Unidade I

ADMINISTRAO FINANCEIRA

Prof. Me. Evandro Rafael

Administrao financeira
Objetivos
Trabalhar com ferramentas e conceitos que
permitam aos alunos:
identificar necessidades atuais e futuras
de recursos financeiros;
avaliar a sade financeira das
organizaes;
tomar decises organizacionais a partir
de tais avaliaes.

Papel de finanas e do
administrador financeiro
Finanas pode ser entendida como o
estudo do planejamento financeiro, da
gesto de ativos e da captao de fundos.

Papel de finanas e do
administrador financeiro
As atividades empresariais requerem
recursos financeiros para suas operaes:
Compra
Produo
Pagamento
Venda
Recebimento
Administrao
Qualquer
Q
l
que seja
j o tipo
ti
e tamanho
t
h do
d
empreendimento.

Papel de finanas e do
administrador financeiro
A administrao financeira envolve a
obteno e o uso eficiente de recursos
financeiros (fluxo de fundos).
Os mercados financeiros, os
intermedirios financeiros e
administrao financeira facilitam o fluxo
de fundos entre poupadores a
investidores.

Papel de finanas e do
administrador financeiro

Ativo
circulante

Passivo
circulante
circ
lante

Ativo

Exigvel a LP
Patrimnio
lquido

permanente

Papel de finanas e do
administrador financeiro
Tem-se, portanto, em uma sntese, que o
papel do administrador financeiro
exercido tanto sobre:
Recursos prprios aqueles que
configuram
g
o patrimnio
p
lquido
q
do
negcio, como capital integralizado,
reservas e lucros retidos, quanto sobre.
Recursos de terceiros aqueles que
compreendem as contas do passivo
circulante e do exigvel
g
de longo
g prazo.
p

Papel de finanas e do
administrador financeiro
No processo de administrao das fontes
de recursos (obteno) e sua destinao
(uso), despontam dois aspectos de extrema
importncia para o sucesso da
administrao financeira, a relao entre:
Liquidez Capacidade em liquidar os
compromissos financeiros;
Rentabilidade (...) grau de xito
econmico obtido pela empresa em
relao
ao capital
p
nela investido
(BRAGA, 1989, p. 30).

Papel de finanas e do
administrador financeiro
O equilbrio entre a liquidez e a
rentabilidade devero ser uma permanente
preocupao e um constante desafio para o
administrador financeiro na consecuo
dos seus objetivos.

Interatividade

Como o administrador financeiro tem a

certeza de que o negcio est sendo bemoperacionalizado? Apresente a resposta
mais abrangente e correta:
a)) Quando
Q
a normalidade dos pagamentos
p g
acontece.
b) Quando a pontualidade nos pagamentos
mantida.
c) Quando o fluxo de recursos que entram
e saem est normalizado.
normalizado
d) Quando os clientes esto pagando em
dia.
e) Quando os fornecedores esto
recebendo em dia.

Objetivo e ambiente da
administrao financeira
1. Capital social inicial.
2. Certeza de que a operacionalizao do
negcio ser mantida.
3. Aquisio de ativos.
4. Manuteno da necessidade de capital
de giro.

Objetivo e ambiente da
administrao financeira
1. Capital social inicial (capital prprio)
Deve privilegiar - A cobertura a todo o
ativo.
Qual ativo? - Circulante (giro) e
permanente (fixos)
(fixos).
E se no for suficiente? - Est iniciada
formao do passivo.
Iniciar o passivo significa? - Alongar a
data do pagamento de despesas;
comprar a prazo dos
d fornecedores;
f
d
buscar emprstimos a curto e a longo
prazo.

Objetivo e ambiente da
administrao financeira
2. Certeza de que a operacionalizao do
negcio ser mantida
O que operacionalizar o negcio?
comprar matrias-primas;
comprar mercadorias;
pagar salrios aos colaboradores;
financiar os clientes;
manter o nvel de estoques;
comprar ativos
ti
iimobilizados;
bili d
obter prazos de fornecedores;
saber controlar o capital de
giro.

Objetivo e ambiente da
administrao financeira
3. Aquisio de ativos
Precisamos de ativos permanentes (fixos)
Equipamentos?

Numa indstria, sim.

No comrcio, muito pouco.

Prdios?

Numa indstria, quase sempre.

No comrcio, depender de
l
localizao.
li

Equipamentos de informtica?

Depende da atuao
operacional.

Objetivo e ambiente da
administrao financeira
4. Manuteno da necessidade de capital
de giro
O que capital de giro?
Volume financeiro destinado a manter os
estoques e os financiamentos aos
clientes.
A diferena entre o ACO e o PCO
Se ACO > PCO cabe ao gestor a
obteno de recursos
Se ACO < PCO h sobra de recursos
que devero ser aplicados

Objetivo e ambiente da
administrao financeira
4. Manuteno da necessidade de capital
de giro
Quais as bases para o capital de giro?
o ciclo financeiro
PMRE + PMRV PMPC
(Lembram-se?)

Interatividade

O que pode provocar uma imobilizao alm

do necessrio? Por exemplo, a compra de um
prdio numa indstria?
a) Nada, pois a indstria precisa de prdios
para funcionar.
b) Problemas financeiros, quando o valor
muito alto.
c) Problemas financeiros, quando os recursos
no existem.
d)) Problemas financeiros;; q
quando os recursos
no existem e financiamentos so feitos.
e) Problemas financeiros, quando os
recursos, se inexistentes, so
financiados e no h lucro para
pag-los.

Objetivos do administrador
financeiro
So funes do administrador financeiro:
Analisar e planejar as informaes de
cunho financeiro.

Prever - oportunidades e ameaas.

Administrar a estrutura dos ativos da

empresa.

Coerentes com a gerao de caixa.

Administrar a estrutura dos passivos da

empresa.
p

Busca pelas melhores fontes.

Objetivos do administrador
financeiro
Qual o objetivo do administrador
financeiro?
Manter liquidez equilibrada?
Maximizao da rentabilidade?
Maximizao do lucro?
Maximizao da riqueza dos acionistas?

Objetivos do administrador
financeiro
Maximizao da riqueza dos acionistas
Por meio da capacidade de gerao de
caixa;
Na busca da perpetuao do
empreendimento;
Na valorizao das aes;
Na periodicidade dos recebimentos de
dividendos;

Objetivos do administrador
financeiro
O administrador financeiro deve
considerar a relao entre o risco x
retorno;
Quanto maior o risco assumido em
determinada deciso financeira,, maior
ser o retorno desejado por aqueles que
iro disponibilizar os recursos
(acionistas/scios).

Interao da administrao
financeira com outras reas do
conhecimento
Com a economia
Microeconomia
Consumidores, fatores produtivos,
custos e produo de bens.
Macroeconomia
Aspectos amplos e globais (produo
nacional, nvel de preo, moeda, inflao,
comrcio internacional).

Interao da administrao
financeira com outras reas do
conhecimento
Com a contabilidade
Princpios padronizados e geralmente
aceitos;
Demonstraes financeiras;
Resultados (lucro ou prejuzo).
Regime de competncia
Reconhecimento de receitas das vendas
no ato e das despesas no momento em
que aconteam.
q

Regime de caixa
Reconhecimento de receitas no
recebimento e das despesas no
pagamento.

Interatividade

A meta de se maximizar o valor para o

acionista por meio da maximizao do lucro
da empresa, possvel pela relao:
a) Risco x Oportunidade.
b) Rentabilidade x Oportunidade.
Oportunidade
c) Retorno x Liquidez.
d) Retorno x Oportunidade.
e) Risco x Retorno.

Ambiente operacional do
administrador financeiro e da
prpria empresa
O ambiente operacional dinmico.
O controle deve ser contnuo.
Planejamento atravs de oramentos.
Controles de caixa.
Controles da concesso de crdito aos
clientes.
Controle do ciclo financeiro.
Controle do ciclo operacional.
Informaes
I f
da
d economia.
i
Avaliao de projetos de investimentos.
Captao de recursos.

Ambiente operacional do
administrador financeiro e da
prpria empresa
A captao de recursos so feitas no
mercado financeiro que esto classificadas
em:
Mercado cambial.
Mercado monetrio.
monetrio
Mercado de crdito.
Mercado de valores mobilirios.

Ambiente operacional do
administrador financeiro e da
prpria empresa
Nesse ambiente o administrador financeiro
interage com um complexo conjunto de
instituies financeiras, dotados de
instrumentos financeiros que possibilitam a
transferncia de recursos dos ofertadores
aos tomadores.
O mercado financeiro
Os intermedirios financeiros

Ambiente operacional do
administrador financeiro e da
prpria empresa
Os intermedirios financeiros tm como
funo:

A captao de recursos financeiros;

A distribuio desses recursos;

A regulamentao desses processos.

E so divididos em instituies normativas

e instituies de intermediao.

Ambiente operacional do
administrador financeiro e da
prpria empresa
Instituies normativas:
Autoridades monetrias que regulam,
controlam e fiscalizam o mercado
financeiro nacional.
Conselho Monetrio Nacional:
Coordena as polticas monetrias,
creditcia, oramentria e da dvida
pblica;
Banco Central do Brasil;
Executor das orientaes do CMN;
Comisso de Valores Mobilirios.
Disciplinar o mercado de valores
mobilirios;

Ambiente operacional do
administrador financeiro e da
prpria empresa
Instituies de intermediao:
Instituies financeiras captadoras e
distribuidoras de recursos no mercado
financeiro nacional.
Bancos mltiplos:

Banco comercial;

Banco de investimento.

Ambiente operacional do
administrador financeiro e da
prpria empresa
Caixa Econmica Federal;
Bancos de desenvolvimento;
Sociedade de arrendamento mercantil;
Sociedade de crdito imobilirio;
Sociedade seguradoras;
Bolsas de valores;
Entidades de previdncia.

Interatividade

Dentro do ambiente operacional do

administrador financeiro no se enquadra
qual situao a seguir.
a) Controles por meio de fluxo de
pagamento
p
g
e recebimento.
b) Controle do ciclo financeiro e
operacional.
c) Avaliao de projetos de investimentos.
d) Relacionar-se com o mercado financeiro.
e) Controlar o processo produtivo.

AT A PRXIMA!