ADMINISTRACIN FINANCIERA I

JACK JERISON SANGAMA CARMEN

ACTIVIDAD DE APRENDIZAJE N 1
1. DEFINA QUE ES LA ADMINISTRACIN FINANCIERA.
Tcnica que tiene por objeto la obtencin, control y el adecuado uso
de los recursos financieros que requiere una empresa, as como
tambien el manejo eficiente y proteccin de los activos de la
empresa.
Segn diversos autores:

Alfonso Ortega Castro: La Administracin Financiera se

define por las funciones y responsabilidades de los
administradores financieros. Aunque los aspectos especficos
varan entre organizaciones las funciones financieras clave son:
La Inversin, el Financiamiento y las decisiones de dividendos
de una organizacin. Los fondos son obtenidos de fuentes
externas e internas de financiamiento y asignados a diferentes
aplicaciones. Para las fuentes de financiamiento, los beneficios
asumen la forma de rendimientos reembolsos, productos y
servicios. Por lo tanto las principales funciones de la
administracin financiera son planear, obtener y utilizar los
fondos para maximizar el valor de una empresa, lo cual implica
varias actividades importantes. Una buena Administracin
Financiera coadyuva a que la compaa alcance sus metas, y a
que compita con mayor xito en el mercado, de tal forma que
supere a posibles competidores.
Si el conjunto de temas de la administracin financiera debiera
clasificarse sistemticamente en grandes temas, dichos temas
seran los tres antes mencionados.
Oscar G. Montalvo: Define de la siguiente manera: La
Administracin Financiera trata principalmente del dinero, como
la variable que ocupa la atencin central de las organizaciones
con fines de lucro. En este mbito empresarial, la
administracin financiera estudia y analiza los problemas acerca
de:
La Inversin
El Financiamiento
La Administracin de los Activos.

2. CULES SON LOS OBJETIVOS DE LA ADMINISTRACIN

FINANCIERA?
El principal objetivo de la administracin financiera es realizar
actividades tendientes al anlisis y planeacin financieros,
decisiones de inversin y financieras, todo con el fin de incrementar
lo ms ampliamente posible las utilidades de los propietarios de la
empresa, los accionistas. La meta de la empresa y por lo tanto, de
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todos los administradores y empleados de la misma, es maximizar

la riqueza de los propietarios para quienes es administrada. La
riqueza de los propietarios corporativos se mide de acuerdo con el
precio de las acciones, el cual, a su vez, se basa sobre la
regularidad de los rendimientos, su magnitud y su riesgo.

Entre los objetivos de la administracin financiera se pueden

destacar los siguientes:
Obtener fondos y recursos financieros.
Manejar correctamente los fondos y recursos financieros.
Destinarlos o aplicarlos correctamente a los sectores productivos.
Administrar el capital de trabajo.
Administrar las inversiones.
Administrar los resultados.
Presentar e interpretar la informacin financiera.
Tomar decisiones acertadas.
Maximizar utilidades y capital contable a largo plazo.
Dejar todo preparado para obtener ms fondos y recursos
financieros cuando sea necesario.
Planear el crecimiento de la empresa, tanto tctica como
estratgica.
Captar los recursos necesarios para que la empresa opere en
forma eficiente. asignar recursos de acuerdo con los planes y
necesidades de la empresa.
Optimizar los recursos financieros.
Minimizar la incertidumbre de la inversin.
Maximizacin de las utilidades.
Maximizacin del Patrimonio Neto.
Maximizacin del Valor Actual Neto de la Empresa.
Maximizacin de la Creacin de Valor.

3. CULES SON LAS REAS DE LA ADMINISTRACIN

FINANCIERA?
Las Fianzas constan de 3 reas interrelacionadas, el mercado de
dinero y de capitales, inversiones y administracin Financiera
finanzas en los negocios.
a) Mercado de dinero y de capitales:
Se debe conocer los factores que afectan las tasas de inters,
las regularizaciones
a las cuales
deben sujetarse
las
instituciones financieras, los diversos tipos de instrumentos
financieros,
administracin
de
negocios,
habilidad
de
comunicarse.
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b) Inversiones:
Las 3 funciones del rea de inversin son: ventas, anlisis de
valores individuales y determinacin de la mezcla ptima de
valores para un inversionista.
c) Administracin financiera o finanzas en los negocios:
Toman decisiones con relacin a la expansin, tipos de valores
que se deben omitir para financiar la expansin , deciden los
trminos de crdito sobre los cuales los clientes podrn hacer
sus compras, la cantidad de inventarios que debern mantener,
el efectivo que debe estar disponible, anlisis de fusiones,
utilidades para invertir en lugar de pagarse como dividendos,
etc.
4. EXPLIQUE LAS FUNCIONES DE LAS FINANZAS?
-

Las finanzas es el arte y ciencia del manejo del dinero.

Todas las personas y organizaciones (empresas) necesitan
obtener o ganar dinero o gastar o invertir dinero.
Las fianzas se ocupan del proceso en que las empresas,
mercados y los instrumentos
financieros involucrados,
intervienen en la transferencia de dinero entre los agentes
econmicos.
Como servicios financieros las finanzas se ocupa del diseo y
entrega de consejos y productos financieros a las personas y
empresas.

5. CUALES SON LAS DECISIONES DE FINANCIAMIENTO?

Las distintas fuentes de financiamiento son
pudiendo ser externas o propias de la empresa.

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variadas,

La Financiacin Externa.- Es aquella en la que los fondos

son provistos a la empresa por parte de terceros ya sea
particulares o instituciones bancarias (deudas). Las deudas
pueden pactarse con o sin garanta, y distintos plazos de
vencimiento: corto, mediano, o largo plazo. El hecho de
utilizar dinero ajeno implica pagar un precio por el mismo: el
Inters, desde el punto de vista de la empresa, se denomina
costo, el consto est formado por el inters, comisiones,
sellado y todo gasto por cualquier concepto.

La Financiacin Interna.- Es aquella en la que los fondos

son provistos a la empresa por parte de sus propietarios.

Financiamiento a corto o mediano plazo.

Los instrumentos financieros ms comunes son:
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Deudas Comerciales:
Cuentas corrientes con proveedores.
Proveedores con documentos.
Descuentos por pronto pago de factura.
Deudas bancarias y financieras:
Arrendamiento financiero- leasing.
Prstamos prendarios (prenda fija y flotante).
Prstamo sobre inventarios. Warrant.
Cesin de cuentas por cobrar factoring.
Crdito de pagos peridicos.
Prstamos hipotecarios.

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6. QUE INGRESOS SE ESPERA EN UN BONO PERPETUO?

Con un bono de perpetuidad se espera un ingreso fijo de efectivo a
intervalos regulares para siempre sin fecha fija de vencimiento.
7. MENCIONE
COMUNES.

LAS

CARACTERISTICAS

DE

LAS

ACCIONES

Las acciones comunes de una corporacin son sus propietarios

residuales, su derecho a los ingresos y activos entra en vigor
despus de que se ha pagado totalmente a los acreedores y
accionistas preferentes.
Caractersticas:
a) Nmero de acciones autorizadas del capital comn.
b) Mximo de acciones que puede emitir
sin modificar la
constitucin.
c) Requiere aprobacin de los accionistas.
d) Puede comprar sus mismas acciones vendidas
8. QUE ES EL RIESGO?
Es la posibilidad a perder, el riesgo no se puede eliminar de un
evento solamente se puede administrar.

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ACTIVIDAD DE APRENDIZAJE N 02
1. QUE SON LOS ESTADOS FINANCIEROS
-

Informes cuantitativos
sobre la situacin financiera y los
resultados de las operaciones de los participantes del mercado,
que deben ser remitidos peridicamente a la superintendencia
General de valores, incluye informacin de activos, pasivos y
patrimonio as como los ingresos y gastos.

Es el anlisis de los Estados Financieros implica una

comparacin del desempeo de la empresa en el tiempo, as
como una comparacin con otras compaas que participan en
el mismo sector. Este anlisis se realiza para identificar los
puntos dbiles y fuertes de la empresa.

2. QUE ES BALANCE GENERAL

Es un estado financiero que se presenta a una fecha
determinada, las fuentes de las cuales se ha obtenido los
fondos que se usan en las operaciones de una empresa as
como los bienes y derechos que estn invertidos dichos fondos
; es decir este financiamiento muestra nuestra la situacin
financiera de la empresa en un momento determinado.
El balance General es un compendio del activo, del pasivo y del
patrimonio de una empresa agrupada y ordenadamente para
demostrar en un momento dado su situacin financiera.
3. QUE ES EL ESTADOS DE GANANCIAS Y PERDIDAS?
Es un estado financiero que presenta el resultado de las
operaciones a una fecha determinada, sealando los ingresos
por todo concepto, los costos incurridos en la obtencin de los
ingresos, relacionando cualquier otro gasto o ingresos o
mostrando la utilidad o perdida obtenida en un periodo
econmico todo el movimiento de aquellas operaciones que
tuvieron incidencia para efectos de determinar el resultado del
ejercicio.
4. EXPLIQUE LA IMPORTANCIA DEL ESTADO DE GANANCIAS Y
PRDIDAS.
El estado de ganancias y prdidas se ha convertido en fuente
de medicin fundamental para la parte administrativa, para los
accionistas, para los empleados y pblico en general y para el
gobierno central que est interesado en el cobro
de los
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impuestos, por ser un indicador del bienestar econmico

financiero de la empresa.

5. QUE SON RAZONES DE LIQUIDEZ?

Llamado tambin ratio de tesorera o de estructura financiera,
son el medio de apreciar la capacidad de la empresa para
cancelar sus, obligaciones
a corto plazo, corrientes o
circulantes tambin se conoce como ndices de solvencias
financieras y se caracterizan por centrar un anlisis en el activo
y pasivo corriente.
6. MENCIONE LAS RAZONES DE ROTACIONES.
Conocidos tambin como ratios de gestin, de actividad o ratios
operativos. Constituyen un medio para evaluar el nivel de
actitud, as como para medir la eficacia en la gestin de los
recursos financieros de la empresa. A menudo esta evolucin de
la actividad recae sobre las cobranzas, los pagos, los
inventarios, os activos fijos.
7. QUE ES EL FLUJO DE EFECTIVO?
Se conoce como flujo de efectivo (o cash flow, en ingls) al
estado de cuenta que refleja cunto efectivo conserva alguien
despus de los gastos, los intereses y el pago al capital. La
expresin que en el mbito de la Contabilidad se conoce como
estado de flujo de efectivo, por lo tanto, es un parmetro de
tipo contable que ofrece informacin en relacin a los
movimientos que se han realizado en un determinado periodo
de dinero o cualquiera de sus equivalentes.

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Las actividades operativas, las inversiones y el financiamiento

forman
parte
de
las
categoras
contempladas en el marco del estado de
flujo de efectivo. El flujo de caja
operacional indica el efectivo percibido
o invertido como consecuencia de las
actividades bsicas de la empresa. El
flujo de caja de inversin hace lo propio
respecto a los gastos en inversiones (de
capital, adquisiciones, etc.), mientras
que el flujo de caja de financiamiento
considera el efectivo resultante de la recepcin o pago de
prstamos, las emisiones o recompra de acciones y el pago de
dividendos.
Al realizar una proyeccin de estos estados, la empresa puede
prever si contar con el efectivo necesario para cubrir sus
gastos y obtener ganancias. Analizar el estado de flujo de
efectivo, por lo tanto, es una actividad muy importante para las
pequeas y medianas compaas que suelen sufrir la falta de
liquidez para satisfacer sus necesidades inmediatas. El flujo de
efectivo permite realizar previsiones y ayuda a evitar las
soluciones de urgencia (como acudir a financistas para solicitar
prstamos de corto plazo y elevado costo).

De esta manera, se pueden sacar

conclusiones acerca de la salud
financiera de una compaa que, a
pesar de ser tiles, no ofrecen la cantidad
necesaria de detalle y profundidad.
Este anlisis no estar completo hasta
que no se estudie la evolucin de las
masas patrimoniales, a travs del
llamado Balance de Situacin. Es as,
combinando los resultados de ambos documentos contables,
que se puede obtener una perspectiva ms amplia y clara de la
capacidad de una empresa para producir recursos financieros
(flujo de efectivo) para enfrentarse a los pagos.
8. QUE ES EL CAPITAL DE TRABAJO?
La definicin ms bsica de capital de trabajo lo considera como
aquellos recursos que requiere la empresa para poder operar.
En este sentido el capital de trabajo es lo que comnmente
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conocemos activo corriente. (Efectivo, inversiones a corto plazo,

cartera e inventarios).
La empresa para poder operar, requiere de recursos para
necesidades de insumos, materia prima, mano de
reposicin de activos fijos, etc. Estos recursos deben
disponibles a corto plazo para cubrir las necesidades
empresa a tiempo.

cubrir
obra,
estar
de la

Para determinar el capital de trabajo de una forma ms

objetiva, se debe restar de los Activos corrientes, los
pasivos corrientes. De esta forma obtenemos lo que se llama
el capital de trabajo neto contable. Esto supone determinar con
cuntos recursos cuentan la empresa para operar si se pagan
todos los pasivos a corto plazo.
La frmula para determinar el capital de trabajo neto contable,
tiene gran relacin con una de las razones de liquidez llamada
razn corriente, la cual se determina dividiendo el activo
corriente entre el pasivo corriente, y se busca que la relacin
como mnimo sea de 1:1, puesto que significa que por cada
peso que tiene la empresa debe un peso.
Una razn corriente de 1:1 significa un capital de trabajo = 0, lo
que nos indica que la razn corriente siempre debe ser superior
a 1. Claro est que si es igual a 1 o inferior a 1 no significa que
la empresa no pueda operar, de hecho hay muchas empresas
que operan con un capital de trabajo de 0 e inclusive inferior. El
hecho de tener un capital de trabajo 0 no significa que no tenga
recursos, solo significa que sus pasivos corrientes son
superiores a sus activos corrientes, y es posible que sus activos
corrientes sean suficientes para operar, lo que sucede es que, al
ser los pasivos corrientes iguales o superiores a los activos
corrientes, se corre un alto riesgo de sufrir de iliquidez, en la
medida en que las exigencias de los pasivos corrientes no
alcancen a ser cubiertas por los activos corrientes, o por el flujo
de caja generado por los activos corrientes.
Ante tal situacin, en la que le flujo de caja generado por los
activos corrientes no pueda cubrir las obligaciones a corto plazo
y para cubrir las necesidades de capital de trabajo, se requiere
financiar esta iliquidez, lo que se puede hacer mediante
capitalizacin por los socios o mediante adquisicin de nuevos
pasivos, solucin no muy adecuada puesto que acentuara la
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causa del problema y se convertira en una especie de circulo

vicioso.
El capital de trabajo y el flujo de caja.
El capital de trabajo tiene relacin directa con la capacidad de
la empresa de genera flujo de caja. El flujo de caja o efectivo,
que la empresa genere ser el que se encargue de mantener o
de incrementar el capital de trabajo.
La capacidad que tenga la empresa de generar efectivo con una
menor inversin o u una menor utilizacin de activos, tiene gran
efecto en el capital de trabajo. Es el flujo de caja generado por
la empresa el que genera los recursos para operar la empresa,
para reponer los activos, para pagar la deuda y para distribuir
utilidades a los socios.
Una eficiente generacin de recursos garantiza la solvencia de
la empresa para poder asumir los compromisos actuales y
proyectar futuras inversiones sin necesidad de recurrir a
financiamiento de los socios o de terceros. El flujo de caja de la
empresa debe ser suficiente para mantener el capital de
trabajo, para reponer activos, para atender los costos de los
pasivos, y lo ms importante; para distribuir utilidades a los
socios de la empresa.

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