PUNTO DE EQUILIBRIO CONTABLE Y

ECONMICO
APALANCAMIENTO OPERATIVO Y
FINANCIERO

Sesiones 14 y 15

CONTROL DE COSTOS Y PRESUPUESTOS

Contabilidad de Costos.- Es un Sistema de Informacin que identifica, clasifica,
y asigna los costos de acuerdo al objeto de anlisis de costos que se analice.
Ejms:
-Costo de las Actividades ABC
-Costo de los Departamentos
-Costo de los Productos
-Costo de los Servicios
-Costo de Insumos, Mantenimiento y Reparaciones,etc
Objetivo de la Contabilidad de Costos:
1.-Determinar Estrategia de Precios de los productos en el Mercado
2.-Determinar el Costo de Ventas
3.-Valoracin de Inventarios
4.-Generacin de Informes
-Para medir Resultados
-Para Control
5.-Para Planificacin
6.-Para facilitar la Toma de Decisiones (Comparativo de produccin, Costos
estndares, Planificacin de Metas y Estrategias. Elaboracin de Presupuestos)

CLASIFICACIN DE LOS COSTOS

Ejm: *Sueldo del Gerente de Produccin

1.-Segn donde se origina

1.1 * Costos de Produccin

1.2 Gastos de Administracin
1.3 Gastos de Ventas

2.-Segn su identificacin con

una Actividad

2.1 Costo Directo (* Si mide el Dpto. de Produccin)

2.2 Costo Indirecto (* Si mide el Costo de Producto)

3.-Segn el momento en que

se relacionan con los ingresos

4.-De acuerdo con el Tiempo

3.1 Costos del Periodo (* Gasto, cuando se venda)

3.2 Costo del Producto (* Inventariable, si no se vende)

4.1 Costos Histricos (Ya incurridos)

2.2 Costos Proyectados (Estimados)

CLASIFICACIN DE LOS COSTOS

5.-Segn su importancia en la
Toma de Decisiones

6.- De acuerdo al Nivel de

Actividad

7.-Segn el Valor Agregado

que se produce al Bien

5.1 Costos Relevantes (Para Toma de Decisiones)

5.2 Costos Irrelevantes

6.1 Costo Fijo

6.2 Costo Variable

7.1 Costo por Actividades

7.2 Costo por Procesos Tecnologa, etc

FLUJO DE COSTO DE FABRICACIN EN UN BALANCE

Y ESTADO DE PRDIDAS Y GANANCIAS
PARA UNA EMPRESA INDUSTRIAL

ESTADO DE PyG

BALANCE GENERAL

Ventas
Inventarios

M.Obra Directa

Inventario de
Prod. En Proceso

Inventario de
Prod. Terminados

Costo de
Ventas

Costos Ind. Fabricacin

Margen Bruto

CLASIFICACIN DE COSTOS EN FIJOS Y

VARIABLES
Costo Variable.- Es un Costo que cambia en proporcin Directa a los
cambios en la Actividad o el Volumen Total relacionado Ej.: Las Materias
Primas Directas en un Proceso de Fabricacin, son un Costo que Varia
en relacin al Producto.
Otros Ej.: La Energa Elctrica en Planta
La Mano de Obra Directa
Costos de Mantenimiento y Reparacin
Las Comisiones por Ventas
Costo Fijo.-Es un Costo que permanece sin cambios en su Total,
durante un determinado periodo a pesar de amplios cambios en el
Volumen de Produccin.
Ej.: Los Sueldos Administrativos-Gerenciales
Los Alquileres de Planta, Seguros
La Depreciacin de maquinaria, Activo Fijo, Seguridad, etc.

REPORTE DEL ESTADO DE PRDIDAS Y GANANCIAS

Existen 2 maneras estndares de analizar el Rendimiento de un negocio:
COSTEO POR ABSORCION

COSTEO VARIABLE (TOMA DECISIONES)

Ventas
1000
Costo de Ventas
600
(incluye los gastos indirectos de
Produccin Fijos).

Ventas
Costos Variables
Produccin
Ventas
Administracin
Margen de Contrib

1000
480
360
100
20
520
420
240
120
60
100

Utilidad Bruta

400

Gastos de Ventas
Gastos Administrat

200
100

Utilidad Operativa

100

Costos Fijos
Produccin
Venta
Administracin
Utilidad Operativa

Intereses Financieros
Utilidad Antes de Imp

40
60

Intereses Financieros
Utilidad Antes de Imp

40
60

Impuestos 30%
Utilidad Neta:

18
42

Impuestos 30%
Utilidad Neta

18
42

COMPORTAMIENTO SEGN LA FLUCTUACIN DEL

VOLUMEN DENTRO DE UNA ESCALA RELEVANTE
COSTO VARIABLE TOTAL
COSTO FIJO TOTAL

US$

CVT

CFT

Unid. Producidas

COSTO VARIABLE UNITARIO

Unid. Producidas

COSTO FIJO UNITARIO

US$
CVU

Unid. Producidas

Unid. Producidas

INTERPRETACIN GRFICA DEL PUNTO DE

EQUILIBRIO
US$

Ingresos Totales
Costos Totales
CT = ( CFT + CVT)

Pto de Equilibrio: Q*
CT = IT
Utilidad=0

10 000 000

Q*

Unidades Producidas
y Vendidas

CALCULO DEL PUNTO DE EQUILIBRIO

Para el Clculo del Punto de Equilibrio, se tiene:
-Primero que analizar cada uno de los Costos en que incurre la Empresa y
clasificarlos en Costos Fijos o Variables, de acuerdo a la naturaleza de Costo que
corresponda. El Calculo se simplifica bastante si se analiza Punto de Equibrio
para un solo producto, en la realidad el negocio tiene varios productos y
encontrara un mix de produccin y ventas para su punto de Equilibrio.
Pasos:
-Determinar el Costo Fijo Total
-Determinar los Costos Variables y Sumarlos
-Tomar el Precio de Mercado del Producto y Encontrar el Margen de Contribucin
-Determinar el Volumen de Produccin y Ventas que Cubre el Costo Fijo
-El Punto de Equilibrio se puede expresar en Nivel de Ventas mnimas o Nivel de
producto
No olvidar que el punto de Equilibrio se encuentra cuando la Utilidad Operativa
del Negocio es igual a Cero, es decir no se generan Utilidades.

FORMULA DEL PUNTO DE EQUILIBRIO

Cuando Existe solo un Producto Fabricado:
Qo =

CFT
Margen de contribucin por Unidad

Vo =

CFT
Margen de Contribucin de Ventas

En Donde:

CFT = Es el Costo Fijo Total Anual en un Negocio

Qo= Es el Nivel de Produccin Mnimo para Cubrir Costos Fijos
Vo= Es el Nivel de Ventas Mnimo para Cubrir Costos Fijos

CALCULO DEL PUNTO DE EQUILIBRIO

Se tiene para una Empresa Minera Aurfera:

Precio de Venta del Oro por Onza: 280 US$ FOB

Costo Variable por Onza puesto FOB: 150 US$
Costo Fijo Total Anual : 20 000 000 US$
Cual Seria el Punto de Equilibrio?
Formula de Nivel de Equilibrio =
Costo Fijo Total
(En Unidades de Producto)
Margen de Contribucin Unitario
Formula Nivel de Ventas Mnimo =
Costo Fijo Total
(En US$ de Venta Anual Mnimo) Margen de Contribucin de Ventas (%)
En el Caso Propuesto tendramos:

*Margen de Contribucin Unitario ( por onza) = 280-150= 130 US$/Onza

Nivel de Equilibrio (En onzas) = 20 000 000 = 153 846,1538 Onzas al ao como Ventas Mnimas
130
*Margen de Contribucin de Ventas = Margen de Contribucin = 130 = 0.4642857142
Ventas
280
Interpretacin por Cada US$ de Ventas se tiene un Margen de 46 Centavos para Cubrir Costos Fijos

CALCULO DEL PUNTO DE

EQUILIBRIO
Nivel de Equilibrio (En US$) = 20 000 000 = 43 076 923, 07 US$ Ventas Mnimas Anuales
0,4642857142

Se puede concluir entonces que existen 2 Puntos de Equilibrio:

1.- El Primero expresado en unidades de producto Mnimo de Produccin y Venta
2,-Las Ventas Mnimas de Equilibrio que se deben conseguir para cubrir todos los Costos.

FORMATO DEL ESTADO DE CONTRIBUCIN

-Permite el desarrollo de metas y Estrategias a Corto Plazo
-Permite la Evaluacin de Inversiones de Publicidad y otras
-El Elemento Clave es el MARGEN DE CONTRIBUCION, sea Unitario
(Cuando existe un solo producto) o de Ventas cuando existe mas de un producto.

ESTADO DE MARGEN DE CONTRIBUCION

(ENFOQUE DE GESTION)
VENTAS
- COSTOS VARIABLES
=MARGEN DE CONTRIBUCION
- COSTOS FIJOS
=UTILIDAD OPERATIVA
- IMPUESTOS
= UTILIDAD NETA

EXISTEN 2 PUNTOS DE EQUILIBRIO

1.- UN PUNTO DE EQUILIBRIO CONTABLE.EL CUAL DETERMINA EL NIVEL MNIMO DE VENTAS (EN
MONTO O EN UNIDADES),
QUE CUBRE TODOS LOS
COSTOS OPERATIVOS, EN DONDE LA UTILIDAD OPERATIVA
VA A SER IGUAL A 0. (PERDIDA ECONOMICA)
2.- UN PUNTO DE EQUILIBRIO ECONMICO.EN DONDE SE VA A ADICIONAR COMO COSTO FIJO LA
UTILIDAD ESPERADA DEL NEGOCIO, ES DECIR: COK *
INVERSIN, A FIN DE QUE CUBRIR ESE COSTO, ES DECIR
LOS DUEOS DEL NEGOCIO OBTIENEN EL RENDIMIENTO
DESEADO.

CALCULO DEL PUNTO DE EQUILIBRIO

INGRESO:

534,00 Q

C.Variables
Compras de Fierro:(x1.01 por mermas):
Energia Elctrica
C. Mantemimiento

434,30 Q
1,37 Q
0,25 Q

Margen de Contribucion:

98,08 Q

C.Fijos: (US$ anuales)

Gastos en Personal:
Alquiler del Local
Vigilancia
M.Obra Directa
Papelera + Ut. De Oficina
Movilidad
Gastos de Representacin
Contabilidad
Telfono
Luz
Pago de Leasing
Seguros
* Costo de Oportunidad: (25% de Inversin)

2105,26
500,00
142709,46
1042,00
17501,62

TOTAL COSTO FIJO:

260655,45

PTO DE EQUILIBRIO CONTABLE:

PTO DE EQUILIBRIO ECONMICO:

34038,42
15600,00
10947,37
48112,94

600
600
500
3.900

2657,67 TON/AO
2836,12 TON/AO

Q en Toneladas

INTERPRETACIN GRFICA DEL PUNTO

DE EQUILIBRIO
US$

Ingresos Totales
Costos Totales
CT = ( CFT + CVT)

10 000 000

Pto de Equilibrio: Q*
CT = IT
Utilidad=0

Costos Fijos

Q*

Unidades Producidas
y Vendidas

PUNTO DE EQUILIBRIO CONTABLE Y

DE EFECTIVO
Debemos de sealar que el punto de equilibrio, de acuerdo a la
enseanza tradicional es el nivel de produccin y ventas en el que
la Utilidad Operativa es de cero.
Pero el problema principal es que la clasificacin de costos en fijos
y variables son contables, existen rubros tales como depreciacin,
inversin en capital de trabajo, que la clasificacin contable no
considera, hay que ajustar dicha clasificacin para encontrar el
punto de equilibrio de efectivo.
-La depreciacin de activos no es desembolso.
-Las variaciones en Capital de Trabajo afectan el presupuesto de
efectivo.

IMPORTANCIA DEL PUNTO DE

EQUILIBRIO DE EFECTIVO
Es una herramienta bastante til puesto que va a mostrarnos

el nivel en el cual nuestra caja puede seguir operando

normalmente, si nuestro nivel de produccin y ventas cae
por debajo de ese punto definitivamente existe gran

probabilidad de Quiebra, puesto que que se tendr alto

grado de RIESGO DE ILIQUIDEZ, y si no se inyecta capital,
el negocio caer en bancarrota.

INTERPRETACIN PUNTO DE EQUILIBRIO DE

EFECTIVO
US$

Ingresos Totales
Costos Totales
CT = ( CFT + CVT)
Costos en efectivo

10 000 000

Pto de Equilibrio: Q*
CT = IT
Utilidad=0

Q*
Q*
Unidades Producidas
Punto Equilibrio Efectivo Punto Equilibrio Contable
y Vendidas

PUNTO DE EQUILIBRIO ECONMICO

El punto de equilibrio contable es el nivel de produccin y ventas
para el cual la utilidad contable= 0, el punto de equilibrio
econmico es el nivel de produccin y ventas para el cual la
utilidad econmica =0.
Una empresa puede tener utilidad contable >0, pero perdida
econmica, esto se dara cuando la utilidad obtenida no cubra el
costo de capital exigido por los inversionistas en el negocio.
Es decir el punto de equilibrio econmico considera como un
costo fijo adicional la ganancia esperada por los inversionistas, el
negocio tiene pues un costo de capital que hay que encontrarlo
multiplicando la tasa de rentabilidad requerida por el capital
obtenido, y lo adicionamos al costo fijo.

CALCULO PUNTO DE EQUILIBRIO

CONTABLE Y ECONMICO
Cuando Existe solo un Producto Fabricado:

Q Contable =

CFT
Margen de contribucin por Unidad

Q Econmico =

CFT + Costo Capital

Margen de Contribucin de Ventas

En Donde:
CFT = Es el Costo Fijo Total Anual en un Negocio
Qo= Es el Nivel de Produccin mnimo para Cubrir Costos Fijos
Costo de Capital= Tasa esp de rentab. de los inversionistas x Capital Invertido en el negocio

INTERPRETACIN PUNTO DE EQUILIBRIO DE

EFECTIVO

Ingresos Totales

US$

Pto de Equilibrio Eco

C.E.T = IT
Utilidad Economica=0

Costos Totales
CT = ( CFT + CVT)

10 000 000

Q*
Equilibrio Efectivo

Costos Econmicos
Totales

Costos en efectivo

Pto de Equilibrio Cont

CT = IT
Utilidad Contable=0

Pto Equilibrio Efectivo

CFT - Dep = IT
Caja=0=Equilibrada

Unidades Producidas
y Vendidas
Q*
Q*
Equilibrio Contable Equilibrio Econmico

Palanque o Apalancamiento (Leverage)

Existen 2 maneras estndares de analizar el Rendimiento de un negocio:
COSTEO POR ABSORCION

COSTEO VARIABLE

Ventas
1000
Costo de Ventas
600
(incluye los gastos indirectos de
Produccin Fijos).

Ventas
Costos Variables
Produccin
Ventas
Administracin
Margen de Contrib

1000
480
360
100
20
520
420
240
120
60
100

Utilidad Bruta

400

Gastos de Ventas
Gastos Administrat

200
100

Utilidad Operativa

100

Costos Fijos
Produccin
Venta
Administracin
Utilidad Operativa

Intereses Financieros
Utilidad Antes de Imp

40
60

Intereses Financieros
Utilidad Antes de Imp

40
60

Impuestos 30%
Utilidad Neta:

18
42

Impuestos 30%
Utilidad Neta

18
42

INTERPRETACION GRAFICA DEL PUNTO DE

EQUILIBRIO
US$

Ingresos Totales
Costos Totales
CT = ( CFT + CVT)

Pto de Equilibrio: Q*
CT = IT
Utilidad=0

10 000 000

Q*

Unidades Producidas
y Vendidas

TIPOS DE APALANCAMIENTO
Toda empresa utiliza el apalancamiento, es una herramienta que permite multiplicar las
utilidades por accin pero hay que saber manejarlas en el tiempo, saber la exposicin al
riesgo en el negocio, por que de lo contrario, se puede terminar en Indecopi, reestructurando
o liquidando la empresa.

1.-APALANCAMIENTO OPERATIVO.- Es la Capacidad de la Empresa de poder emplear

sus Costos Fijos, para maximizar las variaciones en los ingresos por Ventas, sobre la Utilidad
Operativa o Antes de Intereses e Impuestos.
AO= % U.Operativa = % U.A.I.I
% Ventas
% Ventas

2.-APALANCAMIENTO FINANCIERO.- Es la Capacidad de la Empresa de poder emplear

sus Costos Financieros, para maximizar las variaciones en la Utilidad Operativa o Antes de
Intereses e Impuestos, sobre las Utilidades por Accin
AF= % U.por Accin
% U.A.I.I

TIPOS DE APALANCAMIENTO
3.-APALANCAMIENTO TOTAL.- Es la Capacidad de la Empresa de poder
emplear sus Costos Fijos y Financieros, para poder maximizar el efecto de las
variaciones en las Ventas sobre las Utilidades por Accin
AT= % U.por Accin
% Ventas

EL APALANCAMIENTO TOTAL SE PUEDE OBTENER:

AT =

AO

AT= % U.A.I.I
% Ventas

x
x

AF
% U.por Accin = % U.por Accin
% U.A.I.I
% Ventas

CASO PRCTICO DE APLICACIN DE APALANCAMIENTO

El Siguiente caso nos permite ver en que nivel de ventas estamos, y poder explotar
nuestro apalancamiento operativo y financiero. (saber exposicin al riesgo )
Una gran empresa fabricante de casacas, orientada hacia la exportacin, tiene clasificado
sus costos de la siguiente manera:
-CFT = 10 millones S/.
-P venta por Unidad = 100 S/.
-C.Variable Unitario = 80 S/.
-Nivel de Ventas Actual es de 600 000 casacas/ao
-Los Intereses Financieros son de 1 millon al Ao
-Tiene 100 000 acciones Comunes.
SE PIDE
*Cual seria su Apalancamiento Operativo si las ventas se incrementan en un 20%. Cual
seria el incremento porcentual en las utilidades para el negocio?

CASO PRCTICO DE APLICACIN DE APALANCAMIENTO

ACTUALES

VENTAS META
20%

Ventas 600 000 unidades a 100 S/.

60 000 000 S/.

Costos Variables a 80 S/. Unidad

48 000 000

57 600 000

MARGEN DE CONTRIBUCION

12 000 000

14 400 000

Costos Fijos

10 000 000

10 000 000

UTILIDAD DE OPERACION (UAII)

AO =

% U.Operativa =
% Ventas

2 000 000

120%
20%

72 000 000 S/.

120%

4 400 000

El Apalancamiento Operativo es de 6, es decir por cada incremento potencial de 1%

en Ventas, va a generar un incremento de 6% en la Utilidad de Operacin

CASO PRCTICO DE APLICACIN DE APALANCAMIENTO

ACTUALES

VENTAS META
120%

UTILIDAD DE OPERACION (UAII)

2 000 000

Intereses o Gastos Financieros

1 000 000

1 000 000

Utilidad Antes de Impuestos (U.A.I)

1 000 000

3 400 000

300 000
700 000

1 020 000
2 380 000

Impuesto a la Renta 30%

Utilidad Despues de Impuestos

240%

Utilidad Neta para los Accionistas Comunes 700 000

Utilidad por Accin (entre 100 000 acc)

AF =

% U.Accin
% UAII

240%
120%

4 400 000

2 380 000
240%

23,8

El Apalancamiento Financiero es de 2, es decir por cada incremento potencial de 1% en las Utilidades

de operacin, (propio del Negocio), se puede mejorar la rentabilidad de los accionistas en 2,33%

CASO PRCTICO DE APLICACIN DE

APALANCAMIENTO
CALCULO DEL APALANCAMIENTO TOTAL
Es el mas importante, permite apreciar el impacto en las utilidades esperadas para
los accionistas, y si se asegura mercado, permite darle mayor valor a la empresa,
creando mayor valor para los accionistas. Precio de la accin sube
AT =

AO

AT= % U.A.I.I
% Ventas

AT =

AF
% U.por Accin = % U.por Accin
% U.A.I.I
% Ventas

12

INTERPRETACION.- LA EMPRESA ESTA EN UN NIVEL DE VENTAS BASTANTE SENSIBLE, EL

CRECIMIENTO DE MERCADO ES CLAVE PARA GENERAR RIQUEZA, LAS VENTAS ES UN FACTOR
CRITICO, POR CADA 1% DE CRECIMIENTO, SE ESPERA UN INCREMENTO PARA LOS
ACCIONISTAS DE 13,98%. Y VICEVERSA ( ES UN NEGOCIO BASTANTE RIESGOSO). TIENE QUE
MANEJARSE CON MUCHO CUIDADO. SE TIENE QUE SER CREATIVO PARA SATISFACER AL
CLIENTE.