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Indicadores financieros

Solvencia (estabilidad financiera) se refiere al exceso de activos sobre pasivos y,


por tanto, a la suficiencia del capital contable de las entidades. Sirve al usuario para
examinar la estructura de capital contable de la entidad en trminos de la mezcla de sus
recursos financieros y la habilidad de la entidad para satisfacer sus compromisos a
largo plazo y sus obligaciones de inversin. Incluye razones financieras, tales como:
a) Razones de apalancamiento:
i. Deuda a capital contable (DaC), representada por la siguiente frmula:
Pasivo Total .
Capital Contable
ii. Deuda a activos totales (DaAT), representada por la siguiente frmula:
Pasivos totales
Activos totales
b) Razones de cobertura:
i. cobertura de inters (CI), representada por la siguiente frmula:
Utilidad antes de financiamiento e impuestos
Costo integral de financiamiento

ii. cobertura de cargos fijos, representada por la siguiente frmula:


__________Utilidad antes de cargos fijos e impuestos_______________
. cargos fijos constituidos por los intereses del periodo, pagos al principal, as como, deuda
cubierta o fondeada;
iii. cobertura de flujo, representada por la siguiente frmula:
Flujo operativo antes de financiamientos e impuestos
Costo integral de financiamiento.
iv. Cobertura de deuda, representada por la siguiente frmula:
Flujo operativo
Deuda total.
Liquidez Se refiere a la disponibilidad de fondos suficientes para satisfacer los
compromisos financieros de una entidad a su vencimiento. Lo anterior est asociado a la
facilidad con que un activo es convertible en efectivo para una entidad, independientemente
si es factible disponerlo en el mercado. Sirve al usuario para medir la adecuacin de los
recursos de la entidad para satisfacer sus compromisos de efectivo en el corto plazo. Incluye
razones financieras, tales como:

a: ) razones de capital de trabajo


i. prueba de liquidez, representada por la siguiente frmula:
Activo circulante___
Pasivo a corto plazo
ii. prueba del cido, representada por la siguiente frmula:
Activo circulante inventarios
Pasivo a corto plazo.
iii. liquidez inmediata, representada por la siguiente frmula:
efectivo y equivalentes
Pasivo a corto plazo.
iv. margen de seguridad, representada por la siguiente frmula:
Capital de trabajo neto
Pasivo a corto plazo.

v.

intervalo defensivo, representada por la siguiente frmula:


efectivo y equivalentes + inversiones temporales + cuentas por cobrar
gastos proyectados sin depreciacin

Gastos proyectados sin depreciacin , se representan por la siguiente frmula:


Costo de ventas + gastos de venta + gastos de administracin + gastos de
investigacin y desarrollo - depreciacin del periodo.
Eficiencia operativa se refiere al grado de actividad con que la entidad mantiene
niveles de operacin adecuados. Sirve al usuario general para evaluar los niveles de
produccin o rendimiento de recursos a ser generados por los activos empleados por la
entidad. Incluye razones financieras, tales como:
a) razones de actividad operativa a corto plazo:
i. rotacin de inventarios, representada por la siguiente frmula:
Costo de ventas

(Inventario inicial + Inventario final) 2


ii. antigedad promedio de inventarios, representada por la siguiente frmula:
(Inventario inicial + Inventario final) 2 * 360
Costo de ventas

iii. rotacin de cuentas por cobrar, representada por la siguiente frmula:


Ventas netas ______________________________
(Saldo inicial de cuentas por cobrar + Saldo final de cuentas por cobrar ) 2

iv. antigedad de cuentas por cobrar, representada por la siguiente frmula:


(Saldo inicial de cuentas por cobrar + saldo final de cuentas por cobrar) 2 * 360
Ventas netas
v. rotacin de cuentas por pagar, representada por la siguiente frmula:
_______________________Costo de ventas________________________
(saldo inicial de cuentas por pagar + saldo final de cuentas por pagar) 2
vi. antigedad de cuentas por pagar, representada por la siguiente frmula:
( saldo inicial de cuentas por pagar + saldo final de cuentas por pagar) 2 * 360
costo de ventas

vii. Rotacin del capital de trabajo; representada por la siguiente frmula:


_____ventas netas_____
capital de trabajo neto

b) razones de actividad de inversin en el largo plazo:


i. rotacin de activos productivos, representada por la siguiente frmula:
_______Ventas netas______
activos productivos

ii. y rotacin de activos totales, representada por la siguiente frmula:


___Ventas netas___
Activos totales.
Rentabilidad se refiere a la capacidad de la entidad para generar utilidades o
incremento en sus activos netos. Sirve al usuario general para medir la utilidad neta o
cambios de los activos netos de la entidad, en relacin a sus ingresos, su capital contable
o patrimonio contable y sus propios activos. Incluye razones financieras, tales como:
a) razones de retorno sobre ingresos:
i. margen de utilidad bruta, representada por la siguiente frmula:
Utilidad bruta
Ventas netas
ii. margen de utilidad operativa, representada por la siguiente frmula:
utilidad operativa
ventas netas
iii. margen de utilidad antes de financiamientos e impuestos, representada por la siguiente
frmula:
utilidad antes de financiamientos e impuestos
ventas netas
iv. margen de utilidad antes financiamientos, impuestos, depreciacin y amortizacin,
representada por la siguiente frmula:
utilidad antes de financiamientos, impuestos, depreciacin y amortizacin
ventas netas
v. margen de utilidad neta, representada por la siguiente frmula:
utilidad neta
Ventas netas
vi. utilidad por accin, representada por la siguiente frmula:
__Utilidad atribuible__
Acciones ponderadas

vii. crecimiento en ventas, representada por la siguiente frmula:


(Ventas netas periodo actual - ventas netas periodo anterior)
Ventas netas periodo anterior
viii. gastos (en sus diferentes tipos) a ventas, representada por la siguiente frmula:
(pueden ser gastos de venta + administrativos + generales + de investigacin y desarrollo)
Ventas netas

ix. Contribucin marginal; representada por la siguiente frmula:


Ventas netas - costo de ventas
Ventas netas
b) razones de retorno sobre la inversin:
i. retorno de activos, representada por la siguiente frmula:
__Utilidad neta__
Activos totales
ii. retorno de capital contribuido, representada por la siguiente frmula:
____utilidad neta___
capital contribuido
iii. retorno de capital total, representada por la siguiente frmula:
Utilidad neta
Capital contable