INTRODUCCIN

Cuando el negocio va adquiriendo cierto grado de prosperidad y las exigencias del Mercado
presionan su desarrollo, el empresario se percata de que debe expandirse. Es necesario,
entonces adquirir ms maquinaria y equipo, lo que muchas veces determina ensanchar el
espacio fsico. La cantidad de inventarios se debe aumentar, pero no arbitrariamente, sino
de acuerdo con estudios que consulte la realidad empresarial. Todo lo anterior origina
necesidades de fondos, no solo para financiar la inversin adicional requerida, sino tambin
para atender la mayor operatividad del negocio.
Es por ello que el empresario siente que sus cuentas simples ayudan a tomar decisiones
pero no son suficientes, es aconsejable hacer anlisis previos y aplicar herramientas de
proyeccin.
En el presente trabajo daremos a conocer lo respectivos anlisis de los Estados Financieros
de la empresa Medusa S.A y una explicacin de aquellos conceptos fundamentales, los
mismos que pretenden dar una visin integral de las herramientas a utilizarse y es as como
van adquiriendo una estructura coherente para emitir una opinin en la que los
administradores, contadores y estudiantes puedan entender y comprender la realidad en la
que se encuentra la empresa y por ende se tome una buena decisin, la misma que se vea
reflejada en el xito y su desarrollo empresarial.

ANLISIS FINANCIERO
QU ES EL ANLISIS FINANCIERO?
Consiste en determinar la situacin financiera de una empresa o de un sector especfico de
ella, mediante la interpretacin de la informacin contable y dems informacin
cuantitativa y cualitativa disponible.
Ahora bien, es importante mencionar que el anlisis a realizarse es externo, ya que
nosotros contamos con datos y estados financieros que la empresa juzga pertinente
proporcionarnos, por no formar parte de la empresa.

QU ES ANLISIS EXTERNO?
Anlisis Externo es cuando el analista acta con el carcter de independiente, contando en
este caso con los datos y Estados Financieros que la empresa juzga pertinente
proporcionarle.

ANLISIS DE SITUACIN ACTUAL

Con los datos y Estados Financieros que la empresa nos proporcion procederemos a
realizar el anlisis de la situacin financiera actual de la empresa Medusa S.A; para ello
utilizaremos: * ndices financieros

ndices Financieros.- El ndice o razn es la relacin entre dos cantidades. Desde el

punto de vista financiero, es costumbre utilizar ndices que relacionan cuentas del Balance
General y del Estado de Resultados Integral.
Es importante mencionar que las cuentas de estos Estados Financieros son susceptibles de
relacionarse entre s, por lo que podran calcularse infinidad de razones, sin embargo
algunas no tendran un significado til aplicables al caso en cuestin.
Como paso previo al empleo de esta tcnica, realizaremos una lectura global de los estados
financieros con el fin de detectar situaciones crticas, es decir aquellos comportamientos de
las cuentas que pudieran salirse de lo normal o que presenten cambios bruscos.
Por lo que utilizaremos los siguientes mtodos del Anlisis Financiero:

Anlisis Vertical
Anlisis Horizontal

 ANLISIS VERTICAL
Consiste en relacionar cada cuenta del balance y del estado de ingresos y egresos, con una
cifra base de dichos estados financieros.

ANLISIS HORIZONTAL
Este procedimiento es ms dinmico ya que busca detectar los cambios que se han
presentado en las diferentes cuentas a travs del tiempo.

ESTADOS FINANCIEROS
Por estados financieros puede entenderse Aquellos documentos que muestran la situacin
econmica de una empresa, la capacidad de pago de la misma, a una fecha determinada,
pasada, presente o futura; el resultado de operaciones obtenidas en un periodo o ejercicio en
situaciones normales o especiales.
Los estados financieros son:

Estado de Situacin Financiera

Estado de Resultados Integral
Estado de Flujo de Efectivo
Estado de Cambio en el Patrimonio
Notas Explicativas a los Estados Financieros

ESTADO DE SITUACION FINANCIERA

Es un Estado Financiero que muestra la situacin econmica y capacidad de pago de una

empresa a una fecha fija, en un momento determinado.
Caractersticas:

Muestra el activo, pasivo y capital contable de una empresa, en la cual su

propietario puede ser una persona fsica o moral.
La informacin que proporciona corresponde a una fecha fija (esttico)

ESTADO DE RESULTADOS INTEGRAL

Documento financiero que analiza la utilidad o prdida neta de un ejercicio o periodo

contable, generalmente un trimestre o un ao.

Caractersticas:

Muestra la utilidad o prdida neta y camino para obtenerla.

La informacin que proporciona corresponde a un ejercicio determinado
(dinmico).

ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO

Es un Estado Financiero que nos muestra el origen de los fondos de una empresa, as como
las aplicaciones que hicieron de las mismas en dos o ms periodos; pasado, presente o
futuro.

Caractersticas:
Muestra el origen y la aplicacin a largo plazo de los fondos de una empresa
La informacin de este estado corresponde a dos a mas ejercicios (dinmico)

ESTADO DE CAMBIO EN EL PATRIMONIO

Es un estado financiero que muestra los saldos iniciales y finales as como los movimientos
deudor y acreedor de las cuentas del capital contable de una empresa o bien.

Caractersticas:
Muestra los saldos iniciales, movimientos acreedor, deudor y saldos finales de las
cuentas del capital contable.
La informacin corresponde a un ejercicio (dinmico), pasado, presente y futuro.

REGLAS PREVIAS AL ANALISIS DE LOS ESTADOS FINANCIEROS:

a)Eliminacin de centavos; cerrando las cifras a decenas, centenas o miles segn la

magnitud de la empresa, observando en que si la cifra a cerrar es superior a cinco se
eleva a la unidad superior y si es menor de cinco a la inferior.
Ahora bien, en el caso de eliminar cifras, si resulta una diferencia importante se
anotar a fin de cuadrar sumas con el nombre de Conciliacin por Anlisis.

b) En ocasiones, es factible agrupar ciertas cuentas de naturaleza general bajo un

mismo ttulo genrico.

CONCEPTO DE COMPARACIN
Es el estudio simultneo de dos o ms cifras del contenido de los Estados Financieros para
determinar sus puntos de igualdad o desigualdad, es decir, es la tcnica secundaria que
aplica el analista para comprender el significado del contenido de los Estados Financieros y
as poder emitir juicios personales.

ESQUEMA DEL PROCESO MENTAL:

Sirve para la interpretacin de los Estados Financieros.
-

Anlisis
Comparacin
Juicio personal

NDICES O RATIOS FINANCIEROS

Un ratio es una razn, es decir, la relacin entre dos nmeros. Son un conjunto de ndices,
resultado de relacionar dos cuentas del Balance o del Estado de Resultados Integrales.
Los ratios proveen informacin que permite tomar decisiones acertadas a quienes estn
interesados en la empresa, sean stos sus dueos, banqueros, asesores, capacitadores,
el gobierno, etc.
Sirven para determinar la magnitud y direccin de los cambios sufridos en la empresa
durante un periodo de tiempo.
Fundamentalmente los ratios estn divididos en 4 grandes grupos:

ndices de Liquidez. Miden la capacidad de pago que tiene la empresa para hacer
frente a sus deudas de corto plazo. Es decir, el dinero en efectivo de que dispone,
para cancelar las deudas. Expresan no solamente el manejo de las finanzas totales de
la empresa, sino la habilidad gerencial para convertir en efectivo
determinados activos y pasivos corrientes. Facilitan examinar la situacin financiera
de la compaa frente a otras, en este caso los ratios se limitan al anlisis del activo
y pasivo corriente.
Razn Circulante

 Margen de Seguridad
Razn Rpida o Prueba cida

Razn Circulante:
Este ndice mide los dlares que la empresa tiene disponibles a corto plazo para pagar un
dlar de deuda exigible en el corto plazo.
Frmula:

Margen de Seguridad:
Est razn nos muestra la realidad de las inversiones, tanto de los acreedores a corto plazo,
como la de los acreedores a largo plazo y propietarios, es decir, nos refleja respecto del
Activo Circulante la importancia relativa de las dos clases de inversin
Frmula:

Prueba cida:
Generalmente se considera que los inventarios son el activo de ms difcil realizacin; es
decir, ms lentos para convertirse en efectivo; de ah que se propone no tomar este rubro en
todas sus manifestaciones, dentro del Activo Corriente.
Frmula:

ndices de Actividad o Rotacin. Miden la utilizacin del activo y comparan la

cifra de ventas con el activo total, el inmovilizado material, el activo circulante o
elementos que los integren.

 Rotacin de Cartera
Das de Cartera
Rotacin Cuentas por Pagar/ Proveedores
Das de Rotacin Cuentas por Pagar/ Proveedores
Rotacin de Activos Fijos

Rotacin de Cartera:
Este indicador mide el nmero de veces que el saldo promedio de cuentas por cobrar a
clientes se convierte en efectivo dentro de un perodo (generalmente ao)
Frmula:

Das de Cartera:
Esta frmula nos permite interpretar el resultado de la Rotacin de Cartera en Das,
facilitando as su interpretacin.
Frmula:

Rotacin Cuentas por Pagar/ Proveedores:

Este ndice muestra que tan rpido la empresa cancela sus cuentas por pagar a sus
proveedores
Frmula:

 Das de Rotacin Cuentas por Pagar/ Proveedores:

Est formula es aplicable para medir el nmero de das con el que la empresa cancela sus
cuentas pendientes de pago.
Frmula:

Rotacin de Activos Fijos:

Este indicador seala la capacidad que tiene la empresa de generar un volumen dado de
ventas con respecto a una determinada inversin en Activos Fijos.
Frmula:

ndices de Endeudamiento. Ratios que relacionan recursos y compromisos.

Razn De Endeudamiento
Rotacin de Inters Ganado
Razn de Apalancamiento Financiero

Razn De Endeudamiento:

Indica que proporcin de la inversin en Activos Totales es financiada con Pasivos de

Terceros.
Frmula:

 Rotacin de Inters Ganado:

Mide el grado en que las Utilidades antes de Intereses e Impuestos pueden disminuir antes
de que la empresa se encuentre incapaz de satisfacer sus Costos Anuales por Intereses.
Frmula:

ndices de Rentabilidad. Miden la capacidad de la empresa para generar riqueza

(rentabilidad econmica y financiera).

Margen de Utilidad Operativa

Margen de Utilidad Neta
Rendimiento de Activos totales
Rendimiento del Capital Contable

Margen de Utilidad Operativa:

Razn que mide la Utilidad Operacional por cada dlar de Ventas.
Frmula:

Margen de Utilidad Neta:

Razn que mide la Utilidad Neta por cada dlar de Ventas.
Frmula:

 Rendimiento de Activos Totales:

Razn de la Utilidad del Ejercicio a los Activos Totales.
Proporciona una idea del rendimiento global sobre la inversin ganada por la empresa.
Frmula:

Rendimiento del Capital Contable:

Razn de la Utilidad Neta al capital contable comn.
Mide la tasa de Rendimiento sobre la Inversin de los accionistas comunes.
Frmula:

CONCLUSIN:

En trminos generales el estudio de los Estados Financieros de la Mueblera MEDUSA

S.A es un es un anlisis de vital importancia ya que ayuda a la gerencia a medir la
rentabilidad, endeudamiento, liquidez y el riesgo que corre la misma; con el propsito de
tomar buenas decisiones para mantener al negocio en balance con costos ms bajos y de
calidad superior.
Este anlisis financiero es una informacin que ayuda a tomar medidas de correccin con
la oportunidad que cada caso amerite, ya que el impacto de las decisiones tanto del
directorio como de la gerencia puede tener en el futuro o bien riesgos o bien un exitoso
triunfo en el mercado.
Finalmente para que un negocio tenga xito este debe producir con costos menores,
identificar los problemas y dar recomendaciones para su respectiva solucin, para as poder
llevar un seguimiento y un control previo frente a los resultados obtenidos.