La ganadera del fin de ciclo

No hay viento favorable para el barco

que no sabe adnde va
Cartas de Sneca a Lucilio, Carta LXXI

Entre 1960 y 2014 las exportaciones mundiales de carne crecieron 852%

La Participacin argentina baj del 38% a 2%
Siempre tuvimos un futuro promisorio.

Exportaciones de carne bovina

10000
8000

9775

50%

38%

40%

6000

30%

4000

20%

2000

10%

2%

0%

1960
1963
1966
1969
1972
1975
1978
1981
1984
1987
1990
1993
1996
1999
2002
2005
2008
2011
2014

1026

Argentina (% del mundo) Eje der

Fuente: USDA

Mundo (Mil TT)Eje Izq

Entre 1960 y 2014 el % de carne exportada respecto al total producido ha

descendido desde el 25 al 7%
Nuestro cliente es el mercado interno

Consumo Interno/ Exportacin

100%
80%
60%
40%

20%

Exportacin
Fuente: USDA

Consumo Interno

2014

2011

2008

2005

2002

1999

1996

1993

1990

1987

1984

1981

1978

1975

1972

1969

1966

1963

1960

0%

La produccin de carne vacuna ha crecido poco desde 1960 pero

Si faltan vacas se come pollo y algo de cerdo

Consumo de carnes (mil TT)

6000
5000
4000

3000
2000
1000

Vacuna
Fuente: USDA

Porcina

Aviar

Total

2015

2012

2009

2006

2003

2000

1997

1994

1991

1988

1985

1982

1979

1976

1973

1970

1967

1964

El consumo de carnes histrico oscila entre 80 y 100 kg. Desde 2010 aumenta
camino a los 120 kg Hab. Ao
El consumo de carne por habitante es alto en trminos histricos

Consumo de carnes (Kg Hab. Ao)

140

120
100

80
60
40

20
1964
1966
1968
1970
1972
1974
1976
1978
1980
1982
1984
1986
1988
1990
1992
1994
1996
1998
2000
2002
2004
2006
2008
2010
2012
2014

Fuente: USDA

Sumadas las 3 principales carnes (Vacuna, porcina y aviar) Argentina muestra un

consumo superior incluso a pases con mayor poder adquisitivo.
El consumo de carne por habitante es alto comparado con el resto del
mundo

Consumo anual de carne vacuna, porcina y aviar

per cpita
0
Uruguay
Bielorrusia
Unin Europea
Canad
Chile
Brasil
Australia
Estados Unidos
Argentina
Fuente: FAO

20

40

60

80

100

120

140

Escenario
1. No hay que esperar mucho del mercado
externo.
2. El mercado interno no puede comer ms carne
Qu pasar con el poder adquisitivo del
consumidor local?
Qu medidas polticas pueden cambiar esto?

Nada bueno pasa con el poder adquisitivo del consumidor local

.. o al menos eso dice la CTA.

Fuente: CIFRA

Entre enero de 2010 y Julio de 2011 el novillo aument 100%. Se mantuvo

entre 8 y 10 $ hasta Octubre 2013; de ah hasta septiembre 2014 aument
125%. De Octubre ltimo al presente baj 22%

Novillos, Precio Promedio Ponderado, Mercado

de Liniers S.A. Diaria

oct-14
jul-14
abr-14
ene-14
oct-13
jul-13
abr-13
ene-13
oct-12
jul-12
abr-12
ene-12
oct-11
jul-11
abr-11
ene-11
oct-10
jul-10
abr-10
ene-10
oct-09
jul-09
abr-09
ene-09
Fuente: Mercado de Liniers S. A.

20
18
16
14
12
10
8
6
4
2
0

Si bien en trminos reales los precios actuales son superiores a los de la media
de la dcada, la tendencia es bajista.

Novillo $ constantes
Promedios mensuales
deflactados por ndice CqP
(Jul/14=100)

25
20
15
10

5
ene-00
oct-00
jul-01
abr-02
ene-03
oct-03
jul-04
abr-05
ene-06
oct-06
jul-07
abr-08
ene-09
oct-09
jul-10
abr-11
ene-12
oct-12
jul-13
abr-14
ene-15

Fuente: CREA y blog CosasQuePasan.blogspot

Si bien en trminos reales los precios actuales son superiores a los de la media
de la dcada, la tendencia es bajista.

Novillo/UTA
7
6
5
4
3
2

Fuente: CREA

ene-15

abr-14

jul-13

oct-12

ene-12

abr-11

jul-10

oct-09

ene-09

abr-08

jul-07

oct-06

ene-06

abr-05

jul-04

oct-03

ene-03

abr-02

jul-01

oct-00

ene-00

Vender maz o comprar terneros? Comprar maz para no vender los terneros?
La relacin es favorable para quienes quieran convertir su maz en carne.

Efecto maz

Maz/Novillo
250
200
150
100

50
ene-00
oct-00
jul-01
abr-02
ene-03
oct-03
jul-04
abr-05
ene-06
oct-06
jul-07
abr-08
ene-09
oct-09
jul-10
abr-11
ene-12
oct-12
jul-13
abr-14
ene-15

Fuente: CREA

Desde la primavera pasada el precio del Novillo aument 18% en dlares

oficiales, el del maz baj 11%
Si no se puede comprar dlares, se compra novillos

Efecto dolar
Precios en USD
180

+18%

170
160
150
140

-11%

130

Maz
Fuente: CREA

Novillo

2
1,95
1,9
1,85
1,8
1,75
1,7
1,65
1,6

Luego de 3 aos el ternero recuper frente a la inflacin, pero

.. Lo hizo pasada la zafra
30

Invernada. Machos

25
20

15
10

5
0

160-180 Kg,

sep-14

jun-14

mar-14

180-200 Kg,

dic-13

sep-13

jun-13

200-230 Kg,

mar-13

dic-12

Fuente: Entre Surcos y Corrales

sep-12

230-260 Kg,

jun-12

mar-12

dic-11

260-300 Kg,

sep-11

jun-11

mar-11

dic-10

sep-10

jun-10

mar-10

+300 Kg,

-160 Kg,

Hay menos terneros?

.. Aparentemente no. Debe ser la demanda

Efecto Pasto
50000
45000

40000
35000
30000
25000
20000

15000
10000
5000
0

Fuente: Entre Surcos y Corrales

Cabezas negociadas

Recriamos?
Este ao fue mejor negocio que otros, pero el prximo ao no ser igual

Que % del precio del kilo de ternero se pierde al

pasar a la siguiente categora?
12
10

Pesados

6
4

Fuente: Entre Surcos y Corrales

sep-14

jun-14

dic-13

sep-13

Livianos

jun-13

mar-13

dic-12

sep-12

jun-12

mar-12

dic-11

sep-11

jun-11

mar-11

dic-10

sep-10

jun-10

mar-10

mar-14

Los vientres acompaaron?

Con un poco ms de ganas, pero fuera de temporada

Vientres preados

10000
8000
6000
4000
2000
0

Vac, Nue, con gta, Preez

Vac, Usa, con gta, Preez

sep-14

jun-14

mar-14

dic-13

sep-13

jun-13

Fuente: Entre Surcos y Corrales

mar-13

dic-12

sep-12

jun-12

mar-12

dic-11

Vaquillo, con gta, Preez

Vac, Med, con gta, Preez

Hay menos vientres en venta?

.. Aparentemente no. Debe ser la demanda

Efecto elecciones

Vientres preados

16000
14000
12000
10000
8000
6000
4000
2000
0

oct-14

Vac, Nue, con gta, Preez

Vac, Usa, con gta, Preez

ago-14

jun-14

abr-14

feb-14

dic-13

oct-13

ago-13

jun-13

abr-13

Fuente: Entre Surcos y Corrales

feb-13

dic-12

oct-12

ago-12

jun-12

abr-12

feb-12

dic-11

Vaquillo, con gta, Preez

Vac, Med, con gta, Preez

Qu puede cambiar?
Efecto elecciones: Candidato de continuidad.
Termina expectativas.
Suba maz internacional. Efecto silobolsa. Baja
demanda terneros.
Clima Seco: Baja receptividad campos. Fin efecto
pasto
Devaluacin: Sube costos y no afecta precio porque
no se exporta. Fin del efecto dlar y maz. Se
pronuncia la baja en el poder adquisitivo.

Si los precios suben y

bajan
Por qu hacemos
siempre lo mismo?

Alto

Vender
Recuperacin

Sube

Consumir

Guardar

Comprar
Bajo

Baja

Recesin