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JEUDI 4 DCEMBRE 2014

PTROLE

Les grands perdants


de la chute des cours du ptrole
La Russie, lIran,
le Venezuela, lAlgrie
et le Nigeria voient
leur conomie
dstabilise par la baisse
des revenus lis
aux hydrocarbures

Un baril en chute libre depuis lt 2014


COURS DU PTROLE BRENT, EN DOLLARS

115
106,9

104,9

71,42
33,2 %
JANVIER 2014

2 DCEMBRE 2014

Des consquences majeures pour certains pays producteurs


christophe ayad,
isabelle mandraud ( moscou),
ghazal golshiri,
paulo a. paranagua,
charlotte bozonnet
et cyril bensimon

n imposant lOPEP, le 27 novembre, un maintien de la production et donc une chute mcanique des cours du brut sous la
barre des 70 dollars le baril, lArabie saoudite, vritable patron du
cartel ptrolier et premier exportateur mondial, a dcid de jouer la politique de la terre
brle. Une stratgie destine casser les
reins des producteurs amricains de ptrole
de schiste, principaux responsables de la surabondance actuelle de ptrole au niveau mondial. Tout en raffirmant sa prminence sur
le march, lArabie saoudite nest pas mcontente de faire plier genoux lIran, dj extrmement handicape par les sanctions occidentales, en pleines ngociations sur son programme nuclaire. Lconomie russe, qui subit elle aussi leffet de sanctions, est au bord du
gouffre. Le Venezuela, lAlgrie et le Nigeria,
tous affects par des situations politiques et
sociales explosives, vont galement souffrir
de la baisse prolonge du prix du ptrole.

RUSSIE LE COCKTAIL
DTONANT PTROLESANCTIONS
Jusquici, tout va bien. Le Kremlin ne mnage
pas sa peine pour dvelopper toute une rhtorique destine minimiser limpact du choc
conomique auquel la Russie sapprte faire
face et rassurer une population de plus en
plus inquite. Les sanctions occidentales ont
un aspect positif , car elles permettront de
dvelopper la production nationale. La suspension, par la France, de la livraison des porte-hlicoptres Mistral nest pas si grave :
Nous nen avions pas besoin . Labandon du
gazoduc South Stream, qui devait relier la
Russie lAllemagne en contournant
lUkraine, sera compens : Nous allons drouter nos ressources nergtiques vers
dautres rgions du monde , a assur Vladimir
Poutine.
Le cocktail sanctions-ptrole risque pourtant dtre trs amer. Dj fragilise par les
mesures prises par lOccident en raction aux
vnements en Ukraine, la Russie est frappe
de plein fouet par la baisse du prix du brut. Et
les scnarios pour 2015 virent au cauchemar,
du fait de la trs grande dpendance du pays
vis--vis des hydrocarbures, dont il tire ses
principales ressources.
Le gaz et le ptrole reprsentent 52 % des recettes du budget, salarme Mikhal Krutikhine,
expert associ de la socit conseil RusEnergy.
Ils ne reprsentaient que 8 % ou 9 % au dbut
des annes 2000 quand Poutine est arriv au
pouvoir, mais, comme les prix grimpaient, cest
devenu une politique dEtat, une addiction,
mme. Or, poursuit-il, la combinaison des
deux, sanctions et baisse du prix du ptrole,
menace dsormais directement la manne :
Beaucoup de gisements vont tre difficilement exploitables, car le prix de lextraction va
devenir plus lev que celui de son exploitation.
Dans certains endroits, il faut un minimum de
85 dollars [69 euros] le baril, autrement lactivit devient dficitaire. Pour dautres, sans importation de technologie et dquipements sensibles, cest tout simplement impossible.
Dj, le budget de la Russie, calcul sur la
base dun baril 100 dollars, contre environ
70 actuellement, sera dficitaire en 2015.
Lombre de la rcession plane sur son cono-

PRIX DU PTROLE REQUIS POUR QUE LE BUDGET NATIONAL SOIT LQUILIBRE

160 $

Venezuela
90 % des exportations
39 millions dhabitants*
17 920 dollars par habitant*

le baril
Iran
78 % des exportations
78 millions dhabitants
16 165 dollars par habitant

130 $
Prix du baril juin 2014

110 $

Algrie
97 % des exportations
39 millions dhabitants
14 255 dollars par habitant

110 $
Prix du baril
aot 2014

Russie
68 % des exportations
144 millions dhabitants
24 765 dollars par habitant

78 $
Prix du baril dcembre 2014

Nigeria
97 % des exportations
174 millions dhabitants
6 080 dollars par habitant

Des recettes trs dpendantes des hydrocarbures


PART DES HYDROCARBURES DANS LES RECETTES DE LTAT EN 2013, EN %

50

52

60

70

70

nationale iranienne, le rial, face au dollar.


Mardi 2 dcembre, il fallait environ
33 750 rials pour acheter un dollar, contre
32 360 rials le 23 novembre.
La dgringolade du rial avait commenc le
25 novembre, au lendemain de lannonce de
la prolongation de sept mois des ngociations
sur le contentieux nuclaire entre Thran et
le groupe P5 + 1 (les cinq membres permanents du Conseil de scurit des Nations
unies, plus lAllemagne). Les Iraniens, surtout
les milieux daffaires, avaient bon espoir
quun accord final soit conclu, le 24 novembre
Vienne, et que les sanctions internationales,
qui asphyxient lconomie depuis plus dune
dcennie, soient leves.
En raison de la chute des cours, le gouvernement du prsident Hassan Rohani a annonc
avoir revu, ce 2 dcembre, son budget pour la
prochaine anne iranienne (mars 2015mars 2016). En grande difficult, le gouvernement dHassan Rohani a, depuis le 1er dcembre, augment le prix de pain de 30 %.
A cause des sanctions financires amricaines et europennes, 100 milliards de dollars
dus lachat du ptrole iranien sont bloqus
ltranger. A la suite de laccord intrimaire
conclu Genve en novembre 2013 avec les
5 + 1 , Thran nen rcupre que
700 000 de dollars par mois. Bien trop peu
pour boucler les fins de mois difficiles.
Avec la chute drastique des cours, les autorits iraniennes sont dautant plus presses de
sortir du rgime des sanctions. La crainte
dune explosion sociale est relle dans le pays.
Cette nouvelle donne pourrait acclrer le rglement de la question nuclaire. Malgr une
assurance de faade, certains indices tmoignent en effet dun rel changement de ton au
sommet de lEtat.
Le 27 novembre, le Guide suprme, Ali Khamenei, a soutenu, pour la deuxime fois, le bilan de lquipe des ngociateurs iraniens.
Dans une dmarche indite, il sest mme dit
ne pas tre oppos leur prolongation afin
de parvenir un accord juste et logique .
Son proche conseiller diplomatique, Ali Akbar
Velayati, a enfonc le clou le 30 novembre :
Une fois que le Guide sest prononc pour les
ngociations et pour leur poursuite, aucun mot
ne doit tre prononc contre ces pourparlers.
Pour la premire fois depuis le dbut des ngociations nuclaires, les autorits iraniennes
semblent unanimes pour parvenir un accord nuclaire le plus rapidement possible.
Mme les opposants tout accord avec lOccident, les dputs ultraconservateurs, semblent avoir compris lurgence de la situation.
La centaine de dputs qui avaient demand
la convocation de Mohammad Javad Zarif, le
ministre des affaires trangres et ngociateur en chef du dossier nuclaire, pour le tancer sur sa mollesse suppose, ont annul leur
dmarche.

VENEZUELA UN SYSTME AU
BORD DU GOUFFRE
Venezuela

Russie

Iran

*POPULATION ET PIB/HAB EN DOLLARS PPA. : ESTIMATION 2014

mie et, pour la premire fois, cette perspective


est admise par les autorits. Mardi 2 dcembre, le ministre russe du dveloppement conomique a ainsi rajust ses prvisions avec
une croissance ngative de 0,8 % pour 2015.
Le rouble, qui a perdu 40 % de sa valeur face
leuro depuis le dbut de lanne, 60 % face au
dollar, continue de dvisser. Linflation
monte en flche et natteindra pas moins de
10 %, selon la plupart des analystes. A Moscou,
la valse des tiquettes a bien commenc.
Jamais, depuis son accession au pouvoir
en 1999, Vladimir Poutine na t confront
une telle situation. Hormis la crise de 2008,
qui avait t surmonte assez rapidement, les
annes Poutine taient des annes de croissance. Il y avait un contrat entre le pouvoir et
le peuple, la croissance contre votre passivit
et cela a trs bien march. Le mme, dailleurs, a
t propos aux Europens : Venez avec vos
produits en Russie, vous allez gagner de largent, analyse Sergue Parkhomenko, un journaliste indpendant. Aujourdhui, ce contrat
avec la socit russe est rompu, do son remplacement par un autre : La dfense [du pays]
contre votre passivit. Nul ne peut prvoir
les consquences dune telle situation.
Certes, le prsident russe vient de perdre
6 points dans les sondages, mais sa cote de

Nigeria

Algrie

SOURCES : BLOOMBERG, FINANCIAL TIMES, AIE, EIA, MOCI, FMI, LE MOSNDE

popularit a encore de quoi faire plir de jalousie bien des chefs dEtat. Et les Russes ont
dj prouv par le pass leur capacit dendurance. Reste que des mesures impopulaires
ont commenc tre prises : lundi, Vladimir
Poutine, a sign une loi pour geler en 2015 les
salaires de tous les fonctionnaires fdraux,
qui ne seront pas aligns sur linflation.

LE KREMLIN
SEMPLOIE
IRAN UN ACCORD SUR
LE NUCLAIRE PLUS URGENT
DVELOPPER
QUE JAMAIS
UNE RHTORIQUE
Un march de devises fragile , Une conomie hante par lincertitude , Les flucDESTINE
tuations violentes de la Bourse Tels sont
les termes que la presse iranienne utilise ces
RASSURER UNE
jours-ci pour dpeindre ltat de lconomie
POPULATION DE PLUS du pays depuis la baisse des cours du brut.
Cette diminution est dautant plus handicaEN PLUS INQUITE pante que les exportations du brut ont drastiquement chut cause des sanctions internationales contre le programme nuclaire de Thran (aujourdhui 1,1 million de barils par
jour contre 2,1 millions en 2011) et quelles
sont la premire source de revenus de lIran,
reprsentant un tiers de son budget annuel.
La politique dfendue Vienne par lArabie
saoudite, la rivale rgionale de lIran, a suscit
une dvaluation immdiate de la monnaie

Lanterne rouge dAmrique latine, le Venezuela est en rcession ( 3 %), avec une hyperinflation de 80 %, des pnuries et un contrle des changes qui a creus un foss entre
le dollar officiel 6,30 bolivars et un taux parallle qui slve 150 bolivars. Pour une
conomie dpendant 96 % des exportations de ptrole, qui importe quasiment toutes les denres de consommation courante,
la chute du prix du baril est catastrophique.
Aprs la runion de lOPEP, le prsident Nicolas Maduro a annonc des coupes dans le
budget de lEtat et des rductions des salaires
des fonctionnaires. Il sest dit prt donner
lexemple et diminuer sa rmunration. Le
salaire minimum est tomb 32 dollars (au
taux de change non officiel). Le chef de lEtat
a nanmoins assur que le Venezuela pourrait faire face un baril 40 dollars.
Ce nest pas lavis du dirigeant de lopposition, Henrique Capriles Radonski, pour qui
les consquences seront terribles . A len
croire, la crise est le produit de lineptie, de la
mdiocrit et de la manire obtuse de gouverner dun groupe de privilgis qui a dtruit le
pays .
La chute du baril serait grable si la situation politique et conomique ntait pas
aussi grave. Vache lait de lEtat, lindustrie
ptrolire est bout de souffle. Le Venezuela,
membre fondateur de lOPEP, importe dsormais du brut.
La nouvelle, pour le moins surprenante,
avait t rvle en aot. Caracas avait dmenti, en recourant son argumentaire fa-

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vori : il sagirait dune conspiration visant


dstabiliser le gouvernement Maduro. Las, le
25 octobre, le ptrolier Carabobo accostait
dans le port de Jose, dans lEtat dAnzoategui,
avec 2 millions de barils de Saharan Blend en
provenance dAlgrie. Dautres cargaisons de
Russie sont attendues. Lentreprise dEtat Petroleos de Venezuela (PDVSA) a qualifi ces
importations d occasionnelles .
Faute de rinvestissement et de maintenance, les puits traditionnels sont en dclin.
La gabegie et la corruption ont puis la trsorerie de PDVSA, unique source de devises
de lEtat. Endette, lentreprise cherche dsesprment de largent frais.
La baisse du prix du baril, qui aggrave la disette budgtaire, compromet la politique
clientliste lance par lancien prsident
Hugo Chavez. Les lections lgislatives de
2015 sannoncent difficiles pour les chavistes.
Elu de justesse lors dun scrutin controvers
en avril 2013, le prsident Maduro connat
une crise de gouvernance. Contest par des
manifestations depuis fvrier, le gouvernement est aussi critiqu dans son propre camp.
Dans un cas comme dans lautre, la rponse
du pouvoir est purement rpressive. Plusieurs lus et dirigeants de lopposition, dont
Leopoldo Lopez, ont t emprisonns ; la dpute destitue Maria Corina Machado est
poursuivie pour tentative dassassinat du
chef de lEtat. Quant aux chavistes dissidents
ou simplement critiques lgard du gouvernement, un numro de tlphone a t mis
disposition pour les dlations anonymes.

ALGRIE LA FIN DE LA PAIX


SOCIALE ?
Trs dpendante des hydrocarbures, qui reprsentent 97 % de ses recettes dexportation
et 40 % de son PIB, lAlgrie voit dans la dgringolade des prix du brut une menace
quasi existentielle. LAlgrie est-elle prpare un nouveau choc ptrolier ? , sinterrogeait ainsi le quotidien El Watan au lendemain de la dcision de lOPEP de maintenir
son niveau de production, rsumant la
crainte dun pays dj victime dans les annes 1980 de lcroulement des cours du
brut. Alors que le pays vit dans langoisse et
les incertitudes lies la succession dAbdelaziz Bouteflika, au pouvoir depuis 1999, personne na oubli lexplosion sociale de 1988,
qui avait ouvert une dcennie de troubles.
Lquilibre budgtaire du pays se situerait
110 dollars le baril, trs loin des quelque
70 dollars actuels. Adopte par le Parlement
fin octobre, la loi de finances 2015 prvoit

110 milliards de dollars de dpenses publiques pour des recettes estimes 60 milliards de dollars (le baril tait alors 80 dollars). Face la chute actuelle, la premire interrogation porte donc sur la capacit du
gouvernement boucler son budget.
Le ministre des finances, Mohamed Djellab, a tent lundi 1er dcembre de calmer les
inquitudes. Le gouvernement dispose des
mcanismes mme de faire face ce genre
de situation , a-t-il expliqu, citant notamment les importantes rserves de change
(193 milliards de dollars en juin 2014) et le
Fonds de rgulation des recettes (FRR).
Ce fonds, aliment par les excdents lis aux
recettes dhydrocarbures, est une soupape,
mais outre que son montant diminue
55 milliards de dollars contre 70 milliards
en 2013 , il ne peut constituer une solution
long terme. Cit par El-Watan, le spcialiste
franais Francis Perrin estime de son ct que
si le pays ne risque pas, court terme, dtre
trangl, la situation est proccupante .
La crise actuelle rappelle les failles de lconomie algrienne qui, prisonnire de la
manne des hydrocarbures, na jamais pu se diversifier. Lagriculture ne pse que 2 % du PIB ;
lindustrie environ 4 %. Le coup pourrait tre
dautant plus rude pour le pays que la rente

LALGRIE EST-ELLE
PRPARE UN
NOUVEAU CHOC
PTROLIER ? ,
INTERROGE LA
PRESSE. LE PAYS
VOIT DANS LA CHUTE
DES PRIX DU BRUT
UNE MENACE QUASI
EXISTENTIELLE

ptro-gazire a depuis toujours permis au rgime dassurer la paix sociale. En 2011, alors
que le printemps arabe stendait Alger, le
pouvoir avait octroy jusqu 100 % daugmentation de salaires certaines professions.
Sur les 62 milliards de dollars de dpenses de
fonctionnement prvues en 2015, 80 % sont
consacrs aux salaires et aux transferts sociaux, dont les subventions aux produits de
base (aliments et nergie).

NIGERIA CAMPAGNE
LECTORALE HAUTS RISQUES
Ltat nigrian fait face deux ennemis : Boko
Haram, qui multiplie les attaques et poursuit
son expansion dans le nord du pays, et le ptrole de schiste amricain, considr comme
le premier responsable des baisses du cours
du brut. Dans la foule du 11 septembre 2001,
Washington, souhaitant rduire sa dpendance lgard du Golfe persique, stait
tourn vers lAfrique de lOuest, et en particulier le Nigeria, pour ses approvisionnements
en hydrocarbures. Cette donne a chang et les
exportations nigrianes en direction de
lAmrique du Nord ont fortement chut. Les
deux premiers importateurs du brut nigrian
sont dsormais le Brsil et lInde.
La dgringolade des cours de lor noir est
encore trop rcente pour avoir produit des
effets catastrophiques dans le pays le plus
peupl dAfrique, mais dj de premiers signes se font sentir. Des lections haut risque devant se tenir en fvrier, le gouvernement vite les mesures impopulaires telles
quune hausse du prix de lessence la
pompe, mais le naira, la monnaie locale, a
dj perdu 11 % de sa valeur par rapport au
dollar au cours du dernier trimestre. Si le
prix du baril continue de plonger, les autorits
nauront pas dautre choix que de sendetter
ou deffectuer des coupes budgtaires drastiques , prvient Philippe Sbille-Lopez, le directeur du cabinet de conseil Gopolia. La
dvaluation du naira a aussi des aspects positifs. Les exportations de ptrole gnrent des
rentres de dollars et, avec le bnfice du taux
de change, le paiement des fonctionnaires
cote moins cher au gouvernement , estime
Kayode Akindele, gestionnaire de portefeuille au sein du cabinet 46 Parallels.
Reste que le ptrole demeure le socle de
lconomie nigriane, il reprsente 70 % des
recettes publiques et 95 % de ses exportations, et leffondrement des cours, sil venait
se poursuivre, deviendrait rapidement intenable. Le budget qui avait t fix en octobre sur un baril 78 dollars a, depuis, t r-

vis sur la base de 73 dollars. Un nouvel ajustement est prvoir. La chute des prix, mais
surtout les pertes gnres par les dtournements la production estimes 750 millions
de dollars par mois, plombent les finances.
Le compte destin amortir la baisse du
cours du brut est assch. Il y avait 22 milliards de dollars dans ce fond en 2008, dtaille
Philippe Sbille-Lopez. Aujourdhui il ny a
plus que 4 milliards et les gouverneurs en demandent 2 pour financer leur campagne. p

Le 14 novembre,
devant un
supermarch de
Caracas. Au Venezuela,
la crise sociale et
conomique qui dure
depuis des mois est
aggrave par la chute
du prix du ptrole.
CARLOS GARCIA RAWLINS/REUTERS

Enfin un remde contre la crise !