Asignatura

Profesor

: PREPARACION Y EVALUACION DE PROYECTOS

: Tomas lvarez Sebastin
(ZCO208)

TABLAS DE AMORTIZACIN DE PRESTAMOS

La devolucin o amortizacin de un prstamo consiste en establecer una equivalencia
del valor del dinero en distintos momentos en el tiempo, es decir, realizarsu devolucin
conforme a su real valor y a la ganancia o pago por su uso, que pudiese generarse en
la operacin, es decir, se trata de estimar un retorno efectivo del capital prestado.
Amortizar es el proceso financiero mediante el cual se extingue (se
paga),gradualmente, una deuda por medio de pagos peridicos, que pueden ser
iguales o diferentes. Errneamente se utiliza como sinnimo de depreciacin.
En las amortizaciones de una deuda, cada pago o cuota que se entrega sirve para
pagar los intereses y reducir el monto de la deuda.
Existen diferentes sistemas o formas de amortizacin, siendo las ms comunes las
que veremos a continuacin, diferencindose principalmente en la forma y momento
en que se paga, tanto el inters como el capital.
Las condiciones pactadas al momento de acordar el prstamo determinan cual de los
sistemas se utilizar.

El sistema Francs consiste en determinar una cuota fija. Mediante el clculo

apropiado del inters compuesto se separa el capital o principal (que ser
creciente/ira aumentando) de los intereses (decrecientes/irn disminuyendo).

El sistema Alemnutiliza una cuota de amortizacin fija, en el que la

amortizacin de capital o principal, es fija, por lo tanto los intereses y la cuota
total sern decrecientes (irn disminuyendo). Se caracteriza porque el inters
se paga de forma anticipada en cada anualidad

El sistema Americano establece una sola amortizacin nica al final de la vida

del prstamo. A lo largo de la vida del prstamo solo se pagan intereses. Al no
haber pagos intermedios de capital, los intereses anuales son fijos.

1.- PAGO DE CAPITAL E INTERESES EN CUOTAS IGUALES (Mtodo Francs)

Esta modalidad considera que la persona que toma un prstamo pueda pagar cuotas
anuales que incluyan capital e intereses, al final de cada ao. Utilizando la frmula
para el clculo de una anualidad, se obtiene el valor de la cuota.
Para lo cual se usa la siguiente formula para el clculo de anualidades:

VP *[i%*(1+i%)n] 200.000*[0,2*(1+0,2)5] 200.000(0,2*(2,48832) 99532,8

A = -----------------------= ---------------------------- = ----------------------------- = ---------(1+i%)n 1
(1+0,2)5 1
(2,48832) 1
1,48832
A = 66.875,94066 = 66.876
Donde:
A: Es la cuota anual que se pagar por el prstamo incluido capital e inters.
VP: El valor presente del prstamo (el monto prestado o capital)
i%: Es la tasa anual de inters
n: Es el perodo o nmero de cuotas establecido para pagar el prstamo.
(nmero de cuotas)
En el siguiente cuadro vemos un ejemplo para un prstamo de $200.000, donde se
establece una cuota fija a pagar y se establece la cuota por concepto de pago de
intereses y el monto del capital devuelto.
Perodo o
nmero de
cuota

1
2
3
4
5

Saldo
Monto pagado
adeudado
en intereses
del Capital
(tasa 20%) ($)
200000
40000
173124
34625
140873
28175
102171
20434
55730
11146
134380

Monto
abonado al
capital ($)
26876
32251
38701
46442
55730
200000

CUOTA POR
PERIODO
($)
66876
66876
66876
66876
66876
334380

2.- PAGO DE INTERESES EN CUOTAS ANUALES

CON PAGO DEL CAPITAL AL FINAL DEL PERODO(Mtodo Americano)
Otra modalidad utilizada aunque menos habitual que la anterior, es aquella en que los
intereses son pagados al final de cada ao y el capital se devuelve al final de los 5
aos, como se muestra en el siguiente cuadro:
Perodo o
NMERO DE
CUOTA

1
2
3
4
5

Saldo
adeudado
del Capital

200.000
200.000
200.000
200.000
200.000

Monto pagado
en intereses
(tasa 20%) ($)

40.000
40.000
40.000
40.000
40.000

Monto
abonado al
capital ($)

0
0
0
0
200.000

CUOTA POR
PERIODO
($)

40.000
40.000
40.000
40.000
240.000

3.-PAGO DEL CAPITAL EN CUOTAS ANUALES IGUALES

Y PAGO DE INTERESES APLICADOS SOBRE EL SALDO INSOLUTO
AL FINAL DE CADA AO LO QUE DETERMINA EL PAGO DE CUOTAS
DIFERENTES CADA AO (Mtodo Alemn)
Las cuotas anuales iguales corresponden a la amortizacin del capital inicial, sin
incluir intereses, tal como se muestra en el cuadro siguiente:
Perodo o
NMERO DE
CUOTA

1
2
3
4
5

Saldo
adeudado
del Capital

200.000
160.000
120.000
80.000
40.000

Monto pagado
en intereses
(tasa 20%) ($)

40.000
32.000
24.000
16.000
8.000

Monto
abonado al
capital ($)

40.000
40.000
40.000
40.000
40.000

CUOTA POR
PERIODO
($)

80.000
72.000
64.000
56.000
48.000

4.- PAGO NICO AL FINAL DEL PLAZO CONVENIDO.

En esta modalidad, quien presta recibe el monto del crdito y los intereses, al final del
plazo otorgado al deudor. Aqu lo que se establece es que, dado el monto del
prstamo, una tasa de inters y un plazo determinado, se calcula el valor futuro a
pagar. Esta modalidad considerala capitalizacin de intereses, a diferencia de las
modalidades anteriores.
Por ejemplo, si se pide prestado $100.000 a una tasa del 15% a 5 aos plazo, al final
del ao cinco, tendr que devolver $ 201.136, dado que se capitaliza el inters.
En relacin con los sistemas de amortizacin que se utilizan en Latinoamrica, no
existe una norma fija, ya que estos difieren de pas en pas, pero los especificados
anteriormente son ampliamente utilizados.