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Dakota
Growers
(DGP)
era
una
cooperativa
integrada
de
para
guardar
los
productos
terminados.
En
1998,
la
por
el
trigo
desde
que
abri
sus
instalaciones
Cerca
de
la
mitad
de
las
ventas
de
DGP
eran
entre
los
que
se
encuentran
las
siguientes
ventajas
consideraciones:
DGP est operando al 100% de su capacidad de uso. La nueva
capacidad permitira el crecimiento de la cooperativa.
Con
mayor
mercados
capacidad,
DGP
geogrficos,
podra
extenderse
introducir
nuevos
hacia
nuevos
productos
(por
para
incrementar
la
capacidad
de
molienda
almacenaje.
Si la adquisicin tiene un buen sentido financiero para DGP.
Se ha escrito sobre el xito de los ms de 1 100 productores de
trigo que son propietarios de DGP en las publicaciones del ramo y
se les cita con frecuencia como ejemplo de la manera en que las
cooperativas permiten que los productores compartan el riesgo y
las
ganancias
mediante
la
integracin
la
propiedad.
Un
las
dos
plantas
de
Primo
Piatto
tiene
un
buen
sentido
de
la
produccin
adicional
de
pasta
sobre
las
dems
de
estrategia
de
negocios,
porque
permite
que
los
de
los
captulos
4.
Se
recomienda
cubrir
el
lugar
estrategia
de
durante
el
negocios,
estudio
usted
del
lo
mdulo
acerca
encontrar
de
adecuado
la
para
manera
financieros
de
evaluar
de
una
los
beneficios
adquisicin
en
estratgicos
este
caso,
esta
diversos
puntos
de
la
cadena
integrada
de
manera
vertical de DGP.
En el software Case-TUTOR hay un ejercicio de preparacin de este
caso. Est conformado de acuerdo con las preguntas de tarea que
se exponen ms adelante y se dise para estimular el que los
estudiantes
hagan
un
anlisis
manipular
los
nmeros
para
El ejercicio
respaldar
suposiciones
sus
datos
recomendaciones
distribuidos
estn
a
lo
vinculadas
largo
del
con
caso.
las
Es
al
responder
las
preguntas
que
usted
exponga
porqu.
Despus
de
presentar
el
video,
puede
sus
alumnos
que
revisen
los
siguientes
sitios
web
las
cooperativas
como
estructura
de
negocios.
Entre
los
Servicio
de
cooperativas
para
los
negocios
rurales
(Rural
Unidos
(http://www.rurdev.usda.gov/rbs/pub/newpub.htm),
(http://www.ncba.org/), y
usted
exposicin
prefiere
oral
en
utilizar
equipo,
este
caso
encontrar
para
una
tiles
tarea
las
una
siguientes
pginas
con
formato
de
resumen
ejecutivo
en
el
que
competitiva
de
DGP
en
el
ramo,
su
desempeo
informe
apropiadas
deber
de
estar
anlisis
respaldado
industrial
por
de
las
la
herramientas
situacin,
una
Primo
Piatto
Minnesota.
Su
componentes
en
New
reporte
tales
como
Hope,
de
una
Minnesota
lista
pginas
de
Minneapolis,
debe
las
incluir
caractersticas
una
evaluacin
de
las
estrategias
de
integracin
prospectos
la
direccin
del
crecimiento
las
Preguntas de tarea
1. Cules
son
las
caractersticas
econmicas
definitivas
del
tan
fuerte
es
la
competencia
en
este
ramo?
Cules
el xito
la
molienda
produccin
de
pasta?
Cules
son
los
son
los
rivales
ms
importantes
de
Pasta
Dakota
Cual
el
manejo
mejorara
la
de
fuerza
nmeros
apropiado.
competitiva
de
DGP
Esta
en
el
adquisicin
ramo?
Cmo
son
las
caractersticas
econmicas
definitivas
del
aos
sesenta
libras en 1994.
hasta
principios
de
los
ochenta,
14
12 libras en 1998.
la
alimentacin
sana,
4)
el
aumento
del
nmero
de
restaurantes italianos.
La demanda de pasta en Estados Unidos se ha consolidado
entre 1992 y 1998.
Con base en el promedio de 1990, un aumento en el consumo
igual a una libra anual per cpita genera aproximadamente un
aumento de 200 millones de libras de pasta seca.
El descenso del consumo ocurrido durante 1995 se atribuy a
1) cambios en la medida de la USDA, 2) la aparicin de
nuevos alimentos ms saludables, y 3) la poblacin mayor
prefiri otros alimentos.
de
etiqueta
ingredientes
privada
(43%
de
y
las
de
marca
ventas),
(37%
de
servicio
las
de
rpido
que
la
correspondiente
al
de
marca,
con
un
Est
presente
un
elemento
mayormente
tambin lo es internacional.
nacional,
aunque
Debido a la importancia de
El trigo se muele
manufacturar
utilizar
el
trigo
los
productos
duro
para
de
hacer
pasta.
este
Slo
tipo
de
se
puede
productos
exclusivos.
Por
lo
tanto,
quiz
tenga
ms
sentido
comenzar
por
estudiar
la
industria
combinada
de
dentro
describe
esta
de
este
cadena
ramo
de
valor
industrial.
y
Dicha
figura
las
cifras
contienen
100
luego
multiplicado
por
56
libras).
El
valor
3. Qu
tan
fuerte
es
la
competencia
en
este
ramo?
Cules
rivalidad
fuerte
entre
competidores
una
fuerza
competitiva
Sus alumnos propondrn diversas razones por las que una fuerza
competitiva
es
fuerte.
Para
obtener
respuestas,
es
detallistas
estadounidenses
existen
tres
tipos
de
nacionales
propia.
reconocidas,
luego
una
marca
con
etiqueta
por
cpita
en
competitiva en el ramo.
Unidos
aumenta
la
rivalidad
un
artculo
de
consumo
que
los
consumidores
pueden
La
fuerza
competitiva
de
los
compradores
una
fuerza
competitiva fuerte
Los compradores representan una fuerza competitiva fuerte en
esta
industria
tienen
una
influencia
considerable
al
influencia
en
sus
negociaciones
con
los
vendedores,
cada
uno,
dadas
las
grandes
magnitudes
de
sus
La creciente popularidad
les
ofrecen
mayores
mrgenes
evitan
la
identificacin de marca.
obtener
fabricantes
precios
ms
rivales.
bajos
Sus
cambiando
alumnos
sus
tambin
pedidos
sealarn
a
el
reducen
la
capacidad
de
negociacin
de
los
proveedores
de
trigo
son
una
fuerza
competitiva
dbil
improbable
establecer
precios
productores.
grandes
controla
que
una
solo
productor
substancialmente
Adems,
cantidades
un
de
cantidad
los
lo
mayores
productores
trigo
harina
pueda
los
otros
de
de
pasta
adquieren
ningn
productor
harina,
bastante
de
grande
como
para
exigir
en
funcin
de
la
demanda
el
suministro
del
mercado.
una
fuerza
competitiva
dbil.
Tambin
existen
diversas
an
cuando
el
reconocimiento
de
marca
no
con
etiqueta
propia,
surgen
como
barreras
para
los
basada
en
costos
parece
compensar
los
bajos
de
la
competencia
partir
de
la
disponibilidad
de
de
la
pasta,
los
consumidores
tienen
una
extensa
detallistas.
Por
otra
parte,
la
fortaleza
de
los
alto
contenido
restaurantes,
de
carbohidratos.
fabricantes
de
Sin
productos
embargo,
para
alimenticios
que
una
amenaza.
Si
restaurantes
productores
ramo
parece
atractivo
para
los
inexpertos,
pero
de
tecnologas
prontitud
incorporar
que
reduzcan
contratos
nuevas
los
tecnologas
costos,
considerables
de
etc.)
marcas
(EDI,
y
otras
obtener
con
con
etiqueta
este
mediados
ramo
de
pronto
los
competencia
90.
feroz
ser
ms
atractivo
Todas
las
seales
precio,
calidad
en
de
lo
que
apuntan
era
hacia
buena/constante,
una
y
el xito
el xito:
del
producto:
Los
compradores
detallistas,
las
los
consumidores
y,
por
tanto,
buscan
al
de
cliente:
Los
autoservicio,
grandes
los
la calidad.
compradores
productores
de
como
las
alimentos
que
les
ofrezcan
IDE
otros
servicios
de
la
molienda
produccin
de
pasta?
Cules
son
los
DGP
era
Sus
alumnos
deben
entender
que
para
el
xito
de
en
las
fechas
del
ao
especificadas
mediante
capacidad
de
uso
travs
de
acuerdos
para
la
administracin de suministros.
Utilizar acciones, en lugar de financiar sus necesidades por
medio de deuda, para sus miembros (DGP) o inversionistas
externos (AIPC) tambin redujo sus gastos por intereses.
Est claro que la estrategia de renovar la cadena de valor,
seguida
por
AIPC
DGP,
tuvo
xito
desde
mediados
hasta
compradores
comenzaron
concentrarse
en
otras
menores
costos
de
produccin
distribucin
en
el
segmento detallista.
Varios factores explican el xito de DGP:
La capacidad del ramo declin a pesar de la fuerte demanda.
DGP conserv una estructura de bajo costo a travs de la
integracin vertical.
DGP mantuvo acceso al trigo duro de alta calidad aunque
hubiese escasez.
La capitalizacin de la cooperativa por medio de acciones
permiti
mantener
bajos
los
gastos
por
concepto
de
intereses.
Destreza administrativa, incluyendo la larga historia de Tim
Dodd en el ramo.
Estrategias
de
marketing
adaptadas
diversos
mercados,
segmentos
del
servicios
de
alimentos
mercado
de
tan
importantes
en
comparacin
con
los
poseedores
de
nuevo.
Todo
est
dicho,
DGP
fue
capaz
de
utilizar
la
elaborar
pasta
de
calidad,
misma
que
poda
vender
son
los
rivales
ms
importantes
de
Pasta
Dakota
Cual
Company
como
el
principal
rival
de
DGP
en
el
ramo,
compiten
en
este
ramo
industrial
utilizando
mtodos
Sons,
Choice,
mercados.
Leonardo
Minot
Prairie
Sin
Milling,
Pasta,
embargo,
Prairie
molienda integrada.
by
Leonardo,
Farmers
pero
menciona
poco
sobre
sus
caso
menciona
que
Noodles
by
el
Pasta
Noodles
eran
productores
de
pasta
con
de
integracin
vertical,
los
mapas
de
grupos
los
indicadores
de
desempeo
ms
importantes
de
cada
Figura 1
la pasta en E.U.
A
primera
encuentra
mayores
vista,
en
parecera
mejores
mrgenes
de
que
condiciones
utilidad
Hershey
Pasta
financieras
neta,
su
Group
debido
recuperacin
se
sus
sobre
de
intereses,
amplias.
La
empresa
1996,
pero
al
ms
parecer,
es
difcil
grande
las
hacer
AIPC,
acciones
conclusiones
presenta
que
ms
prdidas
ofreci
en
en
1998
alumnos
encontrarn
complicado
preparar
una
evaluacin
Tabla 1 Seleccin
Italian,
de
estadsticas
Pasta
Company,
financieras
Hersheys
de
Pasta
American
Group,
AIPC
1994
1995
1996
1997
1998
Recuperacin sobre
2.3%
0.4%
-2.5%
3.2%
5.9%
11.2%
2.4%
-22.2%
11.8%
8.7%
3.1%
0.5%
-16.5%
17.4%
8.1%
activos
Recuperacin sobre la
participacin
Margen de utilidad
neta
Incremento de ingresos
41%
(1994-1998)
Incremento de la
80%
participacin (19941998)
Incremento de activos
41%
(1994-1998)
Hersheys Pasta
1994
1995
1996
1997
1998
Recuperacin sobre
5.8%
7.1%
7.6%
10.8%
11.5%
7.3%
9.5%
10.2%
15.5%
15.5%
4.3%
4.4%
4.6%
6.5%
6.9%
activosa
Recuperacin sobre la
participacin
Incremento de ingresos
(1994-1998)
-2%
Incremento de la
-8%
participacin (19941998)b
-6%
Incremento de activos
(1994-1998)
1994
1995
1996
1997
1998
-0.5%
3.0%
5.2%
10.1%
3.7%
-1.7%
10.6%
10.5%
23.1%
12.4%
-1.0%
3.6%
5.3%
10.0%
3.7%
activos
Recuperacin sobre la
participacin
Margen de utilidad neta
Incremento de ingresos
(1994-1998)
59%
Incremento de la
32%
participacin (19941998)b
29%
Incremento de activos
(1994-1998)
Bestfoods.
La capacidad de uso de AIPC estaba al 100% y tena dos
plantas de las ms modernas en Missouri y Carolina del Sur.
el
manejo
mejorara
la
de
nmeros
fuerza
apropiado.
competitiva
de
Esta
DGP
en
el
adquisicin
ramo?
Cmo
sus
alumnos
propongan
que
DGP
siga
adelante
con
la
Resulta
buena
idea
solicitar
sus
alumnos
los
capacidad.
Tambin
puede
pedir
sus
alumnos
que
de
produccin
necesarios
para
que
sus
alumnos
capacidad
actual
de
240
millones
de
libras)
en
de
semolina
por
bushel),
la
cual
se
emplea
para
Anlisis financiero
En las Figuras 16 y 17 del caso, se facilita a los estudiantes
una
hoja
de
ingresos
saldos
proyectados
que
se
supone
aadida
en
Carrington
la
expansin
previa)
de
trigo
con
60
libras).
De
conformarse
la
encontrar
los
mercados.
Y,
le
dio
tres
aos
para
Tabla 2
Proyecciones
del
efecto
que
la
adquisicin
de
Diferencia
Primo
1998 y
entre
Piatto
Primo
(Proyectado)
Ingresos netos
Piatto
$69,339
$124,869
$17,745
$37,785
Ganancia neta
6,926
4,559
558
-2,925
Dividendos/accin
0.485
0.51
Activos totales
68,739
124,537
20,040
35,758
Deuda a largo
30,218
66,056
11,595
24,243
29,956
36,875
410
6,509
plazo
Participacin de
los miembros
Fuente: calculado a partir de las figuras 16, 17
y 19 del caso.
Tabla 3
Razones
financieras
basadas
en
el
desempeo
Primo Piatto
la
DGP Luego de la
adquisicin
(1998)
adquisicin
(1998)
(1997)
Recuperacin sobre
12%
3.66%
23.12%
45.37%
12.36%
1.01
28.28
1.79
9.99%
3.14%
3.65%
activos
Recuperacin sobre
la participacin
Deudaparticipacin
Margen neto
a
Las
cifras
trimestrales
de
Primo
Piatto
se
ajustaron
para
revisin
preguntar
mejorar
de
a
la
sus
los
datos
alumnos
ventaja
financieros.
"Cmo
competitiva
creen
de
DGP
Quiz
usted
desee
que
la
adquisicin
en
la
industria?"
Tambin puede ser buen momento para recordarles que este ramo
industrial
ya
est
maduro.
Las
respuestas
de
sus
alumnos
ambas
ferroviaria.
plantas
se
localizan
sobre
la
misma
lnea
mayor
participacin
del
mercado
sin
tener
que
la
preparacin
de
clculos
basados
en
los
datos
Pasta
servicio
Dakota
de
Growers
alimentos
respectivamente.
detallista,
en
Adems,
1997,
DGP
como
7.1%,
cuenta
ingrediente,
3.2%,
con
una
15.0%,
impresionante
hasta
segmentos
alimentos.
de
Las
de
mercado
75.2%,
6.5%,
etiquetas
Estas
proyecciones
luego
y
47%,
propias,
ltimas
de
de
la
las
posibles
adquisicin
respectivamente,
ingredientes
proyecciones
son
pueden
en
servicio
solamente
los
de
los
ventas
futuras
de
la
compaa
provendr
de
las
ventas
al
alumnos
deben
concluir
que
puede
resultar
complicado
lo
tanto,
es
probable
que
el
crecimiento
tendr
que
ambos
estudiantes
tenga
cuentan
con
tambin
deben
muchos
recursos
competidores
observar
corto
bien
que
plazo
DGP
para
arraigados.
posiblemente
desarrollar
Los
no
una
posible
rivalidad
hacer
a
produccin
varias
futuro
en
(capacidad
observaciones
este
de
ramo.
uso
Con
relacionadas
mayores
desperdiciada,
con
la
costos
de
gastos
por
Company)
conservar
incrementar
sus
ventas
del
detallistas.
mercado
de
etiquetas
con
marca
propia
Tabla 4
Proyecciones
de
la
participacin
de
mercado
de
DGP
Ingredientes
Servicio
Gobierno
Total
de
alimentos
Marcas
375
1450
200
2025
1325
450
200
500
2475
1700
1900
400
500
4500
Propias
Marca del
Productor
Total
de
mercado
como
Ventas(en
millones)
contribucin
de
Detallista
50%
120
7.1% (120/1700)
32.0% (120/375)
Ingrediente
25%
60
3.2% (60/1900)
4.1% (60/1450)
Servicio
25%
60
15.0% (60/400)
30.0% (60/200)
alimentos
de
Participacin
de
mercado
potencial
de
DGP
con
base
en
su
capacidad expansin
Participacin de mercado de Dakota Growers, 1998 (Despus de la
adquisicin - capacidad de 470 millones)
Produccin
Ventas(en
Contribucin
Volumen
de Participacin
millones)% de libras)
la
de
mercado
Total
participacin
como
Mercado
el de
total
mercado
como propias
marcas
2
60%
282
de
1
16.6%(282/1700
75.2%(282/375)
)
Ingrediente 20%
94
5.0%(94/1900)
6.5%(94/1450)
Servicio de 20%
94
23.5%(94/400)
47.0%(94/200)
alimentos
1
es
posible,
promete
la
competencia
entre
las
distintas marcas.
detallistas
debido
la
falta
de
experiencia
en
Eplogo
La adquisicin se llev a cabo y se consider un xito para la
administracin de DGP, an cuando la volatilidad de los precios
redujo
ligeramente
sus
ganancias
durante
los
aos
1999
2000.
marcas
italianas
registradas
por
empresas
tambin
emiti
una
gran
cantidad
de
acciones
durante
la
primavera.
En
el
ao
produccin
2000,
de
DGP
pasta
por
su
orgnica
funcionamiento
certificada.
es
una
Adems,
lnea
lleg
de
un
reglamento
productores
interno
de
DGP
asociaciones
fin
de
canadienses
permitir
se
que
convirtieran
los
en
debi
que
algunos
miembros
se
retiraron
deseaban
2001,
DGP
firm
un
acuerdo
con
Semolina
Specialties,
Semolina
Specialties
elabora
pastas
especializadas
de
$1
milln
en
efectivo.
El
equipo
de
la
otra
planta
en
millones
marketing
de
de
los
libras
de
productos
harina
de
de
pasta
semolina
elaborados
asumir
por
la
Semolina
Specialties.
Durante los primeros nueve meses del 2001, las ganancias de DGP
fueron un poco inferiores a las del ao anterior debido a sus
mayores costos de trigo, al incremento del precio de la energa y
otros insumos y cierta capacidad para evitar los incrementos de
precio causados por el exceso de capacidad dentro del ramo de la
pasta.
DGP
prev
que
las
condiciones
mejorarn
partir
del
Una
publicacin
escrita
por
se
la
los
USDA
acerca
autores
del
de
Pasta
caso,
Dakota
se
Growers,
encuentra
en
http://www.rurdev.usda.gov/rbs/pub/jul01/jul01.pdf.
La
pgina
web
de
www.dakotagrowers.com.
Pasta
La
Dakota
Asociacin
Growers
Nacional
de
est
la
en
Pasta
en
Estados Unidos tiene una lista con vnculos hacia los miembros de
la
compaa
revista
en
semanal
www.ilovepasta.org.
del
ramo,
cuenta
Milling
con
un
&
Baking
ndice
que
News,
puede
protegidos
de
con
novedades
contrasea
idneas
se
acerca
renuevan
de
la
siempre
que
compaa
y/o