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DOMINGO, 13 DE MARZO DE 2011

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ECONOMA

Ejecutivo
adquiri ms
de 2 mil
viviendas para
damnificados

En crculos financieros se comenta que la cifra invertida por las firmas de Illarramendi en bonos Pdvsa sera hasta 10 veces ms alta de la que seala la SEC

ARCHIVO

MKG us al menos $109 millones

para comprar bonos Pdvsa 2014
ERNESTO J. TOVAR
EL UNIVERSAL

Las operaciones que Francisco

Illarramendi dise desde su
firma de inversiones Michael
Kenwood Group (MKG) incluan la compra de papeles de
Petrleos de Venezuela.
De acuerdo con el caso presentado por la Comisin de Valores de Estados Unidos (SEC,
por Securities and Exchange
Comission), Illarramendi compr 109 millones de dlares en
bonos Pdvsa 2014 utilizando recursos dados por sus inversionistas al fondo de MKG Short
Term Liquidity Fund.
La operacin se inici cuando Illarramendi ofreci bonos
2014 al Fondo de Pensiones de
Pdvsa a cambio de otros papeles de Pdvsa con vencimiento

Illaramendi utiliz el
dinero de sus
inversionistas en una
clsica pirmide
en 2027 y 2037.
En julio de 2010, despus de
que el Fondo de Pensiones de
Pdvsa dio los papeles a una empresa asociada a Illarramendi,
MK Venezuela vendi los bonos
Pdvsa 2027 y 2037 y capt $149
millones, de los que Illarramendi emple $89 millones en pagar rendimientos del propio
fondo MK Venezuela (pero obtenidos con notas dadas desde
otra firma) y $52 millones al
fondo Short Term Liquidity

Fund. Posterior a estos pagos,

el fondo Short Term Liquidity
Fund procedi a usar los 109 millones de dlares para comprar
los bonos 2014.
Tras diversas operaciones de
transferencia de ttulos y dinero entre las varias firmas bajo
la gestin de Michael Kenwood
Group, el fondo Short Term Liquidity Fund pag al menos $57
millones para cumplir con los
rendimientos que otra firma, el
fondo MK Venezuela, ofreca a
sus inversionistas.
Esas transacciones de Illarramendi y MK Capital Management, considera la SEC, demuestran el uso de un clsico
esquema Ponzi, por el cual se
us el dinero de un grupo de inversionistas para pagar los beneficios prometidos a otros.

Y aunque la SEC determin,

hasta ahora, que MK us 109 millones de dlares en compra de
papeles de Pdvsa, en los crculos financieros se comenta que
la cifra invertida por las firmas
de Illarramendi en bonos Pdvsa
sera hasta 10 veces ms alta.

Maquinaria andando
Las operaciones con los bonos
eran parte de lo esperado por
parte de los inversionistas del
fondo Short Term Liquidity
(administrado por MK Capital),
quienes al ser interrogados por
la SEC, le informaron a las autoridades financieras de Estados Unidos que entendan y suponan que los fondos dados a
MK seran usados nicamente
para transacciones de corto plazo con divisas, mediante la com-

pra y venta de bonos gubernamentales venezolanos.

La intervencin de la SEC
ocurri
cuando
Michael
Kenwood y sus firmas relacionadas empezaron a prestar dinero a capitales privados, lo que
se hizo a espaldas de los inversionistas, de acuerdo con la Securities and Exchange Comission.
La SEC considera que Ilarramendi se apropi de 53 millones de dlares al anotar los
prstamos o las acciones correspondientes a esas empresas
con acreencias, a nombre de firmas que Illarramendi manejaba y ajenas a los Fondos de Inversin donde administraba el
dinero de sus clientes inversionistas.
etovar@eluniversal.com

E L C A SO

Qu?
Michael Kenwood Group, conocida como MKG y que agrupaba entre otras firmas a MK Capital Management, es una corporacin constituida en 2006 en el
estado de Delaware, en Estados
Unidos. Su base principal operaba en Stamford, ciudad estadounidense en Connecticut. All
Francisco Illarramendi inici la
gestin de varios fondos de inversin (conocidos en ingls como Hedge Funds) que transform en esquemas fraudulentos
Ponzi hasta su acusacin y captura por la SEC y el FBI en febrero de 2011.
MKG haba creado varias firmas y fondos relacionados entre
las que se encuentran Michael
Kenwood Asset Management,
Michael Kenwood Energy and Infraestructure, Michael Kenwood
EI Solar, Michael Kenwood Venezuela Fund, y Short Term Liquidity Fund. Todos operaban bajo
la direccin de Francisco Illarramendi. Segn la SEC, MKG ofreca a los inversionistas rendimientos que se materializaran en
el muy corto plazo.
La Comisin de Valores de
Estados Unidos (conocida como
SEC, siglas de Securities and Exchange Comission), inici en el
ltimo trimestre de 2010 una investigacin por las actividades de
Illarramendi, que con los fondos
de inversin que administraba
compr acciones de empresas
particulares como NuScale (de
energa nuclear) y Proterra (de
transporte pblico elctrico) sin
el conocimiento de los inversionistas.
El mercado paralelo fue uno
de los terrenos en los que se
movi Illarramendi. Capt bolvares que negoci a un tasa de
cambio acordada a cambio de
dlares, relacionndose con los
antiguos clientes de los corredores de bolsa del desaparecido
mercado permuta venezolano.

Quin?

Cundo?

Cmo?

2006
Francisco Illarramendi crea Michael
Kenwood Capital Management en
Delaware, y fija su sede en Stamford,
Connecticut, Estados Unidos

Francisco Illarramendi de 42
aos, trabaj para Credit Suisse
First Boston a finales de la dcada de los 90. Alrededor de 1999
fue asesor del Ministerio de Finanzas, cuando el titular del despacho era Jos Rojas. Posteriormente, cuando Rojas era vicepresidente de Finanzas de Pdvsa,
Illarramendi asesor a la petrolera estatal en la operacin de recompra de bonos en 2004, todava laborando para Credit Suisse
First Boston. Al trasladarse a Estados Unidos y constituir Michael
Kenwood Group en 2006, lo hizo
sin registrarse ante la Comisin
de Valores de Estados Unidos
bajo ninguna figura de consejero
o asesor de inversin.

Juan Carlos Horna Napolitano,

de 40 aos, fue capturado esta
semana junto con Juan Carlos
Guilln Zerpa por el FBI de Estados Unidos por su implicacin en
el caso de fraude y conspiracin
para obstruir a la justicia que se
le sigue a Illarramendi. Se inform que Horna es residente de
Pembroke Pines, una ciudad en
Florida considerada entre las mejores para vivir en Estados Unidos. Horna se encuentra en el
sistema de captura de Interpol
desde enero de 2010, al ser solicitado por la Fiscala 53 nacional
de Venezuela, por presunto fraude cometido desde las directivas
de Baninvest y Central Banco
Universal.

Un fondo de inversin administrado

por Illarramendi pierde millones de
dlares. Inicia el esquema Ponzi
hasta 2011
2009
Illarramendi hace numerosas
inversiones multimillonarias en
contratos privados, usando el STLF
y MK Venezuela
DICIEMBRE 2009
Se autoriza el pago de $3.5 millones
para Highview Offshore Ltd, una
empresa de metalurgia
ABRIL 2010
Illarramendi invierte $10,5 millones
en NuScale Power, una empresa de
energa nuclear. Mueve el dinero
entre varios fondos
JULIO 2010
Se usa el Fondo de Pensiones de
Pdvsa para pagar rendimientos del
fondo MK Venezuela
Illarramendi ofrece al Fondo de
Pensiones canjearle bonos de Pdvsa
2027 y 2037, por otros 2014

Juan Carlos Guilln Zerpa, de 43

aos, es contador pblico. Suministr, con Horna, una carta a la
SEC certificando activos de MKG
por $275 millones, que las autoridades norteamericanas determinaron como fraudulenta, pues
los activos ni siquiera existen. El
Gobierno norteamericano constat que Guilln Zerpa y Horna,
envueltos en el engao a la SEC,
recibieron al menos $3 millones
de Illarramendi para elaborar los
documentos falsos. En Venezuela
Guilln Zerpa aparece registrado
ante la Superintendencia Nacional de Valores como director de
BDO Guilln, Martnez y Asociados, una sociedad de corretaje.

Eudomario Carruyo, es contador

pblico egresado de la Universidad del Zulia, en 1972. Tiene cursos de especializacin y postgrado en finanzas y gerencia en las
universidades de Columbia y Michigan en Estados Unidos. La
pgina web de Pdvsa indica que
tiene 40 aos de experiencia en
la industria petrolera y petroqumica nacional trabajando desde
1964 hasta su jubilacin en 1997.
Se reincorpor a la industria en
2000 y en 2004 fue nombrado
miembro de la junta directiva de
Pdvsa. Ejerce como presidente de
la Junta Administradora de los
Fondos de Pensiones y de Previsin de Trabajadores de Pdvsa.

AGOSTO 2010
STLF compra bonos Pdvsa 2014 sin
entregar al Fondo de Pensiones
notas a cambio. STLF paga
rendimientos a MK Venezuela
NOVIEMBRE 2010
En suma, Illarramendi ha invertido
$23 millones en NuScale Power
DICIEMBRE 2010
Juan Carlos Guilln Zerpa entrega
una carta a MK, destinada a la SEC,
que certifica activos de MK por $275
STLF reporta $540 millones en
activos pero la SEC dice que es
"sustancialmente menos"
ENERO 2011
La SEC determina que la carta
enviada por Guilln respalda activos
que no existen. Consideran que MK
suministra informacin falsa
EL UNIVERSAL

En 2006 empez la pirmide

Ponzi de Illarramendi con MKG,
que se mantuvo hasta febrero de
2011. Segn la investigacin de la
SEC ese mismo ao inici su esquema fraudulento tipo pirmide
Ponzi. En este mecanismo, un
gestor ofrece a los inversionistas
rendimientos muy altos y atractivos, pero que cumple solo al
captar dinero fresco de otros inversionistas. Con los nuevos recursos, que en principio deberan
destinarse a capital de inversin,
el gestor paga los rendimientos
del primer grupo de inversionistas. El ciclo se repite a medida
que nuevos inversionistas deciden participar, aportando capital.
El Fondo de Pensiones de
Pdvsa y el Fondo de Previsin de
los Trabajadores Petroleros, decidieron invertir en el fondo de Michael Kenwood. Del dinero proveniente de los trabajadores de
Pdvsa, que se calcula en $540
millones, Illarramendi us $53
millones en comprar acciones de
las empresas NuScale (para desarrollar proyectos asociados a
energa nuclear) y Proterra (sector transporte pblico elctrico).
Adems Illarramendi le ofreci al
Fondo de Pensiones canjearles
bonos 2027 y 2037 por otros papeles de 2014, pero aunque recibi las notas nunca entreg los
bonos 2014.
MKG se mantuvo con su esquema Ponzi hasta febrero de
2011, cuando Illarramendi se declar culpable ante una corte de
distrito en Connecticut. El ex
asesor de Pdvsa cometi cinco
crmenes: fraude de valores,
fraude electrnico y conspiracin
para obstruir a la justicia y engaar a la SEC. Fue apresado junto
con dos cmplices venezolanos.
Adems, MKG reconoci que
conduca operaciones de compraventa de bolvares a cambio de
dlares, y que solo en enero deba pagar $15 millones a terceros
en Venezuela.

El Ministerio del Poder Popular para la Vivienda y Hbitat, a travs del Instituto
Nacional de la Vivienda, adquiri 2.349 unidades habitacionales con una inversin
de 465 millones de bolvares,
destinadas a familias damnificadas por las lluvias de finales de 2010, report AVN.
Son apartamentos que forman parte de diferentes urbanismos ubicados en los estados Aragua, Carabobo, Mrida, Miranda, Nueva Esparta, Falcn, Trujillo y Zulia.
En Aragua entregarn 325
viviendas; en Carabobo, 170
unidades; en Mrida, 200; en
Miranda, 425; en Nueva Esparta, 150; en Falcn, 344; en
Trujillo, 235; y en Zulia, 500
unidades.
El plazo estimado para la
adjudicacin est sujeto al
avance de cada urbanismo.
Se prev que la entrega se
realice en julio prximo.
En febrero el vicepresidente Ejecutivo, Elas Jaua,
indic que el proceso de entrega de las casas adquiridas
por el Ejecutivo que ya estn culminadas o estn en
proceso de construccin lo
conducen los despachos de
Comunas y Vivienda, a partir del diagnstico que realizan en los refugios que albergan a casi 130.000 afectados
por las lluvias.

Elas Jaua

Sern gratuitos
trmites del
IVSS hechos
en notaras por
pensionados
Las autoridades informaron
que todos los beneficiarios
de pensiones por invalidez o
vejez del Instituto Venezolano de los Seguros Sociales
(IVSS) podrn tramitar los
servicios para el otorgamiento de documentos y expedicin de copias certificadas destinados o relativos al
IVSS de manera gratuita.

Desde el viernes se
gir la instruccin
para el cese del
cobro de tasas
El director del Servicio
Autnomo de Registros y Notaras, Thaer Hasan, gir
instrucciones a todas las notaras del pas y registros
con funciones notarial, para dar cumplimiento a estos
principios constitucionales,
report Radio Nacional de
Venezuela.
La gratuidad y exencin
en el pago de las tasas impositivas por conceptos de procesamiento del documento,
traslado, transporte y habilitacin aplican para aquellos procesos en los que el jubilado o pensionado del IVSS
debe otorgar un poder especial a un tercero ante las notaras correspondientes que
lo faculta para gestionar, tramitar, retirar el pago de su
pensin ante las entidades
bancarias destinadas para
tales fines.
Esta decisin fue notificada a todas las notaras del pas a partir de este viernes 11
de marzo.