2 Itr 2014 Jmsa

ITR - Informaes Trimestrais - 30/06/2014 - J.
MACEDO S/A
Verso : 1
ndice
Dados da Empresa
Composio do Capital
DFs Individuais
Balano Patrimonial Ativo
Balano Patrimonial Passivo
Demonstrao do Resultado
Demonstrao do Resultado Abrangente
Demonstrao do Fluxo de Caixa
Demonstrao das Mutaes do Patrimnio Lquido

DMPL - 01/01/2014 30/06/2014
DMPL - 01/01/2013 30/06/2013
Demonstrao do Valor Adicionado
10
DFs Consolidadas
Balano Patrimonial Ativo
11
Balano Patrimonial Passivo
12
Demonstrao do Resultado
14
Demonstrao do Resultado Abrangente
15
Demonstrao do Fluxo de Caixa
16
Demonstrao das Mutaes do Patrimnio Lquido

DMPL - 01/01/2014 30/06/2014
17
DMPL - 01/01/2013 30/06/2013
18
Demonstrao do Valor Adicionado
19
Comentrio do Desempenho
20
Notas Explicativas
32
Pareceres e Declaraes
Relatrio da Reviso Especial - Sem Ressalva
79
ITR - Informaes Trimestrais - 30/06/2014 - J.MACEDO S/A
Verso : 1
Dados da Empresa / Composio do Capital

Nmero de Aes
(Mil)
Trimestre Atual
30/06/2014
Do Capital Integralizado
Ordinrias
11.496
Preferenciais
10.336
Total
21.832
Em Tesouraria
Ordinrias
Preferenciais
Total
PGINA: 1 de 79
Verso : 1
DFs Individuais / Balano Patrimonial Ativo

(Reais Mil)
Cdigo da
Conta
Descrio da Conta
Trimestre Atual
30/06/2014
Exerccio Anterior
31/12/2013
1
1.01
Ativo Total
871.063
879.260
Ativo Circulante
425.151
468.287
1.01.01
Caixa e Equivalentes de Caixa
79.069
69.649
1.01.03
1.01.03.01
Contas a Receber
134.830
145.805
Clientes
128.460
140.361
1.01.03.02
Outras Contas a Receber
6.370
5.444
6.370
5.444
1.01.03.02.01 Outros crditos

1.01.04
Estoques
144.635
177.537
1.01.06
Tributos a Recuperar
52.076
54.979
1.01.06.01
Tributos Correntes a Recuperar
52.076
54.979
1.01.06.01.01 Impostos e contribuies sociais a compensar
52.076
54.979
1.01.07
Despesas Antecipadas
5.024
2.617
1.01.08
Outros Ativos Circulantes
9.517
17.700
1.01.08.01
Ativos No-Correntes a Venda
3.693
3.693
1.01.08.03
Outros
5.824
14.007
5.824
14.007
445.912
410.973
25.613
22.805
8.532
8.408
8.532
8.408
16
16
Outros Ativos No Circulantes
17.081
14.381
17.081
11.514
2.867
1.01.08.03.01 Instrumentos financeiros derivativos

1.02
Ativo No Circulante
1.02.01
Ativo Realizvel a Longo Prazo
1.02.01.03
Contas a Receber
1.02.01.03.02 Outras Contas a Receber

1.02.01.08
Crditos com Partes Relacionadas
1.02.01.08.02 Crditos com Controladas

1.02.01.09

1.02.02
Investimentos
98.713
101.293
1.02.02.01
Participaes Societrias
34.729
37.309
28.266
30.846
6.463
6.463
1.02.02.01.02 Participaes em Controladas

1.02.02.01.04 Outras Participaes Societrias
1.02.02.02
Propriedades para Investimento
63.984
63.984
1.02.03
Imobilizado
313.356
277.906
1.02.03.01
Imobilizado em Operao
288.631
252.737
1.02.03.02
Imobilizado Arrendado
24.725
25.169
1.02.04
Intangvel
8.230
8.969
1.02.04.01
Intangveis
8.230
8.969
PGINA: 2 de 79
Verso : 1
DFs Individuais / Balano Patrimonial Passivo

(Reais Mil)
Cdigo da
Conta
Descrio da Conta
Trimestre Atual
30/06/2014
Exerccio Anterior
31/12/2013
2
2.01
Passivo Total
871.063
879.260
Passivo Circulante
263.753
263.415
2.01.01
Obrigaes Sociais e Trabalhistas
24.668
26.421
2.01.01.01
Obrigaes Sociais
4.928
6.613
2.01.01.02
Obrigaes Trabalhistas
19.740
19.808
2.01.02
Fornecedores
56.605
66.672
2.01.02.01
Fornecedores Nacionais
53.474
66.583
2.01.02.02
Fornecedores Estrangeiros
2.01.03
Obrigaes Fiscais
2.01.03.01
Obrigaes Fiscais Federais
2.01.03.01.01 Imposto de Renda e Contribuio Social a Pagar
3.131
89
11.868
17.527
5.115
4.514
567
266
2.01.03.01.02 Outras obrigaes fiscais e federais
4.548
4.248
2.01.03.02
Obrigaes Fiscais Estaduais
5.898
12.457
2.01.03.03
Obrigaes Fiscais Municipais
855
556
2.01.04
Emprstimos e Financiamentos
139.311
118.210
2.01.04.01
127.491
106.204
2.01.04.01.01 Em Moeda Nacional
30.955
18.016
2.01.04.01.02 Em Moeda Estrangeira
96.536
88.188
2.01.04.03
Financiamento por Arrendamento Financeiro
11.820
12.006
2.01.05
Outras Obrigaes
31.301
34.585
2.01.05.01
Passivos com Partes Relacionadas
7.918
6.799
7.918
6.799
2.01.05.01.04 Dbitos com Outras Partes Relacionadas

2.01.05.02
23.383
27.786
2.01.05.02.01 Dividendos e JCP a Pagar
Outros
1.524
2.01.05.02.04 Verbas diretas
4.062
4.321
2.01.05.02.05 Fretes a pagar
8.399
9.096
460

2.01.05.02.08 Financiamento de impostos
1.998
2.015
2.01.05.02.09 Outras contas a pagar
6.940
12.351
2.02
Passivo No Circulante
198.999
217.616
2.02.01
158.281
182.952
2.02.01.01
49.781
80.282
49.781
45.032

35.250
108.500
102.670
Outras Obrigaes
12.888
17.185
Outros
2.02.01.02
Debntures
2.02.02
2.02.02.02
12.888
17.185
2.02.02.02.03 Tributos a recolher
5.806
8.049
3.161
2.650
3.921
6.486
2.02.03
Tributos Diferidos
10.042
9.234
2.02.03.01
Imposto de Renda e Contribuio Social Diferidos
10.042
9.234
2.02.04
Provises
17.788
8.245
2.02.04.01
Provises Fiscais Previdencirias Trabalhistas e Cveis
17.788
8.245
2.02.04.01.01 Provises Fiscais
1.643
1.558
2.02.04.01.02 Provises Previdencirias e Trabalhistas
6.152
5.669
PGINA: 3 de 79
Verso : 1
DFs Individuais / Balano Patrimonial Passivo

(Reais Mil)
Cdigo da
Conta
Descrio da Conta
Trimestre Atual
30/06/2014
Exerccio Anterior
31/12/2013
2.02.04.01.04 Provises Cveis
1.364
1.018
2.02.04.01.05 Proviso para perda com investimentos
8.629
2.03
Patrimnio Lquido
408.311
398.229
2.03.01
Capital Social Realizado
197.873
197.873
2.03.02
Reservas de Capital
601
601
2.03.04
Reservas de Lucros
174.495
175.876
2.03.04.01
Reserva Legal
13.801
13.801
2.03.04.05
Reserva de Reteno de Lucros
140
1.521
2.03.04.07
Reserva de Incentivos Fiscais
160.554
160.554
2.03.05
Lucros/Prejuzos Acumulados
11.416
2.03.06
Ajustes de Avaliao Patrimonial
23.684
23.824
2.03.07
Ajustes Acumulados de Converso
242
55
PGINA: 4 de 79
Verso : 1
DFs Individuais / Demonstrao do Resultado

(Reais Mil)
Cdigo da
Conta
Descrio da Conta
Trimestre Atual
01/04/2014 30/06/2014
Acumulado do Atual
Exerccio
01/01/2014 30/06/2014
Igual Trimestre do
Exerccio Anterior
01/04/2013 30/06/2013
Acumulado do Exerccio
Anterior
01/01/2013 30/06/2013
3.01
Receita de Venda de Bens e/ou Servios
382.408
720.792
320.877
591.963
3.02
Custo dos Bens e/ou Servios Vendidos
-251.937
-485.183
-215.000
-390.724
3.03
Resultado Bruto
3.04
Despesas/Receitas Operacionais
3.04.01
3.04.02
3.04.05
3.04.05.01
130.471
235.609
105.877
201.239
-110.166
-207.140
-87.318
-170.721
Despesas com Vendas
-69.132
-131.363
-59.209
-109.336
Despesas Gerais e Administrativas
-26.581
-50.237
-22.359
-48.510
Outras Despesas Operacionais
-7.360
-14.142
-6.292
-13.804
Honorrios da administrao
-1.667
-3.337
-1.562
-3.103
3.04.05.02
Depreciao e amortizao
-2.632
-5.252
-3.504
-6.956
3.04.05.03
Outras despesas operacionais lquidas
-3.061
-5.553
-1.226
-3.745
3.04.06
Resultado de Equivalncia Patrimonial
-7.093
-11.398
542
929
3.05
Resultado Antes do Resultado Financeiro e dos Tributos
20.305
28.469
18.559
30.518
3.06
Resultado Financeiro
-7.083
-12.633
-3.994
-7.795
3.06.01
Receitas Financeiras
6.840
19.403
20.042
22.537
3.06.02
Despesas Financeiras
-13.923
-32.036
-24.036
-30.332
3.07
Resultado Antes dos Tributos sobre o Lucro
13.222
15.836
14.565
22.723
3.08
Imposto de Renda e Contribuio Social sobre o Lucro
-3.881
-4.420
-2.501
-3.650
3.08.01
Corrente
-3.076
-3.612
284
-665
3.08.02
Diferido
-805
-808
-2.785
-2.985
3.09
Resultado Lquido das Operaes Continuadas
9.341
11.416
12.064
19.073
3.11
Lucro/Prejuzo do Perodo
9.341
11.416
12.064
19.073
3.99
Lucro por Ao - (Reais / Ao)
PGINA: 5 de 79
Verso : 1
DFs Individuais / Demonstrao do Resultado Abrangente

(Reais Mil)
Cdigo da
Conta
Descrio da Conta
4.01
Lucro Lquido do Perodo
4.02
Outros Resultados Abrangentes
4.02.02
Diferenas cambiais de converso de operaes no exterior
4.03
Resultado Abrangente do Perodo
Trimestre Atual
01/04/2014 30/06/2014
Acumulado do Atual
Exerccio
01/01/2014 30/06/2014
Igual Trimestre do
Exerccio Anterior
01/04/2013 30/06/2013
Anterior
01/01/2013 30/06/2013
9.341
11.416
12.064
19.073
128
187
128
187
9.469
11.603
12.064
19.073
PGINA: 6 de 79
Verso : 1
DFs Individuais / Demonstrao do Fluxo de Caixa - Mtodo Indireto

(Reais Mil)
Cdigo da
Conta
Descrio da Conta
Acumulado do Atual
Exerccio
01/01/2014 30/06/2014
Anterior
01/01/2013 30/06/2013
6.01
6.01.01
Caixa Lquido Atividades Operacionais
63.987
32.417
Caixa Gerado nas Operaes
54.924
49.117
6.01.01.01
Lucro lquido do exerccio
11.416
19.073
6.01.01.02
11.559
12.778
6.01.01.03
Equivalncia patrimonial
11.398
-929
6.01.01.04
Resultado de ativo imobilizado e intangvel baixado
1.950
939
6.01.01.05
Constituio (reverso) de proviso para reduo ao valor

recupervel
999
2.637
6.01.01.06
Constituio (reverso) de proviso para contingncias
2.083
-31
6.01.01.07
Constituio (reverso) de proviso para perda em estoque
6.01.01.08
Juros, variaes monetrias e cambiais lquidas
6.01.01.10
Constituio de IR e CS diferidos
6.01.01.11
Ajuste a valor de mercado
6.01.02
Variaes nos Ativos e Passivos
6.01.02.01
Contas a receber de clientes
6.01.02.02
Estoques
32.950
-4.100
6.01.02.03
Impostos e contribuies sociais a compensar
-2.664
390
6.01.02.04
Crditos com controladas
6.01.02.06
Outros crditos
6.01.02.07
Fornecedores
6.01.02.08
Tributos a recolher
6.01.02.09
Obrigaes sociais e trabalhistas
6.01.02.10
Dbito com outras partes relacionadas
6.01.02.11
Fretes a pagar
6.01.02.12
Proviso para contingncias
-1.641
-433
6.01.02.14
Outras contas a pagar
-8.235
-1.222
6.01.02.17
Financiamento de impostos
6.02
Caixa Lquido Atividades de Investimento
6.02.02
Intangvel
6.02.03
Imobilizado
6.02.04
Recebimento de dividendos
1.517
6.03
Caixa Lquido Atividades de Financiamento
-9.693
22.358
6.03.01
Captao de emprstimos e financiamentos
26.235
40.126
6.03.03
Dividendos distribudos
6.03.04
Amortizao do principal de emprstimos e financiamentos
6.03.05
Amortizao de juros de emprstimos e financiamentos
6.03.06
Amortizao de instrumentos financeiros derivativos
6.03.07
Amortizao de juros de instrumentos financeiros derivativos
-3.523
6.03.10
Captao de instrumentos financeiros derivativos
41.875
6.05
Aumento (Reduo) de Caixa e Equivalentes
9.420
35.272
6.05.01
Saldo Inicial de Caixa e Equivalentes
69.649
73.986
6.05.02
Saldo Final de Caixa e Equivalentes
79.069
109.258
-48
3.107
3.236
8.896
809
2.986
11.522
-339
9.063
-16.700
10.902
-7.600
16
-531
-3.459
-114
-10.067
-1.652
-7.902
-5.156
-1.753
2.696
1.119
933
-697
89
494
-44.874
-19.503
-583
-763
-44.291
-20.257
-28.763
-35.916
-15.381
-5.467
-12
-6.509
PGINA: 7 de 79
Verso : 1
DFs Individuais / Demonstrao das Mutaes do Patrimnio Lquido / DMPL - 01/01/2014 30/06/2014
(Reais Mil)
Cdigo da
Conta
Descrio da Conta
Capital Social
Integralizado
Reservas de Capital,
Opes Outorgadas e
Aes em Tesouraria
Reservas de Lucro
Lucros ou Prejuzos
Acumulados
Outros Resultados
Abrangentes
Patrimnio Lquido
5.01
Saldos Iniciais
197.873
601
175.876
23.879
398.229
5.03
Saldos Iniciais Ajustados
197.873
601
175.876
23.879
398.229
5.04
Transaes de Capital com os Scios
-1.521
-1.521
5.04.06
Dividendos
-1.521
-1.521
5.05
Resultado Abrangente Total
140
11.416
47
11.603
5.05.01
11.416
11.416
5.05.02
140
47
187
5.05.02.04
Ajustes de Converso do Perodo
187
187
5.05.02.06
Realizao do Custo Atribudo
5.07
Saldos Finais
140
-140
197.873
601
174.495
11.416
23.926
408.311
PGINA: 8 de 79
Verso : 1
DFs Individuais / Demonstrao das Mutaes do Patrimnio Lquido / DMPL - 01/01/2013 30/06/2013
(Reais Mil)
Cdigo da
Conta
Descrio da Conta
Capital Social
Integralizado
Opes Outorgadas e
Aes em Tesouraria
Reservas de Lucro
Lucros ou Prejuzos
Acumulados
Outros Resultados
Abrangentes
Patrimnio Lquido
5.01
Saldos Iniciais
197.873
601
157.579
24.109
380.162
5.03
197.873
601
157.579
24.109
380.162
5.05
143
19.073
-143
19.073
5.05.01
19.073
5.05.02
143
-143
5.05.02.06
143
-143
5.06
Mutaes Internas do Patrimnio Lquido
-21.463
-21.463
5.06.01
Constituio de Reservas
-21.463
-21.463
5.07
Saldos Finais
197.873
601
136.259
19.073
23.966
377.772
PGINA: 9 de 79
Verso : 1
DFs Individuais / Demonstrao do Valor Adicionado

(Reais Mil)
Cdigo da
Conta
Descrio da Conta
Acumulado do Atual
Exerccio
01/01/2014 30/06/2014
Anterior
01/01/2013 30/06/2013
7.01
7.01.01
Receitas
812.773
661.817
Vendas de Mercadorias, Produtos e Servios
826.210
668.194
7.01.02
Outras Receitas
-12.447
-6.023
7.01.02.01
(-) Abatimentos e descontos
-12.185
-7.239
7.01.02.02
Outras receitas
-262
1.216
7.01.04
Proviso/Reverso de Crds. Liquidao Duvidosa
-990
-354
7.02
Insumos Adquiridos de Terceiros
-592.623
-499.200
7.02.01
Custos Prods., Mercs. e Servs. Vendidos
-485.183
-359.134
7.02.02
Materiais, Energia, Servs. de Terceiros e Outros
-100.873
-133.959
7.02.03
Perda/Recuperao de Valores Ativos
-1.327
-2.915
7.02.04
Outros
-5.240
-3.192
7.03
Valor Adicionado Bruto
220.150
162.617
7.04
Retenes
-5.252
-12.658
7.04.01
Depreciao, Amortizao e Exausto
7.05
Valor Adicionado Lquido Produzido
7.06
Vlr Adicionado Recebido em Transferncia
7.06.01
7.06.02
19.403
22.537
7.07
Valor Adicionado Total a Distribuir
222.903
173.425
7.08
Distribuio do Valor Adicionado
222.903
173.425
7.08.01
Pessoal
78.875
66.631
7.08.01.01
Remunerao Direta
49.572
42.371
7.08.01.02
Benefcios
13.850
11.696
7.08.01.03
F.G.T.S.
4.494
4.023
7.08.01.04
Outros
-5.252
-12.658
214.898
149.959
8.005
23.466
-11.398
929
10.959
8.541
7.08.01.04.01 Honorrios da admnistrao
3.337
3.102
7.08.01.04.02 Participao dos empregados nos lucros
5.589
4.265
7.08.01.04.03 Outros gastos
2.033
1.174
7.08.02
Impostos, Taxas e Contribuies
92.883
49.358
7.08.02.01
Federais
38.479
19.586
7.08.02.02
Estaduais
53.245
28.898
7.08.02.03
Municipais
1.159
874
7.08.03
Remunerao de Capitais de Terceiros
39.730
38.363
7.08.03.01
Juros
32.037
30.332
7.08.03.02
Aluguis
7.693
8.031
7.08.04
Remunerao de Capitais Prprios
11.415
19.073
7.08.04.03
Lucros Retidos / Prejuzo do Perodo
11.415
19.073
PGINA: 10 de 79
Verso : 1
DFs Consolidadas / Balano Patrimonial Ativo

(Reais Mil)
Cdigo da
Conta
Descrio da Conta
Trimestre Atual
30/06/2014
Exerccio Anterior
31/12/2013
1
1.01
Ativo Total
849.213
865.258
Ativo Circulante
420.707
474.177
1.01.01
Caixa e Equivalentes de Caixa
88.274
100.658
1.01.03
1.01.03.01
Contas a Receber
134.820
145.611
Clientes
128.760
140.490
1.01.03.02
Outras Contas a Receber
6.060
5.121
6.060
5.121
1.01.03.02.01 Outros crditos

1.01.04
Estoques
128.842
146.779
1.01.06
Tributos a Recuperar
52.120
55.017
1.01.06.01
Tributos Correntes a Recuperar
52.120
55.017
52.120
55.017
1.01.07
Despesas Antecipadas
1.01.08
Outros Ativos Circulantes
5.030
2.640
11.621
23.472
1.01.08.01
Ativos No-Correntes a Venda
3.693
3.693
1.01.08.03
Outros
7.928
19.779
5.824
17.566

1.01.08.03.02 Emprstimos e recebveis com partes relacionadas
1.02
Ativo No Circulante
1.02.01
Ativo Realizvel a Longo Prazo
1.02.01.03
Contas a Receber
1.02.01.03.02 Outras Contas a Receber

1.02.01.08
Crditos com Partes Relacionadas
1.02.01.08.03 Crditos com Controladores
2.104
2.213
428.506
391.081
25.613
22.805
8.532
8.408
8.532
8.408
16
16
Outros Ativos No Circulantes
17.081
14.381
17.081
11.514
1.02.01.09

1.02.02
Investimentos
1.02.02.01
Participaes Societrias
1.02.02.01.04 Outras Participaes Societrias
2.867
64.048
64.048
64
64
64
64
1.02.02.02
Propriedades para Investimento
63.984
63.984
1.02.03
Imobilizado
324.216
288.860
1.02.03.01
Imobilizado em Operao
299.491
263.691
1.02.03.02
Imobilizado Arrendado
24.725
25.169
1.02.04
Intangvel
14.629
15.368
1.02.04.01
Intangveis
14.629
15.368
PGINA: 11 de 79
Verso : 1
DFs Consolidadas / Balano Patrimonial Passivo

(Reais Mil)
Cdigo da
Conta
Descrio da Conta
Trimestre Atual
30/06/2014
Exerccio Anterior
31/12/2013
2
2.01
Passivo Total
849.213
865.258
Passivo Circulante
248.066
246.794
2.01.01
Obrigaes Sociais e Trabalhistas
24.836
26.495
2.01.01.01
Obrigaes Sociais
4.988
6.672
2.01.01.02
Obrigaes Trabalhistas
19.848
19.823
2.01.02
Fornecedores
56.614
66.700
2.01.02.01
Fornecedores Nacionais
53.483
66.611
2.01.02.02
Fornecedores Estrangeiros
2.01.03
Obrigaes Fiscais
2.01.03.01
Obrigaes Fiscais Federais
2.01.03.01.01 Imposto de Renda e Contribuio Social a Pagar
3.131
89
11.960
17.618
5.207
4.605
633
333
2.01.03.01.02 Outras obrigaes fiscais federais
4.574
4.272
2.01.03.02
Obrigaes Fiscais Estaduais
5.898
12.457
2.01.03.03
Obrigaes Fiscais Municipais
855
556
2.01.04
127.491
106.204
2.01.04.01
127.491
106.204
30.955
18.016
96.536
88.188
2.01.05
Outras Obrigaes
27.165
29.777
2.01.05.02
Outros
27.165
29.777
2.01.05.02.01 Dividendos e JCP a Pagar
1.526
2.01.05.02.04 Verbas diretas
4.062
4.321
2.01.05.02.05 Fretes a pagar
8.399
9.096
4.187
1.895
1.998
2.015
6.993
12.445
2.02
Passivo No Circulante
192.811
220.211
2.02.01
158.281
182.952
2.02.01.01
49.781
80.282
49.781
45.032
35.250

2.02.01.02
Debntures
108.500
102.670
2.02.02
Outras Obrigaes
12.888
17.185
2.02.02.02
Outros
12.888
17.185
2.02.02.02.03 Tributos a recolher
5.806
8.049
3.161
2.650
3.921
6.486
2.02.03
Tributos Diferidos
12.483
11.675
2.02.03.01
Imposto de Renda e Contribuio Social Diferidos
12.483
11.675
2.02.04
Provises
9.159
8.399
2.02.04.01
Provises Fiscais Previdencirias Trabalhistas e Cveis
9.159
8.399
2.02.04.01.01 Provises Fiscais
1.643
1.586
2.02.04.01.02 Provises Previdencirias e Trabalhistas
6.152
5.795
2.02.04.01.04 Provises Cveis
1.364
1.018
2.03
Patrimnio Lquido Consolidado
408.336
398.253
2.03.01
Capital Social Realizado
197.873
197.873
PGINA: 12 de 79
Verso : 1
DFs Consolidadas / Balano Patrimonial Passivo

(Reais Mil)
Cdigo da
Conta
Descrio da Conta
Trimestre Atual
30/06/2014
Exerccio Anterior
31/12/2013
2.03.02
Reservas de Capital
601
601
2.03.04
Reservas de Lucros
174.495
175.876
2.03.04.01
Reserva Legal
13.801
13.801
2.03.04.05
Reserva de Reteno de Lucros
140
1.521
2.03.04.07
Reserva de Incentivos Fiscais
160.554
160.554
2.03.05
Lucros/Prejuzos Acumulados
11.416
2.03.06
Ajustes de Avaliao Patrimonial
23.926
23.879
2.03.09
Participao dos Acionistas No Controladores
25
24
PGINA: 13 de 79
Verso : 1
DFs Consolidadas / Demonstrao do Resultado

(Reais Mil)
Cdigo da
Conta
Descrio da Conta
Trimestre Atual
01/04/2014 30/06/2014
Acumulado do Atual
Exerccio
01/01/2014 30/06/2014
Igual Trimestre do
Exerccio Anterior
01/04/2013 30/06/2013
Anterior
01/01/2013 30/06/2013
3.01
Receita de Venda de Bens e/ou Servios
389.221
734.796
321.366
592.585
3.02
Custo dos Bens e/ou Servios Vendidos
-259.872
-497.621
-215.100
-390.749
3.03
Resultado Bruto
3.04
Despesas/Receitas Operacionais
3.04.01
3.04.02
3.04.05
3.04.05.01
129.349
237.175
106.266
201.836
-103.317
-196.120
-87.971
-171.889
Despesas com Vendas
-69.132
-131.363
-59.209
-109.336
Despesas Gerais e Administrativas
-26.825
-50.615
-22.418
-48.651
Outras Despesas Operacionais
-7.360
-14.142
-6.344
-13.902
Honorrios da admnistrao
-1.667
-3.337
-1.562
-3.103
3.04.05.02
-2.632
-5.252
-3.551
-7.050
3.04.05.03
Outras despesas operacionais lquidas
-3.061
-5.553
-1.231
-3.749
3.05
Resultado Antes do Resultado Financeiro e dos Tributos
26.032
41.055
18.295
29.947
3.06
-12.755
-25.109
-3.632
-7.071
3.06.01
3.06.02
3.07
6.877
21.478
20.044
22.539
-19.632
-46.587
-23.676
-29.610
Resultado Antes dos Tributos sobre o Lucro
13.277
15.946
14.663
22.876
3.08
Imposto de Renda e Contribuio Social sobre o Lucro
-3.936
-4.530
-2.599
-3.803
3.08.01
Corrente
-3.131
-3.722
186
-818
3.08.02
Diferido
-805
-808
-2.785
-2.985
3.09
Resultado Lquido das Operaes Continuadas
9.341
11.416
12.064
19.073
3.11
Lucro/Prejuzo Consolidado do Perodo
9.341
11.416
12.064
19.073
3.11.01
Atribudo a Scios da Empresa Controladora
9.341
11.416
12.064
19.073
3.99
Lucro por Ao - (Reais / Ao)
PGINA: 14 de 79
Verso : 1
DFs Consolidadas / Demonstrao do Resultado Abrangente

(Reais Mil)
Cdigo da
Conta
Descrio da Conta
Trimestre Atual
01/04/2014 30/06/2014
Acumulado do Atual
Exerccio
01/01/2014 30/06/2014
Igual Trimestre do
Exerccio Anterior
01/04/2013 30/06/2013
Anterior
01/01/2013 30/06/2013
4.01
Lucro Lquido Consolidado do Perodo
9.341
11.416
12.064
19.073
4.02
128
187
4.02.02
Diferenas cambiais de converso de operaes no exterior
128
187
4.03
Resultado Abrangente Consolidado do Perodo
9.469
11.603
12.064
19.073
4.03.01
Atribudo a Scios da Empresa Controladora
9.469
11.603
12.064
19.073
PGINA: 15 de 79
Verso : 1
DFs Consolidadas / Demonstrao do Fluxo de Caixa - Mtodo Indireto

(Reais Mil)
Cdigo da
Conta
Descrio da Conta
Acumulado do Atual
Exerccio
01/01/2014 30/06/2014
Anterior
01/01/2013 30/06/2013
6.01
6.01.01
Caixa Lquido Atividades Operacionais
42.184
32.456
Caixa Gerado nas Operaes
49.201
50.088
6.01.01.01
Lucro lquido do exerccio
11.416
19.073
6.01.01.02
11.622
12.778
6.01.01.03
6.01.01.04
Resultado de ativo imobilizado e intangvel baixado
6.01.01.05
Constituio (reverso) de proviso para reduo ao valor

recupervel
6.01.01.06
Constituio (reverso) de proviso para contingncias
6.01.01.07
Constituio (reverso) de proviso para perda em estoque
6.01.01.08
Juros, variaes monetrias e cambiais, lquidas
6.01.01.10
Constituio de IR e CS diferidos
6.01.01.11
6.01.02
6.01.02.01
-130
1.950
939
999
2.637
1.929
-31
-48
3.107
3.611
9.068
809
2.986
16.913
-339
Variaes nos Ativos e Passivos
-7.017
-17.632
10.731
-7.600
6.01.02.02
Estoques
48.766
-4.100
6.01.02.03
-2.670
389
6.01.02.04
Crditos com controladas
6.01.02.05
Outros crditos
6.01.02.06
Fornecedores
6.01.02.07
Tributos a recolher
6.01.02.08
Obrigaes sociais e trabalhistas
6.01.02.09
Dbito com outras partes relacionadas
6.01.02.10
Fretes a pagar
6.01.02.11
-1.641
-433
6.01.02.12
-8.274
-1.221
6.01.02.13
Financiamento de impostos
6.02
Caixa Lquido Atividades de Investimento
6.02.01
Intangvel
6.02.02
Imobilizado
6.03
6.03.01
6.03.02
Amortizao do principal de emprstimos e financiamentos
6.03.03
Amortizao de juros de emprstimos e financiamentos
6.03.04
Amortizao do principal de instrumentos financeiros

derivativos
6.03.05
125
-531
-3.423
-113
-10.086
-1.652
-7.902
-5.156
-1.659
2.696
-30.781
-697
89
494
-44.874
-21.020
-583
-763
-44.291
-20.257
Caixa Lquido Atividades de Financiamento
-9.693
23.875
Captao de emprstimos e financiamentos
26.235
40.126
-35.916
-15.381
-5.467
-12
-6.509
Amortizao de juros de instrumentos financeiros derivativos
-3.523
6.03.06
Captao de instrumentos financeiros derivativos
41.875
6.03.07
Dividendos distribudos
-27.246
6.05
Aumento (Reduo) de Caixa e Equivalentes
-12.383
35.311
6.05.01
Saldo Inicial de Caixa e Equivalentes
100.658
74.019
6.05.02
Saldo Final de Caixa e Equivalentes
88.275
109.330
PGINA: 16 de 79
Verso : 1
DFs Consolidadas / Demonstrao das Mutaes do Patrimnio Lquido / DMPL - 01/01/2014 30/06/2014
(Reais Mil)
Cdigo da
Conta
Descrio da Conta
Capital Social
Integralizado
Opes Outorgadas e
Aes em Tesouraria
Reservas de Lucro
Lucros ou Prejuzos
Acumulados
Outros Resultados
Abrangentes
Patrimnio Lquido
Participao dos No
Controladores
Patrimnio Lquido
Consolidado
5.01
Saldos Iniciais
197.873
601
175.876
23.879
398.229
24
398.253
5.03
197.873
601
175.876
23.879
398.229
24
398.253
5.04
Transaes de Capital com os Scios
-1.521
-1.521
-1.520
5.04.06
Dividendos
-1.521
-1.521
-1.521
5.04.08
Participao de minoritrios
5.05
140
11.416
47
11.603
11.603
5.05.01
11.416
11.416
11.416
5.05.02
140
47
187
187
5.05.02.04
Ajustes de Converso do Perodo
187
187
187
5.05.02.06
140
-140
5.07
Saldos Finais
197.873
601
174.495
11.416
23.926
408.311
25
408.336
PGINA: 17 de 79
Verso : 1
DFs Consolidadas / Demonstrao das Mutaes do Patrimnio Lquido / DMPL - 01/01/2013 30/06/2013
(Reais Mil)
Cdigo da
Conta
Descrio da Conta
Capital Social
Integralizado
Opes Outorgadas e
Aes em Tesouraria
Reservas de Lucro
Lucros ou Prejuzos
Acumulados
Outros Resultados
Abrangentes
Patrimnio Lquido
Participao dos No
Controladores
Patrimnio Lquido
Consolidado
5.01
Saldos Iniciais
197.873
601
157.579
24.109
380.162
24
380.186
5.03
197.873
601
157.579
24.109
380.162
24
380.186
5.05
143
19.073
-143
19.073
19.073
5.05.01
19.073
19.073
19.073
5.05.02
143
-143
5.05.02.06
143
-143
5.06
Mutaes Internas do Patrimnio Lquido
-21.463
-21.463
-21.463
5.06.01
Constituio de Reservas
-21.463
-21.463
-21.463
5.07
Saldos Finais
197.873
601
136.259
19.073
23.966
377.772
24
377.796
PGINA: 18 de 79
Verso : 1
DFs Consolidadas / Demonstrao do Valor Adicionado

(Reais Mil)
Cdigo da
Conta
Descrio da Conta
Acumulado do Atual
Exerccio
01/01/2014 30/06/2014
Anterior
01/01/2013 30/06/2013
7.01
7.01.01
Receitas
827.032
661.817
Vendas de Mercadorias, Produtos e Servios
840.470
668.194
7.01.02
Outras Receitas
-12.448
-6.023
7.01.02.01
(-) Abatimentos e descontos
-12.186
-7.239
7.01.02.02
Outras receitas
-262
1.216
7.01.04
Proviso/Reverso de Crds. Liquidao Duvidosa
-990
-354
7.02
Insumos Adquiridos de Terceiros
-605.366
-498.972
7.02.01
Custos Prods., Mercs. e Servs. Vendidos
-497.606
-358.906
7.02.02
Materiais, Energia, Servs. de Terceiros e Outros
-100.929
-133.959
7.02.03
Perda/Recuperao de Valores Ativos
-1.327
-2.915
7.02.04
Outros
-5.504
-3.192
7.03
Valor Adicionado Bruto
221.666
162.845
7.04
Retenes
-5.251
-12.658
7.04.01
Depreciao, Amortizao e Exausto
7.05
Valor Adicionado Lquido Produzido
7.06
Vlr Adicionado Recebido em Transferncia
7.06.01
7.06.02
21.478
22.537
7.07
Valor Adicionado Total a Distribuir
237.893
172.855
7.08
Distribuio do Valor Adicionado
237.893
172.855
7.08.01
Pessoal
78.928
66.632
7.08.01.01
Remunerao Direta
49.614
42.371
7.08.01.02
Benefcios
13.852
11.696
7.08.01.03
F.G.T.S.
4.494
4.023
7.08.01.04
Outros
-5.251
-12.658
216.415
150.187
21.478
22.668
131
10.968
8.542
7.08.01.04.01 Honorrios da administrao
3.337
3.102
7.08.01.04.02 Participao dos empregados nos lucros
5.589
4.265
7.08.01.04.03 Outros gastos
2.042
1.175
7.08.02
Impostos, Taxas e Contribuies
93.269
49.509
7.08.02.01
Federais
38.784
19.737
7.08.02.02
Estaduais
53.245
28.898
7.08.02.03
Municipais
1.240
874
7.08.03
Remunerao de Capitais de Terceiros
54.279
37.641
7.08.03.01
Juros
46.586
29.610
7.08.03.02
Aluguis
7.693
8.031
7.08.04
Remunerao de Capitais Prprios
11.417
19.073
7.08.04.03
Lucros Retidos / Prejuzo do Perodo
11.417
19.073
PGINA: 19 de 79
Verso : 1
Divulgao dos resultados do segundo trimestre de 2014

Fortaleza CE, 11 de agosto de 2014 A J. Macdo S.A. (J. Macdo), Companhia
lder nacional nos mercados de farinhas para uso domstico e misturas para bolos,
divulga seus resultados do segundo trimestre de 2014 (2T14). As informaes
operacionais e financeiras esto apresentadas em milhes de reais, exceto quando
indicado de outra forma. As comparaes referem-se ao segundo trimestre de 2013
(2T13), salvo indicao contrria.
Destaques do perodo
O volume de vendas atingiu 200,6 mil toneladas no 2T14, um crescimento de 13,6%
com relao ao mesmo perodo do ano anterior.
A receita lquida no 2T14 foi de R$ 389,2 milhes, representando um aumento de
21,1% em relao ao mesmo perodo do ano anterior.
O lucro bruto no 2T14 foi de R$ 129,3 milhes, um aumento de 21,7% em relao ao
mesmo perodo do ano anterior.
O EBITDA atingiu R$32,2 milhes no 2T14, 28,3% acima do 2T13. No semestre,
registramos R$53,1 milhes, um acrscimo de 23,5% em relao ao 1S13. No
acumulado dos ltimos 12 meses totalizou R$ 111,0 milhes, representando um
crescimento de 22,2% em relao ao mesmo perodo do ano anterior.
A margem EBITDA no trimestre foi de 8,3% sendo 0,5 p.p. maior que o 2T13. No
semestre, a margem foi de 7,2%, mantendo-se estvel em relao ao 1S13. No
acumulado dos ltimos 12 meses, a margem foi de 7,4% contra 6,0% em relao ao
mesmo perodo do ano anterior (+ 1,4 p.p.).
Os investimentos realizados no exerccio totalizaram R$ 47,6 milhes, com foco em
produtividade nos ativos operacionais.
PGINA: 20 de 79
Verso : 1
Receita Lquida de Impostos

Lucro Bruto
EBITDA
Margem EBITDA (%)
Vendas em mil toneladas
389,2
129,3
32,2
8,3%
196,7
321,4
106,3
25,1
7,8%
170,5
2T14 X
2T13 (%)
21,1%
21,7%
28,3%
0,5 p.p.
15,3%
EBITDA*
Margem EBITDA (%)*
111,0
7,4%
90,8
6,0%
22,2%
1,4 p.p.
Principais destaques
2T14
2T13
734,8
237,2
53,1
7,2%
381,8
592,6
201,8
43,0
7,3%
298,4
1S14 X
1S13 (%)
24,0%
17,5%
23,5%
-0,1 p.p.
27,9%
111,0
7,4%
90,8
6,0%
22,2%
1,4 p.p.
1S14
1S13
* 12 ltimos meses
Comentrios da Administrao
A Companhia segue consistente em seu processo de transformao e crescimento com
rentabilidade na gesto de nossas categorias e de nossos canais de distribuio, com
foco no atendimento ao cliente, controle eficaz da nossa poltica comercial e maior
eficincia na logstica. A reentrada da Companhia no segmento de panificao
potencializa a continuidade do aumento da nossa rentabilidade.
Em 2014, ano das comemoraes dos nossos 75 anos de atividades, reforaremos a
atratividade dos nossos produtos para clientes e consumidores por meio da inovao e
de investimentos, potencializando a fora das nossas marcas e aumentando a
lucratividade.
A J. Macdo acredita na fora diferenciada de suas marcas, na expanso contnua de seu
portflio e no crescente resultado do seu nvel de servio como ferramentas eficazes
para o crescimento do seu posicionamento, consolidao e conquista de liderana no
mercado.
Pretendemos preservar as condies de rentabilidade nas categorias onde a J.Macdo
tem liderana. Por fim, reafirmamos a estratgia de posicionamento de nossas marcas
nas categorias e canais em que atuamos.
Desempenho Operacional
MERCADO DE CONSUMO DOMSTICO E PANIFICAO
A receita bruta da Companhia, nos dois segmentos em que atua, totalizou R$ 442,2
milhes no 2T14, um aumento de 21,5% em relao igual perodo de 2013 (R$ 363,9
milhes).
A margem acumulada at o 2T13 passou de 31,8% para 29,1% no mesmo perodo de
2014.
2
PGINA: 21 de 79
Verso : 1
VENDAS
O volume de vendas apresentou um crescimento de 13,6% no 2T14 em comparao ao
mesmo perodo de 2013, atingindo 200,6 mil toneladas. A receita lquida apresentou
crescimento de 21,1% para o mesmo perodo de comparao. A Companhia manteve
no trimestre a poltica de enquadramento de margens e adequao da poltica comercial
nas diversas categorias e canais. Abaixo, segue volume de vendas da controladora:
Toneladas
2T14
Farinhas e farelo
Massas
Misturas para bolos e pes
Biscoitos
Sobremesas
Fermentos
Subtotal Consumo
Outros
Total
2T13
139.714
37.192
13.597
5.116
584
449
196.652
3.947
200.600
116.132
36.296
12.438
4.816
513
315
170.510
6.059
176.569
2T14 X
2T13 (%)
20,3%
2,5%
9,3%
6,2%
13,8%
42,3%
15,3%
-34,9%
13,6%
1S14
277.189
69.248
24.203
9.022
1.410
765
381.837
8.538
390.375
1S13
204.513
63.337
20.418
8.490
1.130
541
298.429
15.554
313.983
1S14 X
1S13 (%)
35,5%
9,3%
18,5%
6,3%
24,8%
41,4%
27,9%
-45,1%
24,3%
Volume de Vendas
(em toneladas)
211,3
176,6
197,4 189,8 200,6
137,4
1T13 2T13 3T13 4T13 1T14 2T14
Com o retorno ao mercado de farinhas e misturas para uso profissional, a Companhia

eleva suas vendas nestas categorias, aumentando o percentual das mesmas na
composio da receita bruta.
PGINA: 22 de 79
Verso : 1
Neste trimestre, o percentual da receita bruta dos 10 maiores clientes da Companhia

representou 21,6% das vendas brutas, um acrscimo da participao em 0,8% quando
comparada ao trimestre anterior.
DESEMPENHO POR LINHA DE PRODUTO

A Companhia apresenta a seguir as principais categorias e o desempenho por linha de
produto. Em 2014 ocorreu mudana na metodologia aplicada pela ACNielsen para
leitura percentual das empresas com relao a participao no mercado. Nesta nova
metodologia, foram inseridos os estados do Maranho, Piau, Mato Grosso, Par e
Amazonas, alterando dados de pesquisas anteriores. Os grficos abaixo consideram
estas alteraes.
Farinhas e Farelo:
Segundo a ACNielsen, o volume total
do mercado comercializado de
Farinhas Domsticas cresceu 0,9% do
ano mvel 2013 (Jun/Jul-12 a
Abr/Mai-13) para 2014 (Jun/Jul-13 a
Abr/Mai-14). A participao de
mercado em volume da Companhia
cresceu de 24,5% para 25,7% na
leitura dos bimestres de Fev/Mar-14
x Abr/Mai-14.
Market Share
Categoria Farinhas e Farelo
25,2
24,5
5,8
5,5
25,7
5,0
3,6
3,6
3,5
Dez/13-Jan/14
Fev-Mar/14
Abr-Mai/14
J. Mac do
Cia. A
Cia. B
PGINA: 23 de 79
Verso : 1
A pesquisa realizada pela ACNielsen no considera o segmento de panificao, o qual

contribuiu sensivelmente para o crescimento dos volumes totais de Farinhas.
A categoria de Farinhas e Farelo representou 48,2% da receita bruta da Companhia no
2T14 (2T13: 45,3%). A receita nesta categoria aumentou 29,7% do 2T13 para o 2T14,
sustentada pelo crescimento de market share da Companhia neste segmento e tambm
pelo retorno ao mercado profissional com destaque para panificao.
Massas:
Segundo a ACNielsen, o volume
total do mercado comercializado de
Massas cresceu
4,3% no ano
mvel de 2013 (Mai/Jun-12 a
Mar/Abr-13) para 2014 (Mai/Jun-13
a Mar/Abr-14). A participao de
mercado em volume da Companhia
cresceu de 8,9% para 9,6% na leitura
dos bimestres de Mar/Abr-13 e
Mar/Abr -14, respectivamente.
Market Share
Categoria Massas
30,6
10,3
30,8
30,3
10,9
10,6
9,6
9,7
9,3
Nov/13-De z/13
Jan-Fev/14
J. Mac do
Cia. A
Mar-Abr/14
Cia. B
A categoria de Massas representou 25,6% da receita bruta da Companhia no 2T14

(2T13: 28,1%). A receita nesta categoria aumentou 10,9% do 2T13 para o 2T14,
impactada pelo reposicionamento de preo iniciado em 2013 e pela adequao de nossa
poltica comercial. Buscamos volumes com margens favorveis, atravs do
reposicionamento das marcas e da concentrao das aes em segmentos e regies em
que possvel obter maior valor agregado.
Misturas:
Market Share
Categoria Misturas
Segundo a ACNielsen, o volume

total do mercado comercializado de
Misturas cresceu 6,1% do ano mvel
2013 (Jun/Jul-12 a Abr/Mai-13) para
2014 (Jun/Jul-13 a Abr/Mai-14). A
participao de mercado em volume
da Companhia cresceu de 28,6% para
28,4% na leitura dos bimestres de
Fev/Mar-14 x Abr/Mai-14.
28,8
28,6
28,4
13,8
14,3
14,4
9,2
9,1
9,5
Fev-Mar/14
Abr-Mai/14
Dez/13-Jan/14
J. Mac do
Cia. A
Cia. B
A categoria de Misturas representou
13,4% da receita bruta da Companhia
no 2T14 (2T13: 14,3%). A receita nesta categoria aumentou 13,1% do 2T13 para o
PGINA: 24 de 79
Verso : 1
2T14, impactada pelo reposicionamento de preos e melhoria no mix de vendas dentro

das categorias.
Outras categorias:
A categoria de Biscoitos representou 6,8% da receita bruta da Companhia no 2T14
(2T13: 7,7%). A receita nesta categoria aumentou 7,2 % do 2T13 para o 2T14.
A categoria de Sobremesas representou 1,9% da receita bruta da Companhia no 2T14
(2T13: 2,0%). A receita nesta categoria aumentou 15,6% do 2T13 para o 2T14.
A categoria de Fermentos representou 1,6% da receita bruta da Companhia no 2T14
(2T13: 1,8%). A receita nesta categoria cresceu 11,3% do 2T13 para o 2T14.
Desempenho Econmico-Financeiro
PRINCIPAIS INDICADORES
Principais Indicadores
Receita Bruta
Receita Lquida de Impostos
Lucro Bruto
Lucro Bruto/ Receita Lquida (%)
Resultado antes do IR
Margem Operacional (%)
EBITDA*
Margem EBITDA (%)*
* 12 ltimos meses
442,2
389,2
129,3
33,2%
13,3
3,4%
363,9
321,4
106,3
33,1%
14,7
4,6%
2T14 X
2T13 (%)
21,5%
21,1%
21,7%
-0,1 p.p.
-9,5%
-1,2 p.p.
111,0
7,4%
90,8
6,0%
22,2%
0,8 p.p.
2T14
2T13
840,5
734,8
237,2
32,3%
15,9
2,2%
669,1
592,6
201,8
34,1%
22,9
3,9%
1S14 X
1S13 (%)
25,6%
24,0%
17,5%
-1,8 p.p.
-30,3%
-1,7 p.p.
111,0
7,4%
90,8
6,0%
22,2%
1,4 p.p.
1S14
1S13
RECEITA BRUTA
A receita bruta no 2T14 totalizou R$ 442,2 milhes, apresentando um crescimento de
21,5% em relao aos R$ 363,9 milhes registrados no 2T13.
RECEITA LQUIDA
A receita lquida da Companhia somou R$ 389,2 milhes no 2T14, um crescimento de
21,1% em relao ao 2T13 (R$ 321,4 milhes).
PGINA: 25 de 79
Verso : 1
Receita Lquida
(R$ milhes)
389,2
373,1 389,0
345,6
321,4
271,1
1T13
2T13
3T13
4T13
1T14
2T14
CUSTOS DE BENS E/OU SERVIOS VENDIDOS

Os custos de bens e/ou servios vendidos no 2T14 totalizaram R$ 259,9 milhes,
equivalentes a 66,8% da receita lquida, comparados aos R$ 215,1 milhes (66,9% da
receita lquida) registrados no 2T13.
LUCRO BRUTO
O lucro bruto do 2T14 foi de R$ 129,3
150,0
milhes, um aumento de 21,7% com relao
aos R$ 106,3 milhes registrados no 2T13.
130,0
No trimestre, este lucro representa 33,2% da
receita lquida enquanto no mesmo perodo
110,0
do ano anterior, representava 33,1%.
Lucro Bruto e Margem Bruta

(em R$ milhes e em %)
35,3%
33,1% 31,9%
31,9% 31,2% 33,2%
129,3
124,3
118,9
107,8
106,3
95,6
90,0
70,0
50,0
1T13 2T13 3T13 4T13 1T14 2T14
PGINA: 26 de 79
Verso : 1
DESPESAS OPERACIONAIS
As despesas operacionais do 2T14
totalizaram
R$
103,3
milhes,
correspondentes a 26,5% da receita lquida
do mesmo perodo, 17,5% acima dos R$
87,9 milhes registrados no 2T13 (29,5%
da receita lquida).
Despesas Operacionais e % RL
200,0
40,0%
29,5%
26,5%
103,3
100,0
As despesas com vendas foram impactadas

pelo incremento da equipe de promotores
de vendas e pelas novas operaes
logsticas incorridas com o retorno ao
segmento de panificao.
87,9
0,0
-10,0%
2T13
De spe sas Ope racionais

Vendas
Gerais e Administrativas
Honorrios da Administrao
Depreciao/Amortizao
Outras Despesas/ Receitas
Total
2T14
2T13
(69,1)
(26,8)
(1,7)
(2,6)
(3,1)
(103,3)
(59,2)
(22,4)
(1,6)
(3,5)
(1,2)
(87,9)
2T14 X
2T13 (%)
16,8%
19,7%
3,7%
-24,9%
155,0%
17,5%
2T14
1S14
(131,4)
(50,6)
(3,3)
(5,3)
(5,6)
(196,2)
1S13
(109,3)
(48,6)
(3,1)
(7,0)
(3,7)
(171,7)
1S14 X
1S13 (%)
20,2%
4,1%
6,5%
-24,3%
51,4%
14,3%
RESULTADO FINANCEIRO LQUIDO

Re sultado Financeiro
Total
2T14
2T14 X
2T13 (%)
20,0
-65,7%
(23,7)
-17,1%
(3,6)
251,5%
2T13
6,9
(19,6)
(12,8)
1S14
21,5
(46,6)
(25,1)
1S14 X
1S13 (%)
22,5
-4,6%
(29,6)
57,4%
(7,1)
253,7%
2S13
A Companhia registrou, no 2T14, resultado financeiro lquido de R$ 12,8 milhes de

despesas, um aumento de 251,5% comparado aos R$ 3,6 milhes no mesmo perodo do
ano anterior, impactado pelo ajuste a valor de mercado das operaes de hedge para
compra de trigo importado.
RESULTADO OPERACIONAL E EBITDA

Como consequncia dos aspectos comentados anteriormente, a Companhia encerra o
2T14 com lucro operacional de R$ 13,3 milhes.
PGINA: 27 de 79
Verso : 1
O EBITDA (lucro antes dos juros, impostos,

depreciaes e amortizaes) do 2T14
totalizou R$ 32,2 milhes (margem de 8,3%
da receita lquida), que representou
acrscimo de 28,3% em relao aos R$ 25,1
milhes (margem de 7,8% da receita
lquida) no mesmo perodo do ano passado.
O EBITDA acumulado de doze meses

totalizou R$ 111,0 milhes (margem de
7,4% da receita lquida), acima dos R$ 90,8
milhes (6,0% da receita lquida) no mesmo
perodo do ano anterior.
EBITDA e Margem EBITDA

6,6%
7,8% 7,9%
29,4
25,1
7,3%
8,3%
6,0%
9,0%
32,2
28,5
20,9
17,9
-11,0%
1T13 2T13 3T13 4T13 1T14 2T14
Reconciliao do EBITDA
Lucro antes do IR e CS - LAIR
Depreciao/ Amortizao Custos
Depreciao/ Amortizao Despesas
EBITDA
2T14
13,3
3,5
2,6
12,8
32,2
2T13
14,7
3,3
3,5
3,6
25,1
LUCRO LQUIDO
Devido aos aspectos operacionais citados anteriormente, o lucro lquido registrado no
2T14 foi de R$ 9,3 milhes, com margem lquida de 2,4%, quando no mesmo perodo
do ano passado o lucro lquido foi de R$ 12,1 milhes, com margem lquida de 3,8%.
ENDIVIDAMENTO
Dvida Lquida
Curto Prazo
Longo Prazo
Debntures
Total Endividame nto
( - ) Caixa
( - ) Instrumentos Financeiros Derivativos
Dvida Lquida
2T14
127,5
127,5
158,3
49,8
108,5
285,8
(88,3)
(1,6)
195,9
2T13
115,0
115,0
134,1
134,1
249,0
(109,6)
(19,6)
119,8
2T14 X
2T13 (%)
10,9%
10,9%
18,1%
-62,9%
N/A
14,8%
-19,5%
-91,7%
63,5%
1T14
101,3
101,3
186,1
80,6
105,5
287,4
(105,4)
(2,0)
180,0
2T14 X
1T14 (%)
25,9%
25,9%
-14,9%
-38,3%
2,9%
-0,6%
-16,2%
-19,7%
8,8%
O endividamento lquido no 2T14 foi maior 63,5% quando comparado com o 2T13. O
crescimento deve-se principalmente ao aumento do estoque de matria-prima frente ao
PGINA: 28 de 79
Verso : 1
cenrio adverso de preos de trigo e execuo do plano de investimentos da

Companhia.
Em 2013, a Companhia contratou uma nova operao de debntures, do tipo simples
no conversveis em aes, com esforos restritos no montante total de R$ 100,0
milhes. O valor do principal ser amortizado em 07 parcelas semestrais, sendo a
primeira no final do 24 ms a contar da data de emisso, e a ltima, na data de
vencimento (30 de setembro de 2018).
Cove nants
1S14
Dvida financeira lquida/Ebitda <= 2,75

Dvida financeira bruta/Patrimnio lquido <= 1,50
Ebitda/Despesas financeiras lquidas >= 1,75
1S14 X
1S13
32,3%
6,1%
-63,9%
1S13
1,76
0,70
2,76
1,33
0,66
7,64
1T14
1,73
0,72
3,33
1S14 X
1T14
1,7%
-2,8%
-17,1%
Os indicadores financeiros, tais como os de liquidez e custo lquido da dvida, esto

dentro dos patamares e limites definidos pelos covenants dos contratos de emprstimos.
Dvida financeira lquida/Ebitda
Limite <= 2,75
1,75
0,89
2010
2011
1,68
1,76
2013
1S14
1,16
2012
Ebitda/Despesas financeiras lquidas
Dvida total/Patrimnio lquido
6,21
Limite <= 1,50
3,54
0,73
0,51
0,48
4,53
4,21
0,70
2,76
0,47
Limite >= 1,75
2010
2011
2012
2013
2010
1S14
2011
2012
2013
1S14
Investimentos
No 2T14, o total de investimentos da Companhia em imobilizado para ampliao da
capacidade de produo e logstica somou R$ 47,6 milhes, um aumento de 344,9% em
relao aos R$ 10,7 milhes em investimentos no 2T13.
10
PGINA: 29 de 79
Verso : 1
A Companhia mantm investimentos nas seguintes sociedades: Pico da Calednia

Empreendimentos e Participaes S.A. e Cipolin S.A. como controladas, e Tergran
Terminais de Gros de Fortaleza Ltda, como controlada em conjunto.
As movimentaes desses investimentos esto apresentadas nas Notas Explicativas s
Demonstraes Financeiras.
Desempenho Setorial
DESEMPENHO DO TRIGO
O segundo trimestre de 2014 teve incio com incertezas em relao ao suprimento
mundial de trigo em funo da instabilidade poltica entre Rssia e Ucrnia, riscos de
seca na regio do trigo hard nos Estados Unidos e a baixa oferta no Mercosul.
Esses fatores impulsionaram os preos na bolsa de Kansas at a mxima de USD
8,55/bushel, atingida no incio de maio. Aps este perodo as divulgaes de relatrios
do USDA apontando a elevao nos estoques mundiais e a percepo do mercado de
menor risco de conflito na Ucrnia, contriburam para reverter esse movimento, levando
os preos ao patamar de USD 7,10/bushel em 30 de junho.
No Mercosul permaneceu a restrio de oferta, uma vez que a Argentina,
tradicionalmente o maior exportador do cereal para o Brasil, liberou 1,5 milhes de
toneladas para a exportao. Como a produo do Brasil, estimada pela CONAB, ficou
em 5,5 milhes de toneladas, a necessidade de importao seria de 6,5 a 7,0 milhes de
toneladas.
Diante deste cenrio as importaes se concentraram em grande parte no trigo norte
americano, que passou a ser o maior exportador, mesmo com a incidncia da TEC
(Tarifa Externa Comum).
Em 23 de junho foi divulgado no Dirio Oficial da Unio a liberao da quota de 1,0
milho de toneladas de trigo com iseno da TEC, com validade at 15 de agosto.
Mercado Nacional
A expectativa de falta de trigo no Mercosul, situao que ocorreu no ano passado, fez
com que cooperativas e cerealistas do sul do pas se estocassem apostando em preos
altos na entressafra.
Isso fez com que os preos subissem at a segunda quinzena de maio, onde as cotaes
atingiram os preos no Paran de R$ 850/t e no Rio Grande do Sul de R$ 720/t (ambos
os preos FOB no interior do estado). A partir desse perodo poucos negcios foram
registrados e os preos comearam a recuar, sobretudo devido grande oferta
disponvel no Rio Grande do Sul.
Paralelo a este cenrio, iniciou-se um movimento considervel de queda nos preos do
mercado norte americano, e a venda de trigo do Rio Grande do Sul para a regio
11
PGINA: 30 de 79
Verso : 1
Nordeste tornou-se menos competitiva. Conseqentemente os preos ficaram ainda mais

pressionados, gerando novas redues, que, em um segundo momento, refletiram
tambm no mercado Paranaense. Em 30 de junho os preos FOB cotados no Paran
estavam prximos a R$ 750/t e no Rio Grande do Sul em R$ 580/t.
Para a prxima safra, que dever ser colhida a partir de agosto, a CONAB estima um
aumento de rea de 15,2% e de produo de 24,5%, totalizando de 6,88 milhes de
toneladas.
Esse aumento de oferta, somado esperada recuperao da produo da Argentina e os
confortveis estoques mundiais, indica tendncia de baixa nos preos do trigo nacional
para o segundo semestre.
Recursos Humanos
A rea de Recursos Humanos tem atuado como parceira estratgica do negcio,
com destaque no perodo para a realizao de aes de engajamento e desenvolvimento
dos funcionrios, e projetos voltados para atrao e incluso social de pessoas
portadoras de deficincia.
Auditoria Independente
Em atendimento Instruo CVM 381/2003 e s polticas internas da Companhia,
informamos que a KPMG Auditores Independentes no prestou servios que pudessem
gerar conflito de interesse.
As informaes no financeiras da Companhia no foram revisadas pelos Auditores
Independentes.
Diclaimer
As declaraes contidas neste relatrio relativas perspectiva dos negcios da Companhia e
ao potencial de crescimento dela constituem-se em meras previses e foram baseadas nas
expectativas da administrao em relao ao seu futuro.
Essas expectativas so altamente dependentes de mudanas no mercado e no desempenho
econmico geral do pas, do setor e dos mercados internacionais; estando, portanto, sujeitas a
mudanas.
12
PGINA: 31 de 79
Verso : 1
Notas Explicativas
J. Macdo S.A e Consolidado
Relatrio sobre a Reviso de
Informaes Trimestrais - ITR
Notas explicativas s informaes trimestrais

(Em milhares de Reais, exceto quando indicado de outra forma)
1
1.1
Informaes sobre a Companhia e Controladas

Objeto social
A J. Macdo S.A. (Companhia), domiciliada no Brasil, com sede na Rua Benedito Macdo,
79, Cais do Porto, Fortaleza, Cear, atua na produo e comercializao de farinhas de trigo,
misturas para pes e bolos, gelatinas e sobremesas, massas alimentcias, biscoitos e fermentos,
segregados por categorias de negcios, vendidas principalmente sob as marcas Dona Benta, Sol,
Petybon, Brandini, Veneranda, Boa Sorte e Chiarini.
A Companhia opera com unidades produtivas nas regies nordeste, sudeste e sul, e centros de
distribuio por todo o Brasil, com a finalidade de melhor atender os clientes. Esses centros de
distribuio, alm de facilitar a movimentao de produtos acabados, contribuem para melhor
armazenagem dos produtos.
As informaes trimestrais individuais e consolidadas da Companhia abrangem a Companhia,
suas controladas e sua operao controlada em conjunto (conjuntamente referidas como
Grupo).
2
2.1
Base de preparao
Declarao de conformidade
As presentes informaes trimestrais incluem:
As informaes trimestrais consolidadas, preparadas conforme as Normas

Internacionais de Relatrio Financeiro (IFRS) emitidas pelo International Accounting
Standards Board (IASB), e tambm de acordo com as prticas contbeis adotadas no
Brasil (BR GAAP); e
As informaes trimestrais individuais da controladora preparadas de acordo com o BR
GAAP.
As informaes trimestrais individuais da controladora foram elaboradas de acordo com o

BR GAAP e, para o caso do Grupo, essas prticas diferem das IFRS aplicveis para informaes
trimestrais separadas em funo da avaliao dos investimentos em controladas e em
empreendimentos controlados em conjunto (joint venture) pelo mtodo de equivalncia
patrimonial no BR GAAP, enquanto para fins de IFRS seria pelo custo ou valor justo.
Contudo, no h diferena entre o patrimnio lquido e o resultado consolidado e o patrimnio
lquido e resultado da Companhia controladora em suas informaes trimestrais individuais.
Assim sendo, as informaes trimestrais consolidadas e as informaes trimestrais individuais
da controladora esto sendo apresentadas lado a lado em um nico conjunto de informaes.
A emisso das informaes trimestrais individuais e consolidadas da Companhia para o perodo
findo em 30 de junho de 2014 foi autorizada pelos membros do Conselho de Administrao em
11 de agosto de 2014.
PGINA: 32 de 79
Verso : 1
Notas Explicativas
J. Macdo S.A. e Consolidado
2.2
Base de mensurao
As informaes trimestrais individuais e consolidadas foram preparadas com base no custo
histrico, com exceo dos seguintes itens materiais reconhecidos nos balanos patrimoniais
pelo valor justo: instrumentos financeiros derivativos e propriedades para investimento.
2.3
Moeda funcional e de apresentao

As informaes trimestrais individuais e consolidadas so apresentadas em Real, que a moeda
funcional do Grupo, exceto pela controlada Cipolin S.A., que tem o dlar norte-americano como
moeda funcional. Todas as informaes financeiras apresentadas em Real foram arredondadas
para o milhar mais prximo, exceto quando indicado de outra forma.
2.4
Uso de estimativas e julgamentos

As informaes trimestrais individuais e consolidadas foram elaboradas com base em premissas
de avaliao utilizadas nas estimativas contbeis. As estimativas contbeis envolvidas na
preparao destas demonstraes foram baseadas em fatores objetivos e subjetivos, com base no
julgamento da Administrao para determinao do valor adequado a ser registrado nas
informaes trimestrais. Os resultados reais podem divergir dessas estimativas.
Itens significativos sujeitos a essas estimativas e premissas incluem a seleo de vidas teis do
ativo imobilizado e de sua recuperabilidade nas operaes, avaliao dos ativos e passivos
financeiros derivativos, quando aplicveis, e as propriedades para investimento pelo valor justo,
anlise do risco de crdito para determinao da proviso para reduo ao valor recupervel,
benefcios a empregados de curto prazo, contabilizao de acordos contendo arrendamento
mercantil, assim como da anlise dos demais riscos para determinao de outras provises,
inclusive para contingncias.
Estimativas e premissas so revistas de uma maneira contnua. Revises com relao a
estimativas contbeis so reconhecidas no perodo em que as estimativas so revisadas e em
quaisquer perodos futuros afetados.
Principais polticas contbeis

As polticas contbeis descritas a seguir tm sido aplicadas de maneira consistente a todos os
perodos apresentados nestas informaes trimestrais individuais e consolidadas.
3.1
Base de consolidao
As informaes trimestrais consolidadas so compostas pelas informaes trimestrais da
Companhia, de suas controladas e da operao controlada em conjunto em 30 de junho de 2014
e 31 de dezembro de 2013, apresentadas abaixo a seguir:
PGINA: 33 de 79
Verso : 1
Notas Explicativas
Razo social
Pas sede
a) Pico da Calednia Empreendimentos e

Participaes S.A (Pico da Calednia)
b) Cipolin S.A. ("Cipolin")
c) Tergran - Terminais de Gros de Fortaleza Ltda.
("Tergran")
% participao
societria
30/06/2014
31/12/2013
Brasil
99,9
99,9
Uruguai
100,0
100,0
Brasil
33,3
33,3
a) Pico da Calednia (sociedade de capital fechado) - A controlada da J. Macdo S.A. foi

constituda em 2004 sob a razo social de Pico da Calednia Empreendimentos e Participaes
S.A., detendo a controladora a propriedade de 999 aes do capital social e a Bunge Alimentos
S.A. de 01 ao. A Pico da Calednia uma empresa cujo objeto social a industrializao de
farinha e farelo de trigo e seus respectivos sucedneos, subprodutos e resduos de valor
econmico; a participao em outras sociedades e a administrao de bens prprios e/ou de
terceiros. Seu capital social foi subscrito, em 2006, por bens da J. Macdo S.A. representados
pelos Moinhos de Salvador e Fortaleza.
b) Cipolin (sociedade de capital fechado) - A controlada da J. Macdo S.A. foi constituda em
1985 sob a razo social de Cipolin S.A., detendo a controladora a propriedade de 100% do
capital social da Companhia que constitudo por 459.773.063 aes. A Cipolin se dedica ao
processo de intermediao da compra de trigo, substancialmente da Argentina, para a J. Macdo
S.A., repassando o produto adquirido no exterior, seguindo rigorosamente as condies de preo
do mercado internacional de trigo vigente no momento de cada operao.
c) Tergran (sociedade de capital fechado) A operao controlada em conjunto com as
empresas Grande Moinho Cearense S.A. e M. Dias Branco S.A. Indstria e Comrcio de
Alimentos, os quais detm participaes iguais no capital social e nomeiam, de comum acordo,
o diretor operacional encarregado pela Administrao da Tergran. O investimento considerado
como operao controlada em conjunto (joint operation). A Tergran uma empresa de propsito
especfico, cujo objeto social a explorao da atividade de operadora porturia, realizando, em
especial, a descarga e armazenagem de gros no porto de Fortaleza para atender aos trs
moinhos localizados na zona porturia.
As participaes de no controladores representam a parcela do lucro ou prejuzo e patrimnio
lquido no detida pela Companhia e so apresentadas separadamente na demonstrao
consolidada do resultado e no patrimnio lquido no balano patrimonial consolidado da
controladora.
Transaes eliminadas na consolidao
Saldos e transaes intragrupo, e quaisquer receitas ou despesas no realizadas derivadas de
transaes intragrupo so eliminados na preparao das informaes trimestrais consolidadas.
Ganhos no realizados oriundos de transaes com investidas registradas por equivalncia
patrimonial so eliminados contra o investimento na proporo da participao do Grupo na
investida.
PGINA: 34 de 79
Verso : 1
Notas Explicativas
Perdas no realizadas so eliminadas da mesma maneira como so eliminados os ganhos no

realizados, mas somente na extenso em que no haja evidncia de perda por reduo ao valor
recupervel.
3.2
Controladas e operao controlada em conjunto

As informaes trimestrais das controladas e da operao controlada em conjunto so includas
nas informaes trimestrais consolidadas a partir da data em que o controle se inicia at a data
em que o controle deixa de existir. As polticas contbeis das controladas esto alinhadas com as
polticas adotadas pelo Grupo.
A operao controlada em conjunto aquela na qual o Grupo possui controle compartilhado,
estabelecido contratualmente e que requer consentimento unnime nas decises estratgicas e
operacionais.
Nas informaes trimestrais individuais da controladora, os investimentos de suas controladas e
da operao controlada em conjunto so contabilizados com base no mtodo da equivalncia
patrimonial. Nas informaes trimestrais consolidadas, os saldos de ativos, passivos, receitas e
despesa, da operao controlada em conjunto, foram reconhecidos de acordo com a participao
na entidade. Uma controlada uma empresa sobre a qual a Companhia exera influncia
significativa. A influncia significativa supostamente ocorre quando a Companhia, direta ou
indiretamente, mantm entre 20% e 50% do poder votante da entidade.
Os demais investimentos permanentes so registrados pelo custo de aquisio deduzido da
proviso para desvalorizao, quando aplicvel.
A demonstrao do resultado reflete a parcela dos resultados das operaes das controladas.
Quando uma mudana for diretamente reconhecida no patrimnio das controladas, a Companhia
reconhecer sua parcela nas variaes ocorridas e divulgar esse fato, quando aplicvel, na
demonstrao das mutaes do patrimnio lquido. Os ganhos e perdas no realizados,
resultantes de transaes entre a Companhia e as controladas, quando aplicvel, so eliminados
de acordo com a participao mantida nas controladas.
As informaes trimestrais das controladas e da operao controlada em conjunto so
elaboradas para o mesmo perodo de divulgao que a Companhia.
Quando ocorrer perda de controle sobre as controladas, a Companhia avaliar e reconhecer o
investimento neste momento a valor justo. Ser reconhecida no resultado qualquer diferena
entre o valor contbil das controladas no momento da perda de controle e o valor justo do
investimento remanescente e resultados da venda.
A Companhia possui como operao controlada em conjunto a Terminais de Gros de Fortaleza
Ltda. (Tergran) e como controladas a Pico da Calednia e a Cipolin, conforme demonstrado na
nota explicativa 13.
3.3
3.3.1
Converso de saldos em moeda estrangeira

Transaes em moeda estrangeira
As transaes em moeda estrangeira so convertidas para as respectivas moedas funcionais das
entidades do Grupo pelas taxas de cmbio nas datas das transaes. Ativos e passivos
PGINA: 35 de 79
Verso : 1
Notas Explicativas
monetrios denominados e apurados em moedas estrangeiras na data de apresentao so

reconvertidos para a moeda funcional taxa de cmbio apurada naquela data. As variaes
cambiais so reconhecidas na demonstrao do resultado quando incorridas.
O ganho ou perda cambial em itens monetrios a diferena entre o custo amortizado na moeda
funcional no comeo do perodo, ajustado por juros efetivos e pagamentos durante o perodo, e o
custo amortizado em moeda estrangeira taxa de cmbio no final do perodo de apresentao.
Ativos e passivos no monetrios que so mensurados pelo valor justo em moeda estrangeira
so reconvertidos para a moeda funcional taxa de cmbio na data em que o valor justo foi
determinado. Itens no monetrios que so mensurados com base no custo histrico em moeda
estrangeira so convertidos com base na taxa de cmbio na data da transao. As diferenas de
moedas estrangeiras resultantes da reconverso so reconhecidas no resultado.
3.3.2
Operaes no exterior
Os ativos e passivos de operaes no exterior, incluindo ajustes de valor justo resultantes na
aquisio, so convertidos para Real s taxas de cmbio apuradas na data de apresentao. As
receitas e despesas de operaes no exterior so convertidas em Real s taxas de cmbio
apuradas nas datas das transaes.
As diferenas de moedas estrangeiras geradas na converso para moeda de apresentao so
reconhecidas em outros resultados abrangentes e apresentadas no patrimnio lquido, como
ajustes acumulados de converso.
3.4
Tributos sobre o lucro

Imposto de renda e contribuio social - Correntes
Ativos e passivos tributrios correntes so mensurados ao valor recupervel esperado ou a pagar
para as autoridades fiscais e reconhecidos em tributos sobre o lucro.
O imposto de renda e a contribuio social do perodo corrente so calculados com base nas
alquotas de 15%, acrescidas do adicional de 10% sobre o lucro tributvel excedente de R$240
para imposto de renda e 9% sobre o lucro tributvel para contribuio social sobre o lucro
lquido, e consideram a compensao de prejuzos fiscais e base negativa de contribuio social,
limitada a 30% do lucro real.
Impostos diferidos
O Grupo, fundamentado na expectativa de gerao de lucros tributveis futuros, reconhece os
crditos tributrios sobre prejuzos fiscais, despesas no dedutveis temporariamente e bases
negativas da contribuio social que no possuem prazo prescricional e cuja compensao est
limitada a 30% dos lucros anuais tributveis.
O imposto diferido reconhecido com relao s diferenas temporrias entre os valores
contbeis de ativos e passivos para fins contbeis e os correspondentes valores usados para fins
de tributao.
PGINA: 36 de 79
Verso : 1
Notas Explicativas
O imposto diferido no reconhecido para diferenas temporrias:
Sobre o reconhecimento inicial de ativos e passivos em uma transao que no seja

combinao de negcios e que no afete nem a contabilidade tampouco o lucro ou
prejuzo tributvel;
Relacionadas a investimentos em controladas, coligadas e participaes em

empreendimentos sob controle conjunto na extenso que o grupo seja capaz de controlar
o momento da reverso das diferenas temporrias e seja provvel que elas no sejam
revertidas num futuro previsvel; e
Tributveis decorrentes do reconhecimento inicial do gio.
A mensurao do imposto diferido reflete as consequncias tributrias que seguiriam a maneira

sob a qual o Grupo espera, ao final do perodo de elaborao das informaes trimestrais,
recuperar ou liquidar o valor contbil de seus ativos e passivos. Para propriedades para
investimento que so mensurados ao valor justo, a presuno que o valor contbil das
propriedades para investimento ser recuperado por venda no foi refutada.
O imposto diferido mensurado com base nas alquotas que se espera aplicar s diferenas
temporrias quando elas forem revertidas, baseando-se nas alquotas que foram decretadas at a
data de elaborao das informaes trimestrais.
Os ativos e passivos fiscais diferidos so compensados caso haja um direito legal de compensar
passivos e ativos fiscais correntes, e sejam referentes a impostos cobrados pela mesma
autoridade tributria e sobre a mesma entidade sujeita tributao, ou sobre entidades
tributveis distintas, mas que exista a inteno de liquidar os impostos correntes passivos e
ativos em uma base lquida ou os ativos e passivos fiscais sero realizados simultaneamente.
Um ativo de imposto de renda e contribuio social diferido reconhecido em relao aos
prejuzos fiscais, crditos fiscais e diferenas temporrias dedutveis no utilizados na extenso
em que seja provvel que lucros futuros tributveis estaro disponveis, contra os quais sero
utilizados.
Ativos de imposto de renda e contribuio social diferidos so revisados a cada data de
elaborao das informaes trimestrais e so reduzidos na extenso em que sua realizao no
seja mais provvel.
Exposies fiscais
Na determinao do imposto de renda corrente e diferido, o Grupo leva em considerao o
impacto de incertezas relativas a posies fiscais tomadas e se impostos e juros adicionais
podem ser devidos.
O Grupo acredita que a proviso para imposto de renda no passivo est adequada com relao a
todos os perodos fiscais em aberto, baseada em sua avaliao de diversos fatores, incluindo
interpretaes das leis fiscais e experincia passada. Essa avaliao baseada em estimativas e
premissas e podem envolver uma srie de julgamentos sobre eventos futuros.
PGINA: 37 de 79
Verso : 1
Notas Explicativas
3.5
Subvenes governamentais
Subvenes governamentais so reconhecidas quando houver razovel certeza de que o
benefcio ser recebido e que todas as correspondentes condies sero satisfeitas. Quando o
benefcio se refere a um item de despesa, reconhecido como receita ao valor justo ao longo do
perodo do benefcio, de forma sistemtica em relao aos custos cujo benefcio objetiva
compensar. Quando o benefcio se referir a um ativo, reconhecido como receita diferida ao
valor justo e registrado no resultado em valores iguais ao longo da vida til esperada do
correspondente ativo.
Quando o Grupo recebe benefcios no monetrios, o bem e o benefcio so registrados pelo
valor nominal e refletidos nas informaes trimestrais ao longo da vida til esperada do bem, em
prestaes anuais iguais.
O detalhamento sobre as subvenes governamentais da Companhia consta na nota explicativa
24.
3.6
Instrumentos financeiros
Instrumentos financeiros derivativos
O Grupo mantm instrumentos financeiros derivativos para proteger suas exposies aos riscos
de variao de moeda estrangeira e taxa de juros.
Derivativos so reconhecidos inicialmente pelo valor justo e quaisquer custos de transao
atribuveis so reconhecidos no resultado quando incorridos. Aps o reconhecimento inicial, os
derivativos so mensurados pelo valor justo e todas as variaes em seu valor justo so
reconhecidas imediatamente no resultado.
No perodo/ exerccio findos em 30 de junho de 2014 e 31 de dezembro de 2013, foram
realizadas operaes com instrumentos financeiros derivativos, na modalidade swap,
demonstradas na nota explicativa 31.
Instrumentos financeiros no derivativos

Os instrumentos financeiros no derivativos somente so reconhecidos a partir da data em que o
Grupo se torna parte das disposies contratuais de um instrumento financeiro. Quando
reconhecidos, so inicialmente registrados ao seu valor justo acrescido dos custos de transao
que sejam diretamente atribuveis sua aquisio ou emisso, exceto no caso de ativos e
passivos financeiros classificados na categoria ao valor justo por meio do resultado, onde tais
custos so diretamente registrados no resultado do perodo.
Sua mensurao subsequente ocorre a cada data de balano de acordo com as regras
estabelecidas para cada tipo de classificao de ativos e passivos financeiros em: (i)
emprstimos e recebveis; e (ii) passivos financeiros no derivativos.
Os ativos ou passivos financeiros so compensados e o valor lquido apresentado no balano
patrimonial quando, e somente quando, o Grupo tenha o direito legal de compensar os valores e
tenha a inteno de liquida-los em uma base lquida ou de realizar o ativo e liquidar o passivo
simultaneamente.
O Grupo classifica os ativos financeiros no derivativos nas seguintes categorias: emprstimos e
PGINA: 38 de 79
Verso : 1
Notas Explicativas
recebveis.
a.
Emprstimos e recebveis
Emprstimos e recebveis so ativos financeiros com pagamentos fixos ou calculveis que no
so cotados no mercado ativo. Tais ativos so reconhecidos inicialmente pelo valor justo
acrescido de quaisquer custos de transao atribuveis. Aps o reconhecimento inicial, os
emprstimos e recebveis so medidos pelo custo amortizado atravs do mtodo dos juros
efetivos, decrescidos de qualquer perda por reduo ao valor recupervel.
Os emprstimos e recebveis compreendem caixa e equivalentes de caixa, contas a receber de
clientes e outros recebveis.
a.1
b.
Caixa e equivalentes de caixa

Caixa e equivalentes de caixa so mantidos com a finalidade de atender a compromissos de
curto prazo. O Grupo considera equivalentes de caixa, uma aplicao financeira de
conversibilidade imediata em um montante conhecido de caixa e estando sujeito a um
insignificante risco de mudana de valor. O mesmo critrio utilizado para a qualificao de um
investimento como equivalente de caixa.
Passivos financeiros no derivativos

O Grupo reconhece ttulos de dvida emitidos e passivos subordinados inicialmente na data em
que so originados. Tais passivos financeiros so reconhecidos inicialmente pelo valor justo
acrescido de quaisquer custos de transao atribuveis. Todos os outros passivos financeiros so
reconhecidos inicialmente na data de negociao na qual o Grupo se torna uma parte das
disposies contratuais do instrumento. O Grupo baixa um passivo financeiro quando tem suas
obrigaes contratuais retiradas, canceladas ou pagas.
O Grupo classifica os passivos financeiros no derivativos na categoria de outros passivos
financeiros. Tais passivos financeiros so reconhecidos inicialmente pelo valor justo deduzidos
de quaisquer custos de transao atribuveis. Aps o reconhecimento inicial, esses passivos
financeiros so mensurados pelo custo amortizado utilizando o mtodo dos juros efetivos.
Outros passivos financeiros no derivativos compreendem emprstimos e financiamentos,
debntures, fornecedores, outras contas a pagar e obrigaes com partes relacionadas.
c.
Capital social
Aes ordinrias e preferenciais, se no resgatveis ou resgatveis somente por opo da
Companhia, so classificadas como patrimnio lquido.
Os dividendos mnimos obrigatrios anuais conforme definido em estatuto so reconhecidos
como passivo.
3.7
Ativos no circulantes mantidos para venda

Os ativos so classificados como mantidos para venda se for altamente provvel que sero
recuperados primariamente atravs de venda.
Imediatamente antes de serem classificados como ativos mantidos para venda, no circulante, os
ativos so remensurados, pelo menor valor entre o seu valor contbil e o valor justo menos as
despesas de venda.
PGINA: 39 de 79
Verso : 1
Notas Explicativas
As perdas por reduo ao valor recupervel apurados na classificao inicial como mantidas
para venda e os ganhos e perdas subsequentes sobre remensurao, so reconhecidos no
resultado. Os ganhos no so reconhecidos em excesso sobre qualquer perda cumulativa por
reduo ao valor recupervel.
Uma vez classificados como mantidos para venda, o imobilizado no depreciado.
3.8
Estoques
Os estoques so avaliados ao custo ou valor lquido realizvel, dos dois, o menor.
Os custos incorridos para levar cada produto sua atual localizao e condio so
contabilizados da seguinte forma:
Matrias primas - Custo de aquisio segundo o custo mdio; e

Produtos acabados e em elaborao - Custo dos materiais diretos e mo-de-obra e uma
parcela proporcional das despesas gerais indiretas de fabricao com base na capacidade
operacional normal.
O valor realizvel lquido corresponde ao preo de venda no curso normal dos negcios, menos
os custos estimados de concluso e os custos estimados necessrios para a realizao da venda.
A Companhia registra proviso para perdas de estoques em funo da data de validade dos
produtos.
3.9
Imobilizado
Itens do imobilizado so mensurados pelo custo de aquisio ou construo, deduzido de
depreciao acumulada e perdas de reduo ao valor recupervel (impairment) acumuladas. O
custo inclui gastos que so diretamente atribuveis aquisio de um ativo. O custo de ativos
construdos pela prpria Companhia inclui:
O custo de materiais e mo de obra direta;

Quaisquer outros custos para colocar o ativo no local e condio necessrios para que
esses sejam capazes de operar da forma pretendida pela Administrao;
Os custos de desmontagem e de restaurao do local onde estes ativos esto localizados;
Software comprado, que seja parte integrante da funcionalidade de um equipamento,
capitalizado como parte daquele equipamento; e
Custos de emprstimos sobre ativos qualificveis.
Quando partes de um item do imobilizado tm diferentes vidas teis, elas so registradas como
itens individuais (componentes principais) de imobilizado.
Ganhos e perdas na alienao de um item do imobilizado (apurados pela diferena entre os
recursos advindos da alienao e o valor contbil do imobilizado), so reconhecidos em outras
receitas/ despesas operacionais no resultado.
A Companhia optou por reavaliar os terrenos, edificaes/ instalaes, mquinas e
equipamentos, pelo custo atribudo (deemed cost) na data de abertura do exerccio de 2009. Os
efeitos do custo atribudo aumentaram o ativo imobilizado, tendo como contrapartida o
patrimnio lquido, lquidos dos efeitos fiscais.
PGINA: 40 de 79
Verso : 1
Notas Explicativas
A movimentao do perodo findo em 30 de junho de 2014 corresponde depreciao da mais

valia e s baixas.
Os mtodos de depreciao, as vidas teis e os valores residuais so revistos a cada
encerramento de exerccio e ajustados caso seja apropriado, conforme apresentado na nota
explicativa 15.
3.10
Arrendamentos mercantis
No comeo de um contrato o Grupo define se ele ou contm um arrendamento. Esse ser o
caso se as duas condies abaixo forem atendidas:
a.
b.
Cumprimento do contrato dependente do uso de um ativo ou ativos especficos; e

O contrato contm direito de uso do ativo ou ativos.
Companhia como arrendatria

Arrendamentos mercantis financeiros que transferem Companhia basicamente todos os riscos
e benefcios relativos propriedade do item arrendado, so capitalizados no incio do
arrendamento mercantil pelo valor justo do bem arrendado ou, se inferior, pelo valor presente
dos pagamentos mnimos de arrendamento mercantil. Sobre o custo so acrescidos, quando
aplicvel, os custos iniciais diretos incorridos na transao.
Os pagamentos so registrados como encargos financeiros e reduo de passivo resultando na
obteno de taxa de juros constante que aplicada sobre o saldo remanescente desse passivo. Os
encargos financeiros so reconhecidos na demonstrao do resultado.
Os bens arrendados so depreciados ao longo da sua vida til. Contudo, quando no houver
razovel certeza de que o Grupo obter a propriedade ao final do prazo do arrendamento
mercantil, o ativo depreciado ao longo da sua vida til estimada ou o prazo do arrendamento
mercantil, dos dois o menor.
Os pagamentos de arrendamento mercantil operacional so reconhecidos como despesa na
demonstrao do resultado de forma linear ao longo do prazo do arrendamento mercantil.
3.11
Propriedades para investimento

Propriedade para investimento a propriedade mantida para auferir receita de aluguel ou
valorizao de capital ou para ambos, mas no para venda no curso normal dos negcios,
utilizao na produo ou fornecimento de produtos ou servios ou para propsitos
administrativos.
Propriedades para investimento so inicialmente mensuradas ao custo, incluindo custos da
transao. O valor contbil inclui o custo de reposio de parte de uma propriedade para
investimento existente poca em que o custo for incorrido se os critrios de reconhecimento
forem satisfeitos, excluindo os custos do servio dirio dessa propriedade.
Aps o reconhecimento inicial, propriedades para investimento so apresentadas ao valor justo,
que reflete as condies de mercado na data do balano. Ganhos ou perdas resultantes de
variaes do valor justo das propriedades para investimento so includos na demonstrao do
resultado no perodo em que forem gerados.
10
PGINA: 41 de 79
Verso : 1
Notas Explicativas
Propriedades para investimento so baixadas quando vendidas ou quando a propriedade para

investimento deixa de ser permanentemente utilizada e no se espera nenhum benefcio
econmico futuro da sua venda. A diferena entre o valor lquido obtido da venda e o valor
contbil do ativo reconhecida na demonstrao do resultado no perodo da baixa.
Transferncias so feitas para a conta de propriedade para investimento, ou desta conta, apenas
quando houver uma mudana no seu uso.
3.12
Ativos intangveis
Ativos intangveis adquiridos separadamente so mensurados ao custo no momento do seu
reconhecimento inicial. O custo de ativos intangveis adquiridos em uma combinao de
negcios corresponde ao valor justo na data da aquisio. Aps o reconhecimento inicial, os
ativos intangveis so apresentados ao custo, menos amortizao acumulada e perdas
acumuladas de valor recupervel. Ativos intangveis gerados internamente, excluindo custos de
desenvolvimento, no so capitalizados e o gasto refletido na demonstrao do resultado no
perodo em que forem incorridos.
A vida til de ativo intangvel avaliada como definida ou indefinida.
Ativos intangveis com vida definida so amortizados ao longo da vida til econmica e
avaliados em relao perda por reduo ao valor recupervel sempre que houver indicao de
perda de valor econmico do ativo. O perodo e o mtodo de amortizao para um ativo
intangvel com vida til definida so revisados no mnimo ao final de cada exerccio social.
Mudanas na vida til estimada ou no consumo esperado dos benefcios econmicos futuros
desses ativos so contabilizadas por meio de mudanas no perodo ou mtodo de amortizao,
conforme o caso, sendo tratadas como mudanas de estimativas contbeis. A amortizao de
ativos intangveis com vida til definida reconhecida na demonstrao do resultado na
categoria de despesa consistente com a utilizao do ativo intangvel.
A avaliao de vida til indefinida revisada anualmente para determinar se essa avaliao
continua a ser justificvel. Caso contrrio, a mudana na vida til de indefinida para definida
feita de forma prospectiva.
Ganhos ou perdas resultantes da baixa de um ativo intangvel so mensurados como a diferena
entre o valor lquido obtido da venda e o valor contbil do ativo, sendo reconhecidos na
demonstrao do resultado no momento da baixa do ativo.
3.13
a.
Perda por reduo ao valor recupervel de ativos financeiros e no financeiros

Ativos financeiros
Na data de cada informao trimestral, o Grupo analisa se existem evidncias objetivas que
determinem se o valor contbil de um ativo financeiro, ou grupo de ativos financeiros, no ser
recuperado. Caso se identifique tais evidncias, o Grupo estima o valor recupervel do ativo.
Essas evidncias devem refletir que um evento de perda teve um efeito negativo nos fluxos de
caixa futuros projetados e que podem ser estimados de uma maneira confivel.
A evidncia objetiva de que os ativos financeiros perderam valor pode incluir o no pagamento
ou atraso no pagamento por parte do devedor, indicaes de que o devedor ou emissor entrar
11
PGINA: 42 de 79
Verso : 1
Notas Explicativas
em processo de falncia, ou o desaparecimento de um mercado ativo para um ttulo, dentre

outras.
O Grupo considera evidncia de perda de valor para recebveis tanto no nvel individualizado
como no nvel coletivo. Todos os recebveis individualmente significativos so avaliados quanto
perda de valor especfico. Todos os recebveis significativos identificados como no tendo
sofrido perda de valor individualmente so ento avaliados coletivamente quanto a qualquer
perda de valor que tenha ocorrido, mas no tenha sido ainda identificada. Recebveis que no
so individualmente importantes so avaliados coletivamente quanto perda de valor por
agrupamento conjunto desses ttulos com caractersticas de risco similares.
Ao avaliar a perda de valor recupervel de forma coletiva, o Grupo utiliza tendncias histricas
da probabilidade de inadimplncia, do prazo de recuperao e dos valores de perda incorridos,
ajustados para refletir o julgamento da Administrao quanto s premissas, se as condies
econmicas e de crdito atuais so tais que as perdas reais provavelmente sero maiores ou
menores que as sugeridas pelas tendncias histricas.
Uma reduo do valor recupervel com relao a um ativo financeiro medido pelo custo
amortizado calculada como a diferena entre o valor contbil e o valor presente dos futuros
fluxos de caixa estimados descontados taxa de juros efetiva original do ativo. As perdas so
reconhecidas no resultado e refletidas em uma conta de proviso contra recebveis. Quando um
evento subsequente indica reverso da perda de valor, a diminuio na perda de valor revertida
e registrada no resultado.
b.
Ativos no financeiros (exceto estoques, propriedades para investimentos e impostos

diferidos)
A Administrao revisa anualmente o valor contbil lquido dos ativos com o objetivo de avaliar
eventos ou mudanas nas circunstncias econmicas, operacionais ou tecnolgicas, que possam
indicar deteriorao ou perda de seu valor recupervel. Sendo tais evidncias identificadas e o
valor contbil lquido exceder o valor recupervel, constituda proviso para desvalorizao,
ajustando o valor contbil lquido ao valor recupervel.
O valor recupervel de um ativo ou de determinada unidade geradora de caixa definido como
sendo o maior entre o valor em uso e o valor justo menos custos de venda.
Na estimativa do valor em uso do ativo, os fluxos de caixa futuros estimados so descontados ao
seu valor presente, utilizando uma taxa de desconto antes dos impostos que reflita o custo mdio
ponderado de capital para a indstria em que opera a unidade geradora de caixa. O valor justo
menos custos de venda determinado, sempre que possvel, com base em contrato de venda
firme em uma transao em bases comutativas, entre partes conhecedoras e interessadas,
ajustado por despesas atribuveis venda do ativo, ou, quando no h contrato de venda firme,
com base no preo de mercado de um mercado ativo, ou no preo da transao mais recente com
ativos semelhantes.
O seguinte critrio tambm aplicado para avaliar perda por reduo ao valor recupervel de
ativos especficos:
gio pago por expectativa de rentabilidade futura

O teste de perda por reduo ao valor recupervel de gio feito anualmente ou quando as
12
PGINA: 43 de 79
Verso : 1
Notas Explicativas
circunstncias indicarem perda por desvalorizao do valor contbil.
Ativos intangveis
Ativos intangveis com vida til indefinida so testados em relao perda por reduo ao valor
recupervel anualmente em 31 de dezembro, individualmente ou no nvel da unidade geradora
de caixa, conforme o caso ou quando as circunstncias indicarem perda por desvalorizao do
valor contbil.
3.14
Provises
Provises so reconhecidas quando o Grupo tem uma obrigao presente (legal ou no
formalizada) em consequncia de um evento passado, provvel que benefcios econmicos
sejam requeridos para liquidar a obrigao e uma estimativa confivel do valor da obrigao
possa ser feita.
Quando o Grupo espera que o valor de uma proviso seja reembolsado, em todo ou em parte,
por exemplo, por fora de um contrato de seguro, o reembolso reconhecido como um ativo
separado, mas apenas quando o reembolso for praticamente certo. A despesa relativa a qualquer
proviso apresentada nas informaes trimestrais, lquida de qualquer reembolso.
3.15
Benefcios a empregados
Benefcios de curto prazo a empregados
Obrigaes de benefcios de curto prazo a empregados so mensuradas em uma base no
descontada e so incorridas como despesas conforme o servio relacionado seja prestado.
O passivo reconhecido pelo valor esperado a ser pago sob os planos de bonificao em
dinheiro ou participao nos resultados se o Grupo tem uma obrigao legal ou construtiva de
pagar esse valor em funo de servio passado prestado pelo empregado, e a obrigao possa ser
estimada de maneira confivel.
3.16
Reconhecimento de receita
A receita reconhecida na extenso em que for provvel que benefcios econmicos sero
gerados para o Grupo e quando possa ser mensurada de forma confivel. A receita mensurada
com base no valor justo da contraprestao recebida, excluindo devolues, descontos,
abatimentos e impostos ou encargos sobre vendas. O Grupo avalia as transaes de receita de
acordo com os critrios especficos para determinar se est atuando como agente ou principal e,
concluiu que est atuando como principal em todos os seus contratos de receita. Os critrios
especficos, a seguir, devem tambm ser satisfeitos antes de haver reconhecimento de receita:
Venda de produtos
A receita de venda de produtos reconhecida quando os riscos e benefcios significativos da
propriedade dos produtos forem transferidos ao comprador e o custo associado puder ser
mensurado adequadamente, o que geralmente ocorre na sua entrega.
Receitas e despesas financeiras

As receitas financeiras compreendem receitas de juros sobre fundos investidos e ganhos nos
instrumentos financeiros derivativos. A receita de juros reconhecida no resultado, atravs do
valor justo por meio do resultado.
13
PGINA: 44 de 79
Verso : 1
Notas Explicativas
As despesas financeiras compreendem despesas de juros sobre emprstimos, perdas no valor

justo de ativos financeiros mensurados pelo valor justo por meio do resultado e perdas por
reduo ao valor recupervel (impairment) reconhecidas sobre os ativos financeiros (exceto
recebveis) que esto reconhecidos no resultado. Custos de emprstimos que no so
diretamente atribuveis aquisio, construo ou produo de um ativo qualificvel so
reconhecidos no resultado atravs do mtodo de juros efetivos.
Os ganhos e perdas cambiais de ativos financeiros e passivos financeiros so reportados em uma
base lquida como receita financeira ou despesa financeira dependendo se as variaes cambiais
esto em uma posio de ganho ou perda lquida.
3.17
Ajuste a valor presente de ativos e passivos

Os ativos e passivos monetrios no circulantes so ajustados pelo seu valor presente. O ajuste a
valor presente de ativos e passivos monetrios circulantes calculado, e somente registrado, se
considerado relevante em relao s informaes trimestrais tomadas em conjunto. Para fins de
registro e determinao de relevncia, o ajuste a valor presente calculado levando em
considerao os fluxos de caixa contratuais e a taxa mdia de juros implcita, nos contratos com
respectivos ativos e passivos.
Com base nas anlises efetuadas e na melhor estimativa da Administrao, a Companhia
concluiu que o ajuste a valor presente de ativos e passivos monetrios circulantes irrelevante
em relao s informaes trimestrais tomadas em conjunto e, dessa forma, no registrou
nenhum ajuste.
3.18
Resultado por ao
O lucro por ao bsico calculado por meio do resultado do exerccio atribuvel aos acionistas
controladores e no controladores da Companhia e a mdia de aes ordinrias e preferenciais
em circulao no respectivo exerccio. O resultado por ao diludo calculado por meio da
mdia das aes em circulao, ajustada pelos instrumentos potencialmente conversveis em
aes, com efeito diluidor no exerccio apresentado, nos termos do CPC 41 - Resultado por
ao.
3.19
Segmento de negcios
Um segmento operacional definido como um componente da Companhia para o qual haja
informao financeira individualizada disponvel, que avaliada de forma regular pelo principal
gestor das operaes da Companhia na tomada de deciso sobre a alocao de recursos para um
segmento e na avaliao do seu desempenho.
A Companhia atua no segmento alimentcio com sete linhas de produtos: farinha, farelo, mistura
para pes e bolos, gelatinas e sobremesas, massas alimentcias, biscoitos e fermento. A produo
e comercializao dos produtos alimentcios por parte da Companhia no contam com apurao
ou mensurao de lucros ou prejuzos operacionais ou mensurao de lucros ou prejuzos
operacionais individualizados, que sejam regularmente revistos pelo principal gestor das
operaes, seja para tomada de deciso de investimentos, seja para avaliar seu desempenho em
separado, nem com informao financeira individualizada disponvel.
Tendo em vista que as decises so tomadas com base em relatrios consolidados e que decises
relativas a planejamento estratgico, financeiro, compras, investimentos e aplicao de recursos
14
PGINA: 45 de 79
Verso : 1
Notas Explicativas
so feitas em bases consolidadas, a Companhia concluiu que tem somente um segmento passvel
de reporte.
3.20
Demonstrao do valor adicionado

O Grupo elaborou as demonstraes dos valores adicionados (DVA) individuais e consolidadas
nos termos do pronunciamento tcnico CPC 09 - Demonstrao do Valor Adicionado, as quais
so apresentadas como parte integrante das informaes trimestrais conforme BRGAAP
aplicvel s companhias abertas, enquanto para IFRS representam informao financeira
adicional.
4
4.1
Reclassificaes
Demonstrao do resultado do exerccio
Em 2013, com a finalidade de adequar a apresentao da receita lquida ao disposto no CPC 30
(R1) Receitas, foi efetuada a reclassificao da despesa com verbas diretas, classificadas em
despesas com vendas, para deduo da receita bruta, em abatimentos.
Segue quadro referente ao perodo findo em 30 de junho de 2013 para efeito de
comparabilidade.
30/06/2013
Apresenta
o anterior
Receita bruta de
vendas
(-) Impostos
(-) Devolues
(-) Abatimentos
Receita lquida de
vendas
Despesas com vendas
Controladora
Efeitos da
reclassifica
o
Apresenta
o atual
Apresenta
o anterior
Consolidado
Efeitos da
reclassifica
o
Apresenta
o atual
668.194
668.194
669.140
669.140
(54.239)
(6.972)
(2.815)
(12.205)
(54.239)
(6.972)
(15.020)
(54.523)
(7.012)
(2.815)
(12.205)
(54.523)
(7.012)
(15.020)
604.168
(12.205)
591.963
604.790
(12.205)
592.585
(121.541)
12.205
(109.336)
(121.541)
12.205
(109.336)
Caixa e equivalentes a caixa

Controladora
Bancos conta movimento
Aplicaes financeiras
Consolidado
30/06/2014
6.362
72.707
31/12/2013
10.079
59.570
30/06/2014
7.945
80.329
31/12/2013
18.728
81.930
79.069
69.649
88.274
100.658
As aplicaes financeiras em renda fixa se referem a CDBs - Certificados de Depsitos

Bancrios ps-fixados e Operaes Compromissadas, remunerados taxa mdia de 100,77% do
CDI - Certificado de Depsito Interbancrio (31 de dezembro de 2013: 100,74%) e esto
destinadas negociao imediata e disponveis para utilizao imediata. As aplicaes
financeiras possuem liquidez diria e o resgate antecipado no ocasiona perdas financeiras
significativas.
15
PGINA: 46 de 79
Verso : 1
Notas Explicativas
A Controlada Cipolin S.A. mantm seus recursos aplicados no Banco Safra NY, em
certificados de depsitos com correo de 0,25% a.a., com prazo de 6 meses, no valor total de
R$7,3 milhes, e prximo vencimento para 14/08/2014. Estas aplicaes no possuem qualquer
restrio de saque, estando disponveis para resgate imediato.
O Grupo mantm os saldos de depsitos bancrios e aplicaes financeiras com a finalidade de
atender a compromissos de curto prazo, por esse motivo foram considerados como caixa e
equivalentes de caixa para fins de elaborao da Demonstrao de Fluxo de Caixa.
Clientes no pas
Desconto de verbas contratuais
Proviso para reduo ao valor
recupervel
Controladora
30/06/2014
31/12/2013
140.727
150.277
(9.948)
(8.596)
Consolidado
30/06/2014
31/12/2013
141.027
150.406
(9.948)
(8.596)
(2.319)
(1.320)
(2.319)
(1.320)
128.460
140.361
128.760
140.490
Os descontos de verbas contratuais representam descontos condicionais que sero concedidos

em funo da data de pagamento da fatura.
Em 30 de junho de 2014 e 31 de dezembro de 2013, a anlise do vencimento de saldos de contas
a receber de clientes a seguinte:
Controladora
30/06/2014
31/12/2013
Prazo:
Valores a vencer:
Valores vencidos:
de 1 a 30 dias
de 31 a 60 dias
de 61 a 90 dias
Acima de 90 dias
Consolidado
30/06/2014
31/12/2013
131.336
142.548
131.636
142.677
6.069
609
231
2.482
140.727
5.666
548
162
1.353
150.277
6.069
609
231
2.482
141.027
5.666
548
162
1.353
150.406
A movimentao da proviso para reduo ao valor recupervel do contas a receber para os

perodos findos em 30 de junho de 2014 e 31 de dezembro de 2013 est assim representada:
Controladora e consolidado
30/06/2014
31/12/2013
(1.320)
(1.934)
(999)
(1.520)
2.134
(2.319)
(1.320)
Saldo inicial
Constituio de proviso
Reverses e baixas
Saldo final
16
PGINA: 47 de 79
Verso : 1
Notas Explicativas
Na nota explicativa 31.2.2 est demonstrado o montante de contas a receber por tipo de cliente,
assim como os critrios estabelecidos para a proviso para reduo ao valor recupervel do
contas a receber.
Estoques
Produtos acabados
Matrias primas
Materiais de produo
Materiais de manuteno e outros
Produtos em processo
Adiantamentos para compra de
matria prima (a)
(a)
Controladora
30/06/2014
31/12/2013
51.293
39.716
28.263
68.575
20.606
19.783
5.588
4.963
2.248
1.501
Consolidado
30/06/2014
31/12/2013
51.293
39.716
28.263
68.575
20.606
19.783
5.611
4.986
2.248
1.501
36.637
42.999
20.821
12.218
144.635
177.537
128.842
146.779
Representado substancialmente por adiantamentos para compra de trigo e outras matrias

primas. Os adiantamentos so liquidados em 30 dias, em mdia. Em 30 de junho de 2014, o
montante de adiantamentos com a controlada Cipolin foi de R$15.816.
A proviso para perdas em estoques refletida, em sua maior parte, nas contas de produtos
acabados, matria prima e materiais de manuteno. Segue abaixo a movimentao para os
perodos findos em 30 de junho de 2014 e 31 de dezembro de 2013:
30/06/2014
31/12/2013
(3.747)
(1.815)
(6.742)
(13.732)
6.790
11.800
(3.699)
(3.747)
Saldo inicial
Adies
Reverses
Saldo final

Controladora
12.881
20.435
30/06/2014
No
circulante
4.142
2.012
547
4.035
4.582
463
2.526
2.989
1.857
3.084
12.695
577
52.076
1.229
5.663
17.081
1.857
4.313
18.358
577
69.157
4.382
1.118
2.424
10.379
641
54.979
502
2.331
11.514
4.382
1.118
2.926
12.710
641
66.493
Circulante
ICMS a ressarcir (a)
ICMS a apropriar (b)
ICMS a recuperar sobre ativo
imobilizado
Imposto de renda a compensar
Contribuio social a compensar
PIS a compensar (c)
COFINS a compensar (c)
Outros impostos e contribuies
Total
17.023
22.447
31/12/2013
No
Circulante
circulante
11.996
4.143
23.576
2.012
Total
16.139
25.588
17
PGINA: 48 de 79
Verso : 1
Notas Explicativas
Consolidado
12.881
20.435
30/06/2014
No
circulante
4.142
2.012
547
4.035
4.582
463
2.526
2.989
1.901
3.084
12.695
577
52.120
1.229
5.663
17.081
1.901
4.313
18.358
577
69.201
4.420
1.118
2.424
10.379
641
55.017
502
2.331
11.514
4.420
1.118
2.926
12.710
641
66.531
Circulante
ICMS a ressarcir (a)
ICMS a apropriar (b)
ICMS a recuperar sobre ativo
imobilizado
Imposto de renda a compensar
Contribuio social a compensar
PIS a compensar (c)
COFINS a compensar (c)
Outros impostos e contribuies
Total
17.023
22.447
31/12/2013
No
Circulante
circulante
11.996
4.143
23.576
2.012
Total
16.139
25.588
Os impostos e contribuies sociais a compensar tm a seguinte origem:

(a)
Refere-se, substancialmente, a crditos sobre vendas para estados no signatrios disciplinados

pelos protocolos ICMS CONFAZ nmeros 46/00 e 50/05, cujas operaes caracterizam o
direito de ressarcimento da parcela paga a ttulo de substituio tributria;
(b)
Trata-se de pagamentos antecipados de ICMS substituio tributria que sero apropriados no

momento da venda; e
(c)
Crdito decorrente de pagamentos a maior e sobre aquisio de insumos.
Ativos no circulante mantidos para venda

Em 30 de junho de 2014 o saldo total de ativos mantidos para a venda foi de R$3.693 (R$3.693
em 31 de dezembro de 2013).
Os ativos mantidos para venda correspondem ao imvel situado em Joo Pessoa, no montante de
R$850, e aos ativos da Unidade de Cabedelo, cuja operao foi paralisada, transferidos do ativo
imobilizado, pelo valor contbil at ento registrado, ou seja, ao custo deduzido da depreciao,
no total de R$2.843.
Durante o ano de 2013, as condies de mercado que existiam na data da reclassificao
declinaram e a operao de venda no foi efetivada at o final deste exerccio, mesmo a
Companhia reforando o interesse para a venda e reduzindo o preo do ativo.
Desta maneira, a Companhia mantm o ativo como mantido para a venda e considera razovel o
preo solicitado, compatvel com as mudanas ocorridas nas condies de mercado.
Nos perodos apresentados, no h perdas por reduo ao valor recupervel (impairment).
18
PGINA: 49 de 79
Verso : 1
Notas Explicativas
10
Emprstimos e recebveis com partes relacionadas

Controladora
Companhias
30/06/2014
31/12/2013
Ativo circulante - Emprstimos a
receber
Cipolin S.A. (a)
Ativo no circulante - Emprstimos a
receber
J. Macdo Alimentos S.A.
16
16
Passivo circulante - Emprstimos a
pagar
Pico da Calednia Empreendimentos
6.718
5.599
e Participaes S.A.
Tergran
1.200
1.200
7.918
6.799
Consolidado
30/06/2014
31/12/2013
2.104
2.213
2.104
16
2.229
(a) Emprstimos e recebveis entre Cipolin e J. Macdo Alimentos S.A..
11
Transaes com partes relacionadas

As operaes com partes relacionadas decorrem, principalmente, de transaes entre empresas
do Grupo.
Empresa lder do conglomerado

A J. Macdo S.A. controlada pela J.Macdo Alimentos S.A., a qual uma subsidiria da
J.Macdo S.A. - Comrcio, Administrao e Participaes.
Entidades com influncia significativa sobre a Companhia

J.Macdo Alimentos S.A.
J.Macdo S.A. - Comrcio, Administrao e Participaes.
MAC-DO Administrao e Participaes S.A.
BDM Participaes Ltda.
Operaes controladas em conjunto

Tergran - Terminais de Gros de Fortaleza Ltda., conforme detalhado na nota explicativa 3.1..
Empresas controladas
Pico da Calednia. - Companhia controlada, constituda em 2004, conforme nota explicativa 3.1.
CIPOLIN S.A. - Companhia controlada, adquirida de sua controladora J. Macdo Alimentos
S.A., conforme nota explicativa 3.1.
Termos e condies de transaes com partes relacionadas

A Pico da Calednia Empreendimentos e Participaes S.A. possui acordo de industrializao,
conforme citado na nota explicativa 3.1.
19
PGINA: 50 de 79
Verso : 1
Notas Explicativas
Sobre os saldos de recebveis entre as empresas do Grupo, em 30 de junho de 2014 e 31 de

dezembro de 2013, no h proviso registrada para perda ao valor recupervel, pela ausncia de
ttulos em atraso com risco de realizao.
Os emprstimos e recebveis com partes relacionadas decorrem da gesto de caixa centralizada
com as demais empresas integrantes do Grupo J. Macdo, e sobre estes valores no incide
qualquer encargo financeiro.
O quadro a seguir apresenta o valor total das transaes realizadas, com efeito no resultado, com
as partes relacionadas nos perodos em questo:
Companhias
Cipolin S.A (1)
Pico da Calednia (2)
Tergran
Aquisio de materiais e servios

Controladora
Consolidado
30/06/2014
30/06/2013 30/06/2014
31/03/2013
41.948
50.367
50.367
934
947
843
1.073
43.725
52.387
50.367
(1) Importao de trigo da Argentina, Uruguai e Paraguai, a preo de mercado. Essas operaes so
liquidadas vista ou com prazo inferior a noventa dias. A Companhia possui adiantamentos
para compra de trigo conforme apresentado na nota explicativa 7.
(2) Receitas financeiras de arrendamento e juros sobre arrendamento.
A Companhia, em 30 de junho de 2014, possui dividendos a receber de sua controlada Pico da
Calednia, no total de R$377 (31 de dezembro de 2013: R$377).
Contratos de arrendamento
I. Contrato de Arrendamento de Estabelecimento Industrial e Outras Avenas, firmado em 30 de
janeiro de 2004 com a Pico da Calednia, por meio do qual as unidades industriais de Fortaleza
e Salvador so arrendadas Companhia, com renovao a critrio exclusivo da Companhia.
Ressalte-se que, em igual data, aludidos bens foram objeto de subscrio de capital naquela
controlada, em consonncia com os acordos operacionais recprocos celebrados com a parceira
Bunge. Com o final da aliana, o contrato de arrendamento ser eliminado com a incorporao
desta controlada at o final de 2014. O saldo de arrendamento mercantil financeiro em 30 de
junho de 2014 de R$11.820 (31 de dezembro de 2013: R$12.006), registrado no passivo
circulante da Companhia; e
II. Contrato de Arrendamento de Estabelecimento Industrial e Comercial e de Outras Avenas,
firmado em 15 de outubro de 2003, com a J. Macdo Alimentos S.A., tendo como objeto a
unidade industrial em Londrina no Estado do Paran, foi rescindido em dezembro de 2013 com
a aquisio da unidade pela J. Macdo S.A..
Existem transaes de arrendamento mercantil entre partes relacionadas, conforme detalhado na
nota explicativa 15.
20
PGINA: 51 de 79
Verso : 1
Notas Explicativas
Remunerao do pessoal-chave da Administrao da Companhia

A Assembleia Geral Ordinria determinou a fixao do pr-labore mensal e global dos
administradores em at R$1.083 (R$13.000/ ano), cuja distribuio, individual, foi fixada pelos
administradores. No segundo trimestre de 2014, as despesas com honorrios da Administrao
foram de R$1.667 (30 de junho de 2013: R$1.562). A proviso para participao nos resultados
est demonstrada na nota explicativa 28.
Avais e garantias
As operaes para emprstimos e financiamentos junto a instituies financeiras so, em sua
maioria, lastreadas por aval, notas promissrias e alienao fiduciria da Companhia.
As operaes, no que concerne a garantias, receberam avais da controladora J. Macdo
Alimentos S.A., representando em 30 de junho de 2014, 50,84% (31 de dezembro de 2013:
48,19%) do saldo devedor total junto a instituies financeiras.
Os comentrios sobre clusulas restritivas esto apresentados nas notas explicativas 20 e 21.
12
Imposto de renda e contribuio social diferidos

O imposto de renda e a contribuio social diferidos apresentam a seguinte natureza:
Prejuzo fiscal e base negativa de contribuio social

Diferenas temporrias:
Proviso para perda ao valor recupervel
Proviso para perdas com estoques
Programa de participao nos resultados
Perda operao "swap"
Outras provises
Total diferido ativo
gio Chiarini
Ganho operao "swap"
Ajuste de avaliao patrimonial
Valor justo propriedades para investimentos
Juros sobre emprstimos capitalizados
Diferena depreciao fiscal
Total diferido passivo
Total de imposto diferido lquido
Controladora
30/06/2014
31/12/2013
16.321
17.768
645
1.029
2.547
1.333
13.085
1.377
36.337
(1.720)
(14.895)
(9.817)
(15.838)
(1.531)
(2.578)
(46.379)
(10.042)
367
1.042
2.293
3.329
10.139
469
35.407
(1.542)
(14.891)
(9.889)
(15.838)
(707)
(1.774)
(44.641)
(9.234)
Consolidado
30/06/2014
31/12/2013
16.321
17.768
645
1.029
2.547
1.333
13.085
1.377
36.337
(1.720)
(14.895)
(12.258)
(15.838)
(1.531)
(2.578)
(48.820)
(12.483)
367
1.042
2.293
3.329
10.139
469
35.407
(1.542)
(14.891)
(12.330)
(15.838)
(707)
(1.774)
(47.082)
(11.675)
21
PGINA: 52 de 79
Verso : 1
Notas Explicativas
A composio da despesa com imposto de renda e contribuio social a seguinte:

Controladora
30/06/2014
30/06/2013
Corrente
Imposto de renda
Contribuio social
(2.519)
(1.092)
(3.611)
(429)
(236)
(665)
(2.598)
(1.124)
(3.722)
(539)
(236)
(775)
(393)
(416)
(809)
(1.926)
(1.059)
(2.985)
(392)
(416)
(808)
(1.926)
(1.059)
(2.985)
(4.420)
(3.650)
(4.530)
(3.760)
Diferidos
Imposto de renda
Contribuio social
Despesa com Imposto de Renda e
Contribuio Social
Consolidado
30/06/2014
30/06/2013
Reconciliao da taxa efetiva
Lucro contbil antes do Imposto de Renda e da CSLL

Alquota fiscal combinada
Imposto de renda e contribuio social pela alquota
combinada
Adies permanentes
Despesas no dedutveis
Itens no considerados como despesas pela legislao
tributria
Adies temporrias
Provises temporrias
IR e CS diferida sobre adies temporrias
Receitas de realizaes futuras
Excluses permanentes
Itens no considerados como receitas pela legislao
tributria
Excluses temporrias
Provises realizadas
Ganho de incentivos fiscais
Compensao de prejuzos fiscais e base negativa da
CSLL
Ajustes negativo do imposto de renda de exerccios
anteriores
Outros
Imposto de renda e contribuio social no resultado do
exerccio
Alquota efetiva
Controladora
30/06/2014
30/06/2013
15.836
22.723
34%
34%
Consolidado
30/06/2014
30/06/2013
16.737
22.833
34%
34%
5.384
7.726
5.691
7.763
1.916
761
1.916
761
9.024
2.655
9.024
2.655
6.248
5.140
6.248
5.140
796
796
(2.215)
(5.740)
(2.215)
(5.740)
(8.041)
(6.826)
(4.476)
(4.416)
(8.041)
(6.826)
(4.476)
(4.416)
(1.738)
(407)
(1.738)
(407)
89
(15)
89
(15)
(217)
2.422
(414)
2.495
4.420
3.650
4.530
3.760
27,91%
16,06%
27,06%
16,47%
22
PGINA: 53 de 79
Verso : 1
Notas Explicativas
13
Investimentos
Controladora
30/06/2014
31/12/2013
Participaes em empresas
controladas e controlada em
conjunto
gio (nota explicativa 16)
Outros investimentos
Tergran
Informaes sobre as
controladas:
Quantidade de aes
possudas
Participao no capital
total e votante:
Ativo circulante
Ativo no circulante
Total de ativos
Passivo circulante
Passivo no circulante
Total de passivos
Capital social
Patrimnio lquido
Lucro lquido
(prejuzo) do perodo
Movimentao dos
investimentos
Saldo inicial
Distribuio de lucros
Dividendos a receber
Aquisio de controlada
Variao cambial de
investimento no exterior
Saldo final
Consolidado
30/06/2014
31/12/2013
28.266
30.846
6.399
64
34.729
6.399
64
37.309
64
64
64
64
30/06/2014
Pico da
Calednia
Cipolin
Tergran
31/12/2013
Pico da
Calednia
Cipolin
2.193.000
999
459.773.063
2.193.000
999
459.773.063
33,33%
99,90%
100,00%
33,33%
99,90%
100,00%
5.667
4.110
9.777
738
738
9.204
9.039
11.952
16.208
28.160
441
2.441
2.882
18.389
25.278
10.928
10.928
19.557
19.557
10.576
(8.629)
5.815
4.393
10.208
953
953
9.204
9.255
12.280
15.089
27.369
441
2.441
2.882
18.389
24.487
34.141
34.141
30.842
30.842
10.656
3.299
(219)
791
(12.116)
788
1.590
394
Tergran
3.085
(72)
-
30/06/2014
Pico da
Cipolin
Calednia
24.462
3.299
791
(3.487)
-
31/12/2013
Total
Total
30.846
(2.768)
-
27.590
(1.517)
(377)
2.245
2.850
188
188
55
3.012
25.253
28.266
30.846
Proviso para perdas com investimentos

No perodo findo em 30 de junho de 2014, a controlada Cipolin S.A. apurou prejuzo contbil
no montante de R$12.116, fazendo com que o investimento nesta companhia se tornasse
negativo. Desta forma, foi efetuado o registro de proviso para perdas com investimentos pela
Companhia controladora, no valor total do passivo a descoberto da investida, no valor de R$
8.629.
23
PGINA: 54 de 79
Verso : 1
Notas Explicativas
14
Propriedades para investimentos

As propriedades para investimentos so registradas a valor justo, que foi determinado com base
em avaliaes realizadas por avaliadores independentes sediados no estado do Cear, em 31 de
dezembro de 2013.
O valor justo dos imveis foi determinado pelo Mtodo Evolutivo, onde o valor do terreno foi
obtido pelo Mtodo Comparativo de Dados de Mercado e o valor das edificaes e benfeitorias
pelo Mtodo da Quantificao de Custo, de acordo com a NBR 14653-2.
Os imveis registrados como propriedades para investimento incluem imveis comerciais que
esto arrendados e/ou disponveis para arrendamento a terceiros.
Controladora e Consolidado
30/06/2014
31/12/2013
Saldo inicial
63.984
60.682
Ganho lquido de ajuste a valor justo
3.302
Saldo final
63.984
63.984
A Companhia realiza anualmente, no ms de dezembro, a avaliao do valor justo dos bens
registrados como propriedades para investimento.
15
Imobilizado
15.1
Controladora
15.1.1
Composio dos saldos

30/06/2014
Terrenos
Edificaes e outros imveis
Mquinas, aparelhos e
equipamentos industriais
Instalaes
Mveis e utenslios
Equipamentos e aplicativos
de processamento de dados
Veculos
Outros
Imobilizado em andamento
Adiantamento a fornecedores
Taxas
mdias
anuais de
depreciao
%
3,20
Custo
Depreciao
acumulada
31/12/2013
Valor
total
Custo
Depreciao
acumulada
Valor
total
17.913
171.656
(77.688)
17.913
93.968
17.913
161.127
(75.553)
17.913
85.574
8,79
208.573
(105.058)
103.515
204.035
(99.623)
104.412
10,23
10,00
17.538
8.382
(5.929)
(5.695)
11.609
2.687
13.576
8.173
(5.188)
(5.488)
8.388
2.685
22,82
7.708
(6.302)
1.406
7.563
(6.026)
1.537
16,91
18,16
7.489
5.919
445.178
64.239
9.781
519.198
(2.385)
(2.785)
(205.842)
(205.842)
5.104
3.134
239.336
64.239
9.781
313.356
7.632
5.346
425.365
41.810
6.833
474.008
(1.879)
(2.345)
(196.102)
(196.102)
5.753
3.001
229.263
41.810
6.833
277.906
24
PGINA: 55 de 79
Verso : 1
Notas Explicativas
15.1.2
Movimentao dos saldos
15.2.1
Transferncias
Depreciao
169
(361)
10.721
(2.135)
17.913
93.968
104.412
3.577
(36)
1.205
(5.643)
103.515
8.388
2.684
2.411
232
(4)
1.552
1
(742)
(226)
11.609
2.687
1.537
154
(1)
(288)
1.406
5.752
3.003
41.810
6.833
277.906
190
793
35.916
4.195
47.637
(244)
(57)
(1.247)
(1.950)
4
(13.487)
-
(598)
(605)
(10.237)
5.104
3.134
64.239
9.781
313.356
Adies
17.913
85.574
Terrenos
Instalaes
Mveis e utenslios
Equipamentos e aplicativos de
processamento de dados
Veculos
Outros
15.2
Alienaes
e/ou
baixas
Saldos em
31/12/2013
Consolidado
Composio dos saldos
30/06/2014
Terrenos
Instalaes
Mveis e utenslios
Equipamentos e aplicativos
de processamento de dados
Veculos
Outros
31/12/2013
Taxas
mdias
anuais de
depreciao
%
3,20
27.403
174.421
(79.455)
27.403
94.966
27.403
163.892
(77.272)
27.403
86.620
8,79
210.953
(107.102)
103.851
206.414
(101.623)
104.791
10,23
10,00
17.834
8.444
(6.226)
(5.723)
11.608
2.721
13.871
8.234
(5.483)
(5.516)
8.388
2.718
22,82
7.815
(6.406)
1.409
7.671
(6.130)
1.541
16,91
18,16
7.489
5.919
460.278
64.239
9.781
534.298
(2.385)
(2.785)
(210.082)
(210.082)
5.104
3.134
250.196
64.239
9.781
324.216
7.632
5.347
440.464
41.810
6.833
489.107
(1.879)
(2.344)
(200.247)
(200.247)
5.753
3.003
240.217
41.810
6.833
288.860
15.2.2
Saldos em
30/06/2014
Depreciao
acumulada
Custo
Valor
total
Custo
Depreciao
acumulada
Valor
total
Movimentao dos saldos
Terrenos
Instalaes
Mveis e utenslios
Equipamentos e aplicativos de
processamento de dados
Veculos
Outros
Alienaes
e/ou
baixas
Transferncias
Depreciao
169
(361)
10.721
(2.183)
27.403
94.966
104.791
3.577
(36)
1.205
(5.686)
103.851
8.388
2.718
2.411
233
(5)
1.552
1
(743)
(226)
11.608
2.721
1.541
154
(1)
(289)
1.409
5.753
3.003
41.810
6.833
288.860
190
793
35.916
4.195
47.638
(245)
(55)
(1.247)
(1.950)
4
(13.487)
-
(598)
(607)
(10.332)
5.104
3.134
64.239
9.781
324.216
Saldos em
31/12/2013
Adies
27.403
86.620
Saldos em
30/06/2014
25
PGINA: 56 de 79
Verso : 1
Notas Explicativas
O valor dos custos de emprstimo capitalizados durante o perodo findo em 30 de junho de 2014
foi de R$2.714 (31 de dezembro de 2013: R$2.788). A taxa mdia utilizada para capitalizao
foi de 10,19% a.a. (31 de dezembro de 2013: 9,53% a.a.).
O ativo imobilizado do Grupo, aps anlise de fontes externas e internas de informao, no
apresentou qualquer indcio de perda, desvalorizao, ou dano fsico, que pudessem
comprometer o fluxo de caixa futuro do Grupo.
15.3
Composio da depreciao e amortizao

Em 30 de junho de 2014 e 2013, o Grupo registrou em seu resultado, custos e despesas com
depreciao e amortizao, conforme apresentado a seguir.
Depreciao
Despesa com amortizao
Depreciao do custo atribudo
Depreciao/amortizao no perodo
Controladora
30/06/2014
30/06/2013
(10.026)
(8.905)
(1.321)
(3.656)
(212)
(217)
(11.559)
(12.778)
Consolidado
30/06/2014
30/06/2013
(10.121)
(8.905)
(1.321)
(3.656)
(212)
(217)
(11.654)
(12.778)
A Companhia, no trimestre findo em 30 de junho de 2014, registrou a depreciao e

amortizao sobre os bens no produtivos na despesa administrativa em R$2.632 (30 de junho
de 2013: R$3.504). No consolidado, o montante foi de R$5.252 (30 de junho de 2013:
R$6.956).
15.4
Ativos concedidos em garantias

Em 30 de junho de 2014 e 31 de dezembro de 2013 a Companhia possua bens do ativo
imobilizado concedidos em garantia de operaes financeiras, conforme apresentado abaixo:
30/06/2014
31/12/2013
66.040
67.464
61.946
52.751
7.858
5.186
1.505
1.518
13.240
13.240
56.339
34.265
1.915
2.061
208.843
176.485
Tipo de garantia
Mquinas e equipamentos
Edificaes
Instalaes
Mveis e utenslios
Terrenos
Outros
Todas as operaes garantidas pelos ativos imobilizados so associadas ao FINEM e FINAME

do BNDES e a processos tributrios.
15.5
Arrendamentos mercantis financeiros

O Grupo possui contratos de arrendamentos que, em conformidade com o Pronunciamento
Tcnico CPC 06 - Operaes de Arrendamento Mercantil, so classificados como
arrendamentos financeiros.
O Grupo estima o prazo total de cada contrato de arrendamento, considerando os prazos de
renovao que so de faculdade exclusiva da Companhia e que para os quais perdas econmicas
ou penalidades existam em caso de trmino do contrato aps o seu prazo original. Este prazo
26
PGINA: 57 de 79
Verso : 1
Notas Explicativas
estimado usado para se determinar se um arrendamento deve ser classificado como

operacional ou financeiro e no clculo das despesas de aluguel de maneira linear durante todo o
prazo do contrato. Adicionalmente, a vida til das benfeitorias em imveis arrendados limitada
ao prazo do contrato de arrendamento ou vida til econmica do bem. Abatimentos, carncias
e descontos so considerados no clculo dos alugueis.
Os principais efeitos relativos aos contratos de arrendamento financeiro esto descritos a seguir:
15.5.1
Ativo imobilizado (Propriedades com arrendamento mercantil)

30/06/2014
Tipo
Prazo do
contrato
(anos)
Estabelecimentos
industriais:
Custo original
31/12/2013
Custo (*)
Depreciao
acumulada
Saldo
lquido
45.310
(36.189)
9.121
18.750
(3.146)
64.060
(39.335)
Custo
(*)
Depreciao
acumulada
Saldo
lquido
45.310
(35.865)
9.445
15.604
19.191
(3.467)
15.724
24.725
64.501
(39.332)
25.169
21 e 22
Complemento:
Custo atribudo
(*)
15.5.2
Valor presente dos aluguis mnimos
Obrigaes do arrendamento mercantil

Os aluguis mnimos sero pagos em 2014. O valor presente dos pagamentos mnimos em 30 de
junho de 2014 foi de R$11.820 (30 de junho de 2013: R$12.186).
15.5.3
Contas de resultado
Em 30 de junho de 2014, a Companhia registrou no resultado como despesa de depreciao dos
bens arrendados o total de R$325 (30 de junho de 2013: R$325), e como despesas de juros com
arrendamento financeiro o total de R$704 (30 de junho de 2013: R$719). O montante de
aluguis mnimos pagos no mesmo perodo totalizou R$892 (30 de junho de 2013: R$892).
16
Intangvel
Vida til
Custo:
Em 31 de dezembro de 2013
Adies
Baixas
Em 30 de junho de 2014
Amortizao:
Baixas
Amortizao
Valor contbil lquido:
Controladora
Softwares e
sistemas
informatizados
(b)
Definida
gio na
aquisio de
investimentos
(a)
Indefinida
Consolidado
Softwares e
sistemas
informatizados
(b)
Definida
45.478
583
46.061
6.399
6.399
45.478
583
46.061
51.877
583
52.460
(36.509)
-
(36.509)
-
(36.509)
-
Total
(1.322)
(1.322)
(37.831)
(37.831)
(1.322)
(37.831)
8.230
8.969
6.399
6.399
8.230
8.969
14.629
15.368
27
PGINA: 58 de 79
Verso : 1
Notas Explicativas
a) O saldo remanescente de R$6.399, decorrente da aquisio da Chiarini, est representado pelo

gio pago por expectativa de rentabilidade futura, registrado no ativo intangvel. Em 31 de
dezembro de 2013, o Grupo realizou o teste de valor recupervel do gio pago por expectativa
de rentabilidade futura na aquisio da fbrica Chiarini e, como resultado dessa anlise, a
Administrao no identificou perda por reduo ao valor recupervel.
b) Softwares referem-se a licenas de direito de uso e demais gastos com servios complementares
necessrios para a utilizao desses softwares a partir de 1 de janeiro de 2009, em especial, o
sistema integrado de gesto empresarial - ERP do SAP. Estes ativos intangveis sero
amortizados taxa de 20% ao ano com base na vida til estimada ou prazo das licenas.
17
Fornecedores
Nacionais
Estrangeiros
Controladora
30/06/2014
31/12/2013
53.474
66.583
3.131
89
56.605
66.672
Consolidado
30/06/2014
31/12/2013
53.483
66.611
3.131
89
56.614
66.700
Referem-se a contas a pagar a fornecedores, basicamente, de insumos, sem a incidncia de

encargos financeiros, com prazos previstos para liquidao entre 7 e 60 dias, no havendo ttulos
vencidos.
18
Tributos a recolher
Controladora
Circulante
ICMS
REFIS IV (a)
INSS retido
ISS retido
Outros
5.898
3.276
524
355
1.248
11.301
30/06/2014
No
circulante
5.806
5.806
Total
Circulante
5.898
9.082
524
355
1.248
17.107
12.457
1.829
664
2.300
11
17.261
31/12/2013
No
circulante
8.049
8.049
Total
12.457
9.878
664
2.300
11
25.310
Consolidado
Circulante
ICMS
REFIS IV (a)
INSS retido
ISS retido
Outros
5.898
3.276
524
355
1.274
11.327
30/06/2014
No
circulante
5.806
5.806
Total
Circulante
5.898
9.082
524
355
1.274
17.133
12.457
1.829
664
2.300
35
17.285
31/12/2013
No
circulante
8.049
8.049
Total
12.457
9.878
664
2.300
35
25.334
(a) REFIS - Programa de Recuperao Fiscal

Em 27 de maio de 2009, atravs da Lei 11.941/09, o Governo Federal aprovou o Programa de
Recuperao Fiscal - REFIS, que veio permitir s empresas a oportunidade de regularizar seus
dbitos mediante um sistema especial de pagamentos e de parcelamentos, das suas obrigaes
fiscais e previdencirias existentes at 30 de novembro de 2008.
28
PGINA: 59 de 79
Verso : 1
Notas Explicativas
A J. Macdo S.A. formalizou em 19 de novembro de 2009 sua opo pelo Programa de

Recuperao Fiscal institudo pelo Governo Federal para a quitao de impostos e contribuies
sociais, atendendo todos os requisitos da referida Lei.
Em 29 de junho de 2011, a Receita Federal consolidou a dvida da Companhia, totalizando
R$57.966, que, aps a reduo legal de R$14.302 e compensao de prejuzo fiscal e base
negativa da CSLL, no montante de R$20.621, resultou numa dvida lquida de R$19.348.
Em 23 de dezembro de 2013, a J. Macdo S.A incluiu novos dbitos no Refis por meio da Lei
12.865/13, que reabriu, at 31 de dezembro de 2013, o prazo para opo pelo pagamento vista
ou parcelamento, em at 180 prestaes, mensais e sucessivas, de dbitos junto Secretaria da
Receita Federal do Brasil (RFB) e Procuradoria-Geral da Fazenda Nacional (PGFN).
Com a adeso reabertura, a Companhia incluiu uma dvida de R$6.578, que, aps a reduo
legal de R$1.545 e compensao de prejuzo fiscal e base negativa da CSLL, no montante de
R$1.913, resultou numa dvida lquida de R$3.120.
O saldo atualizado da dvida em 30 de junho de 2014 de R$20.498 (31 de dezembro de 2013:
R$21.294) que dever ser parcialmente liquidado com o saldo de correspondentes depsitos
judiciais, no valor de R$11.416 (31 de dezembro de 2013: R$11.416), reduzindo esta obrigao
para R$9.082 (31 de dezembro de 2013: R$9.878).
Os montantes a pagar no no circulante tm a seguinte composio por ano de vencimento:
2015
2016
A partir de 2017
19
30/06/2014
3.276
2.530
31/12/2013
1.829
1.829
4.391
5.806
8.049
Financiamento de impostos - PROVIN

A Companhia beneficiria de subvenes para investimento de origem governamental,
conforme nota explicativa 24. O financiamento classificado nesta nota explicativa referente
parcela no incentivada dos tributos e est baseado no ICMS devido apurado mensalmente.
Em 30 de junho de 2014 e 31 de dezembro de 2013, o saldo de financiamentos apresentavam a
seguinte composio:
Moeda nacional
Diferimento de ICMS (PROVIN)
Circulante
No circulante
Data de vencimento
30/06/2016
30/06/2014
31/12/2013
5.159
4.665
(1.998)
(2.015)
3.161
2.650
O financiamento do PROVIN est garantido por notas promissrias.
29
PGINA: 60 de 79
Verso : 1
Notas Explicativas
20
Emprstimos e financiamentos (controladora e consolidado)

Controladora e
Consolidado
Moeda nacional
Indexador
FINAME (2)
Pr-fixado
Pr-fixado, TJLP e
moedas
Pr-fixado
FINEM BNDES (2)

Crdito rural
Taxas de juros
(a.a)
3% a 5,5%
Moeda estrangeira US$

Capital de giro (1) e (3) Pr-fixado e moeda
Imobilizado (1) e (3)
Pr-fixado e moeda
30/06/2014
31/12/2013
7.030
1.417
2,45% 4,5%
61.631
61.096
5,50%
12.075
535
1,75% a 3,30%
92.316
122.272
2,24% a 2,38%
4.220
1.166
177.272
186.486
(127.491)
(106.204)
49.781
80.282
Circulante
No circulante
(1)
Garantido, parcialmente, com aval da controladora J. Macdo Alimentos S.A., ttulos em

cobrana e nota promissria.
(2)
Garantido por alienao fiduciria dos bens e/ou nota promissria.
(3)
Operao 4131 com Swap para CDI conforme nota explicativa 31.2.
As parcelas a vencer no no circulante apresentam o seguinte cronograma de vencimento:
30/06/2014
31/12/2013
6.842
48.757
14.767
12.229
14.769
12.231
13.403
7.065
49.781
80.282
Ano
2015
2016
2017
A partir de 2018
O Grupo est obrigado, devido ao emprstimo do FINEM BNDES, a observar determinados

ndices associados ao balano e demonstrao do resultado do exerccio, os quais foram
adequadamente cumpridos em 30 de junho de 2014 e 31 de dezembro de 2013.
Transaes que no envolvem caixa
Em 30 de junho de 2014, a Companhia realizou atividades de investimentos e financiamentos
que no envolveram caixa e equivalentes a caixa, e que, portanto, no esto refletidas na
Demonstrao dos Fluxos de Caixa do perodo. Estas transaes se referem a FINIMP, nas quais
o pagamento dos bens ocorre diretamente pelas instituies financeiras, no transitando os
recursos no caixa da Companhia. Neste semestre o montante foi de R$3.346.
30
PGINA: 61 de 79
Verso : 1
Notas Explicativas
21
Debntures (controladora e consolidado)

Em 2013 foi aprovada a 2 Emisso de Debntures Simples, no conversveis em aes, para
distribuio pblica com esforos restritos, com data de emisso de 30 de setembro de 2013,
prazo de vencimento de 05 anos, no montante total de R$100.000.
As debntures foram emitidas sob a forma nominativa, escritural, da espcie quirografria, em
srie nica, com garantia fidejussria e no contaro com garantia real, sendo distribudas sob o
regime de garantia firme de subscrio, com intermediao de instituies financeiras
integrantes do sistema de distribuio de valores mobilirios.
O valor do principal ser amortizado em 07 parcelas semestrais, sendo a primeira no final do 24
ms a contar da data de emisso, e a ltima, na data de vencimento (30 de setembro de 2018).
Caractersticas da oferta
Debntures
Srie
Quantidade de ttulos emitidos
Remunerao
Vencimento
2. Emisso
nica
100
Taxa DI + 1,4% a.a.
30/09/2018
Em 30 de junho de 2014 o valor provisionado de juros foi R$8.500 (31 de dezembro de 2013:
R$2.670). As parcelas vencveis a longo prazo apresentam o seguinte cronograma de
vencimento:
30/06/2014
31/12/2013
22.780
16.950
28.560
28.560
28.560
28.560
28.600
28.600
108.500
102.670
Ano
2015
2016
2017
A partir de 2018
22
Adiantamentos decorrentes de acordos contratuais (a)

Contas a pagar antigos acionistas da Chiarini (b)
Provises operacionais
Comisses a representantes
Outros
Controladora
30/06/2014
31/12/2013
76
4.657
6.637
7.326
1.137
2.436
583
526
2.428
3.892
10.861
18.837
Circulante
No circulante
(6.940)
3.921
Consolidado
30/06/2014
31/12/2013
76
4.657
6.637
7.326
1.137
2.436
583
526
2.481
3.986
10.914
18.931
(12.351)
6.486
(6.993)
3.921
(12.445)
6.486
a) Adiantamentos decorrentes da compra de trigo por conta e ordem da Bunge.

b) Saldo a pagar pela aquisio, em 6 de janeiro de 2009, da Orlando Chiarini Indstria e
Comrcio Ltda., pelo montante de R$28.128. Esse valor vem sendo pago em parcelas mensais,
31
PGINA: 62 de 79
Verso : 1
Notas Explicativas
com vencimento final em 05 de janeiro de 2017. Sobre o saldo devedor, incide a variao do
CDI.
Os montantes a pagar no no circulante tm a seguinte composio por ano de vencimento:
30/06/2014
31/12/2013
2.248
2.148
1.063
2.024
610
2.314
3.921
6.486
2015
2016
A partir de 2017
23

O Grupo parte em vrios processos judiciais e administrativos de natureza tributria,
trabalhista e cvel, decorrentes do curso normal dos negcios.
A Administrao do Grupo acredita que a proviso para contingncias constituda suficiente
para cobrir as eventuais perdas com os processos judiciais. As provises para contingncias
foram constitudas para os processos cuja possibilidade de perda foi avaliada como provvel,
com base na opinio de seus advogados e consultores legais.
O resultado desfavorvel em seus processos, individualmente ou no agregado, no ter efeito
adverso relevante nas condies financeiras ou nos negcios do Grupo.
O quadro a seguir demonstra a mutao das provises para contingncias:
Controladora
Trabalhista
Cvel (c)
(b)
5.110
820
Saldo em 31 de dezembro de 2012
Tributria
(a)
1.832
Saldo
lquido
7.762
Provises
Reverso de provises
Pagamentos/depsitos
Encargos financeiros
(400)
126
1.558
2.260
(746)
(1.501)
546
5.669
795
(637)
(22)
62
1.018
3.055
(1.783)
(1.523)
734
8.245
Provises
Reverso de provises
Pagamentos/depsitos
Saldo em 30 de junho de 2014
85
1.643
2.253
(451)
(1.641)
322
6.152
465
(185)
66
1.364
2.718
(636)
(1.641)
473
9.159
32
PGINA: 63 de 79
Verso : 1
Notas Explicativas
Consolidado
Trabalhista
Cvel (c)
(b)
5.110
820
Tributria
(a)
1.832
Saldo
lquido
7.762
Provises
Reverso de provises
Pagamentos/depsitos
28
(400)
126
1.586
2.386
(746)
(1.501)
546
5.795
795
(637)
(22)
62
1.018
3.209
(1.783)
(1.523)
734
8.399
Provises
Reverso de provises
Pagamentos/depsitos
Saldo em 30 de junho de 2014
(28)
85
1.643
2.273
(597)
(1.641)
322
6.152
465
(185)
66
1.364
2.738
(810)
(1.641)
473
9.159
(a)
Tributrias
Em 30 de junho de 2014, o Grupo figurava como ru em aes de natureza tributria
administrativa e judicial, cujo valor em contingncia de R$248.299. (31 de dezembro de 2013:
R$233.653). O total destas contingncias constitudo por R$135.401 (31 de dezembro de
2013: R$128.091) relativo a tributos federais; R$112.197 (31 de dezembro de 2013: R$104.939)
relativo a impostos estaduais e R$699 (31 de dezembro de 2013: R$623) relativo a tributos
municipais. As provises que possuem bens como garantias no possuem valor relevante.
(b)
Trabalhistas
As principais questes envolvidas nas aes trabalhistas individuais em andamento contra o
Grupo referem-se responsabilidade subsidiria pelo prestador de servio, horas extras e seus
reflexos, diferenas salariais decorrentes de equiparaes e aes de indenizao por danos
material e moral decorrentes de acidente de trabalho e/ou doena ocupacional.
Em 30 de junho de 2014, existiam diversas aes judiciais trabalhistas em andamento. O valor
total envolvido nestas aes trabalhistas de R$25.796 (31 de dezembro de 2013: R$27.683).
Em 30 de junho de 2014, os depsitos judiciais para o pagamento de execues trabalhistas e
recursais totalizavam o montante de R$7.017 (31 de dezembro de 2013: R$6.812). No existem
provises que possuam bens como garantia na rea trabalhista.
(c)
Cveis e administrativas
Em 30 de junho de 2014, o Grupo era ru em aes de natureza cvel administrativa e judicial,
cujo valor em andamento de R$8.800 (31 de dezembro de 2013: R$7.883).
A maior parte das aes nas quais a Companhia figura como ru envolve questes usuais e
inerentes atividade comercial e refere-se, sobretudo, entre outros, a aes de representantes
comerciais e aes de cobranas fundadas em motivos variados.
33
PGINA: 64 de 79
Verso : 1
Notas Explicativas
A Companhia possui passivos contingentes que no esto sujeitos ao registro contbil, conforme
normas vigentes, por serem classificados pela Administrao e seus assessores legais como de
risco possvel. Tais contingncias esto assim representadas:
30/06/2014
31/12/2013
154.222
142.753
15.829
16.068
6.811
6.279
176.862
165.100
Tributria
Trabalhista
Cvel
Abaixo esto detalhadas as principais causas de natureza tributria, cujas expectativas de perdas
foram classificadas como possvel. As demais causas possveis no possuem valor superior a
R$10.000:
Autor: Receita Federal do Brasil
I) Auto de infrao de IRPJ, lavrado contra a Companhia em 25/10/2010, por supostamente no
ter respeitado o limite de 30% para utilizao de prejuzo fiscal. Aguarda-se julgamento do
Recurso Voluntrio pelo Conselho Administrativo de Recursos Fiscais - CARF. Em 30 de junho
de 2013 o valor atualizado da causa de R$24.175 (R$23.002 em 31 de dezembro de 2013).
Autor: Estado de So Paulo
I) Execuo fiscal proveniente de auto de infrao de ICMS, lavrado contra a Companhia em
21/11/1994, por supostamente ter efetuado desembarao aduaneiro em estado diferente do seu
estabelecimento industrial. Aguarda-se julgamento em 1 Instncia Judicial nos Embargos
Execuo Fiscal. Em 30 de junho de 2013 o valor atualizado da causa de R$25.022 (R$23.808
em 31 de dezembro de 2013).
II) Auto de Infrao , lavrado contra a Companhia em 18/10/2010 com alegao de: (i) entrega
de arquivo magntico com supostos erros de informaes; e (ii) crdito indevido em
decorrncia do clculo utilizado para as sadas isentas. Julgado improcedente em 1 Instncia
Administrativa. Aguarda-se julgamento de Recurso Especial pelo TIT/SP. Em 30 de junho de
2013 o valor atualizado da causa de R$16.867 (R$16.049 em 31 de dezembro de 2013).
Autor: J. Macdo
I) Ao anulatria contra auto de infrao lavrado pelo Estado do Rio de Janeiro em 27/03/2006,
por suposta falta de pagamento de ICMS devido na importao do trigo. Questiona-se o
diferimento deste imposto para o farelo. Aguarda-se julgamento em 1 Instncia Judicial. Em 30
de junho de 2013 o valor atualizado da causa de R$23.089 (R$21.425 em 31 de dezembro de
2013).
24
Subvenes governamentais (Controladora)

Em 30 de junho de 2014, a Companhia fez jus a R$18.545 em subvenes estaduais (31 de
dezembro de 2013: R$35.686).
34
PGINA: 65 de 79
Verso : 1
Notas Explicativas
Com relao s subvenes federais, em 30 de junho de 2014, este incentivo fiscal totalizou
R$416. Para o exerccio findo em 31 de dezembro de 2013, a Companhia no possuiu base para
clculo do lucro da explorao.
As subvenes federais e estaduais esto descritas a seguir:
24.1
ADENE (mbito Federal)

A Companhia beneficiria de incentivo fiscal que se constitui em: (i) Reduo de 75% do
imposto de renda e adicionais por 10 (dez) anos desde o ano 2008 at 2017, na industrializao
de trigo e fabricao de massas alimentcias, para as unidades de Cabedelo, Macei e Fortaleza.
Para a unidade de Salvador a Companhia beneficiria de incentivo fiscal, com reduo de 75%
do imposto de renda e adicional por 10 (dez) anos desde o ano de 2008 at 2017, na fabricao
de massas alimentcias, e reduo de 12,5%, por 05 (cinco) anos, desde o ano de 2009 at 2013
na industrializao de trigo e seus derivados. Os incentivos da Companhia so calculados sobre
o lucro da explorao decorrente da modernizao total de sua capacidade instalada. Os
incentivos fiscais so reconhecidos mensalmente, no resultado do perodo, na data de sua
apurao.
As normas disciplinadoras do benefcio fiscal de reduo do imposto de renda, nos termos dos
artigos 13 e 14 da Lei n 4.239 de 27.06.1963, Decreto 64.214/69 e modificaes posteriores,
estabelecem que as empresas beneficirias devem anualmente atualizar os seus pleitos na
SUDENE a fim de obterem uma declarao anual para comprovao da situao de regularidade
perante a Secretaria da Receita Federal. A Administrao est pleiteando a renovao deste
benefcio junto SUDENE.
24.2
PROVIN (Estado do Cear)

A unidade de Fortaleza beneficiria do incentivo fiscal estadual relativo ao Programa de
Incentivo ao Funcionamento de Empresas - PROVIN, que prev o diferimento de 75% do valor
do ICMS apurado mensalmente, incidente sobre as entradas mensais de trigo em gro no
estabelecimento, durante 120 meses, contados a partir de janeiro de 2005 at dezembro de 2014,
e prorrogado de janeiro de 2015 a dezembro de 2024. O pagamento do ICMS diferido equivale a
15% da parcela diferida, com atualizao pela TJLP ao trmino do perodo de carncia de 24
meses, sendo a diferena (85%) registrada no resultado do perodo, como redutora da conta de
despesa (ou custo) do ICMS.
24.3
DESENVOLVE (Estado da Bahia)

A J. Macdo S.A. beneficiria do Programa de Desenvolvimento Industrial e de Integrao
Econmica (DESENVOLVE), conforme Resoluo do Conselho Deliberativo do
DESENVOLVE n 43, de 17 de maro de 2005, e modificaes posteriores dadas pelas
Resolues n 86, de 1 de novembro de 2006, n 96, de 30 de agosto de 2008, n 59, de 26 de
agosto de 2009 e n 183, de 17 de dezembro de 2013.
O programa tem por objetivo a concesso de incentivos fiscais relativos ao ICMS, mediante a
dilao do prazo para o seu pagamento em at 72 (setenta e dois) meses. Ademais, as regras do
DESENVOLVE foram concedidas J. Macdo at novembro de 2025.
Os recursos incentivados unidade industrial ocorrem mediante a aplicao de um desconto,
quando do vencimento do tributo, de at 81% do ICMS Normal devido ao Estado da Bahia,
conforme gerado nas operaes da referida unidade.
35
PGINA: 66 de 79
Verso : 1
Notas Explicativas
24.4
PRODESIN (Estado de Alagoas)

A J. Macdo S.A. beneficiria do Programa de Desenvolvimento Integrado do Estado de
Alagoas (PRODESIN), conforme Decreto n 4.283, de 11 de janeiro de 2010.
O programa tem por objetivo a concesso de incentivos fiscais mediante a devoluo do ICMS
retido por substituio tributria nas operaes de entrada de farinha de trigo e misturas de
farinha de trigo utilizadas como matria prima por estabelecimento industrial fabricante
incentivado pelo PRODESIN, para a fabricao de massas alimentcias para utilizao do
consumidor final, em seu limite legal de 57,98%.
Os incentivos governamentais ora concedidos tero prazo de fruio de 15 (quinze) anos,
contados da publicao do decreto concessivo, na forma prevista na Lei 5.671/1995 e suas
alteraes e no Decreto 38.394/2000 e suas alteraes.
24.5
TARE (Estado da Paraba)

A J. Macdo S.A. beneficiria do Termo de Acordo de Regime Especial TARE n
2013.000086.
O benefcio consiste na utilizao de crdito presumido do ICMS de 27,27% do valor integral
do imposto devido ao estado da Paraba nas operaes de aquisies por transferncias de outros
estabelecimentos pertencentes ao Grupo, localizadas nos estados signatrios do Protocolo ICMS
46/00, de farinha de trigo e mistura de farinha de trigo, para posterior remessa para
industrializao de macarro.
Os incentivos governamentais ora concedidos tero prazo de fruio de 12 (doze) anos, contados
a partir de 1 de dezembro de 2013, na forma prevista na Lei 7.980/2001, regulamentada pelo
Decreto 8.205/2002 e suas alteraes.
25
25.1
Patrimnio lquido (Controladora)

Capital social
Em 30 de junho de 2014 e 31 de dezembro de 2013, o capital social subscrito e integralizado,
estava representado conforme quadro abaixo:
Capital social - Em Reais mil

Aes nominativas - Quantidade:
Ordinrias
Preferenciais classe A
Preferenciais classe B
30/06/2014
31/12/2013
197.873
197.873
11.496.411
10.334.449
1.337
11.496.411
10.334.449
1.337
21.832.197
21.832.197
As aes so indivisveis em relao Companhia. A cada ao ordinria corresponde um voto

nas deliberaes da Assembleia Geral.
36
PGINA: 67 de 79
Verso : 1
Notas Explicativas
As aes preferenciais classe A possuem os mesmos direitos das aes ordinrias.

As aes preferenciais Classe B, foram subscritas com recursos do Fundo de Investimentos
do Nordeste - FINOR, e a elas assegurada participao integral nos resultados e faro jus as
seguintes vantagens patrimoniais: (a) dividendo fixo, no cumulativo, de 6% (seis por cento) ao
ano sobre o quociente resultante da diviso do montante do capital social pelo nmero de aes
emitidas excludas as aes em tesouraria; e (b) prioridade no reembolso de capital, sem prmio,
no caso de liquidao da Companhia.
As aes preferenciais no tero direito de voto. Todavia adquiriro tal direito caso a
Companhia, por mais de trs perodos, no distribuir dividendos fixos a quem tem de direito.
Os dividendos mnimos obrigatrios so distribudos somente no caso da Companhia apresentar
lucro no exerccio aps excludos os saldos de reserva legal e reserva de incentivos fiscais.
25.2
Capital autorizado
A Companhia poder, mediante deliberao do Conselho de Administrao, aumentar o capital,
em uma ou mais parcelas, independentemente de reforma estatutria, at o limite de
200.000.000 de aes. A Companhia, dentro do limite de capital autorizado, poder por
deliberao da Assembleia Geral, aprovar plano de outorga de compra de aes a seus
administradores e empregados e aqueles que prestem servios s sociedades do seu controle.
25.3
Reserva de capital/ lucros - Incentivos fiscais

Os incentivos fiscais, decorrentes da iseno do imposto de renda registrados como reserva de
capital at o exerccio findo em 31 de dezembro de 2007 totalizaram R$601. Conforme Lei
11.638/07, a partir de 1 de janeiro de 2008 esses incentivos passaram a ser registrados como
redutor da despesa de imposto de renda. Na distribuio do lucro lquido, o valor apurado de
incentivos fiscais registrado na conta de Reserva de Lucros.
25.4
Reserva de lucros - Incentivos fiscais

Refere-se ao incentivo fiscal de reduo do imposto de renda e ICMS - Imposto sobre
Circulao de Mercadorias e Servios, conforme comentado na nota explicativa 24.
25.5
Ajuste de avaliao patrimonial

A realizao do ajuste de avaliao patrimonial feita na mesma proporo da depreciao e
baixa dos ativos que lhes deram origem, a crdito de lucros acumulados. Foi constituda
proviso para imposto de renda e contribuio social diferidos sobre o ajuste da avaliao
patrimonial. O ajuste de avaliao patrimonial reflexa representa a participao da Companhia
sobre o custo atribudo contabilizado por sua controlada Pico da Calednia.
25.6
Destinao do lucro
Do lucro lquido do exerccio apurado aps deduo de eventuais prejuzos acumulados, sero
destinados:
5% para constituio de reserva legal limitada a 20% do capital social.

25%, a ttulo de dividendos conforme previsto no estatuto social, ajustado na forma do
artigo 202 da Lei n 6.404/76, para distribuio aos acionistas como dividendo
obrigatrio, respeitada a prioridade das aes preferenciais.
37
PGINA: 68 de 79
Verso : 1
Notas Explicativas
25.7
O saldo, se houver e salvo deliberao em contrrio da Assembleia Geral, ser

destinado constituio de uma reserva para expanso das atividades sociais nos termos
de proposta do Conselho de Administrao a ser aprovada pela Assembleia Geral, e
reforo do capital de giro, cujo total no poder exceder o valor do capital social.
Ajustes acumulados de converso

Os ajustes acumulados de converso esto representados por variaes cambiais de
investimentos no exterior.
26
Receita lquida de vendas

Controladora
Receita bruta de vendas

(-) Impostos
(-) Devolues
(-) Abatimentos
Consolidado
30/06/2014
826.210
(77.939)
(12.186)
30/06/2013
668.194
(54.239)
(6.972)
30/06/2014
840.486
(78.211)
(12.186)
30/06/2013
669.140
(54.523)
(7.012)
(15.293)
(15.020)
(15.293)
(15.020)
720.792
591.963
734.796
592.585
O valor lquido dos impostos sobre vendas, recupervel ou a pagar, includo como componente
dos valores a receber ou a pagar no balano patrimonial.
27
Custos e despesas operacionais

Abaixo, seguem aberturas das despesas operacionais e dos custos dos produtos vendidos por
natureza e por funo.
27.1
Por natureza
Matrias-primas
Embalagens
Pessoal
Fretes e carretos
Servios de terceiros
Impostos, taxas e multas
Despesas com viagens
Energia eltrica, gua e esgoto
Outros
Controladora
30/06/2014
30/06/2013
(350.368)
(273.056)
(45.801)
(35.979)
(88.443)
(76.763)
(47.485)
(39.201)
(69.093)
(60.288)
(11.854)
(12.983)
(2.979)
(2.252)
(3.750)
(3.039)
(1.557)
(1.596)
(54.042)
(53.472)
(675.372)
(558.629)
Consolidado
30/06/2014
30/06/2013
(350.368)
(273.056)
(45.801)
(35.979)
(88.443)
(76.763)
(47.485)
(39.201)
(69.336)
(60.288)
(11.854)
(12.983)
(2.979)
(2.252)
(3.750)
(3.039)
(1.557)
(1.596)
(66.616)
(53.731)
(688.189)
(558.888)
38
PGINA: 69 de 79
Verso : 1
Notas Explicativas
27.2
Por funo
Controladora
30/06/2014
Custos dos produtos vendidos
(485.183)
Despesas com vendas
(131.363)
Despesas gerais e administrativas (a)
(58.826)
(675.372)
30/06/2013
(390.724)
(109.336)
(58.569)
(558.629)
Consolidado
30/06/2014
(497.621)
(131.363)
(59.205)
(688.189)
30/06/2013
(390.749)
(109.336)
(58.803)
(558.888)
a) Constitudas por despesas gerais, administrativas, honorrios da administrao, depreciao e

amortizao.
27.3
Arrendamentos operacionais
Os contratos de arrendamentos dos centros de distribuio (CD) e veculos classificados como
arrendamentos operacionais possuem os seguintes vencimentos e pagamentos mnimos:
Pagamentos mnimos
30/06/2014
8.442
6.602
15.044
Vencimento
At um ano
Mais de um ano e at cinco anos
31/12/2013
7.818
8.799
16.617
No h vencimentos previstos para mais de cinco anos. Estes contratos no apresentam opes
de compra e tampouco transferncia de posse ao final do seu prazo contratual.
O total dos pagamentos mnimos dos arrendamentos operacionais no perodo findo em 30 de
junho de 2014 foi registrado em Despesas com aluguis - Despesas gerais e corresponderam ao
montante de R$4.346 (30 de junho de 2013: R$5.196).
28
Benefcios de curto prazo

Controladora
Ordenados e salrios
Custos de previdncia social
Participao nos resultados
Consolidado
30/06/2014
30/06/2013
30/06/2014
30/06/2013
(33.099)
(9.455)
(5.589)
(48.143)
(29.755)
(10.041)
(4.264)
(44.060)
(33.305)
(9.524)
(5.589)
(48.418)
(30.099)
(10.158)
(4.264)
(44.521)
A Companhia concede participao nos resultados a seus colaboradores e administradores,

vinculada ao alcance de metas operacionais e objetivos especficos, estabelecidos e aprovados
no incio de cada perodo.
39
PGINA: 70 de 79
Verso : 1
Notas Explicativas
29
Outras receitas (despesas), lquidas

30/06/2014
30/06/2013
(324)
90
(762)
(2.915)
(2.074)
32
(990)
(355)
(1.403)
(597)
(5.553)
(3.745)
Venda de ativos
Proviso para perda com desvalorizao dos estoques
Contingncias lquidas
Proviso para reduo ao valor recupervel
Outras despesas lquidas
30
Resultado financeiro
Controladora
30/06/2014
30/06/2013
Juros sobre emprstimos e
financiamentos
Outras despesas de juros
Variaes monetrias e cambiais
passivas
Tarifas bancrias
Ajuste a valor de mercado Derivativos
Outras despesas financeiras
Despesas financeiras
Rendimentos de aplicaes
financeiras
Outras receitas de juros
Descontos obtidos
Variaes monetrias e cambiais
ativas
Outras receitas financeiras
Receitas financeiras
Despesas financeiras lquidas
31
31.1
31.1.1
Consolidado
30/06/2014
30/06/2013
(7.893)
(11.735)
(7.893)
(11.735)
(1.056)
(1.214)
(343)
(492)
(8.231)
(15.856)
(8.231)
(15.856)
(498)
(464)
(506)
(464)
(13.248)
(28.500)
(1.110)
(32.036)
(1.063)
(30.332)
(1.114)
(46.587)
(1.063)
(29.610)
3.198
5.830
3.249
5.830
385
918
229
521
411
918
229
521
12.166
15.471
12.166
15.471
2.654
82
19.403
(12.633)
339
147
22.537
(7.795)
4.652
82
21.478
(25.109)
339
149
22.539
(7.071)
Instrumentos financeiros e gerenciamento de riscos

Instrumentos financeiros (controladora e consolidado)
Valor justo
Os valores justos estimados de ativos financeiros do Grupo foram determinados por meio de
informaes disponveis no mercado e metodologias apropriadas de avaliaes. Entretanto,
considervel julgamento foi requerido na interpretao dos dados de mercado para produzir a
estimativa do valor de realizao mais adequado. Como consequncia, as estimativas a seguir
no indicam, necessariamente, os montantes que podero ser realizados no mercado de troca
40
PGINA: 71 de 79
Verso : 1
Notas Explicativas
corrente. O uso de diferentes metodologias de mercado pode ter um efeito material nos valores
de realizao estimados.
O CPC 40 (R1) - Instrumentos Financeiros: Evidenciao estabelece uma hierarquia de trs
nveis para o valor justo:
Nvel 1 - Preos cotados (sem ajustes) em mercados ativos para ativos idnticos ou passivos;
Nvel 2 - Inputs diferentes dos preos negociados em mercados ativos includos no Nvel 1 que
so observveis para o ativo ou passivo, diretamente (preos) ou indiretamente (derivados dos
preos);
Nvel 3 - Inputs para o ativo ou passivo, que no so baseados em variveis observveis de
mercado (inputs no observveis).
O Grupo mantm contratos de swap registrados pelo valor justo, cujo processo de mensurao
utilizado est classificado no Nvel 2.
Os valores justos dos financiamentos registrados nas informaes trimestrais aproximam-se dos
valores contbeis em virtude das operaes serem na sua maioria efetuadas a juros ps-fixados e
as aplicaes apresentarem disponibilizao imediata.
O valor justo dos ativos e passivos financeiros includo no valor pelo qual o instrumento
poderia ser trocado em uma transao corrente entre partes dispostas a negociar, e no em uma
venda ou liquidao forada. Abaixo, seguem os ativos e passivos financeiros da Companhia:
Controladora
Valor contbil
Valor justo
30/06/2014 31/12/2013 30/06/2014 31/12/2013
Contas a receber
Emprstimos e recebveis com partes
relacionadas
Ativos financeiros derivativos
Operao de swap
Emprstimos e financiamentos
Debntures
Fornecedores
Arrendamentos mercantis financeiros
Emprstimos e financiamentos com partes
relacionadas
Passivos financeiros derivativos
Operao de swap
79.069
128.460
69.649
140.361
79.069
128.460
69.649
140.361
16
16
5.824
213.353
16.874
226.900
5.824
213.353
16.874
226.900
177.272
108.500
56.605
11.820
186.486
102.670
66.672
12.006
190.897
108.500
56.605
11.820
192.390
102.670
66.672
12.006
7.918
6.799
7.918
6.799
362.115
374.633
375.740
380.537
41
PGINA: 72 de 79
Verso : 1
Notas Explicativas
Consolidado
Valor contbil
Valor justo
30/06/2014
31/12/2013 30/06/2014 31/12/2013
88.274
Contas a receber
128.760
Emprstimos e recebveis com partes

relacionadas
Ativos financeiros derivativos
Operao de forward
Operao de swap
100.658
140.490
88.274
100.658
128.760
140.490
16
16
5.824
3.559
16.874
5.824
3.559
16.874
222.858
261.597
222.858
261.597

177.272
Debntures
31.2
190.897
192.390
66.700
108.500
56.614
102.670
66.700
11.820
11.820
3.727
1.895
3.727
1.895
357.933
357.751
371.558
108.500
56.614
Fornecedores
Emprstimos e financiamentos com partes
relacionadas
Passivos financeiros derivativos
Operao de forward
186.486
102.670
363.655
Objetivos para gesto de risco financeiro

Os principais ativos e passivos financeiros do Grupo referem-se a caixa e equivalentes de caixa,
operaes de swap, debntures, emprstimos e financiamentos. O principal propsito desses
passivos financeiros captar recursos para as operaes do Grupo.
O Grupo est exposto a risco de mercado, risco de crdito e risco de liquidez.
A alta Administrao do Grupo supervisiona a gesto desses riscos. O Conselho de
Administrao fornece garantia alta Administrao do Grupo de que as atividades em que se
assumem riscos financeiros so regidas por polticas e procedimentos apropriados e que os
riscos financeiros so identificados, avaliados e gerenciados de acordo com as polticas do
Grupo e disposio para risco do Grupo.
O Conselho de Administrao revisa e estabelece polticas para gesto de cada um desses riscos
os quais so resumidos abaixo.
31.2.1
Risco de mercado
O risco de mercado o risco de que o valor justo dos fluxos de caixa futuros de um instrumento
financeiro flutue devido a variaes nos preos de mercado. Os preos de mercado englobam
trs tipos de risco: risco de taxa de juros, risco cambial e risco de preo que pode ser de
commodities, entre outros. Instrumentos financeiros afetados pelo risco de mercado incluem
emprstimos a pagar e aplicaes financeiras.
As anlises de sensibilidade foram preparadas com base no valor da dvida lquida, o ndice de
taxas de juros fixas em relao a taxas de juros variveis da dvida existente em 30 de junho de
42
PGINA: 73 de 79
Verso : 1
Notas Explicativas
2014 e 31 de dezembro de 2013.

A seguinte premissa foi adotada no clculo das anlises de sensibilidade: a sensibilidade do
respectivo item da demonstrao do resultado o efeito das mudanas assumidas conforme os
respectivos riscos do mercado. Tem por base os ativos e passivos financeiros mantidos em 30 de
junho de 2014 e 31 de dezembro de 2013.
Risco de taxa de juros

Risco de taxas de juros o risco de que o valor justo dos fluxos de caixa futuros de um
instrumento financeiro flutue devido a variaes nas taxas de juros de mercado. A exposio do
Grupo ao risco de mudanas nas taxas de juros de mercado refere-se, principalmente, s
obrigaes no circulantes do Grupo sujeitas a taxas de juros variveis, em especial CDI e TJLP.
Na data das informaes trimestrais, o perfil dos instrumentos financeiros remunerados por
juros da Companhia era:
Controladora
30/06/2014
31/12/2013
Instrumentos de taxa fixa
Passivos financeiros
Debntures
Instrumentos de taxa varivel
Ativos financeiros
Aplicaes financeiras
Passivos financeiros
Debntures
Consolidado
30/06/2014
31/12/2013
(19.105)
(19.105)
(1.952)
(1.952)
(19.105)
(19.105)
(1.952)
(1.952)
72.707
59.570
80.329
81.930
(158.167)
(108.500)
(193.960)
(184.534)
(102.670)
(227.634)
(158.167)
(108.500)
(186.338)
(184.534)
(102.670)
(205.274)
Anlise de sensibilidade de valor justo para instrumentos de taxa de juros fixa

O Grupo no contabiliza nenhum ativo ou passivo financeiro de taxa de juros fixa pelo valor
justo por meio do resultado, e o Grupo no designa derivativos (swaps de taxa de juros) como
instrumentos de proteo sob um modelo de contabilidade de hedge de valor justo. Portanto,
uma alterao nas taxas de juros na data de relatrio no alteraria o resultado.
Anlise de sensibilidade de valor justo para instrumentos de taxa de juros varivel

A tabela a seguir demonstra a sensibilidade a uma possvel mudana nas taxas de juros,
mantendo-se todas as outras variveis constantes no lucro do Grupo antes da tributao (
afetado pelo impacto dos emprstimos a pagar sujeitos a taxas variveis).
Efeito no lucro
Aumento/reduo em
antes da
%
Tributao
2013
Reais
2012
Reais
-25
-50
(1.342)
(2.683)
-25
-50
(1.723)
(3.445)
43
PGINA: 74 de 79
Verso : 1
Notas Explicativas
Risco de cmbio
O risco de cmbio o risco de que o valor justo dos fluxos de caixa futuros de um instrumento
financeiro flutue devido a variaes nas taxas de cmbio. A exposio da Companhia ao risco de
variaes nas taxas de cmbio refere-se principalmente s atividades operacionais e
emprstimos em moeda estrangeira da Companhia.
Atividades operacionais
Em geral, o Grupo protege (hedge) de 80% a 100% de sua exposio esperada de moeda
estrangeira com relao a suas compras de trigo realizadas para os prximos trs meses. O
Grupo no tem exposio em moeda estrangeira em seu contas a receber de clientes e o
principal contas a pagar a fornecedores em moeda estrangeira refere-se ao trigo.
Os principais montantes dos emprstimos bancrios da Companhia em Dlar, cuja moeda
funcional o Real, foram completamente protegidos, utilizando-se da modalidade de swap e os
contratos vencem nas mesmas datas em que os emprstimos vencem.
Exposio moeda estrangeira

Para os emprstimos em moeda estrangeira, a Companhia contrata operaes com instrumentos
financeiros derivativos do tipo swap. As operaes de swap consistem na troca da variao
cambial (dlar) por uma correo relacionada a um percentual da variao do CDI mais taxa
mdia pr-fixada de 1,32 % (31 de dezembro de 2013: 1,32%).
30 de junho de 2014
Valor
Notional
(Reais)
Faixas de
vencimento
Valor justo
Ativo
Passivo
financeiro
Financeiro
derivativo
derivativo
Resultado
no perodo
Risco de taxa de cmbio

Operaes de swap:
Contrato de swap Citibank
Contrato de swap Ita
Contrato de swap HSBC
Contrato de swap Rabobank
Contrato de swap
FINIMP/Santander
Contrato de swap
FINIMP/Santander
Contrato de swap
FINIMP/Santander
Contrato de swap
FINIMP/Santander
De 26/10/2011 a
11/07/2014
De 11/12/2012 a
11/12/2014
De 08/04/2013 a
08/04/2014
De 14/06/2013 a
04/05/2015
De 22/11/2013 a
07/11/2014
De 23/12/2013 a
18/12/2014
De 06/02/2014 a
06/02/2015
De 25/04/2014 a
22/04/2014
4.146
1.685
1.570
50.000
3.189
4.440
898
31.875
950
3.226
437
38
38
720
74
74
2.888
337
337
458
11
11
10.594
90.524
5.824
460
Circulante
No circulante
(5.824)
-
(460)
-
Em 30 de junho de 2014, a Companhia registrou uma despesa de R$12.271 e uma receita de

R$1.677 (31 de maro de 2013: despesa de R$293) no resultado financeiro.
A controlada Cipolin contrata instrumentos financeiros derivativos para proteo das variaes
de moeda em suas operaes de venda de trigo. Em 30 de junho de 2014, o valor dos derivativos
da posio comprada totalizou R$77.221. O valor justo dos instrumentos financeiros derivativos
44
PGINA: 75 de 79
Verso : 1
Notas Explicativas
passivos totalizaram R$3.727. A controlada apurou uma despesa de R$13.254 registrada no

resultado financeiro (Ajuste a valor de mercado).
Abaixo segue demonstrativo de que os emprstimos e financiamentos so 100% garantidos por
meio de contratos de swap.
30/06/2014
31/12/2013
Emprstimos/financiamentos em moeda estrangeira (a)
96.536
123.438
Fornecedor em moeda estrangeira (a)
3.131
89
Contrato de swap (b)
(96.536)
(123.438)
23.915
89
Exposio lquida (a-b)
Risco de preo de commodities

A Companhia afetada pela volatilidade dos preos de certas commodities. Suas atividades
operacionais requerem aquisio contnua de trigo e acar para produo em continuidade de
farinhas, massas, misturas para bolo, biscoitos e sobremesas. Devido ao aumento significativo
dos preos dessas commodities, a Companhia desenvolveu e implantou uma estratgia para a
gesto de risco de preo de commodities.
A Companhia monitora ativamente a variao do preo do trigo e do acar nos mercados
internacional e domstico, mantendo cobertura de estoques dos seus principais insumos,
ajustando suas polticas de preos aos movimentos de mercado.
A Companhia buscou proteo alta dos preos alongando seus estoques, firmando contratos de
fornecimento com preos fixos antecipadamente e reposicionando seus preos de venda. A
Companhia opera com contratos firmados de compra de trigo para pagamento e entrega futura.
31.2.2
Riscos de crdito
O risco de crdito o risco da contraparte de um negcio no cumprir uma obrigao prevista
em um instrumento financeiro ou contrato com cliente, o que levaria ao prejuzo financeiro.
O Grupo est exposto ao risco de crdito em suas atividades operacionais (principalmente com
relao a contas a receber), incluindo depsitos em bancos e instituies financeiras, transaes
cambiais e outros instrumentos financeiros.
Contas a receber
O risco de crdito do cliente est sujeito aos procedimentos, controles e poltica estabelecidos
pelo Grupo em relao a esse risco.
Os limites de crdito so estabelecidos para todos os clientes com base em critrios internos de
classificao. A qualidade do crdito do cliente avaliada com base em uma poltica de crdito
adequada as condies de mercado.
Em 30 de junho de 2014, a Companhia contava com quinze clientes (31 de dezembro de 2013:
quinze clientes) que deviam ao Grupo mais de R$3.000 cada e eram responsveis por 39% (31
de dezembro de 2013: 36%) de todos os recebveis.
45
PGINA: 76 de 79
Verso : 1
Notas Explicativas
Dos clientes ativos do Grupo, 57% (31 de dezembro de 2013: 66%) vm operando com o Grupo
por mais de 2 anos, e nenhuma perda por recuperabilidade foi reconhecida para esses clientes.
No monitoramento do risco de crdito, os clientes so agrupados de acordo com suas
caractersticas de crdito, incluindo se estes clientes so atacadistas, varejistas ou outros
clientes.
Clientes que so ranqueados como risco alto so colocados em uma lista de clientes restritos e
monitorados pelo comit de gesto de risco, e vendas so realizadas somente com pagamento
vista. No houve alteraes relevantes da poltica de crdito da Companhia desde sua
implantao em 2005.
A exposio mxima ao risco de crdito para recebveis na data do relatrio por tipo de cliente
foi:
Clientes Atacado
Clientes Varejo
Outros clientes
(-) Provises
Controladora
30/06/2014
31/12/2013
99.878
105.245
52.351
48.047
5.939
4.693
(17.441)
(7.708)
140.727
150.277
Consolidado
30/06/2014
31/12/2013
99.878
105.245
52.351
48.047
6.239
4.822
(17.441)
(7.708)
141.027
150.406
A necessidade de uma proviso para perda por reduo ao valor recupervel analisada a cada
data reportada em base individual para os principais clientes. Alm disso, um grande nmero de
contas a receber com saldos menores est agrupado em grupos homogneos e, nesses casos, o
risco de perda avaliado coletivamente. O clculo baseado em dados histricos efetivos.
A exposio mxima ao risco de crdito na data base o valor registrado de cada classe de
ativos financeiros mencionados nesta nota explicativa. O Grupo conta com garantias para
aproximadamente 50% (31 de dezembro de 2013: 50%) de sua exposio de crdito dos clientes
do Canal Distribuidores.

O risco de crdito de saldos com caixas e equivalentes de caixa administrado pela Tesouraria
do Grupo de acordo com poltica estabelecida. Os recursos excedentes so investidos,
substancialmente, nos bancos Ita, Safra, Caixa e Santander. O limite de crdito das
contrapartes revisado anualmente e pode ser atualizado ao longo do ano, mas sujeito
aprovao do Comit de Finanas do Grupo. Esses limites so estabelecidos a fim de minimizar
a concentrao de riscos e, assim, mitigar o prejuzo financeiro no caso de potencial falncia de
uma contraparte.
A exposio mxima da Companhia ao risco de crdito em relao aos componentes do balano
patrimonial em 30 de junho de 2014 e 31 de dezembro de 2013 o valor registrado como
demonstrado nesta nota explicativa.
31.2.3
Risco de liquidez
Risco de liquidez o risco em que o Grupo ir encontrar dificuldades em cumprir com as
obrigaes associadas com seus passivos financeiros que so liquidados com pagamentos vista
46
PGINA: 77 de 79
Verso : 1
Notas Explicativas
ou com outro ativo financeiro. O Grupo acompanha o risco de escassez de recursos por meio de
uma ferramenta de planejamento de liquidez recorrente.
A prtica do Grupo manter o saldo entre a continuidade dos recursos e a flexibilidade atravs
de contas garantidas, emprstimos bancrios, arrendamento mercantil financeiro e arrendamento
mercantil operacional.
Os cronogramas de pagamento das parcelas de longo prazo dos emprstimos e financiamentos
so apresentados nas notas explicativas n 20 e 21.
Gesto do capital social

O capital social dividido em aes ordinrias e preferenciais, pertencentes famlia Macdo,
representadas por pessoas jurdicas e fsicas.
O objetivo principal da administrao de capital do Grupo assegurar que este mantenha uma
classificao de crdito forte e uma razo de capital livre de problemas a fim de apoiar os
negcios e maximizar o valor do acionista.
Nos perodos findos em 30 de junho de 2014 e 31 de dezembro de 2013 no ocorreram
alteraes no capital social da Companhia. Alm disso, no houve alteraes quanto aos
objetivos, polticas ou processos durante os perodos findos em 30 de junho de 2014 e 31 de
dezembro de 2013.
32
Cobertura de seguros
Em 30 de junho de 2014 e 30 de junho de 2013, a Companhia possua as seguintes coberturas de
seguros:
30/06/2014
30/06/2013
Modalidade:
Responsabilidade civil
Incndios, raios, exploses e queda de aeronaves
Lucros cessantes decorrentes de incndios, vendaval, danos
eltricos, tumultos, quebras de mquinas e equipamentos
8.000
124.910
6.000
117.779
127.100
159.600
260.010
283.379
A Administrao da Companhia entende que as coberturas de seguros para riscos operacionais e

para resguardar seus ativos imobilizados e estoques, so consideradas suficientes, segundo a
opinio de assessores especialistas em seguros, para cobrir eventuais perdas.
33
Adoo da Lei 12.973 de 13 de maio de 2014

A Administrao efetuou uma avaliao inicial das disposies contidas na Lei 12.973 de 13 de
maio de 2014, resultado da converso da MP 627, que foi regulamentada pela Instruo
Normativa 1.484 de 31 de julho de 2014, em seu artigo 2, incisos I e II, e concluiu que a adoo
do RTT no trar impactos para a Companhia.
A manifestao pela adoo aos efeitos do RTT ser quando da entrega da DCTF do ms de
agosto, dentro do prazo estabelecido pela IN 1.484 de 31 de julho de 2014.
47
PGINA: 78 de 79
Verso : 1
Pareceres e Declaraes / Relatrio da Reviso Especial - Sem Ressalva

Relatrio sobre a reviso de Informaes Trimestrais - ITR
Aos
Conselheiros e Diretores
J.Macdo S.A.
Fortaleza - CE
Introduo
Revisamos as informaes contbeis intermedirias, individuais e consolidadas, da J.Macdo S.A. (Companhia), contidas no
Formulrio de Informaes Trimestrais ITR referente ao trimestre findo em 30 de junho de 2014, que compreendem o balano
patrimonial em 30 de junho de 2014 e as respectivas demonstraes do resultado e do resultado abrangente, para os trs e seis
meses findos naquela data e das mutaes do patrimnio lquido e dos fluxos de caixa para os seis meses findos naquela data,
incluindo o resumo das prticas contbeis significativas e demais notas explicativas.
A Administrao da Companhia responsvel pela elaborao das informaes contbeis intermedirias individuais de acordo com o
Pronunciamento Tcnico CPC 21(R1) Demonstrao Intermediria e das informaes contbeis intermedirias consolidadas de
acordo com o CPC 21(R1) e com a norma internacional IAS 34 Interim Financial Reporting, emitida pelo International Accounting
Standards Board IASB, assim como pela apresentao dessas informaes de forma condizente com as normas expedidas pela
Comisso de Valores Mobilirios, aplicveis elaborao das Informaes Trimestrais - ITR. Nossa responsabilidade a de expressar
uma concluso sobre essas informaes contbeis intermedirias com base em nossa reviso.
Alcance da reviso
Conduzimos nossa reviso de acordo com as normas brasileiras e internacionais de reviso de informaes intermedirias (NBC TR
2410 - Reviso de Informaes Intermedirias Executada pelo Auditor da Entidade e ISRE 2410 - Review of Interim Financial
Information Performed by the Independent Auditor of the Entity, respectivamente). Uma reviso de informaes intermedirias consiste
na realizao de indagaes, principalmente s pessoas responsveis pelos assuntos financeiros e contbeis e na aplicao de
procedimentos analticos e de outros procedimentos de reviso. O alcance de uma reviso significativamente menor do que o de
uma auditoria conduzida de acordo com as normas de auditoria e, consequentemente, no nos permitiu obter segurana de que
tomamos conhecimento de todos os assuntos significativos que poderiam ser identificados em uma auditoria. Portanto, no
expressamos uma opinio de auditoria.
Concluso sobre as informaes intermedirias individuais
Com base em nossa reviso, no temos conhecimento de nenhum fato que nos leve a acreditar que as informaes contbeis
intermedirias individuais includas nas informaes trimestrais acima referidas no foram elaboradas, em todos os aspectos
relevantes, de acordo com o CPC 21(R1) aplicvel elaborao de Informaes Trimestrais - ITR e apresentadas de forma condizente
com as normas expedidas pela Comisso de Valores Mobilirios.
Concluso sobre as informaes intermedirias consolidadas
Com base em nossa reviso, no temos conhecimento de nenhum fato que nos leve a acreditar que as informaes contbeis
intermedirias consolidadas includas nas informaes trimestrais acima referidas no foram elaboradas, em todos os aspectos
relevantes, de acordo com o CPC 21(R1) e o IAS 34 aplicveis elaborao de Informaes Trimestrais - ITR e apresentadas de
forma condizente com as normas expedidas pela Comisso de Valores Mobilirios.
Outros assuntos
Demonstraes do valor adicionado
Revisamos, tambm, as Demonstraes do valor adicionado (DVA), individual e consolidada, referentes ao perodo de seis meses
findo em 30 de junho de 2014, preparadas sob a responsabilidade da Administrao da Companhia, cuja apresentao nas
informaes intermedirias requerida de acordo com as normas expedidas pela CVM - Comisso de Valores Mobilirios aplicveis
elaborao de Informaes Trimestrais - ITR e considerada informao suplementar pelas IFRS, que no requerem a apresentao da
DVA. Essas demonstraes foram submetidas aos mesmos procedimentos de reviso descritos anteriormente e, com base em nossa
reviso, no temos conhecimento de nenhum fato que nos leve a acreditar que no foram elaboradas, em todos os seus aspectos
relevantes, de acordo com as informaes contbeis intermedirias, individuais e consolidadas, tomadas em conjunto.
Fortaleza, 11 de agosto de 2014
KPMG Auditores Independentes
CRC SP-014428/O-6 S-CE
Joo Alberto da Silva Neto
Contador CRC RS-048980/O-0
PGINA: 79 de 79

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ITR - Informaes Trimestrais - 30/06/2014 - J.

Balano Patrimonial Passivo

Demonstrao do Resultado Abrangente

Demonstrao do Fluxo de Caixa

Demonstrao das Mutaes do Patrimnio Lquido

DMPL - 01/01/2013 30/06/2013

Demonstrao do Valor Adicionado

Balano Patrimonial Passivo

Demonstrao do Resultado Abrangente

Demonstrao do Fluxo de Caixa

Demonstrao das Mutaes do Patrimnio Lquido

DMPL - 01/01/2013 30/06/2013

Demonstrao do Valor Adicionado

ITR - Informaes Trimestrais - 30/06/2014 - J.MACEDO S/A

Dados da Empresa / Composio do Capital

ITR - Informaes Trimestrais - 30/06/2014 - J.MACEDO S/A

DFs Individuais / Balano Patrimonial Ativo

Caixa e Equivalentes de Caixa

Outras Contas a Receber

1.01.03.02.01 Outros crditos

Tributos Correntes a Recuperar

1.01.06.01.01 Impostos e contribuies sociais a compensar

Outros Ativos Circulantes

Ativos No-Correntes a Venda

Outros Ativos No Circulantes

1.02.01.09.03 Impostos e contribuies sociais a compensar

1.01.08.03.01 Instrumentos financeiros derivativos

Ativo Realizvel a Longo Prazo

1.02.01.03.02 Outras Contas a Receber

Crditos com Partes Relacionadas

1.02.01.08.02 Crditos com Controladas

1.02.01.09.04 Instrumentos financeiros derivativos

1.02.02.01.02 Participaes em Controladas

Propriedades para Investimento

ITR - Informaes Trimestrais - 30/06/2014 - J.MACEDO S/A

DFs Individuais / Balano Patrimonial Passivo

Obrigaes Sociais e Trabalhistas

Obrigaes Fiscais Federais

2.01.03.01.01 Imposto de Renda e Contribuio Social a Pagar

2.01.03.01.02 Outras obrigaes fiscais e federais

Obrigaes Fiscais Estaduais

Obrigaes Fiscais Municipais

2.01.04.01.01 Em Moeda Nacional

2.01.04.01.02 Em Moeda Estrangeira

Financiamento por Arrendamento Financeiro

Passivos com Partes Relacionadas

2.01.05.01.04 Dbitos com Outras Partes Relacionadas

2.01.05.02.01 Dividendos e JCP a Pagar

2.01.05.02.04 Verbas diretas

2.01.05.02.05 Fretes a pagar

2.01.05.02.07 Instrumentos financeiros derivativos

2.01.05.02.09 Outras contas a pagar

2.02.01.01.01 Em Moeda Nacional

2.02.02.02.03 Tributos a recolher

2.02.02.02.04 Financiamento de impostos

2.02.02.02.05 Outras contas a pagar

Imposto de Renda e Contribuio Social Diferidos

Provises Fiscais Previdencirias Trabalhistas e Cveis

2.02.04.01.01 Provises Fiscais

2.02.04.01.02 Provises Previdencirias e Trabalhistas

ITR - Informaes Trimestrais - 30/06/2014 - J.MACEDO S/A

DFs Individuais / Balano Patrimonial Passivo

2.02.04.01.04 Provises Cveis