Preparado por Francisco Cruzado Coca

Datos:
Ventas Julio
Ventas Agosto
Ventas Setiembre
Ventas Octubre
Ventas Noviembre
Ventas Diciembre

140,000
100,000
110,000
115,500
121,275
151,594

Poltica de Ventas
Contado
30 das
60 das

5%
5%
25%

70%
20%
10%

Venta de Act. Fijo

60,000 Setiembre

Dividendos Recibidos

15,000 Octubre

Compras
Compras Julio
Compras Agosto
Contado
30 das

70% Ventas del mes siguiente

74,000
80,000
60%
40%

Dividendos x Pagar

15,000 Octubre

Sueldos
Comisiones

30,000 mensuales
15% Venta mes anterior

Compra Act. Fijo

30,000 Octubre

Pago de Impuestos

4,500 Noviembre

Alquiler de Oficinas

5,000 mensuales

Gastos Fijos

3,000 mensuales

Saldo Inicial de Caja

Saldo Mnimo Caja

60% Contado

30% Contado

10% Para los 4 meses siguientes

Saldo:

3 partes iguales

15,500
5,000

Mdulo de Ventas y Cobranzas

Mes
Ventas
Contado (70%)
30 das (20%)
60 das (10%)
Total Cobranzas

Julio
140,000

Agosto
Septiembre
100,000
110,000
77,000
20,000
14,000
111,000

Octubre
Noviembre
115,500
121,275
80,850
84,893
22,000
23,100
10,000
11,000
112,850
118,993

Diciembre
151,594

Agosto
Septiembre
80,000
80,850
48,510
32,000
80,510

Octubre
Noviembre
84,893
106,116
50,936
63,669
32,340
33,957
83,276
97,626

Diciembre

Mdulo de Compras y Pagos

Mes
Compras
Contado (60%)
30 das (40%)
Total Compras

Julio
74,000

FLUJO DE CAJA PROYECTADO

Mes
INGRESOS
Cobranza a Clientes

Septiembre
111,000

Octubre
112,850

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Noviembre
118,993

(1) (2)

Preparado por Francisco Cruzado Coca

EGRESOS
a) Operacin
Pago a Proveedores
Sueldos
Comisiones
Pago de Impuestos
Alquileres
Gastos Fijos
Total Egresos de Operacin

80,510
30,000
15,000
5,000
3,000
133,510

83,276
30,000
16,500
5,000
3,000
137,776

97,626
30,000
17,325
4,500
5,000
3,000
157,451

(5)
(7)
(7)
(9)
(10)
(11)

b) Inversin
Compra de Activo Fijo
Venta de Activo Fijo
Total Egresos de Inversin

(36,000)
(36,000)

9,000
(6,000)
3,000

7,000
(6,000)
1,000

(8)
(3)

13,490

(27,926)

(39,459)

FLUJO DE CAJA ECONOMICO

Partidas Financieras
Dividendos Recibidos
Dividendos x Pagar

15,000
(15,000)

(4)
(6)

FLUJO DE CAJA FINANCIERO

13,490

(27,926)

(39,459)

Saldo Inicial de Caja

Saldo Final de Caja

15,500
28,990

28,990
1,065

1,065
(38,394)

5,000

5,000

5,000

3,936

(43,394)

Caja Mnima
Financiamiento Necesario

Saldo de la deuda:

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(47,330)

(12)

Preparado por Francisco Cruzado Coca

BALANCE GENERAL
Activo Corriente
Efectvo
CxC
Valores Negociables
Inventarios Productos Terminados
TOTAL ACTIVO CORRIENTE

Dec-04
135,000
340,000
25,000
696,000
1,196,000

Dec-05
159,000
498,000
10,000
456,000
1,123,000

Pasivo Corriente
Cuentas por Pagar (todas)

Dec-04
450,000

Dec-05
705,000

ESTADO DE PERDIDAS Y GANANCIAS

Ventas (Global)
Costo de Ventas
Utilidad Bruta

2004
2,255,000
1,150,000
1,105,000

2005
4,080,000
2,950,000
1,130,000

a)
Das Promedio de CxC
Ctas por Cobrar Promedio
Ventas Anuales
Das del Periodo

419,000
4,080,000
360

Das Promedio de CxP

Ctas por Pagar Promedio
Compras Anuales
Das del Periodo

577,500
2,710,000
360

Das Promedio de Inventarios

Inventarios Promedio
Ventas Anuales
Das del Periodo

576,000
4,080,000
360

37

77

Clculo de las compras:

51
CxC: 37
CxP: 77

Ciclo de Conversion de Efectivo

Costo de Vtas + Inv.Final - Inv.Inicial

2,710,000

Inv: 51
Nec.Fin.: 11

11

Del anlisis de los resultados se aprecia que la empresa necesita financiamiento por 11 das dado que su cobranza se da
recien 11 das despus del dia en que debe pagar.
b)
Capital de Trabajo
Liquidez General
Prueba cida

Dec-04
746,000
2.66
1.11

Dec-05
418,000
1.59
0.95

Se aprecia que el capital de trabajo de la empresa se reduce y con ello sus indicadores disminuyen tambien, sin embargo, en el ao 2005
la liquidez aun cuando ha caido es suficiente para cubrir sus deudas de corto plazo y a nivel de la prueba cida la liquidez es casi
suficiente
c)
Venta
Costo
Utilidad Inicial

67,200
64,900
2,300

Pero a este nivel se debe calcular adems el costo del financiamiento necesario producto del actual CCE, es decir de 11 das
TEA
50%
TE de 11 das
1.2466%
Monto a financiar
64,900.00
Gasto Financiero
809.06
La Utilidad Final sera:
1,490.94
En este caso si valdra la pena tomar esta venta adicional,ya que el costo financiero de la operacin puede deducirse
de la utilidad original y aun asi seguir siendo rentable la operacin.

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Preparado por Francisco Cruzado Coca

BALANCE GENERAL
Activo Corriente
Efectvo
CxC
Valores Negociables
Inventarios Productos Terminados
TOTAL ACTIVO CORRIENTE

Dec-04
87,500
275,900
23,400
171,500
558,300

Dec-05
103,400
342,100
29,850
264,500
739,850

Pasivo Corriente
Cuentas por Pagar (todas)

Dec-04
431,600

Dec-05
465,000

ESTADO DE PERDIDAS Y GANANCIAS

Ventas (Global)
Costo de Ventas
Utilidad Bruta

2004
3,127,500
1,586,000
1,541,500

2005
3,540,000
2,450,600
1,089,400

a)
Das Promedio de CxC
Ctas por Cobrar Promedio
Ventas Anuales
Das del Periodo

31
309,000
3,540,000
360

Das Promedio de CxP

Ctas por Pagar Promedio
Compras Anuales
Das del Periodo

63
448,300
2,543,600
360

Das Promedio de Inventarios

Inventarios Promedio
Ventas Anuales
Das del Periodo

22
218,000
3,540,000
360

Ciclo de Conversion de Efectivo

Clculo de las compras:

CxC: 31

Costo de Vtas + Inv.Final - Inv.Inicial

2,543,600

Inv: 22

Nec.Fin.: -10

CxP: 63

(10)

Del anlisis de los resultados se aprecia que la empresa no necesita financiamiento por el contrario, la empresa cuenta con 10 das a su favor
dado que su cobranza se da 10 das antes del dia en que debe pagar.
b)
Capital de Trabajo
Liquidez General
Prueba cida

Dec-04
126,700
1.29
0.90

Dec-05
274,850
1.59
1.02

Se aprecia que el capital de trabajo de la empresa se incrementa y con ello sus indicadores de liquidez aumentan tambien,
la liquidez ha mejorado, aunque no en un grado alto . Se aprecia tambien que la prueba cida ahora tambien pasa la unidad con
lo que se confirma un buen nivel de liquidez.
c)
Venta
Costo
Utilidad Inicial

185,500
150,000
35,500

La empresa no necesita financiamiento a este nivel, mas bien puede rentabilizar su dinero prestndolo a la tasa de 14%
TEA
14%
TE de 10 das
0.36%
Monto a prestar (como inversion)
35,500
Ingreso Financiero
129
La Utilidad Final sera:
35,629
En este caso si valdra la pena tomar esta venta adicional,ya que el costo financiero de la operacin puede deducirse
de la utilidad original y aun asi seguir siendo rentable la operacin.

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