Importancia

La Bolsa Mexicana de Valores, S.A.B. de C.V. es una entidad financiera, que

opera por concesin de la Secretara de Hacienda y Crdito Pblico, con apego a
la Ley del Mercado de Valores.
Derivado del seguimiento de las tendencias mundiales y de los cambios que se
han dado en la legislacin, la Bolsa Mexicana concluy con el proceso de
desmutualizacin, convirtindose en una empresa cuyas acciones son
susceptibles de negociarse en el mercado de valores burstil, llevando a cabo el
13 de junio de 2008 la Oferta Pblica Inicial de sus acciones representativas de su
capital social.

Funciones
La Bolsa Mexicana de Valores (BMV), foro en el que se llevan a cabo las
operaciones del mercado de valores organizado en Mxico, siendo su objeto el
facilitar las transacciones con valores y procurar el desarrollo del mercado,
fomentar su expansin y competitividad, a travs de las siguientes funciones:
Establecer los locales, instalaciones y mecanismos que faciliten las relaciones
y operaciones entre la oferta y demanda de valores, ttulos de crdito y
dems documentos inscritos en el Registro Nacional de Valores (RNV), as
como prestar los servicios necesarios para la realizacin de los procesos
de emisin, colocacin en intercambio de los referidos valores;
Proporcionar, mantener a disposicin del pblico y hacer publicaciones sobre
la informacin relativa a los valores inscritos en la Bolsa Mexicana y los
listados en el Sistema Internacional de Cotizaciones de la propia Bolsa,
sobre sus emisores y las operaciones que en ella se realicen;
Establecer las medidas necesarias para que las operaciones que se realicen
en la Bolsa Mexicana por las casas de bolsa, se sujeten a las disposiciones
que les sean aplicables;
Expedir normas que establezcan estndares y esquemas operativos y de
conducta que promuevan prcticas justas y equitativas en el mercado de
valores, as como vigilar su observancia e imponer medidas disciplinarias y
correctivas por su incumplimiento, obligatorias para las casas de bolsa y
emisoras con valores inscritos en la Bolsa Mexicana

Las empresas que requieren recursos (dinero) para financiar su operacin o

proyectos de expansin, pueden obtenerlo a travs del mercado burstil, mediante
la emisin de valores (acciones, obligaciones, papel comercial, etc.) que son
puestos a disposicin de los inversionistas (colocados) e intercambiados
(comprados y vendidos) en la Bolsa Mexicana, en un mercado transparente de
libre competencia y con igualdad de oportunidades para todos sus participantes.
rganos Intermedios de la Bolsa Mexicana de Valores

Participar en el Mercado
Para realizar la oferta pblica y colocacin de los valores, la empresa acude a una
casa de bolsa que los ofrece (mercado primario) al gran pblico inversionista en el
mbito de la Bolsa Mexicana. De ese modo, los emisores reciben los recursos
correspondientes a los valores que fueron adquiridos por los inversionistas.
Una vez colocados los valores entre los inversionistas en el mercado burstil,
stos pueden ser comprados y vendidos (mercado secundario) en la Bolsa
Mexicana, a travs de una casa de bolsa.
La Bolsa Mexicana de Valores es el lugar fsico donde se efectan y registran las
operaciones que hacen las casas de bolsa. Los inversionistas compran y venden
acciones e instrumentos de deuda a travs de intermediarios burstiles, llamados
casas de bolsa. Es muy importante recalcar que la Bolsa Mexicana no compra ni
vende valores.
El pblico inversionista canaliza sus rdenes de compra o venta de acciones a
travs de un promotor de una casa de bolsa. Estos promotores son especialistas
registrados que han recibido capacitacin y han sido autorizados por la CNBV. Las
ordenes de compra o venta son entonces transmitidas de la oficina de la casa de
bolsa al mercado burstil a travs del sofisticado Sistema Electrnico de
Negociacin, Transaccin, Registro y Asignacin ( BMV-SENTRA Capitales) donde
esperarn encontrar una oferta igual pero en el sentido contrario y as perfeccionar
la operacin.
Una vez que se han adquirido acciones o ttulos de deuda, se puede monitorear su
desempeo en los peridicos especializados, o a travs de los sistemas de
informacin impresos y electrnicos de la propia Bolsa Mexicana de Valores as
como en el SiBOLSA.

Cul es la importancia de una bolsa de valores para un pas?

Las bolsas de valores de todo el mundo son instituciones que las sociedades
establecen en su propio beneficio. A ellas acuden los inversionistas como una
opcin para tratar de proteger y acrecentar su ahorro financiero, aportando los
recursos que, a su vez, permiten, tanto a las empresas como a los gobiernos,
financiar proyectos productivos y de desarrollo, que generan empleos y riqueza.
Las bolsas de valores son mercados organizados que contribuyen a que esta
canalizacin de financiamiento se realice de manera libre, eficiente, competitiva,

equitativa y transparente, atendiendo a ciertas reglas acordadas previamente por

todos los participantes en el mercado.
En este sentido, la Bolsa Mexicana ha fomentado el desarrollo de Mxico, ya que,
junto a las instituciones del sector financiero, ha contribuido a canalizar el ahorro
hacia la inversin productiva, fuente del crecimiento y del empleo en el pas.
Cualquier persona fsica o moral de nacionalidad mexicana o extranjera puede
invertir en los valores (de capitales o deuda) listados en la Bolsa.El proceso
comienza cuando un inversionista est interesado en comprar o vender algn
valor listado en la Bolsa. En primera instancia, dicho inversionista deber suscribir
un contrato de intermediacin con alguna de las casas de bolsa mexicanas. A
continuacin se esquematiza el proceso de compraventa de acciones en la Bolsa
Mexicana:
Juan decide analizar la posibilidad de invertir en el mercado accionario de la Bolsa
Mexicana.Andrea decide vender 5,000 acciones de la empresa XYZ que adquiri
hace algunos aos.

Juan consulta a un promotor de una casa de bolsa, y analizan distintas opciones

de inversin, con base en la amplia informacin financiera y de mercado
disponible. Despus de analizar distintas alternativas, Juan solicita a su promotor
que le proporcione la cotizacin de mercado para adquirir acciones de la empresa
XYZ, y establece una relacin contractual con la casa de bolsa ( contrato de
intermediacin).
Andrea llama a su promotor para solicitar cotizacin para la venta de las 5,000
acciones que desea vender.

Utilizando los sistemas electrnicos de difusin de informacin burstil de la BMV,

los ejecutivos de cuenta obtienen la informacin sobre los mejores precios de
compra y venta para las acciones XYZ, e informan a Andrea y Juan.

Tomando en cuenta lo que ya conoce sobre la empresa XYZ, y despus de la

conversacin con el promotor, Juan instruye a la casa de bolsa, a travs de su
promotor, para adquirir 5,000 acciones de la empresa XYZ, a precio de mercado.
Andrea instruye a su promotor para vender, en la BMV, 5,000 acciones de la
empresa XYZ, a precio de mercado.

Los promotores ingresan en los sistemas de sus casas de bolsa respectivas, las

caractersticas de las rdenes de Andrea y Juan. Las rdenes de compra y de

venta son entonces ingresadas por los operadores de las casas de bolsa en al
Sistema Electrnico de Negociacin, Transaccin, Registro y Asignacin del
Mercado de Capitales (BMV-SENTRA Capitales)
Una vez perfeccionada o "cerrada" la operacin en la BMV, Andrea y Juan son
notificados, y la Bolsa informa a todos los participantes en el mercado sobre las
caractersticas de la operacin, a travs de los medios electrnicos e impresos
dispuestos para tal efecto.
Tres das hbiles despus de haberse concertado la transaccin, el depsito
central de valores de Mxico (S.D. Indeval), previa instruccin de la casa de bolsa
vendedora, transfiere los valores accionarios de la cuenta de la casa de bolsa
vendedora a la cuenta de la casa de bolsa compradora; y el importe
correspondiente a la transaccin es transferido de la casa de bolsa compradora a
la casa de bolsa vendedora.

Juan liquida a su casa de bolsa el importe correspondiente a la operacin de

compra, incluyendo una comisin previamente pactada. Andrea recibe de su casa
de bolsa el importe correspondiente a la operacin de venta, menos una comisin
previamente pactada.
Las personas interesadas en invertir en la BMV debern contactar a cualquier
casa de bolsa

Entidades Emisoras
Son las sociedades annimas, organismos pblicos, entidades federativas,
municipios y entidades financieras cuando acten en su carcter de fiduciarias
que, cumpliendo con las disposiciones establecidas y siendo representadas por
una casa de bolsa, ofrecen al pblico inversionista, en el mbito de la Bolsa
Mexicana , valores como acciones, ttulos de deuda y obligaciones.
En el caso de la emisin de acciones, las empresas que deseen realizar una oferta
pblica debern cumplir con los requisitos de listado y, posteriormente, con los
requisitos de mantenimiento establecidos por la Bolsa Mexicana; adems de las
disposiciones de carcter general, contenidas en las circulares emitidas por la
CNBV.
(Informacin general de empresas emisoras)

Intermediarios burstiles
Son las casas de bolsa autorizadas para actuar como intermediarios en el mercado
de valores y realizan, entre otras, las siguientes actividades:

 Realizar operaciones de compraventa de valores.

Brindar asesora a las empresas en la colocacin de valores y a los
inversionistas en la constitucin de sus carteras.
Recibir fondos por concepto de operaciones con valores, y realizar
transacciones con valores a travs del los sistema BMV-SENTRA Capitales,
por medio de sus operadores.

Los operadores de las casas de bolsa deben estar registrados y autorizados por la
CNBV y la Bolsa Mexicana.
(Listado de las casas de Bolsa)

Inversionistas
Los inversionistas son personas fsicas o morales, nacionales o extranjeras que a
travs de las casas de bolsa colocan sus recursos; compran y venden valores, con
la finalidad de minimizar riesgos, maximizar rendimientos y diversificar sus
inversiones.
En los mercados burstiles del mundo destaca la participacin del grupo de los
llamados "inversionistas institucionales", representado por sociedades de
inversin, fondos de pensiones, y otras entidades con alta capacidad de inversin
y amplio conocimiento del mercado y de sus implicaciones.
Los inversionistas denominados "Calificados" son aqullos que cuentan con los
recursos suficientes para allegarse de informacin necesaria para la toma de
decisiones de inversin, as como para salvaguardar sus intereses sin necesidad
de contar con la intervencin de la Autoridad.

Autoridades y Organismos Autorregulatorios.

Fomentan y supervisan la operacin ordenada del mercado de valores y sus
participantes conforme a la normatividad vigente. En Mxico las instituciones
reguladoras son la Secretara de Hacienda y Crdito Pblico ( SHCP), la CNBV, el
Banco de Mxico y, desde luego, la Bolsa Mexicana de Valores.

Mercado de Capitales
Las acciones
Fibras

Mercado de Capital de Desarrollo

CKDes

Mercado de Deuda
Gubernamental
Instrumentos de Deuda a Corto Plazo
Instrumentos de Deuda a Mediano Plazo
Instrumentos de Deuda a Largo Plazo

Acciones
Son ttulos que representan parte del capital social de una empresa que son colocados
entre el gran pblico inversionista a travs de la BMV para obtener financiamiento. La
tenencia de las acciones otorga a sus compradores los derechos de un socio.
El rendimiento para el inversionista se presenta de dos formas:
-Dividendos que genera la empresa (las acciones permiten al inversionista crecer en
sociedad con la empresa y, por lo tanto, participar de sus utilidades).-Ganancias de
capital, que es el diferencial -en su caso- entre el precio al que se compr y el precio al
que se vendi la accin.
El plazo en este valor no existe, pues la decisin de venderlo o retenerlo reside
exclusivamente en el tenedor. El precio est en funcin del desempeo de la empresa
emisora y de las expectativas que haya sobre su desarrollo. Asimismo, en su precio
tambin influyen elementos externos que afectan al mercado en general.

El inversionista debe evaluar cuidadosamente si puede asumir el riesgo implcito de

invertir en acciones, si prefiere frmulas ms conservadoras, o bien, una combinacin de
ambas. De cualquier forma, en el mercado accionario siempre se debe invertir con miras a
obtener ganancias en el largo plazo, ya que -junto con una buena diversificacin- es el
mejor camino para diluir las bajas coyunturales del mercado o de la propia accin.
La asesora profesional en el mercado de capitales es indispensable, ya que los expertos
tienen los elementos de anlisis para evaluar los factores que podran afectar el precio de
una accin, tanto del entorno econmico nacional e internacional (anlisis tcnico) como
de la propia empresa (anlisis fundamental: situacin financiera, administracin,
valoracin del sector donde se desarrolla, etctera).
FIBRAS
Son vehculos para el financiamiento de bienes races. Ofrecen pagos peridicos
(rentas) y a la vez tiene la posibilidad de tener ganancias de capital (plusvala).
Definidos en el artculo 223 y 224 de LISR: son fideicomisos que se dediquen a la
adquisicin o construccin de bienes inmuebles que se destinen al arrendamiento o a la
adquisicin del derecho a percibir ingresos provenientes del arrendamiento de dichos
bienes as como a otorgar financiamiento para esos fines.
Requisitos para ser una FIBRA:
Sociedades mercantiles o Fideicomisos inmobiliarios conforme a leyes mexicanas.
70% de activos estn invertidos en bienes races.
Dedicados a la construccin, arrendamiento, compra y venta de inmuebles.
Que el fiduciario distribuya entre los tenedores, al menos el 95% del resultado fiscal
del ejercicio anterior.
Que los inmuebles no se enajenen antes de 4 aos a partir de la terminacin de su
construccin.
Pblicas: colocadas entre gran pblico inversionista
Privadas: al menos 10 personas, no partes relacionadas, y que ninguna posea ms
de 20% de los certificados.
CKDES

Ttulos o valores fiduciarios destinados para el financiamiento de uno o ms proyectos, m

empresas promovidas, principalmente en sectores como el de la infraestructura, inmobiliario
desarrollo de tecnologa.

Los rendimientos son variables y dependen del usufructo y beneficio de cada proyecto
con cierto plazo de vencimiento.

MERCADO DE DEUDA
GUBERNAMENTAL
CETES: Los Certificados de la Tesorera de la Federacin son ttulos de crdito al
portador en los se consigna la obligacin de su emisor, el Gobierno Federal, de pagar
una suma fija de dinero en una fecha predeterminada.

-Valor nominal: $10 pesos, amortizables en una sola exhibicin al vencimiento

del ttulo.

-Plazo: las emisiones suelen ser a 28, 91,182 y 364 das, aunque se han
realizado emisiones a plazos mayores, y tienen la caracterstica de ser
los valores ms lquidos del mercado.

-Rendimiento: a descuento.

-Garanta: son los ttulos de menor riesgo, ya que estn respaldados por el
gobierno federal.

Udibonos: Este instrumento est indizado (ligado) al ndice Nacional de Precios

al Consumidor (INPC) para proteger al inversionista de las alzas inflacionarias, y est
avalado por el gobierno federal.

-Valor nominal: 100 udis.

-Plazo: de tres y cinco aos con pagos semestrales.

-Rendimiento: operan a descuento y dan una sobretasa por encima de la
inflacin (o tasa real) del periodo correspondiente.

Bonos de desarrollo: Conocidos como Bondes, son emitidos por el gobierno

federal.

-Valor nominal: $100 pesos.

-Plazo: su vencimiento mnimo es de uno a dos aos.

-Rendimiento: se colocan en el mercado a descuento, con un rendimiento
pagable cada 28 das (CETES a 28 das o TIIE, la que resulte ms
alta). Existe una variante de este instrumento con rendimiento pagable
cada 91 das, llamado Bonde91.

Pagar de Indemnizacin Carretero: Se le conoce como PIC-FARAC

(por pertenecer al Fideicomiso de Apoyo al Rescate de Autopistas Concesionadas),
es un pagar avalado por el Gobierno Federal a travs del Banco Nacional de Obras
y Servicios S.N.C. en el carcter de fiduciario.

-Valor nominal: 100 UDIS.

-Plazo: va de 5 a 30 aos.
-Rendimiento: el rendimiento en moneda nacional de este instrumento
depender del precio de adquisicin, con pago de la tasa de inters fija
cada 182 das.
-Garanta: Gobierno Federal.

Bonos BPAS: emisiones del Instituto Bancario de Proteccin al Ahorro con el fin
de hacer frente a sus obligaciones contractuales y reducir gradualmente el costo
financiero asociado a los programas de apoyo a ahorradores.

-Valor nominal: $100 pesos, amortizables al vencimiento de los ttulos en una

sola exhibicin.

-Plazo: 3 aos.

-Rendimiento: se colocan en el mercado a descuento y sus intereses son

pagaderos cada 28 das. La tasa de inters ser la mayor entre la tasa
de rendimiento de los CETES al plazo de 28 das y la tasa de inters
anual ms representativa que el Banco de Mxico de a conocer para
los pagars con rendimiento liquidable al vencimiento (PRLV's) al plazo
de un mes.
-Garanta: Gobierno Federal.

DEUDAS A CORTO PLAZO

Aceptaciones bancarias: Las aceptaciones bancarias son la letra de cambio (o
aceptacin) que emite un banco en respaldo al prstamo que hace a una empresa. El
banco, para fondearse, coloca la aceptacin en el mercado de deuda, gracias a lo cual
no se respalda en los depsitos del pblico.
o -Valor nominal: $100 pesos.
o -Plazo: va desde 7 hasta 182 das.
o -Rendimiento: se fija con relacin a una tasa de referencia que puede ser
CETES o TIIE (tasa de inters interbancaria de equilibrio), pero siempre
es un poco mayor porque no cuenta con garanta e implica mayor riesgo
que un documento gubernamental.

Papel comercial: Es un pagar negociable emitido por empresas que participan

en el mercado de valores.
o -Valor nominal: $100 pesos.
o -Plazo: de 1 a 360 das, segn las necesidades de financiamiento de la
empresa emisora.
o -Rendimiento: al igual que los CETES, este instrumento se compra a
descuento respecto de su valor nominal, pero por lo general pagan

una sobretasa referenciada a CETES o a la TIIE (Tasa de Inters

Interbancaria de Equilibrio).
-Garanta: este ttulo, por ser un pagar, no ofrece ninguna garanta,
por lo que es importante evaluar bien al emisor. Debido a esta
caracterstica, el papel comercial ofrece rendimientos mayores y
menor liquidez.

Pagar con Rendimiento Liquidable al Vencimiento: Conocidos

como los PRLV's, son ttulos de corto plazo emitidos por instituciones de crdito. Los
PRLV's ayudan a cubrir la captacin bancaria y alcanzar el ahorro interno de los
particulares.
o -Valor nominal: $1 peso.
o -Plazo: va de 7 a 360 das, segn las necesidades de financiamiento
de la empresa emisora.
o -Rendimiento: los intereses se pagarn a la tasa pactada por el emisor
precisamente al vencimiento de los ttulos.
o -Garanta: el patrimonio de las instituciones de crdito que lo emite.

Certificado Burstil de Corto Plazo: Es un ttulo de crdito que se emite

en serie o en masa, destinado a circular en el mercado de valores, clasificado como
un instrumento de deuda que se coloca a descuento o a rendimiento y al amparo de
un programa, cuyas emisiones pueden ser en pesos, unidades de inversin o
indizadas al tipo de cambio.

Principales Caractersticas

Emisor

Valor Nominal
Plazo

Sociedades annimas
Entidades de la Administracin Pblica
Federal Paraestatal
Entidades Federativas
Municipios, y
Entidades Financieras cuando acten en
su carcter de fiduciarias.
Ser determinado para cada emisin, en el
entendido que ser de $100.00 o 100
UDI's cada uno, o en sus mltiplos.
La vigencia del programa es de 12 meses
y cada emisin puede ser de hasta 360
das contados a partir de la fecha de cada

emisin.
La tasa de inters se determinar para
Rendimiento
cada emisin, pudiendo ser a descuento o
a rendimiento (fija o revisable).
El emisor podr establecer las causas de
Amortizacin anticipada
vencimiento anticipado para cada emisin.
Garanta
La determina libremente el emisor.

DEUDAS A MEDIANO PLAZO

Pagar a Mediano Plazo: Ttulo de deuda emitido por una sociedad mercantil
mexicana con la facultad de contraer pasivos y suscribir ttulos de crdito.
o -Valor nominal: $100 pesos, 100 UDIS, o mltiplos.
o -Plazo: va de 1 a 7 aos.
o -Rendimiento: a tasa revisable de acuerdo con las condiciones del
mercado, el pago de los intereses puede ser mensual, trimestral,
semestral o anual.
o -Garanta: puede ser quirografaria, avalada o con garanta fiduciaria.

DEUDAS A LARGO PLAZO

Obligaciones: Son instrumentos emitidos por empresas privadas que participan en
el mercado de valores.
o -Valor nominal: $100 pesos, 100 UDIS o mltiplos.
o -Plazo: De tres aos en adelante. Su amortizacin puede ser al trmino del
plazo o en parcialidades anticipadas.
o -Rendimiento: dan una sobretasa teniendo como referencia a los CETES o
TIIE.
o -Garanta: puede ser quirografaria, fiduciaria, avalada, hipotecaria o
prendaria.

Certificados de participacin inmobiliaria: Ttulos colocados en el

mercado burstil por instituciones crediticias con cargo a un fideicomiso cuyo

patrimonio se integra por bienes inmuebles.
o -Valor nominal: $100 pesos.
o -Plazo: De tres aos en adelante. Su amortizacin puede ser al
vencimiento o con pagos peridicos.
o -Rendimiento: pagan una sobretasa teniendo como referencia a los
CETES o TIIE.

Certificado de Participacin Ordinarios: Ttulos colocados en el

mercado burstil por instituciones crediticias con cargo a un fideicomiso cuyo
patrimonio se integra por bienes muebles.
o Valor nominal: $100 pesos o 100 UDIS
o Plazo: De 3 aos en adelante, y su amortizacin puede ser al
vencimiento o con pagos peridicos.
o Rendimiento: Pagan una sobretasa, teniendo como referencia a los
CETES o TIIE, o tasa real.

Certificado Burstil: Instrumento de deuda de mediano y largo plazo, la

emisin puede ser en pesos o en unidades de inversin.
o -Valor nominal: $100 pesos 100 UDIS dependiendo de la modalidad.
o -Plazo: de un ao en adelante.
o -Rendimiento: puede ser a tasa revisable de acuerdo a condiciones de
mercado por mes, trimestre o semestre, etc. Fijo determinado desde
el inicio de la emisin; a tasa real, etc. El pago de intereses puede
ser mensual, trimestral, semestral, etc.
o -Garanta: quirografaria, avalada, fiduciaria, etc.

Pagar con Rendimiento Liquidable al Vencimiento a Plazo

Mayor a un Ao: Conocidos como los PRLV's, son ttulos emitidos por
instituciones de crdito. Los PRLV's ayudan a cubrir la captacin bancaria y alcanzar
el ahorro interno de los particulares.
o -Valor nominal: $1 peso.
o -Plazo: de un ao en adelante.
o -Rendimiento: los intereses se pagarn a la tasa pactada por el emisor
precisamente al vencimiento de los ttulos.
o -Garanta: el patrimonio de las instituciones de crdito que lo emite

Financiamiento Burstil
El financiamiento burstil es una herramienta que permite a las empresas ejecutar

diversos proyectos de mejora y expansin. Una empresa se puede financiar a travs de la

emisin de acciones, obligaciones o deuda. El financiamiento obtenido le sirve a la
empresa para:

optimizar costos financieros

obtener liquidez inmediata
consolidar y liquidar pasivos
crecer
modernizarse
financiar investigacin y desarrollo
planear proyectos de inversin y financiamiento de largo plazo

El financiamiento obtenido por las emisoras en el mercado de valores debe ser aplicado
conforme a los criterios establecidos en el prospecto de colocacin respectivo, a fin que
los recursos se destinen a proyectos que rediten una rentabilidad a los inversionistas.

ACTIN

VALME

INVEX

CITI

CICB

SANT

JPM

MSRI

IXE

EMV

VECTO

UBS

BCOMR

MNXCB

INTER

HSBCB

SCTIA

VALUE

MERL

ICAM

MULVA

BXMAS

DBSEC

INBUR

VAFIN

ECB

BARC

GBM

BTGP

PUNTO

MS

CS