Вы находитесь на странице: 1из 75

DERECHO

EMPRESARIAL

REGLAS GENERALES DE
LOS TITULOS VALORES

Regulacin

Antecedentes

Que son los Ttulos Valores?

Aplicacin

Importancia

En la doctrina existen mltiples definiciones de lo que


son los Ttulos Valores, pero la mas cercana es
aquella que expresa que son un conjunto de
instrumentos tpicos, formales, abstractos y
caratulares que reuniendo los requisitos exigidos
por la ley acreditan e incorporan derechos
patrimoniales agilizando el trafico comercial, estn
destinados a la circulacin.
Es un documento de contenido patrimonial existente
fsicamente.
Son documentos que permiten agilizar el trafico
comercial, materializados en documentos que
representan e incorporan derechos patrimoniales,
destinados a la circulacin y renen los requisitos
formales exigidos por ley.

El carcter documental de
los ttulos valores
Ricardo
materialmente

Beaumont:

los ttulos valores


son documentos, hojas de papel
sobre los cuales un sujeto suscribe
una obligacin relativa a una
determinada relacin jurdica
El instrumento es especie del
documento
y
requiere
necesariamente sustrato de papel.

Un sector de la doctrina expresa


debe de llamarse instrumentos no
documentos.

Materializacin y Desmaterializacin
de los Ttulos Valores
Ttulos Valores

Materializacin

Desmaterializacin

La ley 27287 ha contemplado la


regulacin de los ttulos valores
materializados
y
los
valores
desmaterializados .
La diferencia de ambos radica en
su forma de presentacin el valor
materializado esta representado
en soporte de papel o titulo.
Mientras que el desmaterializado
prescinde de dicho soporte y esta
representado por una anotacin en
cuenta. Y para el ejercicio de los
derechos se necesita de un
certificado por parte de la Institucin
de Compensacin y Liquidacin de
Valores.

Materializacin y Desmaterializacin
de los Ttulos Valores
Materializacin. Su contenido
se encuentra representado en
un papel o titulo.
Desmaterializacin, se da
cuando el titulo no tiene
presencia fsica, ya que solo se
encuentran registrados.

Ttulos Valores propiamente dichos y


Valores Mobiliarios
Ya hemos hecho referencia que los ttulos
valores son instrumentos por los cuales se
incorporan derechos patrimoniales para
agilizar el intercambio comercial la
caracterstica principal es su expresin
documental mediante un titulo palpable,
fsico. Los valores mobiliarios son
expresin de la desmaterializacin de
los ttulos valores reconocen derechos
patrimoniales de circulacin comercial
son regulados por la Ley de Ttulos
Valores pero tambin por la Ley de
Mercado de Valores.

Diferencian entre Ttulos Valores y


Valores Mobiliarios.
No todos los ttulos valores
son desmaterializables.
Solo
pueden
ser
desmaterializados los valores
mobiliarios.
Los ttulos valores no se
emiten en forma masiva los
valores mobiliarios si.

Campo de aplicacin de la Ley 27287.


Abarca la regulacin cambiaria
nacional como consecuencia
de su modernizacin.
Unifica el sistema cambiario
nacional que antes de esta ley
estaba disperso y antiguo lo
que creaba un caos legislativo.
Regula de manera general y
especifica
el
intercambio
cambiarlo en el pas y de
manera especifica de los
instrumentos que lo conforman.

Identificacin de los Principios

Incorporacin.
Literalidad.
Formalidad.
Circulacin.
Autonoma.

ESTRUCTURA GENERAL
DE LOS TTULOS VALORES

GENERALIDADES
La Ley Ttulos Valores es una de las ms
importantes normas legales que ha entrado en
vigencia durante los ltimos aos en el Per.
- Las razones de tal trascendencia son:
-

La materia que regula: los ttulos valores

Modificacin de
2

Lo urgente que era la revisin y la renovacin


de la legislacin cambiaria

UNIFICACIN CARTULAR
La diseminacin legislativa.1

Ley de Ttulos Valores

Cdigo de Comercio

Ley del Mercado de Valores

4
5

Modificacin de

Ley de Bancos

Ley de Almacenes Generales de Depsito

UNIFICACIN CARTULAR
-

Modifica ciertos artculos de algunos dispositivos


legales que complementan las normas cambiarias.

Artculo 92

Ley General de Sociedades


Ley N 26887

Modificacin de
Artculo 93

Ley General de Sociedades


Ley N 26887

ABANICO CAMBIARIO

Letra de cambio

Pagar

Factura conformada

Cheque

Modificacin
Certificado
bancario dede
moneda extranjera

Certificado bancario de moneda nacional

Certificado de depsito y warrant

ABANICO CAMBIARIO

Ttulo de crdito hipotecario negociable

Conocimiento de embarque

10

Carta de porte

11

Acciones

12

Certificado de suscripcin preferente

13

Certificado de participacin en fondos mutuos de


inversin en valores

14

Certificado de participacin en fondos de inversin

Modificacin de

ABANICO CAMBIARIO
15

Valores emitidos en procesos de titulizacin

16

Obligaciones

17

Letra hipotecaria

18

Cdula hipotecaria

19

Modificacin
de
Pagar bancario

20

Certificado de depsito negociable

21

Bonos soberanos

REGLAS GENERALES
APLICABLES A LOS
TTULOS VALORES

DEFINICIN
Ttulo valor es el valor que representa
o incorpora derechos patrimoniales,
que est destinado a la circulacin y
que rene los requisitos formales
esenciales.
- Las
clusulas
restrictivas
o
limitativas de su circulacin o la no
de de
circulacin no Modificacin
afectan la calidad
ttulo valor.
- La carencia de algn requisito formal
esencial afecta la calidad de ttulo
valor.
-

REPRESENTACIN
Tradicionalmente: valores materializados, principio
de cartularidad y ttulo valor.
- Modernamente:
valores
desmaterializados
y
anotacin en cuenta.
- La forma de representacin es una decisin
voluntaria del emisor.
- Los
valores
desmaterializados
requieren
ser
registrados ante
una ICLV. de
Modificacin
-

REPRESENTACIN
REGLAMENTO DE INSTITUCIONES DE
COMPENSACIN Y LIQUIDACIN DE VALORES
Resolucin N 031-99-EF/94.10-CONASEV
Decisin de representacin del emisor.Los valores pueden representarse por medio de ttulos o
anotaciones en cuenta, comprendiendo dicha forma de
Modificacin de
representacin a la totalidad de los valores integrantes
de una misma serie, clase o emisin, sea que se trate
de nuevos valores o valores existentes. La forma de
representacin

REPRESENTACIN
REGLAMENTO DE INSTITUCIONES DE COMPENSACIN Y
LIQUIDACIN DE VALORES
Resolucin N 031-99-EF/94.10-CONASEV
Artculo 42. Decisin de representacin del emisor.requiere el acuerdo del emisor con los requisitos
establecidos en los
estatutos, contrato
de emisin u otro
Modificacin
de
instrumento legal respectivo y puede ser modificada por el
propio emisor, con arreglo a tales requisitos. La forma de
representacin que decida el emisor es una condicin de la
emisin.

CREACIN
-

Pueden crearse nuevos ttulos valores


por ley.

La SBS y la CONASEV estn facultadas


para autorizar la creacin, emisin,
negociacin y adquisicin de nuevos
ttulos valores.

Modificacin de

www.echaiz.com

CREACIN
El valor de empresa en concurso (VEC).-

Representa los derechos de crdito de los acreedores


de las personas naturales o personas jurdicas,
sociedades conyugales y sucesiones indivisas,
sometidas a los procedimientos concursales previstos
en la Ley General del Sistema Concursal que
hubieren sido reconocidos por la autoridad
Modificacin
administrativa
competente.de
Resolucin CONASEV N 96-2002-EF/94.10

PRINCIPIO DE LITERALIDAD
-

El texto del documento determina


los alcances de los derechos y las
obligaciones contenidos en el ttulo
valor o, en su caso, en hoja
adherida a l.

El caso de la hoja adherida.

Modificacin de
-

El caso de la anotacin en cuenta.

PRINCIPIO DE LITERALIDAD
-

Diferencias respecto al importe


del ttulo valor: primer caso.S/. 200.00
DOS MIL CON 00/100 NUEVOS SOLES

Modificacin de

Prevalece la suma menor: S/.


200.00

PRINCIPIO DE LITERALIDAD
-

Diferencias
respecto
al
importe
del
ttulo
valor:
segundo caso.S/. 200.00
DOSCIENTOS CON 00/100 EUROS

Modificacin de
-

Prevalece la moneda nacional:


S/. 200.00

PRINCIPIO DE LITERALIDAD
-

Diferencias respecto al importe


del ttulo valor: tercer caso.-

200.00

Modificacin de
DOSCIENTOS CON 00/100
-

Se entiende moneda nacional:


S/. 200.00

PRINCIPIO DE LITERALIDAD
-

Diferencias respecto al importe del ttulo valor:


cuarto caso.-

US $ 200.00

Modificacin de
DOSCIENTOS CON 00/100 EUROS
-

No surte efectos cambiarios.

PRINCIPIO DE LITERALIDAD
La firma en el ttulo valor.-

Adems de la firma autgrafa


pueden usarse medios grficos,
mecnicos o electrnicos de
seguridad.

Previo acuerdo Modificacin


expreso entre de
las
partes
intervinientes
puede
sustituirse la firma autgrafa por
firma impresa o digitalizada.

PRINCIPIO DE LITERALIDAD

La firma en el ttulo valor.-

Slo podrn ejercitarse las acciones cambiarias


contra quienes hayan firmado el ttulo valor en
las formas sealadas.

Modificacin de

Al firmar un ttulo valor, toda persona deber


indicar su nombre y nmero de su documento
oficial de identidad.

TTULO VALOR INCOMPLETO

Alcance.- Puede faltar cualquier requisito,


excepto la firma del obligado.
Vigencia.- Debe completarse para ejercer
de
cualquier derechoModificacin
o accin.

TTULO VALOR INCOMPLETO


Integracin.-

Deber completarse
acuerdos adoptados.

segn

los

Incumplimiento.-

Modificacin de
-

El obligado podr contradecir el


mandato ejecutivo.

TTULO VALOR INCOMPLETO


Derechos del obligado.Obtener una copia del ttulo valor
incompleto.
- Agregar una clusula que limite
su transferencia.
-

Importante.-

Modificacin de

Que los acuerdos para completar


el ttulo valor consten por escrito.

RESPONSABILIDAD SOLIDARIA
-

Los que emitan, acepten, endosen o garanticen


ttulos valores quedan obligados solidariamente
frente al tenedor, salvo clusula o disposicin legal
expresa en contrario.

El tenedor del ttulo valor puede ejercitar


acumulativamente las acciones directa y de regreso
y, de ser el caso, la de ulterior regreso.

Modificacin de

EXIGENCIA DE LAS PRESTACIONES

El
ttulo
valor
debe
ser
presentado
para
exigir
las
prestaciones que en l se
expresan por quien, segn las
reglas de su circulacin, resulte
ser su tenedor legtimo, quien
adems tiene Modificacin
la obligacindede
identificarse.

DEVOLUCIN DEL
TTULO VALOR PAGADO
El tenedor de un ttulo valor queda
obligado a devolverlo a quien cumpla
totalmente la prestacin contenida en
l.
- Las partes interesadas podrn acordar
la destruccin del ttulo valor pagado
totalmente, Modificacin
prescindiendode de
su
devolucin fsica.
- El caso de las empresas del sistema
financiero.
-

MRITO EJECUTIVO
Alcance.Los ttulos valores tienen mrito
ejecutivo.
Acciones legales.
- Acciones cambiarias.
- Accin causal.
de sin
- Accin de Modificacin
enriquecimiento
causa.
-

CAUSALES DE CONTRADICCIN

El contenido literal del ttulo valor o los defectos de forma


legal de ste

La falsedad de la firma que se le atribuye al demandado

La falta de
capacidad o representacin
del propio
Modificacin
de
demandado cuando se firm el ttulo valor

La falta de protesto o el protesto defectuoso

CAUSALES DE CONTRADICCIN

Que el ttulo valor incompleto haya sido completado en


forma contraria a los acuerdos adoptados

La falta de algn requisito sealado por la ley para el


ejercicio de la accin cambiaria

Modificacin de
7

Las defensas que deriven de las relaciones personales del


deudor con el tenedor, mas no con los otros obligados

LA CIRCULACION DE LOS
TITULOS VALORES

Modificacin de

TTULO VALOR
AL PORTADOR
Clusula.- Tiene la clusula al portador.
Legitimidad activa.- Otorga la calidad de titular de los derechos que
representa a su legtimo poseedor.
Transmisin.- Se transmite mediante
la tradicin.
Modificacin
de
Persona determinada.- La indicacin del nombre de una persona no
altera su naturaleza

TTULO VALOR
A LA ORDEN
Clusula.Tiene la clusula a la orden con indicacin del nombre
de persona determinada.
Transmisin.- Se transmite mediante el endoso (no se sujeta a las
excepciones personales).
-

Modificacin de

TTULO VALOR
NOMINATIVO
Clusula.- Carece de la clusula a la orden.
- Si se incluye la clusula a la orden no se afecta su
naturaleza.
- Indica el nombre de persona determinada.
Transmisin.- Modificacin de
- Se transmite mediante la cesin de derechos (se
sujeta a las excepciones personales).

ENDOSO
REQUISITOS

PRESUNCIONES

Nombre del endosatario

Endoso en blanco

Clase del endoso

Endoso en propiedad

Fecha del endoso

Posterior a la fecha
del endoso anterior

Modificacin de

Nombre, nmero del


documento oficial de
identidad y firma del
endosante

El ttulo valor es
ineficaz porque se
trata de requisitos
esenciales

ENDOSO
Endoso en blanco.El tenedor puede completarlo con su nombre.
El tenedor puede completarlo con el nombre de un tercero.
El tenedor puede trasmitirlo por tradicin sin completar el
endoso.

ENDOSO EN
PROPIEDAD

Transfiere la propiedad del ttulo valor y


todos los derechos inherentes a l en
forma absoluta

Modificacin de

ENDOSO EN
PROCURACIN

Faculta al endosatario a presentar el


ttulo valor para cobrarlo, endosarlo slo
en procuracin y protestarlo

CLUSULAS ESPECIALES
DE LOS
TTULOS VALORES

Modificacin de

CLUSULA DE PRRROGA
El plazo de vencimiento de los ttulos valores puede
prorrogarse en la fecha de su vencimiento o an
despus de l, siempre que:

El obligado otorgue su consentimiento expreso en el mismo


ttulo valor

No se haya extinguido el plazo para ejercitar la accin


derivada a la fecha de la prrroga

El ttulo valor no haya sido protestado

Modificacin de

CLUSULA DE PAGO EN MONEDA


EXTRANJERA
-

En
los
ttulos
valores
que
contengan obligacin de pagar una
suma en moneda extranjera podr
acordarse de que el pago se
efecte necesariamente
endedicha
Modificacin
moneda.

CLUSULA SOBRE PAGO DE INTERESES Y


REAJUSTES

Inters convencional.
Inters compensatorio.
Inters moratorio.
Inters legal.
Reajustes.
Modificacin de
Comisiones.

CLUSULA DE LIBERACIN DEL


PROTESTO

Puede incluirse la clusula sin


protesto, la cual libera al tenedor
de dicha formalidad para ejercitar
las acciones derivadas del ttulo
valor.

Modificacin de

CLUSULA DE PAGO CON CARGO EN


CUENTA BANCARIA
Se aplica a los ttulos valores que contengan
obligaciones de pago dinerario.
- Podr acordarse de que dicho pago se cumplir
mediante cargo en cuenta mantenida en una empresa
del sistema financiero nacional.
- Debe sealarse
el nombre de
Modificacin
de la empresa del sistema
financiero nacional y el cdigo de la cuenta.
- La empresa del sistema financiero nacional requiere
contar con autorizacin previa del titular de la cuenta
para atender el pago.
-

CLUSULA DE VENTA EXTRAJUDICIAL

Se aplica a los ttulos valores


afectados en garanta.

Modificacin de

Podr acordarse prescindir de su


ejecucin judicial.

CLUSULA DE SOMETIMIENTO A
LEYES Y TRIBUNALES
-

Para el ejercicio de las acciones derivadas del


ttulo valor podr acordarse el sometimiento a la
competencia de:
1

Determinado distrito judicial del pas

La jurisdiccin arbitral

Las leyes y/o los tribunales de otro pas

Modificacin de

EL PROTESTO EN LOS
TTULOS VALORES

El protesto se da ante el incumplimiento de las

obligaciones que representa el TV.


La constancia del protesto queda en el propio
TV.
El protesto tambin se cumple a travs de la
formalidad sustitutoria.
Por regla general, el protesto constituye un
requisito para el
ejercicio de
Modificacin
de las acciones
cambiarias.

PLAZOS

POR FALTA DE
ACEPTACIN DE LA
LETRA DE CAMBIO

POR FALTA DE PAGO


EN LOS TV QUE NO
SEAN A LA VISTA NI
CHEQUE

DENTRO DEL PLAZO DE PRESENTACIN E, INCLUSIVE,


HASTA 8 DAS POSTERIORES AL VENCIMIENTO DE DICHO
PLAZO LEGAL O DEL SEALADO EN EL MISMO TV

Modificacin de
DENTRO DE LOS 15 DAS POSTERIORES A SU
VENCIMIENTO

PLAZOS

POR FALTA DE
PAGO DE LOS TV A
LA VISTA

DESDE EL DA SIGUIENTE DE SU EMISIN, DURANTE EL


PLAZO DE PRESENTACIN AL PAGO E, INCLUSO, 8 DAS
POSTERIORES AL VENCIMIENTO DEL PLAZO LEGAL O DEL
SEALADO EN EL MISMO TV

POR FALTA DE
PAGO DEL CHEQUE

Modificacin
DENTRO DELde
PLAZO DE PRESENTACIN

EN LOS DEMS TV

DENTRO DE LOS 15 DAS SIGUIENTES A LA FECHA EN QUE


DEBI CUMPLIRSE LA OBLIGACIN

LUGAR
El protesto se realiza en el lugar designado para su
presentacin al pago.
- Es irrelevante que la persona contra quien se realiza
el protesto:
a) No estuviese presente.
b) Hubiese variado de domicilio real.
c) Hubiese devenido
en incapaz.
Modificacin
de
d) Hubiese sido declarada insolvente.
e) Hubiese fallecido.
-

LUGAR
-

Si no hay indicacin del lugar de pago:

a) El domicilio que figure junto al


nombre del
obligado principal.
b) El domicilio real del obligado principal.
- Si el domicilio fuese inexistente:
a) A la cmara de comercio provincial
correspondiente al lugar de pago.
Modificacin de
b) A la cmara de comercio provincial
correspondiente al lugar de emisin.

TRMITE

El notario pblico (fedatario), su secretario o el


juez de paz (fedatario) notifica al obligado
principal.

ste debe apersonarse a la notara o al juzgado


de paz el da de la notificacin o el da hbil
siguiente.

Si no se apersonaModificacin
a cumplir la obligacin:
de
documento protestado.

Da subsiguiente a la notificacin: se devuelve


el TV al interesado.

REQUISITOS FORMALES
-

El nmero correlativo que le corresponde.


Lugar y fecha de la notificacin.
Nombre del obligado contra quien se realiza.
Domicilio donde se dirige la notificacin.
Indicacin de la denominacin del TV, fecha de
emisin, fecha de vencimiento, importe o derecho que
representa y cualquier otro elemento para su
identificacin (copia
fotostticade
o similar)
Modificacin
Nombre del solicitante.
Nombre y direccin del fedatario.
Firma del fedatario o del secretario notarial.

GASTOS, DAOS Y PERJUICIOS

Los gastos para el tenedor a que diere lugar


el protesto sern de cargo del obligado
principal.

Excepcin: liberacin de protesto.

El fedatario responde de los daos y


perjuicios
que
se
originen
por
el
Modificacin
de
incumplimiento de la notificacin del
protesto.

PUBLICIDAD
-

Los fedatarios deben informar a la cmara de comercio provincial


del lugar del protesto, con periodicidad mensual y dentro de los 5
primeros das del mes siguiente, una relacin de todos los
protestos.
Las cmaras de comercio provinciales debern, a su vez,
transmitir la misma informacin, dentro de los 5 das siguientes,
a la CCL para su anotacin en el Registro Nacional de Protestos y
Moras.
Las cmaras de comercio provinciales y la CCL debern
mantener dicha informacin durante 5 aos.
Modificacin
de la obligacin de notificar
Las autoridades jurisdiccionales
tienen
a la empresa o al banco girado y a la cmara de comercio
provincial respectiva el inicio y la culminacin del proceso penal
por libramiento indebido.
Igual obligacin corresponde al juez civil en los procesos de cobro
de cheques.

LOS PROCESOS EJECUTIVOS

Modificacin de

MRITO EJECUTIVO
Alcance.-

Los ttulos valores tienen mrito


ejecutivo.

Acciones legales.-

Modificacin de
Acciones cambiarias.
- Accin causal.
- Accin de enriquecimiento sin
causa.
-

ACCIONES CAMBIARIAS
Accin directa.
- Accin de regreso.
- Accin de ulterior regreso.
-

La accin directa y la accin de


regreso pueden ejercitarse conjunta o
Modificacin de
sucesivamente.

ACCIONES CAMBIARIAS

Accin directa.-

La dirige el tenedor del ttulo


valor
contra
el
obligado
principal y sus garantes.

Modificacin de

Plazo:
3
aos
vencimiento.

desde

el

ACCIONES CAMBIARIAS
Accin de regreso.-

La dirige el tenedor del ttulo valor


contra
los
endosantes,
sus
garantes y otros obligados.

Plazo: 1 ao desde el vencimiento.

Modificacin de

www.echaiz.com

ACCIONES CAMBIARIAS
Conceptos reclamables.-

Importe del ttulo valor.

Intereses.

Gastos.

Modificacin de

ACCIONES CAMBIARIAS
El proceso ejecutivo.MANDATO
EJECUTIVO

CONTRADICCIN
5 das

3 das

CONTESTACION
DE LA
CONTRADICCION

10 das
DEMANDA

10 das
SENTENCIA

5 das

Modificacin de
-

Instancia: los juzgados comerciales.


Total legal: 33 das.
Total real: 3 a 4 meses.
Sin juzgados comerciales: 6 a 10 meses.

AUDIENCIA

CAUSALES DE CONTRADICCIN

El contenido literal del ttulo valor o los defectos de


forma legal de ste

La falsedad de la firma que se le atribuye al


demandado

La falta de capacidad o representacin del propio


demandado
cuando sede
firm el ttulo valor
Modificacin

La falta de protesto o el protesto defectuoso

CAUSALES DE CONTRADICCIN

Que el ttulo valor incompleto haya sido completado


en forma contraria a los acuerdos adoptados

La falta de algn requisito sealado por la ley para el


ejercicio
de la accin
Modificacin
de cambiaria

Las defensas que deriven de las relaciones personales


del deudor con el tenedor, mas no con los otros
obligados

Вам также может понравиться