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rea Acadmica Ingeniera

Evaluacin de Proyectos
-Solucin prctica 2-

Profesor: Ing. E.Roberto Quispe O.


robertoquispeo@gmail.com
c14120@grupoutp.edu.pe

Enunciado
Un proyecto en el sector de confeccin de Jeans presenta la siguiente informacin:
INVERSION: Maquinaria y equipo S/ 30,000, Capital de trabajo S/ 15,000, Gastos
preoperativos S/ 8,500
VENTAS: Se estiman ingresos anuales por S/ 250,000 y se incrementarn a una tasa de 5%
anual.
COSTOS: Costos fijos sern de S/ 60,000 (sin considerar depreciacin), el costo variable es de
S/. 120,000 y se espera que se incremente al mismo nivel que las ventas. La maquinaria y
equipo se deprecia en 5 aos, y el valor de recuperacin es S/ 5,000.
FINANCIAMIENTO: La maquinaria y equipo y el capital de trabajo requeridos para el
proyecto es financiada por una institucin bancaria a 5 aos con una tasa de inters TEA =
10% (tasa efectiva anual) en la modalidad de pagos iguales con un periodo de gracia
normal.
OTROS: El local es alquilado a S/. 2,000 mensual, Los gastos preoperativos se amortizarn en
el horizonte de anlisis. Los gastos generales son de S/10,000 y se incrementan en un 10%
anual. COK = 15% (costo de oportunidad de capital)
HORIZONTE DEL PROYECTO: 5 aos
Se solicita:
Elaborar el cuadro de servicio a la deuda (4 puntos)
Elaborar el Estado de Resultado Integral (5 puntos)
Elaborar el Flujo de Efectivo (econmico y financiero) (6 puntos)
Calcular el VAN y TIR, responda si acepta o rechaza el proyecto (5 puntos)

Tablas auxiliares
Venta inicial=
% inc.anual =
AO
Ingreso x Ventas

250,000 Soles
5.00 %
VENTAS DEL PROYECTO
0

1
250,000

COSTOS
0

2
262,500

DEL

3
275,625

PROYECTO
1

4
289,406

5
303,877

POLOS
3

COSTOS DE INVERSIN
Maquinaria y equipo
-30,000
Costos Fijos
-60,000
-60,000
-60,000
-60,000
Costos variables
-120,000
-126,000
-132,300
-138,915
Gastos Preoperativos
-8,500
Gastos generales
10,000
11,000
12,100
13,310
CAPITAL DE TRABAJO
-15,000
COSTOS DE OPERACIN
Alquiler
-24,000
-24,000
-24,000
-24,000
Nota: De acuerdo al enunciado del problema se espera que los costos variables se incrementen en 5% anual

-60,000
-145,861
14,641

-24,000

Maquinaria y equipo =
vida til de mquina =
valor de recuperacin =

30,000
5 aos
5,000

5,000 anual

DEPRECIACION
Descrip.
Maq. Y Equipo

valor Inicial

30,000

5,000 5,000 5,000 5,000 5,000

INVERSION
S/
Maquinaria y equipo
Capital de trabajo
Gastos preoperativos
total Inversin

30,000.00
15,000.00
8,500.00
53,500.00

a. Servicio a la deuda
Prstamo (principal) =
Plazo =
Tasa de Inters =
Total pago R =

45,000 Soles
5 aos
10% TEA
14,196

Primero debo calcular R

Primero debo c
SERVICIO A LA DEUDA
Ao

Saldo
1
2
3
4
5

Inters
45,000
45,000
35,304
24,638
12,906

Amortizacin
4,500
4,500
3,530
2,464
1,291

0
9,696
10,666
Luego hacer
el
11,732
cuadrito
12,906

Total pago
4,500
14,196
14,196
14,196
14,196

2. Estado de resultado
integral
ESTADO DE RESULTADO INTEGRAL (ANTIGUO ESTADO DE PERDIDAS Y GANANCIAS
VENTAS
COSTOS
Alquiler
Costos fijos
Costos variables
Depreciacin
Amortizacin Gastos Preoperativos
Gastos Generales
Intereses por financiamiento

1
250,000.00

2
262,500.00

3
275,625.00

4
289,406.25

5
303,876.56

-24,000.00
-60,000.00
-120,000.00
-5,000.00
-1,700.00
-10,000.00
-4,500.00

-24,000.00
-60,000.00
-126,000.00
-5,000.00
-1,700.00
-11,000.00
-4,500.00

-24,000.00
-60,000.00
-132,300.00
-5,000.00
-1,700.00
-12,100.00
-3,530.38

-24,000.00
-60,000.00
-138,915.00
-5,000.00
-1,700.00
-13,310.00
-2,463.80

-24,000.00
-60,000.00
-145,860.75
-5,000.00
-1,700.00
-14,641.00
-1,290.56

TOTAL COSTOS

-225,200.00

-232,200.00

-238,630.38

-245,388.80

-252,492.31

24,800.00

30,300.00

36,994.62

44,017.45

51,384.25

7,440.00

9,090.00

11,098.39

13,205.23

15,415.28

17,360.00

21,210.00

25,896.23

30,812.21

35,968.98

UTILIDAD BRUTA
IMPUESTO A LA RENTA 30%
UTILIDAD NETA

3. Flujo de efectivo
FLUJO
0
A. INGRESOS
Recuperacin de CapB.COSTOS DE INVERSION
Maquinaria y equipo
Costos fijos
Costos variables
C.COSTOS DE OPERACIN
Alquiler
D. GASTOS GENERALES
E. IMPUESTOS
F. FCE
G.FINANCIAMIENTO
H. FCE
CALCULO DEL FCF
Prestamo
Servicio a la deuda
I. FCF

DE EF E C T I V O
1
250,000

-53,500.00
0.00 -60,000.00
0.00 -120,000.00

2
262,500

3
275,625

-60,000.00 -60,000.00
-126,000.00 -132,300.00

4
289,406

5
303,877
5,000

-60,000.00 -60,000.00
-138,915.00 -145,860.75

-53,500.00

-24,000.00
-10,000.00
-7,440
28,560.00

-24,000.00
-11,000.00
-9,090
32,410.00

-24,000.00
-12,100.00
-11,098
36,126.61

-24,000.00
-13,310.00
-13,205
39,976.02

-24,000.00
-14,641.00
-15,415
48,959.54

-53,500.00

28,560.00

32,410.00

36,126.61

39,976.02

48,959.54

-4,500

-14,196

-14,196

-14,196

-14,196

24,060.00

18,213.81

21,930.43

25,779.83

34,763.35

45,000
-8,500.00

4. VAN, TIR
I. FCF
Costo de capital =
valor actual neto =
TIR =

-8,500.00

24,060.00

18,213.81

21,930.43

25,779.83

34,763.35

10%
-8,500.00
268%

S/. 92,595.40

S/. 84,095.40

Respuesta: El VAN >0 , y el proyecto me da un


rendimiento de 268% y es superior a mi costo de
oportunidad (15%).
Entonces el proyecto se acepta

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