UNIVERSIDADE FEDERAL DO ESPRITO SANTO - UFES

THIAGO DIAS FERREIRA LEO

O MILAGRE ECONMICO BRASILEIRO:

ESTRATGIAS GOVERNAMENTAIS PARA O
DESENVOLVIMENTO ECONMICO E
CONTROLE INFLACIONRIO BRASILEIRO, DE
1968 A 1973

VITRIA
2009

THIAGO DIAS FERREIRA LEO

O MILAGRE ECONMICO BRASILEIRO:

ESTRATGIAS GOVERNAMENTAIS PARA O
DESENVOLVIMENTO ECONMICO E
CONTROLE INFLACIONRIO BRASILEIRO, DE
1968 A 1973

Trabalho de Monografia apresentado ao Curso de

Cincias Econmicas da Universidade Federal do
Esprito Santo.
Orientador: Prof. Carlos Alberto Pereira Costa Dias

VITRIA
2009

THIAGO DIAS FERREIRA LEO

O MILAGRE ECONMICO BRASILEIRO:

ESTRATGIAS GOVERNAMENTAIS PARA O
DESENVOLVIMENTO ECONMICO E
CONTROLE INFLACIONRIO BRASILEIRO, DE
1968 A 1973

Trabalho de Monografia apresentado ao Curso de Cincias Econmicas da

Universidade Federal do Esprito Santo, como requisito para obteno do ttulo de
Bacharel em Cincias Econmicas.

COMISSO EXAMINADORA
______________________________________
Prof. Carlos Alberto Pereira Costa Dias
Orientador
______________________________________
Prof. Ricardo Ramalhete Moreira
______________________________________
Prof. Antnio Caetano Gomes

Dedico esta Monografia primeiramente a

Deus, depois minha me e meu irmo,
aos meus amigos e a todas as pessoas
que contriburam e tornaram possvel
minha formao.

AGRADECIMENTOS

Ao professor Carlos Alberto Pereira Costa Dias, pelos momentos de dedicao e

orientao durante a elaborao da presente Monografia.
A todos os professores que me ajudaram e, principalmente, pela dedicao e
profissionalismo no perodo em que estivemos juntos.

RESUMO
Atravs desta Monografia, buscar-se- fazer uma pesquisa acerca do perodo
conhecido como Milagre Econmico Brasileiro, entre 1968 e 1973, explicitando os
acontecimentos a partir de Teorias provenientes da Cincia Econmica. Tendo como
objetivo aumentar o bojo de anlise, compreendeu-se que seria necessrio fazer um
breve levantamento terico, tendo em vista Teorias Inflacionrias, de Crescimento e
Desenvolvimento Econmico, especialmente as que sero utilizadas para explicar as
principais estratgias governamentais e entender, o porqu, em um momento no
qual as principais economias mundiais seguiam polticas contracionistas ou
conservadoras, o Brasil, em detrimento a essas, seguiu rumo a um crescimento
industrial e econmico.

LISTA DE SIGLAS

BCB Banco Central do Brasil

BNH Banco Nacional de Habitao

DA Demanda Agregada

DIB Despesa Interna Bruta

EUA Estados Unidos da Amrica

FGTS Fundo de Garantia de Tempo de Servio

OPEP Organizao dos Pases Produtores de Petrleo

PAEG Plano de Ao Econmica do Governo

PED Plano Estratgico de Desenvolvimento

PIB Produto Interno Bruto

RIB Renda Interna Bruta

TQM Teoria Quantitativa da Moeda

URSS Unio Sovitica

LISTA DE TABELAS

Tabela 1 ndices de Liquidez Real, Variao Anual (em %) .................................. 29

Tabela 2 Desempenho da agricultura Taxas de Crescimento Anual................... 30

Tabela 3 Crescimento da Indstria de Transformao (em %) ............................. 30

Tabela 4 Taxas Anuais de Variao do PIB Percapita ........................................... 31

Tabela 5 PIB Taxas Anuais de Inflao .............................................................. 32

LISTA DE GRFICOS

Grfico 1 Relacionamento das Variveis PIB e Salrio Mnimo ............................. 34

Grfico 2 Taxas Anuais da Dvida Externa............................................................. 36

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SUMRIO

1 INTRODUO ....................................................................................................... 12

2 QUADRO TERICO METODOLGICO ........................................................... ....14

2.1INFLAO ........................................................................................................... 14
2.1.1 Teoria Quantitativa da moeda ....................................................................... 14
2.1.2 Teoria Keynesiana e Teoria Estruturalista ................................................... 16
2.1.3 Teoria Inercialista ........................................................................................... 18
2.2 CRESCIMENTO ECONMICO .......................................................................... 18
2.2.1 tica da Produo.......................................................................................... 18
2.2.2 tica da Renda .............................................................................................. 19
2.2.3 tica da Despesa ........................................................................................... 19
2.3 DESENVOLVIMENTO ECNOMICO ................................................................. 20

3 O MILAGRE ECONMICO BRASILEIRO ......................................................... 24

3.1 PERODO PR 1968 .......................................................................................... 24
3.1.1 A Guerra Fria .................................................................................................. 24
3.1.2 Os governantes civis na busca pelo desenvolvimento .............................. 24
3.1.3 Instabilidade poltica e as armas do golpe ............................................... 25
3.1.4 A Economia e o Regime Militar .................................................................... 27
3.2 AS ESTRATGIAS PARA O MILAGRE .......................................................... 28
3.3 O COMPORTAMENTO DA INFLAO .............................................................. 32
3.4 PIB E O SALRIO MNIMO NO MILAGRE (1968-1973) .................................. 33
3.5 FINANCIAMENTO E AUMENTO DA DVIDA EXTERNA.................................... 35

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3.6 O CRESCIMENTO DAS DESIGUALDADES SOCIAIS ....................................... 36

3.7 LIMITES DO CRESCIMENTO E FIM DO MILAGRE ....................................... 38

4 CONSIDERAES FINAIS .................................................................................. 40

5 REFERNCIAS...................................................................................................... 42

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1 INTRODUO
O final das dcadas de 60 e 70 mostrou no panorama econmico brasileiro, um
crescimento jamais vivenciado, sendo que essa subida da economia se fez to
significativa, que tal ocasio ficou conhecida como o Milagre Econmico Brasileiro, e
sem dvida, levou o pas a um grau de industrializao, o qual gerou conseqncias
que refletem at os dias atuais.
A importncia do presente estudo se deve pela grande discusso no que tange s
polticas seguidas pelos governantes com a inteno de se conseguir um controle
inflacionrio, crescimento e desenvolvimento econmicos, atravs de projetos,
especialmente financiados pelo capital estrangeiro e emprstimos de fundos
internacionais, dentro de um cenrio econmico mundial de crises e inconstncias,
como a Guerra Fria, o primeiro choque do petrleo e as conturbaes polticas na
Amrica Latina com revolues militares e o golpe de 1964, induzindo ao regime
conhecido como ditadura militar.
A fim de se ter melhor compreenso das estratgias tomadas pelos governos
militares no perodo proposto, sero apresentados no segundo captulo desse
estudo, fundamentos que proporcionaro alicerces tericos suficientes para melhor
compreenso das polticas adotadas, os quais traro teorias inflacionrias, como a
inflao de demanda e custos, sendo essas as principais adotadas no referido
perodo, visto que para a poca em questo a outra teoria, da inflao inercialista,
ainda no era conhecida. Sendo assim, poder apresentar-se a causa dos fracassos
dos planos que sero mencionados no terceiro captulo.
Alm de teorias inflacionrias, o estudo compreender o desenvolvimento
econmico e conceitos, como o de Produto e Renda Interna Bruta, que sero
relevantes para um melhor entendimento das metodologias utilizadas pelos
governantes dentro do perodo.
Em seguida, no terceiro captulo, sero abordadas no apenas as anlises dos

13

planos econmicos, bem como temas referentes condio de vida da populao e

levantamentos estatsticos econmicos.
Por fim, no quarto captulo, sero demonstradas as consideraes finais e snteses
das consequncias do Milagre Econmico Brasileiro.

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2 QUADRO TERICO-METODOLGICO
2.1 INFLAO
O alvo da exposio nas teorias inflacionrias devido importncia da
compreenso do assunto, com a finalidade de esclarecer o objetivo das estratgias
de combate inflao, uma vez que, entende-se como Inflao, a queda do poder
de compra da unidade monetria, isto , equivale ao aumento no nvel geral dos
preos.
Segundo Lanzana (2002) a inflao compreendida como um processo de aumento
contnuo e generalizado dos nveis de preo. Dentro dessa concepo, relevante
destacar que a inflao: (a) um processo no um fato isolado; (b) envolve
aumentos contnuos e no espordicos de preo; e (c) apresenta aumentos
generalizados de preos e no isolados.
A partir de estudos das Teorias inflacionrias, ser presumvel analisar de modo
crtico os efeitos dos Planos Econmicos, os quais sero abordados no prximo
captulo. Para melhor entendimento dessas teorias, primeiramente apresentar-se- a
Teoria Quantitativa da Moeda, a qual serve de base para o entendimento do
conceito de teorias inflacionrias.

2.1.1 Teoria Quantitativa da Moeda

A Teoria Quantitativa da Moeda (TQM) constitui uma relao direta entre preos e
velocidade de circulao da moeda, ponderando em seus pressupostos que a
rapidez de circulao e o volume de transao com bens e servios no se
modificam.
A TQM pode ser expressa para demonstrar que uma alterao no estoque de
moeda, num certo perodo de tempo, no tem efeito permanente sobre as variveis
reais, mas acarreta em uma mudana proporcional nos preos dos bens e servios.

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Ou seja, o valor da moeda ou poder de compra varia inversamente com o nvel de

preos, pois quanto mais baixos (ou altos) forem os preos dos bens e servios,
maiores (menores) as quantidades que podem ser compradas por uma dada quantia
de moeda e, assim sendo, mais alto (baixo) o poder de compra da moeda.
A equao de troca uma relao, do total de transaes efetivadas em certa
ocasio, sendo obtida somando-se as equaes envolvidas em todas as trocas
individuais no perodo. Assim temos:
MV = PT ou MV + MV = PT
Uma verso alterada da equao de trocas foi formulada posteriormente, em que,
para lidar com problemas conceituais e estatsticos envolvidos na resoluo do nvel
de preos e das quantidades transacionadas, substitui-se o volume total de
transaes reais na economia com bens finais, pelo Produto Interno Bruto (PIB), que
s considera o produto final e o nvel de preos da economia. Dessa forma:
MV = Py
Em que:
M = Oferta de moeda;
V = Velocidade renda da moeda;
y = PIB real.
P = Nvel de preos.
Os preos devem, como um todo, oscilar proporcionalmente com a quantidade de
moeda (M) e com a velocidade de circulao (V) e inversamente com as
quantidades de bens trocados. Assim, ao se dobrar a velocidade de circulao da
moeda, o mesmo acontecer com o nvel de preos, caso a quantidade de moeda
em circulao e as quantidades de bens trocados por moeda permaneam
constantes. Por outro lado, ao se dobrar a quantidade de bens trocados, o nvel de
preos cair pela metade, se a quantidade de moeda e sua velocidade de circulao
permanecerem as mesmas (CARVALHO, 2007).

16

2.1.2 Teoria Keynesiana e Teoria Estruturalista

O motivo pelo qual se abordaro essas duas correntes tericas divergentes e de
grande importncia para os estudos sobre inflao, que o objetivo dessas teorias
fundamenta-se em explanar acerca da inflao de custo e de demanda, que sero
de grande relevncia no melhor entendimento do captulo seguinte.
Autores como Stanley Fischer e Fernando Carvalho, apresentam em seus trabalhos
esses temas em separado, sendo assim, ir se buscar nesse estudo proporcionar
comparaes relevantes ao tema proposto.
Os Keynesianos atriburam aos gastos pblicos, um papel crucial na busca pelo
equilbrio macroeconmico. Compreende-se dessa vertente, que a inflao est
associada ao excesso de gastos pblicos, todavia, tais gastos devem constituir-se
sempre na varivel de controle da economia.
O excesso de gastos pblicos provocar inflao, quando a demanda
cresce a ponto de pressionar os mercados de fatores de produo. Com
isso, os preos dos fatores de produo (mo de obra, equipamentos, etc.)
elevar-se-o, pressionando os custos e a inflao (LANZANA, 2002, p. 47).

Os Estruturalistas, entretanto, entendem que os diversos setores da economia

crescem em ritmos distintos, assim gerando um excesso de demanda nos mercados
nos quais a produo (oferta) no consegue atender ao necessitado (demanda). As
tenses inflacionrias seriam geradas pela falta de dinamismo da agricultura e da
capacidade de importar. Essa vertente tambm entende que os pases em
desenvolvimento tenderiam a perder nas relaes de troca medida que o mundo
vai se desenvolvendo, tendo em vista que a demanda cresce mais para os bens
produzidos nos pases desenvolvidos do que para os bens produzidos nos pases
pobres. Sendo assim, a capacidade de importar ficaria limitada.
Outra forma de compreender a inflao pelo meio da incompatibilidade distributiva,
de maneira sucinta, esse fato ocorre quando um pas eleva sua produo, elevando
assim sua riqueza (isso ser mostrado com detalhes no estudo do crescimento
econmico no item 2.2 desse trabalho), logo, aumentando os saldos monetrios

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dessa nao, ou seja, mais dinheiro dentro do pas. E por fim, gerando tenses que
elevam os preos dos produtos causando a inflao (FISCHER, 2004).
Sob esse enfoque, encontram-se a conhecida discusso sobre salrios,
lucros e preos. Os sindicatos dos trabalhadores demandam aumentos
salariais incompatveis com os ganhos de produtividade, visando aumentar
sua fatia no bolo. Os empresrios concedem o aumento nominal e para
manter suas participao repassam para os preos causando inflao, que
come o reajuste nominal concedido. O resultado final a manuteno das
participaes com mais inflao (LANZANA, 2002, p. 49).

Segundo Fischer (2004), na viso Keynesiana o excesso de gasto pblico que, por
meio da elevao de custos, provoca inflao e no os aumentos de moeda, como
citam os monetaristas. Para os Keynesianos, o dficit pblico no relevante a fim
de elucidar a inflao e sim o tamanho do gasto pblico. Na verdade, o gasto do
governo deve ser a varivel de controle, e, conseqentemente, se est existindo
inflao, o gasto no est correspondente quele nvel de oferta. Como resultado, a
proposta de ao para um programa de combate a inflao reside na contratao do
gasto pblico, independentemente da existncia ou no de dficit pblico.
Com a finalidade de se combater um processo inflacionrio crnico, os
estruturalistas defendem a adoo de incentivos creditcios e fiscais para aqueles
setores os quais no possuem capacidade de extenso no crescimento, pois so
setores que no respondem a estmulos de preos. Outrossim, para evitar as
presses inflacionrias decorrentes da incompatibilidade distributiva, propem a
adoo de polticas de rendas, com interveno no processo de concepo de
preos (mercado de bens) e salrios (mercado de trabalho).
Tendo em vista essas teorias, possvel compreender a Inflao de demanda e a de
custos, sendo que, nessa primeira, se entende como sendo provocada por um
excesso de procura em relao oferta disponvel, podendo ser gerado por um
aumento na renda disponvel, ampliao do crdito e perspectiva dos agentes
econmicos, fundamentando-se na teoria estruturalista, enquanto a segunda
defende que inflao de custos originada por presses de custos e, por
conseguinte o repasse para os preos. Entre os fatores que podem causar
ampliao de custos, insta citar: taxa de juros elevada, desvalorizao cambial,

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elevao dos preos externos, custos com mo de obra e aumento de impostos.

2.1.3 Teoria Inercialista

Essa teoria, apesar de contempornea, possui sua relevncia para o estudo
proposto, uma vez que a partir desse foco surge a Inflao Inercial, tal anlise incide
do fato de que, em muitos pases como o Brasil, planos para o combate a inflao
baseados nas teorias Keynesiana e Estruturalistas no surtiam resultados.
Os inercialistas atribuem aos mecanismos de indexao uma parte importante do
processo inflacionrio. A correo automtica dos principais preos econmicos
(salrios, cmbio, ativos financeiros, etc.) pela inflao passada (ou esperada) tende
a perpetuar a inflao, tornando-a imune a outros tipos de tratamento. Para
combater a inflao inercial, a teoria prope o congelamento dos preos e salrios e
a troca simultnea de moeda (FISCHER, 2005).

2.2 CRESCIMENTO ECONMICO

Para avaliar o crescimento econmico necessrio fazer uma distino entre os trs
tipos utilizados para explicar esse fenmeno, resumidamente, ambas as teorias
buscam mostrar a ampliao relativa da atividade econmica, cada qual com uma
ptica.

2.2.1 ptica da Produo

Essa ptica possui como postulado bsico o aumento do Produto Interno Bruto
(PIB), esse, para Lanzana (2002), a soma da produo de todos os bens e servios
finais produzidos por um pas, em determinado perodo de tempo. relevante
observar que o PIB inclui no apenas a produo de bens (tangveis), bem como a
produo de servios (no tangveis).

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Todavia, essa no anlise a mais empregada, pois no permite verificar a

contribuio de cada setor da economia. Por exemplo, uma caixa de leite adquirida
pelo consumidor engloba participaes dos setores agrcola (agropecurio),
industrial (embalagem) e comercial (aquisio da indstria e venda ao consumidor),
participaes essas que no so identificadas quando se analisa somente o bem
final.

2.2.2 ptica da Renda

A ptica da Renda de simples compreenso, fundamenta-se na anlise dos
fatores os quais recebem para produzir o PIB, ou seja, tudo o que produzido se
reflete em salrios, lucros e tributos.
Portanto, chega-se a uma expresso matemtica, onde Salrios (S), Juros (J),
Alugueis (A), Lucro (L) e Tributos (Tr), so somados e se equivalem ao aglomerado
produzido, consequentemente, um acrscimo desses rendimentos constitui um
aumento da produo, que por sua vez o crescimento econmico (FEIJ, 2006).
RIB = S + J + A + L + Tr.

2.2.3 ptica da Despesa

Essa ptica, para uma melhor compreenso, pode ser analisada a partir da
contabilidade social, no estudo das partidas dobradas, onde para cada ativo (valor
lanado em crdito), existe um passivo (valor lanado para dbito), equivalente de
modo a equilibrar os saldos, gerando uma receita igual despesa.
Fundamentando-se nessa teoria, advinda dos estudos do Economista Keynes,
constata-se a existncia da Despesa Interna Bruta (DIB) ou a demanda agregada da
economia (DA). Da mesma forma que j se observou que, quantitativamente, RIB =
PIB, a DIB tambm igual RIB e ao PIB, embora a mensurao seja feita de forma

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dspar. Uma fortuita diferena entre a produo (PIB) e a demanda (DIB), que seria o
estoque, tambm esta includa na Demanda Interna Bruta (DIB).
Assim como na ptica da Renda, a ptica da Despesa atinge uma equao
matemtica, na qual: Compras das Famlias (C), Investimentos das empresas (I),
Gastos do governo (G), Exportaes (X) e Importaes (M), levam a seguinte
frmula:
DIB = DA = C + I + G + X M.
Destaca-se a presena do item importao, salientando que a demanda total da
economia pode ser atendida pela produo interna ou pela importao (FEIJ,
2006).

2.3 DESENVOLVIMENTO ECONMICO

O estudo do Desenvolvimento Econmico protagoniza um dos maiores paralelos
ideolgicos entre as maiores escolas da cincia econmica, a escola Clssica,
sobretudo com Schumpeter e os neoclssicos, e a escola Intervencionista,
comandada pelo o economista ingls John Maynard Keynes.
Nasce em 1911 a obra Teoria do Desenvolvimento Econmico, do economista
austraco Joseph Schumpeter (1883-1950), sendo que, nesse livro, Schumpeter
distingue crescimento e desenvolvimento. Quando s h crescimento, a economia
funciona em um sistema de fluxo circular de equilbrio, cujas variveis econmicas
aumentam apenas em funo da expanso demogrfica.
Na viso de Schumpeter, ocorre desenvolvimento na presena de inovaes
tecnolgicas, por obra de empresrios inovadores, financiados pelo crdito bancrio.
A metodologia produtiva deixa de ser rotineira e passa existir lucro extraordinrio. No
fluxo circular, no existindo inovao, no h necessidade de crdito, nem de
empresrio inovador. Sendo assim, os lucros so normais e os preos aproximam-se
aos de concorrncia perfeita.

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A Grande Depresso dos anos de 1930, advinda da queda da bolsa de valores de

Nova Iorque, colocou em destaque o grande drama social do desemprego. Como
alternativa crise de 1929, o economista ingls John Maynard Keynes formulou uma
hiptese de que o Estado deveria atuar ativamente na economia, seja regulando o
mercado de capitais, criando empregos, promovendo obras de infra-estrutura e
fabricando bens de capital.
Ao fim dos anos de 1930, com a aplicao da Contabilidade Nacional, gerada sob os
auspcios da teoria Keynesiana, passou-se a comparar a renda percapita dos
diferentes pases e a classific-los em ricos e pobres, dependendo do valor dessa
renda mdia.
Com a divulgao de outros indicadores, os pases pobres passaram a ser
diferenciados como subdesenvolvidos, pelo fato de apresentarem crescimento
econmico insuficiente e instvel, alto grau de analfabetismo, elevadas taxas de
natalidade e de mortalidade infantil, predominncia da agricultura como atividade
principal, carncia de capital e de certos recursos naturais, diminuto mercado
interno, baixa produtividade, inconstncia poltica, etc.
Uma vez que a Grande Depresso demonstrou que polticas monetrias e fiscais
dos governos tornaram-se imprescindveis para amenizar as crises, a divulgao de
alguns diagnsticos pela Organizao das Naes Unidas (ONU) e pelo Banco
Mundial, a partir da Segunda Guerra Mundial, acarretou no grande despertar dos
pases subdesenvolvidos (SOUZA, 2005), que passaram a reivindicar maior volume
de ajuda econmica dos pases ricos nos fruns internacionais.
Aps a Segunda Guerra Mundial, a macroeconomia Keynesiana passou a ser
aplicada em todas as partes. Posteriormente, contudo, verificou-se sua inadequao
para explicar o desenvolvimento, por ser esse um fenmeno de longo prazo. Os
economistas procuraram, pois, na Histria econmica, elementos para a concepo
de uma teoria do desenvolvimento.

A primordial constatao foi que o

subdesenvolvimento deriva do desenvolvimento, isto , da expanso do capitalismo

mundial em sua fase oligopolista (FURTADO, 1961).

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De acordo com a enciclopdia virtual, Wikipdia, essa teoria foi muito popular at os
anos 1970, (quando, em parte devido crise do petrleo, o sistema monetrio
internacional entrou em colapso, tornando-se evidente a inviabilidade de se
sustentar a conversibilidade do dlar em ouro, ruindo o padro dlar-ouro, causando
inflao, endividamento dos Estados por um lado e uma grande acumulao de
excedente monetrio lquido nas mos dos pases exportadores de petrleo por
outro), o que veio a provocar uma transformao no enfoque da poltica econmica.
Para sanar esses problemas, pregavam os neoliberais que os Estados necessitavam
reduzir despesas para as empresas terem recursos suficientes a fim de penetrar nos
mercados mais distantes: tornar-se-iam empresas multinacionais ou transnacionais.
Surgiu a escola neoliberal de pensamento econmico (fundamentada numa firme
crena na Lei de Say) e cujos alicerces j tinham sido esboados teoricamente em
1940 pelo economista austraco Friedrich August von Hayek.
Os autores de inspirao neoclssica estabeleceram como estratgia de
crescimento, o acrscimo da taxa de poupana interna, o afluxo de capitais externos
e a expanso das exportaes, fatores posteriormente aceitos pela maioria das
correntes de pensamento, como algumas das medidas imprescindveis ao
desenvolvimento econmico.
Todavia, a experincia tem comprovado que o desenvolvimento econmico no
pode ser confundido com crescimento, porque os frutos dessa expanso nem
sempre favorecem a economia como um todo e o conjunto da populao. Mesmo
que a economia cresa a taxas relativamente elevadas, o desemprego pode no
estar diminuindo na acelerao necessria, em face da tendncia contempornea de
robotizao e de informatizao do processo produtivo. Associados ao fato do
crescimento econmico podem estar ocorrendo outros efeitos, tais como:

Migrao do excedente de renda para outros pases, diminuindo a capacidade de
importar e de realizar investimentos.

Assimilao de parcelas crescentes desse excedente por poucas pessoas no
prprio pas, elevando a concentrao de riqueza.

23

Salrios bsicos extremamente baixos limitam o crescimento das esferas

produtoras de alimentos e outros bens de consumo mais populares.

Empresas tradicionais no obtm desenvolvimento pelo pouco dinamismo do
setor mercado interno.

Dificuldades para implantao de atividades interligadas s empresas
exportadoras de maior crescimento ou de mercado interno.
Tendo em vista o acima exposto, com todos os argumentos das distintas escolas da
cincia econmica, toma-se como alicerce a seguinte definio:
Pode-se considerar que o desenvolvimento econmico um conjunto de
transformaes intimamente associadas, que se produzem na estrutura de
uma economia, e que so necessrias continuidade de seu crescimento.
Essas mudanas concernem composio de demanda, da produo e dos
empregos, assim como da estrutura do comercio exterior e dos movimentos
de capitais com o estrangeiro. Consideradas em conjunto, essa mudanas
estruturais definem a passagem de um sistema econmico tradicional a um
sistema econmico moderno (CHENERY, 2005, p. 09).

Agregando esse conceito ao proposto por Lanzana (2002), tomaremos como

Desenvolvimento Econmico, a essncia de crescimento econmico contnuo, em
ritmo superior ao crescimento demogrfico, envolvendo mudanas de estruturas e
melhoria de indicadores econmicos e sociais, sendo compreendido como um
fenmeno de longo prazo, acarretando no fortalecimento da economia nacional, no
alargamento da economia de mercado e no aumento geral da produtividade.

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3 O MILAGRE ECONMICO BRASILEIRO

3.1 PERODO PR 1968
3.1.1 A Guerra Fria
O perodo pr 1968 foi caracterizado por tenses polticas no Brasil e no mundo,
sendo que surgiram com o final da Segunda Guerra Mundial e so produtos de
conflitos poltico-ideolgicos, entre Unio Sovitica (URSS), defensora do Socialismo
e os Estados Unidos da Amrica (EUA), defensores do Capitalismo.
Tais naes constituram uma poltica global bipolar, isto , centrada em dois
grandes plos (nomeadas na poca como superpotncias). Ambos os plos de
poder possuam como fundamental meta a propagao de seus preceitos polticos e
culturais no restante do mundo.
Conhecida como Guerra Fria, pois no houve qualquer combate fsico, norteamericanos e soviticos travaram uma luta ideolgica, poltica e econmica durante
esse perodo. Se um governo socialista fosse implantado em algum pas do terceiro
mundo, o governo norte-americano via a logo uma ameaa aos seus interesses; se
um movimento popular combatesse um governo alinhado aos EUA, logo receberia
apoio sovitico (DIAS JR, 2002).
Sendo assim, depois de assimilado o ocorrido no contexto mundial, entende-se com
maior facilidade a atmosfera poltica no Brasil, para isso, ser feita uma sntese a
partir do governo Juscelino Kubitschek.

3.1.2 Governantes civis na procura pelo desenvolvimento

O governo de Kubitschek caracterizado por uma expectativa exacerbada de
desenvolvimento econmico e por um proeminente acrscimo da dvida externa.
Com um modo inovador, foi o responsvel pela constituio da nova capital federal,

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Braslia, executando, pois, o velho projeto da alterao da capital para originar o

incremento do interior e a integrao do Pas.
Juscelino, para promover o incremento e a construo de Braslia, emprega capital
estrangeiro e emisso de moeda. Tal ao tende a economia no final de seu
mandato para um descontrole inflacionrio, dvida externa duplicada em seu valor
real, concentrao de renda, dficit na balana de pagamentos e desagrado popular,
tambm advindo de denncias de corrupo.
Enraizado no referido cenrio, seu governo passa por forte oposio da imprensa
brasileira, correntes comunistas ganham fora, com greves na zona rural e nos
centros industriais. Por fim, as eleies de outubro de 1960 foram vencidas pelo
candidato oposicionista Jnio Quadros.
Para Reis (2000), Jnio era a promessa de revoluo pela qual o povo ansiava. No
obstante Jnio fosse visto como conservador, e abertamente anticomunista, seu
programa de governo foi revolucionrio, pois propunha a alterao de frmulas
antiquadas, almejando novos horizontes, os quais conduziriam o Brasil a uma nova
fase progressista, sem inflao, em plena democracia.
No entanto, sofrendo forte presso do governador da Guanabara e jornalista Carlos
Lacerda, Jnio renuncia. Sobe ao poder o vice-presidente Joo Goulart, esquerdista
e visto como comunista pelos conservadores da poca, foi ministro do Trabalho de
Vargas e inclusive, no ato da renncia estava em misso comercial e diplomtica na
China Comunista.

3.1.3 Instabilidade poltica e as armas do golpe

O Presidente Joo Goulart exerce um Governo muito conturbado. Com temor de um
golpe comunista, acontecem manifestos populares com o intuito de mobilizar a
opinio pblica contra o comunismo.

26

Com a revoluo cubana, os EUA, conforme mencionado no comeo do captulo, j

patrocinavam, intelectual e financeiramente, golpes militares por toda a Amrica
Latina, visando "impedir a implantao do comunismo" nesses pases e assim,
garantir e aumentar seu poderio e seus interesses econmicos, polticos e
estratgicos sobre a regio.
Apoiada por Juscelino e pelo jornalista Lacerda, que possuam intenes de assumir
a presidncia da repblica aps a retirada do presidente comunista do poder, a
revoluo concretizada, e amparada pela operao Brother Sam, organizada
secretamente pelo governo dos EUA, enviou para a costa brasileira um porta-avies
para dar suporte ao golpe, fornecendo armas e combustveis. Na seqncia, Jango
deposto, assumindo Ranieri Mazzilli, e, por fim, a partir de 1964 os militares
assumem o poder levando a nao a uma era denominada como Ditadura Militar.
Aps o golpe, Juscelino, Lacerda e Jango tiveram seus direitos polticos cassados e
foram todos exilados. Em novembro de 1966, desconsiderando as divergncias, se
juntaram almejando um projeto de movimento de redemocratizao do pas, a Frente
Ampla. Todavia, os polticos no possuam popularidade suficiente para levarem o
projeto frente e, em abril de 1968, a ditadura militar decidiu pela extino da Frente
Ampla, pelo fato de consider-la ilegal e por nela estarem envolvidos polticos
cassados pelo regime.
Nilmar de Oliveira Barbosa (2003), em seu artigo alcunhado PIB e Salrio Mnimo
no Milagre Econmico Brasileiro de 1968 a 1973, faz referncia crise dos anos 60,
sobretudo aps 1964, a qual trouxe conseqncia graves, tais como a diminuio
dos investimentos e das taxas de crescimento da renda. A falta de uma poltica
econmica voltada para o combate e domnio da inflao acarretou em uma
conjuntura de incerteza no mercado nacional, agravando de forma significativa a
crise econmica.

27

3.1.4 A Economia e o Regime Militar

Em 1964, os militares tomam o poder e criam um plano para o combate da inflao,
denominado PAEG (Plano de Ao Econmica do Governo), o qual foi
implementado no governo de Castelo Branco (1964-1967). Durante o governo militar
o controle do processo inflacionrio e do dficit pblico representava o principal alvo
a ser adquirido na fase inicial.
O PAEG mantinha os objetivos bsicos dos discursos dos
desenvolvimentistas, retomada do desenvolvimento, via aumento dos
investimentos; estabilidade de preos; atenuao dos desequilbrios
regionais; e correo dos dficits do balano de pagamentos, que
periodicamente ameaavam a continuidade do desenvolvimento. As
prioridades imediatas eram, interinamente, o controle da inflao, e
externamente, a normalizao das relaes com os organismos financeiros
internacionais (LACERDA, 2000, p. 104).

Segundo Barbosa (2003), o PAEG alcanou seus principais objetivos: saneamento

das finanas pblicas, realinhamento dos preos dos bens e servios pblicos,
recuperao da capacidade de investimento das empresas estatais, renegociao
da dvida externa, alm de incitar as exportaes.
Contudo, a rgida poltica de controle da economia findou por elevar recesso
econmica e o desemprego, causando insatisfao nas lideranas empresariais.
Assim, o Plano recebeu criticas dos estruturalistas, que responsabilizaram o governo
por uma poltica recessiva e antagnica aos interesses nacionais (CASTRO, 1985).
As referidas crticas podem ser avaliadas partindo da anlise do captulo anterior
desse estudo, uma vez que o governo implementou no PAEG uma poltica para
conter a inflao de demanda, provocando uma crise recessiva, e no a inercialista,
a qual poderia ter causado um efeito mais satisfatrio.
Em face da necessidade de estmulo do crescimento econmico, o governo decide
por elevar as despesas com gastos pblicos e assim estimular o investimento,
levando ao crescimento do PIB (conforme o exposto no item 2.3). Castelo Branco
cria o Banco Central em substituio SUMOC, e o Conselho Monetrio Nacional,

28

constitudo por representantes da rea econmica do governo e do empresariado.

No ano subsequente, 1965, criado o FINAME(Financiamento de Mquinas e
Equipamentos), um fundo para financiar a compra de equipamentos nacionais, e
aprovada a Lei de Mercados de Capitais, para reorganizar as instituies de crditos
e investimentos. So criados, tambm, o BNH (Banco Nacional de Habitao) e o
FGTS (Fundo de Garantia do Tempo de Servio).
Em 1966 implementado o novo Cdigo Tributrio Nacional, o qual aumentou e
concentrou, na esfera da Unio, a arrecadao fiscal, em detrimento dos Estados e
Municpios. J no Governo Costa e Silva (1967), a Pasta do Planejamento anuncia o
PED, Plano Estratgico de Desenvolvimento, com metas econmicas aos setores de
petroqumica, pesquisa e extrao mineral, agropecuria, indstria mecnica e
comunicaes.
Tais medidas deram incio admirvel recuperao econmica do pas. O Brasil
adentrou um novo ciclo econmico, uma nova etapa da expanso econmica,
capitaneada pelo crescimento industrial, especialmente entre 1968 a 1974, perodo
visto como o milagre brasileiro.

3.2 AS ESTRATGIAS PARA O MILAGRE

Em maro de 1967, d-se o incio do governo do general Costa e Silva, com uma
nova equipe econmica comandada por Antnio Delfim Neto. Conforme Bresser
(1997), para Delfim, o PAEG teria incitado uma queda indesejada da demanda,
ocasionando recesso e diminuio do nvel de empregos, sendo assim, o
desenvolvimento interno do mercado brasileiro necessitaria por suas prprias foras
gerar crescimento. Nessa conjuntura de recesso, o governo adotou medidas de
alento Keynesiano, elevando o investimento nas empresas estatais, tornando-as
lucrativas e competitivas.
Segundo Lacerda (2000), Delfim Netto assume a direo da poltica econmica com
o ajustamento das contas pblicas, efetuado pelo PAEG, e com salrios

29

severamente controlados. Desse modo, a inflao passou a apresentar um forte

componente dos custos. A sada para a contnua queda da inflao seria a retomada
do crescimento econmico, para isso, era essencial que se adotasse uma poltica
monetria expansionista e que houvesse uma grande elevao no crdito ao setor
privado, incitando a produo.
A Tabela 1 demonstra com nitidez que a elevao da liquidez, conforme pode ser
constatado no primeiro captulo, item 2.1.1, Teoria Quantitativa da Moeda, aumenta
a velocidade de circulao da moeda ou a quantidade de moeda em circulao,
entre os anos de 1968 e 1973. Alm disso, tambm segundo Lacerda (2000), as
polticas monetrias de Delfim foram intensamente expansionistas.
TABELA 1 - NDICES DE LIQUIDEZ REAL*; VARIAO ANUAL (EM %)

ANO
1962
1963
1964
1965
1966
1967
1968
1969
1970
1971
1972
1973
1974

Trimestre
1
-6
-6
-6
9
21
-5
21
15
7
7
11
14
22

2
0
-9

17

10
11
12
8
3
12
18
8

3
6
-12
0
30
-12

18
10
9
9
9
12
21
1

4
12
-9
-7
42
-17
20
10
9
12
12
12
23
-1

Fontes: Banco Central e Conjuntura Econmica, Serra (apud LANZANA, 1987).

Nota: * Taxas de Crescimento dos meios de pagamento, deflacionada pelo IPCA.

Em face da presena de liquidez no mercado, investimentos governamentais e

salrios rgidos, a produo sofre estmulo, levando o Brasil ao crescimento
econmico. Nas Tabelas 2 e 3 esto os dados que demonstram como o PIB, dividido
entre setor agropecurio e industrial evoluiu. No setor agrcola, o estmulo
exportao teve papel primordial, uma vez que a produo de alimentos bsicos,
como feijo, mandioca e banana, caram cerca de 1,9% ao ano em mdia, enquanto

30

o crescimento da agricultura foi de 4,9 % ao ano em mdia.

O perodo de crescimento foi sem dvida conduzido pelos setores de bens de
consumo durveis e bens de capital, sugerindo um forte investimento na indstria e
mantendo a mesma matriz do crescimento implantada durante o Plano de Metas
com Juscelino.
TABELA 2 DESEMPENHO DA AGRICULTURA TAXAS DE CRESCIMENTO ANUAL

Perodo

1932-1976

1962-1976

1968-1976

Produo de exportveis

4,26

6,26

9,09

Produo de domsticos

4,44

4,00

3,32

Produo total

4,58

4,80

5,11

Fonte: Barros & Graham (1978, apud LANZANA, 1987).

TABELA 3 CRESCIMENTO DA INDSTRIA DE TRANSFORMAO (EM%)

Indstria
Bens de Consumo
a
Bens duravis
Bens no duravis
Bens de Capital
Total

1965-1967
4,8
13,4
3,6
4,5
6,8

1967-1970
11,6
21,9
9,7
13,7
12,6

1970-1973
12,3
25,5
9,1
22,5
14,0

1974-1977
4,5
5,5
4,2
8,4
6,6

Fonte: Inpes, Belluzo & Tavares (1982, apud LANZANA, 1987).

De acordo com Abreu (1998), a evoluo favorvel de mltiplos setores foi

influenciada por polticas governamentais peculiares. De tal modo, a agricultura
beneficiou-se do abundante volume de crdito concedido pelas autoridades
monetrias. Enfatiza-se o aparecimento da soja como produto de relevncia
ascendente na pauta de exportao e consumo interno. Ocorreu tambm na poca
em questo, um processo relevante de mecanizao da agricultura nacional, com
efeitos de demanda importantes sobre o setor industrial.
O desenvolvimento no mbito industrial foi especialmente significativo no perodo,

31

sobretudo com servios industriais de utilidade pblica, como energia eltrica, que
cresceu a ordem de 12,1% em mdia anual.
A indstria cresceu, inicialmente, com base em significativa capacidade
ociosa. A partir de estimativas do produto potencial da indstria de
transformao, avaliou-se que a utilizao da capacidade de produto teria
se elevado de 76% em 1967 para 93% em 1971 e 100% em 1972-73
(BONELLI; MALAN, 1976, p. 397).

Os investimentos do Estado em infra-estrutura colaboraram para a concretizao do

setor de bens de capital (que envolve segmentos dos gneros industriais mecnica,
material de transporte, material eltrico e de comunicaes e metalurgia). De fato,
como se observou, a gerao de energia eltrica e os servios de transporte e
comunicaes cresceram de forma sustentada, como decorrncia das polticas
setoriais constitudas pelo governo, e claramente tambm tinham efeitos de arrasto
sobre a indstria de transformao e mais especialmente sobre a produo de
equipamentos (RESENDE, 1981).
A Tabela 4 apresenta as taxas anuais de variao do PIB. Nela ficam ntidos os
aspectos do crescimento agregado acima mencionado, com ressalva para o
expressivo crescimento ps 1968.

TABELA 4 TAXAS ANUAIS DE VARIAO DO PIB PERCAPITA

Anos

PIB

PIB PERCAPITA

1963
1964
1965

1,5
2,9
2,7

-1,5
-0,2
-0,4

1967
1968
1969

4,8
11,2
10,0

1,9
8,1
6,8

1971
1972
1973
1974
1975

12,0
11,1
13,6
9,7
5,4

9,3
8,7
10,8
7,1
2,9

Fonte: FGV (1979). Disponvel em: <http//www.fgv.br>. Acesso em: 09 set. 2007.

32

3.3 O COMPORTAMENTO DA INFLAO

Uma crtica conduta da inflao brasileira expe que aps a revoluo de 1964, o
governo buscou desenvolver um programa de estabilizao de preos, no qual os
instrumentos de ordem monetria foram acionados, juntamente com uma maior
disciplina dos reajustes salariais.
Aps o perodo de estabilizao (1965/66), verifica-se que a inflao, mesmo com
crescimento do produto, continuou proporcionando quedas graduais, todavia
sucessivas, ao longo do perodo (1967/73), conforme se pode averiguar na Tabela 5.
Partindo de uma taxa de 38,8% em 1965, os preos cresceram somente 15,5% em
1973. vlido ressaltar que a referida diminuio no ritmo de crescimento dos
preos aconteceu em um perodo no qual a correo monetria j existia, uma vez
que havia sido implantada em 1966. Cabe ainda enfatizar, que alm da economia
no sofrer nenhum choque de preos nesse perodo, a indexao no era to
generalizada, logo, a poltica regulatria da inflao de demanda tem efeito no
perodo. Entretanto, aps o primeiro choque do petrleo a mesma no tolera mais as
tenses de preos indexados ao mercado externo e a inflao novamente se eleva a
taxas bem acima da mdia registrada no milagre (LANZANA, 1987).

TABELA 5 TAXAS ANUAIS DE INFLAO

Anos

Inflao

1963
1964
1965

51,3
91,9
34,5

1967
1968
1969

28,3
24,2
20,8

1971
1972
1973
1974
1975

19,5
15,7
15,5
34,5
29,4

33

Fonte: FGV (1979). Disponvel em: <http//www.fgv.br>. Acesso em: 09 set. 2007.

3.4 PIB E SALRIO MNIMO NO MILAGRE (1968-1973)

Tendo em vista que para crescer o Brasil precisava elevar sua poupana interna,
prevaleceu uma concepo segundo a qual no se deveriam adotar polticas
econmicas de distribuio de renda, uma vez que as classes de renda mais
elevada poupavam mais que as de baixa renda. Dessa forma, fundamentado nessa
teoria, caso a renda nacional fosse direcionada aos mais pobres, a poupana interna
diminuiria (conforme princpio econmico de que a propenso para consumir maior
nas classes de renda mais baixa).
Ficaram clebres as explicaes citadas por Delfim, nas quais defendia: preciso
aumentar o bolo (da renda nacional), para depois reparti-lo. Assim, adotou-se uma
poltica salarial na qual os sindicatos apelidaram de arrocho salarial. O salrio
mnimo real, apesar de cair menos do que no perodo entre 1964 e 1966, quando
sofreu uma diminuio de 25%, baixou mais 15% entre 1967 e 1973 (GASPARI,
2002).
O milagre econmico ratificou a m distribuio de renda, conforme afirmado em
O Milagre Econmico Brasileiro, escrito por Carlos Frederico Pereira da Silva
(2003), no qual ele menciona que em 1974 apenas 4% da populao
economicamente ativa do Rio de Janeiro e So Paulo ganhava acima de dez
salrios mnimos, sendo que 40% recebiam at trs. Alm disso, o valor real do
salrio cai de maneira drstica. No ano de 1959, um trabalhador que ganhasse
salrio mnimo precisaria trabalhar 65 horas para comprar os alimentos necessrios
sua famlia, enquanto no final da dcada de 70 o nmero de horas passa para 153.
Na esfera rural, a maior parte dos trabalhadores no recebia sequer o valor
correspondente a um salrio mnimo.
Barbosa (2003) comenta acerca da relao das taxas anuais do PIB e salrio
mnimo no perodo de 1968 a 1973, conforme mostrado no Grfico 1. Tal anlise
igualmente realizada por Lanzana (1987), no livro Diferenciais de salrios na
economia brasileira: uma anlise do perodo 1960-1983.

34

PIB

Salrio Mnimo

Nmero ndice (%)

300

246,33

250

172,11

200
150

100

109,54

124,72

144,02
152,45

100
50

100

0
1

75,22
2

91,24

181,52

95,06

Ano 68 / 73

GRFICO 1 RELACIONAMENTO DAS VARIVEIS PIB E SALRIO MNIMO

Fonte: Fundao Getlio Vargas, BCB e Conjuntura Econmica (apud BARBOSA, 2003).

De 1968 a 1969, o PIB brasileiro elevou-se em 9,5%, enquanto o salrio mnimo

ficou 24,78% inferior. Tal fato significa que a perda do poder aquisitivo do brasileiro
foi uma das caractersticas que marcaram o milagre econmico, embora, a partir de
1969, o salrio mnimo real registrasse um valor sempre crescente.
Tendo em vista a produo em alta, o PIB brasileiro chega em 1973, 74,22% maior
do que o registrado no ano anterior. Um crescimento expressivo que solidificou a
economia do pas, comprovando o milagre da economia durante todo esse perodo.
J o salrio mnimo real teve elevao entre 1972 e 1973 em cerca de 29,07%, um
crescimento aqum do esperado, justificado, uma vez que a prioridade do governo
militar era o crescimento econmico e no a melhoria do salrio.
Para Reis (2000), em face de um governo militar extremamente autoritrio, houve
durante todos esses anos uma diminuio das atividades sindicais e polticas,
controlando a sociedade em geral e assim algumas variveis econmicas como o
salrio e preos.
Fundamentado no artigo de Barbosa ressalta-se que neste perodo (1968-1973),

35

que a economia brasileira obteve um desempenho extraordinrio, com um PIB

crescendo a altas taxas e a inflao sendo combatida. Em contrapartida, os
aspectos sociais foram prejudicados ao favorecer somente uma parte da populao.
Em vista do aumento do salrio mnimo (principalmente no ano 1972, como se
observa no Grfico 1) e em funo da enorme elevao da demanda por
trabalhadores, agravaram-se ainda mais as presses inflacionrias.
Os preos voltaram a crescer tambm devido poltica de exportao adotada, que
privilegia a produo de alimentos exportao, em detrimento do mercado interno.
Com o primeiro choque do petrleo em 1973, essas tenses inflacionrias se
estendem ainda mais. Houve um aumento do endividamento, referente ao dficit
crescente na balana de transaes correntes.
Todos esses eventos impediram a continuidade do processo de crescimento da
economia brasileira, culminando no fim do chamado milagre econmico.

3.5 FINANCIAMENTO E AUMENTO DA DVIDA EXTERNA

Segundo Bresser (1997) o incremento do endividamento externo a partir do milagre
econmico levou o perodo a ser caracterizado como o de crescimento conduzido
por financiamento externo. Supe que o capital externo que entrou no pas sob a
forma de emprstimos teria sido fundamental no financiamento desse crescimento
econmico.
A dvida externa uma das conseqncias das relaes econmicas do
pas com o resto do mundo. Contabilmente, o estoque da dvida externa
bruta o resultado acumulado da parcela dos dficits em transaes
correntes no financiados pelo ingresso de capitais de risco ou pela reduo
das reservas internacionais do pas (LACERDA, 2000, p. 113).

Dessa forma, a explicao para o enorme crescimento da dvida externa ao longo do

36

milagre, visualizado no Grfico 2, a seguir, seria de origem financeira. O excesso de

liquidez internacional amorteceu bastante as taxas reais de juros, tornando os
emprstimos muito mais atraentes. Mesmo sem uma necessidade rigorosa de
emprstimos externos que financiassem grandes dficits em transaes correntes,
ocorreu um aumento do endividamento, por meio da capacitao de recursos do

Indices (em %)

exterior e seu repasse para empresas dentro do pas.

10
9
8
7
6
5
4
3
2
1
0

9,5
5,3
3,4

3,8

4,4

6,6

Ano 68 / 73

GRFICO 2 - TAXAS ANUAIS DA DIVIDA EXTERNA

Fonte: Banco do Brasil e Banco Central; Cruz (1984, apud LANZANA, 1987).

3.6 O CRESCIMENTO DAS DESGUALDADES SOCIAIS

O grande questionamento referente ao milagre remete ao mbito social. De acordo
com o visualizado nos itens 2.2 e 2.3 desse trabalho, diferem-se significativamente
crescimento de desenvolvimento econmico, entendendo o ltimo como a alterao
qualitativa das condies de vida da maioria da populao de um pas. O mero
crescimento econmico registrado na melhoria dos ndices de produo no se
reflete, necessariamente, na elevao de bem-estar do conjunto da populao. Foi o
que aconteceu durante o milagre, uma vez que os prprios governantes diziam que
A economia ia bem, mas o povo ia mal.
O intenso crescimento que houve durante o milagre econmico trouxe
grandes benefcios para as classes de maior renda, incluindo-se a a parte
da classe mdia assalariada que fornecia os quadros tcnicos necessrios
gesto da economia, como engenheiros, economistas, administradores,

37

analistas de sistemas etc. A renda concentrou-se ainda mais, em

conseqncia da diminuio do valor real do salrio mnimo (LACERDA,
2000, p. 115).

Segundo Abreu (1998), registrou-se nesse perodo ampliao do nmero de

pessoas empregadas por famlia, em parte devido diminuio do salrio do
chamado chefe de famlia. As conseqncias da poltica de excluso social desse
momento foram dramticas, e podem ser sintetizadas no agravamento das
condies de sade da maioria da populao, que se deteriorou a ponto de
ocorrerem epidemias, como a de meningite, e voltarem a crescer as taxas de
mortalidade infantil em todo o pas.
Houve um agravamento de todo o quadro social no pas, algo em teoria incompatvel
com a visvel elevao da riqueza nacional. De fato, segue uma interpretao do que
teria sido o milagre econmico brasileiro: um intenso crescimento da acumulao
capitalista beneficiado por altssimas taxas de lucros resultantes da compresso dos
salrios dos trabalhadores, de maneira to exagerada, que chegou a ameaar a
continuidade do processo de crescimento.
Renaut (2005) mostra em seu projeto Novo-Desenvolvimentismo, algumas anlises
de ndices fornecidos pela Fundao Getlio Vargas. Para ele a desigualdade social
no Brasil sofreu um bom incremento com as aes da poltica de crescimento
econmico adotado perante a omisso no aspecto desenvolvimentista de uma
nao, acarretando assim em situaes tais como:
A mortalidade infantil no estado mais rico da federao, So Paulo, teve um
incremento da ordem de 10%.
Registrou-se o aterrador nmero de 600 mil menores abandonados na Grande
So Paulo.
30% dos municpios da federao no tinham abastecimento de gua.
O Brasil teve o 9 Produto Nacional Bruto do mundo, mas em desnutrio
perdia apenas para ndia, Indonsia, Bangladesh, Paquisto e Filipinas. Um estudo
do Banco Mundial, feito em 1976, mostrava que 70 milhes de brasileiros eram
desnutridos ou subnutridos, cerca de 64,5% da populao da poca.

38

Os fatores sociais acima citados, juntamente com a grande crise mundial de 1973,
deram fim a um perodo visto como Milagre Econmico Nacional.

3.7 LIMITES DO CRESCIMENTO E O FIM DO MILAGRE

Com um crescimento de 14% do PIB, o milagre teve seu pice no ano de 1973. No
auge do ciclo expansivo, nasce uma forte contradio no crescimento, a enorme
elevao das importaes de bens de produo a qual resultou de uma
industrializao com grande desproporcionalidade de setores, visto que a produo
de bens de capital passou de 20% em 1965 para 30% durante o milagre, enquanto a
de bens de produtos durveis dobrou, chegando a um aumento de 97% entre 1965 e
1973 (BRESSER, 1997).
Em setembro 1973 os pases ligados a Organizao de Pases Produtores de
Petrleo (OPEP) elevaram em 400% os preos do barril de petrleo, passando de
US$ 2,20 para US$ 8,65; esse acontecimento foi conhecido como primeiro choque
do petrleo.
O Brasil nessa poca importava por dia 613 mil barris de petrleo o que equivalia a
78% do consumo interno. O aumento do preo e o nvel elevado de importao
provocaram um impacto negativo marcante no balano de pagamentos. Em 1974, a
crise se agrava e chega a mais de US$ 20,00 o barril.
Com a liquidez monetria durante o milagre, o Brasil, conforme verificado
anteriormente, procurou uma grande quantidade de recursos externos, uma vez
atrativos devido s taxas que no passavam de 6% anuais. Com a crise, os juros se
elevam e chegam a 21,5%, onerando incisivamente a dvida externa brasileira.
A elevao dos preos do petrleo acarretou em dificuldades a todos os pases
importadores do produto. Diante disso, muitos pases adotaram medidas restritivas
para seu consumo, entretanto o Brasil estimulava o uso, uma vez que:

39

Temia que a elevao dos preos derivados aumentasse a inflao. Com isso no
se segurou o consumo, o que gerou grandes dficits cambiais.
Temia que qualquer medida restritiva ao uso do petrleo, trouxesse problemas
para a indstria automobilstica, com repercusso em toda a economia do pas.
Para manter os preos dos combustveis estveis, o governo teve srios dficits
oramentais, o que acelerou o processo inflacionrio (BANCO CENTRAL DO
BRASIL, 2007).
Em face do referido panorama econmico, e com srios problemas sociais conforme
visto no item 3.6, as presses tambm vinham dos sindicatos e do enorme aumento
por demanda de trabalhadores, o que elevou a mdia salarial e forou ainda mais a
inflao.
Do mesmo modo, o grande crescimento da agricultura voltada para exportao
diminuiu a oferta de alimentos para o mercado interno, e mesmo de matrias-primas,
pressionando dessa maneira ainda mais a tenso inflacionria.
Para Lessa (1998), em 1974 o crescimento diminui, passando de mdias superiores
a 10% para inferiores a 5% no ano. A balana comercial brasileira apresentou
enormes dficits causados principalmente pela importao de petrleo, que
ultrapassaram quatro bilhes de dlares ano. A capacidade de gerao de divisas
tornou-se insuficiente para sustentar o ritmo do crescimento. No final dessa dcada
a inflao ultrapassa 100% a.a. e na dcada seguinte (anos 80) chega a 200% a.a.
A dvida externa do pas chegou a 90 bilhes e para pag-la eram usados 90% da
receita oriunda das exportaes. O Brasil entrou numa forte recesso econmica a
qual duraria at a dcada de 1990, tendo como maior fruto o desemprego, que se
agravava com o passar dos anos. A primeira crise do petrleo agregada a problemas
sociais e estruturais leva ao final do milagre no ano de 1974.

40

4 CONSIDERAES FINAIS
Ao avaliar o crescimento econmico durante o milagre econmico, no perodo de
1968 a 1973 foi possvel constatar que a economia brasileira, durante esse recorte
temporal, proporcionou um crescimento acelerado, com taxas mdias anuais
superiores a 9% ao ano.
Com a presena do capital estrangeiro, na forma de investimentos diretos, sobretudo
atravs de emprstimos, o PIB cresceu em 1968 11,2% em comparao ao ano
anterior e j em 1973 o crescimento foi de 246% em relao ao ano de 1968.
Pode-se verificar que o crescimento da economia no decorrer dos anos do milagre
econmico foi erguido com alicerce nas polticas antiinflacionrias e apesar de
contraes salariais, as quais permitiram o elevado crescimento.
Mesmo com o salrio mnimo sempre crescente, averiguou-se um maior crescimento
do PIB, de tal modo, atravs da comparao entre as variveis PIB e salrio mnimo,
concluiu-se que o crescimento do PIB foi sempre maior do que a elevao do poder
de compra dos trabalhadores brasileiros.
Entretanto, com a crise do petrleo e a recesso econmica a partir de 1973, a
economia brasileira atravessou uma das mais graves crises de sua historia,
resultando na estagnao do Produto Interno Bruto e em taxas de inflao sem
precedentes. Em face desse quadro econmico crtico e de polticas que no eram
voltadas ao desenvolvimento, os indicadores sociais apresentaram retrocesso.
A elevao dos preos de combustveis e o aumento da dvida externa encerram o
ciclo de crescimento econmico do perodo, levando a um quadro de desemprego
que, agravado pelas condies sociais da nao, culminam no final do Milagre
Econmico Brasileiro.
No decorrer do perodo do Milagre, o modelo adotado, alicerado no binmio
segurana-desenvolvimento, obteve elevadas somas de recursos de capital externo,

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do empresrio nacional e do prprio Estado, o qual passou a intervir como agente

econmico. Assim, a poltica de incentivos governamentais, direcionada
exportao de produtos nacionais, garantiu o sucesso do planejamento econmico.

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