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PROYECTO INTEGRADOR - FINANZAS

UNIVERSIDAD METROPOLITANA
PROYECTO INTEGRADOR
FINANZAS
TEMA:
Anlisis financiero de la empresa
TOP LINE de los aos 2011-20122013
INTEGRANTES:
Ana del Roco Agurto Lume
Alicia Esperanza Albarracn Meza
Geovanny Fernando Molina Vega
Andrea Alexandra Alvarado Yagchimera
Karina Vanessa Rodrguez Medranda

DOCENTE:
Ing. Luis Angulo Snchez

PROYECTO INTEGRADOR - FINANZAS

Tabla de contenido
I DATOS GENERALES............................................................3
II DATOS ESPECFICOS........................................................4
2.1. Resumen Ejecutivo........................................................4
2.2 Introduccin..................................................................5
2.3. Problematizacin...............................................................6
2.4. Justificacin.......................................................................6
2.5. Objetivos...........................................................................6
2.5.1. Objetivo general:.............................................................6
2.5.2. Objetivos especficos.......................................................6

2.6. Fundamentacin terica................................................7


La funcin financiera.................................................................7
Anlisis de datos financieros.....................................................7
Anlisis vertical........................................................................7
Anlisis horizontal.....................................................................8
Anlisis de tendencias...............................................................8
Razones de liquidez..................................................................8
Liquidez de cuentas por cobrar................................................10
Razones de actividad...............................................................11
Promedio de cobro..................................................................12
Razones de rentabilidad..........................................................13
Margen de utilidad sobre las ventas.........................................13
Rendimiento sobre activos totales...........................................13

2.7. Metodologa del PI......................................................14


2.7. Resultados................................................................16
2.8 Propuesta....................................................................22
2.9. Conclusiones..............................................................24
2.10. Recomendaciones....................................................25
2.11. Bibliografa...............................................................26
2.12. Anexos.....................................................................27

PROYECTO INTEGRADOR - FINANZAS

I DATOS GENERALES
1.1. Ttulo del proyecto integrador
Anlisis financiero de la empresa TOP LINE de los aos 2011-20122013

1.2. Perodo acadmico: 28


1.3.Docente : Ing. Luis Angulo Snchez
1.4 Carrera: Gestin Empresarial
1.5 Estudiante(s) responsable(s) de la elaboracin
del PI:
Ana del Roco Agurto Lume
Alicia Esperanza Albarracn Meza
Geovanny Fernando Molina Vega
Andrea Alexandra Alvarado Yagchimera
Karina Vanessa Rodrguez Medranda

1.6. Competencia especfica a la que tributa la


asignatura
Administrar los recursos financieros de una manera eficiente y eficaz,
para la generacin de rentabilidad en la Empresa, enmarcada dentro
de los principios de justicia y equidad.

1.7. Problema profesional que pretende solucionar


El problema profesional que se pretende solucionar a travs del
proyecto, es que como profesionales aprendamos a adquirir la
habilidad de anlisis e interpretacin de la informacin de los estados

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financieros y poderla transmitir de una manera clara y concisa, para
que se tomen las mejores decisiones en las empresas.

II DATOS ESPECFICOS
2.1. Resumen Ejecutivo
Top

Line

es

una

empresa

innovadora,

que

contribuye

significativamente al desarrollo del diseo arquitectnico del Ecuador


desde hace diecinueve aos, proporcionando a sus clientes una
amplia gama de productos de importacin del ms alto nivel.
La empresa Top Line esta presenta en el mercado desde 1994 y
disfruta de 20 aos de experiencia en el sector. La empresa se
posiciona como lder en importaciones de lneas exclusivas de
cavados de construccin, la empresa se ubica en el mercado de
inodoros, griferas, porcelanatos y cermicas de muy alta calidad.
La gestin y organizacin de la empresa se hacen mayoritariamente
en su sede de Quito, la empresa cuenta hoy en da con 20 empleados.
Top

line

dirige

sus

importaciones

desde

la

zona

Europea

especialmente de Italia, Espaa y Alemania y China.


El objetico general de la empresa es lograr un lugar primordial dentro
del mercado de los acabados de construccin proporcionando
productos de calidad, con excelencia en el servicio y satisfaccin del
cliente, y se lo lograra con los siguientes aspectos:

Manteniendo un margen de ventas que valla acorde con las


necesidades del mercado

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Proporcionar productos de calidad a precios competitivos


Creando un ambiente laborar adecuado para el desarrollo de las

actividades diarias.
Manteniendo flujos

constantes

de

informacin

entre

los

departamentos proporcionando datos reales para la toma de

decisiones.
Logrando excelencia en el trato personalizado al cliente.

Para lograr lo anteriormente expuesto se ha realizado un trabajo de


investigacin minucioso, revisando y analizando los estados
financieros de la empresa, para as poder entregar un informe
completo del estado actual de la empresa y que esta tome decisiones
oportunas y asertivas.

2.2 Introduccin
Importaciones Lneas Exclusivas en Acabados Top Line Ca.
Ltda.

PROYECTO INTEGRADOR - FINANZAS


Es una empresa innovadora, que contribuye significativamente al
desarrollo

del

diseo

arquitectnico

del

Ecuador

desde

hace

diecinueve aos, proporcionando a sus clientes una amplia gama de


productos de importacin del ms alto nivel.
En los ltimos aos ha ido evolucionado e innovando y es una de las
empresas lderes en el mercado ecuatoriano, cuida que cada uno de
sus productos combinen: diseo, tecnologa, calidad y buen gusto.
Al tener proveedores de las marcas ms reconocidas a nivel mundial
que

estn

la

vanguardia

tecnolgica,

cumplen

con

la

responsabilidad social de vender productos que son amigables con el


ecosistema y su vez son ecolgicos.
Para su conocimiento nuestra lnea de productos son:
Pisos y Revestimientos (Cermica y Porcelanato)
Sanitarios (Inodoros y Lavabos)
Griferas
Hidromasajes

2.3. Problematizacin
Que requiere la empresa TOP LINE, para una toma de decisiones
financieras efectivas?

2.4. Justificacin
La elaboracin del Proyecto Integrador nos permitir poner en
practica los conocimientos adquiridos de la materia de Finanzas, en la
Empresa TOP LINE, con la finalidad de conocer cual es el estado de
situacin financiera final de la Empresa y de esta manera entregar un
informe, el cual indicara recomendaciones de cmo mejorar la
situacin financiera para tomar decisiones asertivas; tomando en
consideracin que la finalizacin de este proyecto contribuir a la
solucin del problema planteado por la asignatura y la aprobacin de
la misma.

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2.5. Objetivos
2.5.1. Objetivo general:
Realizar el anlisis financiero para la empresa Top Line.

2.5.2. Objetivos especficos


Recopilar la informacin necesaria.
Diagnosticar la situacin Financiera de la Empresa Top Line.
Elaborar un informe completo para la Gerencia General, sobre la
Situacin financiera de la Empresa.

2.6. Fundamentacin terica


La funcin financiera
El administrador financiero juega un papel importante en la empresa,
sus funciones y su objetivo pueden evaluarse con respecto a los
Estados financieros Bsicos. Sus tres funciones primarias son:
El anlisis de datos financierosLa determinacin de la estructura de
activos de la empresaLa fijacin de la estructura de capitalLa nueva
perspectiva empresarial ya no se basa en la maximizacin de las
utilidades esta ha cambiado por un enfoque de la maximizacin de la
riqueza

Anlisis de datos financieros


Esta funcin se refiere a la transformacin de datos financieros a una
forma que puedan utilizarse para controlar la posicin financiera de la
empresa, a hacer planes para financiamientos futuros, evaluar la

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necesidad para incrementar la capacidad productiva y a determinar el
financiamiento adicional que se requiera.
simple; requiere de perspicacia y estudio de las operaciones pasadas
y futuras de la empresa, as como tambin comprensin de los
objetivos a largo plazo.

Anlisis vertical
El anlisis vertical es la herramienta financiera que permite verificar si
la empresa est distribuyendo acertadamente sus activos y si est
haciendo uso de la deuda de forma debida teniendo muy en cuenta
las necesidades financieras y operativas. (Apuntes del Profe K.
Dussan)
El anlisis vertical es de gran importancia a la hora de establecer si
una empresa tiene una distribucin de sus activos equitativa y de
acuerdo a las necesidades

financieras operativas. El objetivo es determinar que tanto representa


cada cuenta del activo dentro del total del activo, se debe dividir la
cuenta que se quiere determinar, por el total del activo y luego se
procede a multiplicar por 100. Si el total del activo es de 200 y el
disponible es 20, entonces tenemos (20/200)*100= 10%, es decir que
el disponible representa el 10% del total de los activos.

Anlisis horizontal
En el anlisis horizontal lo que se busca es determinar la variacin
absoluta o relativa que haya sufrido cada partida de los estados
financieros en un periodo respecto a otro. Determina cual fue el
crecimiento
determinado.

decrecimiento
Es

el

anlisis

de
que

una

cuenta

permite

en

un

determinar

periodo
si

el

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comportamiento de la empresa en un periodo fue bueno, regular o
malo.
Para determinar la variacin absoluta (en nmeros) sufrida por cada
partida o cuenta de un estado financiero en un periodo 2 respecto a
un periodo 1, se procede a determinar la diferencia al valor 2 el
valor 1. (Bustamante)

Anlisis de tendencias
El mtodo anlisis de tendencias muestra las tendencias en
movimiento que estn en proceso de erosionar rpidamente una
posicin actual relativamente buena. Muestra la razn circulante, la
razn de endeudamiento, rotacin de activos fijos y rendimiento
sobre el capital contable. Las cifras son comparadas con los
promedios

industriales.

Las

ventas

de

la

industria

aumentan

uniformemente a lo largo del periodo, y las razones promedio de la


industria

Razones de liquidez
Las razones de liquidez se utilizan para juzgar la capacidad que tiene
una empresa para satisfacer sus obligaciones de corto plazo. A partir
de ellas se pueden obtener muchos

elementos de juicio sobre la

solvencia de efectivo actual de la empresa y su capacidad para


permanecer solvente en caso de situaciones adversas. En
esencia, deseamos comparar las obligaciones de corto plazo con los
recursos

de

corto

plazo

disponibles

obligaciones. (Weston)
Razn de circulante
Activo

para

satisfacer

dichas

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circulante
Pasivo
circulante

Mientras mayor sea la razn, mayor ser la capacidad de la empresa


para pagar sus deudas. Sin embargo esta razn debe ser considerada
como una medida cruda de liquidez porque no considera la liquidez
de los componentes individuales de los activos circulantes. Se
considera en general, que una empresa tenga activos circulantes
integrados

principalmente

por

efectivo

cuentas

por

cobrar

circulantes tiene ms liquidez que una empresa cuyos activos


circulantes consisten bsicamente de inventarios. En consecuencia,
debemos ir a herramientas ms finas si queremos hacer una
evaluacin crtica de la liquidez de la empresa.
Prueba cida
Activo

circulante

inventario
Obligaciones
actuales

Esta razn es la misma que la razn circulante, excepto que incluye


los inventarios tal vez la parte menos lquida de la empresa de los
activos circulantes del numerador. Esta razn se concentra en el
efectivo, los valores negociables y las cuentas por cobrar en relacin
con las obligaciones circulantes, por lo que proporciona una medida
ms correcta de la liquidez que la razn circulante.

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Liquidez de cuentas por cobrar


Cuando se sospecha sobre la presencia de desequilibrios o problemas
en varios componentes de los activos circulantes, el analista
financiero debe examinar estos componentes por separado para
determinar la liquidez. Por ejemplo, las cuentas por cobrar como
lquidas, cuando en realidad hay bastantes que pueden ser vencidas,
exagera la liquidez de la empresa que se estudia. Las cuentas por
cobrar son activo lquido slo en la medida en que puedan cobrarse
en un tiempo razonable. E indica dos razones bsicas:

Periodo promedio de cobranza


Cuentas por cobrar x Das
en el ao
Ventas anuales a crdito

Este periodo de cobranza no indica el nmero promedio de das que


las cuentas por cobrar estn en circulacin, es decir, el tiempo
promedio que tardan en convertirse en efectivo.
Razn de cuentas por cobrar

Ventas anuales a crdito


Cuentas por cobrar

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Duracin de la cuentas por pagar

Cuentas por pagar x 365


Compras
Desde el punto de vista de un acreedor, es deseable obtener una
demora de las cuentas por pagar o una conversin para las cuentas
por pagar. Estas medidas, combinadas con la rotacin menos exacta
de las cuentas por pagar (compras anuales divididas entre las
cuentas por pagar) nos permiten analizar estas cuentas en

forma

muy parecida a la que utilizamos que utilizamos cuando analizamos


las cuentas por cobrar. Asimismo, podemos calcular la edad promedio
de las cuentas por pagar de una compaa. El periodo promedio de
pago es donde las cuentas por pagar son el saldo promedio pendiente
para el ao y el denominador son las compras externa durante el ao.
Cuando no se dispone de informacin sobre las compras, en
ocasiones se puede utilizar el costo de ventas como denominador.

Razones de actividad
Mide la eficacia con la cual la empresa emplea los recursos de los que
dispone. Todas estas razones implican comparaciones entre el nivel
de ventas y la inversin en diversas cuentas de activos. Suponen que
debe existir un saldo adecuado entre las ventas y las diversas
cuentas de activos (inventarios, cuentas por cobrar, activos fijos y
otros).
Rotacin de inventario
La rotacin de inventario, que define como las ventas divididas entre
el inventario, se muestra de la siguiente forma
Ventas

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Compras

Promedio de cobro
Es una medida de la rotacin de las cuentas por cobrar y se calcula
en dos paso: 1) la ventas anuales se dividen entre 360 para obtener
el promedio de ventas diarias y 2) las ventas diaria se dividen entre
las cuentas por pagar para obtener el nmero de das de ventas
representados en las cuentas por cobrar. Esto se define como el
periodo promedio de cobranza, porque representa la longitud
promedio de tiempo que la empresa debe esperar para recibir el pago
despus de hacer una venta.

Ventas por da=


Ventas anuales
360

Cuentas por cobrar


Ventas por da

Periodo

promedio

cobranza =

Rotacin de Activos Fijos


La razn de ventas a activos fijos mide la rotacin de la planta y del
equipo.
Rotacin de activo fijo =
Ventas
Activo fijo neto

de

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Razones de rentabilidad
La rentabilidad es el resultado neto de un buen nmero de polticas y
decisiones. Las razones examinadas hasta este momento revelan
algunas cuestiones interesantes acerca de la forma en la que la
empresa est operando, pero las razones de rentabilidad dan las
respuestas finales acerca de la eficacia con que se maneja la
empresa.

Margen de utilidad sobre las ventas


Se calcula dividiendo el ingreso neto despus de impuestos entre las
ventas, y da la utilidad por dlar de ventas.
Margen de utilidad =
Ingreso neto
Ventas

Rendimiento sobre activos totales


El rendimiento sobre los activos totales pretende medir la eficacia con
la cual la empresa ha empleado sus recursos totales; algunas veces
se denominan rendimiento sobre la inversin, o ROI. Antes de
impuestos, la razn sera (EBIT/ activos totales). Tambin necesitamos
conocer lo que queda despus de impuestos, pero esto introduce una
compilacin puesto que el inters es deducible para efectos fiscales.
Rendimiento sobre los activos totales =
Ingreso neto + intereses (1
T)

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Activos totales

2.7. Metodologa del PI


La metodologa representa el como del Proyecto Integrador, en esta
se define la forma como se desarrollara el proyecto.
Investigacin bsica: llamada tambin investigacin pura o
fundamental,

es

trabajada

en su

mayor

tiempo

en los

laboratorios. Su principal aporte lo hace al conocimiento


cientfico, explorando nuevas teoras y trasforma las ya
existentes. Adems investiga principios y leyes actuales.
Investigacin Aplicada: Es utilizar los conocimientos obtenidos
en las investigaciones en la practica, y con ello traer beneficios
a la sociedad. Un ejemplo es el protocolo en la investigacin
medica.
La investigacin exploratoria es usada para resolver un
problema

que

no

ha

tenido

claridad.

La

investigacin

exploratoria impulsa a determinar el mejor diseo de la


investigacin, el mtodo de recogida de datos y la seleccin de
temas. Debe sacar conclusiones definitivas slo con extrema
precaucin . Dado su carcter fundamental, la investigacin
exploratoria a menudo llega a la conclusin de que un problema
que se percibe en realidad no existe .
La Investigacin descriptiva, tambin

conocida

como

la

investigacin estadstica, describen los datos y este debe tener


un impacto en las vidas de la gente que le rodea. Por ejemplo,
la bsqueda de la enfermedad ms frecuente que afecta a los
nios de una ciudad. El lector de la investigacin sabr qu

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hacer para prevenir esta enfermedad, por lo tanto, ms
personas vivirn una vida sana.
El objetivo de la investigacin descriptiva consiste en llegar a conocer
las situaciones, costumbres y actitudes predominantes a travs de la
descripcin exacta de las actividades, objetos, procesos y personas.
La investigacin explicativa busca el por que de los hechos mediante
el establecimiento de relaciones causa-efecto.
Caractersticas:
a.- Este tipos de estudio emplea la hiptesis
b.- Sus resultados y conclusiones constituyen el nivel mas profundo
de conocimientos.
Para lograr realizar dicho Proyecto Integrador hemos aplicado las
siguientes tcnicas:
La recoleccin de datos lo cual se refiere al uso de una gran
diversidad de tcnicas y herramientas que pueden ser utilizadas por
el analista para desarrollar los sistemas de informacin, los cuales
pueden ser la entrevistas, la encuesta, el cuestionario, la observacin,
el diagrama de flujo y el diccionario de datos.Todos estos
instrumentos se aplicar en un momento en particular, con la
finalidad de buscar informacin que ser til a una investigacin en
comn.

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2.7. Resultados
EMPRESA: TOP LINE
ESTADO DE SITUACION
FINANCIERA

ACTIVOS
ACTIVOS CORRIENTES:
Efectivo y equivalentes de
efectivo
Activos financieros
Inventarios
Servicios y otros pagos
anticipados
Activos por impuestos corrientes
Otros activos corrientes
Total Activos Corrientes:
ACTIVOS NO CORRIENTES:
Propiedad, planta y equipo
Otros activos no corrientes
Total Activo no Corriente
TOTAL ACTIVOS
PASIVOS
PASIVOS CORRIENTES:
Obligaciones con instituciones
financieras
Cuentas y documentos por pagar
Provisiones
Otras obligaciones corrientes
Anticipos de clientes
Otros pasivos corrientes
Total Pasivo Corriente
PASIVOS NO CORRIENTES:
Cuentas por pagar
Obligaciones con instituciones

AO:
2011

ANLISIS VERTICAL
AO:
AO:
2012
2013

19,42
5,13
51,77

8,02
2,39
56,58

9,56
8,18
47,28

1,40
0,45
1,29
79,47

2,93
0,12
0,00
70,03

7,70
0,00
0,00
72,73

20,53
0,00
20,53
100,00

24,01
5,96
29,97
100,00

20,50
6,78
27,27
100,00

11,24
37,68
0,09
1,58
22,01
0,04
72,64

14,04
31,13
0,25
1,71
16,41
0,00
63,53

21,89
31,39
0,26
3,57
11,96
0,00
69,06

16,19
2,27

12,58
1,72

5,64
0,00

PROYECTO INTEGRADOR - FINANZAS


financieras
Provisiones por beneficios a
empleados
Cuentas por pagar relacionadas
Total Pasivo no Corriente
TOTAL PASIVOS
PATRIMONIO DE LOS
ACCIONISTAS
(Vase estado adjunto)
TOTAL PATRIMONIO NETO
TOTAL PASIVOS Y PATRIMONIO

EMPRESA: TOP LINE


ESTADO DE SITUACION
FINANCIERA

ACTIVOS
ACTIVOS CORRIENTES:
Efectivo y equivalentes de
efectivo
Activos financieros
Inventarios
Servicios y otros pagos
anticipados
Activos por impuestos corrientes
Otros activos corrientes
Total Activos Corrientes:
ACTIVOS NO CORRIENTES:
Propiedad, planta y equipo
Otros activos no corrientes
Total Activo no Corriente
TOTAL ACTIVOS

0,00
0,00
18,46
91,10

0,00
0,64
14,94
78,47

0,70
0,00
6,34
75,40

8,90

21,53

24,60

8,90
100,00

21,53
100,00

24,60
100,00

ANLISIS HORIZONTAL
2011-2012
V.
Absoluto
V.%

147135,32 -45,49

2012-2013
V.
Absoluto
V.%

49239,23

27,93
267,6
3

-33044,55 -38,64 140459,83


381161,48 44,20 128142,98 -10,31
175,4
182,2
40997,31
8 117316,04
8
100,0
-4872,01 -64,93
-2631,91
0
100,0
-21449,85
0
0,00
0,00
215657,0
176240,2
6 16,29
1 11,45
185696,83 54,31 -44166,68
131009,25
0,00 28878,25
316706,0
8 92,62 15288,43
532363,1
160951,7
4 31,96
8

-8,37
22,04
-2,32
7,32

PROYECTO INTEGRADOR - FINANZAS


PASIVOS
PASIVOS CORRIENTES:
Obligaciones con instituciones
financieras
Cuentas y documentos por pagar
Provisiones

121253,78
56595,44
4069,63

Otras obligaciones corrientes

11193,98

Anticipos de clientes

-6009,97

Otros pasivos corrientes


Total Pasivo Corriente
PASIVOS NO CORRIENTES:
Cuentas por pagar
Obligaciones con instituciones
financieras
Provisiones por beneficios a
empleados
Cuentas por pagar relacionadas
Total Pasivo no Corriente
TOTAL PASIVOS
PATRIMONIO DE LOS
ACCIONISTAS
(Vase estado adjunto)
TOTAL PATRIMONIO NETO
TOTAL PASIVOS Y
PATRIMONIO

EMPRESA: TOP LINE

-611,00
186491,8
6

64,75 207766,41 67,34


9,02 56216,37
8,22
269,6
5
534,16
9,57
124,4
42,57 46648,57
3
-1,64 -78462,28 21,76
100,0
0
0,00
0,00
232703,2
15,41
3 16,66

0,00

2,58 143563,11 -51,91


100,0
0,00 -37774,89
0

0,00

0,00

14000,00

0,00

6952,10

20952,10
207443,9
6
324919,1
8

16430,00

0,00
100,0
0

-14000,00
178908,0
6,82
0 54,49
13,67 53795,23 37,82
219,1 107156,5
4
5 22,65

324919,1 100,0 107156,5


8
0
5 22,65
532363,1
160951,7
4 31,96
8
7,32

FUENTES Y USOS

PROYECTO INTEGRADOR - FINANZAS


20122013

ESTADO DE SITUACION FINANCIERA


FUENTES Y USOS

VARIACIO
N

FUENTE

USO

ACTIVOS
ACTIVOS CORRIENTES:
Efectivo y equivalentes de efectivo
Activos financieros
Inventarios
Servicios y otros pagos anticipados
Activos por impuestos corrientes
Otros activos corrientes
Total Activos Corrientes:
ACTIVOS NO CORRIENTES:
Propiedad, planta y equipo

128142,
98

44166,68

44166,6
8

Otros activos no corrientes


Total Activo no Corriente
TOTAL ACTIVOS
PASIVOS
PASIVOS CORRIENTES:
Obligaciones con instituciones
financieras

28878,25

Cuentas y documentos por pagar


Provisiones

56216,37
534,16

Otras obligaciones corrientes

46648,57
78462,28
0,00

Anticipos de clientes
Otros pasivos corrientes
Total Pasivo Corriente
PASIVOS NO CORRIENTES:
Cuentas por pagar
Obligaciones con instituciones
financieras
Provisiones por beneficios a
empleados
Cuentas por pagar relacionadas

49239,2
3
14045,8
3

49239,23
140459,8
3
128142,9
8
117316,0
4
-2631,91
0,00

207766,4
1

117316,
04
2631,91

28878,2
5

20779,4
1
56216,3
7
534,16
46648,5
7
78862,2
8

143563,1
1
37774,89
16430,00
14000,00

143563,
11
37774,8
9
16430,0
0
14000,0
0

PROYECTO INTEGRADOR - FINANZAS


Total Pasivo no Corriente
TOTAL PASIVOS
PATRIMONIO DE LOS
ACCIONISTAS
(Vase estado adjunto)
TOTAL PATRIMONIO NETO
TOTAL PASIVOS Y PATRIMONIO

EMPRESA: TOP LINE


ESTADO DE SITUACION
FINANCIERA
ANLISIS DE TENDENCIAS

ACTIVOS
ACTIVOS CORRIENTES:
Efectivo y equivalentes de efectivo
Activos financieros
Inventarios
Servicios y otros pagos anticipados
Activos por impuestos corrientes
Otros activos corrientes
Total Activos Corrientes:
ACTIVOS NO CORRIENTES:
Propiedad, planta y equipo
Otros activos no corrientes
Total Activo no Corriente
TOTAL ACTIVOS
PASIVOS
PASIVOS CORRIENTES:
Obligaciones con instituciones
financieras
Cuentas y documentos por pagar
Provisiones
Otras obligaciones corrientes
Anticipos de clientes
Otros pasivos corrientes
Total Pasivo Corriente
PASIVOS NO CORRIENTES:
Cuentas por pagar
Obligaciones con instituciones
financieras
Provisiones por beneficios a
empleados
Cuentas por pagar relacionadas
Total Pasivo no Corriente

107156, 107156,
55
55

TENDENCIAS
2012
%

2013
%

55
61
144
275
35
0
116

70
226
129
778
0
0
130

154,31
0,00
192,62

91,63
122,04
97,68

164,75
109,02
369,65
142,57
98,36
0,00
115,41

167,34
108,22
109,57
224,43
78,24
0,00
116,66

102,58

48,09

100,00

0,00

0,00
0,00
106,82

0,00
0,00
45,51

PROYECTO INTEGRADOR - FINANZAS


TOTAL PASIVOS
PATRIMONIO DE LOS
ACCIONISTAS
(Vase estado adjunto)
TOTAL PATRIMONIO NETO
TOTAL PASIVOS Y PATRIMONIO

319,14

122,65

319,14
131,96

122,65
107,32

PROYECTO INTEGRADOR - FINANZAS

EMPRESA: TOP
LINE
RAZONES DE
LIQUIDEZ
RAZN
CIRCULANTE =

PRUEBA CIDA=

FRMULA
ACTIVO CORRIENTE
PASIVO CORRIENTE

ACTIVO CORRIENTE- INVENTARIOS


PASIVO CORRIENTE

EXPRESA
DINERO

DOLARES

1323630,73
1209905,41

AO 2012
1539287,79
1396397,27

AO 2013
1715528,00
1629100,50

1,09
1,10
1,05
1323630,73 - 1115350 1539287,79 - 1243493 1715528,00 -862332
1209905,41
1396397,27
1629100,5
0,17

0,21

0,52

1323630,73 1209905,41

1539287,791243492,98

1715528,001629100,50

113725,32
3424267
862331,50

295794,81
2218996
1243492,98

86427,5
1987986
1115350,00

3,97
627547
3424267/360

1,78
684143
2218996/360

1,78
740359
1115350,00/360

65,98
627547,44
4919,530257

110,99
684142,88
2623,346382

238,96
740359,25
1413,678933

CAPITAL NETO =
DE TRABAJO

ROTACIN DE =
INVENTARIOS

PERIODO PROMEDIO
COBRO

PERIDO PROMEDIO =

ACTIVO CORRIENTE - PASIVO


CORRIENTE

VENTAS
INVENTARIOS

DOLARES

Nro. DE
VECES

CUENTAS POR COBRAR


VENTAS/360

DAS DE
COBRO

CUENTAS POR PAGAR

DIAS DE
PAGO

PROYECTO INTEGRADOR - FINANZAS

DE PAGO

ROTACIN DE =
ACTIVOS FIJOS

ROTACIN DE =
ACTIVOS TOTALES

RAZON DE =
ENDEUDAMIENTO

ROTACION DE
INTERESES A
UTILIDADES

COMPRAS/360

VENTAS
ACTIVO FIJO NETO

VENTAS
ACTIVOS TOTALES

PASIVO TOTAL
ACTIVO TOTAL

UTILIDADES ANTES DE INTERSES


E IMPUESTOS

VECES

VECES

127,56
3424267
341949,35

260,79
2218996
658655,43

523,71
1115350
643367,43

10,01
3424267
1665580,08

3,37
2218996
2197943,22

1,73
1115350
2358895

2,06
1517310,81
1665580,08

1,01
1724754,77
2197943,22

0,47
1778550,00
2358895

0,91
176011

0,78
141815

0,75
86831

92601

24007

13544

1,90

5,91

6,41

CARGOS POR INTERESES

PROYECTO INTEGRADOR - FINANZAS

2.8 Propuesta
La empresa Top Line la cual se dedica a la importacin de lneas exclusivas de
acabados de construccin en la ciudad de Quito, luego de revisar los estados
financieros presenta el siguiente informe, con fecha 04 de Agosto del 2013:
En los totales de activos corrientes de la empresa, en la comparacin del
anlisis del 2011-2012 tuvo un valor relativo de 16,29 % y en el periodo 20122013 tuvo un valor relativo de 11,45 %, esto significa que hubo un
decrecimiento de los activos corrientes en 4,84%, esto se debe a que se
incrementaron los servicios y otros pagos por anticipado de 175,48% a 182,28
%, esto es negativo para la empresa , se debe aplicar una poltica del buen uso
de los servicios para generar mayor ahorro, pero en cambio bajo los otros
activos corrientes de 21449,85 a 0,00 de la comparacin del periodo 2011-2012
al 2012-2013 respectivamente; ya que del ao 2011 al ao 2012 aumento en
40997,31 USD y del 2012 al 2013 aumento a 117316,04 USD, lo que es
negativo para la empresa; este desequilibrio en los gastos y esto puede
ocasionar que la empresa comience a tener serios problemas de liquidez. Los
activos no corrientes se incrementaron en el periodo 2011-2012 en un 92,62 %
esto se hizo con el fin de que se incremente el nivel de productividad en la
empresa, esto se lograra compensar con los ingresos que obtenga la empresa,
en sus ventas. El porcentaje de cuentas por pagar en el periodo 2011-2012 en
2,58% y en periodo 2012-2013 es de 51,94% debido a que la empresa ha ido
cancelando sus cuentas por pagar, lo que es positivo ya que la empresa se
hace un buen sujeto de crdito con los proveedores, el patrimonio en el periodo
2011-2012 fue de 219,14 % lo que sirvi para la adquisicin de activos fijos que
a su vez servirn para incrementar la productividad en la empresa.
Con lo que respecta al flujo de efectivo este ha tenido un crecimiento moderado
desde los aos 2011 al 2013, de tal manera estamos cubriendo las deudas
adquiridas en la empresa y esto hace que los anticipos de clientes, genere
utilidad, bajando as el porcentaje de cuentas por pagar, las provisiones y la

PROYECTO INTEGRADOR - FINANZAS

compra de activos que por este momento solo estamos cubriendo deudas y
mantenindose para planes futuros de inversin.
Para la empresa Top Line, las fuentes de corto plazo son 40% del total de las
fuentes, mientas que las aplicaciones de corto plazo son solo el 60%.
Asimismo, las fuentes de largo plazo son solo un 69% del total de las fuentes y
las aplicaciones de largo plazo equivalen al 31% del total del uso de recursos
en el periodo objeto de anlisis. Por lo anterior se puede concluir que la
empresa, en su gestin de recursos, se ajusta al principio de conformidad
financiera, pues evidentemente, las aplicaciones de largo plazo (51%), al
menos en un 61%, estn siendo financiadas a partir de las fuentes a corto
plazo.
Con respecto a la liquidez, podemos observar que se ha mantenido estable con
un porcentaje de variacin del 0,04 % el cual nos permitir sobrellevar las
nuevas deudas que la empresa requiera conforme a las necesidades que
genere, de la misma manera tenemos que incentivar el capital de trabajo ya
que ha tenido un decrecimiento bastante fuerte. Al interpretar la rotacin del
capital de trabajo en el ao 2011 se observa que las ventas netas cubren el
capital de trabajo promedio empleado por la empresa. Al evaluar la evolucin
de la razn, se manifiesta una disminucin abrupta de su valor.
De la misma manera observamos que la rotacin de inventarios bajo a relacin
del 2011 con el 2013, eso quiere decir que no nos estamos abasteciendo de
mucha mercadera y que estamos con los mismo productos y se necesita hacer
una renovacin urgente de nuevos productos para la venta de la empresa con
una pequea inversin, ya que la empresa esta medianamente lista para
soportar deudas a corto plazo, debido a que los cobros de la cartera vencida se
ha ido depurando subiendo el nivel de utilidad y de liquidez en la empresa, se a
realizador una buena gestin en esta rea.
El promedio de pago se ha ido manejando correctamente teniendo al da
nuestras deudas con los proveedores y con las diferentes empresas donde se
obtiene crditos y eso hace que la empresa crezca en calificacin y se
mantenga como clientes tipo A.

PROYECTO INTEGRADOR - FINANZAS

Como se comento anteriormente necesitamos abastecernos de nueva


mercadera y poder innovar en el mercado para generar ms utilidad a la
empresa, y las cuentas por cobrar han ayudado mucho a que la utilidad tenga
un crecimiento de un 5%, lo cual contribuir a mantener a la empresa
equilibrada, libre de deudas a largo plazo y generar la compra de nueva
mercadera sin preocuparnos de la liquidez de la compaa, entonces podemos
decir que estamos encaminando bien a la empresa pero debemos tener
cuidado con la rotacin de activos fijos y de la mercadera obteniendo as un
nivel de endeudamiento bajo y cubrir los pagos.

2.9. Conclusiones
El control interno de inventarios favorece al buen desarrollo de las
actividades de la empresa, ya que es un eslabn bsico cuya
importancia y adecuado manejo afecta a cada uno de los
departamentos, sin dejar a un lado la innovacin de los productos.
El promedio de pago con proveedores se ha manejado de manera
correcta, gracias al pronto pago de los clientes.

La empresa es capaz de soportar deudas a corto plazo, pero no se


debe descuidar la cartera de cobranzas.

Se debe aplicar polticas de buen uso de los servicios, para generar


mayor rentabilidad a la empresa.

La propuesta planteada se encuentra enfocada a la realidad de la


empresa, previo al anlisis de la situacin actual de la misma partiendo
desde un organigrama y manual de funciones, normas y polticas de
control interno para as llegar a alcanzar resultados positivos.

PROYECTO INTEGRADOR - FINANZAS

2.10. Recomendaciones
Para tener una rotacin adecuada del Capital de Trabajo se debe usar el
dinero de los proveedores, pero sin quedar mal con ellos, y saber que
solo es bueno endeudarse siempre y cuando se confe manteniendo la
rentabilidad de la empresa por encima de la tasa de inters promedio
que se paga por los recursos ajenos. Usando mas el financiamiento
ajeno gratuito de las cuentas por pagar (sin afectar su buena imagen por
incumplimiento de los plazos de los pagos acordados) sin encarecer el
costo.
El objetivo final deber estar dirigido a elevar su rentabilidad financiera
como indicador mximo en el cual se materializan los efectos de una
buena gestin empresarial. Pero para ello se requiere trabajar desde la
base, vigilando el comportamiento de las razones, de tal forma que
permitan potenciar sus fortalezas y se alcancen los resultados
permisibles. Esto solo se puede alcanzar realizando una labor de
direccin con vista a incrementar el volumen de ventas o de ingresos
como elemento primario.
El sistema de cobros y pagos tiene entre sus objetivos fundamentales el
de fortalecer la disciplina financiera de las entidades econmicas del
pas, y lograr la mayor celeridad posible en la rotacin del dinero y en la
transferencia de los recursos monetarios. Es por ello que las normas y
regulaciones sobre la materia deben ser examinadas peridicamente
para evaluar el grado de cumplimiento y la eficiencia de las mismas, e
introducir las modificaciones y disposiciones complementarias que
fueran necesarias, en funcin de la consecucin de los objetivos
anteriores.
Un aspecto imprescindible son los gastos, no se resuelve nada
incrementando las ventas, si no hay una poltica de ahorro que se

PROYECTO INTEGRADOR - FINANZAS


materialice en una alta rentabilidad. Vigilar los costos para que el
resultado final permita alcanzar un nivel de utilidad que satisfaga los
objetivos de la empresa.

2.11. Bibliografa
(Gitman, L , 1994)
(Colarte Grave de Peralta, 1997)
(Gmez, G.E. 2001)
(Prez Garca, Luis; Rodrguez Solaz Flix, 1986)
(Cruz, O, 2006)
(Viscione, Jerry A., 1998)
(Balten, 1981)
(Colarte Grave de Peralta, 1997)
(Maldonado R., 2006)
(Fernndez de Armas, Gonzalo , 1970)
(Prez Garca, Lus; Rodrguez Solaz, Flix, 1986)
(C.P.C. Luis Gerardo Gmez Jacinto, febrero 2010)

PROYECTO INTEGRADOR - FINANZAS

2.12. Anexos
BALANCES GENERAL - EMPRESA TOP LINE
ACTIVOS
ACTIVOS CORRIENTES:
Efectivo y equivalentes de efectivo
Activos financieros
Inventarios
Servicios y otros pagos anticipados
Activos por impuestos corrientes
Otros activos corrientes
Total Activos Corrientes:
ACTIVOS NO CORRIENTES:
Propiedad, planta y equipo
Otros activos no corrientes
Total Activo no Corriente
TOTAL ACTIVOS
PASIVOS
PASIVOS CORRIENTES:
Obligaciones con instituciones
financieras
Cuentas y documentos por pagar
Provisiones
Otras obligaciones corrientes
Anticipos de clientes
Otros pasivos corrientes
Total Pasivo Corriente
PASIVOS NO CORRIENTES:
Cuentas por pagar
Obligaciones con instituciones
financieras
Provisiones por beneficios a

2011

2012

2013

323456,0 176320,7 225560,0


9
7
0
192942,0
85526,72 52482,17
0
862331,5 1243492, 1115350,
0
98
00
181676,0
23362,65 64359,96
0
7503,92 2631,91
0,00
21449,85
0,00
0,00
1323630 1539287 1715528
,73
,79
,00
341949,3 527646,1
5
8
131009,2
0,00
5
341949, 658655,
35
43
1665580 2197943
,08
,22

483479,5
0
159887,5
0
643367,
00
2358895
,00

187271,5
6
627547,4
4
1509,21
26296,95
366669,2
5
611,00
1209905
,41

516291,7
5
740359,2
5
6113,00
84139,50
282197,0
0
0,00
1629100
,50

308525,3
4
684142,8
8
5578,84
37490,93
360659,2
8
0,00
1396397
,27

269630,5 276582,6 133019,5


1
1
0
37774,89 37774,89
0,00
0,00 16430,00

PROYECTO INTEGRADOR - FINANZAS


empleados
Cuentas por pagar relacionadas

0,00
307405,
40
1517310
,81
148269,
27

Total Pasivo no Corriente


TOTAL PASIVOS
PATRIMONIO DE LOS
ACCIONISTAS
(Vase estado adjunto)
TOTAL PASIVOS Y PATRIMONIO

14000,00
0,00
328357, 149449,
50
50
1724754 1778550
,77
,00
473188, 580345,
45
00

1665580 2197943 2358895


,08
,22
,00

ESTADOS RESULTADOS - EMPRESA TOP LINE


2011
2012
2013
Ingresos (VENTAS)
3424267 2218996 1987986
Costo de ventas
2199261 1445626 1292546
Utilidad bruta en ventas
1225006
773370 695440
Gastos de operacin
Adminitracion y ventas
Provicin por beneficios
empleados
Depreciacin y
Amortizaciones
Utilidad en operacin

907130

561339

61895
255981

66391
145640

56265
87919

Otros ingresos (egresos)


Financieros

-92601

-24007

-13544

551256
0

Otros neto
Total Otros ingresos
(egresos)

12631

20182

12456

-92601

-3825

-1088

Utilidad antes de
participacion
Trabajadores e impueto a
la Renta

163380

141815

86831

Participacin trabajadores
(15%)
Utilidad Antes de Impueto

24507
138873

13024,6
21272,25
5
120542, 73806,3

PROYECTO INTEGRADOR - FINANZAS


a la renta
Impuesto a la Renta
Utilidad Neta

COMPRAS

75
41896
96977

1771030,
892

14761,2
32046
7
88496,7 59045,0
5
8

944404,6
976

508924,
416

PROYECTO INTEGRADOR - FINANZAS

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