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FACULTAD DE
MONOGRAFIA
CRERACION DE VALOR
PRESENTADO POR:
TACNA 2013
PRESENTACIN
Las empresas estn en el negocio para crear valor para sus grupos de inters,
una actividad que ocupa muchas horas en salas de juntas y centros de
negocios de todo el mundo. Un selecto nmero de empresas de hacer las
cosas bien - que marcan el rumbo correcto de creacin de valor y mantener en
el tiempo. Pero muchos no lo hacen. Algunas compaas no pueden encontrar
el camino estratgico correcto, mientras que otros no pueden ejecutar su
estrategia. Y otros se ejecutan bien por un tiempo, pero luego pierden su
camino. Y otro grupo de organizaciones se vuelven tan agotado por rondas de
transformacin de la empresa (es decir, la reduccin de costes) que carecen de
la energa para buscar otras maneras de asegurar y mantener el valor.
Para las empresas pblicas, estos retos se intensifican con los requisitos de
presentacin de informes trimestrales, las reglas de gobierno destinadas a
impulsar la rendicin de cuentas y la transparencia, y las demandas de un
grupo mucho ms grande y el ms vocal de los actores. Firmas de capital
privado, sin embargo, gozan de una serie de ventajas naturales cuando se trata
de la construccin, las empresas de alto crecimiento eficiente, incluyendo una
plataforma integrada para el cambio (por ejemplo, una salida predeterminada
dentro de 10 aos), las propiedades estrechamente alineadas y modelos de
compensacin y menos lealtades institucionales y las distracciones que
compiten. Pero a pesar de estas diferencias, las mejores prcticas de las
empresas de educacin fsica de primer nivel siguen ofreciendo lecciones de
gran alcance y de aplicacin general. Las empresas pblicas pueden adaptar
los siete imperativos del capital privado para construir un rgimen de creacin
de valor.
NDICE
PRESENTACIN..................................................................................................2
INTRODUCCIN..................................................................................................4
CREACIN DE VALOR........................................................................................6
1. CONCEPTO...................................................................................................6
2. OBJETIVO......................................................................................................6
3. IMPORTANCIA...............................................................................................7
4. CREACIN DE VALOR EN EMPRESAS FAMILIARES................................7
5. CREACIN DE VALOR Y MECANISMOS DE GOBIERNO.........................8
5.1.
Consejo de administracin:.....................................................................8
5.2.
6.2.
7.2.
7.3.
7.4.
INTRODUCCIN
La creacin de valor de una empresa es la razn de ser, la ltima medida en la
que se juzga. El debate se ha centrado en lo que es el tipo ms apropiado de
valor para la empresa a crear. Es:
mercado)
El valor que se muestra en su balance (el valor contable o en libros de sus
activos intangibles, cosas que no se puede patear, al igual que las marcas,
patentes o asociaciones. Estos han llegado a asumir una proporcin cada vez
mayor del valor de muchas empresas, sobre todo en el sector de alta
tecnologa, donde los activos ms valiosos entran y salen de la puerta de
entrada todos los das. Al comienzo de este siglo, se estima que los activos
intangibles pueden representar hasta la mitad del valor de toda la economa
estadounidense.
Medidas que tratan de valorar una empresa en funcin de sus perspectivas de
futuro no son una alternativa fcil. Pronto se encuentran con la dificultad de
cuantificar lo que esas perspectivas son. La idea popular de que una empresa
no es ms que el valor actual neto de su flujo de caja futuro depende de
adivinar primero lo que el flujo de caja va a ser, y lo que las tasas de inters
futuras van a ser. Las tasas de inters se utilizan para descontar los flujos de
efectivo y calcular su valor actual. Sin embargo, estas medidas tienen la
ventaja de ser independiente de las normas contables, para que puedan ser
utilizados para comparar las compaas en diferentes industrias y pases.
Una medida desarrollada para superar estos problemas se llama VEA (valor
econmico aadido). Esta es la medida de la produccin (cantidad de
beneficios despus de impuestos y otros ajustes de funcionamiento) menos
insumos (tomado como el canon anual de alquiler en el capital total empleado,
deuda y capital). Los gerentes tienen todos los elementos de esta ecuacin
(gastos, ingresos, deudas y gastos de capital) en sus manos. As que cuando
se aumenta o disminuye no tienen a nadie para elogiar o culpar a otros que
ellos mismos. Esto hace que (en teora) un buen punto de referencia para
medir sus bonos y otros beneficios.
CREACIN DE VALOR
1. CONCEPTO
La creacin de valor es el objetivo de todas las empresas con afn de lucro.
De acuerdo con Rapallo (2002) el objetivo de la creacin de valor es
puramente financiero y tcnico, es decir, que el objetivo de la creacin de
valor es beneficiar al accionista y la empresa.
Shleifer y Vishny (1986) muestran que existe una correlacin positiva entre
la creacin de valor y la concentracin de propiedad, esto se debe a que los
accionistas poseen incentivos en maximizar el valor de la empresa, esto con
el fin de hacer valer sus propios intereses. Es por esto que el aumento en la
vigilancia de los accionista hacia los administradores disminuye los
problemas de agencia entre estos y los propietarios, creando valor para la
compaa.
Villalonga y Amit (2006) muestran que las compaas con una alta
concentracin de propiedad son las familias que tienen un bajo costo de
supervisin debido a los bajos costos de agencia logrando gran eficiencia y
la maximizacin del valor de la empresa.
2. OBJETIVO
De acuerdo con Calva (2001), uno de los principales objetivos en el proceso
de medicin de creacin de valor en la empresa es asegurar que la utilidad
o riqueza generada en la misma sea lo suficientemente grande para cubrir
las deudas que se generaron para iniciar el negocio (capital semilla), as
como obtener un medidor de alta direccin que sirva para monitorear a toda
las reas de la empresa y asegurarse de que cada rea proporcione valor a
la misma, asegurarse de que no haya reas que provoquen a la empresa
prdidas, a menos que sea parte de la planeacin de la misma como podra
ser el caso de expansiones, fusiones o adquisiciones de otras empresas. Es
Consejo de administracin:
5.2.
10
11
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14
15
18
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21
7.3.
7.4.
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De ser as, cmo? Pue den las empresas hacer ms con los mismos
elementos?
Pueden los directivos innovar sin tener que realizar inversiones
significativas, por ejemplo, en I+D o en plantas (instalaciones), propiedades
y equipamiento (PPE)?
En este artculo, sugerimos que un replanteamiento del modelo de negocio
de la compaa puede preparar el terreno para una nueva forma de
innovacin, a la que nos referimos como innovacin del modelo de negocio.
Definimos un modelo de negocio como la forma en que una empresa hace
negocios con sus clientes, socios y proveedores; es decir, se trata del
sistema de actividades especficas que la empresa focal o sus socios llevan
a cabo para satisfacer las necesidades percibidas en el mercado; cmo
esas actividades estn relacionadas entre s, y quin lleva a cabo esas
actividades (Zott y Amit, en preparacin). Esa innovacin del modelo de
negocio, es decir, el diseo de un sistema de actividades nuevo o
modificado, en realidad no est libre de costes; por ejemplo, pensemos en
los costes de entrar en nuevas sociedades estratgicas o en los costes de
un cambio interno en la organizacin. Sin embargo, representa una nueva
fuente de creacin de valor, que puede resultar especialmente atractiva
durante pocas en las que los recursos escasean, porque se basa en la
combinacin, de forma novedosa, de los recursos existentes que controlan
una empresa o sus socios.
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CONCLUSIN
Las organizaciones ms exitosas entienden que el objetivo de cualquier
negocio es crear valor para los clientes, empleados e inversores, y que los
intereses de estos tres grupos estn inextricablemente unidos. Por lo tanto, el
valor sostenible no puede ser creado por un grupo, a menos que se crea para
todos ellos. La primera atencin debe centrarse en la creacin de valor para el
cliente, pero esto no puede lograrse a menos que se seleccionan a los
empleados adecuados, desarrollado y recompensado, ya menos que los
inversores reciben retornos consistentemente atractivas. Qu se entiende por
creacin de valor? Para el cliente, que implica la fabricacin de productos y
prestacin de servicios que los clientes encuentran consistentemente til. En la
economa actual, como la creacin de valor se basa normalmente en la
innovacin de productos y procesos y en la comprensin de las necesidades
nicas de los clientes con rapidez y precisin cada vez mayor.
Sin embargo, las empresas pueden innovar y ofrecer un excelente servicio slo
si aprovechar el compromiso, la energa y la imaginacin de sus empleados.
Por lo tanto, se debe crear valor para los empleados con el fin de motivar y
habilitarlos. Valor para los empleados incluye ser tratado con respeto y estar
involucrado en la toma de decisiones. Los empleados tambin valoran un
trabajo significativo, excelentes oportunidades de compensacin, y la formacin
continua y el desarrollo. La creacin de valor para los inversores significa
entregar consistentemente altos rendimientos de su capital. En general, esto
requiere tanto de un fuerte crecimiento de los ingresos y los mrgenes de
beneficios atractivos. Estos, a su vez, slo puede lograrse si una empresa
ofrece un valor sostenido para los clientes. Si el propsito de la empresa es la
creacin de valor, se desprende que la misin de cualquier empresa debe ser
definido en trminos de su principal valor aadido actividades. En pocas
palabras, Honda debe pensar en s mismo principalmente como un fabricante y
vendedor de automviles de calidad.
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BIBLIOGRAFA
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