El anlisis de riesgo poltico: Un nuevo modelo

Captulo 1: Introduccin al anlisis de riesgo poltico

1.1 Introduccin
Riesgo es un trmino que hace referencia a la posibilidad de obtener resultados negativos en una situacin
determinada. Es entonces un factor que es necesario considerar cuando tomaremos una decisin
importante. Mi investigacin abordar el tema de anlisis de riesgo poltico. Mediante este tipo de anlisis
es posible calcular el riesgo que implicara para una empresa invertir en un pas, as como las dificultades
que podra enfrentar una vez que se realiz la inversin de capital y cmo sobrellevarlas de la mejor
manera. La relevancia de este estudio ha incrementado gracias a la inestabilidad poltica y econmica que
azota al mundo en los ltimos aos. Las empresas han buscado una manera de calcular el riesgo y
contrarrestar los efectos negativos que las tensiones polticas puedan ocasionar. La creciente demanda de
este anlisis ha llevado a la creacin de nuevos modelos cada da ms precisos y eficientes.
Las empresas toman en cuenta el anlisis de riesgo poltico en el proceso de toma de decisiones,
especficamente cuando han decidido invertir en un nuevo y desconocido mercado. Es importante que se
tomen precauciones antes de realizar la inversin para evitar una prdida considerable del capital
invertido y es entonces cuando el anlisis de riesgo poltico les resulta conveniente a las multinacionales.
Existen firmas especializadas que se dedican a la elaboracin de anlisis de riesgo poltico. Se componen
de analistas expertos en distintas reas que evalan mediante un modelo de anlisis de riesgo poltico una
serie de indicadores polticos, sociales y econmicos. En el mbito poltico se evala la estabilidad de su
rgimen, mientras que en lo econmico se estudian las barreras que impone el gobierno a la inversin
extranjera, as como su poltica monetaria y fiscal entre otras cosas; en lo social evalan la forma y nivel
de vida de la poblacin, as como sus creencias religiosas y culturales.
The Economist Intelligence Unit (EIU) y Business Environment Risk Intelligence (BERI) son
dos modelos que tomaremos en cuenta en esta investigacin. El primero consta de seis variables polticas
y cuatro sociales. El segundo se compone de diez variables divididas en tres categoras: causas internas,
causas externas y sntomas de riesgo poltico. Estos modelos sern comparados en el texto y se
compilarn algunas variables con la intencin de construir un nuevo modelo ms adecuado.
Las aproximaciones realizadas por ambos modelos siempre tienen la posibilidad de fallar en el
contexto real pues existen externalidades que son incalculables y espontneas. Ambos modelos se han
caracterizado por ser meticulosos, especficos y confiables debido a la complejidad de su estudio. El

problema que plantea mi investigacin es probar la posibilidad de reducir la complejidad del anlisis pero
conservar la eficacia del mismo. Esta investigacin sostiene que s es posible crear un modelo de anlisis
de riesgo poltico que simplifique y compile los modelos The Economist Intelligence Unit (EIU) y
Bussines Enviroment Risk Index (BERI) y que arroje resultados eficaces. El nuevo modelo de anlisis de
riesgo poltico incluir las variables compartidas por los modelos EIU y BERI adems de otras variables
que yo considero importantes para el xito del anlisis de riesgo poltico que enunciar a detalle ms tarde
en el texto.
Las limitaciones de esta investigacin radican en la falta o restriccin de informacin relevante
para el anlisis. A continuacin dar un breve resumen de las fuentes donde se consultaron los datos para
este trabajo y el mtodo de investigacin que segu. Por ejemplo, en el indicador cambio de rgimen
poltico se debe tomar en cuenta la manera en que se dio el cambio. Puede ser por medio de elecciones, o
externalidades como golpes de estado, guerrillas, muerte del mandatario o posible revolucin. Para
identificar este indicador es necesario consultar los periodos electorales en el pas estudiado, adems de
los conflictos que se den en la regin a travs de los medios de comunicacin que han cubierto el suceso.
Por otro lado, agitacin poltica se analizar por la presencia de actos violentos como huelgas,
demostraciones de grupos de oposicin, guerra civil y/o actividades terroristas dentro del territorio
estudiado. Para este indicador utilic como fuente de informacin datos primarios obtenidos en el lugar
de estudio y los medios de comunicacin locales que yo considero reportan de manera ms objetiva la
noticia a la sociedad.
En el caso de las restricciones gubernamentales depender del pas al que se haga el estudio. Es
posible analizarlo revisando los ndices de inversin extranjera directa. Si estos ndices son elevados se
puede intuir que las barreras impuestas por el gobierno no son un riesgo para los inversionistas. La
Conferencia de las Naciones Unidas sobre Comercio y Desarrollo elabora un reporte sobre inversin
extranjera directa en sus pases miembros y la Organizacin para la Cooperacin y el Desarrollo
Econmicos tambin proporciona datos relevantes acerca de este mismo tema. Estas son las fuentes que
consulte de primera mano para hacer el anlisis de este apartado. Tambin tom en cuenta la existencia de
legislacin local que garantice una inversin ms segura en el pas a pesar del cambio de gobierno.
Adems de tratados internacionales de libre comercio que representen ventajas para el inversionista, as
como el sistema jurdico del pas, su eficiencia y duracin del proceso legal.
La poltica econmica puede ser observada en la manera que el gobierno maneja la inflacin, el
dficit gubernamental y la deuda externa, as como las estrategias que el gobierno utiliza para mantener
en buen estado su economa, incluyendo cmo enfrenta la crisis global de estos ltimos aos. El Banco

Mundial y el Fondo Monetario Internacional elaboran reportes sobre la situacin econmica de los pases
del mundo donde se reflejan las polticas econmicas adoptadas por el pas en cuestin y son la fuente de
informacin para esta investigacin. Para el anlisis de los modelos ya institucionalizados: EIU y BERI
me apoy en los portales electrnicos de cada modelo as como en textos que han abordado estos mismos
modelos como es el caso de Danielle Nel en su documento Revisiting Three Political Risk Forecast
Models: An Empirical Test.
Este trabajo consta de 3 captulos. En el primero se expone un marco terico donde se presentan
conceptos que describen las variables de los modelos EIU, BERI y el nuevo modelo. Adems de presentar
otras investigaciones sobre riesgo poltico que han sido relevantes en el desarrollo del documento. En esta
seccin se pretende dar una gua al lector para facilitar el entendimiento del documento.
El segundo captulo explica el funcionamiento de los modelos comparados: The Economist
Intelligence Unit y Business Enviroment Risk Intelligence. En el primer apartado expongo las variables
que utiliza EIU, la importancia de stas en el anlisis. Adems de presentar un ejemplo del reporte que
elabora esta institucin de Mxico. Posteriormente enumero las ventajas y desventajas de este modelo. La
siguiente seccin trata del modelo BERI, los indicadores que utiliza y la importancia de los mismos. Al
igual que en el modelo anterior hago un resumen de las ventajas y desventajas que presenta BERI.
El tercer captulo incluye una comparacin de EIU y BERI y explico la necesidad de crear un
nuevo modelo simplificado que compile ambos modelos y arroje un resultado eficaz. Debido a las
similitudes que presentan estos dos modelos de anlisis de riesgo poltico mi trabajo pretende rescatar
estas semejanzas y agregar indicadores de un modelo o de otro y construir un nuevo modelo de anlisis de
riesgo poltico que arroje el mismo resultado eficaz y que conste nicamente de las variables ms
relevantes para que el inversionista tome la decisin ms adecuada. Consecutivamente propongo este
nuevo modelo de anlisis de riesgo poltico. Explico los indicadores que utilizo y la importancia de los
mismos. Despus presento la ponderacin que tienen las variables y doy una escala de riesgo para el
mismo. En otro apartado de este captulo implemento este nuevo modelo analizando el caso de Mxico y
presento el resultado obtenido.
Para elaborar el nuevo modelo rescato las fortalezas de ambos modelos y propongo algunas
variables que considero de utilidad, siempre manteniendo el objetivo de que el nuevo modelo sea simple,
sencillo y de igual eficacia. La necesidad de reducir costos en el anlisis de riesgo poltico me parece
relevante para las empresas de talla internacional, pues si bien representar ganancias la expansin de la
marca, podra tambin resultar fallida la inversin si no se realiza con cuidado y precisin el anlisis. Con
la creacin del nuevo modelo pretendo que resulte ms econmico utilizar este modelo y adems d

certeza a la empresa que su inversin est respaldada de igual manera que si hubieran realizado el anlisis
con un modelo ms caro y que requiera de mayor tiempo de estudio.
Para esto revis otros modelos de riesgo poltico como el elaborado por el PRS Group o The
Prince Model que fue elaborado por Coplin OLeary y ha sentado las bases para modelos como el BERI
Adems de una revisin al anlisis FODA (Fortalezas, Oportunidades, Debilidades y Amenazas) que
permite tomar en cuenta las necesidades de las empresas trasnacionales. El ndice de riesgo poltico en el
que se encuentre Mxico es determinado por el nuevo modelo. Lo considero eficaz porque a pesar de
recortar el nmero de variables que se toman en cuenta en el anlisis, el resultado de riesgo de inversin
en Mxico es igualmente confiable que el que arroja EIU y BERI.
En las conclusiones explico el xito del nuevo modelo de riesgo poltico simplificado y la
corroboracin de mi hiptesis. Adems de presentar algunos hallazgos de mi investigacin. Explico los
problemas que encontr en el desarrollo de mi investigacin y presento algunas lneas de investigacin
que quedan abiertas a partir de este estudio.