INSTITUTO TECNOLOGICO DE TIJUANA.

4. Fuentes de Financiamiento
Ingeniera Industrial.
Planeacin Financiera
IN7G
Grupo G
Saln 103

Armenta Armenta Pedro Ernesto 11211319

C.P. Jos Luis Escobar Chanona.

Tijuana B.C. 28 de noviembre de 2014.

ndice.
ndice................................................................................................................... 2

Introduccin........................................................................................................... 3
4.1 Arrendamiento de financiamiento (Leasing)..........................................................4
4.2 Crditos Mercantiles.......................................................................................... 6
4.3 Factoraje Financiero.......................................................................................... 6
4.4 Autofinanciamiento............................................................................................ 9
4.5 Bancas de segundo piso.................................................................................. 11
4.6 Mercado de dinero y capital.............................................................................. 13
Conclusin.......................................................................................................... 15

Introduccin.
Desde muy corta edad nos hemos dado cuenta de lo que es rentar
o arrendar algo, desde ya sea la casa de papa o mama, o el carro
que papa compro cuando ramos nios, todos esto nos lleva a
diferentes conclusiones de que es arrendar.
Arrendar no es ms que Contrato consensual, en virtud del cual una persona o
entidad, denominada Arrendador, cede el uso y disfrute de un bien por cierto
perodo de tiempo a otra persona o entidad llamada Arrendatario, a cambio del
pago de un precio que recibe el nombre de renta o cuotas de Arrendamiento.
Y dicha accin nos conlleva a diferentes obligaciones y acciones que debemos
hacer y deben hacer las personas que nos arriendan dicho objeto o cosa.
Todo esto y ms se mirara a continuacin.

4.1 Arrendamiento de financiamiento (Leasing)

Es un contrato con opcin de compra obligatoria a ejercitar a decisin del
arrendatario que se utiliza para la puesta a disposicin de inmovilizado dentro de
empresas y particulares.

Elementos:
Elementos Esenciales
La cosa
El precio
El tiempo
Elementos de validez
Capacidad de goce y de ejercicio.
Ausencia de vicios del consumidor
Elementos Personales
El arrendador
El dador
El arrendatario

Obligaciones y derechos del arrendador.

Algunas de las obligaciones y derechos del arrendador son:
Entregar la cosa en buen estado para el uso convenido o natural de la misma
cosa.
Conservar la cosa en ese buen estado y responder por los vicios o defectos
ocultos de la cosa arrendada.
Garantizar el uso o goce pacfico de la cosa por todo el tiempo del contrato.
Recibir o en su caso exigir una renta acordada en el contrato.
Dentro de esto tambin estn las obligaciones del arrendatario las cuales son:

Pagar la renta.
Usar debidamente la cosa.
Conservar la cosa.
Avisar de las reparaciones necesarias y de las novedades daosas.

Derechos del arrendatario:

Puede "rescindir el arrendamiento" en forma unilateral.

Puede promover un juicio sobre cumplimiento de contrato al arrendador, a
in de que ste sea condenado a ejecutar las reparaciones requeridas; y
durante el mismo, podr tambin diferir el pago de las rentas.

Ventajas

Se puede financiar el 100% de la inversin.

Se mantiene libre la capacidad de endeudamiento del cliente.
Flexible en plazos, cantidades y acceso a servicios.
Permite conservar las condiciones de venta al contado.
La cuota de amortizacin es gasto tributario, por lo cual el valor total del
equipo salvo la cantidad de la opcin de compra se rebaja como gasto, en
un plazo que puede ser menor al de la depreciacin acelerada. La empresa
as, puede obtener importantes ahorros tributarios.
Mnima conservacin del capital de trabajo.
Oportunidad de renovacin tecnolgica.
Rapidez en la operacin.
El leasing permite el mantenimiento de la propiedad de la empresa. En caso
contrario (sin leasing), si en una actividad comercial se requiere una fuente
de inversin para nuevos equipos, es frecuente que se haga la financiacin
del proyecto con aumentos de capital o emisin de acciones de pago, lo
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que implica, en muchos casos, dividir la propiedad de la empresa entre

nuevos socios reducindose el grado de control sobre la compaa.

Desventajas

Se accede a la propiedad del bien, a veces al final del contrato, al ejercer la

opcin de compra.
No permite entregar el bien hasta la finalizacin del contrato.
Existencia de clusulas penales previstas por incumplimiento de
obligaciones contractuales.
Coste a veces mayor que el de otras formas de financiacin, en particular
cuando se producen descensos en los tipos de inters.

4.2 Crditos Mercantiles.

Es el excedente de productividad de un negocio en relacin con negocios
similares.
Se evala mediante el exceso de rendimiento, as como el tiempo probable de su
subsistencia.
Es el valor que se le asigna a una empresa por sus intangibles.

Reputacin
Marcas
Clientela establecida

4.3 Factoraje Financiero.

El factoraje o factoring es la adquisicin de crditos provenientes de ventas de
bienes muebles, de prestacin de servicios o de realizacin de obras, otorgando
anticipos sobre tales crditos, asumiendo o no sus riesgos.
El factoraje es un producto financiero que los bancos, cajas de ahorro o
compaas especializadas ofrecen a las empresas. Adems del anticipo financiero,
la compaa de factoraje puede:
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Asumir el riesgo crediticio

Asumir el riesgo de cambio, si la factura es en moneda extranjera
Realizar la gestin de cobranza
Realizar el cobro efectivo del crdito y asesorar a su propia compaa
aseguradora.
Asesorar al cliente sobre la salud financiera de los deudores (morosos).

Origen y evolucin del factoraje.

Los orgenes del factoraje se remontan al siglo XVII. Debido a las dificultades en el
cobro de las manufacturas (principalmente textiles) que Inglaterra exportaba
a Estados Unidos, las empresas inglesas comenzaron a delegar la tarea de venta
y cobro a empresarios norteamericanos.
El desplazamiento de un continente a otro encareca la operacin comercial, a lo
que se agregaba la falta de informacin sobre el cliente. Con el tiempo los
empresarios norteamericanos comenzaron a asumir el riesgo comercial de las
ventas y a realizar adelantos financieros a los exportadores ingleses.

Participantes:
En el factoraje suelen participar tres partes:

Vendedor, cliente o cedente

Empresa de factoraje, factor o cesionario

Deudor o cedido

Tipos de factoraje:

Factoraje sin garanta o sin recurso.

Factoraje con garanta o con recurso
Factoraje domstico.
Factoraje de exportacin.
Factoraje de importacin.
Factoraje corporativo.
Factoraje de crditos por ventas ya realizadas
Factoraje de crditos por ventas ya realizadas
Factoraje de crditos por ventas futuras.
Factoraje al vencimiento o Maturity Factoring.
Factoraje sin notificacin o factoraje secreto.
Factoraje por intermedio o Agency Factoring.
Factoraje "no revelado".

Ventajas

Ahorro de tiempo, ahorro de gastos, y precisin de la obtencin de

informes.
Permite la mxima movilizacin de la cartera de deudores y garantiza el
cobro de todos ellos.
Simplifica la contabilidad, ya que mediante el contrato de factoring el
usuario pasa a tener un solo cliente, que paga al contado.
Saneamiento de la cartera de clientes.
Permite recibir anticipos de los crditos cedidos.
Reduce el endeudamiento de la empresa contratante. No endeudamiento:
Compra en firme y sin recurso.
Se puede comprar de contado obteniendo descuentos.
Para el personal directivo, ahorro de tiempo empleado en supervisar y
dirigir la organizacin de una contabilidad de ventas.
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Puede ser utilizado como una fuente de financiacin y obtencin de

recursos circulantes.
Las facturas proporcionan garanta para un prstamo que de otro modo la
empresa no sera capaz de obtener.
Reduce los Costos de operacin, al ceder las Cuentas por cobrar a una
empresa que se dedica a la factorizacin.
Proporciona proteccin en procesos inflacionarios al contar con el dinero de
manera anticipada, con los que no pierde poder adquisitivo.
En caso del Factoring Internacional, se incrementan las exportaciones al
ofrecer una forma de pago ms competitiva.
Eliminacin del Departamento de Cobros de la empresa, como
normalmente el factor acepta todos los riesgos de crditos debe cubrir los
costos de cobranza.
Asegura un patrn conocido de flujos de caja. La empresa que vende sus
Cuentas por Cobrar sabe que recibe el importe de las cuentas menos la
comisin de factorizacin en una fecha determinada, lo que la planeacin
del flujo de caja de la empresa.

Desventajas

El factor puede no aceptar algunos de los documentos de su cliente.

No es una forma de financiamiento de largo plazo.
El cliente queda sujeto al criterio de la sociedad factor para evaluar el riesgo
de los distintos compradores.
El factor slo comprar la Cuentas por Cobrar que quiera, por lo que la
seleccin depender de la calidad de las mismas, es decir, de su plazo,
importe y posibilidad de recuperacin.

4.4 Autofinanciamiento.
Entiende por autofinanciacin o financiacin interna al conjunto de recursos
financieros que las empresas obtienen por si mismas sin recurrir a fuentes de
financiacin externas, es decir que no proceden ni de nuevas aportaciones de los
socios, ni de aumentos de la posicin deudoras, sino que son generados por la
empresa.
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Fuentes internas de financiamiento.

Las fuentes internas de financiamiento. Son fuentes generadas dentro de la misma
empresa, como resultado de sus operaciones y promocin, dentro de las cuales
estn:

Incrementos de Pasivos Acumulados: Son los generados ntegramente en la

empresa. Como ejemplo tenemos los impuestos que deben ser reconocidos
mensualmente, independientemente de su pago, las pensiones, las provisiones
contingentes (accidentes, devaluaciones, incendios), etc.
Utilidades Reinvertidas: Esta fuente es muy comn, sobre todo en las empresas
de nueva creacin, y en la cual, los socios deciden que en los primeros aos, no
repartirn dividendos, sino que estos son invertidos en la organizacin mediante la
programacin predeterminada de adquisiciones o construcciones (compras
calendarizadas de mobiliario y equipo, segn necesidades ya conocidas).
Aportaciones de los Socios: Referida a las aportaciones de los socios, en el
momento de constituir legalmente la sociedad (capital social) o mediante nuevas
aportaciones con el fin de aumentar ste.
Venta de Activos (desinversiones): Como la venta de terrenos, edificios o
maquinaria en desuso para cubrir necesidades financieras.
Depreciaciones y Amortizaciones: Son operaciones mediante las cuales, y al
paso del tiempo, las empresas recuperan el costo de la inversin, porque las
provisiones para tal fin son aplicados directamente a los gastos de la empresa,
disminuyendo con esto las utilidades, por lo tanto, no existe la salida de dinero al
pagar menos impuestos y dividendos.

Historia.

En materia financiera, el Gobierno Federal adopt diversas medidas tendientes a

impulsar el ahorro y la canalizacin de recursos crediticios a la actividad
econmica, entre las cuales destacan la constitucin de las instituciones
nacionales de crdito, figura que posteriormente fue complementada con los
fideicomisos pblicos de fomento econmico y entidades paraestatales de carcter
financiero.

4.5 Bancas de segundo piso.

Es una institucin financiera que no tratan directamente con los usuarios de los
crditos, sino que hace las colocaciones de los mismos a travs de otras
instituciones financieras.

Tambin llamados bancos de desarrollo o bancos de fomento: Son bancos

dirigidos por el gobierno federal cuyo propsito es desarrollar ciertos sectores
(agricultura, autopartes, textil) atender y solucionar problemticas de
financiamiento regional o municipal, o fomentar ciertas actividades (exportacin,
desarrollo de proveedores, creacin de nuevas empresas).
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Las acciones de la Banca de Desarrollo se realizan en el marco del Programa

Nacional de Financiamiento del Desarrollo, donde sta se ha constituido como una
herramienta de poltica econmica fundamental para promover el desarrollo,
resolver los problemas de acceso a los servicios financieros y mejorar las
condiciones de los mismos para aquellos sectores que destacan por su
contribucin al crecimiento econmico y al empleo: micro, pequeas y medianas
empresas (MIPYMES).

Objetivos.

Incrementar el financiamiento a los sectores con impacto significativo en la

generacin de empleos.
Focalizar la atencin en aquellos productores rurales que tienen dificultades
para acceder al crdito.
Complementar a los intermediarios privados para potencializar el
financiamiento.
Coordinacin con otras entidades pblicas que buscan atender a la misma
poblacin objetivo para hacer un uso eficiente de los recursos pblicos.
Promover el otorgamiento de crdito de largo plazo para fomentar el
incremento en la productividad.

Las instituciones nacionales de crdito surgieron en 1926, al fundarse el Banco

Nacional de Crdito Agrcola. A partir de ese momento, el Gobierno Federal
constituy, fusion y/o liquid diversas instituciones, de las cuales actualmente
operan las siguientes:

Fideicomisos Instituidos con Relacin a la Agricultura.

Son cuatro fideicomisos pblicos constituidos por el Gobierno Federal Mexicano
que operan desde 1954. Para los cuales funge como fideicomitente la Secretara
de Hacienda y Crdito Pblico y como fiduciario el Banco de Mxico. El objetivo de
FIRA es otorgar crdito, garantas, capacitacin, asistencia tcnica y transferencia
de tecnologa a los sectores agropecuario, rural y pesquero del pas.

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El Banco Nacional Hipotecario, Urbano y de Obras Pblicas.

El Banco Nacional de Obras y Servicios Pblicos (BANOBRAS) es una
institucin mexicana de banca cuya labor es financiar obras para la creacin
de servicios pblicos.

La nacional financiera.
Nacional Financiera, Sociedad Nacional de Crdito, Institucin de Banca de
Desarrollo (NAFINSA) fue creada por el Gobierno Federal Mexicano mediante
el "Decreto que autoriza a la Secretara de Hacienda y Crdito Pblico para la
fundacin de una Sociedad Financiera con carcter de Institucin Nacional de
Crdito"
Tomar a su cargo y llevar a cabo rpida y eficazmente la realizacin directa de la
administracin de los inmuebles que forman o hayan de formar parte de los
activos de los bancos nacionalizados, en las condiciones ms ventajosas para
stos, ms liberales, a la vez, para sus deudores y para quienes se interesen en
adquirirlos.

4.6 Mercado de dinero y capital.

Mercado de dinero.
El mercado de dinero es en el que se negocian instrumentos de deuda a corto
plazo, con bajo riesgo y con alta liquidez que son emitidos por los diferentes
niveles de gobierno, empresas e. instituciones financieras.
Los vencimientos de los instrumentos del mercado de dinero van desde un da
hasta un ao pero con frecuencia no sobrepasan los 90 das.
Tambin es conocido como mercado monetario, en l se ofrecen y demandan
instrumentos financieros con las siguientes caractersticas:

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Son de corto plazo, es decir, tienen fecha de vencimiento menor a un ao (el

vencimiento es la vigencia de un ttulo valor, de un derecho, de un contrato o
cualquier otro documento).
Tienen un alto grado de liquidez, es decir, pueden ser canjeados en efectivo
fcilmente.
Son de bajo riesgo. Esto es por la certidumbre que puede haber en el corto plazo.
Por el contrario, en un largo plazo no se sabe qu tan solvente va a estar la
entidad emisora, por tanto, el riesgo de insolvencia debe ser mayor.
A mayor plazo mayor riesgo.
Algunos de los instrumentos financieros de este mercado:

Letras del tesoro (Mejor conocidos como Cetes en Mxico)

Pagars de empresas (papel comercial)
Repos de deuda (Acuerdos de recompra)
Depsitos bancarios
Simultneas

Mercado de capital.
En este mercado se ofrecen y demandan activos financieros exclusivamente de
mediano y largo plazo. Comprende valores de renta fija y de renta variable que
tienen vencimiento superior a un ao.
Los instrumentos de renta fija son las obligaciones que compra un inversionista y
que representan un pasivo para el emisor.
Los instrumentos de renta variable le dan al inversionista la posibilidad de
participar de la propiedad, las utilidades y los riesgos de operacin de la empresa
mediante la adquisicin de acciones de capital.
Este mercado es de media/baja liquidez dado el largo periodo de vigencia, y es de
medio/alto riesgo debido a la incertidumbre de solvencia de la emisora (a mayor
plazo, mayor riesgo)
Algunas inversiones o medios de financiacin de este mercado son:

Los bonos
Las acciones
Los certificados burstiles estructurados
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Pagars de mediano y largo plazo

Conclusin.
El arrendamiento es aquella accin que se genera al poseer u obtener una
propiedad o un objeto perteneciente a otra persona con su consentimiento,
siempre y cuando este sea regido bajo algunas normas y a su vez se est
retribuyendo dicho prstamo de manera econmica.
Al generar dicha accin se traen consigo responsabilidades y obligaciones que se
deben de respetar y llevar a acabo de acuerdo a las normas establecidas en el
contrato al momento de llevar a cabo la renta o arrendamiento.
Dejando fuera la teora, este conocimiento nos sirve para que en un futuro no nos
engaen al realizar un arrendamiento de una propiedad u objeto y poder hacer
todo bien y bajo control del contrato.

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