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Corporacin Cermica S.A.

Estados financieros al 31 de diciembre de 2010 y de 2009


junto con el dictamen de los auditores independientes

Corporacin Cermica S.A.

Estados financieros al 31 de diciembre de 2010 y de 2009


junto con el dictamen de los auditores independientes
Contenido

Dictamen de los auditores independientes


Estados financieros
Balance general
Estado de ganancias y prdidas
Estado de cambios en el patrimonio neto
Estado de flujos de efectivo
Notas a los estados financieros

Dictamen de los auditores independientes


A los Accionistas de Corporacin Cermica S.A.
Hemos auditado los estados financieros adjuntos de Corporacin Cermica S.A., (una sociedad
annima peruana, subsidiaria de Inversiones Cermica S.A.C.), que comprenden el balance general
al 31 de diciembre de 2010 y de 2009, y los correspondientes estados de ganancias y prdidas, de
cambios en el patrimonio neto y de flujos de efectivo por los aos terminados en esas fechas, as
como el resumen de polticas contables significativas y otras notas explicativas.
Responsabilidad de la Gerencia sobre los Estados Financieros
La Gerencia es responsable de la preparacin y presentacin razonable de estos estados financieros
de acuerdo con principios de contabilidad generalmente aceptados en el Per, y del control interno
que la Gerencia determina que es necesario para permitir la preparacin de estados financieros que
estn libres errores materiales, ya sea por fraude o error.
Responsabilidad del Auditor
Nuestra responsabilidad consiste en expresar una opinin sobre estos estados financieros basada
en nuestras auditoras. Nuestras auditoras fueron realizadas de acuerdo con normas de auditora
generalmente aceptadas en el Per. Tales normas requieren que cumplamos con requerimientos
ticos y que planifiquemos y realicemos la auditora para obtener una seguridad razonable de que
los estados financieros estn libres de manifestaciones errneas de importancia relativa.
Una auditora comprende la ejecucin de procedimientos para obtener evidencia de auditora sobre
los saldos y las divulgaciones en los estados financieros. Los procedimientos seleccionados
dependen del juicio del auditor, e incluyen la evaluacin del riesgo de que los estados financieros
contengan manifestaciones errneas de importancia relativa, como resultado de fraude o error. Al
efectuar esta evaluacin de riesgo, el auditor toma en consideracin el control interno pertinente de
la Compaa en la preparacin y presentacin razonable de los estados financieros a fin de disear
procedimientos de auditora de acuerdo con las circunstancias, pero no con el propsito de expresar
una opinin sobre la efectividad del control interno de la Compaa. Una auditora tambin
comprende la evaluacin de si los principios de contabilidad aplicados son apropiados y si las
estimaciones contables realizadas por la Gerencia son razonables, as como una evaluacin de la
presentacin general de los estados financieros.

Inscrita en la partida 11396556 del Registro


de Personas Jurdicas de Lima y Callao

Miembro de Ernst & Young Global

Dictamen de los auditores independientes (continuacin)


Consideramos que la evidencia de auditora que hemos obtenido, es suficiente y apropiada para
proporcionarnos una base para nuestra opinin de auditora.
Opinin
En nuestra opinin, los estados financieros antes indicados presentan razonablemente, en todos sus
aspectos significativos, la situacin financiera de Corporacin Cermica S.A. al 31 de diciembre de
2010 y de 2009, as como los resultados de sus operaciones y sus flujos de efectivo por los aos
terminados en esas fechas, de acuerdo con principios de contabilidad generalmente aceptados en el
Per.
Lima, Per
15 de marzo de 2011
Refrendado por:

Moiss Marquina
C.P.C.C. Matrcula N15627

Corporacin Cermica S.A.

Balance general
Al 31 de diciembre de 2010 y de 2009

Nota

2010

2009

S/.(000)

S/.(000)

Activo
Activo corriente
Efectivo y equivalentes de efectivo
Cuentas por cobrar comerciales, neto

1,881

2,069

34,197

28,146

24

1,955

1,025

Otras cuentas por cobrar, neto

3,009

2,186

Existencias, neto

52,175

43,791

Impuestos y gastos pagados por anticipado

6,421
_________

4,358
_________

99,638

81,575

Cuentas por cobrar a relacionadas

Total activo corriente


Inversiones financieras

142

175

61,438

62,018

347
_________

_________

Total activo no corriente

61,927
_________

62,193
_________

Total activo

161,565
_________

143,768
_________

Inmuebles, maquinaria y equipo, neto


Intangibles

8
2(j)

Pasivo y patrimonio neto


Pasivo corriente
Sobregiro bancario

2(t)

5,540

1,733

Obligaciones financieras

11

25,929

27,559

18,005

9,129

Cuentas por pagar comerciales


Cuentas por pagar a relacionadas

24

3,882

1,187

Otras cuentas por pagar

10

4,554

5,515

11
_________

_________

57,921

45,123

11

5,309

6,354

12

10,077
_________

8,824
_________

73,307
_________

60,301
_________

Capital social

55,867

55,867

Acciones de inversin

12,851

12,851

3,429

3,246

Resultados acumulados

16,111
_________

11,503
_________

Total patrimonio neto

88,258
_________

83,467
_________

Total pasivo y patrimonio neto

161,565
_________

143,768
_________

Participaciones corrientes por pagar

12(d)

Total pasivo corriente


Obligaciones financieras a largo plazo
Pasivo diferido por impuesto a la renta y
participacin de los trabajadores
Total pasivo
Patrimonio neto

Reserva legal

13

Las notas a los estados financieros adjuntas son parte integrante del balance general.

Corporacin Cermica S.A.

Estado de ganancias y prdidas


Por los aos terminados el 31 de diciembre de 2010 y de 2009

Nota

Ventas netas

17

Costo de ventas

18

Utilidad bruta

2010

2009

S/.(000)

S/.(000)

133,745

113,727

(101,701)
__________

(88,404)
__________

32,044
__________

25,323
__________

Gastos de operacin
Gastos de ventas

19

(17,351)

(15,357)

Gastos de administracin

20

(10,575)

(10,398)

Otros ingresos

21

Otros gastos

21

Utilidad operativa

3,689

3,238

(1,042)
__________

(1,617)
__________

(25,279)
__________

(24,134)
__________

6,765
__________

1,189
__________

2,566

6,871

Otros ingresos (gastos)


Ingresos financieros

22

Gastos financieros

22

(3,248)
__________

(6,404)
__________

6,083
__________

1,656
__________

Utilidad antes de la participacin de los


trabajadores e impuesto a la renta

Participacin de los trabajadores

12(b)

(349)

(398)

Impuesto a la renta

12(b)

(943)
__________

(1,075)
__________

4,791
__________

183
__________

25

68,718
__________

68,718
__________

25

0.070
__________

0.003
__________

Utilidad neta
Promedio ponderado del nmero de acciones en
circulacin (en miles)
Utilidad neta por accin bsica y diluida (en Nuevos
Soles)

Las notas a los estados financieros adjuntas son parte integrante de este estado.

Corporacin Cermica S.A.

Estado de cambios en el patrimonio neto


Por los aos terminados el 31 de diciembre de 2010 y de 2009

Capital social
_____________________________
Nmero de
acciones
(en miles)

Saldos al 1 de enero de 2009

S/.(000)

Acciones de inversin
_____________________________
Nmero de
acciones
(en miles)

S/.(000)

Reserva
legal

Resultados
Acumulados

Total

S/.(000)

S/.(000)

S/.(000)

55,867

55,867

12,851

12,851

958

Transferencia a reserva legal, nota 13(c)

2,288

(2,288)

Distribucin de dividendos, nota 13(d)

(2,288)

__________

_________

__________

_________

_________

183
_________

183
_________

55,867

55,867

12,851

12,851

3,246

11,503

83,467

183

Utilidad neta

__________

_________

__________

_________

_________

4,791
_________

4,791
_________

Saldos al 31 de diciembre de 2010

55,867
__________

55,867
_________

12,851
__________

12,851
_________

3,429
_________

16,111
_________

88,258
_________

Utilidad neta

Saldos al 31 de diciembre de 2009


Transferencia a reserva legal, nota 13(c)

Las notas a los estados financieros adjuntas son parte integrante de este estado.

15,896

(183)

85,572
(2,288)

Corporacin Cermica S.A.

Estado de flujos de efectivo


Por los aos terminados el 31 de diciembre de 2010 y de 2009

2010

2009

S/.(000)

S/.(000)

126,738

113,258

7,863

12,629

Actividades de operacin
Cobranza por:
Ventas
Otras cobranzas relativas a actividades de operacin
Menos pagos por:
Proveedores

(80,243)

(75,558)

Remuneraciones y pagos a terceros

(36,443)

(34,693)

Impuestos y contribuciones sociales

(6,486)

(6,586)

Otros pagos relativos a la actividad

(2,561)
__________

(6,102)
__________

Efectivo neto proveniente de las actividades de operacin

8,868
__________

2,948
__________

29

37

Actividades de inversin
Cobranza por:
Ventas de activos fijos
Menos pagos por:
Compra de inmuebles, maquinaria y equipo

(2,113)

(2,161)

Compra de intangibles

(347)
__________

__________

Efectivo neto utilizado en las actividades de inversin

(2,431)
__________

(2,124)
__________

Actividades de financiamiento
Emisin de obligaciones financieras
Amortizacin de obligaciones financieras

4,625

12,797

(8,983)

(12,144)

Pago de dividendos

(2,267)
__________

__________

Efectivo neto utilizado en las actividades de financiamiento

(6,625)
__________

653
__________

(188)

1,477

Aumento neto (disminucin neta) de efectivo y equivalente de


efectivo
Efectivo y equivalente de efectivo al inicio del ao

2,069
__________

592
__________

Efectivo y equivalente de efectivo al final del ao

1,881
__________

2,069
__________

Estado de flujos de efectivo (continuacin)

2010

2009

S/.(000)

S/.(000)

Conciliacin de la utilidad neta con el efectivo y equivalente de


efectivo neto proveniente de las actividades de operacin
Utilidad neta del ao

4,791

183

8,166

8,997

Ajustes a la utilidad del ejercicio


Depreciacin
Provisin por cobranza dudosa

26

206

1,253

1,473

Provisin por desvalorizacin de existencias

30

299

Otros

21

(32)

Impuesto a la renta y participacin a los trabajadores diferido

Cambios netos en los activos y pasivos corrientes


Aumento de cuentas por cobrar comerciales

(6,077)

(469)

(1,753)

854

Disminucin (aumento) de existencias

(8,414)

1,623

Aumento de impuestos y gastos pagados por anticipado

(2,063)

Disminucin (aumento) de cuentas por cobrar a relacionadas y


otras cuentas por cobrar

Aumento (disminucin) de cuentas por pagar comerciales

(251)

8,876

(1,632)

Aumento (disminucin) de cuentas por pagar a relacionadas y otras


4,001

(7,670)

Aumento (disminucin) de participaciones corrientes por pagar

cuentas por pagar

11
__________

(633)
__________

Efectivo neto proveniente de las actividades de operacin

8,868
__________

2,948
__________

Transacciones que no generaron flujo de efectivo


Activos fijos adquiridos por arrendamiento financiero

5,490

___________

Las notas a los estados financieros adjuntas son parte integrante de este estado.

3,650

___________

Corporacin Cermica S.A.

Notas a los estados financieros


Al 31 de diciembre de 2010 y de 2009

1.

Identificacin y actividad econmica


1.1.

Identificacin Corporacin Cermica S.A. (en adelante la Compaa) es una sociedad annima constituida en
la ciudad de Lima en 1967. La Compaa es una subsidiaria de Inversiones Cermica S.A.C.,
empresa que posee el 55.30 por ciento de las acciones comunes de la Compaa y el 45.16 por
ciento de las acciones de inversin al 31 de diciembre de 2010 y de 2009. El domicilio legal de la
Compaa se ubica en Avenida Alfredo Mendiola N1465, San Martn de Porres, Lima, Per.

1.2.

Actividad econmica La Compaa se dedica a la fabricacin y comercializacin de productos sanitarios marca Trbol.
La Compaa cuenta con dos plantas de produccin ubicadas en el distrito de San Martn de
Porres (Lima) y en la Provincia Constitucional del Callao. Asimismo efecta ventas locales y
exporta sus productos a pases ubicados en Amrica del Norte, Amrica Central y Amrica del
Sur. En los aos 2010 y 2009, las exportaciones representaron el 21 por ciento de sus ventas
netas.
Los estados financieros al 31 de diciembre de 2009 fueron aprobados por la Junta General de
Accionistas celebrada el 30 de marzo de 2010. En opinin de la Gerencia de la Compaa, los
estados financieros del ejercicio 2010 sern aprobados sin modificaciones por la Junta General
de Accionistas a llevarse a cabo durante el primer trimestre del ao 2011.

2.

Principales principios y prcticas contables


A continuacin se presentan los principales principios contables utilizados en la preparacin de los
estados financieros de la Compaa:
(a)

Bases de preparacin y cambios contables Los estados financieros se presentan de acuerdo con los principios de contabilidad generalmente
aceptados en el Per, los cuales comprenden a las Normas Internacionales de Informacin
Financiera (NIIF), oficializadas a travs de resoluciones emitidas por el Consejo Normativo de
Contabilidad (CNC) al 31 de diciembre de 2010 y de 2009, respectivamente.
A la fecha de estos estados financieros, el CNC ha oficializado la aplicacin obligatoria de las NIIF
de la 1 a la 8, de las NIC de la 1 a la 41 (excepto por las NIC 15, 22 y 35), de las SIC de la 7 a la
32 y de las CINIIF 1 a la 14. Asimismo, en el Per el CNC permite utilizar tambin el mtodo de
participacin patrimonial para registrar en los estados financieros separados (no consolidados)
las inversiones en subsidiarias, asociadas y negocios conjuntos.
En la reunin del Consejo de Interpretaciones de las Normas Internacionales de Informacin
Financiera (CINIIF) efectuada en noviembre de 2010, se concluy que la participacin a los
trabajadores en las utilidades debe ser registrado de acuerdo con la NIC 19 Beneficios a los
empleados y no con la NIC 12 Impuesto a las Ganancias. En consecuencia, una entidad slo

Notas a los estados financieros (continuacin)

est obligada a reconocer un pasivo cuando el empleado ha prestado servicios; por lo tanto, bajo
est consideracin no debiera calcularse participacin a los trabajadores diferida por las
diferencias temporales; por cuanto, estos corresponderan a futuros servicios que no deben ser
considerados como obligaciones o derechos bajo la NIC 19. En Per la prctica seguida fue la de
calcular y registrar la participacin de los trabajadores diferida en los estados financieros. La
Comisin Nacional Supervisora de Empresas y Valores (CONASEV) emiti el oficio circular N
298-2010-EF/94.06.3 a travs del cual establece que las empresas debern aplicar
obligatoriamente lo antes expuesto a partir del ao 2011 y de manera opcional durante el ao
2010, tratndose como un cambio de poltica contable y reestructurando el ejercicio
comparativo segn la NIC 8.
La Compaa ha decidido aplicar la NIC 19 y modificar sus estados financieros a partir del 1 de
enero del 2011, ver principio contable aplicable en prrafo (q) siguiente.
En la preparacin y presentacin de los estados financieros al 31 de diciembre de 2010 y de
2009, la Gerencia de la Compaa ha observado el cumplimiento de las NIIF vigentes en el Per
que le son aplicables.
(b)

Uso de estimaciones contables La preparacin de los estados financieros, siguiendo principios de contabilidad generalmente
aceptados en el Per, requiere que la Gerencia de la Compaa efecte estimaciones que afectan
las cifras reportadas de activos y pasivos, de ingresos y gastos y la divulgacin de eventos
significativos en las notas a los estados financieros.
Las estimaciones y juicios son continuamente evaluados y estn basados en la experiencia
histrica y otros factores, incluyendo la expectativa de eventos futuros que se cree son
razonables bajo las actuales circunstancias. En opinin de la Gerencia, estas estimaciones se
efectuaron sobre la base de su mejor conocimiento de los hechos relevantes y circunstancias a la
fecha de preparacin de los estados financieros. Las cifras reales que resulten en el futuro
podran diferir de las cifras estimadas incluidas en los estados financieros, sin embargo, la
Gerencia de la Compaa no espera que las variaciones, si las hubiere, tengan un efecto material
sobre los estados financieros.
Los estados financieros adjuntos son preparados usando polticas contables uniformes para
transacciones y eventos similares.
Las estimaciones ms significativas efectuadas por la Gerencia se refieren a la provisin para
cuentas de cobranza dudosa, la provisin por desvalorizacin y valor neto de realizacin de
existencias, la determinacin del valor de mercado y/o uso de sus activos tangibles e intangibles
de larga duracin, las vidas tiles de los activos fijos, la probabilidad de ocurrencia y el importe
de la provisin para procesos legales y procedimientos administrativos, instrumentos financieros
y el clculo de la participacin de los trabajadores e impuesto a la renta diferidos. Cualquier
diferencia de las estimaciones en los resultados reales es registrada en los resultados del ao en
que ocurre.

Notas a los estados financieros (continuacin)

(c)

Instrumentos financieros: Reconocimiento inicial y medicin posterior


Las compras o ventas de activos financieros que requieren la entrega de activos dentro del plazo
generalmente establecido por la regulacin o condiciones de mercado son registradas en la fecha
de negociacin de la operacin; es decir, la fecha en que la Compaa se compromete a comprar
o vender el activo. Los derivados son reconocidos en la fecha de negociacin de la transaccin.
La clasificacin de los instrumentos financieros en su reconocimiento inicial depende de la
finalidad para la que los instrumentos financieros fueron adquiridos y sus caractersticas. Todos
los instrumentos financieros son reconocidos inicialmente a su valor razonable ms los costos
incrementales relacionados a la transaccin que sean atribuidos directamente a la compra o
emisin del instrumento, excepto en el caso de los activos o pasivos financieros llevados a valor
razonable con efecto en resultados.
A la fecha de los estados financieros, la Compaa clasifica sus instrumentos financieros en las
siguientes categoras definidas en la NIC 39: (i) activos y pasivos financieros al valor razonable
con efecto en resultados, (ii) prstamos y cuentas por cobrar, (iii) pasivos financieros y (iv)
activos financieros disponibles para la venta. La Gerencia determina la clasificacin de sus
instrumentos financieros en el momento del reconocimiento inicial. Los aspectos ms relevantes
de cada categora se describen a continuacin:
(i)

Activos y pasivos financieros al valor razonable con efecto en resultados:


Incluye los instrumentos financieros derivados de negociacin que son reconocidos en el
balance general a su valor razonable. Los valores razonables son obtenidos en base a los
tipos de cambio y las tasas de inters del mercado. Todos los derivados son considerados
como activos cuando el valor razonable es positivo y como pasivos cuando el valor
razonable es negativo. Las ganancias y prdidas por los cambios en el valor razonable son
registradas en el estado de ganancias y prdidas en el rubro de Ingresos financieros o
Gastos financieros, segn corresponda.
Al 31 de diciembre de 2010 y de 2009, la Compaa no mantiene activos y pasivos al
valor razonable con efectos en resultados.

(ii)

Prstamos y cuentas por cobrar:


La Compaa tiene en esta categora: efectivo y equivalentes de efectivo, cuentas por
cobrar comerciales, cuentas por cobrar a partes relacionadas y otras cuentas por cobrar,
la cuales son expresadas al valor de la transaccin, netas de su provisin para cuentas de
cobranza dudosa cuando es aplicable.
El efectivo y los saldos mantenidos en cuentas corrientes en bancos estn sujetos a un
riesgo no significativo de cambios en su valor.
Las cuentas por cobrar son activos financieros no derivados cuyos cobros son fijos o
determinables, que no se negocian en un mercado activo, por los que la entidad no tiene
intencin de venderlos inmediatamente o en un futuro prximo y que no tienen riesgos de
recuperacin diferentes a su deterioro crediticio.

Notas a los estados financieros (continuacin)

Despus de su reconocimiento inicial, las cuentas por cobrar son registradas al costo
amortizado usando el mtodo de tasa de inters efectiva, menos la provisin por
desvalorizacin. Las prdidas originadas por la desvalorizacin son reconocidas en el
estado de ganancias y prdidas.
La provisin para cuentas de cobranza dudosa se establece si existe evidencia objetiva de
que la Compaa no podr recuperar los montos de las deudas de acuerdo con los
trminos originales de la venta. Para tal efecto, la Gerencia de la Compaa evala
peridicamente la suficiencia de dicha provisin a travs del anlisis de antigedad de las
cuentas por cobrar y las estadsticas de cobrabilidad que mantiene la Compaa. La
provisin para cuentas de cobranza dudosa se registra con cargo a resultados del ejercicio
en que se determine su necesidad. En opinin de la Gerencia de la Compaa, este
procedimiento permite estimar razonablemente la provisin para cuentas de cobranza
dudosa, con la finalidad de cubrir adecuadamente el riesgo de prdida en las cuentas por
cobrar segn las condiciones del mercado donde opera la Compaa.
(iii)

Pasivos financieros:
Al 31 de diciembre de 2010 y de 2009, los pasivos financieros incluyen sobregiros
bancarios, cuentas por pagar comerciales, cuentas por pagar a relacionadas, otras
cuentas por pagar, participaciones por pagar a los trabajadores y obligaciones financieras.
Los pasivos financieros se reconocen cuando la Compaa es parte de los acuerdos
contractuales del instrumento. Despus del reconocimiento inicial, los pasivos financieros
son posteriormente medidos al costo amortizado usando el mtodo de la tasa de inters
efectiva. El costo amortizado es calculado considerando cualquier descuento o prima en
la emisin y los costos que son parte integral de la tasa efectiva de inters.
Los pasivos financieros son clasificados como obligaciones a corto plazo a menos que la
Compaa tenga el derecho irrevocable para diferir el acuerdo de las obligaciones por ms
de doce meses despus de la fecha del balance general. Los costos de financiamiento se
reconocen segn el criterio del devengado, incluyendo las comisiones relacionadas con la
adquisicin del financiamiento.

(iv)

Activos financieros disponibles para la venta:


Los activos financieros disponibles para la venta son aquellos activos financieros no
derivados que se designan como disponibles para la venta o que no han sido clasificados
en ninguna de las otras categoras. Despus de su reconocimiento inicial, estos activos
son medidos a su valor razonable, reconociendo los cambios en dicho valor en el estado de
cambios en el patrimonio neto. La ganancia o prdida acumulada previamente registrada
en el patrimonio es reconocida en el estado de ganancias y prdidas cuando se dispone de
la inversin. En el caso que no se pueda determinar un valor razonable por falta de un
mercado activo y/o de informacin relevante para su determinacin, estos activos
financieros se presentan al costo.

Notas a los estados financieros (continuacin)

(d)

Baja de activos y pasivos financieros Activos financieros:


Un activo financiero (o, cuando sea aplicable una parte de un activo financiero o una parte de un
grupo de activos financieros similares) es dado de baja cuando: (i) los derechos de recibir flujos
de efectivo del activo han terminado; o (ii) la Compaa ha transferido sus derechos a recibir
flujos de efectivo del activo o ha asumido una obligacin de pagar la totalidad de los flujos de
efectivo recibidos inmediatamente a una tercera parte bajo un acuerdo de traspaso (pass
through); y (iii) la Compaa ha transferido sustancialmente todos los riesgos y beneficios del
activo o, de no haber transferido ni retenido sustancialmente todos los riesgos y beneficios del
activo, si ha transferido su control.
Pasivos financieros:
Un pasivo financiero es dado de baja cuando la obligacin de pago se termina, se cancela o
expira.
Cuando un pasivo financiero existente es reemplazado por otro del mismo prestatario en
condiciones significativamente diferentes, o las condiciones son modificadas en forma
importante, dicho reemplazo o modificacin se trata como una baja del pasivo original y el
reconocimiento de un nuevo pasivo, reconocindose la diferencia entre ambos en los resultados
del periodo.

(e)

Compensacin de instrumentos financieros Los activos y pasivos financieros se compensan y el monto neto se presenta en el balance
general, cuando se tiene el derecho legal de compensarlos y la Gerencia tiene la intencin de
cancelarlos sobre una base neta o de realizar el activo y cancelar el pasivo simultneamente.

(f)

Transacciones en moneda extranjera (i)

Moneda funcional y moneda de presentacin La Compaa ha definido el Nuevo Sol como su moneda funcional y de presentacin.

(ii)

Transacciones y saldos en moneda extranjera Se consideran transacciones en moneda extranjera a aquellas realizadas en una moneda
diferente a la moneda funcional. Las transacciones en moneda extranjera son
inicialmente registradas en la moneda funcional usando los tipos de cambio vigentes en
las fechas de las transacciones. Los activos y pasivos monetarios denominados en
moneda extranjera son posteriormente ajustados a la moneda funcional usando el tipo de
cambio vigente a la fecha del balance general. Las ganancias o prdidas por diferencia en
cambio resultante de la liquidacin de dichas transacciones y de la traslacin de los
activos y pasivos monetarios en moneda extranjera a los tipos de cambio de la fecha del
balance general, son reconocidas en los rubros Ingresos financieros o Gastos
financieros, respectivamente, en el estado de ganancias y prdidas. Los activos y pasivos
no monetarios determinados en moneda extranjera son trasladados a la moneda funcional
al tipo de cambio prevaleciente a la fecha de la transaccin.

Notas a los estados financieros (continuacin)

(g)

Efectivo y equivalentes de efectivo Para fines del estado de flujos de efectivo, el efectivo y equivalentes de efectivo corresponden a
caja, cuentas corrientes y depsitos con menos de tres meses de vencimiento desde la fecha de
adquisicin, todas ellas registradas en el balance general. Dichas cuentas no estn sujetas a un
riesgo significativo de cambios en su valor.

(h)

Existencias Las existencias estn valuadas al costo o al valor neto de realizacin, el menor. El valor neto de
realizacin es el precio de venta que la Gerencia estima en que se realizarn las existencias en el
curso normal del negocio, menos los costos para poner las existencias en condicin de venta y los
gastos de comercializacin y distribucin. El costo se determina sobre la base de un promedio
ponderado, excepto en el caso de las existencias por recibir, las cuales se presentan al costo
especfico de adquisicin. El costo de los productos en proceso y productos terminados incluye la
correspondiente distribucin de los costos fijos y variables utilizados en su produccin.
La provisin para desvalorizacin de existencias es calculada sobre la base de un anlisis
especfico que realiza peridicamente la Gerencia y es cargada a resultados en el ejercicio en el
cual se determina la necesidad de dicha provisin.

(i)

Inmuebles, maquinaria y equipo El rubro inmueble, maquinaria y equipo se presenta al costo, neto de la depreciacin acumulada y
la provisin por desvalorizacin de activos de larga duracin, de ser el caso. En este rubro
tambin se incluye el costo de los bienes adquiridos bajo contratos de arrendamiento y
retroarrendamiento financiero, los cuales se registran conforme se indica en el prrafo (k)
siguiente.
El costo inicial de los inmuebles, maquinaria y equipo comprende su precio de compra,
incluyendo aranceles e impuestos de compra no reembolsables y cualquier costo directamente
atribuible para ubicar y dejar al activo en condiciones de trabajo y uso. Los desembolsos
incurridos despus de que los activos fijos se hayan puesto en operacin, tales como
reparaciones y costos de mantenimiento y de reacondicionamiento se reconocen como gasto y se
cargan a los resultados del perodo en que se incurran. En el caso en que se demuestre
claramente que los desembolsos resultarn en beneficios futuros por el uso de los inmuebles,
maquinaria y equipo, ms all de su estndar originalmente evaluado, los gastos son
capitalizados como un costo adicional de los inmuebles, maquinaria y equipo.

Notas a los estados financieros (continuacin)

Los terrenos no se deprecian. La depreciacin se calcula siguiendo el mtodo de lnea recta,


utilizando las siguientes vidas tiles estimadas:
Aos
Edificios e instalaciones

Entre 20 y 33

Maquinaria y equipo

Entre 5 y 10

Muebles y enseres

Entre 4 y 10

Unidades de transporte
Equipos diversos

5
10

Equipos de cmputo

El valor residual de los activos, las vidas tiles y el mtodo de depreciacin seleccionado son
revisados y ajustados si fuera necesario, a la fecha de cada balance general para asegurar que el
mtodo y el perodo de la depreciacin sean consistentes con el beneficio econmico y las
expectativas de vida de las partidas de inmuebles, maquinaria y equipo.
El valor en libros de un activo se castiga inmediatamente a su valor recuperable si el valor en
libros del activo es mayor que el estimado de su valor recuperable, ver nota 2(l).
Las obras en curso representan los proyectos que se encuentran en construccin y se registran
al costo. Esto incluye el costo de construccin y otros costos directos. Las construcciones no se
deprecian hasta que los activos relevantes se terminen y estn operativos.
Cuando se venden o retiran los activos, se elimina su costo y depreciacin, y cualquier ganancia o
prdida que resulte de su disposicin se incluye en el estado de ganancias y prdidas.
(j)

Intangibles Los intangibles corresponden al costo de adquisicin de software. El software ser amortizado
bajo el mtodo de lnea recta cuando se culmine su implementacin en el ao 2011. El perodo de
amortizacin y el mtodo de amortizacin se revisan al final de cada ao para asegurar que sean
consistentes con el patrn de beneficios econmicos de las partidas de intangibles.

(k)

Arrendamientos financieros La Compaa reconoce los arrendamientos financieros registrando al inicio de los contratos el
activo y el pasivo en el balance general, por un importe igual al valor razonable de la propiedad
arrendada o, si es menor, al valor presente de las cuotas de arrendamiento. Los costos directos
iniciales se consideran como parte del activo. Los pagos por arrendamiento se distribuyen entre
las cargas financieras y la reduccin del pasivo. La carga financiera se distribuye en los perodos
que dure el arrendamiento para generar un tipo de inters constante sobre el saldo en deuda del
pasivo para cada perodo.
El arrendamiento financiero genera gastos de depreciacin por el activo, as como gastos
financieros para cada perodo contable. La poltica de depreciacin aplicable a los activos
arrendados es consistente con la poltica para los otros activos depreciables que posee la
Compaa.

Notas a los estados financieros (continuacin)

(l)

Desvalorizacin de activos de larga duracin La Compaa evala cada fin de ao si existe un indicador de que un activo podra estar
deteriorado. La Compaa prepara un estimado del importe recuperable del activo cuando existe
un indicio de deterioro, o cuando se requiere efectuar la prueba anual de deterioro para un
activo.
El importe recuperable de un activo es el mayor entre el valor razonable de la unidad generadora
de efectivo menos los costos de vender y su valor de uso, y es determinado para un activo
individual, a menos que el activo no genere flujos de efectivo de manera independiente. Cuando
el importe en libros de un activo excede su importe recuperable, se considera que el activo ha
perdido valor y es reducido a su valor recuperable. Al determinar el valor de uso, los flujos de
efectivo estimados son descontados a su valor presente usando una tasa de descuento que
refleja las actuales condiciones de mercado y los riesgos especficos del activo. Las prdidas por
deterioro son reconocidas en el estado de ganancias y prdidas.
La Compaa efecta una evaluacin en cada fecha del balance general para determinar si hay un
indicio de que las prdidas por deterioro previamente reconocidas ya no existen ms o podran
haber disminuido. Si existe tal indicio, el importe recuperable es estimado. Las prdidas por
deterioro previamente reconocidas son reversadas slo si se ha producido un cambio en los
estimados usados para determinar el importe recuperable del activo desde la fecha en que se
reconoci por ltima vez la prdida por deterioro. Si este es el caso, el valor en libros del activo
es aumentado a su importe recuperable. Dicho importe aumentado no puede exceder el valor en
libros que se habra determinado, neto de la depreciacin, si no se hubiera reconocido una
prdida por deterioro para el activo en aos anteriores. Dicha reversin es reconocida en
resultados del ejercicio a menos que el activo se lleve a su valor revaluado, en cuyo caso la
reversin es tratada como un aumento de la revaluacin. Luego de efectuada la reversin, el
cargo por depreciacin es ajustado en perodos futuros, distribuyendo el valor en libros del activo
a lo largo de su vida til remanente.
Al 31 de diciembre de 2010 y de 2009, la Gerencia de la Compaa considera que no existen
indicios del tipo operativo y/o econmico que indiquen que el valor neto registrado de los
inmuebles, maquinarias y equipos e intangibles, pueda ser recuperado.

(m)

Provisiones Las provisiones por demandas legales se reconocen cuando la Compaa tiene una obligacin
presente (legal) o inminente como resultado de un evento pasado y es probable que se requieran
recursos para cancelar dicha obligacin; y el importe ha podido ser determinando de una manera
razonable. El importe provisionado es equivalente al valor presente de los pagos futuros
esperados para liquidar la obligacin. Cuando la compaa espera que una parte o el total de la
provisin sea recuperada, dichos recuperos son reconocidos como activos siempre que se tenga
la certeza del recupero. El importe provisionado es presentado como gasto en el estado de
ganancias y prdidas neto de los recuperos.

Notas a los estados financieros (continuacin)

(n)

Contingencias Un pasivo contingente es divulgado cuando la existencia de una obligacin slo ser confirmada
por eventos futuros o cuando el importe de la obligacin no puede ser medido con suficiente
confiabilidad. Los activos contingentes no son reconocidos, pero son divulgados cuando es
probable que se produzca un ingreso de beneficios econmicos hacia la Compaa.

(o)

Reconocimiento de ingresos Los ingresos por la venta de productos se reconocen cuando se cumplen las siguientes
condiciones: a) la transferencia al comprador de los riesgos significativos y los beneficios de
propiedad de los productos; b) la empresa ya no retiene la continuidad de la responsabilidad
gerencial en el grado asociado usualmente a la propiedad, ni el control efectivo de los productos
vendidos; c) el importe de ingresos puede ser medido confiablemente; d) es probable que los
beneficios econmicos relacionados con la transaccin fluirn a la Compaa; y, e) los costos
incurridos o a ser incurridos por la transferencia pueden ser medidos confiablemente.
Los intereses se reconocen en proporcin al tiempo transcurrido, de forma que refleje el
rendimiento efectivo del activo.

(p)

Reconocimiento de costos y gastos El costo de ventas, que corresponde al costo de produccin de los productos que comercializa la
Compaa, se registra cuando se entregan los bienes, de manera simultnea al reconocimiento de
los ingresos por la correspondiente venta.
Los otros costos y gastos se reconocen a medida que devengan, independientemente del
momento en que se paguen, y se registran en los perodos con los cuales se relacionan.

(q)

Impuesto a la renta y participacin de los trabajadores Impuesto a la renta y participacin de los trabajadores corrientes El pasivo por impuesto a la renta corriente es medido como el importe esperado que sea pagado
a las autoridades tributarias, por lo tanto se calcula en base a la renta imponible determinada
para fines tributarios. De acuerdo con las normas legales, la participacin de los trabajadores es
calculada sobre la misma base que la usada para calcular el impuesto a la renta corriente.
Impuesto a la renta y participacin de los trabajadores diferidos
El impuesto a la renta y participacin de los trabajadores diferidos reflejan los efectos de las
diferencias temporales entre los saldos de activos y pasivos para fines contables y los
determinados para fines tributarios. Los activos y pasivos diferidos se miden utilizando las tasas
de impuestos que se esperan aplicar a la renta imponible en los aos en que estas diferencias se
recuperen o eliminen. La medicin de los activos y pasivos diferidos refleja las consecuencias
tributarias derivadas de la forma en que la Compaa espera recuperar o liquidar el valor de sus
activos y pasivos a la fecha del balance general.
El activo y pasivo diferido se reconocen sin tomar en cuenta el momento en que se estime que las
diferencias temporales se anulan. Los activos diferidos son reconocidos cuando es probable que
existan beneficios futuros suficientes para que el activo diferido se pueda aplicar. A la fecha del

Notas a los estados financieros (continuacin)

balance general, la Compaa evala los activos diferidos no reconocidos, as como el saldo
contable de los reconocidos; reconociendo un activo diferido previamente no reconocido en la
medida en que sea probable que los beneficios futuros tributarios permitan su recuperacin o
reduciendo un activo diferido en la medida en que no sea probable que se disponga de beneficios
tributarios futuros suficientes para permitir que se utilice parte o todo el activo diferido
reconocido contablemente.
(r)

Utilidad por accin La utilidad por accin bsica y diluida se calcula dividiendo la utilidad por accin comn entre el
promedio ponderado de las acciones comunes en circulacin durante el perodo. Al 31 de
diciembre de 2010 y de 2009, la Compaa no tiene instrumentos financieros con efecto dilutivo,
por lo que la utilidad bsica y diluida por accin es la misma por los aos presentados.

(s)

Eventos posteriores Los eventos posteriores al cierre del ejercicio que proveen informacin adicional sobre la situacin
financiera de la Compaa a la fecha del balance general (eventos de ajuste) son incluidos en los
estados financieros. Los eventos posteriores importantes que no son eventos de ajuste son
expuestos en notas a los estados financieros.

(t)

Sobregiros bancarios Los sobregiros bancarios que mantiene la Compaa al 31 de diciembre de 2010 y de 2009
corresponden a los cheques girados y entregados a sus proveedores los ltimos das del ao.

(u)

Nuevos pronunciamientos contables El Consejo Normativo de Contabilidad, mediante la Resolucin N044-2010- EF-94 del 23 de
agosto del ao 2010, oficializ la vigencia a partir del 1 de enero de 2011, de la versin del ao
2009 de las NIC, NIIF, CINIIF y SIC y de las modificaciones a mayo de 2010 de las NIC, NIIF y
CINIIF emitidas a nivel internacional, y que internacionalmente son de aplicacin a partir del 1 de
enero de 2009, con la posibilidad de ser adoptadas de manera anticipada, sujeta a las
condiciones previstas para cada modificacin y a las provisiones transitorias relacionadas a la
primera adopcin de las NIIF, con excepcin de las siguientes normas:
-

NIIF 9 Instrumentos Financieros que modifica el tratamiento y clasificacin de los


activos financieros establecidos en la NIC 39 Instrumentos Financieros: Medicin y
Valuacin, que es obligatoria a nivel internacional para perodos que comienzan a partir o
despus del 1 de enero de 2013.

Modificacin a la NIIF 7 Instrumentos Financieros: Informacin a Divulgar, que introduce


nuevos requerimientos de divulgacin cuando se dejan de reconocer activos financieros.
Vigente para periodos que comienzan a partir o despus del 1 de julio de 2011, siendo
optativa su aplicacin anticipada.

10

Notas a los estados financieros (continuacin)

Modificacin a la NIIF 1 Adopcin por primera vez de las Normas Internacionales de


Informacin Financiera que introduce una nueva excepcin para el costo atribuible en
casos de hiperinflacin severa. Asimismo, elimin la vigencia de una fecha fija para dar de
baja o reconocer ganancias o prdidas de la aplicacin de la NIC 39 Instrumentos
Financieros: Reconocimiento o Medicin o NIIF 9 Instrumentos Financieros. Vigente
para perodos que comienzan a partir o despus del 1 de julio de 2011, siendo optativa su
aplicacin anticipada.

Modificacin a la NIC 12 Impuesto a las Ganancias, que establece que el impuesto


diferido en las inversiones inmobiliarias que se registran siguiendo el modelo del valor
razonable de la NIC 40, debe ser determinado sobre la base de que su importe en libros se
recuperar mediante la venta de dichos activos. Asimismo, los impuestos diferidos sobre
activos no amortizables, medidos mediante el modelo de revaluacin de la NIC 16, se
deben medir sobre presuncin de su venta. Esta norma est vigente para los perodos que
comienzan a partir o despus del 1 de enero de 2012, siendo optativa su aplicacin
anticipada.

CINIIF 18 Transferencias de activos de clientes, vigente a nivel internacional para


perodos que comienzan a partir o despus del 1 de julio de 2009.

CONASEV mediante Resolucin N102-2010-EF/94.01.1 oficializ la aplicacin plena de las


Normas internacionales de Informacin Financiera (NIIF) emitidas por el International Accounting
Standards Board (IASB) vigentes internacionalmente para todas las personas jurdicas que se
encuentren bajo el mbito de su supervisin, segn el siguiente cronograma.
(i)

Para las sociedades emisoras de valores inscritos en el Registro Publico del Mercado de
Valores, las empresas clasificadoras de riesgo y dems personas jurdicas bajo supervisin
de CONASEV distintos a los comprendidos en el punto (ii) siguiente, en la informacin
auditada anual al 31 de diciembre de 2011.

(ii)

Para las bolsas de valores, instituciones de compensacin y liquidacin de valores, los


agentes de intermediacin, las sociedades administradoras de fondos mutuos de
inversiones en valores, los fondos de inversin, las sociedades administradoras de fondos
de inversin, las sociedades titulizadoras y las empresas administradoras de fondos
colectivos, en la informacin auditada anual al 31 de diciembre de 2012.

Esta aplicacin deber comprender la utilizacin de la NIIF 1 Aplicacin por primera vez de las
NIIF.
A la fecha, la Gerencia de la Compaa se encuentra en proceso de implantacin y determinacin
de los ajustes para adecuarse a esta Resolucin.

11

Notas a los estados financieros (continuacin)

3.

Efectivo y equivalentes de efectivo


(a)

A continuacin se presenta la composicin del rubro:


2010
S/.(000)
Caja

40

40

479

230

1,353

1,790

9
_________

9
_________

1,881
_________

2,069
_________

Remesas en trnsito (c)


Cuentas corrientes (b)
Depsitos a plazos fijos

(b)

2009
S/.(000)

La Compaa mantiene cuentas corrientes en bancos locales, los cuales estn denominados en
nuevos soles y dlares estadounidenses y no generan intereses.

(c)

Al 31 de diciembre de 2010 y de 2009, representan cheques en cartera recibidos por ventas


efectuadas los ltimos das del ao. Estos cheques fueron depositados en las cuentas corrientes
de la Compaa, los primeros das de enero de 2011 y 2010.

(d)

Al 31 de diciembre de 2010 y de 2009, las cuentas corrientes y los depsitos a plazo, son de
libre disponibilidad y se encuentran libres de gravamen.

4.

Cuentas por cobrar comerciales, neto


(a)

A continuacin se presenta la composicin del rubro:

Facturas por cobrar

2009
S/.(000)

29,976

23,576

Letras por cobrar

4,221

4,570

Cobranza dudosa

686
________

684
________

34,883

28,830

(686)
________

(684)
________

34,197
________

28,146
________

Menos - Provisin para cuentas de cobranza dudosa (d)

(b)

2010
S/.(000)

Las cuentas por cobrar comerciales son de vencimiento corriente, estn denominadas en nuevos
soles y dlares estadounidenses y no devengan intereses. Asimismo, al 31 de diciembre de 2010
y de 2009, la Compaa ha recibido garantas de sus clientes a travs de cartas fianzas bancarias
e hipotecas por un total aproximado de US$5,581,000 y US$5,000,000, respectivamente.

12

Notas a los estados financieros (continuacin)

(c)

De acuerdo con el anlisis efectuado por la Gerencia, se considera que una cuenta por cobrar se
encuentra deteriorada cuando ha sido clasificada como cuenta incobrable y, por tanto, ha sido
presentada en el rubro provisin para cuentas de cobranza dudosa. Al 31 de diciembre de 2010
y de 2009, el anticuamiento del saldo de las cuentas por cobrar comerciales es como sigue:
2010
__________________________________________________
No Deteriorado
S/.(000)
No vencido -

Deteriorado
S/.(000)

Total
S/.(000)

26,844

26,844

De 1 a 30 das

2,865

2,865

De 31 a 60 das

1,355

1,355

De 61 a 120 das

1,706

1,706

De 121 a 360 das

1,248

1,248

179
________

686
________

865
________

34,197
________

686
________

34,883
________

Vencido -

Mayores a 360 das (*)

(*)

Las cuentas por cobrar mayores a 360 das que no se han reclasificado como deterioradas es porque
tienen cartas fianzas bancarias, avales e hipotecas como garantas que respaldan la recuperacin de
dichas cuentas por cobrar.
2009
__________________________________________________
No Deteriorado
S/.(000)

No vencido -

Deteriorado
S/.(000)

Total
S/.(000)

21,325

21,325

De 1 a 30 das

2,195

2,195

De 31 a 60 das

1,696

1,696

De 61 a 120 das

1,447

1,447

De 121 a 360 das

1,445

1,445

38
________

684
________

722
________

28,146
________

684
________

28,830
________

Vencido -

Mayores a 360 das (*)

13

Notas a los estados financieros (continuacin)

(d)

El movimiento de la provisin para cuentas de cobranza dudosa durante los aos 2010 y 2009,
fue como sigue:
2010
S/.(000)
Saldo al 1 de enero
Provisin del ejercicio, nota 19 y 23
Recuperos

2009
S/.(000)

684

603

26

206

(84)

Diferencia en cambio

(24)
________

(41)
________

Saldo al 31 de diciembre

686
________

684
________

En opinin de la Gerencia de la Compaa, la provisin para cuentas de cobranza dudosa al 31 de


diciembre de 2010 y de 2009 cubre adecuadamente el riesgo de crdito de este rubro a esas
fechas.
5.

Otras cuentas por cobrar, neto


(a)

A continuacin se presenta la composicin del rubro:


2010
S/.(000)

2009
S/.(000)

1,338

1,497

Drawback

750

Prstamos a terceros

479

368

Prstamos al personal

241

200

301
_________

222
_________

3,109

2,287

Anticipos a proveedores

Otras cuentas por cobrar

Menos - Provisin para cuentas de cobranza dudosa (b)

(b)

(100)
_________

(101)
_________

3,009
_________

2,186
_________

En opinin de la Gerencia de la Compaa, la provisin para otras cuentas por cobrar de cobranza
dudosa al 31 de diciembre de 2010 y de 2009 cubre adecuadamente el riesgo de crdito de estas
partidas a la fecha del balance general.

(c)

14

Los conceptos que componen este rubro tienen vencimiento corriente y no generan intereses.

Notas a los estados financieros (continuacin)

6.

Existencias, neto
(a)

A continuacin se presenta la composicin del rubro:


2010
S/.(000)
Mercaderas

19,239

14,263

Productos terminados

9,632

13,640

Productos en proceso

1,097

1,115

13,099

11,374

3,712

3,216

6,554
_________

1,559
_________

53,333

45,167

Materias primas
Suministros diversos
Existencias por recibir

Menos - Provisin para desvalorizacin de existencias (b)

(b)

2009
S/.(000)

(1,158)
_________

(1,376)
_________

52,175
_________

43,791
_________

A continuacin se presenta el movimiento de la provisin para desvalorizacin de existencias por


los aos 2010 y 2009:

Saldo al inicio del ao


Adiciones, nota 20 y 23

(c)

2010
S/.(000)

2009
S/.(000)

1,376

1,274

30

299

Recuperos y/o castigos

(248)
_________

(197)
_________

Saldo al final del ao

1,158
_________

1,376
_________

En opinin de la Gerencia de la Compaa, el saldo de la provisin para desvalorizacin de


existencias es suficiente para cubrir dicho riesgo al 31 de diciembre de 2010 y de 2009.

7.

Impuestos y gastos pagados por anticipado


(a)

A continuacin se presenta la composicin del rubro:


2010
S/.(000)

2009
S/.(000)

Crdito fiscal por impuesto general a las ventas (b)

3,293

2,763

Pagos a cuenta del impuesto a la renta (c) y nota 12(d)

2,317

904

357

440

454
________

251
________

6,421
________

4,358
________

Impuesto temporal a los activos netos (c)


Otros menores

(b)

Al 31 de diciembre de 2010, la Gerencia estima que el crdito fiscal ser recuperado en el


transcurso del ao 2011.

(c)

En opinin de la Gerencia, los pagos a cuenta del impuesto a la renta y el impuesto temporal a los
activos netos que se mantienen al 31 de diciembre de 2010, sern aplicados contra las utilidades
tributarias futuras que genere la Compaa en el ao 2011.

15

Notas a los estados financieros (continuacin)

8.

Inmuebles, maquinaria y equipo, neto


(a)

A continuacin se presenta el movimiento del costo y depreciacin acumulada:


2010
___________________________________________________________________________________________________________________________________________________________
Terrenos
S/.(000)

Edificios e
instalaciones
S/.(000)

Maquinaria y
equipo
S/.(000)

Unidades de
transporte
S/.(000)

Muebles y
enseres
S/.(000)

Equipos
diversos
S/.(000)

Equipos de
cmputo
S/.(000)

Unidades por
recibir
S/.(000)

Obras
en curso
S/.(000)

2009
_____________

Total
S/.(000)

Total
S/.(000)

Costo
Saldo al 1 de enero

2,715

73,213

97,745

12,334

2,291

6,166

1,751

621

267

197,103

191,409

Adiciones (b)

60

1,937

328

30

4,208

1,033

7,603

5,811

Ventas y retiros

Transferencias

_________

817
_________

1,122
_________

_________

_________

_________

_________

(778)
_________

(1,161)
_________

_________

_________

Saldo al 31 de diciembre

2,715
_________

74,090
_________

100,804
_________

12,293
_________

2,294
_________

6,494
_________

1,781
_________

4,051
_________

139
_________

204,661
_________

197,103
_________

Saldo al 1 de enero

49,768

67,114

10,610

1,949

4,058

1,586

135,085

126,177

Adiciones

975

6,082

651

56

311

91

8,166

8,997

Ventas y retiros

_________

_________

_________

(28)
_________

_________

_________

_________

_________

_________

(28)
_________

(89)
_________

Saldo al 31 de diciembre

_________

50,743
_________

73,196
_________

11,233
_________

2,005
_________

4,369
_________

1,677
_________

_________

_________

143,223
_________

135,085
_________

Valor neto en libros

2,715
_________

23,347
_________

27,608
_________

1,060
_________

289
_________

2,125
_________

104
_________

4,051
_________

139
_________

61,438
_________

62,018
_________

(45)

(45)

(117)

Depreciacin acumulada

(b)

Las adiciones del ao 2010 y 2009, corresponden principalmente a la adquisicin de maquinaria y equipo para la ampliacin de las plantas de produccin y renovacin de equipos.

(c)

El rubro inmuebles, maquinaria y equipo incluye activos adquiridos a travs de contratos de arrendamiento financiero. Al 31 de diciembre de 2010 y de 2009, el costo y la correspondiente depreciacin acumulada de estos bienes se encuentran
compuestos de la siguiente manera:
2010
__________________________________________________
Costo
S/.(000)

Costo
neto
S/.(000)

Costo
S/.(000)

Depreciacin
acumulada
S/.(000)

Costo
neto
S/.(000)

Edificios e instalaciones

18,208

(2,195)

16,013

18,198

(1,769)

16,429

Maquinaria y equipo

39,179

(21,099)

18,080

37,501

(17,155)

20,346

3,770

(2,811)

959

3,766

(2,215)

1,551

224

(129)

95

224

(106)

118

1,030

(425)

605

971

(299)

672

Unidades de transporte
Muebles y enseres
Equipos diversos
Unidades por recibir

16

Depreciacin
acumulada
S/.(000)

2009
__________________________________________________

4,051
___________

___________

4,051
___________

621
___________

___________

621
___________

66,462
___________

(26,659)
___________

39,803
___________

61,281
___________

(21,544)
___________

39,737
___________

Notas a los estados financieros (continuacin)

(d)

Al 31 de diciembre de 2010 y de 2009, estos activos adquiridos bajo contratos de arrendamiento


financiero, son propiedad legal de las entidades financieras relacionadas con las cuales se
mantiene deudas, ver nota 11.

(e)

Al 31 de diciembre de 2010, este rubro incluye activos totalmente depreciados que se mantienen
en uso por aproximadamente S/.115,236,000 (S/.110,126,000 al 31 de diciembre de 2009).

(f)

La Compaa mantiene seguros sobre sus principales activos de acuerdo con las polticas
establecidas por la Gerencia de la Compaa. En opinin de la Gerencia de la Compaa, sus
polticas de seguros son consistentes con la prctica internacional en la industria y el riesgo de
eventuales prdidas por siniestros considerados en la pliza de seguros es razonable
considerando el tipo de activos que posee.

(g)

El gasto de depreciacin del ejercicio ha sido registrado en los siguientes rubros del estado de
ganancias y prdidas:

Costo de ventas, nota 18


Gastos de administracin, nota 20
Gasto de ventas, nota 19

(h)

2010
S/.(000)

2009
S/.(000)

7,155

7,999

508

998

503
________

________

8,166
________

8,997
________

Al 31 de diciembre de 2010, la Gerencia de la Compaa efectu una evaluacin sobre el estado


de uso de sus inmuebles, maquinaria y equipo, y no ha encontrado indicios de desvalorizacin en
dichos activos, por lo que, en su opinin el valor en libros de los inmuebles, maquinarias y equipo
son recuperables con las utilidades futuras que genere la Compaa.

9.

Cuentas por pagar comerciales


(a)

A continuacin se presenta la composicin del rubro:


2010
S/.(000)

2009
S/.(000)

Facturas por pagar al exterior (b)

9,332

3,590

Facturas por pagar en el pas (b)

8,556

5,131

84

292

33
_________

116
_________

18,005
_________

9,129
_________

Letras por pagar


Provisiones de facturas por pagar

(b)

Las facturas por pagar comerciales corresponden a saldos con proveedores locales y extranjeros
originados por la adquisicin de bienes y servicios destinados al desarrollo de las operaciones de
la Compaa; estos pasivos estn denominados en moneda nacional y extranjera, tienen
vencimiento corriente y no generan intereses.

17

Notas a los estados financieros (continuacin)

10.

Otras cuentas por pagar


(a)

A continuacin se presenta la composicin del rubro:


2010
S/.(000)
Vacaciones por pagar

1,243

835

Tributos por pagar

676

411

Remuneraciones por pagar

428

371

2,267

2,207
__________

1,631
__________

4,554
__________

5,515
__________

Dividendos por pagar, nota 13(d)


Otras cuentas por pagar

(b)

Los conceptos que comprenden este rubro tienen vencimiento corriente, no generan intereses y
no se han otorgado garantas especficas por los mismos.

18

2009
S/.(000)

Notas a los estados financieros (continuacin)

11.

Obligaciones financieras
(a)

A continuacin se presenta la composicin del rubro:


Total
_________________________

Tipo de obligacin

Moneda de
Origen

Garanta

Tasa de inters
al 31 de diciembre
de 2010

Vencimiento

Corriente
_________________________

No corriente
_________________________

Importe
contratado
(000)

2010

2009

2010

2009

2010

2009

S/.(000)

S/.(000)

S/.(000)

S/.(000)

S/.(000)

S/.(000)

Arrendamientos financieros
Banco de Crdito del Per

US$

Activo fijos adquiridos

Libor + 2.75

2014

US$8,589

10,029

11,414

5,866

6,422

4,163

4,992

Banco de Crdito del Per

S/.

Activo fijos adquiridos

Libor + 2.75

2014

S/.7,441

_________

1,546

_________

3,653

_________

400

_________

2,291

_________

1,146

_________

11,575

15,067

6,266

8,713

5,309

6,354

1,362

Pagars - Banco de Crdito del Per


Pagars, para capital de trabajo

US$

Sin garantas especficas

Entre 1.67 y 1.74

2011

US$6,000

19,663

17,346

19,663

17,346

Pagar, para capital de trabajo

S/.

Sin garantas especficas

2.17

2010

S/.1,500

_________

_________

1,500

_________

_________

1,500

_________

_________

19,663

18,846

19,663

18,846

_________

_________

_________

_________

_________

_________

31,238

_________

33,913

_________

25,929

_________

27,559

_________

5,309

_________

Total

19

_________

6,354

Notas a los estados financieros (continuacin)

(b)

(c)

Las obligaciones financieras son pagaderas como sigue:


2010
S/.(000)

2009
S/.(000)

2010

27,559

2011

25,929

3,861

2012

4,115

1,303

2013

701

695

2014

493
_________

495
_________

31,238
_________

33,913
_________

Los pagos mnimos futuros para el arrendamiento financiero descritos en el acpite (a) de la
presente nota, netos de los cargos financieros futuros son los siguientes:
2010
_______________________________

2009
_______________________________

Valor presente
de los pagos de
arrendamientos
financieros
S/.(000)

Valor presente
de los pagos de
arrendamientos
financieros
S/.(000)

Pagos
mnimos
S/.(000)
Hasta 1 ao

6,634

6,266

9,448

8,713

5,535
________

5,309
________

6,882
________

6,354
________

12,169

11,575

16,330

15,067

Menos intereses por pagar

(594)
________

________

(1,263)
________

________

Total

11,575
________

11,575
________

15,067
________

15,067
________

Entre 1 y 5 aos
Total pagos a efectuar

(d)

Pagos
mnimos
S/.(000)

Durante el ao 2010, las obligaciones financieras generaron intereses ascendentes


aproximadamente a S/.1,078,000 (S/.1,896,000 en el ao 2009), los cuales se presentan en el
rubro Gastos financieros del estado de ganancias y prdidas, ver nota 22.

(e)

Al 31 de diciembre de 2010 y de 2009 las obligaciones financieras no tienen restricciones para


su utilizacin o condiciones que la Compaa deba cumplir.

12.

Impuesto a la renta y participacin de los trabajadores


(a)

A continuacin se presenta la composicin del pasivo diferido al 31 de diciembre de 2010 y


2009:
Al 1 de
enero de
2009
S/.(000)

Gasto
S/.(000)

Al 31 de
diciembre
de 2009
S/.(000)

Gasto
S/.(000)

Al 31 de
diciembre
de 2010
S/.(000)

Mayor depreciacin tributaria


por arrendamiento financiero
y otros
Pasivo diferido

20

(7,351)
_______
(7,351)

_______

(1,473)
_______
(1,473)

_______

(8,824)
_______
(8,824)

_______

(1,253)
_______

(10,077)
_______

(1,253)

_______

_______

(10,077)

Notas a los estados financieros (continuacin)

(b)

Los gastos por impuesto a la renta y participacin de los trabajadores mostrados en el estado de
ganancias y prdidas de los aos 2010 y de 2009 se componen de la siguiente manera:
2010
S/.(000)

2009
S/.(000)

Participacin de los trabajadores


Corriente

(11)

Diferido

(338)
_________

(398)
_________

(349)
_________

(398)
_________

Impuesto a la renta
Corriente

(28)

Diferido

(c)

(915)
_________

(1,075)
_________

(943)
_________

(1,075)
_________

La reconciliacin de la tasa efectiva del impuesto a la renta con la tasa tributaria es como sigue:
2010
_____________________________
S/.(000)
%

2009
_____________________________
S/.(000)
%

Utilidad antes de la participacin


de los trabajadores y del
impuesto a la renta
Gasto terico (*)
Utilizacin de la prdida tributaria

6,083
_________
2,251

100.00
_________

1,656
_________

100.00
_________

37.00

613

37.00

(17.11)

82
_________

1.35
_________

860
_________

51.94
_________

1,292
_________

21.24
_________

1,473
_________

88.94
_________

(1,041)

Efecto neto por gastos no


deducibles, ingresos
exonerados, de carcter
permanente
Gasto por impuesto a la renta y
participacin de los
trabajadores

(*)

El gasto terico resulta de aplicar la tasa combinada de 37 por ciento a la utilidad antes de la
participacin de los trabajadores y del impuesto a la renta. Dicha tasa se origina de la combinacin de
la tasa de impuesto a la renta de 30 por ciento y la tasa de participacin de los trabajadores en las
utilidades, 10 por ciento.

(d)

Al 31 de diciembre de 2010 y de 2009, la Compaa mantiene pagos a cuenta del impuesto a la


renta pendientes de aplicar, netos del impuesto a la renta corriente calculado por S/. 2,317,000
y S/.904,000, registrados en el rubro de Impuestos y gastos pagados por anticipado, nota 7. Al
31 de diciembre de 2010, la Compaa presenta participaciones por pagar a los trabajadores por
S/.11,000.
Al 31 de diciembre de 2009, la Compaa presenta prdida tributaria y por ende no ha registrado
impuesto a la renta y participacin de trabajadores corriente en dicho ao, ver nota 14 (e).

21

Notas a los estados financieros (continuacin)

13.

Patrimonio neto
(a)

Capital social Al 31 de diciembre de 2010 y de 2009, el capital social est representado por 55,866,677
acciones comunes, ntegramente suscritas y pagadas cuyo valor nominal es de S/.1.00 por
accin.
A continuacin se muestra la estructura de la participacin accionara al 31 de diciembre de
2010 y de 2009:
Nmero de
Accionistas

Porcentaje de participacin individual del capital


De 0.02 al 1.00

0.93

De 1.01 al 5.00

12.15

De 5.01 a 10.00

7.61

_________

11

_________

De 10.01 a 60.00

_________

_________

79.31

100.0

De acuerdo con disposiciones legales vigentes, al 31 de diciembre de 2010 y de 2009, no existen


restricciones a la remesa de utilidades ni a la repatriacin de capitales.
(b)

Acciones de inversin Al 31 de diciembre de 2010 y de 2009 est representado por 12,851,238 acciones de inversin
cuyo valor nominal es de S/.1.00 por accin. De acuerdo a la ley vigente, estas acciones
confieren a sus titulares el derecho de participar en la distribucin de dividendos de acuerdo a su
valor nominal y efectuar aportes a fin de mantener su proporcin existente. Esta condicin se
mantendr hasta que la Compaa convenga con sus titulares la redencin de las mismas. Las
acciones de inversin no confieren acceso al Directorio ni a las Juntas Generales de Accionistas.
El nmero de acciones inscritas en la Bolsa de Valores de Lima asciende a 12,851,000 al 31 de
diciembre de 2010 y de 2009 y su cotizacin burstil fue de S/.1.10 y S/.1.05 por accin,
respectivamente. Dichas acciones no tuvieron negociacin durante el transcurso de dichos aos.

(c)

Reserva legal Segn lo dispone la Ley General de Sociedades, se requiere que un mnimo del 10 por ciento de la
utilidad distribuible de cada ejercicio se transfiera a una reserva legal hasta que sta sea igual al
20 por ciento del capital. La reserva legal puede compensar prdidas o puede ser capitalizada,
existiendo en ambos casos la obligacin de reponerla. La Compaa registra la apropiacin de
esta reserva en el ao en que la Junta General de Accionistas toma dicho acuerdo.

22

Notas a los estados financieros (continuacin)

(d)

Distribucin de dividendos En Junta General de Accionistas de fecha 24 de agosto de 2009, se acord distribuir dividendos
ascendentes a S/.2,288,000 de los cuales al 31 de diciembre de 2009 estaba pendiente de pago
un importe ascendente a S/.2,267,000, el cual fue cancelado durante el ao 2010, ver nota
10(a).

14.

Situacin tributaria
(a)

La Compaa est sujeta al rgimen tributario peruano. Al 31 de diciembre de 2010 y de 2009,


la tasa del impuesto a la renta es de 30 por ciento sobre la utilidad gravable, luego de deducir la
participacin de los trabajadores que se calcula con una tasa de 10 por ciento sobre la utilidad
imponible.
Las personas jurdicas no domiciliadas en el Per y las personas naturales debern pagar un
impuesto adicional de 4.1 por ciento sobre los dividendos recibidos.

(b)

Las exoneraciones de las ganancias de capital proveniente de la enajenacin de valores


mobiliarios inscritos en el Registro Pblico del Mercado de Valores a travs de mecanismos
centralizados de negociacin fueron eliminadas el 31 de diciembre de 2009. A partir del ejercicio
2010, las ganancias de capital obtenidas por personas jurdicas domiciliadas en el Per estn
afectas al impuesto a la renta con una tasa de 30 por ciento. Por esta razn, para los valores
mobiliarios inscritos en el Registro Pblico del Mercado de Valores adquiridos antes del 1 de
enero de 2010, el costo tributario ser el que resulte mayor de comparar: (i) el valor de mercado
de los valores al 31 de diciembre del 2009 y (ii) el precio de adquisicin.
Cabe indicar que en el caso especfico de los intereses y ganancias de capital provenientes de
bonos emitidos por la Repblica del Per (i) en el marco del Decreto Supremo No.007-2002-EF;
(ii) bajo el Programa de Creadores de Mercado o el mecanismo que los sustituya; , (iii) en el
mercado internacional a partir del ao 2002, as como los intereses y ganancias de capital
provenientes de obligaciones del Banco Central de Reserva del Per, salvo los originados por los
depsitos de encaje que realicen las instituciones de crdito; stos se encuentran inafectos del
Impuesto a la Renta a partir del 1 de enero de 2010.

(c)

Para propsito de la determinacin del Impuesto a la Renta e Impuesto General a las Ventas, los
precios de transferencia de las transacciones con empresas relacionadas y con empresas
residentes en territorios de baja o nula imposicin, deben estar sustentados con documentacin
e informacin sobre los mtodos de valoracin utilizados y los criterios considerados para su
determinacin. Con base en el anlisis de las operaciones de la Compaa, la Gerencia y sus
asesores legales opinan que, como consecuencia de la aplicacin de estas normas, no surgirn
contingencias de importancia para la Compaa al 31 de diciembre de 2010 y de 2009.

(d)

La autoridad tributaria tiene la facultad de revisar y, de ser aplicable, corregir el impuesto a la


renta calculado por la Compaa en los cuatro aos posteriores al ao de la presentacin de la
declaracin de impuestos. Las declaraciones juradas del impuesto a la renta e impuesto general
a las ventas de los aos 2006 a 2010, estn pendientes de fiscalizacin por parte de las
autoridades tributarias. Debido a las posibles interpretaciones que la autoridad tributaria pueda

23

Notas a los estados financieros (continuacin)

dar a las normas legales vigentes, no es posible determinar, a la fecha, si de las revisiones que se
realicen resultarn o no pasivos para la Compaa, por lo que cualquier mayor impuesto o
recargo que pudiera resultar de eventuales revisiones fiscales sera aplicado a los resultados del
ejercicio en que ste se determine. Sin embargo, en opinin de la Gerencia de la Compaa y de
sus asesores legales, cualquier eventual liquidacin adicional de impuestos no sera significativa
para los estados financieros al 31 de diciembre de 2010 y de 2009.
(e)

Al 31 de diciembre de 2009, la prdida tributaria arrastrable determinada por la Compaa


ascendi a S/. 2,814,000, la cual ha sido aplicada ntegramente contra la utilidad tributaria del
ejercicio 2010. La Gerencia de la Compaa decidi optar por el mtodo tributario que permite
compensar la prdida tributaria ao a ao hasta agotar su importe, con las rentas netas de
tercera categora que se obtengan en los cuatro ejercicios inmediatos posteriores computados a
partir del ejercicio siguiente al de su generacin. El monto de la prdida tributaria arrastrable
est sujeto al resultado de las revisiones indicadas en el prrafo (d) anterior.

15.

Contingencias
Al 31 de diciembre de 2010 y de 2009, la Compaa mantiene los siguientes procesos contingentes:
(a)

Como consecuencia de la revisin de la declaracin jurada del ao 2002, la Compaa recibi de


la Superintendencia Nacional de Administracin Tributaria (SUNAT) resoluciones de
determinacin y de multa relacionadas al impuesto a la renta, por un monto total actualizado de
S/.765,000.

(b)

Como consecuencia de la revisin de la declaracin jurada del ao 2002, la Compaa recibi de


la Superintendencia Nacional de Administracin Tributaria (SUNAT) resoluciones de
determinacin y de multa relacionadas al impuesto general a las ventas, por un monto total
actualizado de S/.216,000.

(c)

Asimismo, la Compaa se encuentra en proceso de reclamo ante Essalud por un importe de


S/.406,000, por un supuesto adeudo del rgimen de salud ms los respectivos intereses.

(d)

La Compaa mantiene procesos laborales y otros procesos relacionados a su operacin


comercial.

En opinin de la Gerencia y de sus asesores legales, la Compaa cuenta con argumentos suficientes que
defienden su posicin, por lo que esperan resultados favorables sobre los asuntos contingentes
explicados en los prrafos anteriores, y por ende no ha registrado ninguna provisin por estos procesos
al 31 de diciembre de 2010 y de 2009.
16.

Medio ambiente
Las actividades de la Compaa se encuentran normadas por el Decreto Legislativo No. 613, Cdigo del
medio ambiente y modificaciones posteriores. En cumplimiento de las referidas normas, la Compaa ha
llevado a cabo estudios sobre medio ambiente y se encuentra desarrollando su Programa de Adecuacin
al Medio Ambiente (PAMA), el cual fue presentado y aprobado por el Ministerio de Industria, Turismo,
Integracin y Negociaciones Comerciales Internacionales durante el ao 2010.

24

Notas a los estados financieros (continuacin)

Los desembolsos para PAMA efectuados hasta el 2010 por la Compaa ascendieron a US$316,000
(US$145,000 hasta el 2009).
17.

Ventas netas
A continuacin se presenta la composicin del rubro:
2010
S/.(000)

2009
S/.(000)

Sanitarios

95,262

83,091

Griferia Trbol

13,917

10,062

4,229

3,363

20,337
_________

17,211
_________

133,745
_________

113,727
_________

2010
S/.(000)

2009
S/.(000)

Inventario inicial de productos terminados y en proceso, nota 6

14,755

18,959

Gastos indirectos de fabricacin

24,396

20,576

Materia prima

22,255

19,680

Mano de obra

14,347

12,310

7,155

7,999

Accesorios
Otras ventas

18.

Costo de ventas
A continuacin se presenta la composicin del rubro:

Depreciacin, nota 8(g)


Otros

(329)

(553)

(10,729)

________

(14,755)

________

71,850

________

________

Inventario inicial de mercaderas, nota 6

14,263

13,515

Compras

34,798

24,849

Inventario final de productos terminados y en proceso, nota 6


Costo de ventas de productos terminados

25

64,216

Inventario final de mercaderas, nota 6

________

(19,239)

________

(14,263)

Costo de ventas de mercaderas

________

29,822

________

Costo de ventas de materia prima

29
_________

87
_________

101,701
_________

88,404
_________

24,101

Notas a los estados financieros (continuacin)

19.

Gastos de ventas
A continuacin se presenta la composicin del rubro:
2010
S/.(000)

2009
S/.(000)

12,350

9,619

Cargas diversas de gestin

2,821

2,831

Gastos de personal

1,545

2,523

Servicios prestados por terceros

Depreciacin, nota 8 (g)

503

Compensacin por tiempo de servicios

106

178

_________

26

_________

_________

17,351

_________

2010
S/.(000)

2009
S/.(000)

Servicios prestados por terceros

6,575

6,260

Gastos de personal

1,888

1,336

Cargas diversas de gestin

912

872

Tributos

606

570

Depreciacin, nota 8(g)

508

998

56

63

30
_________

299
_________

10,575
_________

10,398
_________

2010
S/.(000)

2009
S/.(000)

2,108

1,367

1,581
_________

1,871
_________

3,689
_________

3,238
_________

(1,042)
________-

(1,617)
_________

(1,042)
_________

(1,617)
_________

Provisin para cuentas de cobranza dudosa, nota 4(d)

20.

206

15,357

Gastos de administracin
A continuacin se presenta la composicin del rubro:

Compensacin por tiempo de servicios


Provisin por desvalorizacin de existencias, nota 6(b)

21.

Otros, neto
A continuacin se presenta la composicin del rubro:

Ingresos
Ingresos por alquileres y drawback
Ingresos por donaciones y diferencia de inventario

Gastos
Gastos por donaciones y diferencia de inventario

26

Notas a los estados financieros (continuacin)

22.

Ingresos y gastos financieros


A continuacin se presenta la composicin del rubro:
2010
S/.(000)

2009
S/.(000)

Ingresos financieros
Ganancia por diferencia en cambio
Intereses de cuentas corrientes

2,556

6,840

10

_________

_________

2,566

_________

_________

31

6,871

Gastos financieros
Prdida por diferencia en cambio

(1,712)

(4,081)

Intereses y gastos de prstamos, nota 11(d)

(1,078)

(1,896)

Liquidaciones y comisiones bancarias

23.

(458)

_________

_________

(3,248)

_________

2010
S/.(000)

2009
S/.(000)

Inventario inicial de productos terminados y en proceso, nota 6

14,755

18,959

Inventario inicial de mercaderas, nota 6

14,263

13,515

Compras de mercadera

34,798

24,849

Gastos indirectos de fabricacin

24,396

20,576

Materia prima

22,255

19,680

_________

(427)

(6,404)

Costos y gastos operativos por naturaleza


A continuacin se presenta la composicin del rubro:

Depreciacin, nota 8(g)

8,166

8,997

Gastos de personal

17,780

16,169

Servicios prestados por terceros

18,925

15,879

3,733

3,703

Tributos

606

570

Compensacin por tiempo de servicios

162

241

Provisin por desvalorizacin de existencias, nota 6(b)

30

299

Provisin para cuentas de cobranza dudosa, nota 4(d)

26

206

Cargas diversas de gestin

Costo de ventas de materia prima


Otros
Inventario final de productos terminados y en proceso, nota 6
Inventario final de mercaderas, nota 6

27

29

87

(329)

(553)

(10,729)

(14,755)

(19,239)
_________

(14,263)
_________

129,627
_________

114,159
_________

Notas a los estados financieros (continuacin)

24.

Transacciones con partes relacionadas


(a)

Las principales transacciones entre la Compaa y sus empresas relacionadas fueron como sigue:
2010
S/.(000)

2009
S/.(000)

11,936

10,014

1,254
__________

1,326
__________

13,190
__________

11,340
__________

7,723

5,907

6,312
__________

5,782
__________

14,035
__________

11,689
__________

IngresosVenta de productos terminados, mercaderas, materias


primas y suministros (b)
Servicios de alquiler y otros servicios

Costos y gastosCompra de mercaderas, materias primas y servicios


recibidos (c)
Servicios de asesora gerencial y administrativa (d )

(b)

Al 31 de diciembre de 2010 y de 2009, el importe corresponde a las ventas de productos


terminados a Cermica Lima S.A. y a Centro Cermico Las Flores S.A.

(c)

Corresponde principalmente a la compra de materia prima (arcilla) a la empresa relacionada


Compaa Minera Las Camelias S.A. Al 31 de diciembre 2010 y de 2009, las compras realizadas
a dicha empresa ascienden a S/.4,174,000 y S/.3,300,000, respectivamente.

(d)

Corresponde a los servicios de asesora gerencial y administrativa, recibidos de la empresa


relacionada Gerencia Cermica S.A.

28

Notas a los estados financieros (continuacin)

(e)

Como resultado de las transacciones con las empresas relacionadas, la Compaa mantiene los
siguientes saldos al 31 de diciembre de 2010 y de 2009:
2010
S/.(000)

2009
S/.(000)

Cuentas por cobrar comercialesCermica Celima S.A.


Centro Cermico Las Flores S.A.

46

1,467
_________

710
_________

1,513
_________

712
_________

313

313

129
_________

_________

442
_________

313
_________

1,955
_________

1,025
_________

1,081

872

248

218

442
_________

29
_________

1,771
_________

1,119
_________

2,111
_________

68
_________

2,111
_________

68
_________

3,882
_________

1,187
_________

Cuentas por cobrar no comercialesGerencia Cermica S.A.


Cermica Lima S.A .

Cuentas por pagar comercialesGerencia Celima S.A.


Compaa Minera Las Camelias S.A.
Cermica Celima S.A.

Cuentas por pagar no comercialesCeramica Celima S.A.

(f)

Los gastos por remuneraciones y otros conceptos a los miembros del Directorio y la Gerencia
clave de la Compaa representaron el 0.2 por ciento, y 4.7 por ciento, respectivamente, del
ingreso bruto de la Compaa del perodo 2010 (0.1 por ciento, y 5.1 por ciento del ingreso bruto
de la Compaa durante el periodo 2009, respectivamente). La Gerencia ha definido como
personal clave de la Compaa al Directorio y la Alta Gerencia. Al 31 de diciembre de 2010 y de
2009 la Compaa no mantiene prstamos por cobrar o por pagar con el personal clave.

(g)

Las nicas transacciones que la Compaa ha realizado con sus directores durante el ao 2010
corresponde a las dietas pagadas, por importes que no son significativos para los estados
financieros tomados en su conjunto.

29

Notas a los estados financieros (continuacin)

(h)

Las transacciones realizadas con empresas relacionadas se han efectuado bajo condiciones
normales de mercado. Los impuestos que estas transacciones generaron, as como las bases de
clculo para la determinacin de stos, son los usuales en la industria y se liquidan de acuerdo a
normas tributarias vigentes.

(i)

Al 31 de diciembre de 2010 y de 2009, los saldos por cobrar y por pagar tienen vencimientos
corrientes, no generan intereses y no cuentan con garanta alguna.

25.

Utilidad por accin bsica y diluida


La utilidad bsica por accin es calculada dividiendo la utilidad neta correspondiente que es atribuible a
los accionistas comunes y de inversin entre el nmero promedio ponderado de las acciones comunes y
de inversin en circulacin al 31 de diciembre de 2010 y de 2009.
A continuacin se muestra el clculo del promedio ponderado de acciones en circulacin al 31 de
diciembre de 2010 y de 2009:

En circulacin

Das de vigencia hasta


el cierre el ao

Promedio ponderado

Acciones comunes

__________

55,866,677

365

__________

55,866,677

Acciones de inversin

__________

12,851,238

365

__________

12,851,238

El clculo de la utilidad bsica y diluida por accin al 31 de diciembre de 2010 y de 2009 se presenta a
continuacin:
2010
Utilidad del ao, en nuevos soles (numerador)

2009

__________

4,791,000

__________

183,000

Acciones comunes

55,866,677

55,866,677

Acciones de inversin

__________

12,851,238

__________

__________

68,717,915

__________

0.070

__________

Nmero promedio ponderado de acciones en circulacin en el


ejercicio

Utilidad bsica y diluida por accin (en nuevos soles)

26.

__________

12,851,238
68,717,915

0.003

Compromisos
Durante el ao 2010, la Compaa acord con diversas entidades financieras la emisin de cartas
fianzas, solidarias e irrevocables, por un monto aproximado ascendente a S/.1,485,000 (S/.413,000 al
31 de diciembre de 2009) que respaldan compromisos de pago con ciertos proveedores comerciales.

30

Notas a los estados financieros (continuacin)

27.

Objetivos y polticas de gestin de riesgos financieros


Por la naturaleza de sus actividades, la Compaa est expuesta a riesgos de crdito, tasa de inters,
liquidez y tipo de cambio, los cuales son manejados a travs de un proceso de identificacin, medicin y
monitoreo continuo, con sujecin a los lmites de riesgo y otros controles. Este proceso de manejo de
riesgo es crtico para la rentabilidad continua de la Compaa y cada persona dentro de la Compaa es
responsable por las exposiciones de riesgo relacionadas con sus responsabilidades.
El proceso independiente de control de riesgos no incluye riesgos de negocio como cambios en el medio
ambiente, tecnologa e industria. Estos son monitoreados a travs del proceso de planificacin
estratgica de la Compaa.
(a)

Estructura de gestin de riesgos La estructura de gestin de riesgos tiene como base el Directorio y la Gerencia de la Compaa,
que son los responsables de identificar y controlar los riesgos en coordinacin con otras reas
como se explica a continuacin:
(i)

Directorio El Directorio es responsable del enfoque general para el manejo de riesgos. El Directorio
proporciona los principios para el manejo de riesgos, as como las polticas elaboradas
para reas especficas, como riesgo de tipo de cambio, riesgo de tasa de inters, riesgo de
crdito y riesgo de liquidez.

(ii)

Tesorera y finanzas El rea de tesorera y finanzas es responsable de administrar diariamente el flujo de


fondos de la Compaa, tomando en cuenta las polticas, procedimientos y lmites
establecidos tanto por el Directorio y la Gerencia de la Compaa. Asimismo gestionan la
obtencin de lneas de crdito a entidades financieras, cuando es necesario.

(b)

Mitigacin de riesgos Como parte del manejo total de riesgos, la Compaa evala constantemente los diferentes
escenarios e identifica diferentes estrategias para manejar las exposiciones resultantes de
cambios en las tasas de inters, moneda extranjera, riesgo de capital y riesgos de crdito.

Riesgo de crdito El riesgo de crdito es el riesgo que una contraparte no cumpla con sus obligaciones estipuladas en un
instrumento financiero o contrato, originando una prdida. La Compaa est expuesta al riesgo de
crdito por sus actividades operativas, principalmente por sus cuentas por cobrar, y por sus actividades
financieras, incluyendo sus depsitos en bancos.
(i)

Cuentas por cobrar


Los saldos pendientes de cuentas por cobrar son peridicamente revisados para asegurar su
recupero. La Compaa no tiene riesgos significativos de concentracin de crdito. El riesgo de la
exposicin al crdito de clientes incluye los saldos pendientes de las cuentas por cobrar y las
transacciones comprometidas. Asimismo, la Compaa ha establecido polticas para asegurar que
sus ventas se efectan a clientes con adecuada historia de crdito. En el caso de las cuentas por

31

Notas a los estados financieros (continuacin)

cobrar que se generan principalmente por exportaciones, el riesgo crediticio es reducido


mediante el uso de cartas de crdito, lo cual respalda la cobrabilidad de las operaciones.
Adicionalmente, la Compaa presenta saldos por cobrar a terceros y a empresas relacionadas,
como resultado principalmente de la venta de bienes y servicios (ver notas 4, 5 y 24), las cuales
poseen solvencia y solidez crediticia y amplias lneas de crdito, lo que asegura la oportuna
cancelacin de los saldos por cobrar.
(ii)

Instrumentos financieros y depsitos bancarios El riesgo de crdito del saldo en bancos es administrado por la Gerencia de Administracin y
Finanzas de acuerdo con las polticas de la Compaa. Los lmites de crdito de contraparte son
revisados por la Gerencia y el Directorio. Los lmites son establecidos para minimizar la
concentracin de riesgo y, por consiguiente, mitigar prdidas financieras provenientes de
incumplimientos potenciales de la contraparte.

Al 31 de diciembre de 2010, la Gerencia ha estimado que el monto mximo de riesgo crediticio al que se
encuentra expuesta la Compaa asciende aproximadamente a S/.41,041,000 (S/.33,426,000 al 31 de
diciembre de 2009), el cual representa el valor en libros de los activos financieros que consisten en
depsitos en bancos, cuentas por cobrar comerciales, cuentas por cobrar a relacionadas y otras cuentas
por cobrar. Sin embargo, la Compaa deposita sus fondos en entidades financieras de primer nivel y de
reconocido prestigio. Asimismo, al 31 de diciembre de 2010 y de 2009, las cuentas por cobrar
comerciales cuentan con cartas fianzas e hipotecas por un total de US$5,581,000 y US$5,000,000,
respectivamente, que respaldan una parte importante de las mismas.
Riesgo de mercado
El riesgo de mercado es el riesgo de sufrir prdidas en posiciones de balance derivadas de movimientos
en los precios de mercado. Estos precios comprenden tres tipos de riesgo: (i) tipo de cambio, (ii) tasas
de inters y (iii) precios de commodities. Todos los instrumentos financieros de la Compaa estn
afectados slo por los riesgos de tipo de cambio y tasas de inters.
Los anlisis de sensibilidad en las secciones siguientes se refieren a las posiciones al 31 de diciembre de
2010 y de 2009. Asimismo, se basan en que el monto neto de deuda, la relacin de tasas de inters
fijas y la posicin en instrumentos en moneda extranjera se mantienen constantes.
Se ha tomado como supuesto que las sensibilidades en el estado de resultados son el efecto de los
cambios asumidos en el riesgo de mercado respectivo. Esto se basa en los activos y pasivos financieros
mantenidos al 31 de diciembre de 2010 y de 2009.
(i)

Riesgo de tipo de cambio El riesgo de tipo de cambio es el riesgo que el valor razonable a los flujos de caja futuros de un
instrumento financiero fluctu por variaciones en los tipos de cambio. La Gerencia de Finanzas
es la responsable de identificar, medir, controlar e informar la exposicin al riesgo cambiario
global de la Compaa. El riesgo cambiario surge cuando la Compaa presenta descalces entre
sus posiciones activas, pasivas y fuera de balance en las distintas monedas en las que opera, que
son principalmente nuevos soles (moneda funcional) y dlares estadounidenses.

32

Notas a los estados financieros (continuacin)

La Gerencia monitorea este riesgo a travs del anlisis de las variables macro-econmicas del
pas.
Las operaciones en moneda extranjera se efectan a los tipos de cambio del mercado libre
publicados por la Superintendencia de Banca, Seguros y Administradoras de Fondo de Pensiones.
Al 31 de diciembre de 2010, los tipos de cambio promedio ponderado del mercado libre para las
transacciones en dlares estadounidenses fueron de S/.2.808 por US$1 para la compra y
S/.2.809 por US$1 para la venta, respectivamente (S/.2.888 por US$1 para la compra y
S/.2.891por US$1 para la venta al 31 de diciembre de 2009, respectivamente).
Al 31 de diciembre de 2010 y de 2009, la Compaa tena los siguientes activos y pasivos en
miles de dlares estadounidenses:
2010
US$(000)

2009
US$(000)

249

515

3,397
_________

2,368
_________

3,646
_________

2,883
_________

Activo
Efectivo y equivalentes de efectivo
Cuentas por cobrar comerciales y diversas

Pasivo
Cuentas por pagar comerciales, a relacionadas y diversas
Obligaciones financieras

Posicin pasiva, neta

(5,065)

(1,910)

(10,570)
_________

(9,962)
_________

(15,635)
_________

(11,872)
_________

( 11,989)
_________

(8,989)
_________

Al 31 de diciembre de 2010 y de 2009, la Compaa decidi tomar el riesgo de cambio, por lo


que no efectu a esas fechas cobertura alguna por riesgo de cambio.
Asimismo, durante el ao 2010 la Compaa ha registrado ganancias y prdidas por diferencia de
cambio por S/.2,556,000 y S/.1,712,000, respectivamente (S/.6,840,000 y S/.4,081,000,
respectivamente al 31 de diciembre de 2009), las cuales se presentan en el estado de ganancias
y prdidas como parte de los rubros Ingresos financieros y Gastos financieros,
respectivamente, ver nota 22.

33

Notas a los estados financieros (continuacin)

El siguiente cuadro muestra el anlisis de sensibilidad de los dlares estadounidenses (la nica
moneda distinta a la funcional en que la Compaa tiene una exposicin significativa al 31 de
diciembre de 2010 y de 2009), en sus activos y pasivos monetarios y sus flujos de caja
estimados. El anlisis determina el efecto de una variacin razonablemente posible del tipo de
cambio del dlar estadounidense, considerando las otras variables constantes en el estado de
ganancias y prdidas antes del impuesto a la renta. Un monto negativo muestra una reduccin
potencial neta en el estado de ganancias y prdidas, mientras que un monto positivo refleja un
incremento potencial neto.

Anlisis de sensibilidad

Cambio en
tasas de cambio

Efecto en resultados
antes de impuestos y
participaciones
_____________________________
2010
S/.(000)

2009
S/.(000)

Devaluacin Dlares

2.5

Dlares

842

724

1,684

1,449

Revaluacin -

(ii)

Dlares

2.5

Dlares

(842)

(724)

(1,684)

(1,449)

Riesgo de tasa de inters El riesgo de tasa de inters es el riesgo de que el valor razonable o flujos de caja futuros de un
instrumento financiero flucten por cambios en las tasas de inters del mercado. La Compaa
administra su riesgo de tasa de inters basados en la experiencia de la Gerencia, balanceando las
tasas de intereses activas y pasivas.
Al 31 de diciembre de 2010 y de 2009, slo las obligaciones financieras devengan intereses, las
cuales incluyen los pagars bancarios y los contratos de arrendamientos financieros, tal como se
presenta en la nota 11.
A continuacin se muestra la sensibilidad del estado de ganancias y prdidas por el posible
efecto de los cambios en la tasa de inters en los gastos financieros por un ao, antes del
impuesto a la renta, asumiendo que los pasivos financieros al 31 de diciembre de 2010 y de
2009 se renovarn a su trmino y se mantendrn por lo que resta del ao siguiente:
Cambios en puntos bsicos

Resultados
_________________________________
2010
S/.(000)

+ (-) 50

34

2009
S/.(000)

84

72

+ (-) 100

169

143

+ (-) 200

337

287

Notas a los estados financieros (continuacin)

Las sensibilidades de las tasas de inters mostradas en el cuadro anterior son slo ilustrativas y
se basan en escenarios simplificados. Las cifras representan el efecto de los movimientos
proforma en el gasto financiero neto en base a los escenarios proyectados de la curva de
rendimiento y el perfil de riesgos de tasa de inters que tiene actualmente la Compaa. Sin
embargo, este efecto no incluye las acciones que seran tomadas por la Gerencia para mitigar el
impacto de este riesgo en las tasas de inters.
Riesgo de liquidez El riesgo de liquidez es el riesgo de que la Compaa no pueda cumplir con sus obligaciones de
pago relacionadas con pasivos financieros al vencimiento y reemplazar los fondos cuando sean
retirados. La consecuencia sera el incumplimiento en el pago de sus obligaciones frente a
terceros.
La liquidez se controla a travs del calce de los vencimientos de sus activos y pasivos, de la
obtencin de lneas de crdito y/o manteniendo los excedentes de liquidez, lo cual le permite a la
Compaa desarrollar sus actividades normalmente.
La administracin del riesgo de liquidez implica mantener suficiente efectivo y disponibilidad de
financiamiento, a travs de una adecuada cantidad de fuentes de crdito comprometidas y la
capacidad de liquidar transacciones principalmente de endeudamiento. Al respecto, la Gerencia
de la Compaa orienta sus esfuerzos a mantener fuentes de financiamiento a travs de la
disponibilidad de lneas de crdito, principalmente.
El siguiente cuadro muestra el vencimiento de las obligaciones contradas por la Compaa a la
fecha del balance general y los importes a desembolsar a su vencimiento, en base a los pagos no
descontados que se realizarn:
Al 31 de diciembre de 2010
______________________________________________________________
Hasta
3 meses
S/.(000)

De 3 a 12
meses
S/.(000)

De 1 a 5 aos
S/.(000)

Total
S/.(000)

Sobregiro bancario

5,540

5,540

Obligaciones financieras

1,731

24,198

5,309

31,238

121

247

226

594

Cuentas por pagar comerciales

9,937

8,068

18,005

Cuentas por pagar a relacionadas

3,882

3,882

Flujo de pago por intereses

Otras cuentas por pagar y


participaciones corrientes por

35

pagar

__________

3,322

__________

Total pasivos

__________

1,243

__________

24,533

__________

__________

33,756

__________

4,565

5,535

__________

63,824

Notas a los estados financieros (continuacin)

Al 31 de diciembre de 2009
______________________________________________________________
De 3 a 12
meses
S/.(000)

Hasta 3 meses
S/.(000)

De 1 a 5 aos
S/.(000)

Total
S/.(000)

Sobregiro bancario

1,733

1,733

Obligaciones financieras

2,607

24,952

6,354

33,913

Flujo de pago por intereses

375

360

528

1,263

Cuentas por pagar comerciales

4,001

5,128

9,129

Cuentas por pagar a relacionadas

1,187

1,187

Otras cuentas por pagar

4,680
_________

835
_________

_________

5,515
_________

Total pasivos

14,583
_________

31,275
_________

6,882
_________

52,740
_________

Riesgo de gestin de capital Los objetivos de la Compaa cuando gestiona su capital es un concepto ms amplio que el Patrimonio
neto que se muestra en el balance general, dichos objetivos son: (i) salvaguardar la capacidad de la
Compaa para continuar operando de manera que contine brindando retornos a los accionistas y
beneficios a los otros participantes; y (ii) mantener una fuerte base de capital para apoyar el desarrollo
y crecimiento de sus actividades.
La Compaa maneja su estructura de capital y realiza ajustes, de acuerdo con los cambios en las
condiciones econmicas. Para mantener o ajustar la estructura de capital, la Compaa puede ajustar el
pago de dividendos a los accionistas, el retorno de capital a los accionistas o emitir nuevas acciones.
Al 31 de diciembre de 2010 y de 2009, no han existido cambios en las actividades y polticas de manejo
de capital en la Compaa.
La Compaa monitorea el capital utilizando el ndice de apalancamiento, el cual representa la deuda
neta sobre el patrimonio neto. La deuda neta incluye el pasivo corriente ms las obligaciones financieras
a largo plazo menos el efectivo y equivalentes de efectivo.

36

Notas a los estados financieros (continuacin)

A continuacin se muestra el clculo del ndice de apalancamiento al 31 de diciembre de 2010 y 2009:


Resultados
___________________________________

Pasivo corriente
Obligaciones financieras a largo plazo

28.

2010
S/.(000)

2009
S/.(000)

57,921

45,123

5,309

6,354

Menos efectivo y equivalentes de efectivo

_________

(1,881)

_________

Deuda neta

_________

61,349

_________

Total Patrimonio

_________

88,258

_________

Ratio de apalancamiento (Deuda neta/Patrimonio)

_________

69.51%

(2,069)

49,408

83,467

59.19%

_________

Valor razonable
El valor razonable es definido como el importe por el cual un activo podra ser intercambiado o un pasivo
liquidado entre partes conocedoras y dispuestas a ello en una transaccin corriente, bajo el supuesto de
que la entidad es una empresa en marcha.
Cuando un instrumento financiero es comercializado en un mercado lquido y activo, su precio
estipulado en el mercado en una transaccin real brinda la mejor evidencia de su valor razonable.
Cuando no se cuenta con el precio estipulado en el mercado o este no puede ser un indicativo del valor
razonable del instrumento, para determinar dicho valor razonable se pueden utilizar el valor de mercado
de otro instrumento, sustancialmente similar, el anlisis de flujos descontados u otras tcnicas
aplicables; las cuales se ven afectadas de manera significativa por los supuestos utilizados. No obstante
que la Gerencia ha utilizado su mejor juicio en la estimacin de los valores razonables de sus
instrumentos financieros, cualquier tcnica para efectuar dicho estimado conlleva cierto nivel de
fragilidad inherente. Como resultado, el valor razonable no puede ser indicativo del valor neto de
realizacin o de liquidacin de los instrumentos financieros.
Los siguientes mtodos y supuestos fueron utilizados para estimar los valores razonables:
(a)

Instrumentos financieros cuyo valor razonable es similar al valor en libros


Para los activos y pasivos financieros que son lquidos o tienen vencimientos a corto plazo
(menor a tres meses), como efectivo y equivalente de efectivo, cuentas por cobrar, cuentas por
pagar y otros pasivos corrientes, se considera que el valor en libros es similar al valor razonable.

37

Notas a los estados financieros (continuacin)

(b)

Instrumentos financieros a tasa fija y variable


El valor razonable de los activos y pasivos financieros que se encuentran a tasas fija y variable y
a costo amortizado, se determina comparando las tasas de inters del mercado en el momento
de su reconocimiento inicial con las tasas de mercado actuales relacionadas con instrumentos
financieros similares. El valor razonable estimado de los depsitos que devengan intereses se
determina mediante los flujos de caja descontados usando tasas de inters del mercado en la
moneda que prevalece con vencimientos y riesgos de crdito similares.
El valor razonable de las obligaciones financieras por arrendamientos financieros y pagars a
largo plazo se aproximan a su valor en libros ya que las tasas de inters son similares a las tasas
actuales de mercado.

38

Ernst & Young


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