CRISIS ECONMICA Y FINANCIERA DE

GRECIA

ORIGEN.-

Durante las legislaturas del gobierno conservador de Karamanls, se estuvieron

realizando falsificaciones de los datos macroeconmicos de la contabilidad
nacional. Tras las siguientes elecciones en el ao 2009, el candidato socialista
Yorgos Papandreu obtuvo mayora absoluta parlamentaria, Su gobierno sac a la
luz que el anterior partido estuvo falseando las cifras. El partido conservador
aseguraba que el dficit griego era de un 3,7%. Posteriormente el gobierno de
Papandreu demostr que el dficit real era de un 12,7%, una cifra alarmante.
La crisis de Grecia emiti una gran cantidad de deuda pblica para financiar el
dficit pblico donde El nivel de deuda empez a resultar alarmante en las
primeras semanas de 2010. La situacin se agrav al descubrir que el gobierno
conservador haba ocultado durante aos el verdadero valor de la deuda. La
enorme deuda llev al gobierno a hacer importantes recortes en el sector pblico
para financiarla, esto fue respondido por numerosas manifestaciones y disturbios
desde el comienzo de la crisis.
El 23 de abril de 2010 el gobierno griego se vio obligado a pedir un prstamo a la
Unin Europea, en lo que sera la primera peticin de "rescate" ante la
imposibilidad de sostenerla deuda pblica.1 Grecia se convirti as en el primer
pas europeo en solicitar ayuda externa debido al contagio financiero, siguindola
Irlanda y Portugal. A pesar de los esfuerzos por reducir la deuda, el gobierno
griego se vio obligado a pedir otro segundo rescate en el verano de 2011, lo que
provoc tensiones con la Unin Europea y en el Fondo Monetario Internacional
que se plantean la posibilidad de abandonar al gobierno de Atenas para que

declare la quiebra.

Consecuencias De Las Transparencias Descubiertas:

Una vez publicadas las cifras reales del pas de Grecia, los mercados
internacionales se les echaron encima, las agencias calificadoras de riesgo, no
dudaron en devaluar la calificacin crediticia que posea Grecia hasta el bono
basura. Una vez realizadas las devaluaciones, los inversores comenzaron a exigir
mucha ms rentabilidad por dichos bonos, lo cual hizo que Grecia tuviera que
endeudarse ms para hacer frente a los actuales problemas econmicos.
Tambin el mercado de los CDS exigi ms dinero a los inversores a cambio de
asegurar la deuda de dicho pas. Por otra parte, la bolsa griega comenz una
exuberante cada; los mercados no confiaban ya en Grecia.

CAUSAS.La situacin particular que vive Grecia durante aos, segn denuncio la Unin
Europea, los sucesivos gobiernos griegos maquillaron las cuentaspblicas para
ser admitidos en la moneda europea, falsificando datos para que no se
descubriera el importante dficit presupuestario.
El gobierno griego present a mediados de enero un plan econmico para revertir
la situacin, pero la Unin Europea no le pareci creble y le pidi a Atenas ms
esfuerzos para que las finanzas pblicas vuelvan al equilibrio para que el costo de
financiar la deuda no se dispare y Grecia no ponga en peligro la moneda europea.

GOBIERNO GRIEGO.El Tratado de Maastricht, que consagro en 1992, la plena unin econmica

europea, establece que el mximo de deuda pblica de un pas miembro es de un

60% de su Producto Interno Bruto (PIB) y su dficit fiscal no se debe superar un
3%. Hoy la deuda de Grecia es ms de 400 mil millones de euros, representa un
115% de su PIB y su dficit fiscal es del 12,7%.
Situacin poltica de Grecia durante la crisis.Dada la dificultad de emisin de la deuda de Grecia, el gobierno decidi ascender
la rentabilidad de los bonos hasta superar el 6%. Dichas medidas no fueron muy
bien recibidas por la poblacin, y los sindicatos decidieron convocar una huelga
general que tuvo lugar el da 11 de febrero de 2010.
En abril de 2011 el Gobierno de Yorgos Papandreu se comprometi a aplicar un
nuevo plan de ajuste por valor de 23.000 millones de euros y a poner en marcha
un plan deprivatizaciones de 50.000 millones de euros adicionales.
La exdiputada del PASOK y exatleta Sofa Sakorafa (Trikala, 1957) lidera el
Comit por la Auditora de la Deuda Pblica.
A partir de septiembre de 2011 es cuando Grecia presiona para que la Unin
Europea pague un segundo rescate. El nuevo plan de ajuste asociado a este
segundo rescate se da a conocer el 21 de septiembre de 2011 y se toman las
siguientes medidas:
Se obligar a pagar impuestos a quienes cobren ms de 5.000 anuales (frente a
los 8.000 anuales antes de la reforma).
MEDIDAS TOMADAS EN GRECIA.Disminucin salarial del funcionamiento pblico en un 10% y recorte del 30% del
salario navideo.
30.000 funcionarios son mandados a una "reserva" previa al despido o la
jubilacin.
Los jubilados menores de 55 aos perdern un 40% del importe de sus pensiones.
Reduccin de los salarios pblicos en un 15%.
Impuesto a la propiedad inmobiliaria (de 0,50 a 16 por metro cuadrado)

Se oblig a pagar impuestos a quienes cobren ms de 5.000 anuales (frente a

los 8.000 anuales antes de la reforma).
Se recort las pensiones tanto en el sector pblico como en el privado.
Aumento de la edad de jubilacin desde los 61 a los 63 aos.
El IVA fue aumentado entre un 0,5% y un 2% a productos seleccionado, as como
el impuesto de hidrocarburos y el impuesto del tabaco y del alcohol.
Dada ladificultad de emisin de la deuda, el gobierno decidi ascender la
rentabilidad de los bonos hasta superar el 6%.
Crisis de gobierno de 2011, donde se tomaron medidas extraordinarias.El 1 de noviembre de 2011 se finaliza la cpula militar por temor a un Golpe de
Estado y el 11 de noviembre tras la peticin fallida del anuncio de un referndum
sobre la re-financiacin de la deuda griega, renuncia Yorgos Papandreu y se pone
en su lugar el tecncrata Lucas Papademos.
El domingo 12 de febrero de 2012 se rene el parlamento griego para aprobar el
ensimo plan de ajuste que supondra un enorme recorte en los salarios pblicos y
en las cuentas del Estado para pagar la enorme deuda contrada. La decisin se
toma bajo una enorme presin ciudadana y extranjera. La negativa a aplicar el
acuerdo implicara la salida de Grecia del euro. Entre las medidas ms polmicas
se encuentran:
Ahorro del gasto pblico de 3.300 millones de euros.
Reducir el salario mnimo un 22%.
Despido de 15.000 funcionarios.
APOYO FINANCIERO.UNION EUROPEA:
Los pases de la zona del euro aportaran alrededor de dos tercios del total de la
asistencia financiera., mientras que los 186 miembros del FMI contribuirn con un
tercio.
Comprometieron un total de 80.000 millones (aproximadamente $ 105.000

millones) en prstamos bilaterales destinados a respaldar el esfuerzo deGrecia

para reencauzar su economa.
El plan de rescate otorgado el ao 2012 estipulaba que Grecia deba captar en los
mercados la mitad de los recursos que necesitaba y el 100% para el 2013, pero la
Unin Europea ha asumido que Grecia no estar en condiciones de captar
recursos en los mercados internacionales a inicios del 2012 y que por tanto habr
que llevar a cabo un segundo plan de austeridad.
Fondo Monetario Internacional:
Los miembros del FMI contribuirn con un tercio de la asistencia con la Unin
Europea.
El FMI realizara un seguimiento de la implementacin del programa a travs de
revisiones trimestrales y brindara su apoyo a travs de un acuerdo Stand-By, el
instrumento de crdito estndar de tres aos por un total de 30.000 millones
(aproximadamente de $ 40.000 millones)
Luego amenaz el 20 de septiembre de 2011 a Grecia con dejarla caer si no
acelera las reformas para reducir su dficit, El 8 de enero de 2012 salt la noticia
de que el FMI habra perdido la esperanza de que Grecia pudiera pagar su deuda,
debido a los escasos avances que ha producido su plan de rescate y la
privatizacin de los servicios pblicos.
Las agencias crediticias han ido rebajando la calificacin de la deuda soberana
griega de forma continua. El 3 de marzo de 2012 la agencia Standard & Poor's
baj la calificacin a "C", lo que implica quiebraselectiva, el paso previo a la
bancarrota.
Grecia llego a un acuerdo con el FMI, la UE y el Banco Central Europeo sobre el
programa de financiamiento de 110.000 millones alrededor de $145.000 millones.
Medias de reforma segn el FMI.Un ajuste fiscal rigoroso: dado que el dficit presupuestario representa el 13.6%
del PIB y la deuda publica el 15% en 2009, con la urgencia de realizar un ajuste

que impida que la deuda aumente descontroladamente. Por siguiente el gobierno

griego proyecta implementar medidas fiscales rigorosas, polticas estructurales de
largo alcance y reformas del sector financiero. Despus de la aprobacin del plan
de rescate y del mecanismo europeo de estabilizacin, los mercados europeos
volvieron a contraerse ante el temor de los inversores a que los programas de
austeridad de los gobiernos puedan ralentizar la recuperacin econmica.
La incertidumbre y la desconfianza afectaron tambin el euro, donde la cotizacin
del euro frente al dlar subi gracias a las medidas tomadas por los pases
europeos, pero con las semanas siguientes volvi a caer.
Se empez a cuestionar el futuro de la moneda nica, porque ni el acuerdo
eurozona-FMI ni el fondo de estabilidad financiero, ni los ajustes anunciados por
los gobiernos lograron detener la cada del euro.

Fondos de estabilizacin.Los ministros de finanzas crean unnuevo mecanismo de estabilizacin para evitar
que la crisis de la deuda de Grecia se extienda a otros pases. Se trata de
prstamos de 750.000 millones de euros en caso de dificultad de un pas, incluyen
500.000 millones de parte de la UE y de 250.000 millones del FMI.

Grecia y el euro.Cuando un pas tiene problemas econmicos internos, suele llevar a cabo una
devaluacin de la moneda, pero en el caso de Grecia esto no era posible, pues
perteneca al euro. En varios medios de comunicacin (sobre todo alemanes)
apareci informacin sobre un posible abandono de Grecia de la moneda nica.
Frente a los efectos imprevisibles que tendra la eventual salida de Grecia de la
unin monetaria europea, tanto la UE como el gobierno de Antonis Samars
optaron desde el principio por la permanencia de Grecia dentro de dicha unin. El
posible pnico financiero a una inestabilidad "contagiada" a Espaa o Italia,

podran generar un costo mayor que el que se incurrira en sacar a Grecia de la

eurozona. Es posible que los costes que enfrentaran pases como Alemania, en el
financiamiento de Grecia, son menores que el posible costo que afectara a toda la
eurozona por la salida de Grecia. Estas conjeturas sobre la salida de Grecia,
hacen que muchos polticos sean partidarios de la permanencia del pas en el
"sistema euro". Tambin la salida de Greciasupondra la suspensin de pago y un
gran riesgo de quiebra de numerosas entidades financieras alemanas y francesas
acreedoras de prstamos en Grecia, razn por la cual polticamente algunos
conservadores se oponen a la salida de Grecia.
El 3 de octubre se reunieron en Bruselas los miembros del Euro grupo y empez a
asumir como hiptesis de trabajo que Grecia podra no controlar el dficit a final de
ao.
Consecuencias debido a la crisis de Grecia, son las siguientes:
1. Cada del Euro: durante la crisis de Grecia, el valor de la moneda nica frente al
dlar no dejo de bajar, a causa de la desconfianza en los mercados financieros y
de una posible expulsin de Grecia de la zona Euro. Este valor se estableci en un
1.50$ el 1 de diciembre de 2009, y un 1.25$ el 12 de mayo de 2010.
Pero la verdadera cada del euro se deba en gran parte al desacuerdo entre los
pases de la zona euro sobre la ayuda financiera a Grecia y la intervencin del
FMI. Su baja se debi al escepticismo de los mercados sobre la capacidad de la
UE de ayudar a Grecia.
La mayor cada ocurri entre el 1 y 6 de mayo, antes de que el plan de rescate sea
definitivamente aprobado por los parlamentos nacionales de los pases de la euro
zona en un contexto de incertidumbre y el euro bajo desde un 1.33$ luego subi
hasta 1.30% pero a partir del 10 de mayo volvi a caer de nuevo.2. Desplome de
las Bolsas: las bolsas municipales registraron fuertes cadas durante la crisis, el
punto ms fuerte de la cada fue la primera semana de mayo de 2010.
Las bolsas ms afectadas fueron las de Paris, Madrid y Atenas, tambin fue

Londres.
3. Lucha contra la Especulacin: varios lderes europeos anunciaron que no debe
permitirse que los especuladores financieros ataquen al euro y los pases ms
dbiles de la unin sin justificacin.
Unos meses despus de la crisis global y de debates sobre un posible mayor
control de los mercados financieros, los dirigentes europeos reactivaron la
posibilidad de imponer nuevos lmites a la especulacin.
Proyecciones sobre el programa de financiamiento.Principales indicadores macroeconmicos, Grecia 2010-2014:
A pesar de las fuertes medidas de ajuste que esperan reducir progresivamente el
dficit de 13.1% del PIB en 2009 a 2.6% en el 2014, la deuda publica seguir
creciendo hasta alcanzar un mximo de 149% del PIB en el 2013 en un entorno
caracterstico por bajas tasas de crecimiento.
El programa depende en primer lugar de la capacidad econmica de Grecia de
crecer durante el periodo de ajuste y en un segundo lugar de la posibilidad de
seguir refinanciando la deuda pblica en condiciones sostenibles. Ambos
supuestos son bastante cuestionables.