La rentabilidad en su forma ms simple es el cociente entre los rendimientos netos
de la inversin y la cantidad de dinero invertida, expresada en porcentaje. Sin embargo, el clculo de la rentabilidad en la prctica es algo ms complejo. En primer lugar, es necesario considerar los rendimientos netos, es decir, los ingresos percibidos menos los gastos en que se incurre. Por el lado de los gastos, habr que tener en cuenta tanto los derivados de la operativa (comisiones por la tramitacin de rdenes de compra, venta, suscripcin o reembolso, los llamados corretajes), como los que posteriormente percibir la entidad financiera por el mantenimiento de esta inversin (gastos de administracin y depsito/custodia).Por otra parte, hay que considerar el efecto de la fiscalidad sobre la rentabilidad, pues lo relevante para el inversor es el rendimiento neto despus de impuestos.
La segunda de las caractersticas, el riesgo, es una variable consustancial a los
negocios, y se ha definido desde muy diversas perspectivas. Pero, realicemos una aproximacin prctica para entendernos. En la inversin financiera cabe diferenciar dos tipos de riesgo diferente, que miden o valoran diversas posibilidades. En primer lugar, y como ms popular en la inversin financiera tenemos el riesgo de prdida o la probabilidad de prdida. En este caso estaramos valorando la posibilidad de vender el activo por un precio inferior al de compra. Se trata de un riesgo especialmente importante en la renta variable, pero tambin existe tal posibilidad en la renta fija, aunque genricamente menor que en el caso de la renta variable (sta es una apreciacin general que ser matizada en su momento, ya que tanto en la renta variable como en la fija hay muy diversa variedad de ttulos con diferentes comportamientos en precios y remuneraciones). En segundo lugar, cabe mencionar el riesgo de insolvencia del emisor del ttulo. En este caso se trata de valorar algo ms grave que la posibilidad de prdida, y es la probabilidad de que el emisor no pague las cantidades inicialmente comprometidas, tanto cupones o intereses como el "principal" objeto de compromiso.
La tercera caracterstica, la liquidez. En inversin financiera se define liquidez
como la posibilidad de realizar (vender) un activo sin incurrir en graves prdidas de valor por ello. El grado de liquidez de un activo financiero depende de las posibilidades de su venta, a decisin del inversor y sin esperar a vencimiento. Para ello, el factor clave es la existencia de un mercado organizado donde coticen los ttulos, ya que de haberlo, a l podramos acudir para venderlo al precio de equilibrio entre oferentes y demandantes.
La cuarta caracterstica la maduracin, la podemos definir como el tiempo que
tarda en recuperarse la inversin inicial. La maduracin viene determinada por el momento en que se logra cubrir la inversin inicial con los flujos operativos que de la misma se obtiene. El indicador clsico de la maduracin es el Plazo de recuperacin.
La ltima de las caractersticas, la fiscalidad, depende de cada producto concreto,
pero en todo caso supone una disminucin de la rentabilidad por el gravamen fiscal de las rentas generadas.