ANALISIS DE LIQUIDEZ

Recordemos que la liquidez es la solvencia de la posicin financiera de la

empresa, es decir es la capacidad que tiene la empresa para el pago de sus
obligaciones.
En el anlisis financiero de liquidez de los ingenios del Cauca, Manuelita,
Risaralda y Riopaila, empezaremos por estudiar cada uno de los indicadores y
los balances individualmente.

ANALISIS FINANCIERO INGENIO DEL CAUCA

La empresa INCAUCA, atraviesa por un periodo de iliquidez, la cual ha ido
decreciendo en el transcurso de los tres aos, pasando su razn corriente del
ao 2006 de 1,4 a 0,7 en el ao 2008, y un ratio de prueba acida de 1.0 para el
ao 2006, 0,7 para el ao 2007 y 0,5 para el ao 2008; lo que quiere decir que
en el momento de una liquidacin, la empresa no tiene capacidad de pago
frente a los terceros con los que contrajo deuda en aos anteriores, ni siquiera
vendiendo la totalidad de sus inventarios, los cuales son considerandos los
activos menos lquidos dentro del activo corriente, as mismo vemos un
incremento significativo en el rubro de obligaciones financieras a corto plazo, lo
que podra significar que la empresa tiene un alto grado de apalancamiento
financiero, lo cual conlleva a una alta carga financiera.
Analizando los indicadores concernientes al capital de trabajo, deducimos,
como lo mostro los indicadores estticos de liquidez, la empresa no alcanza a
cancelar sus pasivos corrientes con la totalidad de sus activos corrientes, por lo
tanto su capital de trabajo es negativo y la empresa opera a punta de
endeudamiento.
El ratio KTNO, refleja que el compromiso de los proveedores de la empresa es
muy bajo ya que para el ao 2008, solo representan un 11,3% del pasivo
corriente total frente al 68,9% que representan las obligaciones financieras.
Por lo tanto la empresa debe realizar un reestructuracin o revisin y
cumplimiento de polticas de cobro y de compras, donde se gestione
eficientemente la recuperacin de cartera la cual tiene un ndice del 64,3%
dentro del activo corriente para el ao 2008, lo que est generando fondos
ociosos por valor de $36.193.141, los cuales podran estar operando de
manera eficiente para la empresa, por medio de la eliminacin de un porcentaje
de la deuda financiera ye l incremento del Capital de Trabajo Neto.

ANALISIS FINANCIERO INGENIO MANUELITA

Los indicadores financieros estticos de liquidez de la empresa INGENIO
MANUELITA, nos muestran una liquidez apta para el funcionamiento de la
empresa situndose la razn corriente en 1,4, 2,1 y 1,7 y una prueba acida de
1,0, 1,7 y 1,1 para los aos 2006,2007 y 2008 respectivamente, lo que quiere
decir que por cada peso comprometido con terceros, la empresa tiene un poco
ms de un peso en su activo corriente para responder por sus deudas.
Aunque la empresa rebajo considerablemente su liquidez para el ao 2008 en
comparacin con el ao 2007, cabe aclarar que los ratios de capital de trabajo
disminuyeron del 98,2% al 85,6% el KTO y 86,2% al 74,7 % el KTNO para el
ao 2008, por medio del aumento en un 34,5% el rubro de proveedores y la
disminucin del rubro cartera en un 45,5%, lo que significa que el proceso
operacional de la empresa se est financiando operativa y no financieramente.
Para el ltimo ao la empresa comprometi ms sus proveedores con el
proceso productivo y gestiono eficientemente la recuperacin de la cartera
vencida.

ANALISIS FINANCIERO INGENIO DEL RISARALDA

La EMPRESA RISARALDA tiene unos indicadores financieros estticos de
liquidez muy similares a la empresa INGENIO MANUELITA situndose la razn
corriente en 1.76 para el ao 2008, 1,25 para el ao 2007 y 1,80 para el ao
2006; y la prueba acida en 1.17, 0,81, 1,02 para los aos 2006, 2007 y 2008
respectivamente.
De acuerdo al anlisis del KTO, podemos deducir que los fondos operativos del
activo representan un alto porcentaje dentro del activo corriente, situndose el
ratio en 97,8% para el ao 2008, lo que trae como consecuencia recursos
improductivos por acumulacin de inventarios, lo que puede generar perdidas
por daos o deterioro de almacenaje y caducidad de la fecha de vencimiento, si
tenemos en cuenta que la produccin es de productos perecederos.
El rubro cartera tiene un alto porcentaje representativo dentro de los activos
corrientes, lo que significa una deficiente gestin de cobro por medio del
departamento de cartera.
As mismo el indicador KTNO nos muestra baja financiacin por medio de
recursos operativos como son los proveedores y apalancamiento por medio de
financiacin financiera y altos cargos financieros.

ANALISIS FINANCIERO INGENIO RIOPAILA

La empresa INGENIO RIOPAILA nos muestra unos ndices de liquidez buenos
posicionndose la razn corriente en 2,1 para el ao 2008, la prueba acida nos
muestra que la empresa tiene una capacidad de pago de sus pasivos de 1,1
para el ao 2008, es decir por cada peso adeudado tiene 1,1 pesos en su
activo corriente para responder; de la comparacin de estos dos indicadores,
podemos extraer que la empresa tiene gran parte de sus recursos corrientes
invertidos en inventarios los que como al Ingenio Risaralda puede generar
perdidas por daos o deterioro de almacenaje y caducidad de la fecha de
vencimiento, si tenemos en cuenta que la produccin es de productos
perecederos.
El ratio financiero KTNO el cual para el ao 2008 se ubica en 98,5%, nos
muestra el bajo apalancamiento por medio de recursos operativos, los que
quiere decir que la empresa se est financiando por medio de financiacin
financiera y financiacin con terceros no financieros ya que estos rubros
representan un 25% y 37,5% dentro de los pasivos corrientes.
La cuenta costos y gastos por pagar nos muestra una mala reestructuracin de
los pasivos, ya que este rubro al parecer tiene como origen las inversiones no
operativas, por lo tanto debera estar representado en mayor proporcin en
pasivo no corrientes.
La mala gestin en el manejo de los activos est desencadenando fondos
ociosos por valor de $1.650.013 en cartera y $3.871.180 en inventario.
La empresa debe reestructurar sus polticas o capacitar en el cumplimiento
las actuales de tal manera que se recupere la cartera, se nivelen los saldos
inventario y se comprometan a los proveedores en el plazo de pago
facturas, de tal manera que evite mayores costos y aumente su capital
trabajo.

de
en
de
de

COMPARACION POSICION FINANCIERA DE LIQUIDEZ DE LOS CUATRO

INGENIOS.
De acuerdo al anlisis de la informacin revelada por los estados financieros y
los indicadores financieros de los cuatro ingenios estudiados, llegamos a la
conclusin de que la empresa con mejor Posicin financiera de liquidez es la
empresa Ingenio Manuelita, ya que posee indicadores de liquidez estticos
ajustados pero aptos para la operacin y tiene buena gestin en el
cumplimiento de las polticas de operacin. Su apalancamiento es operativo y
no financiero como se presenta en las otras tres empresas, por lo tanto su
carga financiera es ms baja. Los ingenios Risaralda y Riopaila deben
comprometer ms a sus proveedores y disminuir su saldo de inventarios, para

as obtener mayor rentabilidad, en cuanto al Ingenio del Cauca debe realizar

una reestructuracin de todas sus bases operacionales de tal manera que
disminuya sus cargas financieras por medio de la cancelacin de obligaciones
con las inversiones temporales que rentan menos de los intereses que pagan y
los cuales no representan flujos operativos para la empresa. As mismo debe
pactar mayores plazos de pago con sus proveedores que le permita
incrementar su capital de trabajo. El rubro del activo fijo de la empresa Incauca
debe ser revisado para evitar tener maquinaria obsoleta e improductiva, de tal
manera que recuperando inversin pueda inyectar capital en su labor operativa.