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TRABAJO DIRIGIDO
(PETAENG)
Tutor
LA PAZ - BOLIVIA
2014
DEDICATORIA
A Dios por ser mi gua, mi luz y porque sin el nada se podra lograr en esta vida.
A m amado Papi Santos que parti al encuentro de Dios, que desde el cielo me
protege y me gua, y que en vida siempre me apoyo para mi preparacin y sea un
profesional.
A mi Madre y a mis hermanos que sin el cario y apoyo no hubiera podido lograr
culminar esta carrera.
A mi familia en especial para mis hijas que esto que estoy logrando sea un ejemplo
de vida, que se puede lograr todo lo que uno se propone, con constancia,
perseverancia y esfuerzo.
AGRADECIMIENTOS
ii
RESUMEN
nacionalizada
YPFB
Corporacin
iv
INDICE
CAPITULO I
1.
Pg.
Comercio Internacional.4
Crecimiento Econmico5
1.6.1.3
Renta Petrolera. 6
1.6.2
Marco Conceptual. 7
1.6.2.1
Hidrocarburos 8
1.6.2.2
Gas Natural.... 8
1.6.2.3
Yacimiento hidrocarburfero.... 9
1.6.2.4
Reservorio de hidrocarburos9
1.6.2.5
El Upstream ........... 10
1.6.2.6
Exploracin.. 10
1.6.2.7
Explotacin...10
1.6.2.8
Parcela... 12
1.6.2.9
El Downstream.12
Metodologa. .. 23
CAPITULO II
2. MARCO INSTITUCIONAL Y NORMATIVO DEL SECTOR HIDROCARBURO
2.1 Caractersticas del Sector Hidrocarburos25
2.1.1 Upstream 26
2.1.2 Downstream.. 30
2.2
Marco Institucional.37
2.2.1 Visin.. 37
2.2.2 Misin..38
2.3
2.4
2.5
CAPITULO III
3. CRECIMIENTO Y EVOLUCIN DE: LA EXPORTACIN DE GAS NATURAL,
RENTA PETROLERA Y RESERVAS INTERNACIONALES.
3.1 Evolucin de las exportaciones de Hidrocarburos 49
vi
CAPITULO IV
4. CONCLUSIONES.
4.1 Conclusin general.79
4.2 Conclusiones especficas..79
BIBLIOGRAFA
ANEXO
vii
Pg.
viii
1.
1.1
a) Delimitacin temporal.
b) Delimitacin espacial.
1.3
a) Hidrocarburos
b) Comercio Internacional
c) Crecimiento Econmico.
Pgina 1
1.4
De los antecedentes analizados del sector hidrocarburos, se puede inferir que las
empresas privatizadas de este sector antes de la nacionalizacin de los
hidrocarburos eran las nicas beneficiadas con una mayor percepcin de
utilidades (47%) que generaba la produccin y exportacin del gas natural, en
cambio el Estado perciba una renta petrolera de apenas 18% por concepto de
regalas que representaba pocos ingresos para el Tesoro General de la Nacin
(TGN) y una modesta acumulacin de las Reservas Internacionales Netas (RIN)
que reflejaba a Bolivia como pas con poca solvencia para afrontar externalidades,
contingencias o para afrontar el pago de compromisos de deuda pblica tanto
interna como externa. En ese contexto surge el siguiente problema de
investigacin: El impacto de la nacionalizacin de los hidrocarburos en la renta
petrolera que percibe el TGN y cmo afecta el flujo de divisas provenientes de los
contratos de exportacin de gas natural sobre las RIN de Bolivia.
1.5
Determinacin de objetivos.
a) Objetivo General.
Pgina 2
b) Objetivos Especficos.
Analizar los contratos de venta de gas natural suscritos por YPFB y las
empresas petroleras representantes de Argentina y Brasil respectivamente.
Analizar
evaluar
el
crecimiento
acumulacin
de
Reservas
Analizar
la
solvencia
pas,
su
capacidad
de
poder
enfrentar
1.6
trminos que se utilizaran y analizaran en el desarrollo del trabajo, para tener claro
el significado de estos.
1.6.1
Marco Terico.
principal fue Adam Smith quien en su obra La Riqueza de las Naciones de 1776,
pues plantea un nexo causal entre comercio y crecimiento1. El comercio exterior
retira la parte excedente del producto de su tierra y su trabajo, para la que no
existe demanda en el pas, y trae de vuelta a cambio de ella otra cosa para la que
s hay demanda.(...). Plantea abrir el mercado local estrecho, para
cualquier
Escribano Gonzalo, Comercio Internacional, Universidad Nacional de Educacin a Distancia Espaa, pg.
25(www.uned.es/deahe/doctorado/gescribano/comerciointernacinal.pdf)
Pgina 4
Smith tambin habla de la teora de la ventaja absoluta entre pases, que consiste,
en que se importarn los bienes que sean ms baratos en el extranjero que en el
mercado local y se exportarn aquellos que sean ms caros en el mercado
internacional que en el domstico.
Otro autor del pensamiento clsico es David Ricardo que publica en 1817
Principios de Economa Poltica y Tributacin, quien habla de la teora de la
ventaja comparativa, por la que un pas debe especializarse en la produccin y
exportacin de aquellos bienes cuyo coste relativo respecto a otros bienes en el
mismo pas sea menor al correspondiente coste relativo existente en otro pas, por
lo cual las mercancas que un pas debe exportar no tiene necesariamente que ser
las de menor coste internacional como planteaba Adam Smith.
Ricardo plantea una relacin entre los beneficios del libre cambio y el crecimiento
econmico, que consiste en que el libre cambio es un medio de aumentar la
acumulacin y esta acumulacin es la responsable del crecimiento econmico de
un pas. Ricardo argumenta que el incremento del capital mediante los mayores
ingresos que reporta a los comerciantes o por el descenso en el gasto de los
consumidores; el comercio exterior favorece as el ahorro, el cual a su vez acelera
la acumulacin de capital2. Tambin platea que es el volumen de bienes y no el
valor posedo por el pas lo que aumenta con el comercio exterior.
En microeconoma, se entiende por economa de escala a las ventajas en trminos de costes que se
obtiene gracias a la expansin de la produccin teniendo un nivel ptimo para ir produciendo ms a menor
coste.
4
Zamora Francisco, Tratado de Teora Econmica, Editorial Fondo Cultural Econmica, pg. 683.
Pgina 6
ms tierras de menor calidad y menos rendidora (menos frtiles), es por eso que
el propietario de una tierra de mejor calidad cobrara una renta mayor porque su
fundo es productivo y rendidor.
Para Marx existe la renta diferencial en la agricultura5, renta diferencial I y renta
diferencial II, la primera renta diferenciada surge de la desigual fertilidad y/o
ubicacin de los suelos y la segunda surge cuando se hacen inversiones
sucesivas de capital de diferente productividad en la misma extensin de terreno,
pero concluye indicando que hay una renta absoluta, renta que en s y para s no
est condicionada por diferencia alguna de tipos de suelo.
En la cadena productiva petrolera, genera renta que se paga primero al que tiene
dominio pblico de los reservorios hidrocarburferos en forma de patentes (sera
por el uso del suelo) y regalas (por la explotacin) esto en la etapa de exploracin
y explotacin, posteriormente en las de produccin, transporte y comercializacin,
genera renta en forma de impuestos (varios) que retiene el Estado, quien posee el
dominio pblico sobre los hidrocarburos.
1.6.2.1 Hidrocarburos.
Cuadro N 1
Composicin Tpica del Gas Natural
Hidrocarburo
Composicin
Qumica
Rango
(en %)
Metano
Etano
Dixido de
Carbono
CH4
C2H6
CO2
91-95
2-6
0-2
Propano
Nitrgeno
C3H8
N
0-2
0-1
Fuente: www.innergy.cl
Bidner Mirtha Susana, Propiedades de la Roca y los Fluidos en Reservorios de Petrleo, Editorial
Universitaria de Buenos Aires, 2001, pg. 15.
Pgina 9
1.6.2.5 El Upstream.
1.6.2.6 Exploracin.
gravimtricos,
magnetomtricos,
sismolgicos,
geoqumicos,
1.6.2.7 Explotacin.
8
9
Grafico N 1
Estructura del Sector Hidrocarburos.
Ibd., pg. 3.
Pgina 11
1.6.2.8 Parcela
1.6.2.9 El Downstream.
11
GACETA OFICIAL DE BOLIVIA, Ley N 3058 de Hidrocarburos, 17 de mayo de 2005, Titulo IX Definiciones,
artculos 138.
12
Aramayo Ruegenberg Rosario Delmira, El Sector Hidrocarburos Tomo I, UDAPE, 2009, pg. 4.
Pgina 12
1.6.2.12.1 Exploratorios.
Pozo de Estudio.
Ibd., pg. 7.
Secretaria de Energa, Ministerio de Economa y Finanzas Pblicas, Resolucin 1014/2009 de 11 de
diciembre de 2009 Aprueba las normas para la Clasificacin y Nomenclatura de Pozos de Hidrocarburos,
Centro de Documentacin e Informacin, Argentina.
Pgina 13
pozos que ya la hubieran investigado. Por tal razn slo habr un pozo de estudio
en la regin respectiva.
Pozo de Exploracin.
Pozo cuyo objetivo es descubrir petrleo y/o gas, el que es perforado en una
posible trampa hidrocarburfera, aislada de otras en donde ya se hubiere perforado
uno o ms pozos.
Pozo de Extensin.
Pozo cuyo objetivo es identificar los lmites de la Zona Mineralizada de
hidrocarburos descubiertos anteriormente por un "pozo de exploracin" y
determinar su comercialidad.
1.6.2.12.2 Explotacin.
Pozo de Avanzada.
Pozo de Desarrollo.
Pozo de Servicio.
Sondeo cuyo objetivo es realizar las tareas secundarias que resultaren necesarias
para la optimizacin de la explotacin de un yacimiento. Tales pozos son los
sumideros, de control, e inyectores de cualquier tipo de fluido.
15
Reservas Probadas
www.lacomunidadpetrolera.com/ingeniera-de-petrleo.
Pgina 16
Reservas Probables
Reservas Posibles
17
GACETA OFICIAL DE BOLIVIA, Ley N 3058 de Hidrocarburos, 17 de mayo de 2005, Titulo IX Definiciones,
artculos 138
Pgina 18
1.6.2.16 B.T.U.
1.6.2.17 Contrato.
Pacto o convenio entre partes que se obligan sobre materia o cosa determinada y
a cuyo cumplimiento pueden ser compelidas. Los contratos han de ser celebrados
entre personas capaces y no han de referirse a cuestiones prohibidas o contrarias
a la moral o las buenas costumbres18.
18
Ossorio Manuel, Diccionario de Ciencias Jurdicas, Polticas y Sociales, Editorial Claridad S.A., 1984, pg.
167.
19
Ibd., pg. 140.
Pgina 19
1.6.2.19 Contraprestacin.
20
21
1.6.2.23 Regalas
Las reservas internacionales de un pas son los recursos financieros que cuenta
en forma de divisas y otros activos como el oro, para garantizar los pagos de los
bienes que importa y el servicio de la deuda, as como para intervenir en el
mercado cambiario para influir en el tipo de cambio cuando sea necesario. Las
reservas se incrementan o disminuyen de acuerdo a los saldos netos del comercio
internacional (exportacin menos importaciones).
Las transacciones que producen ingresos de divisas entre otras son, las
exportaciones, los crditos de organismos multilaterales, de pases y de bancos
extranjeros, remesas del exterior, y la inversin extranjera en el pas. Las que
generan egresos de divisas son las importaciones, los pagos de intereses de las
deudas contradas en el exterior, remesas al exterior, entre otras. Cuando los
ingresos son mayores que los egresos se acumulan reservas internacionales.
Pgina 22
1.7
Metodologa.
b) Tipo de Investigacin
La investigacin se define como exploratoria, descriptiva, analtica y correlacional.
Pgina 23
c) Niveles de Investigacin
d) Fuentes de Informacin
Pgina 24
24
GACETA OFICIAL DE BOLIVIA, Constitucin Poltica del Estado, 07 de febrero de 2009, Captulo Tercero
Hidrocarburos, artculos 359 al 368.
Pgina 25
En ese entendido el Sector hidrocarburos del pas est caracterizado por tener dos
etapas marcadas en la cadena productiva hidrocarburfera, el Upstream (conocido
tambin como aguas arriba) y Downstream (conocido tambin como aguas abajo).
2.1.1 Upstream.
25
Se entiende por provincia geomorfolgica a reas espaciales con atributos comunes tanto geolgicas y
geomorfolgicas (formas de superficie terrestre).
Pgina 26
Grafico N 2
Potencial Hidrocarburfero de Bolivia
En cuanto a las reservas de gas natural del pas, tenemos una certificacin
realizada el 1 de enero de 2005, que de acuerdo a sta las reservas alcanzaron
los 64,2 TCF distribuidos de la siguiente manera: probadas 27 TCF, probables 22
TCF y posibles 15,2 TCF. Despus de un largo periodo de tiempo en que no se
certificaron reservas en Bolivia, el ao 2010 mediante la compaa Ryder Scott se
Pgina 27
Esta diferencia en las reservas probadas se debe a que a partir del ao 2005 se
aplica un nuevo modelo petrofsico para los reservorios naturalmente fracturados y
que se determinan los espesores netos con mayor precisin debido a los avances
tecnolgicos26. A ello se suma un factor comercial y de poltica ligado a la
propiedad de los hidrocarburos y la monetizacin de reservas. Asimismo, se debe
considerar que la produccin acumulada anual, en el perodo 2005-2010, alcanz
a 3 TCF. El Plan de Exploracin 2011- 2020 de YPFB Corporacin (PEX 2020)
asume esta prioridad e identifica estrategias para materializar una intensiva
actividad exploratoria en reas tradicionales y no tradicionales.
Operador
YPFB ANDINA S.A.
YPFB CHACO S.A.
PETROBRAS BOLIVIA
S.A.
REPSOL YPF
TOTAL E&P BOLIVIE
rea Exploracin
AMBORO-ESPEJO
SARA BOOMERANG I
SARA BOOMERANG III
CHIMOR I
INGRE
RIO HONDO
CHARAGUA
TUICHI
AQUIO
Situacin Actual
Fuerza Mayor
Fuerza mayor levantada a partir de enero 2012
Concluido
Fuerza mayor levantada a partir de enero 2012
En proceso de devolucin
Fuerza Mayor Ambiental
En proceso de devolucin
Fuerza Mayor Ambiental
En curso
26
2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012
Entre Argentina
TOTAL (M.I. y
M.E.)
13,53 16,51 18,92 26,99 32,72 35,02 37,82 39,31 33,28 39,39 43,07 49,13
Fuente: elaborado en base a la informacin proporcionada por YPFB - DNGN y YPFB Transporte.
Gas
(MMPCD)
1.118,83
27.001,97
10,40
3.195,23
Medianos y
Pequeos
568,50
Marginales
1,42
Oil (BPD)
Agua
Declinacin
Detalle de Campos
(BPD)
(en %)
1.442,63
no
Margarita, Sbalo, Itau, San Alberto
1.342,97
2,15%
7.388,83 11.084,90
3,30%
1.258,27
1,20%
4.099,47
27
Ibdem, pg. 23
Pgina 29
2.1.2 Downstream
Argentina.
Dnde:
28
El BTU es la cantidad de calor requerida para elevar la temperatura de una libra avoirdupoids (1 lb) de
agua pura desde 58,5F hasta 59,5F, a una presin absoluta de 14,73 psia (libras por pulgada cuadrada).
1.000.000 de BTU se expresa como MMBTU.
Pgina 31
Pt = 0,5PG + 0,5Pt-1
Pt = Precio del Gas, en unidades de US$/MMBTU, para el Trimestre
pertinente.
PG = Precio del Gas en unidades de SU$/MMBTU calculado en la
formula (1);
Pt-1 = Precio del Gas, en unidades de SU$/MMBTU, correspondiente
al Trimestre inmediatamente anterior.
Precio Base del Gas Natural en Ro Grande
(En Dlares por Unidades Trmicas Britnicas / US$/MMBtu)
(i)
1
2
3
4
P(i)
0.95
0.95
0.95
0.96
Pgina 32
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
19
20
0.96
0.97
0.98
0.98
0.99
1
1
1.01
1.02
1.02
1.03
1.03
1.04
1.05
1.05
1.06
duracin del contrato. La cantidad de gas a suministrar por YPFB a ENARSA ser
entre 7,7 MMm3/da en el primer ao y se ir incrementando hasta el mximo de
27,7 MMm3/da, el precio pactado es de US$/MMBtu, en el punto de entrega
frontera Bolivia Argentina, ser calculado para cada trimestre, redondeado hasta
la cuarta cifra decimal, de acuerdo con la siguiente formula:
(1)
Dnde:
de
Compra
Venta
de
Gas
Natural
entre
Companhia
Pgina 35
(1)
Dnde:
El volumen de gas a suministrar por YPFB a ENARSA por da ser 2,7 MMm3/Da
como mximo para el ao 2012 y para el ao 2013 el volumen ser hasta 3,3
MMm3/Da; a partir de 2014 se reunirn las partes con 12 meses de anticipacin
para definir el lmite mximo de volumen. El precio pactado es de US$/MMBTU,
ser el calculado, redondeado hasta la cuarta cifra decimal, para cada trimestre,
de conformidad con lo estipulado en la Clusula Dcimo Primera (Precio)
estipulada en el Contrato YPFB ENARSA del 19 de octubre de 2006.
2.2.1 Visin
energtica,
la
comercializacin
de
los
hidrocarburos
la
Pgina 37
2.2.2 Misin
29
GACETA OFICIAL DE BOLIVIA, Ley N 3058, 27 de mayo de 2005, Captulo primero, artculo 9 Polticas de
Hidrocarburos, Desarrollo Nacional y Soberana.
Pgina 38
El segundo componente
estructural en materia de Exploracin, para que esta sea una actividad constante y
sostenida con el objetivo de la reposicin de reservas a una velocidad razonable,
Pgina 39
que supere el ritmo de consumo de estas y permita ampliar los mercados internos
y de exportacin.
Esta
ltima
como
poltica
corporativa,
tiene
por
objeto
retribuir
la
Sin perjuicio de lo anterior, en el marco del Art. 58 inciso v) del D.S. 29894,
Estructura Organizativa del rgano Ejecutivo del Estado Plurinacional, el
Ministerio de Hidrocarburos y Energa, tiene la atribucin de formular, controlar,
fiscalizar, la poltica y normativa socio-ambiental de sector hidrocarburos y
energa.
Dentro las polticas relacionadas con el tema de investigacin se tiene las polticas
monetarias, donde en los artculos 327 y 328 de la Constitucin Poltica del Estado
se tiene al Banco Central de Bolivia, que es una institucin de derecho pblico,
con personalidad jurdica y patrimonio propio, donde en el marco de la poltica
econmica del Estado, es funcin del Banco Central de Bolivia mantener la
estabilidad del poder adquisitivo interno de la moneda, para contribuir al desarrollo
econmico y social; y dentro de sus atribuciones se tiene el de Administrar las
reservas Internacionales, adems de determinar y ejecutar la poltica monetaria,
Pgina 41
Cada una de esas disposiciones legales corresponde a una concepcin del rol del
Estado en materia de hidrocarburos y responde a un contexto interno y externo
que determina los objetivos de la ley, de modo que no es adecuado compararlas y
oponerlas sin contextualizarlas histricamente.
Pgina 42
Pgina 44
Pgina 45
Tambin se dictaron otras normas importantes, como ser Decretos Supremos (que
se detallan en un anexo) y Resoluciones Ministeriales, que regulan y reglamentan
el proceso hidrocarburfero en sus diferentes etapas de exploracin, produccin,
transporte, almacenamiento y comercializacin de hidrocarburos en el pas.
Las Reservas Internacionales del BCB estn compuestas por los siguientes
activos, de acuerdo al artculo 15 de la norma ya mencionada:
a. Oro fsico.
b. Divisas depositadas en el propio BCB o en instituciones financieras fuera del
pas a la orden del Banco Central de Bolivia, las que debern ser de
primer orden conforme a criterios internacionalmente aceptados.
c. Cualquier activo de reserva reconocido internacionalmente. Como son los
Derechos Especiales de Giro (DEG), que son activos internacionales de
reserva creados por el Fondo Monetario Internacional.
d. Letras de cambio y pagars en favor del BCB, denominados en monedas
extranjeras de
general
aceptacin
en
transacciones internacionales y
pagaderas en el exterior.
e. Ttulos pblicos y otros ttulos negociables emitidos por gobiernos extranjeros,
entidades y organismos internacionales o instituciones financieras de primer
orden
del
exterior,
debidamente
calificados
como
elegibles
por el
Pgina 47
31
resultados
relacionados
con
el
contrato,
debiendo
ser
que
establece
la
nacionalizacin
de
los
recursos
naturales
Pgina 52
la
industrializacin.
Asimismo,
la
nacionalizacin
permite
36
El precio internacional del petrleo est determinado por tres mercados de petrleo principales; el WTI
en EE.UU., Brent en Europa y DUBAI en Asia. El petrleo WTI (West Texas Intermidiate o Texas Light
Sweet) es un petrleo que contiene el promedio de caractersticas del petrleo extrado en campos
occidentales de Texas (USA). Debido a su poco contenido de azufre, es catalogado como petrleo dulce y
en relacin a su densidad, el petrleo WTI es catalogado como liviano. (39.6 de gravedad API y 0.24% de
contenido sulfuroso). Esto lo hace del WTI un petrleo de alta calidad e ideal para la produccin de naftas
(gasolina). El precio del petrleo WTI es utilizado como referencia principalmente en el mercado
norteamericano (Nueva York). El precio del petrleo WTI es mayor al precio del Brent porque su
procesamiento es ms barato debido a su menor contenido de azufre y su menor densidad .
El petrleo Brent es ideal para la produccin de gasolina. Se suele refinar en los pases de Europa El crudo
Brent es un petrleo liviano, aunque no tanto como el WTI. Contiene aproximadamente un 0,39% de
sulfuro, siendo as considerado como petrleo dulce, aunque tampoco es tan dulce como el WTI. Este
tipo de petrleo es de los ms pobres con respecto a su poder calorfico.
Pgina 54
Cuadro N 5
Exportacin de Gas Natural
(Volumen en MMm3 y MMPCS) (Precio $us por MPCS)
(En Millones de Dlares y Bs.)
Periodo
Volumen
(MMm3)
Volumen
(MMPCS)
Precio
$us/MPCS
Valor
(MM $us)
Valor
(MM Bs.)
1996
2054,90
72570,90
1,30
94,54
658,00
1997
1627,90
57464,30
1,20
69,30
482,33
1998
1632,90
57639,80
1,00
57,40
399,50
1999
1035,10
36540,30
1,00
35,70
248,47
2000
2116,40
74707,80
1,60
121,80
847,73
2001
3882,60
137056,80
1,70
236,90
1648,82
2002
4912,30
173403,00
1,50
265,60
1848,58
2003(i) (ii)
5549,40
195895,20
2,00
389,60
2711,62
2004
8414,10
297019,00
2,10
619,72
4313,25
2005
10392,60
366858,50
3,00
1085,80
7557,17
2006
11159,10
393915,80
4,20
1667,80
11607,89
2007
11858,70
418611,00
4,70
1971,24
13719,83
2008
12093,40
426897,80
7,40
3159,10
21987,34
2009
9805,40
346131,20
5,70
1967,60
13694,50
2010
11588,50
409074,50
6,80
2797,80
19472,69
2011 (p)
12535,30
442495,50
8,80
3884,90
27038,90
2012 (p)
14641,20
516834,80
10,60
5478,52
38130,50
Fuente: UDAPE
i)
A partir de 2003 se consideran exportaciones a Argentina y Brasil.
ii) Los precios a partir de 2003 son precios ponderado de los contratos de Exportacin a Brasil y Argentina.
(p) Preliminar
Pgina 55
Grfico N 3
1993
1994
1995
1996
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003(i) (ii)
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011 (p)
2012 (p)
50000,00
40000,00
30000,00
MM Bs
20000,00
10000,00
0,00
Cuadro N 6
Serie de Precios por Barril para Petrleo WTI en $US.
AO
1996
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
ENE
18.90
25.20
16.70
12.50
27.30
29.50
19.70
33.00
34.20
46.80
65.50
54.20
93.00
41.70
78.40
89.40
100.30
FEB
19.10
22.20
16.10
12.00
29.40
29.60
20.70
35.80
34.70
48.00
61.60
59.30
95.40
39.20
76.40
89.50
102.20
MAR
21.30
21.00
15.10
14.70
29.90
27.20
24.40
33.30
36.70
54.20
62.90
60.60
105.50
48.00
81.30
102.90
106.20
ABR
23.60
19.70
15.30
17.30
25.80
27.40
26.20
28.20
36.70
53.00
69.50
63.90
112.60
49.80
84.50
110.00
103.30
MAY
21.20
20.80
14.90
17.80
28.80
28.60
27.00
28.10
40.30
49.80
70.90
63.50
125.40
59.10
73.70
101.30
94.70
JUN
20.40
19.20
13.70
17.90
31.90
27.60
25.50
30.70
38.00
56.40
70.90
67.50
133.90
69.60
75.40
96.30
82.40
JUL
21.30
19.60
14.10
20.10
29.70
26.40
26.90
30.80
40.80
58.70
74.40
74.10
133.40
64.10
76.40
97.30
87.90
AGO
21.90
19.90
13.40
21.30
31.30
27.50
28.40
31.60
44.90
65.00
73.00
72.40
116.60
71.10
76.60
86.30
SEP
24.00
19.80
15.00
23.90
33.90
26.20
29.70
28.30
45.90
65.50
63.80
79.90
103.90
69.40
75.80
85.60
OCT
24.90
21.30
14.40
22.60
33.10
22.20
28.90
30.30
53.30
62.40
58.90
85.90
76.60
75.80
81.90
86.40
NOV
23.60
20.10
13.00
24.90
34.40
19.60
26.30
31.10
48.50
58.30
59.10
94.80
57.30
78.00
84.20
97.10
DIC
25.40
18.30
11.30
26.10
28.40
19.30
29.40
32.10
43.20
59.40
62.00
91.40
41.40
74.50
89.20
98.60
Fuente: Servicio Geolgico Mexicano, CME Group (WTI, Brent) y PEMEX (MME)
Los precios elevados del WTI durante el segundo trimestre de 2011 como se
observa en el cuadro N 6 llegando a 110 $us el barril de petrleo, resultaron en
que, el precio de exportacin de gas natural a los mercados brasileo y argentino
sobrepase los 8 $us/ MMBTU o MPCS a partir de julio de esa gestin, alcanzando
sus niveles ms altos en la historia de exportacin pero no superando lo
alcanzado el ao 2008 como se observa en cuadro N 5. De igual manera en el
Pgina 56
totales y en los aos 2001 al 2004 se denota un crecimiento no muy significativo del
18 por ciento al 29 por ciento, pero desde el 2005 se da un punto de inflexin de
crecimiento sostenido como se mencion anteriormente.
Grfico N 4
8 % 6 % 5 % 3 % 10 %
25 % 29 %
18 % 20 %
46 %
44 % 47 % 49 %
39 % 41 % 41 %
36 %
Exportaciones
Fuente: UDAPE
i)
A partir de 2003 se consideran exportaciones a Argentina y Brasil.
ii) Los precios a partir de 2003 son precios ponderado de los contratos de Exportacin a Brasil y Argentina.
(p) Preliminar
Pgina 58
37
Entendiendo por Ingreso a todos aquellos recursos que obtienen los individuos, sociedades o gobiernos
por el uso de riqueza, trabajo humano, o cualquier otro motivo que incremente su patrimonio. En el
caso del Sector Pblico, son los provenientes de los impuestos, derechos, productos,
aprovechamientos, financiamientos internos y externos; as como de la venta de bienes y servicios del
Sector Paraestatal http://www.sitiosespana.com/diccionarios/ECONOMIA/i.htm
38
Regala en este caso petrolera es la contraprestacin pagada por las compaas extractivas del sector
petrolero al Estado por la explotacin de los recursos hidrocarburferos del territorio nacional.
Dicha regala es determinada y recaudada por YPFB.
39
CAPEXo inversin, se refieren exclusivamente a los costos iniciales de desarrollar un producto o un
sistema productivo; en el caso del sector Petrolero y de acuerdo a la normativa boliviana, CAPEX son los
desembolsos efectuados por cualquier compaa del sector en las fases de prospeccin, adquisicin de
derechos legales para la exploracin y desarrollo de campos, y la produccin y/o explotacin de
hidrocarburos.
40
OPEXo gasto, se refieren a los costos operativos y/o administrativos incurridos en el curso de la
produccin, operacin o mantenimiento de la actividad; en el caso del sector Petrolero y de acuerdo a la
normativa boliviana, OPEX son los costos de extraccin de petrleo o gas hasta la superficie, los costos de
tratamiento, procesamiento y almacenamiento en el campo, y los gastos administrativos.
Pgina 59
Grfico N 5
OPEX
Utilidades
Regalas
18%
50%
47%
15%
15%
20%
15%
20%
1996 - 2005
2006 - 2013
Fuente: Ley N 1689 de 30 de abril de 1996 y Ley N 3058 de 17 de mayo de 2005, ambas de hidrocarburos.
Pgina 60
Tambin cabe resaltar que antes de la implementacin de esta medida, las regalas
eran el 18 por ciento, distribuidas en 11 por ciento para los Departamentos
productores de hidrocarburos, 1 por ciento para regalas Complementarias y 6 por
ciento para la participacin de YPFB, actualmente con la implementacin de la
norma ya menciona, este 6 por ciento de la regalas que era para YPFB ahora es
para el TGN.
Por otro lado, a fin de efectuar un control y seguimiento a YPFB como nico
comercializador de los hidrocarburos en el mercado interno y externo, El Ministerio
de Hidrocarburos y Energa desarroll mecanismos de verificacin del balance
volumtrico energtico de hidrocarburos, desde la produccin, siguiendo con el
transporte hasta la comercializacin en su primera etapa, informacin que es base
41
Villegas Quiroga Carlos, Privatizacin de la industria petrolera en Bolivia, CIDES UMSA, 3ra. Edicin,
2004, Pg. 181.
Pgina 61
Analizando la evolucin de los ingresos corrientes que capta el TGN se observa que
en el ao 2002, experimenta una cada notoria en el valor de renta petrolera como
se muestra en el grafico N 6, la causa principal de esta cada se debe, a una
reduccin del precio del petrleo en el mercado internacional. Dicho precio, en
2001, cay de 24,16 a 23,3 dlares el barril como se observa en el cuadro N 6,
provocando tambin una baja en los precios del gas natural porque, como se
analiz anteriormente, su precio depende del comportamiento de la cotizacin
internacional de la canasta de los tres Fuel Ol en especial.
Grafico N 6
6000,00
MM Bs
5000,00
4000,00
3000,00
2000,00
1000,00
1990
1991
1992
1993
1994
1995(i)
1996(i)
1997(i)
1998(i)
1999(i)
2000(iii)
2001(ii)
2002(ii)
2003(ii)
2004(ii)
2005(iv)
2006(v)
2007(v)
2008(v)
2009(v)
2010(v)
2011(p)(v)
2012(p)(v)
0,00
Mercado Interno
Mercado Externo
Total Renta
(p) Preliminar.
(i) Transferencia Hidrocarburo.
(ii) Produccin, 6% Produccin YPFB, Patentes Petroleras y IEHD.
(iii) Produccin, Comercializacin, 6% Produccin YPFB, Patentes Petroleras y IEHD.
(iv) Produccin, 6% Produccin de YPFB, Patentes Petroleras, IEHD e Impuestos Directos a los Hidrocarburos.
(v) 6% Produccin de YPFB, Patentes Petroleras, IEHD e Impuestos Directos a los Hidrocarburos.
Fuente: Ministerio de Economa y Finanzas Pblica, Viceministerio Tesoro y Cuentas Pblicas.
Pgina 62
Grafico N 7
29,2 %
Renta Hidrocarburos
(p) Preliminar.
(ii) Produccin, 6% Produccin YPFB, Patentes Petroleras y IEHD.
(iii) Produccin, Comercializacin, 6% Produccin YPFB, Patentes Petroleras y IEHD.
(iv) Produccin, 6% Produccin de YPFB, Patentes Petroleras, IEHD e Impuestos Directos a los Hidrocarburos.
(v) 6% Produccin de YPFB, Patentes Petroleras, IEHD e Impuestos Directos a los Hidrocarburos.
Fuente: Ministerio de Economa y Finanzas Pblica, Viceministerio Tesoro y Cuentas Pblicas.
Pgina 63
Grafico N 8
MM $us
12000,00
10000,00
8000,00
6000,00
4000,00
2000,00
2012
2011
2010
2009
2008
2007
2006
2005
2004
2003
2002
2001
2000
1999
1998
1997
1996
1995
0,00
Crecimiento de RIN
Fuente: Banco Central de Bolivia y Ministerio de Economa y Finanzas Pblicas.
Pgina 65
15000
PIB
10000
5000
0
1990 1992 1994 1996 1998 2000 2002 2004 2006 2008 2010 2012
Fuente: Banco Central de Bolivia y Ministerio de Economa y Finanzas Pblicas
En Bolivia las reservas siempre han representado una pequea parte del PIB, en
la dcada de los 90s, esta relacin alcanzaba en promedio tan solo al 9 por
ciento. A comienzos de siglo esta razn era del 14 por ciento, sin embargo en el
ao 2002 cay y se estableci en 10 por ciento, para volver a recuperarse a partir
del ao 2004, durante los siguientes cuatro aos esta razn creci de 15 a 44 por
ciento, y se mantuvo constante en los aos posteriores
en 49 por ciento y
Pgina 66
Cuadro N 7
Reservas Internacionales Netas del BCB y PIB a precios corrientes
(En Millones de dlares)
Ao
RIN
1996
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
950,80
1066,00
1063,40
1113,60
1084,80
1077,40
853,80
975,80
1123,30
1714,40
3177,70
5319,20
7722,00
8580,00
9730,00
12018,50
13926,70
PIB
5393,25
5983,33
6727,30
6918,97
7461,06
7728,45
8143,97
8894,25
10003,74
11066,67
13182,18
14800,14
17341,09
17489,51
19809,77
23869,40
26840,95
RIN / PIB
%
17,63
17,82
15,81
16,09
14,54
13,94
10,48
10,97
11,23
15,49
24,11
35,94
44,53
49,06
49,12
50,35
51,89
Pgina 67
43
Los Fondos de Estabilizacin son mecanismos compensatorios que permiten ahorrar los ingresos
transitorios y abundantes durante los perodos de auge y luego utilizarlos para financiar los gastos en
tiempos de crisis.
Andersen Lykke E. y Faris Robert, Reduccin de la Volatilidad Proveniente de la Exportacin de Gas
Natural: Es un Fondo de Estabilizacin la Respuesta?, Proyecto Andino de Competitividad CAF, 2002,
Pg. 13.
Pgina 68
Hay un sin nmero de agencias de rating en el mundo, sin embargo el sector est
controlado por tres grandes empresas que dominan aproximadamente el 90% del
mercado formando oligopolio. El mercado de calificacin de solvencia est
dominado por tres agencias de rating:
Standard & Poors, es una filial del grupo editorial que cotiza en Bolsa,
McGraw-Hill.
proporcionando
calificaciones
crediticias44,
investigacin,
Fitch, es una filial de Fimalac, una compaa francesa que cotiza en Bolsa.
44
www.moodys.com
Pgina 69
Cuadro N 8
Rating calificacin de Solvencia Pas de Bolivia
Puesto
Pas
Fitch Largo
Plazo
Fitch Corto
Plazo
Mooodys
Largo Plazo
54
Bolivia
B+
Ba3
B+
Fuente: Tucapital.es
Donde:
Ba3
Gran solvencia.
Como se puede observar las agencias de rating Fitch y Standard & Poors,
califican a Bolivia con + que denota una Gran solvencia, explicada por entre
muchos aspectos, por el nivel de acumulacin de reservas internacionales
alcanzadas que representa el 51 por ciento del PIB en la gestin 2012 (ver
cuadro N 7).
Pgina 70
representa las lneas estratgicas de mediano y largo plazo que deben seguir las
instituciones pblicas, privadas y comunitarias.
Los principales lineamientos a seguir son:
45
Grafico N 11
250,0
200,0
150,0
100,0
50,0
0,0
2012 *
2013
2014
2015
2016
YPFB Petroandina
49,4
68,4
82,0
65,0
30,0
YPFB Chaco SA
32,6
0,0
0,0
0,0
0,0
11,1
19,3
0,0
0,0
0,0
YPFB Andina SA
87,1
138,4
142,3
153,3
89,8
Operadores
50,0
75,0
80,0
62,0
37,0
Fuente: YPFB (PTPs aprobados Gestin 2012, YPFB Chaco, YPFB Andina, GNEE y GERH).
* La inversin aprobada en el Programa de Inversiones 2012 para exploracin es de $us. 232,6 MM.
Considerando los PTPs Aprobados, alcanza a $us 230,2 MM.
46
47
48
Gujarati Damodar N. y Porter Dawn C., Econometra, 5ta. Edicin, Editorial McGraw Hill, 2010, pg. 277.
Pgina 73
Variable DUMMY
DUMMY
1990
1991
1992
1993
1994
1995
1996
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
1
1
1
1
1
1
RIN Millones
de $us.
132
200
233
371
502
650
951
1066
1063
1114
1085
1077
854
976
1123
1714
3178
5319
7722
8580
9730
12019
13927
Pgina 74
Modelo Estimado
Dependent Variable: RIN
Method: Least Squares
Date: 06/07/14 Time: 15:57
Sample (adjusted): 1991 2012
Included observations: 22 after adjustments
Convergence achieved after 13 iterations
Variable
Coefficient
Std. Error
t-Statistic
Prob.
C
DUMMY
AR(1)
-347.1489
1281.853
1.205514
739.7852
484.1167
0.038404
-0.469256
2.647819
31.39020
0.6442
0.0159
0.0000
R-squared
Adjusted R-squared
S.E. of regression
Sum squared resid
Log likelihood
F-statistic
Prob(F-statistic)
Inverted AR Roots
0.986716
0.985318
510.6849
4955182.
-166.7906
705.6373
0.000000
3338.818
4214.568
15.43551
15.58428
15.47055
1.908292
1.21
Estimated AR process is nonstationary
Coeficiente de Determinacin
es significativamente
Estadstico de DURBIN-WATSON
Autocorrelacin
Ecuacin Estimada
Y = C + X
RIN = C + *DUMMY
RIN= -347.1489 + 1281.853DUMMY
RIN = -347.148940862 + 1281.8534847*DUMMY + [AR(1)=1.20551422486]
Grfico N 12
Grafica de la Regresin Estimada
15,000
12,500
10,000
7,500
5,000
1,600
2,500
1,200
800
400
0
-400
-800
92
94
96
98
Residual
00
02
04
Actual
06
08
10
12
Fitted
Pgina 77
Pgina 78
4. CONCLUSIONES
Estos ingresos corrientes que percibe el TGN seran ms considerables, pero las
polticas utilizadas por parte de los ejecutivos de YPFB son de reinversin de las
utilidades percibidas en cada gestin, como ejemplo tenemos que el ao 2006 las
utilidades percibidas por YPFB fue de 128 millones de dlares americanos
(periodo en donde se comienza a cambiar el rgimen de propiedad sobre los
hidrocarburos bolivianos) y en el ao 2012 las utilidades generadas y percibidas
por YPFB fue de 1.203 millones de dlares americanos49, incrementndose en 900
por ciento en relacin al ao 2006, este monto como se dijo es reinvertido en las
actividades de Upstream y Downstream de YPFB, es decir en proyectos
estratgicos de expansin, de continuidad operativa y otras de inversin de la
cadena productiva hidrocarburfera.
Pgina 82
BIBLIOGRAFA
Alterini Atilio, Contratos Teora General, Editorial Abeledo-Perrot, Buenos
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Andersen Lykke E. y Faris Robert, Reduccin de la Volatilidad Proveniente
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Betancurt Soraya y otros, Anlisis de Hidrocarburos en el pozo,
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Escribano Gonzalo, Comercio Internacional, Universidad Nacional de
Educacin a Distancia Espaa,
(www.uned.es/deahe/doctorado/gescribano/comerciointernacinal.pdf)
GACETA
OFICIAL DE
BOLIVIA,
Constitucin
Poltica
del
Estado
G.
Ral,
Contratos
de
Exploracin
Explotacin
de
Pgina 85
ANEXO
Listado de Normas
Normas Generales
No.
Norma
Fecha
Descripcin
No.
Norma
Ley
3058
DS
29504
DS
28270
DS
28310
DS
28311
DS
28312
DS
28366
DS
28398
DS
28457
Fecha
Descripcin
Pgina 86
DS
28420
DS
28397
DS
28393
DS
24721
DS
28222
DS
29018
DS
27124
Ley
1604
No.
Fecha
Descripcion
Norma
Ley
27/03/1992 Ley del Medio Ambiente
1333
DS
08/12/1995 Reglamento de la Ley del Medio Ambiente
24176
DS
Reglamento de Consulta y Participacin para Actividades
16/02/2007
29033
Hicrocarburferas
Reglamento de Monitoreo Socio-Ambiental en Actividades
DS
23/04/2007 Hidrocarburferas dentro el Territorio de Pueblos Indgenas y
29103
Originarios y Comunidades Campesinas
Complementacin Procesos de Consulta y Participacin a los
DS
09/05/2007 Pueblos Indgenas Originarios y Comunidades Indgenas
29124
Campesinas
DS
Reglamento Ambiental para el Sector de Hidrocarburos
19/07/1996
24335
(RASH)
DS
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