CONSOLIDATION

Plan des exposs

1. PRINCIPES GENERAUX
1.1. Considrations gnrales sur les groupes de socits
1.2. Thorie des comptes consolids
1.3. Aspects juridiques des comptes consolids
1.3.1. Sources de la normalisation
1.3.2. Socits tenues de consolider leurs comptes

2. PERIMETRE DE CONSOLIDATION
2.1. Dfinitions lgales
2.2. Applications des rgles du contrle
2.3. Le primtre de consolidation
3. LORGANISATION DE LA CONSOLIDATION
3.1. Les retraitements ou ajustements de consolidation
3.2. La fiscalit diffre sur les retraitements
3.3. La traduction en monnaie de consolidation des comptes annuels en devises
4. TRAITEMENT DE LECART DE CONSOLIDATION
4.1. Dtermination de lcart (valeur des fonds propres / date)
4.2. Problmes poss par laffectation de lcart aux comptes dactif et de passif
4.3. Traitement des carts
5. LES ELIMINATIONS DOPERATIONS INTRAGROUPE
5.1. Comptes rciproques dans le bilan
5.2. Comptes rciproques dans le compte de rsultats
5.3. Comptes rciproques dans le compte de rsultats et le bilan
5.4. Intgration proportionnelle

6. VARIATION DES CAPITAUX PROPRES

6.1. Modification dans la composition du primtre
6.1.1. Changement de mthode de consolidation
6.1.2. Cession de titres de participation
6.1.3. Augmentation du pourcentage de contrle
6.1.4. Augmentation de capital dune socit consolide
6.2. Tableau de variation des rserves consolides

7. LA MISE EN QUIVALENCE
1

8. ANALYSE DES COMPTES CONSOLIDES

8.1. Prsentation des comptes consolids
8.2. Le tableau de financement consolid
8.3. Rentabilit et solvabilit des groupes

REFERENCES BIBLIOGRAPHIQUES

O. et P. DANDON, La Consolidation, d.Expert Media, Paris, 1998

Jean Michel PALOU, Manuel de consolidation, Groupe Revue Fiduciaire, Paris 2002
Aileen Pierce et Niamh Brennan, Principles and Practice of Group Accounts, ed. Thomson
Learning 2003
J RAFFEGEAU, P.DUFILS, J.CORRE, D.DE MENONVILLE, Comptes consolids, d . F.Lefbvre,
Paris 1999

CHAPITRE PREMIER - PRINCIPES GENERAUX

SECTION 1. CONSIDERATIONS GENERALES SUR LES GROUPES DE SOCIETES

1. Les groupes de socits.

La socit qui se dveloppe tend son pouvoir de march. Elle peut crer des succursales sans
personnalit juridique, de simples tablissements. Elle peut aussi accrotre l'autonomie de
dcision des tablissements, surtout lorsqu'ils sont le cadre de l'activit dans un pays tranger.
Elle divise son patrimoine en respectant les rgles lmentaires et cre des filiales dotes de la
personnalit juridique.
Le besoin de croissance de la firme peut s'exprimer d'une faon plus agressive, par la prise de
contrle d'autres socits dont l'objet social est identique. Le contrle n'entrane pas
ncessairement la liquidation de la socit contrle. Diffrentes raisons pratiques (cot du
remboursement d'actionnaires minoritaires, possibilit de spcialisation, etc.) justifient le
maintient des personnalits distinctes.
Enfin, les socits peuvent s'associer pour la ralisation en commun d'un mme objectif
conomique. La socit commerciale personnalise peut tre un associ d'une autre socit
commerciale (filiales communes).
Qu'elles rsultent de la concentration ou d'une coopration, les relations entre socits font
apparatre derrire les individualits juridiques, l'existence d'une unit conomique dont le
pouvoir demeure relativement occulte. En soi le groupe de socits ne constitue pas un abus
de la personnalit juridique. Il est nanmoins une consquence inattendue et rcente du
systme lgal, qui gauchit le fonctionnement des institutions. Ceci appelle une intervention
du lgislateur dans un but de protection des intrts hors groupe et des diverses "entreprises"
qui sont soumises au pouvoir financier central.
Si les liens de groupes sont le plus souvent justifis par des motifs conomiques, la cration
de socits filiales poursuit parfois des objectifs moins nobles, par exemple l'vasion fiscale.
Des socits sont cres dans des "paradis fiscaux" o est "ralis" l'essentiel des bnfices
sociaux. Les gouvernements cherchent des parades contre ces manoeuvres rsultant de
l'internationalisation des affaires. Ainsi seront considres comme frauduleuses les charges
imaginaires cres dans ce but i1. L'imagination des contribuables tant directement
proportionnelle la charge des impts, les combinaisons plus ou moins frauduleuses sont
innombrables.

2. Procds de croissance de l'entreprise

Les formes de concentration et de collaboration entre les entreprises sont nombreuses. Elles
peuvent se grouper en deux grandes catgories selon les consquences juridiques qu'elles
entranent :

Cass. 26 avril 1966, R.P.S. 1967, pg 220

- soit la concentration s'opre en influenant les personnalits juridiques en cause, c'est--dire

par la runion de deux ou plusieurs socits qui implique la disparition d'au moins une
personnalit juridique. Dans ce cas, la concordance entre l'unit conomique et l'entit
juridique est maintenue ; on parlera alors d'une concentration par fusion.
- soit la concentration intervient en acqurant une majorit ou une fraction importante des
actions ou parts d'une autre entit juridique confrant un pouvoir de contrle sur les
dcisions de cette entreprise qui devient ainsi soumise une politique commune du groupe
(concentration sans fusion). Il se peut aussi que le contrle soit partag entre plusieurs
entreprises - contrle conjoint. L'intgration conomique qui rsulte de ces relations
financires plus ou moins intimes peut tre diffrente selon les cas. La direction de la socit
qui dispose du contrle peut prfrer accorder une large autonomie de dcision sa filiale
mme si en fin de compte, elle pourrait aussi la soumettre totalement ses dcisions par
exemple en matire d'investissement, de fixation des prix, etc.

3. Concentration sans fusion

Dans les mcanismes de concentration sans fusion, nous devrons distinguer entre trois types
d'oprations :
a)

L'acquisition des actions d'une socit par une autre. Ces actions sont appeles
participations quand elles ont pour objectif de crer des liens durables. L'acquisition
revtira une signification particulire dans deux cas :
- la cession d'une participation majoritaire dans une socit qui permet une autre
d'acqurir le contrle en une fois. Cette technique est pratiquement la seule possibilit
dans les socits qui ne sont pas cotes en bourse (section 2);
- l'offre publique d'achat ou d'change qui sera la modalit la plus frquente dans les
socits cotes (section 3);

b) La soumission de plusieurs entits juridiques une direction unique caractrise par des
actionnaires ou une majorit d'administrateurs communs. Ce type de concentration est
parfois difficile dceler et les liens personnels ne sont pas toujours suffisants pour
dmontrer que les socits sont gres dans un esprit d'unit conomique.
c) La constitution d'une filiale commune ou la conclusion de contrats de collaboration entre
socits qui demeurent elles-mmes indpendantes. On peut aussi voquer les contrats
d'approvisionnement, de licence de fabrication ou de distribution qui crent des relations
privilgies, non exemptes de toute ide de domination. (cette question ne sera pas
voque plus avant dans le cadre de ce cours).

4. Avantages et inconvnients de la fusion

4

La fusion prsente de multiples avantages conomiques lis l'accroissement de la taille de

l'entreprise, la rationalisation des outils de production et de gestion. La plus grande taille de
l'entreprise lui assure une meilleure surface financire et lui permet d'obtenir un accs plus
facile au march des capitaux d'emprunt et peut-tre aussi la perspective d'une cotation
boursire si ce n'est dj fait.
La fusion prsente aussi des inconvnients car il faut assurer l'intgration des deux entits
fusionnes par des restructurations du personnel. Parfois les cultures d'entreprise sont pesantes
et freinent cette intgration. Il suffira de songer la difficile fusion des usines sidrurgiques
wallonnes dans les annes 80 et ce qui fut dnomm la "guerre des bassins" opposant les
usines ligeoises de Cockerill Ougre et les usines carolorgiennes de Hainaut Sambre 2.
L'accroissement de la taille introduit aussi des rigidits et risque de provoquer une forme de
fonctionnarisation, donc un manque de dynamisme conomique. Il peut aussi y avoir des
rticences parmi les banquiers ou les cranciers de l'entreprise qui ont peur de perdre des
garanties l'occasion de la fusion.
Il faudra aussi tenir compte de considrations fiscales et financires qui peuvent peser dans un
sens ou dans l'autre : rcupration des pertes fiscales, amortissement du goodwill etc.
Lorsque les inconvnients l'emportent sur les avantages les socits prfreront d'autres
mthodes de concentration plus souples fonde sur l'acquisition des titres de l'autre socit
sans disparition d'une personnalit juridique.

5. Avantages et inconvnients de la concentration sans fusion

La concentration sans fusion est plus facile raliser que la fusion car les problmes
juridiques suscits par l'intgration des patrimoines sont souvent trs importants. Cette
formule permet de dvelopper certaines activits en commun avec d'autres socits. Elle
permet une dpartementalisation de l'entreprise assurant une plus grande responsabilit des
cadres dirigeants. Elle permet galement de rpondre des objectifs particuliers tels que
prsenter une faade nationale ou rgionale en vue d'assurer parfois une meilleure pntration
d'un nouveau march, isoler certains risques spcifiques (nouveaux produits), bnficier
d'avantages fiscaux (centres de coordination) ou organiser un financement appropri d'un
ensemble d'activits spcifiques.
La concentration sans fusion prsente aussi des inconvnients. La dcentralisation peut
signifier une volont d'indpendance des filiales et une diminution de l'esprit et de l'image de
l'entreprise. Il pourrait aussi y avoir un affaiblissement du contrle global de l'ensemble des
activits du groupe car le circuit d'information et d'instruction est plus difficile grer.
La multiplicit des personnalits juridiques peut aussi conduire certains abus au dtriment
du personnel ou des cranciers L'abandon d'une activit ou d'un tablissement fonde par un
raisonnement bas sur des considrations conomiques ou politiques se fera plus facilement et
avec moins de garanties protectrices lorsque l'activit est "filialise". Les groupes utiliseront
habilement leur rseau de filiale pour optimaliser le rsultat fiscal ; ceci n'est pas critiquable
2

Lire J.GANDOIS.Mission Acier d. Duculot 1986

en soi mais il s'ensuit une pression importante sur l'autonomie des pouvoirs publics. Il est ds
lors logique de constater que ceux-ci sont de plus en plus proccups d'obtenir une
information d'abord, un contrle ensuite du processus de constitution et du fonctionnement
des groupes.

6. Cession du pouvoir de contrle

La cession d'une action ou d'une part de socit est subordonne aux conditions fixes par le
rgime juridique de la forme de socit considre ainsi que par les conditions fixes dans les
statuts. Il n'y a pas dans le droit des socits une rgle diffrente selon que la cession concerne
une action ou un paquet d'actions qui confrerait le contrle de la socit.
Lorsqu'une socit est cote en bourse les rglementations relatives au fonctionnement des
marchs boursiers s'ajoutent aux rgles du droit des socits. Le lgislateur se montre
soucieux de protger les actionnaires minoritaires parfois trs nombreux alors que dans les
socits non cotes de telles mesures ne peuvent rsulter que des statuts.
Certaines socits familiales belges ont pu tre cdes par leurs propritaires des conditions
trs avantageuses aprs avoir pralablement t cote en bourse. Citons les cas Cte d'or,
Raffinerie tirlemontoise, De Witte Lietar parmi tant dautres. Ce phnomne n'est pas
directement lie la cotation; ce n'est pas le fait d'tre admis en bourse qui acclre le besoin
d'une transmission de la majorit des actions de nouveaux propritaires. Par contre, la
bourse offre une publicit au candidat cessionnaire et une garantie lie aux mcanismes de
surveillance au candidat cdant.
Depuis de nombreuses annes la Commission bancaire et financire s'est proccupe des
conditions dans lesquelles la majorit des actions d'une socit cote est cde en bloc de
nouveaux actionnaires. On relve principalement deux problmes potentiels : le prix de
cession incorpore-t-il une prime par rapport au cours de bourse ? Par ailleurs, la politique de la
nouvelle majorit ne sera-t-elle pas moins avantageuse pour les actionnaires minoritaires ?
La Commission bancaire et financire a mis des recommandations ayant pour objectif
d'assurer l'galit entre les actionnaires en rservant chacun la possibilit d'une part de
bnficier de la prime de contrle ventuelle et d'autre part de quitter la socit si ceci est
conforme ses intrts3. Le lgislateur a cependant constat que les recommandations de la
Commission bancaire et financires n'taient pas toujours suffisamment respectes et que
l'objectif serait mieux atteint par la voie rglementaire. Les rgles rgissant la cession de
participations majoritaires de contrle sont inscrites aujourd'hui dans les articles 38 44 de
l'arrt royal du 8 novembre 1989 relatif aux offres publiques d'acquisition et aux
modifications du contrle des socits
Lorsqu'une cession de participation de contrle fait apparatre une prime par rapport la
valeur de march, cette prime doit tre octroye tous les actionnaires indistinctement. Il y a
prime de contrle lorsque le prix pay ou la contrepartie attribue pour l'acquisition des titres
est suprieur au prix du march lors de l'acquisition. Il peut tre tenu compte du fait que le
3

. Rapport de la Commission bancaire et financire, 1981-1982, p.75

prix de march ne serait pas significatif, sous contrle de la Commission bancaire et

financire. Il se peut que les cdants aient pris certains engagements envers le cessionnaire
relatifs aux actifs ou passifs de la socit cde ; le prix de vente rel pourrait en tre rduit
ultrieurement et il ne serait pas logique que cette rduction affecte uniquement les cdants du
bloc de contrle. A l'inverse, le cdant peut bnficier d'autres avantages que la contrepartie
des actions cdes, par exemple la garantie de la poursuite de contrats d'emploi ou de mandats
d'administrateur Il appartient la Commission bancaire et financire de les apprcier sur base
du dossier qui lui a t remis.

7. L'offre publique d'acquisition

Cette opration vise acqurir le contrle d'une socit dont les titres sont rpandus dans le
public en offrant tous les actionnaires de racheter les actions en leur possession un prix
fix d'avance, en principe suprieur au cours de march. Parfois, l'offre est assortie de
certaines conditions, essentiellement l'acquisition d'un nombre suffisant de titres pour s'assurer
le contrle de la socit. L'offre publique peut porter sur un paiement en espces : Offre
publique d'acquisition au sens strict (O.P.A.) ou sur un paiement en titres de la socit
acqureuse mis pour la circonstance : Offre publique d'change (O.P.E.).
Ces oprations peuvent tre concertes entre le cessionnaire, l'entreprise concerne et certains
de ses actionnaires, par exemple en cas de cession d'un bloc de contrle. Dans d'autres cas,
une offre agressive a pour but de provoquer des modifications fondamentales dans la faon de
grer la socit. Ces oprations engendrent souvent des scandales. Les administrateurs de la
socit vise se sentent menacs et tentent d'organiser la riposte. Les actionnaires minoritaires
sont confronts des offres divergentes qui dstabilisent le march. C'est pourquoi l'arrt
royal du 18 novembre 1989 relatif aux offres publiques d'acquisition et aux modifications du
contrle des socits s'efforce d'assurer l'information et l'galit de traitement des actionnaires
et de favoriser la transparence dans la mise en uvre de ces oprations.
Pralablement toute offre publique, l'offrant doit dposer un dossier auprs de la
Commission bancaire et financire. Ce dossier doit comprendre le prix, les conditions et
modalits principales de loffre ainsi qu'un projet de prospectus, c'est--dire un document dont
le contenu est dfini par la rglementation et qui est destin informer compltement les
actionnaires des conditions de l'opration.

8. Contrle des concentrations

Tant la lgislation europenne (rglement CEE n139/2004 du 20 janvier 2004 relatif au

contrle des oprations de concentration entre entreprises) que la lgislation belge sur la
concurrence (loi du 1 juillet aot 1999 sur la protection de la concurrence conomique)
instaurent un contrle pralable des concentrations
La prise de contrle d'entreprises
comporte des enjeux qui dpasse le seul intrt des actionnaires. Elle met en cause le sort des
travailleurs, des cranciers et mme parfois le bon quilibre des relations concurrentielles. Il
importe que les pouvoirs publics, garants de l'intrt gnral puissent intervenir dans les
7

oprations de concentration mettant en cause des intrts qui dpassent ceux des seuls
actionnaires.
Le contrle s'opre en cas de concentration dcoulant d'une fusion comme d'une acquisition
directe ou indirecte, par prise de participation au capital, achat d'lments d'actifs, contrat ou
tout autre moyen, du contrle de l'ensemble ou de parties d'une ou plusieurs autres entreprises.
La cration d'une filiale commune est une opration de concentration. Par contre, l'adoption
d'un comportement parallle chappe la dfinition .

9. La transparence de l'actionnariat

Le ramassage d'actions en bourse est une premire possibilit de se constituer une position
d'actionnaire dans une socit cote. Ce ramassage prsente l'avantage de la discrtion mais
aussi l'inconvnient d'tre lent et soumis au risque d'une hausse du cours au fur et mesure
que l'on s'approche d'une participation importante.
La discrtion qui est un avantage dans le chef de celui qui prpare une opration de prise de
contrle inamicale est, corrlativement, un danger pour la socit vise. Pour cette raison, le
lgislateur a impos des mesures destines rendre l'actionnariat des socits cotes plus
transparent.(Loi du 2 mars 1989 relative la publicit des participations importantes dans les
socits cotes en bourse et rglementant les offres publiques d'acquisition (art.1) et l'arrt
royal d'application du 10 mai 1989.4
Toute personne physique ou morale qui acquiert des titres reprsentatifs ou non du capital,
confrant le droit de vote dans une socit de droit belge cote en bourse doit dclarer le
nombre de titres qu'elle possde lorsque les droits de vote affrents aux titres atteignent une
quotit de 5% ou plus du total des droits de vote existant. La mme dclaration doit tre faite
chaque fois qu'une quotit multiple de 5% est atteint vers le haut ou vers le bas.
Les statuts d'une socits cotes en bourse pourraient prvoir que l'obligation de dclaration
s'applique des quotits infrieures 5 % sans qu'elle soit infrieure 3% .
Le calcul des pourcentages s'effectuera en ajoutant aux titres de l'actionnaire concern, ceux
possds, acquis ou cds par un tiers agissant en nom propre mais pour le compte de cet
actionnaire et surtout par une personne physique ou morale qui lui est lie.
Un rgime assez svre de sanctions est dtermin par la loi. Outre des sanctions pnales, la
loi prive les actions litigieuses du droit de vote. Les actions qui n'ont pas t dclares alors
qu'elles devaient l'tre, 45 jours avant une assemble gnrale ne peuvent prendre part au vote
(art.6). Ceci ne concernent pas les quotits infrieures 5 % ou celles qui se situent entre
deux seuils. Echappent aussi la mesures les actions acquises par exercice du droit de
prfrence, par succession, fusion, scission, liquidation, offre publique d'acquisition (art.6)

G. KEUTGEN et G.A.DAL, J.T. 1989 p.450 457)

10. Consquences des liens de groupe sur le rgime juridique des socits en cause naissance d'un droit des groupes.

L'existence de liens de filiation entre deux socits n'a pas pour effet de faire disparatre
l'existence de deux personnalits juridiques distinctes. Toutefois, on peut se demander si dans
certains cas l'autonomie absolue des deux personnes morales ne devient pas largement une
fiction.
Le principe de la sparation des patrimoines demeure et elle est essentielle mais il existe
diffrentes mthodes dont la plupart seront d'ailleurs tout fait lgales de transfert de
substance d'une entreprise l'autre (calcul du prix de cession de stocks ou d'immobiliss,
intrt calculs sur des sommes prtes l'intrieur du groupe etc.). Par ailleurs, les socits
du groupe ne sont plus toujours gres dans leur intrt propre. On constate l'apparition d'un
intrt de groupe qui sera d'autant plus affirm que les entreprises forment un groupe
industriel ou commercial homogne dont la gestion est centralise.
L'unit de direction des diffrentes socits qui appartiennent au groupe et leur gestion en
considration de l'intrt du groupe, pose des problmes dans les relations avec les diffrentes
personnes extrieures au groupe et notamment avec le personnel, les cranciers des filiales et
les actionnaires minoritaires.
La lgislation belge actuelle ne connat pas ou pas encore un droit des groupes spcifique.
Celui-ci pourrait apparatre aprs l'adoption du projet de neuvime directive CEE en matire
d'harmonisation du droit des socits mais ce texte, maintes fois remis sur le mtier est fort
contest et ne devrait pas tre approuv trs brve chance5
Tant la jurisprudence que la loi elle-mme sous des aspects particuliers tiennent pourtant de
plus en plus compte des liens de groupe ainsi que nous le verrons par la suite. Cette tendance
ne peut que s'acclrer depuis que la loi du 18 juillet 1991 et l'arrt royal du 14 octobre 1991
ont clairement reconnu les concepts de socit-mre et de filiale.

11. Responsabilit de la socit mre pour les engagements de ses filiales

Le principe de la personnalit juridique distincte empche que l'on puisse tenir une socit
mre pour responsable des actes de sa filiale. Les liens conomiques unissant ces socits
n'ont pas pour effet de faire disparatre leur identit propre. P.VAN OMMESLAGHE en tire les
trois consquences suivantes :6
1 Socit mre et filiales sont tiers l'une par rapport l'autre en matire contractuelle ; la
jurisprudence a, dans des cas exceptionnels, cart l'application de ce principe (par
exemple pour le calcul de l'anciennet d'un travailleur ou la poursuite d'un contrat
d'assurance).

5
6

S.VAN CROMBRUGGE, dans Aspects de groupes d'entreprises, Kluwer 1989).

in Droits et devoirs des socits mres et de leurs filiales, Kluwer, 1985) :

2 La socit mre ne rpond pas des dettes de sa filiale et les cranciers ne peuvent pas
recourir contre elle en cas de faillite sauf si elle s'est porte garante des engagements de la
filiale (caution ou lettre de patronage) ou si certaines dispositions particulires telles que
l'article 530 code soc. venaient s'appliquer. Dans certains cas o les socits ou leurs
dirigeants n'avaient pas t respectueux de l'autonomie des patrimoines respectifs, la
jurisprudence a galement fait application de la thorie dite de l'extension de la faillite au
matre de l'affaire.
3 Le crancier d'une socit faisant partie d'un groupe peut toujours se prvaloir de
l'autonomie patrimoniale de celle-ci pour viter le concours avec les cranciers d'autres
socits du groupe.

12. Consquences des liens de groupes dans le droit des socits

Par une loi de 1991, le lgislateur a pour la premire fois renonc sa politique antrieure qui
consistait ignorer les liens de groupe dans les lois sur les socits commerciales. Dans
plusieurs dispositions relatives surtout laugmentions du capital, le code des socits tire
aujourdhui des consquences des liens de filiation (nous limitons les rfrences la
rglementation des socits anonymes mais des rgles similaires sappliquent dautres
formes de socits) :
- Une socit ne peut souscrire ses propres actions ni directement, ni par l'intermdiaire d'une
filiale, ce qui serait videmment un contournement trop ais de la rgle (art.442/585).
- L'augmentation du capital par le conseil d'administration dment autoris par l'assemble
gnrale ne peut se faire principalement par un apport en nature lorsque l'apporteur dtient
plus de 10 % des droits de vote de la socit bnficiaire de l'apport ; pour le calcul des 10 %
on additionnera les titres dtenus par des entreprises lies (art.606).
- Le rachat dactions de la socit mre par une filiale directe est assimile un rachat
dactions propres par la socit mre elle-mme et est ds lors soumis la dcision de
lassemble gnrale de la socit mre (art.627).
- la socit ne peut financer l'acquisition de ses actions ou parts bnficiaires par un tiers sauf
s'il s'agit de membres du personnel de cette socit ou d'une socit lie dont la moiti au
moins des droits de vote est dtenue par les membres du personnel (art.629).
- la socit peut rserver l'mission d'actions aux membres du personnel de cette socit ou
l'ensemble du personnel de ses filiales (art.609).
- la rglementation des participations rciproques par l'article 631 concerne spcifiquement
l'hypothse o les socits se trouvent dans des relations de groupe.
- Une filiale peut mettre des obligations assorties dun droit de souscription portant sur les
actions mettre par la socit mre (art.498)

10

SECTION 2 THEORIE DES COMPTES CONSOLIDES

13. Information sur les liens de groupes par les comptes annuels et consolids.
Les normes comptables tant belges quinternationales imposent la mention dans l'annexe
d'informations prcises sur les filiales ou sous-filiales ainsi que sur les entreprises avec
lesquelles il existe un lien de participation. Ces informations portent sur l'identification de
l'entreprise, le nombre de droits sociaux dtenus par l'entreprise qui tablit les comptes
annuels, le pourcentage qu'ils reprsentent, les capitaux propres et le rsultat net du dernier
exercice. Par ailleurs, des informations doivent tre donnes sur les oprations qui donnent
lieu des rsultats entre les entreprises lies dont on peut contester le caractre dfinitivement
ralis et qui reprsentent en toutes hypothses un danger dusage abusif (par exemple les plus
values de cession dactifs).
Ces informations ne sont cependant pas suffisantes pour donner une image relle de ce que
reprsente le groupe en tant que force conomique agissant sur le march de faon homogne
ou coordonne. La rubrique des immobilisations financires est hypertrophie alors que les
autres lments de lactif et du passif ne donnent aucune image significative pour la prise de
dcision. Par exemple, si une gestion centralise de la trsorerie est organise au travers dune
filiale, les comptes annuels de la maison mre donneront une vision compltement fausse de
ses liquidits. De mme au niveau du rsultat, la comptabilit comptabilise des rsultats
intergroupe qui nont aucun sens conomique et qui permettent toutes formes de
manipulation. Par exemple, la cession dune immobilisation au sein du groupe peut faire
apparatre une plus-value de ralisation mais cette plus-value na aucun intrt pour les
actionnaires puisque le groupe nen est en rien plus riche.
Par ailleurs, dans un systme comptable appliquant le cot historique, l'valuation des titres
des filiales l'actif du bilan ne permet pas de donner une ide relle de la capacit
conomique et financire du groupe. Pour l'actionnaire ou le financier de la socit mre, il est
plus utile d'obtenir des comptes prsentant les actifs et les passifs comme s'il s'agissait des
comptes d'une seule entreprise. C'est ce que l'on appelle des comptes consolids.

14. Objectifs de la consolidation

Les objectifs du processus de consolidation ne sont pas ncessairement diffrents de ceux des
comptes annuels. Les comptes consolids doivent servir prendre des dcisions lies la
prise des dcisions lies notamment
- la gestion de lentreprise;
- linvestissement ou le dsinvestissement du point de vue des actionnaires ;
- au financement par les apporteurs de capitaux demprunt ;
- la mesure des prlvements bass sur le rsultat.

11

a) la gestion de lentreprise
La division dun groupe en un grand nombre de filiales spcialises selon le march
gographique, selon le hasard des regroupements successifs dentreprises, en fonction des
besoins de localisation du risque dentreprise ou pour des motifs purement fiscaux, pose des
problmes dinformation. Les comptes individuels de chacune des filiales peuvent tre trop
nombreux ou trop influencs par des lments externes pour fournir linformation
indispensable aux gestionnaires.
Des comptes de groupe transcendant les personnalits juridiques qui le composent sont
susceptibles de donner une information plus pertinente aux dirigeants du groupe. Si des
lments tels que loptimisation fiscale, les mouvements de fonds par manipulation des prix
de cession interne, les effets de la gestion dcentralise de la trsorerie, etc. peuvent tre
neutraliss, il sera plus simple de connatre les besoins rels du groupe en matire de
financement, sa capacit bnficiaire, la rentabilit de ses lignes de produits, sa pntration du
march considr, etc. Il sera possible dlaborer une meilleure stratgie financire,
technique, commerciale voire mme en matire de ressources humaines.

b) linvestissement ou le dsinvestissement du point de vue des actionnaires

La capacit bnficiaire dune socit ne peut pas tre correctement apprcie en la
considrant indpendamment de ses filiales. Les dividendes remontent vers la socit mre en
fonction des priorits fixes par la direction du groupe, en fonction des besoins de
dveloppement des filiales, ou encore pour assurer la restructuration de filiales en difficult.
Linvestisseur ne peut pas juger du rsultat rel du groupe en regardant uniquement les
dividendes qui sont effectivement pris en rsultat par la maison-mre.
Par ailleurs, linvestisseur sera intress par les prvisions de rsultats du groupe dans son
ensemble, par les perspectives dun appel au march des capitaux qui ne peuvent se concevoir
qu lissue dune analyse globale. Par exemple, les perspectives dexpansion du groupe
pourraient tre freines par certaines filiales en difficults sur des marchs plus difficile.
c) au financement par les apporteurs de capitaux demprunt
Une des raisons pour lesquelles les entits juridiques restent distinctes rside dans la volont
des dirigeants de sparer les risque. La socit-mre ne sera responsable des mauvaises
affaires de sa filiale que dans des circonstances limites. Lobjectif des banquiers sera ds
lors dessayer dobtenir la garantie de la socit-mre soit par des srets personnelles, soit
par des lettres de confort dont leffet juridique est plus limit. La perspective des banquiers
sera ds lors diffrente de celle des investisseurs car ils ne pourront pas se dsintresser de la
capacit de remboursement de la filiale.
Toutefois, les analystes crdits des banques ne peuvent pas se contenter de regarder la
situation dune filiale en particulier. De nombreuses raisons lobligent prendre une
perspective plus large. Par exemple, lentreprise individuelle, mme en bonne sant, pourrait
tre soumise des prlvements de dividendes importants pour satisfaire aux besoins dautres
entits du groupe en moins bonne situation financire. Ceci rduirait grandement le potentiel
12

de confiance dans la filiale. A linverse, indpendamment de la possibilit dobtenir des

garanties de la socit-mre, sa rputation joue un rle non ngligeable. Le groupe qui laisse
tomber une filiale en difficult risque daugmenter le cot du crdit accord par les banques
dautres socits du groupe.
d) la mesure des prlvements bass sur le rsultat
La mesure des prlvement sur le rsultat est un objectif inhrent aux comptes annuels. Ils
servent de base la taxation limpt sur les revenus ainsi quau calcul du dividende. Les
comptes consolids nont pas cet objectif premier. Toutefois, indirectement, la consolidation
peut aussi influencer les prlvements.
Dans certains pays, il existe des mcanismes de correction des revenus taxables sur la base
des rsultats du groupe.
Il existe aussi une logique tenir compte du bnfice de groupe avant de faire des
distributions de dividendes. Une socit ne pourrait longtemps distribuer des bnfices
suprieurs ceux qui sont gagns par lensemble quelle forme avec ses filiales. A linverse,
elle ne pourrait longtemps cacher ses actionnaires les profits raliss par lensemble quils
ont contribu financer

15.

Fondements thoriques de la consolidation

Quelle base conomique ou juridique peut justifier que lon cumule des avoirs patrimoniaux
appartenant des entits juridiquement distinctes, que lon pratique certains redressements
des comptes approuvs par une assemble gnrale, que lon limine des oprations
financires qui se sont bien droules ? Que cherche-t-on faire par la consolidation ? Quel
en est le fondement thorique ?
Plusieurs thories ont t avances pour justifier llaboration de comptes consolids et ces
thories ne sont pas sans consquences sur certains aspects techniques ou de prsentation des
informations. Nous examinerons brivement les trois principales analyses thoriques :
- Lapproche patrimoniale (thorie du propritaire) ;
- La thorie du contrle par la maison-mre ;
- La thorie du groupe .
a) Lapproche patrimoniale (proprietary concept) ;
Lapproche du propritaire est une approche patrimoniale. Les actionnaires de la socit
doivent tre en mesure de connatre ltat des avoirs et des dettes ou obligations de cette
dernire. Les actionnaires de la socit ne sont vraiment concern que par la partie des actifs
et passifs identifiables des filiales. Les actionnaires ne sont pas concerns par la partie des
actifs et passifs dtenus par des actionnaires minoritaires dans les filiales. Aucun intrt de
tiers napparat au bilan.
Cette thorie na gure reu de soutien. Lapproche patrimoniale nest pas trs satisfaisante
pour le gestionnaire. Ceci-ci sera moins intress par la richesse actuelle de la socit que par
13

sa capacit bnficiaire future. De plus le fondement mme de la thorie pose problme car le
point de vue juridique qui apparat dominant dans une approche patrimoniale noffre aucun
support en lespce. Dabord, laction ne peut pas tre qualifie dune droit de proprit sur
une quote-part de lactif net et encore moins sur une partie des actifs et des passifs individuels.
Ensuite, il existe derrire cette conception une certaine ide de co-proprit collective qui est
totalement contraire aux principes de la socit par actions.
Toutefois, il existe des circonstances exceptionnelles o cette approche pourrait servir de
rfrence. Supposons que deux entreprises indpendantes co-oprent la construction dun
outil quelles exploitent en commun chacune pour 50 %. Lopration passe par la cration
dune socit distincte mais il est expressment prvu que cette socit fonctionnera au cot
avec les deux actionnaires comme seuls clients. La ralit dune telle construction correspond
assez bien la description de la thorie du propritaire telle quexpose ci-dessus. Cest
pourquoi dans certaines co-entreprises (joint ventures) cette thorie pourra justifier
lapplication de la consolidation proportionnelle.

b) La thorie du contrle par la maison-mre (parent company concept)

Selon cette thorie de nature principalement financire, les comptes consolids ne sont quune
autre prsentation des comptes de la socit mre. La rubrique des participations est
remplace par les lments de lactif net pour donner une meilleure image gnrale de la
situation financire relle de la socit et des filiales sur lesquelles elle dispose dun contrle.
La question est ici de connatre les lments dactifs et de passifs sur lesquels la socit
dispose dun contrle. En dautres termes sur quels moyens financiers puis-je compter pour
mettre en uvre ma stratgie dentreprise. Ces lments seront inclus dans mes comptes
consolids 100 %. La prsence dintrts minoritaires contribuera au financement des
activits de lensemble comme tout crancier long terme : crancier obligataire ou
tablissement de crdit. Il nest pas possible didentifier les intrts de ces minoritaires selon
les diffrentes composantes de lactif net puisquil nont pas le droit de dcider ce quil
adviendra de ces biens, droits ou obligations ; priv du pouvoir de contrle, il nont au mieux
quun pouvoir limit dinfluence et celui de retirer des avantages patrimoniaux de leur
investissement.
Cette thorie semble avoir principalement influenc le normalisateur comptable. En labsence
dun vritable droit des groupes, les comptes consolids sont une information simplement
complmentaire aux comptes annuels. Ils nont pas deffet juridique et servent principalement
linformation des investisseurs.

c) La thorie des comptes de groupe (entity concept)

La troisime thorie transcende les personnalits juridiques pour consacrer lexistence dune
entit conomique suprieure ayant une identit propre. Cette thorie sefforce de mettre
laccent sur le pouvoir conomique de lensemble. Elabore au dpart de la thorie
patrimoniale, elle slargit par suite de lapparition dun vritable droit des groupe
reconnaissant par exemple une certaine responsabilit de lentreprise mre pour les dettes de
ses filiales. En respectant certaines rgles fixes par la loi, lentreprise situe la tte du
14

groupe dispose dun vritable droit de disposer des actifs et passifs des filiales non parce quil
dtient des actions de la filiale mais parce que lensemble est soumis une direction unique.
Cette thorie a pour effet de gommer toutes les consquences de lexistence de personnalits
juridiques distinctes. Les mmes mthodes dvaluation doivent tre utilises dans toutes les
socits du groupe. Aucun profit interne au groupe nest concevable. Les actionnaires
minoritaires des filiales lorsquils existent reoivent une protection juridique particulire qui
empche de les considrer comme de simples cranciers externes. Il est impossible de les
considrer comme des cranciers externes au group et il se justifie de les classer avec les
actionnaires de la socit mre parmi les capitaux propres.
Il nest pas tonnant de constater que cette thorie a surtout t dveloppe au Allemagne qui
est un des rares pays connatre un vritable droit des groupes de socits.
Elle a cependant influenc dautres normalisateurs qui prfrent par principe sappuyer sur la
thorie du contrle. Ceci a provoqu lapparition de systmes mixtes combinant des lments
de la thorie du contrle de la thorie du groupe. Ainsi est-il gnralement admis que les
comptes consolids ne peuvent donner une image fidle si la socit mre na pas donn aux
filiales quelle contrle linjonction de lui prsenter des comptes tablis selon des mthodes
dvaluation uniformes. De plus la notion de direction unique est utilise dans la dfinition du
contrle en Belgique et lorsquune socit mre na pa la possibilit de disposer du patrimoine
de la filiale, elle peut lexclure du primtre.

16. Mthodologie des comptes consolids

Lobjectif poursuivi dans ltablissement des comptes consolids est une meilleure image
conomique du groupe. Dans les comptes annuels la participation apparat en une seule ligne
lactif du bilan. Sa valeur historique nvolue quen cas de dprciation due la situation
conomique de la filiale. Il est possible aussi de pratiquer une rvaluation lorsque les
conditions restrictives de larrt royal relatif aux comptes annuels sont runies. Ceci ne
donne pas une image densemble comme si la personnalit juridique des filiales tait
transparente et que le groupe apparaissait comme une seule entreprise. Tel est lobjectif des
comptes consolids.
La premire question fondamentale consistera savoir quelles sont les entreprises filiales qui
doivent tre considre comme faisant partie de lactivit conomique de la socit mre et
quelles sont les entreprises qui doivent tre traite comme dans les comptes annuels. Cette
question est dnomme primtre de consolidation.
La seconde question est de savoir comment traiter les filiales intgres dans ce primtre de
consolidation. Il existe deux mthodes dintgration :
Lintgration globale consiste remplacer le cot dacquisition de la filiale par le total de
lactif, du passif et des rsultats de la participation, en supprimant les doubles emplois :
On remarquera que le capital de SM reste inchang et que le capital de F est limin en mme
temps que la valeur des immobilisations financires correspondantes chez SM.
15

S.M.

100%

BILAN F

BILAN SM

IMO FIN. 10000

CAPITAL. 15000

IMO C.

A.CIRC. 20000

DETTES

15000

A.CIRC. 9000

30000

15000

30000

6000

CAPITAL 10000
DETTES

5000
15000

BILAN GROUPE
IMO CORP 6000

CAPITAL 15000

ACT.CIRC. 29000

DETTES

35000

20000
35000

16

Si la filiale nest pas dtenue 100 %, il faudra tenir compte des intrts que les tiers
conservent dans la socit. Ceci se ralisera par linclusion dune ligne supplmentaire au
passif du bilan entre les capitaux propres et les dettes pour faire apparatre ces droits
particuliers dtenus par les actionnaires minoritaires de la filiales. Dans un second exemple,
nous supposons que lavoir de SM dans F est seulement de 80 % et que 20 % sont dtenus par
dautres actionnaires:

S.M.

80%

BILAN F

BILAN SM

IMO COR 10000

IMO FIN. 8000
A.CIRC . 22000

CAPITAL. 25000

IMO C.

6000

DETTES

15000

A.CIRC. 9000

40000

40000

15000

CAPITAL 10000
DETTES

5000
15000

BILAN GROUPE
IMO CORP 16000
ACT.CIRC. 31000
47000

CAPITAL 25000
TIERS
2000
DETTES
20000
47000

Lintgration proportionnelle intgre les actifs, les passifs et les rsultats en proportion de la
participation des partenaires. Cette technique a t cre pour traiter les filiales communes qui
sont gres de commun accord par un nombre limit de partenaires. Par dfinition, aucune des
socits na la matrise conomique de lensemble des actifs et des passifs de la filiale et il est
abusif de prsenter les comptes comme tel en faisant apparatre des intrts de tiers trs
importants. Cette formule a t longtemps conteste au motif quun contrle partag nest pas
assimilable au contrle de la moiti de chacun des avoirs ou des dettes. Les normes
comptables internationales continue la considrer comme une mthode optionnelle. Elle
sest pourtant impose dans de nombreux pays mais des conditions strictement dfinies
Nous constatons que dans lintgration proportionnelle, il ny a pas dintrts de tiers puisque
les lments de bilan nont t incorpors que dans la proportion de la participation de la
socit qui contrle conjointement la filiale commune.

17

50%
S.M.

50%
SOC.B.

FC

BILAN F

BILAN SM

IMO COR 5000

IMO FIN. 5000
A.CIRC. 20000

30000

CAPITAL. 15000

IMO C.

6000

CAPITAL 10000

DETTES

A.CIRC.

8000

DETTES

15000

14000

30000

4000
14000

BILAN GROUPE SM
IMO CORP

8000

ACT.CIRC. 24000
32000

CAPITAL 15000
DETTES

17000
32000

La mise en quivalence est une troisime mthode utilise dans la consolidation mais elle
nest pas une technique dintgration et nest pas qualifie de mthode de consolidation .
Elle consiste corriger la valeur de la participation au bilan de la socit mre en fonction des
rsultats rels de cette participation. La correction se fera sur la base de la valeur
dacquisition au moyen des rsultats obtenus depuis lacquisition, sous dduction des rsultats
lis des oprations qui sont effectues entre les deux socits. Cette mthode sera
principalement utilise dans les cas il nexiste pas de contrle mais seulement une influence
notable sur la gestion de la participation.
En conclusion, lorsque le primtre de consolidation a t fix, le choix de la mthode de
consolidation seffectue non pas librement mais pour rpondre des circonstance bien
prcises de contrle sur une filiale, de contrle conjoint dune filiale commune ou dinfluence
notable sur une participation. Ces mthodes conduisent des rsultats trs diffrents et il
importe que les rgles soient clairement dfinies pour viter de tromper le lecteur des comptes
consolids.

18

SECTION 3. ASPECTS JURIDIQUES DES COMPTES CONSOLIDES

1. LES SOURCES

DE LA NORMALISATION DES COMPTES CONSOLIDES

17. Normes internationales dorigine prive

Les organisations professionnelles d'experts comptables et de rviseurs ont cr en 1973, un

organisme international dont l'objectif est de promouvoir l'utilisation de rgles comptables
harmonises au niveau international. Les organismes professionnels belges ont adhr
l'International Accounting Standards Committee ds son origine.
L'IASC a publi sa recommandation n3 relative aux tats financiers consolids en 1976. Ce
texte relativement bref traite des aspects les plus importants du primtre de consolidation, des
mthodes d'intgration et de mise en quivalence ainsi que de la prsentation des comptes
consolids. Plusieurs questions importantes ne sont pas voques telles que le traitement de la
survaleur, les acquisitions ou cessions successives ou la conversion des devises.
La recommandation IAS 3 est reste en vigueur jusqu'au 1 janvier 1990, date laquelle elle a t
remplace par les recommandations n27 "les comptes consolids et la comptabilisation des
participations dans les filiales" et n28 "la comptabilisation des participations dans les entreprises
associes". Il convient d'y ajouter en outre la recommandation n21 relative la conversion des
devises.
Les recommandations internationales ntaient pas directement applicables en Belgique. Ces
documents constituent une source d'interprtation approprie et fiable mais en aucune faon une
norme qui s'imposerait aux professionnels belges. Toutefois, si les comptes consolids ou la
certification du rviseur se rfrent aux recommandations de l'IASC, il sera ncessaire de relever
tout cart constat par rapport celles-ci 7.
Au plan national, l'Institut des rviseurs d'entreprises a ds lors adopt ses propres normes, certes
inspires de la recommandation n3 de l'IASC, mais appropries au contexte national et aprs
consultation avec la Commission bancaire. Ces normes furent publies le 30 juin 1976 et
modifies en 1978 et 1984. Elles ne fixaient qu'indirectement des principes de consolidation car
leur objet tait de dterminer les conditions dans lesquelles un rviseur d'entreprises peut certifier
des comptes consolids sans rserve. Elles sont restes applicables jusqu'en 1990, date de la
publication d'une rglementation officielle par arrt royal 8.
Vers la fin des annes nonante, lIASC a pris une nouvelle importance lorsque la Commission
europenne a propos que ces normes deviennent une rfrence mondiale pour toutes les socits
cotes sur les marchs boursiers. La rforme de la structure de lIASC en 1999 a pour but de
consacrer lindpendance de linstitution par rapport la profession comptable, condition fixe
par les organismes de contrle des valeurs mobilires pour cautionner lvolution propose par la
7

Vademecum du reviseur d'entreprises, 1999, Kluwer, p.. " Application en Belgique des normes IASC

Ibidem p.II.1.02 Norme relative la certification des comptes consolids.

19

Commission europenne. Dsormais on parlera d International Accounting Standards

Board (IASB). Linstitution est organise sur le modle du trust. Mme si ses financements
sont purement privs, elle est en fait place sous ltroite surveillance des rgulateurs de
marchs de valeurs mobilires.
Le rglement europen du 19 juillet 2002 prvoit en son article 3 lapplication des normes
comptables internationales aux socits cotes sur un march de valeurs mobilires en Europe
ds lexercice 2005. Il permet galement en son article 4 que les Etats membres en tendent
lapplication soit dautres socits soit aux comptes statutaires. Cette application des IAS en
Europe est cependant conditionne lhomologation de ces normes selon une procdure fixe
par le rglement, au terme de laquelle les normes homologues sur avis du Comit de
rglementation comptable, sont publies au journal officiel. Les principales normes
existantes ont dj t homologues et ont t publies au journal officiel du 13 octobre 2003.
Depuis cette date, plusieurs modifications sont intervenues pour adapter la rglementation
europenne aux modifications introduites par lIASB son propre rfrentiel (voyez la liste
des adaptations sur le site de la Commission :
www.europa.eu.int/comm/internal_market/accounting
18. La septime directive des Communauts europennes 9

Le Trait de Rome crant la Communaut europenne fixe comme objectif l'harmonisation des
lgislations sur les socits afin de rendre quivalentes les garanties offertes aux actionnaires et
aux tiers dans les Etats membres; ceci devrait faciliter indirectement la libre circulation des
socits et des capitaux dans la Communaut. La CEE a t trs active dans le domaine de
l'information financire sur les socits commerciales. Avec la quatrime directive relative aux
comptes annuels, la septime directive europenne relative aux comptes consolids est la source
premire d'inspiration du lgislateur belge en matire comptable.
Une directive est un texte lgislatif adopt par le Conseil des Ministres des Communauts
europennes dont l'objectif est de coordonner les lgislations nationales. En principe, elle ne
s'applique pas directement dans les Etats membres de la Communaut. Pour qu'elle produise ses
effets, il est ncessaire que des lois nationales l'incorporent dans chaque systme juridique. C'est
ainsi que la septime directive a t traduite en droit belge par l'arrt royal du 6 mars 1990 sur
les comptes consolids.
Les directives sont en gnral prcdes par quelques considrations qui expriment l'esprit dans
lequel le lgislateur europen a travaill. L'ide essentielle est "qu'un nombre important de
socits font partie d'ensembles d'entreprises; que des comptes consolids doivent tre tablis
pour que l'information financire sur ces ensembles d'entreprises soit porte la connaissance
des tiers; que ds lors, une coordination des lgislations nationales sur les comptes consolids
s'impose afin de raliser les objectifs de comparabilit et d'quivalence des informations."
Comparabilit et quivalence sont les objectifs de la lgislation europenne par opposition
uniformit et harmonisation. Certes les informations ne pourront pas tre comparables si un
minimum d'harmonisation n'est pas atteint mais le but n'est pas de fixer des rgles uniformes.
9

Directive 83/349/CEE du 13 juin 1983 fonde sur l'article 54 paragraphe 3 point g du Trait, concernant les
comptes consolids, J.O.C.E. L.193/1 du 18 juillet 1983

20

Ceci explique la subsistance d'un grand nombre d'options dans les directives. Les Etats membres
ou les entreprises conservent le choix entre plusieurs solutions qui sont juges quivalentes pour
autant que les informations publies mentionnent celle qui est applique.
Les options conduisent malheureusement des traitements comptables trs diffrents et cette
faon de faire n'est pas exempte d'inconvnients. D'abord, les comparaisons entre les tats
financiers en Europe sont loin d'tre videntes pour ceux qui ne sont pas spcialistes de la
matire. Ensuite, l'ajout systmatique d'informations dans l'annexe des comptes annuels en
complique la prsentation. Enfin, des motifs trangers toute rationalit conomique continuent
parfois dterminer le choix d'une entreprise dans la ralisation d'une opration financire 10.
La directive s'applique aux socits commerciales autres que les tablissements de crdit et
entreprises d'assurances 11. Elle traite des questions suivantes :

Conditions d'tablissement des comptes consolids : socits obliges de consolider et

primtre de consolidation (section 1).

Modes d'tablissement des comptes consolids : mthodes de consolidation, rgles

d'valuation, diffrence de consolidation, mise en quivalence, prsentation des comptes
(section 2).

Rapport consolid de gestion et contrle des comptes consolids (sections 3 et 4).

Publicit des comptes consolids (section 5).

En ce qui concerne les mthodes d'valuation, une rfrence gnrale est faite par l'article 29 la
quatrime directive relative aux comptes annuels non consolids. Il s'ensuit que certaines
questions importantes telles que la traduction dans les tats consolids des donnes relatives aux
filiales exprimes en monnaies trangres ne trouvent toujours pas de solution commune.
La septime directive est une tape vers une plus grande comparabilit des informations
financires. Elle n'est pas un aboutissement. Les travaux se poursuivent notamment grce au
"Comit de contact" cr par l'article 52 de la quatrime directive qui a pour tche de faciliter une
application harmonise de la directive par une concertation rgulire portant notamment sur les
problmes concrets de son application et de conseiller la Commission de la CEE au sujet des
complments ou amendements ventuels ce texte.
Toutefois, la nouvelle stratgie de la Commission en matire comptable remet quelque peu en
cause la porte de la directive. La Commission propose certes que la directive continue
sappliquer aux socits cotes en bourse qui devraient ds lors en respecter les principes
auxquels sajouteraient les normes de lIASB. Il est vrai que les rgles dcoulant des directives
10

par exemple le traitement de l'cart de consolidation peut influencer de faon importante les rsultats consolids
des annes ultrieures selon qu'elle est dduite des fonds propres (UK), amortie en 4O ans (USA) ou en 5 ans
(Directive interprte strictement).
11
A l'origine, seules les socits anonymes, en commandite par actions et SPRL taient vises par l'article 4. Une
directive de 1990 y ajoute les socits de personnes dont les associs indfiniment responsables sont des personnes
morales. En ce qui concerne les tablissements de crdit, nonobstant l'article 40, la septime directive s'applique
indirectement par effet de la directive 86/635/CEE concernant les comptes annuels et les comptes consolids des
banques et autres tablissements financiers. Sans doute en ira-t-il de mme pour les entreprises d'assurance qui en
application du mme article 40 chappent actuellement l'application de la directive.

21

ne sont gure dtailles ct des normes internationales. Toutefois, des incohrences peuvent
survenir et, par dfinition, la stratgie de la Commission europenne comprend lengagement
implicite de supprimer en cas de besoin ces incohrences en modifiant la directive. Une autre
consquence est la volont clairement exprime dassurer un mcanisme destin influencer les
normalisateurs internationaux afin dviter que leurs dcisions ne mettent en cause des principes
jugs fondamentaux dans le contexte europen.

19. La rglementation belge rgime de droit commun

Depuis 1975, la rglementation des comptes consolids s'appuie sur la loi du 17 juillet 1975
relative la comptabilit et aux comptes annuels des entreprises. Suite la coordination du droit
des socits cest dsormais le code des socits qui sert de base cette rglementation.
Comme pour les comptes annuels, la loi s'en remet l'excutif pour dterminer l'ensemble des
rgles qui concernent la forme et le contenu des comptes consolids. (art.116) Ces rgles sont
adoptes aprs avis de la Commission des Normes comptables et du Conseil central de
lconomie.
La rglementation est divise en deux parties : les principes gnraux qui apparaissent dans les
articles 108 121 du code des socits et les rgles particulires qui sont reprises dans un arrt
royal dexcution du code. A lheure actuelle, il y a lieu de se rfrer l'arrt royal du 30
janvier 2001 pris en excution du code des socits dont les articles 106 168 traitent des
comptes consolids.12 Cet arrt s'appuie trs troitement sur le texte de la septime directive
europenne et, dans les choix laisss ouverts par le texte communautaire, il tient compte des
options retenues dans les principaux pays qui ont dj transpos la directive dans leur droit
interne.
Les principes gnraux contenus dans le texte mme du code des socits concernent :
-

le champ dapplication de lobligation de consolider ;

les rgles relatives larrt, au contrle et la publicit ainsi que les responsabilits ;
la dfinition du groupe.

Nous examinerons dans un premier temps les rgles le rgime juridiques des comptes consolids
Il y a lieu de rappeler cependant que depuis lexercice 2005 les socits cotes doivent appliquer
les normes comptables internationales IAS/IFRS au lieu de larrt royal du 31 janvier 2001 (cidessous n26). Pour viter toute confusion, la Commission des Normes comptables a
recommand que larticle 114 de larrt royal soit modifi pour prvoir cette possibilit. De
plus la Commission a propos au gouvernement douvrir une option permettant aux socits non
cotes dappliquer galement les IAS leurs comptes consolids, pour autant que cette dcision
devienne irrvocable.

20. Effet juridique des comptes consolids

12

Cet arrt a repris sans les modifier les rgles qui figuraient antrieurement dans larrt royal du 6 mars 1990
relatif aux comptes consolids.

22

Nous avons expos plus haut les diffrentes approches thoriques des comptes consolids. On
peut les considrer comme une information complmentaire aux comptes annuels de la socit
mre, savoir une autre prsentation amnage des comptes annuels lorsqu'il existe des liens
de groupes. On peut aussi dfinir les comptes consolids comme des comptes du groupe de
socits, cherchant prsenter une image de l'ensemble consolid comme s'il s'agissait d'une
seule entreprise. En l'absence d'un droit des groupes tirant des consquences juridiques des
liens de filiation, le lgislateur belge a prfr la premire formule. Le rapport au Roi
prcdant l'arrt royal du 6 mars 1990 sur les comptes consolids s'en explique :
" De manire gnrale, la consolidation a pour objet de prsenter des comptes relatifs un
ensemble d'entreprises que rattachent des liens de filiation, comme s'il s'agissait d'une seule
entreprise, et, ds lors, en faisant abstraction de la personnalit juridique distincte tant de la
socit consolidante que de chacune de ses filiales.
Cette abstraction faite de la personnalit juridique distincte des entreprises formant l'ensemble
consolid implique qu' l'heure actuelle, les comptes consolids n'ont pas, l'encontre des
comptes annuels, d'effets juridiques directs, que ce soit en matire de reddition de comptes en
vertu des lois sur les socits, en matire de dtermination du bnfice distribuable, en matire
de responsabilit d'une entreprise faisant partie de l'ensemble consolid pour les dettes ou
engagements d'une autre entreprise consolide, ou en matire d'application des lois d'impts.".

21. Rgime juridique des comptes consolids

Les comptes consolids doivent tre tablis par lorgane dadministration de la socit
(art.118 code soc.). Par contre, puisque les comptes consolids sont simplement une
information complmentaires aux comptes sociaux, il nest pas requis de les soumettre
lapprobation de l'assemble gnrale de la socit mre.
Les comptes consolids ainsi que le rapport sur les comptes consolids sont mis la
disposition des associs de la socit consolidante dans les mmes conditions et dans les
mmes dlais que les comptes annuels. Ces documents sont communiqus l'assemble
gnrale et sont publis dans les mmes dlais que les comptes annuels. Il peut tre drog
ce principe au cas o les comptes consolids ne sont pas arrts la mme date que les
comptes annuels afin de tenir compte de la date de clture des comptes des socits les plus
nombreuses ou les plus importantes comprises dans la consolidation. Dans ce cas, les
comptes consolids ainsi que les rapports consolids doivent tre tenus la disposition des
associs et publis au plus tard sept mois aprs la date de clture. (art.120 code soc.)
Les comptes consolids sont soumis au contrle d'un rviseur d'entreprises qui pourrait tre le
commissaire de la socit mre mais qui pourrait aussi tre spcialement nomm par
l'assemble gnrale de la socit mre en vue de contrler les comptes consolids; dans ce
deuxime cas, le statut du rviseur des comptes consolids est peu de choses prs identique
celui d'un commissaire. (art.146 code soc.)
Les comptes consolids sont publis en mme temps et de la mme manire que les comptes
sociaux (art.121 code soc.).
23

L'obligation d'tablir et de publier des comptes consolids conformes la rglementation est

renforce par le rgime de sanctions pnales et civiles dcoulant de l'article 126 du code des
socits. Les administrateurs, grants, directeurs ou mandataires de socits qui sciemment
contreviennent aux articles 108 121 et leurs arrts d'excution seront punis d'une amende de
cinquante dix mille francs. La sanction est renforce s'ils ont agi avec une intention
frauduleuse. Ce pourrait tre le cas par exemple lorsque l'objectif de l'tablissement de comptes
irrguliers est l'obtention d'un crdit ou d'un prix plus avantageux l'occasion de la cession d'une
entreprise.
A ct de la sanction pnale, il existe galement un rgime de sanctions civiles par lequel les
personnes qui ont subi un prjudice du fait de la publication d'tats financiers consolids faux ou
trompeurs, peuvent demander rparation du prjudice subi. Selon larticle 528 al 1.du code des
socits relatif aux socits anonymes, Les administrateurs sont solidairement responsables, soit
envers la socit, soit envers les tiers, de tous dommages et intrts rsultant d'infractions aux
dispositions du prsent code ou des statuts sociaux. . Labsence de comptes consolids
lorsquils doivent tre tablis constitue une infraction au code des socits pour laquelle les
administrateurs peuvent donc tre sanctionns.

2. SOCIETES TENUES DE CONSOLIDER LEURS COMPTES

22. Principes gnraux 13

Le code des socits s'appuie trs troitement sur le texte de la septime directive europenne 14
et, dans les choix laisss ouverts par le texte communautaire, il tient compte des options retenues
dans les principaux pays qui ont dj transpos la directive dans leur droit interne. Selon l'article
108 du code, les rgles relatives la consolidation ne s'appliquent cependant pas aux institutions
de crdit rgies par une loi particulire, aux tablissements de crdit, aux entreprises
dinvestissements, aux groupements dintrt conomique ni aux socits agricoles.

Toute socit mre est tenue d'tablir des comptes consolids et un rapport de
gestion sur les comptes consolids si, seule ou conjointement, elle contrle une ou
plusieurs socits filiales, de droit belge ou de droit tranger, ou une ou plusieurs
entreprises filiales trangres.
13

Nous ne traiterons pas ici des obligations relatives aux entreprises de secteurs particuliers comme les banques
ou les assurances qui sont tenues d'tablir des comptes consolids en vertu de rglementations spcifiques - pour les
banques voyez l'A.R. du 23 septembre 1992 (Moniteur 6 oct.), pour les entreprises d'assurances, voyez la directive
CEE du 19 dcembre 1991 concernant les comptes annuels et les comptes consolids des entreprises d'assurances, la
rglementation belge tant en cours d'adaptation cette directive.
14

Directive 83/349/CEE du 13 juin 1983 fonde sur l'article 54 paragraphe 3 point g du Trait, concernant les
comptes consolids, J.O.C.E. L.193/1 du 18 juillet 1983.

24

Art. 113 1er Code des socits.

En principe, toute socit commerciale ou forme commerciale de droit belge et tout organisme
public de droit belge qui exerce une mission statutaire caractre commercial, financier ou
industriel doit tablir des comptes consolids lorsque seule ou conjointement, elle contrle une
ou plusieurs filiales de droit belge ou de droit tranger.
Contrairement aux comptes annuels, l'obligation d'tablir des comptes consolids ne pse pas sur
les personnes physiques mme commerantes15. La consolidation concerne toutes les socits et
on notera que le texte ne rserve aucun traitement particulier aux socits en nom collectif ou en
commandite simple. De plus, comme pour les autres aspects du droit comptable, le lgislateur ne
fait aucune diffrence entre les socits selon que leur objet est ou non commercial. Toute
socit, mme objet civil, lexception des socits agricoles, est susceptible de devoir tablir
des comptes consolids si les autres conditions sont remplies. Les entreprises publiques de droit
belge qui exercent une mission statutaire caractre commercial, financier ou industriel sont
galement vises.
Les comptes consolids doivent tre tablis chaque anne. En principe, ils sont arrts la mme
date que les comptes annuels mais une autre date peut galement tre retenue pour tenir compte
de la date de clture des comptes des entreprises les plus nombreuses ou les plus importantes
comprises dans la consolidation (art.120 code soc.)

23. Exemption de sous consolidation.

Une socit est, aux conditions prvues au 2, exempte d'tablir des comptes
consolids et un rapport de gestion sur les comptes consolids si elle est elle-mme
filiale d'une socit mre qui tablit, fait contrler et publie des comptes consolids et
un rapport de gestion sur les comptes consolids.
Art.113 1er du code des socits

La cascade de socits, mre, filiale et sous-filiale devrait logiquement provoquer une

consolidation chaque niveau intermdiaire puisque la filiale devient socit-mre pour la sousfiliale. Cette consolidation intermdiaire ne prsente qu'un intrt limit pour les tiers car le
vritable sige du pouvoir se trouve auprs de la socit fatire qui a le pouvoir de dterminer la
politique du groupe. De plus, la localisation des participations n'est pas toujours reprsentative
d'une logique de dpendance conomique ou financire; elle peut aussi rsulter de l'histoire ou de
l'opportunit fiscale par exemple.
Une entreprise sera exempte d'tablir des comptes consolids lorsqu'elle est elle-mme filiale
d'une entreprise qui tablit et publie de tels comptes. L'exemption n'est pas automatique. Elle est
soumise aux conditions suivantes prcises dans le paragraphe 2 de larticle 113 :
15

J.P.MAES et Y.STEMPNIERWSKY, "La transposition en droit belge de la septime directive du Conseil des
Communauts europennes relative aux comptes consolids" Rev.Dr.Com.1990, p.479.

25

La dcision doit tre prise par l'assemble gnrale et renouvele au moins tous les deux
ans. L'exemption doit tre approuve par un nombre de voix atteignant les 9/10 du
nombre total des voix attaches l'ensemble des titres 16 ou des droits d'associs.

L'entreprise en cause et les filiales sont incluses dans les comptes consolids de la socit
mre, tablis conformment la septime directive s'il s'agit d'une socit europenne ou
de faon quivalente si l'entreprise mre ne relve pas du droit d'un Etat membre de la
Communaut.17

Les actions ou parts de la socit ne peuvent tre inscrites en tout ou en partie la cote
officielle d'une bourse de valeurs tablie dans un Etat de la Communaut europenne
(art.115 code soc.).

Le conseil d'entreprise s'il existe dans la socit doit avoir estim qu'il peut se satisfaire
des comptes consolids de la socit mre. (art.114 code soc.)18

Une publicit des comptes consolids et des rapports qui l'accompagne doit avoir t
effectue conformment la loi belge, dans les deux mois de leur mise la disposition
des associs et au plus tard sept mois aprs la clture de l'exercice auquel ils sont
affrents; ceci impose la publication de ces comptes consolids de la socit mre la
Centrale des bilans de la Banque nationale de Belgique, dans la langue dans laquelle la
socit exempte publie ses comptes annuels19.

16

Si l'entreprise n'est pas constitue sous la forme d'une SA ou d'une socit en commandite par actions, 8/10 du
nombre des voix attaches l'ensemble des droits d'associs seront suffisants. Cette condition dcoule de l'article 8
in fine de la septime directive.
17

L'interprtation de l'quivalence est un problme particulirement dlicat. L'annexe des comptes annuels de la
socit exempte devra indiquer le nom de l'entreprise mre qui a tabli des comptes consolids et justifier
spcialement du respect de la condition d'quivalence. Les administrateurs de la socit doivent ds lors prendre une
responsabilit personnelle en cette matire. Le commissaire qui certifie les comptes annuels de la socit assume
galement ses responsabilits en n'mettant aucune rserve sur le contenu de l'annexe.
18

En application de l'arrt royal du 27 novembre 1973, le conseil d'entreprise a la possibilit d'exiger la

prparation de comptes consolids pour le sous-groupe constitu par la socit au sein de laquelle il est constitu et
de ses filiales. Cette sous-consolidation serait tablie conformment la rglementation belge mais destine au seul
usage du conseil d'entreprise. Le Conseil d'entreprise pourrait cependant se satisfaire de l'information fournie par les
comptes consolids de l'entreprise mre.
19

Selon l'article 113 3 du code des socits, ces conditions sont plus prcisment les suivantes :
3 a) Si l' entreprise-mre vise au paragraphe 1er relve du droit d'un Etat membre de lUnion europenne,
ses comptes consolids et son rapport consolid de gestion sont tablis, contrls et publis en
conformit avec les dispositions arrtes par cet Etat membre en excution de la directive 83/349/CEE
du 13 juin 1983.
b) Si l' entreprise-mre vise au paragraphe 1er ne relve pas du droit d'un Etat membre de lUnion
europenne, ses comptes et son rapport consolid de gestion sont tablis en conformit avec la directive
83/349/CEE prcite ou de faon quivalente des comptes et rapports tablis en conformit avec cette
directive; ces comptes consolids sont contrls par une personne habilite en vertu du droit dont cette
entreprise-mre relve, pour la certification des comptes.
4 a) Un exemplaire des comptes consolids de l'entreprise mre vise au paragraphe 1er, du rapport de
contrle relatif ces comptes et d'un document comprenant les indications prvues l' article 119 du
code est, dans les deux mois de leur mise disposition des associs et, au plus tard, sept mois aprs la

26

24. Exemption pour les groupes de petite taille.

1er Une socit et ses filiales, ou les socits qui constituent ensemble un
consortium, sont considres comme formant un petit groupe avec ses filiales lorsqu'
ensemble, sur une base consolide, elles ne dpassent pas plus d'une des limites
suivantes:
-chiffre d'affaires annuel, hors taxe sur la valeur ajoute: 25 millions deuros;
-total du bilan: 12,5 millions deuros;
-personnel occup, en moyenne annuelle: 250.
()
2 Les chiffres viss au 1er sont vrifis la date de clture des comptes annuels
de la socit consolidante, sur la base des derniers comptes annuels arrts des
socits comprendre dans la consolidation; le franchissement des seuils n'opre que
s'il se maintient durant deux annes.
3 La moyenne des travailleurs occups, vise au 1er, est le nombre moyen des
travailleurs en quivalents temps plein, inscrits la fin de chaque mois de l'exercice
considr au registre du personnel tenu en vertu de l'arrt royal n 5 du 23 octobre
1978 relatif la tenue des documents sociaux.
Le nombre des travailleurs en quivalents temps plein est gal au volume de travail
exprim en quivalents occups temps plein, calculer pour les travailleurs
occups temps partiel sur la base du nombre contractuel d'heures prester par
rapport la dure normale de travail d'un travailleur temps plein comparable
(travailleur de rfrence).
Lorsque plus de la moiti des produits rsultant de l'activit normale d'une socit
sont des produits non viss par la dfinition du poste chiffre d'affaires, il y a lieu,

b)

c)

d)

clture de l' exercice auquel ils sont affrents, dpos par les soins des administrateurs ou grants de
l'entreprise exempte, la Banque Nationale de Belgique.
Toute personne s'adressant au sige de la socit exempte peut prendre connaissance du rapport
consolid de gestion de l'entreprise mre vise au 1er et en obtenir gratuitement, mme par
correspondance, copie intgrale.
Les comptes consolids et les rapports de gestion et de contrle consolids de l'entreprise mre vise au
1er doivent, en vue de leur mise disposition du public en Belgique conformment aux alinas qui
prcdent, tre rdigs ou traduits dans la ou les langues dans lesquelles l'entreprise exempte est tenue
de publier ses comptes annuels.
Les comptes consolids de l' entreprise mre vise au 1er et les rapports de gestion et de contrle
relatifs ces comptes ne doivent toutefois pas faire l'objet de la publicit prvue par les points a) et b)
s'ils ont dj fait l'objet, dans la ou les langues vises au point c), d'une publicit effectue par
application de l'article 120 et 121 ou du point a).

3. L'annexe des comptes annuels de l'entreprise exempte :

a)
mentionne qu'elle a fait usage de la facult ouverte par le paragraphe 1 er de ne pas tablir et publier des
comptes consolids propres et un rapport consolid de gestion;
b)
indique le nom et le sige et s'il s'agit d'une entreprise de droit belge, le numro de T.V.A. ou le numro
national d'identification de l'entreprise qui tablit et publie les comptes consolids viss au 2, 2 du
prsent article;
c)
indique au cas o il est fait application du 2, d) la date de dpt des documents viss
d)
justifie spcialement du respect des conditions prvues par le prsent article.

27

pour l'application du 1er, d'entendre par chiffre d'affaires, le total des produits
l'exclusion des produits exceptionnels.
Le total du bilan vis au 1er est la valeur comptable totale de l'actif tel qu'il apparat
au schma du bilan qui est dtermin par arrt royal en vertu de l'article 117, 1er.
Art.16. du code des socits

La consolidation est une mthode d'information utile pour les gestionnaires d'un groupe de
socits quelle qu'en soit la taille. Toutefois, la mise en oeuvre de la procdure reprsente un cot
vident que le lgislateur n'a pas voulu imposer toutes les entreprises. Seules celles qui
reprsentent une puissance conomique significative seront tenues d'tablir ces documents.
Larticle 112 du code des socits prvoit que Une socit est dispense de l'obligation d'tablir
des comptes consolids et un rapport de gestion sur les comptes consolids lorsqu'elle fait partie
d'un petit groupe.
Lexemptions en faveur du petit groupe ne s'applique pas si les actions ou parts mises par
une des entreprises consolider sont, en tout ou en partie, inscrites la cote officielle d'une
bourse de valeurs tablie dans un Etat membre de lUnion europenne. (art.114 code soc.)
Par ailleurs, cette exemption ne porte pas prjudice aux dispositions lgales et rglementaires
concernant l'tablissement des comptes consolids ou d'un rapport consolid de gestion
lorsque ces documents sont requis :
- pour l'information des travailleurs ou de leurs reprsentants, ou
- la demande d'une autorit administrative ou judiciaire pour sa propre information.(art.115
code soc.)

25. Consolidation du groupe horizontal (consortium).

Le consortium est une situation dans laquelle plusieurs entreprises sont soumises une
direction unique sans que lorigine puisse en tre trouve dans une relation de participation ou
dans un contrat. La notion de direction unique apparat dans larticle premier 2 de la
septime directive. Malheureusement, la Belgique sest retrouve presquisole dans le
concert europen en retenant lapplication de cette rgle optionnelle et en outre le lgislateur
na pas entirement appliqu la directive puisque celle-ci impose que la dtention dune
participation sajoute la direction unique. Cette situation a provoqu une certaine marche
arrire du lgislateur en 1990 en manire telle que le consortium est devenu aujourdhui une
situation relativement peu frquente et aisment contournable.
Pour quil y ait consortium, les entreprises concernes ne peuvent pas tre filiales l'une de
l'autre ni filiales d'une mme socit commerciale ou forme commerciale de droit belge ou
tranger. Dans le contexte des comptes consolids, la loi carte ainsi toute ide de
consolidation horizontale au motif quil existerait une direction unique sur le territoire belge
28

ou europen. Ds lors ds quune entreprise mre exerce un pouvoir de contrle, il ne peut

plus exister de consortium.
Larticle 10 du code des socits dfinit le consortium de la faon suivante :

1er Il y a consortium lorsqu'une socit et une ou plusieurs autres socits de

droit belge ou tranger, qui ne sont ni filiales les unes des autres, ni filiales d'une mme
socit, sont places sous une direction unique.
2 Ces socits sont prsumes, de manire irrfragable, tre places sous une
direction unique:
1lorsque la direction unique de ces socits rsulte de contrats conclus entre ces
socits ou de clauses statutaires, ou,
2lorsque leurs organes d'administration sont composs en majorit des mmes
personnes.
3 Des socits sont prsumes, sauf preuve contraire, tre places sous une direction
unique, lorsque leurs actions, parts ou droits d'associs sont dtenus en majorit par les
mmes personnes. Les dispositions de l'article 7 sont applicables.
Ce paragraphe n'est pas applicable aux actions, parts et droits d'associs dtenus par
des pouvoirs publics.
Il existe trois indices de lexistence dune direction unique :
A. Des entreprises sont prsumes, de manire irrfragable, tre places sous une direction
unique lorsque la direction unique de ces entreprises rsulte de contrats conclus entre ces
entreprises ou de clauses statutaires.
La loi nexige pas quil existe la moindre participation financire liant les socits concernes
par le contrat de direction unique. Comme il a t indiqu antrieurement, ceci nempche
pas lexistence dun intrt en ce qui concerne les crances et dettes rciproques ou encore
lobligation dinformation en matire de cessions dactifs immobiliss entre les entreprises
ainsi lies (annexe XVIII)

B. Des entreprises sont prsumes, de manire irrfragable, tre places sous une direction
unique lorsque leurs organes d'administration sont composs en majorit des mmes
personnes.
Exemple :
Administrateur A
Administrateur B
Administrateur C
Administrateur D
Administrateur E
Administrateur F

Socit X
x
x
x
x
x
-

Socit Y
x
x
x
-

Socit Z
x
x
x

29

Ces trois entreprises forment consortium parce que leur conseil dadministration est compos
majoritairement des mmes personnes 3 sur 3 dans la socit Y et 2 sur 3 dans la socit Z.
Dans ce dernier cas, il suffirait cependant que ladministrateur A soit remplac par une tierce
personne pour quil ny ait plus prsomption de consortium.

C. Des entreprises sont prsumes, sauf preuve contraire, tre places sous une direction
unique lorsque leurs actions, parts ou droits d'associs sont dtenus en majorit par les
mmes personnes physiques ou morales.
Le lgislateur espre atteindre par cette voie les oprations par lesquelles une personne
physique propritaire dune majorit dactions dune socit prfre crer une nouvelle socit
ou mme diviser celle qui existe pour viter dtre confronte diverses obligations
dinformation complmentaire en matire comptable, sociale ou autre. Le propritaire
dirigeant de ces socits tant une personne physique non commerante, et non une
entreprise , il ny a pas de lieu de prendre en considration lexistence dun lien entre les
socits surs sauf par leffet de la direction unique ventuelle. Encore faudra-t-il
cependant que lintress ne puisse rapporter la preuve que lesdites socits ont t gres de
faon totalement autonome cartant toute ide dexistence dune direction conomiquement
unique.
La loi prcise que cette rgle pas applicable aux actions, parts et droits d'associs dtenus par
des pouvoirs publics. Il nest mme pas certain que la prcision ait t utile dans la mesure o
lautonomie du management et par consquent, labsence de direction unique devraient
pouvoir tre le plus souvent rapporte.
Si lensemble des entreprises formant le consortium dpasse les critre lgaux, chacun des
entreprises qui en fait partie est tenue de consolider les entreprises formant le consortium ainsi
que leurs filiales. Selon larticle 111 du code des socits, En cas de consortium, des comptes
consolids doivent tre tablis, englobant les socits formant le consortium ainsi que leurs
filiales. Chacune des socits formant le consortium est considre comme une socit
consolidante. L'tablissement des comptes consolids et du rapport de gestion sur les comptes
consolids ainsi que leur publication incombent conjointement aux socits formant le
consortium.

26.

Rgime applicable aux socits cotes

En application du rglement europen (CE)1606/2002 du 19 juillet 2002sur l'application des

normes comptables internationales les socits rgies par le droit national d'un tat membre
sont tenues de prparer leurs comptes consolids conformment aux normes comptables
internationales, si, la date de clture de leur bilan, leurs titres sont admis la ngociation sur
le march rglement de valeurs mobilires dans un tat membre. Cette disposition
europenne dapplication directe ne requiert en principe aucune mesure spcifique de mise en
application par les Etats membres. Toutefois, en Belgique, un arrt royal du 4 dcembre
30

2003 pris en application de la loi du 2 aot 2002 relative la surveillance du secteur financier
et aux services financiers a voulu viter toute ambigut. Il prcise en son article 2 :
Par drogation au livre II, titre II, chapitres III VI, de l'arrt royal du 30 janvier 2001
portant excution du Code des socits, les socits vises l'article 1er peuvent tablir leurs
comptes consolids en appliquant l'ensemble des normes dfinies par l'International
Accounting Standards Board qui, la date de clture du bilan, ont t adoptes par la
Commission europenne en application de l'article 3 du rglement du 19 juillet 2002 sur
l'application des normes comptables internationales.
Pour l'application du prsent article, le rapport rvisoral affrent aux comptes consolids doit
confirmer que la socit concerne dispose des moyens administratifs et organisationnels
ncessaires cet effet et qu'elle applique l'ensemble des normes IAS/IFRS adoptes au niveau
europen.
Il rsulte de ces dispositions que les dispositions du droit des socits et de son arrt royal
dapplication qui concernent ltablissement des comptes consolids ne peuvent plus
sappliquer aux socits vises par larrt royal du 4 dcembre 2003.
On observera, en ce qui concerne les socits tenues consolider que larticle 114 du code ne
permet pas lapplication des exemption de consolidation aux socits dont les actions ou parts
sont inscrites en tout ou en partie la cote officielle d'une bourse de valeurs tablie dans un Etat
membre de lUnion europenne. Il ny a donc, cet gard aucune difficult de compatibilit
entre les champ dapplication des normes internationales et les socits tenues consolider en
vertu du droit belge.

31

CHAPITRE 2 LE PERIMETRE DE CONSOLIDATION

SECTION 1 DEFINITIONS LEGALES EN APPLICATION DU CODE DES SOCIETES

27. Dfinitions lgales applicables aux comptes annuels et aux comptes consolids
Pour dterminer le classement dune action ou part dans le capital dune autre entreprise, il
faut dabord se demander si elle est dtenue de faon durable, condition pour quelle soit une
immobilisation. Si cest le cas, on se demandera si lentreprise propritaire dtient ce titre en
vue dinfluencer la gestion de lautre entreprise, auquel cas il sagit dune participation .
Enfin, on examinera si lentreprise dtient un pouvoir de contrle ou est elle-mme contrle,
auquel cas, il sagit dune entreprise lie. Ceci conduit distinguer trois catgories
dimmobilisations financires qui seront prsentes sparment dans comptes annuels:
- les participations et crances dans des entreprises lies;
- les participations dans des entreprises non lies et les crances dans ces participations;
- les autres immobilisations financires.
La dfinition lgale du contrle et les consquences sur le traitement de socits dpendantes
sont fixes par les articles 5 14 du code des socits.

28. Notion de contrle

1er Par contrle d'une socit, il faut entendre le pouvoir de droit ou de fait
d'exercer une influence dcisive sur la dsignation de la majorit des administrateurs
ou grants de celle-ci ou sur l'orientation de sa gestion.
2 Le contrle est de droit et prsum de manire irrfragable:
1lorsqu'il rsulte de la dtention de la majorit des droits de vote attachs
l'ensemble des actions, parts ou droits d'associs de la socit en cause;
2lorsqu'un associ a le droit de nommer ou de rvoquer la majorit des
administrateurs ou grants;
3lorsqu'un associ dispose du pouvoir de contrle en vertu des statuts de la socit
en cause ou de conventions conclues avec celle-ci;
4lorsque, par l'effet de conventions conclues avec d'autres associs de la socit en
cause, un associ dispose de la majorit des droits de vote attachs l'ensemble des
actions, parts ou droits d'associs de celle-ci;
5en cas de contrle conjoint.
3 Le contrle est de fait lorsqu'il rsulte d'autres lments que ceux viss au 2.
Un associ est, sauf preuve contraire, prsum disposer d'un contrle de fait sur la
socit si, l'avant-dernire et la dernire assemble gnrale de cette socit, il a
exerc des droits de vote reprsentant la majorit des voix attaches aux titres
reprsents ces assembles.
32

Article 5 du code des socits

Les modalits de calcul du pouvoir de contrle sont dfinies larticle 7 du code pour tenir
compte de la dtention indirecte dactions ainsi que des particularits lies lexercice du
droit de vote qui fonde lessentiel de la dfinition du contrle.

1er Pour la dtermination du pouvoir de contrle:

1 le pouvoir dtenu indirectement l'intermdiaire d'une filiale est ajout au pouvoir
dtenu directement;
2 le pouvoir dtenu par une personne servant d'intermdiaire une autre personne est
cens dtenu exclusivement par cette dernire.
Pour la dtermination du pouvoir de contrle, il n'est pas tenu compte des suspensions
du droit de vote ni des limitations l'exercice du pouvoir de vote prvues par le
prsent code ou par des dispositions lgales ou statutaires d'effet analogue.
Pour l'application de l'article 5, 2, 1 et 4, les droits de vote affrents l'ensemble
des actions, parts et droits d'associs d'une filiale s'entendent dduction faite des
droits de vote affrents aux actions, parts et droits d'associs de cette filiale dtenus
par elle-mme ou par ses filiales. La mme rgle s'applique dans le cas vis
l'article 5, 3, alina 2, en ce qui concerne les titres reprsents aux deux dernires
assembles gnrales.
2 Par personne servant d'intermdiaire, il faut entendre toute personne agissant en
vertu d'une convention de mandat, de commission, de portage, de prte-nom, de
fiducie ou d'une convention d'effet quivalent, pour le compte d'une autre personne.
Article 7 du code des socits
Il y a lieu de complter ces dfinitions par lidentification des modalits du contrle. Celui-ci
pourra tre :
-

exclusif : sil est exerc par une socit soit seule, soit avec une ou plusieurs de ses filiales.
(art.8 du code). La socit sur laquelle est exerc un tel contrle est qualifie de filiale
par rapport la socit-mre .
conjoint : sil est exerc ensemble par un nombre limit d'associs, lorsque ceux-ci ont
convenu que les dcisions relatives l'orientation de la gestion ne pourraient tre prises
que de leur commun accord. (art.9 du code) La socit concerne par ce type de contrle
est qualifie de filiale commune.

29. Participation et socit associe

33

Deux notions importantes sont encore dfinies par le code des socits. Elles concernent
dune part la participation, concept qui sera rattach principalement au droit des comptes
annuels, selon lequel : Sont considrs comme constitutifs d'une participation les droits
sociaux dtenus dans dautres socits lorsque cette dtention vise, par l'tablissement d'un
lien durable et spcifique avec ces socits, permettre la socit d'exercer une influence sur
l'orientation de la gestion de ces socits et le concept dentreprise associe qui est utilis
dans les comptes consolids.

Il faut entendre par socit associe, toute socit, autre qu'une filiale ou une filiale
commune, dans laquelle une autre socit dtient une participation et sur l'orientation
de laquelle elle exerce une influence notable.
Cette influence notable est prsume sauf preuve contraire, si les droits de vote
attachs cette participation reprsentent un cinquime ou plus des droits de vote des
actionnaires ou associs de cette socit. Les dispositions de l'article 7 sont
applicables.
Article 12 du code des socits

Relevons la diffrence entre le droit des comptes annuels qui retient le critre de 10 % comme
constitutif dune participation alors que 20 % sont ncessaire pour tre considr comme une
entreprise associe dans le contexte des comptes consolids.

SECTION 2 APPLICATIONS DES REGLES DU CONTROLE

30. Dfinition de la filiale : importance de la notion de contrle

Outre le caractre durable de la dtention, qui est indispensable pour qualifier des titres
dimmobilisation, la notion de contrle joue un rle essentiel tant dans le cadre des comptes
annuels que pour les comptes consolids. Il existera un contrle lorsque lassoci dispose
dune influence dcisive sur lorientation de la gestion de lentreprise en cause. (P.A.
FORIERS, La notion de contrle et le primtre de consolidation , in Nouvelles orientations
en droit comptable, Coll. Sc. Fac. Droit Ulg, 1994, p.309)
Cette influence dcoulera normalement du droit dont dispose un associ de nommer ou de
rvoquer la majorit des administrateurs ou grants que ce soit par leffet de son droit de
proprit sur des actions ou parts lui confrant la majorit des droits de vote en assemble
gnrale, en vertu des statuts de l'entreprise ou de conventions conclues avec celle-ci, ou
encore par l'effet dune convention d'associs.
Il est important de se rfrer la possibilit dexprimer un vote et non la proprit dun titre.
Ainsi les parts bnficiaires doivent tre prises en considration lorsquelles confrent un droit
34

de vote. Dans les pays trangers o il existe un vote plural, il faudra en tenir compte pour le
calcul des droits de vote qui conduisent la dtention dune majorit.
Il se peut que malgr la dtention dune majorit des droits de vote, un actionnaire ne dispose
pas dune influence dcisive sur la gestion de lentreprise. Si une telle situation dcoule
simplement du fait que lactionnaire majoritaire ne souhaite pas faire usage du pouvoir dont il
pourrait disposer, ceci reste sans consquence sur lanalyse de la notion de contrle. Le droit
existe en puissance. Il importe peu que la socit soit effectivement considre comme
intgre dans un groupe ou quelle bnficie dune large autonomie.
Labsence dinfluence dcisive pourrait aussi dcouler dun contrat dlguant la gestion un
actionnaire minoritaire. La loi ne permet pas de donner un effet cette situation de fait dans le
chef de lactionnaire majoritaire en voix; malgr sa renonciation un exercice effectif du
contrle la socit est prsume contrle de faon irrfragable. Par contre, la situation est
diffrente dans le chef de celui qui exerce effectivement le contrle. Celui-l devra aussi
considrer la socit comme soumise son contrle et en tirer les consquences au niveau de
ses comptes annuels et de ses comptes consolids.

31. Contrle de droit et contrle de fait sur une filiale

La tradition des pays anglo-saxons donne la prfrence au legal power of control qui se
fonde exclusivement sur la majorit qui se dgage de la rpartition des droits de vote. La
quatrime directive europenne fut aussi influence de manire dterminante par le droit
allemand des groupes de socits qui se proccupe davantage de la possibilit concrte
dexercer son pouvoir de contrle do quil vienne. Dans un rgime de corporate
governance o lassemble gnrale des actionnaires ne joue quun rle secondaire et peut
tre manipule par des majorits de circonstance, une telle approche peut tre aisment
comprise. Cest aussi la raison pour laquelle le lgislateur belge ne sen est pas tenu au
contrle de droit rsultant de la dtention dune dtention de la majorit des droits de vote.
Le contrle de fait est celui qui existe lorsque lactionnaire ne dispose pas de la majorit des
droits de vote ni dun pouvoir de contrle en vertu dune convention statutaire ou extrastatutaire. Un associ d'une entreprise est, sauf preuve contraire, prsum disposer d'un
contrle de fait sur cette entreprise si, l'avant-dernire et la dernire assemble gnrale de
cette entreprise, il a exerc des droits de vote reprsentant la majorit des voix attaches aux
titres reprsents ces assembles.
On observera que la position dactionnaire majoritaire au cours des deux dernires assembles
nest pas une preuve dfinitive de contrle. Il est possible de prouver que cette situation nest
pas relle et que celui qui sest retrouv majoritaire dans ces circonstances na pas pour autant
le pouvoir dexercer une influence dcisive sur la gestion de la socit.

Exemple :

35

Avant-dernire
A.G.
Total des droits de vote possibles dans la socit
Total des droits de vote lis des titres reprsents lA.G.
Droits de vote exprims par la socit M

10.000
4.900
2.500

Dernire
A.G.
10.000
4.000
2.500

Dans cet exemple, on constate que, sous rserve de preuve contraire, la socit M exerce un
contrle de fait au sein de lassemble gnrale malgr le fait quelle ne puisse exercer au
maximum que un quart des droits de vote lis aux actions et parts.

32. Contrle exclusif ou contrle conjoint

Le contrle exclusif est le principe. Il sexerce par une entreprise en toute autonomie. Le
contrle conjoint est une circonstance trs particulire qualifie de coentreprise ou joint
venture . Les conditions du contrle conjoint doivent tre interprtes de faon stricte tant
donn les consquences qui seront tires de cette situation pour lapplication des mthodes de
consolidation et plus prcisment, de la consolidation proportionnelle. Pour que le contrle
conjoint existe, il faudra que :
1. le contrle soit exerc ensemble par un nombre limit d'associs,
2. qui conviennent que les dcisions relatives l'orientation de la gestion de l'entreprise
en cause ne pourraient tre prises que de leur commun accord.
Il ne faut pas confondre le contrle conjoint avec laction de concert dans la dtention dune
participation en vue de sassurer une majorit au sein de lassemble gnrale. Le contrle
conjoint ne se conoit que dans les hypothses o lentreprise est intgre simultanment dans
la stratgie entrepreneuriale de chacune des socits qui lexercent. Ce sera particulirement
le cas de lexploitation en commun dun outil industriel, dune filiale de distribution en
commun etc. Dans ces circonstances, on conoit que la plupart des dcisions significatives
soient prendre de commun accord.
On ne peut rduire ici la notion de dcision relative lorientation de la gestion aux
dcisions stratgiques long terme. Ce qui est vis cest la gestion en commun de loutil que
cette entreprise reprsente pour les associs. En droit comptable, le concept serait utilis de
faon abusive dans le contexte de la dtention de participations financires dans des filiales
non intgres la stratgie des groupes concerns.

33. Illustration du contrle de droit par dtention indirecte de participation

Pour la dtermination du pouvoir de contrle, le pouvoir dtenu indirectement

l'intermdiaire d'une filiale est ajout au pouvoir dtenu directement. Il en ira de mme du
pouvoir dtenu par une personne agissant, en vertu d'une convention de mandat, de
36

commission, de portage, de prte-nom, de fiducie ou d'une convention d'effet quivalent, pour

le compte d'une autre personne, est cens dtenu exclusivement par cette dernire.
Exemple
40 %
FILIALE
B

SOCIETE MERE

95 %

FILIALE
A

35 %

A elle seule, la socit mre ne dtiendrait pas le contrle de la socit filiale B mais, vu
quelle peut imposer la filiale A de voter dans le sens quelle dterminera lors de
lassemble gnrale de la socit B, il est logique dajouter aux 40% quelle dtient
directement, les 35 % dtenus par la filiale A, ce qui lui confre un pouvoir de vote de 75 %
reprsentant un contrle de droit.

34. Influence des modifications du droit de vote

Pour la dtermination du pouvoir de contrle, il n'est pas tenu compte des suspensions du droit
de vote ni des limitations l'exercice du pouvoir de vote prvues par les lois coordonnes sur
les socits commerciales ou par des dispositions lgales ou statutaires d'effet analogue. Par
exemple, si le droit de vote est suspendu parce quil existe plusieurs propritaires de certaines
actions et quils nont pas dsign un mandataire commun, il ny a pas lieu den tenir compte.
De mme, si certaines actions sont dtenues par une personne qui dtient plus de 5 % dune
socit cote en Bourse sans avoir fait les dclarations requises par la loi du 2 mars 1989
relative la publicit des socits importantes dans les socits cotes en Bourse et
rglementant les offres publiques dacquisition, il ny a pas lieu de revoir le calcul des
pourcentage de dtention de droits de vote en considration du fait que certaines actions
pourraient tre prives du droit de vote jusqu ce que les dclarations requises aient t faites.
(Pour une tude des cas de suspension du droit de vote, voyez F. DE BAUW, Les assembles
gnrales dans les socits anonymes, Bruylant, Bruxelles, 1996, II.7)
On se demandera quel sort doit tre rserv au dmembrement du droit de proprit sur des
actions. Le pouvoir dinfluencer la gestion est dterminant en tant que critre de classement
parmi les participations. Les actions dtenues en usufruit ne confrent pas ncessairement le
droit de vote. Si la convention entre usufruitier et nu-propritaire porte expressment que lun
dentre eux a le droit exclusif de voter en assemble gnrale, seul ce dernier peut revendiquer
lexistence dun contrle au moyen de ces actions. La question sera plus difficile si le droit de
vote est rparti entre plusieurs personnes, par exemple selon la nature de la dcision prendre;
nous estimons que llment essentiel dans la dfinition lgale tant le pouvoir de dsigner les
37

administrateurs, celui qui peut participer ce vote sera prsum avoir un pouvoir de contrle
bas sur la dtention de ce pouvoir.
Par contre, en cas de participation rciproque, les droits de vote affrents l'ensemble des
actions, parts et droits d'associs d'une filiale s'entendent dduction faite des droits de vote
affrents aux actions, parts et droits d'associs de cette filiale dtenus par elle-mme ou par
ses filiales. Il sagit ici dune simple application des principes du droit des socits (art.632
code soc.; pour un commentaire dtaill, voyez C.FISCHER, Le rachat d actions et les
participations rciproques, De Boeck & Larcier, Bruxelles,1996.)

35. Entreprises associes

Dans cette hypothse, il nexiste plus aucun contrle mais bien une simple influence
notable sur la gestion de lentreprise concerne. La participation est certes dtenue
durablement mais lactionnaire ne peut pas y prendre des dcisions intgrant lentreprise dans
la stratgie intgre de son groupe.
La notion de participation sapprcie exclusivement par rfrence un critre de dtention de
droits sociaux confrant le droit de vote. Le pourcentage caractristique de la participation est
20 % du capital ou dune catgorie dactions. Il nest plus fait ici rfrence aux droits de vote.
Les notions de dtention directe ou indirecte sappliquent en lespce.
Rappelons la diffrence entre les comptes annuels et les comptes consolids : le pourcentage
minimal thorique caractrisant la participation passe de 10 % 20 % lorsquil sagit de
savoir sil convient dvaluer une entreprise associe par mise en quivalence.
Lorsquune entreprise avec lien de participation contrle une filiale, celle-ci est assimile sa
socit-mre et devient du mme fait une participation de lactionnaire de la premire.
Exemple :

entreprise A

21%

5%

75 %

entreprise Y
entreprise X

16%

entreprise Z

38

Par rapport lentreprise A, nous savons dj que lentreprise Y est une filiale. Lentreprise
X est une entreprise associe puisquelle dpasse 20 % de dtention de droits sociaux.. Quant
lentreprise Z, elle ne devient entreprise associe que par la dtention combine de titres
entre les entreprises A et Y, concurrence de 21 %.

SECTION 3. LE

PERIMETRE DE CONSOLIDATION

36. Principes gnraux

La consolidation a pour but de prsenter les comptes d'un ensemble d'entreprises lies comme
s'il s'agissait d'une seule entreprise. Cette proposition suppose que l'on dfinisse avec prcision
les lments constitutifs de l'ensemble.
La dtermination du primtre de consolidation se ralise en deux phases successives : d'abord, il
faut dterminer quelles sont les entreprises sur lesquelles l'entreprise consolidante dispose d'un
pouvoir de contrle, en d'autres termes ses filiales, ensuite, il faut examiner s'il est lgitime
d'inclure toutes ces filiales dans le processus de consolidation et dterminer la mthode
d'intgration.
La consolidation a d'abord t imagine pour reprsenter la situation des groupes verticaux dans
lesquels la notion de contrle joue pleinement. Sous rserve des exceptions qui seront analyses
par la suite, toute entreprise-mre est tenue d'tablir des comptes consolids si elle contrle seule
ou conjointement une ou plusieurs filiales de droit belge ou de droit tranger. Il n'y a pas lieu de
limiter le domaine de la consolidation au territoire belge puisqu'on cherche faire connatre
l'entit conomique dcoulant des relations de groupe. Le nationalisme terait toute signification
l'exercice de consolidation.
La consolidation s'impose lorsqu'une socit a une filiale au moins. A dfaut de disposer
directement ou indirectement du contrle sur une autre socit, aucune consolidation ne serait
requise ; il en irait ainsi par exemple si la socit ne dtient en immobilisations financires que
des titres dans des socits avec lesquelles il existe un lien de participation insuffisant pour les
classer parmi les filiales

37. Consquences des diffrentes formes de contrle

Il est important de distinguer les filiales sur lesquelles l'entreprise mre dispose d'un contrle
exclusif et celles qui font l'objet d'un contrle conjoint. Dans le premier cas, la mthode de
consolidation sera l'intgration globale alors que dans le second, il sera normalement justifi de
retenir l'intgration proportionnelle.
En principe, l'entreprise consolidante et l'ensemble des filiales de droit belge comme de droit
tranger qu'elle contrle, seule ou conjointement, font partie du primtre de consolidation.
39

Par contre, les entreprises associes ne sont pas intgres dans les comptes consolids. Elles
sont seulement mise en quivalence, ce qui nest pas proprement parler une mthode de
consolidation.

38. Exclusions du primtre de consolidation avec mise en quivalence.

A ct des exclusions classiques, justifies par des motifs techniques gnralement admis, il
existe plusieurs autres motifs d'exclusion lis l'objectif de prsentation fidle du patrimoine et
des rsultats de l'ensemble consolid. Ces exclusions d'ordre plus politique n'empchent pas
l'entreprise mre d'avoir accs aux informations ncessaires aux oprations de consolidation. Le
traitement comptable des entreprises exclues peut ds lors tre la mise en quivalence.
1
Une filiale peut tre laisse en dehors de la consolidation lorsqu'elle a des activits
trop dissemblables par rapport aux autres entreprises comprises dans la consolidation. Le
seul fait que certaines entreprises aient un objet conomique ou commercial et d'autres un
objet financier n'est pas un motif suffisant ; par exemple, il serait inimaginable qu'une
entreprise refuse de consolider le centre de coordination du groupe. De mme, le fait de
produire des biens ou des services diffrents n'est pas une cause suffisante. L'exclusion se
justifierait uniquement si la disparit des activits conduisait communiquer une
information trompeuse. Il y a lieu de remarquer que cette exclusion prvue par la
lgislation europenne et belge nest pas reconnue par les normes internationales de
lIASC. Lorsquun problme peut en dcouler du point de vue de limage fidle ceci est
un lment de discordance entre les deux systmes de normes.
2
Les entreprises l'gard desquelles il existe un contrle de fait ne sont pas
considres comme des filiales dans tous les pays. D'aucuns considrent en effet qu'il
n'est pas souhaitable d'imposer l'intgration des filiales dans lesquelles le pourcentage
d'intrt est trop limit. En Belgique, le contrle de fait oblige consolider la filiale mais
la rglementation (art.108 Arrt royal. 30 janvier 2001) prvoit une mesure de
souplesse au cas o cette intgration serait contraire au principe de l'image fidle.
3
Les filiales en liquidation ainsi que les filiales qui ont renonc poursuivre leurs
activits (socits en faillite) ou pour lesquelles la perspective de continuit de
l'exploitation ne peut tre maintenue sont galement exclues de la consolidation. Ici
galement, il faut tenir compte des objectifs d'image fidle mais l'entreprise mre prend
une responsabilit vis--vis de la filiale, voire des cranciers de cette dernire en
invoquant ce motif pour l'exclure de la consolidation ; elle dclare ouvertement qu'il
n'entre plus dans sa politique d'actionnaire de contrle de soutenir l'activit de la socit.

39. Exclusions du primtre de consolidation avec traitement en valeur d'acquisition

Dans quatre cas, une filiale peut tre laisse en dehors de la consolidation et tre comptabilise
dans les comptes consolids en valeur d'acquisition. Ces exclusions doivent tre justifies dans
l'annexe des comptes consolids :
40

1
Le plus souvent une filiale ne sera pas consolide lorsque compte tenu de son
importance ngligeable, son inclusion serait sans intrt sous l'angle de l'apprciation du
patrimoine, de la situation financire ou du rsultat consolids ; la notion d'importance
ngligeable s'apprcie individuellement pour la filiale exclue mais aussi d'une faon
globale pour l'ensemble des filiales qui sont considres comme peu significatives pour
la consolidation. L'importance ngligeable sera influence non seulement par la taille de
la filiale mais aussi par le pourcentage d'intrt de l'entreprise mre dans son
patrimoine.20
2
La rglementation prvoit galement la possibilit de laisser une filiale hors de la
consolidation lorsque les informations relatives cette filiale ne peuvent tre obtenue
sans frais disproportionns ou sans dlai injustifi. Cette exclusion n'offre pas une
souplesse discrtionnaire l'entreprise mre. Non seulement cette dernire doit se
justifier mais la responsabilit des dirigeants pourrait tre mise en cause si, par exemple,
les dlais leur sont imputables.
3
Le contrle conomique sur une filiale peut tre srieusement mis en doute
lorsque des restrictions graves et durables affectent substantiellement l'exercice effectif
du pouvoir sur la filiale ou lorsque ces mmes restrictions portent sur le droit d'utiliser le
patrimoine. Ceci pourrait concerner des filiales situes dans des pays en rvolution ou en
guerre.
4
Lorsque l'entreprise dtient des actions exclusivement en vue de leur cession
ultrieure, la filiale n'est pas (ou plus) un lment de la stratgie du groupe, il est logique
de ne pas l'inclure dans l'ensemble consolid. Cette exception doit tre interprte de
faon stricte et non dans le but d'influencer l'image donne par l'ensemble consolid.

40. Le pourcentage de contrle et le pourcentage dintrt financier net

Le pourcentage de contrle est destin dterminer si une entreprise doit entrer dans le primtre
de consolidation et de quelle manire elle doit tre traite dans les comptes consolids. Pour cette
raison, le contrle indirect est considr au mme titre que le contrle direct comme le pouvoir
dinfluencer de manire dterminante la gestion de la filiale.
Le pourcentage dintrt est une notion trs diffrente. Il a pour but de dterminer la quote-part
directe ou indirecte des capitaux propres dune entreprise revenant au groupe . la notion prsente
une utilit pour analyser limportance relative dune entreprise qui pourrait tre laisse en dehors
de la consolidation vu son importance ngligeable.
La notion de pourcentage dintrt sera surtout trs importante lorsquil sagira dappliquer la
technique de la consolidation directe examine au chapitre 3 section 4 ci-dessous. Nous
dvelopperons des exemples au paragraphe 70 ci-dessous.
20
En pratique, de nombreux critres sont utiliss par les entreprises pour mesurer l'importance ngligeable. La rfrence aux fonds propres parat
la plus souvent retenue. Voyez M.BOURGUIGNON, P.MICHEL et H.OLIVIER, "Les exclusions du primtre de consolidation", Revue de la

Banque, 1993, p.

41

SECTION 4 :

DEFINITIONS ET PERIMETRE DE CONSOLIDATION AU REGARD DES NORMES

INTERNATIONALES

41. Notion de contrle selon lIFRS 3 Regroupements dentreprises

Les normes comptables internationales privilgient une dfinition centre sur le contrle de
droit. Selon le paragraphe 13 de lIFRS 3 :
13. Le contrle est prsum exister lorsque la socit mre dtient, directement ou
indirectement par lintermdiaire de filiales, plus de la moiti des droits de vote
dune entit, sauf si dans des circonstances exceptionnelles, il peut tre clairement
dmontr que cette dtention ne permet pas le contrle. Le contrle existe
galement lorsque la socit mre dtenant la moiti ou moins de la moiti des
droits de vote dune entit, dispose:
(a) du pouvoir sur plus de la moiti des droits de vote en vertu dun accord avec
dautres investisseurs;
(b) du pouvoir de diriger les politiques financires et oprationnelles de lentit en
vertu dun texte rglementaire ou dun contrat;
(c) du pouvoir de nommer ou de rvoquer la majorit des membres du conseil
dadministration ou de lorgane de direction quivalent, si le contrle de
lentit est exerc par ce conseil ou cet organe; ou
(d) du pouvoir de runir la majorit des droits de vote dans les runions du conseil
dadministration ou de lorgane de direction quivalent, si le contrle de
lentit est exerc par ce conseil ou cet organe.
Les normes internationales examinent en particulier le traitement quil convient de rserver
aux droits de votes potentiels bons de souscription dactions, options dachat dactions,
obligations convertibles. Ces titres confrent au moins potentiellement un pouvoir de vote ou
de restreindre le pouvoir de vote dun tiers sur les politiques financires et oprationnelles et
ne peuvent ds lors tre ignors. Pour apprcier dans quelle mesure, ils contribuent
consacrer le contrle dune entit par une autre, il faudra examiner tous les faits et
circonstances(et notamment les conditions dexercice des droits de vote potentiels et de tous
autres accords contractuels, considres individuellement ou conjointement) qui affectent les
droits de vote potentiels. Deux lments seulement ne pourront pas tre pris en considration,
les intentions de la direction et de la capacit financire dexercice ou de conversion.
Le contrle de fait qui se sappuierait sur aucun pouvoir dcoulant dun texte statutaire ou
rglementaire, dun accord, contrat ou autre situation susceptible juridiquement de confrer le
pouvoir nest pas reconnu par les normes internationales.
Une socit perd le contrle quand elle perd le pouvoir den diriger les politiques financires
et oprationnelles en vue de lobtention des avantages dgags par ses activits. La perte du
contrle peut concider ou non avec un changement dans le niveau absolu ou relatif de
participation. Elle peut survenir par exemple la suite dun accord contractuel, en cas de
concordat judiciaire, lorsquune filiale est soumise au contrle dun administrateur judiciaire
ou dune autorit de rglementation, etc. (parag.21)
42

42. Primtre de consolidation selon lIFRS 3 Regroupements dentreprises

Les comptes consolids doivent comprendre toutes les filiales de la socit mre, sauf les cas
numrs au paragraphe 16 de la norme :
16. Une filiale doit tre exclue du primtre de consolidation lorsquil y a des
indications que
a. le contrle est destin a tre temporaire du fait que la filiale est
acquise et dtenue exclusivement en vue de sa cession dans un
dlai de douze mois et que
b. la direction recherche activement un acqureur.
Les participations dans de telles filiales doivent tre comptabilises comme
actifs dtenus a des fins de transaction, et comptabilises conformment a IAS
39, Instruments financiers:Comptabilisation et valuation.

La norme internationale apporte plusieurs prcisions sur lapplication de lexclusion prvue au

paragraphe 16 :
- Lorsqu une filiale prcdemment exclue du primtre de consolidation conformment
au paragraphe 16 nest pas cde dans le dlai de douze mois, elle doit tre consolide
a compter de la date de lacquisition (voir IAS 22). Les tats financiers des priodes
ultrieures, a compter de la date dacquisition, doivent res retraits. (par.17)
- Si un acqureur a t trouv pour une filiale exclue de la consolidation mais que la
vente nest pas ralise dans un dlai de douze mois du fait de la ncessit dobtenir
lapprobation dautorits de rglementation ou autres , il nest pas requis de consolider
cette filiale si la vente est en cours a la date de clture, et sil ny a aucune raison de
croire que celle-ci ne sera pas acheve peu aprs la date de clture.
La norme prcise par ailleurs deux cas dans lesquels lexclusion du primtre nest pas
justifie :
- Lorsque linvestisseur est un organisme de capital risque, un fonds commun, une
forme de trust ou une autre entit similaire.
- Lorsque ses activits sont dissemblables de celles des autres entits du groupe. Une
information pertinente est fournie en consolidant ces filiales et en fournissant des
informations supplmentaires dans les tats financiers consolides sur les diffrentes
activits des filiales.
On constate par l que lIASB adopte une position beaucoup plus restrictives que la
rglementation belge en matire dexclusion du primtre de consolidation. Toutefois, il y a
lieu dajouter que plusieurs exclusions selon la rglementation belge et europenne
concernaient des contrles de fait qui ne sont pas inclus dans le primtre selon lIFRS 3.

43. Le cas des entits ad hoc (SIC 12)

43

Les entits ad hoc (Special purpose entities SPE) sont celles qui sont cres dans un but
dtermin le plus souvent dordre financier. Par exemple, lentit ad hoc peut tre un
instrument de titrisation de crances ou de financement dimmobilisations par la voie dun
sale and lease-back. Lentit ad hoc sera souvent utilise par une entreprise pour restructurer
son bilan et viter de faire apparatre certains actifs ou passifs qui deviennent alors des
lments hors bilan. Le plus souvent ces oprations ne modifieront pas substantiellement les
lments de rsultat ni mme lactif net ; il sagira plutt dhabillage du bilan destin
influencer limage de lentreprise aux yeux des investisseurs. Dailleurs le faible risque couru
par les financiers externes justifiera dans bien des cas des capitaux propres peu importants.
Linconvnient reste cependant que le caractre opaque du procd provoque parfois des
drapages sous forme de cration dengagements non rvls dans les comptes annuels qui
peuvent en cas de problme mettre lentreprise elle mme en difficults, comme on la vu au
dbut des annes 2000 dans les cas ENRON ou PARMALAT.
La question consiste savoir dans quelle mesure les entits ad hoc doivent entrer dans la
primtre de consolidation. Dans le contexte de la rglementation belge qui dfinit le contrle
comme le pouvoir de droit ou de fait dexercer une influence dcisive sur lorientation de la
gestion de la filiale, il y aura lieu dans la plupart des cas dinclure lentit ad hoc dans le
primtre. En effet, si certains risques sont transfrs des investisseurs externes, lentreprise
constituante nentend normalement pas se tenir lcart de la gestion du vhicule qui a surtout
une raison dtre dordre financier. Frquemment, les statuts dterminent avec prcision la
politique qui doit tre suivie et empche de la modifier sans laccord du constituant.
La question est plus dlicate au regard des normes internationales. Linterprtation n12 (en
voie de rvision) tablit qu une entit ad hoc doit tre consolide quand, en substance, la
relation entre celle-ci et lentreprise indique lexistence dun contrle. Le paragraphe 13 de
lIAS 27 indique certaines circonstances dans lesquelles la consolidation doit intervenir mme
si lentreprise consolidante ne dispose pas de la majorit des droits de vote (ci-dessus n41).
Nanmoins la dfinition du terme contrle par le paragraphe 4 est plus large que ne le laisse
entendre le paragraphe 13 : Le contrle est le pouvoir de diriger les politiques financires et
oprationnelles dune entit afin dobtenir des avantages de ses activits. . Le SIC 12 adopte
ds lors une position plus large et estime quil existe indices de contrle lorsque:
les activits de lentit sont menes pour le compte de lentreprise selon ses besoins
oprationnels spcifiques afin dobtenir des avantages de ses activits ;
lentreprise a les pouvoirs de dcisions qui lui permettent dobtenir les avantages des
activits de lentit ad hoc, ou si on a mis en place un mcanisme de pilotage
automatique ;
lentreprise a le droit dobtenir la majorit des avantages des activits de lentit et par
consquent peut tre expose aux risques
la majorit des risques rsiduels ou inhrent la proprit relatifs lentit ad hoc ou
ses actifs pse sur lentreprise consolidante.

44

CHAPITRE 3. - LORGANISATION DE LA CONSOLIDATION

44. Principe gnral

Les comptes consolids doivent donne une image fidle du patrimoine de sa situation
financire et du rsultat de lensemble consolid. (art.115 Arrt royal. 30 janvier 2001). Ils
doivent tre tablis avec clart et indiquer systmatiquement, d'une part, la date de clture
de l'exercice, la nature et le montant des avoirs et des droits de l'ensemble consolid, de ses
dettes et de ses engagements ainsi que de ses moyens propres, et, d'autre part, pour l'exercice
cltur cette date, la nature et le montant de ses produits et de ses charges. Ils doivent faire
apparatre distinctement tant au bilan qu'au compte de rsultats, les intrts des tiers. (art.117
Arrt royal. 30 janvier 2001)
Lobjectif dinformation des dirigeants, des actionnaires et des tiers est central dans le
processus de production des comptes consolids. Linformation a une nature principalement
financire par opposition la comptabilit de gestion (budgets et calcul des cots).
Les principes gnraux qui sous-tendent le processus de linformation financire par les
comptes annuels sont galement valables pour les comptes consolids. Cest ainsi que le
principe dexhaustivit de la comptabilit est galement mentionn par le texte rglementaire.
On pourrait aussi se rfrer dautres principes fondamentaux tels que :
-

la permanence des rgles de consolidation et des rgles dvaluation,

la continuit de lexploitation
linterdiction de principe des compensations
la comptabilisation des rsultats raliss
le rapprochement des produits et des charges
lvaluation distincte des lments de patrimoine avec prudence sincrit et bonne foi.

45. Organisation de la comptabilit consolide

Les oprations comptables ne sont jamais enregistres directement dans une comptabilit
consolide. Elles sont dabord enregistres dans la comptabilit de la personne morale et
ensuite, dans un second temps, elles sont intgres dans les tats consolids en appliquant la
mthode de consolidation approprie.
A cet gard, il nexiste aucun systme obligatoire par application de la loi. La seul exigence
est que : Le bilan et le compte de rsultats consolids doivent procder d'un systme
comptable cohrent et vrifiable, garantissant la continuit comptable d'un exercice l'autre
des comptes consolids. (art.118 Arrt royal. 30 janvier 2001)
La comptabilit consolide ne peut ds lors pas tre considre comme elle le fut parfois dans
le pass comme une simple technique danalyse des comptes de la maison-mre qui seffectue
chaque anne en partant des donnes de lexercice. Il sagit dun processus de traitement des
donnes qui doit permettre :
45

dassurer la cohrence notamment en appliquant le mme traitement toutes les

oprations de mme nature ; ceci suppose notamment lharmonisation des mthodes
dvaluation pour les besoins de la consolidation ;
de retrouver lorigine de tout traitement dune information ;
dappuyer toute criture de consolidation sur des pices justificatives ;
de garantir que des corrections requis par la consolidation au cours dun exercice pourront
tre suivi au cours des exercices ultrieurs si leurs effets stend ces exercices ;

En consquence, lentreprise consolidante devra organiser le processus de consolidation. La

complexit des oprations de consolidation entrane bien souvent la cration dune cellule
voire dun dpartement spcialis responsable de ces oprations. Pour assurer son bon
fonctionnement, le service de consolidation procdera la rdaction dun manuel contenant
les procdures de consolidation. Ce manuel est indispensable non seulement pour ses propres
besoins mais aussi pour la bonne comprhension des services comptables des filiales qui
devront fournir linformation consolider.

46. Le manuel de consolidation

Le manuel de consolidation est indispensable pour dterminer les rgles qui seront suivies par
le service de consolidation dans les domaines essentiels pour le bon aboutissement du
processus de consolidation. Les instructions quil contient doivent couvrir les diffrentes
phases de la procdure qui sont :
1. la fixation du primtre de consolidation ;
2. les instructions aux filiales destines collecter les informations indispensables la
consolidation ;
3. la mthode dintgration qui sera suivie pour conduire la production des comptes :
consolidation directe ou consolidation par paliers.
Le second aspect, savoir les instructions quil y a lieu dadresser aux filiales pour permettre
la collecte des informations indispensables la consolidation est particulirement important.
Le service de consolidation peut procder de deux manires : soit il sefforce de provoquer
autant que possible lharmonisation des procdures au sein du groupe afin de limiter au
maximum les retraitements ncessaires soit il spcifie les informations complmentaires dont
il a besoin pour effectuer lui-mme les retraitements. On comprendra ce que la seconde
mthode peut avoir de dangereux dans la mesure o le service de consolidation na pas la
mme connaissance des oprations qui sont effectues dans les filiales. Par contre, si on
prfre la premire solution, le manuel de consolidation devra tre trs prcis sur la manire
dont les filiales doivent procder. On se rappellera que ces filiales sont le plus souvent
implantes dans des pays diffrents ayant des cultures comptables diffrentes ;
lharmonisation posera des problmes de comprhension linguistiques ou techniques qui ne
peuvent tre rduits que par un manuel de procdure rdig avec le plus grand soin.
Si une option est prise en faveur de lapproche harmonise, le manuel de consolidation devra
dterminer :
46

un plan comptable uniforme pour lensemble du groupe de faon ce que lintgration

puisse seffectuer de manire cohrente ;

des rgles dvaluation harmonise dans la mesure du possible. Lorsquil nest pas
possible dappliquer des normes comptables harmonises, les comptes des filiales devront
faire lobjet de retraitements. Il importe ds lors quelles soient informes en tout tat de
cause des corrections quelles devront effectuer pour se conformer aux exigences du
groupe dans la communication de linformation, et ceci ds le dbut de lexercice de
consolidation ;

des procdures destines identifier les oprations internes au groupe qui devront faire
lobjet dune limination dans le processus de consolidation ;

des mthodes comptables de traduction dans la devise du groupe, des comptes des filiales
entrant dans le primtre.

47. Exercice du pouvoir de contrle de la socit-mre

Linformation brute ncessaire pour la consolidation se trouve dans les services comptables
des socits incluses dans le primtre de consolidation. Le service de la socit mre charg
de la consolidation doit rassembler cette information pour procder lintgration des
comptes.
Il ne suffit pas de collecter les donnes telles quelles sont produites par les filiales. Encore
faut-il que celles-ci soient suffisamment compltes, prcises et cohrentes pour permettre
llaboration dune information de qualit permettant dexploiter les donnes pour les besoins
de la gestion de lentreprise ou de linformation des utilisateurs externes
Cette soumission une procdure comptable harmonise est une consquence de lexistence
du pouvoir de contrle de la socit mre sur la filiale. Les dirigeants qui refuseraient de sy
soumettre sexposeraient videmment la sanction de la rvocation de leur mandat
dadministrateur par lactionnaire majoritaire voire unique.
Dun point de vue juridique, ceci paratra mettre en question lautonomie de la personnalit
juridique mais il la ncessit est imprieuse et le lgislateur la reconnat lui-mme dans
larrt royal du 30 janvier 2000 pris en excution du code des socits qui dispose en son
article 123
Lentreprise consolidante doit faire usage du pouvoir de contrle dont elle dispose pour
obtenir des filiales comprises ou comprendre dans la consolidation quelles lui
transmettent en temps voulu sa demande, les renseignements qui lui sont ncessaires pour
se conformer aux obligations qui dcoulent pour elle du prsent titre.

48. Liasse de consolidation

47

On appelle liasse de consolidation lensemble de documents ou dinformations que les

socits filiales doivent faire parvenir la socit mre aux fins de consolidation. On peut
distinguer trois catgories dinformations, auxquelles on ajoutera le rapport des auditeurs. Ce
rapport ne doit pas seulement concerner les comptes annuels de la filiale dans la forme locale.
Il y a lieu de demander aux auditeurs de donner une opinion sur les comptes retraites selon
les rgles du groupe.

a) Etats financiers de la filiale

Les donnes de base se trouvent videmment dans les tats financiers de la filiale. Toutefois,
il est exceptionnel que le service de la consolidation puisse se contenter de prendre les
donnes telles quelles rsultent des comptes annuels tablis pour ses besoins propres par la
filiale consolider. Ces comptes posent plusieurs problmes : les mthodes dvaluation ne
seront pas toujours celles que le groupe exige. Par exemple, pour bnficier davantages
fiscaux la filiale aura peut-tre appliqu des rgles inadmissibles pour les services de
consolidation du groupe.
Un second problme peut rsulter de lutilisation de date de clture diffrentes dans les
diffrentes filiales. Une fois de plus ceci peut tre la consquence de rglementations locales
impratives mais la socit-mre peut galement avoir un intrt dcaler certaines dates de
clture pour faire remonter le bnfice ou pour dautres raisons fiscales. Si ces dates ne sont
pas harmonises au sein du groupe, des retraitements seront ncessaires.
Un troisime problme concerne la prsentation de certaines oprations dans les comptes de la
filiale. Citons par exemple la prsentation des oprations de leasing, des subsides ou de la
prsentation du compte de rsultat par destination.
En consquence, les tats financiers de la filiale devront tre accompagn en toutes
circonstance des informations ncessaires pour effectuer les ajustements de consolidation qui
concerneront :
- les valuations
- la prsentation des comptes
- dans certains cas la priode comptable dates de clture.
Il est trs important de noter que les tats financiers de la filiale devront toujours tre donns
avant affectation.

b) Informations relatives aux liminations de consolidation

Le processus de consolidation impose dliminer les oprations internes au groupe. Nous
avons dj observ quune procdure doit tre mise en uvre en vue didentifier pendant toute
la dure de lexercice, les oprations qui pourraient le cas chant devoir tre limines dans
le cycle de consolidation, principalement les produits qui nont pas t raliss avec des
entreprises extrieures au primtre de consolidation.

Les informations demandes concerneront normalement :

48

Les oprations financires internes au groupe

Les produits acquis ou vendus au sein du groupe
Les acquisitions ou cessions internes d immobilisations
Les dividendes, intrts ou paiement de royalties entre socits du groupe
Lanalyse des impts au sein de la filiale afin de pouvoir tenir compte de la fiscalit
diffre sur les liminations qui nauraient pas pu tre opres directement dans la filiale

c) Informations ncessaires llaboration des annexes

Lannexe aux comptes consolids est au moins aussi dtaille que celle des comptes annuels.
Certaines informations dcoulent directement de lannexe des comptes annuels de la filiale. Il
faudra cependant veiller que la socit mre a pu obtenir les informations lies aux annexes
complmentaires ou prsentes diffremment. On insistera par exemple sur :
-

Les engagements hors bilan comprenant les corrections internes au groupe

Les mutations d immobilisations
Les mutations dans les fonds propres

SECTION 1. LES RETRAITEMENTS OU AJUSTEMENTS DE CONSOLIDATION

49.

Sources du retraitement ou de reclassement dans les filiales

Lobjectif des comptes consolids est de donner une image fidle du patrimoine, de la
situation financire et des rsultats de lensemble consolid. Cet objectif ne pourra pas tre
atteint sans que les principes comptables et les rgles dvaluation adoptes par le groupe ne
soient harmonises.
De nombreux problmes peuvent en effet intervenir pour rencontrer cet objectif. Le premier
dcoule de lexistence de lgislations locales trs divergentes tant en ce qui concerne les
contraintes comptables que les conditions requises pour pouvoir bnficier davantages
fiscaux. La Belgique est cet gard un exemple pertinent. Mme lorsquon est en prsence
dune succursale de socit trangre, le plan comptable minimum normalis doit tre utilis.
A fortiori en est-il de mme lorsquil sagit de la comptabilit de la filiale. Lutilisation dun
plan uniforme pour le groupe ne peut tre atteint que par un clatement plus dtaill du plan
comptable et lutilisation de tables de conversion, ce qui est possible par lutilisation de
linformatique.
Les exemples de reclassement peuvent rsulter par exemple de diffrences entre la
classification dlment de bilan en immobilisations/actifs circulants dans certains systmes
alors que dautres appliquent la diffrence current/non current
Dans le domaine des rgles dvaluation, la situation est plus difficile encore car il nest gure
possible de tenir en parallle deux comptabilits selon des rgles dvaluation diffrentes. Le
cot dune telle pratique serait insupportable. Ds lors, il sera indispensable dexaminer dans
le processus dorganisation de la consolidation :
49

1. quelles contraintes sont imposes pour viter les discordances lorsque la loi locale le
permet ;
2. quelles sources de distorsion dcoulent de lapplication de la loi locale imprative
3. quelle autonomie est laisse la filiale pour bnficier davantages fiscaux
4. en consquence de 2 et 3, quels seront les retraitements indispensables des valuations
pour assurer le respect du principe de limage fidle ?
En tout tat de cause pour que linformation soit approprie, lorganisation des procdures de
consolidation doit tre telle que linformation qui parvient la socit-mre,
-

soit totalement harmonise au niveau de la filiale elle-mme qui aura appliqu le plan
comptable et les mthodes dvaluation impos par le groupe (situation assez rare lorsque
les filiales sont tablies dans des pays diffrents) ;

soit retraite par la filiale elle-mme qui aura effectu les principales oprations
ncessaires pour que linformation qui parvient au service central de consolidation soit
harmonis selon le plan comptable et les mthodes dvaluation impos par le groupe ;

soit suffisamment dtaille pour que le service de la consolidation de la socit-mre

puisse effectuer les retraitement qui savreront ncessaires pour que lintgration se fasse
sur des bases harmonises. Dans la mesure o tout ou partie des retraitements doit tre
ralis par la cellule de consolidation de la socit mre, la filiale remettra ses tats
financiers selon les normes comptables qui sappliquent elle ainsi que les informations
ncessaires aux retraitements dans la forme exige par la socit mre.

50.

Limites des retraitements ncessaires

Lutilisation de rgles uniformes dans la prparation des comptes consolids, dcoule des
textes lgaux. Selon larticle 125 de larrt royal, les lments d'actif et de passif et les
droits et engagements compris dans les comptes consolids sont valus selon des rgles
uniformes. Lors de la premire consolidation, il faudra faire le cas chant des
retraitements pour aboutir cet objectif par une allocation de lcart de premire
consolidation, voir chapitre 4.
Toutefois, le retraitement des rgles dvaluation connat certaines limites. Lobjectif
duniformit complte nest mme pas possible dans les comptes annuels dune entreprise
qui comprendrait une succursale trangre. Il serait vain de la rechercher pour
ltablissement des comptes consolids. Les critres qui permettent de sen carter sont
les suivants :
Limportance relative
Le principe de limportance relative est inhrent tout le processus dlaboration des
tats financiers. Il est plus particulirement applicable dans les comptes consolids o les
montants en cause sont plus levs. Si le supplment dinformation fourni par le travail
dharmonisation est faible et na aucun impact sur linterprtation des comptes consolids
50

par un utilisateur, il faut y renoncer. Les exemples dapplication de ce principe dans

larrt royal du 30 janvier 2001 sont nombreux : il permet dexclure les filiales
dimportance ngligeable, de renoncer au retraitement ncessaire des valuations dans le
calcul de lcart de consolidation sil ne prsente qu'un intrt ngligeable, etc. Puisquil
sagit dun principe gnral, il faut lappliquer toute forme de retraitement.
Les contraintes de temps et de cot
Le processus de consolidation est complexe mais pour que linformation soit utile, elle
doit parvenir aux utilisateurs dans un temps raisonnable pour pouvoir tre utilise dans la
mise en uvre de leurs dcisions conomiques. Certes, la bonne organisation du
processus de consolidation devra normalement permettre de respecter les objectifs de
rapidit mais dans certains cas, cet objectif est contrari par des situations locales
inhrentes au contexte conomique ou social de lenvironnement de la filiale ou la
situation propre de la filiale elle-mme (rorganisation en cours, accident informatique,
etc.). Il serait regrettable de mettre en cause tout le processus de consolidation cause de
la situation particulire dune filiale. Toute comme larrt royal permet de prendre en
compte ces problmes de cots dans la dtermination du primtre de consolidation,
lentreprise consolidante pourrait aussi dcider de procder la consolidation mais de ne
pas oprer tous les retraitements qui seraient ncessaires compte tenu de la situation. Si
elle opre de cette manire, il faudra cependant prter attention au fait que ceci ne peut
pas mettre en cause limage fidle de patrimoine, de la situation financire ou des
rsultats de lensemble consolid.
Caractristiques objectives des valuations
Les rgles dvaluations doivent tre uniformes en principe parce que ceci est la
meilleure manire de fournir une information de qualit. Il existe toutefois des raisons
objectives sinon pour lutilisation de rgles diffrentes du moins pour lapplication
approprie de ces rgles. Par exemple la dure de vie probable dun mme bien nest pas
identique sous toutes les latitudes ; lusure peut tre plus ou moins importante selon que
lon se trouve dans un environnement sec ou humide, froid ou chaud etc. Le retraitement
nest pas requis dans la mesure o des rgles diffrentes dans leur principe ou leur
application, se justifient au regard du contexte conomique ou juridique dans lequel ces
lments se situent.
Dans les cas o il est drog au principe de lvaluation uniforme, l'annexe des comptes
consolids devra mentionner les cas dans lesquels des rgles d'valuation diffrentes ont
t maintenues et les raisons pour lesquelles elles l'ont t
51. Retraitements dvaluation en normes belges

Les principes comptables belges font apparatre de nombreuses divergences dans ce

domaine. Les principes lgaux sont les suivants :

51

Les lments d'actif et de passif et les droits et engagements compris dans les comptes
consolids sont valus conformment aux articles 28 77 de l'arrt royal du 30
janvier 2001 lexception des articles 34,44 et 76.
Ils sont valus selon des rgles uniformes. Si dans les tats financiers des entreprises
comprises dans la consolidation, des lments d'actif ou de passif ne sont pas valus
selon les rgles adoptes pour les comptes consolids, ces lments font, pour les
besoins de la consolidation, l'objet du retraitement ncessaire, moins que celui-ci
ne prsente qu'un intrt ngligeable au regard de l'objectif vis l'article 115.
L'alina 2 n'est pas applicable dans la mesure o des rgles diffrentes dans leur
principe ou leur application, se justifient au regard du contexte conomique ou
juridique dans lequel ces lments se situent.
Il peut tre drog l'alina 2 dans des cas exceptionnels. L'annexe mentionne les
cas dans lesquels, par application des alinas 3 et 4, des rgles d'valuation
diffrentes ont t maintenues et les raisons pour lesquelles elles l'ont t. (article 125
arrt royal du 30 janvier 2001)

Les rgles d'valuation adoptes pour les comptes consolids doivent, sans prjudice
de l'article 128, tre les mmes que celles adoptes par la socit consolidante pour
ses comptes annuels.
Il peut tre drog ce principe dans des cas exceptionnels condition que les rgles
adoptes soient conformes au premier titre de larrt royal qui concernent les
valuations dans les comptes annuels. Les drogations ventuelles sont motives dans
l'annexe des comptes consolids. (art.108 Arrt royal. 30 janvier 2001).

Les rgles d'valuation et leur application doivent tre identiques d'un exercice
l'autre
Toutefois elles sont adaptes aux cas o, notamment la suite d'une modification
importante des activits de l'entreprise, de la structure de son patrimoine ou de
circonstances conomiques ou technologiques, les rgles d'valuation antrieurement
suivies ne rpondent plus au prescrit de l'article 115. (art.127 Arrt royal. 30 janvier
2001. Dans ce cas, il faut chiffrer limpact du changement et le justifier dans lannexe.

Lorsque les lments d'actif d'une entreprise comprise dans la consolidation ont fait
l'objet dans ses comptes annuels d'amortissements ou de rductions de valeur
conformment aux dispositions fiscales applicables mais excdant ce qui est
conomiquement justifi, ou lorsque des passifs d'une telle entreprise ont t acts,
constitus ou valus dans ses comptes annuels conformment aux dispositions
fiscales applicables, au del de ce qui est conomiquement justifi, ces lments ne
peuvent tre compris dans les comptes consolids qu'aprs limination de ces
distorsions, sauf si les montants concerns ne prsentent qu'un intrt ngligeable au
regard de l'article 115.
Les entreprises ont toutefois la facult de ne pas procder cette limination
condition que son influence sur les rsultats de l'exercice soit mentionne dans
l'annexe. (art.128 Arrt royal. 30 janvier 2001)
52

Il faudra prter attention notamment aux consquences fiscales de ces diffrences. La

rglementation des comptes consolids en Belgique prvoit mme le redressement de la
fiscalit belge lorsque celle-ci fait apparatre des discordances par rapport au principe de
redressement. Larticle 128 de larrt royal est particulirement important puisquil
reconnat dune part que les comptes annuels sont pollus par des pratiques fiscales
contraires limage fidle et dautre part, que les comptes consolids doivent liminer de
telles consquences nfastes.
52. Retraitements dvaluation en normes comptables internationales
Le paragraphe 28 de la norme internationale 27 tablit, comme la rglementation belge que
Les tats financiers consolids doivent tre tablis en utilisant des mthodes comptables
uniformes pour des transactions et autres vnements semblables dans des circonstances .
Par contre la norme internationale nadopte pas explicitement les mmes mesures de
souplesse pour lapplication du principe. Si une entit du groupe utilise des mthodes
comptables diffrentes de celles adoptes dans les tats financiers consolids pour des
transactions et des vnements semblables dans des circonstances similaires, il y a lieu en
tout cas dapporter aux les ajustements appropris dans le cadre de la prparation des.
tats financiers consolids.

53.

Retraitements relatifs la prsentation

Certains retraitements concerneront la forme et la prsentation des informations

comptables. Ainsi par exemple, la rglementation des comptes annuels impose la
prsentation du compte de rsultats selon un schma par nature de cots et de produits
alors que la rglementation des comptes consolids prvoit une option en faveur soit des
schma par nature soit des schmas par destination, plus souvent utiliss par des
gestionnaires et les rglementations trangres.
Une autre source de retraitement quant la forme peut concerne certaines rubriques
particulires auxquelles un traitement particulier est rserv dans un contexte local dtermin.
Par exemple, le crdit-bail en France nest pas trait comme la location-financement en
Belgique, en dpit du fait que les oprations sont identiques. Le retraitement simposera. De
mme certaines lgislation empcheront la comptabilisation de certaines charges comme les
frais dtablissements ou les charges de restructuration. Dans certains pays les subsides en
capital sont dduits de la valeur dacquisition du bien et non enregistrs au passif et pris en
rsultats paralllement lamortissement de ce bien.
Parmi les autres exemples, on peut encore citer les retraitements des subsides qui, en droit
belge sont class parmi les fonds propres, dans dautres pays en dduction de linvestissement
et dans dautres encore en compte de rgularisation.

53

54.

Retraitement des dates de clture selon les normes comptables belges

En principe, les comptes consolids sont arrts la mme date que les comptes annuels de la
socit consolidante. Pour garantir la cohrence dans la prsentation des comptes consolids
et liminer les risques de mauvais traitement des liminations doprations internes au groupe,
il est souhaitable que toutes les socits consolides soient galement alignes sur la date de
clture de la socit mre. Il existe cependant des exceptions ce principe.
La date de clture du groupe peut ne pas tre celle de la socit mre mais celle des
entreprises les plus nombreuses ou les plus importantes comprises dans la consolidation
(art.119 Arrt royal. 30 janvier 2001). Les informations ncessaires devront tre donnes
dans lannexe des comptes consolids.
Les entreprises consolides pourraient aussi avoir une date de clture diffrente mais il
faudrait alors que des retraitements soient oprs pour que les lments dactifs et de passifs
soient ceux qui existent la date de clture du groupe mais aussi, voire surtout les rsultats
correspondent la priode couverte par le compte de rsultat consolid. (art.119 Arrt royal.
30 janvier 2001). Les consquences dune diffrence de date doivent tre distingues selon
que le dcalage est suprieur ou infrieur trois mois.

a) Dcalage infrieur trois mois - principe

Si le dcalage est infrieur trois mois, la filiale est oblige de procder aux retraitements.
Elle peut choisir entre deux formules :
-

soit consolider des comptes individuels aux lesquels sont apports les seuls retraitements
significatifs affrents la priode intermdiaire ;
soit sur la base de comptes intermdiaires. Cette manire dagir est la plus prcise ds que
le dcalage devient important.

Sauf si la date est trs rapproche, on comprend que ceci pourrait conduire des ajustements
trs fastidieux. Il est toujours prfrable daligner les dates de clture.
Les retraitements qui suivent devront tre oprs :
Comptabilisation des rsultats ou des transactions significatives raliss au cours de la
priode de dcalage en fin dexercice lorsque la filiale clture avant le groupe ou
limination des rsultats postrieurs la clture du groupe dans le cas contraire ;
Ajustement similaires concernant les rsultats du dbut dexercice ;
Dans les liminations des oprations de ventes ou dachats interne, il faudra viter que
certaines liminations napparaisse deux fois ou ne disparaisse des comptes consolids.
Retraitement des dividendes
b) Dcalage infrieur trois mois exception

54

Il peut tre drog lobligation de retraiter les diffrences lorsque les dates de cltures ne
sont pas uniformes. Pour quil soit permis de renoncer ces ajustements, trois conditions sont
requises (art.121 Arrt royal. 30 janvier 2001) :
La date de clture des comptes de la filiale doit rester dans la limite de trois mois par
rapport la date de clture des comptes consolids ;
Il faut que lobligation deffectuer les retraitements se heurte des difficults import antes
ou retarde de faon excessive ltablissement ou la publication des comptes consolids ;
Lannexe des comptes consolids doit mentionner et justifier que le retraitement na pas
t effectu et indiquer les vnements importants qui seraient intervenus entre les deux
dates.

c) Dcalage suprieur trois mois

Lorsque la date de clture de la filiale est suprieure au maximum de trois mois, il ne sera pas
suffisant de faite des retraitements, ltablissement de comptes intrimaires tablis la date de
clture des comptes consolids devient obligatoire. Ces comptes intrimaires imposent une
vritable clture intermdiaire des comptes dans laquelle toutes les oprations dinventaire
comptable seront effectues : calcul des variations de stocks, dotations aux amortissements,
rductions de valeurs et provisions, calcul de limpt intermdiaire.

55.

Retraitement des dates de clture selon les normes internationales

La question fait lobjet des paragraphes 26 et 27 de la norme internationale n27 :

Pour ltablissement des tats financiers consolids, les comptes de la socit mre et de ses
filiales doivent tre tablis la mme date de clture.
Lorsque les dates de clture de la socit mre et dune filiale sont diffrentes, la filiale
prparera pour les besoins de la consolidation, des tats financiers supplmentaires la mme
date que les tats financiers de la socit meure, moins que cela ne soit impraticable.
Quand les tats financiers dune filiale utiliss pour ltablissement des tats financiers
consolids sont tablis une date de clture diffrente de celle de la socit mre, des
ajustements doivent tre effectus pour prendre en compte leffet des vnements ou
transactions significatifs qui se sont produits entre cette date et la date des tats financiers de
la socit mre.
Comme dans le cas de la rglementation belge, en aucun cas lcart entre les dates de clture
de la filiale et celle de la socit mare ne doit re suprieur a trois mois.
La norme internationale prcise en outre que la dure des priodes de reporting et les
ventuelles diffrences entre les dates de clture doivent tre identiques dune priode
lautre.

55

SECTION 2 LA FISCALITE DIFFEREE

56.

Principes gnraux

Diffrentes pratiques comptables ont pour objectif de bnficier davantages fiscaux. Dans
les comptes annuels dune entreprise belge, les dcalages dans le temps doivent tre identifis
dans lannexe. Dans certains cas, sans que ceci ne reprsente un avantage quelconque, le
processus de consolidation fait apparatre des dcalages dans le temps qui modifient la charge
fiscale qui pse sur lexercice si une pratique diffrente avait t utilise.
Les dcalages peuvent avoir deux consquences opposes. Dans certains cas, il sagit dun
avantage potentiel futur, ce quon dnommera une latence fiscale active. Comme exemple on
peut citer les pertes fiscales reportables qui diminueront ventuellement le rsultat fiscalement
taxable dans lavenir. Dans dautres cas, il sagit dune charge dont lentreprise est
provisoirement libre mais qui sera ajoute son rsultat dans lavenir. Tel est lexemple de
limpt diffr sur les plus-values ralises dans les comptes annuels simples ; la taxation est
diffre jusqu et en proportion de lamortissement du bien de remploi.
Les latences fiscales passives sont des charges futures certaines qui modifieront toujours la
situation financire de la socit. Comme on le ferait dune provision pour risque et charge, le
principe de prudence impose quelle soit porter immdiatement au compte de rsultats. La
principale question demeure nanmoins le taux de limpt qui doit tre appliqu ce dcalage
temporaire.
Par contre la discussion est plus difficile en ce qui concerne les latences fiscales actives. Ce
nest pas parce quelle a des pertes reportes quune socit pourra toujours en profiter dans
lavenir. Il faudrait dabord que sa situation samliore et que des rsultats positifs taxables
soient dgags. Lenregistrement de latence actives pose la question de savoir ce quest un
actif et partir de quand lenregistrement dune telle valeur constitue un actif fictif. Alors que
les lgislateurs europens se sont montrs trs rservs face aux latences fiscales actives, les
normes comptables internationales de lIASB ont rcemment opt en faveur de cette pratique
dans ces limites clairement dfinies pour viter les survaluations.
Observons sur le plan de la mthode que les impts diffrs se calculent entreprise par
entreprise Il sagit ds lors dun chapitre important de la liasse de consolidation.
Nous examinons successivement les dcalages dont il y a lieu de tenir compte au passif,
lactif (selon lIASB), le taux dimpt prendre en considration et les modalits pratiques de
dtermination des impts diffrs.

57.

Retraitement des distorsions dordre fiscal

Selon larticle 128 de larrt royal du 30 janvier 2001, les distorsions dordre fiscal doivent
tre limines :

56

 lorsque les lments dactif dune entreprise comprise dans la consolidation ont fait lobjet
dans ses comptes annuels damortissements ou de rductions de valeur conformment aux
dispositions fiscales applicables mais excdant ce qui est conomiquement justifi, ou
lorsque des passifs dune telle entreprise ont t acts, constitus ou valus dans ses
comptes annuels conformment aux dispositions fiscales applicables, au del de ce qui est
conomiquement.
Il est important de noter que larrt royal permet de ne pas procder aux liminations des
avantages fiscaux et la comptabilisation des impts diffrs qui en dcoulent condition que
linfluence sur le rsultat de lexercice soit mentionn dans lannexe. Cette exception ne
serait videmment pas acceptable dans des comptes annuels respectant les normes de lIASB.
Selon le cas, les redressements font apparatre des avantages fiscaux qui ont retard la charge
dimpts ou encore des traitements dsavantageux qui imposent danticiper la charge dimpt.
Dans le premier cas, la charge fiscale est conomiquement reporte sur un exercice ultrieur ;
lorsquon limine ce traitement avantageux, il faut constater quon aurait d payer plus
dimpts. Il faudra ds lors accrotre la charge dimpt de lexercice et, selon une mcanique
similaire celle des comptes de rgularisation, constater au bilan un passif dimpt payer ay
cours dun exercice ultrieur.
A linverse, dans certains autres cas, par exemple la prsence de pertes fiscalement
rcuprables, on verra apparatre la possibilit actuelle de faire une conomie dimpt au
cours dun exercice ultrieur. On peut en dduire que cette situation amliore la situation de
la socit pour le futur. On pourrait alors comptabiliser cet avantage en tant que valeur active.
La comptabilisation des latences fiscales actives pose cependant problme du fait quelles
nont pas toujours le caractre certain qui devrait permettre de les considrer comme un actif.
Leur comptabilisation a t souvent trs conteste. La Commission des Normes comptables a
pris un avis constatant que la comptabilisation de latence active nest nullement contradictoire
aux normes comptables applicables en Belgique. Dans son avis C105/1 de mai 2000, la
Commission conclut (bien que provisoirement) :
Compte tenu de ce qui prcde, la Commission est d'avis qu' la question de savoir si une
entreprise belge peut activer un avantage fiscal diffr pour perte reporter, l'on peut rpondre
par l'affirmative, mais moyennant le respect du principe de prudence, qui constitue l'un des
principes de base du droit comptable belge et europen, et en application d'une norme trangre
ou internationale qui garantisse que l'imputation des impts diffrs se fait de manire cohrente
et uniforme. En l'tat actuel, la Commission est d'avis que l'IAS 12 Income Taxes est la norme la
plus indique cet gard, car elle traite de manire exhaustive de la problmatique des impts
diffrs, et la concordance de cette norme avec la rglementation europenne a fait l'objet d'un
examen par le Comit de contact europen .

58.

Exemple de latence passive : amortissement excdentaire :

Parmi les retraitements de postes dactif nous prendrons comme exemple lavantage fiscal qui
dcoule des mthodes damortissement admises en Belgique et notamment lautorisation
damortissement de 100% de la valeur dacquisition et le doublement de lannuit linaire en
applicable des lois dexpansion conomique.
57

Nous supposerons que lentreprise a pratiqu lamortissement suivant sur un btiment

industriel :
-

valeur dacquisition 1.500.000 euros

dure damortissement fiscalement admise 20 ans
dure de vie conomique probable 20 ans
doublement damortissement autoris par applicable des lois dexpansion
valeur rsiduelle du btiment lchance = 100.000 euros

Lannuit damortissement pratique dans les comptes annuels est de 150.000 euros
Lannuit prendre en compte pour les comptes consolids est de 1.400.000 / 20 = 70.000
euros
La diffrence au cours de la premire anne sera de 80.000 euros qui seront retrait par
lcriture suivante avant calcul de la fiscalit diffre :
Rsultat
Rsultat de lexercice (groupe et Intrts de tiers)
Dotation aux amortissements

80.000
80.000

Cette criture a pour objet de corriger le rsultat de lexercice qui supporte une charge
excdentaire damortissements concurrence de 80.000 euros. Dans ce premier
exercice la charge est excdentaire mais il faut prter attention au fait qu partir de la
dixime anne et jusqu lchance, cette criture sera renverse parce que la charge
sera insuffisante. La rubrique de contrepartie est celle du rsultat de lexercice qui
sen trouve amlior pendant les premires annes et pnalis par la suite.
Bilan
Immobilisation corporelle btiment
80.000
Rsultat de lexercice (groupe et Intrts de tiers)
80.000
Cette criture a pour objet de corriger le poste des immobilisations corporelles au
bilan o la valeur historique nette du btiment (acquisition amortissement) doit tre
dbite du montant des amortissement excdentaire. Lquilibre de lcriture ne peut
se fait que par un compte de solde, savoir celui du rsultat de lexercice et si
ncessaire les rserves consolides. On tiendra compte videmment dventuels
intrts de tiers lorsque lentreprise consolidante ne dtient pas 100 % de la filiale.
On ne peut cependant en rester l car le calcul de limpt sur le rsultat devrait tre diffrent
sans la charge damortissement qui a fait lobjet du retraitement. Faisons provisoirement
abstraction des discussions relatives aux mthodes de report dimpt qui sont examines par
la suite. Dans lhypothse o ce retraitement est le seul qui entrane un report dimpt,
supposons que la socit ait t impose un taux moyen de 40 %, la correction oprer sera
un report dimpt de 80.000 x 40 % = 32.000. Lcriture de retraitement prsente ci-dessus
devra tre modifie par limpact de la fiscalit qui concernera limputation de la diffrence au
rsultat de lexercice. Ce rsultat doit tre diminu du montant du report dimpt. Dans le cal
ci-dessus lcriture deviendrait la suivante :
58

Rsultat
Impt diffr
Rsultat de lexercice (groupe et Intrts de tiers)
Dotation aux amortissements

32.000
48.000
80.000

Considrant que lentreprise a pay trop peu dimpt par rapport ce quelle aurait d
payer dans des circonstances normales, cette criture a pour but de corriger le rsultat
de lexercice du montant des impts dont le paiement a t diffr. Le mcanisme
comptable est le mme que pour la rgularisation de charges ou de produits.
Bilan
Immobilisation corporelle btiment
80.000
Impts diffrs
32.000
Rsultat de lexercice (groupe et Intrts de tiers)
48.000
On voit ainsi apparatre une rubrique au passif du bilan, entre les provisions et les
dettes qui constatera le risque probable de devoir acquitter limpt report au cours
dun exercice ultrieur, ce qui psera videmment sur la situation financire future de
lentreprise.

59.

Exemple 2 : Elimination dune provision excdentaire

Dans certains pays, la loi permet la constitution de provisions qui nont pas pour objet de
couvrir un risque ou une charge bien dfinie mais dont lobjet est de bnficier dun avantage
fiscal. Il en va ainsi par exemple en France de certaines provisions dites rglementes , par
exemple la provision pour hausse des prix ou pour fluctuation de cours (stocks) ou encore de
la provision pour investissement li la participation des salaris. Ces provisions ne peuvent
tre maintenues dans les comptes consolids car leur justification est purement fiscale.
Llimination se fera par une criture de retraitement qui fait intervenir un report dimpt.
Pour cet exemple, nous supposerons que la socit filiale franaise est dtenue 80 %. Elle
ralise un bnfice avant impt de 52.000 euros. Elle a comptabilis une provision pour
hausse des prix de 12.000 euros, et supporte un taux moyen dimposition de 40 %les critures
seraient les suivantes :
Le rsultat aprs impt dans les comptes statutaires est de :
52.000 12.000 (provision) = 40.000 (40.000 x 40 %) = 24.000
Aprs retraitement de la provision le calcul sera
24.000 + 12.000 (12.000 x 40 %) = 31.200
La provision se partage entre limpt diffr de 4.800 et lamlioration du rsultat qui revient
pour 80 % au groupe (5.760) et 20 % aux tiers ( 1.440)
Rsultat
Impt diffr
Rsultat de lexercice part du groupe

4.800
5.760
59

Rsultat de lexercice part des tiers)

Dotation aux provisions rglementes
Bilan
Provisions rglementes
Impts diffrs
Rsultat de lexercice, part du groupe
Rsultat de lexercice, part des tiers

60.

1.440
12.000

12.000
4.800
5.760
1.440

Latences fiscales rsultant de retraitements de consolidation

Tous les retraitement ne trouvent pas leur origine dans la lgislation fiscale. Certaines filiales
utilisent une mthode dvaluation parce quelles y sont obliges par les normes comptables
locales alors que lentreprise mre applique dautres normes. Parfois mme lentreprise mre
autorise lutilisation de rgles non harmonise pour les comptes statutaires condition que la
filiale fournisse dans la liasse de consolidation les comptes retraits selon les rgles du
groupe. Cette pratique est plus complexe mais elle permet parfois de sacrifier aux coutumes
locales en matire comptable.
Rappelons que comme pour les retraitements de la fiscalit, le principe de limportance
relative sapplique en lespce. Il ne sera pas requis de faire le retraitement de lvaluation et
des consquences fiscales qui en dcoulent lorsque lintrt est ngligeable.
Nous supposerons entreprise mre qui traite ses stocks selon la mthode du prix moyen
pondr alors que la filiale applique la mthode FIFO. Les achats de la filiales sont :
- valeur en n-1 = 12.000 (FIFO) et 10.000 (PMP)
- valeur en n = 18.000 (FIFO) et 15.000 (PMP)
Lcart sera de 3.000 en lanne n alors quil tait de 2.000 en, lanne n-1. La variation de
lexercice est de 1.000 qui doit faire lobjet dun retraitement au compte de rsultats. En ce
qui concerne le bilan le retraitement du stocks concurrence de 3.000 (2000 en exercice n-1 et
1000 en exercice n) fait apparatre des impts diffrs de 1.200 (800 ayant d tre
comptabilis dans le rsultat de lexercice n-1 et 400 en lexercice n)
Rsultats
Rsultat groupe
impt diffr (40 % taux moyen)
variation des stocks

600
400
1.000

Bilan
Rserves du groupe
Impts diffrs (3.000 x 40%)
Rsultat de lexercice (groupe et tiers)
Stocks

1.200
1.200
600
3.000

60

Llimination de rsultats internes, par exemple la vente dimmobilis une entreprise du

groupe avec plus value de ralisation ou la ralisation interne de stock impose galement des
critures dimpt diffr. Ces questions seront examines dans le chapitre 4.
61. Taux dimpt prendre en considration
La comptabilisation de limpt seffectue dans les comptes annuels selon la mthode de
limpt exigible. Les dcalages dans le temps sont peu importants et ninfluencent le calcul
de limpt que dune faon limite. Ds linstant o ces dcalages deviennent plus
importants, ce qui se produira dans certains systmes trangers et sans doute dans les comptes
consolids, on appliquera la mthode du report dimpt destin rechercher le montant de
limpt qui aurait d tre pay en labsence des dcalages constats. Le problme est de
savoir quel est le taux de limpt quil faut retenir car ce taux est variable en droit comme en
fait.
Notons dabord que cest le taux dimpt dans lentreprise gnratrice du retraitement qui
devra tre retenu. Le taux dimposition moyen du groupe ne prsente aucune pertinence.
Il existe deux mthodes possibles :
-

La mthode du report fixe maintien le taux dimpt lorigine, cest--dire la clture de

lexercice o limpt diffr a t constat. Ce taux sera conserv lors de la reprise des
impts diffrs provenant de cet exercice dans les exercices ultrieurs.

La mthode du report variable effectue le calcul des impts diffrs sur la base du taux
dimpt en vigueur la fin de lexercice mais ces montants sont corrigs lors des exercices
suivant, si elles subsistent, afin de dterminer un nouveau taux dimpt probable lors de la
clture de lexercice suivant.

La mthode du report variable est applicable aux impts diffrs dans les comptes annuels.
Le montant des impts diffrs inscrits au passif fait l'objet d'une correction dans la mesure
o, la suite d'une modification de la llgislation fiscale ou de la situation fiscale de
l'entreprise, il est probable que le montant effectif de la charge fiscale estime dans un avenir
prvisible s'cartera de manire significative du montant figurant au passif.
Elle est galement retenue comme seule mthode acceptable par lIASC.

62.

Modalits pratiques de dtermination des impts diffrs

Il y a lieu de calculer non seulement les impts diffrs qui surviennent au cours de lexercice
mais aussi de faire un suivi de la rsorption des dcalages temporaires exercice par exercice.
Ltablissement dun chancier des dcalages par priode est ncessaire pour assurer ce
suivi.

61

Les impositions diffres dune mme chance seront en principe compenses au sein dune
mme entreprise. En effet, limpt se calcule chaque anne sur la base dune assiette
compose dlments de charges et de produits.
Limposition diffre actif pourra tre retenue dans le calcul global de limpt diffr pour
autant que son imputation sur des bnfices futurs soit probable, cest--dire quil existe une
trs forte probabilit que lentreprise se trouve dans une situation bnficiaire la plaant dans
une situation o le paiement de limpt est vraisemblable.
Lorsque la mthode du report variable est applique, un solde net sera constat la fin de
chaque exercice. Ce solde correspond au solde annuel des dcalages temporaires actifs et
passif augment ou diminu des imputations effectues par suite des modifications de taux.
Les impts diffrs au passif ne font pas lobjet dune actualisation.
Lorsque le solde dimpts diffrs est un solde reporter lactif, la prudence simpose pour
ne pas comptabiliser des actifs dont la valeur est trop alatoire. Il faudra tout le moins quil
soit raisonnable de sattendre ce que lentreprise ralise des bnfices suffisants pour
permettre aux dcalages de se rsorber au cours des exercices futurs.

63. Remarques additionnelles sur la norme IAS 12

( dvelopper)

62

SECTION 3

TRADUCTION

EN MONNAIE DE CONSOLIDATION DES COMPTES ETABLIS EN

DEVISES

64.

Comparaison avec les comptes annuels

Les techniques de traduction dans la monnaie de consolidation des comptes de la filiale ne

sont pas spcifiques la consolidation. Les mmes problmes de posent pour lintgration
dans les comptes annuels dune socit belge des comptes dune succursale tablie dans un
autre pays o les comptes sont tenus en devise. Ces principes ont t dfinis par la
Commission des Normes comptables dans son bulletin n 35 ( octobre 1995, p. 18-39).
La comptabilit de la succursale l'tranger est normalement tenue dans la devise locale. Au
moment de leur intgration dans la comptabilit du sige central de l'entreprise de droit belge,
ces comptes devront tre transposs en euros. La Commission des normes comptables
privilgie la mthode montaire/non montaire selon laquelle :
les oprations ralises par la succursale et les risques montaires qui y sont lis sont traits
comme s'il s'agissait d'oprations conclues directement par le sige.
Les postes non montaires (ainsi que les amortissements et les rductions de valeurs qui y
sont affrents) sont comptabiliss leur valeur d'acquisition, convertie au cours de
conversion applicable la date d'acquisition.
Les postes montaires sont convertis au cours de clture, sauf s'ils ont fait l'objet d'une
opration de couverture spcifique; en ce dernier cas, ils sont convertis au cours de
l'opration de couverture.
Les rsultats sont convertis soit au cours de conversion applicable la date o ils ont t
constats, soit un cours moyen de priode ou un cours moyen de l'exercice.
Il existe cependant une diffrence importante dans la mesure o la succursale est
normalement gre en direct par la personne morale ; elle est intgre au processus de
production ou de distribution de la personne morale dont elle fait partie. Ce nest pas
toujours le cas pour les filiales. Certaines filiales fonctionnent de faon autonome par rapport
la maison mre. Elles peuvent avoir t cre dans un pays tranger o elles se procurent,
dans la devise locale, lessentiel des moyens de financement dont elle a besoin. Il stablit
alors des relations entre les actifs investis et les moyens montaires qui les ont financ. Cette
circonstance devra tre prise en considration au moment o la mthode de conversion sera
choisie. Il nest donc pas possible de renvoyer sans plus aux principes applicables aux
comptes annuels.

65.

Principes juridiques

Contrairement lavis mis par la Commission des Normes comptables propos des comptes
annuels qui privilgie nettement la mthode montaire/non montaire, la rglementation des
comptes consolids est beaucoup plus souple. Selon larticle 131 de larrt royal du 30
janvier 2001 :
Les lments de l'actif et du passif, les droits et engagements ainsi que les produits et les
charges des filiales trangres comprises dans la consolidation, sont, en vue de leur
63

intgration dans les comptes consolids, convertis en euros soit selon la mthode
montaire/non montaire soit selon la mthode du cours de clture.
Le choix de la mthode doit rpondre au prescrit de l'image fidle prvu l'article 115.
Ces deux mthodes peuvent tre utilises simultanment pour diffrentes entreprises
comprises dans la consolidation pour autant:
1que le choix rponde des critres objectifs, et
2que ces critres soient appliqus de faon systmatique.
Les entreprises peuvent, dans des cas spciaux, et dans le respect de l'article 115 et du 1
et du 2 de l'alina prcdent adopter d'autres mthodes de conversion.
Les entreprises qui appliquent les normes IAS devront se conformer la norme IAS 21 dont
le paragraphe 30 prvoit lapplication du cours de clture aux actifs et passifs tant montaires
que non montaires de lentit trangre intgrer dans les comptes consolids.

66.

La mthode de conversion au taux historique

La mthode de conversion au taux historique est celle qui fut recommande par la
Commission des Normes comptables dans son bulletin n20 de dcembre 1987 et rappele
dans son bulletin n35 prcit. Larticle 132 de larrt royal en donne la description
suivante :
Selon la mthode montaire/non montaire, les actifs non montaires ainsi que les
amortissements, les rductions de valeur et les rgularisations affrents ces actifs sont
convertis au cours de conversion applicable lors de l'entre de ces actifs dans le
patrimoine de l'entreprise considre ou, si elle est subsquente, la date prvue
l'article 139, alina 2. Les actifs et passifs, les droits et engagements montaires sont
convertis au cours de clture; lorsque le risque de change affrent un poste montaire
fait l'objet d'une opration de couverture spcifique, la conversion du poste montaire et
de l'opration de couverture s'opre paralllement soit au cours de clture, soit au cours
de l'opration de couverture.
Conversion du bilan :
Les postes montaires (monetary item) sont la trsorerie ainsi que les postes portant sur un
nombre dtermin d'units montaires encaisser ou payer; les autres lments du
patrimoine sont des postes non montaires. Sauf le cas de la couverture spcifique du risque
de change, ces rubriques comptables seront converties au cours de la devise la date de
clture des comptes consolids. On pourrait aussi retenir la moyenne des cours de change au
comptant durant une priode limite se situant en fin d'exercice.
Les actifs (et passifs) non montaires sont les autres rubriques du bilan et principalement :
Les immobilisations incorporelles, y compris les carts dacquisition ;
Les immobilisations corporelles et leurs amortissements ;
les participations et les valeurs mobilires de placement ;
Les stocks
Les capitaux propres
64

On retiendra pour ces lments non montaires la valeur d'acquisition pour laquelle ils sont
et restent inscrits dans les comptes de la socit qui les acquiert est leur valeur d'acquisition
convertie la date dacquisition et cette valeur en sera pas, sauf exception influence par
l'volution ultrieure du cours de change de la monnaie en laquelle la dette d'achat est
stipule ni par le cours effectif auquel, l'chance, la dette est apure.
En consolidation, le cours historique est le cours de change la date dentre des lments
dans le bilan consolid. Par consquent, pour les entreprises consolide pour la premire
fois, , il sagit de la date dentre dans le primtre. Pour les autres actifs ou passifs, il sagit
de la date laquelle ces lments sont acquis.
Conversion du compte de rsultat :
Les produits et les charges sont convertis au cours de conversion applicable la date o ils
ont t constats; ils peuvent toutefois tre convertis un cours moyen de priode ou un
cours moyen de l'exercice. On observera que cette faon de procder nest pas diffrente de
celle qui sappliquera dans le cadre de la mthode du taux de clture. En principe la
cohrence de la mthode du taux historique voudrait que seule la date de constatation soit
applique. Toutefois, les difficults techniques de la mthode et parfois le principe de
limportance relative conduisent le plus souvent lutilisation de cours moyens.
Comptabilisation de lcart de conversion :
Dans son avis sur la conversion des oprations en devises dans les comptes annuels, la
Commission des Normes comptables suggre un traitement spcifique des carts de
conversion selon quils sont positifs ou ngatifs. Mme si la commission dclare fonder cette
approche sur des motifs de prudence, il ne fait aucun doute que les considrations fiscales ont
t prdominantes. Elles ne se justifient pas dans les comptes consolids. Larticle 132
prcit prvoit ds lors En cas d'application de la mthode montaire/non montaire, les
carts de conversion sont ports au compte de rsultats; ils peuvent toutefois tre traits selon
les mthodes adoptes par l'entreprise consolidante pour le traitement des carts de
conversion dans ses comptes annuels. Notons cependant que ce traitement ne serait pas
entirement conforme aux comptes annuel car,, en application du paragraphe 3 du mme
article, lcart de conversion positif serait imput aux fonds propres consolids (sans omettre,
le cas chant, les intrts de tiers) et non aux comptes de rgularisation.

67.

La mthode du taux de clture

La mthode du taux de clture qui navait pas t admise par la Commission des Normes
comptables pour les comptes annuels est reconnue par larrt royal en ce qui concerne les
comptes consolids Larticle 139 1er alina 2 la dcrit de la faon suivante :
Conversion du bilan :
Selon la mthode du cours de clture, tous les lments d'actif et de passif, tant
montaires que non montaires, les droits et engagements - en ce compris les oprations
65

de couverture du risque de change, l'exception de celles traiter conformment

l'alina 1er - sont convertis au cours de clture.

Conversion du compte de rsultat :

Les produits et les charges sont convertis au cours de conversion applicable la date o
ils ont t constats; ils peuvent toutefois tre convertis un cours moyen de priode ou
un cours moyen de l'exercice.
Comptabilisation de lcart de conversion :
En cas d'application de la mthode du cours de clture, sont ports la rubrique du passif
Ecarts de conversion:
a) les carts de conversion qui rsultent de la conversion de la situation nette en dbut de
priode de la filiale, un taux diffrent de celui qui avait t utilis auparavant;
b)les carts de conversion rsultant de l'usage du taux de clture au bilan et d'un taux
diffrent au compte de rsultats;
c)les carts de conversion qui rsultent d'autres changements dans les capitaux propres de
la filiale. (art.132 2 2 arrt royal 30 janvier 2001)

68.

Choix de la mthode selon que lentreprise est intgre ou autonome.

Partant dun principe similaire celui que la Commission des Normes comptables applique
aux succursales, certains ont avanc lide que la mthode du taux historique serait plus
approprie aux entreprises dont la gestion est intgre celle de la socit-mre ou dune
filiale intermdiaire, alors que la mthode du taux de clture serait plus approprie aux
entreprises autonomes.
Cette approche est justifie par le fait que, du point de vue de la socit-mre consolidante, le
vritable risque de change dans une filiale gre de faon autonome, est limit son
investissement net dans les capitaux propres de la filiale, plus que dans chaque lment
des actifs et des passifs. Sauf la perception de dividendes, il y a peu de probabilit que
linvestissement soit rcupr par la maison-mre avant la liquidation ou la cession de la
filiale. A linverse, si la filiale est intgre dans le processus dexploitation de la socitmre, on devrait plutt la considrer comme une succursale et la mthode du taux historique
devient plus cohrente.
Les critres suivants ont t avancs pou distinguer les entreprises autonomes par rapport aux
autres :
Paiement local de la main duvre, des matires premires et autres cots de
production ;
Activits quotidiennes peu en rapport avec celles de la socit mre ;
Financement des activits par la filiale par sa propre exploitation ou par emprunt
contract sur le march local ;
March diffrent du pays de la socit mre ;
66

Autres facteurs indiquant que les activits quotidienne de la filiale nont pas deffet
direct sur les flux montaires de la socit mre.

A linverse on reconnatra la filiale intgre aux circonstances suivantes :

Produits et services reus en majeure partie de la socit mre ;
Nombreuses oprations conclues avec la socit mre ;
Financement principalement fourni par la socit mre ;
Le march est le pays de la socit mre ;
Autres facteurs indiquant que les activits quotidienne de la filiale influencent
directement les flux montaires de la socit mre.

69.

Le principe de la monnaie de fonctionnement

Tous les groupes nutilisent pas pour leur gestion interne la monnaie locale de la maisonmre. En effet, dans la mesure o les filiales sont rparties dans toutes les parties du monde,
il peut tre plus avantageux dutiliser une autre devise. Ce problme tait surtout important
en Belgique lorsque les comptes consolids taient tablis en francs belges. Il perd de son
acuit depuis lintroduction de leuro. Il se peut nanmoins que dans certains secteurs, par
exemple le secteur ptrolier ou diamantaire, ou en fonction de la cotation sur plusieurs
marchs de capitaux un groupe qui consolide en Europe tienne une comptabilit dont la
monnaie fonctionnelle serait le dollar amricain.
La monnaie de fonctionnement sera la monnaie dans laquelle lentreprise opre et produit
lessentiel de ses cash flows.
Le passage de la devise dune socit du groupe vers la monnaie de fonctionnement
seffectuera, selon le cas la mthode du taux historique (montaire/non montaire) ou la
mthode du taux de clture.
Pour, le passage de la monnaie de fonctionnement vers la devise dans laquelle les comptes
consolids sont tablis, sil ne sagit pas de la mme, aucune rgle spcifique na t tablie.
La plupart des pays qui ont trait cette question (France, USA (FASB 52), UK) considre que
cette opration seffectue normalement au taux de clture.

SECTION 4 TECHNIQUE DE CONSOLIDATION DES GROUPES A STRUCTURE COMPLEXE

70. Effet des structures complexes sur le contrle et le pourcentage dintrts
Dans le chapitre 2, nous avons examin les consquences dune dtention indirecte de droits
de vote par lintermdiaire de filiale. La rglementation belge et europenne est trs prcise
cet gard, les droits de vote dtenus indirectement sont ajouts aux droits de vote dtenu
directement pour le calcul du pourcentage de contrle. Il en va de mme au regard de lIAS
27.

67

Dans ce mme chapitre, nous avons attir lattention sur le fait quil existe une diffrence
entre le pourcentage de contrle et le pourcentage dintrts dans lactif net dune filiale. La
mthode dintgration doit tenir compte du pourcentage dintrt et non plus du pourcentage
de contrle.
Exemples :

Pourcentage
d intrt de
la socit
mre dans
la filiale = 80 %

Socit
mre
80 %
Socit filiale
60%

Pourcentage d intrt
de la socit mre dans
la filiale indirecte :
(80 x 60) = 48 %

filiale indirecte

Dans les participations indirectes, il faudra prter une attention particulire aux problmes
poss par les liaisons rciproques et les liaisons circulaires :

40 %

80 %

SM
40 %

SF 1

SF 2
10 %

Les deux filiales sont sous contrle mais la

participation rciproque modifie le %
d intrt:
- SF 1 = 84 % (80+ (40*10))
- SF 2 = 72 % (40 + (80*40))

SM
Le pourcentage d intrts de SM dans SF 1
est de :

80 %

80 +

SF 1

1- 0.2
1- (0.8 x 0.6 x 0.2)

80 %

20 %

savoir 80.884 %
SF 3

60 %

SF 2

68

71. Mthode de consolidation directe ou indirecte

Dans un groupe plusieurs niveaux, il est possible de procder de deux manire pour
lintgration de lactif net de la filiale.
Lintgration par pallier consiste consolider la filiale indirecte dans la filiale directe et
dintgrer les comptes consolids ainsi obtenus avec ceux de la socit mre. Cette mthode
prsente de nombreux inconvnients. Elle complique les travaux de consolidation qui doivent
tre rpts plusieurs fois. Par consquent, elle retarde les oprations de consolidation ; Elle
rend aussi plus difficile lidentification des oprations rciproques.
Pour ces raisons, lintgration par pallier nest pas recommande et ne sutilise que dans ces
cas assez rares o il se justifie davoir une consolidation intermdiaire. Ce pourrait notamment
tre le cas si une filiale tait cote sur une bourse de valeur, ce qui empcherait de bnficier
de lexemption de sous consolidation.
La mthode gnralement utilise est la consolidation directe. Lactif net des filiales mme
indirectes est directement intgr dans les comptes consolids de la socit mre. Puisquil
sagit de filiale lintgration est globale 100% mais leffet de la dtention indirecte des
pourcentages dintrt infrieurs 100 % va avoir un impact sur le cot de linvestissement et
les intrts de tiers.
Jusqu prsent, nous avons seulement considr le cot de lacquisition par la socit qui
dtient directement le contrle. Le cot total de linvestissement est alors compar la part
du groupe dans lactif net de la filiale pour calculer le goodwill. Si lintgration concerne
plusieurs niveaux, le cot de linvestissement dans lacquisition est partiellement support par
le groupe et partiellement par les intrts minoritaires. Au moment de la consolidation, on
devra ds lors tenir compte du pourcentage dintrt pour calculer la part de lactif net qui
revient au groupe et celle qui appartient aux intrts de tiers

72. Effet des acquisitions des dates diffrentes

( dvelopper)

69

CHAPITRE 4 Traitement de lcart de consolidation

74.

Consquences comptables du regroupement dentreprises

La doctrine distingue deux situations de regroupement dentreprises : lacquisition dune

filiale par une socit-mre et la mise en commun dintrts par laquelle deux socits
conviennent de regrouper leurs activits sans que lune (ou les actionnaires de lune) se rvle
dominante par rapport lautre. Cette situation est traduite dans les comptes consolids par
lutilisation de mthodes comptables diffrentes.
Lacquisition justifie que lacqureur paie une prime de contrle rsultant du fait que cette
acquisition sert ses intrts et que la valeur de lentreprise acquise dpasse la valeur de son
actif net. Nous verrons par la suite quelle est lorigine de lcart. Dans certains cas, on
constatera au contraire que lacqureur pay moins que la valeur de lentreprise acquise
mais ceci rsultera trs souvent du fait quune restructuration devra suivre lacquisition. Le
traitement de lcart initial dans le cas de lacquisition pose un certain problme. Aprs avoir
rvalu les actifs et les passif leur valeur actuelle, il restera un cart qui devra tre affect
une rubrique identifie de lactif ou du passif selon le cas. Selon les rgles dvaluation, cet
cart sera amorti sur la dure de vie probable, charge du compte de rsultats. Cette
mthode est appele la mthode de lacquisition (purchase accounting).
Dans lautre cas, il ny a pas dacqureur et ds lors, il ny a pas lieu de penser quun cart
doit apparatre parce ce que le partenaire aurait bnfici dune prime de contrle. Une autre
mthode devrait ds lors se justifier, celle-ci est dnomme mise en commun dintrts
(pooling of interests). Dans cette mthode, les rubriques dactif et de passif sont cumules
aprs harmonisation des valuations. Toute diffrence entre le montant enregistr en capital
(augment le cas chant de la prime dmission et de la soulte en espces ventuelle) et la
valeur de lactif net doit tre imput aux fonds propres (en dduction des rserves
consolides).
On comprendra que les entreprises soient souvent tente dabuser de la mthode de la mise en
commun dintrts car les rsultats des exercices ultrieurs ne porteront pas la charge de
lamortissement ou de la rduction de valeur de lcart dacquisition. Puisquil y a eu partage
des risques, la situation est fige au moment du regroupement et les fonds propres sont
adapts en une seule fois. Sur la plan de linterprtation du rsultat par les analystes et les
investisseurs, cette formule est plus avantageuse mais elle nest pas correcte dun point de vue
conomique et financier lorsquon est en prsence dune acquisition.

75.

Rglementation belge

Larticle 140 de larrt royal du 30 janvier 2001 pris en excution du code des socits
dispose que :

70

 La diffrence () est, dans les comptes consolids, impute, dans la mesure du

possible, aux lments de lactif et du passif qui ont une valeur suprieure ou infrieure
la valeur comptable dans les comptes de la filiale.
Lcart qui subsiste aprs application de lalina 1er est inscrit au bilan consolid sous la
rubrique cart de consolidation lactif sil est positif et au passif sil est ngatif.
Les carts de consolidation positifs et les carts de consolidation ngatifs viss lalina
2 ne peuvent tre compenss , sauf sils sont affrent une mme filiale ; en ce dernier
cas, ils doivent tre compenss.
En cas de restimation , en application de lalina 1er, dlments dactifs et de passif de
filiales, la quote-part des tiers dans ces restimations est porte au passif du bilan
consolid, sous la rubrique intrts de tiers .

Article 141
Les carts de consolidation positifs viss larticle 140, alina 2 font lobjet
damortissements, charge du compte de rsultat consolid, selon un plan appropri
correspondant la priode dutilit probable de cet actif. Si leur amortissement est
rparti sur une dure suprieure cinq ans, il en est justifi dans lannexe.
Ils font lobjet damortissement complmentaires ou exceptionnels si, en raison de
modifications des circonstances conomiques, leur maintien cette valeur dans le bilan
consolid nest plus conomiquement justifi.
Ces amortissements sont inscrits en compte de rsultat sous une rubrique distincte des
charges dexploitation ou des charges financires dans les cas viss au 1er alina, aux
rsultats exceptionnels dans les cas viss lalina 2.
Les carts de consolidation ngatifs ne peuvent tre ports au compte de rsultats consolids.
Toutefois, lorsque lcart de consolidation ngatif correspond la prvision, la date retenue
conformment larticle 139 (premire consolidation), dune faiblesse des rsultats futurs de
la filiale concerne ou de charges quelle occasionnera, il est port au compte de rsultats
consolids dans la mesure et au moment o cette prvision se ralise. (art. 141 2)
En cas de ralisation hors du primtre de la consolidation, de tout ou partie des actions
dune filiale comprise dans la consolidation, lcart qui subsiste est annul en proportion des
actions ou parts ralises. (art.142)
Dans le contexte de la lgislation belge, on doit en dduire que seule la mthode de
lacquisition a t reconnue. Toutefois, dans certains cas, avec autorisation de la Commission
des normes de rvision ou de la Commission bancaire et financire, lautre solution a pu tre
admise. Ce fut le cas par exemple lors du regroupement de Dexia France et Dexia Belgique
en 1999.
76. Principes applicables selon lIFRS 3.
Contrairement la norme IAS 22 actuellement abroge, lIFRS 3 estime quil doit toujours
tre possible didentifier un acqureur et que par consquent seule la mthode purchase
accounting est acceptable. (par.18)
Lacqureur ntant pas toujours facile identifier le paragraphe 20 de la norme donne
plusieurs indices :
71

La juste valeur dune entit est sensiblement plus leve ;

Lorsquil y a change dinstruments de capitaux propres confrant le droit de vote,
lentit abandonnant de la trsorerie ou des actifs sera souvent lacqureur ;
Une des entits a le droit de choisir lquipe dirigeante de lentit fusionne.

Il peut cependant exister des acquisitions inverses dans lesquelles lentreprise qui met
les parts de capitaux propres na pas le pouvoir de diriger les politiques financires et
oprationnelles de lentit fusionne et na donc pas le contrle. Lannexe B de la norme
IFRS 3 examine cette situation et conclut que les comptes consolids doivent reflter les
justes valeurs des actifs, passifs et passifs ventuels de la socit-mre sur le plan juridique
(B9).
Lacqureur doit, la date dacquisition, affecter le cot du regroupement dentreprises aux
actifs, passifs et passifs ventuels identifiables de lentreprise acquise (en principe restims
leur juste valeur) et le solde non affectable constituera le goodwill.
Si la part dintrt de lacqureur dans la juste valeur des actifs, passifs et passifs ventuels
identifiables de lentreprise acquise excde le cot du regroupement dentreprise, on ne
comptabilisera pas de goodwill ngatif comme ceci se ferait en application du droit belge. La
diffrence sera comptabilise immdiatement en rsultat (par.56)

72

Section 1. Dtermination de lcart initial

77.

Origine de lcart de consolidation

Lorsquune entreprise acquire les parts dune autre entreprise, il est exceptionnel que le prix
dacquisition concide avec la valeur comptable des actions acquises. Lcart entre la valeur
comptable des actions (que nous pourrions dfinir comme tant le total des capitaux propres
divis par le nombre dactions) et le prix pay pour les actions acquise trouvera de
nombreuses justifications comptables ou financires.
Constatons dabord que les donnes comptables ne jouent pas ncessairement un rle
essentiel dans la dtermination de la valeur dune entreprise. Des considrations lies aux
produits, aux marques de commerce, la part de march, aux ressources humaines, autant
dlments qui ne sont pas comptabiliss en tant que tels, influencent la valeur de lentreprise
et peuvent dterminer lintrt de lacqureur.
Le prix dacquisition est fix lissue dune ngociation entre acheteur et vendeur. Ceci
signifie que, dans des limites raisonnables, il existe une marge de ngociation qui ne sera pas
vraiment justifiable par des arguments dcisifs. En dautre terme, il est possible de dfendre
que le prix est manifestement trop haut ou trop bas mais il est bien difficile daffirmer que le
prix est juste.
Puisque le prix est influenc par des lments subjectifs, le report du prix dans la
comptabilit, et principalement dans la comptabilit consolide ne se fera pas
automatiquement. Les carts devront tre traits.

78.

Illustration de lcart positif

En supposant une entreprise mre qui acquiert 80 % des actions dune autre socit, que nous
appellerons filiale, pour un prix de 2 millions euros. Cette valeur a t dtermine en
tablissant une pondration entre la valeur comptable rvalue et une valeur de rendement
calcule sur base de lactualisation linfini de la moyenne de la marge brute
dautofinancement (EBITDA) des trois dernires annes. La vente se ralise au mois davril
sur la base de la situation au 31 dcembre mais aucun dividende sur les rsultats de lexercice
antrieur nest distribu aux anciens actionnaires, la date de la vente.
Lcart entre le prix dacquisition de 2 millions deuros et les capitaux propres qui se montent
950.000 euros est de 1.050.000 euros. Cet cart positif doit tre analys et affect en
priorit aux lments dactifs qui contiennent une plus-value latente.
Ainsi, en lespce, on identifie les sous-valuations dactif suivantes :
- dans les btiments : 200.000 euros
- dans les machines et outillages, un amortissement acclr de 180.000 euros
- un stocks sous-valu de 50.000 euros
73

On devra aussi tenir compte du fait que lentreprise acquise dispose de marques
commerciales non comptabilises que lacqureur estime 200.000 euros. Lcart
dacquisition ne peut tre confondu avec une rvaluation effectue conformment au
droit des comptes annuels. Il nest pas interdit en lespce daffecter une partie de lcart
dacquisition aux valeurs incorporelles.

Par contre, une provision pour litige aurait d tre comptabilise pour 80.000 euros. En
outre, il faudra diminuer le prix de la transaction du dividende qui est distribu la date de la
vente.

Rubrique
Immobilisation incorporelle
Btiments
Machinnes - outillage
Autres immo.corporelles
Stocks
Crances un an au plus
Placements et disponible
total
Capitaux propres
Provision pour risques
dettes plus d'un an
dettes un an au plus
Ecarts d'valuation
total

valeur au livres de F
*
750.000
550.000
50.000
250.000
340.000
160.000
2.100.000
950.000
*
600.000
550.000
2.100.000

Rvaluation
200.000
200.000
180.000
*
50.000
*
*
630.000
*
80.000
*
*
550.000
630.000

valeur corrige
200.000
950.000
730.000
50.000
300.000
340.000
160.000
2.730.000
950.000
80.000
600.000
550.000
550.000
2.730.000

Valeur aux livres des actions de F acquises par SM

2.000.000
Diffrence par rapport 80 % des fonds propres de F (950.000)
1.240.000
Corrections dvaluation revenant lacqureur = 80 % de 550.000 soit
440.000
Ecart dacquisition positif porter lactif du bilan consolid
800.000
Intrts de tiers = (20% de 950.000) + (20% de 550.000) =
300.000

ACTIF
Immo Inc
Ecart acquis
Immo corp
Immo fin
Stocks
Crances
Placements
Disponible
total

SM
20.000

F
200.000

1.500.000
2.000.000
1.000.000
830.000
500.000
150.000
6.000.000

1.730.000

BC
220.000
800.000
3.230.000

Passif
Capital
Rserves

SM
2.500.000
500.000

F
950.000

Intrets tiers
300.000
340.000
160.000
2.730.000

1.300.000
1.170.000
660.000
150.000
7.530.000

Provisions
Dette + 1 an
1.000.000
Dette - 1 an
2.000.000
total 6.000.000

BC
2.500.000
500.000
300.000

80.000
600.000
550.000
2.180.000

80.000
1.600.000
2.550.000
7.530.000

74

79.

Illustration de lcart ngatif

Dans lexemple prcdent, nous supposerons que lacquisition a t faite 1.000.000 euros
alors que le capital est de 2.000.000 et que la socit accusait une perte reporte de 1.050.000
euros. La perte reporte justifie en partie la diminution de prix mais ceci nest pas une raison
pour viter les retraitements qui auraient t ncessaires dans lhypothse o la cession aurait
t avantageuse, comme dans la premire hypothse. Les retraitements doivent galement
tre faits. Nous ajouterons cependant un retraitement supplmentaire sous la forme dune
provision pour restructuration oprer dans la filiale et qui entrera en ligne de compte pour
laffectation de lcart ngatif.

ACTIF
Immo Inc
Immo corp
Immo fin
Stocks
Crances
Placements
Disponible
total

SM
20.000

F
200.000

BC
220.000

1.500.000
1.000.000
1.000.000
830.000
500.000
1.150.000
6.000.000

1.730.000

3.230.000

300.000
340.000
160.000

1.300.000
1.170.000
660.000
1.150.000
7.730.000

2.730.000

Passif
Capital
Rserves
Ecart acquis
Intrets tiers

SM
2.500.000
500.000

F
2.000.000
-1.050.000

BC
2.500.000
500.000
100.000
300.000

Provisions
Dette + 1 an
1.000.000
Dette - 1 an
2.000.000
total 6.000.000

180.000
600.000
550.000
2.280.000

180.000
1.600.000
2.550.000
7.730.000

Valeur aux livres des actions de F acquises par SM

1.000.000
Diffrence par rapport 80 % des fonds propres de F (950.000)
240.000
Corrections dvaluation revenant lacqureur = 80 % de 550.000 soit
440.000
Constitution dune provision pour restructuration
100.000
Ecart dacquisition ngatif porter au passif du bilan consolid
(100.000)
Intrts de tiers = (20% de 950.000) + (20% de 550.000) =
300.000
La lgislation belge comme europenne ne prvoient pas lamortissement des carts ngatifs.
Ils resteront enregistrs sous les capitaux propres jusqu ralisation de la participation. Cette
situation nest pas trs heureuse. Les normes IAS prvoient lamortissement des carts
ngatifs comme positifs.
On remarquera que nous navons pas considr que les actionnaires minoritaires de la socit
cde doivent participer la constitution de la provision pour restructuration qui a t
constitue pour affecter une partie de lcart de consolidation ngatif. En effet, il ne sagit
pas ce moment dune vritable rvaluation des lments du patrimoine de la filiale mais
bien dun aspect des intentions que la socit mre vis--vis delle. Les actionnaires
minoritaires sont provisoirement trangers ces intentions de la socit acqureuse et ne
doivent ds lors pas y participer.

75

Section 2 Problmes poss par laffectation de lcart aux comptes dactif et de passif
80/81. Restimation des lments dactif acquis leur juste valeur

82. Impact de la fiscalit diffre

83. Affectation du cot dacquisition et intrts de tiers

Dans les exemples ci-dessus, lorsque la socit acqureuse nacquiert pas la totalit des
actions de la filiale, ainsi que la lgislation belge le prvoit, les corrections dactifs et de
passifs ont t affectes pour partie au groupe et pour partie aux intrts de tiers. Cette
solution prsente lavantage de ne pas imposer un calcul distinct des amortissements sur les
biens rvalus au cours des exercices ultrieurs.
De la mme manire la norme internationale IFRS 3 prvoit en son paragraphe 40 que tout
intrt minoritaire dans lentreprise acquise est valu sur la base de la quote-part des intrts
minoritaires dans la juste valeur nette de ces lments.

Section 3 Traitement des carts

84/86. Dbats sur lamortissement du goodwill de consolidation

87. Traitement de lcart ngatif

76

CHAPITRE 5 LES ELIMINATIONS

DES RELATIONS ET OPERATIONS INTERNES

88. Rfrences larrt royal 30 janvier 2001 relatif aux comptes consolids :

Article 144 :
Dans le bilan consolid, sont limins :
1 les crances et dettes rciproques des entreprises comprises dans la consolidation;
2 les bnfices et les pertes inclus dans la valeur d'un actif figurant au bilan consolid,
acquis d'une autre entreprise comprise dans la consolidation, sauf dans la mesure o il
est fait application de l'article 57, alinas 2 et 3.
Article 46 :
Sont limins du compte de rsultats consolid :
1 les produits et les charges rciproques affrents aux oprations effectues entre des
entreprises comprises dans la consolidation;
2 les bnfices et les pertes inclus dans la valeur d'un actif figurant au bilan consolid,
acquis d'une autre entreprise comprise dans la consolidation;
3 les plus et moins-values ralises sur participations dans des entreprises comprises
dans la consolidation ou mises en quivalence cdes d'autres entreprises comprises
dans la consolidation;
4 les dividendes attribus par des socits comprises dans la consolidation d'autres
entreprises comprises dans la consolidation;
5 les rductions de valeur sur participations dans des entreprises comprises dans la
consolidation ou mises en quivalence.
Par drogation l'alina 1er, 2 et 3 les bnfices et les pertes peuvent tre limins
proportionnellement la fraction du capital dtenu directement ou indirectement par la
socit consolidante dans chacune des filiales en cause (pourcentage en intrt).
Par drogation l'alina 1er, 2 les bnfices et les pertes peuvent tre maintenus dans la
consolidation, lorsque l'opration a t conclue conformment aux conditions normales
de march et que l'limination de ces rsultats entranerait des frais disproportionns. Ces
drogations sont mentionnes dans l'annexe; lorsqu'elles ont une influence non
ngligeable sur le patrimoine, la situation financire ou les rsultats de l'ensemble
consolid, ce fait doit tre mentionn dans l'annexe des comptes consolids.

89.

Introduction

Lobjectif des comptes consolider est de donner une image globale de la situation financire
et des rsultats de lentit consolide. Les doubles emplois devront tre limins pour ne
conserver que les relations avec lextrieur du groupe. Outre les capitaux propres ceci
concerne :
77

Les crances et les dettes rciproques quelle que soit la rubrique (y compris les comptes
de rgularisation) dans laquelle ces lments sont classs ;
Les produits et les charges rciproques affrents des oprations intervenues au cours de
lexercice, par exemple le paiement dun intrt sur un emprunt fait par la socit mre
sa filiale ;
Les plus ou moins values de cessions dactifs entre socits incluses dans le primtre de
consolidation ;
Les dividendes attribus par une entreprise consolide une autre.

Avant dillustrer les diffrentes situations dans lesquelles il faut oprer des liminations
doprations internes au groupe, il y a lieu de faire quatre remarques essentielles :
1. Les liminations ne doivent pas tre effectues dans plusieurs hypothses qui seront
clairement identifies dans lannexe des comptes annuels au cas o limpact sur les
comptes consolids serait significatif:
Lorsquelle prsente un intrt ngligeable ;
Lorsque les oprations rciproques de charges ou produits sont excute aux
conditions normales du march ;
Lorsque les liminations entranent des frais disproportionns.
2. Malgr une bonne organisation des procdures de consolidation, et principalement
didentification des comptes prsentant un caractre rciproque, on constatera des carts
inter-socits qui devront faire lobjet dune rconciliation. Normalement on ajustera les
comptes du rcepteur sur celui de lmetteur, par exemple celui de lacheteur sur celui du
vendeur. Parmi les source dcarts, on citera principalement :
Les dcalages denregistrement : une vente ou un paiement est enregistr dans une
entreprise consolide, lachat ou lencaissement ne lest pas encore dans lautre ;
Les filiales ne clturent pas la mme date ;
Dans la comptabilit de la socit qui achte, le compte a chang de nature, par
exemple lacquisition dune immobilisation ;
Il existe des diffrences de conversion montaire.
3. On peut distinguer trois types dliminations :
Celles qui ne concernent que le bilan, par exemple les crances et dettes rciproques ;
Celles qui ne concernent que le compte de rsultats, par exemple les charges et
produits dintrt ;
Celles qui concernent le bilan et le compte de rsultats, par exemple le plus ou moins
value sur ralisation dactif immobilis ; dans ce troisime cas, lajustement passera
ncessairement par une criture influenant les fonds propres consolids avec en outre
un impact possible sur la fiscalit diffre.
4. Les modalits de llimination des oprations internes sont fortement influence par la
mthode de consolidation. Nous commencerons par lintgration globale pour voquer
ensuite lintgration proportionnelle et la mise en quivalence.

78

SECTION 1. COMPTES RCIPROQUES DANS LE BILAN

90.

Les titres de participation

La premire limination concerne la participation elle-mme dans le bilan de la socit

consolidante et les fonds propres dans la socit consolide. Ainsi larticle 37 de larrt
royal du 30 janvier 2001 dispose :
Dans le bilan consolid, les capitaux propres de chaque filiale comprise dans la
consolidation sont :
a) concurrence de la fraction de ses capitaux propres reprsente par ses actions et
parts dtenues par des entreprises comprises dans la consolidation, compenss par
la valeur comptable de ces actions et parts dans les comptes des entreprises qui les
dtiennent, et
b) concurrence de la fraction de ses capitaux propres reprsente par ses actions et
parts dtenues par des personnes autres que les entreprises comprises dans la
consolidation, inscrits au passif du bilan consolid sous la rubrique Intrts de
tiers.
Nous avons examin les modalits de cette limination dans les chapitres qui prcdent
auxquels nous renvoyons pour le surplus.

91.

Dettes et crances rciproques

Les dettes et crances rciproques peuvent dcouler de diverses oprations, par exemple un
emprunt concd par une socit du groupe une autre ou la dette fournisseur dcoulant de la
livraison de biens ou de la prestation de services dune entreprise du groupe une autre. Lors
de la consolidation, il faut liminer aussi bien la dette que la crance. Ceci suppose bien
entendu que les montants soient gaux. Comme nous lavons constat en introduction, il peut
exister des dcalages qui devront tre rconcilis. Pour viter les carts, un important travail
de prparation est ncessaire pour identifier et quilibrer les oprations dlimination.
Exemple :
SM a fait un prt long terme de 500 F1 ;
F1 a une crance commerciale de 75 sur SM et de 200 sur F2
Les critures dliminations se prsenteront comme suit :

Ecriture de consolidation :
79

F1
SM
F2
SM
F1
F1

178/9 Autres dettes LT

500
440/4 Fournisseurs
75
440/4 Fournisseurs
200
281
Crances
40
Crances comm.
40
Crances comm.

92.

Elimination dun dividende distribu au sein du groupe

500
75
200

Rappelons dabord que la consolidation seffectue sur des comptes annuels tablis avant
affectation du rsultat de lexercice. Le rsultat des filiales pour lexercice prcdent fait
partie des capitaux propres consolids de lexercice. . Une criture dlimination seffectuera
en crditant le compte des rserves consolides (134) par le dbit du compte de produit des
immobilisations financires (75). Le plus souvent cette limination sera dj effectue dans
la liasse de consolidation fournie par la filiale la socit mre aux fins de consolidation.
Sur le plan des impts diffrs, gnralement aucune correction ne sera ncessaire dans la
mesure o les dividendes des filiales suivent un rgime fiscal spcifique. Toutefois, si le
montant est important, la comptabilisation dun impt diffr pourrait tre requis.
Rappelons que llimination du dividende dune filiale qui ntait pas incluse dans le
primtre de consolidation au cours de lexercice prcdent ne suit pas les rgles
dlimination usuelle. Le dividende encaiss sera considr comme une diminution du prix
dachat des titres de la filiale (exemple 3)

93.

Exemple 1.: dividende pay

La socit mre a reu un dividende de 100.000 euros de sa filiale amricaine. Au niveau du

bilan, il ny a ni crance ni dette puisque le dividende a t pay ; par consquent aucune
limination nest requise. Par contre, il nen va pas de mme en termes de rsultats. Les
dividendes ont dj t compris dans de rsultat de lexercice prcdent de lentreprise qui les
a distribu. Lors de la distribution, il apparatraient une nouvelle fois en rsultat mais ici
dans le rsultat de lentreprise qui reoit le dividende. En consolidation, ceci ne se peut pas.
Ds lors, il faut liminer le rsultat financier du compte de rsultat et il convient en outre de
redresser le bilan pour faire apparatre le rsultat de lexercice prcdent l o il doit se
trouver, savoir dans les rserves consolides ; lcriture qui simpose est llimination du
rsultat par virement aux rserves:
75 Produit des immobilisations financires 100.000
69
rsultat
100.000
14 Rsultat groupe
13
rserve

100.000
100.000
80

94.

Exemple 2. : dividende payer

Le droit au paiement dun dividende ou tantime ne peut pas tre considr comme une
dette . Si le paiement nest pas effectu, il faudra liminer la crance et la dette de dividende.
En supposant une filiale belge qui a dj act la dette de dividende de 50.000 euros dans ses
comptes statutaires, il faudra passer une criture de bilan
47 Autres dettes
41
autres crances

50.000 euros
50.000 euros

en plus de lcriture prvue ci-dessus pour le compte de rsultat :

75 Produit des immobilisations financires 50.000 euros
69
rsultat du groupe
50.000 euros

95.

Exemple 3. Premire consolidation dune filiale

La socit mre a reu un dividende de 50.000 USD de sa filiale acquise au cours de

lexercice pour un montant de 12.200.000 USD. Avant rvaluation des actifs et passifs et
dtermination de l'cart de consolidation, il faudra rduire la valeur dacquisition du titre de
la filiale 12.200.000 50.000 USD = 12.150.000 USD. Par une criture :

75 Produit des immobilisations financires

valeur dacquisition de la filiale

96.

50.000 USD
50.000 USD

Les liminations dans la consolidation proportionnelle

Les comptes rciproques entre une entreprise intgre globalement et une entreprise intgre
selon la mthode de la consolidation proportionnelle ne peuvent tre limins 100 % sans
provoquer une incohrence. Llimination ne pourra pas dpasser le pourcentage
dintgration de la filiale commune. Le solde non limin est considr comme une
opration ralise avec une entreprise extrieure au groupe.
Prenons lexemple dun prt effectu par la socit mre une filiale commune (50/50%)
concurrence de 4.000 euros. La socit mre liminera le prt pour 2.000 euros seulement
par lcriture normale
FC 178/9 emprunt LT
2.000

SM 281 crance LT sur filiale

2.000

81

Si llimination concerne deux entreprises consolides proportionnellement, situation plus

rare, il y aura lieu, en suivant le mme raisonnement dliminer les oprations concernes
concurrence du montant le plus faible.

SECTION 2. COMPTES RCIPROQUES DANS LE COMPTE DE RSULTATS

97.

Principe dlimination au compte de rsultats

Les comptes rciproques concernent llimination de charges ou produits qui nont pas
deffet sur le rsultat consolid. Lobjectif est ici dviter les doubles emplois. Par exemple
si une vente de marchandises est enregistre dans la filiale F1 et un achat des mmes
marchandises dans la filiale F2 , il ny a aucune ralisation vers lextrieur du groupe et le
stock global na pas t modifi. De la mme manire si une filiale paie un intrt sur
emprunt la socit mre, la trsorerie du groupe nen a pas t modifie et il y aurait double
comptage maintenir ce montant au compte de rsultats

Exemple :
F1 a un emprunt de 500 auprs de SM et lui paie un intrt de 50
F1 loue un immeuble F2 qui paie un loyer de 200
F2 vend des marchandises pour 600 F1

socit SM
rubrique
montant
SM

281
751

F1

D 500
C 50

socit F1
rubrique
montant
178/9
650
74
60

C 500
D 50
C 200
D 600

socit F2
rubrique
montant

61
70

D 200
C 600

En considrant que lemprunt a dj fait lobjet dune limination, lcriture dlimination

des rsultats dans les comptes consolids sera :
F2
F1
SM
F1
F2
F1

70
74
751
60
61
650

Chiffre daffaires
600
Autres produits dexploit.
200
Produit des actifs circulants 50

Achat de marchandises
Services et biens divers
Charge des dettes

600
200
50

82

SECTION 3. COMPTES RCIPROQUES DANS LE BILAN ET LE COMPTE DE RSULTATS

98.

Principe dlimination

Le compte de rsultat doit reflter aussi exactement que possible lactivit du groupe avec le
monde extrieur. Il faut ds lors liminer les rsultats apparents qui nenrichissent pas
lensemble consolid. Tel sera le cas par exemple du produit act par une filiale lors de la
vente de produits finis une autre filiale ou encore de la cession dun actif immobilis avec
plus-value une autre entreprise du groupe. Llimination des rsultats interne est un
accroissement considrable de la qualit informative des comptes consolids par rapport aux
comptes annuels. Certes lannexe relative aux relations avec les entreprises lies complte
linformation du lecteur des comptes annuels mais il faut faire le redressement de faon extra
comptable pour une bonne comprhension du rsultat. Dans les comptes consolids,
linformation est retravaille et permet un accs immdiat.
Llimination des rsultats sur oprations courantes est le cas le plus frquent. Pour obtenir
la meilleure information llimination simposera. Toutefois, le travail est souvent
considrable et ds lors trs coteux. Lorsque limportance relative de llimination est
faible parce que la vente se ralise au prix de march et que les frais dlimination sont
disproportionn, il est permis de renoncer cette limination.
Il faudra prter attention deux aspects trs importants lorsquon touche au rsultats des
entreprises comprises dans la consolidation : dune part, on porte atteinte au droit des
minoritaires sur le rsultat de la filiale et dautre part, on risque de modifier simultanment le
montant de limposition sur le revenu.

99.

Elimination du rsultat et droit des minoritaires

La question pose est de savoir si llimination doit avoir lieu 100 % ou sil y a lieu de
reconnatre un droit aux minoritaires sur les montants limins. Deux thories sont
invoques pour dfendre des solutions diffrentes :
La thorie de lentit fournit une approche conomique et considre que les deux catgories
dactionnaires doivent tre traits sur un pied dgalit. On effectuera une limination
100% ventile charge du groupe et des intrts de tiers selon le pourcentage dintrt.
La thorie de lentreprise dominante est une approche financire qui concentre lattention sur
linformation des actionnaires de cette entreprise sur la valeur de leur action dans la socit
mre et la position des tiers est considre comme moins importante. Llimination se fera
ds lors concurrence du pourcentage dintrt dtenu par lentreprise consolidante, le reste
tant considr comme une opration normale avec un tiers et non limin.
Si le principe dfendu par la rglementation belge est llimination 100 %, une
drogation permet llimination proportionnelle : Par drogation l'alina 1er, 2 et 3
les bnfices et les pertes peuvent tre limins proportionnellement la fraction du
83

capital dtenu directement ou indirectement par la socit consolidante dans chacune des
filiales en cause (pourcentage en intrt).

100.

Elimination de rsultats en cas de consolidation proportionnelle

Les principes dfinis ci-dessus restent valables en cas dopration affectant le bilan et le
compte de rsultats ainsi que le dmontrera lexemple suivant dans lequel la socit-mre
cde la filiale commune dtenue 50 % une immobilisation corporelle de valeur comptable
nette 900 pour un prix de 1.000, cest--dire avec une plus value de ralisation de 100. Cette
plus-value est considre comme ralise lintrieur du groupe et ds lors limine
concurrence du pourcentage de consolidation proportionnelle savoir 50 %. Le solde est
considr comme ralis hors groupe et continue donc influencer le rsultat.
Dans la consolidation, les comptes de SM font apparatre un profit de cession de 100 dont la
moiti (50) devra tre limine. En outre, les comptes de FC font apparatre une
immobilisation acquise pour une valeur de 1000 dont on ne pourra retenir que 450, savoir
(1000/2)-(100/2).

SECTION 4 LES ELIMINATIONS DANS LA MISE EN EQUIVALENCE

101. Principes
Dans la mise en quivalence, la valeur comptable de la participation est restime la quotepart des capitaux propres de lentreprise mis en quivalence. Vu quil ny a pas de
prsentation distincte des actifs et passifs, il ny a pas lieu deffectuer des liminations qui ne
concernent que le bilan. Par contre, les liminations se justifient lorsquelle concernent le
rsultats et les rserves.
Llimination des rsultats internes (par exemple par suite dune cession interne
dimmobilisation) entre une entreprise intgre globalement et une entreprise mise en
quivalence est effectu hauteur du pourcentage de participation du groupe dans cette
entreprise. La mthode est analogue celle qui sapplique dans lhypothse dune
consolidation proportionnelle.
La question de llimination de rsultats entre deux entreprises mises en quivalence est plus
complexe. Dans la mesure o les informations sont disponible, il parat logique deffectuer
une limination limite au quotient des deux taux de participation. Ainsi lorsque le profit
interne est de 100, la premire participation est dtenue 40 % et la seconde 20 %,
llimination du rsultat interne sera de 8 (100 x 40 % x 20%).

102 ( dvelopper)

84

SECTION 5 ELIMINATIONS DANS LE CADRE DE LINTEGRATION PROPORTIONNELLE

103/105
dvelopper

85

CHAPITRE 6

Les variations de capitaux propres

SECTION 1 MODIFICATION DU POURCENTAGE DE CONSOLIDATION SANS CHANGEMENT DE

METHODE

106. Augmentation du pourcentage de contrle

Laugmentation du pourcentage de contrle sans changement de mthode de consolidation
sanalyse comme u rachat dactions dtenues par des tiers. Puisque la socit filiale est dj
consolide, lactif net est intgr globalement (par hypothse) et ne subit ds lors qucune
modification. Les diffrents aspects techniques de la consolidation ne sont nullement
affects : la situation nouvelle modifie rien aux instructions dvaluation la filiale, aux
historiques des redressements et rvaluations, aux liminations, etc.
Par contre, le pourcentage affect aux intrts de tiers diminue en proportion de
laccroissement du pourcentage dactions acquis par le groupe. De plus, dans la toute grande
majorit des cas, lopration va provoquer un cart dacquisition additionnel puisque
lacquisition ne sera pas faite la valeur des fonds propres.
Vu que laccroissement du pourcentage de consolidation na pas dinfluence sur le rsultat du
groupe, lopration sopre sur les rubriques du bilan. Le principe de la mthode comptable de
lacquisition veut que les capitaux propres la date dacquisition soient calculs
dfinitivement en fonction du fait que cest la date dacquisition que la socit-mre acquiert
le contrle sur lactif net de la filiale.
Lcart dacquisition sera videmment fonction du pourcentage de contrle. Cest donc cet
cart qui sera directement affect par la modification intervenue dans le pourcentage de
contrle.

86