NOTACIN Y DIAGRAMAS

DE FLUJOS DE EFECTIVO

Flujos de efectivo
- Flujo de entrada de efectivo (Ingresos)
- Flujo de salida de efectivo (Egresos)

Flujo neto de efectivo en el periodo

NOTACIN

i: tasa de inters efectiva por periodo

N: n de periodos de capitalizacin

P: suma presente de dinero; valor equivalente de

uno o ms flujos de efectivo en el presente.

F: suma futura de dinero, valor equivalente de

uno o ms flujos de efectivo en el futuro.
A (anualidad): flujos de efectivo al final del
periodo en una serie uniforme continua para un
nmero de periodos, que inicia al final del primer
periodo y contina hasta el ltimo.

DIAGRAMAS DE FLUJO DE
EFECTIVO

Ayudan a clarificar flujos de dinero en distintos

tiempos.

Es importante el PUNTO DE VISTA:

prestamista o el que toma el prstamo.

DIAGRAMAS DE FLUJO DE
EFECTIVO
Convenciones:
Escala de tiempo que aumenta de izquierda a
derecha, y que est dividida en intervalos de
tiempo. Los F.E se grafican al final del periodo.

Flechas hacia arriba: Ingresos

Flechas hacia abajo : Egresos

El diagrama depende del punto de vista.

Frmulas de inters que

relacionan valores equivalentes
presentes y futuros de flujos
nicos de efectivo

Diagrama que relaciona el equivalente

presente y el equivalente futuro de flujos
nicos de efectivo.
F = equivalente futuro

i = tasa de inters por periodo

1

P = equivalente presente

N-2

N-1

Encontrar F cuando se da P

Frmula :

F = P (1+i)N
(1+i)N: factor del monto compuesto de pago nico
(tabulado).
Lo simbolizaremos por (F/P, i%, n) as:

F = P (F/P, i%, n)

Encontrar F cuando se da P

Una empresa toma en prstamo US$ 9.500 que

reembolsar en cuatro aos. Si la tasa de inters es del
10%, Cunto debe rembolsar en total al final del
cuarto ao?

Tabla : c.13.F = 9.500 (F/P, 10%, 4) = 9500*1,4641

F = 13.909 US$

Encontrar P cuando se da F

Frmula:

P = F (1+i)-N
(1+i) -N : factor de valor presente de pago nico
(tabulado).
Lo simbolizaremos por (P/F, i%, n) as:
N= n

P = F (P/F, i %, n)

Encontrar P cuando se da F

Una empresa quiere tener US$15.750 dentro

de 9 aos. Si la tasa de inters del banco es
10%, Qu cantidad debe depositar?

P = 15.750(P/F, 10%, 9) = 15.750*0.4241

P = US$ 6.680.-

ANALISIS DE DEPOSITOS
Ej.: Cunto se debe depositar en una cuenta de ahorro, para
que despus de haber transcurrido 1 ao se tenga al final de
este un ahorro previo de : 518.000 $ para postular a la compra
de un Bien Raz , si la tasa de inters es de : 9% Anual y existe
un reajuste al final de un ao de 80%. Suponiendo que la Tasa
de capitalizacin es trimestral :

MF = P( F/P , i% , n )
MF = 518.000 $ = P( 1 + 0,09/4 )*4 x 1,8
=> P = 263.272 $.- Monto actualizado :VA

Frmulas de inters que

relacionan una anualidad
con sus valores equivalentes
presente y futuro.

Diagrama que relaciona una anualidad con

sus valores equivalentes presente y futuro.
A = montos uniformes

N-2

N-1

i = tasa de inters por periodo

P = equivalente presente

F = equivalente futuro

P: ocurre un periodo de inters antes de la primera anualidad

F :ocurre al mismo tiempo que la ltima anualidad, y N periodos

despus de P.
A : ocurre al final de los periodos 1 a N, inclusive.

Encontrar F cuando se da A
(1 + i ) 1
F = A

(1 + i ) N 1

factor del monto compuesto de la

serie uniforme (tabulado).
Lo simbolizaremos por (F/A, i%, n) as:

F = A (F/A, i%, n)

Encontrar F cuando se da A

Se realizan cinco depsitos anuales de $1750 cada uno, cunto

dinero se habr cumulado inmediatamente despus del ltimo
depsito?.
Sea : i = 12%. Usar : Tabla : c.14.

F = A (F/A , i% , n)
F = 1.750(F/A, 12%, 5) =1750*6,3528

F = 11.117 $

Encontrar P cuando se da A
(1 + i ) 1
P = A
N
i (1 + i )
N

(1 + i ) N 1

N
i (1 + i )

factor del valor presente de la serie

uniforme (tabulado).
Lo simbolizaremos por (P/A, i%, n) as:

P = A (P/A, i%, n)

Encontrar P cuando se da A

Cunto se debe depositar ahora para que al final de

cada uno de los siguientes seis aos, estn
disponibles seis cantidades iguales a $ 25.000 ?. Sea i
=15%.
Usar Tabla : c.15.-

P = 25.000 (P/A, 15%, 6) =25000*3.7845

P = 94.612,5 $

Encontrar A cuando se da F

i
A = F

N
(1 + i ) 1

i
(1 + i ) N 1 factor del monto de

amortizacin (tabulado).
Lo simbolizaremos por (A/F, i%, n) as:

A = F (A/F, i%, n)

Encontrar A cuando se da F

Qu cantidad anual uniforme se debe depositar

cada ao para que al final del cuarto ao se hayan
acumulado $47.500?. Sea i=18%.

Usar Tabla : c.16.A = 47.500 (A/F, 18%, 4) = 47.500*0.1917

A = 9.106 $

Encontrar A cuando se da P
i (1 + i ) N
A = P

N
(1 + i ) 1
i (1 + i ) N factor de recuperacin de

N
(1 + i ) 1 capital (tabulado).
Lo simbolizaremos por (A/P, i%, n) as:

A = P (A/P, i%, n)

Encontrar A cuando se da P

Si hoy pido un prstamo de $95.000 y la tasa de

inters es del 10% anual, a cunto ascendern
cada uno de los cinco pagos anuales que deber
realizar para re embolsar la deuda ?
Usar Tabla : c.13.-

A = 95.000 (A/P, 10%, 5) = 95.000*0.2638

A = 25.061 $

Anualidad diferida .

Es una anualidad en la cual el primer flujo de efectivo no ocurre al

final del primer periodo, sino despus.

Si la anualidad difiere J periodos del tiempo presente o tiempo

0, el equivalente presente de esa anualidad en el tiempo 0 ser:

P0 = A (P/A, i %, N-J) (P/F, i %, J)

siendo N el tiempo en el que ocurre la ltima anualidad.

Anualidad diferida

Un padre tiene un hijo de 4 aos y desea saber qu

monto debe depositar hoy en una cuenta que devenga
un 15% de inters, para que su hijo realice 4 retiros de
2500 US$ desde los 21 a los 25 aos de edad.
Usar Tabla : c.15

P0 = 2500 (P/A, 15%, 4) (P/F, 15%, 16)

P0 = 2500 * 2,855 * 0,1069

P0 = 763 US$

Anlisis de un Inversionista.

Un Inversionista tiene la opcin de comprar una

Extensin de terreno cuyo valor : 12.500 US$
dentro de 6 Aos. Si el valor del terreno se
incrementa un 8% anual. Cunto debera estar
dispuesto a pagar el inversionista por la propiedad

P = F( P/F, i , n) =12.500x0,63016= 7877 US$

Ejemplo : Suponga que Usted hace 18 aos deposita
anualmente 1200 US$ c/u. en una cuenta Bancaria que paga
5 % Anual. El primer depsito se har dentro de 1 Ao a partir
de hoy . Cunto dinero podr retirar de su cuenta
inmediatamente despus del pago 18.- F = ?
F = A (F/A , 5% , 18 ) = 1200( F/A , 5% 18 ) = 33.759 US$

Ahorros.
1.Suponga que durante 9 aos ahorra 1.500 US$ anuales
en un Banco que paga 4 % de Inters anual . Cunto
dinero tiene acumulado al final de los depsitos ?.F = A (F/A, i% ,n) = 1.500( F/A , 4% , 9 )
F = 1.500( 10,5927957 ) = 15.874,2 US$.2. Si Usted tiene 20 aos de edad y ahorra 1 US$/da ,
por el resto de su vida , 70 Aos y la tasa de inters :
10% . Cunto acumulara al final del periodo ?.F = 365( F/A , 10% , 50 ) = 365 x 1163,9085

F = 424.826,6 US$

Mquina de Movimiento de tierra.

Si hoy a la Mquina se le ordena una

reparacin mayor , su produccin se

incrementara un 22 % , que se traducira en un
flujo de efectivo adicional de 22000 US$ al final
de c/ao durante 5 aos. Si: i=15 % anual
,Cunto es razonable invertir para reparar la
mquina ?.Solucin: P = A ( P/A , i %, n )
P = 22.000( P/A , 15% , 5 ) = 22.000x3,3522
P = 73.748 , 4 US$ . Conclusin :
P/ Mantenimiento , es menor que P/esperado.-

Ejemplos :

1. Suponga que un Empresario posee 450.000 US$ que desea repartir a sus
herederos a una tasa de 45.000 US$/ao en una cuenta Bancaria que
gana 6% anual. Cuntos aos tomara agotar la cuenta completa ? Y
cunto si la cuenta pagara el 8 % anual en vez de 6%.- P=45.000( P/A ,
6% , n) = 450.000 US$
=> 15,7 Aos.; 450.000 = 45.000( P/A 8% , n) => 20,9 Aos.
2.
Usted desea comprar una camioneta para sus trabajos, s/g. el Mercado
esta tiene un costo de : 8.500.000 $ .Cunto tendra que ahorrar
anualmente para que en 10 aos sacar ese dinero a un
3.
a tasa de 5% anual ?. A = F( A/F , 5% , 10 ) = F( 0,0795 )
Resultado: A = ? => A = 675.750 $/Ao.
3.- Si ahora se deposita 35.000 US$ en una cuenta de ahorro con 8% anual ,
que retiros hara al final de c/ao y por un periodo de 10 aos. A = P( A/P
, 8% , 10 ) = 5215 US$ Resultado.
4.- Cunto debe depositar anualmente durante 12 Aos ? Y retirar a partir
del ( 15 Aos ) , durante 5 aos .- 500 US$ .- al 8 % anual.

ANUALIDADES DIFERIDAS (SERIE UNIFORME)

Todas las anualidades (serie uniforme) que se

han estudiado hasta este momento implican
un primer flujo de efectivo que se realiza al
final del primer periodo , y se llaman
Anualidades ordinarias . Si el flujo de
efectivo no comienza sino hasta alguna fecha
posterior , la anualidad se conoce
como:ANUALIDAD DIFERIDA

Anualidades diferidas ( serie uniforme )

1.

Suponer que un padre de familia desea determinar

qu cantidad nica tendra que depositar el da que
naciera su hijo , en una cuenta que gana 12% anual ,
para que su hijo disponga de 2.500 US$ c/u de sus
cumpleaos (18,19,20,21).-

Solucin: a) Paso 1.- Tabla : c.14.

P17=A( P/A,12%,4)=2.500x3,0373=7.593,25 US$
F17=P17= 7.593,25 US$
Paso 2: Po = F17( P/F , 12% , 17 ) = 7.593,25 x 0,1456
Po = 1.105,58 US$.- Cantidad a depositar el da que
naciera su hijo .
b) Suponga adems que el padre desea determinar el valor
equivalente de los 4 retiros de 2500 US$ en el cumpleao
24 de su hijo .- Res. : F24 = 16.786,1 US$.-

CALCULO DE EQUIVALENCIA CON

DISTINTAS TASAS DE INTERES.a)

VP Equivalente de los gastos , Po =?

Ej: Po = F1(P/F,20%,1)+F2(P/F,20%,2)+F3(P/F,20%,3)
b) Si los valores equivalentes de todos los pagos son

llevados al final del Octavo ao .-

F8 = Po( F/P , 20% , 8 ) = Po x 4,2998

c) El valor Equivalente de A de Flujos efectivos

irregulares , se calcula :
A = Po( A/P , 20% , 8 ) A = F8( A/F , 20% , 8 )