Direito Empresarial

O Instituto IOB nasce a partir da

experincia de mais de 40 anos da IOB no
desenvolvimento de contedos, servios de
consultoria e cursos de excelncia.
Por intermdio do Instituto IOB,
possvel acesso a diversos cursos por meio
de ambientes de aprendizado estruturados
por diferentes tecnologias.
As obras que compem os cursos preparatrios
do Instituto foram desenvolvidas com o
objetivo de sintetizar os principais pontos
destacados nas videoaulas.
institutoiob.com.br

Informamos que de inteira

responsabilidade do autor a emisso
dos conceitos.
Nenhuma parte desta publicao
poder ser reproduzida por qualquer
meio ou forma sem a prvia
autorizao do Instituto IOB.
A violao dos direitos autorais
crime estabelecido na Lei n
9.610/1998 e punido pelo art. 184
do Cdigo Penal.

Direito Empresarial / Obra organizada pelo Instituto

IOB - So Paulo: Editora IOB, 2013.
ISBN 978-85-63625-95-3

Sumrio

Captulo 1 Teorias do Direito Empresarial, 9

1. Teoria do Direito Empresarial, 9
2. Teoria dos Atos de Comrcio, 10
3. Teoria Subjetiva Moderna, Empresrio, Elementos e
Profissionalismo, 11
4. Atividade Econmica, Organizao, Produo e Circulao de
Bens e Servios, 12
5. Excludos da Condio de Empresrio, 12
6. Capacidade para Ser Empresrio, Capacidade para Ser Scio e
Dignidade de Pessoa Jurdica, 14
7. Empresa Individual de Responsabilidade Limitada, 15
Captulo 2 Sociedade, 17
1. Art. 981 do Cdigo Civil Conceito de Sociedade, 17
2. Capital Social, Subscrito, Realizado e Integralizado, 18
3. Obrigatoriedade de Todos os Scios Contriburem para a
Sociedade, 19
4. Classificao das Sociedades, 20

5. Sociedade Limitada: Hbrida, Conceito e Referncia Legal, 21

6. Sociedade Limitada: Cotas e Aes, 22
7. Sociedade Limitada, Cotas, Aquisio pela Prpria Sociedade
e Valor, 23
8. Sociedade Limitada, Cotas, Cesso, Divisibilidade e Penhora, 24
Captulo 3 Nome Empresarial, 26
1. Nome Empresarial, 26
2. Nome Empresarial Marca de Alto Renome, 27
3. Princpio da Veracidade: Sociedades Ilimitadas, Espcies de
Nomes Empresariais e Ttulo do Estabelecimento, 29
4. Excees s Regras Gerais do Nome Empresarial, 30
Captulo 4 rgos Sociais da Sociedade Limitada, 31
1. Conclave Social: Assembleia ou Reunio de Scios, 31
2. Conselho Fiscal e Administradores, 32
3. rgos Sociais Administradores, 33
4. Hipteses de Terceiros Responderem por Obrigao da Sociedade:
Tipo Societrio e Responsabilizao, 34
5. Hipteses de Terceiro Responder por Obrigao da Sociedade:
Responsabilizao e Desconsiderao da Responsabilidade
Jurdica, 35
6. Excluso de Scio Minoritrio, 36
Captulo 5 Sociedade Annima, 38
1. Conceitos de Sociedade Annima e Derrogaes da Lei
n 6.404/1976, 38
2. Objeto Social, 39
3. Companhia Aberta versus Fechada, Aes com ou sem Valor
Nominal, Representao Fsica, 40
4. Representao Fsica das Aes e Espcies, 41
5. Vantagens Atribuveis s Aes Preferenciais, 42
6. Golden Share/Outros Valores Mobilirios: Partes Beneficirias, 43
7. Debntures, 44
8. Debntures: Garantias, 45
9. Bnus de Subscrio, 46
10. Capital Social: Princpios, 47
11. Hipteses de Aumento do Capital Social, 47
12. Hipteses de Reduo do Capital Social, 48
13. rgos Sociais: Assembleia Geral de Acionistas/Conselho
Fiscal, 49
14. rgos Sociais: Administradores, 50
15. Acionista Controlador, 51

Captulo 6 Concentrao e Descentralizao Empresarial, 53

1. Transformao, 53
2. Incorporao e Fuso, 54
Captulo 7 Teoria dos Ttulos de Crdito, 57
1. Conceito de Ttulo de Crdito, 57
2. Princpios (Cartularidade e Autonomia), 58
3. Princpios (Literalidade), 59
4. Princpios (Subprincpios), 60
5. Cdigo Civil (Ttulos de Crdito), 61
6. Ttulos de Crdito: Natureza Jurdica e Oponibilidade, 62
Captulo 8 Obrigaes Cambiais, 63
1. Obrigaes Cambirias Aceite (Conceito/Puro e Simples), 63
2. Aceite (Recusa/Clusula sem Aceite), 64
3. Endosso: Conceito e Espcies, 65
4. Endosso: Tipos e Clusulas, 66
5. Endosso: Pstumo ou Tardio, 67
6. Aval: Conceito e Aval X Fiana, 69
7. Aval: Smula n 189 do STF, 70
Captulo 9 Aes Cambiais, 72
1. Aes Cambiais Vencimento, 72
2. Prescrio, 73
3. Ao Cambial, 74
4. Ao de Locupletamento, 75
Captulo 10 Ttulos de Crdito em Espcie, 77
1. Ttulos de Crdito em Espcie Letra de Cmbio, 77
2. Nota Promissria (Conceito/Figuras Intervenientes), 78
3. Cheque (Prazo de Apresentao/Sustao/Cheque Cruzado/
Cheque para Creditar), 79
4. Cheque (Marcado/Visado/Administrativo), 80
5. Duplicata (Ttulo Causal/Fatura/Pagamentos Parcelados/
Triplicata/Duplicata Simulada), 81
6. Duplicata (Triplicata/Duplicata Simulada/Boleto Bancrio/
Requisitos), 82
7. Duplicata (Aceite), 83
Captulo 11 Protesto, 85
1. Protesto Conceito/Lugar e Prazo, 85
2. Finalidade do Protesto/ Formalidades do Ttulo/Meio
Eletrnico, 87

3. Protesto de Ttulo de Devedor em Recuperao de Empresas/

Figurao na Certido de Protesto/Desistncia/Sustao e
Dvida/Cancelamento, 88
Captulo 12 Falncia, 91
1. Falncia Referncia Legal Lei
n 11.101/2005, 91
2. Competncia, 92
3. Legitimidade Passiva, 93
4. Falncia: Legitimidade e Objetivo, 94
5. Falncia: Finalidade, 95
6. Falncia: Realizao do Ativo, 96
7. Falncia: Excluso da Sucesso e Atuao do MP, 97
8. Falncia: Pressuposto Ftico-Jurdico, 98
9. Falncia: Meios de Exteriorizao e Depsito Elisivo, 99
10. Falncia: Sistemas de Defesa e Recursal, 100
11. Falncia: Efeitos sobre Pessoa, Bens, Direitos e Contratos, 101
12. Ordem dos Crditos: Extraconcursais, 102
13. Ordem dos Crditos: Concursais, 103
14. Falncia, Correo Monetria e Juros, Compensao, 104
15. Vencimento Antecipado, Prescrio, Ao de Restituio, 105
16. Perodo Suspeito/Ao Revocatria de Falncia, 106
17. Linha de Processo Falimentar, 107
18. Linha de Processo Falimentar: Extino das Obrigaes, 108
Captulo 13 Recuperao de Empresas, 110
1. Introduo Finalidade da Recuperao de Empresas, 110
2. Requisitos e Impedimentos, Nome Empresarial, 111
3. Espcies (Extrajudicial), 112
4. Espcies (Judicial Especial), 115
5. Recuperao Extrajudicial: Procedimento Judicial
Homologao, 116
6. Recuperao Judicial: Crditos Excludos, Modalidades de
Planos, 117
7. Recuperao Judicial: Instruo/Desistncia e Despacho de
Procedimento, 119
8. Recuperao Judicial: Linha de Processo (Fase Deliberativa), 120
9. Recuperao Judicial: Linha de Processo (Fase Deliberativa/
Com Objeo), 122
10. Recuperao Judicial: Linha de Processo (Fase
de Cumprimento), 123
Captulo 14 Registro Empresarial, 125
1. Registro Empresarial, 125

2. Espcies: Estrutura das Juntas Comerciais, 126

3. Estruturas das Juntas Comerciais: Turmas, Secretaria-Geral,
Prazos, 127
Captulo 15 Contratos Empresariais, 128
1. Arrendamento Mercantil: Noes e Modalidades, 128
2. Arrendamento Mercantil: Categorias, Smula n 293 do STJ e
Extino, 129
3. Factoring, 130
4. Contratos Bancrios: Smulas, 131
5. Contratos Bancrios: Conta-Corrente, 132
6. Abertura de Crdito, 133
7. Abertura de Crdito: Cobrana Judicial do Cheque Especial, 133
8. Desconto Bancrio, 134
9. Representao Comercial: Conceito, Natureza Jurdica e Tipos
de Atividades, 135
10. Representao Comercial: Remunerao, 136
11. Representao Comercial: Exclusividade, Indenizao e
Resciso, 137
12. Locao No Residencial, 138
13. Seguros, 139
14. Seguros: de Dano, de Pessoas e de Responsabilidade Civil, 140
Captulo 16 Interveno e Liquidao Extrajudicial, 141
1. Interveno e Liquidao Extrajudicial em Instituies
Financeiras, 141
2. Interveno: Pressuposto e Procedimento, 142
3. Interveno: Efeitos e Cessao/Liquidao Extrajudicial:
Procedimento, 144
4. Liquidao Extrajudicial: Procedimento Recurso, Efeitos e
Cessao/Responsabilidade dos Ex-administradores, 145
Captulo 17 Cdula de Crdito Bancrio, 148
1. Introduo, Conceito e Figuras Intervenientes de Cdula de
Crdito Bancrio (CCB), 148
2. Classificao de Ttulo de Crdito, Extenso Monetria,
Circulao, Garantias e Protesto, 150
Gabarito, 152

Captulo 1

Teorias do Direito Empresarial

1. Teoria do Direito Empresarial

1.1 Apresentao
Nesta unidade, estudaremos as teorias referentes ao Direito Empresarial,
sendo trazidos os aspectos mais relevantes acerca do tema.

1.2 Sntese
Ao longo da histria do Direito Empresarial, este ramo s foi orientado por
trs teorias: a subjetiva, a objetiva e a subjetiva moderna.
A teoria subjetiva a primeira que introduz o Direito Empresarial como
um ramo jurdico.
O Direito Empresarial um dos ramos mais antigos, j que a profisso mais
antiga a de empresrio.

10
Na teoria objetiva o burgus j passa a ser chamado de comerciante e, na
ltima teoria (a subjetiva moderna) passa a ser chamado de empresrio.
Na poca da teoria subjetiva, o Direito Empresarial nasce com a positivao, ou seja, tornar lei os regulamentos das corporaes de ofcio. Exemplo:
sapateiro, tecelo, banqueiro, dentre outros.
No perodo da teoria subjetiva, o Direito Empresarial se pautava por duas
caractersticas: por ser um ramo que assegura o oligoplio no exerccio da
profisso; e ser um ramo que assegurava privilgios classe burguesa.
A teoria subjetiva somente foi superada pela teoria objetiva, ou teoria dos
atos de comrcio.

Exerccio
1.

(AGU) Quais so as caractersticas fundamentais do Direito Empresarial no perodo de prevalncia da teoria subjetiva?

2. Teoria dos Atos de Comrcio

2.1 Apresentao
Nesta unidade, estudaremos as teorias referentes ao Direito Empresarial,
sendo abordada agora a teoria dos atos de comrcio.

2.2 Sntese
A teoria objetiva surgiu como consequncia da Revoluo Francesa, que
pautou-se em liberdade, igualdade e fraternidade, e surgiu justamente para
acabar com o privilgio de classes.

Direito Empresarial

O Direito Empresarial foi posto em xeque, j que era um ramo que assegurava privilgios a determinadas classes.
Se Napoleo Bonaparte mantivesse o Direito Empresarial conforme originalmente pensado, como um ramo que assegurava privilgios classe burguesa, aps a Revoluo, seria o prximo a ser guilhotinado. Contudo, se
no protegesse a burguesia, o Estado francs ruiria. Desta forma, Napoleo
articulou a teoria objetiva, na qual a lei enumera uma srie de atos relevantes
para o Estado.

11
Pela teoria dos atos de comrcio, o Direito Empresarial deixa de ser um
ramo protetivo de uma classe, passando a ser um ramo protetivo de uma
srie de atos relevantes para o Estado.
A teoria objetiva orientou o Cdigo Comercial brasileiro e esteve em vigor
no Brasil at o advento do Cdigo Civil de 2002.
A conquista trazida pela teoria objetiva foi o fim do oligoplio que caracterizava a teoria subjetiva.

Exerccio
2.

Quais so os marcos histricos das trs teorias (subjetiva, objetiva e

subjetiva moderna) que orientaram o Direito Empresarial?

3. Teoria Subjetiva Moderna, Empresrio,

Elementos e Profissionalismo
3.1 Apresentao
Nesta unidade, estudaremos as teorias referentes ao Direito Empresarial,
sendo abordada agora a teoria subjetiva moderna.

Com o advento do Cdigo Civil de 2002 restou superada a teoria objetiva,

entrando em cena a teoria subjetiva moderna, tambm conhecida como teoria
da empresa, em que o Direito Empresarial volta a se assumir como um ramo
protetivo de uma classe (a classe empresarial).
O art. 966 do Cdigo Civil dispe: Considera-se empresrio quem exerce
profissionalmente atividade econmica organizada para a produo ou a circulao de bens ou de servios.
O primeiro elemento caracterstico do empresrio o profissionalismo,
pois o empresrio um profissional.
O conceito de profissional para o Direito Empresarial a pessoa natural
ou jurdica, que exerce com habitualidade, em nome prprio, uma atividade,
extraindo desta as condies necessrias para se estabelecer e se desenvolver.
Quando se fala em obter as condies necessrias para se estabelecer e se
desenvolver, trata-se de condies financeiras.

Direito Empresarial

3.2 Sntese

12

4. Atividade Econmica, Organizao,

Produo e Circulao de Bens e Servios
4.1 Apresentao
Nesta unidade, estudaremos as teorias referentes ao Direito Empresarial,
sendo abordada agora a atividade econmica, organizao, produo e
circulao de bens e servios.

4.2 Sntese
O primeiro elemento que compe o conceito de empresrio o profissionalismo. O segundo elemento a atividade econmica, ou seja, a inteno do
lucro. O lucro no essencial atividade empresarial; o essencial a inteno,
a vontade de que haja lucro.
O terceiro elemento a organizao. Fbio Ulhoa Coelho entende que
organizao consiste na explorao da mais valia. A doutrina entende que o
empresrio organiza os fatores da produo, que seriam: capital, trabalho e
atividade.
O quarto elemento a produo ou circulao de bens ou servios. Esta
produo ou circulao deve visar ao mercado.
O empregado formado pelos quatro elementos estudados, os quais esto
previstos no Cdigo Civil.
Pode acontecer de um indivduo ser um profissional que exera atividade
econmica organizada, de produo ou circulao de bens ou servios, no
sendo considerado empresrio, por estar dentro dos excludos previstos no
pargrafo nico do art. 966 do Cdigo Civil.

Direito Empresarial

5. Excludos da Condio de Empresrio

5.1 Apresentao
Nesta unidade, estudaremos quem so os profissionais excludos da
atividade empresarial.

13

5.2 Sntese
Conforme visto na aula anterior, existe a possibilidade de uma pessoa que
tenha as caractersticas de empresrio no s-lo, nos termos do pargrafo nico
do art. 966 do Cdigo Civil.
O caput do art. 966 dispe: Considera-se empresrio quem exerce profissionalmente atividade econmica organizada para a produo ou a circulao
de bens ou de servios.
O pargrafo nico do art. 966 estabelece: No se considera empresrio
quem exerce profisso intelectual, de natureza cientfica, literria ou artstica,
ainda com o concurso de auxiliares ou colaboradores, salvo se o exerccio da
profisso constituir elemento de empresa.
A primeira pessoa a propor a unificao do direito privado foi o brasileiro
Teixeira de Freitas. Alguns anos depois, o italiano Cesare Vivante tambm props o mesmo.
J Alfredo Rocco props a manuteno da dicotomia do direito privado em
Direito Civil e Direito Comercial. Assim, Vivante argumentou no sentido contrrio e, ao faz-lo, excluiu quase todos os argumentos apresentados por Rocco,
com exceo do seguinte argumento: no poderia haver unificao do direito
privado devido diferena no estado de esprito, a diferena entre a tica de um
empresrio e a tica de um civil, que exige um tratamento jurdico especial. O
Estado brasileiro no pode tratar o empresrio civil da mesma maneira como
trata um banco, por exemplo.
necessrio observar que os intelectuais no absorveram a tica empresarial e, por isso, esto excludos. Contudo, existe a exceo da exceo, ou
seja, os intelectuais esto excludos, salvo se o exerccio da profisso constituir
elemento de empresa.

Tambm no se pode confundir empresrio com empresa e com estabelecimento. O empresrio o sujeito; a empresa a atividade do empresrio; e o
estabelecimento o somatrio dos elementos necessrios para o desempenho
da atividade (art. 1.142 do Cdigo Civil).
Toda vez que o trabalho intelectual estiver na rea fim, ser considerado
no empresrio. Se estiver na denominada rea meio, esta sociedade ser considerada empresria. Quando houver concomitantemente as duas modalidades
de atividade, a sociedade ser empresria.

Direito Empresarial

No se pode confundir objetivo social com objeto social. O objetivo de

uma sociedade sempre o lucro, variando o objeto, que seria a atividade que o
empresrio desenvolve para alcanar seu objetivo.

14

6. Capacidade para Ser Empresrio,

Capacidade para Ser Scio e Dignidade
de Pessoa Jurdica
6.1 Apresentao
Nesta unidade, estudaremos a capacidade para ser empresrio e para ser
scio.

6.2 Sntese
Quando se trabalha a capacidade dentro do Direito Empresarial preciso
entender a capacidade para ser empresrio e a capacidade para ser scio de
sociedade empresria.
Neste caso, pessoa no o mesmo que ser humano, podendo a pessoa ser
fsica ou jurdica.
A palavra sociedade possui dois sentidos tcnicos, pois existe a sociedade
enquanto instrumento de constituio (exemplo: contrato social) e sociedade
como efeito do registro do contrato.
A capacidade para ser empresrio ou scio de sociedade empresria comea aos 18 anos.

Direito Empresarial

O art. 5 do Cdigo Civil dispe: A menoridade cessa aos 18 anos

completos, quando a pessoa fica habilitada prtica de todos os atos da
vida civil.
Seu pargrafo nico estabelece: Cessar, para os menores, a incapacidade:
I pela concesso dos pais, ou de um deles na falta do outro, mediante instrumento pblico, independentemente de homologao judicial, ou por sentena
do juiz, ouvido o tutor, se o menor tiver 16 anos completos; II pelo casamento; III pelo exerccio de emprego pblico efetivo; IV pela colao de grau
em curso de ensino superior; V pelo estabelecimento civil ou comercial, ou
pela existncia de relao de emprego, desde que, em funo deles, o menor
com 16 anos completos tenha economia prpria.
O art. 974 traz a situao da pessoa que ganha, que herda, ou seja, traz uma
situao diferente em relao capacidade. Se a pessoa herdou, caber ao juiz
decidir se d ou no autorizao ao relativamente incapaz, para que este continue a empresa antes exercida pelo autor da herana.

15

Exerccio
3.

Um menino, com 16 anos completos, demonstrou um grande tirocnio para o comrcio. Desde cedo comeou a negociar bicicletas,
peas e conserto de bicicletas com seus amigos. Montou, na garagem de sua casa, um estabelecimento para bicicletas, com sua
prpria economia, sua prpria capacidade financeira. Um dado
Municpio abriu um processo licitatrio para comprar bicicletas e
o menino se habilitou no processo e venceu a licitao. O segundo
colocado impugnou a homologao, sob argumento de que aquela
pessoa seria relativamente incapaz e no fora assistida pelos pais no
ato licitatrio, devendo ser desclassificada.

7. Empresa Individual de Responsabilidade

Limitada
7.1 Apresentao
Nesta unidade, estudaremos a empresa individual de responsabilidade
limitada.

7.2 Sntese
A empresa individual de responsabilidade limitada no uma sociedade,
pois para que haja sociedade preciso pluralidade de membros. Esta uma
nova pessoa jurdica.

Essa nova pessoa jurdica pode se constituir por meio de duas situaes.
Primeiro, uma sociedade que foi reduzida por qualquer razo a um nico scio. A segunda situao a maneira ordinria, ou seja, uma pessoa que vir a
constituir a empresa individual.
O art. 980-A do Cdigo Civil trata dessa nova pessoa jurdica. O objeto da
empresa individual pode ser uma atividade simples, como a constituio de
uma escola, ou mesmo uma empresa que explore direitos autorais, conforme
disposto no 5 do referido artigo.

Direito Empresarial

A pessoa que vier a instituir uma empresa individual de responsabilidade

limitada no pode ser chamada de scio, mas sim de instituidor.

16

Direito Empresarial

Se o objeto explorado for uma atividade simples, o registro ser feito no

Cartrio de Registro de Pessoas Jurdicas daquela comarca. Se a empresa explorar atividade empresarial, ser registrada na Junta Comercial competente.
A empresa individual de responsabilidade limitada poder adotar por nome
uma firma ou uma denominao, sempre acrescida da expresso Eireli.
O caput do art. 980-A dispe: A empresa individual de responsabilidade
limitada ser constituda por uma nica pessoa titular da totalidade do capital
social, devidamente integralizado, que no ser inferior a 100 (cem) vezes o
maior salrio-mnimo vigente no Pas. Nota-se que no foi feita distino entre
pessoa natural e pessoa jurdica.
Ainda, o 2 prescreve: A pessoa natural que constituir empresa individual
de responsabilidade limitada somente poder figurar em uma nica empresa
dessa modalidade.
A lei previu tambm uma regra de aplicao subsidiria, sendo aplicveis as
regras da Sociedade Limitada.

Captulo 2

Sociedade

1. Art. 981 do Cdigo Civil Conceito de

Sociedade
1.1 Apresentao
Nesta unidade, estudaremos a sociedade, comeando pela anlise de
seu conceito.

1.2 Sntese
O conceito de sociedade est previsto no art. 981 do Cdigo Civil: Celebram contrato de sociedade as pessoas que reciprocamente se obrigam a
contribuir, com bens ou servios, para o exerccio de atividade econmica e a
partilha, entre si, dos resultados.

18
O conceito doutrinrio traz a sociedade da seguinte forma: Sociedade o
contrato ou conveno (sinnimo para Estatuto), em que duas ou mais pessoas,
mutuamente, se obrigam a contribuir em esforos ou recursos, visando atingir
fins comuns, cujos resultados sero partilhados.
A sociedade se diz contratual conforme nela haja relaes jurdicas entre
dois scios ou entre scio e sociedade.
A sociedade se diz estatutria conforme nela haja relaes jurdicas exclusivamente entre scio e sociedade, no havendo relaes jurdicas entre
os scios.
Mesmo no direito privado, h normas cogentes, no podendo ser concebido um tipo societrio. Desta forma, o que distingue uma sociedade de outra a
frao em que se divide o capital e a responsabilidade dos scios.
A Sociedade Limitada pode ser conceituada nos termos do art. 1.052 do
Cdigo Civil, sendo a sociedade cujo capital se divide em quotas e a responsabilidade dos scios limitada ao valor do capital social, uma vez que
todos os scios respondem solidariamente pelo que faltar para integralizar
o capital social.
A Sociedade Annima, nos termos do art. 1.088 do Cdigo Civil, a sociedade cujo capital se divide em aes e a responsabilidade do scio limitada
ao valor das aes subscritas e/ou adquiridas.

2. Capital Social, Subscrito, Realizado e

Integralizado
2.1 Apresentao
Nesta unidade, estudaremos a sociedade, sendo analisado agora o capital
social, subscrito, realizado e integralizado.

Direito Empresarial

2.2 Sntese
Capital social o somatrio das parcelas afetadas no patrimnio dos scios,
vertidas sociedade, a fim de ser garantia dos crditos e ser numerrio, o valor
necessrio para desenvolvimento da atividade.
O capital social, salvo excees, fixo, invarivel, no pode ser alterado
nem para mais e nem para menos.
preciso observar que o capital social o valor investido pelos scios na
sociedade.

19
A subscrio do capital a promessa jurdica de aquisio e pagamento. A
subscrio um ato de declarao judicial de aquisio das quotas, das aes,
com a promessa de pagamento.
O capital realizado capital pago. Na realizao efetua-se o objeto prometido, ou seja, efetivamente feito o pagamento.
O capital integralizado o capital integralmente pago. A diferena se d
acerca do volume de pagamento, em relao ao capital realizado.

Exerccio
4.

O que capital subscrito, realizado, integralizado e social?

3. Obrigatoriedade de Todos os Scios

Contriburem para a Sociedade
3.1 Apresentao
Nesta unidade, estudaremos a sociedade, sendo analisada agora a obrigatoriedade de todos os scios contriburem para a sociedade.

Para que se tenha uma sociedade, obrigatria a contribuio de todos os

scios, podendo faz-lo com esforos ou recursos.
Scio de indstria aquele que realiza sua participao no capital, mediante trabalho. Ressalte-se que nem todas as sociedades autorizam esse fato,
havendo diversas sociedades que expressamente probem, principalmente as
empresrias.
relativamente comum que nas sociedades simples haja o scio de indstria. preciso observar que o ruralista pode optar por ser empresrio, dependendo do registro. Ainda, a principal funo da sociedade simples o trabalho
intelectual e, por isso a lei autoriza que se tenha scio de indstria nesse tipo
de sociedade.
Caracteriza, ainda, a sociedade, a busca de fins comuns, ou seja, a busca de
um empreendimento comum.
Finalmente, preciso que haja a partilha dos resultados, que podem
ser de trs espcies: resultado nulo, quando a sociedade no der lucro e

Direito Empresarial

3.2 Sntese

20
nem prejuzo; resultado positivo, quando a sociedade der lucro; e resultado
negativo. Em todas as sociedades os scios participam dos resultados, ainda
que sejam negativos.
Sociedade leonina aquela em que h um scio ou um grupo de scios,
que se apropria de todo o resultado positivo, havendo outro scio ou grupo de
scios a quem se imputam os resultados negativos.

Exerccio
5.

O leo convocou os animais da floresta para constiturem uma sociedade, otimizando as caractersticas de cada um. Ocorre que, o
leo, quando viu o produto caado, no apenas comeu toda a caa
sozinho, como tambm matou os scios e os comeu. Qual o nome
dessa sociedade, no direito brasileiro?

4. Classificao das Sociedades

4.1 Apresentao
Nesta unidade, estudaremos a sociedade, sendo analisada agora a classificao das sociedades.

Direito Empresarial

4.2 Sntese
A primeira classificao se d quanto responsabilidade dos scios, havendo as sociedades limitadas, sociedades ilimitadas e sociedades mistas.
As sociedades limitadas so de duas espcies: sociedade limitada e sociedade annima. Sociedades limitadas (gnero) so as sociedades em que todos os
scios tm uma prefixao de participao nos prejuzos, ou seja, respondem
limitadamente a um quantum prefixado.
As sociedades ilimitadas, conforme dispe o art. 1.024 do Cdigo Civil, so
aquelas em que os scios respondem de maneira subsidiria, porm, solidria
e ilimitadamente. Exemplos: sociedade em nome coletivo, sociedade de fato e
sociedade em comum.
Quando se trata de sociedade mista, alguns scios respondem sem limitao e outros scios respondem com limitao. Exemplo: sociedades em comandita.

21
Quanto estrutura econmica, as sociedades podem se dar de trs formas.
A primeira denominada sociedade de capital, em que os scios se agremiam
por uma questo financeira. Exemplo: sociedades annimas. J as sociedades de
pessoas so aquelas em que os scios se agremiam por uma questo subjetiva.
Existe, ainda, a sociedade hbrida, que a sociedade limitada.

Exerccio
6.

possvel uma sociedade annima de pessoas?

5. Sociedade Limitada: Hbrida, Conceito e

Referncia Legal
5.1 Apresentao
Nesta unidade, estudaremos a sociedade, sendo analisada aqui a sociedade limitada.

A sociedade limitada uma sociedade hbrida. Por muito tempo, a doutrina

e a jurisprudncia discutiram se a sociedade limitada seria uma sociedade de
capital ou uma sociedade de pessoas. Tal discusso existe at os dias atuais, mas
o STF resolveu tal querela, chegando concluso de que a sociedade limitada
hbrida, pois essa sociedade pode ser de pessoas ou de capital.
Em um caso concreto, para que se saiba se se trata de sociedade de pessoas
ou de capital, preciso que as clusulas contratuais que regem cesso de quotas
sejam examinadas.
possvel perceber que o carter hbrido a coluna vertebral da sociedade
limitada.
As sociedades limitadas esto reguladas entre os arts. 1.052 e 1.087 do Cdigo Civil. Trata-se do tipo societrio mais comum que existe.
O art. 1.052 do Cdigo Civil dispe: Na sociedade limitada, a responsabilidade de cada scio restrita ao valor de suas quotas, mas todos respondem
solidariamente pela integralizao do capital social.
A sociedade limitada uma sociedade contratual, eis porque seu instrumento de constituio o contrato social.

Direito Empresarial

5.2 Sntese

22
O art. 1.053 determina: A sociedade limitada rege-se, nas omisses deste
Captulo, pelas normas da sociedade simples. Nota-se que o Cdigo Civil no
trata do contrato social da sociedade limitada, devendo ser analisado o art. 997
e aplic-lo sociedade limitada, no que couber. Ressalte-se que no so aplicveis os incisos V e VIII.

Exerccio
7.

O fato de o contrato social proibir que os herdeiros entrem para a

sociedade seria inconstitucional por violar o direito herana?

6. Sociedade Limitada: Cotas e Aes

6.1 Apresentao
Nesta unidade, estudaremos a sociedade, sendo ainda analisada aqui a
sociedade limitada.

6.2 Sntese
Tanto a palavra cota quanto a palavra ao so compostas por trs elementos jurdicos.
O primeiro que so formas de diviso do capital social; a frao em que
o capital social dividido.
O segundo que representam status socii ou posio, que nada mais do
que o poder poltico em uma sociedade.
Como terceiro elemento, a cota e ao representam a participao nos fundos sociais.

Direito Empresarial

Em relao participao nos resultados, conforme j visto anteriormente,

esta pode ocorrer de trs formas: resultados nulos, resultados positivos e resultados negativos.
S h duas maneiras lcitas de distribuio de lucros: por dividendos, que
a distribuio dos lucros, em dinheiro, entre os scios; e quotas ou aes de
bonificao, tambm conhecidas como filhotes, que a quota ou ao resultante da capitalizao dos lucros, que ser atribuda aos scios, na proporo
dos lucros que estes fariam jus em receber.

23

Exerccio
8.

Na S.A. possvel fazer uma bonificao de 100% dos lucros?

7. Sociedade Limitada, Cotas, Aquisio pela

Prpria Sociedade e Valor
7.1 Apresentao
Nesta unidade, estudaremos a sociedade, sendo ainda analisada aqui a
sociedade limitada e a aquisio de cotas.

A sociedade limitada pode adquirir cotas representativas de seu prprio capital. Antes do Cdigo Civil de 2002, expressamente era autorizado e o novo
Codex foi omisso. Com exceo de um autor, todos os outros entendem que tal
fato pode ocorrer, pois se a lei no veda, permitido.
Para que uma sociedade limitada adquira quotas de seu capital, preciso
que alguns requisitos sejam atendidos.
O primeiro requisito a necessria presena de, no mnimo, dois outros
scios, alm da prpria sociedade. O segundo requisito que a sociedade tenha fundos disponveis para pagar pelas quotas que ir adquirir de seu prprio
capital social. O terceiro requisito que o capital social esteja integralizado.
Quanto s consequncias da aquisio das quotas pela prpria sociedade,
de acordo com Tavares Borba, h duas questes que devem ser cuidadas. A primeira a quem caber o exerccio do direito de voto pelas quotas que a sociedade tenha em seu prprio capital social e, quanto a isso, a doutrina entende que
essas quotas no tero direito de voto. Outra questo a quem devem ser pagos
os lucros que acaso couberem as quotas que a sociedade tenha em tesouraria.
Tais lucros sero pagos prpria sociedade.
Quanto ao valor da quota, dispe o art. 1.055 do Cdigo Civil: O capital
social divide-se em quotas, iguais ou desiguais, cabendo uma ou diversas a cada
scio.

Exerccio
9.

As quotas devem ter, todas elas, o mesmo valor?

Direito Empresarial

7.2 Sntese

24

8. Sociedade Limitada, Cotas, Cesso,

Divisibilidade e Penhora
8.1 Apresentao
Nesta unidade, estudaremos a sociedade, sendo analisada aqui a sociedade
limitada, quanto divisibilidade e penhora.

8.2 Sntese
Conforme prescreve o art. 1.055 do Cdigo Civil, as quotas podem ter valores iguais ou desiguais, cabendo uma ou diversas para cada scio, o que j era
autorizado pela antiga legislao.
preciso observar que a novidade veio prescrita no art. 1.010 do Cdigo
Civil. O art. 1.010 dispe que os votos no sero computados segundo o nmero de quotas, mas sim segundo o seu valor.
O art. 1.057 trata da cesso de quotas, prescrevendo que a questo atinente
cesso de quotas ser resolvida pelo contrato social.
Na omisso do contrato social, o scio pode ceder a sua quota total ou
parcialmente a quem seja scio, independentemente de audincia dos demais
scios.
Ainda, no silncio do contrato social, o scio pode ceder a sua quota a
quem no seja scio. Os scios que tenham mais de 25% do capital social podero impugnar essa cesso.
No silncio do contrato social, um scio pode ceder uma frao de sua
quota a outro scio. Faz-se necessrio observar que a lei permite o fracionamento da quota, mas no exige que em caso de fracionamento seja transferida
a mesma proporo do valor da quota.

Direito Empresarial

Quando se falar em penhora de quotas, preciso observar se se est diante

de sociedade limitada de pessoas ou de capital. Isso porque, se a sociedade
limitada for de capital, as quotas so livremente penhoradas.
O entendimento atual dos Tribunais o de que seja a sociedade limitada de
pessoas ou de capital, as quotas so penhorveis e, feita a penhora, caber em
seguida examinar se se trata de sociedade limitada de pessoas ou de capital, nos
termos do art. 655, inc. VI do Cdigo de Processo Civil.
Tratando-se de sociedade limitada de capital, determina-se que seja feita
a venda das quotas, porm, tratando-se de sociedade limitada de pessoas, o

25
juiz no pode determinar a venda das quotas. Desta forma, tratando-se de
sociedade limitada de pessoas, aps o trnsito em julgado, aplica-se o art.
1.026 do Cdigo Civil.
Dispe o art. 1.026: O credor particular de scio pode, na insuficincia de
outros bens do devedor, fazer recair a execuo sobre o que a este couber nos
lucros da sociedade, ou na parte que lhe tocar em liquidao.

Exerccio
lcita a penhora de quotas?

Direito Empresarial

10.

Captulo 3

Nome Empresarial

1. Nome Empresarial
1.1 Apresentao
Nesta unidade, abordaremos o nome empresarial, sendo estudados os
pontos mais importantes acerca deste tema.

1.2 Sntese
Nome empresarial a expresso pela qual o empresrio, pessoa natural
ou jurdica, se apresenta no mercado, a fim de contrair obrigaes e exercer
direitos.
O art. 34 da Lei n 8.934/1994 (Lei do Registro Empresarial) prescreve que
o nome empresarial se pauta por dois princpios: o princpio da novidade e o
princpio da veracidade.

27
O princpio da novidade estabelece que, ao se registrar um nome, necessrio inovar, ou seja, no se pode registrar um nome que j exista.
O art. 1.166 do Cdigo Civil dispe: A inscrio do empresrio, ou dos
atos constitutivos das pessoas jurdicas, ou as respectivas averbaes, no registro
prprio, asseguram o uso exclusivo do nome nos limites do respectivo Estado.
Seu pargrafo nico estabelece: O uso previsto neste artigo estender-se- a
todo o territrio nacional, se registrado na forma da lei especial.
No se deve confundir o nome com a marca, pois o nome designar o sujeito, o empresrio, e a marca um sinal visual distintivo de produto ou servio,
no se encarregando de identificar pessoas, mas sim de identificar produtos e
servios.
Em caso de colidncia entre dois nomes, duas marcas, um nome e uma
marca, o STJ subdivide o princpio da novidade em dois subprincpios: o da
anterioridade e o da especificidade. O subprincpio da anterioridade informa
que quem registrou primeiro o dono e o subprincpio da especificidade estabelece que no haja colidncias quando os ramos de atividades forem distintos,
de maneira a no trazer confuso ao consumidor.

Exerccio
11. Um dado empresrio constituiu-se em Minas Gerais, formando
uma sociedade e dando-lhe o nome de X (indstria de macarro). Anos depois, em Pernambuco, constituiu-se outra sociedade
usando-se da mesma expresso, agora no como nome, mas como
marca. A sociedade pernambucana entrou com uma ao cominatria, obrigando a sociedade de Minas Gerais a alterar seu nome,
ao argumento de que sua marca se tornara conhecida em todo o
pas. Isso est correto?

2.1 Apresentao
Nesta unidade, abordaremos o nome empresarial, sendo estudada agora
a marca de alto renome.

Direito Empresarial

2. Nome Empresarial Marca de Alto

Renome

28

2.2 Sntese
Os subprincpios da anterioridade e da especificidade no so absolutos,
pois o Cdigo de Propriedade Industrial (Lei n 9.279/1996) traz em seus
arts. 125 e 126 a chamada marca de alto renome e a marca notoriamente
conhecida.
O art. 125 dispe: marca registrada no Brasil considerada de alto
renome ser assegurada proteo especial, em todos os ramos de atividade.
Nota-se que a marca de alto renome uma exceo ao subprincpio da
especificidade.
O art. 126 estabelece: A marca notoriamente conhecida em seu ramo de
atividade nos termos do art. 6 bis (I), da Conveno da Unio de Paris para
Proteo da Propriedade Industrial, goza de proteo especial, independentemente de estar previamente depositada ou registrada no Brasil. Nota-se, aqui,
uma exceo do princpio da anterioridade.
preciso entender que a marca notoriamente conhecida no est registrada no Brasil e, por isso, somente possui proteo em seu ramo de atividade.
O princpio da veracidade estabelece que a partir do nome empresarial
se extraia a modalidade de responsabilidade dos scios. Exemplo: expresso
Ltda. na sociedade limitada. Sendo omitida a expresso limitada em um
contrato, por exemplo, o art. 1.158, 3, do Cdigo Civil traz a sano: A
omisso da palavra limitada determina a responsabilidade solidria e ilimitada dos administradores que assim empregarem a firma ou a denominao
da sociedade.
O art. 1.160 do Cdigo Civil derrogou o art. 3 da Lei n 6.404/1976 (Lei
de S.A.), pois o segundo dispositivo vedava o emprego de companhia ao final
do nome empresarial e tal vedao no mais existe.

Direito Empresarial

O art. 1.157 do Cdigo Civil dispe: A sociedade em que houver scios

de responsabilidade ilimitada operar sob firma, na qual somente os nomes
daqueles podero figurar, bastando para form-la aditar ao nome de um deles a
expresso e companhia ou sua abreviatura.

Exerccio
12.

Qual a consequncia de um contrato assinado por um administrador, no qual ele emprega o nome da sociedade, abstendo-se de
colocar limitada ao final do nome empresarial?

29

3. Princpio da Veracidade: Sociedades

Ilimitadas, Espcies de Nomes
Empresariais e Ttulo do Estabelecimento
3.1 Apresentao
Nesta unidade, abordaremos o nome empresarial, sendo estudado agora
o princpio da veracidade.

Conforme visto anteriormente, o princpio da veracidade informa, conforme o nome empresarial, a modalidade de responsabilidade dos scios. A
segunda informao envolve as sociedades ilimitadas, pois se tratando de sociedade em que haja scios de responsabilidade ilimitada, o nome empresarial
identificar um, alguns ou todos os scios que respondam sem limitao (art.
1.157 do CC).
O art. 1.157 do Cdigo Civil estabelece: A sociedade em que houver scios de responsabilidade ilimitada operar sob firma, na qual somente os nomes daqueles podero figurar, bastando para form-la aditar ao nome de um
deles a expresso e companhia ou sua abreviatura.
O art. 1.155 do Cdigo Civil prescreve que h duas espcies de nomes
empresariais: a firma, que tambm conhecida como razo, e a denominao,
que sempre social, j que somente pode ser aplicada s sociedades.
A firma o nome empresarial que identifica um, alguns ou todos os scios
que respondam sem limitao. J a denominao um nome abstrato, pois no
identifica membros componentes do quadro societrio, como Rede Globo de
Televiso, por exemplo.
Sobre a denominao, preciso entender que toda S.A. s pode fazer uso
de denominao, nos termos do art. 1.160 do Cdigo Civil. Todavia, a S.A.
poder utilizar como nome alguns nomes de pessoas que foram relevantes na
vida da companhia, como seus fundadores, por exemplo, conforme disposto no
pargrafo nico do art. 1.160 do Cdigo Civil. Ainda, toda denominao deve
mencionar o objeto social.
necessrio ressaltar que a lei no menciona proteo ao ttulo do estabelecimento, contudo, a Constituio Federal assegura proteo ao nome e ao
ttulo. A doutrina e a jurisprudncia estenderam ao ttulo todas as prerrogativas
e garantias asseguradas ao nome empresarial.

Direito Empresarial

3.2 Sntese

30

4. Excees s Regras Gerais do Nome

Empresarial
4.1 Apresentao
Nesta unidade, abordaremos o nome empresarial, sendo estudadas aqui
as excees s regras gerais do nome empresarial.

Direito Empresarial

4.2 Sntese
So trs as excees existentes em relao s regras gerais.
O art. 1.161 do Cdigo Civil traz a primeira exceo, envolvendo a sociedade em comandita por aes. Estabelece o dispositivo: A sociedade em
comandita por aes pode, em lugar de firma, adotar denominao designativa
do objeto social, aditada da expresso comandita por aes.
Excepcionalmente, a sociedade em comandita por aes poder empregar
como nome empresarial firma ou denominao. Contudo, preciso que, ao
final, se acrescente a expresso comandita por aes.
A segunda exceo est no art. 1.162 do Cdigo Civil, envolvendo a sociedade em conta de participao. Isso por que, a sociedade em conta de participao no possui personalidade jurdica, trata-se de uma sociedade cujo registro facultativo. Os scios ocultos ou meramente participantes jamais sero
identificveis perante terceiros e, ainda que feito o registro, no h que se falar
em personalidade jurdica.
O art. 993 dispe: O contrato social produz efeito somente entre os scios,
e a eventual inscrio de seu instrumento em qualquer registro no confere
personalidade jurdica sociedade.
Se a sociedade no possui personalidade jurdica, no possvel que tenha
nome. Estabelece o art. 1.162: A sociedade em conta de participao no
pode ter firma ou denominao.
A terceira exceo est prevista no art. 1.158, 2, do Cdigo Civil. O caput
dispe: Pode a sociedade limitada adotar firma ou denominao, integradas
pela palavra final limitada ou a sua abreviatura. O 2 preceitua: A denominao deve designar o objeto da sociedade, sendo permitido nela figurar o
nome de um ou mais scios.
A sociedade limitada uma exceo, pois se deve distinguir a firma da denominao pela presena ou ausncia do objeto.
O art. 1.164 do Cdigo Civil dispe: O nome empresarial no pode ser
objeto de alienao.

Captulo 4

rgos Sociais da Sociedade

Limitada

1. Conclave Social: Assembleia ou Reunio

de Scios
1.1 Apresentao
Nesta unidade, estudaremos os rgos sociais da sociedade limitada,
iniciando pela assembleia e reunio de scios.

1.2 Sntese
O conclave social gnero que compreende duas espcies: reunio de
scios e assembleia de scios. Trata-se do rgo de cpula e de deliberao
mxima em uma sociedade limitada.

32
Na sociedade limitada, o procurador do scio ser necessariamente outro
scio ou um advogado. Isso por que, no conclave social, as pessoas presentes
tm acesso a toda intimidade da vida social e, assim, informaes privilegiadas
so disponibilizadas.
Trata-se de rgo de deliberao mxima, pois o nico rgo social que
pode alterar o contrato social, ou seja, a constituio da prpria sociedade.
Nos termos do art. 1.078 do Cdigo Civil, haver ao menos um conclave
por exerccio social, que dever se dar em um dos quatro primeiros meses subsequentes ao encerramento do exerccio social.
A Lei Complementar n 123/2006, em seu art. 70, prescreve: As microempresas e as empresas de pequeno porte so desobrigadas da realizao de reunies e assembleias em qualquer das situaes previstas na legislao civil,
as quais sero substitudas por deliberao representativa do primeiro nmero
inteiro superior metade do capital social.
A assembleia e a reunio se distinguem por seus aspectos formais. As sociedades limitadas que tenham at dez scios, possuem um direito de opo
a ser exercido no contrato social, podendo optar pela deliberao mediante
assembleia ou reunio. As sociedades limitadas com mais de dez scios necessariamente deliberam mediante assembleia.
A assembleia um rgo formal, cujas formalidades esto prescritas em lei.
A lei prescreve que a assembleia ser convocada por, no mnimo, trs vezes nos
jornais de grande circulao e Dirio Oficial. Ainda, o edital dever prever toda
a matria que ser objeto de deliberao e discusso.
A Smula n 265 do STF estabelece: Na apurao de haveres, no prevalece o balano no aprovado pelo scio falecido ou que se retirou.

Exerccio
13.

O conclave um rgo obrigatrio?

Direito Empresarial

2. Conselho Fiscal e Administradores

2.1 Apresentao
Nesta unidade, estudaremos os rgos sociais da sociedade limitada,
sendo abordado aqui o Conselho Fiscal e os Administradores.

33

2.2 Sntese
O Conselho Fiscal, para sociedade limitada, um rgo meramente facultativo e, portanto, no silncio do contrato social, esta sociedade no ter o
Conselho Fiscal.
um rgo destinado a examinar e dar parecer nas contas dos administradores; se destina a cuidar da regularidade dos atos praticados pelos administradores, denunciando ao conclave eventuais irregularidades.
Os membros do Conselho Fiscal devem ser pessoas fsicas, brasileiros ou estrangeiros, desde que residentes no pas. Tambm estar impedido de compor o
Conselho Fiscal aqueles que tenham impedimento de administrar sociedades
empresrias. Ressalte-se que tal impedimento se estende a cnjuges e parentes
at o 3 grau.
O art. 1.071, I, do Cdigo Civil prescreve que da competncia exclusiva
do conclave social deliberar sobre as contas dos administradores. Assim, o parecer do Conselho Fiscal meramente indicativo.
O terceiro rgo que deve ser observado denominado administradores.
Trata-se do rgo social que mais sofreu alterao pelo Cdigo Civil de 2002,
comeando pelo nome, pois este rgo era denominado scio-gerente.
O scio no um empresrio, mas sim um empreendedor. O administrador tambm no empresrio, mas sim mandatrio.

3. rgos Sociais Administradores

3.1 Apresentao
Nesta unidade, estudaremos os rgos sociais da sociedade limitada,
sendo abordados agora os administradores.

Quanto administrao da sociedade limitada, importante saber que o

art. 1.060 do Cdigo Civil prescreve que essa sociedade poder ser administrada por uma ou mais pessoas, naturais ou jurdicas.
possvel observar que o administrador o rgo de representao da
sociedade.

Direito Empresarial

3.2 Sntese

34
A representao da sociedade limitada pode ser designada no prprio
contrato social ou no denominado termo de posse, um documento apartado
que tambm deve ser levado a registro.
A Lei n 12.375/2010 deu nova redao ao art. 1.061 do Cdigo Civil: A
designao de administradores no scios depender de aprovao da unanimidade dos scios, enquanto o capital no estiver integralizado, e de 2/3 (dois
teros), no mnimo, aps a integralizao. Antigamente, no silncio do contrato social, somente scios poderiam ser administradores.
No silncio do contrato social, todos os scios so tambm administradores. Contudo, possvel que o contrato social seja silente, mas um documento
apartado eleja o administrador.
Dessa forma, no silncio do contrato social e, no havendo documento
apartado, todos os scios presumem-se administradores.

4. Hipteses de Terceiros Responderem por

Obrigao da Sociedade: Tipo Societrio e
Responsabilizao
4.1 Apresentao
Nesta unidade, estudaremos os rgos sociais da sociedade limitada,
sendo abordadas agora hipteses de terceiros responderem por obrigao
da sociedade.

Direito Empresarial

4.2 Sntese
H trs hipteses em que um terceiro, que pode ser um scio, um administrador, ou um conselheiro, responder pela obrigao da sociedade. O terceiro
ser chamado para honrar a obrigao.
A responsabilizao nada mais do que a responsabilizao civil, aquiliana,
ou extracontratual, ou mesmo a responsabilizao contratual.
A responsabilizao decorre das caractersticas inerentes pessoa. Assim,
no decorre da pessoa, mas de suas funes mal desempenhadas.
A funo do conclave deliberativa e, assim, o scio enquanto scio somente pode ser pessoalmente responsabilizado se, exercendo o voto, dolosamente pratica um ilcito, conforme disposto no art. 1.080 do Cdigo Civil.
Estabelece o referido dispositivo: As deliberaes infringentes do contrato ou da lei tornam ilimitada a responsabilidade dos que expressamente
as aprovaram.

35
O art. 1.070 do Cdigo Civil, bem como o art. 165 da Lei n 6.404/1976,
prescrevem que a responsabilizao dos conselheiros fiscais se dar da mesma
maneira da responsabilizao dos administradores.
Ressalte-se que a responsabilizao civil dos administradores se d por culpa, no sendo necessrio que haja dolo. A responsabilizao dos administradores vem tratada no art. 1.016 do Cdigo Civil e no art. 158 da Lei n 6.404/1976.
O administrador no pessoalmente responsvel pelas obrigaes que contraia em nome da sociedade, no entanto responder perante a sociedade e o
terceiro prejudicado sempre que agir ou se omitir culposamente (arts. 1.016 do
CC e 158 da Lei n 6.404/1976).
O ilcito um gnero, que compreende duas espcies: o ilegal, ou seja, o
ato contrrio lei; e ato ultra vires, ou seja, ato com excesso de poder ou contrrio ao instrumento de constituio (contrato social ou estatuto social).

Exerccio
14.

Quando o empregador uma sociedade limitada, e o administrador no recolhe as obrigaes trabalhistas acessrias, possvel a
responsabilizao deste indivduo?

5. Hipteses de Terceiro Responder por

Obrigao da Sociedade: Responsabilizao
e Desconsiderao da Responsabilidade
Jurdica
5.1 Apresentao
Nesta unidade, estudaremos os rgos sociais da sociedade limitada,
sendo abordadas ainda as hipteses de terceiro responder por obrigao
da sociedade.

preciso que se diferencie a desconsiderao da personalidade jurdica

da responsabilizao. Isso por que, na responsabilizao o agente do ilcito
responder perante a sociedade e o terceiro prejudicado. Na desconsiderao
da personalidade jurdica a sociedade nunca ser condenada, no havendo
ao de regresso.

Direito Empresarial

5.2 Sntese

36
O art. 1.015, pargrafo nico traz os casos de excluso de responsabilizao
da sociedade.
Dispe o caput: No silncio do contrato, os administradores podem praticar todos os atos pertinentes gesto da sociedade; no constituindo objeto
social, a onerao ou a venda de bens imveis depende do que a maioria dos
scios decidir.
Estabelece o pargrafo nico: O excesso por parte dos administradores
somente pode ser oposto a terceiros se ocorrer pelo menos uma das seguintes
hipteses: I se a limitao de poderes estiver inscrita ou averbada no registro
prprio da sociedade; II provando-se que era conhecida do terceiro; III
tratando-se de operao evidentemente estranha aos negcios da sociedade.
Faz-se necessrio observar que somente o juiz pode determinar a desconsiderao da personalidade jurdica e, ao desconsider-la estar decretando a
ineficcia da personalidade jurdica.

Exerccio
15.

O juiz pode, de ofcio, desconsiderar a personalidade jurdica?

6. Excluso de Scio Minoritrio

6.1 Apresentao
Nesta unidade, estudaremos os rgos sociais da sociedade limitada,
sendo abordada agora a excluso do scio minoritrio.

Direito Empresarial

6.2 Sntese
O art. 1.085 do Cdigo Civil dispe: Ressalvado o disposto no art. 1.030,
quando a maioria dos scios, representativa de mais da metade do capital social, entender que um ou mais scios esto pondo em risco a continuidade
da empresa, em virtude de atos de inegvel gravidade, poder exclu-los da
sociedade, mediante alterao do contrato social, desde que prevista neste a
excluso por justa causa.
Modesto Carvalhosa traz trs exemplos de inegvel gravidade, que seriam:
descumprimento da lei, de maneira a prejudicar a empresa; descumprimento
do contrato social; e quebra da affectio societatis (liame subjetivo que amarra
um scio a outro).

37
Ressalte-se que preciso que esteja prevista no contrato a possibilidade
de excluso.
Assim, sendo omisso o contrato social, no h que se falar na possibilidade
de excluso.
O pargrafo nico do art. 1.085 do Cdigo Civil estabelece: A excluso
somente poder ser determinada em reunio ou assembleia especialmente
convocada para esse fim, ciente o acusado em tempo hbil para permitir seu
comparecimento e o exerccio do direito de defesa.

Exerccio
Qual o qurum para excluso de scio minoritrio?

Direito Empresarial

16.

Captulo 5

Sociedade Annima

1. Conceitos de Sociedade Annima e

Derrogaes da Lei n 6.404/1976
1.1 Apresentao
Nesta unidade, estudaremos o conceito de sociedade annima e derrogaes da Lei n 6.404/1976.

1.2 Sntese
O art. 1.088 do Cdigo Civil prescreve: Na sociedade annima ou companhia, o capital divide-se em aes, obrigando-se cada scio ou acionista
somente pelo preo de emisso das aes que subscrever ou adquirir.
A Lei de S.A. a Lei n 6.404/1976, tendo sido alterada inmeras vezes
ao longo do tempo.

39
H quatro derrogaes nesta Lei, havidas em razo do Cdigo Civil de
2002.
A primeira derrogao foi formal, no havendo alterao. Trata-se do conceito de S.A., pois o art. 1.088 do Cdigo Civil derrogou o art. 1 da Lei da S.A.
A segunda derrogao se d no sentido de que o art. 1.160 do Cdigo Civil
derrogou o art. 3 da Lei n 6.404/1976.
A terceira derrogao foi uma adaptao de linguagem, que envolve a natureza jurdica de uma S.A. O art. 2 da Lei de S.A. prescrevia que toda sociedade
annima seria mercantil. No entanto, o Cdigo Civil de 2002 abandona a expresso mercantil e faz uso da expresso empresrio.
O art. 982, pargrafo nico do Cdigo Civil derrogou o art. 2 da Lei de S.A.,
parcialmente. Estabelece o pargrafo nico: Independentemente de seu objeto, considera-se empresria a sociedade por aes; e, simples, a cooperativa.
O art. 1.089 do Cdigo Civil prescreve que o Cdigo Civil fonte subsidiria Lei de S.A. Assim, o princpio segundo o qual a Lei de S.A. seria exaustiva
foi derrogado.
Quanto s caractersticas das sociedades annimas, desde o conceito podem ser verificadas: frao do capital social dividido em aes; responsabilidade dos scios limitada s aes subscritas ou adquiridas; e livre participao de
impedidos e de proibidos de ser empresrios.

Exerccio
17.

Quando uma cooperativa pode se revestir do tipo S.A.?

2. Objeto Social
2.1 Apresentao
Nesta unidade, estudaremos o objeto social da sociedade annima.

A Lei de S.A. prescreve que pode ser objeto de uma companhia qualquer
atividade lcita e, qualquer que seja essa atividade, ser empresria.
O art. 2 da Lei de S.A. dispe: Pode ser objeto da companhia qualquer
empresa de fim lucrativo, no contrrio lei, ordem pblica e aos bons
costumes.

Direito Empresarial

2.2 Sntese

40
Toda pessoa que compra aes de uma companhia visa o lucro. Se a sociedade no der lucro, acionistas podem requerer a dissoluo da companhia.
possvel observar que a lucratividade de uma sociedade est intimamente
ligada ao seu objeto.
Se a companhia deliberar modificando seu objeto, o acionista dissidente
daquela deliberao tem a opo de permanecer ou se retirar da companhia.
Poder esse acionista vender suas aes ou promover reembolso de suas aes.
A lei autoriza que a sociedade tenha por objeto a negociao de valores
mobilirios.
A companhia cujo objeto social seja negociar ttulos de outras atende pelo
nome de holding. Tais companhias no devem ser confundidas com offshore,
que uma sociedade annima cujas aes so ao portador.

Exerccio
18.

Qual a atividade preponderante de uma holding?

3. Companhia Aberta versus Fechada, Aes

com ou sem Valor Nominal, Representao
Fsica
3.1 Apresentao
Nesta unidade, estudaremos a diferena entre companhia aberta e
companhia fechada, entre outros temas de grande relevncia.

Direito Empresarial

3.2 Sntese
O art. 4 da Lei n 6.404/1976 conceitua companhia aberta: Para os
efeitos desta Lei, a companhia aberta ou fechada conforme os valores mobilirios de sua emisso estejam ou no admitidos negociao no mercado
de valores mobilirios.
O mercado de valores mobilirios formado por duas entidades: bolsas de
valores e mercado de balco. Mercado de balco trata-se da intermediao dos
valores mobilirios realizada por um banco.
A companhia se diz aberta conforme seus ttulos possam ser negociados,
em bolsa de valores e/ou mercado de balco.

41
A companhia fechada aquela cujos valores mobilirios no podero ser
negociados em balco ou em bolsa de valores. Assim, a negociao dos valores
mobilirios ser feita de maneira particular.
As aes podem ou no ter valor nominal. O valor nominal ocorre quando o ttulo menciona em si mesmo o seu valor. J o valor de mercado no o
mesmo que valor nominal. O valor estatutrio uma operao aritmtica; o
produto da diviso do nmero de aes pelo valor do capital social. Quando
o ttulo no possui valor nominal, ter sempre valor estatutrio e valor de
mercado. Porm, sempre que tenha valor nominal, este coincidir com o
valor estatutrio.
O ttulo nominal aquele que, para sua validade, deve mencionar o nome
do beneficirio. J o ttulo nominativo aquele cuja propriedade somente se
transfere mediante registro.
O art. 20 da Lei de S.A. prescreve que todas as aes no Brasil so ttulos
nominativos.
O art. 921 do Cdigo Civil conceitua ttulo nominativo: ttulo nominativo o emitido em favor de pessoa cujo nome conste no registro do emitente.

Exerccio
19.

Qual o efeito de um termo de cesso de aes?

4. Representao Fsica das Aes e Espcies

4.1 Apresentao
Nesta unidade, estudaremos a representao fsica das aes e espcies.

Quanto representao fsica, as aes podem ser classificadas em dois

grandes grupos.
O primeiro grupo composto pelas aes cartulares ou documentais, sendo aquelas que vm mencionadas em papel. O art. 24 da Lei de S.A. prescreve
quais so os requisitos para que um documento valha como ao.
A segunda a chamada ao escritural. As aes escriturais no possuem
existncia fsica, de acordo com o art. 34 da Lei de S.A., sendo estas registradas
e no depositadas.

Direito Empresarial

4.2 Sntese

42
Quanto s espcies de aes, a lei previu trs espcies. Existem as aes
ordinrias (comuns); aes preferenciais; e as aes de fruio (ao de gozo).
A ao ordinria ou comum aquela que atribui a seu proprietrio todos os
direitos de um scio, impondo-lhe todas as obrigaes.
O art. 109 da Lei de S.A. traz um rol de direitos essenciais de um scio que
no podem ser suprimidos.
preciso ressaltar que em toda sociedade a principal obrigao de qualquer scio a de realizar o pagamento de suas aes, na forma subscrita, at a
integralizao final.
A segunda espcie so as aes preferenciais, que so as aes que atribuem
ao seu proprietrio certas vantagens, certas preferncias, sobre os acionistas
ordinrios, em razo do que podem lhe ser subtrados direitos no essenciais.
Faz-se necessrio observar que o direito a voto no um direito essencial.
Por fim, as aes de fruio ou gozo no existem na prtica, pois se trata de
um instituto fora de uso. Tal ao est tratada no art. 44 da Lei de S.A. preciso
observar que as aes de fruio ou gozo so aes amortizadas.

5. Vantagens Atribuveis s Aes

Preferenciais
5.1 Apresentao
Nesta unidade, estudaremos as vantagens atribuveis s aes preferenciais.

Direito Empresarial

5.2 Sntese
Conforme estudado anteriormente, as aes preferenciais asseguram certas
vantagens sobre os acionistas ordinrios, em razo do que podem lhe ser subtrados os direitos no essenciais, como o direito ao voto.
Os arts. 17 e 18 da Lei de S.A. prescrevem as trs vantagens que, isolada ou
conjuntamente, podero ser atribudas ao preferencial.
A primeira vantagem consiste na preferncia poltica, prevista no art. 18 da
Lei n 6.404/1976 (Lei de S.A.). Dispe o art. 18: O estatuto pode assegurar a
uma ou mais classes de aes preferenciais o direito de eleger, em votao em
separado, um ou mais membros dos rgos de administrao.
As outras vantagens esto previstas no art. 17 da Lei de S.A. A segunda
vantagem a preferncia no recebimento de reembolso, com ou sem prmio. Essa preferncia significa que, se a companhia for liquidada, a vantagem

43
deste acionista se libera. Desta forma, esse acionista receber antes dos demais, aquilo que concorreu para formao da companhia, ainda que os demais no recebam.
Prmio semelhante a percentual, ou seja, a expresso com prmio significa que o sujeito receber no apenas o valor com o qual concorreu para
formao da companhia, mas tambm um percentual.
A terceira vantagem que pode ser atribuda a preferncia no recebimento de dividendos. Significa que, se a companhia for distribuda em lucros, o
acionista receber antes dos demais sua participao nos lucros, ainda que os
demais nada recebam.
A doutrina classifica os acionistas em trs grupos: acionista empreendedor,
cuja palavra de associao poder; acionista rendeiro, cuja palavra de associao dividendos; e acionista especulador, cuja palavra de associao cotao.

Exerccio
20.

As vantagens das aes preferenciais podem ser cumuladas ou no?

6. Golden Share/Outros Valores Mobilirios:

Partes Beneficirias
6.1 Apresentao
Nesta unidade, estudaremos outros valores mobilirios.

As golden share surgiram na Inglaterra e esto previstas no art. 17, 7, da

Lei de S.A. brasileira.
So aes inegociveis, de propriedade exclusiva do ente desestatizante, e
que asseguram ao seu titular vantagens definidas no estatuto, inclusive de vetar
determinadas matrias mencionadas no prprio estatuto da companhia, entre
as vantagens atribudas golden share.
Dispe o 7 do art. 17: Nas companhias objeto de desestatizao poder
ser criada ao preferencial de classe especial, de propriedade exclusiva do ente
desestatizante, qual o estatuto social poder conferir os poderes que especificar, inclusive o poder de veto s deliberaes da assembleia geral nas matrias
que especificar.

Direito Empresarial

6.2 Sntese

44
As partes beneficirias constituem outro ttulo, que asseguram ao seu
proprietrio participao nos lucros da companhia, no superior a 10%.
O prazo de vigncia no pode ser superior a dez anos, salvo quando outorgadas a partes representativas dos empregados, tais como associaes,
fundaes e sindicatos.
Se as partes beneficirias no forem resgatadas no prazo, tendo este transcorrido, iro caducar. Se forem resgatadas, podem ser resgatadas em dinheiro
ou em aes.

Exerccio
21.

H prazo de vigncia para as golden share?

7. Debntures
7.1 Apresentao
Nesta unidade, estudaremos as debntures, sendo abordados aspectos
relevantes acerca do assunto.

Direito Empresarial

7.2 Sntese
As debntures so o ttulo da dvida privada, representa o mtuo. um
emprstimo das companhias.
Tudo o que disser respeito s debntures estar mencionado na escritura
pblica, que estar registrada na junta comercial da sede da companhia.
H duas espcies de debntures: simples e conversvel. A debnture
um mtuo e no uma doao e, assim, haver de ser paga. Desta forma, toda
debnture resgatvel.
A debnture simples resgatada em dinheiro e a conversvel cria uma faculdade para o debenturista receber o valor do ttulo em dinheiro ou em aes.
H quatro direitos que podem ser atribudos a uma debnture. Trata-se de
remunerao do capital.
O primeiro direito a correo monetria, pois a debnture s pagar correo monetria se houver previso na escritura pblica. O 1 do art. 54 da Lei
de S.A. menciona, exemplificativamente, quais seriam os ndices de correo
monetria.

45
O segundo direito, juros, podem ser fixos ou variveis. Tem-se, ainda, como
possibilidade, participao nos lucros. Existe tambm o prmio de resgate,
quando a debnture paga certo percentual alm do valor investido, que estar
mencionado na escritura pblica de emisso de debnture.
Em relao s garantias, quatro so as que podem ser atribudas a uma
debnture.

Exerccio
22.

Qual o rgo do registro encarregado de registrar a escritura pblica de emisso de debnture?

8. Debntures: Garantias
8.1 Apresentao
Nesta unidade, ainda estudaremos as debntures, sendo abordados
aspectos relevantes acerca do assunto.

8.2 Sntese
Conforme visto anteriormente, quatro so as garantias que podem ser atribudas s debntures.
A primeira a garantia real. Na garantia real o credor tem, assegurando a
adimplncia da obrigao, um bem destacado, normalmente no patrimnio do
devedor, mas no obrigatoriamente.
A segunda modalidade de garantia a flutuante.
A terceira a garantia quirografria, que se d quando o credor tem, assegurando a adimplncia da obrigao, o patrimnio do devedor como um todo
considerado.
O art. 58, 1, da Lei de S.A., conceitua a debnture flutuante: A garantia
flutuante assegura debnture privilgio geral sobre o ativo da companhia,
mas no impede a negociao dos bens que compem esse ativo.
A preferncia dos credores um gnero que compreende duas espcies:
o privilgio e a garantia. A garantia est no domnio do direito material.

Direito Empresarial

A quarta garantia a subordinada, prevista no art. 58, 4, da Lei de S.A.

46
J o privilgio a ordem de vocao dos credores na partilha da garantia
comum, qual seja o patrimnio do devedor.
Assim, possvel observar que a debnture flutuante um privilgio geral,
ou seja, em eventual concurso de credores, a garantia flutuante receber juntamente com o credor que tem o privilgio geral.

Exerccio
23.

Quais so as garantias atribuveis a uma debnture?

9. Bnus de Subscrio
9.1 Apresentao
Nesta unidade, estudaremos o bnus de subscrio.

Direito Empresarial

9.2 Sntese
Bnus de subscrio um ttulo que somente pode ser emitido por companhias que tenham capital autorizado.
A companhia de capital autorizado aquela cujo capital subscrito inferior ao capital que est autorizada a atingir.
O capital autorizado uma norma programtica, um capital almejado, no
sendo necessariamente um capital que v se implementar.
O bnus de subscrio est ligado ao capital autorizado, pois somente companhias que tenham capital autorizado podem emitir bnus de subscrio, que
um ttulo que assegura ao seu proprietrio a preferncia na subscrio das
aes relativas ao capital autorizado.
Quando um sujeito adquire bnus de subscrio, no se adquire um direito
hipottico. Isso por que, todo bnus de subscrio menciona a quantidade de
aes que se poder subscrever, a espcie das aes, a classe e a poca para o
exerccio do direito.

Exerccio
24.

Qual o limite para emisso do bnus de subscrio?

47

10. Capital Social: Princpios

10.1 Apresentao
Nesta unidade, estudaremos os princpios referentes ao capital social.

10.2 Sntese
O primeiro princpio o da efetividade, que informa que o capital social
deve ser verdadeiro, ou seja, no pode haver capital social fictcio.
O art. 8 estabelece que toda vez que o acionista transferir para a sociedade
um bem diverso de dinheiro, este bem ter de ser avaliado por uma empresa
especializada ou por trs peritos, os quais tero responsabilidade no somente
civil, mas tambm responsabilidade penal.
Ainda, dispe o art. 7: O capital social poder ser formado com contribuies em dinheiro ou em qualquer espcie de bens suscetveis de avaliao
em dinheiro.
O art. 89, tambm da Lei de S.A. estabelece: A incorporao de imveis
para formao do capital social no exige escritura pblica.
O segundo princpio o da determinao, prescrito no art. 5 da Lei de S.A.
O valor do capital social deve ser exato, ou seja, no pode haver capital social
aproximado. Tal princpio orienta, ainda, que o capital social deve ser grafado
em moeda nacional.
O princpio da intangibilidade informa que o capital social invarivel,
no pode ser alterado, como regra, nos termos do art. 6 da Lei de S.A. Porm,
preciso ressaltar que h excees.

Exerccio
25.

O princpio da efetividade comporta relativizao no direito brasileiro?

11.1 Apresentao
Nesta unidade, estudaremos as hipteses de aumento do capital social.

Direito Empresarial

11. Hipteses de Aumento do Capital Social

48

11.2 Sntese
Conforme visto anteriormente, o capital social invarivel, no pode ser
alterado, salvo excees.
O art. 166 da Lei de S.A. prescreve quatro hipteses de aumento do capital
social.
A primeira hiptese seria a correo monetria. Ocorre que, atualmente, est proibida a correo monetria de balanos e capital social (Lei n
8.024/1990). Desta forma, esto derrogados os artigos da Lei de S.A. que
tratavam do assunto.
possvel observar que restaram trs hipteses lcitas de aumento do capital
social.
A primeira hiptese em vigor a converso de valores mobilirios.
A segunda hiptese se d quando h emisso de novas aes por deliberao assemblear.

Exerccio
26.

O capital autorizado somente poder ser subscrito pelos indivduos

que adquirirem bnus de subscrio?

12. Hipteses de Reduo do Capital Social

12.1 Apresentao
Nesta unidade, estudaremos as hipteses de reduo do capital social.

Direito Empresarial

12.2 Sntese
A primeira hiptese lcita de reduo do capital social se d quando h
excesso de capital social.
A segunda se d quando h prejuzos acumulados. A companhia nasce
para obter lucros, mas pode ocorrer de haver prejuzos. Neste caso, a sociedade
poder convocar os acionistas para deliberao no sentido de diminuio do
capital social, tratando-se de uma operao estritamente contbil.
A palavra remisso, em portugus arcaico, significava o revs, o faltoso, o
pecador. Acionista remisso o acionista faltoso, aquele que no paga as aes
que subscreveu.

49
A lei faculta companhia tomar quatro providncias contra o acionista
remisso.
A primeira anular as aes do acionista remisso, reduzindo o capital
social.
A segunda providncia, nos termos do art. 107, I, da Lei de S.A. a de que
a companhia poder executar a dvida, cobrando do acionista o valor das aes.
A terceira providncia se d no sentido de que, tendo fundos disponveis, a
companhia poder adquirir do acionista remisso aquelas aes, deixando-as em
tesouraria por at um ano, com o objetivo de revend-las.
Por fim, a quarta providncia traz um caso de uso das prprias razes, j que
a companhia poder tomar as aes do acionista remisso e revend-las, a fim de
se pagar. Essa venda deve ser feita na bolsa de valores.
A quarta hiptese de reduo do capital se d pelo reembolso, nos termos
do art. 45 da Lei de S.A., que conceitua: O reembolso a operao pela qual,
nos casos previstos em lei, a companhia paga aos acionistas dissidentes de deliberao da assembleia geral o valor de suas aes.
A companhia considera como acionista dissidente o voto vencido, a ausncia na assembleia e, ainda, a absteno no exerccio do direito de voto.

Exerccio
27.

Qual o nico caso em que uma companhia fechada poder vender

suas aes em bolsa de valores e isso no implicar abertura do capital?

13. rgos Sociais: Assembleia Geral de

Acionistas/Conselho Fiscal
13.1 Apresentao

13.2 Sntese
Assembleia geral de acionistas o rgo de cpula e deliberao mximo
de uma companhia. Rene a comunidade de proprietrios, pois somente
podem estar presentes os acionistas ou seus procuradores.

Direito Empresarial

Nesta unidade, estudaremos os rgos sociais, iniciando-se pela Assembleia Geral de acionistas e Conselho Fiscal.

50
H duas espcies de assembleias gerais de acionistas: ordinria (AGO) e
extraordinria (AGE).
Haver somente uma AGO por exerccio social, que possui lapso temporal de um ano. Quanto AGE, poder haver tantas quantas a companhia
necessite.
Ainda, nos termos do art. 132 da Lei de S.A. a AGO dever se dar em
um dos quatro primeiros meses subsequentes ao encerramento do exerccio
social. Para a AGE no existe poca, podendo ser feita durante todo o
exerccio social.
Quanto ao da AGO est prescrito no art. 132 e o objeto da AGE residual.
Dispe o art. 132: Anualmente, nos 4 (quatro) primeiros meses seguintes
ao trmino do exerccio social, dever haver 1 (uma) assembleia geral para: I
tomar as contas dos administradores, examinar, discutir e votar as demonstraes financeiras; II deliberar sobre a destinao do lucro lquido do exerccio
e a distribuio de dividendos; III eleger os administradores e os membros do
conselho fiscal, quando for o caso;
O segundo rgo o Conselho Fiscal, tratando-se de rgo obrigatrio de
instalao facultativa. O Conselho Fiscal ter de trs a cinco membros e seus
suplentes.
Instala-se o Conselho Fiscal mediante aprovao na assembleia geral de
acionistas; quando houver requerimento formulado por acionistas que representem no mnimo 10% das aes com direito a voto; e quando houver requerimento formulado por acionistas que representem no mnimo 5% das aes sem
direito a voto ou com direito a voto restrito.

Exerccio
28.

Analise a assertiva: A debnture, ttulo da dvida privada que representa o mtuo, ser emitida mediante deliberao da AGO.

Direito Empresarial

14. rgos Sociais: Administradores

14.1 Apresentao
Nesta unidade, estudaremos os rgos sociais, sendo abordados agora
os administradores.

51

14.2 Sntese
H dois rgos que administram a sociedade annima: a Diretoria e o Conselho de Administrao (CA).
A Diretoria o rgo de representao da sociedade annima, enquanto
o Conselho de Administrao traa a poltica geral administrativa da companhia. Tanto o diretor quanto os conselheiros de administrao devem ser
pessoas naturais, mas no necessariamente acionistas.
A companhia dever ter, no mnimo, dois diretores, com mandato de at
trs anos, admitidas sucessivas e indefinidas reeleies. J o Conselho de Administrao ser composto de, no mnimo, trs membros e respectivos suplentes.
Ainda, a lei prev que at um tero dos membros do Conselho possam cumular
esta funo com a de diretor.
preciso ressaltar que h trs casos em que o CA rgo obrigatrio. O
primeiro o caso de companhias abertas; o segundo a sociedade de economia
mista; e o terceiro o caso de companhias com capital autorizado.
No havendo Conselho de Administrao, a AGO elege diretamente a
Diretoria, que ir ter ambas as funes.
O diretor no precisa ser acionista, mas deve residir no pas. O pargrafo
nico do art. 140, visando democratizao, dispe: O estatuto poder prever
a participao no conselho de representantes dos empregados, escolhidos pelo
voto destes, em eleio direta, organizada pela empresa, em conjunto com as
entidades sindicais que os representem.

Exerccio
29.

possvel um conselheiro de administrao cumular a funo de

diretor?

15.1 Apresentao
Nesta unidade, estudaremos o acionista controlador.

Direito Empresarial

15. Acionista Controlador

52

15.2 Sntese
O acionista controlador o administrador de fato, pois elege os administradores de direito.
O art. 116 da Lei de S.A. diz que h quatro tipos que podem ser considerados como um acionista controlador.
Pode o acionista controlador ser pessoa fsica, bem como pessoa jurdica,
que normalmente so as holdings. O terceiro a ser considerado o acordo de
voto, que um dos objetos do acordo de acionistas (contrato empresarial tpico). Pelo acordo de voto, os acionistas se obrigam a comparecer assembleia e
votar de maneira coincidente. Por fim, o dispositivo traz sob controle comum,
que se d quando as pessoas agem de maneira coincidente, sem que existam
instrumentos jurdicos que as obriguem.
No se deve confundir acionista controlador com acionista controlador.
Dispe o art. 116: Entende-se por acionista controlador a pessoa, natural
ou jurdica, ou o grupo de pessoas vinculadas por acordo de voto, ou sob controle comum, que: a) titular de direitos de scio que lhe assegurem, de modo
permanente, a maioria dos votos nas deliberaes da assembleia geral e o poder
de eleger a maioria dos administradores da companhia; e b) usa efetivamente
seu poder para dirigir as atividades sociais e orientar o funcionamento dos rgos da companhia.

Exerccio

Direito Empresarial

30.

O acordo de acionistas havia sido arquivado. Esse acordo vincularia

a companhia e daria direito execuo especfica da obrigao?

Captulo 6

Concentrao e
Descentralizao Empresarial

1. Transformao
1.1 Apresentao
Nesta unidade, estudaremos a concentrao e a descentralizao empresarial e tambm a operao de transformao.

1.2 Sntese
importante observar que a transformao, a fuso, a incorporao e a ciso esto previstas no Captulo X do Cdigo Civil. No entanto, o Cdigo Civil
se limita a copiar aquilo que est na Lei de Sociedade Annima.
Transformao a operao pela qual uma sociedade passa de um tipo para
outro sem dissolver-se, sem que seja liquidada ou extinta.

54
Transformar modificar o tipo societrio, por exemplo, passando de uma
sociedade em nome coletivo para uma sociedade limitada, ou passando de
uma sociedade limitada para uma sociedade annima.
Juridicamente, os tipos societrios se distinguem por dois fatores: a frao
em que se divide ou seu capital social e a responsabilidade dos scios.
A transformao estar intimamente ligada responsabilidade que um scio ter perante a sociedade.
O qurum a unanimidade, ou seja, toda a operao de transformao
depender da aprovao da unanimidade dos scios, salvo se a transformao
tiver prevista no prprio contrato social ou no estatuto da companhia. Desta
forma, o qurum passar a ser a maioria.
O scio dissidente ter o direito de retirada, salvo se houver renunciado ao
direito de retirada do prprio contrato social ou do prprio estatuto social.
muito comum na prtica, por exemplo, pela existncia de muita burocracia, a constituio de uma sociedade limitada e depois transform-la em uma
sociedade annima. Esse fenmeno chamado de sociedade piloto.
A transformao no implica a dissoluo da sociedade. A pessoa jurdica
continua sendo a mesma, apenas alterando o tipo societrio.
Ainda, preciso observar que a transformao no poder prejudicar os
credores.

Exerccio
31. Na transformao haver a extino da sociedade anteriormente
existente?

2. Incorporao e Fuso
2.1 Apresentao

Direito Empresarial

Nesta unidade, estudaremos a incorporao e a fuso.

2.2 Sntese
A incorporao a operao regida pelo art. 227 da Lei n 6.404/1976
(Lei de Sociedade Annima).
A incorporao o fenmeno onde uma ou mais sociedades so absorvidas por outra.

Na incorporao h no mnimo duas sociedades envolvidas, a incorporadora e a incorporada. A incorporadora vai absorver a incorporada.
Em toda incorporao, a sociedade incorporada ser extinta, no existindo
incorporao sem a extino da incorporada, de acordo com o art. 219, II, da
Lei de S.A.
importante destacar que a incorporadora vai seguir com seu patrimnio
aumentado, sendo sucessora, a ttulo universal, de direitos e obrigaes da incorporada.
A fuso est tratada no art. 228 da Lei de S.A., que tem a seguinte redao:
Art. 228. A fuso a operao pela qual se unem duas ou mais sociedades para
formar sociedade nova, que lhes suceder em todos os direitos e obrigaes.
Nas fuses, as sociedades fundidas sero extintas, causando assim, necessariamente, a formao de uma nova sociedade.
A sociedade resultante ser sucessora a ttulo universal de direitos e obrigaes das sociedades fundidas.
Na fuso, tambm no poder haver prejuzo para os credores.
Todas as operaes de concentrao empresarial dependem de prvia
anuncia dos scios.
Haver necessariamente uma assembleia geral de scios, nas sociedades
fundidas.
Os scios dissidentes, tanto com a operao de fuso quanto com a operao de incorporao, tm o direito de retirada.
Essas operaes devem ser apresentadas aos acionistas e, em determinados
casos, devem ser aprovadas pelo Cade, se isso apresentar concentrao empresarial vedada em lei.
Ciso uma operao de descentralizao, podendo ser ciso total ou ciso
parcial.
A ciso est prevista no art. 229 da Lei de S.A.: A ciso a operao pela
qual a companhia transfere parcelas do seu patrimnio para uma ou mais sociedades, constitudas para esse fim ou j existentes, extinguindo-se a companhia
cindida, se houver verso de todo o seu patrimnio, ou dividindo-se o seu capital, se parcial a verso.
Tanto na ciso total como na parcial, haver a empresa que sofrer a ciso,
que chamada de cindida.
Na ciso parcial a cindida no ser extinta, tendo apenas uma reduo do
seu capital social.
J na ciso total, a diferena que a cindida vai transferir todo o seu patrimnio para as sociedades que sero constitudas ou s j existentes.
Desta forma, observa-se que, na ciso parcial, a cindida mantm sua personalidade jurdica com capital reduzido e, na ciso total, a cindida ser extinta
na medida em que no poder prejudicar os credores.

Direito Empresarial

55

56

Direito Empresarial

A ciso no poder prejudicar os credores, conforme reza o art. 233 do

Cdigo Civil:
Na ciso com extino da companhia cindida, as sociedades que absorverem parcelas do seu patrimnio respondero solidariamente pelas obrigaes
da companhia extinta. A companhia cindida que subsistir e as que absorverem
parcelas do seu patrimnio respondero solidariamente pelas obrigaes da
primeira anteriores ciso.
Pargrafo nico. O ato de ciso parcial poder estipular que as sociedades
que absorverem parcelas do patrimnio da companhia cindida sero responsveis apenas pelas obrigaes que lhes forem transferidas, sem solidariedade
entre si ou com a companhia cindida, mas, nesse caso, qualquer credor anterior
poder se opor estipulao, em relao ao seu crdito, desde que notifique
a sociedade no prazo de 90 (noventa) dias a contar da data da publicao dos
atos da ciso.

Captulo 7

Teoria dos Ttulos de Crdito

1. Conceito de Ttulo de Crdito

1.1 Apresentao
Nesta unidade, estudaremos a teoria dos ttulos de crdito, sendo abordado
aqui o conceito de ttulo de crdito.

1.2 Sntese
O legislador brasileiro tentou conceituar os ttulos de crdito (art. 887 do
Cdigo Civil).
Estabelece o referido dispositivo: O ttulo de crdito, documento necessrio ao exerccio do direito literal e autnomo nele contido, somente produz
efeito quando preencha os requisitos da lei.
Para Cesare Vivante, ttulo de crdito um documento necessrio ao
exerccio de um direito literal e autnomo nele mencionado.

58
A Smula n 299 do STJ estabelece: admissvel a ao monitria fundada em cheque prescrito.
Faz-se necessrio observar que os ttulos de crdito no geram novao e
no quitam o negcio jurdico subjacente.
Os ttulos de crdito no contm o crdito, apenas o mencionam, j que
no geram novao.

Exerccio
32.

Uma pessoa devedora de uma duplicata, cuja prescrio de trs

anos, negociou com o credor, deu quitao na duplicata e emitiu
um cheque, cujo prazo prescricional de seis meses, pagando a duplicata. Prescrito o cheque, o cidado entrou com uma ao monitria para cobrar a dvida. Este cidado receber a quantia?

2. Princpios (Cartularidade e Autonomia)

2.1 Apresentao
Nesta unidade, estudaremos a teoria dos ttulos de crdito, sendo abordados
aqui os princpios da cartularidade e da autonomia.

Direito Empresarial

2.2 Sntese
Os ttulos de crdito so orientados por trs princpios: cartularidade, literalidade e autonomia.
O princpio da cartularidade informa que no h ttulo de crdito sem papel, sem documento que mencione o crdito.
O art. 889 do Cdigo Civil dispe: Deve o ttulo de crdito conter a data
da emisso, a indicao precisa dos direitos que confere, e a assinatura do emitente. O 3 prescreve: O ttulo poder ser emitido a partir dos caracteres
criados em computador ou meio tcnico equivalente e que constem da escriturao do emitente, observados os requisitos mnimos previstos neste artigo.
Dentre os requisitos mnimos est a assinatura do devedor. Assim, o princpio da cartularidade no foi alterado em razo do Cdigo Civil de 2002.
O princpio da autonomia informa que o ttulo autnomo em relao ao
negcio jurdico que lhe deu causa.

59

Exerccio
33.

O princpio da cartularidade no direito brasileiro absoluto ou comporta alguma exceo?

3. Princpios (Literalidade)
3.1 Apresentao
Nesta unidade, estudaremos a teoria dos ttulos de crdito, sendo abordado
agora o princpio da literalidade.

3.2 Sntese
O princpio da literalidade informa que o ttulo de crdito vale pelo que
nele houver sido escrito.
Tal princpio pode ser dividido em dois subprincpios: o da literalidade positiva e o da negativa.
O subprincpio da literalidade positiva informa que tudo o que houver sido
escrito em um ttulo de crdito, a ele se incorpora e contra ele pode ser oposto
e discutido em eventual demanda judicial.
A Smula n 258 do STJ estabelece: A nota promissria vinculada a contrato de abertura de crdito no goza de autonomia em razo da iliquidez do
ttulo que a originou.
preciso observar que contrato de abertura de crdito o nome tcnico do
contrato de cheque especial.

Os banqueiros incluram uma clusula mandato nos contratos, por meio

da qual o cliente constitua o banqueiro como seu procurador. Ocorre que,
a Smula n 60 do STJ informa: nula a obrigao cambial assumida por
procurador do muturio vinculado ao mutuante, no exclusivo interesse deste.
O contrato subscrito por duas testemunhas ttulo executivo extrajudicial
e, assim, os banqueiros comearam a executar com o prprio contrato. Todavia, preciso que o ttulo seja certo, lquido e exigvel e, assim, estabelece a
Smula n 233 do STJ: O contrato de abertura de crdito, ainda que acompanhado de extrato da conta-corrente, no ttulo executivo.

Direito Empresarial

A Smula n 380 do STJ institui: A simples propositura da ao de reviso

de contrato no inibe a caracterizao da mora do autor.

60
preciso observar, no entanto, que o contrato de abertura de conta-corrente, acompanhado do demonstrativo de dbito, constitui documento hbil para
ajuizamento de ao monitria.
A Smula n 387 do STF estabelece: A cambial emitida ou aceita com
omisses, ou em branco, pode ser completada pelo credor de boa-f antes da
cobrana ou do protesto. Assim, os banqueiros vinculavam a nota promissria
aos contratos de cheque especial.
O subprincpio da literalidade negativa informa que nada que no tenha
sido escrito em um ttulo de crdito contra ele pode ser oposto e discutido em
eventual demanda judicial.

4. Princpios (Subprincpios)
4.1 Apresentao
Nesta unidade, estudaremos a teoria dos ttulos de crdito, sendo abordados
aqui os subprincpios.

Direito Empresarial

4.2 Sntese
H princpios considerados no essenciais, como abstrao e causalidade.
Nota-se que o ttulo no ser ambos ao mesmo tempo, mas nunca ser nenhum
deles.
O ttulo se diz abstrato conforme a lei que o tenha institudo, a qual no
menciona quais os negcios jurdicos que autorizam sua emisso. Exemplos:
cheque, nota promissria e letra de cmbio.
O ttulo se diz causal conforme a lei que o tenha institudo, a qual menciona quais os negcios jurdicos que autorizam sua emisso, seu saque, sua
criao. Assim, a lei cria o ttulo e menciona quais negcios jurdicos autorizam
sua emisso. Exemplos: cdula de crdito bancrio, warrant, duplicata.
Pode, ainda, o ttulo de crdito ser independente ou dependente. O ttulo
de crdito independente aquele que se basta a si mesmo para ser cobrado, no
depende de outro negcio jurdico ou outro documento, como um cheque. J
o ttulo de crdito dependente aquele que, para sua cobrana, necessita de
outro negcio jurdico ou outro documento.
A Smula n 300 do STJ reza: O instrumento de confisso de dvida, ainda
que originrio de contrato de abertura de crdito, constitui ttulo executivo
extrajudicial.

61

Exerccio
34.

possvel mitigar o princpio da abstrao?

5. Cdigo Civil (Ttulos de Crdito)

5.1 Apresentao
Nesta unidade, estudaremos a teoria dos ttulos de crdito, sendo abordado
aqui o Cdigo Civil.

5.2 Sntese
O art. 914 do Cdigo Civil dispe: Ressalvada clusula expressa em contrrio, constante do endosso, no responde o endossante pelo cumprimento da
prestao constante do ttulo.
O pargrafo nico do art. 897, por sua vez, estabelece: vedado o aval
parcial.
Todavia, h um dispositivo que deve ser observado. Trata-se do art. 903 do
Cdigo Civil: Salvo disposio diversa em lei especial, regem-se os ttulos de
crdito pelo disposto neste Cdigo. No h nenhum ttulo de crdito que no
esteja tratado em lei especial.
Com o advento do Cdigo Civil, esta a regulamentao legal para os
ttulos de crdito atpicos.

A Smula n 153 do STF caducou em razo do art. 202, III, do Cdigo

Civil. Isso por que, tal Smula prescreve que simples protesto cambial no interrompe prescrio. No entanto, o novo Cdigo Civil, no referido dispositivo,
estabelece que a interrupo da prescrio se d por meio do protesto cambial.
O art. 1.647, III, do Cdigo Civil prescreve que: Ressalvado o disposto no
art. 1.648, nenhum dos cnjuges pode, sem autorizao do outro, exceto no
regime da separao absoluta: (...) III prestar fiana ou aval; O aval, para sua
validade, depende da outorga conjugal.

Direito Empresarial

O Cdigo Civil se presta para introduzir no pas os ttulos de crdito atpicos e prescrever os requisitos formais mnimos necessrios para que um documento seja considerado um ttulo de crdito atpico. O art. 889 traz os requisitos: Deve o ttulo de crdito conter a data da emisso, a indicao precisa dos
direitos que confere, e a assinatura do emitente.

62
O STJ j decidiu que a hiptese do caput do art. 1.647 s se aplicaria aos
casais casados pelo regime de separao absoluta de bens mediante pacto antenupcial. Assim, tratando-se de separao de bens legal, essa norma no estaria
excluda, continuaria a necessidade da outorga conjugal.

6. Ttulos de Crdito: Natureza Jurdica e

Oponibilidade
6.1 Apresentao
Nesta unidade, estudaremos a teoria dos ttulos de crdito, sendo abordada
agora a natureza jurdica e a oponibilidade.

Direito Empresarial

6.2 Sntese
Segundo Cesare Vivante, os ttulos de crdito tm dupla natureza jurdica.
H um momento contratual e outro momento chamado de promessa unilateral de pagamento.
Momento contratual aquele em que devedor e credor esto um diante do
outro no processo, no apenas por uma relao cambial, mas tambm porque
tiveram a relao negocial subjacente ao ttulo.
O momento de promessa unilateral de pagamento aquele em que devedor e credor esto um diante do outro no processo, exclusivamente por uma
relao cambial.
Opor exceo apresentar argumentos impedientes da pretenso da parte contrria. Oponibilidade de excees pessoais significa admissibilidade da
discusso do negcio jurdico subjacente ao ttulo, ou seja, daquela relao
fundamental que deu causa emisso ou circulao do ttulo.
A inoponibilidade de excees pessoais significa a inadmissibilidade da
discusso da relao jurdica subjacente, a causa da dvida.
O que determina se possvel a discusso da relao subjacente ao ttulo,
ou no, a natureza jurdica. O momento contratual atrai a oponibilidade de
excees pessoais, enquanto o momento de promessa unilateral de pagamento
atrai a inoponibilidade das excees pessoais.

Captulo 8

Obrigaes Cambiais

1. Obrigaes Cambirias Aceite (Conceito/

Puro e Simples)
1.1 Apresentao
Nesta unidade, estudaremos as obrigaes cambirias e o aceite.

1.2 Sntese
Ordinariamente, atuam em um ttulo de crdito trs pessoas: o sacado, o
sacador e o tomador ou beneficirio.
Sacador a pessoa que cria o ttulo de crdito, que expede a ordem; sacado
a pessoa contra quem a ordem foi expedida; e tomador a pessoa a quem a
quantia dever ser paga.
A pessoa que d o aceite toma o nome de aceitante e, na maioria das vezes
o sacado.

64
O aceite se d mediante uma assinatura no anverso do ttulo de crdito.
Aceite a obrigao cambial pela qual uma pessoa se torna devedora direta
de um ttulo de crdito.
Devedor cambial direto a pessoa que faz o pagamento extintivo da obrigao cambial.
J o devedor cambial indireto a pessoa que paga o ttulo de crdito, mas
no extingue a obrigao cambial.
Aceite a obrigao pela qual uma pessoa se torna devedora cambial direta
de um ttulo de crdito.
O art. 26 da LUG (Lei Uniforme de Genebra) estabelece que: O aceite
puro e simples, mas o sacado pode limit-lo a uma parte da importncia sacada. Qualquer outra modificao introduzida pelo aceite no enunciado da letra
equivale a uma recusa de aceite. O aceitante fica, todavia, obrigado nos termos
do seu aceite.

Exerccio
35.

Quem o tomador de um ttulo de crdito?

2. Aceite (Recusa/Clusula sem Aceite)

2.1 Apresentao
Nesta unidade, estudaremos o aceite, a recusa e clusula sem aceite.

Direito Empresarial

2.2 Sntese
Exemplo de texto de letra de cmbio: Jos, dever pagar por essa nica via
de letra de cmbio, Maria ou sua ordem na Praa de Florianpolis/SC, a
quantia de R$ 10.000,00, em 15 de fevereiro de 2018. So Paulo, 13 de maio
de 1999. Antnio.
Nesse caso, o sacador ser Antnio, o sacado ser Jos e o beneficirio ser
Maria.
Quando o sacador cria o ttulo de crdito, ordinariamente ele garante
duas coisas: pagamento: toda pessoa que puser sua assinatura em um ttulo de
crdito codevedora; o sacador garante que o sacado dar o aceite.
A recusa do aceite se comprova com um protesto por falta de aceite.
Se houve recusa do aceite, evidentemente, o sacador inadimpliu da
garantia que dera.

65
Desta forma, o art. 43 da LUG prev a seguinte sano: O portador de
uma letra pode exercer os seus direitos de ao contra os endossantes, sacador
e outros coobrigados: no vencimento; se o pagamento no foi efetuado; mesmo
antes do vencimento:
1 se houve recusa total ou parcial de aceite;
2 nos casos de falncia do sacado, quer ele tenha aceite, quer no, de
suspenso de pagamentos do mesmo, ainda que no constatada por sentena,
ou de ter sido promovida, sem resultado, execuo dos seus bens;
3 nos casos de falncia do sacador de uma letra no aceitvel.
Alm da recusa, existem duas modalidades de aceite parcial: o aceite parcial
relativamente quantia sem sano (art. 26 da LUG); e qualquer outra modificao, no entanto, acarretar como sano, o vencimento antecipado do ttulo.
Art. 26. O aceite puro e simples, mas o sacado pode limit-lo a uma parte
da importncia sacada.
Qualquer outra modificao introduzida pelo aceite no enunciado da letra
equivale a uma recusa de aceite. O aceitante fica, todavia, obrigado nos termos
do seu aceite.
Inserida a clusula sem aceite no ttulo de crdito, o sacador no garante
mais o aceite.

3. Endosso: Conceito e Espcies

3.1 Apresentao
Nesta unidade, estudaremos o conceito e as espcies de endosso.

Endosso uma obrigao cambial e ele s existe em ttulos de crditos.

Sendo assim, o endosso a obrigao cambial pela qual se transfere necessariamente um ttulo de crdito. O endosso se d pela assinatura do beneficirio no
verso do ttulo de crdito. Existem duas espcies de endosso: o endosso prprio
e o endosso imprprio.
O endosso prprio tambm conhecido como endosso pleno, traslativo
e translativo. Trata-se do endosso pelo qual se transfere a propriedade de um
ttulo de crdito.
No endosso prprio o endossante transfere no somente o papel, mas tambm o crdito nele mencionado.
No endosso imprprio, o endossante transfere ao endossatrio a crtula,
mas no o crdito nela mencionado.

Direito Empresarial

3.2 Sntese

66
importante destacar que a Lei Uniforme de Genebra trata de duas modalidades de endosso imprprio, endossomandato e endosso-cauo.
Endosso-mandato aquele para cobrana, o endosso procurao, mencionado no art. 18 da LUG.
Art. 18. Quando o endosso contm a meno valor a cobrar (valeur
en recouvrement), para cobrana (pour encaissement), por procurao
(par procuration), ou qualquer outra meno que implique um simples
mandato, o portador pode exercer todos os direitos emergentes da letra,
mas s pode endoss-la na qualidade de procurador.
Os coobrigados, neste caso, s podem invocar contra o portador as excees
que eram oponveis ao endossante.
O mandato que resulta de um endosso por procurao no se extingue por
morte ou sobrevinda incapacidade legal do mandatrio.
No endosso-mandato, o endossante constitui o endossatrio seu procurador, para apresentar o ttulo, receb-lo e dar quitao.
No se deve confundir o endosso-cauo com emisso-cauo.
Emisso-cauo: o devedor de um contrato dar ao seu credor um ttulo de
crdito, no qual ele, devedor do contrato, tambm figurar como devedor do
ttulo de crdito.
No endosso-cauo, o devedor de um contrato credor de um ttulo de
crdito, e ele o dar ao credor do contrato com a finalidade de assegurar o
pagamento.

Exerccio
36.

Em se tratando de um endosso-cauo, o devedor poderia opor ao

endossatrio os vcios da relao jurdica havidos com o endossante?

4. Endosso: Tipos e Clusulas

4.1 Apresentao

Direito Empresarial

Nesta unidade, estudaremos os tipos de endosso e suas clusulas.

4.2 Sntese
Existem dois tipos de endosso: o endosso em preto e o endosso em branco.
No endosso em preto, o endossante nomeia expressamente o endossatrio,
havendo uma cadeia nomeando o endossatrio.

67
J o endosso em branco se d pela simples assinatura do beneficirio no
verso do ttulo, sem que ele mencione o endossatrio.
Dado o endosso em branco, o ttulo circula ao portador, ou seja, a pessoa
que detiver o ttulo de crdito presume-se proprietria. No entanto, essa presuno relativa, pois admite prova em contrrio.
A clusula no ordem a clusula impeditiva do endosso, impedindo,
em tese, uma sucesso de endossos.
importante destacar que essa clusula probe o endosso, mas no o
impede.
H duas maneiras de inserir uma clusula de no ordem em um ttulo
de crdito: riscando a clusula ordem que esteja tipograficamente grafada
no ttulo de crdito; e escrevendo literalmente no sua ordem.
O endosso dado com violao clusula no ordem se d com a forma
(art. 290 do Cdigo Civil) de uma cesso de crdito e com os efeitos (art. 294
do Cdigo Civil) de uma cesso de crdito.
Art. 290. A cesso do crdito no tem eficcia em relao ao devedor,
seno quando a este notificada; mas por notificado se tem o devedor que, em
escrito pblico ou particular, se declarou ciente da cesso feita.
Quando se d endosso com violao clusula no ordem, o endossatrio no tem ao contra a pessoa que endossou.
Um dos efeitos do endosso atrair a inoponibilidade das excees pessoais.
Art. 294. O devedor pode opor ao cessionrio as excees que lhe competirem, bem como as que, no momento em que veio a ter conhecimento da
cesso, tinha contra o cedente.

Exerccio
37.

Se inserida a clusula no ordem em uma nota promissria, o

endossatrio estaria proibido de executar o endossante com clusula
no ordem?

5.1 Apresentao
Nesta unidade, estudaremos os endossos pstumos ou tardios.

Direito Empresarial

5. Endosso: Pstumo ou Tardio

68

Direito Empresarial

5.2 Sntese
Deve-se, antes de iniciar os estudos, observar o disposto no art. 20 da LUG.
Art. 20. O endosso posterior ao vencimento tem os mesmos efeitos que
o endosso anterior. Todavia, o endosso posterior ao protesto por falta de pagamento, ou feito depois de expirado o prazo fixado para se fazer o protesto,
produz apenas os efeitos de uma cesso ordinria de crditos.
Salvo prova em contrrio, presume-se que um endosso sem data foi feito
antes de expirado o prazo fixado para se fazer o protesto.
A doutrina classifica os endossos em duas modalidades: endosso cambialmente facultativo e endosso cambialmente necessrio (obrigatrio).
O protesto cambialmente facultativo ocorre sempre que o credor pretender
exercer o direito de ao contra o devedor cambial direto e seus avalistas.
No h prazo para sua lavratura, pois o credor faz o protesto se quiser e
quando quiser, de acordo com o art. 9 da Lei de Protestos (Lei n 9.492/1997).
Art. 9 Todos os ttulos e documentos de dvida protocolizados sero examinados em seus caracteres formais e tero curso se no apresentarem vcios,
no cabendo ao Tabelio de Protesto investigar a ocorrncia de prescrio ou
caducidade.
Pargrafo nico. Qualquer irregularidade formal observada pelo Tabelio
obstar o registro do protesto.
O protesto cambial necessrio ocorre sempre que o credor for exercer o
direito de ao contra os devedores indiretos e seus avalistas.
Art. 32 do Decreto n 2.044/1908 O portador que no tira, em tempo til
e forma regular, o instrumento do protesto da letra, perde o direito de regresso
contra o sacador, endossadores e avalistas.
O prazo est previsto no art. 28 do mesmo Decreto n 2.044/1908.
Art. 28. A letra que houver de ser protestada por falta de aceite ou de
pagamento deve ser entregue ao oficial competente, no primeiro dia til que
se seguir ao da recusa do aceite ou ao do vencimento, e o respectivo protesto,
tirado dentro de trs dias teis.
Pargrafo nico. O protesto deve ser tirado do lugar indicado na letra para
o aceite ou para o pagamento. Sacada ou aceita a letra para ser paga em outro
domiclio que no o do sacado, naquele domiclio deve ser tirado o protesto.
A definio de dia til, para fins de protesto, deve ser feito a contrrio senso
do disposto no art. 12, 2, da Lei de Protestos.
Art. 12. O protesto ser registrado dentro de trs dias teis contados da
protocolizao do ttulo ou documento de dvida.
2 Considera-se no til o dia em que no houver expediente bancrio
para o pblico ou aquele em que este no obedecer ao horrio normal.

69
No entanto, h trs excees para o prazo de um dia til: duplicata de 30
dias corridos; cheque de 30 dias na mesma praa e 60 dias em praa diferente;
cdula de crdito bancrio no tem prazo fixo.
J o endosso tardio aquele dado aps o vencimento do ttulo, mas ainda
com forma e efeito de um endosso comum, antes de expirado o prazo para
protesto.

Exerccios
38.
39.

Qual o prazo para o protesto cambialmente necessrio? H excees?

Endosso pstumo seria o endosso dado pelo inventariante no caso de
esplio credor de um ttulo de crdito?

6. Aval: Conceito e Aval X Fiana

6.1 Apresentao
Nesta unidade, estudaremos o conceito de aval e o conceito de fiana.

Aval a obrigao cambial pela qual se garante a adimplncia, ou seja, o

pagamento de um ttulo de crdito.
H em comum, entre o aval e a fiana, que ambos so modalidades de
garantia fidejussria/pessoa, e ambos necessitam da anuncia do cnjuge para
sua eficcia.
As principais distines entre o aval e a fiana so:
Aval: Obrigao cambial.
Fiana: Modalidade de contrato.
Aval: uma obrigao autnoma.
Fiana: uma obrigao acessria.
Aval: H solidariedade entre o avalista e o avalizado.
Fiana: Presume-se a responsabilidade subsidiria.
Aval: No h benefcio de ordem.
Fiana: H benefcio de ordem.
Benefcio de ordem a prerrogativa do devedor acionado, sendo uma faculdade que o devedor executado tem de indicar penhora bens de terceiro.

Direito Empresarial

6.2 Sntese

70
Aval antecipado quando o avalista se obriga primeiro que o avalizado, ou
seja, o avalista assina o ttulo antes mesmo que o avalizado o tenha feito.
Segundo a doutrina majoritria, no aval antecipado, ainda que o avalizado
no se obrigue, permanecer plenamente vlido. Esse fenmeno chamado
de Princpio da Autonomia das Obrigaes Cambiais.
Desta forma, entende-se assim que, se o avalizado no se obriga, no ter
qualquer eficcia em razo do art. 32 da LUG.

7. Aval: Smula n 189 do STF

7.1 Apresentao
Nesta unidade, estudaremos o aval, sendo abordada aqui a Smula
n 189 do STF.

Direito Empresarial

7.2 Sntese
Smula n 189 do STF Avais em branco e superpostos consideram-se
simultneos e no sucessivos.
O aval, semelhana do endosso, pode ser dado em branco ou em preto.
No aval em branco, o avalista se limita a assinar o anverso, a capa do ttulo
de crdito, sem mencionar a pessoa a quem se equipara cambialmente. J no
aval em preto, o avalista nomeia expressamente o avalizado.
O aval em branco presume-se dado ao devedor cambial direto, salvo a letra
de cmbio, onde o aceite meramente facultativo, podendo haver recusa.
A nica obrigao absoluta que h em uma letra de cmbio, sem a qual
no h letra de cmbio, o saque. Na letra de cmbio, o devedor direto o
aceitante.
Nesse sentido, a Lei Uniforme de Genebra prescreve que na letra de cmbio, estando o ttulo aceito ou no, o aval em branco presume-se dado ao sacador.
Aval superposto quando um avalista assina o ttulo abaixo do outro (fisicamente), sendo considerados simultneos e no sucessivos.
possvel um avalista avalizar outro avalista, e isso chamado de aval
sucessivo.
O aval sucessivo no se presume, devendo ser dado em preto, ou seja,
expresso.
A presuno no aval simultneo, que ocorre quando h mais de um
avalista garantindo, ao mesmo tempo, o mesmo avalizado.

71
Nesse caso, o credor tem a opo de executar um, alguns ou todos os avalistas, de acordo com seus interesses.
Se houver avais simultneos e um avalista paga o ttulo, tambm ter direito
a ao de regresso contra os demais avalistas, na proporo do aval dado.

Exerccios

42.

O aval em branco presume-se dado a quem?

Quando nasce a letra de cmbio?
a) Saque.
b) Aceite.
c) Endosso.
d) Aval.
e) Protesto.
Caso haja um aval simultneo, existe possibilidade de fracionamento da quota-parte do regresso entre os avalistas simultneos?

Direito Empresarial

40.
41.

Captulo 9

Aes Cambiais

1. Aes Cambiais Vencimento

1.1 Apresentao
Nesta unidade, estudaremos as aes cambiais, iniciando com o estudo
acerca do vencimento.

1.2 Sntese
Para que se promova uma ao cambial, faz-se necessrio que o ttulo esteja
vencido.
A doutrina classifica os vencimentos em dois grupos: vencimentos extraordinrios ou por antecipao e vencimentos ordinrios.
Vencimento por antecipao consiste na ocorrncia de fato prescrito em
lei, que desencadear o automtico vencimento do ttulo, independentemente
da data originalmente fixada.

73
H dois casos de vencimento por antecipao, j estudados: recusa de
aceite e aceite parcial, que no diga respeito a quantia.
Alm desses, h outros casos. O terceiro a insolvncia civil do devedor
cambial direto, nos termos do art. 751, I, do Cdigo de Processo Civil. O
quarto caso de vencimento por antecipao a liquidao extrajudicial de instituies financeiras, desde que seja do devedor cambial direto (art. 18, b, da
Lei n 6.024/1974). O ltimo caso de vencimento por antecipao a falncia
do devedor cambial direto.
H quatro modalidades de vencimento ordinrio. A primeira o vencimento
vista, vencimento contra a apresentao. A segunda o vencimento a dia
certo, que o vencimento com data exata, quando o ttulo menciona dia, ms e
ano. H, ainda, o vencimento a certo termo de data, ou seja, tempo a contar da
data da emisso. Por fim, h o vencimento a certo termo de vista, que significa
vencimento a contar a certo tempo da apresentao do ttulo.
A Smula n 387 do STF estabelece: A cambial emitida ou aceita com
omisses, ou em branco, pode ser completada pelo credor de boa-f antes da
cobrana ou do protesto.
O art. 78 da LUG dispe: O subscritor de uma nota promissria responsvel da mesma forma que o aceitante de uma letra. As notas promissrias
pagveis a certo termo de vista devem ser presentes ao visto dos subscritores
nos prazos fixados no art. 23. O termo de vista conta-se da data do visto dado
pelo subscritor. A recusa do subscritor a dar o seu visto comprovada por um
protesto (art. 25), cuja data serve de incio ao termo de vista.
A nota promissria a certo termo de vista ser assinada duas vezes pelo emitente. Se a pessoa recusar-se a dar o visto, no haver vencimento antecipado,
mas lavra-se protesto por falta de visto e deste protesto computa-se o prazo para
vencimento do ttulo.

Exerccio
43.

Todas as modalidades de vencimento de aplicam a todos os ttulos

de crdito?

2.1 Apresentao
Nesta unidade, estudaremos as aes cambiais, sendo abordada agora
a prescrio.

Direito Empresarial

2. Prescrio

74

2.2 Sntese
A regra geral est no art. 70 da LUG (Lei Uniforme de Genebra). Se o credor vai acionar o devedor cambial direto e seus avalistas, o prazo prescricional
para execuo de trs anos, a contar do vencimento do ttulo de crdito. Se o
credor opta por executar o devedor cambial indireto e seus avalistas, o prazo
de um ano. J para o exerccio do direito de regresso, o prazo de seis meses, a
contar do efetivo desembolso da quantia.
O prazo prescricional da duplicata est no art. 18 da Lei n 5.474/1968, sendo este de trs anos, contados do vencimento, contra o devedor direto e de um
ano contra devedor indireto. A diferena est na ao de regresso, cujo prazo
de um ano, contado do desembolso da quantia.
No caso do cheque, h uma situao que vem evoluindo na jurisprudncia,
pois o prazo prescricional de seis meses, no importando a pessoa que esteja
sendo executada.
A jurisprudncia do STJ vinha seguindo o princpio da actio nata, que informa que o prazo prescricional conta-se do nascimento do direito de ao.
Assim, o STJ vinha entendendo que o prazo de seis meses contados da apresentao do ttulo.
A interpretao hoje mais favorvel ao credor. O art. 59 da Lei de Cheques dispe: Prescrevem em 6 (seis) meses, contados da expirao do prazo
de apresentao, a ao que o art. 47 desta Lei assegura ao portador. Assim,
prescreve em seis meses contados da expirao do prazo de apresentao.
O STJ entende que no interessa a data da efetiva apresentao, pois o
prazo prescricional computa-se da expirao do prazo de apresentao. Tal
entendimento, hoje, o que prevalece no STJ.

Exerccio
44. Fazendo-se uma interpretao lgico-sistemtica do art. 59 da Lei de
Cheques, conjugando com o princpio da actio nata, se a apresentao do cheque se fizer aps expirado o prazo, quando venceria o
prazo prescricional?

Direito Empresarial

3. Ao Cambial
3.1 Apresentao
Nesta unidade, estudaremos a ao cambial, sendo trazidos aspectos
importantes acerca deste tema.

75

3.2 Sntese
A regra que as aes cambiais seguem o rito executivo e so aes de
execuo.
Pode acontecer de a ao de execuo estar prescrita, pois a prescrio da
ao de execuo pequena. Por isso, o legislador criou duas outras aes, a
ao fundamental e a ao de locupletamento.
A ao fundamental aquela em que o credor cobra do devedor o negcio
jurdico subjacente ao ttulo, sendo a crtula desconsiderada. Exemplo: art. 62
da Lei de Cheques, que dispe: Salvo prova de novao, a emisso ou a transferncia do cheque no exclui a ao fundada na relao causal, feita a prova
do no pagamento.
A lei no prescreveu procedimento, portanto, pode ser qualquer um que
seja compatvel com o negcio jurdico subjacente.
O prazo prescricional para a propositura da ao fundamental varia de
acordo com o negcio jurdico subjacente, dependendo do caso concreto.
O prazo prescricional computa-se a partir da exigibilidade do negcio
jurdico subjacente.
Quanto ao requisito da petio inicial, tratando-se de uma ao fundamental, preciso descrever o negcio jurdico subjacente. Na ao fundamental
preciso dizer a origem da dvida, mas na ao de locupletamento no h tal
necessidade.

4. Ao de Locupletamento
4.1 Apresentao
Nesta unidade, estudaremos a ao de locupletamento, em que sero
tratados aspectos importantes acerca deste tema.

A ao de locupletamento tem previso no Decreto n 2.044, de 31 de

dezembro de 1908. Dispe o art. 48: Sem embargo da desonerao da responsabilidade cambial, o sacador ou o aceitante fica obrigado a restituir ao
portador, com os juros legais, a soma com a qual se locupletou custa deste.
A ao do portador, para este fim, a ordinria.

Direito Empresarial

4.2 Sntese

76
Na ao de locupletamento, o ru aquele que se locupletou, ou seja,
aquele que se enriqueceu pelo no pagamento do ttulo.
Quanto ao prazo prescricional, o art. 206, 3, IV, do Cdigo Civil dispe:
Prescreve: (...) 3 Em trs anos: (...) IV a pretenso de ressarcimento de
enriquecimento sem causa.
A ao de locupletamento uma ao que somente pode ser proposta contada da consumao da prescrio da ao executiva. Enquanto o credor puder
executar, no tem direito ao locupletamento.
O requisito da petio inicial demonstrar o locupletamento.
Por fim, quanto ao procedimento para cobrana, nos termos do art. 48 do
Decreto n 2.044, a ao ordinria.

Exerccios
A ao de locupletamento se aplica para todos os tipos de ttulos
de crdito?
46. Existe alguma exceo aplicvel a algum ttulo cambiariforme,
envolvendo ao de locupletamento?

Direito Empresarial

45.

Captulo 10

Ttulos de Crdito em Espcie

1. Ttulos de Crdito em Espcie Letra de

Cmbio
1.1 Apresentao
Nesta unidade, estudaremos os ttulos de crdito em espcie, iniciando
pela letra de cmbio.

1.2 Sntese
A letra de cmbio a ordem direta de pagamento de quantia com promessa
indireta.
Na letra de cmbio, o sacador ordena ao sacado, que pague ao beneficirio,
certa soma em dinheiro.
A doutrina classifica as figuras intervenientes como necessrias e facultativas. As figuras intervenientes necessrias so aquelas que geram nulidade

78
do ttulo; so figuras obrigatrias,como: sacador, beneficirio (ou tomador) e
sacado. J as figuras intervenientes facultativas so aquelas que podem estar
presentes ou ausentes. So as seguintes: avalista, endossante e aceitante.
A doutrina classifica os requisitos de validade em dois grupos: requisitos
intrnsecos e extrnsecos de validade.
Os requisitos intrnsecos de validade so comuns a todos os ttulos de crdito. So trs, a saber: agente capaz, objeto lcito e vontade livre e desembaraada
de se obrigar cambialmente.
Os requisitos extrnsecos de validade so dois: essenciais e no essenciais.
Essenciais so aqueles que, ausentes, determinam a nulidade do ttulo. Os no
essenciais so aqueles para os quais a lei prescreveu normas supletivas.
Trs so os requisitos no essenciais, quais sejam: poca do vencimento,
praa de pagamento e praa de emisso.

2. Nota Promissria (Conceito/Figuras

Intervenientes)
2.1 Apresentao
Nesta unidade, estudaremos os ttulos de crdito em espcie, com nfase
na nota promissria.

Direito Empresarial

2.2 Sntese
A nota promissria a promessa direta de pagamento de quantia. Na nota
promissria, o sacador e o sacado formam o emitente. Quantia quantidade
em dinheiro.
H figuras intervenientes essenciais e no essenciais. As essenciais so: o
emitente e o beneficirio (ou tomador). Ressalte-se que nula a nota promissria ao portador. As no essenciais so o avalista e o endossante.
Os requisitos da nota promissria esto prescritos nos arts. 75 e 76 da LUG
(Lei Uniforme de Genebra).
A Lei Uniforme de Genebra para cheques est consolidada na Lei n
7.357/1985.
O cheque uma ordem de pagamento vista, considerando-se no escrita
qualquer meno em contrrio.
O cheque ps-datado no possui amparo legal, violando o preceito do
art. 32 da Lei de Cheques. A Smula n 370 do STJ estabelece: Caracteriza
dano moral a apresentao antecipada de cheque pr-datado.

79
Faz-se necessrio observar que o dano moral no vem do direito cambial,
mas sim do direito obrigacional subjacente ao cheque.
O cheque uma ordem de pagamento vista, sacada contra fundos preexistentes ou abertura de crdito. Ressalte-se que hoje o STJ entende que a
aferio dos fundos no no momento do saque, mas sim no momento da
apresentao.
Ainda, o cheque somente pode ser sacado contra banco ou contra instituio financeira autorizada pelo Banco Central (art. 3 da Lei de Cheques).

Exerccio
47.

Quando o cheque ps-datado, apresentado antecipadamente e pago,

pode gerar danos morais?

3. Cheque (Prazo de Apresentao/Sustao/

Cheque Cruzado/Cheque para Creditar)
3.1 Apresentao
Nesta unidade, estudaremos os ttulos de crdito em espcie, com nfase
no cheque.

Apresentar o cheque o ato de submeter o cheque ao pagamento pelo

banco sacado.
O credor apresenta o cheque ao banqueiro sacado e a lei fixa o prazo de
apresentao, que de 30 dias, sempre que a praa de emisso for coincidente
com a praa de pagamento. Se a praa de emisso for distinta da do pagamento,
o prazo ser de 60 dias.
A apresentao do cheque cmara de compensao equivale ao protesto,
exceto para requerer falncia.
A sustao consiste em o sacador do cheque ordenar ao banco sacado que
se abstenha de pagar o cheque anteriormente sacado. um ato do sacador e
deve ser feita por escrito. Ainda, vedado ao banqueiro examinar a relevncia
ou pertinncia da argumentao apresentada na sustao.
H duas espcies de sustao: contraordem e de oposio. A diferena
entre essas espcies a poca de sua realizao, pois a contraordem a sus-

Direito Empresarial

3.2 Sntese

80
tao que se d antes de expirado o prazo de apresentao e a oposio a
sustao que se opera aps expirado o prazo de apresentao.
Faz-se necessrio observar que para sustar, o ttulo no pode ter sido pago.
O cheque cruzado aquele que recebe duas barras paralelas longitudinais.
O assunto tratado nos arts. 44 e 45 da Lei de Cheques.
H duas espcies de cruzamento: em branco, quando entre as barras no h
meno de nome de instituio financeira; e em preto, quando entre as barras
h o nome de uma instituio financeira.

Exerccio
48.

possvel transformar o cruzamento de cheques de em preto para

em branco?

4. Cheque (Marcado/Visado/Administrativo)
4.1 Apresentao
Nesta unidade, estudaremos os ttulos de crdito em espcie, ainda com
abordagem sobre o cheque.

Direito Empresarial

4.2 Sntese
Cheque marcado hoje proibido em lei. Esta modalidade no permitida,
pois sendo uma ordem de pagamento vista, qualquer que seja seu valor, deve
ser pago no prazo mximo de duas horas.
O cheque marcado no podia ser pago na hora, devido ao fato de que a
agncia no tinha fundos para honrar o pagamento. Assim, o gerente marcava
uma data para reapresentao. Tal procedimento no tem amparo legal, pois
apresentado o cheque na data marcada pela gerncia, se o cliente no tiver
mais dinheiro, o banco teria de honrar o pagamento.
O cheque visado est previsto no art. 7 da Lei de Cheques: Pode o sacado,
a pedido do emitente ou do portador legitimado, lanar e assinar, no verso do
cheque no ao portador e ainda no endossado, visto, certificao ou outra
declarao equivalente, datada e por quantia igual indicada no ttulo.
Trata-se de um cheque vistado pela gerncia do banco; para que seja visado
preciso que esteja completamente preenchido.

81
O cheque administrativo um cheque que o banco saca contra seus
prprios caixas. O sacador e o sacado no cheque administrativo so a mesma
pessoa.
A duplicata est prevista na Lei n 5.474/1968 (Lei de Duplicata). Trata-se
do nico ttulo de crdito que o vendedor, em uma compra e venda mercantil,
e o prestador de servios poder sacar contra o cliente, para dele cobrar a quantia decorrente do contrato.

Exerccio
49.

Qualquer profissional liberal pode sacar contra o cliente duplicatas,

a fim de cobrar a quantia devida pela prestao de servio?

5. Duplicata (Ttulo Causal/Fatura/

Pagamentos Parcelados/Triplicata/
Duplicata Simulada)
5.1 Apresentao
Nesta unidade, estudaremos os ttulos de crdito em espcie, com nfase
na duplicata.

A duplicata um ttulo causal, pois duas so as causas que podem gerar

uma duplicata: compra e venda mercantil e prestao de servios.
Foi criado um documento para substituir o contrato de compra e venda
mercantil e de prestao de servios, denominado fatura. Tal documento possui os seguintes dados: partes (nome do comprador e do vendedor), preo, condies de pagamento e descrio do objeto.
O empresrio vendia o produto e junto mandava a fatura. Assim, nasceu a
duplicata e hoje esse ttulo de crdito extrai da fatura seus requisitos essenciais,
mencionados no art. 2 da Lei de Duplicatas.
O Estado se interessou e, assim, nasceu a nota fiscal fatura, no direito
empresarial.
Quando se trata de uma venda com pagamento nico, h uma duplicata,
a qual menciona seu valor e data do vencimento. Todavia, possvel que a

Direito Empresarial

5.2 Sntese

82
venda tenha sido feita de forma parcelada. Neste caso, o credor pode fazer
duplicata de srie nica ou uma srie de duplicatas. Trata-se do art. 2, 3,
da Lei de Duplicatas.
A duplicata sempre mencionar o nmero da nota fiscal fatura, sendo indicada diferenciao pelo acrscimo de letras do alfabeto, em ordem.
Dispe o 3, do art. 2, da Lei de Duplicatas: Nos casos de venda para
pagamento em parcelas, poder ser emitida duplicata nica, em que se discriminaro todas as prestaes e seus vencimentos, ou srie de duplicatas, uma
para cada prestao distinguindo-se a numerao a que se refere o item I do
1 deste artigo, pelo acrscimo de letra do alfabeto, em sequncia.

Exerccio
50.

Como fica o protesto de duplicata nica para pagamentos parcelados?

6. Duplicata (Triplicata/Duplicata Simulada/

Boleto Bancrio/Requisitos)
6.1 Apresentao
Nesta unidade, estudaremos os ttulos de crdito em espcie, abordando a
duplicata e seus requisitos.

Direito Empresarial

6.2 Sntese
A triplicata somente pode ser sacada em dois casos: em caso de perda ou em
caso de extravio da duplicata.
O boleto bancrio no duplicata, mas sim uma mera cobrana bancria.
O documento no substitui o formulrio da duplicata, j que no atende aos
requisitos formais mnimos, no podendo ser executado.
Quanto ao protesto, o STJ no tem admitido protesto de boleto bancrio,
a no ser que tenha sido feita a remessa da duplicata e esta tenha sido retida.
Neste caso, se faz o chamado protesto por falta de devoluo.
O art. 13 da Lei de Duplicatas autoriza o protesto por indicao: A duplicata protestvel por falta de aceite de devoluo ou pagamento.
A Lei de Duplicatas prescreve no art. 2, 1 o que dever ser mencionado em uma duplicata: 1 A duplicata conter: I a denominao dupli-

83
cata, a data de sua emisso e o nmero de ordem; II o nmero da fatura;
III a data certa do vencimento ou a declarao de ser a duplicata vista;
IV o nome e domiclio do vendedor e do comprador; V a importncia
a pagar, em algarismos e por extenso; VI a praa de pagamento; VII a
clusula ordem; VIII a declarao do reconhecimento de sua exatido e
da obrigao de pag-la, a ser assinada pelo comprador, como aceite cambial;
IX a assinatura do emitente.

Exerccio
51.

A duplicata com clusula no ordem pode circular?

7. Duplicata (Aceite)
7.1 Apresentao
Nesta unidade, estudaremos os ttulos de crdito em espcie, abordando
a duplicata e o aceite.

Primeiro, preciso entender que o aceite na duplicata obrigatrio, havendo um procedimento para esta questo.
Tendo sido sacada uma duplicata, o sacador tem a obrigao legal de obter
o aceite, tratando-se da remessa obrigatria. Se o sacador fizer a remessa por si,
tem o prazo de 30 dias para remeter. Se fizer endosso para o banqueiro apresentar, o mandatrio ter dez dias de prazo, contados do recebimento do ttulo
na praa de apresentao.
Remetido o ttulo, o sacado poder tomar algumas providncias. Poder o
sacado devolver o ttulo devidamente aceito, no prazo legal de dez dias, contados do recebimento do ttulo.
Pode acontecer de o sacado reter o ttulo e se tal fato ocorrer, o credor
poder tomar trs providncias: poder requerer priso do sacado (o que seria
inconstitucional), poder sacar a triplicata ou, ainda, fazer o protesto por falta
de devoluo (protesto por indicao).
Pode ser que o sacado no retenha a duplicata, que o sacado restitua o
ttulo com uma recusa lcita ao protesto. O art. 8 da Lei de Duplicatas traz

Direito Empresarial

7.2 Sntese

84
em trs incisos as hipteses de recusa lcita na duplicata mercantil. J o art. 21
traz as trs hipteses de recusa lcita na duplicata de servios.
Dispe o art. 8: O comprador s poder deixar de aceitar a duplicata por
motivo de: I avaria ou no recebimento das mercadorias, quando no expedidas ou no entregues por sua conta e risco; II vcios, defeitos e diferenas
na qualidade ou na quantidade das mercadorias, devidamente comprovados;
III divergncia nos prazos ou nos preos ajustados.
O sacado pode devolver o ttulo no prazo de dez dias sem aceite, sem recusa
lcita e sem reter o ttulo. Neste caso, haver o aceite tcito.

Exerccio

Direito Empresarial

52.

possvel o suprimento do aceite em duplicata de servios?

Captulo 11

Protesto

1. Protesto Conceito/Lugar e Prazo

1.1 Apresentao
Nesta unidade, estudaremos o protesto, seu conceito, o lugar e o prazo.

1.2 Sntese
O conceito de protesto est previsto no art. 1 da Lei n 9.492/1997.
Art. 1 Protesto o ato formal e solene pelo qual se prova a inadimplncia
e o descumprimento de obrigao originada em ttulos e outros documentos
de dvida.
As obrigaes se dividem em dois grandes grupos: Obrigaes querable e
obrigao portable.
Obrigao querable: o credor tem o nus, que apresentar o ttulo ao
devedor.

Direito Empresarial

86
Obrigao portable: o devedor localiza o credor e lhe oferece o pagamento.
Desta forma, nota-se que o protesto o ato formal e solene pelo qual se
comprova um fato, que a apresentao.
importante destacar que a expresso tirar o protesto no a mesma
coisa que cancelar o protesto, pois tirar protesto significa lavrar o protesto.
O protesto deve ser tirado na praa de pagamento.
Se o ttulo no mencionar a praa de pagamento, cabe ao credor apresentar
ao devedor, no prprio domiclio do devedor.
Segundo o professor Wille Duarte Costa, quando o protesto trata de instrumento para instituir pedido de falncia, o lugar do protesto dever ser o do
juzo competente para conhecer do pedido de falncia.
O art. 3 da Lei n 11.101/2005, dispe: competente para homologar o
plano de recuperao extrajudicial, deferir a recuperao judicial ou decretar
a falncia o juzo do local do principal estabelecimento do devedor ou da filial
de empresa que tenha sede fora do Brasil.
Art. 23. Os termos dos protestos lavrados, inclusive para fins especiais, por
falta de pagamento, de aceite ou de devoluo sero registrados em um nico
livro e contero as anotaes do tipo e do motivo do protesto, alm dos requisitos previstos no artigo anterior.
Pargrafo nico. Somente podero ser protestados, para fins falimentares,
os ttulos ou documentos de dvida de responsabilidade das pessoas sujeitas s
consequncias da legislao falimentar.
Em relao ao prazo para protesto, o credor tem um dia til aps o vencimento para remeter um ttulo a protesto (art. 28 do Decreto n 2.044/1908).
No entanto, esse prazo de um dia til sofrer excees nos seguintes casos:
30 dias para duplicatas; 30 dias para cheques da mesma praa ou 60 dias para
cheques de praas diferentes; e no h prazo para cdulas de crdito bancrio.
Art. 12. O protesto ser registrado dentro de trs dias teis contados da
protocolizao do ttulo ou documento de dvida.
1 Na contagem do prazo a que se refere o caput, exclui-se o dia da protocolizao e inclui-se o do vencimento.
2 Considera-se no til o dia em que no houver expediente bancrio
para o pblico ou aquele em que este no obedecer ao horrio normal.
Art. 13. Quando a intimao for efetivada excepcionalmente no ltimo dia
do prazo ou alm dele, por motivo de fora maior, o protesto ser tirado no
primeiro dia til subsequente.
A doutrina e jurisprudncia entendem que os trs dias teis no se computam da protocolizao, mas sim do recebimento da intimao pelo devedor do
tabelionato.

87

2. Finalidade do Protesto/ Formalidades do

Ttulo/Meio Eletrnico
2.1 Apresentao
Nesta unidade, estudaremos a finalidade do protesto, as formalidades do
ttulo e o meio eletrnico.

Art. 2 da Lei n 9.492/1997: Os servios concernentes ao protesto, garantidores da autenticidade, publicidade, segurana e eficcia dos atos jurdicos,
ficam sujeitos ao regime estabelecido nesta Lei.
A lei de protesto veda que o tabelio d seguimento ao protesto de um ttulo
se no puder constatar que, formalmente, o ttulo rene as condies necessrias para sua validade.
Smula n 387 do STF: A cambial emitida ou aceita com omisses, ou em
branco, pode ser completada pelo credor de boa-f antes da cobrana ou do
protesto.
No pargrafo nico do art. 8 da Lei n 9.492/1997, tem-se o seguinte: Podero ser recepcionadas as indicaes a protestos das Duplicatas Mercantis e de
Prestao de Servios, por meio magntico ou de gravao eletrnica de dados,
sendo de inteira responsabilidade do apresentante os dados fornecidos, ficando
a cargo dos Tabelionatos a mera instrumentalizao das mesmas.
H duas formas de intimao do protesto: a intimao pessoal, como regra,
e a intimao por edital, como exceo.
A intimao pessoal ser feita por qualquer meio que se tenha comprovao
fsica da entrega da intimao.
Art. 14. Protocolizado o ttulo ou documento de dvida, o Tabelio de
Protesto expedir a intimao ao devedor, no endereo fornecido pelo apresentante do ttulo ou documento, considerando-se cumprida quando comprovada
a sua entrega no mesmo endereo.
No entanto, a Lei n 11.101/2005 (Lei de Falncia) em seu art. 94, 3,
traz a seguinte redao:
Art. 94. Ser decretada a falncia do devedor que:
3 Na hiptese do inciso I do caput deste artigo, o pedido de falncia
ser instrudo com os ttulos executivos na forma do pargrafo nico do art. 9
desta Lei, acompanhados, em qualquer caso, dos respectivos instrumentos de
protesto para fim falimentar nos termos da legislao especfica.

Direito Empresarial

2.2 Sntese

88
Ocorre que, a Smula n 361 do STJ determinou: A notificao do protesto, para requerimento de falncia da empresa devedora, exige a identificao
da pessoa que a recebeu.
A intimao por edital deve ser publicada em peridico municipal dirio.
Se no houver peridico dirio no Municpio, a intimao poder ser realizada
por simples afixao do edital no cartrio do protesto.
Lavra-se, ainda, o protesto por edital quando o devedor residir em local incerto e no sabido, quando o devedor recusar-se a aceitar a intimao pessoal,
quando residir fora da comarca em que se lavra o processo e quando o devedor
residir em local de difcil acesso.

3. Protesto de Ttulo de Devedor em

Recuperao de Empresas/Figurao na
Certido de Protesto/Desistncia/Sustao
e Dvida/Cancelamento
3.1 Apresentao
Nesta unidade, estudaremos o protesto de ttulo de devedor em recuperao de empresas, figurao na certido de protesto, desistncia, sustao,
dvida e cancelamento do protesto.

3.2 Sntese
O art. 24 da Lei n 11.101/2005 aplicado por analogia.

Direito Empresarial

Art. 24. O juiz fixar o valor e a forma de pagamento da remunerao do

administrador judicial, observados a capacidade de pagamento do devedor,
o grau de complexidade do trabalho e os valores praticados no mercado para
o desempenho de atividades semelhantes.
1 Em qualquer hiptese, o total pago ao administrador judicial no exceder 5% (cinco por cento) do valor devido aos credores submetidos recuperao judicial ou do valor de venda dos bens na falncia.
2 Ser reservado 40% (quarenta por cento) do montante devido ao administrador judicial para pagamento aps atendimento do previsto nos arts. 154
e 155 desta Lei.

89
3 O administrador judicial substitudo ser remunerado proporcionalmente ao trabalho realizado, salvo se renunciar sem relevante razo ou
for destitudo de suas funes por desdia, culpa, dolo ou descumprimento
das obrigaes fixadas nesta Lei, hipteses em que no ter direito remunerao.
4 Tambm no ter direito remunerao o administrador que tiver suas
contas desaprovadas.
Deferido o processamento da recuperao, h uma novao desse processo.
Os crditos ali elencados sero pagos na recuperao, na forma apresentada
no plano de recuperao.
Ao pleitear a recuperao, o devedor no est obrigado a incluir no processo todas as classes de credores.
Aps a distribuio da recuperao o devedor continua girando seu negcio. Consequentemente novas obrigaes sero assumidas.
No esto impedidos de serem protestados em caso de recuperao, os crditos que no estejam sujeitos ao plano de recuperao.
Aqueles ttulos includos no plano da recuperao, que esto sujeitos aos
efeitos da recuperao, no podem ser protestados.
Em relao figurao na certido de protesto, o art. 21, 4, da Lei
n 9.492/1997 dispe:
Art. 21. O protesto ser tirado por falta de pagamento, de aceite ou de
devoluo.
4 Os devedores, assim compreendidos os emitentes de notas promissrias e cheques, os sacados nas letras de cmbio e duplicatas, bem como os
indicados pelo apresentante ou credor como responsveis pelo cumprimento
da obrigao, no podero deixar de figurar no termo de lavratura e registro
de protesto.
Nos termos do art. 202, III, do Cdigo Civil, o protesto cambial causa
interruptiva da prescrio.

J em relao desistncia do protesto, versa o art. 16 da Lei n 9.492/1997:

Antes da lavratura do protesto, poder o apresentante retirar o ttulo ou documento de dvida, pagos os emolumentos e demais despesas.
A sustao do protesto est prevista no art. 17 da Lei n 9.492/1997 com
a seguinte redao: Permanecero no Tabelionato, disposio do Juzo
respectivo, os ttulos ou documentos de dvida cujo protesto for judicialmente sustado.

Direito Empresarial

Nesse sentido, nos termos do art. 71 da LUG, a interrupo da prescrio s

produz efeito em relao pessoa para a qual a interrupo foi feita.

90
Em relao dvida, o art. 18 da Lei n 9.492/1997 traz a seguinte redao:
As dvidas do Tabelio de Protesto sero resolvidas pelo Juzo competente.
A dvida o processo de jurisdio voluntria pelo qual o tabelio indaga
ao juiz se poder ou no fazer o registro que lhe foi requerido.
O protesto pode ser cancelado por ordem judicial ou por requerimento do
devedor que exiba o ttulo objeto do protesto.
Cancelado um protesto, vedado ao tabelio expedir certides em que
conste o protesto cancelado.

Exerccio

Direito Empresarial

53.

Sustado um protesto, qual a ao principal que deve ser intentada

no prazo de 30 dias?

Captulo 12

Falncia

1. Falncia Referncia Legal Lei

n 11.101/2005
1.1 Apresentao
Nesta unidade, estudaremos a falncia, comeando pela referncia legal.

1.2 Sntese
A referncia legal trazida pela Lei n 11.101/2005. preciso observar que
a falncia um processo empresarial, mas compreende tambm normas de
direito material.
A lei teve uma vacatio legis de quatro meses, entrando em vigor em 09 de
junho de 2005.

92
Toda falncia decretada na vigncia da antiga lei continuar sob a regncia
do Decreto-lei n 7.661/1921, at o encerramento da falncia. Isso ocorre,
tambm, com toda falncia requerida na vigncia da antiga lei. Contudo, a
sentena ser proferida nos termos do art. 99 da Lei n 11.101/2005.
s falncias requeridas aps a Lei n 11.101/2005 aplicam-se a Lei n
11.101/2005.
Antigamente, havia o instituto da concordata, que se subdividia em preventiva e suspensiva, que suspendia a eficcia da sentena falimentar. Com a Lei
n 11.101/2005 h vedao de ambas as modalidades de concordata.
Hoje, a Lei n 11.101/2005 trouxe o instituto da recuperao de empresas,
com o fim de evitar a falncia.
Falncia o processo promovido contra o devedor legitimado em estado
econmico especial: insolvente.

2. Competncia
2.1 Apresentao
Nesta unidade, estudaremos a falncia, sendo abordada agora a competncia.

Direito Empresarial

2.2 Sntese
O art. 3 da Lei de Falncia trata da competncia, sendo competente o juiz
do principal estabelecimento.
H trs teorias sobre o que vem a ser principal estabelecimento, porm,
somente uma aceita no STJ. A Corte entende que principal estabelecimento
sinnimo de sede administrativa, onde est a cabea da sociedade.
Alguns imaginam que decretada a falncia, h extino da pessoa jurdica,
o que no verdadeiro.
No se deve confundir a falida, que a sociedade ou empresrio individual,
que continua tendo sua existncia normalmente, com a massa falida, que
uma entidade despersonificada, que ser representada pelo administrador judicial (figura que substituiu o sndico).
H a massa falida subjetiva e objetiva. A massa falida subjetiva formada
pela comunidade de credores que habilitou seu crdito. A massa falida objetiva
formada pelos bens e direitos arrecadados do falido, que continua a ter sua
existncia.

93
A falncia tanto no extingue a pessoa jurdica que isso est expressamente
previsto nos arts. 102 e 103 da Lei de Falncia. A falncia traz, na verdade, uma
limitao na capacidade civil do devedor, na medida em que perde a posse e a
administrao de seus bens.
O art. 102 dispe: O falido fica inabilitado para exercer qualquer atividade
empresarial a partir da decretao da falncia e at a sentena que extingue
suas obrigaes, respeitado o disposto no 1 do art. 181 desta Lei.
Estabelece o pargrafo nico: Findo o perodo de inabilitao, o falido
poder requerer ao juiz da falncia que proceda respectiva anotao em seu
registro.
O art. 103 prev: Desde a decretao da falncia ou do sequestro, o devedor perde o direito de administrar os seus bens ou deles dispor.
J o pargrafo nico dispe: O falido poder, contudo, fiscalizar a administrao da falncia, requerer as providncias necessrias para a conservao de
seus direitos ou dos bens arrecadados e intervir nos processos em que a massa
falida seja parte ou interessada, requerendo o que for de direito e interpondo
os recursos cabveis.

3. Legitimidade Passiva
3.1 Apresentao
Nesta unidade, estudaremos a falncia, sendo abordada agora a legitimidade passiva.

A regra geral acerca da legitimidade passiva est no art. 1: quem pode falir
o empresrio, pessoa natural ou jurdica. Todavia, h casos de no empresrios que podem falir.
O primeiro no empresrio que pode falir o esplio do empresrio, que
um ente despersonificado, nos termos do 1 do art. 96 da Lei de Falncia.
O segundo no empresrio que pode falir est no art. 81. A lei prescreve que
em caso de falncia de sociedade que tenha scio de responsabilidade ilimitada, a falncia da sociedade acarretar a falncia destes scios que respondem
sem limitao.
O terceiro no empresrio que pode falir a sociedade de trabalho temporria, conforme disposto no art. 16 da Lei n 6.019/1974.

Direito Empresarial

3.2 Sntese

94
H tambm empresrios que estariam excludos do processo falimentar. O
art. 2 da Lei de Falncia dispe: Esta Lei no se aplica a: I empresa pblica
e sociedade de economia mista; II instituio financeira pblica ou privada,
cooperativa de crdito, consrcio, entidade de previdncia complementar, sociedade operadora de plano de assistncia sade, sociedade seguradora, sociedade de capitalizao e outras entidades legalmente equiparadas s anteriores.
O STF entendeu que se a sociedade de economia mista explorar atividade econmica, esta poderia falir. Se, todavia, a sociedade de economia mista
praticar ato administrativo puro, o dispositivo seria constitucional em relao
a estas.
Ocorre que, a Lei n 10.303/2001, revogou o art. 242 da Lei de S.A. e, assim, passaram a poder falir todas as sociedades de economia mista.
Com o advento da Lei n 11.101/2005, as sociedades de economia mista
foram afastadas do processo falimentar, mas incluiu-se tambm o afastamento
das empresas pblicas.
Em relao ao inciso II do art. 2 da Lei de Falncia, quanto s instituies
financeiras, necessrio que este dispositivo seja conjugado com o art. 197,
tambm da Lei de Falncia.
O art. 197 dispe: Enquanto no forem aprovadas as respectivas leis especficas, esta Lei aplica-se subsidiariamente, no que couber, aos regimes previstos no Decreto-lei n 73, de 21 de novembro de 1966, na Lei no 6.024, de 13 de
maro de 1974, no Decreto-lei no 2.321, de 25 de fevereiro de 1987, e na Lei no
9.514, de 20 de novembro de 1997.

4. Falncia: Legitimidade e Objetivo

4.1 Apresentao
Nesta unidade, estudaremos a falncia, sendo abordada agora a legitimidade ativa e o objetivo.

Direito Empresarial

4.2 Sntese
Em relao legitimidade ativa, o art. 97 da Lei de Falncia traz o rol
acerca do tema:
Art. 97. Podem requerer a falncia do devedor:
I o prprio devedor, na forma do disposto nos arts. 105 a 107 desta Lei;
II o cnjuge sobrevivente, qualquer herdeiro do devedor ou o inventariante;

95
III o cotista ou o acionista do devedor na forma da lei ou do ato constitutivo da sociedade;
IV qualquer credor.
H somente um caso em que um empresrio irregular ou mesmo empresrio de fato poder ser autor do pedido de falncia: quando se tratar de uma
autofalncia (art. 105, IV, da Lei de Falncia).
O empresrio pode ser ru no processo de falncia, s no pode ser autor,
salvo no pedido de autofalncia.
No pode o Ministrio Pblico ser autor de pedido de falncia, contudo,
legitimado para recorrer.
A falncia decretada de ofcio pelo juiz de direito no existe no Brasil, no
possuindo o magistrado legitimidade ativa.

Exerccio
54.

Segundo a jurisprudncia do STJ, facultado Fazenda Pblica

requerer falncia do devedor empresrio contribuinte?

5. Falncia: Finalidade
5.1 Apresentao
Nesta unidade, estudaremos a falncia, sendo abordada agora a finalidade.

5.2 Sntese
O art. 75 da Lei de Falncia fixa a finalidade do instituto. Estabelece o dispositivo: A falncia, ao promover o afastamento do devedor de suas atividades,
visa a preservar e otimizar a utilizao produtiva dos bens, ativos e recursos
produtivos, inclusive os intangveis, da empresa.

Quando se fala em preservar a empresa, a implementao desta finalidade

se faz por uma nova ordem processual. A preservao da empresa dar-se- por
uma nova sistemtica processual.
Na antiga Lei de Falncia, a linha processual se dava da seguinte forma:
o pedido abria a fase pr-falimentar, vinha a sentena de falncia e entrava-se

Direito Empresarial

O pargrafo nico dispe: O processo de falncia atender aos princpios

da celeridade e da economia processual.

96
na chamada fase de sindicncia. Terminada a fase de sindicncia, era publicado um edital e comeava a fase de liquidao, fase em que seriam vendidos
os bens e direitos do falido e pagos os credores.
A concordata suspensiva era pedida no prazo de cinco dias a contar da publicao do edital. Tal concordata dava ao empresrio a oportunidade de reaver seus bens e ter novamente o empreendimento. Contudo, quando chegava
a ocasio de requer-la, os bens haviam sido sucateados devido ao transcurso
do prazo.
A Lei n 11.101/2005, acabou com o instituto suspensivo e, com isso, o
problema foi finalizado.
Na nova lei, abre-se a fase pr-falimentar e vem a sentena de falncia.
Neste momento, duas fases comeam de forma concomitante, a fase de administrao e a fase de liquidao.

6. Falncia: Realizao do Ativo

6.1 Apresentao
Nesta unidade, estudaremos a falncia, sendo abordada a realizao
do ativo.

Direito Empresarial

6.2 Sntese
preciso que a finalidade seja alcanada, realizando-se o ativo, ou seja, que
haja pronta venda dos bens antes que estes peream.
Dentro desta lgica, o art. 140 da Lei de Falncia prescreve a ordem dos
bens na falncia. Vende-se, preferencialmente, a empresa com todos os seus
bens, corpreos e incorpreos.
Dispe o art. 140: A alienao dos bens ser realizada de uma das seguintes formas, observada a seguinte ordem de preferncia: I alienao da
empresa, com a venda de seus estabelecimentos em bloco; II alienao da
empresa, com a venda de suas filiais ou unidades produtivas isoladamente; III
alienao em bloco dos bens que integram cada um dos estabelecimentos do
devedor; IV alienao dos bens individualmente considerados.
Nos incs. I, II e III h uma falncia preservatria. No entanto, possvel
que ocorra de ningum querer comprar, nos termos do inc. IV. Como ltima
soluo vende os bens, tendo a ordem acima a finalidade de preservao da
empresa.

97
O art. 142 estabelece: O juiz, ouvido o administrador judicial e atendendo
orientao do Comit, se houver, ordenar que se proceda alienao do ativo em uma das seguintes modalidades: I leilo, por lances orais; II propostas
fechadas; III prego.
No prego da licitao busca-se o menor preo, sendo desenvolvido em
duas fases. A primeira fase se d por propostas lacradas e a segunda por leilo,
mas s podero participar do leilo aqueles que se habilitaram no prego.
Existe uma modalidade extraordinria de realizao dos ativos, prevista no
art. 35, II, c, da Lei de Falncia. A lei autoriza que a assembleia geral de
credores delibere modalidades alternativas de realizao dos ativos. Essas modalidades alternativas devem ser lcitas.

Exerccio
55.

Qual o qurum para a assembleia geral de credores deliberar na

modalidade alternativa de realizao de ativos?

7. Falncia: Excluso da Sucesso e Atuao

do MP
7.1 Apresentao
Nesta unidade, estudaremos a falncia, sendo abordadas a excluso da
sucesso e a atuao do MP.

Muitas vezes, uma pessoa adquire um bem e herda o passivo do vendedor.

No caso especfico da falncia, o art. 141, II, prescreve a excluso em caso
de venda na falncia: Na alienao conjunta ou separada de ativos, inclusive
da empresa ou de suas filiais, promovida sob qualquer das modalidades de que
trata este artigo: (...) II o objeto da alienao estar livre de qualquer nus e
no haver sucesso do arrematante nas obrigaes do devedor, inclusive as
de natureza tributria, as derivadas da legislao do trabalho e as decorrentes
de acidentes de trabalho.
A aquisio na falncia muito parecida com uma aquisio originria,
pois o adquirente no herda nada.

Direito Empresarial

7.2 Sntese

98
O art. 60, pargrafo nico dispe: O objeto da alienao estar livre
de qualquer nus e no haver sucesso do arrematante nas obrigaes do
devedor, inclusive as de natureza tributria, observado o disposto no 1 do
art. 141 desta Lei.
Nota-se que quando o assunto direitos trabalhistas, em se tratando de recuperao, houve uma omisso legislativa. Ocorre que, o Senador Mercadante
convenceu o Senado de que os direitos trabalhistas no deveriam ser mitigados
em se tratando de recuperao.
O STF julgou a ADI n 3.934, bem como o RE n 583.955 e decidiu que
no h sucesso trabalhista, tributria, dentre outras, se a venda se fizer tambm na recuperao.
O art. 142, 7, dispe: Em qualquer modalidade de alienao, o Ministrio Pblico ser intimado pessoalmente, sob pena de nulidade.

Exerccio
56.

Qual o nico caso em toda a Lei de Falncia cuja intimao do

MP obrigatria, sob pena de nulidade expressamente cominada
em lei?

8. Falncia: Pressuposto Ftico-Jurdico

8.1 Apresentao
Nesta unidade, estudaremos a falncia, sendo abordado agora o pressuposto ftico-jurdico.

Direito Empresarial

8.2 Sntese
O pressuposto ftico-jurdico da falncia a insolvncia. H duas modalidades de insolvncia, sendo a primeira a insolvncia de fato ou econmica.
O art. 1.190 do Cdigo Civil dispe: Ressalvados os casos previstos em lei,
nenhuma autoridade, juiz ou tribunal, sob qualquer pretexto, poder fazer ou
ordenar diligncia para verificar se o empresrio ou a sociedade empresria
observam, ou no, em seus livros e fichas, as formalidades prescritas em lei.
O art. 1.191 estabelece: O juiz s poder autorizar a exibio integral
dos livros e papis de escriturao quando necessria para resolver questes
relativas sucesso, comunho ou sociedade, administrao ou gesto
conta de outrem, ou em caso de falncia.

99
possvel perceber que o Estado protege o empresrio.
Quando o assunto falncia, o legislador renuncia insolvncia de fato,
pois este um pressuposto para insolvncia civil.
Ainda, necessrio entender que a falncia runa jurdica, que se assenta
em um sistema de presunes legais.
H duas maneiras para externar da intimidade da vida do empresrio a
presuno da insolvncia jurdica: impontualidade e atos ruinosos. Na impontualidade, o inc. I do art. 94 traz uma impontualidade advinda de um ato extrajudicial e o inc. II traz um ato judicial.
O art. 94, I, prescreve: Ser decretada a falncia do devedor que: I sem
relevante razo de direito, no paga, no vencimento, obrigao lquida materializada em ttulo ou ttulos executivos protestados, cuja soma ultrapasse o
equivalente a 40 (quarenta) salrios-mnimos na data do pedido de falncia;
A impontualidade se caracteriza por um ato extrajudicial, qual seja o protesto.
O inc. II dispe: II executado por qualquer quantia lquida, no paga,
no deposita e no nomeia penhora bens suficientes dentro do prazo legal;

9. Falncia: Meios de Exteriorizao e

Depsito Elisivo
9.1 Apresentao
Nesta unidade, estudaremos a falncia, sendo abordados agora os meios
de exteriorizao e o depsito elisivo.

A insolvncia jurdica se assenta em um sistema de presunes legais. H

um questionamento que deve ser feito, se a presuno juris tantum (relativa)
ou juris et de jure (absoluta). A impontualidade uma presuno relativa, pois
existe o chamado depsito elisivo, previsto no pargrafo nico do art. 98 da Lei
de Falncia.
O depsito elisivo previsto no referido dispositivo, elide a presuno decorrente da impontualidade.
Dispe o art. 98: Citado, o devedor poder apresentar contestao no prazo de 10 (dez) dias. Estabelece o pargrafo nico: Nos pedidos baseados nos
incs. I e II do caput do art. 94 desta Lei, o devedor poder, no prazo da contestao, depositar o valor correspondente ao total do crdito, acrescido de correo

Direito Empresarial

9.2 Sntese

100
monetria, juros e honorrios advocatcios, hiptese em que a falncia no ser
decretada e, caso julgado procedente o pedido de falncia, o juiz ordenar o
levantamento do valor pelo autor.
O depsito elisivo realizado em tempo e modo hbeis impede a decretao
da falncia.
Feito o depsito elisivo, a ao de falncia continua tramitando, mas vedado ao juiz decretar a falncia. H uma modificao na natureza jurdica da
ao de falncia, sendo esta de cobrana.
No inc. III do art. 94 h uma srie de condutas praticadas por um devedor
que fazem externar de sua intimidade a presuno de que esteja insolvente,
como abandonar o estabelecimento sem deixar representante, por exemplo.
A presuno aqui absoluta, j que no cabe depsito elisivo, no implicando cerceamento de defesa.

Exerccio
57.

Se o depsito elisivo compreende o pagamento de honorrios, o pedido de falncia foi procedente ou improcedente?

10. Falncia: Sistemas de Defesa e Recursal

10.1 Apresentao
Nesta unidade, estudaremos a falncia, sendo abordados agora os sistemas
de defesa e recursal.

Direito Empresarial

10.2 Sntese
preciso que se verifique se o pedido de falncia se deu com base em
impontualidade ou atos ruinosos, pois a defesa varia conforme se trate de uma
ou outra situao.
Caso se trate de impontualidade, o ru tem trs possibilidades: pode apresentar somente a contestao, pode realizar somente o depsito elisivo e pode,
tambm, cumular a contestao com a realizao do depsito elisivo.
Se o pedido se deu com base em atos ruinosos, somente h um caminho
para o ru: a apresentao da contestao.
O art. 76 da Lei de Falncia dispe: Os processos de falncia e os seus incidentes preferem a todos os outros na ordem dos feitos, em qualquer instncia.

101
A falncia tem prioridade na tramitao, pois muitas vezes a falncia de
uma sociedade empresria pode abalar um bairro inteiro, ou uma sociedade
como um todo.
Se o pedido de falncia procedente, ou seja, se a sentena for pela falncia, observar-se- a sentena o art. 99, que menciona os requisitos da sentena
falimentar. Ainda, diante da procedncia do pedido, deve-se passar fase de
avaliao e arrecadao dos bens, com o fim de evitar que o falido desaparea
com os bens e direitos.
Arrecadao o ato pelo qual o administrador judicial desapossa o falido de
seus bens e direitos, formando assim a massa falida objetiva.
Ressalte-se que a sentena que decreta a falncia desafia o recurso de agravo de instrumento. Julgado improcedente o pedido de falncia, o recurso cabvel a apelao, conforme disposto no art. 100 da Lei de Falncia.

11. Falncia: Efeitos sobre Pessoa, Bens,

Direitos e Contratos
11.1 Apresentao
Nesta unidade, estudaremos a falncia, sendo abordados agora os efeitos
sobre pessoa, os bens, direitos e contratos.

A falncia no extingue a personalidade, nem jurdica e nem natural. Sobre

a pessoa do falido, o que h uma limitao na capacidade civil.
Sobre os bens e direitos, o falido perde a posse e administrao, mas no
perde a propriedade, perdendo somente quando os bens forem levados venda
judicial.
A Lei de Falncia usa como classificao de contratos os unilaterais e bilaterais (arts. 117 e 118, da Lei n 11.101/2005).
Os contratos bilaterais no se resolvem pela falncia de qualquer das partes.
A lei prescreve que, tendo sido decretada falncia de uma das partes, aquele
que contratou com o falido, poder interpelar o administrador judicial no prazo
de 90 dias contados de sua posse, a fim de indagar-lhe se vai ou no cumprir
o contrato bilateral. O administrador ter o prazo de dez dias para responder e
seu silncio implicar a resciso contratual.

Direito Empresarial

11.2 Sntese

102
Se o contrato possuir a previso de resciso em caso de eventual falncia de
uma das partes, esta uma clusula lcita.
Quando h um contrato unilateral, preciso saber se a massa falida credora ou devedora. Se for credora, tem-se que o contrato unilateral no se resolve
pela decretao da falncia. No entanto, se a massa falida devedora, a Lei n
11.101/2005 inovou, j que caber ao administrador judicial da massa, ouvindo
o comit de credores, examinar as circunstncias do caso concreto e decidir
segundo a convenincia econmica da massa.

12. Ordem dos Crditos: Extraconcursais

12.1 Apresentao
Nesta unidade, estudaremos a falncia, sendo abordada aqui a ordem
dos crditos.

Direito Empresarial

12.2 Sntese
A Lei de Falncia classificou os crditos do falido em dois grupos, os chamados crditos extraconcursais e concursais. Os extraconcursais so aqueles que
sero pagos independentemente de habilitao do credor.
Habilitao o processo pelo qual o credor da falida se torna credor da
massa falida.
Entre os crditos extraconcursais, o art. 84 fixa uma ordem de privilgio,
havendo cinco classes:
Art. 84. Sero considerados crditos extraconcursais e sero pagos com
precedncia sobre os mencionados no art. 83 desta Lei, na ordem a seguir, os
relativos a:
I remuneraes devidas ao administrador judicial e seus auxiliares, e crditos derivados da legislao do trabalho ou decorrentes de acidentes de trabalho relativos a servios prestados aps a decretao da falncia;
II quantias fornecidas massa pelos credores;
III despesas com arrecadao, administrao, realizao do ativo e distribuio do seu produto, bem como custas do processo de falncia;
IV custas judiciais relativas s aes e execues em que a massa falida
tenha sido vencida;
V obrigaes resultantes de atos jurdicos vlidos praticados durante a
recuperao judicial, nos termos do art. 67 desta Lei, ou aps a decretao

103
da falncia, e tributos relativos a fatos geradores ocorridos aps a decretao da falncia, respeitada a ordem estabelecida no art. 83 desta Lei.
A Smula n 86 do TST prev que a massa falida est dispensada de pagar
custas processuais. Esta Smula, com o advento da Lei n 11.101/2005, parece
ter caducado, j que as custas so crditos extraconcursais, devendo ser pagas.
J o depsito recursal garantia de execuo e a execuo trabalhista no
se faz em caso de decretao de falncia. Decretada a falncia, o empregado
recebe um alvar para habilitar-se junto massa falida.

13. Ordem dos Crditos: Concursais

13.1 Apresentao
Nesta unidade, estudaremos a falncia, sendo abordados agora os crditos
concursais.

13.2 Sntese
Os crditos concursais so aqueles que somente sero pagos se o credor
habilitar seu crdito junto massa falida.
O nico credor que est dispensado de habilitar seu crdito a Fazenda
Pblica, porm, esta tem a faculdade de faz-lo.
Todos os demais credores s sero pagos se habilitarem seus crditos, havendo uma ordem de privilgio que deve ser observada no pagamento concursal.
Primeiramente, h o crdito do acidentado do trabalho e o crdito do empregado. Esses crditos esto no mesmo nvel, mas h um limite financeiro ao
crdito do empregado (at 150 salrios-mnimos).
O 4 do art. 83 dispe: Os crditos trabalhistas cedidos a terceiros sero
considerados quirografrios.

O inc. II do art. 83 traz os crditos com garantia real at o limite do valor

do bem gravado.
O inc. III traz os crditos tributrios, independentemente da sua natureza e
tempo de constituio, excetuadas as multas tributrias.
Entre os crditos tributrios h uma ordem de privilgios, pois o CTN
prescreve no pargrafo nico do art. 187 que inicialmente paga-se Unio,

Direito Empresarial

Faz-se necessrio observar que o STF j decidiu que a limitao de 150

salrios-mnimos constitucional.

104
depois os Estados e Distrito Federal e, por fim os Municpios. Nota-se, aqui,
uma inconstitucionalidade, j que viola o pacto federativo.
Ocorre que a Smula n 563 do STF estabelece: O concurso de preferncia a que se refere o pargrafo nico, do art. 187 do Cdigo Tributrio Nacional, compatvel com o disposto no art. 9, I, da Constituio Federal. Em
2009, o STF manteve a vigncia desta Smula.
O inc. IV traz os crditos com privilgio especial e, no inc. V, h os crditos
com privilgio geral.
J o inc. VI traz os crditos quirografrios e, a partir da h duas outras classes: as multas contratuais e as penas pecunirias, por infrao das leis penais ou
administrativas e o chamado crdito subordinado.

Exerccio
58.

Um empregado alado ao cargo de diretor de uma companhia,

emprestando dinheiro sociedade. Ocorre que a sociedade quebra.
Seu crdito quirografrio ou subordinado?

14. Falncia, Correo Monetria e Juros,

Compensao
14.1 Apresentao
Nesta unidade, estudaremos a falncia, sendo abordados aqui a correo
monetria e os juros, bem como a compensao.

Direito Empresarial

14.2 Sntese
Apesar de a falncia ter uma fora de atrao, alguns crditos no se sujeitam ao processo falimentar. So dois, e ambos mencionados no art. 5 da Lei
de Falncia (incs. I e II).
Dispe o art. 5: No so exigveis do devedor, na recuperao judicial ou
na falncia: I as obrigaes a ttulo gratuito; II as despesas que os credores
fizerem para tomar parte na recuperao judicial ou na falncia, salvo as custas
judiciais decorrentes de litgio com o devedor.
Quanto aos juros, o art. 124 estabelece que a massa falida no paga juros,
salvo se os comportar. H duas excees, dois casos em que os credores recebero seus juros, ainda que os demais credores nada recebam.

105
Dispe o art. 124: Contra a massa falida no so exigveis juros vencidos
aps a decretao da falncia, previstos em lei ou em contrato, se o ativo apurado no bastar para o pagamento dos credores subordinados.
O pargrafo nico estabelece: Excetuam-se desta disposio os juros das
debntures e dos crditos com garantia real, mas por eles responde, exclusivamente, o produto dos bens que constituem a garantia.
O art. 122 da Lei de Falncia dispe: Compensam-se, com preferncia
sobre todos os demais credores, as dvidas do devedor vencidas at o dia da decretao da falncia, provenha o vencimento da sentena de falncia ou no,
obedecidos os requisitos da legislao civil.

15. Vencimento Antecipado, Prescrio, Ao

de Restituio
15.1 Apresentao
Nesta unidade, estudaremos a falncia, sendo entendido agora o vencimento antecipado, a prescrio e a ao de restituio.

Decretada a falncia do devedor, h vencimento antecipado de todas as

suas obrigaes, para que os credores possam habilitar seu crdito.
O art. 6, conjugado com o art. 157, ambos da Lei de Falncia, trazem um
importante efeito acerca da prescrio. Desde a decretao da falncia at a
data da sentena de encerramento, ficaro suspensas todas as aes individuais
e prescries que havia contra o falido.
Quando decretada a falncia, o administrador deve arrecadar todos os bens
e direitos que encontrar no estabelecimento do falido.
A ao de restituio a ao pela qual o proprietrio de um bem, indevidamente arrecadado para a massa falida, vai reaver a posse do bem.
H duas modalidades de ao de restituio: ordinria e extraordinria. A
ao de restituio ordinria pauta-se no direito de propriedade. J a ao de
restituio extraordinria se pauta na boa-f. Assim, todo bem vendido a crdito
e entregue ao falido nos 15 dias que antecedem a distribuio do pedido de
falncia, poder pleitear a restituio.
Se a coisa j tiver sido vendida ou usada, na impossibilidade da restituio
da coisa, esta ser feita em dinheiro. Ainda, h uma fungibilidade entre ao de
restituio e a habilitao de crdito.

Direito Empresarial

15.2 Sntese

106
Dispe o art. 89: A sentena que negar a restituio, quando for o caso,
incluir o requerente no quadro geral de credores, na classificao que lhe
couber, na forma desta Lei.
Ainda, estabelece o art. 93: Nos casos em que no couber pedido de restituio, fica resguardado o direito dos credores de propor embargos de terceiros,
observada a legislao processual civil.

Exerccio
59.

Quando a ao de restituio no cabvel?

16. Perodo Suspeito/Ao Revocatria de

Falncia
16.1 Apresentao
Nesta unidade, estudaremos a falncia, sendo entendido agora o perodo
suspeito e a ao revocatria de falncia.

Direito Empresarial

16.2 Sntese
O perodo suspeito o perodo que antecede a falncia, em que o devedor
pode cometer atos desesperados.
O art. 129 da Lei n 11.101/2005, traz o perodo de dois anos, contados da
sentena de falncia.
O termo legal um perodo suspeito que ser fixado pelo juiz quando decreta a falncia, conforme previso do art. 99, II, da Lei de Falncia.
Durante o termo legal, os atos do devedor so presumivelmente fraudulentos, so atos ineficazes em relao massa falida.
A ao revocatria est prevista no art. 129 da Lei de Falncia. J a ao
revogatria est prevista no artigo seguinte, que dispe: So revogveis os atos
praticados com a inteno de prejudicar credores, provando-se o conluio fraudulento entre o devedor e o terceiro que com ele contratar e o efetivo prejuzo
sofrido pela massa falida.
A ao revocatria se distingue da ao pauliana por dois fatores. Na ao
revocatria h uma presuno absoluta da fraude, enquanto na ao pauliana
necessrio demonstrar a fraude. Ainda, na ao pauliana h necessidade de
comprovao do dano, enquanto na ao revocatria isso no necessrio.

107
Julgada procedente uma ao pauliana, o objeto reavido somente poder
ser executado pelo autor da ao. Na ao revocatria, julgada procedente, o
bem ser arrecadado para a massa falida.

17. Linha de Processo Falimentar

17.1 Apresentao
Nesta unidade, estudaremos a falncia, sendo abordada agora a linha de
processo falimentar.

17.2 Sntese
O processo falimentar comea com o pedido, que abre a fase pr-falimentar. Decretada a falncia, tramitam duas fases, a de liquidao e a de
administrao.
O administrador judicial da massa falida elaborar um relatrio, denominado exposio circunstanciada (art. 22, III, e, da Lei de Falncia). Visa
apurao de eventuais crimes falenciais.
De posse da exposio circunstanciada, o Ministrio Pblico verificar se
houve ou no crime falencial.
O art. 183 da Lei de Falncia dispe: Compete ao juiz criminal da jurisdio onde tenha sido decretada a falncia, concedida a recuperao judicial
ou homologado o plano de recuperao extrajudicial, conhecer da ao penal
pelos crimes previstos nesta Lei.
A maioria da doutrina entende que a denncia pelo crime falencial ser
apresentada diretamente vara criminal. Existe um entendimento minoritrio
no sentido de que a denncia deve ser apresentada vara empresarial, cabendo
ao juiz receber a denncia e mandar redistribuir a uma das varas criminais.

O recebimento de denncia por crime falencial exige uma deciso fundamentada. A Smula n 564 do STF estabelece: A ausncia de fundamentao
do despacho de recebimento de denncia por crime falimentar enseja nulidade processual, salvo se j houver sentena condenatria.
Nos termos da Smula n 592 do STF, nos crimes falimentares aplicam-se
as causas interruptivas da prescrio, as quais esto previstas no Cdigo Penal.

Direito Empresarial

importante destacar que quando se trata de crime falencial h algumas

peculiaridades.

108
A Smula n 147 do STF no foi revogada, mas colide com a Lei de Falncia. Estabelece esta Smula: A prescrio de crime falimentar comea a correr da data em que deveria estar encerrada a falncia ou do trnsito em julgado
da sentena que a encerrar ou que julgar cumprida a concordata.
A fase de liquidao e a fase de administrao terminam conjuntamente,
com a prestao de contas.

18. Linha de Processo Falimentar: Extino das

Obrigaes
18.1 Apresentao
Nesta unidade, estudaremos a falncia, sendo abordada ainda a linha
de processo falimentar.

Direito Empresarial

18.2 Sntese
Prestadas as contas, entra-se na fase chamada encerramento. Essa fase
composta por um s ato, um relatrio que ser elaborado pelo administrador
judicial, nos termos do art. 155 da Lei de Falncia.
Neste relatrio, o administrador judicial da massa informar todos os credores que habilitaram seu crdito, aqueles que deixaram de habilitar, o valor
dos crditos que habilitaram, dentre outras informaes.
A fase de encerramento termina com a sentena de encerramento, abrindo
a fase de extino das obrigaes do falido, a qual se estender at a sentena
de extino das obrigaes do falido.
A finalidade da sentena de extino das obrigaes do falido reabilit-lo
ao exerccio da profisso.
O art. 181 da Lei de Falncia dispe:
Art. 181. So efeitos da condenao por crime previsto nesta Lei:
I a inabilitao para o exerccio de atividade empresarial;
II o impedimento para o exerccio de cargo ou funo em conselho de
administrao, diretoria ou gerncia das sociedades sujeitas a esta Lei;
III a impossibilidade de gerir empresa por mandato ou por gesto de
negcio.
Estabelece o 1 do mesmo dispositivo: Os efeitos de que trata este
artigo no so automticos, devendo ser motivadamente declarados na sen-

109

Direito Empresarial

tena, e perduraro at 5 (cinco) anos aps a extino da punibilidade,

podendo, contudo, cessar antes pela reabilitao penal.
O art. 158 traz os casos de extino das obrigaes do falido:
Art. 158 Extingue as obrigaes do falido:
I o pagamento de todos os crditos;
II o pagamento, depois de realizado todo o ativo, de mais de 50% (cinquenta por cento) dos crditos quirografrios, sendo facultado ao falido o depsito da quantia necessria para atingir essa porcentagem se para tanto no
bastou a integral liquidao do ativo;
III o decurso do prazo de 5 (cinco) anos, contado do encerramento da
falncia, se o falido no tiver sido condenado por prtica de crime previsto
nesta Lei;
IV o decurso do prazo de 10 (dez) anos, contado do encerramento
da falncia, se o falido tiver sido condenado por prtica de crime previsto
nesta Lei.

Captulo 13

Recuperao de Empresas

1. Introduo Finalidade da Recuperao de

Empresas
1.1 Apresentao
Nesta unidade, estudaremos a recuperao de empresas e sua finalidade.

1.2 Sntese
A Lei de Falncia trata inicialmente da recuperao de empresas para depois tratar sobre a falncia. A Lei de Falncia a de n 11.101/2005.
No deve se confundir concordata com recuperao de empresas, pois a
concordata era um direito do empresrio que atendesse aos requisitos e que
no tivesse impedido.

111
J a recuperao de empresas tem natureza contratual; um contrato entabulado entre o devedor e seus credores. Ainda que atenda aos requisitos,
depende da oitiva dos credores.
Assim como a concordata, a recuperao de empresa pauta-se na solidariedade que h entre os empresrios.
A finalidade da recuperao de empresa est prevista no art. 47 da Lei de
Falncia.
Art. 47. A recuperao judicial tem por objetivo viabilizar a superao da
situao de crise econmico-financeira do devedor, a fim de permitir a manuteno da fonte produtora, do emprego dos trabalhadores e dos interesses dos
credores, promovendo, assim, a preservao da empresa, sua funo social e o
estmulo atividade econmica.
A falncia, ao promover o afastamento do devedor de suas atividades, tem
por objetivo a preservao da empresa. A recuperao visa manuteno da
empresa, mas no exclusivamente, pois tambm tem como fim resguardar o
empresrio.
So duas as finalidades da recuperao da empresa, a preservao da
empresa e a do sujeito do direito.

Exerccio
60.

Se a falncia e a recuperao visam a preservao da empresa, o que

distingue a finalidade da falncia da finalidade da recuperao?

2. Requisitos e Impedimentos, Nome

Empresarial
2.1 Apresentao

2.2 Sntese
Os requisitos e impedimentos da recuperao de empresas esto previstos
nos arts. 48 e 161, 3, da Lei n 11.101/2005.

Direito Empresarial

Nesta unidade, estudaremos a recuperao de empresas, seus requisitos

e impedimentos.

112
Art. 48. Poder requerer recuperao judicial o devedor que, no momento
do pedido, exera regularmente suas atividades h mais de 2 (dois) anos e que
atenda aos seguintes requisitos, cumulativamente:
I no ser falido e, se o foi, estejam declaradas extintas, por sentena transitada em julgado, as responsabilidades da decorrentes;
II no ter, h menos de 5 (cinco) anos, obtido concesso de recuperao
judicial;
III no ter, h menos de 8 (oito) anos, obtido concesso de recuperao
judicial com base no plano especial de que trata a Seo V deste Captulo;
IV no ter sido condenado ou no ter, como administrador ou scio controlador, pessoa condenada por qualquer dos crimes previstos nesta Lei.
Pargrafo nico. A recuperao judicial tambm poder ser requerida
pelo cnjuge sobrevivente, herdeiros do devedor, inventariante ou scio remanescente.
Art. 161. O devedor que preencher os requisitos do art. 48 desta Lei poder
propor e negociar com credores plano de recuperao extrajudicial.
3 O devedor no poder requerer a homologao de plano extrajudicial,
se estiver pendente pedido de recuperao judicial ou se houver obtido recuperao judicial ou homologao de outro plano de recuperao extrajudicial
h menos de 2 (dois) anos.
Em relao ao nome empresarial, o art. 69 da Lei n 11.101/2005, prev:
Art. 69. Em todos os atos, contratos e documentos firmados pelo devedor
sujeito ao procedimento de recuperao judicial dever ser acrescida, aps o
nome empresarial, a expresso em Recuperao Judicial.
Pargrafo nico. O juiz determinar ao Registro Pblico de Empresas a
anotao da recuperao judicial no registro correspondente.

Exerccio
61.

Como fica o nome empresarial de uma sociedade em recuperao?

Direito Empresarial

3. Espcies (Extrajudicial)
3.1 Apresentao
Nesta unidade, estudaremos as espcies de recuperao extrajudicial.

113

A lei classificou a recuperao de empresas em dois grupos: extrajudiciais

e judiciais.
A recuperao de empresas extrajudicial se divide em duas modalidades:
homologao judicial facultativa e homologao judicial necessria ou obrigatria.
O art. 161 da Lei de Falncia exclui dois credores da recuperao extrajudicial.
Art. 161. O devedor que preencher os requisitos do art. 48 desta Lei poder
propor e negociar com credores plano de recuperao extrajudicial.
1 No se aplica o disposto neste Captulo a titulares de crditos de natureza tributria, derivados da legislao do trabalho ou decorrentes de acidente
de trabalho, assim como queles previstos nos arts. 49, 3, e 86, II do caput,
desta Lei.
Na recuperao extrajudicial, o devedor convoca seus credores fora de juzo e lhes prope uma repactuao do passivo.
A Fazenda Pblica no pode fazer parte, pois seu crdito inegocivel.
Os crditos trabalhistas ou decorrentes de acidente do trabalho tambm
esto excludos da recuperao de empresa extrajudicial.
Na recuperao judicial, o devedor no est obrigado a incluir todos os
credores. O devedor poder, sendo seus interesses e necessidades, optar por
excluir uma classe de credores, ou um credor de uma determinada classe, ou
seja, poder escolher qual credor incluir ou excluir da recuperao.
A recuperao judicial de homologao judicial facultativa se d nas circunstncias previstas no art. 162 da Lei n 11.101/2005.
Art. 162. O devedor poder requerer a homologao em juzo do plano
de recuperao extrajudicial, juntando sua justificativa e o documento que
contenha seus termos e condies, com as assinaturas dos credores que a ele
aderiram.
A segunda modalidade de recuperao extrajudicial a homologao judicial necessria, prevista no art. 163 da Lei n 11.101/2005.
Art. 163. O devedor poder, tambm, requerer a homologao de plano
de recuperao extrajudicial que obriga a todos os credores por ele abrangidos,
desde que assinado por credores que representem mais de 3/5 (trs quintos) de
todos os crditos de cada espcie por ele abrangidos.
1 O plano poder abranger a totalidade de uma ou mais espcies de
crditos previstos no art. 83, II, IV, V, VI e VIII, do caput, desta Lei, ou
grupo de credores de mesma natureza e sujeito a semelhantes condies de

Direito Empresarial

3.2 Sntese

114

Direito Empresarial

pagamento, e, uma vez homologado, obriga a todos os credores das espcies

por ele abrangidas, exclusivamente em relao aos crditos constitudos at a
data do pedido de homologao.
2 No sero considerados para fins de apurao do percentual previsto no caput deste artigo os crditos no includos no plano de recuperao
extrajudicial, os quais no podero ter seu valor ou condies originais de
pagamento alteradas.
3 Para fins exclusivos de apurao do percentual previsto no caput deste
artigo:
I o crdito em moeda estrangeira ser convertido para moeda nacional
pelo cmbio da vspera da data de assinatura do plano; e
II no sero computados os crditos detidos pelas pessoas relacionadas no
art. 43 deste artigo.
4 Na alienao de bem objeto de garantia real, a supresso da garantia
ou sua substituio somente sero admitidas mediante a aprovao expressa do
credor titular da respectiva garantia.
5 Nos crditos em moeda estrangeira, a variao cambial s poder ser
afastada se o credor titular do respectivo crdito aprovar expressamente previso diversa no plano de recuperao extrajudicial.
6 Para a homologao do plano de que trata este artigo, alm dos documentos previstos no caput do art. 162 desta Lei, o devedor dever juntar:
I exposio da situao patrimonial do devedor;
II as demonstraes contbeis relativas ao ltimo exerccio social e as
levantadas especialmente para instruir o pedido, na forma do inc. II do caput
do art. 51 desta Lei; e
III os documentos que comprovem os poderes dos subscritores para novar
ou transigir, relao nominal completa dos credores, com a indicao do endereo de cada um, a natureza, a classificao e o valor atualizado do crdito,
discriminando sua origem, o regime dos respectivos vencimentos e a indicao
dos registros contbeis de cada transao pendente.
H duas necessidades para a homologao judicial, que so:
1 segurana da coisa julgada; e
2 compelir os dissidentes aos termos do plano de recuperao, pois homologado judicialmente o plano, ele obrigar, no apenas os credores que o
assinaram, mas tambm os dissidentes.

Exerccio
62. No caso de homologao judicial facultativa de recuperao extrajudicial, ao invs da homologao ser feita judicialmente, ela poderia
se dar em sede de cmaras arbitrais?

115

4. Espcies (Judicial Especial)

4.1 Apresentao
Nesta unidade, estudaremos as espcies de recuperao judicial.

So duas as modalidades de recuperaes judiciais, a especial e a ordinria.

A recuperao judicial especial est prevista nos arts. 70, 71 e 72 da Lei n
11.101/2005.
Essa modalidade de recuperao s se aplica a microempresas ou empresas
de pequeno porte.
No entanto, essa modalidade de recuperao facultativa, no impedindo que uma ME ou EPP requeira uma recuperao extrajudicial ou judicial
ordinria.
A recuperao judicial especial uma exceo dentro do direito concursal
relativo s recuperandas. de sua natureza jurdica ser contrato entabulado
entre o devedor e seus credores.
Na recuperao judicial especial, no possvel convocar credores em
assembleia geral para que eles deliberem se aceitam ou no o plano de
recuperao.
A natureza jurdica da recuperao judicial especial a de direito.
Atendidos os requisitos da lei e no havendo impedimentos, o juiz decreta
a recuperao sem ouvir os credores.
As consequncias da recuperao judicial especial so: s atingir o passivo
quirografrio do devedor; no atingir garantia real, privilgio especial, trabalhadores, acidentados de trabalho; obrigado a incluir 100% do passivo quirografrio na recuperao.
O plano de recuperao judicial especial nada mais do que um parcelamento do passivo quirografrio em at 36 parcelas mensais, iguais e sucessivas
com uma carncia para o pagamento da primeira parcela em at 180 dias.
A lei prescreve que ser o pagamento em at 36 parcelas, mensais, iguais e
sucessivas, com correo monetria e juros de 12% ao ano.
Todo devedor em recuperao judicial especial sofrer duas limitaes na
sua capacidade de contratar: proibido de contratar novos empregados, salvo
autorizao dada pelo prprio juiz da recuperao e, proibido de assinar quaisquer novos contratos que impliquem aumento de despesas.
J a recuperao judicial ordinria uma oferta de contrato de adeso.

Direito Empresarial

4.2 Sntese

116

5. Recuperao Extrajudicial: Procedimento

Judicial Homologao
5.1 Apresentao
Nesta unidade, estudaremos a recuperao extrajudicial, o procedimento
judicial e a homologao.

Direito Empresarial

5.2 Sntese
Se o devedor e os credores no puderem, no atenderem os requisitos, no
esto obrigados a requerer a homologao judicial para os casos de homologao facultativa.
No entanto, para os dois casos de homologao, facultativa e necessria, h
um procedimento judicial quando se homologa judicialmente.
Para comunicar a distribuio da recuperao extrajudicial, ser publicado
em jornal de grande circulao, no apenas na comarca em que o processo
tramite, mas tambm em todas as comarcas em que o devedor tiver unidades
operacionais, como filiais e escritrios.
Ser publicado um edital comunicando a distribuio da ao, as condies gerais do plano que foi requerida a homologao judicial.
Tambm ser enviada uma carta para todas as pessoas envolvidas, para que
elas sejam cientificadas da existncia do plano.
O prazo de trinta dias para oposio homologao do plano da recuperao judicial ter incio na data da publicao do dirio oficial.
importante salientar que os credores que no foram includos no plano
no fazem parte da recuperao. Neste caso, podem executar, protestar e requerer a falncia do devedor.
Se a falncia do devedor for declarada, o processo de homologao judicial
perder o objetivo e ser extinto.
Nas objees:
Pode-se demonstrar que o qurum mnimo exigido de mais de 3/5,
quando temos um caso de homologao necessria, no foi atingido,
pois desses 3/5, algum credor pode ter sido alocado em uma classe errada, ou havido um erro no clculo financeiro.
Pode, ainda, objetar-se homologao, demonstrando que o devedor
no atinge os requisitos, ou que esteja impedido.
Autoriza-se ainda a objeo se o credor demonstrar que o devedor
praticou atos que caracterizariam a falncia. Em suma, o devedor no

117
tem direito homologao, pois estaria caracterizada sua runa, insolvncia jurdica nos termos do art. 94 da Lei n 11.101/2005.
Pode o credor apresentar objeo, demonstrando que o devedor praticou atos que permitiriam a propositura de aes revocatrias ou revogatrias, ou seja, o credor pode apresentar objees ao plano toda vez
que ficar evidenciada uma fraude, uma situao que caberia a ao
revocatria ou revogatria.
Apresentada a objeo, d-se vistas ao devedor para assegurar a ampla defesa e o contraditrio. O devedor ter o prazo de cinco dias para manifestar-se
sobre aquelas objees.
Aps o prazo de trinta dias, o juiz intima o devedor e, ele ter o prazo de 5
dias para se manifestar sobre todas as objees.
Aps a manifestao do devedor, os autos iro ao juiz que ter o prazo de 10
dias para proferir a sentena.
Pode haver duas possibilidades nessa sentena:
O juiz homologa o plano de recuperao extrajudicial e, neste caso,
teremos uma novao judicial e a segurana transitada em julgado de
uma coisa julgada;
O juiz pode indeferir a homologao do plano de recuperao extrajudicial, extinguindo o processo.
O juiz no poder convolar a recuperao extrajudicial em falncia.
Da sentena que homologa ou que julga extinta a homologao da recuperao extrajudicial, caber apelao.
A apelao no tem efeito suspensivo, tem nica e exclusivamente efeito
devolutivo.

Exerccio
63. O Ministrio Pblico atua na recuperao extrajudicial?

6.1 Apresentao
Nesta unidade, estudaremos a recuperao judicial, os crditos excludos
e as modalidades de planos.

Direito Empresarial

6. Recuperao Judicial: Crditos Excludos,

Modalidades de Planos

118

Direito Empresarial

6.2 Sntese
O legislador excluiu da recuperao judicial cinco crditos e um credor.
O nico credor excludo da recuperao judicial a Fazenda Pblica, nos
termos do art. 6, 7, da Lei de Falncias.
Art. 6 A decretao da falncia ou o deferimento do processamento da
recuperao judicial suspende o curso da prescrio e de todas as aes e execues em face do devedor, inclusive aquelas dos credores particulares do scio
solidrio.
7 As execues de natureza fiscal no so suspensas pelo deferimento da
recuperao judicial, ressalvada a concesso de parcelamento nos termos do
Cdigo Tributrio Nacional e da legislao ordinria especfica.
No entanto, em deciso recente, o STJ entendeu que a recuperao judicial no impede a propositura de ao de execuo fiscal, no impede a
penhora do bem da recuperanda, no entanto, a Fazenda Pblica no poder
promover na execuo a venda de ativos essenciais que possam prejudicar a
preservao da empresa.
Os cinco crditos excludos esto relacionados no art. 49, 3 e 4, da Lei
de Falncia.
Art. 49. Esto sujeitos recuperao judicial todos os crditos existentes na
data do pedido, ainda que no vencidos.
3 Tratando-se de credor titular da posio de proprietrio fiducirio de
bens mveis ou imveis, de arrendador mercantil, de proprietrio ou promitente vendedor de imvel cujos respectivos contratos contenham clusula de
irrevogabilidade ou irretratabilidade, inclusive em incorporaes imobilirias,
ou de proprietrio em contrato de venda com reserva de domnio, seu crdito
no se submeter aos efeitos da recuperao judicial e prevalecero os direitos
de propriedade sobre a coisa e as condies contratuais, observada a legislao
respectiva, no se permitindo, contudo, durante o prazo de suspenso a que se
refere o 4 do art. 6 desta Lei, a venda ou a retirada do estabelecimento do
devedor dos bens de capital essenciais a sua atividade empresarial.
4 No se sujeitar aos efeitos da recuperao judicial a importncia a que
se refere o inc. II do art. 86 desta Lei.
Smula n 307 do STJ: A restituio de adiantamento de contrato de cmbio, na falncia, deve ser atendida antes de qualquer crdito.
O contrato de antecipao de cmbio representa o financiamento das exportaes. Muitas vezes, h direito pblico, sendo o banco um mero atravessador, e o Estado tem uma dotao limitada para financiar a exportao.
Smula n 36 do STJ: A correo monetria integra o valor da restituio,
em caso de adiantamento de cmbio, requerida em concordata ou falncia.

119
Smula n 133 do STJ: A restituio da importncia adiantada, conta de
contrato de cmbio, independe de ter sido a antecipao efetuada nos quinze
dias anteriores ao requerimento da concordata.
O art. 50 da Lei de Falncia traz exemplificativamente, em 16 incisos, sugestes de planos.
importante destacar o que dispe o art. 54 da Lei de Falncia.
Art. 54. O plano de recuperao judicial no poder prever prazo superior
a 1 (um) ano para pagamento dos crditos derivados da legislao do trabalho
ou decorrentes de acidentes de trabalho vencidos at a data do pedido de recuperao judicial.
Pargrafo nico. O plano no poder, ainda, prever prazo superior a 30
(trinta) dias para o pagamento, at o limite de 5 (cinco) salrios-mnimos por
trabalhador, dos crditos de natureza estritamente salarial vencidos nos 3 (trs)
meses anteriores ao pedido de recuperao judicial.

Exerccio
64.

Quanto ao crdito trabalhista, existe alguma limitao imposta pela

lei ao plano se o plano de recuperao judicial incluir o passivo trabalhista e por acidente do trabalho?

7. Recuperao Judicial: Instruo/

Desistncia e Despacho de Procedimento
7.1 Apresentao
Nesta unidade, estudaremos a instruo do pedido de recuperao judicial,
a desistncia e o despacho de procedimento.

Os documentos que devem instruir a petio inicial esto previstos no art.

51 da Lei de Falncia.
Em relao desistncia da recuperao judicial, necessria uma assembleia geral de credores para deliberar sobre a matria.
Se o devedor apresentar o pedido de desistncia, nos termos do 4 do
art. 52 da Lei de Falncia, caber ao juiz convocar uma assembleia geral de

Direito Empresarial

7.2 Sntese

120
credores (AGC) para que a AGC delibere sobre o pedido de desistncia, autorizando ou no para homologar essa desistncia.
Distribuda a petio inicial, os autos sero encaminhas ao juiz.
Aps o recebimento e anlise da petio e do pedido, se tudo estiver correto, o juiz proferir um despacho de processamento, conforme previsto no art.
52 da Lei de Falncia.
Ao proferir o despacho, o juiz nada mais est fazendo do que afirmar que o
devedor rene as condies necessrias para gozar da recuperao.
Deve conter no despacho: intimao do Ministrio Pblico e intimao
das Fazendas Pblicas que tenham interesse na causa.
Ainda, no despacho, o juiz dispensar a devedora de apresentar certides
negativas de dbito fiscal para todos os fins de direito, exceto: para contratar
com a administrao pblica e para gozar de privilgios e incentivos fiscais.
No despacho, o juiz tambm determinar que venham aos autos, mensalmente, balancetes da devedora, para que ele possa aferir se a devedora est
efetivamente se recuperando.
O juiz determinar a suspenso de todas as aes e execues individuais
havidas contra a devedora pelo prazo de 180 dias.
No entanto, esse prazo pode ser ampliado, de acordo com o entendimento
do Superior Tribunal de Justia.
No despacho, o juiz nomear o administrador judicial.
Na falncia, o administrador judicial o representante legal da massa falida, judicial e extrajudicialmente; j na recuperao judicial, o administrado
judicial um fiscal, pois via de regra os administradores estatutrios gerenciaro o negcio.

Exerccio
65. Quem o gestor judicial?

Direito Empresarial

8. Recuperao Judicial: Linha de Processo

(Fase Deliberativa)
8.1 Apresentao
Nesta unidade, estudaremos a linha de processo na recuperao judicial.

121

8.2 Sntese

Exerccio
66.

Em toda recuperao judicial ordinria, haver assembleia geral de

credores para deliberar sobre o plano?

Direito Empresarial

A recuperao comea com o pedido, que abre a fase postulatria. Depois

o juiz profere o despacho de processamento.
No se sabe qual o recurso cabvel contra o despacho de processamento.
Nesse sentido, a Smula n 264 do STJ determina: irrecorrvel o ato
judicial que apenas manda processar a concordata preventiva.
A fase deliberativa serve para examinar se os credores aceitam ou no o
plano de recuperao.
Esse plano dever ser apresentado no prazo de 60 dias da publicao do
despacho de processamento.
O plano no apresentado na fase postulatria, porque no cabe ao juiz
deliberar sobre ele, que dever ser submetido aos credores na fase deliberativa.
Apresentado o plano, o juiz determinar a publicao de um edital com o
prazo de 30 dias, para que qualquer credor, includo no plano, possa apresentar
objees.
Os credores no includos no vo participar da recuperao. Eles podem
protestar seu crdito, executar, at mesmo em ao autnoma, requerer a falncia do devedor.
A lei autoriza que, citado o devedor em um pedido de falncia, no prazo de
defesa (10 dias), o devedor poder apresentar recuperao judicial.
Dentro do prazo de objees (30 dias), existem duas possibilidades: haver
ou no objees.
Se no houver objeo, passados os 30 dias, os autos vo ao juiz. O juiz
intimar o devedor a apresentar todas as certides negativas de dbitos ficais
(CNDs).
Intimado o devedor a apresentar as CNDs, h duas possibilidades: haver
todas as CNDs ou basta faltar uma.
Se o devedor tiver todas as CNDs, haver a recuperao judicial. Se faltar
uma CND, o resultado a falncia, assim como disposto no art. 57 da Lei de
Falncia.
Art. 57. Aps a juntada aos autos do plano aprovado pela assembleia geral
de credores ou decorrido o prazo previsto no art. 55 desta Lei sem objeo de
credores, o devedor apresentar certides negativas de dbitos tributrios nos
termos dos arts. 151, 205, 206 da Lei no 5.172, de 25 de outubro de 1966 Cdigo Tributrio Nacional.

122

9. Recuperao Judicial: Linha de Processo

(Fase Deliberativa/Com Objeo)
9.1 Apresentao
Nesta unidade, estudaremos a linha de processo com objeo na recuperao judicial.

Direito Empresarial

9.2 Sntese
A objeo no precisa ser fundamentada, j que ningum e obrigado a
contratar.
Apresentada uma objeo, de qualquer credor, classe ou quantia, no caber ao juiz julg-la.
Apresentada a objeo, o juiz convocar a assembleia geral de credores,
para eles decidirem.
Existem trs possibilidades:
A AGC pode aprovar o plano, rejeitando a objeo.
A AGC pode modificar o plano, de acordo com o art. 35, I, a, da Lei
de Falncia. Modificado o plano, o devedor poder aprovar ou rejeitar as modificaes propostas pelos credores. Se o devedor aprovar, os
autos vo ao juiz que o intimar a apresentar as CNDs. Apresentadas,
o juiz decreta a recuperao judicial nos termos do plano modificado.
Ao contrrio, ser decretada a falncia.
A AGC pode rejeitar o plano.
Para aprovar o plano de recuperao judicial, a AGC ser segmentada em
trs classes de credores.
1 classe: formada pelos empregados e acidentados do trabalho, os quais
tero voto per capta.
2 classe: formada pelos credores com garantia real. Voto econmico.
3 classe: a chamada de residual, composta pelos quirografrios, subordinados, privilgio especial, privilgio geral. Voto econmico.
Neste caso, o plano ser considerado aprovado quando acertado pelas trs
classes e pela maioria econmica dos presentes no conclave.
Se a AGC rejeitar o plano, os autos vo ao juiz.
Em toda a Lei de Falncia, s h um nico caso em que o juiz poder desafiar a deliberao da AGC e aprovar o plano de recuperao, a despeito de sua
rejeio pela comunidade de credores.

123
As hipteses de desafio do juiz esto previstas nos 3 e 4 do art. 58.
Para que o juiz conceda a recuperao, a despeito da rejeio pela comunidade de credores, so necessrios quatro requisitos:
1 Ter havido a negativa do plano em uma das classes, mas pelo menos
outra haver de ter aprovado.
2 Na classe em que houver a rejeio, deve existir a aprovao por
mais de 1/3.
3 Haver aprovao pela maioria econmica dos presentes no conclave.
4 Na classe em que houver a rejeio, no pode ter ocorrido tratamento
diferenciado entre os credores.
Havendo isso, o juiz desafia a deliberao da AGC e poder conceder a
recuperao judicial.

10. Recuperao Judicial: Linha de Processo

(Fase de Cumprimento)
10.1 Apresentao
Nesta unidade, estudaremos a sentena de concesso da recuperao
judicial.

10.2 Sntese
A recuperao judicial comea com o pedido instrudo na forma da lei,
dando incio fase postulatria.
Estando em termos esse pedido, o juiz proferir o despacho de processamento.

Em tese, no haveria oportunidade para emenda da inicial. Na prtica,

muito raro um juiz decretar a falncia inicialmente, mas se no observar as
condies jurdicas, ela ser decretada.
A fase de sentena de concesso ser atacvel por agravo de instrumento.
Proferida a sentena de concesso, comea a fase de cumprimento da execuo. Essa fase a de adimplir, executar o que est estabelecido no plano.
O prazo para fase de execuo est previsto no art. 61 da Lei n 11.101/2005.

Direito Empresarial

Se o pedido vier mal instrudo, o juiz decreta a falncia, nas hipteses do

art. 73 da Lei de Falncia.

124

Direito Empresarial

Art. 61. Proferida a deciso prevista no art. 58 desta Lei, o devedor permanecer em recuperao judicial at que se cumpram todas as obrigaes
previstas no plano que se vencerem at 2 (dois) anos depois da concesso da
recuperao judicial.
Aps dois anos, o juiz proferir a sentena de encerramento.
Logo, o nico credor que tem certeza absoluta que ir receber o seu crdito
na fase executiva o empregado, pois a lei fixa o prazo mximo de um ano.
Art. 61, 1 Durante o perodo estabelecido no caput deste artigo, o descumprimento de qualquer obrigao prevista no plano acarretar a convolao
da recuperao em falncia, nos termos do art. 73 desta Lei.
As obrigaes estabelecidas para depois de dois anos esto previstas no art.
62 da Lei de Falncia.
Art. 62. Aps o perodo previsto no art. 61 desta Lei, no caso de descumprimento de qualquer obrigao prevista no plano de recuperao judicial, qualquer credor poder requerer a execuo especfica ou a falncia com base no
art. 94 desta Lei.
Aps dois anos, surgem para o credor duas possibilidades:
O credor poder entrar com o cumprimento da sentena.
Em ao autnoma, requerer a falncia do devedor.
No entanto, poder o credor entrar com ao de cumprimento. Restando
frustrada a execuo, o credor poder pegar uma certido de fatos e com ela
demonstrar e requerer a falncia.
Art. 94. Ser decretada a falncia do devedor que:
III pratica qualquer dos seguintes atos, exceto se fizer parte de plano de
recuperao judicial:
g) deixa de cumprir, no prazo estabelecido, obrigao assumida no plano
de recuperao judicial.
Se o plano no houver contemplado o objeto da ao, passados os 180 dias,
a execuo poder retomar seu curso.

Captulo 14

Registro Empresarial

1. Registro Empresarial
1.1 Apresentao
Nesta unidade, estudaremos o registro empresarial.

1.2 Sntese
Existe uma lei especfica acerca do registro empresarial, trata-se da Lei
n 8.934/1994.
O Sistema Nacional do Registro de Empresas Mercantis composto por
dois rgos, sendo o primeiro o Departamento Nacional do Registro do Comrcio (DNRC). Tal rgo responsvel pela normatizao e fiscalizao
do registro empresarial.
Cada estado da federao tem a Junta Comercial respectiva, sendo esta
uma autarquia estadual.

126
A Junta Comercial est encarregada de implementar o registro especial,
conforme as regras expedidas pelo DNRC.
As Juntas Comerciais possuem dupla vinculao, uma tcnica e uma administrativa. Administrativamente, as Juntas esto vinculadas ao estado da federao qual pertena.
O art. 10 da lei acima referida dispe: O Plenrio, composto de Vogais e
respectivos suplentes, ser constitudo pelo mnimo de onze e no mximo de
vinte e trs Vogais.
A lei previu trs espcies de registro empresarial. A primeira espcie a matrcula. Est sujeito matrcula na Junta Comercial os auxiliares dependentes
do empresrio.
A segunda espcie de registro consiste na autenticao. Autenticam-se precipuamente os livros empresariais. O nico livro empresarial obrigatrio a todo
empresrio o Livro Dirio, nos termos do art. 1.184 do Cdigo Civil.

2. Espcies: Estrutura das Juntas Comerciais

2.1 Apresentao
Nesta unidade, estudaremos a estrutura das juntas comerciais.

Direito Empresarial

2.2 Sntese
O arquivamento est previsto no art. 32 da Lei n 8.934/1994. Consiste
no ato de dar guarda da Junta Comercial os documentos mencionados no
dispositivo.
Toda obrigao de fazer e de no fazer necessita de uma sano. O empresrio tem 30 dias de prazo para encaminhar os documentos para registro.
Contudo, se o encaminhamento do registro for feito extemporaneamente h
uma sano, qual seja, o registro passa a ter natureza jurdica constitutiva.
Assim, a personalidade jurdica somente surgir a partir do registro definitivo.
A lei prev cinco rgos estruturando a Junta Comercial: a Presidncia, o
Plenrio de Vogais, as Turmas de Vogais, a Secretaria Geral e a Procuradoria.
A Presidncia o rgo de representao das Juntas Comerciais. Dentre os
Vogais caber ao Governador indicar um deles para presidir a Junta Comercial.
O Plenrio o rgo recursal administrativo das Juntas Comerciais, sendo
composto por no mnimo 11 e no mximo 23 Vogais. Para ser Vogal h alguns
requisitos, previstos no art. 11 da Lei de Registros.

127

Exerccio
67.

Qual a natureza do registro empresarial, declaratria ou constitutiva?

3. Estruturas das Juntas Comerciais: Turmas,

Secretaria-Geral, Prazos
3.1 Apresentao
Nesta unidade, estudaremos a estrutura das juntas comerciais, sendo
abordados os prazos.

As Turmas de Vogais so rgos fracionados do Plenrio.

Alm das Turmas, h a Secretaria Geral, que o rgo encarregado de
efetivamente implementar o registro.
Toda Junta Comercial tem seu corpo de advogados, a Procuradoria-Geral.
A prpria Procuradoria tem legitimidade e interesse recursal administrativo,
alm de defender em juzo a Junta Comercial.
H trs recursos administrativos previstos: o pedido de reconsiderao, o
recurso ao Plenrio e o recurso ao Ministro do Comrcio.
O pedido de reconsiderao funciona, por analogia, de forma parecida com
os Embargos de Declarao. Deve ser apresentado no prazo da pendncia.
Das decises individuais ou das Turmas, cabe recurso ao Plenrio no prazo
de 10 dias a contar da intimao.
Da deciso do Plenrio cabe recurso ao Ministro do Comrcio.
A lei prev que, tratando-se de deciso singular, o prazo para o julgamento
de trs dias. Pelo rgo colegiado, o prazo de cinco dias.
Se a Junta Comercial no decidir no prazo legal, ocorrer o registro automtico, cabendo Procuradoria entrar com processo administrativo de cancelamento do registro.
Ainda, os recursos no possuem efeito suspensivo, possuem mero efeito devolutivo.
O art. 56 da Lei de Registro dispe: Os documentos arquivados pelas juntas comerciais no sero retirados, em qualquer hiptese, de suas dependncias, ressalvado o previsto no art. 58 desta lei.

Direito Empresarial

3.2 Sntese

Captulo 15

Contratos Empresariais

1. Arrendamento Mercantil: Noes e

Modalidades
1.1 Apresentao
Nesta unidade, estudaremos os contratos mercantis, comeando pelo
arrendamento mercantil.

1.2 Sntese
O arrendamento mercantil, ou leasing, possui trs modalidades: leasing
financeiro, leasing back (ou de retorno) e o leasing operacional.
O leasing financeiro o tradicional. A Lei n 6.099/1974 trata do leasing,
mas, no Brasil, ele um contrato atpico.

129
Leasing financeiro aquele em que um indivduo nomeia um bem sociedade operadora de leasing. O arrendatrio identifica no mercado o objeto
segundo suas necessidades, procura a operadora e requer a esta que compre o
objeto, com a promessa de dar em locao com opo de compra.
A nica diferena que h entre o leasing financeiro e o leasing back que,
no primeiro, o objeto que ser comprado pela sociedade operadora de leasing
um bem de terceiro.
O operacional um leasing financeiro ao qual se acrescenta um contrato
de prestao de servios de manuteno do objeto dado em leasing.

2. Arrendamento Mercantil: Categorias,

Smula n 293 do STJ e Extino
2.1 Apresentao
Nesta unidade, estudaremos os contratos mercantis, sendo abordadas
agora as categorias do arrendamento mercantil.

A lei brasileira autoriza hoje, duas categorias de leasing: mobilirio e

imobilirio.
Ao final, caso a pessoa queira ficar com o bem, dever pagar o valor residual
garantido (VRG).
A Smula n 293 do STJ estabelece: A cobrana antecipada do valor
residual garantido (VRG) no descaracteriza o contrato de arrendamento
mercantil.
Em tese, o VRG deve ser um valor pequeno, mas o banco no paga imposto
sobre o VRG, mas sim sobre o valor do arrendamento. Assim, os banqueiros
colocaram a mensalidade baixa e o VRG grande.
A opo de compra pode se dar a qualquer tempo, durante a vigncia do
contrato.
A jurisprudncia majoritria vem decidindo no sentido de que o consumidor pode se arrepender da aquisio do bem aps a assinatura do contrato de
leasing, em que h a opo de compra desde o incio, fixando o valor da multa
no valor exato do VRG.
Sobre essa matria, h precedentes no Tribunal de Justia de So Paulo no
sentido de que esta seria uma clusula abusiva.

Direito Empresarial

2.2 Sntese

130
O leasing termina pelo transcurso do prazo de vigncia e devoluo do
objeto. Termina tambm pelo distrato. Extingue-se, ainda, pela opo de substituio de uma das partes, bem como pela inadimplncia de uma delas.
A Smula n 369 do STJ estabelece: No contrato de arrendamento mercantil (leasing), ainda que haja clusula resolutiva expressa, necessria a
notificao prvia do arrendatrio para constitu-lo em mora.

3. Factoring
3.1 Apresentao
Nesta unidade, estudaremos os contratos mercantis, sendo abordada
agora a factoring.

Direito Empresarial

3.2 Sntese
A factoring um contrato atpico, sem previso legal no Brasil. um contrato pelo qual um empresrio se obriga a adquirir de outros empresrios seus
crditos, na totalidade ou parcialmente.
O STF decidiu que as factoring no compem o sistema financeiro e, portanto, no esto sujeitas regulamentao e fiscalizao do Banco Central.
preciso ressaltar que toda factoring assume o risco da inadimplncia da
obrigao faturizada. A doutrina esclarece que h dois casos em que a factoring
poder cobrar do faturizado o ttulo objeto da faturizao. Primeiro, quando o
ttulo de crdito for simulado. O segundo caso quando h um vcio formal, ou
seja, quando o ttulo no preencher os requisitos legais de validade.
No contrato de factoring h elementos pessoais, quais sejam a factoring e o
faturizado. H tambm o cliente, que no faz parte do contrato.
Quanto s clusulas essenciais, existe a que prescreve a assuno do risco
da inadimplncia pelo faturizado. da essncia do contrato que a factoring
assuma o risco, sob pena de caracterizao de agiotagem.
tambm essencial ao contrato a clusula que faculta factoring escolher
quais ttulos de crdito faturizar.
essencial ao contrato a clusula que fixar a remunerao, que consistir
pelo valor do ttulo, pela taxa de assuno do risco de inadimplncia do ttulo
faturizado e a disponibilidade de servio de gesto.
Por fim, h a clusula pela qual a factoring no pode ser alterada.

131

4. Contratos Bancrios: Smulas

4.1 Apresentao
Nesta unidade, estudaremos os contratos mercantis, sendo abordados
aqui os contratos bancrios e as Smulas acerca do assunto.

A Smula n 297 do STJ dispe: O Cdigo de Defesa do Consumidor

aplicvel s instituies financeiras.
A Smula n 285 do STJ estabelece: Nos contratos bancrios posteriores
ao Cdigo de Defesa do Consumidor incide a multa moratria nele prevista.
A ADI n 2.591 orientou toda a hermenutica sobre o CDC e relaes
bancrias. O CDC se aplica s instituies financeiras quanto ao servio e no
quanto s estipulaes contratuais.
A Smula n 381 do STJ estabelece: Nos contratos bancrios, vedado ao
julgador conhecer, de ofcio, da abusividade das clusulas.
J a Smula n 380 do STJ prev: A simples propositura da ao de reviso
de contrato no inibe a caracterizao da mora do autor.
A Smula n 379 do STJ reza: Nos contratos bancrios no regidos por
legislao especfica, os juros moratrios podero ser convencionados at o limite de 1% ao ms.
Quanto aos juros remuneratrios, dispe a Smula n 382 do STJ: A estipulao de juros remuneratrios superiores a 12% ao ano, por si s, no indica
abusividade.
A Smula n 596 do STF traz: As disposies do Decreto n 22.626, de
1933, no se aplicam s taxas de juros e aos outros encargos cobrados nas
operaes realizadas por instituies pblicas ou privadas, que integram o
sistema financeiro nacional.
A Smula n 283 do STJ dispe: As empresas administradoras de carto de
crdito so instituies financeiras e, por isso, os juros remuneratrios por elas
cobrados no sofrem as limitaes da Lei de Usura.
O STJ tambm editou a Smula n 30, que traz: A comisso de permanncia e a correo monetria so inacumulveis.
Ainda, a Smula n 26 do STJ estabelece: O avalista do ttulo de crdito
vinculado a contrato de mtuo tambm responde pelas obrigaes pactuadas,
quando no contrato figurar como devedor solidrio.

Direito Empresarial

4.2 Sntese

132

5. Contratos Bancrios: Conta-Corrente

5.1 Apresentao
Nesta unidade, estudaremos os contratos mercantis, sendo abordados
aqui os contratos bancrios e a conta-corrente.

5.2 Sntese
O contrato de conta-corrente ordinria aquele em que dois empresrios
mantm relaes de crdito e dbito entre eles.
A Lei n 11.101/2005 prev no art. 121: As contas-correntes com o devedor
consideram-se encerradas no momento de decretao da falncia, verificando-se
o respectivo saldo.
O contrato de conta-corrente bancria aquele pelo qual um banqueiro
se obriga perante o cliente a receber, mediante depsito, quantias depositadas
pelo cliente ou terceiros, e disponibilizar esta quantia para saque mediante
orientao ou ordem do cliente.
O contrato de conta-corrente bancria um contrato consensual, de execuo continuada, oneroso, bilateral, informal e atpico. H duas modalidades:
unipessoal e coletivo, dependendo da quantidade de titulares.
Na conta-corrente coletiva h duas espcies: indivisvel e conjunta. Na
conta-corrente coletiva indivisvel, para movimentao dos fundos depositados ser necessria assinatura no somente do primeiro titular, mas de
todos eles.

Direito Empresarial

Quanto ao bito, tratando-se de uma conta-corrente unilateral, a morte do

correntista implica a extino do contrato. Caso a conta-corrente seja coletiva
indivisvel haver extino, se for conjunta no h extino.

Exerccio
68.

Caso haja a emisso de um cheque sem proviso de fundos em uma

conta conjunta, a execuo poder se reverter contra todos os cotitulares da conta, em que pese o cheque s ter sido assinado por um dos
titulares?

133

6. Abertura de Crdito
6.1 Apresentao
Nesta unidade, estudaremos os contratos mercantis, sendo abordada
agora a abertura de crdito.

6.2 Sntese
O contrato de abertura de crdito tem uma finalidade tcnica especfica.
Trata-se de o banco disponibilizar para o cliente certa soma em dinheiro, que
este utilizar conforme suas necessidades e interesses.
A jurisprudncia entende que esse contrato deve ser feito por escrito. No
entanto, em 2010 o STJ veio a rever esta posio e tem entendido que, mesmo
no havendo contrato fixando a taxa de juros bancrios, presumem-se devidos
os juros, os quais sero pagos pela taxa mdia praticada no mercado.
Ainda, o STJ entende que so abusivos os juros apenas quando a taxa de juros
cobrada em caso concreto supere enormemente a mdia praticada no mercado.
A utilizao poder se dar de qualquer maneira, quer por ordens de pagamento, eletronicamente, dentre outros meios.
Trata-se de um contrato consensual, bilateral, oneroso, autnomo e de execuo continuada.
A jurisprudncia do STJ j consagrou que ainda que o banqueiro tenha
remetido mensalmente seus extratos ao cliente, est obrigado a prestar contas.

Exerccio
69.

possvel o credor exequente penhorar para garantia execuo o

limite do cheque especial que o executado tenha em um banco?

7.1 Apresentao
Nesta unidade, estudaremos os contratos mercantis, sendo abordadas
agora a abertura de crdito e a cobrana judicial do cheque especial.

Direito Empresarial

7. Abertura de Crdito: Cobrana Judicial do

Cheque Especial

134

7.2 Sntese
A primeira soluo trazida pelos banqueiros para execuo foi a insero
de clusula mandato no contrato de cheque especial, por meio da qual o banqueiro poderia sacar contra o cliente uma letra de cmbio e, na condio de
procurador do cliente, dar o aceite e execut-lo.
A Smula n 60 do STJ estabelece: nula a obrigao cambial assumida
por procurador do muturio vinculado ao mutuante, no exclusivo interesse
deste.
Assim, os banqueiros pensaram em uma soluo intermediria. Porm, a
Smula n 233 do STJ dispe: O contrato de abertura de crdito, ainda que
acompanhado de extrato da conta-corrente, no ttulo executivo.
Tendo em mos um documento sem fora executiva, pensaram os banqueiros na ao monitria. A Smula n 247 do STJ traz: O contrato de abertura
de crdito em conta-corrente, acompanhado do demonstrativo de dbito, constitui documento hbil para o ajuizamento da ao monitria.
O STF, mediante a Smula n 387, havia informado que: A cambial
emitida ou aceita com omisses, ou em branco, pode ser completada pelo
credor de boa-f antes da cobrana ou do protesto. Assim, o banqueiro pensou em emisso de nota promissria vinculada ao contrato de cheque especial. Todavia, a Smula n 258 do STJ estabelece: A nota promissria
vinculada a contrato de abertura de crdito no goza de autonomia em razo
da iliquidez do ttulo que a originou.
Acerca do problema da liquidez, foi pensado em uma soluo, fazendo com
que o cliente assinasse um termo de confisso de dvida, que um contrato e,
com assinatura de duas testemunhas, torna-se um ttulo executivo extrajudicial.
A Smula n 300 do STJ dispe: O instrumento de confisso de dvida,
ainda que originrio de contrato de abertura de crdito, constitui ttulo executivo extrajudicial.
J a Smula n 286 do STJ estabelece: A renegociao de contrato bancrio ou a confisso da dvida no impede a possibilidade de discusso sobre
eventuais ilegalidades dos contratos anteriores.

Direito Empresarial

8. Desconto Bancrio
8.1 Apresentao
Nesta unidade, estudaremos os contratos mercantis, sendo entendido
agora o desconto bancrio.

135

8.2 Sntese
O contrato de desconto bancrio um contrato atpico, pelo qual o banqueiro antecipa ao empresrio uma soma de um ttulo, de um documento de
dvida, descontando o valor respectivo aos seus juros, a sua remunerao.
O desconto bancrio um contrato real e somente se aperfeioar com a
efetiva entrega do documento de crdito ao banqueiro, comprovando a entrega
do dinheiro ao empresrio.
Trata-se de um contrato real, oneroso, bilateral, atpico e normativo.
Quanto natureza, o contrato de desconto bancrio possui natureza de
mtuo bancrio.
O credor s poder cobrar do descontrio o ttulo objeto do desconto se
primeiro apresent-lo ao prprio devedor.
Alm da operao de desconto bancrio, h tambm uma operao denominada redesconto, que consiste em o banqueiro descontar o ttulo que j
havia descontado. A atividade de redesconto no Brasil privativa do Banco
Central.
O desconto bancrio se extingue pelo pagamento do ttulo pelo devedor,
ou pelo pagamento da dvida pelo descontrio.

Exerccio
70.

Qual a diferena entre mtuo clssico (emprstimo) e mtuo que

resulta de um desconto bancrio?

9. Representao Comercial: Conceito,

Natureza Jurdica e Tipos de Atividades
9.1 Apresentao

9.2 Sntese
No Brasil, h uma lei de representao comercial. Trata-se da Lei n
4.886/1965, mas o Cdigo Civil tambm tratou do contrato de agncia, nos
arts. 710 e seguintes.

Direito Empresarial

Nesta unidade, estudaremos os contratos mercantis, sendo entendida

aqui a representao comercial.

136
Os arts. 2 e 3 da CLT trazem os requisitos para que a pessoa seja considerada empregada.
Comparando-se com a representao comercial, nota-se que em ambos os
casos h onerosidade.
O segundo elemento a pessoalidade, elemento verificado na representao comercial.
Quanto no eventualidade, trata-se da pessoa que trabalhe de acordo com
o objeto social do empregador.
O empregado pessoa fsica, mas o representante comercial pode ser pessoa fsica ou jurdica, no sendo este o elemento que distingue as figuras.
Por fim, a chamada subordinao objetiva, que o poder diretivo do empregador, verificada no caso do empregado. Para o representante comercial a
subordinao objetiva inexiste.
Dispe o art. 710 do Cdigo Civil: Pelo contrato de agncia, uma pessoa
assume, em carter no eventual e sem vnculos de dependncia, a obrigao
de promover, conta de outra, mediante retribuio, a realizao de certos negcios, em zona determinada, caracterizando-se a distribuio quando o agente
tiver sua disposio a coisa a ser negociada.
O distribuidor um representante comercial de natureza especial, pois tem
a mercadoria a pronta-entrega.
O contrato de representao comercial possui natureza jurdica empresarial, ou seja, rege-se pelas normas do direito empresarial.
A Smula n 184 do STJ dispe: A microempresa de representao comercial isenta de imposto de renda.

10. Representao Comercial: Remunerao

10.1 Apresentao

Direito Empresarial

Nesta unidade, estudaremos os contratos mercantis, sendo entendidas

aqui a representao comercial e a remunerao.

10.2 Sntese
A remunerao na representao comercial um percentual aplicado sobre o valor da venda agenciada.
O agente somente far jus remunerao se o negcio ou o contrato agenciado se implementar.

137
H uma exceo, que ocorre se a implementao do contrato no se deu
por culpa exclusiva do representado.
A clusula del credere vedada no Brasil, pela Lei n 4.886/1965, expressamente em seu art. 43. Pela clusula del credere o representante comercial
garante ao representado a adimplncia do contrato agenciado.
Em caso de falncia do representado, a comisso devida ao representante
se equipara remunerao devida aos empregados.
O art. 32, 7, da Lei n 4.886/1965 veda alteraes que impliquem reduo da mdia das comisses pagas nos ltimos seis meses: So vedadas na
representao comercial alteraes que impliquem, direta ou indiretamente, a
diminuio da mdia dos resultados auferidos pelo representante nos ltimos
seis meses de vigncia.
A prorrogao do contrato tratada no art. 27, 2, do diploma legal acima
referido.
O contrato de representao comercial pode ocorrer por prazo determinado ou indeterminado. Caso seja por prazo determinado, as prorrogaes se
daro obrigatoriamente por prazo indeterminado.

Exerccio
71. A Lei n 4.886/1965 aplicvel exclusivamente ao representante
comercial que esteja registrado em um dos conselhos de representao comercial?

11. Representao Comercial: Exclusividade,

Indenizao e Resciso
11.1 Apresentao

11.2 Sntese
A lei trouxe a presuno de exclusividade na zona de atividade. Salvo
clusula contratual diversa, presume-se que o representante tenha agenciado
todos os negcios praticados em sua zona.

Direito Empresarial

Nesta unidade, estudaremos os contratos mercantis, sendo entendidas

aqui a representao comercial e a resciso.

138
O art. 720 do Cdigo Civil dispe: Se o contrato for por tempo indeterminado, qualquer das partes poder resolv-lo, mediante aviso prvio de noventa
dias, desde que transcorrido prazo compatvel com a natureza e o vulto do
investimento exigido do agente.
Os arts. 35 e 36 da Lei n 4.886/1965 prescrevem justa causa por parte do
representado e justa causa por parte do representante. Havendo ocorrncia de
uma das justas causas, possvel resciso do contrato sem que haja indenizao
de qualquer natureza.
O art. 34 prev o chamado aviso prvio, que pode ser cumprido ou indenizado. Contudo, tal dispositivo previu um aviso prvio de 30 dias e o Cdigo
Civil ampliou este prazo para 90 dias.
Alm do aviso prvio, h como indenizao o previsto no art. 27, f, da Lei
n 4.886/1965, que varia de acordo com o contrato (com prazo determinado
ou indeterminado).

12. Locao No Residencial

12.1 Apresentao
Nesta unidade, estudaremos os contratos mercantis, sendo entendida
aqui a locao no residencial.

12.2 Sntese
Para proteger o ponto comercial, a legislao brasileira traz a chamada ao
renovatria, que a ao pela qual o locatrio vai compelir o locador a dar o
imvel em locao.

Direito Empresarial

O art. 51 da Lei de Locaes (Lei n 8.245) trouxe alguns requisitos. Para

que haja a renovatria preciso um contrato por escrito com prazo determinado, cuja vigncia ininterrupta seja no mnimo por cinco anos.
Ainda, preciso que esteja no mesmo ramo de atividade por no mnimo
trs anos.
A lei traz excees. A primeira hiptese se d quando h no imvel alteraes profundas, impostas pelo Municpio, Estado ou Unio. preciso ressaltar
que essas excees no se aplicam a shopping center. A segunda hiptese a
utilizao do imvel com fins prprios.

139
A Smula n 335 do STJ dispe: Nos contratos de locao, vlida a
clusula de renncia indenizao das benfeitorias e ao direito de reteno.
Assim, se o devedor renunciou ao direito de reteno do imvel, esta uma
clusula vlida.
Ainda, a fiana dada em locao afasta a incidncia a Lei n 8.009/1990.
Assim, o fiador poder ter penhorado inclusive os bens de famlia.
preciso ressaltar que as escolas no podem ser despejadas em perodos
letivos.

13. Seguros
13.1 Apresentao
Nesta unidade, estudaremos os seguros, sendo abordados os pontos mais
relevantes acerca deste tema.

O Cdigo Civil traz a regulamentao nos arts. 757 ao 802.

O art. 757 dispe: Pelo contrato de seguro, o segurador se obriga, mediante
o pagamento do prmio, a garantir interesse legtimo do segurado, relativo
pessoa ou coisa, contra riscos predeterminados.
Pode ser objeto do contrato de seguro coisa ou pessoa.
O seguro sobre coisa tem natureza indenizatria, ou seja, visa o ressarcimento do objeto.
Em se tratando de seguro de pessoa, no h natureza indenizatria. Assim,
podem ser feitos sucessivos seguros.
O contrato de seguro oneroso, consensual e aleatrio.
Quanto ao seu instrumento, h a aplice e o bilhete do seguro, usado em
companhias areas, por exemplo.
H trs espcies de aplices. A primeira ao portador, aquela que se transfere mediante simples tradio fsica. A segunda a endossvel, que aquela
em que h uma cesso de direitos. Por fim, h as aplices nominativas, que so
aquelas registradas no nome do proprietrio.
A Smula n 61 do STJ traz: O seguro de vida cobre o suicdio no premeditado.
O art. 774 do Cdigo Civil prev: A reconduo tcita do contrato pelo
mesmo prazo, mediante expressa clusula contratual, no poder operar mais
de uma vez.

Direito Empresarial

13.2 Sntese

140

14. Seguros: de Dano, de Pessoas e de

Responsabilidade Civil
14.1 Apresentao
Nesta unidade, estudaremos ainda os contratos de seguros, sendo abordados
os pontos mais relevantes acerca deste tema.

14.2 Sntese

Direito Empresarial

O seguro de dano tem natureza indenizatria, ressarcitria. Ressalte-se que

a coisa deve estar exposta a risco.
No seguro de dano, se a seguradora vier a honrar o pagamento pela ocorrncia do fato gerador do dano, esta se sub-roga no direito do segurado, podendo cobrar do agente causador a quantia que utilizou para ressarcir o segurado.
preciso observar que no h direito de regresso se o dano tiver sido
causado pelo prprio segurado, pelo seu cnjuge, pelos seus ascendentes ou
descendentes.
A natureza jurdica do seguro de pessoas diversa. O art. 789 do Cdigo
Civil dispe: Nos seguros de pessoas, o capital segurado livremente estipulado pelo proponente, que pode contratar mais de um seguro sobre o mesmo
interesse, com o mesmo ou diversos seguradores.
A lei prev a possibilidade de ressarcimento caso o segurado cause danos a
terceiros. Neste caso, haver um limite para o sinistro, que varia segundo o que
houver sido definido no contrato.
A Smula n 504 do STF trata da competncia para o seguro de dano
quando o dano se d em um navio: Compete Justia Federal, em ambas
as instncias, o processo e o julgamento das causas fundadas em contrato de
seguro martimo.
Ainda, o art. 781 do Cdigo Civil estabelece: A indenizao no pode ultrapassar o valor do interesse segurado no momento do sinistro, e, em hiptese
alguma, o limite mximo da garantia fixado na aplice, salvo em caso de mora
do segurador.

Captulo 16

Interveno e Liquidao
Extrajudicial

1. Interveno e Liquidao Extrajudicial em

Instituies Financeiras
1.1 Apresentao
Nesta unidade, estudaremos a introduo, o conceito e as figuras intervenientes de cdula de crdito bancrio.

1.2 Sntese
A Lei n 6.024, de 13 de maro de 1974, a Lei de Interveno e Liquidao Extrajudicial, tambm conhecida como Lile, que aplicvel s instituies
financeiras.
De acordo com o art. 21, b, da Lile, a instituio financeira poder falir.

142

Direito Empresarial

Art. 21. vista do relatrio ou da proposta previstos no art. 11, apresentados pelo liquidante na conformidade do artigo anterior o Banco Central do
Brasil poder autoriz-lo a:
b) requerer a falncia da entidade, quando o seu ativo no for suficiente
para cobrir pelo menos a metade do valor dos crditos quirografrios, ou quando houver fundados indcios de crimes falimentares.
Para a falncia de uma instituio financeira, h apenas um pressuposto
processual, ou seja, a existncia do processo administrativo de interveno e
liquidao extrajudicial.
Desta forma, observa-se ser possvel a falncia de uma instituio financeira, sempre na modalidade de autofalncia, nos termos do art. 105
da Lei n 11.101/2005.
O art. 18, a, da Lei n 6.024/1974 considerado inconstitucional.
Art. 18. A decretao da liquidao extrajudicial produzir, de imediato,
os seguintes efeitos:
a) suspenso das aes e execues iniciadas sobre direitos e interesses relativos ao acervo da entidade liquidanda, no podendo ser intentadas quaisquer
outras, enquanto durar a liquidao;.
A liquidao extrajudicial tambm conhecida como liquidao forada
ou liquidao coacta.
um processo administrativo, de competncia do Banco Central, aplicvel a instituies financeiras pblicas ou privadas no federais, em razo de
insolvncia presumida e tambm aplicvel em casos de reiteradas ilegalidades
praticadas pelo devedor (art. 1 da Lile).
Art. 1 As instituies financeiras privadas e as pblicas no federais, assim
como as cooperativas de crdito, esto sujeitas, nos termos desta Lei, interveno ou liquidao extrajudicial, em ambos os casos efetuada e decretada
pelo Banco Central do Brasil, sem prejuzo do disposto nos arts. 137 e 138 do
Decreto-lei n 2.627, de 26 de setembro de 1940, ou falncia, nos termos da
legislao vigente.
um processo administrativo cautelar, de competncia do Banco Central,
aplicvel a instituies financeiras, presumivelmente insolventes e que estejam
praticando ilegalidades.
Instituio financeira o gnero que abrange: bancos, financeiras, corretoras de valores mobilirios, operadoras de carto de crdito, entre outras.

2. Interveno: Pressuposto e Procedimento

2.1 Apresentao
Nesta unidade, estudaremos o pressuposto e procedimento da interveno.

143

Os pressupostos autorizadores da decretao da interveno esto previstos

no art. 2 da Lile.
Art. 2 Far-se- a interveno quando se verificarem as seguintes anormalidades nos negcios sociais da instituio:
I a entidade sofrer prejuzo, decorrente da m administrao, que sujeite
a riscos os seus credores;
II forem verificadas reiteradas infraes a dispositivos da legislao bancria no regularizadas aps as determinaes do Banco Central do Brasil, no
uso das suas atribuies de fiscalizao;
III na hiptese de ocorrer qualquer dos fatos mencionados nos arts. 1 e
2, do Decreto-lei n 7.661, de 21 de junho de 1945 (Lei de Falncias), houver
possibilidade de evitar-se a liquidao extrajudicial.
Em relao ao procedimento, deve-se observar a iniciativa, que pode ser
por ato de ofcio do Banco Central, a pedido do prprio devedor, ou da prpria
instituio financeira.
O poder de gesto em uma sociedade no d aos administradores autonomia para, em nome da sociedade, requererem nem a autointerveno nem a
autoliquidao extrajudicial.
A lei prescreve que basta autorizao do acionista controlador, convocando-se em seguida, assembleia para a ratificao.
A durao da interveno de seis meses prorrogveis por uma vez, at
mais seis meses.
O interventor ser nomeado pelo presidente do Banco Central e, normalmente, j que a lei no prescreve objetivamente os requisitos, nomeia-se como
interventor um ex-funcionrio aposentado.
O art. 9 da Lile prescreve as diligncias iniciais do interventor:
Art. 9 Ao assumir suas funes, o interventor:
a) arrecadar, mediante termo, todos os livros da entidade e os documentos
de interesse da administrao;
b) levantar o balano geral e o inventrio de todos os livros, documentos, dinheiro e demais bens da entidade, ainda que em poder de terceiros, a
qualquer ttulo.
No balano, o interventor ir avaliar todo o ativo e todo o passivo, at para
que possa descobrir se, aquele ativo, paga ou no mais da metade do passivo
quirografrio.
Os ex-administradores da instituio financeira sob interveno so obrigados a assistir ao interventor, auxiliando em todas as solicitaes.

Direito Empresarial

2.2 Sntese

144
Tambm obrigao dos ex-administradores fornecerem ao interventor a
relao nominal de todos os administradores que exerceram mandato nos ltimos 12 meses.
O interventor tambm elaborar um relatrio, indicando a lei o prazo de 60
dias prorrogveis, aps a sua nomeao, No qual
indicar a situao econmica do devedor e tambm a eventual prtica de
atos fraudulentos que autorizariam ao revocatria ou revogatria.
Alm disso, o interventor sugerir ao presidente do Banco Central o que
fazer com o processo.

3. Interveno: Efeitos e Cessao/Liquidao

Extrajudicial: Procedimento
3.1 Apresentao
Nesta unidade, estudaremos a interveno, sendo abordados aqui os efeitos
e a cessao, bem como o procedimento da liquidao extrajudicial.

Direito Empresarial

3.2 Sntese
O art. 50 da Lei n 6.024/1974 dispe: A interveno determina a suspenso, e, a liquidao extrajudicial, a perda do mandato respectivamente,
dos administradores e membros do Conselho Fiscal e de quaisquer outros
rgos criados pelo estatuto, competindo, exclusivamente, ao interventor e
ao liquidante a convocao da assembleia geral nos casos em que julgarem
conveniente.
O art. 6 prescreve os efeitos:
Art. 6 A interveno produzir, desde sua decretao, os seguintes efeitos:
a) suspenso da exigibilidade das obrigaes vencidas;
b) suspenso da fluncia do prazo das obrigaes vincendas anteriormente
contradas;
c) inexigibilidade dos depsitos j existentes data de sua decretao.
Termina a interveno pelo transcurso do prazo, pela convolao em
falncia ou liquidao extrajudicial, ou pela suspenso.
Quanto liquidao extrajudicial, esta visa a extino da instituio
financeira.
Tambm em caso de liquidao extrajudicial, deve ser acrescentada esta
expresso em seu nome.

145
O art. 34 da Lei n 6.024/1974 traz: Aplicam-se liquidao extrajudicial
no que couberem e no colidirem com os preceitos desta Lei, as disposies
da Lei de Falncias (Decreto-lei n 7.661, de 21 de junho de 1945), equiparando-se ao sndico, o liquidante, ao juiz da falncia, o Banco Central do
Brasil, sendo competente para conhecer da ao revocatria prevista no art.
55 daquele Decreto-lei, o juiz a quem caberia processar e julgar a falncia da
instituio liquidanda.
Quanto ao procedimento, a iniciativa para o processo de liquidao se d
por ato de ofcio ao Banco Central, a pedido do prprio devedor (instituio
financeira), por interventor.
No despacho em que o presidente do Bacen decreta a interveno, tambm fixar o termo legal para as aes revocatrias. O presidente do Bacen ir
retrotrair os efeitos da liquidao at 60 dias, contados do primeiro protesto
no cancelado.

Exerccio
72.

Para se decretar a liquidao extrajudicial necessrio primeiro o

processo administrativo de interveno?

4. Liquidao Extrajudicial: Procedimento

Recurso, Efeitos e Cessao/
Responsabilidade dos Ex-administradores
4.1 Apresentao
Nesta unidade, estudaremos procedimento, recurso, efeitos, cessao e
responsabilidade dos ex-administradores.

Contra os atos do interventor e do liquidante, a lei prescreveu um nico

recurso administrativo, o qual dever ser interposto pelo interessado no prazo
de 10 dias contados da intimao.
Como a instncia nica, o recurso deve ser interposto para o Banco
Central.

Direito Empresarial

4.2 Sntese

Direito Empresarial

146
O interventor e o liquidante esto obrigados a prestarem contas nas seguintes
circunstncias:
Sempre que deixarem a funo.
Ao final do processo de interveno ou liquidao extrajudicial.
Sempre que requerido pelo Banco Central.
Os efeitos da liquidao extrajudicial esto previstos nos arts. 18 e 50.
Art. 50. A interveno determina a suspenso, e, a liquidao extrajudicial,
a perda do mandato respectivamente, dos administradores e membros do Conselho Fiscal e de quaisquer outros rgos criados pelo estatuto, competindo, exclusivamente, ao interventor e ao liquidante a convocao da assembleia geral
nos casos em que julgarem conveniente.
Art. 18. A decretao da liquidao extrajudicial produzir, de imediato,
os seguintes efeitos:
a) suspenso das aes e execues iniciadas sobre direitos e interesses relativos ao acervo da entidade liquidanda, no podendo ser intentadas quaisquer
outras, enquanto durar a liquidao;
b) vencimento antecipado das obrigaes da liquidanda;
c) no atendimento das clusulas penais dos contratos unilaterais vencidos
em virtude da decretao da liquidao extrajudicial;
d) no fluncia de juros, mesmo que estipulados, contra a massa, enquanto
no integralmente pago o passivo;
e) interrupo da prescrio relativa a obrigaes de responsabilidade da
instituio;
f) no reclamao de correo monetria de quaisquer divisas passivas, nem
de penas pecunirias por infrao de leis penais ou administrativas.
importante destacar o disposto no art. 46 do ADCT.
Art. 46. So sujeitos correo monetria desde o vencimento, at seu
efetivo pagamento, sem interrupo ou suspenso, os crditos junto a entidades submetidas aos regimes de interveno ou liquidao extrajudicial, mesmo
quando esses regimes sejam convertidos em falncia.
Pargrafo nico. O disposto neste artigo aplica-se tambm:
I s operaes realizadas posteriormente decretao dos regimes referidos no caput deste artigo;
II s operaes de emprstimo, financiamento, refinanciamento, assistncia financeira de liquidez, cesso ou sub-rogao de crditos ou cdulas
hipotecrias, efetivao de garantia de depsitos do pblico ou de compra
de obrigaes passivas, inclusive as realizadas com recursos de fundos que
tenham essas destinaes;
III aos crditos anteriores promulgao da Constituio;

IV aos crditos das entidades da administrao pblica anteriores

promulgao da Constituio, no liquidados at 1 de janeiro de 1988.
A cessao da liquidao extrajudicial est prevista no art. 19.
Art. 19. A liquidao extrajudicial cessar:
a) se os interessados, apresentando as necessrias condies de garantia,
julgadas a critrio do Banco Central do Brasil, tomarem a si o prosseguimento
das atividades econmicas da empresa;
b) por transformao em liquidao ordinria;
c) com a aprovao das contas finais do liquidante e baixa no registro pblico competente;
d) se decretada a falncia da entidade.
A liquidao extrajudicial composta de duas fases, a investigatria e a
liquidatria.
O art. 36 da Lile prescreve a responsabilidade civil dos ex-administradores.
Art. 36. Os administradores das instituies financeiras em interveno,
em liquidao extrajudicial ou em falncia, ficaro com todos os seus bens indisponveis no podendo, por qualquer forma, direta ou indireta, alien-los ou
oner-los, at apurao e liquidao final de suas responsabilidades.
O art. 36, 2, a, da Lile determina a responsabilidade dos gerentes.
2 Por proposta do Banco Central do Brasil, aprovada pelo Conselho
Monetrio Nacional, a indisponibilidade prevista neste artigo poder ser estendida:
a) aos bens de gerentes, conselheiros fiscais e aos de todos aqueles que,
at o limite da responsabilidade estimada de cada um, tenham concorrido,
nos ltimos doze meses, para a decretao da interveno ou da liquidao
extrajudicial;.
Quanto responsabilizao dos gerentes e conselheiros fiscais, depender de uma deliberao proposta pelo Banco Central ao Conselho Monetrio
Nacional.
A responsabilizao do Banco Central perante a instituio objetiva e est
prevista no art. 37, 6, da CF/1988.
O Banco Central s tem responsabilidade civil perante o investidor aps o
trmino do processo administrativo de interveno e liquidao extrajudicial.
O STF decidiu que a responsabilidade civil do Banco Central perante
o investidor subjetiva, cabendo ao investidor comprovar a culpa do Banco
Central.

Direito Empresarial

147

Captulo 17

Cdula de Crdito Bancrio

1. Introduo, Conceito e Figuras

Intervenientes de Cdula de Crdito
Bancrio (CCB)
1.1 Apresentao
Nesta unidade, estudaremos a introduo, o conceito e figuras intervenientes de cdula de crdito bancrio.

1.2 Sntese
A cdula de crdito bancrio est tratada na Lei n 10.931/2004, a partir
do art. 26.
A criao da CCB decorreu da questo envolvendo a cobrana judicial da
dvida do cheque especial.

Constatado que o problema era a inadimplncia, pretendia-se criar um ttulo de crdito que tivesse agilidade para a cobrana das dvidas do sistema financeiro, ou seja a do cheque especial. Desta forma, nascia a Cdula de Crdito
Bancrio (CCB).
Optou-se pela utilizao da CCB pelo disposto na Smula n 93 do STJ: A
legislao sobre cdulas de crdito rural, comercial e industrial admite o pacto
de capitalizao de juros.
Havia sumulado o STJ, a possibilidade do anatocismo na clula de crdito,
mas nada foi dito sobre as notas de crdito.
O conceito de cdula de crdito bancrio est previsto no art. 26 da Lei n
10.931/2004.
Art. 26. A Cdula de Crdito Bancrio ttulo de crdito emitido, por pessoa fsica ou jurdica, em favor de instituio financeira ou de entidade a esta
equiparada, representando promessa de pagamento em dinheiro, decorrente
de operao de crdito, de qualquer modalidade.
A CCB decorre da nota promissria, com uma srie de caractersticas especficas:
enquanto a nota promissria pode ter como beneficirio qualquer pessoa natural ou jurdica, a CCB no.
a CCB ter necessariamente por beneficirio uma instituio financeira. Pode ser uma instituio estrangeira, desde que na cdula fique
consignado que estar sujeita s normas brasileiras. Em sendo uma
instituio estrangeira, admite--se a emisso do ttulo em uma moeda
estrangeira, fazendo-se a converso no momento do pagamento.
enquanto a nota de crdito um ttulo abstrato, ou seja, a lei no
menciona as causas autorizadoras de sua emisso, a CCB um ttulo
causal, necessariamente bancrio.
a nota promissria tem sempre a clusula ordem presumida, pois
a nota promissria um ttulo endossvel. J a CCB pode, ou no,
ter a clusula ordem, mas se no tiver no se faz presumida, o
ttulo s pode ser transferido mediante cesso civil. Havendo clusula
ordem a CCB s pode gozar de endosso em preto, sendo vedado o
endosso em branco.
a nota promissria s pode ser protestada mediante a apresentao do
original do ttulo, ou seja, exibir a prpria nota promissria para que
seja feito o protesto. J a CCB pode ser feito o protesto em semelhana
duplicata, por indicao, desde que o credor diga estar na posse do
ttulo inegocivel durante o processo.
na nota promissria nula a estipulao de juros, correo monetria
e outras obrigaes, seno as prescritas em lei. O ttulo pagar juros

Direito Empresarial

149

150
legais e correo monetria segundo a lei. A CCB ter uma extenso
monetria que permite a condenao em juros, correo monetria,
inclusive honorrios advocatcios.
Na CCB, haver as seguintes figuras intervenientes:
Emitente: pode ser uma pessoa natural ou jurdica;
Beneficirio: ter de ser uma instituio financeira.
Facultativamente, poder ter a nota promissria o avalista, pois um ttulo
que pode gozar de aval. Caso no seja endossvel, pode ser transferido mediante cesso de crdito.

2. Classificao de Ttulo de Crdito,

Extenso Monetria, Circulao, Garantias
e Protesto
2.1 Apresentao
Nesta unidade, estudaremos a classificao de ttulo de crdito, a extenso
monetria, a circulao, as garantias e o protesto.

Direito Empresarial

2.2 Sntese
A CCB, assim como os demais ttulos de crditos tem as seguintes caractersticas: cartularidade, autonomia e literalidade.
No entanto, um ttulo causal e dependente, pois para a cdula de crdito
bancria ser cobrada, ela no se basta, sendo necessrio estar acompanhada do
extrato de movimentao bancria.
Os requisitos da CCB esto prescritos no art. 29 da Lei n 10.931/2004.
Art. 29. A Cdula de Crdito Bancrio deve conter os seguintes requisitos
essenciais:
I a denominao Cdula de Crdito Bancrio;
II a promessa do emitente de pagar a dvida em dinheiro, certa, lquida
e exigvel no seu vencimento ou, no caso de dvida oriunda de contrato de
abertura de crdito bancrio, a promessa do emitente de pagar a dvida em
dinheiro, certa, lquida e exigvel, correspondente ao crdito utilizado;
III a data e o lugar do pagamento da dvida e, no caso de pagamento
parcelado, as datas e os valores de cada prestao, ou os critrios para essa
determinao;
IV o nome da instituio credora, podendo conter clusula ordem;
V a data e o lugar de sua emisso; e

VI a assinatura do emitente e, se for o caso, do terceiro garantidor da

obrigao, ou de seus respectivos mandatrios.
A extenso monetria da CCB est prevista no art. 28 da Lei n 10.931/2004.
Art. 28. A Cdula de Crdito Bancrio ttulo executivo extrajudicial e
representa dvida em dinheiro, certa, lquida e exigvel, seja pela soma nela
indicada, seja pelo saldo devedor demonstrado em planilha de clculo, ou nos
extratos da conta-corrente, elaborados conforme previsto no 2o.
A liquidez no decorre da lei, mas de uma questo aritmtica; a exigibilidade tambm no decorre da lei, o fato de o ttulo estar vencido e a certeza o
fato de no haver dvidas quanto existncia da obrigao.
Em relao circulao da CCB, se ela tiver a clusula ordem pode
ser endossada, do contrrio no. Ser transferida mediante cesso de crdito.
Art. 29. A Cdula de Crdito Bancrio deve conter os seguintes requisitos
essenciais:
1 A Cdula de Crdito Bancrio ser transfervel mediante endosso em
preto, ao qual se aplicaro, no que couberem, as normas do direito cambirio, caso em que o endossatrio, mesmo no sendo instituio financeira ou
entidade a ela equiparada, poder exercer todos os direitos por ela conferidos,
inclusive cobrar os juros e demais encargos na forma pactuada na Cdula.
O endossatrio de uma CCB, ainda que no seja instituio financeira,
poder cobrar o ttulo com todos os consectrios pactuados como se instituio
financeira fosse.
A CCB, em que pese ser uma cdula, no tem de ter, necessariamente,
garantia real. A lei autoriza CCB que sejam atribudas garantias pessoais e/ou
garantias reais, que podem ser bens mveis e imveis.
Na garantia real por exemplo, hipoteca e alienao fiduciria ser cedularmente constituda, ou seja, averba-se no registro competente, o nus real,
mas a transferncia desse nus independe de novo registro.
Em relao ao protesto, importante destacar o que est previsto no art. 44
da Lei n 10.931/2004.
O protesto para a cobrana de CCB sempre facultativo, mesmo nos casos
em que o protesto cambialmente necessrio, sendo o protesto necessrio,
apenas para requerimento da falncia.
Art. 44. Aplica-se s Cdulas de Crdito Bancrio, no que no contrariar
o disposto nesta Lei, a legislao cambial, dispensado o protesto para garantir o
direito de cobrana contra endossantes, seus avalistas e terceiros garantidores.
Art. 41. A Cdula de Crdito Bancrio poder ser protestada por indicao,
desde que o credor apresente declarao de posse da sua nica via negocivel,
inclusive no caso de protesto parcial.

Direito Empresarial

151

152

Direito Empresarial

Gabarito

1. Assegurar o oligoplio no exerccio da profisso e assegurar

privilgios classe burguesa.
2. O marco histrico da teoria subjetiva foi a superao da Idade
Mdia; da teoria objetiva a Revoluo Francesa e a edio do
Cdigo Napolenico. O Cdigo
Civil de 2002 supera a teoria objetiva e introduz uma outra em
que o Direito Empresarial retoma sua origem de ramo protetivo de uma classe.
3. O jovem de 16 anos no deve
ser afastado, pois nos termos do
art. 5, pargrafo nico, V, do
Cdigo Civil, tendo este se estabelecido com economia pr-

pria, ter suprido automaticamente a incapacidade relativa.

4. Capital social o somatrio das
parcelas afetadas no patrimnio
dos scios, vertidas sociedade
com o fim de ser garantia dos credores e o numerrio necessrio
para desenvolvimento da atividade; capital subscrito a promessa
jurdica de aquisio de pagamento; capital realizado o capital pago; e capital integralizado
o capital completamente pago.
5. Trata-se da chamada sociedade leonina, nos termos do art.
1.008 do Cdigo Civil.
6. O STJ decidiu que possvel
haver uma S.A. de pessoas, de-

7.

8.

9.

10.

11.

12.

vendo esta ser uma S.A. fechada, sem aes em bolsa, estritamente familiar e sem liquidez
para as aes.
No, pois o direito sucessrio
estar assegurado. Ainda, o art.
5, XX, da Constituio Federal
dispe que ningum obrigado
a associar-se e permanecer associado contra sua vontade.
Na sociedade annima tal fato
no possvel, mas na sociedade
limitada permitido. Na S.A.
existem os chamados dividendos
mnimos obrigatrios, que de
25%. Assim, a bonificao mxima em uma S.A. ser de 75%.
No, podem ter valores iguais
ou desiguais, cabendo uma ou
diversas a cada um dos scios.
As quotas so penhorveis, porm, na sociedade limitada de
capital so levadas venda judicial e na de pessoas isso no
pode acontecer. Deve ser feita
a penhora das quotas e sobre o
valor do lucro que a elas couber, ou promover-se- a dissoluo da sociedade limitada, e
apurao dos haveres dos scios
executados ser utilizado para
saldar a dvida do credor.
No h que se falar em alterao
do nome, pois quem registrou
primeiro o dono e, portanto, a
marca deve ser alterada e no o
nome empresarial.
O art. 1.158, 3, do Cdigo Civil traz a sano: A omisso da
palavra limitada determina a

responsabilidade solidria e ilimitada dos administradores que

assim empregarem a firma ou a
denominao da sociedade.
13. Sim, exceto para microempresas
e empresas de pequeno porte.
14. Sim, com fulcro nos arts.
1.016 do CC e 158 da Lei n
6.404/1976.
15. No, nos termos do art. 50 do
Cdigo Civil.
16. O entendimento majoritrio
o de que seria preciso 50% mais
um centavo. Contudo, h um
entendimento minoritrio no
sentido de que preciso conjugar o qurum de maioria per capita com o qurum de maioria
econmica.
17. Nunca, pois toda S.A. empresria e toda cooperativa uma
sociedade simples.
18. A atividade clssica a negociao de valores mobilirios de
outra companhia, porm, existe
a chamada holding mista, que
pode ter outros objetos, como
negociao de imveis, por
exemplo.
19. No se transfere a propriedade, pois o que se transfere o
registro.
20. As trs vantagens podem ser atribudas isolada ou conjuntamente.
21. No, as golden share podero ter
prazo indeterminado.
22. a junta comercial da sede da
companhia.
23. Real, flutuante, quirografria e
subordinada.

Direito Empresarial

153

Direito Empresarial

154
24. O limite para emisso do bnus
de subscrio o valor do capital
autorizado.
25. No, em matria de S.A. esta
uma regra absoluta.
26. No, a emisso do bnus de
subscrio uma faculdade e
no uma obrigao.
27. Quando a companhia toma as
aes do acionista remisso e as
vende em bolsa de valores.
28. Assertiva falsa.
29. Sim, at 1/3 dos membros do
Conselho podem cumular a
funo de diretor.
30. No, o acordo de acionistas no
registrado na junta comercial.
O registro se faz na sede da companhia.
31. No, a transformao no implica extino, dissoluo ou liquidao. apenas uma mudana
de tipo societrio.
32. No, pois no momento em que
houve quitao da duplicata e
emisso de recibo, o prazo prescricional passou a ser do cheque, o qual deixou de ser pro solvendo e passou a ser pro soluto.
33. No direito brasileiro comporta
uma exceo prevista na Lei de
Duplicatas, em seu art. 15, 2.
34. No. A abstrao e a causalidade decorrem da lei; o que pode
ser mitigado o princpio da autonomia.
35. Tomador sinnimo de beneficirio; a pessoa a quem a quantia dever ser paga.
36. Art. 19 da LUG. Os coobrigados no podem invocar contra

37.

38.

39.

40.

41.
42.

43.

o portador as excees fundadas

sobre as relaes pessoais deles
com o endossante, a menos que
o portador, ao receber a letra, tenha procedido conscientemente
em detrimento do devedor.
Segundo a regra, sim. Porm, se
o endossatrio houvesse comunicado ao devedor que havia includo a clusula no ordem,
aquele endosso passaria a ser eficaz. Portanto, poderia executar.
Em regra, o prazo de um dia
til, conforme previsto no art. 28
do Decreto n 2.044/1908. No
entanto, h trs excees para o
prazo de um dia til: Duplicata
de 30 dias corridos; Cheque
de 30 dias na mesma praa e 60
dias em praa diferente; Cdula de Crdito Bancrio no tem
prazo fixo.
No. Endosso pstumo uma
expresso tcnica, o qual dado
aps o vencimento do ttulo,
mas j com forma e efeito de
uma cesso de crdito.
O aval em branco presume-se
dado ao devedor cambial direto,
salvo a letra de cmbio, onde o
aceite meramente facultativo,
podendo haver recusa.
Letra A.
Sim. Trata-se de uma exceo.
A lei prescreve que, havendo a
decretao judicial da falncia
ou da insolvncia civil de um
dos codevedores simultneos,
sua frao ser partilhada.
No. O cheque, por exemplo,
sempre uma ordem de pagamento vista.

44. Se a apresentao do cheque se

fizer aps expirado o prazo, o
prazo prescricional computa-se
da data de encerramento da apresentao, ainda que o cheque
seja ps-datado.
45. O entendimento majoritrio
afirmativo.
46. Sim, o cheque. O art. 61 da Lei
de Cheques regulamenta especificamente a ao de locupletamento dos cheques.
47. Quando porque este foi pago,
outros foram devolvidos sem
fundos.
48. No, feito o cruzamento em preto, se a pessoa quiser depositar
em outro banco, precisar pedir
um endosso do banco mencionado entre as barras paralelas.
49. O Cdigo de tica da OAB
probe o advogado de sacar contra o cliente qualquer ttulo de
crdito para cobrar seus honorrios. Contudo, a jurisprudncia
entende que a duplicata no
seria nula. Assim, se o advogado
sofrer sano, seria de natureza
administrativa.
50. A Lei de Protestos tem previso
expressa regendo a matria, nos
termos do art. 19, 4.
51. Pode circular, mas no pode ser
sacada. Mas, uma vez criada, ao
endoss-la, pode ser inserida a
clusula no ordem.
52. A Smula n 248 do STJ estabelece: Comprovada a prestao
dos servios, a duplicata no
aceita, mas protestada, ttulo

hbil para instruir pedido de

falncia. Assim, se possvel
requerer a falncia de duplicata
de servio suprindo-se o aceite,
isso significa que o STJ considera este um ttulo executivo
extrajudicial. Desta forma, o suprimento do aceite possvel na
duplicata de servios e na duplicata mercantil.
53. Ao declaratria, aonde o juiz
vai declarar que o autor no tem
uma obrigao cambial vlida.
54. A Fazenda Pblica parte legtima ativa, j que credora. A despeito de ser parte legtima ativa,
no pode requerer falncia do
devedor empresrio contribuinte, devido ausncia de interesse processual.
55. A regra geral maioria econmica dos presentes ao conclave.
No entanto, nesses casos seria
2/3 financeiramente considerados dos presentes ao conclave.
56. Os atos de realizao de ativos,
nos termos do art. 142, 7.
57. O pedido de falncia foi improcedente. O ru pagou os
honorrios sucumbenciais, pois
o pedido de falncia foi improcedente, mas a cobrana foi
procedente.
58. O TST entende que se um
empregado alado a grau de
administrador, o contrato de
emprego no extinto, mas sim
suspenso. Assim, seu crdito no
subordinado, mas sim um crdito normal.

Direito Empresarial

155

156

Direito Empresarial

59. Quando o autor do pedido no

proprietrio. Exemplo: hiptese
de bem alienado fiduciariamente.
60. A falncia visa exclusivamente a
preservao da empresa.
61. Todo empresrio, pessoa natural
ou jurdica, em recuperao judicial, acrescentar ao seu nome
a expresso em recuperao judicial em seus contratos e em
todos os atos que atuar.
62. Sim, essa homologao poderia se dar em sede de cmara
arbitral.
63. No, mas caso exista interesse
pblico nos termos do CPC, poder ser requerida a interveno.
64. Trata-se do art. 54 da Lei de
Falncia.
65. O gestor judicial uma figura
facultativa que s existe na recuperao judicial. a pessoa
que ficar encarregada de administrar a massa, caso os administradores sejam afastados.
eleito pela assembleia geral
dos credores.
66. No, pois no havendo objeo,
a lei presume a aceitao tcita
dos credores.

67. um registro meramente declaratrio.

68. No. Em caso de emisso de
cheque, o ttulo de crdito autnomo em relao ao contrato
de conta-corrente.
69. No. O banqueiro apenas abre
o crdito para que seja utilizado
pelo devedor, sendo que aquele
crdito no compe o patrimnio do devedor. Quando o executado o banqueiro, o dinheiro em caixa pode ser penhorado
(Smula n 328 do STJ).
70. No contrato de mtuo clssico,
o prprio devedor tambm a
pessoa que vai obter recurso financeiro. No desconto bancrio,
o emprstimo feito pessoa,
mas o devedor da obrigao o
devedor do ttulo descontado.
71. A previso acerca dos Conselhos est no art. 9 da Lei n
4.886/1965, mas a jurisprudncia tem entendido que o registro
uma mera faculdade.
72. No, o presidente do Banco
Central pode decretar a interveno ou desde logo decretar a
liquidao.