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COMPORTAMIENTO DE LA INVERSIN PRIVADA

EN EL PERU: 1995 2002
Gerardo Jess Pinto Aguilar1
Angel Dennis Solorzano Huaraz2
RESUMEN
El objetivo del presente trabajo es la identificacin y cuantificacin de los variables que
afectan a la toma de decisiones en los inversionistas privados en el Per, se utiliza informacin
trimestral comprendida entre los aos 1995 2002.
Este trabajo desarrolla un modelo terico donde examina el comportamiento de las
variables: rentabilidad, demanda esperada, riesgo y restriccin al crdito, como factores explicativos en la formacin de expectativas en las decisiones de los inversionistas. Se pretende
aclarar las variables que afectan el comportamiento del inversionista contribuyendo a tomar en
consideracin las variables por parte de las autoridades gubernamentales en el manejo de la
poltica monetaria y fiscal.
SUMMARY
The objective of the present work is the identification and quantification of the variables that affect the taking of decisions of the private investors in Peru, being used information quarterly understood among the years 1995-2002.
This work develops a theoretical model where it is examined the behavior of the variables: profitability, prospective demand, risk and restriction to the credit, like explanatory factors in the formation of expectations in the decisions of the investors. This study seeks to
clarify the variables that affect the investors behavior contributing to take in consideration the
variables on the part of the government authorities in the handling of the monetary and fiscal
politics.
1
2
Economista Mg. Sc. Profesor Asociado del Departamento de Economa y Planificacin

Economista, Egresado de la Universidad Nacional Agraria La Molina
Anales Cientficos UNALM
164
INTRODUCCIN
1.1
Antecedentes
La inversin privada es un componente crucial para asegurar un crecimiento econmico

sostenido. Dentro de sta perspectiva es importante determinar las principales variables que
determinan las decisiones de inversin privada con la finalidad de disear polticas econmicas
que contribuyan a su fortalecimiento.
A partir de Agosto de 1990, la Reforma Econmica aplicada en el Per a travs del
modelo comercial y liberalizador y sobretodo diferente al modelo de desarrollo intervencionista
y concentrado en el Estado repercute seriamente las estructuras institucionales en la economa
nacional, para el cumplimiento experimentado, se establece un programa de estabilizacin
macroeconmica quizs el ms intenso implementado en Amrica Latina, para ello: se elimin
los controles sobre los precios, se liberaliz el tipo de cambio y la tasa de inters, se
desregulariz el mercado de trabajo, se implement una profunda reforma tributaria, se liberaliza
el comercio exterior mediante la eliminacin de las barreras arancelarias a la importacin y una
reduccin del nivel de la dispersin arancelaria.
En este trabajo se intenta explicar los principales factores determinantes en la formacin
de las expectativas de los inversionistas privados bajo un contexto de incertidumbre para pasar
luego a una estabilizacin relativa. Se realiza una estimacin economtrica de los principales
variables que explican el comportamiento de los inversionistas privados desde la dcada de los
noventa hasta el ao 2002, regresionando las variables monetarias que inciden en la formacin
de expectativas de todo inversionista sea este nacional o externo.
En ste proceso de anlisis se deja entrever que la data histrica se encuentra
incompleta para estudios de aos anteriores, dificultando realizar avances importantes sobre
lo que ocurri despus de la Reformas Econmicas, enfatizndose en el anlisis de la segunda
fase de inversiones referente a la modernizacin de maquinaria y equipos.
1.2
Justificacin y problema
El Per en los aos 1990, inicia un proceso de reformas estructurales con la finalidad
de sanear eficientemente su economa, impulsado por las recomendaciones del Fondo Monetario Internacional e implementadas por el Ministerio de Economa y Finanzas del Per, renovadas cada ao, a fin de cumplir metas trazadas en aras del bienestar nacional, las cuales se
plasman en las cartas de intencin.
Bajo ste contexto macroeconmico de una economa de libre mercado y en donde el
Estado no interviene en la economa, ms el papel asignado es el de fomentar la atraccin de
inversionistas privados, quienes conducirn a lograr el crecimiento del pas.
El objetivo del presente trabajo es determinar las principales variables que inciden en
el inversionista en la toma de decisiones para invertir. Para tal fin es necesario que se conozca
el comportamiento de las variables en los ltimos aos, utilizndose informacin del Banco
Central de Reserva del Per (BCRP) as como del Instituto Nacional de Estadstica e Informtica (INEI).

EN EL PERU: 1995 2002
1.3
165
Comportamiento de la Inversin en el Per
1.3.1 Marco Legal

En la ltima dcada, la mayor parte de los pases en desarrollo han efectuado grandes
cambios en sus legislaciones para incentivar la inversin privada, en general, y la inversin
directa extranjera, en particular. De acuerdo con una investigacin de la UNCTAD, en los ltimos 5 aos, 248 pases han modificado su marco legal de tratamiento de la inversin extranjera directa (IDE), promulgando para ello 485 leyes. De ste total, 474 (98%) han ido en la
direccin de liberar y/o promover la inversin, mientras slo 11 (2%) se han dirigido a controlarla y restringirla.
En cuanto a las garantas para la inversin privada, la poltica peruana se basa en la
premisa de plena libertad, libre acceso y competencia en todos los sectores de la economa,
incluso en los espacios reservados anteriormente para el Estado. As, el inversionista en general
puede ingresar a todas las actividades permitidas por la Ley General de Sociedades y a las comprendidas en el sistema financiero, supervisadas por la Superintendencia de Banca y Seguros..
El inversionista nacional y extranjero gozan de los mismos derechos y obligaciones.
As, puede acceder al crdito interno y celebrar contratos de transferencia de derechos de
propiedad industrial y tecnolgica.
El inversionista extranjero protege sus inversiones a travs de los convenios de estabilidad jurdica, o acogindose a los acuerdos bilaterales como los Convenios Bilaterales de
Promocin Proteccin Recproca de Inversiones.
En la parte interna, el gobierno impuso las garantas para el desarrollo del mercados:
como la ley antimonopolio, tal como lo establece la Constitucin y el D.U N 187 del 18 de Abril
de 1996.
De la misma forma se tiene la ley de la Competencia desleal, y la ley de proteccin al
consumidor
1.3.2 Comportamiento de la inversin
En el comienzo de la dcada de los noventa, la discusin sobre la poltica econmica
se centra en la consecuencia de las reformas puestas en ejecucin en Amrica latina y el
Caribe en las dos dcadas pasadas. La liberalizacin comercial y financiera y la privatizacin
de las actividades de la produccin alteraron radicalmente las reglas del trabajo que gobernaba
los negocios. Los cambios de polticas macroeconmicas que acompaaron o precedieron las
reformas consolidaron a veces los ltimos objetivos especficos, especialmente el crecimiento
de exportaciones, pero en otras ocasiones tuvieron efecto opuesto. La combinacin de factores motiv la aparicin de nuevas estructuras y transformaciones en el comportamiento
microeconmico del mercado.
La desregulacin inicial de los mercados, pas de un sistema cerrado de proteccin,
con intervencin fuerte del Estado a un sistema caracterizado por la franqueza, la desregulacin
166
y la privatizacin, provocando en las firmas adaptacin a estos cambios y dependiendo de

fuerza y caractersticas microeconmicas; el cual estuvo marcado por las siguientes fases de
la inversin:
a.
Las Reformas Econmicas
Al inicio de los aos noventa el contexto internacional era de una liquidez financiera y la declinacin de los trminos de comercio, bajo estas condiciones de
afluencia de grandes capitales de capital extranjero se favoreci la extensin
del crdito y la estimulacin de la demanda; en tanto el frente interno la situacin macroeconmica en el Per, al inicio del Programa de estabilizacin tuvo
como antecedente una hiperinflacin del orden del 7.48% en el mismo ao
1990.
Los flujos de capitales externos se incrementaron a partir de 1991, el tipo de
inters externo baj, el servicio de la deuda se contrajo y los trminos del
comercio se lograron estabilizar, como consecuencia la inversin directa extranjera fue identificado como un factor de determinacin de la inversin concentrndose en la compra de activos existentes bajo programas de privatizacin
(Cuadro N 1). La primera consecuencia del ajuste del programa estabilizador
impuesto fue la declinacin de la inversin dado por factores como: incremento
del grado de incertidumbre sobre cambios institucionales, el esfuerzo de las
firmas por adaptarse al nuevo contexto, y por la coherencia de las seales enviadas por las polticas e instrumentos con respecto a la inversin y el contexto
internacional.
Cuadro N 1
PERU: INVERSION EXTRANJERA DIRECTA, 1980 1998
(Promedio Anual, millones de dlares)
AOS
MONTO
1980 - 1981
76
1982 - 1984
-1
1985 - 1989
28
1990 - 1994
785
1996 - 1998
2313
Fuente: Inversin y Reforma Econmica en Amrica Latina. CEPAL. 2001

EN EL PERU: 1995 2002
b.
167
La Post Reforma de la Inversin
La distincin entre el periodo inicial de la inversin y el periodo de recuperacin

que sobreviene da lugar a lo que se llama las fases del comportamiento durante
la fase de transicin. Cada fase es caracterizada por uno de los dos comportamientos identificables dentro de la empresa: la primera caracterstica es la
racionalizacin y desiminacin tcnico del progreso (es decir, modernizacin
de la gerencia), y el segundo se basa en la modernizacin de equipo y maquinaria.
La secuencia de las fases de la inversin en el Per como porcentaje del PBI
decreci del 21,8% al 17,7%3 , como se observa en el cuadro N 2
1.
Primera fase: Declive de la Inversin
Esta fase se caracteriza por el impacto de los factores transitorios que

desalientan la inversin, tales como:
-
Precaucin en la toma de decisiones, dado la incertidumbre creada

por los cambios institucionales y polticos emprendidos para hacer frente
a la inestabilidad macroeconmica, aument la precaucin del inversor
despus del periodo de las reformas, que dieron lugar al freno de la invesin.
Racionalizacin de la produccin: como estrategia de defensa ante la

abertura del mercado y de las importaciones, la inversin en las firmas
tiende a racionalizar sus operaciones como: despedir empleados e introducir nuevas tcnicas de gerencia, otorgando una
alta productividad.
2. Segunda Fase: Inversin creciente en la modernizacin

Los factores estimulantes fue asociada a la aparicin de varios fenmenos como:
-
Modernizacin de la reduccin de costos, despus del periodo de racionalizacin, existe la necesidad de poner al da el equipo y la maquinaria con la finalidad de realzar su competitividad, esfuerzo defensivo ligado
a la apertura de la economa y a la aparicin de nuevos agentes.
Reorientacin hacia las exportaciones, al liberalizar los mercados se

dieron nuevos precios relativos, creando estmulos especiales para la
inversin en sectores de la exportacin
Posicionamiento Estratgico de firmas transnacionales, la apertura de

nuevos mercados condujo a un papel creciente de las corporaciones
transnacionales que podan aprovecharse de su tamao ms grande.
Graciela Moguillanski. En Inversin y Reforma Econmica en Amrica Latina. CEPAL. 2001
168
Cuadro N 2
PERU: VARIABLES MACROECONOMICAS, SEGN FASES
DE LA REFORMA ECONOMICA
FA SES REFORMA
INDICA DORES
PBI
PRIMERA
SEGUNDA
1990 - 199 3
1994 - 1998
0.6
6.6
5 1.4
70.0
-1 6.4
-8. 5
14 8.5
23.2
-6. 9
0.3
7,64 9.0
15.4
(Pr omedio anual)

USO CA PA CIDAD INSTA L A DA
(Pr omedio anual)
V A RIA CION PRECIOS CA PITA L
DIF. TASA S INTERES DOMESTICA E INTERNA CIONA L
V A R. TA SA CA MBIO REA L PA RA EL PERIODO
TA SA INFLA CION PA RA EL PERIODO
INV ERSION (% PBI)
17.7
23 .3
Fuente: Reforma Econmica e Inversin en Latinoamrica. CEPAL. 2001

-
Inversiones requeridas por los contratos de la privatizacin, se dio como

condicin de la privatizacin la extensin de servicios sobretodo en las
telecomunicaciones.
Despus de la segunda fase de las reformas econmicas, tuvo como
propsito colocar un ancla monetaria a las variables monetarias que inciden en las expectativas inflacionarias de la economa, como la tasa de
inters quien ha tendido a reducirse a partir de 1995, sta disminucin se
debe a la reduccin de las tasas de inters externas, que involucran la
reduccin en el pago de la deuda externa.
Por otro lado, el comportamiento en la Inversin Pblica se ha mantenido
alrededor del 3% del PBI anual periodo sostenido hacia el ao 1999, pero
que ha decrecido durante los ltimos tres aos.
En el proceso de inversin en el Per, las inversiones realizadas se han
canalizado a la formacin bruta de capital en 20% del PBI, seguido de
construccin, equipos importados y equipos nacionales respectivamente.
169

EN EL PERU: 1995 2002
De ste modo las inversiones en capital fijo (maquinaria y equipo) en

el sector industrial peruano se da entre enero del 1993 y diciembre de
1998 (Cuadro N 3). En el periodo 1992-1994 la estrategia que utilizaron los inversionistas fueron de reposicin de maquinaria y equipo,
comportamiento que se manifiesta con el periodo 1995-1997, ms en
el periodo 1998-1999, la estrategia vara a la de reduccin de gastos;
mientras que la expansin de plantas y la creacin de nuevas industrias fueron menores, conduciendo desde luego a la crisis urbana que
experimenta la economa actual.
CUADRO N 3
INVERSIN EN LA INDUSTRIA: 1994 - 1999
TIPO
92-94
96-97
98-99
REPOSICION
43.70
65.20
36.70
RED GASTOS
28.50
48.10
50.00
ELIM. CUELLOS BOT.
10.80
32.90
34.80
EXPANSION
25.90
32.90
32.90
NUEVAS PLANTAS
13.30
24.10
15.20
NUEVOS PROD.
17.10
39.20
43.70
Fuente:
1.4
Estabilizacin Macroeconmica, Reforma Estructural y comportamiento

industrial. La experiencia peruana. Luis Abugattas. CEPAL. 1999
Objetivos
- General
Determinar las variables econmicas relevantes que influyen en las de

cisiones de inversin privada en el Per durante los aos 1995 2002.
Presentar un modelo para la determinacin de la inversin privada en el
Per, teniendo como variables econmicas relevantes a las monetarias.
Especfico
Analizar como la rentabilidad, el nivel de demanda esperada, el nivel de

riesgo y el nivel de acceso al crdito influyen en las decisiones de
inversin privada en el Per
170
1.5
Hiptesis
Las variables rentabilidad, demanda esperada y crdito disponible son

las variables determinantes en las decisiones de inversin privada en el
Pas en el perodo 1995-2002.
ASPECTOS METODOLOGICOS
2.1
Modelo y variables
El modelo para determinar el nivel de inversin privada propuesto es:
I t = I f (Qt, Yt , pais, crdito disponible, I t-1)
Donde:
:
Q Tobin medida de rentabilidad
Yt
PBI nacional.
pais
Deuda externa
Reservas Internacionales Netas

Crdito disponible
Monto de crdito al sector privado
Rezago de la inversin privada en un periodo
t-1
Se utilizar una ecuacin log-lineal dado que los valores estimados son elasticidades que cuantificaran la medida apropiada para el desarrollo de polticas
econmicas relacionadas a la inversin.
Esta ecuacin puede escribirse en forma log lineal como:
ln I t = 1 + 2 ln Qt + 3 ln Yt + 4 ln deuda + 5 ln RIN + 6 ln crdito
disponible +7 ln I t-1
en que los signos de las derivadas son los siguientes:
1 > 0, 2 > 0, 3 > 0 , 4 < 0, 5 > 0 , 6 > 0 , 7 > 0
Modelo para determinar la rentabilidad de Q:
El presente es un modelo que se estimar para determinar el nivel de rentabilidad
de las inversiones realizadas por el inversionista:

EN EL PERU: 1995 2002
171
Q t = Q ( r cp, r lp, e , IGVBL, bonos, Q t-1, r lp (t-1),, IGVBL (t-1) )

Donde:
Qt
Q Tobin - medida de rentabilidad
r cp
Tasa Inters real pasiva, menor a 1 ao
r Lp
Tasa Inters real pasiva, mayor a 1 ao
Tipo de cambio real
IGVBL
Indice General de Valores de Bolsa Peruana
Bonos
Q t -1
IGVBL t 1
:
:
Monto de inversin destinada a bonos

Rezago de rentabilidad en un periodo
Indice General de Valores de Bolsa Peruana
rezagada en un periodo.
Esta ecuacin puede escribirse en forma log lineal como:

ln Q t = 1 + 2 lnrcp + 3 lnrlp + 4 lne + 5 lnIGVBL + 6 lnbonos + 7 lnQ t-1
+ 8 ln rlp (t-1) + 9 ln IGVBL (t-1)
en que los signos de las derivadas son los siguientes:
1 > 0, 2 > 0, 3 > 0 , 4 < 0, 5 > 0 , 6 < 0 , 7 > 0, 8 > 0 , 9 > 0
Variables e Indicadores
Variable
X1: Rentabilidad
X2: Demanda Esperada
X3: Riesgo
X4: Crdito
Variable
Y: Inversin
2.2.
Indicadores
Q Tobin
PBI
Deuda Externa
Reservas Internacionales Netas
Crdito sector financiero al
sector privado
Indicadores
Inversin privada
Marco Conceptual
A continuacin se presenta las variables consideradas importantes para el presente trabajo.
172
Disponibilidad de recursos, el sector privado cuenta con el crdito (interno y

eterno) para financiar sus proyectos.
Crdito interno para las empresas proviene an del sistema financiero, debido
a que el mercado de valores recin es incipiente por el manejo de montos
todava poco significativos; siendo la disponibilidad de crdito interno de parte
del sistema financiero.
Crdito externo, la lneas de crdito que tiene la banca comercial los capta y
presta internamente, el sector privado nacional ha venido financiando directa
mente sus proyectos mediante la concertacin de crditos, tanto de mediano y
largo plazo.
Riesgo pas, este es un indicador de medida que nos garantiza la magnitud del
riesgo en el momento de la inversin y como el inversionista reacciona ante la
incertidumbre del mercado nacional ante las eventualidades externas, para tal
medicin se tiene a la disponibilidad de divisas, el cual es medido por las reservas internacionales netas (RIN) del BCR.
Tasa de inters activa en moneda nacional, estando sta relacionada con la
disponibilidad de crdito. La actual poltica monetaria del Banco central es res
trictiva, ocasionando la elevacin de la tasa de inters en moneda nacional,
depende de la obtencin de un significativo supervit primario, el que debera
lograrse para efectuar los pagos previstos de la deuda eterna y para sostener el
tipo de cambio.
El tipo de cambio, la evolucin de este indicador est fuertemente relacionada
con lo flujos de moneda extranjera del exterior, los cuales han crecido por encima del promedio latinoamericano, lo que ha validado al Per ser catalogado
como uno de los pases que mayor libertad ofrece a los flujos de capitales.
Relacin Q-Tobin, es la relacin entre el precio de mercado y el valor en
libros de una accin (valor intrnseco). El valor en libros resulta de dividir el
patrimonio de una empresa entre el nmero de acciones. Si la relacin en
mayor que 1 significa que el mercado valora de mas la compaa y si es menor
que 1 el mercado no cree mucho en la compaa, es decir esta sub-valorada.
Es uno de los argumentos que utilizan algunos inversionistas cuando compran durante las cadas o crisis de las bolsas: si compro ahora estar comprando barato y en el futuro la accin tender a corregirse dndome buenas
utilidades.
2.3.
Un modelo para la determinacin de la Inversin Privada

Para cumplir con el segundo objetivo se presenta un modelo para la determinacin de la inversin privada en el Per, teniendo como variables econmicas
relevantes a las monetarias.

EN EL PERU: 1995 2002
173
Como supuesto importante se menciona que el antes de iniciar un nivel de

inversin mnimo primero se disea, construye e instala los bienes de capital,
existiendo un rezago entre el momento en que se toma la decisin de invertir
y el periodo de tiempo en que la inversin se materializa efectivamente y pue
de medirse.
Formalmente se designar It como la inversin efectiva en el periodo t e It*
como la inversin deseada en t.
It = (It* / It-1)
La ecuacin escrita en forma logartmica, se reduce a:
Ln It ln It 1 = (lnIt* - lnIt-1) en que 0 < < 1
En ste modelo se supone que la inversin deseada depende de los siguientes
factores: 1) Indice de la rentabilidad de la inversin, 2) el nivel percibido de la
demanda futura, 3) un indicador de incertidumbre o riesgo, 4) el monto del
crdito real como representativo de las restricciones de crdito en la economa.
a.
Rentabilidad de la inversin
Como indicador de la rentabilidad de la inversin agregada usaremos la Q de

Tobin. Esta variable se define como la razn entre el valor de mercado de los
bienes de capital existentes y el costo de reposicin de los bienes de capital
nuevos. El valor de mercado de los bienes de capital se representa por un
ndice de precios del mercado de acciones y el precio de reposicin de capital
es un ndice compuesto de precios de bienes de capital nacionales e importados. Como parte prctica es ms sencillo obtener datos del ndice de precios
del mercado de valores que para otros indicadores de rentabilidad al nivel de
series de tiempo. Considerando que la inversin es un proceso orientado al
futuro lo que importa es la rentabilidad esperada.
Bajo expectativas racionales, el valor observado de Qt es la suma del valor
esperado de Q en el tiempo t dada toda la informacin relevante disponible en
t-1, Qt*, y un trmino de error t :
Qt = Q* + t
b.
Demanda esperada
Un proyecto de inversin que es rentable bajo una hiptesis de ausencia de

restricciones de venta puede tornarse no rentable y, por lo tanto, postergarse
o cancelarse, en una situacin de demanda insuficiente por los bienes
producidos por el proyecto. En aplicaciones empricas el procedimiento normal es emplear una variable de utilizacin de la capacidad respecto a
174
su tendencia temporal como indicador de las condiciones de la demanda en

los mercados de bienes.
La expansin sostenida de las ventas (medidas por el PBI), la evolucin del
mercado interno, las perspectivas para exportar y el nivel de utilizacin de la
capacidad instalada tiene mucha importancia entre las motivaciones a invertir.
Pero, la mayor variable es considerada la expansin sostenida de las ventas.
Para ello se utilizar la relacin entre los valores efectivos y los esperados que
origina:
Yt = Y*t + v t
c.
Riesgo
El inversionista racional en un mundo de certeza completa slo se preocupa

del nivel de rentabilidad y demanda para tomar su decisin de invertir. Sin
embargo, en un contexto en que las variables que afectan la decisin de inver
tir son estocsticas, hay que tomar en cuenta el riesgo. Existen dos justificaciones para que el riesgo afecte adversamente la inversin: una es la hiptesis
de aversin al riesgo. Bajo sta hiptesis de la estructura de las preferencias,
el riesgo es algo malo y, por lo tanto, interesa a los inversionistas el comportamiento racional del manejo de la economa en sus principales variables:
deuda eterna y reservas internacionales netas, los cuales se ven reflejado en
el riesgo pas.
Otra justificacin para la introduccin del riesgo es la presencia de irreversibilidades en la inversin. Se refiere al hecho de que la inversin a que una vez
realizada la inversin, el desplazamiento de capital a otro sector o desinvertirlo
ocasiona una considerable prdida. Bajo stas circunstancias, la incertidumbre respecto a los retornos de una inversin irreversible hace que lo ptimo
sea postergar la decisin de invertir.
d.
Restricciones de crdito
El supuesto de que todos los proyectos de inversin con retorno positivo dispondrn de financiamiento adecuado es generalmente inconsistente con la
forma efectiva de operar de los mercados de capital, principalmente en los
pases en desarrollo. Existen razones institucionales como econmicas para
que existan restricciones de crdito. Las razones institucionales se refieren a
la segmentacin de los mercados de capital y a la existencia de normas de
regulacin para la asignacin del crdito. Bajo estas condiciones, la variable
que permite medir en forma efectiva el acceso a la liquidez en el mercado
financiero es el crdito del sector financiero al sector privado.

EN EL PERU: 1995 2002
175
ESTIMACION ECONOMETRICA DE LOS DETERMINANTES

DE LA INVERSIN EN EL PERU
En sta seccin se presenta la estimacin economtrica al modelo analtico formulado utilizando datos trimestrales para el Per en una muestra que data desde 1995 (I) hasta
2002 (IV), tomndose valores reales y constantes a 1994.
Para determinar los parmetros estadsticos se utiliza el software estadstico EViews 3.0.
3.1
Aspectos economtricos
La estimacin de la ecuacin del modelo se realiza a travs de mnimos cuadrados

ordinarios (MCO), mediante una ecuacin log-log en el sentido que se trata de cuantificar la sensibilidad del inversionista ante una variabilidad de una variable importante almomento de la toma de decisiones.
En la ecuacin para la inversin:
ln I t = 1 + 2 ln Qt + 3 ln Yt + 4 ln deuda + 5 ln RIN + 6 ln crdito disponible + 7 ln
I t-1
Los resultados obtenidos para el presente modelo logartmico son:
ln I t =
0.74 + 0.15 ln Qt + 1.12 ln Yt - 0.19 ln deuda +

(-0.20)
(2.82)
0.68 ln RIN (1.70)
(3.28)
(-1.78)
0.91 ln Crdito disponible - 0.17 ln I t-1

(-2.69)
0.59
D-W
2.11
5.84
31
t estimado
2.064
F estimada
2.51
(0.84)
176
En la ecuacin para la rentabilidad de Q:

La rentabilidad del inversionista viene expresada por la siguiente ecuacin:
ln Q t = 1 + 2 lnrcp + 3 lnrlp + 4 lne + 5 lnIGVBL + 6 lnbonos +
lnQ t-1 + 8 ln rlp (t-1) + 9 ln IGVBL (t-1)

Producindose los siguientes resultados (Anexo N 2):
ln Q t = 0.65 + 0.002 lnr cp + 0.0002 lnr lp 0.07 lne + 0.99 ln IGVBL
(3.24) (0.48)
(0.01)
(-2.01)
(110.36)
- 0.09 lnbonos + 0.398 lnQ t-1 + 0.02 lnrlp (t-1) - 0.39 lnIGVBL (t-1)
(-3.28)
(2.79)
(1.13)
(-2.82)
R
D-W
F
N
3.2
=
=
=
=
0.99
2.41
9242.94
31
Resultados de la Investigacin
En la ecuacin para la inversin:
La estimacin muestra resultados interesantes (Anexo N 1):
a.
Los resultados muestran que el modelo no cuenta con intercepto a un
nivel de 95% de significacin estadstica.
b.
La elasticidad de la variable rentabilidad, LnQ (razn entre el ndice promedio de precio de acciones y el ndice de precios mayoristas), respecto a la
inversin, a un nivel de 95% de significacin es estadsticamente significativo;
el inversionista al momento de tomar una decisin de inversin considera la
rentabilidad como variable importante. La baja sensibilidad es explicada por los
bajos niveles de inversin en las empresas nacionales que cotizan en la Bolsa
de Valores de Lima, esto como consecuencia de no se est consolidando el
modelo iniciado en los aos noventa, por el contrario slo se est reponiendo
capital fijo bruto pero sin expansin del nivel de planta de las empresas.
c.
El nivel de expectativa de los inversionistas es alto su grado de sensibilidad al momento de tomar decisiones de inversin con respecto a las condiciones favorables de la economa de manera.

EN EL PERU: 1995 2002
177
d.
Los indicadores para cuantificar la variable riesgo (RIN y deuda externa),
no muestra valores estadsticos significativos que expliquen el comportamiento
de la inversin privada.
e.
La variable del monto de crdito disponible a valores reales destinados al
sector privado muestra un parmetro estadsticamente significativo al 95%.
f.
El nivel de rezago de la inversin privada en un periodo no es estadsticamente significativo al 95%.
e.
Por ltimo, el ajuste es dbil dado que da como resultado un R = 0.59,
siendo altamente significativo para la prueba t students y la prueba F.
En la ecuacin para la rentabilidad de Q:
El inversionista racional trata de maximizar su utilidad, utilizando para su medicin el nivel de rentabilidad de la inversin para un nivel de cartera de inversiones y sus diversas formas de atesoramiento. Bajo esta premisa se ha estimado
la ecuacin de rentabilidad en el presente modelo, mostrando los siguientes
resultados:
a.
A un nivel de 95% de significacin, el modelo muestra que presenta intercepto.
b.
Los parmetros estimados en el presente modelo de la tasa de inters
pasiva no muestran significancia en el modelo de rentabilidad del inversionista,
tanto las tasas de corto y de largo plazo.
c.
El parmetro del tipo de cambio muestra un nivel estadstico significativo
al 95%, es decir una devaluacin real reduce la rentabilidad agregada de la
inversin privada al menos en el corto plazo. Tal como se explic anteriormente
una devaluacin real impacta sobre el mercado de las empresas exportadoras
y/o competidoras con importadoras al momento de entrar a la segunda fase de
las reformas econmicas.
d.
El parmetro del ndice General de la Bolsa de Valores de Lima es estadsticamente significativo al 95%, es decir el inversionista privado toma en consideracin este parmetro al momento de la decisin de inversin. Es de conocimiento que el IGBVL mide como el agregado de una cartera de acciones que
cotizan en la Bolsa se comportan en el mercado ante las negociaciones diarias; es considerado como indicador de la tenencia de activos.
e.
El parmetro del monto de bonos negociados en el mercado estadsticamente significativo el cual acta en forma negativa a la rentabilidad de la inversin privada; un incremento en el mercado de bonos desviar los fondos
necesarios para la inversin privada.
f.
Los parmetros rezagados en un periodo de la rentabilidad y del IGBVL
explican estadsticamente significativos el modelo de rentabilidad, es decir el
inversionista tiende a maximizar la tenencia de activos.
178
Anales Cientficos
g.
Se descarta la variable tasa de inters pasiva a largo plazo en un periodo
rezago, dado que no es estadsticamente significativa.
CONCLUSIONES Y RECOMENDACIONES
Conclusiones
El presente modelo explica que la rentabilidad, la demanda esperada y el crdito

disponible son las variables determinantes en las decisiones de inversin privada en
el Per en los aos 1995 2002.
La variable de rentabilidad, medida a travs de la Q de Tobin es un indicador con

regresin positiva en las decisiones de inversin privada en el Per para los aos
1995 2002.
El inversionista privado forma sus expectativas de inversin a travs de la variable de

demanda esperada de manera positiva.
El acceso al crdito del sector financiero al sector privado es una variable que acta
negativamente al inversionista privado durante los aos 1995 2002; el aumento del
crdito disponible desva fondos disminuyendo las perspectivas del inversionista privado.
La relacin existente entre el tipo de cambio real y el nivel de rentabilidad agregada de

la inversin privada es directa. Es decir una sobrevaluacin de la moneda puede
aumentar transitoriamente la rentabilidad de la inversin privada mediante una reduccin del precio de reposicin del capital.
Un incremento de la oferta de bonos repercute negativamente sobre el nivel de rentabilidad del inversionista privado.
Recomendaciones
Los estudios realizados en el Per no han considerado a la Q de Tobin como el

indicador de rentabilidad de la inversin, ms en otros pases como Chile y Colombia
existen estudios de investigacin que tratan sobre le tema; es importante el estudio
de este indicador en la toma de las decisiones empresariales, recomendndose la
necesidad de proseguir los estudios mas detallados sobre el mismo tema que puedan lograr avances significativos para la prediccin econmica y seleccin de polticas apropiadas.
La medida de riesgo tomada en el presente trabajo se basa sobre ratios del estado
peruano con respecto en razones de apalancamiento; ms este indicador no result
el mas apropiado siendo necesario encontrar otro indicador que refleje la relacin
rentabilidad riesgo al momento de relacionar con la teora de la inversin.
La medicin del nivel de rentabilidad se ha realizado con respecto a la inversin

agregada siendo conveniente realizar los anlisis respectivos del comportamiento en

EN EL PERU: 1995 2002
cada uno de los sectores productivos de la economa para encontrar las implicancias
econmicas en cada una ellas y medir la sensibilidad de cada variable ante un incremento significativo de una de ellas.
El desarrollo de un estudio por periodos gubernamentales que refleje el comportamiento de los inversionistas en la economa peruana y determine variables de corto y
de largo plazo para el anlisis de polticas econmicas.
BIBLIOGRAFA
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Universidad del Valle. Colombia. 2001
180
ANEXOS
ANEXO N 1
ECUACIN DE LA INVERSIN PRIVADA
ANEXO N 2
ECUACIN DE RENTABILIDAD
181
EVALUACIN DE LA EXPORTACIN DE LA STEVIA PRODUCIDA

EN EL PER, TENIENDO COMO DESTINO EL JAPN
Mara Ins Nez Gorritti1
ABSTRACT
The demand of dietetic products like sweeteners with no calories, and others sweetening agent, were evaluated to determine the required amounts of Stevia to be exported to Japan
has been studied. Also, the potential consumption of the national market of this product was
evaluated.
Results indicated, Peru can satisfy the cover a demand of Stevia in the Japanese
market in a 3% at first year (62 Metric Ton). To achieve the total demand, the experimental
design established at 21 hectare would be locate in the department of La Libertad, near Trujillo.
The main strategy to enter to Japanese market is the contact and negotiation with a
trading specialized in Japan, those that denominate Sogo Shoshas. The exit port would be
Paita, Piura. An analysis of the exporting sector was made, examining the competitive advantages of Peru, considering the high exigencies in quality and international competitiveness for
a product like the Stevia.
In Peru, Stevia is an unknown product, but the intention of its consumption would exist,
but after its properties and characteristics have been evaluated. Analysis tests of Stevia derivative products are preliminary and these still require major technological development and acceptance in the national and Japanese markets.
RESUMEN
El trabajo evalu la demanda de productos dietticos, edulcorantes no calricos y el
de hierbas o sucedneos medicinales, con el propsito de determinar las cantidades requeridas de Stevia para ser exportados al Japn. Adems, se ha evaluado el consumo potencial
del mercado nacional de este producto.
Profesora Auxiliar a D.E: en el Departamento de Gestin Empresarial
182
El principal resultado del presente trabajo fue que el Per puede atender inicialmente el
mercado japons de la demanda de Stevia (62 T.M ) hasta un 3%.
Para abastecer dicha demanda se propone el diseo de un rea piloto de 21 ha, a ser
ubicada en el departamento de la Libertad, en las cercanas de Trujillo.
Las estrategias de ingreso al mercado japons, son el contacto y negociacin con una
de las tradings especializadas en Japn, las que se denominan Sogo Shoshas. El puerto
de salida sera Paita en Piura. Se realiza un anlisis del sector agro exportador, examinando
las ventajas competitivas del Per, teniendo en cuenta las altas exigencias en calidad y
competitividad internacional para un producto como Stevia.
En el Per an no se conoce el producto Stevia a escala comercial, pero si existira
la intencin de su consumo vistas sus propiedades y caractersticas, habra que promover
las pruebas de derivados del Stevia ya que las realizadas son preliminares y requieren un
mayor desarrollo tecnolgico y pruebas de aceptacin de productos en el mercado nacional
y japons.
2
Introduccin
Una de las oportunidades para la agro exportacin actual del Per, se encuentra en la
tendencia mundial de la poblacin hacia el consumo de productos dietticos cuyo origen sea
natural. La Stevia, contiene sustancias denominadas stevisidos, que no pueden ser asimiladas por el cuerpo humano, y sin embargo dan la sensacin de sabor dulce, hasta unas trescientas veces ms que el azcar comn en la misma dosis(7). Es por tal motivo, que la Stevia
y sus derivados se presentan como un edulcorante natural o alimento funcional sumamente
interesante, ya sea semi procesado (seco) o procesado.
Justificacin
El consumo de productos dietticos y naturales est en crecimiento, proponindose sta primera investigacin como punto de partida (15).
El alto ingreso per cpita de los consumidores japoneses, los cuales estn entre
los mayores consumidores de productos dietticos y vitamnicos, adicional a su
conocimiento y aceptacin de productos a partir de Stevia(13).
Japn importa el 85% de su demanda de productos medicinales en forma de
materia prima o semi-elaborada (13).
Potencialidad de la Stevia en el mercado peruano
Son una alternativa de sustitucin de la azcar comn y de los edulcorantes

artificiales, de relativamente fcil presentacin .
Se ha realizado ensayos como pruebas de sabor y encuestas que proporcionan
resultados alentadores aunque no concluyentes.

183
Objetivo
Determinar la viabilidad de la exportacin de la Stevia hacia el mercado Japons y su
introduccin en el mercado nacional. La orientacin de los productos ser al mercado industrial japons de edulcorantes no calricos y de productos dietticos.
Objetivos especficos
Identificar el tamao de mercado internacional al cual el proyecto estara en condiciones de acceder.

Identificar la cadena exportadora hacia el mercado japons.
Incentivar el cultivo de la Stevia como cultivo sub-tropical y de agroexportacin.
Proponer alternativas tecnolgicas preliminares para la elaboracin de productos
con mayor valor agregado del Stevia.
Alcances
Se determina la existencia de una demanda para productos edulcorantes derivados de
Stevia en el mercado japons, as mismo se evala la factibilidad de que el Per pueda
atender dicha demanda. Se presentan los mecanismos de produccin y comercializacin requeridos. Como resultado, se propone un proyecto piloto para la exportacin de Stevia como
producto semi elaborado (cortado seco) al mercado japons.
Limitaciones
Existen limitaciones de informacin.

El establecimiento de relaciones comerciales con Japn es un proceso de largo
plazo, basado en tradiciones (17).
3.
Revisin de Literatura.
3.0
La stevia, descripcin, usos, composicin y derivados
Grfico 1: Hojas de stevia
184
La Stevia es una planta originaria de Paraguay, sus hojas contienen edulcorantes

naturales hasta 300 veces ms dulces que el azcar, principalmente los Stevisidos.
Adicionalmente las hojas contienen protenas, fibras, carbohidratos, hierro, fsforo, calcio,
potasio, sodio, magnesio, zinc, vitamina A, vitamina C, y un aceite que contiene 53 otros
componentes (1) (11).
Los Stevisidos son edulcorantes no calricos, no son asimilables por el organismo
humano. De las hojas estabilizadas de Stevia se pueden extraer industrialmente en promedio
un 6% a 13%1 de Stevisidos, dependiendo de la variedad, del grado de humedad de las
hojas, de la poca de cosecha y de la tecnologa utilizada (1) (2).
En 1952, un equipo de investigadores americanos del National Institute of Arthritis and
Metabolic Diseases dirigidos por el Dr. Hewit G. Fletcher Jr., determinaron la estructura qumica del Stevisido, resultando ser un Glucsido Diterpeno con un Aglycon denominado Steviol
(10). En 1970, un consorcio de fabricantes de productos alimenticios introdujo los Stevisidos
a la poblacin japonesa.
3.1.
Los Principales Productores de Stevia (6)(10).
Paraguay y el Brasil son los mayores productores de Stevia rebaudiana con 9-13%
de contenido de Stevisidos sobre la base seca. China, lo es en menor escala, tambin se
produce en pases como Japn, India, Malasia, Israel, Taiwn, Tailandia, Gran Bretaa, las
Filipinas y Canad; incluso se cultiva en los Estados Unidos, en Hawaii y California (7)(13)
(19). Las presentaciones ms comunes son :
4.
Materiales y Mtodos
4.1. Coleccin de datos
Se ha recurrido a informacin primaria y secundaria
Fuentes primarias
Encuestas y entrevistas a expertos e instituciones relacionas con el comercio internacional y en especial exportaciones al mercado japons.
Entrevistas con especialistas sobre tcnicas de cultivo, tecnologa y capacitacin relacionadas al cultivo de stevia .
Se ha tenido contacto por medio de correo electrnico con autoridades perua
nas en el exterior, productores y comercializadores de stevia en el mundo.
Encuestas piloto sobre pruebas de concepto de producto, hbitos de consumo e intencin de compra a consumidores potenciales de los productos investigados en la ciudad de Lima.
Fuentes secundarias
Publicaciones de diversas revistas, libros y visitas a pginas web.

4.2
185
Obtencin de resultados
Para la obtencin de estos resultados se ha seguido la siguiente secuencia

1.
2.
3.
4.
5.
Anlisis estratgico del Mercado objetivo: Japn y su relacin con el Per

Determinacin de la demanda de stevia.
Determinacin de la oferta exportable
Plan de Marketing
Evaluacin financiera.
Para determinar la ubicacin de la unidad piloto de cultivo de stevia, (que producira

la oferta exportable) se ha seguido el siguiente procedimiento:
Identificacin de los requerimientos de cultivo, suelos, nutrientes, labores culturales, zonas geogrficas.
Eleccin de factores crticos adicionales, acceso, transporte, fuente de semillas, y asesora tcnica.
Se consult la bibliografa disponible, encuesta a expertos, y una tabla de ponderacin

de factores elaborada segn la opinin de expertos.
5.
Resultados
5.0
Resumen
En base al consumo anual registrado de Stevisidos en el Japn, se estima un consumo anual de hojas secas de Stevia de 1,200 T.M., con una tasa de crecimiento media de 4%
para los prximos 10 aos. El proyecto ha sido dimensionado para atender el 3% de dicha
demanda (62 toneladas).
Como parte de la oferta exportable, se ubic una extensin inicial de terreno de veintin
(21) hectreas de Stevia en el Departamento de La Libertad. El producto ofrecido es hoja de Stevia
seca cortada, con una textura similar al t de infusin, cuyo rendimiento medio por hectrea es 3.6
T.M. anuales. La cosecha de Stevia se realizar entre los 120 a 140 das de la siembra.
En la evaluacin econmica y financiera del proyecto, el precio de venta FOB, sera de
US$ 5.1 kg. Calculado en el ao 1999 y segn verificaciones al 2004, no ha sufrido variacin
sustancial. El mecanismo de exportacin a seguirse es mediante un contrato con una Sogo
Shoshas japonesa.
Son considerados dos procesos de negocios: la produccin y comercializacin de
Stevia semielaborada. El horizonte de evaluacin es de 10 aos. La implementacin del
proyecto de Stevia semielaborada requiere de una inversin inicial aproximada de US$ 174
700. La inversin incluye los terrenos de cultivo, equipos y el capital de trabajo. La implementacin
del proyecto crea valor en US$ 243,000 (VANF).
5.1
Anlisis estratgico del Mercado objetivo: Japn y su relacin con el Per.
Se ha efectuado un anlisis utilizando el esquema de Harvard, o FODA, tomando el sector

Agroexportador, en el que se encuentra la stevia semi elaborada.
186
5.1.1
Amenazas
Efectos de retraccin en la economa mundial (3) (22).
Competencia cada vez mayor de China, quien aporta actualmente el 60% de

la produccin mundial de medicinas naturales (22).
Entrada de nuevos productos sustitutos en el mercado de productos naturales (20).
Japn es el pas con mayor exigencia en estndares de calidad, sobre todo en

productos agrcolas (13).
5.1.2
Oportunidades
El creciente tamao de la poblacin China, apertura como mercado (21)
En Europa y Japn la importacin de hierbas aromticas y medicinales gozan, en la mayora de los casos, de exoneracin de impuestos, alcanzando un
siete por ciento (14).
El consumidor japons est dispuesto a pagar por productos de mejor calidad. Especialmente si son naturales, en Japn, el 70% de la poblacin es
clase media, con gustos, educacin y preferencias uniformes (22).
Fuerte tendencia ecolgica y valoracin de los productos naturales y consumo

orientado a mantener la salud: tendencia a consumir alimentos funcionales (14)
5.1.3
Debilidades
Retraso cambiario, lo que encarece los productos que se exportan (17).
Incomprensin de la poltica de sanidad agrcola, su importancia y la defensa

contra la propagacin de plagas y enfermedades (4).
La crisis institucional del sector pblico agrario, que se caracteriza por care
cer de programas integrales por producto (4).
Existen diversos problemas que afectan la competitividad entre los cuales

figuran las elevadas tarifas de servicios pblicos, las altas tasas de inters y
una significativa apreciacin cambiaria, as como el desarrollo desequilibrado
y poco integrado de las cadenas Agroindustriales (18).
El bajo nivel de instruccin de los agricultores as como la excesiva propor

cin de pequeas unidades agrcolas, limita la posibilidad de la Agroexportacin,
y la limitada capacidad de organizacin (4).
Mala percepcin sobre el comportamiento de los peruanos por la viveza, desconfianza, individualismo, ausencia de dilogo efectivo y mucha informalidad
en los negocios (13).

187
5.1.4
Fortalezas
La Contra Estacin, dada la diversidad climtica existe la posibilidad de

realizar cosechas durante todo el ao. De las 110 zonas de vida que existen
en el mundo el Per tiene 84 (4).
Bajo costo de la mano de obra, en relacin comparativa con otras naciones

igualmente productoras o con los posibles clientes (4).
5.2
Determinacin de la demanda de Stevia
5.2.1
Caractersticas del mercado japons
En base a las caractersticas e informacin sobre el mercado japons se determin la

demanda. El mercado japons se caracteriza por sus altas exigencias de calidad y
competitividad. Siendo un mercado muy atractivo debido a sus altos estndares de vida
dado su ingreso promedio anual de US $ 32,000 dlares (22) y su alto potencial de consumo, el mercado japons es el segundo ms grande del mundo, comparado con el de
EE.UU (21).
Cultivar en Japn es caro, es decir tiene altos costos de produccin, tanto as que
los productos importados son a menudo ms baratos que los domsticos (13) (22).
Aspecto Social
La tasa de crecimiento poblacional se encuentra alrededor de un 0.3 % en los ltimos
4 aos. El mercado japons en trminos de ingreso, costumbres, raza, idioma y gustos
promedio es homogneo, la clase media est conformada por ms del 75 % de los consumidores (13).
La poblacin de Japn es de 125 millones de personas aproximadamente. De cada 10
habitantes, 3 tienen problemas relacionados con la diabetes y 2 ms con potencialidad a tenerlos; es decir el 50% de la poblacin japonesa est propensa o sufre de problemas de diabetes
(13).
Japn importa la mayora de las plantas medicinales y aromticas principalmente
de China (61%) y de la Repblica de Corea (15%). Los importadores japoneses buscan
otras fuentes de abastecimiento en Sudeste de Asia, Africa y Amrica Latina, lo que favorece a Per como pas latinoamericano, puesto que China ha aumentado el consumo interno (14).
Segn JETRO (9) un estudio de factibilidad y de estrategia de ingreso al mercado
japons debe incluir componentes bsicos tales como:
!
!
!
Examen de la idoneidad del producto para el mercado japons

Anlisis de la competencia, precio versus calidad
Seleccin del mtodo de penetracin ms apropiado en un largo plazo,
188
Aspecto Econmico
La gran capacidad de compra que poseen los japoneses es consecuencia del alto
ingreso per cpita. Y debido a esa capacidad adquisitiva, el mercado de Japn es muy atractivo para los exportadores de los pases de otros continentes (5) (22).
Aspecto Poltico
Japn ofrece un entorno poltico estable, en los ltimos aos no han existido mayores
cambios que en los anteriores ms prximos (12) (13).
5.2. 2
La demanda de Stevia en Japn
El consumo japons del Aspartame (principal edulcorante sinttico), se triplic casi

entre 1989 y 1992, a 200 TM; principalmente como resultado de la introduccin de las bebidas y alimentos dietticos (16). En el cuadro 1 de muestra el consumo de edulcorantes en
el mercado japons en toneladas mtricas en el ao 1997, las cifras mostradas son el
equivalente en azcar comn y podemos apreciar al Stevisidos como el de mayor consumo
dentro de los edulcorantes de gran intensidad (DAI). En la dcada del 90 Japn se ha convertido en uno de los ms grandes importadores de Stevisidos. Para estimar la demanda de
Stevia en el mercado Japons, as como su crecimiento, se ha partido de la demanda de
Stevisidos. Este procedimiento ha sido aconsejado por el Sr. Antonio Castillo, Gerente
General de PROMPEX, quien considera que es el mtodo ms conveniente debido a la
Cuadro 1: Consumo de Edulcorantes en el Mercado Japons 1997(toneladas

mtricas equivalentes en trminos de azcar comn)
Tipos de Edulcorantes
Azcar comn
Aspartame
Acesulfame-K
Sacarina
Stevioside
Total Mercado de Edulcorantes
Total Mercado de EGI *
Cantidad en TM
1.765.289
36.000
9.000
31.212
53.000
1.894.501
129.212
%del Mercado de
edulcorantes
93,2%
1,9%
0,5%
1,6%
2,8%
%del mercado de
EGI *
27,9%
7,0%
24,2%
41,0%
* EGI: Edulcorantes de Gran Intensidad

Fuente: (For the complete product review on HIGH-INTENSITY SWEETENERS by Sebastian N. Bizzari
Mario Jckel and Yuka Yoshida, see p. 543.6500 A of the Chemical Economics Handbook.)
http://www.cbrd.sriconsulting.com/CEH/Reports/High_Intensity_Sweetener
Elaboracin propia
with
189

imposibilidad de estimar exactamente el consumo de Stevia , ya que el que se obtiene por

estadsticas es el de edulcorantes. En 1996 el mercado japons consumi 200 TM de
Stevisidos, representando el 41% del mercado de edulcorantes de alta intensidad. Es
decir la Stevia substituy 100 millones de libras de azcar, usndose en la fabricacin
de bebidas ligeras, caramelos, goma de mascar, tortas, empanadas, helados, entre otros
(2). Por cada tonelada de Stevisidos se necesita 8.33 toneladas de Stevia . Se estima
que 1000 TM de Stevia es consumido cada ao por los japoneses, sin informes de
toxicidad (2).
As mismo, la tasa de crecimiento para un escenario ms probable es del 5.5.% , en
el primer ao y de 3% en los aos siguientes, lo cual ha sido determinado de manera anloga
al crecimiento del Aspartame en el ao 1997. La demanda que se espera captar para el proyecto es del 3% del total de Stevia requerida, la cual es una cifra conservadora, es decir 62
TM anuales. La cantidad ha sido determinada porque la limitante del proyecto en sta primera
etapa. Para la proyeccin de la demanda se tuvo en cuenta 3 escenarios:
!
!
!
Ms probable
Pesimista
Optimista
El mercado peruano de Stevia

En cuanto a las posibilidades de introduccin del producto en el Per se hicieron
encuestas y pruebas de sabor, llegndose a la conclusin preliminar que se debe efectuar
una difusin de las propiedades del producto. Se tiene indicios que dada la corriente naturista tendra muy buena acogida, ms que por el momento el producto es muy poco conocido.
5.3
Determinacin de la oferta exportable
En el Per, no existe actualmente una oferta real exportable. Como propuesta del
presente trabajo, se realiza el diseo de la unidad piloto (con una produccin de 62 toneladas
en materia seca el primer ao, teniendo como referencia las experiencia agrcola que se efectu en el Instituto Valle Grande de Caete.
Cuadro 2: Produccin de Stevia en la Unidad Piloto

Tamao de
Cosecha
Unidad
1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
al Ao
Productiva
Stevia
21
21
22
23
23
24
25
25
26
27
190
Cuadro 3: Proyeccin de la Demanda del Stevisidos, Stevia

y Demanda a captar (toneladas mtricas)
1 Kg de Stevioside se obtiene a partir de 8.33 Kg de Stevia aproximadamente
Tasa de Crecimiento
1998 -2000
2001 - 2009
5,50%
3%
3,00%
1%
15,00%
10%
Escenarios
Ms Probables
Pesimista
Optimista
Relacin
Poder edulcorante
Demanda a Captar
8,33
250
3,00%
1,6667
5%
Ms Probable
Ao
Pesimista
Optimista
% De
% De
% De
Steviosi Equiv. en Stevia
Demanda a
Demanda a
Demanda a
de (TM) azcar (TM)
de (TM) azcar (TM)
de (TM) azcar (TM)
captar (TM)
captar (TM)
captar (TM)
1996
200
50.000
1.667
200
50.000
1.667
200
50.000
1.667
1997
211
52.750
1.758
206
51.500
1.717
230
57.500
1.917
1998
223
55.651
1.855
212
53.045
1.768
265
66.125
2.204
1999
235
58.712
1.957
219
54.636
1.821
304
76.044
2.535
2000
248
61.941
2.065
62
225
56.275
1.876
56
350
87.450
2.915
87
2001
255
63.799
2.127
64
227
56.838
1.895
57
385
96.195
3.207
96
2002
263
65.713
2.190
66
230
57.407
1.914
57
423
105.815
3.527
106
2003
271
67.685
2.256
68
232
57.981
1.933
58
466
116.396
3.880
116
2004
279
69.715
2.324
70
234
58.560
1.952
59
512
128.036
4.268
128
2005
287
71.807
2.394
72
237
59.146
1.972
59
563
140.840
4.695
141
2006
296
73.961
2.465
74
239
59.738
1.991
60
620
154.924
5.164
155
2007
305
76.180
2.539
76
241
60.335
2.011
60
682
170.416
5.681
170
2008
314
78.465
2.616
78
244
60.938
2.031
61
750
187.458
6.249
187
2009
323
80.819
2.694
81
246
61.548
2.052
62
825
206.203
6.873
206
Elaboracin: Propia
5.4
Plan de Marketing
5.4.1
Distribucin
Se utilizarn los canales de distribucin recomendados por la JETRO, y la presentacin

de la Stevia ser cortada seca, tal como son los requisitos del mercado japons, el flujo a
seguir es el que se describe en los grficos 2 y 3, a travs de las Sogo Shoshas (ver anexo 1).

191
Grfico 2 : Canales de Distribucin en Japn
Cultivadores / Recolectores
Despachadora
s
Intermediarios Locales
Grandes Mayorista
Corte y Procesamiento
Plantas
medicinales
i
Sogo Shosha
Fabricante de productos
farmacuticos
Mayoristas
especializados
Detallistas
l
Consumidor final
Fuente : JETRO
Lista de Empresas Comercializadoras (Sogo Shoshas) Japonesas en Lima Proporcionada por JETRO
!
Mitsui del Per S.A.
Mitsubishi del Per S.A.
Marubeni del Per S.A.
Nissho Iwai Corporation
Sumimoto Corporation
Itochu Corporation
Chori Co. Ltd.
Tomen Corporation
Okura & Co, Ltd.
Toyoda Tsusho Kaisha Ltd
192
Grfico 3: Procedimiento de Importacin en Japn
Estacin de cuarentena o lugar donde se recibe la

Notificacin de Importacin
Solicitud de Importacin de Alimentos
Evaluacin del documento
Artculos que requieren Inspeccin
Artculos que no requieren inspeccin
Inspeccin
Despacho aduanal
Evaluacin
Artculo no aprobado
Artculo aprobado
Certificado
Devolucin
Agente aduanal y
de importacin
Despacho aduanal /
Disposicin
Procesamiento
mientras estn
afianzados
(lavado,
seleccin, etc.)
Importacin
condicional
(no
para
alimento)
Importacin
Fuente : El Mercado Japons, un compendio de informacin para el exportador potencial.

Mxico Marzo 1997. JETRO Mxico. Pp 127.
193

5.4.2
El producto
A exportar ser semi elaborado, seco, en sacos de yute de 50Kg. En base a cosecha de semillas provenientes del Paraguay, el contenido aproximado de stevisidos es de
12%. Los meses a cosecharse ser junio y diciembre. Con un rendimiento por hectrea
anual de 3.6 toneladas. (Ver anexo 2).
5.4.3 Promocin
Dirigida a las Sogo Shoshas, enfocada a calidad y rendimiento del producto.
5.5.4 Precio
Es necesario indicar que estos precios FOB han sido calculados a partir de los
precios FOB que paga el consumidor final a los cuales se le considera slo el 30%, debido
a que los fabricantes y exportadores se quedan con un margen del 50 a 60% del precio que
paga el consumidor final, lo cual, al hacer la evaluacin econmica; resulta un castigo para
el proyecto. El Precio FOB para la Stevia seca que se ha determinado es de US $ 5.10
por Kg.
5.5
Evaluacin financiera.
5.5.1
Parmetros
La evaluacin financiera del proyecto piloto, se ha procedido ha efectuar teniendo en

consideracin los siguientes parmetros :
Tasa de Inters de Deuda 18%

Relacin deuda capital 1/1
Total inversin US$ 174 700 (ver anexo 2)
Costo de oportunidad del accionista 26% (Ke costo implcito).
Horizonte de evaluacin 10 aos.
Cuadro 4. : Clculo del Costo de Oportunidad del Accionista (Ke)
Tasa libre de riesgo EEUU

Riesgo pas (Per)
Tasa de riesgo sector agrario EEUU
Costo de Oportunidad (Ke)
Elaboracin propia.
6%
6%
14%
26%
194
5.5.2
Financiamiento
La forma de financiamiento recomendable es la negociacin con el Fondo Contra

Valor Per Canad y con el Fondo Contra Valor Per Suiza. Otra modalidad son las lneas de COFIDE : AGRO exportador hasta 50% de inversin total sobre un monto mximo
de US$ 1,666,000, en plazos diferenciados.
5.5.3
Ingresos
Para la estimacin de los ingresos, se han considerado las estimaciones de demanda y de el precio por kilogramo de US$ 5.1, con la siguiente frmula: Ingreso i = Demanda i
en toneladas x Precio por tonelada
5.5.4
Resultado
Despus de realizar los clculos se obtiene un VANF de US$ 243,000 y una B/C
de 3.78 lo que indica que el proyecto crea valor.
CONCLUSIONES
1.
Es viable y rentable la exportacin de Stevia (semi elaborada seca) del Per a Japn.
2.
La forma de financiamiento recomendable para una unidad como la recomendada es a t

ravs de COFIDE con un prstamo pagadero a 10 aos, sin periodo de gracia.
3.
La alta tendencia mundial (sobre todo en pases desarrollados), y en especial en el

Japn, en preferir productos naturales para el cuidado de la salud de las personas y el
constante crecimiento del mercado de productos dietticos; es uno de los factores ms
importantes que hace atractivo introducir en este mercado la Stevia producidos en el
Per.
4.
Las caractersticas de la poblacin japonesa, como son los altos ingresos per cpita,
envejecimiento de la poblacin, gustos relativamente homogneos, experiencia en el
consumo de productos funcionales entre ellos los derivados de la Stevia son factores
determinantes para el acceso a dicho mercado. Se presenta una mayor proporcin en el
mercado industrial (bebidas gaseosas, yogurt, postres, etc.) del Japn; razn por la
cual el proyecto, se ha direccionado a captar un porcentaje de la demanda estimada
para dichas industrias
5.
El mercado japons requiere de la importacin de materia prima, productos semi elaborado Stevia en una primera instancia, pues la tecnologa existente en el Japn permite
un eficiente y casi total aprovechamiento de la Stevia.
6.
Con el desarrollo actual de la tecnologa en el Per, no se puede satisfacer en el corto

plazo los requerimientos del mercado japons de productos con alto valor agregado.

195
7.
La mejor manera inicial de acceder al mercado japons es a travs de las tradings

conocidas como Sogo Shoshas, por su dominio de los canales de distribucin y
conocimiento del mercado. Esto se ve incrementado an ms por las normas o
costumbres culturales comerciales muy conservadoras, que determinan el tiempo y forma de ingreso de los productos al mercado japons en el largo plazo.
Esto est asociado con el estilo de decisin japons que busca consenso (ringi).
8.
Para que el producto Stevia pueda ser exportado con xito a Japn, deben cumplir muy
estrictamente las altas exigencias, en cuanto a calidad y seguridad de productos naturales.
9.
Existen limitados estudios de mercado completos sobre edulcorantes no calricos en el

Per. Sin embargo existe un interesante crecimiento en el consumo de productos
dietticos y naturales por personas jvenes, damas y ancianos en el Per, debido a su
preocupacin por la esttica y la salud. Ello significa una oportunidad de negocio para
los edulcorantes no calricos en el Per.
10.
El mercado peruano no conoce la Stevia , pero s estara dispuesto a consumirlos de

cumplir con las caractersticas de los demandantes locales; en especial en lo referente
a factores como sabor y precio.
11.
Las zonas de mayores condiciones para la siembra de Stevia son La Libertad y Piura.
RECOMENDACIONES
1.
A nivel gobierno o institucionalmente, se debe unificar la informacin y reordenar las

lneas de investigacin que permitan el mejoramiento constante de los procesos productivos agrcolas e industriales en los dos productos propuestos para exportacin al
Japn, porque en los actuales momentos se encuentra, dispersa, duplicada o incompleta.
2.
Desarrollar, hacer pruebas de mercado y estandarizar productos que provengan de Stevia

que tengan mayor valor agregado para que puedan efectivamente posicionarse
competitivamente en el mercado japons, de acuerdo a las exigencias como productos
elaborados con marca.
3.
Disminuir los costos de distribucin con estudios que permitan aumentar el valor agregado de los productos, ya que representan un 80% de los costos de exportacin.
4.
Para el cultivo propuesto, el Per a travs de sus organismos gubernamentales, puede

disear estrategias que permitan incluirlos en las preferencias arancelarias para productos naturales, otorgadas por el Japn, la Unin Europea y Estados Unidos, lo que favorecera considerablemente el comercio internacional.
196
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en el mercado de edulcorantes.Ao V, No 131, Mayo pp 1 -7, Edulcorantes crecieron
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YAMADA, G. 1994. REVISTA PUNTO DE EQUILIBRIO Perspectivas de la economa
japonesa: Una visin de mediano plazo. Pag 12 -15.Lima-Per.
22
198
ANEXO 1. : Diagrama de la Distribucin Fsica Internacional de Stevia ,

exportada del Per al Japn
(unidad base un contendor de 20 T.M.)
Preparacin de la carga en almacn empresa
Camiones de
20 TM
Inspeccin
por empresa
certificadora.
Control de calidad
De acuerdo a
indicaciones del
comprador Japons.
Embalaje y rotulado
Almacenamiento de la carga
En el Callao, en los
almacenes.
-Factura comercial
-Gua comercial
-Certificado de
inspeccin
-Pago de derechos de
arancel.
- Conocimiento de
embarque (Bill
loading).
DOCUMENTA CION
Unitarizacin
Manipuleo de la carga
Llegada de la
mercadera a
Puerto Callao
Terminal martimo
Del almacn
al muelle.
Almacenamiento de la carga
Transporte interno de carga
Del almacn al
muelle.
Embarcado
En el Callao
Del puerto al barco
Elaboracin Propia: Marzo 1999
Datos proporcionados por el
Ing. Eduardo Mc.Bride Q. y la Aduana
del Callao.

ANEXO 2:
199
Metodologa de Cultivo
a) Identificacin de los requerimientos de cultivo

En Paraguay se informa de rendimientos promedio es de 2,000 Kg. de hojas secas por
hectrea. Los aspectos generales del cultivo se basan en estudios realizados por la Universidad de Maringa estado de Paran Brasil.
1. Suelos.
Se siembra en suelos pobres, de bajo contenido de materia orgnica. Requieren precipitaciones frecuentes y responde bien a los sistemas de riego.
2. Nutrientes
En general la Stevia requiere de una provisin equilibrada de nutrientes.
3. Climas y temperatura
Segn Cardozo (8), la Stevia , normalmente se cultiva sin riego, si existe buena precipitacin
pluvial (1,400 mm/ao a 1700 mm/ao); aunque de distribucin irregular. Crece bien en altitudes
aproximadamente a 600 msnm. Crece muy bien en climas tropicales y subtropicales.
4. Plagas y enfermedades
Entre las plagas del cultivo ms comunes en el Paraguay se citan las siguientes: Pulgones
o fidos, gusanos del follaje, cochinillas o chinches harinosos, Minadores de la hoja, araita
roja, cigarritas y nemtodos.
Estas plagas, si bien se ha observado en cultivos, an no causan daos econmicos, por
lo que no se efecta ningn control qumico.
b) Zonas geogrficas potenciales del Per
De acuerdo a los requerimientos reportados para Stevia , segn Cardoso (1986) y Starratt
(1998)., las zonas del Per que potencialmente pueden destinarse a la explotacin de este
cultivo son las siguientes: Ucayali, San Martn, Piura, Lambayeque, La Libertad, Lima, Ica,
Madre de Dios y en Cuzco
c) Eleccin de factores crticos adicionales
Se ha realizado una entrevista a expertos afn de determinar los principales factores y su
ponderacin para determinar la ubicacin mas adecuada de la unidad piloto propuesta,
respetando los factores seleccionados siguientes:
1. Transporte
2. Transferencia de tecnologa
3. Experiencia de Agricultores
4. Acopio
5. Costos
La conclusin segn esta ponderacin el departamento con mejores condiciones para
el cultivo de la Stevia es La Libertad, en la provincia Trujillo y en segundo lugar el
departamento de Piura.
Las principales inversiones a realizarse son las siguientes
US$
Mquina cosechadora
4,500
Plntulas de stevia
52,000
Capital de trabajo
118,200
Total inversin
US$
174,700
200
Grfico 4. : Proceso de Produccin de Stevia en la Unidad Piloto
Uso de tractor agrcola
Preparacin
del terreno
Siembra
Labores:Aradura
Rastreado
Surcado
1 tractor/da /hectrea
Dic/En.
80,000 plntulas/hectrea
20 jornales da/hectrea/
15-20
Resiembra
Riego
Anlisis de
suelo
Abonamiento
Control de
malezas
30, 45, 60, 75, 90
Cada 15 das en
funcin clima
Frmula NPK
(150, 150,150)
Kg/Ha.
2 veces cada 30
das
35, 65,
45, 75, 105

Control manual 2 jornales 15 das
Durante los 4 primeros meses
Evaluacin
de insectos
Control de
plagas y
enfermedades
Primera Cosecha
Nota: a partir de la segunda

cosecha en adelante, se repite el
proceso, excepto la preparacin
del terreno y siembra
35, 50, 80
120-140
2-3 aplicaciones cada 30

das. 3 jornales.
Ajustable segn control
2 das, 30 jornales
hectrea.
Fuente:
Elaboracin propia
201
LIMITANTES Y POSIIBILIDADES DE LA AGROINDUSTRIA DE LA COCA

BAJO UN MARCO LEGAL EN EL PERU
Gino Catturini Ruiz*

I.
RESUMEN
El presente trabajo busca mostrar las diferentes bondades de la hoja de coca como un
producto potencial de desarrollo en nuestro pas, muestra las experiencias de la empresa ENACO
S.A. en el manejo de este producto bajo un marco de legalidad y regulacin en el Per.
El problema del narcotrfico ha retrasado el desarrollo en las investigaciones de la hoja
de coca y se esta dejando de lado un producto con muchas propiedades nutritivas, que tiene
un potencial agroindustrial que puede ser una posibilidad de desarrollo en nuestro pas.
II.
SUMMARY
The present work looks for to show the different kindness of the leaf of coca like a
potential product of development in our country, it shows the experiences of the company
ENACO CORP. in the handling of this low product a mark of legality and regulation in the Peru.
The problem of the drug traffic has retarded the development in the investigations of the
leaf of coca and you this leaving aside a product with many nutritious properties that he/she has
an agroindustrial potential that can be a development possibility in our country.
III.
INTRODUCCIN
En la dcada de los ochenta y principios de los noventa, nuestro pas se vio envuelto en
un proceso de convulsin social que esperamos no se repita. Este profundo deseo, nos obliga
a pensar en alternativas viables para hacer posible la superacin de la pobreza y la marginacin.
Por otro lado la dcada de los 90 nos confronta con rpidos cambios en el entorno nacional e
internacional que nos presentan nuevos desafos y que requieren de propuestas sostenibles en
el tiempo.
* Profesor contratado como Jefe de Prcticas a D.E. en el Departamento Acadmico de Econo
ma y Planificacin
202
A partir de la segunda mitad del siglo anterior, el mercado peruano se integro de manera
intensiva al proceso de apertura de mercados llamado Globalizacin, donde los pases de todo
el mundo cambiaban de estructurar su economa para un mercado cerrado a uno totalmente
abierto, donde el comercio internacional se convirti en el impulsor de las grandes industrias.
Esta estructura de comercio le ofrece al mercado peruano una serie de posibilidades
de desarrollo mediante la produccin y exportacin de productos agroindustriales, El Per
es un pas diverso y heterogneo y es esta misma diversidad ecolgica la que nos hace
poseedores de una multiplicidad de recursos naturales y especies que adecuadamente
utilizadas pueden constituir una fuete de empleo e ingresos para amplios sectores de nuestra poblacin.
Uno de estos productos es la hoja de coca, la cual se conoce en todo el mundo bajo
el nombre de cocana, el cual es una transformacin de la hoja en una droga muy adictiva
que se consume en muchos pases. Debido a esta droga se ha satanizado el nombre de la
hoja de coca y se han cerrado las puertas para poder comerciar con los productos derivados de la misma, imposibilitando as poder desarrollar esta alternativa comercial.
La produccin de hoja de coca en el Per en el ao 2002 fue de 52,700 tm., dentro de
la cual el 5,4% corresponde al acopio legal realizado por ENACO (2,842 tm.). Toda la produccin restante se hace de manera ilegal y deliberada, lo cual lleva a la realizacin de la droga
antes descrita y adicionalmente ocasiona un dao ambiental en su proceso de transformacin,
resultado de los qumicos utilizados en su elaboracin los cuales son desechados a los ros y
tierras cercanos al rea de produccin.
IV.
OBJETIVOS
General
Determinar la competitividad de la Agroindustria de la coca en el mercado mundial
Especficos:
Evaluar la competitividad de la gama de productos que se pueden derivar de la

hoja de coca.
Identificar los factores que afectan de manera positiva como negativa a esta in
dustria.
Recomendar medidas o polticas que puedan beneficiar al desarrollo de esta nue

va industria.
V. HIPOTESIS
General
La agroindustria de la Coca en el Peru tiene la calidac que se requiere en el

exterior.
Especficos:
Los productos agroindustriales derivados de la hoja de Coca son competitivos

en el exterior.

VI.
203
La Legislacin nacional e internacional impiden el desarrollo de la agroindustria

de la coca.
El estado debe ser solo impulsor de la agroindustria de la coca y no un ente
controlador de la misma.
METODOLOGA
Para el desarrollo de la presente investigacin se proceder a hacer una recoleccin

de datos de las Instituciones DEVIDA y ENACO, las cuales estn relacionadas al tema de la
coca pero con fines distintos, adicionalmente se revisaran trabajos de investigacin de otros
autores y los planes para el desarrollo de la Agroindustria de la coca aplicada en los pases de
Bolivia y Colombia.
Se revisaran las investigaciones hechas por diversas universidades acerca de los atributos que tiene la hoja de coca. Adems, se revisaran las experiencias de la empresa ENACO
S.A. en el manejo de este producto.
Por otro lado se veran los aspectos legales nacionales e internacionales acaerca de la
produccin y comercializacin de la hoja de coca.
VII.
JUSTIFICACIN
El presente trabajo se ha desarrollado para presentar un alternativa de desarrollo que

tenemos como pas agrcola, y a la vez revisar la forma como se esta tratando de desarrollar la
industria de la hoja de coca en Bolivia, la cual tiene como una de sus prioridades potencializar
este producto.
El Per junto a Bolivia y Colombia son los principales pases que producen hoja de coca
en todo el mundo, lo cual se considera como una ventaja comparativa, en especial ahora que en
los pases desarrollados se hacen investigaciones sobre los atributos de esta hoja. Entonces
como pas productor no debemos permitir que otros pases se lleven nuestro producto para
comercializarlo, como es el caso de la maca que se esta comercializando en EEUU.
Por otro lado, el desarrollo de este producto puede significar una alternativa de creacin de puestos laborales, lo cual ha sido un problema en el Per. Asimismo, representara una
fuente de ingresos para el pas mediante las exportaciones de los derivados agroindustriales.
VIII. REVISION DE LITERATURA
HISTORIA DE LA COCA
En el Per, desde tiempos inmemoriales el cultivo de la coca ha formado parte de la
tradicin y costumbres del campesinado andino. La coca es utilizada en la masticacin,
efectos estimulantes, en aplicaciones medicinales y en rituales religiosos Se estima que
estos usos y aplicaciones datan de alrededor de 6,500 aos antes a la conquista espaola
del Per.. Al conjunto de usos aplicados a la coca por los descendientes de las culturas
204
ancestrales del Per se le conoce como uso tradicional lcito, reconocido en el art. 14 inc. 2
de la Convencin de las Naciones Unidas contra el Trfico Ilcito de Estupefacientes de 1988.
El uso tradicional de la hoja de coca ha comprometido las mltiples dimensiones del
acontecer social jugando una funcin central en toda ceremonia colectiva de trascendencia:
bautizos, matrimonios, defunciones, organizacin de celebraciones, etc. Es precisamente el
carcter sagrado atribuido a la planta, lo que la ha tornado en objeto de reverencia y culto
otorgndole a la vez profundo significado. La hoja como, hoja sagrada no slo enriqueca
la solidaridad social sino que facilitaba la comunicacin ritual con las divinidades.
Esto a la vez que hermanaba a los hombres fomentando la solidaridad interna y la
integracin del grupo, los pona en contacto con fuerzas tutelares que son el sustento activo
de su sociedad y de la naturaleza donde sta habita. Esta integracin del individuo, con su
familia, su comunidad, su cultura y su medio ambiente a travs de la hoja de coca, hizo de la
planta un verdadero smbolo de identidad tnica.
Dado su carcter sagrado, la hoja de coca actuaba como smbolo de prestigio y ha
sido objeto de intercambio recproco, regalo preciado y medio general de trueque. Es por ello
que en el contexto indgena la coca es la primera mercanca y, en particular, la de mayor
liquidez y circulacin, jugando el rol de cuasi moneda, ya que era uno de los productos
susceptibles de ser intercambiados por casi el total de los bienes que han circulado secularmente en la economa campesina de los Andes.
Asimismo, la coca en su patrn tradicional siempre ha formado parte integral del
proceso productivo. En el trabajo de campo, la construccin de infraestructuras, el pastoreo,
el transporte y el almacenaje de semillas, se masticaba en los momentos previos al trabajo,
durante reposo y al, trmino de la tarea. Esta prctica asume an mayor significado y
simbolismo, cuando se trata de faenas comunales.
Otro aspecto igualmente importante en el uso tradicional de la coca es su papel en
la prctica mtica tradicional andina, as como en la adivinacin e invocacin de poderes
ocultos. El campesino indgena le reconoca mltiples propiedades medicinales para tratar
diversas enfermedades. Muchas veces, la coca se ha utilizado como mecanismo de diagnstico, establecindose a partir de ste una estrategia teraputica.
Se puede afirmar que muchos de estos usos tradicionales estn an presentes en las
poblaciones campesinas alto-andinas y en las poblaciones, originarias de los Andes que han
emigrado hacia los principales centros poblados. En la actualidad, estas poblaciones usan la
hoja de coca para la masticacin en los trabajos y faenas que realizan, siendo sta la modalidad de uso ms difundida, mitigando el hambre, la sed y el cansancio. Los otros usos son los
rituales y medicinales, mientras aquellos restantes van perdiendo vigencia a medida que los
intercambios de mercancas se monetizan y las nuevas generaciones emigran hacia las ciudades y adoptan distintos patrones educativos y culturales.
La utilizacin de la hoja de coca para elaborar drogas es un fenmeno relativamente nuevo e importado de otras culturas. El crimen organizado que abastece el con-

205
sumo internacional promovi en los territorios de la selva peruana el cultivo de coca mediante el fcil financiamiento de su sembro y la posterior compra de la hoja, aprovechando la situacin de pobreza de las familias que buscaban un medio para su supervivencia,
generando una relacin de dependencia econmica del campesino respecto de los traficantes de drogas.
DILEMA: COCA VS COCAINA
Comnmente, se tiende a identificar la hoja de coca en forma natural, con la cocana,
es decir, el compuesto qumico utilizado en un principio como analgsico extrado de la planta
mediante un largo proceso que termina por seleccionar el alcaloide de la hoja, convirtindolo en
estupefaciente. El proceso consiste en pasar de la hoja de coca, a la pasta y de la pasta, a la
base de cocana, que luego se convierte en clorhidrato de cocana, componente altamente
txico para el organismo que genera alteraciones del sistema nervioso, cardiovascular y respiratorio, adems de que estimula el Sistema Nerviosos Central produciendo dependencia y
trastornos mentales y fsicos.
La campaa irradiada por los medios de comunicacin estadounidenses desde mediados del siglo pasado, para identificar la coca con la cocana, ocultando que de los 16
componentes de la droga, slo la vieja y sagrada hoja de coca es producida en Amrica del
Sur, mientras los otros 15 elementos, legales todos, son importados de EUA y Europa- ha
generado una prevencin en cuanto al uso de la planta en forma natural, tal como lo han
venido haciendo por cientos de aos los pueblos indgenas de nuestra Amrica mestiza. Se
trata de una campaa de desprestigio de la planta, con el fin de controlar la oferta del narctico.
Uno de los mayores temores frente al consumo de este producto es si genera o no
dependencia. El riesgo de desarrollar adiccin con el uso del Mate de Coca, es nfimo, si
pensamos que necesitaramos ms de 500 bolsitas para obtener 1 gr. de cocana, de las que
solo se absorberan cantidades mnimas en nanogramos (1 nanogramo es 1 millonsimo de
miligramo) y que adems, en un tiempo tan prolongado que no permitira llegar a concentraciones suficientes como para producir trastornos de psicoestimulacin o de conducta. Segn
estudios recientes, el t de coca, precisamente sirve para tratar a los adictos que padecen el
sndrome de abstinencia que puede ser manejado con estas tisanas al proporcionar ms tranquilidad y asimilacin de nutrientes, dicen mdicos especialistas en el tema.
VI.
ANALISIS DE LA POTENCIALIDAD DE LA HOJA DE COCA
PROPIEDADES NUTRICIONALES DE LA HOJA DE COCA

La Universidad de Harvard en 1975 realizo una investigacin titulada Valor Nutricional
de la Hoja de Coca ( ), donde se comprob que 100 gr. de hoja de coca satisface la racin
alimentaria recomendada tanto para el hombre como para la mujer. A continuacin se
presenta un cuadro (cuadro N 1) descriptivo de los componentes contenidos en 100 gr. de
hoja de coca:
206
Cuadro N 1
Componentes alimenticios en 100 gr. de Hoja de Coca
Componente
Nitrgeno total
Alcaloides totales no volatiles
Grasa
carbohidratos
Beta Caroteno
Alfa Caroteno
Vitamina C
Vitamina E
Tiamina (Vitamina B1)
Riboflavina (Vitamina B2)
Niacina (Factos p.p)
Calcio
Fosfato
Potasio
Magnesio
Sodio
Aluminio
Bario
Hierro
Estroncio
Boro
Cobre
Zinc
Manganeso
Cromo
Contenido
20.06 mg.
0.70 mg.
3.68 mg.
47.50 mg.
9.40 mg.
2.76 mg.
6.47 mg.
40.17 mg.
0.73 mg.
0.88 mg.
8.37 mg.
997.62 mg.
412.67 mg.
1,739.33 mg.
299.30 mg.
39.41 mg.
17.39 mg.
6.18 mg.
136.64 mg.
12.02 mg.
6.75 mg.
1.22 mg.
2.21 mg.
9.15 mg.
0.12 mg.
Asimismo, la coca posee 14 alcaloides naturales, los cuales tienen propiedades distintas y de
mucha importancia para el organismo humano. A continuacin se detallan los alcaloides mencionados:
Cocana: Es el ster metlico de la benzoil egnonina, tiene propiedades anestsicas y
analgsicas.
Egnonina: Es un derivado carboxilado de la atropina, tiene propiedades de metabolizar grasas
y glcidos, carbohidratos y adelgazar la sangre.

207
Pectina: Es absorbente y antidiarreico, junto a la vitamina E, regula la produccin de la melanina

para la piel.
Papana: Esta proteasa (que en mayor proporcin contiene la papaya) es muy parecida en su
estructura a la catepsina animal, es un fermento que acelera la digestin.
Higrina: Excita las glndulas salivares cuando hay deficiencia de oxgeno en el ambiente.
Globulina: Es un cardiotnico que regula la carencia de oxgeno en el ambiente, mejorando la
circulacin sangunea, evita el soroche (mal de altura)
Pyridina: Acelera la formacin y funcionamiento del cerebro, aumenta la irrigacin sangunea
a la hipfisis y las glndulas.
Quinolina : Evita la formacin de caries dental junto con el fsforo y el calcio.
Conina: anestsico.
Cocamina: analgsico.
Reserpina: Regula la presin arterial en hipo e hipertensin y ayuda a la formacin de clulas
seas.
Benzoina : Propiedades teraputicas para la gastritis y las lceras.
Inulina: Refresca y mejora el funcionamiento del hgado, la secrecin de la bilis y su acumulacin en la vescula es diurtico, ayuda a eliminar las sustancias nocivas y txicas no
fisiolgicas . Es un polisacrido que produce aumento de las clulas de la sangre
Atropina: Anestsico.
Estos 14 alcaloides, los aminocidos que contienen, los cidos y las vitaminas A,
B1, C y E, la tiramina, niacina y riboflavina, la convierten en la planta ms completa del
universo en NITROGENO NO PROTEINICO, que es el que elimina las toxinas y patologas
del cuerpo humano y le proporciona dos propiedades de solubilidad e hidratacin, obteniendo combinaciones ptimas con frutas medicinales.
La Universidad de Harvard ha probado que la masticacin diaria de 100 gr. de hojas de
coca satisface la racin alimentaria recomendada tanto para el hombre como la mujer. Se hizo
un estudio por esta Universidad en 1975, Valor nutricional de la Coca, que sostiene que la
coca puede contribuir en gran medida a la dieta alimenticia: 60 gr. de coca por da colman las
necesidades de calcio. Se han iniciado nuevas fases de comprobacin de la utilidad cientfica
en biomedicina y farmacia.
El siguiente cuadro (cuadro N 2) presenta una comparacin de los componentes
dela hoja de coca con otros productos alimenticios del Per:
4.7
2.9
344
365
367
97
162
50
35
Cebada
Kiwicha
Qunua
Papa
Yuca
Hoja de
Quinua
Hoja de
Nabo
Silvestre
Fuente: ENACO S.A.
0.8
359
Arroz
2.1
14.0
12.9
6.9
6.1
8.6
336
Trigo
367.0
377.0
25.0
9.0
114.0
179.0
61.0
8.0
36.0
19.9 2097.0
8.4
6.0
304
325
2.8
1.5
0.5
0.5
7.0
5.3
5.1
1.6
4.6
9.8
1.7
95
63
52
47
450
254
394
130
224
2.12
1.72
0.01
0.02
0.01
363 1760.00
267
0.02
Protenas Calcio Hierro Fsforo Vit. A

(gr.)
(mg) (mg)
(mg)
IU)
44.1
0.38
0.95
0.04
0.09
0.35
0.20
0.33
0.11
0.30
0.30
0.30
0.38
0.95
0.04
0.09
0.32
0.57
0.21
0.07
0.08
1.72
0.16
2.40
1.20
0.36
1.67
1.43
0.55
7.40
2.56
2.85
6.50
3.25
49.2
11.1
30.7
14.0
6.8
3.2
4.8
11.5
0.7
Vit. E Tiamina Riboflav. Niacina Vit. C

(mg) Vit. B1
VitB2
Vit. B3 (mg)
(mg)
(mg)
(mg)
Comparacin Alimenticia por 100 gr. de Coca

con otros alimentos de la Regin Andina
Coca
Maz
Alimento Caloras
Cuadro N 2
208

209
POTENCIAL INDUSTRIAL DE LA HOJA DE COCA

La mas importante y antigua forma de consumir hojas de coca es el coqueo. La hoja
de coca ha sido usada de esta forma por los indigenas peruanos a travez del tiempo para
estimular la energa corporal, reducir el hambre y la sed, aliviar el frio en las alturas y como
agente refrescante en los valles tropicales.
Adems de su uso en forma de coqueo, se hacen otros usos de la hoja de coca, tales
como (Castro, 1995):
Gargarismos para las afecciones de la garganta.

Emoliente de hojas de coca con linaza y cebada tostada para las afecciones
estomacales y hepticas.
Macerados con pisco o aguardiente como energtico y vasodilatador.

Infusiones de hoja de coca como diurtico y regulador de la presin sangunea.
Infusiones de hoja de coca con toronjil y hierbaluisa para los resfros febriles.
Las hojas de coca secas, molidas y envasadas en bolsitas filtrantes con un peso
aproximado de un gramo se expenden en los supermercados y tiendas de abarrotes en infusin o mate de coca. Adems, en los centros tursticos del Per en general los ubicados en la
zona de la sierra se ofrece a los turistas para evitar los efectos del conocido soroche, causado por el cambio brusco de altitud en estas zonas. Actualmente ENACO S.A. y ZURIT son las
dos firmas que producen filtrantes de hoja de coca.
Las hojas de coca son usadas en forma industrial para la fabricacin de la bebida
Coca Cola, por lo cual Estados Unidos importa anualmente considerables cantidades de hoja
de coca.
En Bolivia, a travs de empresas privadas se esta tratando de aprovechar el potencial
de la hoja de coca en forma de jarabes, frotaciones, pasta dental y goma de mascar; esta
ultima con la finalidad de que cause el mismo efecto que el coqueo tradicional, como un
energizante. La empresa COINCOCA se esta dedicando a la industrializacin de la hoja de
coca en forma artesanal.
ASPECTOS LEGALES
La libre comercializacin se encuentra restringida por convenios internacionales que
fuerzan a la intermediacin de una instancia oficial de control, responsabilidad ejercida en el
Per por ENACO S.A , en virtud del D.L.22095 de 1978.
Segn resolucin de INDECOPI -CLC, No 016 del 27 de julio de 1994, confirmada
por Res. No118394-TDCPI y ampliada por la Res. No 252-95-TDCPI, la industrializacin
210
de la hoja puede ser asumida por la iniciativa privada, previa licencia del ministerio de
Agricultura. Es as como despus de un virtual monopolio estatal, recogido por ENACO
S.A , las formas Zurit y Horniman han iniciado la preparacin de bolsitas filtrantes para el
mercado nacional.
Severamente limitado a productos con menos de 0.1 por ciento de cocana
(descocainizados). La estricta fiscalizacin internacional le cierra virtualmente el mercado a
la hoja de coca (incluyendo filtrantes), con una singular excepcin: Coca Cola. La cocana ha
guardado presencia, aunque muy limitada, en farmacutica.
LA EXPERIENCIA DE ENACO
La funcin de ENACO es desarrollar actividades lcitas vinculadas a la produccin,
industrializacin y comercializacin interna y externa de la hoja de coca y sus derivados, as
como promover actividades de investigacin en nuevos derivados benficos para la salud de la
humanidad.
La empresas se encarga de comprar la produccin de hoja de coca a los agricultores
asociados que cultivan de forma legarla hoja. A travs de la mediacin de ENACO se puede
exportar grandes cantidades de hoja de coca como tambin la cocana al 92% para el mercado farmacutico. Asimismo, se producen los derivados agroindustriales que son comercializados tanto en el mercado interno como externo. En el ao 2003 se ha logrado captar 1 875 TM
de hoja de coca, lo cual es equivalente al 111% de lo programado para el perodo, esto debido
a la sobreproduccin existente en las zonas productoras, por condiciones climatolgicas y de
utilizacin de nuevas tecnologas de riego, as como el precio alto que paga la ENACO S.A. por
arroba de coca, en comparacin con los productos alternativos de las zonas como son el caf,
cacao, achiote, etc. los cuales se encuentran con precios bajos, motivando la produccin
continua y en exceso de hoja de coca.
Los principales clientes en el mercado nacional son los campesinos consumidores
(Chacchadores) de la hoja de coca del mbito nacional, principalmente de la sierra alto
andina.
En el mercado internacional el principal cliente de hoja de coca es la firma Stepan
Company de USA y la Penik Corporacin.
El principal cliente de cocana al 92% es la Cia. Mac Farland de Escocia.
El siguiente cuandro (cuadro N 3) presenta una comparacin entre el acopio o compra por parte de la empresa y las ventas respectivas para los aos comprendidos entre 1980
y 2002:

211
Cuadro N 3
Cantidad de Tm de Hoja de Coca comercializada por ENACO
Ao
1980
1981
1982
1983
1984
1985
1986
1987
1988
1989
1990
1991
1992
1993
1994
1995
1996
1997
1998
1999
2000
2001
2002
C o m p ra
4714
5284
4951
5800
4453
4145
4305
4741
4310
3983
4205
3449
3898
3654
3223
2715
2080
2420
2341
1954
2174
2554
2842
V e n ta
4746
5032
4898
4802
5406
4216
4400
4867
4420
4166
4066
3923
4016
4042
3137
2711
2559
2647
2704
2468
2409
2548
2850
Fuente: ENACO S.A.

A continuacin se muestra grficamente la evolucin de la exportacin de hoja de
coca y sus derivados por la empresa ENACO para los aos comprendidos entre 1998 y 2002.
Grafico N 1
Exportacin de Hoja de Coca
405
450
400
355
350
271
300
Kg
250
200
130
119
150
100
50
0
1998
1999
2000
Ao
2001
2002
212
Grafico N 2
Venta de Cocana al 92%
137,61
140
113,40
120
90,72
100
80
TM
60
45,36
45,43
40
20
0
1998
1999
2000
2001
2002
Ao
Grafico N 3
Venta de Filtrantes (unidades)
14.752
16.000
12.685
Millones de unidades
14.000
12.000
10.000
10.407
8.286
7.089
8.000
6.000
4.000
2.000
0
1998
1999
2000
2001
2002
Ao
Los cuadros N 4 y 5 muestran el rango de precios segn las cantidades vendidas

tanto de hoja de coca, como de cocana al 92% de la Empresa ENACO S.A para el ao 2002.
Adicionalmente en el cuadro N 6 se presenta la valorizacin de las exportaciones de hoja de
coca para los aos 1998 -2001:
213

Cuadro N 4
Informacin de Costos
Producto : Hoja de Coca
Escala
de
Pesos Precio
de
( Cantidad de Embarque)
( por Kg. )
1 - 1,000 Kg.
USD $ 7.00
1,001 - 10,000 Kg.
USD $ 5.00
ms de 10,000 Kg.
USD $ 3.10
Venta
FOB
Cuadro N 5
Informacin de Costos
Producto : Cocana Base 92%
Escala
de
Pesos Precio
de
( Cantidad de Embarque)
( por Kg. )
1 - 9 Kg.
USD $ 2,100.00
10 - 59 Kg.
USD $ 2,000.00
60 - 100 Kg.
USD $ 1,900.00
ms de 100 Kg.
USD $ 1,840.00
Venta
FOB
Fuente: ENACO S.A.
Cuadro N 6
Valor de Exportaciones de los principales
productos agrcolas 1998 2001
(millones de dlares)
1998
1999
2000
2001
TO TAL
545.694
579.357
518.533
499.492
T ra d icio n a le s
N o tra d icio n a le s
H oja de c oc a*
% partic . N o tradic .
% partic . Total
311.500
234.193
135
0,06%
0,02%
274.084
305.273
136
0,04%
0,02%
243.549
274.984
270
0,10%
0,05%
201.549
297.943
412
0,14%
0,08%
P ro d u cto s
(*)
La hoja de coca es parte de los productos de exportacin no tradicionales.
Fuente. Per en Nmeros 2002
214
Las autoridades, con la finalidad de combatir y erradicar los cultivos ilegales que abastecen al narcotrfico han realizado programas de erradicacin y de cultivos alternativo (caf,
cacao, etc.).Los resultados no fueron favorables, ya que la produccin de estos nuevos cultivos
requera de inversin por parte de los campesinos y por otra parte, el cultivo de hoja de coca es
relativamente sencillo ya que el arbusto crece prcticamente por si solo, lo cual no ocurra con
el cultivo de los productos alternativos.
Podemos ver a travs de la experiencia de la empresa ENACO que la industrializacin
de la hoja de coca puede ser rentable, ya que hay mercados potenciales que gustan de
productos naturales y alimenticios. Lamentablemente las leyes establecidas limitan el desarrollo de esta industria, la cual puede ser una buena alter4nativa de desarrollo para el Per ya
que junto a Bolivia y Colombia son los grandes productores de hoja de coca.
Pases desarrollados como Estados Unidos ya estn haciendo investigaciones acerca
de las propiedades y las bondades de este producto, y como ha ocurrido en el pasado hemos
desaprovechado estos productos naturales que pueden convertir al pas de un pas agrcola a
un pas agroindustrial.
La experiencia del siglo XIX demuestra que la hoja de coca puede ser ampliamente usada
como ingrediente de bebidas alcohlicas (Vin Mariani, Francia), como no alcohlicas (Coca
Cola, EE.UU.), as como en farmacutica (Parke,Davis and Co., EE.UU; Merck, Alemania).
LA INICIATIVA EMPRESARIAL
Aprovechando las propiedades mencionadas anteriormente un grupo de pequeos empresarios (Christian Chang, Clara Cogorno y Hans Spitzer) se asociaron para crear un producto
novedoso llamado Vortex, la cual es una bebida energizante en basa a hoja de coca, la cual
se esta haciendo conocida en el mercado peruano y tiene miras a competir en el mercado
externo.
Esta iniciativa se tomo a causa de las bebidas importadas que tenemos en nuestro
medio que tienen por finalidad recuperar las energas perdidas por las exigencias de trabajo o
los deportes (Red Bull, Gatorade). Esta empresa investigo las propiedades de la hoja y realizo
un producto netamente peruano que tiene las mismas propiedades y que puede competir con
dichos productos importados, lo cual viene haciendo en los ltimos meses.
As como en el caso de Vortex, se pueden desarrollar muchos productos derivados de
la hoja de coca que puedan crear una industria competitiva y generar trabajo en nuestro pas.
LA EXPERIENCIA BOLIVIANA: COINCOCA
La Compaa lndustrializadora de Coca (COINCOCA) ha estado desarrollando la industria de la hoja de coca de forma artesanal con fines de desarrollo nacional. Actualmente
vienen desarrollando una gama de productos mas amplia que la que se maneja en nuestra
industria.

215
Los objetivos de esta industria es convertir a la hoja de coca en parte de la identidad

nacional junto con el gas, el agua y otros recursos que pertenecen al pueblo boliviano y luchar
para que sus beneficion sea aprovechables para la humanidad.
A continuacin mencionamos algunos de los productos y sus atributos, elaborados
por la empresa COINCOCA:
Vino de coca:
Bueno para el desgano, depresin, presin baja o cuando se desmaya permanentemente; es
un tnico cardiaco que regula la accin del corazn, da tono a las cuerdas vocales y fortifica
la laringe.
Cocamiel:
Es un supertnico vegetal y animal que contiene vitaminas A, B1, B2, C, D, E, minerales,
cidos orgnicos, aminocidos, alcaloides naturales y pre-hormonas que vitalizarn su
organismo de tal forma que podr realizar cualquier actividad fsica o mental por encima de
lo normal.
Mate, jarabe y caramelo para los NERVIOS:
Es antidepresivo y tranquilizante por excelencia. Utilice para casos de Convulsiones, Parlisis,
Parkinson, Epilepsia y Tumores Cerebrales.
Mate, jarabe, pastilla y chicle DIGESTIVOS Y DIETETICOS:
Acelera la digestin a nivel peditrico y geritrico, adelgaza la sangre, facilita el metabolismo de grasa, carbohidrato y cido rico, inhibe el hambre, la sed y evita el cansancio
Jarabe de coca:
Est compuesto del extracto de Coca, miel de abeja y azcar, es un poderoso estimulante
sanguneo y muscular, donde las funciones vitales se desarrollan con ms vigor, las fuerzas abatidas multiplican su energa, adquiriendo el cuerpo una constitucin atltica, capaz
de resistir en medio de las privaciones y las miserias, los ms duros trabajos y la intemperie del tiempo
Extracto de coca:
Es el sumum de la Coca, que contiene protenas similares a la leche y la carne, carbohidratos
como los cereales, grasa vegetal, minerales P, Ca, FeAl, Ba, Bo, Na, Cu, Cr, Sr, Mn, Mg, K,
Zn, vitaminas A, Bl, B2, C, E; convirtindose en un alimento-medicamento de acuerdo a la
dosis utilizada.
Mate golden:
Mate de Coca, muy utilizado para problemas digestivos, depresin, somnolencia, para
problemas visuales, musculares y nerviosos; es un tranquilizante, permite realizar viajes
prolongados sin cansancio. Se utiliza en infusin y decoccin.
216
VI.
VII.
CONCLUSIONES
El Per es un pas agricola que solo comercializa sus productos como materia
prima. En esta nueva etapa comercial llamada globalizacin debemos agregar
valor a nuestros productos con la finalidad de ser competitivos en el mercado.
La coca milenaria, es un smbolo de nuestra identidad cultural andina, y considero que el tratamiento de esta temtica debe estar absolutamente separado de la
problemtica del narcotrfico
Las exportaciones de Hoja de Coca representan solo el 0.14% de las exportacio

nes No Tradicionales para el ao 2001, pero no debemos dejar de lado esta
empresa ya que necesitamos encontrar nuevos productos que nos hagan compe
titivos en el mercado.
La biodiversidad acompaada de las ventajas comparativas naturales (geogrfi cas y climticas) nos permiten producir varios productos en diferentes epocas del
ao, lo cual es una ventaja frente a la produccin de muchos pases.
La empresa ENACO esta tratando de impulsar el desarrollo de esta nueva industria con planes a corto y mediano plazo que aumentaran las exportaciones de sus
productos y hacer cada vez mas conocido el valor de la hoja de coca al resto del
mundo.
El deseo de desarrollo de las industrias Colombianas y Bolivianas para la hoja de

coca y sus diferentes aplicaciones demuestra que no es una idea sin sentido
esta opcion de desarrollo para el mercado peruano.
El narcotrfico es un mal que no se podra solucionar en poco tiempo. Los programas de cultivo alternativo no han dado resultado y un plan de erradicacin de la
hoja de coca no es una solucin optima ya que el problema no lo genera la planta,
sino las personas que lo manipulan.
Nosotros mismos debemos fomentar el libre cultivo, comercializacin e industria

lizacin de la hoja de coca, para contribuir al desarrollo econmico, social y
cultural del Pas.
RECOMENDACIONES
Gestionar la revisin de la Convencin de Viena del 1961, con el propsito de

despenalizar la produccin de la hoja de coca, ya que no permiten que el merca
do se pueda ampliar libremente.
Fomentar la participacin privada para el desarrollo de este producto y no dejar

todo solo en manos de ENACO, la competencia libre lograra impulsar a que se
desarrolle esta nueva industria.

VIII.
217
El estado no debe ser un ente controlador, sino solo impulsor de esta industria
apoyando con capacitacin a los agricultores y polticas favorables para el desarrollo de la misma.
No hay que permitir que los pases desarrollados se apropien de nuestra materia
prima para su beneficio. Debemos estar un paso adelante en le desarrollo de
nuevos productos.
Las propiedades nutricionales de la hoja de coca pueden ser de utilidad en

la lucha frente a la desnutricin infantil con un plan de desarrollo de loncheras
para los nios, con productos nutritivos en base a hoja de coca. Por otro
lado puede ayudar en las dietas de los deportistas por su carcter reconsti
tuyente (caso Vortex).
BIBLIOGRAFIA
ADEX: 2002. Informe Estadstico. Editorial ADEX. LimaCUEVA, P: 1979.Obtencin de

un Extracto de Coca descocainizado. Proyecto de investigacin UNA
CUEVA, P: 1979.Obtencin de un Extracto de Coca descocainizado. Proyecto de

investigacin UNA ITINTEC. UNALM.Lima.Per
DUKE, J; AULIR, D Y PLAWMAN, T: 1975. Nutricional Value of Coca. Botanical Museum Leaflest. Harvard University. USA. 24 (6): 133
ENACO S.A.: 2002. El comercio de la Coca Ilcita en el Per y el Desarrollo Alternativo. Lima. Per
FORTON, C.: 2003. Evaluacin Qummica y Nutricional de la borra de Hoja de Coca

obtenida de la elaboracin de un extracto desalcaloinizado. Tesis. UNALM. Lima.Per
INEI: Compendio Estadstico. Varios. Lima.2002
OYOLA, L: 1993. Aspectos Bioqumicos del uso de Mate de Coca. Alma Mater
97-100. UNMSM. Lima. Per
INSTITUTO CUANTO: 2002. Per en Nmeros. Anuario Estadstico. Lima. Per
ENACO S.A.: http://www.enaco.com.pe
MAMA COCA: http://www. mamacoca.org
UNIVERSIDAD DEL VALLE-COLOMBIA: http://aupec.univalle.edu.co
4:
218
ANALISIS DE RENTABILIDAD DEL CEDRO ROSADO

Tatiana Leyva Pedraza*
Roger Loyola Gonzles*
RESUMEN
El presente trabajo presenta el anlisis de rentabilidad de una plantacin forestal a ser
llevada a cabo en la zona de Piedras Gordas (Ancn) por Arbolima. El estudio se centra en el
Cedro Rosado, una de las cinco especies propuestas para el proyecto. Esta especie es desconocida en el medio pero en otros pases ha demostrado sus buena adaptacin y rentabilidad..
Demostrar la rentabilidad de esta especie es importante porque abre nuevas posibilidades de inversin en bosques secundarios, teniendo como impactos el incremento del consumo de maderas finas en el mercado nacional, el aumento de las exportaciones y la disminucin de la contaminacin ambiental. En la Selva puede ser incluida dentro del Programa de
Desarrollo Alternativo.
SUMMARY
This research is about the anlysis of rentability in a forest plantation which is located in
Piedras Gordas (Ancon) and which will be carry out by Arbolima. We anlisis the pink cedar,
one of the five especies proponed in the Project. This especie is unknown in Per but in other
countries it has shown good adaptation and rentability.
Demostrating the rentability of pink cedar is important because new investments in
secondary plantations could appear with the subsequent impacts in the comsuption of wood,
the exports, the reduction of the pollution. In jungle it could be introduce in the alternative
programe of development.
II.
INTRODUCCION
El Proyecto Bosque Maderable de Piedras Gordas est situado en la carretera Panamericana Norte, en Ancn. Tiene una extensin de 160 m2 en los que se sembrarn cinco
especies: Cedro Rosado (60 has), Pino Afgano (10 has), Tara (70 has), Molle Serrano (10 has)
y Eucalipto Saligna (10 has) , estas sern irrigadas con aguas residuales provenientes del
* Docentes del Departamento de Economa y Planificacin.
219
Cono Norte. El terreno pertenece al Ejrcito, que se ha convertido en socio de la Municipalidad

de Lima para la realizacin de este proyecto.
El espaciamiento de la plantacin es 3m x 3m, en una hectrea son 1089 rboles,
pero se ha considerado solamente 1050. El rea que quede libre ser destinada a los caminos
de acceso. Las 60 hectreas de Cedro Rosado hacen un total de 63000 rboles.
El principal objetivo del presente estudio es determinar la rentabilidad del Cedro Rosado dentro de esta plantacin. Esta especie originaria de Asia, tiene un rpido crecimiento lo
cual la hace muy rentable comparada con otras especies. La principal limitacin es que al
tratarse de una especie desconocida en nuestro medio, no hay evidencia emprica sobre su
desarrollo en condiciones geogrficas tan especiales como las de Lima, lo que ha motivado la
formulacin de algunos supuestos conservadores.
Demostrar que esta especie puede ser muy rentable en la costa del Per abre nuevas
posibilidades de inversin en bosques secundarios, teniendo como impactos el incremento
del consumo de maderas finas en el mercado nacional, el aumento de las exportaciones y la
disminucin de la contaminacin ambiental. En la Selva puede resultar an ms atractiva por
las mejores condiciones geogrficas y porque puede ser incluida dentro del Programa de Desarrollo Alternativo.
El mercado internacional viene exigiendo productos forestales provenientes de bosques manejados y ya hay restricciones a la extraccin de maderas finas como la caoba y el
cedro de bosques hmedos, esta tendencia significa que en el futuro disminuir la demanda
de madera extrada de bosques primarios y aumentar la demanda de madera de bosques
secundarios.
La actividad forestal es importante por sus encadenamientos hacia delante, ligado al
servicio de transporte y a la industria maderera de transformacin secundaria (carpintera en
general), artesana y al sector construccin.
II.
REVISION DE LITERATURA
2.1
El contexto
Asia domina el mercado de madera aserrada tropical con un 60%, le sigue frica con
un 23% y Amrica Latina, que est en proceso de expansin, tiene una participacin del 16%.
Los grandes aumentos en las exportaciones de madera aserrada tropical vienen de Camern,
Indonesia y Brasil.
El mejoramiento de las economas globales y de la confiabilidad en la mayora de los
mercados ha hecho que los precios de las maderas aumenten el 2001 y 2003. Las ganancias
en los precios han sido altas debido a varias restricciones en el comercio, como la prohibicin
de caoba en el Brasil por la inclusin de esta especie en el apndice II del CITES.
Con respecto al cedro, que es uno de los principales productos que ofrece el Per,
Estados Unidos est utilizando el cedro africano, en vez del cedro de Sudamrica que ha
220
estado marcadamente restringido. Por otra parte, los consumidores europeos se estn interesando ms en maderas rojas y marrones para la manufactura de muebles en los ltimos aos
y esto se reflejada en altos precios para estas maderas.
El uso de la madera en los pases con altos niveles de vida se ha incrementado1 . El
Per posee condiciones para la produccin de madera dada su gran superficie forestal (73
millones de hectreas). De esta superficie, los bosques secundarios son escasos, sin embargo en el mercado internacional est requiriendo madera certificada2 y proveniente de bosques
manejados.
La produccin de madera en el Per responde principalmente a la demanda del mercado interno y en menor porcentaje se dirige al mercado internacional, sin embargo se viene
apreciando en los tres ltimos aos un incremento de las exportaciones de madera a los
mercados de EE.UU, Mxico y Repblica Dominicana.
2.2
El producto
El Cedro Rosado (Acrocarpus fraxinifolius) es una leguminosa originaria de Asia. Su

crecimiento es muy rpido, observndose un desarrollo vertical, en los mejores sitios, de
hasta 8.50 metros en los primeros 12 meses, con un crecimiento normal entre los 5 y 7 metros
al ao de sembrado. A los 2 aos pueden alcanzar, en promedio, 12.75 metros de altura y 11.5
cm. de D.A.P. Puede llegar a alturas impresionantes de hasta 60 m y dimetros de 0.5 a 2 m.
Su crecimiento aproximado es de 3 a 5 metros por ao.
El rpido crecimiento de este rbol hace que consuma mayor cantidad de CO2. Donde
es sembrado beneficia el entorno natural pues tiene la capacidad de fijar nitrgeno proporcionando alimento a todas las plantas que estn a su alrededor
Una vez cortado, el rbol retoa, ofreciendo nuevamente madera utilizable y produccin de oxgeno abundante. Esto sucede hasta en tres ocasiones. . A partir de los seis
o siete aos la madera ya es aprovechable, llega a producir unas cuatro docenas de tablas
por rbol, esto es porque su corteza es delgada y buena parte del tronco libre de ramas, lo
que permite aprovecharla de mejor forma. En Guatemala una hectrea cultivada produce
ganacias al octavo ao entre US$ 41439 y US$ 41777.45.3
La sombra ligera lo hace ideal para la produccin de madera en cafetales y cacaotales.
Es una excelente barrera rompevientos. La madera, suficientemente dura pero fcil de labrar,
es apropiada para acabados interiores finos, para muebles y para chapas y en la India se le
utiliza en construccin.
China, Japn, Estados Unidos y la Comunidad Europea son los principales importadores.
La regulacin de Japn sobre el control de la emisin de formaldehdo afect las exportaciones de Malasia e I
ndonesia en la primera mitad del 2003. La Unin Europea ha desarrollado un esquema de licencias de
legalidad para toda la madera exportada a Europa.
Segn Antonio Gutirrez, gerente general de Decoforest
221
En el siguiente cuadro se aprecian las caractersticas del Cedro (Cederla Odorata) y el

Cedro Rosado (Acrocarpus Fraxinifolius).
CARACTERSTICAS
CEDRO ROSADO
CEDRO
Descripcin de la Madera
Color
El duramen o madera mas interna del El duramen de la madera recin

rbol,
es de color claro a marrn cortada tiene una coloracin rosado a
rojizo.
La
albura
es
grisceo pardo rojizo, expuesto al aire se torna a
amarillenta.
rojo o prado rojizo oscuro. La albura es

de color blancuzco a rosado claro.
Veteado
Arcos superpuestos.
Arcos superpuestos y lneas verticales

no muy bien pronunciadas.
PROPIEDADES FSICAS
Densidad
0.55-0.77 gr/cm3
0.42 gr/cm3
Contraccin tangencial
7.19%
7.00%
Contraccin radial
2.86%
3.10%
Relacin T/R
2.51
2.3
Contraccin Volumtrica
10.37%
10.5%
Aserro
Buena
trabajabilidad,
comportamiento
excelente
de Fcil
aserro y trabajabilidad con
al herramientas manuales maquinas. Se
moldurado, torneado y taladro.
comporta bien al cepillado, lijado y

encolado, as como tambin al uso de
tornillos.
Durabilidad
Poca durabilidad, es susceptible al Alta durabilidad.

ataque de hongos e insectos, pero es
fcil de impregnar.
Usos
Muebles, chapas, acabados interiores Obras de interiores y
muebles,
finos. En su rea natural es utilizada ebanistera, artesana y en general

para el entablillado de techos, madera todos los usos que se requiera madera
para construccin, pisos, escaleras, suave.
puertas, cajas de t e impregnadas
para fabricar durmientes.
Del cuadro se puede observar que el Cedro Rosado posee caractersticas muy similares al Cedro, especie muy valorizada en el mercado interno e internacional, pudiendo ser un
222
sustituto directo de este, adems podra serlo de las siguientes especies comerciales: cumala
blanca y copaiba (chapas y carpintera de obra), ishpingo, moena y catahua (muebles).
2.3
El Mercado
El producto a ofrecerse en el mercado no es la madera en trozas, ya que la actividad

de transformacin primaria, aserraderos y plantas de triplay, no se encuentran en Lima sino en
Ucayali, Loreto, la selva central, Madre de Dios, y el Norte, que son los lugares donde se
encuentra la materia prima proveniente principalmente de los bosques naturales. Es por ello
que se recomienda que el proyecto tenga su aserradero propio o lo alquile. El producto a
ofrecerse en el mercado ser: Madera Aserrada de Cedro Rosado.
El segmento hacia donde va dirigido el producto son los fabricantes de muebles de
Lima Metropolitana 4 y los compradores externos de madera aserrada.
La produccin de muebles tanto de madera como de metal ha experimentado fluctuaciones marcadas, registrndose un gran incremento en el 2002.
Cuadro No. 1 ndice de Volumen Fsico de la Produccin Manufacturera
del Sector Fabril segn divisin y grupo industrial
(1994=100)
1997
Fabricacin de muebles
156.88
1998
108.32
1999
91.79
2000
90.87
2001
83.77
2002
81.96
Fuente: INEI, Compendio Estadstico
Ms del 50% de la industria del mueble se localiza en Lima. Las grandes empresas
atienden a los sectores alto y medio alto con productos elaborados con maderas finas: cedro,
caoba y pino, que venden a travs de sus propias tiendas o de tiendas como Ripley o Saga.
Las pequeas empresas atienden bsicamente a los niveles socioeconmicos medios y bajos, utilizan maderas menos finas y ofrecen un producto de mediana calidad y menor precio,
cerca del 60% de estas empresas se encuentran ubicadas en Villa El Salvador y el resto en
Los Olivos y Ate-Vitarte principalmente.
En el ao 2003 las exportaciones madereras registraron un descenso de 4.8 %, luego
de 7 aos consecutivos de crecimiento con tasas anuales que variaban entre el 10 y el 35%.
Las exportaciones bajaron de 113 millones de US $ en el ao 2002 a 108 millones el 2003.
Las maderas aserradas ms demandadas en el exterior son el cedro y la caoba, que
en 1999 representaron el 60% de las exportaciones 5
No se ha considerado a los fabricantes de madera contrachapada pues el proyecto tambin requerira una planta
de triplay al tratarse de un proceso distinto del aserrado de madera.
Santiago Roca y colaboradores
223
Grfico 1.- Exportacin de madera aserrada
Especies como la Cumala (virola) y la Caoba estn perdiendo rentabilidad. La primera

est afectada por la cada del precio en el mercado internacional, cabe resaltar que a ella se
dedica el 90% de las empresas ubicadas en Loreto. En cuanto a la Caoba, enfrenta la fuerte
competencia de la Caoba Africana (Khaya) que es mucho mas barata y en el futuro su exportacin va a estar restringida y regulada.
Grafico No. 2.- Exportacin de productos (2000-2002)
US$ Millones
Per: evolucin de los 03 Primeros Rubros de

Exportacin 2000 - 2002
90,000,000
80,000,000
70,000,000
60,000,000
50,000,000
40,000,000
30,000,000
20,000,000
10,000,000
0
MADERA
ASERRADA
MUEBLES DE
MADERA Y SUS
PARTES
FOB/2000
FOB/2001
MADERA PARA
MOLDURAS Y
PARQUET
FOB/2002
224
El principal producto de exportacin es la madera aserrada, representando el 93 % de

las exportaciones madereras. La produccin maderera responde principalmente a la demanda
del mercado interno y solo un pequeo porcentaje se dirige al mercado internacional; en este
ltimo caso, la madera aserrada de cedro y caoba son los principales productos de exportacin.
Estados Unidos es el princpal mercado de destino, que ha mostrado una cada del
16% en el ultimo ao (2003), en segundo lugar est Mxico con un crecimiento del orden del
10%, en tercer lugar le sigue China y Hong Kong cuya demanda ha crecido espectacularmente,
en cuarto lugar Repblica Dominicana, con una baja del orden del 31.90%, seguido de Italia
que ha mostrado un importante crecimiento del orden del 57%.
Cuadro No. 2
Evolucin de los Principales Mercados de Destin
DESCRIPCIN
FOB/2000
FOB/2001
FOB/2002
ESTADOS UNIDOS
48,270,681.03
49,415,978.89
69,999,374.53
MXICO
15,531,863.23
20,159,034.60
24,655,381.28
ASIA
2,713,572.99
4,684,729.80
7,979,697.23
III.
MATERIALES Y METODOS
El estudio de mercado es importante para determinar la viabilidad comercial del producto. Primero se estimar y proyectar la demanda, luego la oferta y finalmente la brecha
entre oferta y demanda
Se estimar la oferta del proyecto bajo supuestos conservadores, pues no hay evidencia emprica sobre plantaciones de Cedro Rosado en el Per ni en Lima. Para esto se ha
considerado los menores rangos de crecimiento en dimetro y altura que seala la literatura.
Los costos han sido extrados por referencias bibliogrficas en bosque de selva y por
datos presentados en el estudio tcnico de Arbolima.
Teniendo los flujos de ingresos y costos que corresponde se proceder a la elaboracin del flujo de caja y al clculo de los indicadores de rentabilidad, VAN, TIR y PRC.
V
RESULTADOS Y DISCUSION
5.1
Anlisis de la demanda
Con el fin de estimar la demanda promedio de la madera aserrada de Cedro, se realiz

una encuesta a algunas empresas madereras sobre el consumo de madera mensual requerido para la fabricacin y/o comercializacin de productos como muebles, puertas, entre otros.
Se determin que en promedio el consumo de madera aserrada mensual por empresa
fue de 8,500 pt, esta cantidad multiplicada por 260, que viene a ser el numero total de empresas registradas en Lima, nos da el volumen de madera mensual demandado, de 2210,000 pt
de madera aserrada, lo que equivale a 5,212 m3 al mes, o 62,554 m3 al ao.
10,000
12,000
3,500
(Desde
Satipo)
3,700
60,000
24,000
5.7
Cedro
Copaiba Catahua
Tornillo
COMERCIAL
MADERERA
DEL CUADRO
S.A
Cedro
Capirona
ALIDA
S.A
3,600
6,000
50,000
Cedro
Catahua
Moena
Copaiba
GRUPO
DE
MADERAS
MAGENSA
3,800
5.8
6,000
40,000
Cedro
Tornillo
Cedro
Moena
Copaiba
TRANSFO
RESTAL
PERUANA
S.A.C
3,700
12,000
30,000
Cedro
Ishpingo
Caoba
Cachimbo
MUNDO
FORES
TAL
3,800
5,000
El costo de adquisicin de las otras especies (Tornillo, Copaiba, Catahua, etc.) esta en el rango de S/ 0.60-3.5,
este ltimo valor corresponde a la especie caoba de la empresa MUNDO FORESTAL S.A.
3,700
5.9
Ninguno
por el
momento
20,000
Cedro
Tornillo
Capirona
Catahua
Copaiba
Cedro (poco)
Tornillo
Pino Oregon
20,000
MADERE
RA
IQUITOS
ASERRA-DERO
Y NEGOCIOS
MADEREROS
INTERNACIO
NALES S.A.C
Todas las empresas encuestadas excepto ALIDA S.A, adquieren la madera aserrada de la ciudad de Pucallpa.
COSTO DE
TRANSPORTE
(Flete) Incl. IGV
COSTO de CEDRO
(S/pt) Incl. IGV
Volumen de Cedro
VOLUMEN
MENSUAL
UTILIZADO (pt)
ESPECIES
NOMBRE
DE LA EMPRESA
ENCUESTADA
(Agosto-2004)
ENCUESTA REALIZADA A EMPRESAS MADERERAS DE LIMA
225
226
El costo de adquisicin de las otras especies (Tornillo, Copaiba, Catahua, etc.) esta
en el rango de S/ 0.60-3.5, este ltimo valor corresponde a la especie caoba de la empresa
MUNDO FORESTAL S.A.
5.2
Anlisis de la oferta
La competencia del proyecto est constituida por aquellos aserraderos cuyo segmento de
mercado son las fabricas de muebles ubicadas en Lima Metropolitana y los compradores externos.
Estos aserraderos son los ubicados en Iquitos, Pucallpa, la Selva Central y Puerto Maldonado.
No se tiene datos sobre la produccin de cada uno de estos aserraderos, pero si se sabe
cual es el volumen total de produccin por especie, lo que se presenta en el siguiente cuadro:
Cuadro No. 3
Produccin de la Madera Aserrada Segn Especie Forestal 1994-2000 (m3)
ESPECIE
1994
1995
1996
1997
1998
1999
2000
CAOBA
69,357
101,386
64,072
128
77,552
61,588
68,266
CATAHUA
30,807
38,223
30,337
22,073
24,390
22,819
31,158
CEDRO
57,900
53,400
61,400
35,740
49,000
61,483
61,713
COPAIBA
17,454
27,041
21,198
10,748
13,896
15,420
15,077
CUMALA
28,185
26,164
40,264
29,427
29,756
28,014
39,831
5,637
33,762
24,642
6,917
17,234
6,111
18,676
ISHPINGO
13,679
17,099
14,491
9,040
10,959
9,008
6,809
MOENA
19,361
26,911
21,000
17,360
17,510
27,554
26,053
ROBLE
100
70,700
59,350
43,767
284,245
52,655
140,589
99,047
147,544
128,676
138,756
120,622
132,868
174,700
204,570
124,862
164,863
169,611
198,000
193,057
557,769
627,603
620,510
484,322
592,431
834,864
646,163
EUCALIPTO
TORNILLO
OTRAS
ESPEC. 1/
TOTAL
Fuente:
Instituto Nacional de Recursos Naturales (INRENA)

1/ Incluye: alfaro, capirona, caraa, congona, diablo fuerte, huayruro, cachimbo, higueri
lla, leche leche, lupuna, lagarto casapi, mata palo, nogal, pacae, roble amarillo, ulcumano,
utucuro y otro
En el siguiente grfico se aprecia que la produccin de Cedro (Cedrela odorata),

principal sustituto del Cedro Rosado (Acrocarpus fraxinifolius), presenta una tendencia creciente, lo mismo sucede con el Tornillo. La produccin de Caoba presenta fluctuaciones mas
pronunciadas mientras que la produccin de Ishpingo se mantiene casi constante.
En los ltimos aos los productores han empezado a volcarse hacia nuevas especies
alternativas (estoraque, shihuahuaco, quinilla) y a la exportacin de productos con valor agregado. Tambin se ha incrementado la adquisicin de hornos de secado y la adquisicin de
maquinaria para dar mayor valor agregado al producto como las moldureras y cepilladuras.
227
Grfico No. 3
Pro du ccion d e Mad e ra As e rra da d e las P rin cip a le s
Es p ecies Fo re s tales
160,000
Prod uc cin (m3)
140,000
120,000
100,000
80,000
60,000
40,000
20,000
0
1990
1991
1992
1993
1994
1995
1996
1997
1998
1999
2000
A os
C ED R O
Fuente:
C AO BA
TO R N ILL O
ISH PIN G O
Instituto Nacional de Recursos Naturales (INRENA)

Elaboracin propia
gado. Tambin se ha incrementado la adquisicin de hornos de secado y la adquisicin de

maquinaria para dar mayor valor agregado al producto como las moldureras y cepilladuras.
En el futuro, la produccin de las plantaciones de Cedro Rosado de Mxico, Guatemala, El Salvador, Nicaragua, Costa Rica y Argentina6 competirn con la oferta del proyecto
en el mercado externo. No se ha encontrado datos sobre el volumen producido de Cedro
Rosado en estos pases. Se sabe que en El Salvador se han sembrado aproximadamente 1
milln de semillas y en Guatemala se ha sembrado 3 millones de estos rboles. En Puebla
(Mxico) existen 261.5 has de Cedro Rosado, pero se desconoce la superficie sembrada de
otros estados.
5.3
Proyecciones de la oferta y la demanda
Los supuestos para la produccin es que la tasa de crecimiento de la misma se

mantendr en los niveles precedentes. A pesar de que aumentos significativos en el precio
pueden producir aumentos importantes en la oferta, esta situacin no se espera que suceda
en este caso, en donde la produccin del bien, por la escasez de plantaciones forestales, la
hace un producto inelstico.
En el caso de la demanda se est suponiendo que esta como un todo siga con los
lineamientos propios de la economa. Como se ha visto la perspectiva de crecimiento es
bastante buena en los prximos aos. Se est proponiendo una tasa de crecimiento para los
primeros 10 aos de 4%, reducindose esta a 3.5% para el resto del proyecto.
En Espaa se cultiva en un jardn botnico llamado Jardn Mundani ubicado en la Isla de

Mallorca del Mar desde hace 15 aos
228
Grfico No. 4
B a la n c e e n t r e O f e r t a y D e m a n d a
14 0,0 00
12 0,0 00
10 0,0 00
De ma n d a
8 0,0 00
Pr o d u c c i n
6 0,0 00
4 0,0 00
2 0,0 00
0
1
10
11
12
13
14
15
16
17
18
19
20
ao s
As a partir de los supuestos expuestos anteriormente se puede notar que hay una
creciente posibilidad para la produccin de Cedro Rosado. El exceso de demanda sobre la
oferta se presenta a continuacin.
229
Cuadro No. 4.- Balance Oferta-Demanda
Ao
Demanda Potencial Insatisfecha (m3)
13,056.24
16,063.92
19,171.69
22,383.54
25,703.65
29,136.35
32,686.13
36,357.68
40,155.87
44,085.77
10
48,152.64
11
51,898.99
12
55,758.77
13
59,735.95
14
63,834.64
15
68,059.09
16
72,413.70
17
76,903.03
18
81,531.80
19
86,304.87
20
91,227.32
La participacin del cedro en el mercado de la madera aserrada es pequea, dado que

esta representa a lo ms el 10% de esta. Por lo tanto, ella tendra un espacio de expansin
importante, y en ese caso sera posible que su venta sea efectivamente realizada. Por otro
lado, las perspectivas de la caoba no son buenas, dado de que los rodales, bosques de caoba
son cada vez ms escasos.
Adems hay la posibilidad de que una vez puesto el producto en Lima, principal mercado consumidor de muebles de madera, se pueda alentar este tipo de produccin y una nueva
demanda se presente.
230
5.4
Anlisis del precio
El precio del producto es una variable importante que depende del costo de produccin
del producto, de lo que est dispuesto a pagar el consumidor y del precio que impone la
competencia.
A continuacin se analizar el precio segn la competencia en el mercado interno.
En el cuadro se muestra el precio de la madera aserrada en el mercado nacional de la Caoba
y el Cedro.
Cuadro No. 5 Precio de la madera aserrada de las principales especies forestales
(SAWNWOOD)
ESPECIE
C aoba
(Swietenia
macrophylla)
Cedro
(Cedrela odorata
IQUITOS
PUCALLPA
Pto. MDO
LIMA**
S/. PT
US$/M3
S/. PT
US$/M3
S/. PT
US$/M3
S/. PT
US$/M3
6.00
737.39
7.50
921.73
5.50
675.94
10.00
1,228.99
2.50
307.25
3.80
467.01
3.00
368.70
4.80
589.91
(*) Precios no incluyen IGV (**) Precios Varan +/- 5%
Elab.:
Tropical Fores
La caoba cuesta menos en Puerto Maldonado que en Iquitos y Pucallpa, por efecto
del flete en Lima el precio del pie tablar se incrementa en un 60% aproximadamente. El cedro
en Iquitos cuesta menos que en Pucallpa y Puerto Maldonado y por efecto del flete en Lima
cuesta casi el doble.
En el mercado externo los precios difieren segn el producto y el mercado de destino. En el cuadro se detalla la informacin.
Cuadro No. 6.- Precios Madera Aserrada (FOB Callao)
ESPECIES
USS/M3
Caoba FAS 1" (Mercado norteamericano)
1,250.00 - 1,280.00
Caoba S & M 1" (Mercado norteamericano)
1,140.00 - 1,185.00
Caoba # 1 C & M 1", 2", 3" (Mercado norteamericano)
790.00 - 850.00
Cedro # 1 C&M, KD 16% (Mercado mexicano)
640.00 - 645.00
Nogal 1" espesor, 6' - 11' largo (Mercado norteamericano)
620.00 - 640.00
Virola de 1" a 1 espesor, 6' - 8' largo, KD (Mercado mexicano)
400.00 - 480.00
Ishpingo (Roble) de 2"espesor 6' - 8' largo (Mercado espaol)
400.00 - 420.00
231
Se ha encontrado que en el mercado internacional el precio del pie tablar de Cedro

Rosado es US $ 1,mucho ms barato que el precio del Cedro trado de Iquitos en Lima
5.5
Anlisis de Rentabilidad
El proyecto de Piedras Gordas se evalu en un horizonte de 27 aos, de acuerdo al

ciclo de las cosechas del Cedro Rosado El porcentaje anual de extraccin de la madera
extrada est en funcin de la brecha entre oferta y demanda, no se extraer ms de lo que el
mercado pueda absorver.
El Valor Actual Neto (VAN) fue calculado con una tasa de descuento de 14%, que es
lo que recomienda el Sistema Nacional de Inversin Pblica. El VAN es US$ 9,527,179,
es decir, US$ 9,527,179, es el remanente de suma de los flujos descontados a la inversin
inicial. El VAN dividido entre las 60 hectreas da por resultado US$ 158,786.
En Guatemala la cifra llega aproximadamente a US$ 41400, hay que tener en cuenta que en
el caso de Piedras Gordas no se incluye la inversin en el terreno.
La evaluacin global del proyecto arroj un menor VAN, pues hay especies que se
sembrarn pero que no llegarn a ser comercializadas, originando inversin y costos pero no
ingresos.
Segn el PRC la inversin se recuperar al octavo ao, este indicador no es muy confiable
pues no considera el valor del dinero en el tiempo, tiene ms un carcter referencial. En la
evaluacin global del proyecto el periodo de recuperacin del capital es de 5 aos, debido a que
se obtendrn ingresos desde el tercer ao de operacin por la explotacin de la tara.
VI
CONCLUSIONES Y RECOMENDACIONES
1.
Las perspectivas de las plantaciones forestales, en general, son buenas por

lasestricciones a la extraccin de maderas finas de bosques primarios y por la creciente demanda de los pases ms ricos.
2.
El Cedro Rosado es una madera dura y fcil de trabajar por lo que se constituye en un
buen sustituto de maderas finas como el cedro y la caoba y su precio es menor.
3.
La evaluacin busca determinar si el proyecto, siendo un proyecto pblico, tiene

sustentabilidad financiera, o sea que por lo menos el flujo descontado de i n g r e s o s
compense el flujo descontado de egresos. Se ha demostrado que el proyecto no slo
se puede sostener financieramente, sino que resulta muyrentable.
4.
Se ha utilizado supuestos conservadores y an as el proyecto es rentable. Por ejemplo, se consider como 1050 y no 1089, la cantidad de rboles que entran en una
hectrea, para el crecimiento anual del rbol en altura y dimetro se ha considerado los menores rangos que seala la literatura.
232
5.
La proyeccin de la oferta y la demanda del cedro, considerado el sustituto ms cercano del Cedro Rosado, confirman que hay mercado para el producto, pero no hay que
dejar de lado que para ampliar este mercado la promocin de la madera de esta especie entre los consumidores es fundamental pues se trata de un producto desconocido en el medio.
6.
Este proyecto es muy importante para la comunidad porque significa reducir la contaminacin del aire y la contaminacin sonora, mejorar la calidad del paisaje urbano,
aumentar el consumo de maderas finas y las exportaciones de madera aserrada. Por
eso se hace necesario contar con una evaluacin social.
BIBLIOGRAFIA
Baca Urbina, Gabriel. Evaluacin de Proyectos. McGraw Hill. Mxico, 1999.
INRENA. Anuarios Forestales, 2000, 2001 y 2002
Roca, Santiago y Colaboradores. Anuario Estadstico. ESAN, 2002.
Otras fuentes:
www. sepatro.com
www. itto.org
0,60
0,65
0,70
0,75
12
13
14
15
33
31
29
27
25
14,58
11,93
9,62
7,63
5,94
4,52
2,39
2,39
2,39
2,39
24
25
26
27
1/
150.570,00
150.570,00
150.570,00
150.570,00
150.570,00
150.570,00
150.570,00
150.570,00
150.570,00
150.570,00
918.540,00
751.590,00
606.060,00
480.690,00
374.220,00
284.760,00
210.420,00
150.570,00
103.320,00
66.780,00
40.320,00
22.050,00
10.080,00
3.150,00
630,00
m3
20,00
20,00
20,00
20,00
20,00
20,00
20,00
20,00
20,00
20,00
5,00
6,00
7,00
9,00
12,00
15,00
20,00
26,00
en % 3/
Vol total (r) c/c cosecha anual
30.114,00
30.114,00
30.114,00
30.114,00
30.114,00
30.114,00
30.114,00
30.114,00
30.114,00
30.114,00
45.927,00
45.095,40
42.424,20
43.262,10
44.906,40
42.714,00
42.084,00
39.148,20
Vol extraido (c/c)
18.068,40
18.068,40
18.068,40
18.068,40
18.068,40
18.068,40
18.068,40
18.068,40
18.068,40
18.068,40
27.556,20
27.057,24
25.454,52
25.957,26
26.943,84
25.628,40
25.250,40
23.488,92
60%*Vol ext. (c/c)
Vol extraido (s)
203,52
203,52
203,52
203,52
203,52
203,52
203,52
203,52
203,52
203,52
254,40
246,50
238,80
231,30
224,00
216,90
210,10
203,52
US$ 2/
Precio (s)
3.677.280,8
3.677.280,8
3.677.280,8
3.677.280,8
3.677.280,8
3.677.280,8
3.677.280,8
3.677.280,8
3.677.280,8
3.677.280,8
7.010.297,3
6.669.609,7
6.078.539,4
6.003.914,2
6.035.420,2
5.558.800,0
5.305.109,0
4.780.465,0
US$
Ingresos
327.941,5
327.941,5
327.941,5
327.941,5
327.941,5
327.941,5
327.941,5
327.941,5
327.941,5
327.941,5
500.145,0
491.088,9
461.999,5
471.124,3
489.030,7
465.155,5
458.294,8
426.323,9
$10.89/m3 (c/c)
881.135,6
881.135,6
881.135,6
881.135,6
881.135,6
881.135,6
881.135,6
881.135,6
881.135,6
881.135,6
1.343.824,0
1.319.491,4
1.241.332,1
1.265.849,0
1.313.961,3
1.249.811,6
1.231.377,8
1.145.476,3
$29.26/m3 (c/c)
costo de cosecha Costo de aserro
2/ Segn lo consultado en internet, el precio de exportacin de la madera aserrada de Cedro Rosado es US$ 1 el pt, en 1 m3 hay 254.4 pt, por eso se consider un
precio de US$ 254.4 por m3 como precio mximo, pues a mayor edad del rbol mejora la calidad de la madera. El rango inferior, US$203.52, es un 20% menor, este
porcentaje se basa en las fluctuaciones de precios que hay para otras maderas.
3/ Los porcentajes de extraccin han sido determinados de tal manera que no se exceda la demanda potencial insatisfecha.
4/ Para el clculo del volumen se ha considerado, de acuerdo a la literatura, los menores rangos de crecimiento. Para el dimetro se ha considerado un crecimiento
anual de 5 cm. y para la altura un crecimiento anual de 2 metros.
1/ Desde el ao 16, Las cosechas se hacen en cultivos de 8 aos de edad.
2,39
23
22
21
2,39
0,55
11
23
3,34
2,39
20
0,50
10
21
19
2,39
0,45
1,64
19
0,40
17
1,06
2,39
0,35
15
0,64
0,35
18
0,30
13
11
0,16
0,05
2,39
0,25
4/
0,01
17
0,20
m3
2,39
0,15
Vol/arbol
16
0,10
0,05
ALT
DAP
ao
(63000 rboles)
CEDRO ROSADO: VOLUMEN SEGN EDAD, PRECIOS, INGRESOS Y COSTOS
233
Aos
194.070
66.000
Arborizacin
Mantenimiento anual
Flujo de caja acumulado
PRC
VAN por hctarea
VAN (14%)
-412110
8 aos
158.786
9.527.179
-412.110
152.040
Instalacin del sist de riego ($2534/ha)
FLUJO DE CAJA
412.110
INVERSION
Costo de mantenimiento ($1100/ha)
66.000
-478110
-66.000
66.000
-544110
-66.000
-610110
-66.000
66.000
66.000
-676110
-66.000
66.000
66.000
-742110
-66.000
66.000
66.000
6
0
-808110
-66.000
66.000
66.000
OPERACIN
1.637.800
4.780.465
2.334.555
3.142.665
66.000
426.324
66.000
1.145.476
66.000
FLUJO DE CAJA
Costo de aserro
INVERSION
Costo de cosecha
COSTOS
INGRESOS
Ubicacin : Piedras Gordas
Extensin : 60 has.
PLANTACION DE CEDRO ROSADO
3.549.436
66.000
1.231.378
458.295
1.755.673
5.305.109
3.777.833
66.000
1.249.812
465.155
1.780.967
5.558.800
10
11
4.166.428
66.000
1.313.961
489.031
1.868.992
6.035.420
4.200.941
66.000
1.265.849
471.124
1.802.973
6.003.914
12
234
14
6,669,610
1,876,580
491,089
1,318,491
66,000
4,793,029
13
6,078,539
1,769,332
462,000
1,241,332
66,000
4,309,208
5,100,328
66,000
1,343,824
500,145
1,909,969
7,010,297
15
Ubicacin: Piedras Gordas
Extensin: 60 has.
2,402,204
66,000
881,136
327,941
1,275,077
3,677,281
16
PLANTACION DE CEDRO ROSADO
2,402,204
66,000
881,136
327,941
1,275,077
3,677,281
17
2,402,204
66,000
881,136
327,941
1,275,077
3,677,281
18
2,402,204
66,000
881,136
327,941
1,275,077
3,677,281
19
2,402,204
66,000
881,136
327,941
1,275,077
3,677,281
20
OPERACION
-66,000
66,000
66,000
21
0
22
-66,000
66,000
66,000
FLUJO DE CAJA (continuacin)
2,402,204
66,000
881.136
327,941
1,275,077
3,677,281
23
2,402,204
66,000
881,136
327,941
1,275,077
3,677,281
24
2,402,204
66,000
881,136
327,941
1,275,077
3,677,281
25
2,402,204
66,000
881,136
327,941
1,275,077
3,677,281
26
2,402,204
66,000
881,136
327,941
1,275,077
3,677,281
27
235
236
Flores y copa
Plantacin de Cedro Rosado

(Veracruz, Mxico)
Estaca de 3 meses
(Guatemala)
Estaca de 7 meses
(Isla de Mallorca del
Mar - Espaa)
Cedro Rosado a los 4 aos

(Veracruz - Mxico)
237
CICLOS EN EL ABASTECIMIENTO DE CARNE DE PORCINO

A LIMA METROPOLITANA
Humberto A. Trujillo C*.
RESUMEN
Esta investigacin busca saber si persisten regularidades de tipo cclico en el abastecimiento de carne de porcino a Lima Metropolitana. Para ello se reuni informacin de abastecimiento y de otros factores que podra explicar el comportamiento observado.
Luego de las pruebas realizadas, se encuentra que el modelo explicativo en base a las
varia
bles, precio del producto, precio de un sustituto y poblacin no fue lo suficientemente
bueno para explicar el comportamiento del abastecimiento.
Por tanto, es el comportamiento cclico que se observa el que explicara el comportamiento de este abastecimiento.
SUMMARY
This research try to know if some cycle regularities exist in pork meta consumption in Lima City. To do it we found information of consumption and other variables that
could explain the observed behavior.
When test were performed, we found that a explicative model based in variables like
own price, price of a substitute and population wasnt enough to explain the consumption
behavior.
So, is the cycle behavior that was observed that explain the consumption behavior.
* Profesor contratado en clase C a D.E: - Departamento Acadmico de Economa y Planifi

cacin
238
I.
Introduccin
Uno de los aspecto que se busca en la investigacin de los mercado es la regularidad

de los comportamiento. Estos comportamiento regulares han sido descritos a travs de las
teoras de la demanda y de la oferta, y han permitido aclarar las razones de la formacin de
precios y de la cantidad que finalmente se comercializa en la economa.
Otra forma de regularidad es la relacionada a las series de tiempo, es decir los ciclos y
estacionalidades. En esta investigacin se busca encontrar regularidades de ciclos en el abastecimiento de carne de porcino al mercado de Lima Metropolitana.
Los mercados pecuarios, a diferencia de los agrcolas rotativos, o de periodos menores a
un ao, tienen la dificultad de tener asociado una estructura productiva que demora en
implementarse y tiene un alto costo de oportunidad, por lo que no resulta fcil dejar el mercado.
Es por esto que nos animamos a realizar la investigacin suponiendo que existirn
regularidades de tipo estacional en este mercado.
Para hacer el estudio se plantearon los siguientes objetivos:
Objetivo General
!
Evaluar la existencia de ciclos en el abastecimiento en el mercado de carne de

porcino en Lima Metropolitana.
Objetivos Especficos
!
!
Estimar los coeficientes cclicos en el abastecimiento de carne de porcino a Lima

Metropolitana.
Explicar el comportamiento cclico a travs de otras variables relacionadas.
Cuadro 1
Coeficientes para los Ciclos en el Abastecimiento de
Carne de Porcino en Lima Metropolitana.
Ao del C iclo
C oefiiciente
0.87
0.85
0.90
1.12
1.24
1.01
Fuente: Tomado de Estudio de prefactibilidad para la instalacin de una

granja de porcinos,

II.
239
Revisin de Literatura
En 1994 Trujillo1 et al. realizaron, como parte de un estudio de mercado, un anlisis de

los ciclos del abastecimiento de la carne de porcino a Lima Metropolitana. Los ciclos que
encontraron fueron estimados con datos que iban desde 1977 hasta 1994 y sus resultados se
muestran en el cuadro 1 y en el grfico 1.
Grfico 1
Abastecimiento de Carne de Porcino a Lima

Metropolitana, 1997-1994
20000
TM
15000
10000
5000
0
1976 1977 1978 1979 1980 1981 1982 1983 1984 1985 1986 1987 1988 1989 1990 1991 1992 1993 1994 1995
Aos
Fuente:
Tomado de Estudio de prefactibilidad para la instalacin de una granja de porcinos,

vacunos de engorde y humus de lombriz, en Herbay Alto, Caete.
Sntesis de la teora a utilizar

El anlisis de series de tiempo busca encontrar regularidades en periodos menores a
un ao, a los que llama estacionalidades y, en periodos mayores a un ao, a los que llama
ciclos econmicos.
De manera que luego de encontrar estos componentes cclicos y estacinales, se
procede a retirar estos componentes para observar la tendencia de la serie y, se podr evaluar
una ecuacin lineal para esta serie sin las distorsiones que antes le generaban las
estacionalidades y los ciclos.
La forma tpica que tiene los ciclos incluye cuatro etapas: expansin, auge, recesin
y depresin. Estas etapas de los ciclos estn montadas en la tendencia de la serie temporal, tal como se muestra en el grfico.
1
Tesis de Pregrado en el Ciclo Optativo de Gestin Empresarial titulado: Estudio de prefactibilidad

para la instalacin de una granja de porcinos, vacunos de engorde y humus de lombriz, en
Herbay Alto, Caete.
240
Grfico 2
Serie de tiempo y tendencia de la serie
18
16
14
12
10
8
6
4
2
0
0
10
15
Las caractersticas del ciclo son:
Recurrencia. Los ciclos econmicos son movimientos recurrentes con ritmo

libre. Significa que son fluctuaciones que se repiten en el tiempo, cuya longitud
es difcil de determinar con exactitud, al contrario su secuencia es muy irregular.
Tiempo. Una de las caractersticas ms importantes del ciclo econmico es que
coinciden en el tiempo las fases de expansin y de contraccin de muchas series
econmicas.
Amplitud o profundidad. Tambin llamada magnitud. La amplitud de diversas
series que determina la profundidad o magnitud de la fluctuacin, vara considera
blemente.
Forma. La forma del ciclo econmico es ondulatoria donde se identifican cuatro
elementos definitorios: expansin, auge, recesin contraccin y punto mnimo
o depresin.
Se clasifica en:
Ciclos pequeos de Kitchin2 .
Deben su nombre a Joseph Kitchin y son fluctuaciones cclicas con un promedio de 40
meses de duracin y ciclos mayores que se forman de la suma de 3 mas ciclos pequeos,
que alternan un periodo de alza con otro de baja, tanto en su tendencia alcista (primera fase del
ciclo) o, en su fase de cada (segunda fase del ciclo).
En 1923, el profesor J. Kitchin mostr, para la economa britnica y la norteamericana, que tambin exista este ciclo en la evolucin de precios al mayor, de los tipos de inters, de los niveles de
beneficios y en la de otras magnitudes econmicas que versan sobre el mundo empresarial
considerado agregadamente.

241
Ciclos grandes, comerciales o de Juglar.

Deben su nombre a Clement Juglar3 . La duracin de estos ciclos es de 7 a 8 aos y es
posible prever y observar estadsticamente.
Ciclos de construccin.
Consisten en cambios cclicos de la inversin en construcciones residenciales y en
edificios. Tienen una duracin de 17 a 18 aos. El ciclo de construccin puede explicarse de la
siguiente forma: cuando, por ejemplo, existe una depresin en la industria de la construccin
de casas, escasean los locales y, por consiguiente, las rentas son altas; ste ser un estmulo
para el aumento de inversiones, pero en virtud de las caractersticas propias de la industria, de
que los empresarios o la mano de obra pudo haberse desplazado hacia otros sectores, la
recuperacin ser lenta. De sta manera habr una expansin cuando las rentas sean favorables, expansin que a la postre crear un exceso de casas o edificios en relacin con la
demanda. Cuando las casas desocupadas empiezan a aumentar mas aprisa que la tasa normal, las rentas empiezan a bajar y sta es la seal para que disminuyan las construcciones.
La influencia que tienen los ciclos de construccin sobre los ciclos econmicos es de
la siguiente manera: Cuando la fase descendente del ciclo econmico coincide con la depresin de las construcciones, la depresin del ciclo econmico ser ms severa y prolongada.
1.
2.
Cuando la fase descendente del ciclo econmico coincide con el auge

de las construcciones, la depresin del ciclo econmico ser breve y
fcil de controlar.
Cuando la fase ascendente del ciclo econmico coincide con el auge
de las construcciones, la fase de prosperidad del ciclo econmico
ser larga y muy amplia.
Las ondas largas o ciclos de Kondratieff4 .

Esos ciclos tienen una duracin de 48 a 60 aos y se debe principalmente a:
Las innovaciones tecnolgicas, explotacin de nuevos recursos y colonizacin, segn Schumpeter.
A las guerras y revoluciones, segn Wantrup.
A las fluctuaciones de la produccin de oro y movimientos de precios,

segn Cassel, Warren y Pearson.
(Pars, 1819- id., 1905). Economista y mdico francs. Fue un precursor de las teoras que explican los ciclos econmicos y los movimientos de expansin y contraccin de la actividad econmi
ca. Public Las crisis comerciales y su reaparicin peridica en Francia, Inglaterra y Estados
Unidos (1862).
Nicolai Dimitriev Kondratieff naci en Rusia en 1892. En 1924 discute el lugar de los ciclos econmicos largos en la teora econmica en un escrito titulado Acerca de la Nocin de Esttica,
Dinmica y Fluctuaciones Econmicas. En 1925, en la revista terica del Instituto (Voprosky
Conyunktury) presenta algunos resultados posteriores de sus investigaciones estadsticas, Los
Ciclos Econmicos Largos, que aparecer publicado en Review of Economics Statistics en no
viembre de 1935 con el ttulo Las Ondas Largas en la Economa.
242
IV.
Hiptesis
General:
Las oscilaciones observadas en el abastecimiento de carne de porcinos en Lima Metropolitana tienen un comportamiento cclico.
Especficas:
V.
Los ciclos se presentan en volumen del abastecimiento mas no el precio.

Existen variables que explican el comportamiento cclico.
Materiales y Mtodos
Para realizar el estudio de ciclo se recopilar informacin del abastecimiento de carne

de porcino en Lima Metropolitana y se utilizar la tcnica de promedios mviles para estimar
los coeficientes cclicos y el filtro Hodrick-Prescott que viene en el software Econmetric Views.
Para ver si los ciclos pueden ser explicados por otras variables se recurrir a la regresin mltiple, las variables consideras son:
QP
PP
PV
POB
Abastecimiento de Carne de Porcino a Lima Metropolitana.

Medido en TM.
Precio de la carne de porcino.
Se toma como referencia el precio de la chuleta de cerdo y, a partir de 1994 se
toma el precio nacional como una aproximacin. Los precio reales se calculan
con ndices de precios al consumidor para Lima Metropolitana con base en el
ao 1994.
Precio de la carne de vacuno.
Se ha tomado como referencia el precio del sancochado. Los precios reales
tambin estn en el ao base 1994.
La poblacin es la de Lima Metropolitana.
Para realizar la regresin mltiple se utilizar el software Econometric Views y, se

observarn los siguientes indicadores: R2, t de Student, F estadstico y Dubin Watson.
VI.
Resultados
Ciclos
La data disponible para el abastecimiento de carne de porcino a Lima Metropolitana va desde el ao 1997 hasta el ao 1999. En la grfica 3 se pueden distinguir los
ciclos, el primero va del ao 1977 a 1982 (5 aos), el segundo va de 1983 a 1988 (6
aos), el tercero va de 1989 a 1995 (6 aos) y el cuarto va de 1996 al 2002 (7 aos).

243
Grfico 3
Abastecimiento de Carne de Porcino a Lima

Metropolitana, 1977-2002
Volumen en TM
25000
20000
15000
10000
5000
0
1977 1978 1979 1980 1981 1982 1983 1984 1985 1986 1987 1988 1989 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002
Aos
Fuente: Elaboracin propia

Hay que destacar que el ultimo ciclo es menos pronunciado que los anteriores y que
los periodos de los ciclos se van ampliando desde 5 hasta 7 aos. Una posible explicacin
podran ser los ciclos polticos, pero estos son de 5 aos en el Per y los ciclos que observamos van de 5 a 7 aos, no correspondindose con los periodos de los gobiernos. Los coeficientes cclicos estimados se muestran en el cuadro 2.
Cuadro 2: Coeficientes de los Ciclos

Ao
Coeficiente
1.06
0.96
0.88
0.92
1.03
1.14
Fuente: Elaboracin propia.
244
Grfico 4
Coeficientes cclicos segn el filtro Hodrick-Prescott
1.4
1.2
1.0
0.8
0.6
78 80 82 84 86 88 90 92 94 96 98 00 02
COEF
Fuente: Elaboracin propia con ayuda del programa E-Views
Grafico 5
Abastecimiento de Carne a Lima Metropolitana y su Tendencia
24000
22000
20000
18000
16000
14000
12000
10000
78 80 82 84 86 88 90 92 94 96 98 00 02
QP
HP_QP
Fuente: Elaboracin propia con ayuda del programa E-Views
Con ayuda del Filtro Hodrick-Prescott se obtuvo la tendencia de la serie sin el componente cclico. De manera que se puede ver una tendencia que ha mostrado una disminucin en
los primeros aos y un incremento en los ltimos. A pesar de ello, los ciclos se superponen a
la tendencia mostrando como estn por encima y por debajo de la tendencia segn la etapa del
ciclo que atraviesen.
En el caso del consumo per-capita se observa con algo mas de claridad la presencia
de los ciclos. Aunque en este caso esta influenciado por el crecimiento de la poblacin. Esto
245

nos lleva a inferir que la poblacin consume mas o menos carne de porcino por la abundancia
o escasez del producto mas que cambios en los patrones de consumo
Grafica 6
Consumo Per-Capital de Carne de Porcino en Lima

Metropolitana, 1977 - 1999
Kg / persona-ao
4
3.5
3
2.5
2
1.5
1
0.5
0
1976
1977
1978
1979
1980
1981
1982
1983
1984
1985
1986
1987
1988
1989
1990
1991
1992
1993
1994
1995
1996
1997
1998
1999
2000
Aos
Por otro lado, el caso de los precios reales no se observa un comportamiento cclico
sino una disminucin permanente del precio. Segn la teora econmica esto debera llevar a
un incremento del consumo. Pero esto no ha sucedi sino que el consumo ha subido y bajado
mientras que el precio disminua, por lo que consideramos que el precio en este mercado no
explica el consumo.
Grafica 7
P re c io s R e a le s d e la C a rn e d e P o rc in o e n L im a
M e tro p lita n a , 1 9 8 0 -1 9 9 4 (1 9 9 0 = 1 0 0 )
30.0
Soles / Kg.
25.0
20.0
15.0
10.0
5.0
0.0
19 80
19 81
19 82
19 83
19 84
19 85
19 86
19 87
19 88
19 89
19 90
A o s
19 91
19 92
19 93
19 94
19 95
19 96
19 97
19 98
19 99
246
Regresin Mltiple
Los resultados de la regresin mltiple muestran la siguiente ecuacin:

QP = -20626.34 - 240.95*PP + 701.49*PV + 5.13*POB
Si bien la expresin cumple con la teora econmica. Es decir, el coeficiente del
precio muestra la relacin inversa entre precio cantidad, el coeficiente del precio del sustituto es positivo al igual que el coeficiente de la poblacin, los indicadores estadsticos no
resultaron ptimos.
Las pruebas de t de Student mostraron que toda las variables deben estar en el modelo y la prueba del F-estadstico aprobaron el modelo en general. Sin embargo, el R2 es de 66%
y el Durbin Watson es de 0.71, lo que evidencia que esta ecuacin no es representativa (ver
anexo 1).
Grafico 8
La data y los estimados de la ecuacin en el abastecimiento
de carne a Lima Metropolitana
25000
20000
15000
4000
10000
2000
5000
0
-2000
-4000
80
82
84
86
Residual
88
90
92
Actual
94
96
98
Fitted
Fuente: Elaboracin propia con ayuda del programa E-Views.

VII.
247
Conclusiones
1.
Se mantiene el comportamiento cclico del abastecimiento de la carne de porcino
Lima Metropolitana.
2.
El precio no presenta comportamiento cclico.
3.
Las variables precio de carne de porcino, precio de carne de vacuno (sustituto) y

poblacin no han ayudado a explicar el comportamiento en el abastecimiento de
carne de porcino a Lima Metropolitana, por lo que los coeficientes cclicos son
una forma de predecir el comportamiento de este mercado.
VIII. Bibliografa
1.
Huanqui, Alberto, Marco Miyagusuku, Maria Ruiz y Humberto Trujillo. Estudio de

prefactibilidad para la instalacin de una granja de porcinos, vacunos de engorde
y humus de lombriz, en Herbay Alto, Caete. Tesis para optar el tituto. Universidad Nacional Agraria La Molina. 1994.
2.
http://www.itlp.edu.mx/publica/tutoriales/economia2/tema53.htm
3.
http://laberinto.uma.es/Lab5/Lab5Art6JMMartinez.htm
4.
http://chalaux.org/cicles02.htm
5.
http://www.biografiasyvidas.com/biografia/j/juglar.htm
6.
http://www.gratisweb.com/ciclocrisis/ciclo.htm
248
Anexo 1
Reporte del programa E-Views
Dependent Variable: QP
Method: Least Squares
Date: 11/16/04 Time: 15:41
Sample(adjusted): 1980 1999
Included observations: 20 after adjusting endpoints
QP =C(1) + C(2)*PP + C(3)*PV + C(4)*POB
C(1)
C(2)
C(3)
C(4)
R-squared
Adjusted R-squared
S.E. of regression
Sum squared resid
Log likelihood
Durbin-Watson stat
Coefficient
Std. Error
t-Statistic
Prob.
-20626.34
-240.9578
701.4959
5.133271
9794.569
251.5164
264.5994
1.267440
-2.105896
-0.958020
2.651162
4.050109
0.0514
0.3523
0.0174
0.0009
0.656394
0.591968
2318.916
86037969
-181.1244
0.717261
Mean dependent var

S.D. dependent var
Akaike info criterion
Schwarz criterion
F-statistic
Prob(F-statistic)
15704.30
3630.263
18.51244
18.71159
10.18833
0.000540
Ao
QP
PP
PV
POB
1980
13153
27.2
22.35
4134.3
1981
15244
21.8
25.59
4275.3
1982
15387
22.4
23.94
4472.3
1983
14247
19.4
19.49
4535.5
1984
11674
24.4
22.05
4763.8
1985
11885
22.7
19.61
4963.5
1986
12206
25.8
22.61
5088.2
1987
15820
21.3
22.78
5306.4
1988
18825
16.2
21.09
5659.5
1989
13568
12.2
11.26
5812.4
1990
12142
9.1
9.97
5859.3
1991
11679
8.7
8.8
6072.6
1992
11753
7.2
7.53
6167.3
1993
14305
7.4
7.9
6390.5
1994
18395
7.7
7.63
6488.3
1995
21974
7.4
7.52
6913.5
1996
20334
6.94
7152.5
1997
20017
6.6
6.54
7075
1998
21142
6.3
6.11
7324.7
1999
20336
6.5
6.04
7531.1
249
LA UNIVERSIDAD Y EL CONCURSO DE ADMISION

Waldemar Mercado*
Laura Alvarado**
RESUMEN
El documento discute resultados del mercado de concurso de admisin de la Universidad Nacional Agraria La Molina, partiendo de elementos conceptuales de la teora econmica,
en componentes de la demanda (nmero de postulantes), oferta (vacantes), precios (derechos
de inscripcin) e ingreso total, presentando indicadores alcanzados de acuerdo a los procedimientos establecidos por la universidad, para la determinacin de vacantes, precios y costos.
Asimismo se introducen elementos de comparacin entre universidades pblicas y privadas en
el mercado de postulantes del sistema universitario.
SUMMARY
The document discusses market results about competitive examination at admission at
La Molina Agrarian National University, starting of conceptual elements from economy theory,
about demand components (postulants number), supply (vacancies), prices (inscription payment) and total revenue, presenting indicators of perform in association with methods established
by the university, to vacant determination, prices and cost. Also introducing elements to comparison between public and private universities from market postulants in the university system.
1.
Introduccin
El objetivo de la investigacin es analizar el mercado del concurso de admisin en la

Universidad Nacional Agraria La Molina (UNALM), discutiendo sus diversos componentes
respecto a determinacin de vacantes (oferta), preferencia de postulantes por carreras (demanda),
el pago por derecho de inscripcin (precio), y los efectos de cambios en los precios sobre la
demanda y el valor recaudado, que comparado con ratios de costos permiten un conjunto de
**
Profesor Principal de la Facultad de Economa y Planificacin. Jefe del Departamento de Admisin 2002-2004. UNALM.
Economista UNALM, Especialista en Proyectos, Direccin General de Planificacin CONACS MINAG.
250
indicadores para evaluar desempeos. En ese espritu, tambin se introduce el marco de

referencia de la educacin universitaria en Lima para el anlisis situacional de la UNALM r
especto a sus competidores potenciales.
Al estudiar los componentes del mercado de admisin en una universidad especfica,
se busca contribuir mediante el anlisis econmico al conocimiento de las tendencias en
la educacin superior, de esta forma, la investigacin aplicada se constituye en herramienta
til para apoyar la toma de decisiones en la universidad pblica.
2.
La teora econmica y el equilibrio de mercado
La teora econmica de la demanda define esta como la relacin existente entre el

precio de un bien o servicio y la cantidad demandada del mismo, la ley consiste en que si se
reduce el precio de un bien aumenta su cantidad demandada, permaneciendo constantes las
dems variables (Parkin, 2001).
Los cambios en la demanda ocurren por efecto de precios de los bienes relacionados
(sustitutos y complementarios); el ingreso del consumidor (que tiene efectos sobre los bienes
normales e inferiores); la expectativa de precios futuros (influencian sobre la demanda de
bienes en el presente); el tamao de la poblacin (a mayor poblacin ser tambin mayor la
demanda de bienes y servicios); y las preferencias de los individuos.
La elasticidad es la variacin porcentual de una variable provocada por el aumento de otra en uno por ciento. La elasticidad precio de la demanda es la relacin que
existe entre cambios en cantidades demandadas de un bien debido a cambios en los
precios, usualmente tiene signo negativo en razn de la condicin decreciente de la
demanda.
Elasticidad precio de demanda =
Cambio porcentual en cantidad demandada

Cambio porcentual en el precio
Si la cantidad demandada permanece constante cuando cambia el precio, entonces la elasticidad precio de la demanda es cero (perfectamente inelstica). Si el cambio
porcentual en la cantidad demandada es igual al cambio porcentual del precio, su elasticidad es igual a uno. Si la elasticidad precio se encuentra entre cero y uno, es una demanda
inelstica. Si la cantidad demandada cambia en un porcentaje infinitamente grande como
respuesta a un diminuto cambio del precio, la demanda es perfectamente elstica. Si la
elasticidad precio es mayor que uno, existe demanda elstica.
En la teora econmica, la oferta es la relacin que existe entre el precio de un bien
o servicio con la cantidad ofrecida del mismo, la ley de oferta consiste en que la cantidad
producida y ofrecida para la venta aumenta a medida que se eleva el precio, o disminuye si
ste se reduce, cuando los dems factores permanecen constantes.
251
Los cambios en la oferta ocurren por la variacin de factores, que adems del precio,
influyen sobre bienes y servicios ofrecidos, como son, la tecnologa de produccin; el costo de
los factores de produccin; los precios de productos sustitutos; el nmero de vendedores que
compiten; y las expectativas de precios que pueden motivar al productor, a vender o mantener
existencias para venta futura. La elasticidad de oferta mide la sensibilidad de la cantidad ofrecida ante un cambio en el precio un bien, cuando todos los dems factores permanecen
constantes.
Elasticidad de oferta =
Cambio porcentual en la cantidad ofrecida

Cambio porcentual en el precio
Cuando la cantidad ofrecida es fija (independiente del precio), la curva de oferta es

vertical y la elasticidad de oferta cero (perfectamente inelstica). S el cambio porcentual en el
precio es igual al cambio porcentual en la cantidad ofrecida, entonces la oferta tiene elasticidad unitaria. S hay un precio al cual se ofrece cualquier cantidad para venta, la curva de oferta
presenta elasticidad infinita (perfectamente elstica).
El ingreso total proviene de la venta de un bien, siendo igual al precio del bien multiplicado por la cantidad vendida. Cuando cambia el precio, tambin lo hace el ingreso total, aunque
el aumento del precio no siempre aumenta el ingreso total sino que ello depende de la elasticidad de la demanda. S la demanda es elstica el aumento del precio disminuye la cantidad
vendida y el ingreso total disminuye, pero si la demanda es inelstica el efecto es inverso
respecto al ingreso total.
Un equilibrio de mercado es una situacin en que las fuerzas de oferta y demanda se
contrarrestan unas a otras, equilibrando el precio los planes de compradores y vendedores
(precio de equilibrio). La cantidad de equilibrio es la cantidad comprada y vendida al precio de
equilibrio. En un mercado el precio ajusta los planes de compra y venta cuando estos no son
iguales, regulando el mercado. S el precio es demasiado alto, la cantidad ofrecida excede a
la cantidad demandada. Cuando el precio es de equilibrio, los compradores no tienen incentivo para ofrecer un precio ms alto por el bien y los oferentes no tienen incentivo para vender
a un precio inferior.
3.
Aspectos Metodolgicos
La investigacin tiene como referente el mercado del concurso de admisin de la

UNALM en todas sus modalidades (concurso de admisin ordinario, bachillerato, primeros puestos de colegios, traslado externo, y exonerado profesional) (demanda), nmero
de vacantes (oferta) y derechos de inscripcin (precio). El periodo de estudio abarca de
1995 al 2003, que identifica tres momentos en pagos de los postulantes, entre 1995 a
1998 los precios aumentaron paulatinamente; el ao 1999 hubo rebaja del precio en
50%; y el ao 2003 los precios aumentaron 50% respecto al ao anterior.
252
Las fuentes de informacin se obtienen de revistas especializadas como Logros, Gua

del Postulante, Universia y otras fuentes como INEI y ANR. Los datos primarios son del Departamento de Admisin y de encuestas aplicadas a postulantes el ao 2003.
La oferta es el nmero de vacantes ofrecidos por la universidad en concurso de admisin. La tendencia histrica en nmero de vacantes y postulantes se procesa con la tasa de
crecimiento por variaciones. La curva de oferta utiliza el modelo de mnimos cuadrados ordinarios (least square) con anlisis de regresin simple1 , siendo el modelo lineal (vacantes en
funcin del precio de inscripcin). La elasticidad se determina con la frmula de elasticidad
precio de oferta.
La demanda es el nmero de postulantes en concurso de admisin UNALM. La
modalidad de Concurso de Admisin Ordinario (CAO)2 se puede dividir en dos tipos:
postulantes que tienen como origen colegio nacional y aquellos que provienen de otros
colegios (particular, parroquial, fuerzas armadas, etc.). Para establecer la curva de demanda se utiliza el modelo de mnimos cuadrados ordinarios (least square) con el anlisis de
regresin simple, siendo el modelo lineal (postulantes en funcin del precio de inscripcin). La elasticidad se determina con la formula de elasticidad precio de la demanda para
medir la sensibilidad del nmero de postulantes respecto al precio.
La estimacin de la curva de oferta y demanda se vincula con el precio, que explica la
cantidad de postulantes y el ingreso recaudado por la universidad, a partir del cual se discuten
los efectos de las variaciones en el precio sobre la demanda de postulantes y los ingresos
recaudados, que aunado al costo de operacin estimado con documentos contables para el
ao 2003, permite la discusin de resultados alcanzados.
Asimismo se introducen elementos de comparacin entre la UNALM y el mercado de
postulantes del sistema universitario general para percibir el desempeo de la universidad con
sus competidores.
4.
La UNALM y el Concurso de Admisin
Existen algunos trabajos que buscan dar informacin sobre Facultades y carreras
existentes en el Per. La Asamblea Nacional de Rectores public en 1996 un documento con
informacin de Facultades y grados acadmicos que ofrecen las universidades. Entre las revistas especializadas en orientacin vocacional se tienen La Gua del Postulante, Logros, Universia
que brindan informacin de carreras y precios de admisin en universidades. El INEI ofrece
informaciones de postulantes y vacantes. Existen otros documentos que analizan el problema
de la educacin en el Per, como el estudio del Banco Sudameris sobre el mercado de
postulantes.
El software utilizado es Statistical Package Off Social Sciencies (SPSS).
Modalidad ms usual, en el cual los postulantes compiten con todos los dems inscritos en el
concurso de admisin general.
253
La UNALM convoca dos veces al ao a concurso de admisin para seleccionar nuevos

alumnos en once carreras profesionales ofrecidas a travs de ocho Facultades. La admisin se
efecta en las siguientes modalidades (segn reglamento interno, La admisin se efecta en
las siguientes modalidades (segn reglamento interno, artculo 30)3 : Concurso Admisin Ordinario (CAO); Traslado Externo de Matrcula de otra Universidad (TE); Exonerados para titulados universitarios (EP); Exonerados primeros puestos de colegios secundarios en Lima y
Callao (EC); y Centro Preuniversitario4 (CPU- La Molina).
La determinacin de vacantes para concurso de admisin inicia al solicitar a las Facultades los cupos para ofertar ese semestre, el consenso entre Decanos y Vicerrector Acadmico indica el nmero de vacantes en cada especialidad, con ello se asigna el cuadro de
vacantes en las modalidades establecidas, que el Consejo Universitario aprueba para difundirlas en el prospecto de admisin.
Proceso de distribucin de vacantes para concurso de admisin UNALM
Vicerrectorado
Acadmico
Consejo
Universitario
Concurso de
Admisin Ordinario
Centro Pre La Molina
Centro
30%
30%
Departamento de
Admisin
Oficina de
Estudios
Total vacantes 100%

Supernumerar
Supernumerario
i
Convenios
ConveniosInternacionales
Internacionales
Facultades
Traslado Externo 10%

Exonerado Colegio
Bachillerato
10%
Bachillerato 10%
ExoneradoProfesional
Profesional 5%
Exonerado
Vctimas de Terrorismo
El artculo 39, establece exoneracin del Concurso de Admisin en modalidad de Bachillerato en

convenio y al ser estudiante extranjero becado por un pas con el cual existe convenio internacio
nal suscrito, adems a partir del ao 2001-I se aplica la Ley 27277 (vctimas de terrorismo) y del
2004-II la ley de minusvlidos.
Para este estudio se analizan slo las cuatro primeras modalidades, adems del Bachillerato
Convenio.
254
La determinacin de vacantes en las otras modalidades sigue el siguiente procedimiento: Al CAO se asigna 70% del nmero de vacantes general y al Centro Pre Universitario 30% (promedio anual). Para Traslado Externo, Exonerado de colegios y Bachillerato
se determinan como 10% del total de vacantes5 de ese concurso de admisin6 . En Exonerado Profesional el cupo es 5% del total. En Convenio Andrs Bello, Becario Extranjero,
Diplomtico y Funcionario Internacional, y Ley 27277 se administran como supernumerarios7 , acreditando su condicin de beneficiarios.
Los principales cambios que afectaron el proceso de admisin en los ltimos aos
son la creacin de carreras: Ingeniera Ambiental en 1997 e Ingeniera en Gestin Empresarial en 1998; el ao 1999 el gobierno subsidi en 50% el costo del concurso de admisin en
universidades publicas; el ao 2001 se implementa la postulacin a travs de tres canales8 ;
el ao 2003 se eleva el precio del concurso de admisin en 50% resultado de acuerdos
derivados de la huelga universitaria.
4.1
Oferta de vacantes
El total de vacantes en Concurso de Admisin Ordinario (periodo 1994-2003) se

muestra en el cuadro N 1, el ms alto crecimiento de vacantes se registr el ao 1997-I
(aument 21% respecto al concurso 1996-I). Los criterios de determinacin de vacantes
consideran la infraestructura educativa para atender nuevos alumnos y disponibilidad de
dedicacin docente9 , solicitud de Decanos de Facultad y el promedio histrico, siendo el
ltimo que ms influye generando un indicador de presin10 en primera prioridad11 para
algunas carreras demasiado alto y, para otras, muy bajo, as como vacantes reducidas
para el promedio de universidades pblicas. El grfico N 1 evidencia que entre 1994 a
1999 existe rpido crecimiento con tasas positivas de hasta 13% anual, y a partir de 1999,
tendencia decreciente con tasas negativas de hasta 11% anual (cuadro N 1).
5
6
10
11
El 10% considera el total de vacantes por CAO ms las asignadas al Centro Pre-universitario.
Estn exonerados del Concurso Ordinario de Admisin los postulantes egresados de los bachilleratos Alemn, Francs o Internacional. En el caso de los egresados del bachillerato internacional, slo estn exonerados aquellos que hayan obtenido un calificativo final no menor de 27
La ley 27277 establece que las universidades pblicas reservan en procesos de admisin
un nmero de vacantes para funcionarios y servidores pblicos victimas de terrorismo, siendo
extensiva para los hijos.
Reemplaza la modalidad de asignacin de carreras segn prioridad manifestada como se
vena operando hasta ese momento.
Como capacidad de carga de aulas, laboratorios, biblioteca y computadoras en la parte fsica,
y nmero de docentes en los recursos humanos. La UNALM cuenta en el ao 2003 con
aproximadamente 5302 alumnos y 440 profesores, siendo la relacin docente / alumno de 1
a 12 aproximadamente.
Relacin entre el nmero de postulantes y nmero de vacantes.
Los postulantes tienen la opcin de elegir tres opciones entre las carreras del mismo canal
de su preferencia, la vacante se asigna en estricto orden de prioridad, de acuerdo a las opciociones indicadas al momento de inscribirse en el concurso de admisin.
255
Cuadro N 1: Nmero vacantes Concurso Admisin Ordinario (CAO),

Traslado Externo (TE), Exonerados de Colegios (EC) y Exonerados
Profesionales (EP), perodo 1994-2003.
AO
1994
1995
1996
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
Promedio
C.A.O.
Concurso
Vacantes
T.E.
Tasas
Vacantes
E. C.
Tasas
Vacantes
E.P.
Tasas
Vacantes
210
21
21
II
201
30
30
Tasas
201
-4.29
30
42.86
30
42.86
15
66.67
II
227
12.94
33
10.00
32
6.67
15
66.67
239
18.91
33
10.00
33
10.00
15
0.00
II
256
12.78
37
12.12
37
15.63
11
-26.67
289
20.92
43
30.30
43
30.30
11
-26.67
II
295
15.23
42
13.51
42
13.51
10
-9.09
290
0.35
43
0.00
43
0.00
20
81.82
II
276
-6.44
42
0.00
42
0.00
24
140.00
303
4.48
45
4.65
45
4.65
23
15.00
II
298
7.97
45
7.14
45
7.14
22
-8.33
236
-22.11
42
-6.67
42
-6.67
20
-13.04
II
260
-12.75
42
-6.67
42
-6.67
20
-9.09
209
-11.44
38
-9.52
38
-9.52
20
0.00
II
217
-16.54
31
-26.19
31
-26.19
16
-20.00
186
-11.00
31
-18.42
31
-18.42
16
-20.00
II
233
7.37
31
0.00
31
0.00
16
0.00
186
0.00
27
-12.90
27
-12.90
12
-25.00
II
231
-0.86
31
0.00
31
0.00
16
0.00
235
33
33
15
249
33
33
15
II
Tasas anuales promedio (en porcentajes por perodos establecidos)

1994-99
1999-03
8.07
II
8.50
-11.14
II
-5.69
1996-98
1999-03
11.65
11.65
23.38
6.88
6.88
40.85
-11.88
-11.88
-14.51
-8.21
-8.21
-7.27
Fuente: Departamento de Admisin - Elaboracin propia
256
310
290
Ing.
Ambiental
270
250
230
210
sube precio
50%
Ing. Gestin
Empres.
subsidio
gobierno
II
20
03
II
20
02
II
20
01
II
20
00
II
19
99
II
19
98
II
19
97
II
19
96
19
95
19
94
II
190
170
150
II
Nmero de vacantes
Grfico 1 Cantidad Ofertada de Vacantes en CAO 1994-2003
Cuadro N 2: Nmero de vacantes de CAO por canales

en porcentajes del total, 1998-2003
1998-1999
CANALES
I
1999-2003
II
1998-2003
II
II
ESTADSTICA E INFORMAT.
5.22
6.11
6.52
6.59
ECONOMA
7.41
7.29
9.61
9.35
9.15
8.88
6.58
ING. EN GESTION EMPRES.
7.55
7.96
10.09
9.80
9.38
9.25
CANAL 1
20.18
21.36
26.21
25.74
24.77
24.71
INDUSTRIAS ALIMENTARAS
12.15
9.68
10.55
10.26
10.92
9.82
INGENIERIA AGRCOLA
8.44
8.56
8.74
8.65
8.78
8.72
PESQUERA
9.62
9.77
8.68
8.92
8.90
9.12
CANAL 2
30.22
28.00
27.97
27.83
28.60
27.66
AGRONOMA
18.90
19.54
14.24
15.66
15.09
16.43
BIOLOGA
5.24
5.44
5.27
5.30
5.37
5.50
INGENIERA AMBIENTAL
6.40
6.11
6.78
6.59
6.63
6.58
CIENCIAS FORESTALES
9.45
9.77
9.01
8.92
9.11
9.12
ZOOTECNIA
9.62
9.77
10.52
9.97
10.43
10.00
CANAL 3
49.60
50.64
45.82
46.43
46.63
47.63
TOTAL
100.00
100.00
100.00
100.00
100.00
100.00
257
El cuadro N 2 muestra que hasta el ao 2001 existen divergencias en la distribucin porcentual de vacantes por canales12 , a partir de ese ao se determina un balance
entre los canales 1 y 2, y una proporcin mayor en el canal 3, en relacin directa al nmero
de carreras que conforma cada canal. La carrera con mayor nmero de vacantes es Agronoma con 15% del total, le sigue Industrias Alimentaras con 11% y Zootecnia con 10%.
La especialidad de Biologa es la menor participacin en el total de vacantes (5%) Situacin similar se observa para los periodos 1998-1999 y 1999-2003.
La curva de oferta se estima en el grfico N 2, relacionando el precio de CAO (colegio
nacional) con el nmero de vacantes. El anlisis de regresin entre precios y vacantes de
admisin verifica existencia de correlacin entre esas variables13 .
Grfico 2 Curva de Oferta

280
260
Precio (S/)
240
220
200
180
160
140
Observed
120
Linear
200
220
240
260
280
300
Vacantes
El ao 2003 se simularon como otros criterios para determinar vacantes de las carreras profesionales, costos de la carrera14 , demanda de la sociedad15 y se consider que las
12
Se considera como perodo homogneo para comparacion de tendencias a partir de 1998,

pues ese ao se incorpora en la oferta de carreras y vacantes la especialidad de Ingeniera en Gestion Empresarial.
13
El coeficiente de correlacin de Pearson encontrado es 76%, mientras que el coeficiente de

determinacin R2 es 58%. La simulacin de estimacin de Elasticidad Precio condujo a correlaciones espreas debido a la pendiente negativa de la oferta verificado en la correlacin negativa
14
Si bien no se dispone de informacin precisa, se percibe que las carreras de Estadstica e Informtica, Economa, Ingeniera en Gestin Empresarial y Agronoma como de menor costo,
debido a que ya se cuenta con capacidad instalada de laboratorios, no exigiendo constante
renovacin de equipos. Las carreras de Pesquera, Industrias Alimentaras, Biologa, Ingeniera
Ambiental, Ingeniera Agrcola y Zootecnia exigen renovacin constante de equipos, y la de Ciencias Forestales que demanda salidas al campo se consideran ms caras. Para una mejor toma
de decisiones ser necesario realizar investigacin de costos en todas las carreras..
15
Para determinarlo se hace necesario realizar un estudio en el mercado laboral.
258
carreras con mayor demanda deban aumentar el nmero de vacantes y las de menor preferencia disminuirlas16 .
Cuadro N 3 Presin promedio por periodos, 1998-2003
1998-1999
CANALES
1999-2003
1998-2003
II
II
II
ESTADSTICA E INFORM.
4.36
3.42
5.24
4.46
4.88
4.18
ECONOMA
5.16
4.26
4.78
3.77
4.85
3.91
11.23
10.74
12.33
10.07
12.08
10.30
7.19
6.36
7.80
6.35
7.58
6.34
12.88
13.89
16.73
11.87
15.87
12.54
INGENIERIA AGRCOLA
2.66
2.03
3.46
2.21
3.23
2.13
PESQUERA
1.70
1.61
1.95
1.35
1.93
1.41
CANAL 2
6.47
5.82
7.97
5.49
7.61
5.53
AGRONOMA
5.51
4.28
9.66
5.34
8.80
5.13
BIOLOGA
8.39
7.29
12.56
9.51
11.52
8.74
INGENIERA. AMBIENTAL
6.98
6.38
13.73
10.00
12.49
9.19
CIENCIAS FORESTALES
2.54
1.96
4.40
3.04
4.00
2.82
10.04
8.38
12.56
8.89
12.05
8.74
CANAL 3
6.49
5.45
10.02
6.96
9.34
6.62
TOTAL
10.26
11.10
11.71
8.04
10.66
8.32

CANAL 1
INDUSTRIAS ALIMENTARIAS
ZOOTECNIA
El indicador de presin promedio por canales evidencia que la carrera de mayor

presin es Industrias Alimentaras (15.9 postulantes disputan una vacante), seguido de
Ingeniera Ambiental (12.5), e Ingeniera en Gestin Empresarial (12.08), liderando cada
una de ellas su respectivo canal. Las carreras de menor presin son Pesquera (1.93),
Ingeniera Agrcola (3.23) y Ciencias Forestales (4.0) (cuadro N 3). En los canales 1 y 2 la
carrera de mayor demanda equilibra el nmero de postulantes del canal, en el canal 3, la
preferencia de los postulantes es ms pareja. La postulacin por canales fue una mejor
16
La simulacin en distribucin de vacantes compar criterios del promedio histrico con el

alisamiento de la presin, asignando algunas vacantes ms a carreras de mayor demanda y
disminuyndolas en las de menor demanda que contribuy a obtener variaciones menos fluc
tuantes en las carreras.
259
alternativa frente a la fase anterior en que se defina el ingreso de acuerdo a la prioridad

entre todas las carreras17 .
El nmero de vacantes en modalidades de Traslado Externo (TE), Exonerados de
Colegio (EC), Exonerados Profesionales (EP) y Bachillerato (Br) presentan tendencia similar al
CAO, dado que se obtienen como porcentaje de este (cuadro N 1).
4.2
Demanda de postulantes
El ms alto crecimiento en la cantidad de postulantes por CAO se registr el ao

1999 y la disminucin ms significativa el ao 2003 (cuadro N 4). Las carreras de mayor
demanda son Industrias Alimentaras (21% del total de postulantes), Zootecnia (15%),
Cuadro N 4: Nmero de postulantes por Concurso de Admisin Ordinario
(CAO), Traslado Externo (TE), Exonerado de Colegios (EC)
y Exonerado Profesional (EP), 1995-2003.
AO
Semestre
C.A.O
Postulantes Tasas.
1996
1997
E. C.
Postulantes
T.E.
Tasas
Postulantes
E.P.
Tasas
Postulantes
Tasas
1425
-2.06
II
1291
-4.93
1612
13.12
II
1319
2.17
1662
3.10
22
11
II
1437
8.95
10
2221
33.63
36
63.64
14
27.27
0.00
II
1775
23.52
25
150.00
40.00
40.00
2036
-8.33
38
5.56
14
0.00
200.00
II
1756
-1.07
15
-40.00
28.57
-71.43
2001
1984
-2.55
27
-28.95
19
35.71
-66.67
II
1476
-15.95
16
6.67
11
22.22
100.00
2002
1961
-1.16
28
3.70
10
-47.37
200.00
II
1566
6.10
17
6.25
16
45.45
12
200.00
2003
1577
19.58
32
14.29
27
170.00
-66.67
II
1222
-21.97
22
29.41
15
-6.25
-83.33
1770
31
16
II
1467
18
11
1998
1999
2000
Promedio
2
5

1995-99
1999-03
9.14
II
4.95
-7.91
II
-8.22
1998-99
1999-03
63.64
27.27
0.00
150.00
40.00
40.00
-1.35
39.59
66.67
0.58
22.50
36.31
Fuente: DIIP-Elaboracin propia
17
Los alumnos que ingresan en una carrera diferente de su primera opcin de preferencia, pueden
trasladarse al interior del mismo canal despus del primer ao de estudios, de acuerdo a las vacantes establecidas por el reglamento UNALM y procedimientos establecidos por las Facultades.
260
Agronoma (15%) e Ingeniera en Gestin Empresarial (14%). Entre las menos demandadas
tenemos a Pesquera (2%), Ing. Agrcola (3%) y Estadstica (4%) (promedio 1998-2003)
(cuadro N 5).
Respecto a la procedencia de postulantes, el 44% provienen de colegio nacional y el
56% de otros colegios18 . La fuerte disminucin el 2003, fue ms sentida en provenientes de
colegios particulares (-21%) que de colegios nacionales (-18%)19 (anexo N 1). Los colegios
abastecedores de postulantes se localizan mayormente en los distritos de La Molina, San
Isidro, Jess Maria, Miraflores, Surco, Ate, Lima, San Borja, San Miguel y en menor grado de
Pueblo Libre, Brea, Lince y La Victoria (anexo N 2).
Cuadro N 5: Nmero de postulantes en porcentajes segn carreras
y canales1998-2003
CANALES
19
1999-2003
1998-2003
II
ESTADISTICA E INFORM.
3.45
3.68
3.82
4.72
3.62
4.51
ECONOMIA
5.90
5.53
5.26
5.38
5.43
5.44
12.87
15.06
14.19
15.55
13.67
15.34
CANAL 1
22.23
24.27
23.27
25.64
22.71
25.29
INDUSTRIAS ALIMENTARIAS
24.06
23.30
20.19
19.15
21.12
19.81
INGENIERIA AGRICOLA
3.38
3.08
3.38
3.03
3.36
3.04
PESQUERIA
2.59
2.84
1.86
1.99
2.08
2.20
CANAL 2
30.03
29.22
25.43
24.17
26.56
25.05
AGRONOMIA
15.78
14.97
14.91
13.04
14.93
13.48
BIOLOGIA
6.54
6.60
7.42
7.94
7.27
7.63
INGENIERIA. AMBIENTAL
6.84
6.85
10.16
10.70
9.54
9.98
CIENCIAS FORESTALES
3.62
3.41
4.46
4.24
4.28
4.08
ZOOTECNIA
14.96
14.68
14.35
14.26
14.71
14.48
CANAL 3
47.74
46.51
51.29
50.18
50.73
49.66
TOTAL
100.00
100.00
100.00
100.00
100.00
100.00
Fuente:
18
1998-1999
II
II
Departamento de Admisin -Elaboracin propia.
En la categora otros colegios, se consideran colegios de gestin particular, policial, parroquial,

militar, F y Alegra, etc.
La tendencia se debe al aumento del precio el ao 2003, que tuvo impacto en postulantes
procedentes de colegios tipo F y Alegria, parroquial, policial, donde los pagos de pensiones es
poco significativo.
261
La edad promedio de postulantes se encuentra entre los 17 y 19 aos, siendo escasos

los menores de 15 aos y mayores de 35 aos. En gnero, la participacin de mujeres ha
venido aumentando, siendo el ao 2003 la proporcin de postulantes mujeres 46%, el porcentaje de ingresantes femenino tuvo ese mismo indicador20 .
El nmero de postulantes en modalidades de Exonerado de Colegio, Traslado Externo, Exonerado Profesional (EP), Bachillerato y Vctima de Terrorismo no son significativos
(cuadros N 4 y 6). Un incremento importante en modalidad EP fue el ao 2002-II que hubo 12
postulantes debido al convenio UNALM-FAP21 .
Cuadro N 6 : Postulantes en Bachillerato Convenio y Vctimas de Terrorismo
Ao
Bachillerato en Convenio
Vacantes
Vctima Terrorismo22
N Postulantes
Vacantes
N Postulantes
2000
84
2001
69
13
2002
62
2003
58
Fuente: Departamento de Admisin -Elaboracin propia
El grfico N 3 representa la curva de demanda del concurso de admisin, que relaciona el precio con cantidad de postulantes, la misma que tiene tendencia negativa. El anlisis de
regresin entre postulantes y precios verifica la correlacin entre esas variables23 , indicando
que adems del precio, otros factores determinan la demanda como el nivel de ingresos,
cercana a la UNALM, preferencias por carreras, etc.
La elasticidad precio de la demanda correspondiente a la variacin entre cantidades y
precios entre los aos 2003-I y 2002-I tiene resultado de 0.5427, caracteriza una demanda
inelstica respecto al precio24 , lo cual significa que si el precio se incrementa en 10.0%, la
cantidad demandada (o nmero de postulantes), disminuye en 5.4%. El grfico N 4 representa las curvas de oferta y demanda del concurso de admisin.
20
21
22
23
24
Hasta hace pocos aos predominaba la proporcin de postulantes varones a la UNALM, vincula
dos al quehacer de carreras de Ciencias Agrarias. La apertura de carreras como Industrias
Alimentaras, Biologa, Economa e Ingeniera en Gestin Empresarial atrajo la atencin del
gnero femenino.
En ese concurso 9 de 12 postulantes en EP correspondieron a personal de la Fuerza Area del
Per, aunque no se ha registrado ms interesados de esa institucin en acceder al convenio.
En la UNALM se ofrecen tres vacantes cada concurso en esta modalidad, distribuyndose una en
cada canal. Cuando el nmero de postulantes es mayor al nmero de vacantes, los postulantes
rinden la misma prueba que se aplica en el Concurso de Admisin Ordinario para determinar el
ingreso.
El coeficiente de correlacin encontrado es 67%, es decir el precio explica el nmero de postulantes, sin embargo el R2 es 45%, faltando an otras variables para explicar la demanda.
La curva de demanda de admisin presenta comportamiento inelstico respecto al precio, al ser
este indicador menor a la unidad se considera que tiene un comportamiento inelstico.
262
Grfico
3 Curva
Demanda
Grfico
3 de
Curva
de Demanda
280
260
Precio (S/)
240
220
200
180
160
140
Observed
Linear
120
1400
1500
1600
1700
1800
1900
2000
2100
Postulantes
Grfico 4: Oferta de vacantes y demanda de postulantes UNALM

Precio
Demanda
300
Oferta
200
180
1500
1770
Cantidad
Con la elasticidad-precio estimada se simul el efecto de variacin del precio

respecto al nmero de postulantes en concurso de admisin 2003-II. Con aumento del
precio en 50% el nmero de postulantes esperado es 1259, si el precio aumenta en
75% la cantidad de postulantes se estima en 1162, si el precio incrementa 100% la
cantidad disminuye a 1085 y as sucesivamente 25. La elasticidad precio de la demanda
25
Esta simulacin se realiz previamente al concurso de admsin 2003-II, donde segn los
predictores, el aumento del precio de 50% llevara a esperar una cantidad demandada de 1259
postulantes. El nmero de postulantes registrados en ese concurso fue 1222 y el error de la
prediccin fue 3%. Es necesario tambin indicar que esta simulacin aisla cualquier otro efecto
que no tenga que ver con el precio.
263
tiene un valor de 0.6169 (entre 2003-II y 2002-II), que verifica la inelasticidad de la curva
dedemanda, es decir si el precio aumenta 10% la cantidad de postulantes disminuye en 6.2%,
es decir, en una proporcin menor respecto a la variacin del precio.
La dinmica de postulantes al concurso de admisin se muestra en el grfico N 526 ,
que evidencia leve crecimiento entre 1995-1997 (apoyado en la creacin de Ingeniera Ambiental en 1997), un rpido crecimiento entre 1997-1999 (se crea la carrera de Ingeniera en
Gestin Empresarial en 1998 y hubo subsidio del gobierno para postular a universidades
pblicas en 1999). A partir del ao 2000 existe disminucin paulatina de postulantes (como
resultado del deterioro de ingresos de la poblacin y la elevacin del precio en 50% el ao
2003).
Grfico 5 Evolucin de postulantes CAO 1995-2003

2200
crea Ing.
Gest. Emp.
Postulantes
2000
1800
crea Ing.
Ambiental
1600
subsidio del
gobierno
1400
Inicio
canales
eleva precio
50%
1200
II
20
03
II
20
02
II
20
01
II
20
00
II
19
99
II
19
98
II
19
97
II
19
96
19
95
II
1000
El Departamento de Admisin elabor un plan de promocin, buscando divulgar las carreras de la UNALM entre los postulantes y con ello mantener su posicionamiento en la sociedad
peruana, buscando captar un nivel razonable de postulantes que permitan una mejor seleccin
de candidatos a las carreras profesionales27.
26
27
Graficado con promedios trienales para alisar las variaciones entre cada concurso de admisin,
con informacin del cuadro N 4.
En la ltima dcada, la creacin de diversos centros de estudios superiores, permite que la oferta
educativa sea ms diversa, teniendo las instituciones - sobretodo privadas - diferentes mecanis
mos para captar la atencin de futuros postulantes, ello obliga a que las universidades pblicas,
participen tambin activamente en la promocin de sus especialidades, para captar un nmero
razonable de postulantes que permitan seleccionar a los mejores para incorporarlos a sus
centros de estudios.
264
Diagrama de Estrategias del plan de promocin, 2003
10. Atencin
personalizada va
telfono, e-mail y
trato directo
1. Participacin
en ferias de
orientacin
vocacional
9. Apoyo a la
estructura
curricular de los
colegios
8. Charla informativa
8. Charla informativa a
a padres de familia
padres de familia de
de colegios
colegios seleccionados
seleccionados
2. Charlas en
colegios,
instituciones y
en campus.
Mantener el posicionamiento,
Mantener el posicionamiento,
buscando
captarcaptar
un nivel
buscando
un razonable
nivel
de postulantes
para mejor
razonable
de postulantes
para
mayor seleccin de alumnos.
seleccin de alumnos.
7. Tratamiento
especial a
alumnos de la
Pre La Molina
6. Publicidad
3. Visita a
colegios de
principales
provincias
4. Visitas
guiadas al
campus
universitario
5. Simulacros de
concurso de
admisin
Fuente: Elaboracin en base del Plan de Promocin, Departamento de Admisin - 2002.
El posicionamiento situacional indica que entre los aos 2000 al 2002, la participacin de postulantes de provincias oscila entre 18 al 22% del total. La mayor cada de
postulantes se verifica en los canales 1 y 2, considerando que existe menor preferencia
en las dos carreras que acompaan a la ms demandada en el canal28 , adems que se
percibe a la UNALM como universidad no pblica y que es cara. Por ello se plantea una
estrategia de promocin vinculada a diez actividades principales (ver diagrama). El aumento del precio el ao 2003 tuvo efectos en la disminucin de postulantes29, limitando
postular a posibles buenos estudiantes, en la universidad se busca aminorar ese impacto mediante el apoyo econmico a interesados que demuestran escasos recursos econmicos30 .
28
29
30
En el canal 1 la carrera de Ingeniera en Gestin Empresarial es la ms preferida, compartiendo

el canal con Economa e Ingeniera Estadstica e Informtica. En el canal 2 Industrias Alimentar as
es la ms demandada, quedando muy atrs las carreras de Ingeniera Agrcola y Pesquera
En el concurso de admisin 2003-I la cantidad de postulantes disminuy 20% respecto al con
curso anterior.
El apoyo econmico se tramita a un nmero limitado de postulantes y representa el equivalente
del 2% del monto monetario total recaudado en el ao 2003 por concurso de admisin. El trmite
lo hace el postulante en la Oficina de Bienestar Estudiantil, con evaluacin de la asistenta socialque
aprueba el apoyo econmico, que consiste en descuentos del pago equivalente a 25%, 50%
y mximo hasta 75%, en los cupos asignados a esa modalidad, se exige al beneficiario haber
estudiado en colegio nacional (no imprescindible), haber obtenido buenas calificaciones (pro medio de 14) y buen desempeo en curso como matemticas, fsica, qumica y biologa.
265
Una encuesta para medir la percepcin respecto a la UNALM31 , destaca que 35%
de postulantes han decidido estudiar en esta universidad por su relacin con el campo, el
25% por su nivel acadmico, 23% por su prestigio y 6% por su infraestructura. La opinin
si el ingreso a la universidad debe ser por carreras y no por canales, el 64% manifiesta
aceptacin que sea por carreras, en la lealtad a la carrera y a la UNALM, el 51% manifiesta
no haber postulado a ninguna otra universidad. Respecto a otras carreras que les gustara
ofrezca la universidad, el 46.2% opina que debiera ser Veterinaria, 23.8% Ingeniera Industrial, 13.0% Ingeniera de Sistemas, 8.4% Ingeniera Civil, entre las ms destacadas.
4.3 Precios en Concurso de Admisin
Los precios del Concurso de Admisin Ordinario se diferencian segn colegio nacional y otros colegios (particular religioso y no religioso, parroquial, cooperativo, militar y
otros). El cuadro N 7 indica que los precios registraron mayor incremento en 1994-1996,
entre 1998 al 2002 no se actualizaron precios en colegios nacionales pero si en categora
de otros colegios32 . El ao 1999 los postulantes se beneficiaron de subsidios establecidos
por el gobierno33 y el ao 2003 se incrementaron los precios en 50%, que provoc reduccin del nmero de postulantes en 20% y 25% en los concursos de admisin de ese ao
(ver grfico No 6).
Grfico 6 Precios en Concurso de Admisin 1994-2003
350
Ing.
Ambiental
Precio (S/)
300
Inicio
canales
Ing. Gest.
Empres.
250
200
150
Eleva precio
50%
100
Subsidio del
gobierno
50
31
32
33
II
20
03
II
20
02
II
20
01
II
20
00
II
19
99
II
19
98
II
19
97
II
19
96
II
95
19
19
94
II
La encuesta fue realizada a todos los postulantes del concurso de admisin el ao 2003.31 La
encuesta fue realizada a todos los postulantes del concurso de admisin el ao 2003.3
El ao 1999 entre el primer concurso de admisin y el segundo concurso se incrementaron los
precios en esta categoria de colegios en una tasa de 10.9%.
Subsidio que consisti en una rebaja en el costo equivalente al 50% de los derechos de admi
sin, lo que produjo ese ao, un incremento en la cantidad de postulantes a nivel de las univer
sidades publicas.
266
En modalidad de Exonerado de Colegio los precios son diferenciados entre colegio

nacional y otros colegios, en Traslado Externo se diferencian por universidad de procedencia
(nacional o particular), en Exonerado Profesional, Bachillerato y Convenio Internacional el precio es nico y ms elevado que para las anteriores (cuadro No 7)34
La evolucin de precios evidencia poco aumento en el periodo 1996-1998, con tasa de
5% crecimiento anual para Exonerado de Colegios, y ningn incremento entre 1998-2002 para
colegios nacionales con leve crecimiento en otros colegios. En Traslado Externo los precios
casi no sufrieron variacin entre 1995-2002. En categora Exonerado Profesional los precios no
Cuadro N 7: Precio promedio por Concurso Admisin Ordinario (CAO) Traslado Externo (TE),
Exonerados de Colegios (EC) y Exonerados Profesionales (EP), 1994-2003
Ao
Semestre
Modalidades
C.A.O.
Nacional
1994
1995
1996-97
1998
1999
2000-02
2003
Promedio
Nacional
T.E.
Otros
Nacional
E.P.
Otros
100
140
100
140
350
350
500
II
120
150
120
150
450
450
650
160
220
160
220
500
800
1500
II
160
220
160
220
500
800
1500
180
250
180
250
560
900
1500
II
180
250
180
250
560
900
1500
200
275
200
275
560
900
1500
II
200
275
200
275
560
900
1500
100
138
200
275
560
900
1500
II
100
150
200
300
560
900
1650
200
300
200
500
560
900
2000
200
300
200
500
560
900
2000
300
450
350
500
650
1000
2000
300
450
350
500
650
1000
2000
192
276
197
321
542
845
1565
I
194
280
199
345
552
855
1630
1994-98
20.90
II
14.24
17.57
14.24
1999-03
12.50
14.77
18.75
II
12.50
12.50
18.75
16.67
Fuente:
34
E.C.
Otros
20.19
20.90
20.19
13.71
35.28
50.00
17.57
5.78
23.20
32.69
18.94
4.02
2.78
7.80
4.02
2.78
5.30
Departamento de Admisin -Elaboracin propia
En modalidad de Bachillerato convenio entre el ao 2000 y 2002 no hubo variacin de precios

(S/. 500.0), pero el ao 2003 se elev en 300% (S/ 2000.0).
267
se modificaron de 1995 a 1999. Es entre el 2002 al 2003 que los derechos de inscripcin sufren
mayor alza, siendo en la modalidad de CAO en 50%, para Exonerados de colegios nacionales
75%, Traslados Externos entre 16% (colegio nacional) y 11% (colegio particular), pero en
Exonerado Profesional se mantuvo igual al perodo anterior.
4.4
Valor recaudado
El valor recaudado por concurso de admisin ha sido variable en el tiempo. Entre 19982002 este se explica mayormente por el nmero de postulantes pues los precios sufrieron
poca variacin. El ao 1999 el valor recaudado disminuy significativamente respecto a 1998
(16% promedio anual) debido a la baja de precios (subsidio del gobierno), logrando su recuperacin el ao 2000 explicado por el efecto precio35 . Para el ao 2003 el valor recaudado aumenta significativamente dado el incremento de precios en 50% que gener disminucin en la
cantidad de postulantes en menor proporcin a la elevacin del precio, debido a la inelasticidad
de la demanda. (anexo N 3 y grfico N 7).
G rfico N 7 Nmeros ndices valor de recaudacin 1998-2003
110
105
ndice
100
95
90
85
80
75
70
1998
4.4
1999
2000
2001
2002
2003
Costos en admisin
El Cuadro No 8 presenta el balance econmico del ao 200336 . El costo de mantenimiento de equipos y compra de materiales presenta el mayor rubro (47.6%), seguido de promocin de carreras (37.6%) y el costo de personal (14.8%). En los ingresos el mayor rubro
proviene de derechos del examen de admisin (80.9%).
El ao 2003 se inscribieron un total de 2799 postulantes, generando un beneficio neto
de NS/. 1058,887 y un ratio de NS/. 378.3 por postulante. La ganancia fue 208% y la rentabi35
36
Los costos por Concurso de Admisin retornaron el ao 2000 a su valor habitual, equivalen
tes a los del ao 1998.
El cuadro presenta costos e ingresos totales de operacin del Departamento de Admisin,
que tiene entre sus funciones preparar la convocatora de admisin, inscribe postulantes,
promociona las carreras, difunde resultados entre otros.
268
lidad 3.08 (por cada NS/. 1 gastado el retorno fue NS/. 3.08), el costo de promocin por cada
postulante logrado ascendi a NS/. 46.2. Dado que no existen estudios previos sobre el tema,
estos ratios servirn a futuro para comparar el grado de eficiencia de operacin del sistema de
admisin en la universidad, debindose buscar aumentar el nmero de postulantes para disminuir los costos per cpita.
Cuadro N 8: Balance de concursos de admisin del ao 2003
RUBROS DEL COSTO
Impresoras, lectoras, software
Duplicadora, Fotocopiadora
NS/.
%
1.17
Derecho de Concurso de Admisin
264.99
0.08
FDA (carpeta postulante y carnet)

TOTAL INGRESO ADMISIN
Energa elctrica y telfonos
8950.00
2.60
Fichas pticas
7116.26
2.07
Tarjetas PVC, ribons, impresiones
RUBRO DEL INGRESO
4006.10
NS/.
1134267.50
268505.00
1402772.50
%
14264.83
4.15
Derecho de Concurso de Admisin
80.86
tiles de Escritorio
9891.40
2.88
FDA (carpeta postulante y carnet)
19.14
Limpieza
2037.04
0.59
Materiales de computo
1923.34
0.56
Refrigerios y comestibles
5086.61
1.48
Nmero de postulantes anual
Herramientas y toldo
4270.20
1.24
Total ingreso anual por admisin
Prospectos y carpetas
105721.30
30.75
Total Gasto anual en admisin
I- Costo de compras
163532.07
47.57
Beneficio Neto Anual
Personal de admisin
19000.00
5.53
Personal eventual en admisin
32000.00
9.31
II- Costos de personal
51000.00
14.83
Ingreso por postulante
501.17
Trpticos y reglas
10632.04
3.09
Costo por postulante
122.82
Publicacin revista especializada
10434.92
3.04
Beneficio Neto por postulante
378.34
Publicaciones en diarios
80359.32
23.37
Rentabilidad
Costo de promocin por postulante
Apoyo personal de promocin
27827.00
8.09
129253.28
37.60
343785.35
Fuente: Departamento de Admisin
100.00
III- Costos de promocin

TOTAL COSTO ANUAL
5.
BALANCE - CONCURSOS DE ADMISIN

2799
1402772.50
343785.35
1058987.15
RATIOS EN CONCURSOS DE ADMISIN
3.08
46.18
La UNALM y el sistema universitario
La mayora de las carreras ofrecidas por la UNALM no encuentran significativa competencia en Lima Metropolitana (debido a la orientacin de sus carreras), sin embargo, algunas
carreras profesionales menos ligadas al medio rural tienen fuerte competencia en universidades pblicas y privadas de la capital (cuadro N 9). Carreras como Agronoma, Ingeniera
Agrcola y Ciencias Forestales no se ofrecen en alguna otra universidad en Lima Metropolitana,
sino slo en las universidades del interior, lo que constituye una fortaleza para la UNALM. En
el otro extremo, Economa se ofrece en varias universidades limeas, que hace necesario la
promocin por diferenciacin en las orientaciones que ofrece (reas de proyectos y economa
de los recursos naturales).
269
Cuadro N 9: Universidades pblicas y privadas de Lima Metropolitana

que ofrecen las mismas carreras que la UNALM
Carreras que ofrece la UNALM*
Ing.
AgroUniversidades de Lima Estadst. Econo- Indust.
PesBioAgrcola
noma
e Inform. ma
Alimen.
quera
loga
(a)
(b)
UNALM
XX
XX
XX
XX
XX
XX
XX
UNMSM
XX
XX
XX
UNI
XX (e)
XX (f)
UNF Villarreal
XX
XX
XX
XX
XX
Univ. Nac. Callao
XX
XX
Univ. Cay. Heredia
XX
XX
Univ. R. Palma
XX
XX
U. Peruana Unin
XX
U. Cientfica Sur
XX
PUCP
XX
Univ. de Lima
XX
Univ. Pacfico
XX
Univ. G. de la Vega
XX
Univ. Per. Ciencias
XX
U. San Ignacio L.
XX
XX (g)
*
(a)
(b)
(c)
(d)
(g)
Ciencia
Ing. AmForestal
biental
(c)
XX
XX
Zootecnia
XX
XX (d)
XX
XX
XX
XX
La especialidad de Ingeniera en Gestin Empresarial es carrera nica en el Per.

Ofrece en Univ. Nac. de Trujillo, Univ. Nac. del Altiplano-Puno, Univ. Nac. Pedro Ruiz Gallo-Lambayeque,
Univ. Nac. San Cristbal de Huamanga-Ayacucho, Univ. Nac. Santiago Antnez de Mayolo- Huaraz, Univ.
Privada de Jan.
Ofrece en Univ. Catlica Santa Mara-Arequipa, Univ. Nac. Agraria de la Selva-Tingo Mara, Univ. Daniel
Alcides Carrin-Oxapampa, Universidad Nac. Cajamarca, Univ. Nac. Huancavelica, Univ. Nac. Amazona
-Iquitos, Univ. Nac. Piura, Univ. Nac. San Agustn-Arequipa, Univ. San Antonio Abad-Cusco, Univ. Nac. San
Martn-Tarapoto, Univ. Nac. Tumbes, Univ. Nac. de Ucayali, Univ. Nac. del Altiplano-Puno, Univ. Nac. Centro
del Per-Huancayo, Univ. Nac. Hermilio Valdizn-Huanuco, Univ. Nac. Jorge Basadre-Tacna, Univ. Nac.
Jos Faustino Snchez Carrin-Huacho, Univ. Nac. Pedro Ruiz Gallo-Lambayeque, Univ. Nac. San Cristbal de Huamanga-Ayacucho, Univ. Nac. San Luis Gonzaga-Ica, Univ. Nac. Santiago Antnez de MayoloHuaraz, Univ. Privada Antenor Orrego-Trujillo, Univ. Tecnolgica los Andes-Abancay.
Ofrece en Univ. Nac. Agraria de la Selva-Tingo Mara, Univ. Nac. Amaznica de Madre de Dios, Univ. Nac.
de Cajamarca, Univ. Nac. de la Amazona Peruana-Iquitos, Univ. San Antonio Abad-Cusco, Univ. Nacional
de Tumbes, Univ. Nac. del Centro del Per-Huancayo.
Medicina Veterinaria; (e) Ingeniera Estadstica; (f) Ingeniera Econmica;
Ingeniera Agroindustrial.
Fuente: Lilbro del Postulante-El Comercio, 2002
En la ltima dcada, el nmero de alumnos matriculados en el sistema universitario

experiment crecimiento de 2.6% anual, pero con tendencia diferente entre universidades pblicas y privadas, el primer grupo registr crecimiento de 0.9% anual y el segundo grupo en
6.1% anual. Sin embargo, el crecimiento de alumnos matriculados en universidades privadas
no se debe al aumento del nmero de postulantes (ms bien ese nmero se contrae a tasa de
1.5% anual entre 1991-2001), sino al fuerte aumento del nmero de ingresados37.
37
Informacin de Reporte Sectorial: Determinantes de la oferta y la demanda en colegios privados

y universidades, Departamento de Estudios Econmicos del Banco Wiese Sudameris, Noviem
bre de 2003.
270
Las universidades pblicas, tuvieron en cambio, un aumento de postulantes promedio

de 5.2% anual. Los factores que incentivaron ese sostenido incremento fueron, el gradual
deterioro del ingreso familiar que motiva a postulantes aplicar a universidades pblicas; el
crecimiento natural de la poblacin de menores recursos econmicos; la mejora de percepcin
en la poblacin acerca de la calidad educativa y del desempeo administrativo38; y la preferencia en la educacin universitaria frente a otras alternativas de instruccin superior, que en
percepcin de la sociedad peruana, provee mejores oportunidades de empleo y condiciones de
vida debido a las difciles condiciones del mercado laboral.
El nmero de ingresados a universidades pblicas muestra paulatino crecimiento pero
a menor ritmo del nmero de postulantes, por ello, el ratio de aceptacin (ingresado / postulante) ha sido decreciente dado limitaciones de universidades pblicas para atender la demanda
por servicios educativos, si bien la capacidad de generacin de ingresos propios ha mejorado,
que en algunos casos, les permite compensar limitaciones del presupuesto asignado, an
enfrentan serias restricciones financieras.
El nmero de postulantes descendi significativamente en universidades privadas debido al estancamiento del ingreso familiar que afect el gasto asignado a educacin y tambin la
mejora integral de la universidad pblica como alternativa educativa. Sin embargo desde 1997, se
registra recuperacin en el nmero de postulantes de universidades privadas, relacionado a las
facilidades concedidas por estas con propsito de detener la prdida de ingresos, reflejados en la
tendencia creciente del ratio de aceptacin, el cual pas de 37% en 1988 a 69% el ao 200139 .
El indicador de disputa por vacante (nmero de postulantes / nmero de ingresados)
respecto a cinco universidades pblicas en Lima pasa de 6.06 en el ao 1991 a 8.99 el ao 2000
(cuadro No 10). Ese mismo ratio en seis universidades privadas de Lima pasa de 2.03 en el ao
1991 a 1.56 el ao 2000 (cuadro No 11). El ratio de aceptacin (ingresado / postulantes) es mayor
para universidades privadas (54.6%) respecto a las pblicas (15.6%), ante la significativa disminucin del nmero de postulantes en universidades privadas, estas habran optado por facilitar el
ingreso para detener la prdida de ingresos econmicos40 . La intensificacin de la competencia
entre esas universidades (con mayor utilizacin de medios masivos de comunicacin), as como
el aumento en su nmero, habra contribuido a la recuperacin del nmero de postulantes.
38
39
40
La encuesta ANR Universidad de Lima sobre percepcin de universidades peruanas aplicada

en marzo del 2004 en Lima y Callao (444 personas de todos los niveles socioeconmicos),
revela que 72.3% confa en las universidades peruanas; el 19.8% considera el nivel de muy
buena y buena calidad y el 44.9% de regular calidad; el 34.3% considera que es importante tener
estudios universitarios y el 54.1% considera importante; el 49.6% preferira postular a una
univeridad nacional y el 41.3% a universidad particular; el 70% considera ms difcil ingresar a la
universidad pblica; y el 54.5% considera que los egresados de colegios particulares deberan
pagar pensiones en la universidad nacional, entre otros.
El indicador de competencia promedio disminuy en universidades privadas de un ratio de
disputa de 2.70 por vacante el ao 1998 a 1.44 por vacantes en el 2001.
El ratio de aceptacin en universidades pblicas son: UNMSM 9.9%, UNI 14.58%, UNALM 18.86%,
UNFV 16.06% y UN Callao 18.63%; en universidades privadas: PUCP 21.51%, U. del Pacfico 36.20%, U. de Lima 45.27%, U. Peruana Cayetano Heredia 35.07%, U. San Martn de Porres
84.53%, Univ. Femenina del Sagrado Corazn 81.12% y U. Inca Garcilazo de la Vega 75.58% (
promedio 1991-2001).
Post.
Ing.
Post.
Ing.
Post.
Ing.
Post.
Ing.
Univ. Nac. de
Ingeniera
Univ. Nac.
Agraria
La Molina
Univ. Nac. Fed.
Villarreal
Univ. Nac. del
Callao
Ing.
Post.
Univ. Nac.
Mayor
de S an
Marcos
Post/
Ing.
Universidades
Pblicas
1 036
4 736
4 842
21 717
598
6 881
863
7 293
3 951
27 886
1991
2 089
8 326
5 130
22 044
643
2 404
926
7 753
3 626
31 781
1992
2 362
9 150
2 615
22 108
458
2 696
1 285
8 704
4 035
45 195
1994
2 387
10 679
2 362
20 438
442
2 813
1 322
9 245
4 058
50 214
1995
2 665
12 599
2 338
20 767
519
2 716
1 576
10 884
5 440
55 842
1996
*Estimado: Fuente: INEI, 2002
2 249
9 301
3 437
14 746
436
2 546
1 361
8 404
3 604
40 287
1993
Ao
2 831
12 736
2 924
23 803
564
2 931
1 634
10 858
3 461
42 276
1997
2 760
15 184
3 043
23 376
734
3 099
1 716
10 034
4 725
51 844
1998
2 510
24 078
4 778
34 956
625
3 996
1 705
11 184
6 032
55 581
1999
Cuadro N 10: Nmero de postulantes e ingresantes a universidades

pblicas en Lima Metropolitana, 1991-2001
1 119
14 111
5 639
38 043
833
3 792
1 518
10 638
5 672
66 392
2000
1 170
20 400
5 488
28 387
779
3 460
1 747
11 482
6 507
59 709
2001*
271
360
Post.
Ing.
Post.
Ing.
Univ. Peruana
Cayetano Heredia
Univ. del Pacfico
Ing.
Post.
Ing.
Post.
Ing.
Martn de Porres
Univ. Femenina del
Sagrado Corazn
Univ. Inca
Garcilaso de la Vega
5 410
8 458
804
1 610
10 866
12 109
1 745
Ing.
Post.
5 738
591
3 097
1 825
Post.
Univ. de San
Univ. de Lima
1 624
Ing.
Catlica del Per
11 366
Post.
Pontificia Univ.
1991
P o st
Ing.
Univesidades
Pblicas
5 271
8 687
743
1 348
10 777
13 853
1 620
6 539
210
1 565
517
2 378
1 841
12 850
1992
*Estimado.
4 490
6 766
675
902
11 331
14 671
1 761
5 426
202
1 166
649
1 784
1 962
9 499
1993
4 299
6 717
684
777
8 579
9 659
1 775
5 216
408
1 452
684
2 732
1 755
8 604
1994
3 923
5 337
823
982
11 804
13 303
2 670
3 687
334
1 232
355
2 517
1 720
8 462
1996
Fuente: INEI, 2002
4 926
6 498
981
1 098
9 643
10 574
3 400
6 812
483
1 314
543
2 240
1 595
8 950
1995
Univesidades
4 172
4 993
730
801
12 235
13 740
1 913
3 518
414
1 095
193
1 508
1 642
7 874
1997
4 679
5 394
937
998
8 162
13 549
2 153
3 996
310
691
678
1 367
2 411
9 793
1998
4 351
4 548
798
864
8 832
10 128
2 064
3 586
312
606
503
1 263
2 476
9 469
1999
4 272
4 450
591
627
6 724
8 423
1 699
2 701
309
532
1 122
1 522
2 213
8 306
2000
5 038
5 136
518
651
5 426
5 429
1 723
6 814
308
504
822
1 187
2 521
8 758
2001*
Cuadro N 11: Nmero de postulantes e ingresantes a universidades privadas en Lima Metropolitana,

1991-2001
272
6.
273
Conclusiones
Los criterios utilizados para determinacin de vacantes en la UNALM tienen efecto en

una oferta reducida de estas para el concurso de admisin, si comparado con la universidad
pblica peruana. Las preferencias de los postulantes generan un indicador de presin alto en
Industrias Alimentaras, Ingeniera Ambiental e Ingeniera en Gestin Empresarial, y bajo en
especialidades como Pesquera e Ingeniera Agrcola, debindose revisar los mtodos para
determinar vacantes e investigar la percepcin del pblico objetivo respecto a la universidad,
especialidades y currcula, ello permitir direccionar la promocin de carreras para disminuir
desequilibrios en el proceso de admisin.
La creacin de nuevas carreras orientadas por la demanda (Ingeniera Ambiental e
Ingeniera en Gestin Empresarial) y el subsidio del gobierno permitieron tener un nmero
creciente de postulantes a fines de los aos noventa, pero el deterioro de ingresos de la
poblacin y la elevacin del precio en concurso de admisin, han provocado disminucin paulatina de postulantes a partir del ao 2000.
Si bien existe correlacin entre el precio de admisin y el nmero de postulantes, este
no sera el nico factor para explicar la demanda, sino tambin involucra el nivel de ingresos de
la poblacin, la cercana a la universidad, preferencias por algunas carreras, percepcin de la
UNALM, etc., presentando la curva de demanda tendencia inelstica respecto al precio, con ello
se espera que un incremento del precio disminuya el nmero de postulantes en menor proporcin a esa alza, haciendo que el valor recaudado total aumente. Ello hace necesario debatir al
interior de la universidad si es prioritario obtener mayor recaudacin o incrementar el nmero de
postulantes para seleccionar mejores alumnos, entre esas opciones cobra importancia el apoyo
econmico que se pueda brindar a postulantes de escasos recursos econmicos,
El sistema universitario muestra dinmicas diferentes entre universidades privadas y
pblicas. El primer grupo sufri la reduccin en nmero de postulantes que se contrarresta con
aumento del nmero de ingresados. En el segundo grupo, el aumento de la poblacin y el
deterioro de ingresos provoca aumento del nmero de postulantes. Sin embargo, en la UNALM
la tendencia tanto en nmero de postulantes como de vacantes es a la baja, mientras el precio
aumenta.
Las recomendaciones abogan por la necesidad de realizar estudios tcnicos que
apoyen la toma de decisiones en la universidad, primero, respecto al sistema de ingreso por
concurso de admisin, que priorizando el bienestar de los futuros estudiantes, discuta las
modalidades de admisin, el sinceramiento de la demanda entre carreras de menor y mayor
preferencia, y el sistema de promocin de carreras, asimismo es necesario evaluar el desempeo de alumnos ingresados en modalidad de Bachillerato, que considerando su baja
demanda, sera apropiado redistribuir esas vacantes a otras modalidades. Segundo, para
fortalecer la imagen de la UNALM, las Facultades deben contribuir con la actualizacin
peridica de las currcula de estudios, acreditacin de sus carreras y una mayor difusin de
sus especialidades a nivel urbano y rural. Finalmente, la universidad debe debatir sobre las
carreras profesionales que ofrece en relacin a las necesidades del pas, demandas de la
sociedad, preferencias de postulantes, y su imagen de orientacin al mundo rural no presente en todas sus especialidades.
274
7.
Bibliografa
Departamento de Admisin. Estadsticas Bsicas Aos 1994 - 2003:
Determinantes de la oferta y la demanda en colegios privados y universidades.

Departamento Estudios Econmicos del Banco Wiese Sudameris. Lima, 2003.
Encuesta Asamblea Nacional de Rectores Universidad de Lima, marzo 2004.
Encuestas en prospectos admisin 2003 y diversos informes del Departamento de

Admisin, Universidad Nacional Agraria La Molina, Lima, 2002-2003.
Instituto Nacional de Estadstica e Informtica. Compendios de Estadsticas Socio-demogrficas: aos 1999, 2000, 2001 y 2002. Lima, varios aos.
Pindyck R., Microeconoma. Prentice Hall Ibrica, Cuarta edicin. Madrid, 2001.
Plan de Promocin. Departamento de Admisin, Universidad Nacional Agraria La

Molina. Lima, 2002.
Prospectos de Admisin. Universidad Nacional Agraria La Molina, aos 1994-2003.
Revista GUIA DE EDUCACIN SUPERIOR PER 2003. Grupo de Educacin para

el Futuro, patrocinio Grupo Santander, Lima, 2003.
Revista LOGROS La Gua del Postulante S. A. C., Lima, 2003.
Revista LIBRO DEL POSTULANTE, Diario El Comercio, Lima, 2002.
275
8. Anexos
Anexo N 1: Nmero de postulantes en CAO segn tipo de colegio, 1998-2003
A O
Semestre
1998
1999
N acional
Otros
Total
Tasas %
N acional
Otros
I
II
751
728
45.19
50.66
911
709
54.81
49.34
1662
1437
100
100
6.52
25.52
0.44
4.06
1057
47.59
1164
52.41
2221
100
40.75
27.77
II
830
46.76
945
53.24
1775
100
14.01
33.29
2000
I
II
818
729
40.18
41.51
1218
1027
59.82
58.49
2036
1756
100
100
-22.61
-12.17
4.64
8.68
2001
I
II
870
626
43.85
42.41
1114
850
56.15
57.59
1984
1476
100
100
6.36
-14.13
-8.54
-17.23
2002
I
II
847
659
43.19
42.08
1114
907
56.81
57.92
1961
1566
100
100
-2.64
5.27
0.00
6.71
2003
694
44.01
883
55.99
1577
100
-18.06
-20.74
Promedi o
1995-03
I
II
779
665
43.97
44.43
992
833
56.03
55.57
1770
1497
100
100
Anexo N 2: Principales colegios abastecedores a la UNALM en Lima, p

romedio 2000-2002
D ISTR ITO
N U MER O D E
C OLEGIOS
TIPO
N AC ION AL
PAR TIC U LAR
PROMED IO
ANUAL
PROMED IO POR
C OLEGIO
La Moli na
180
20.0
San Isi dro
52
17.3
Jess Mari a
48
24.0
Mi raflores
106
26.5
Surco
86
14.3
Ate
48
16.0
26
26.0
26
13.0
12
12.0
28
14.0
Li ma
San Borja
Pueblo Li bre
San Mi guel
Brea
12
12.0
Li nce
12
12.0
La Vi ctori a
24
12.0
2
1
2
Fuente: Elaboracin en base a Plan de Promocin de Carreras, Departamento de Admisin, 2002
276
Anexo N 3: Valor recaudado en concurso de admisin 1992-2003

Ao
Valor recaudado
(S/)
Ao
Valor recaudado
(S/)
Tasas de
crecimiento
Nmero ndice
1998=100
1992
164125.00
1998
1045023.75
-26.36
100
1993
253521.00
1999
882126.25
-15.59
84
1994
218501.00
2000
1019970.00
15.63
98
1995
---------
2001
941080.00
-7.73
90
1996
206211.00
2002
902242.51
-4.13
86
1997
1419026.84
2003
1134267.50
25.72
109
Fuente: Departamento de Contabilidad Presupuestal - UNALM, 2004
277
APLICACIONES DE LAS TCNICAS DE ANLISIS DE SUPERVIVENCIA

EN LA COMPARACIN DE DOS MTODOS DE DESCONEXIN
DE VENTILACIN DE PACIENTES EN CUIDADOS INTENSIVOS
Vctor Manuel Maehara Oyata*
RESUMEN
En este trabajo, se presenta la comparacin de dos mtodos de desconexin de
ventilacin de pacientes en cuidados intensivos, mediante tcnicas usadas en el anlisis
de supervivencia. Con los datos obtenidos se realizar el anlisis descriptivo de cada
covariable, basado en los estimados de las funciones de supervivencia obtenidos por el
mtodo de Kaplan Meier. Despus, mediante los mtodos grficos y las pruebas de hiptesis de comparacin de dos o ms funciones de supervivencias, tales como Logrank,
Breslow y Tarone Ware, se analizar la influencia de las covariables: sexo, edad, apache,
dolencia y tipo de desconexin; sobre el tiempo de desconexin. Posteriormente, se usar
la regresin de riesgos proporcionales de Cox para determinar las covariables que influyen
significativamente sobre el tiempo de desconexin de ventilacin.
SUMMARY
In this paper, we show the comparison between two methods of disconnection of
ventilation in patients that are with intensive cares. The comparison methods is by survival analysis. With collected data, we apply descriptive statistics to each covariable by
survival functions that, firstly, are obtained by Kaplan Meyer method. Later, it is used a
graphical method and the hypothesis test of the comparison of two or more survival functions, such as Logrank test, Breslow test, and Tarone Ware test. The influence of the
covariables will by analyzed: sex, age, apache, ailment, and the type of disconnection
based on the time of disconnection. Finally, we apply the Coxs regression of proportional
risks to determine if the covariables influence the time of ventilation disconnection significantly.
-* Profesor Principal a D.E. en el Departamento Acadmico de Estadstica e Informtica
278
1.
Introduccin
Las tcnicas de anlisis de supervivencias son utilizadas en medicinas cuando la

variable en estudio es el tiempo de vida de pacientes o el tiempo de falla. En esta rea se
utiliza ms las tcnicas no paramtricas, tales como el mtodo de Kaplan Meier y las pruebas
de comparacin de dos o ms curvas de Supervivencia: Logrank, Breslow Tarone-Ware. Otra
tcnica ampliamente usada es la tcnica semiparamtrica conocida con el nombre de modelo
de riesgos proporcionales de Cox.
En este estudio se trata de comparar dos mtodos de desconexin de ventilacin de
pacientes en cuidados intensivos: ventilacin mecnica y ventilacin espontnea con presin
de soporte, usando las tcnicas de anlisis de supervivencia. Se usarn datos de pacientes
del Hospital Militar Central, durante el periodo Junio del 2000 a Junio del 2002. Con estos datos
obtenidos se realizar el anlisis descriptivo de cada variable, basado en los estimados de las
funciones de supervivencia obtenidos por el mtodo de Kaplan Meier. Posteriormente, mediante los mtodos grficos y las pruebas de hiptesis de comparacin de dos o ms funciones de
supervivencias, tales como Logrank, Breslow y Tarone Ware, se analizar la influencia de las
covariables: sexo, edad, apache, dolencia y tipo de desconexin; sobre el tiempo de desconexin. Posteriormente, se usar la regresin de riesgos proporcionales de Cox para determinar las covariables que influyen significativamente sobre el tiempo de desconexin.
2.
Revisin de Literatura
Las tcnicas de Anlisis de Supervivencias, tales como la estimacin no paramtrica

de Kaplan Meier, las pruebas de comparacin de dos o ms curvas de supervivencias, y el
modelo de riesgos proporcionales de Cox, son ampliamente discutidos por Hosmer y Lemeshow
(1999), Lawless. (1982), Cox. y Oakes.(1984) y Collet (1991).
Cox. (1972), propone por primera vez el modelo de riesgos proporcionales de Cox, el cual es un
modelo de regresin semiparametrica. Este modelo es muy utilizado en la actualidad para
modelar datos clnicos.
Cox (1975), Tsiatis (1981) y Andersen y Gill (1982), discute la propiedades asintticas de la
verosimilitud parcial, mtodo utilizado para obtener los estimadores de los parmetros del
modelo de regresin de Cox, basados en esta propiedades presentan las pruebas generales
para probar hiptesis sobre los parmetros del modelo.
3.
Materiales y Mtodos
3.1
Materiales
Los datos provienen de pacientes del hospital Militar, observados durante el periodo
Junio del 2000 a Junio del 2002. La informacin fue proporcionada por el Dr. Gerardo Elas
Cuadros Romero,
3.2
Mtodos
En el anlisis de la variable tiempo de falla ( ) son muy importantes la funcin de

supervivencia y la funcin riesgo o tasa de falla. La funcin de supervivencia es la probabilidad
APLICACIONES DE LAS TCNICAS DE ANLISIS DE SUPERVIVENCIA EN LA COMPARACIN DE DOS

MTODOS DE DESCONEXIN DE VENTILACIN DE PACIENTES EN CUIDADOS INTENSIVOS
279
de obtener una observacin del tiempo de falla superior a un tiempo ; esto es, . Existen varios
estimadores de esta funcin que puede ser obtenido de una muestra aleatoria, un estimador
muy utilizado en el anlisis de supervivencia es el estimador de Kaplan Meier. El estimador de
Kaplan Meier es una tcnica no paramtrica que nos permite obtener un estimado de la funcin
de supervivencia, y se define como:
S (t ) =
Donde:
S (t )
di
ni
di
1 n
i / ii < t
(1)
: Estimador de la funcin de supervivencia en el tiempo .

: nmero de fallas (de pacientes desconectados) en el tiempo .
: nmero de pacientes en riesgos (que no fueron desconectados) hasta el
tiempo .
Otro concepto importante en el anlisis de tiempo de falla es la funcin riesgo o tasa de

falla, la cual se define:
(t ) = lim
t 0
P[t T t + t / T t ]
t
(2)
Esta funcin est relacionada matemticamente con la funcin de supervivencia mediante la siguiente ecuacin:
(3)
(t ) =
Donde
f (t )
f (t )
S (t )
es la funcin de densidad de la variable tiempo de falla T. Otra relacin importante
en el anlisis de supervivencia es la funcin de riesgo o tasa de falla acumulada
(t ), definida
por:
(t ) =
h (u )du
t
= ln (S (t ))
(4)
Existen varias pruebas no paramtrica para comparar dos o ms curvas de supervivencia: la prueba de Logrank, Wilcoxon (o Breslow) y TaroWare. Para realizar esta comparacin de
curvas de supervivencia, se plantea la siguiente hiptesis
H 0 : S1 (t ) = S 2 (t ) = S p1 (t ) contra la alternativa
H1 :
No todos los
S j (t )
son iguales
Luego, se asume que para cada tiempo de muerte se tiene la siguiente tabla de contingencia 2 p
280
Grupo
2
Falla
d1
d2
No falla
a1
a2
...
ap
d
a
n2
...
np
Totales
n1
Si no hay empate entonces
d =1
...
...
Totales
dp
para cada tabla. Tratando esta tabla como un simple experimento
con d eventos en N pruebas, el nmero esperado de fallas en cada grupo es

con una matriz variancia de una multinomial estndar
.Vi
E i = dni / N ,
Si se asume que cada tabla es independiente, entonces se puede sumar sobre las tablas para
obtener el nmero observado y el nmero esperado de fallas para cada grupo. De esta operacin d se obtiene un vector Observado menos esperado O E que tiene una matriz de
variancia
. Esto puede ser generalizado cuado se incluye ponderaciones
wk para
cada tiempo de falla. El vector promedio ponderado es dado porU = wk (Ok E k ) , donde:
Ok es el vector formado por loe elementos de la fila de falla en la k -sima tabla, es el
wk2 Vk
vector esperado de falla en la -sima tabla y la matriz variancia est dado por V =
Los valores ms usados para las ponderaciones wk son:
Si
Si
Si
wk = 1 , da origen a la prueba de Logrank.

wk = n k , da origen a la prueba de Wilcoxon-Gehan (o de Breslow)
wk = n k , da origen a la prueba de Tarone-Ware.
La estadstica de prueba est dada por

2
cal
= U V 1 U
Tiene una distribucin asinttica Chi-cuadrado con ( p 1)

2
> (21 , p 1) .
H 0 a un nivel de significacin si cal
grados de libertad. Se rechaza
El modelo de regresin de Cox es una tcnica semiparamtrica propuesto por Cox

(1972), y permite el anlisis de datos provenientes del estudio del tiempo de vida en
que la respuesta es el tiempo hasta la ocurrencia de un evento de inters, ajustado por
covariable. De manera genrica, el modelo de regresin de Cox est dado por la siguiente ecuacin:
(t ; X ) = 0 (t )g (X )
(5)

281
En este modelo 0 (t ) es la parte no paramtrica, que es una funcin no negativa y no

especificada y se le conoce con el nombre de funcin base. La funcin g (X ) es la
parte paramtrica, la cual debe ser especificada. Usualmente, el componente paramtrico
toma la siguiente funcin:
g (X ) = exp(X ) = exp( 1 x1 + + p x p )
(6)
g (X ) toma esta forma, se le llama modelo de riesgos proporcionales, pues la
Cuando
razn de tasas de fallas de dos individuos es constante.

Para obtener los estimados de los parmetros, a partir de una muestra aleatoria de individuos,
en donde se tiene k n fallas distintas en los tiempos t1 t 2 t k , se usa el mtodo
de la mxima verosimilitud parcial, propuesto por Cox D. R. (1975). En este mtodo se considera que la probabilidad condicional de la i -sima observacin va ha fallar en el tiempo t i ,
conociendo cuales observaciones estn sobre riesgo en t i es
i (ti )
0 (t )exp(xi )
exp(xi )
=
=
jR(t ) j (ti ) jR(t ) 0 (t )exp(xj) jR(t ) exp(xj)
i
Donde:
R (t i )
(7)
es el conjunto de los ndices de las observaciones bajo riesgo en el tiempo
ti
Luego, la funcin de verosimilitud utilizada para realizar inferencia en el modelo se obtiene por el
producto de todos los trminos representados en (7) asociados a los distintos tiempos de fallas:
exp(x i )
L( ) =
i =1 jR (t ) exp(x j )
i
donde
L( ).
es el indicador de falla. El vector estimado de
Esto se obtiene derivando
l ( ) = ln (L( ))
n
U ( ) = i x i
i =1
(8)
es aquel vector que maximiza
e igualando a cero. Esto es
x j exp(x j )
=0
)
(
exp
x
j
jR (t i )
jR (t i )
(9)
282
Este sistema de ecuaciones se resuelve por mtodos numricos, tal como Newton Rapshon.
Tambin, los estimadores obtenidos por el mtodo de mxima verosimilitud parcial cumplen
con las propiedades asintticas de normalidad. Con estas propiedades se puede realizar estimacin por intervalos como pruebas de hiptesis basadas en las estadsticas de Wald y de la
razn de Verosimilitud. Estas propiedades han sido estudiadas por varios autores, tales como
Cox (1975), Tsiatis (1981), Andersen y Gill (1982).
Basadas en la propiedad de riesgos proporcionales del modelo, se puede interpretar estimados de los coeficientes de regresin. As tomando la razn de las tasas de fallas de dos
individuos (i y j) se tiene los mismos valores para las covariables con excepcin de la l-sima:
i (t )
= exp( l (x il x jl ))
j (t )
(10)
Basado en esta relacin, puede ser interpretado como la razn de riesgos relativo en el tiempo
t, debido a que la razn de tasas de falla es constante.
La seleccin del mejor modelo se utilizar el mtodo propuesto por Collett (1994), quien propone seguir los siguientes pasos:
1.- Ajustar todos los modelos con una sola covariable. Luego, incluir todas las covariables
que fueron significativas a un nivel = 0.10 . En este paso se aconseja usar la prueba de la
razn de verosimilitud.
2.- Las covariables significativas en el paso 1 se incluyen en el modelo y se ajusta conjuntamente. La presencia de ciertas covariables puede dejar que otras no sean significativas. Entonces se ajustan modelos reducidos, excluyendo una nica covariable en cada ajuste. En cada
ajuste se excluye la covariable que no es significativa. Solamente aquellas que contribuyan
significativamente permanecern en el modelo.
3.- Se ajusta un nuevo modelo con las covariables retenidas en el paso 2. En esta etapa las
variables excluidas en el paso 2 retornan al modelo para confirmar que no son estadsticamente
significante.
4.- Las eventuales covariables significativas en el paso 3 son incluidas al modelo conjuntamente con aquellas retenidas en el paso 2. En este paso se retornan las variables excluidas en
el paso 1, para confirmar si ellas son o no estadsticamente significantes.
5.- Ajustar un modelo incluyendo las covariables significativas en el paso 4. En este paso se
prueba si alguna de ellas pueden ser retiradas del modelo.
6.- Utilizando las covariables que fueron retenidas en el paso 5 se ajusta el modelo final para
los efectos principales. Para completar el modelo se debe verificar la posibilidad de incluir

283
trminos de interaccin. Se prueba cada interaccin de dos posibles covariables entre aquellas incluidas en el modelo. El modelo final queda determinado por los efectos principales
identificado en el paso 5 y los trminos de interaccin significativos identificado en este paso..
4.
Resultados
4.1
Descripcin de datos
El Dr. Gerardo Elas Cuadros Romero proporcion informacin de las siguientes variables:
Sexo:
Sexo del paciente.
Edad:
Edad del paciente (en aos).
Apache: Escore de Gravedad del paciente.
Dolencia: Enfermedad del paciente.
Diasvm: Tiempo total de ventilacin (en das).
Destete: Tiempo de desconexin de la ventilacin (en das).
Para realizar el anlisis estadstico se usar el paquete SPSS y los grficos sern realizado
mediante el paquete R. Utilizando estos paquetes se obtienen los siguientes resultados:
CUADRO N 1: Estadstica descriptiva de las variables y covariables Cuantitativas

Variable
edad
apache
diasvm
destete
simv
cpap
Variable
edad
apache
diasvm
destete
simv
cpap
4.2
n
50
50
50
50
21
29
n*
1
1
1
1
0
0
D.E. Media Mnimo

3.35
17.00
0.317
14.000
0.396
2.000
0.195
1.000
0.331
1.000
0.193
1.000
Media
51.62
19.080
8.400
3.320
4.000
2.828
Mximo
86.00
24.000
14.000
7.000
7.000
5.000
Mediana
55.00
19.000
8.500
3.000
4.000
3.000
Q1
26.00
18.000
7.000
2.000
3.000
2.000
Trimedia Dev Est

51.66
23.65
19.068
2.239
8.500
2.799
3.273
1.377
4.000
1.517
2.815
1.037
Q3
72.00
21.000
10.000
4.000
5.000
3.500
Tratamiento de las covariables
Para realizar el anlisis se ha codificado las covariables. Para el caso de sexo se

asignado el valor de 0 para paciente del sexo femenino (10 pacientes) y el valor de 1 para
paciente del sexo masculino (40 pacientes). Para los casos de edad y Apache de dividi en
dos grupos de acuerdo a su Mediana. De esta manera, si la edad del paciente es menor o
igual que 55 aos, se le ha codificado con el valor de 0, si es mayor a 55 aos con el valor 1.
De forma similar, para la variable APACHE, si es menor o igual a 19 se le codific con el valor
0 y si es mayor que este valor con el cdigo 1. A estas nuevas variables se les denotaron por
284
EDADC y APACHEC. Para el tipo de enfermedad del paciente, se clasific en tres grupo:
injuria pulmonar aguda (40 pacientes) se le a asign el cdigo 1, EPOC (5 pacientes) se le
asign el cdigo 2, y otras causa (5 pacientes) se le asign el cdigo 3. A esta variable se
le denomin DOLENCIA. La covariable tipo de destete o desconexin se le denomino TIPO, a
SIMV se le asign el cdigo de 1 y a CPAP el cdigo 2.
4.3
Anlisis exploratorio por covariable
Para determinar preliminarmente e ilustrar grficamente que covariables afectan

significativamente a la variable tiempo de destete o de desconexin, se usar las estimacin de
las funciones de supervivencia, de acuerdo a los grupos que determinan cada covariable. Para
estimar las funciones de supervivencia se usar el mtodo de Kaplan Meier. La influencia se
determinar individualmente por cada covariable. Adems, se realizarn las pruebas de comparacin de Log-Rank, Breslow (Wilcoxon) y Tarone-Ware, para determinar si las funciones de
supervivencia entre los grupos que determina cada covariable difieren significativamente entre si.
CUADRO N 2: Pruebas estadsticas para igualdad de distribuciones
de Supervivencia del tiempo de destete por SEXO
Estadstica
Grados de
valor de p
libertad
Log Rank
5.40
Breslow
7.06
Tarone-Ware
6.35
0201
0079
0117
0 .8
0 .6
0 .4
0 .2
m uje re s
va ro ne s
0 .0
F u n c i o n e s d e S u p e rv iv e n c ia
1 .0
GRAFICO N 1: Funciones de Supervivencia del tiempo de destete por sexo
T ie m p o d e D e s te te

285
De acuerdo a las pruebas de Log Rank, Breslow y Tarone-Ware existen diferencias

significativas entre las funciones de Supervivencia del tiempo de destete de pacientes del sexo
femenino y masculino. Tambin, esto puede observarse en el grfico N 1, donde se puede
apreciar que los pacientes varones tienen mayor probabilidad de usar mayor tiempo de desconexin que las mujeres
CUADRO N 3: Pruebas estadsticas para la igualdad de distribuciones de
Supervivencia del tiempo de destete por grupo de EDADES (EDADC)
Estadstica
Grados de
valor de p
libertad
Log Rank
Breslow
Tarone-Ware
09
.7610
25
.6184
22
.6368
GRAFICO N 2: Funciones de Supervivencia del tiempo de destete por
0.8
0.6
0.4
0.2
a la ms 55
mayores a 55
0.0
Funciones de Supervivencia
1.0
GRUPO DE EDADES (EDADC)
Tiempo de Destete
De acuerdo a las pruebas de Log Rank, Breslow y Tarone-Ware no existen diferencias

significativas entre las funciones de Supervivencia del tiempo de destete de pacientes mayores
de 55 aos de edad con el grupo de pacientes menores o iguales a 55 aos de edad. Tambin,
esto puede observarse en el grfico N 2, donde se puede apreciar que los pacientes de ambos
grupos tienen funciones de supervivencia que se superponen; es decir, se puede aceptar que la
probabilidad de que un paciente use un tiempo de destete mayor a un valor t en la misma en
ambos grupos.
286
CUADRO N 4: Pruebas estadsticas para la igualdad de distribuciones de

Supervivencia del tiempo de destete por escore
de APACHE (APACHEC)
Estadstica
Grados de
valor de p
libertad
6.71
.0096
Breslow
Log Rank
7.54
.0060
Tarone-Ware
7.21
.0072
0.8
0.6
0.4
0.2
a la ms 19
mayores a 19
0.0
1.0
GRAFICO N 3: Funciones de Supervivencia del tiempo de destete

por escore de APACHE (APACHEC)
Tiempo de Destete
De acuerdo a las pruebas de Log Rank, Breslow y Tarone-Ware existen diferencias significativas entre las funciones de Supervivencia del tiempo de destete de pacientes
con escore de Gravedad (APACHE) de a los ms 19 y con el grupo de paciente un escore
de gravedad mayor a 19. Tambin, esto puede observarse en el grfico N 3, donde se
puede apreciar que los pacientes con un escore de gravedad mayor a 19 tienen mayor
probabilidad de usar mayor tiempo de desconexin que el grupo de pacientes con un
escore de gravedad no mayor a 19.

287
CUADRO N 5: Pruebas estadsticas para la igualdad de distribuciones

de Supervivencia del tiempo de destete por tipo de ENFERMEDAD
Estadstica
Grados de
valor de p
libertad
Log Rank
1.90
.3858
Breslow
1.26
.5327
Tarone-Ware
1.50
.4718
0.8
0.6
0.4
0.2
injuria
EPOC
Otras Causas
0.0
1.0

por tipo ENFERMEDAD
Tiempo de Destete
De acuerdo a las pruebas de Log Rank, Breslow y Tarone-Ware no existen diferencias significativas entre las funciones de Supervivencia del tiempo de destete entre grupos de
pacientes con enfermedades de injuria pulmonar aguda, EPOC y otras causas. Tambin,
esto puede observarse en el grfico N 4, donde se puede apreciar que los pacientes de
estos grupos tienen funciones de supervivencia que se superponen en cierto tramos y en
otros tramos estn muy cercana entre ellas; es decir, se puede aceptar que la probabilidad
de que un paciente use un tiempo de destete mayor a un valor t en la misma es cualquiera de
estos grupos.
288
CUADRO N 6: Pruebas estadsticas para la igualdad de distribuciones

de Supervivencia del tiempo de destete por TIPO de destete
Estadstica
Grados de
valor de p
libertad
Log Rank
10.87
.0010
Breslow
8.96
.0028
Tarone-Ware
10.02
.0016
0.8
0.6
0.4
0.2
SIMV
CPAP
0.0
1.0

por TIPO de destete
Tiempo de Destete
De acuerdo a las pruebas de Log Rank, Breslow y Tarone-Ware, existen diferencias

significativas entre las funciones de Supervivencia del tiempo de destete de pacientes tratado
por ventilacin mecnica (SIMV) y con el grupo de paciente tratado con ventilacin espontnea
(CPAP). Tambin, esto puede observarse en el grfico N 5, donde se puede apreciar que los
pacientes tratado por mtodo de ventilacin mecnica tienen mayor probabilidad de usar mayor tiempo de desconexin que el grupo de pacientes tratado con ventilacin espontnea.

289
De acuerdo los grficos obtenidos y las pruebas de Log Rank, Breslow y Tarone-Ware,
y a un nivel de significacin de
= 0.10 , las nicas que influyen significativamente en el
tiempo usado para el destete son: Sexo, apache y tipo (tipo de destete). La edad de los
pacientes y el tipo de dolencia no influyen sobre el tiempo utilizado en el destete.
4.4
Determinacin de las covariables para la regresin de Cox
Para seleccionar las covariables que influyen significativamente en el tiempo de destete, considerando que se ajusta a un modelo de regresin de riesgos proporcionales de Cox se
aplicar el mtodo propuesto Collet (1994). Luego, se determinar los parmetros del modelo
con las covariables seleccionada, mediante el mtodo propuesto por el profesor Cox, D. R.(1972),
ampliamente expuesto en muchas bibliografas, tales como: Cox, D. R. Y Oakes (1984),
Lawless, J. F. (1982), Collet (1994), entre otros.
CUADRO N 7: Procedimiento de Seleccin de covariables

Etapa
Covariables
Paso 1
SEXO
319,811
3,307
,069
EDADC
322,576
,054
,816
APACHEC
318,858
3,982
,046
DOLENCIA
321,568
,992
,609
TIPO
316,086
6,559
,010
SEXO+APACHEC+TIPO
306,457
15,372
,002
APACHEC+TIPO
308,277
3,147
,177
SEXO+TIPO
314,166
8,203
,004
SEXO+APACHEC
315,364
8.907
,002
APACHEC+TIPO+EDADC
308,258
negativo
1,000
APACHEC+TIPO+DOLENCIA
307,907
negativo
1,000
Paso 2
Paso3
-2log(L)
Estadstica
Valor de P
Para determinar las covariables que contribuye significativamente al modelo se ha

usado un nivel de significacin y la prueba de la razn de Verosimilitud. Luego, el modelo
de Cox est en funcin de las siguientes covariable:
APACHEC, TIPO
290
CUADRO N8: Estimados de los coeficientes de Regresin en el modelo de Cox

Variacin en la ecuacin
B
Error
Wald
Estndar
APACHEC
TIPO
Grados de
P-value
Exp(B)
.015
482
004
2.519
Libertad
-.730
. 300
5.931
924
. 324
8.149
De acuerdo a la prueba de Wald, tanto las covariables APACHEC y TIPO (tipo de

destete) influye significativamente en el tiempo del destete.
El riesgo de desconexin de paciente de mayor ndice de gravedad (mayor apache) es
0.482 veces de paciente con menor ndice de gravedad. Es decir, menor riesgo de desconexin
tiene los pacientes graves.
El riesgo de desconexin de pacientes sujeto a ventilacin espontnea es 2.519
veces el riesgo de desconexin de pacientes sujeto con el mtodo de ventilacin mecnica. Es decir, hay mayor riesgo de desconexin con el mtodo de ventilacin espontnea
5.
Conclusiones
1.-
De acuerdo al anlisis exploratorio realizado por covariable observadas las nicas que
influyen sobre el tiempo de desconexin son: Sexo, APACHE y tipo de destete.
2.-
Cuando se hizo el anlisis conjunto de todas las covariables mediante el Modelo de

Regresin de riesgos proporcionales de Cox, se determin que slo las covariables:
APACHE y Tipo de Destete influencian significativamente sobre el tiempo de Desconexin.
3.-
En caso de enfermedad del 80% de los pacientes observado sufra del tipo de injuria
respiratorio 10% de EPOC y el resto de otras causas; por esta razn es posible que su
influencia no sea significativa.
4.-
La edad del paciente no influencia significativamente sobre el tiempo de desconexin

clasificado base a la mediana. Posiblemente, no sea la edad del paciente que influencie
sobre el tiempo de desconexin, sino ms la condicin fsica del paciente y la gravedad
de la enfermedad.
5.-
Si bien mediante las pruebas de comparacin de LogRank, Breslow y Tarone-Ware, se

determin que la covariable sexo de paciente influencia significativamente sobre el tiempo
de desconexin de ventilacin. En cambio mediante el modelo de regresin de riesgos

291
proporcionales de Cox, se determin que no influencia significativamente en presencia de

las otras covariables, ndice de gravedad del paciente y Tipo de desconexin. Por otro
lado, al observar los datos se tuvo que slo 10 pacientes eran del sexo femenino y 40
masculinos; es decir, el 80% de los pacientes en el estudio eran varones, por esta razn
es posible que no haya encontrado influencia significativa en el modelo de regresin de
Cox sobre el tiempo de desconexin.
6.
Bibliografa
Andersen, P. K. y Gill, R. (1982). Coxs regression model for counting proceses: A large sample
study. Ann.
Statist., 10, 1100-20.
Collet, D. (1991). Modelling Survival Data in Medical Research. Chapman and Hall, London.
Cox, D. R. (1972). Regression Models and Life Tables (with discussion). J. R. Statist. Soc. B, 34,
187-220.
Cox, D. R. (1975). Partial likelihood. Biometrika, 62, 269-76.
Cox, D. R. y Oakes, D. (1984). Anlisis of Survival Data. Chapman and Hall, London.
Hosmer, D. W. Lemeshow, S. (1999). Applied Survival Analysis. John Wiley and Sons, New
York.
Lawless, J. F. (1982). Statistical Models and Methods for Lifetime Data. John Wiley and Sons,
New York.
Tsiatis, A. A. (1981) A large sample study of Coxs regression model. Annal of Statistics, 9, 93108.

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163

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