Fundamentos Financieros

A
1
2
3
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5
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20
21
22
23
24
25
26
27

VALOR ACTUAL
La consultora Ingeniera de Grandes Proyectos ha ganado el Concurso efectuado
por Provas Nacional para la elaboracin del estudio de pre-factibilidad para la
construccin de una carretera de 50 Km. Los Trminos de Referencia del Concurso
indican que la empresa deber entregar dicho estudio en el plazo de 1 ao contados
a partir de la suscripcin del Contrato. Los honorarios a cancelar a la consultora
ascienden a S/. 87,000. Si hoy se suscribe el Contrato, cul sera el valor presente
del ingreso esperado por la consultora si se sabe que su tasa de descuento para
evaluacin de sus servicios asciende a 15% anual?

1. Informacin Base
Honorarios
Plazo (n)
Tasa dscto (K)

87,000
1
15.00%

2. Solucin
0

Honorarios

Prof. Fnix Suto

Universidad ESAN

VA

75,652

259082704.xls / 1-VA

Fundamentos Financieros

A
1
2
3
4
5
6
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19
20
21
22
23
24
25

VALOR ACTUAL
El Ministerio de Vivienda viene promocionando el programa de Agua para Todos.
Con el fin de poder ampliar el programa a ms ciudades del pas ha solicitado un
crdito a la CAF, pero indica que, segn su presupuesto, podra cancelar un importe
ascendente a S/. 62 millones dentro de dos aos. Si la tasa de inters que cobra la
CAF es de 6.50% anual, cul sera el importe del crdito que desembolsara al
Ministerio de Vivienda?

1. Informacin Base
Repago
Plazo (n)
Tasa interes (i)

62,000,000
2
6.50%

2. Solucin
2

Repago

Prof. Fnix Suto

Universidad ESAN

VA

54,662,876

259082704.xls / 2-VA

Fundamentos Financieros

A
1
2
3
4
5
6
7
8
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18
19
20
21
22
23
24
25
26
27
28

VALOR ACTUAL
Merrill Lynch, un importante banco de inversin de Estados Unidos, para incentivar a
sus gerentes ha comunicado una bonificacin especial para aquellos que dentro de
dos aos alcancen colocaciones por encima del 50% de las actuales. La bonificacin
podr ser retirada por el gerente luego de 3 aos de alcanzada la meta de
colocaciones. El banco estima entregar una bonificacin de US$ 1,000,000 para
cada gerente incluido intereses equivalentes a una tasa efectiva de 8% anual.
Determinar el valor de la bonificacin sin incluir los intereses en el momento que se
alcance la meta de colocaciones.

1. Informacin Base
Bonificacion
Periodo base
Plazo (n)
Tasa interes (i)

1,000,000
5
8.00%

2. Solucin
0

Bonificacion

Prof. Fnix Suto

Universidad ESAN

VA

680,583

259082704.xls / 3-VA

Fundamentos Financieros

A
1
2
3
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5
6
7
8
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20
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22
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26
27
28
29
30
31
32
33
34
35
36
37
38
39
40

VALOR ACTUAL
La empresa Concesin Canchaque S.A. ha ganado la concesin de la carretera
Empalme 1B-Buenos Aires-Canchaque en el norte del Per. Dentro de sus
obligaciones contractuales se encuentra la construccin de una estacin de peajes a
fin de cobrar a los usuarios de la carretera una tarifa de peaje. Habiendo construido
la estacin de peaje, en breve estar efectuando el cobro de las tarifas
correspondiente. La siguiente figura muestra el flujo de ingresos esperados por
recaudacin de peajes en los prximos 4 aos. Determinar el valor actual de dichos
ingresos.
S/. 15,900 S/. 15,900
S/. 12,600
S/. 11,300

aos

K = 12% anual
VA = ?

1. Informacin Base
0
Recaudacin
Tasa dscto (K)

11,300

12,600

10,045

11,317

10,105 S/.

15,900

4
15,900 S/.

12.00%

2. Solucin
0
Recaudacin

Prof. Fnix Suto

Universidad ESAN

10,089

12.00%

VA

41,556

259082704.xls / 4-VA

41,556

Fundamentos Financieros

A
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
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20
21
22
23
24
25
26
27
28
29
30
31
32
33
34
35

VALOR ACTUAL
La Universidad ESAN ha convenido con OSINERGMIN desarrollar el estudio del
sector elctrico solicitado por esta entidad, el cual consiste en efectuar el anlisis
econmico y financiero de las empresas, de los sub-sectores (generacin,
transmisin y distribucin) y del sector en general. El plazo de la consultora es de 3
aos. Al cierre de cada ao, ESAN deber presentar un informe final por el cual se le
cancelar un honorario constante de S/. 120,000 por ao. Determinar el valor actual
de dichos honorarios sabiendo que ESAN ha indicado que la tasa de descuento
relevante asciende a 20% anual.

1. Informacin Base
Honorarios
Plazo (n)
Tasa dscto (K)

120,000
3
20.00%

2. Solucin
a) Con funcin VA
VA

252,778

b) Con funcin VNA

0

Honorarios

Prof. Fnix Suto

Universidad ESAN

K
VA

120,000

2
120,000

3
120,000 S/.

20.00%
252,778

259082704.xls / 5-VA

Fundamentos Financieros

A
1
2
3
4
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6
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25
26
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30
31
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33
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36
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39
40
41
42
43
44
45
46
47
48
49
50
51
52
53
54
55

VALOR ACTUAL
La empresa Inversiones en Infraestructura S.A. tiene la posibilidad de participar en
dos concursos pblicos de construccin: por un lado, de una central hidroelctrica y,
por otro, de una planta de tratamiento de aguas residuales. No obstante, dado los
recursos escasos, slo podran desarrollar uno de ellos, debiendo desistir del otro
proyecto. Para decidir en cul participan, se ha determinado que la definicin
depender del proyecto que brinde un mayor ingreso, dado que los importes de
inversin seran relativamente similares. De acuerdo a los proyectos de contrato de
concesin, la construccin de la central hidroelctrica brindara un ingreso a favor
del Concesionario ascendente a US$ 31 millones por el plazo de 5 aos. En tanto, la
construccin de la planta de tratamiento de aguas residuales, un ingreso de US$ 25
millones en el plazo de 6 aos. Para la evaluacin se debe considerar una tasa de
descuento de 20% para la central hidroelctrica y de 15% para la planta de
tratamiento de aguas residuales

1. Informacin Base
CH
Ingresos
Plazo (n)
Tasa dscto (K)

PTAR

31
5
20.00%

25 Millones S/.
6 aos
15.00% anual

2. Solucin
a) Con funcin VA
CH
VA

PTAR
93

95

b) Con funcin VNA

b.1) Central Hidroelctrica
0

Ingresos
K

2
31

3
31

4
31

5
31

31 S/.

20.00%

VA

93

b.2) Planta de Tratamiento de Aguas Residuales

0

Ingresos

Prof. Fnix Suto

Universidad ESAN

K
VA

2
25

3
25

4
25

5
25

6
25

25 S/.

15.00%
95

259082704.xls / 6-VA

Fundamentos Financieros

A
1
2
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4
5
6
7
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25
26
27
28

VALOR FUTURO
Caminos S.R.L., recientemente creada, se dedica a la fabricacin y comercializacin
de productos de sealizacin y seguridad vial. El gerente financiero ha notado que la
empresa ha generado caja por un importe de S/. 136,800. La alternativa es dejar el
efectivo en la cuenta corriente que no remunera ningn inters o depositarlo en una
cuenta de ahorros. Entonces, decide consultar al banco la tasa de inters de ahorros
que podran ofrecerle para conocer el costo de oportunidad que estara dejando de
ganar. El banco ofrece a Caminos una tasa de inters promocional de 12% anual si
mantiene dicho saldo durante el plazo de un ao. Determinar cul sera el saldo al
cierre de un ao.

1. Informacin Base
Ahorro
Plazo (n)
Tasa interes (i)

136,800
1
12.00%

2. Solucin
0

Ahorro

Prof. Fnix Suto

Universidad ESAN

VF

153,216

259082704.xls / 7-VF

Fundamentos Financieros

A
1
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3
4
5
6
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11
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19
20
21
22
23
24
25
26
27

VALOR FUTURO
La Corporacin FSF est pensando vender una de sus subsidiarias dentro de dos
aos. De acuerdo a la valorizacin de la empresa efectuada por el banco de
inversin que apoya la estructuracin de la decisin, se estima que la empresa
podra venderse en S/. 96.8 millones. Se piensa que estos recursos podran ser
destinados a adquirir bonos que emitira otra subsidiaria de la Corporacin. Los
bonos a emitir pagaran una tasa de inters de 7% anual. El pago del principal y
todos sus intereses se efectuaran al cabo de 3 aos. Determinar el valor futuro de la
inversin en los bonos.

1. Informacin Base
Bonos
Plazo (n)
Tasa interes (i)

96.80 Millones S/.

3 aos
7.00% anual

2. Solucin
0

Bonos

Prof. Fnix Suto

Universidad ESAN

VF

259082704.xls / 8-VF

119

Fundamentos Financieros

A
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
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14
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20
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26
27
28
29
30
31
32
33
34
35
36
37
38

VALOR FUTURO
La empresa Apoyo Consultora S.A.C. viene desarrollando una serie de consultoras
a clientes corporativos. Con los ingresos que espera obtener el presente mes,
ascendentes a S/. 16,493 mil, ha decidido invertirlos en tres alternativas de
inversin. Una primera alternativa es invertir en bonos corporativos a emitir por la
Corporacin Financiera de Desarrollo (COFIDE), con un plazo de vencimiento de 3
aos y una tasa de inters de 8.50% anual. Una segunda alternativa es invertir en la
compra de acciones de la empresa Graa y Montero S.A., que podra brindar una
rentabilidad esperada de 15% anual, pudindose mantener las acciones por el plazo
de 3 aos. Finalmente, una tercera alternativa es depositar en una cuenta a plazos a
3 aos del Banco Scotiabank que ofrece una tasa de inters de 1.50% anual. Si del
total de ingresos disponibles, el 40% se deposita en la primera alternativa, el 35% en
la segunda y el saldo en la tercera alternativa, se pide calcular el saldo de efectivo
disponible al cabo de 3 aos.

1. Informacin Base
Ingresos
Plazo (n)

Proporcion
Tasa interes (i)

16,493 Miles S/.

3 aos
Cofide
40.00%
8.50%

GM
35.00%
15.00%

Scotia
25.00%
1.50% anual

2. Solucin
0

Cofide
GM
Scotia
Ingresos

Prof. Fnix Suto

Universidad ESAN

VA
16,849
13,180
12,008
42,037

259082704.xls / 9-VF

3
VF
21,522
20,045
12,556
54,123

Fundamentos Financieros

A
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
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16
17
18
19
20
21
22
23
24
25

TASA DE INTERS
La CAF ha ofrecido al MEF un paquete de crditos a distintas tasas de inters
dependiendo de la periodicidad de pago de los crditos. As, estas tasas estn
expresadas en distintos periodos, por lo que el MEF requiere expresarlos a un
mismo periodo para poder compararlos. Determinar las tasas equivalentes anuales
de las siguientes tasas de inters: 3.20% trimestral, 1.75% mensual, 5.62%
semestral.

1. Informacin Base
Tasa interes (i)
Trimestral
Mensual
Semestral

3.20%
1.75%
5.62%

2. Solucin
Tasa interes (i)
Trimestral
Mensual
Semestral

Prof. Fnix Suto

Universidad ESAN

Periodo

Anual

4
12
2

###
###
###

259082704.xls / 10-TI

###
###
###

10

Fundamentos Financieros

A
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
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18
19
20
21
22
23
24
25
26
27
28
29
30
31
32
33
34

Prof. Fnix Suto

Universidad ESAN

SERVICIO DE DEUDA
El ao 1999, la infraestructura del Ferrocarril del Centro fue concesionada a la
empresa Ferrovas Central Andina S.A. (FCA) La concesin fue otorgada por un
plazo de 30 aos. Comprende la operacin, explotacin, mantenimiento y provisin
de infraestructura ferroviaria de acuerdo a lo establecido en el Contrato.
Recientemente ha propuesto la inversin de US$ 40 millones para la modernizacin
de la va frrea, la cual estima se podra realizar en el lapso de 2 aos. FCA ha
solicitado un crdito a un importante banco local a fin de financiar la inversin. El
crdito solicitado es equivalente al 80% de la inversin, con un plazo de pago de 2
aos, con amortizaciones constantes trimestrales y una tasa de inters de 9%
efectiva anual. Desarrollar el programa de servicio de deuda.

1. Informacin Base
Inversion
Deuda
Plazo (n)
Tasa interes (i)
Periodicidad
Forma pago

40.00 Millones US$

32.00 aos
2 aos
9.00% anual
2.1778% trimestral
trimestral
Cuotas constantes
S/. 4.40

2. Solucin

Principal
Amortizacion
Interes
Cuota

32.00

28.30
3.70
0.70
4.40

n
24.51
3.79
0.62
4.40

20.64
3.87
0.53
4.40

16.69
3.95
0.45
4.40

12.65
4.04
0.36
4.40

259082704.xls / 11-SD

8.52
4.13
0.28
4.40

4.31
4.22
0.19
4.40

0.00
4.31
0.09
4.40

11

Fundamentos Financieros

A
1
2
3
4
5
6
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8
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19
20
21
22
23
24
25
26
27
28
29
30
31
32

cuota anual

S/. 9,090,322.45

SERVICIO DE DEUDA
El Banco de Crdito ha aprobado un prstamo a la empresa Telefnica a fin de ampliar la
cobertura de telefona fija en la zona sur de Lima. Las condiciones del prstamos son las
siguientes:
Prstamo: S/. 52,600,000
Plazo: 7 aos
Periodicidad: anual
Forma de Pago: Cuotas Constantes
Tasa de Inters: 5% efectiva anual

1. Informacin Base
Prestamo
Plazo (n)
Tasa interes (i)
Periodicidad
Forma pago

52,600,000 Miles S/.

7 aos
5.00% anual
anual
Cuotas constantes

2. Solucin
0

Principal
Amortizacion
Interes
Cuota

Prof. Fnix Suto

Universidad ESAN

i%
n
52,600,000 46,139,678 39,356,339
6,460,322
6,783,339
2,630,000
2,306,984
9,090,322
9,090,322

32,233,833 24,755,203 16,902,640

7,122,506
7,478,631
7,852,562
1,967,817
1,611,692
1,237,760
9,090,322
9,090,322
9,090,322

259082704.xls / 12-SD

8,657,450
8,245,190
845,132
9,090,322

0
8,657,450
432,872
9,090,322

12

Fundamentos Financieros

A
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
19
20
21
22
23
24
25
26
27
28
29
30
31
32
33
34
35
36
37
38
39
40
41
42
43
44
45
46
47
48
49
50
51
52
53
54
55
56
57
58
59
60
61
62
63
64

Prof. Fnix Suto

Universidad ESAN

SERVICIO DE DEUDA
La empresa Yanacocha viene gestionando una lnea de crdito con el Citibank del
Per para el financiamiento de sus inversiones en el nuevo yacimiento minero que
acaba de explorar. Las inversiones a ejecutar ascienden a US$ 36,121 mil en el
presente ao y US$ 17,930 mil en el prximo ao. El 70% de cada una de estas
inversiones seran financiadas con los recursos disponibles de la lnea de crdito,
mientras el saldo con aporte de capital de los accionistas. La tasa de inters que
ofrece el Citibank asciende a 6.8% anual por el plazo de 3 aos. La modalidad de
pago sera en cuotas constantes con periodicidad trimestral durante dicho periodo.
Segn ello, elaborar el programa de deuda

1. Informacin Base

Inversion
% Financiam
Deuda
Plazo (n)
Tasa interes (i)
Periodicidad
Forma pago

Inv 1
36,121
70%
25,285

Inv 1
17,930 Miles US$
70%
12,551 Miles US$

3
6.80%
trimestral
cuotas constantes

2. Solucin
i% trim
n
CUOTA
0
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
i%
n
CUOTA
0
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12

1.6583%
12
S/. 2,341.02
Principal
25,285
23,363
21,409
19,423
17,404
15,352
13,266
11,145
8,988
6,796
4,568
2,303
0
1.66%
12
S/. 1,162.05
Principal
12,551
11,597
10,627
9,642
8,639
7,621
6,585
5,532
4,462
3,374
2,268
1,143
0

Amortiz
1,922
1,954
1,986
2,019
2,052
2,086
2,121
2,156
2,192
2,228
2,265
2,303

Amortiz

259082704.xls / 13-SD

954
970
986
1,002
1,019
1,036
1,053
1,070
1,088
1,106
1,124
1,143

Interes
419
387
355
322
289
255
220
185
149
113
76
38

Interes
208
192
176
160
143
126
109
92
74
56
38
19

Cuota
2,341
2,341
2,341
2,341
2,341
2,341
2,341
2,341
2,341
2,341
2,341
2,341

Cuota
1,162
1,162
1,162
1,162
1,162
1,162
1,162
1,162
1,162
1,162
1,162
1,162

13

Fundamentos Financieros

A
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
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30
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58
59
60

Prof. Fnix Suto

Universidad ESAN

SERVICIO DE DEUDA
La Autopista del Sol comprende la ruta Trujillo-Sullana y abarca los departamentos
de la Libertad, Lambayeque y Piura. Tiene una extensin de 475 Km. Esta carretera
ha sido concesionada a favor de la empresa Consorcio Vas del Sol S.A., con un
compromiso de inversin estimado ascendente a US$ 360 millones para la
construccin de la autopista que unir las ciudades de Trujillo y Sullana pasando por
Chiclayo y Piura. El Contrato prev un plazo de construccin de 2 aos. En tal
sentido, el Consorcio viene gestionando un prstamo con un banco internacional por
un importe equivalente a US$ 300 millones. Dado el periodo de construccin, se
requiere un periodo de gracia de intereses y principal durante ese tiempo. El Citibank
ha mostrado inters en la operacin por lo que ha ofrecido a Consorcio Vas del Sol
un plazo de repago del crdito de 5 aos luego de finalizado el periodo de gracia, en
cuotas trimestrales constantes a una tasa de inters efectiva de 7.5% anual. Con
estas condiciones, desarrollar el programa de servicio de deuda que debera cumplir
el Consorcio Vas del Sol.

1. Informacin Base
Deuda
Plazo (n)
Tasa interes (i)
Periodicidad
Forma pago
Gracia (P/I)

300 Millones US$

8 aos
7.50% anual
Trimestral
cuotas constantes
2 aos

2. Solucin
i%
n

0
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
19
20
21
22
23
24

1.8245%
24
Principal
300.00
315.55
331.10
318.73
306.14
293.32
280.26
266.97
253.43
239.65
225.61
211.32
196.77
181.96
166.87
151.51
135.86
119.94
103.72
87.20
70.39
53.26
35.83
18.08
0.00

CUOTA
Amortiz

259082704.xls / 14-SD

10.07
10.26
12.37
12.59
12.82
13.06
13.29
13.54
13.78
14.03
14.29
14.55
14.82
15.09
15.36
15.64
15.93
16.22
16.51
16.82
17.12
17.43
17.75
18.08

Interes
5.47
5.29
6.04
5.82
5.59
5.35
5.11
4.87
4.62
4.37
4.12
3.86
3.59
3.32
3.04
2.76
2.48
2.19
1.89
1.59
1.28
0.97
0.65
0.33

S/. 18.41
Cuota
0.00
0.00
18.41
18.41
18.41
18.41
18.41
18.41
18.41
18.41
18.41
18.41
18.41
18.41
18.41
18.41
18.41
18.41
18.41
18.41
18.41
18.41
18.41
18.41

14

Fundamentos Financieros

A
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
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15
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17
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19
20
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30
31
32
33
34
35
36
37
38
39
40

VAN Y TIR
La empresa Vida Nueva S.A. ha obtenido la buena pro de la venta de un lote de
tierras eriazas con una extensin de 200 Ha. en la ciudad de Arequipa. La vida til
estimada de estas tierras es de slo 5 aos, luego de lo cual se vuelven totalmente
improductivas. De acuerdo a la siguiente informacin aproximada, indicar si Vida
Nueva tom o no una acertada decisin.
Inversin Inicial: S/. 785,000
FCO 1: - S/. 11,600
FCO 2: S/. 189,000
FCO 3: S/. 313,800
FCO 4: S/. 557,100
FCO 5: S/. 629,000
Costo de Capital (K): 20% anual

1. Informacin Base
0
FC Operativo
Inversin
Tasa dscto (K)

1
11,600

2
189,000

3
313,000

4
557,100

5
629,000

785,000
20.00%

2. Solucin
0
FC Operativo
Inversin
FC Economico

Prof. Fnix Suto

Universidad ESAN

11,600

189,000

313,000

557,100

629,000

11,600

189,000

313,000

557,100

629,000

785,000

20.00%

VAN

58,495

259082704.xls / 15-V&T

15

Fundamentos Financieros

A
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
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36
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40
41
42
43
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49
50
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58
59

Prof. Fnix Suto

Universidad ESAN

VAN Y TIR
La empresa minera Xstrata Tintaya S.A., productora de minerales de cobre, viene
evaluando la posibilidad de instalar una central hidroelctrica a fin de proveer
electricidad a sus nuevos centros mineros y plantas de tratamiento. Actualmente, la
empresa se abastece de electricidad a travs del contrato suscrito con la Empresa
de Generacin Elctrica San Gabn. Xstrata desea saber si le conviene invertir en
la instalacin de una central hidroelctrica o mantener el contrato con la empresa de
generacin elctrica.
La inversin en la instalacin de una central hidroelctrica podra ascender a US$
3.7 millones. El costo de operar y mantener anualmente dicha central se estima en
1% del costo de inversin. La vida til econmica de la central se calcula en 10
aos.
En contrapartida, considerando que pueda definirse un contrato de suministro de
energa elctrica con la empresa San Gabn por un plazo de 10 aos, y segn
estimaciones del consumo de energa, el costo de suministro de energa elctrica
bordeara los US$ 760 mil anuales que podra establecerse constante durante dicho
plazo.
Si el costo de oportunidad del capital relevante para la evaluacin de ambos
proyectos es de 14% anual, determinar si le conviene o no a la empresa Xstrata
invertir en la central hidroelctrica o es mejor que genere un contrato de suministro
de energa elctrica con la empresa San Gabn

1. Informacin Base
Inversin CH
Vida util (n)
CO&M

4 Miles US$
10 aos
1.00% de Inversin

Costo Energa
Plazo (n)
Tasa dscto (K)

760 Miles US$

10 aos
14.00% anual

2. Solucin
0
CO&M
Inversin
FC Economico
K
VAN

3,700,000
3,700,000

10

37,000

37,000

37,000

37,000

37,000

37,000

37,000

37,000

37,000

37,000

37,000

37,000

37,000

37,000

37,000

37,000

37,000

37,000

37,000

37,000

10

-3,507,004

Costo Energa

VAN

14.00%

760,000

760,000

760,000

760,000

760,000

760,000

760,000

760,000

760,000

760,000

14.00%
3,964,248

259082704.xls / 16-V&T

16

Fundamentos Financieros

A
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
19
20
21
22
23
24
25
26
27
28
29
30
31
32
33
34
35
36
37
38
39
40
41
42
43
44
45
46
47
48
49

10

11

12

13

14

15

VAN Y TIR
El Consorcio Ferrocarril de los Andes S.A. est interesado en invertir en la prxima
concesin del Ferrocarril Huancayo-Huancavelica. Esta infraestructura tiene una
extensin de 128 Km. aproximadamente. El proyecto contempla la ejecucin de
Obras para la rehabilitacin de las vas, el mantenimiento de las mismas y la
explotacin de la infraestructura brindando servicios de transporte de pasajeros y
carga.
Se sabe que el plazo de la concesin es de 15 aos. En el periodo inicial, se deber
efectuar una inversin de S/. 186 millones. Luego, en el ao 10 de la concesin, otra
inversin de S/. 31 millones. Debido a que los ingresos que puede generar este
proyecto son insuficientes, el Estado garantiza al privado un ingreso constante de S/.
45 millones anuales desde el primer ao de la concesin hasta su culminacin. La
operacin y el mantenimiento de la infraestructura genera costos de S/. 11 millones
anuales durante el periodo de la concesin. El costo de capital se ha determinado en
15% anual.
El directorio de Ferrocarril de los Andes ha sealado que participara en el proceso
de concesin en la medida que el proyecto sea rentable. Determinar si el proyecto
resulta viable para el inversionista.

1. Informacin Base
Horizonte Eval
Ingreso Cte
CO&M

15
45,000,000
11,000,000

Inversin
Periodo Inver
Tasa dscto (K)

### 31,000,000
1
10
15.00%

2. Solucin
0
Ingresos
CO&M
Inversin
FC Economico

Prof. Fnix Suto

Universidad ESAN

K
VAN

45,000,000 45,000,000 45,000,000 45,000,000 45,000,000 45,000,000 45,000,000 45,000,000 45,000,000 45,000,000 45,000,000 45,000,000 45,000,000 45,000,000 45,000,000
11,000,000 11,000,000 11,000,000 11,000,000 11,000,000 11,000,000 11,000,000 11,000,000 11,000,000 11,000,000 11,000,000 11,000,000 11,000,000 11,000,000 11,000,000
###
31,000,000
### 34,000,000 34,000,000 34,000,000 34,000,000 34,000,000 34,000,000 34,000,000 34,000,000 34,000,000 3,000,000 34,000,000 34,000,000 34,000,000 34,000,000 34,000,000
15.00%
5,147,857

259082704.xls / 17-V&T

17