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INDICE GENERAL
INTRUDOCUCCION...2
1.1.

Objetivos de la investigacin .....3

1.2.1. Objetivo general...3
1.2.2. Objetivos especficos..3

Capitulo I. MARCO TEORICO

2.1.

Antecedentes de la investigacin..3

2.2.

Bases tericas...4

La Teora del Tipo de Cambio Real

Las Importaciones

Capitulo II. MANEJO DE DATOS

2.1

Anlisis de Estacionalidad.8

2.2 Estacionariedad de las Series...9

3.Modelo de Vectores Autorregresivos12
BIBLIOGRAFIA...16

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INTRODUCCIN
El presente trabajo se realiza con la finalidad de explicar los diversos factores que
influyen en las importaciones y el tipo de cambio en nuestro pas y que relacin
guardan estas dos variables cuando se juntan y lo aplicamos en un modelo
economtrico, las variables a estudiar las detallaremos con un poco ms de precisin
en el contenido de este trabajo.
En este trabajo se establece una metodologa VAR que establecer toda la
dependencia o independencia entre estas dos variables establecidas, siguiendo las
etapas de identificacin del modelo, estimacin del modelo, validacin de los
supuestos del modelo y por ltimo el uso del modelo.

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OBJETIVO GENERAL.
Analizar los efectos y variaciones de las variables, importaciones y tipo de cambio
real en el Per-periodo 2000-2014
OBJETIVOS ESPECIFICOS:
Determinar la magnitud, simetra y la duracin de los efectos de las perturbaciones
de las variables a estudiar.
Realizar pronsticos dinmicos con la metodologa de los Vectores Autorregresivos
(VAR)

CAPITULO I
1. ANTECEDENTES (Revisin a la literatura)

TIPO DE CAMBIO

El tipo de cambio real de un pas local respecto de otro (pas extranjero) es el precio relativo
de los bienes extranjeros expresados en trminos de bienes locales.
EL tipo de cambio real est definido en trminos del tipo de cambio nominal y el nivel de
precios en los dos pases. La evolucin del tipo de cambio real mide las desviaciones de la
paridad del poder adquisitivo, bajo el supuesto de q el tipo de cambio inicial es de equilibrio.
En este contexto se considera que el tipo de cambio es de equilibrio si cumple con la PPA
absoluta.
TCR= TCN (IPC/IPC)
Donde:
TCR: es el tipo de cambio real
IPC*: ndice de precios al consumidor del pas extranjero
IPC: ndice de precios al consumidor del pas local
TCN: tipo de cambio nominal

Segn Nurkse (1945) el tipo de cambio real de equilibrio se define como: el valor del tipo
de cambio real compatible con los objetivos de equilibrio interno y externo, dados
determinados valores de otras variables que puedan influir sobre esos objetivos. Por
equilibrio externo, esta definicin se refiere a un influjo de capital externo sostenible que

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le permita financiar el dficit en la cuenta corriente de la balanza de pagos, y por equilibrio

interno se refiere a un mercado de bienes no transables en equilibrio sostenible.

Modelos

Edwards y Savastano (1999) detallan la direccin que ha tomado la investigacin reciente

sobre el tipo de cambio real. En primer lugar, se han realizado estudios de una ecuacin
representando la forma reducida de un modelo. Los primeros estudios de este tipo se
realizaron para verificar si se cumpla la teora de la paridad del poder de compra (PPC).
Posteriormente, surge un enfoque alternativo que rechaza el cumplimiento de la PPC sobre
la base que existen diversas perturbaciones internas y externas que modifican
estructuralmente a la economa y que determinan niveles de equilibrio dinmicos del tipo
de cambio real. Condiciones nuevas asociadas a cambios de productividad, trminos de
intercambio, reformas comerciales, financieras y fiscales, tasa de inters internacional,
entre otros, podran determinar nuevos niveles de equilibrio del tipo de cambio real. Este
enfoque pone nfasis en probar el efecto de los fundamentos de la economa sobre el tipo
de cambio real de equilibrio.
Una segunda generacin de estimaciones del tipo de cambio real de equilibrio se basa en
modelos estructurales. En este grupo tenemos dos clases: modelos de equilibrio parcial
basados en la estimacin de elasticidades de comercio, por un lado, y modelos de equilibrio
general computable, de otro lado, basados en tcnicas de calibracin y simulacin de
modelo con fundamentos microeconmicos.

Modelos Uniecuacionales
Estimaciones de la Paridad del Poder de Compra

De acuerdo con la teora de la paridad del poder de compra (PPC) los niveles de precios de
los bienes transables de todos los pases deben ser iguales cuando se expresan en una
misma moneda.
De este modo, el tipo de cambio debe ser tal que iguale al poder de adquisitivo de la
moneda domstica con el de la moneda extranjera. El poder adquisitivo de una moneda se
mide por la cantidad de bienes y servicios que ella puede adquirir. Por ello para que la PPC
se cumpla, cualquier variacin en el tipo de cambio debe ser similar a la diferencia entre la
inflacin interna y la inflacin del otro pas (inflacin externa).
El enfoque de la paridad de poder de compra que asume la igualacin de los precios es
conocido como la versin absoluta de la PPC. Sin embargo, en la prctica, la existencia de
costos de transporte y costos de transaccin, entre otras posibles trabas al comercio,
impiden la igualacin de los precios. La versin relativa de la PPC incluye los obstculos al
comercio que impide la igualacin de los precios, solucionando el problema descrito. De

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acuerdo a Froot y Rogoff (1995), las primeras estimaciones se realizaron sobre la siguiente
ecuacin de la PPC en su forma reducida
e = a0 + a1 p + a2 p *+u
Los estudios de primera generacin, basados en estimaciones de mnimos cuadrados ordinarios
(MCO), exigan el cumplimiento de la condicin de simetra (restringan a1 = a2) y de homogeneidad
(a1 = a2 = 1). Es decir, el cumplimiento de la versin absoluta de la PPC. En estas estimaciones slo
se obtuvieron resultados favorables a la PPC en situaciones de alta inflacin.
Los estudios de segunda generacin aplicaron pruebas de raz unitaria sobre el tipo de cambio real
obteniendo que esta variable era estacionaria slo en periodos muy largos. Finalmente, en los
estudios de tercera generacin se aplicaron pruebas de cointegracin entre e, p, p* obtenindose
una relacin de largo plazo slo en periodos muy largos y rechazando las condiciones de simetra y
homogeneidad.
A partir del periodo de flotacin de las monedas internacionales luego del rompimiento del acuerdo
de Bretton Woods, numerosos estudios han establecido que la versin absoluta de la PPC no se
cumple y que la versin relativa slo se cumplira en periodos muy largos debido a que su ajuste es
sumamente lento.

Marco terico y especificacin del modelo

Las Importaciones se definen como las compras hechas por los residentes de un pas a los de otro.
Dado que las importaciones implican un gasto, stas dependern del nivel de renta "en trminos
reales" del pas importador, por lo tanto se puede considerar a las importaciones como una
funcin del nivel de renta, as:
M = M (Y) ............................ (I)
El siguiente grfico muestra los datos (mensuales) de los ndices de importaciones y PBI, en el
perodo comprendido entre Enero de 1994 y Agosto de 1999, en un eje de coordenadas.

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Del grfico se puede deducir una relacin directa entre las importaciones y el PBI (la lnea que figura
en el grfico corresponde a una aproximacin logartmica).
Tambin, dado que las importaciones implican una transaccin comercial, que se lleva a cabo en
trminos de moneda extranjera, se deber considerar el tipo de cambio en trminos reales. Por lo
tanto se puede afirmar que las importaciones estn en funcin del tipo de cambio real, as:
M = M (TCR)............................ (II)
El siguiente grfico muestra los datos (mensuales) de los ndices de importaciones y tipo de cambio
real multilateral, entre el perodo comprendido entre Enero de 1994 y Agosto de 1999.

En este caso se podra suponer una relacin inversa entre las importaciones y el tipo de
cambio real.
Agrupando las relaciones (I) y (II) obtenemos el siguiente modelo:

M = M (Y, TCR)............................. (III)

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EVOLUCION GRAFICA DE LAS IMPORTACIONES Y EL TIPO DE CAMBIO EN EL PERU

FIGURA 1: LAS IMPORTACIONES TOTALES (millo. US$)- 2000 1T 2014 3

Fuente: Datos bsicos tomados del Banco de Centra de Reserva del

Elaboracin propia.

FIGURA 2: TIPO DE CAMBIO REAL (2000 1T 2014 3T)

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Per.

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CAPITULO II
2.1. ESTACIONALIDAD
Analizaremos si es que en las series, IMPORTACIONES y TIPO DE CAMBIO, presentan
fluctuaciones estacionales. De existir estacionalidad, suavizaremos las series.

Suavizamos las Importaciones Totales.

Suavizamos el Tipo de Cambio

Luego de suavizar las series nos podemos fijar que los picos tanto de las importaciones
como del tipo de cambio se han suavizado.

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2.2. ESTACIONARIEDAD
2.3. METODO GRAFICO

2.3.1.

IMPORTACIONES TOTALES TRIMESTRAL EXPRESADO EN MILLONES DE SOLES.

2.3.2.

TIPO DE CAMBIO PROMEDIO TRIMESTRAL

Se puede visualizar en ambas figuras que tanto las importaciones como el tipo de cambio
no son estacionarias pues no flucta en torno a su media; por lo que a esto le agregaremos
el anlisis de Raz Unitaria para ver si presente o no estacionariedad.

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2.4. ANALISIS DE RAIZ UNITARIA

2.4.1. Pruebas De Dickey Fuller a las IMPORTACIONES

Como se puede ver en el cuadro de datos que nos arroj el EVIEWS aplicando el mtodo de
Dickey Fuller, el t-Statistic es menor (en valor absoluto) que el valor de MacKinnon
|-0.514761|<|-2.913549|, entonces se acepta la hiptesis nula: LA SERIE DE LAS
IMPORTACIONES ES NO ESTACIONARIA.

COMO LA SERIE NO ES ESTACIONARIA APLICAMOS LAS DIFERENCIAS CORRESPONDIENTES

PARA ASI OBTENER LOS SIGUIENTES RESULTADOS:

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Como muestra el cuadro los resultados el t-Statistic es mayor (en valor absoluto) que el valor
de MacKinnon |-7.269371|>|-2.588509|, entonces se acepta la hiptesis alternativa: LA SERIE
D6 ES ESTACIONARIA.

Expresndolo de manera grfica se ve el cambio, pues aqu la serie flucta en torno a su

media, es decir es estacionaria.

2.4.2. Pruebas De Dickey Fuller al TIPO DE CAMBIO

Como el t-Statistic es menor que el valor de MacKinnon |-1.157430|<|-2.912631|,

entonces se acepta la hiptesis nula; por lo tanto LA SERIE TIPO DE CAMBIO ES NO
ESTACIONARIA.

COMO LA SERIE NO ES ESTACIONARIA APLICAMOS LAS DIFERENCIAS CORRESPONDIENTES

PARA ASI OBTENER LOS SIGUIENTES RESULTADOS

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3.

Como el t-Statistic es mayor que el valor de MacKinnon |-5.923547|>|-2.928142|,

entonces se acepta la hiptesis alternativa: LA SERIE D4TC ES ESTACIONARIA.

Expresndolo de manera grfica se ve el cambio, pues aqu la serie flucta en torno a

su media, es decir es estacionaria.

VECTORES AUTORREGRESIVOS.
3.1. ESTIMACIN DEL MODELO VAR

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3.2. NUMERO DE REZAGOS OPTIMOS

Como podemos notar en el cuadro el nmero de rezagos ptimos; segn el Estadstico

de Probabilidad (LR), Prediccin final de Error (FPE), Criterio de Informacin de Akaike
(AIC) y Criterio de Informacin de Schwarz (HQ) debera de ser de 1 rezago.

3.3. DETERMINACION SI EL VAR ES ESTACIONARIO

Por lo tanto la representacin grfica de los eigenvalues muestra que todos los valores
se encuentran dentro del crculo unitario, decimos que el modelo VAR estimado es
estacionario.

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3.4. IMPULSO RESUESTA

La grafica superior e inferior izquierda nos muestra muy concretamente que las
importaciones dependen bastante de su dinmica, pues en el superior derecho se
encuentra con una tendencia positiva y su dinmica igual, en cambio en la parte inferior su
tendencia es negativa pero su dinmica se comporta de la misma manera es por eso que
decimos que depende de su dinmica.
La grafica superior derecha y la inferior nos muestra tambin casi el mismo comportamiento
pues sus movimientos son casi de manera proporcional.

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3.5.DESCOMPSICION LA VARIANZA

IMPORTACIONES A TIPO DE CAMBIO

En el periodo 1: vemos que la variacin del 100% del consumo se debe a su propia
dinmica.
En el periodo 2: vemos que la variacin de las importaciones es de 96.89% debido a su
propia dinmica y 7.1% del tipo de cambio.
En el periodo 3: vemos que la variacin de las importaciones es de 78.41% debido a su
propia dinmica y 21.5% del tipo de cambio.

TIPO DE CAMBIO A IMPORTACIONES

En el periodo 1: vemos que la variacin del 83.6% del tipo de cambio se debe a su propia
dinmica.
En el periodo 2: vemos que la variacin del 87.35% del consumo se debe a su propia
dinmica y 12.6% de las importaciones.
En el periodo 3: vemos que la variacin del 88.7% del consumo se debe a su propia
dinmica y 11.2% de las importaciones.

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BIBLIOGRAFIA

http://www.monografias.com/trabajos11/import/import.shtml
http://es.scribd.com/doc/132164194/Econometria-Damodar-N-Gujarati-5ta-Edpdf#force_seo
http://www.bcrp.gob.pe/estadisticas/cuadros-trimestrales-historicos.html
http://puntoedu.pucp.edu.pe/noticias/tipo-de-cambio-bajo-del-dolar-beneficiaimportaciones-pero-puede-afectar-empleo/
http://www.bcrp.gob.pe/docs/Publicaciones/Revista-EstudiosEconomicos/03/Estudios-Economicos-3-2.pdf
https://estadisticas.bcrp.gob.pe/estadisticas/series/

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