4CastellaniH Industria2008

H-industria, nro. 2, ao II, 1er.
semestre 2008
La ampliacin del complejo econmico estatalprivado

y su incidencia sobre el perfil de la cpula
empresaria.
Argentina 1966-1975
Ana Castellani
IDAES-UBA-CONICET
anacaste@speedy.com.ar
Resumen
Los diversos gobiernos que se sucedieron entre 1966 y 1975
mantuvieron un rasgo en comn: el profundo convencimiento de
que la intervencin econmica estatal cumpla un papel
estratgico en la conformacin de un modo de desarrollo que
permitiera superar definitivamente las diversas restricciones
que la estrategia de industrializacin sustitutiva (ISI) haba
presentado hasta ese entonces. De esta manera, y cada vez con
ms nfasis, se fueron incrementando los niveles de
participacin estatal en el funcionamiento de la economa.
Precisamente, el objetivo de este trabajo es el de sealar los
rasgos centrales de las intervenciones estatales estratgicas
destinadas a ampliar las funciones propias del denominado
complejo
econmico
estatal
privado
y
analizar
las
transformaciones operadas en el interior de la cpula
empresaria a travs del anlisis comparado del desempeo de
las distintas fracciones que la integran. A su vez, este anlisis
permitir establecer si durante esos aos se produjo un proceso
de difusin de mbitos privilegiados de acumulacin de capital
relacionados con la dinmica expansiva del complejo.
Abstract
Beyond their outstanding difference, the diverse governments
who followed one another between 1966 and 1975 kept a feature
in common. The deep conviction of which the state economic
intervention played a strategic role in the conformation of a
development way that allowed definitively surpassing the
diverse
restrictions
that
the
strategy
of
substitute
industrialization had displayed until then.
79
Ana Castellani
This way and each time with more emphasis, the levels of
state participation in the operation of the economy were
increasing. Precisely, the objective of this work is to indicate the
central characteristics of state strategic interventions destined
to widen the own functions of the so-called state-private
economic complex and to analyses the transformations operated
inside the industrialist cupola through the compared analysis of
the performance of the different fractions that integrate it.
As well, this analysis will allow establishing if during those
years it took place a process of diffusion of capital accumulation
privileged spaces related to the expansive dynamics of the
complex.
GRUPOS ECONOMICOS ESTADO - DESARROLLO
Introduccin
Ms all de las profundas diferencias en la orientacin
ideolgica, en la constitucin de las alianzas sociales y en
los mecanismos institucionales que los convirtieron en
tales, los diversos gobiernos que se sucedieron entre 1966
y 1975 mantuvieron un rasgo en comn: el profundo
convencimiento de que la intervencin econmica estatal
cumpla un papel estratgico en la conformacin de un
modo
de
desarrollo
que
permitiera
superar
definitivamente las diversas restricciones que la estrategia
sustitutiva haba presentado hasta ese entonces. De esta
manera, y cada vez con ms nfasis, se fueron
incrementando los niveles de participacin estatal en el
funcionamiento de la economa.
Dentro de las mltiples formas de intervencin
registradas durante esa dcada, se destacan aquellas
destinadas a ampliar el campo de accin del denominado
complejo econmico estatal privado1. Efectivamente, los
1
Este concepto fue acuado por Jorge Schvarzer (1979) y en su

formulacin original alude a las articulaciones existentes entre el sector
pblico y el privado en torno a un conjunto de actividades econmicas
80
H-industria, nro. 2, ao II, 1er. semestre 2008
diferentes gobiernos que se sucedieron durante esos aos

mantuvieron las polticas destinadas a incrementar las
funciones estrictamente productivas del aparato estatal a
travs de dos intervenciones fundamentales: la promocin
de ciertas ramas de la industria consideradas estratgicas
para el funcionamiento del modelo de acumulacin y el
impulso a la obra pblica para ampliar y mejorar el radio
de accin del capital.
A pesar de esta coincidencia inicial, la principal
diferencia entre las diversas gestiones, se centra en la
eleccin del socio capitalista que deba privilegiar el
Estado mediante sus diversas intervenciones. En efecto,
hacia fines de la dcada del sesenta se produjo un giro en
la orientacin de la intervencin estatal en beneficio del
capital nacional. Dicho cambio se sostena en la idea de
que era fundamental construir una burguesa nacional
que pudiera liderar, junto con el Estado, el proceso de
desarrollo econmico, y restringir el accionar del capital
extranjero en la estructura econmica hasta lograr que se
relegue a una posicin subordinada con respecto a las
restantes fracciones del capital, ya que la decisin tomada
hacia fines de los aos cincuenta, de incorporar firmas
transnacionales para resolver los problemas propios de la
estrategia sustitutiva haba demostrado a las claras que,
lejos
de
resolverlos,
los
terminaba
agravando
(especialmente en lo que concierne a la situacin del
balance de pagos)2. De esta forma, tanto en los crculos
intelectuales locales como entre los funcionarios de
diverso origen (polticos y militares), se fue consolidando
de produccin muy precisas: siderurgia, petroqumica, construccin de
grandes obras de infraestructura, provisin de servicios claves, etc.
Para un anlisis de las consecuencias que el funcionamiento de este
complejo gener sobre el perfil de los grandes agentes econmicos,
consultar Castellani (2004 y 2006a).
2
Al respecto, consultar Schvarzer (1996), captulos 7 y 8.
81
Ana Castellani
la idea de reorientar la intervencin estatal para favorecer,

e incluso crear, empresas nacionales que operaran en las
ramas consideradas claves para el desarrollo industrial
(Basualdo, 2006; Schvarzer, 1996).
Precisamente, este trabajo pretende sealar los rasgos
centrales de las intervenciones estatales estratgicas
destinadas a ampliar las funciones propias del complejo y
analizar las transformaciones operadas en el interior de la
cpula empresaria a travs del anlisis comparado de la
performance alcanzada durante el perodo por las distintas
fracciones que la integran. A su vez, este anlisis permite
determinar si se produjo un proceso de difusin de
mbitos privilegiados de acumulacin de capital 3
relacionados con la expansin del complejo.
1. La expansin de la obra pblica: un mecanismo
para mejorar las condiciones de reproduccin del
capital
El impulso a la obra pblica fue una de las medidas
principales del plan econmico implementado durante la
gestin de Krieger Vasena. Sin embargo, los diversos
planes diseados durante su paso por el ministerio se
mantuvieron e inclusive se ampliaron a lo largo de las
distintas gestiones gubernamentales que se sucedieron
hasta 1976. En este sentido, es posible afirmar que la obra
pblica alcanz durante esos aos el rango de una
intervencin estratgica de largo plazo.
3
Entendidos como espacios en donde las empresas privadas

involucradas obtienen ganancias extraordinarias derivadas de la
existencia de privilegios institucionalizados y no institucionalizados
generados y sostenidos por el modo de vinculacin que se establece
entre el sector estatal y el privado. Para mayores precisiones sobre este
concepto, ver Castellani (2007).
82
Uno de los principales argumentos esgrimidos por las

autoridades gubernamentales para justificar esta decisin
era lograr el progresivo reemplazo del complejo
ferroviario (que segn las autoridades de la poca
demandaba demasiados subsidios) por el complejo
automotor y, para eso, era necesario mejorar la
transitabilidad de los caminos existentes y construir
nuevas rutas.
En sus inicios, la intervencin se sostuvo mediante un
mecanismo de financiamiento poco ortodoxo (los ingresos
provenientes de las retenciones a las exportaciones
agropecuarias) y un conjunto de crditos especficos
otorgados por el Banco Interamericano de Desarrollo
(BID) y otros bancos internacionales. De esta forma, el
sector pblico obtuvo los recursos necesarios para invertir
sistemticamente en la realizacin de distintos tipos de
obras, con la intencin de iniciar un crculo virtuoso de
estabilizacin-confianza-inversin-crecimiento,
indispensable para lograr la normalizacin econmica y
para garantizar el xito del programa de gobierno de la
Revolucin Argentina. Como se puede apreciar en el
Cuadro 1 esta decisin se mantuvo ms all de la salida
del gabinete liderado por Krieger Vasena e incluso fue
sostenida durante el tercer gobierno peronista.
Ahora bien, para conocer los rasgos de esta
intervencin estatal no alcanza con saber la evolucin total
del gasto pblico en construcciones ya que el sector es
muy heterogneo. Por lo tanto, es necesario establecer el
tipo de obra realizada, los objetivos particulares por los
que se realizan, las modalidades de contratacin y
construccin de las mismas, y los tipos de empresas que
83
Ana Castellani
operan en los diferentes submercados que conforman la

actividad4.
La evidencia emprica disponible indica que las
principales obras pblicas se orientaron hacia rubros
estratgicos tales como los caminos, puentes, represas,
diques, viviendas y escuelas, permitiendo mejorar las
condiciones de reproduccin del capital (infraestructura y
capacitacin de mano de obra) y facilitando la integracin
territorial (Cuadro 2). Evidentemente, hubo una decisin
estratgica tomada a nivel nacional para incrementar la
realizacin de obras pblicas de distinto tipo dando claras
seales a los agentes econmicos privados de la
preocupacin gubernamental por mejorar las condiciones
de reproduccin del capital (caso especfico de las obras
viales, por ejemplo). Por otra parte, la decisin de poner
en marcha esta poltica implic que ciertas reparticiones
estatales jugaran un rol relevante, teniendo que
administrar desde el inicio y hasta su finalizacin (que en
la mayora de los casos llevaba varios aos) un nivel
inusitado de obras. Tal es el caso de la Direccin Nacional
de Vialidad (DNV) y del Banco Hipotecario Nacional
(BHN).
Ahora bien, el total de las obras proyectadas se pueden
clasificar en cuatro grandes rubros. El primero de ellos lo
conforman los denominados grandes emprendimientos;
muy importantes, no slo por su impacto econmico, sino
adems, por cuestiones de estrategia geopoltica. Entre
estos emprendimientos de gran envergadura se destacan:
1.
la creacin de HIDRONOR, mediante el Decreto
7925/67, una central hidroelctrica destinada a construir y
explotar obras hidrulicas y elctricas en la regin del
Comahue y particularmente, las del complejo El Chocn4
Para un tratamiento detallado de estas cuestiones, consultar Vitelli

(1978).
84
Cerro Colorado;
2.
la realizacin de obras de urbanizacin en la
Costanera Norte de Buenos Aires, por el Decreto-Ley
17.344/67;
3.
la construccin del Puente Internacional sobre el
ro Pilcomayo, en forma conjunta con Paraguay, mediante
las Leyes 17.345/67 y 17.346/67;
4.
la ampliacin de la red de Subterrneos de la
Capital Federal por medio de la Ley 17.510/67;
5.
la aprobacin del Convenio Puente Paysand-Coln
suscripto con Uruguay el 8 de julio de 1968 y promulgado
por Ley 17.959/68, para concretar la ejecucin de un
puente entre las ciudades de Paysand (Uruguay) y Coln
(Argentina).
Tambin se incluyen dentro de este rubro, las grandes
obras energticas, distribuidas
a lo largo de todo el territorio nacional, entre ellas:
1.
la ampliacin de la Central Trmica en
Zapala, Provincia de Neuqun;
2.
la
realizacin
de
la
Central
Hidroelctrica El Chocn-Cerros Colorados en la regin de
Comahue, Provincia de Neuqun;
3.
la construccin de la Presa de Embalse
General Belgrano en Cabra Corral, Provincia de Salta;
4.
la elaboracin del proyecto para
construir la Central Nuclear de Atucha, en la Provincia de
Buenos Aires;
5.
la construccin de la Represa de Salto
Grande, en la Provincia de Entre Ros;
6.
la construccin de la Represa de
Futaleuf, en la Provincia de Chubut5.
5
Segn los datos que se desprenden de las entrevistas realizadas a

informantes claves y de la bibliografa disponible, la construccin de
esta represa estuvo fuertemente vinculada a la decisin de instalar en
la provincia de Chubut la primera planta productora de aluminio (Aluar)
85
Ana Castellani
Con respecto a los restantes rubros especificados, es

posible establecer la existencia de momentos precisos en
donde las obras pblicas programadas tomaron gran
impulso. Por ejemplo, se observa que la obra vial creci a
partir de junio de 1968, en coincidencia con el lanzamiento
del Plan Vial Trienal 1968-1970 elaborado en forma
conjunta por la DNV y el Consejo Nacional de Desarrollo
(CONADE), que se instrument mediante la Ley
17.961/686.
Por otra parte, la construccin de viviendas a cargo del
BHN tambin se increment significativamente a partir de
octubre de 1968 cuando se puso en marcha el Plan Federal
de la Vivienda. Estas obras estaban financiadas
principalmente con recursos provenientes de prstamos
externos (en especial del BID), se distribuan por todo el
territorio nacional y en la mayor parte de los casos exista
una entidad intermedia que participaba en la gestin de
las mismas en forma conjunta con el BHN (generalmente
sindicatos o institutos provinciales de vivienda). Si bien se
trata de obras de menor envergadura econmica en
comparacin con las de los otros rubros sealados, cabe
destacar la importancia de estas construcciones por los
efectos positivos que generaron sobre el nivel de empleo y
sobre varias ramas de la industria vinculadas a la
construccin.
Con respecto a la realizacin de obras edilicias en el
sector educativo es necesario diferenciar entre las obras
como parte de un emprendimiento estatal-privado destinado a cubrir las
necesidades locales de produccin de este importante insumo
industrial.
6
La puesta en marcha de este plan se constata tanto por el incremento
registrado en la cantidad de llamados a licitacin realizados por la DNV
y publicados en el Boletn Oficial como por la evolucin de la inversin
que figura en los Anuarios de esta misma reparticin. Por ejemplo,
entre los aos 1966 y 1972, la obra vial a cargo de esa reparticin
aument en un 166%.
86
de menores dimensiones y costos (tales como la creacin

y/o arreglos de escuelas, especialmente de las tcnicas,
que se multiplicaron en todo el territorio) de las grandes
obras y remodelaciones realizadas en las universidades
nacionales, en incluso de la creacin de altos centros de
estudio, como por ejemplo, la Universidad Nacional de
Rosario.
Finalmente, cabe sealar que fueron las obras viales,
energticas e hidrulicas de gran porte las que ms se
destacaron en el decenio considerado permitiendo un
sustantivo mejoramiento de la infraestructura local. En
este sentido, la ampliacin de esta rama del complejo (la
construccin pblica) cumpli un papel destacado entre la
batera de herramientas estratgicas implementadas por
los sucesivos gobiernos de la poca.
2. La ampliacin de las funciones del Estado
empresario y la promocin a las ramas estratgicas
de la industria
Para promocionar el desarrollo del sector industrial el
Estado orient sus intervenciones estratgicas en dos
direcciones complementarias. Por un lado, apoy a las
empresas industriales privadas existentes a travs de
diversos
mecanismos
de
promocin:
lneas
de
financiamiento preferencial, concesiones impositivas
(diferimiento de impuestos y/o desgravaciones) y
participacin directa en el paquete accionario de las
firmas a travs de la compra de acciones. Por otro lado,
foment la creacin de nuevas empresas industriales
(privadas, mixtas o estatales) para que operaran en las
ramas que en ese entonces se consideraban estratgicas.
Estas intervenciones, sumadas a la realizacin de grandes
obras de infraestructura y al otorgamiento de diversos
87
Ana Castellani
beneficios tendientes a estimular las exportaciones

industriales (lneas de crditos, avales, acuerdos
comerciales para ampliar mercados de exportacin, etc.),
constituyeron los pilares de la poltica de fomento a la
industria que los diferentes gobiernos que se sucedieron
entre 1966 y 1975 mantuvieron con distinto nfasis para
superar las restricciones que se haban generado en la
dinmica de acumulacin durante los primeros aos de la
segunda fase de la estrategia sustitutiva 7.
Entre 1967 y 1969, la poltica industrial estuvo signada
por criterios eficientistas en consonancia con los fijados,
en general, para toda la gestin econmica. La idea era
priorizar slo aquellas actividades complejas que
generalmente estaban a cargo de grandes firmas
nacionales o extranjeras. De esta forma, la poltica
industrial encarada buscaba incrementar el grado de
concentracin en el sector o al menos en sus ramas ms
importantes.
Los cuerpos legales destinados a regular la promocin
industrial se establecieron con posterioridad a la salida de
Krieger Vasena del Ministerio de Economa. En este
primer perodo de la gestin burocrtico autoritaria slo
se promulg el decreto que estableca la promocin de la
industria petroqumica y se cre un fondo para desarrollar
la produccin de papel prensa y pasta celulsica 8. Adems,
7
Para resaltar la continuidad propia del perodo en esta materia, cabe

sealar que: Aunque el peronismo por razones polticas se niegue como
heredero del gobierno militar, no por ello es menos cierto que est
inaugurando obras que constituyen la fructificacin de los esfuerzos
hechos por aqul en el campo de la infraestructura: el Chocn y Atucha,
los nuevos puentes que unen la Mesopotamia con el resto del pas y el
segundo alto horno de SOMISA, la planta de aluminio de Puerto Madryn
(se refiere a Aluar) y la de papel de Misiones son ejemplos
representativos al respecto, Testa (1975), citado en Rougier (2004), p.
232, nota 102.
8
Al respecto ver Ferrucci (1986).
88
y contradiciendo los mismos lineamientos eficientistas

que el equipo econmico deca defender, se implement
una Ley de Rehabilitacin de Empresas (N 17.507/67) con
el fin de evitar la quiebra de las firmas privadas que se
encontraban por ese entonces en serios problemas
financieros o directamente en cesacin de pagos. Este
nuevo rgimen de beneficios que el Estado otorgaba al
capital privado, tena como contrapartida un mayor control
del Poder Ejecutivo en la gestin de las firmas. La
intencin era destinar estas ventajas slo hacia aquellas
empresas que fueran consideradas relevantes en trminos
econmicos, sociales o regionales.
Ahora bien, a partir de 1970 se produjo un giro en la
orientacin general de la poltica econmica destinado a
ampliar la batera de herramientas de apoyo dirigida a las
empresas industriales privadas de capital nacional. Entre
1970 y 1972, se dictaron dos nuevas leyes para
promocionar al sector (la Ley 18.587/70 y la Ley
19.904/72) que, aunque no llegaron a reglamentarse,
actuaron como marco para la realizacin de una serie de
intervenciones estratgicas que promovieron un cambio
importante en la orientacin de la gestin estatal
acrecentando el papel del Estado en las actividades
econmicas (tanto a travs de sus propias empresas como
mediante el estmulo brindado a las del sector privado).
Asimismo, se sancion la llamada Ley de Compre Nacional
(Ley 18.875/70) que obligaba a las empresas y
reparticiones estatales a abastecerse prioritariamente con
la produccin generada localmente por firmas de capital
nacional, siempre y cuando existiera oferta disponible. Al
mismo tiempo, el Estado otorgaba lneas de crdito a tasas
preferenciales a las firmas privadas para financiar la
produccin contratada por el sector pblico.
89
Ana Castellani
La intencin de este nuevo cuerpo legislativo era la de

facilitar la expansin y fortalecer la posicin competitiva
de las empresas de capital nacional, privadas y pblicas,
reconociendo que la fuente principal del capital es el
ahorro generado internamente [] (y a la vez) fomentar y
posibilitar el acceso a la mayor cantidad de las empresas
nacionales a las industrias de base (Ley 18.857/70, citada
en Schvarzer, 1987: p. 44). En este sentido, la orientacin
de la intervencin estatal se fue tornando cada vez ms
favorable a la transferencia de recursos pblicos hacia el
capital concentrado de origen nacional.
Esta intencin general de la norma legal se tradujo en
disposiciones concretas que beneficiaban sobre todo a las
firmas industriales nacionales9. De esta forma, a los
tradicionales mecanismos de promocin tales como las
exenciones y diferimientos impositivos, los crditos a tasas
subsidiadas y la proteccin de los mercados, se sumaron
otros como la creacin de los denominados polos de
desarrollo, la fuerte promocin estatal a nuevos proyectos
encarados por el sector privado en las ramas industriales
estratgicas y la participacin estatal en el capital de las
empresas privadas.
Con la llegada del peronismo al poder, estos
lineamientos generales de la poltica industrial se
mantuvieron y se reforzaron con nuevas disposiciones
comprendidas en el Plan Trienal. Se siguieron
promocionando los proyectos encarados en el perodo
9
Es interesante sealar que algunas empresas privadas de capital

extranjero pudieron acogerse a los beneficios de esta legislacin debido
a que el Estado las consideraba nacionales. Tal es el caso, por ejemplo,
de las firmas pertenecientes al conglomerado extranjero Techint, que
fueron beneficiadas con distintas disposiciones de promocin, pudieron
acceder a crditos preferenciales destinados a las empresas nacionales
y operaron como privilegiadas contratistas y/o proveedoras estatales al
amparo de la Ley de Compre Nacional.
90
anterior y se acrecentaron los incentivos a las

exportaciones industriales, pero en esta oportunidad el
Estado se reserv explcitamente un papel prioritario en la
organizacin del proceso econmico. Esta decisin se vio
con claridad en el cuerpo de la nueva ley de Promocin
Industrial, la 20.560/73, y en los diversos decretos de
promocin sectorial encuadrados en el Plan Trienal 10.
A nivel regional, se propici la descentralizacin
geogrfica de la produccin industrial promocionada,
llegndose a prever la posibilidad de que, ms all de los
beneficios existentes, el Estado aportara el total de la
inversin en activos fijos necesaria para instalar las
nuevas firmas11.
Finalmente, se impusieron severos controles a las
inversiones extranjeras en el sector industrial (Ley
20.557/73) impidiendo, por ejemplo, que los capitales
forneos adquirieran ms del 50% del capital accionario
de una firma de origen nacional. Adems, cualquier nueva
radicacin deba ser aprobada por el Poder Ejecutivo o el
Congreso. Estas reglamentaciones, junto con el incierto y
hostil panorama poltico del momento llevaron a que
bajaran drsticamente los niveles de inversin extranjera
directa en 1974 y que fueran casi nulos en 1975. De esta
forma, hacia mediados de los aos setenta el proceso de
nacionalizacin progresiva de la produccin argentina se
estaba logrando gracias a una fuerte intervencin estatal.
En ese sentido, se destacan dos mecanismos de
10
Por ejemplo, entre las nuevas disposiciones se estableca que el

Estado era el nico que poda producir ciertas materias primas bsicas
en el sector petroqumico y que tena asignada una participacin
mayoritaria en los productos de segunda generacin, dejndole al
capital privado la produccin del resto de los bienes de la cadena.
11
En este sentido, y como se ver ms adelante, el Banco Nacional de
Desarrollo actu como uno de los principales agentes de inversin
pblica del perodo.
91
Ana Castellani
intervencin tendientes a promocionar la actividad

industrial: la ampliacin de las funciones empresarias del
Estado y el financiamiento subsidiado a las empresas
nacionales.
2.1. El Estado empresario: promocin de polos de
desarrollo y participacin en la propiedad de las firmas
privadas.
La idea de instalar los polos de desarrollo se difundi
con fuerza hacia fines de 1969 con la llegada de Dagnino
Pastore al Ministerio de Economa. Al comienzo, despert
ciertas inquietudes entre los empresarios debido a la
posibilidad de que el Estado, en la ampliacin de sus
funciones como productor de bienes estratgicos, se
convirtiera en un competidor difcil de superar. Poco a
poco estos temores se fueron desvaneciendo, sobre todo
cuando se comenz a vislumbrar que las acciones de
apoyo a las firmas privadas seguan siendo contundentes y
cuando qued claro que la instalacin de las nuevas
empresas programadas por el sector pblico habilitaba la
participacin privada en el paquete accionario de las
mismas. Adems, los proyectos encarados contemplaban
un tipo de insercin mercantil que no implicaba una
relacin competitiva entre las nuevas firmas y las
existentes, ni hacia arriba ni hacia abajo de la cadena de
produccin, garantizando as la pervivencia de las
posiciones mono u oligoplicas existentes en cada uno de
los mercados involucrados12.
12
En este sentido, Rougier y Fiszbein (2006) sealan que hacia

comienzos de los aos setenta, las ms importantes corporaciones
industriales y sindicales coincidan en considerar que [] la inversin
pblica deba llenar la insuficiencia de la empresa privada para
alimentar el crecimiento. En el marco del fuerte proceso de
desnacionalizacin de la estructura productiva operado durante la
92
Durante los aos de Ongana, los principales

funcionarios del rea econmica consideraban que la idea
de armar los polos de desarrollo permitira concentrar
la aplicacin de los medios disponibles en pocos lugares
seleccionados que por su localizacin y dotacin de
infraestructura, tanto fsica como econmica y social
fuesen grandes centros potenciales de crecimiento
econmico (Rougier, 2004: p. 106). En esos aos se
concibieron grandes proyectos industriales en el sector
siderrgico, celulsico y petroqumico que iban a
concretarse
poco
despus,
bajo
otra
gestin
gubernamental.
En efecto, durante el peronismo estos proyectos se
mantuvieron, e incluso varios de ellos entraron en
funcionamiento, como en el caso de la Petroqumica
General Mosconi. Sin embargo, los graves problemas
financieros derivados de la progresiva erosin de los
recursos fiscales impidi concretarlos en los plazos
originariamente previstos.
Para tomar una idea del alcance que tuvo esta nueva
intervencin estratgica, basta sealar que entre l967 y
1975 el Estado impuls la creacin de 15 emprendimientos
industriales que requeran una fuerte inversin en activos
fijos, todos ubicados en las ramas de la industria
consideradas
claves
para
el
desarrollo
nacional
(siderurgia, celulosa, petroqumica). Del total de empresas
creadas con el apoyo estatal, ms de la mitad eran firmas
dcada del sesenta, la expansin del capital estatal era vista como nica
alternativa a la expansin del capital extranjero. La ampliacin de la
inversin pblica impulsada por la CGE y la CGT, recibi el apoyo de la
UIA cuando qued claro que la tnica era fomentar la formacin de
empresas privadas con apoyo estatal. El sector privado tena en claro
que este apoyo era funcional a sus intereses por su propia debilidad y
en muchos casos supo aprovechar la disponibilidad de fondos pblicos
como fuentes de cuasi-rentas y ganancias extraordinarias, p. 141,
subrayado propio.
93
Ana Castellani
de capital privado nacional pertenecientes a los grupos

ms importantes del pas, y en menor medida, mixtas,
estatales o privadas extranjeras (Cuadro 3).
Sin lugar a dudas, entre todos los proyectos encarados
durante esos aos se destaca la creacin de un polo
petroqumico en la ciudad de Baha Blanca. En efecto, ya
sea por considerar la magnitud econmica del proyecto
como por la complejidad operativa del mismo, este caso
puede pensarse como un ejemplo del tipo ideal de
emprendimiento fuertemente promocionado por el
accionar estatal para integrar cadenas de valor y
desarrollar
zonas
geogrficas
econmicamente
postergadas.13
La composicin del polo muestra a las claras el fuerte
grado de articulacin de capitales de diverso origen
previsto para la concrecin de este tipo de proyectos. El
51% del paquete accionario quedaba en manos del Estado,
distribuido en partes iguales entre Gas del Estado, YPF y
Fabricaciones Militares. El 49% restante quedaba en
manos privadas: 21.23% para Ipako, 10.62% para
Electroclor, y el resto para Iton & Ca Argentina (9%),
Indupa (5.5%), CIDASA (1.6%) e Isaura (1%). El derrotero
del proyecto estuvo plagado de contramarchas e
irregularidades que implicaron un importante aumento en
13
Retomando la descripcin de Schvarzer (1999), Este complejo abarca

una serie de plantas de procesos, ligadas entre s aunque de diferente
propiedad, que se interrelacionan por contratos especficos. El sistema
comienza con el arribo del gas a una planta procesadora (propiedad de
Gas del Estado) que separa el etano que entrega a PBB, empresa madre
de propiedad estatal mayoritaria que produce el etileno que, a su vez,
es procesado por varias empresas satlites (con mayora privada en el
capital). [] El sector pblico decidi instalarlo en Baha Blanca porque
all pasaba el gasoducto Comodoro Rivadavia-Buenos Aires y estaba el
puerto, y estableci el objetivo y las dimensiones de cada planta del
complejo a las que ofreci subsidios, crditos, avales y otros apoyos de
rigor, pp. 276 y 277.
94
valores constantes del costo de instalacin previsto

originariamente, un fuerte atraso en su puesta en marcha
(recin lo hizo en 1982 y se concluy en 1988), y una
modificacin en su lgica de operacin integrada que
termin ocasionando graves problemas de abastecimiento
y produccin en ciertos insumos como consecuencia de los
atrasos relativos en la puesta en marcha de las firmas
satlites.
El ejemplo de PBB permite establecer que ms all de la
existencia de problemas en las finanzas pblicas que
llevaron a la modificacin permanente de los criterios
originales en la asignacin de la inversin, las polticas
destinadas a la creacin de empresas estuvieron
marcadas por diversos factores que contribuyeron a
deteriorar la calidad de la intervencin estatal. Entre ellos
se destaca el carcter cuasi secreto de las tramitaciones
relacionadas
con
cada
proyecto,
las
sucesivas
postergaciones y correcciones de los plazos originales de
obra, las constantes pujas de intereses entre los diferentes
actores involucrados en su realizacin, y la intervencin
recurrente de las altas esferas gubernamentales a la hora
de dirimir los conflictos desencadenados14.
Otro caso destacado fue el que tuvo lugar en el sector
siderrgico como consecuencia de los conflictos de
intereses desatados entre las firmas privadas lderes del
sector (pertenecientes a los grupos Acindar y Techint) y la
empresa pblica con control monoplico en el
abastecimiento del acero para el mercado interno
(SOMISA). Las principales controversias giraron en torno
a la aprobacin de los distintos proyectos presentados
para ampliar e integrar la oferta local de estos insumos. 15
14
Un anlisis exhaustivo del caso se encuentra en Azpiazu y Basualdo

(1990) y Schvarzer (1996).
15
Para una presentacin detallada de los conflictos en torno a la
implementacin de los diversos proyectos en el sector siderrgico,
95
Ana Castellani
En la resolucin de estos conflictos tuvo una

preponderante participacin la tecnoburocracia militar a
cargo de la Direccin General de Fabricaciones Militares
(DGFM).16
En efecto, durante la dcada de los sesenta el sector
siderrgico se consolid a partir de una fuerte
intervencin del Estado. Esta primera etapa, caracterizada
por un acentuado predominio de las firmas estatales sufri
una profunda transformacin cuando, con la difusin de
las nuevas tecnologas de reduccin directa del mineral de
hierro, las firmas privadas aspiraron a concretar su
integracin vertical trasladando hacia ese sector el eje
dinmico de la produccin siderrgica.
Este proceso de expansin de las firmas privadas se
sustent principalmente en los mecanismos de promocin
estatal previstos para la rama, derivados de los objetivos y
disposiciones del rgimen de promocin industrial y sus
principales disposiciones (Cuadro 4.) De esta forma, tras la
fuerte intervencin estatal se establecieron varias
reservas de mercado que favorecieron a unas pocas
empresas privadas que a partir de entonces se
expandieron considerablemente: Siderca, se qued con la
operacin exclusiva del submercado de los caos de acero
sin costura, cuyo principal cliente interno era la petrolera
estatal YPF; Propulsora Siderrgica (otra firma del grupo
consultar Schvarzer (1978 y 1996) y Rougier (2004, captulo VIII).
16
Fabricaciones Militares era una de las mayores empresas del pas e
institucin rectora en el sector siderrgico y petroqumico. Cre
SOMISA y numerosas empresas mixtas en sociedad con el capital
privado. Los directores y funcionarios de este grupo de empresas
formaban una verdadera clase gerencial diferenciada de la del sector
privado por sus modos de reclutamiento y los intereses especficos de
las empresas que tenan a su cargo. Este grupo dispona de un
importante poder de veto, una considerable capacidad de promocin
indirecta y una fuerte capacidad de accin directa. Al respecto, vase
Schvarzer (1978).
96
Techint, que se haba puesto en marcha en 1969 al amparo

de la promocin industrial) se reserv una cuota
importante en la fabricacin de productos planos (chapas
laminadas en fro) compitiendo con la acera estatal, que a
su vez la provea de insumos bsicos a precios
preferenciales17; y por ltimo, Acindar, mantuvo el control
sobre la mayora de los mercados de productos no planos,
donde sus competidores eran empresas pequeas, semiintegradas o simples laminadores, que a la larga,
terminaron siendo absorbidas por aqulla.
Ahora bien, adems de los mecanismos de promocin, el
Estado recurri a otros dispositivos que le permitieron
incrementar sus funciones empresarias, entre los cuales
se destaca la participacin directa en la conformacin de
los paquetes accionarios de las firmas privadas.
Para el sector pblico, esta decisin se basaba en tres
razones centrales: capitalizar las empresas y mantener su
dominio en propiedad de residentes argentinos, impulsar
el desarrollo de ciertas actividades consideradas claves y
evitar un potencial conflicto social (Rougier, 2004: p.
268). Desde el lado de las empresas privadas, la decisin
17
Los conflictos por los precios diferenciales pagados por SOMISA a

Propulsora Siderrgica en la venta de chapa laminada en caliente se
extendieron hasta fines de la dcada del ochenta. La firma privada
adquiri durante ms de quince aos este insumo clave a precios
menores a los vigentes en el mercado (tanto interno como externo)
amparndose en las ventajas promocionales derivadas del proyecto
original, que le permitan o bien, importar este tipo de chapa sin pagar
impuestos, o bien comprrsela a SOMISA a un precio menor que el
vigente en el mercado para el resto de las firmas, con carcter
transitorio, slo hasta que Propulsora completara su proyecto de
integracin vertical. Sin embargo, y a pesar de que este objetivo qued
descartado con las sucesivas modificaciones sufridas por el proyecto
original a lo largo de todos estos aos, los beneficios se mantuvieron
intactos, permitindole a Propulsora la internalizacin de cuasi-rentas
de privilegio. Para una presentacin detallada de la cuestin, vase
Azpiazu y Basualdo (1990).
97
Ana Castellani
de ceder una parte del paquete accionario al Estado

obedeca a una razn contundente: obtener recursos con
cierta facilidad sin necesidad de ceder parte del control de
la firma.
Esta poltica de participacin estatal en el capital
accionario de las empresas privadas llev a que varias de
las firmas ms grandes del pas encontraran en el Estado a
un socio salvador que les permitiera superar
transitoriamente los acuciantes problemas financieros en
los que se encontraban, sin que eso se tradujera
necesariamente en un incremento de la injerencia del
sector pblico en las cuestiones operativas de la compaa.
Los datos relevados en el Cuadro 5 muestran que hacia
mediados de los aos setenta la participacin accionaria
estatal en muchas de las empresas industriales ms
importantes del pas era ms que considerable.
2.2. Financiamiento privilegiado para la industria: el
accionar del Banco Industrial/ Banco Nacional de
Desarrollo
El accionar del Banco Industrial (BIRA) entre 1967 y 1969
y del Banco Nacional de Desarrollo (BANADE) entre 1970
y 1975, permite distinguir tres grandes etapas en el
proceso de financiamiento oficial a la actividad industrial:
a) la gestin eficientista del primer perodo de la
Revolucin Argentina (1967-1969), en donde se
favoreci a las empresas privadas existentes tanto para la
ampliacin de los activos fijos como para la financiacin de
las operaciones de provisin de bienes y servicios a las
reparticiones estatales; b) la gestin nacionalista (19701972), en donde el financiamiento se volc hacia las
empresas privadas nacionales y, en menor medida, hacia
las estatales, y c) la gestin durante el tercer gobierno
98
peronista (1973-1975) en donde, ms all de las

intenciones declaradas por sus autoridades, el Banco fue
orientando cada vez ms su accionar en apoyo de las
grandes firmas para resolver problemas operativos de
coyuntura ms que para ampliar la dotacin de capital fijo
de las mismas18.
Durante la gestin de Krieger Vasena se privilegi el
financiamiento a empresas privadas, ya que la proporcin
de los crditos y garantas otorgados por el banco en ese
lapso se destinaron exclusivamente a este tipo de firmas.
Adems, si se toma en cuenta la insercin sectorial de las
empresas beneficiadas, se corroboran los lineamientos
centrales esbozados en la legislacin vigente relativa a la
promocin industrial, en tanto se privilegi el estmulo a
las
ramas
consideradas
estratgicas.
Con
la
implementacin de estas lneas de crditos, las
autoridades pensaban promover, entre otras cosas, la
ampliacin de mercados, ciertas mejoras tecnolgicas, y la
generacin de economas de escala que optimizaran los
costos de produccin de las empresas.
El BIRA, en comn acuerdo con el CONADE y la
Secretara de Industria estableci una serie de actividades
consideradas prioritarias para la promocin industrial a fin
de orientar la asignacin de los crditos (por ejemplo, la
petroqumica, el papel, la celulosa, las construcciones y
reparaciones de material ferroviario, la construccin de
plantas, fabricacin de maquinarias vial, etc.). 19 Siguiendo
esos lineamientos [] una importante proporcin de los
crditos fue concedida a mediano y largo plazo con el fin
18
Para un anlisis pormenorizado de cada una de estas etapas es

imprescindible consultar la obra de Rougier (2004); hasta el momento,
el trabajo ms completo y riguroso sobre el funcionamiento de esta
entidad bancaria.
19
Para una lista completa de las actividades promocionadas, ver:
Rougier (2004), p. 118.
99
Ana Castellani
de financiar inversiones fijas de las empresas. Tambin se

hizo amplio uso de los avales y lneas de crdito del
exterior, que facilitaban la incorporacin de mquinas
importadas para los planes de instalacin, ampliacin o
reequipamiento (Rougier, 2004: p. 141).
Para que las firmas pudieran acceder a estas lneas de
financiamiento preferencial deban cumplir con una serie
de requisitos:
1.
contar
con
buenos
antecedentes,
capacidad administrativa, tcnica, econmica, y financiera
acorde con el apoyo crediticio solicitado;
2.
producir
bienes
destinados
al
abastecimiento adecuado del mercado interno (en cuanto a
costos, cantidad y calidad) o directamente con destino al
mercado externo;
3.
no presentar problemas de energa, mano
de obra o materias primas, salvo que se los pensara
resolver con esos fondos;
4.
participar con fondos propios en la
realizacin de los proyectos presentados (aunque no se
estableca un monto mnimo de antemano); y
5.
tener
una
adecuada
poltica
de
distribucin de utilidades en efectivo entre los socios que
permitiera garantizar, a la vez, la devolucin de los
prstamos en el plazo acordado y la capitalizacin de la
empresa.
Ahora bien, a pesar de que la normativa vigente y los
lineamientos generales de la poltica crediticia del banco
establecan la necesidad de privilegiar el financiamiento a
largo plazo de operaciones destinadas a la ampliacin de
activos fijos, la entidad desestim estas prescripciones
tericas y otorg numerosas lneas de crdito a las
empresas proveedoras del Estado a los efectos de financiar
sus operaciones de provisin de bienes y servicios al
100
sector pblico. En un contexto en donde la orientacin de

la poltica econmica le asignaba un papel preponderante
al aparato estatal en el proceso de desarrollo, estas
demandas se incrementaron notablemente (el impulso a la
obra pblica analizado precedentemente es un ejemplo en
esta direccin) y las empresas recurrieron al mismo
Estado para financiarlas generando una desviacin en la
orientacin de los fondos disponibles en la entidad
bancaria oficial.
En efecto, a pesar de que las normativas de BIRA
aconsejaban que fuera la banca comercial la que
financiara este tipo de operaciones destinadas a la
provisin de bienes y servicios para el Estado por parte de
las firmas privadas la entidad termin desestimando estas
prescripciones y favoreci las demandas crediticias de las
empresas. Como ejemplo baste sealar que una de las
lneas de redescuento otorgadas por el Banco Central, por
unos 25 millones de pesos corrientes de 1968, se utilizaron
para otorgar crditos a Cometarsa y SIAM, con el objeto
de financiar la construccin de vagones de carga para
Ferrocarriles Argentinos; a Dlmine-Siderca, para proveer
caeras a YPF; y a Fiat, para proveer coches de pasajeros
a Ferrocarriles. Con las empresas constructoras de obras
pblicas pas algo similar, con carcter excepcional el
BIRA termin financiando con crditos de corto plazo a las
firmas para que descontaran los certificados de obras y
pudieran adelantar el cobro de los trabajos realizados para
el sector pblico. A pesar de que no era ese el objetivo de
la entidad, las empresas presionaron constantemente para
obtener estos beneficios. En este sentido, es posible
afirmar que () la accin crediticia reforz la
consolidacin de la patria contratista que se conformaba
en aquellos aos y que permita impulsar las actividades
de algunos pocos grupos empresariales. Ejemplo claro de
101
Ana Castellani
ellos es el rgimen de prstamos para financiar las ventas

a plazo de bienes de produccin nacional a organismos
oficiales que se mantuvo hasta mediados de 1968.
(Rougier, 2004: pp. 141 y 142, subrayado propio) 20.
Para entender este particular comportamiento de la
entidad bancaria es necesario adentrarse en cuestiones
relacionadas con la calidad de la intervencin estatal. La
gestin liberal eficientista marc un hito en cuanto a la
incorporacin de miembros del empresariado en la funcin
pblica21. La direccin del BIRA no estuvo exenta de este
fenmeno. Durante toda la Revolucin Argentina, pero
especialmente entre 1967 y 1969, la mayora de los cargos
directivos de la entidad fueron ocupados por hombres de
negocios, especialmente, en los puestos ms altos (Cuadro
6). El resto de los integrantes eran o bien militares a cargo
de la direccin de algunas empresas pblicas industriales
(en particular de la DGFM) o expertos en diversas reas
relevantes para la gestin de la entidad (abogados,
economistas, contadores, ingenieros, etc.).
Este fenmeno de ampliacin de los funcionariosempresarios debilit considerablemente los niveles de
autonoma relativa de la entidad y erosion la coherencia
administrativa del conjunto de la gestin econmica
relativa al sector industrial22. En efecto, el directorio se
20
En la misma lnea de interpretacin se orienta el anlisis que realiza

Basualdo (2006), en tanto afirma que Durante esos aos, el Estado fue
uno de los sustentos fundamentales para el fortalecimiento de las
empresas oligoplicas industriales a travs de mltiples mecanismos
redistributivos (sobreprecios en las compras estatales, lneas de crdito
a tasas de inters negativa, regmenes de promocin industrial,
subvaluacin de los insumos industriales producidos por las empresas
del Estado, excepciones arancelarias para sus insumos, etctera, pp.
76 y 77.
21
Al respecto, consultar Castellani (2006b), captulo III.
22
De hecho, algunas de las empresas a las que pertenecan los
funcionarios-empresarios del directorio de la entidad, se encuentran
102
convirti en un rgano demasiado propenso a atender las

demandas empresariales, incluso aunque esta atencin
implicara el abandono transitorio de las principales lneas
de accin propuestas por otros niveles de decisin ms
elevados dentro del aparato estatal. La explicacin de este
proceso reside en la contradiccin existente entre la
particular conformacin del directorio y la insercin de la
institucin en el marco de accin derivado de la
orientacin de la gestin econmica general de entonces23.
Ahora bien, a partir de 1970 se produjo un giro
importante en la poltica de la entidad en consonancia con
el cambio hacia una orientacin ms nacionalista en la
gestin econmica del gobierno. Desde entonces, el BIRA
(ahora convertido en BANADE por la Ley 18.899/70)
comenz a destinar una fuerte proporcin del total de sus
lneas de crdito a las empresas y reparticiones estatales,
muchas de ellas vinculadas con la construccin de grandes
obras de infraestructura (como por ejemplo la DNV y
Direccin Nacional de Obras y Servicios Pblicos), la
produccin energtica y la petroqumica. Si bien, en lneas
generales esta situacin no implic una profunda
modificacin en la distribucin sectorial y espacial de los
prstamos, es evidente que con la nueva orientacin de la
poltica industrial cobr mayor peso relativo la
entre las que recibieron los mayores crditos durante esos aos, como
es el caso de la Ca Naviera Prez Companc y La Cantbrica.
23
En este sentido, Rougier (2004) concluye que [] puede pensarse
que la burocracia intermedia (particularmente la gerencia, de mayor
estabilidad) defina polticas acorde con lo lineamientos tericos y
tcnicos que cobraban fuerza por esos aos. Por su parte el directorio,
que deba refrendar esas polticas, se debata entre los intereses
empresariales especficos -industriales y militares- presentes en su seno
y la necesidad de adoptar los lineamientos que la poltica de coyuntura
del gobierno nacional dictaba como necesarios. Como consecuencia la
escasez de autonoma institucional destacaba en todos los casos, p.
144, subrayado propio.
103
Ana Castellani
financiacin dirigida a las empresas constructoras de

obras pblicas que, sostenida en cuantiosos avales,
posibilitaba la concrecin de de tareas de infraestructura
de naturaleza vial y energtica, en algunos casos con
proyectos encarados en los polos de desarrollo que
comenzaron a desarrollarse en esa etapa (Rougier, 2004:
p. 188).
Sin embargo, esta decisin de brindar ms apoyo
financiero al propio sector pblico no signific un
debilitamiento del apoyo brindado al sector privado. Es
ms, ante las crecientes demandas empresarias se
habilitaron nuevas lneas de financiamiento a corto y
mediano plazo destinadas a mejorar la estructura
financiera de las firmas o bien, para adquirir capital de
trabajo, operaciones que antes se encontraban vedadas
para la entidad, en tanto se buscaba restringir su accionar
a la ampliacin de los activos fijos de las empresas.
A pesar de las declaraciones en sentido contrario
vertidas por los funcionarios del Banco, el anlisis
detallado de las operaciones realizadas por la entidad
durante el trienio en cuestin indica que los crditos de
corto y mediano plazo destinados a solventar las
erogaciones de capital de trabajo o a reforzar las
estructuras financieras de las empresas tuvieron una
participacin mayoritaria dentro del conjunto de sus
operaciones otorgados bajos diferentes lneas especiales
(rehabilitacin de empresas24, financiacin de obras
pblicas, etc.) (Rougier, 2004: p. 186).
En consecuencia, las necesidades de financiamiento del
propio banco se fueron incrementando durante el perodo,
24
Entre las empresas que ingresaron a este rgimen durante el perodo

considerado y sin embargo terminaron quedaron bajo control estatal, se
destacan SIAM Di Tella, FASA, Editorial Codex, La Cantbrica, La
Emilia y Plstica Bernab. Para ampliar este tema, ver Rougier (2004),
p. 182 y siguientes.
104
ya que ahora no slo haba aumentado su cartera de

clientes al destinar ms crditos a las empresas y
reparticiones pblicas, sino que adems haba ampliado su
radio de accin, al implementar nuevas formas de
asistencia financiera a las empresas. Esto llev a que el
Banco tuviera que acudir constantemente al apoyo del
BCRA para eliminar los descubiertos que se generaban en
la entidad como consecuencia de la poltica crediticia
desplegada.
Para hacer frente a esta nueva situacin (ampliacin y
diversificacin de lneas de crdito e incremento del apoyo
a las empresas estatales) se produjo una reestructuracin
orgnico-funcional de la entidad (modificacin de la Carta
Orgnica incluida) y se redistribuyeron los recursos
humanos existentes para tratar de administrar mejor la
creciente demanda de crditos. Adems, se tuvieron que
prever nuevas fuentes de financiamiento con el fin de
sostener la poltica crediticia diseada. Para llevar
adelante la reforma, un equipo con perfil ms tcnico se
hizo cargo de la conduccin del banco a partir de 1971,
relegando a los dirigentes empresarios al cuerpo de
asesores. Sin embargo, varios de los funcionarios
siguieron manteniendo su doble rol de directivos y
empresarios y a stos se les fueron sumando otros que
formaban
parte
de
corporaciones
econmicas
representativas de los intereses del capital y del trabajo,
como la Confederacin General del Trabajo (CGT) y la
Confederacin General Econmica (CGE).
Esta confluencia de intereses cruzados en el propio seno
de la institucin bancaria llev progresivamente a que la
gestin se orientara ms por las demandas concretas de
los diversos actores interesados, que por los lineamientos
programticos definidos de antemano por la entidad. Es
por eso que la poltica crediticia del BANADE termin
105
Ana Castellani
respondiendo durante el perodo en cuestin a las

presiones de las empresas demandantes (privadas y
pblicas), de los organismos estatales (que diseaban
lneas de apoyo a sectores) y del gobierno (tanto en el caso
del financiamiento de grandes proyectos como en ocasin
del apoyo a firmas con problemas (Rougier, 2004: p. 188).
Ahora
bien,
estas
tendencias
se
acentuaron
profundamente durante el
gobierno peronista. En
principio, las estimaciones realizadas en base a los
documentos oficiales de la entidad permiten corroborar
que las empresas estatales recibieron entre el 60% y el
70% de los prstamos bancarios entre 1973 y 1975 25. Por
su parte, el apoyo a las empresas privadas continu, pero
se incorporaron firmas pertenecientes a la rama
petroqumica, celulsica y papelera, en plena consonancia
con los proyectos esbozados desde las altas esferas
gubernamentales destinados a promocionar estas ramas
estratgicas de la industria (Rougier, 2004: p. 233).
El grueso del financiamiento oficial realizado a travs de
los crditos y garantas otorgados por BIRA y BANADE se
orient hacia la promocin de las empresas privadas ya
existentes (poltica que se mantuvo durante todo el
perodo); hacia la creacin de nuevas empresas privadas,
mixtas o estatales (a partir de 1970); y hacia las empresas
y reparticiones pblicas (tambin desde 1970), dando
cuenta de la importancia que tuvo la idea de fortalecer al
Estado como productor de bienes y servicios claves, y el
desarrollo de la industria dedicada a la produccin de
insumos estratgicos que hasta ese entonces no se
producan localmente o no alcanzaban a abastecer la
demanda local.
Sin embargo esta ampliacin de las funciones
interventoras del Estado en la economa no fueron
25
Al respecto, consultar Rougier (2004), p. 233.
106
acompaados de una mejora en la calidad de la

intervencin en tanto se fueron deteriorando en forma
simultnea, a) las capacidades administrativas y
financieras de la entidad, b) la coherencia en la
implementacin de las polticas encaradas por las diversas
instituciones involucradas en la definicin de la poltica
industrial, y c) los niveles de autonoma relativa en el
manejo del Banco, que facilitaron la penetracin constante
de los intereses particulares de los diversos sectores en la
orientacin de las decisiones tomadas por la entidad.
3. Las transformaciones en el perfil y desempeo de
la cpula empresaria: el surgimiento de una nueva
fraccin vinculada al funcionamiento del complejo
econmico estatal-privado
Durante el ltimo decenio de la segunda fase de la ISI se
produjeron profundas transformaciones en el perfil de la
cpula empresaria como consecuencia de los cambios
registrados en la calidad y orientacin de la intervencin
econmica estatal. Asimismo, la ampliacin de las
funciones
del
complejo
econmico
estatal-privado
posibilit el ingreso de algunas firmas vinculadas a su
funcionamiento en el selecto panel de las cien empresas
privadas ms grandes, dando origen a una nueva fraccin
empresaria.
Para entender estas transformaciones es necesario
establecer cul era el perfil de la cpula hacia 1966. En
ese entonces, la mayor parte de las firmas que integraban
el panel operaban en el sector industrial: 97 firmas
explicaban el 90% de las ventas y de las utilidades totales
y prcticamente el 10% restante era resultado de la
actividad petrolera. Dentro del sector industrial, las
empresas que actuaban en las ramas dedicadas a la
107
Ana Castellani
produccin de alimentos y bebidas y a la fabricacin de

automviles explicaban ms de un tercio de las ventas y
ganancias totales de la muestra. Estos rasgos muestran el
efecto que los primeros aos de la segunda fase de la ISI
haban dejado en la economa argentina: desarrollo de las
industrias de bienes de consumo durable (automviles) y
de insumos estratgicos (petrleo y derivados) y, a la vez,
la persistencia de las tendencias heredadas de las etapas
previas, observables en la destacada presencia de las
empresas alimenticias en la composicin de la cpula.
El segundo rasgo distintivo del panel en el ao 1966 era
su alto grado de extranjerizacin26. En efecto, tal como
haban denunciado oportunamente los economistas de
orientacin nacionalista, el capital extranjero haba
adquirido hacia mediados de la dcada del sesenta una
notable
presencia
en
la
actividad
econmica,
especialmente en aquellos mercados que presentaban
altos grados de concentracin. Hacia 1966, el conjunto de
empresas extranjeras explicaba ms del 65% de las ventas
y de las utilidades totales de la muestra.
Sin embargo, la composicin de esta fraccin distaba de
ser homognea. Por un lado, una gran cantidad de firmas
haban ingresado al pas a fines de la dcada del cincuenta
como consecuencia de la poltica de apertura hacia la
inversin extranjera directa realizada durante la
presidencia de Arturo Frondizi. Estas empresas nuevas
operaban en las ramas consideradas como las ms
dinmicas de la industria en ese entonces, tales como la
automotriz, la petroqumica, la farmacutica y la
siderrgica. Fiat, General Motors, Laboratorios Bayer, y
Tamet son algunas firmas representativas de este grupo.
Por otro, una cantidad menor de firmas venan operando
26
Un anlisis exhaustivo de este proceso se encuentra en Khavisse y

Piotrkoswski (1973).
108
en el pas desde haca varias dcadas vinculadas al

desarrollo del modelo agroexportador. La mayor parte de
ellas operaban en las ramas vegetativas de la industria de
aquel entonces, es decir, aquellas que presentaban un
menor dinamismo relativo en su crecimiento, tales como
los frigorficos, los molinos y las aceiteras. Dentro de este
grupo se pueden mencionar a ttulo ilustrativo empresas
como Swift, Nestl, Wilson y Anglo.
En contraste con su pares forneas, las 44 empresas
nacionales que integraban la muestra tenan en 1966 una
presencia relativamente menor en la generacin de las
ventas y las utilidades totales (30% aproximadamente para
ambos indicadores). La mayora del espectro empresario
nacional estaba integrado por firmas independientes que
se encontraban desde haca varias dcadas entre las ms
importantes del pas, dedicadas a la produccin de bienes
finales como alimentos, bebidas y cigarrillos (Peaflor,
Nobleza, Tabacal, entre otras). Tambin haba un
porcentaje menor de empresas que formaban parte de
grupos econmicos locales, algunas de muy larga data y
con fuerte presencia en la industria alimenticia y en la
industria textil (Molinos, Grafa, Alpargatas, Bagley, etc.) y
finalmente haba otras, de insercin ms reciente, que
haban iniciado sus actividades durante la primera fase de
la sustitucin de importaciones y que haban sostenido una
estrategia de crecimiento acelerado en base a la
produccin de insumos para las empresas ms grandes y/o
a la vinculacin como proveedoras de las empresas o
reparticiones del Estado. Entre este ltimo grupo, se
destacan Atanor, Loma Negra y Acindar.
Ahora bien, estos dos rasgos distintivos de la cpula
vigentes en 1966 (predominio de las firmas industriales
que operan en las ramas de consumo durable y final y
mayor presencia de las empresas extranjeras en la
109
Ana Castellani
generacin de ventas y utilidades totales) se fueron

modificando a los largo del perodo de estudio. Si bien la
industria sigui siendo el sector ms relevante dentro de
la cpula (tanto por la cantidad de empresas que operaban
en ese sector como por la participacin en la generacin
de las ventas totales), durante 1975 el sector industrial
present sustantivas prdidas (en gran parte, explicadas
por el mal desempeo de la industria automotriz durante
ambos aos). Este cambio en el desempeo de la fraccin
industrial marca la existencia de una importante
modificacin en la relevancia de las diferentes ramas de la
industria donde las firmas automotrices fueron perdiendo
progresivamente terreno en favor de las empresas
siderrgicas, qumicas y petroqumicas (Cuadros 7 y 8).
Este mejor desenvolvimiento de las ramas sealadas,
incluso durante aos de fuerte crisis econmica como
1975 (en el que los reclamos empresarios por la cada de
la rentabilidad eran objeto de debate pblico) estara
dando cuenta de la favorable incidencia que tuvieron las
polticas de promocin industrial y los emprendimientos
financiados por el Estado analizados en los apartados
previos, ya que beneficiaron principalmente a estas
actividades industriales. Por ejemplo, cabe destacar que
de las ocho empresas de la cpula que operaban en la
rama siderrgica, cinco haban recibido beneficios
promocionales (Acindar, Propulsora Siderrgica, DlmineSiderca, Tamet y La Cantbrica); al igual que las nicas
papeleras que integraban el panel (Celulosa y Schcolnik) y
las 2 petroqumicas (Pasa y Electroclor).
Paralelamente, es importante sealar el muy buen
derrotero presentado por las escasas firmas constructoras
que formaban parte de la muestra considerada. En efecto,
entre 1966 y 1975 se increment la presencia de empresas
constructoras en el interior de la cpula (de 1 a 5), se
110
elevaron los porcentajes de participacin en la generacin

de las utilidades totales por encima de la tasa de variacin
en la cantidad de empresas que conformaban la fraccin, y
se mantuvieron muy elevadas las tasas de rentabilidad
sobre ventas, en particular entre 1966 y 1969 (del 4% al
11%). Estos datos tambin estaran dando cuenta de la
favorable incidencia de otra de las intervenciones estatales
estratgicas destinadas a ampliar el complejo: la obra
pblica, ya que todas las firmas del sector que integraban
el panel se dedicaban principalmente a la realizacin de
grandes obras de infraestructura o a la construccin de
obras viales (se trata de las firmas Sade, Techint, Impresit,
Panedile y Roggio).
Con respecto al desempeo que presentaron las
distintas fracciones empresarias segn el origen del
capital se produjo un fenmeno interesante. En trminos
generales, las empresas extranjeras no perdieron su papel
preponderante en el conjunto de las cien primeras del
pas, sobre todo si se considera el nmero de firmas y la
participacin de las mismas en la generacin de las ventas
totales. De hecho, en 1975 ms de la mitad de la cpula
estaba integrada por firmas extranjeras (56 sobre 100) y
ellas explicaban casi el 60% de la facturacin total (Cuadro
9). Sin embargo, si se considera el derrotero de la fraccin
en cada uno de los aos seleccionados se observa con
claridad la existencia de dos comportamientos diferentes
vinculados a la orientacin de la gestin econmica.
En efecto, entre 1966 y 1969 el desempeo de las
firmas trasnacionales mejor en forma considerable a
pesar de haberse producido la quiebra de varios de los
ms importantes frigorficos del pas, todos de propiedad
extranjera (Anglo, Armour, Wilson). Esta tendencia
comenz a revertirse a partir de 1972, en donde se
produjo un estancamiento y/o cada de los indicadores
111
Ana Castellani
relevados para este tipo de firmas; especialmente, se

destaca la importante disminucin registrada en la
generacin de las utilidades totales en 1975. Esta
disminucin relativa obedecera al comportamiento
diferencial que se habra registrado entre dos tipos de
firmas extranjeras: las que forman parte de grupos y las
que no (Cuadro 10).
En efecto, la fraccin extranjera habra sufrido una
importante mutacin durante el perodo: las empresas
transnacionales (ET) se mantuvieron muy estables tanto
en cantidad como en participacin en la generacin de las
ventas totales, e incluso aumentaron considerablemente la
tasa de incidencia en la generacin de las utilidades
globales en un ao crtico como 1975; por el contrario, las
firmas extranjeras que formaban parte de conglomerados
(CE) frenaron su proceso de expansin en el interior del
panel hacia 1972, hecho que se corrobora en la
disminucin en todos los indicadores relevados para el ao
1975. La explicacin de este fenmeno reside, en gran
medida, en el mal desempeo que tuvo el sector
automotriz durante esos aos; de hecho, las principales
empresas del rubro formaban parte de conglomerados, y
en todos los casos, declararon prdidas sustantivas para el
ao 197527.
El anlisis de las transformaciones en el perfil y
desempeo de las empresas nacionales tambin presenta
interesantes resultados. En trminos globales, este tipo de
firmas mantuvo su incidencia en el total de empresas y en
la generacin de ventas y utilidades. Sin embargo, la
composicin interna de la fraccin cambi desde un
predominio de las firmas locales independientes (ELI) en
27
Sobre los diversos conflictos mantenidos entre el gobierno peronista y

las firmas extranjeras que dominaban la produccin automotriz en el
mercado local en torno a los precios, consultar Rougier y Fiszbein
(2006), p. 208 y siguientes.
112
1966, hacia un predominio de las firmas pertenecientes a

los grupos econmicos locales (GL) en 1975.
En efecto, el primer cambio radical en el desempeo de
las ELI se present durante los aos de la gestin liberal
eficientista. Entre 1966 y 1969 dejaron de pertenecer al
panel de las ms grandes 11 firmas nacionales que no
formaban parte de grupos. En su totalidad se trataba de
empresas industriales ubicadas en ramas muy diversas
que perdieron posiciones relativas debido a la merma en
su facturacin, ms que a quiebras o cambios en la
propiedad del capital.
Pero ms destacable an es el desempeo seguido por
la fraccin integrada por las empresas que formaban parte
de los GL. Prcticamente, se duplic la cantidad de este
tipo de firmas entre 1966 y 1975 (pasaron de 16 a 29) y lo
mismo sucedi con la tasa de participacin en las ventas
totales. Adems, excepto por una leve cada registrada en
1969, la tasa de participacin en la generacin de
utilidades se increment considerablemente en el
transcurso de los aos considerados, colocndose muy por
encima de las restantes fracciones. De hecho, en un ao
fuertemente recesivo e inflacionario como 1975, la mayor
parte de estas empresas present resultados positivos en
sus balances mientras muchas otras pertenecientes a los
principales
conglomerados
extranjeros
declararon
importantes prdidas.
Nuevamente, en la explicacin de este particular
desenvolvimiento juega un papel importante la incidencia
de las polticas de promocin industrial explicadas en los
apartados previos. Por ejemplo, de las 29 empresas que
formaban parte de GL en 1975, 17 recibieron beneficios
derivados de las distintas polticas de promocin industrial
implementadas durante el perodo (entre otras, se
113
Ana Castellani
destacan algunas empresas pertenecientes a los grupos

Prez Companc, Celulosa, Acindar y Bunge y Born).
Ahora bien, las modificaciones registradas en la cpula
en el transcurso del perodo considerado permiten inferir
que el origen del capital por s solo no es el factor ms
relevante a la hora de explicar el particular derrotero de
las grandes empresas que operaban en el mercado local.
En principio, estos cambios estaran asociados a la
insercin sectorial de las firmas, especialmente, si
formaban parte o no de las ramas de la industria que se
consideraban estratgicas, ya que de esto dependa la
posibilidad de aprovechar los diversos beneficios previstos
por las polticas de promocin industrial implementadas
y/o de ampliacin de las actividades del complejo
econmico estatal-privado. Al observar los resultados de
este nuevo cruce (Cuadro 11) se desprenden algunos datos
muy interesantes para pensar el desempeo de las
diversas fracciones empresarias, y en especial la favorable
trayectoria de las empresas vinculadas, en tanto se
observa que:
1.
la cantidad de este tipo de firmas
aument durante el perodo considerado (pasando de 8 a
17);
2.
este importante incremento fue constante
lo largo de las diversas gestiones que se sucedieron (50%
entre 1966 y 1969, y otro tanto entre 1969 y 1975);
3.
el aumento registrado en la tasa de
participacin de las ventas totales de la cpula por parte
de las empresas vinculadas se ubic por encima del
incremento producido en la cantidad de firmas que
componan la fraccin (la cantidad se duplic, pasando de
8 a 17, y la tasa de participacin se triplic, pasando de
6.4% a 18.7%);
4.
la participacin en las utilidades totales
114
se fue incrementando constantemente entre 1966 y 1972 y

creci de forma considerable entre 1972 y 1975, a pesar
de que en este ltimo ao hubo alta inflacin y recesin, y
casi la mitad de las empresas de la cpula declararon
prdidas en sus balances;
5.
la tasa de rentabilidad sobre ventas de la
fraccin vinculada siempre se ubic por encima de la tasa
percibida por las firmas no vinculadas y por las de la
cpula en su conjunto; incluso en un ao crtico como
1975, todas las empresas que formaban parte de la
fraccin
vinculada
lograron
mantener
tasas
de
rentabilidad positivas.
Tomando en cuenta estos datos, se puede considerar
que las intervenciones desplegadas durante los ltimos
aos de la ISI facilitaron el surgimiento de una nueva
fraccin en el espectro de las grandes firmas locales
vinculadas estrechamente con las actividades del
complejo. Pero para confirmar los resultados obtenidos en
el anlisis ms general es necesario establecer el perfil de
esta nueva fraccin: las firmas vinculadas a las actividades
del complejo son en su mayora de capital nacional (11
sobre 17) y pertenecen a los principales GL que operan en
el pas; adems de tener una fuerte articulacin con las
actividades econmicas del Estado (ya sea como
proveedoras, contratistas o clientas) recibieron diferentes
tipos de beneficios a lo largo de los aos considerados
(Cuadro 12).
Parece evidente que tanto el incremento registrado en
la intervencin econmica estatal como la orientacin y
calidad
de
la
misma
generaron
profundas
transformaciones en el seno de los grandes agentes
econmicos permitiendo la conformacin de una nueva
fraccin en el interior de la cpula integrada por aquellas
firmas (en su mayora de capital nacional) estrechamente
115
Ana Castellani
vinculadas a las actividades

econmico estatal-privado.
propias
del
complejo
Reflexiones finales
Tomando en cuenta la orientacin de la intervencin
econmica estatal a lo largo de los ltimos aos de la
etapa sustitutiva, se puede afirmar que los distintos
gobiernos consideraron al Estado como un actor
insoslayable. En tanto agente impulsor del desarrollo
deba
garantizar
mediante
diversas
y
selectivas
intervenciones el incremento de la acumulacin de capital
(especialmente en el sector industrial), a los efectos de
procurar una expansin de los ingresos y una resolucin
definitiva para la crisis recurrente que aquejaba al sector
externo, y que se haba hecho evidente durante los
primeros aos de la segunda fase de la ISI.
Obviando los derroteros particulares seguidos por cada
una de las gestiones ministeriales que se sucedieron en
esos aos, entre 1966 y 1974 se consigui mantener la
tendencia creciente en la evolucin del PBI, del empleo y
de las exportaciones industriales, y un notable incremento
en el desempeo del PBI industrial (cercano al 8% anual),
en un contexto de distribucin progresiva de los ingresos.
Este particular derrotero del patrn de acumulacin (que
no obstante sus limitaciones, haba logrado mejorar
sustantivamente
los
principales
indicadores
macroeconmicos y sociales) se interrumpi bruscamente
con el shock estabilizador de junio de 1975, dando
origen al rgimen de alta inflacin que se mantuvo en
vigencia por ms de quince aos.
Ahora bien, estos considerables logros se obtuvieron
gracias a una fuerte ampliacin de las funciones
econmicas del Estado que se orientaron en tres
116
direcciones complementarias: el incremento de las

actividades que regulan la actividad econmica, el control
de los principales mecanismos de distribucin del ingreso,
y el aumento de las actividades estrictamente productivas.
Slo tomando en cuenta sus funciones como empresario, el
peso econmico del Estado se haba acrecentado
considerablemente desde 1970, y en 1975, lleg a
representar el 8.5% del PBI y el 25% de la inversin bruta
fija. Hacia ese mismo ao, existan en el pas ms de 300
empresas pblicas, 50 de las cuales se ubicaban entre las
primeras 200 del pas segn su volumen de ventas. El
valor agregado generado por las firmas estatales en
algunas actividades estratgicas representaba entre el
40% y el 70% del total de la rama/sector considerado.
Estos indicadores permiten inferir que gran parte de los
avances logrados en el proceso de acumulacin durante
los ltimos aos de la ISI se generaron gracias a la
dinmica que adquiri la intervencin econmica estatal,
sobre todo si se tiene en cuenta que la inversin privada
en activos fijos se mantuvo relativamente estancada a lo
largo del perodo en cuestin, y que, ao tras ao, fue
creciendo el monto de activos lquidos fugados por los
agentes privados al exterior.
En efecto, el tan buscado socio capitalista necesario
para encarar un proceso de desarrollo sostenido no
apareci en ningn momento del perodo considerado. Las
empresas privadas extranjeras (a las que apuntaba
originalmente el plan ideado por Krieger Vasena, a cargo
de la cartera econmica entre 1966 y 1969) retrajeron sus
inversiones a partir de 1970, y durante el periodo
peronista (1973-1976) no se detectan nuevas radicaciones
significativas. Por su parte, la apuesta al capital nacional
orquestada con el giro nacionalista que adquiri la
gestin econmica a partir de 1970, tampoco logr los
117
Ana Castellani
frutos esperados: la mayora de las inversiones en activos

fijos realizadas por capitalistas nacionales durante los
ltimos aos de la etapa sustitutiva estuvieron
fuertemente subsidiadas por el Estado.
Ahora bien, al colocar toda la responsabilidad del
despegue sobre el accionar estatal, cabra esperar una
mejorara sustantiva en sus capacidades de gestin; pero
paradjicamente la calidad de la intervencin estatal
durante los ltimos aos de la ISI, se fue deteriorando
progresivamente como resultado de tres factores
complementarios:
la prdida de autonoma relativa derivada, por un lado,
del proceso de progresiva colonizacin de ciertos reductos
estatales claves para la gestin econmica por parte de los
empresarios y/o sus representantes orgnicos (fenmeno
que adquiri una notable magnitud durante los aos de la
Revolucin Argentina); y por otro, del proceso de
corporativizacin de los aparatos del Estado producido
durante la experiencia peronista;
la perdida de las capacidades administrativas derivada
de la inexistencia de una carrera burocrtica y de la
incoherencia en la aplicacin de los diferentes programas
diseados para impulsar el desarrollo de la economa por
la superposicin de tareas y competencias entre las
diferentes reparticiones pblicas;
la prdida de capacidades financieras, fenmeno que se
hizo acuciante en los ltimos momentos de la gestin
peronista y que impidi continuar con la implementacin
de ciertos proyectos centrales para la reactivacin
econmica.
La perversa combinacin de inestabilidad institucional,
expansin de la intervencin econmica del Estado, y
deterioro de la calidad estatal, gener las condiciones
propicias para la difusin acelerada de diversos mbitos
118
privilegiados de acumulacin, la mayora de ellos

vinculados al funcionamiento del complejo econmico
estatal-privado. Con la gestin de Krieger Vasena se
comenz a sellar una relacin de connivencia entre varios
reductos de la Administracin Pblica y algunas de las
empresas proveedoras de bienes y servicios, relacin que
dio lugar al surgimiento de la vulgarmente denominada
patria contratista. Esta particular colusin pblicoprivada, apoyada en un proceso de colonizacin y
consecuente prdida de autonoma relativa del Estado, se
tradujo en un manejo discrecional de los marcos
normativos que garantizaron el pago de sobreprecios y las
reservas de mercado, entre otros de los muchos privilegios
otorgados al capital concentrado local durante esos aos.
En efecto, el Estado destin durante la ltima etapa de
la ISI cuantiosos recursos para la formacin de capital
pblico y privado. Adems de equipar a sus propias
empresas, mejorar y ampliar la infraestructura de
transporte y comunicaciones, y de fomentar la concrecin
de grandes emprendimientos mixtos, se utilizaron diversos
mecanismos de transferencia directa o indirecta hacia las
grandes firmas. Entre los ms importantes, se destacan los
subsidios directos, las exenciones y diferimientos
impositivos, las lneas preferenciales de financiamiento
interno, y la aplicacin de precios diferenciales en las
operaciones de compra y venta de bienes y servicios
realizados por el Estado. En un marco de alta proteccin y
de tasas de inters reales negativas, esos recursos
contribuyeron con el proceso de reproduccin ampliada
del capital (aunque en una magnitud inferior a la
necesaria para superar las trabas estructurales del
modelo, que se manifestaban en recurrentes crisis en el
sector externo).
119
Ana Castellani
Pero a la vez, estas intervenciones permitieron el

surgimiento de una fraccin empresaria que pudo
insertarse exitosamente y escalar posiciones dentro de la
cpula, al amparo de las cuasi-rentas obtenidas en los
diversos mbitos privilegiados de acumulacin que se
fueron conformando en torno al funcionamiento del
complejo econmico estatal-privado. De hecho, en 1975 se
haba duplicado la cantidad de firmas vinculadas al
complejo dentro de la cpula en relacin con las existentes
en 1966 (pasando de 8 a 17), se triplic el nivel de
participacin de la fraccin en la generacin de las ventas
totales (de 6.4% a 18.7%, respectivamente), y todas las
empresas vinculadas obtuvieron rentabilidades sobre
ventas positivas en 1975, cuando la mayora de las
restantes firmas present fuertes quebrantos operativos.
En sntesis, las diversas polticas analizadas muestran
con claridad uno de los rasgos ms perversos del perodo
en cuestin: el defasaje entre la ampliacin de las
intervenciones estatales y la calidad de las instituciones
que llevaban adelante esas intervenciones. Esta
caracterstica de la gestin econmica desarrollada
durante los ltimos aos de la ISI gener condiciones
favorables para el surgimiento de diversos mbitos
privilegiados de acumulacin vinculados al funcionamiento
del complejo econmico estatal-privado, que si bien no
obstruyeron las posibilidades de crecimiento econmico ni
la distribucin progresiva de los ingresos, sirvieron para
profundizar ciertos rasgos perniciosos del comportamiento
empresario y para fortalecer a un reducido grupo de
firmas que fue ganando terreno dentro de la cpula
empresaria. En el corto plazo, ambos factores se
convertiran en decisivos para entender la conformacin
una nueva alianza social interesada en desmantelar los
120
principales resortes en los que se haba asentado hasta ese

entonces la estrategia sustitutiva.
Cuadro 1: Construccin total, pblica y privada en
millones de $ de 1960, tasas de variacin relativa y
relacin entre inversin pblica e inversin total y
entre inversin pblica y PBI a costo de factores.
Aos 1965-1975
Ao Construc Variaci
cin
n
Total
%
1965
854
1966
903
Pbli Variaci Privad Variaci IPb/IB

ca
n %
a
n %
IF
286
568
5.7
285
(0.4)
618
IPb/P
BI
13.2
8.8
12.7
2.5
1967
980
8.5
344
20.7
636
2.9
14.7
2.9
1968
1141
16.4
425
23.6
716
12.6
16.1
3.4
1969
1380
21.0
558
31.3
822
14.8
17.6
4.1
1970
1470
6.5
616
10.4
854
3.9
18.5
4.3
1971
1460
(0.7)
634
2.9
825
(3.4)
17.4
4.3
1972
1500
2.7
721
13.7
779
(5.6)
18.8
4.8
1973
1436
(4.3)
649
(10.0)
787
1.0
16.9
4.0
1974
1620
12.8
710
9.4
910
15.6
17.7
4.1
1975
1486
(8.3)
543
(23.5)
943
3.6
14.6
3.2
Fuente: Elaboracin propia en base a BCRA, Boletn Estadstico,

varios nmeros.
121
Ana Castellani
Cuadro 2: Tipologa de las obras pblicas licitadas

entre 1967 y 1974
Tipo de obra
Organismo
Convocant
e
Grandes
Son varios y
emprendimient creados
os:
represas, especialmen
puentes,
te
para
tneles, diques, llevar
centrales
adelante las
atmicas, etc.
obras
Caractersticas Generales
Se publican como decretos y/o leyes,

implican la creacin de un ente especial.
El financiamiento proviene, bsicamente
de la Nacin, y en algunos casos, se
solicita financiamiento internacional.
Son obras de largo plazo realizadas por
empresas extranjeras o con licencias
extranjeras
Apertura,
Direccin
Abarcan todo el territorio nacional. Las
pavimentacin, Nacional de convocatorias
se
incrementan
repavimentaci Vialidad
y notablemente desde junio de 1968
n, y arreglos de en
menor
caminos,
y medida,
obras
Direcciones
concomitantes, Provinciales
tales
como
rotondas,
puentes,
accesos,
cruces, etc.
Unidades
de Banco
Se realizan con la intervencin de
vivienda
Hipotecario organizaciones
intermedias,
muchas
Nacional
veces, cooperativas o sindicales. Hasta
octubre de 1968, se concentraban casi
en su totalidad, en las zonas urbanas de
Buenos Aires y en la Capital. Desde
octubre de 1968 en adelante, se
distribuyen por todo el territorio
nacional. La cantidad se incrementa
122

notablemente desde esa fecha, ya que se
pone en marcha el Plan Federal de
Vivienda.
Creacin,
Consejo
Afectan
a
diversas
universidades
remodelacin y Nacional de nacionales, en especial las del interior.
reparacin de Educacin
Las convocatorias se realizan para
escuelas,
Tcnica
y construir centros, facultades, y otras
talleres
diferentes
dependencias universitarias La mayora
educativos
y Universidad de las obras se destinan a la creacin y
centros
es
ampliacin
de
escuelas
tcnicas
universitarios
Nacionales
distribuidas por todo el pas.
Fuente: Elaboracin propia en base al Boletn Oficial, aos 1967

a 1974.
Cuadro 3: Empresas mixtas y privadas creadas entre

1967 y 1975 con fuerte apoyo estatal
Empresa
Rama
Industria
Aluminio
Argentino SA
(Aluar)
Propulsora
Siderrgica SA
Siderurgia
Siderrgica
Integrada
Siderurgia
Siderurgia
Propiedad
del
Capital
Privado
Nacional
Privado
Extranjero
(aunque
considerado
nacional por
la legislacin
vigente)
Estatal (el
proyecto de
123
Empresa/Grupo
Econmico
FATE
TECHINT
No corresponde
Ana Castellani
(SIDINSA)
Alto Paran SA
Celulosa Puerto
Piray
Papel del
Tucumn SA
Papel Prensa SA
Papel Misionero
SA
Alcalis de la
Patagonia (Alpat)
Celulosa
papel
Celulosa
papel
Celulosa
papel
Celulosa
papel
Celulosa
papel
Qumica
y
y
y
y
y
Petroqumica
Baha
Blanca
Petroqumic
a
Ipako SA
Petroqumica Ro
Tercero
Petroqumic
a
Petroqumic
a
Petroqumic
a
Petroqumica
General Mosconi
Petroqumic
a
Hipasam
Minera
Indupa
instalacin
no lleg a
concretarse)
Privada
Nacional
Privada
Nacional
Privada
Nacional
Privada
Nacional
Privada
Nacional
Mixta
(estatal/
privado)
Mixta
(estatal/priva
do)
Privada
Nacional
Privada
Extranjera
Mixta
(estatal/priva
da)
Estatal
(Asociacin
entre YPF y
DGFM)
Estatal
CELULOSA
ARGENTINA
AGEA-CLARIN
MAGNETTO
BRIDAS
AGEA-CLARIN
MAGNETTO
No corresponde
Por el sector
privado:
CIADASA
Por el sector
privado: CELULOSA
Y
GAROVAGLIO Y
ZORRAQUIN
GAROVAGLIO Y
ZORRAQUIN
No corresponde
No corresponde
No corresponde
No corresponde
Fuente: Elaboracin propia en base a Rougier (2004) y

Schvarzer (1996).
Cuadro 4: Objetivos e incentivos promocionales para

el sector siderrgico establecidos entre 1967 y 1975
Objetivos
Incentivos promocionales
124

Alcanzar el
autoabastecimiento de
productos
semielaborados y
elaborados
Crear una
capacidad de
produccin superior a
la demanda interna
Conservar el poder
de decisin nacional en
el sector.
Participacin del Estado en el capital de las

empresas, a requerimiento de las mismas.
Concesin de lneas especiales de
crditos, avales y garantas.
Diferimiento del pago (por 10 aos, sin
inters) de diversos impuestos (a las ganancias,
al capital, al patrimonio neto).
Deduccin de las sumas invertidas por los
inversores privados en el monto imponible del
impuesto a las ganancias.
Fuente: Elaboracin propia en base a Schvarzer (1978).
Cuadro 5: Grandes empresas industriales que

registran participacin estatal minoritaria en el
paquete accionario hacia 1974/1975 (% de
participacin y sector de actividad en que operan)
Empresas
Schcolnik
Odol
Massuh
Ipako
Noel
Cuareta Volcan
Bagley
Federal
Perkins Argentina
Acindar
Santa Rosa
Electroclor
Ca. Naviera Prez
Companc
Tamet
Astarsa
Canale
Colorn
Sector de
actividad
Papel
Qumica
Celulosa y papel
Petroqumica
Alimentos y bebidas
Metalrgica
Alimentos y bebidas
Qumica
Automotores
Siderurgia
Siderurgia
Petroqumica
% participacin
accionaria estatal
30.7
29.4
26.1
22.7
21.9
21.1
19.7
19.7
19.4
18.9
18.8
18.5
Petrleo
Siderurgia
Petroqumica
Alimentos y bebidas
Qumica
18.0
17.3
15.7
15.2
15.2
125
Ana Castellani
Fuente: Elaboracin propia en base a Rougier (2004), pgina
270, y Mercado, nmero especial, aos 1975 y 1976.
Cuadro 6: Empresarios que ocuparon cargos

directivos en el BIRA/BANADE entre 1967 y 1975
Empresarios
Emilio Van
Peborg
Alberto Nougues
Empresas
Rigolleau
Funcin
Presidente
Perodo
1967-1968
Nougues
1967
Carlos Otto
Franke
Enrique
Stegmann
Rodolfo Martelli
Alejandro Llaur
Vicepresidente
2do
Director
1967-1968
Anglo Argentina
Director
1967-1968
Ducilo
1968
1968
Luis Mara
Garrasino
Arriazu
Moure y
Garrasino
Cia Naviera
Perex Companc
Bridas
Presidente
Vicepresidente
1ro
Director
Presidente
1969-19701971
1969
Carlos Perez
Companc
Alejandro
Bulgheroni
Enrique Patrn
Costas
Jorge de Carli
Horacio Paolini
Luis Montemuri
Florencio Casale
San Martn del

Tabacal
Vialco
Paolini
La Cantbrica
Fabril Casale
Vicepresidente
1ro
Director
Vicepresidente
Vicepresidente
Director
Director
1968
1969 -1970
1971
1974-1975
1973-1974
1974-1975
Fuente: Elaboracin propia en base a Rougier (2004), Segunda

Parte.
126
Cuadro 7: Evolucin del perfil sectorial de la cpula

empresaria. Aos seleccionados
Sector de
Actividad
Industria
1966
1969
1972
1975
Cantidad de
empresas
% Ventas
93
89.0
90.5
5
89
84.2
82.9
5.8
89
85.8
92.8
4.4
86
87.4
(300.8)
(0.5)
0
-
4
2.3
4.1
10.5
5
3.2
2.3
2.9
2
1.5
(9.7)
(0.9)
0
-
0
-
0
-
2
1.1
46.6
6.1
2
10.5
9.1
4.3
5
12.1
10.4
5
4
9.1
1.6
0.7
5
6.3
215.7
4.8
% Utilidades
Rentabilidad s/
Ventas
Servicios
Cantidad de
empresas
% Ventas
% Utilidades
Rentabilidad s/
Ventas
Comercio
Cantidad de
empresas
%
Ventas
% Utilidades
Rentabilidad s/
Ventas
Petrleo
Cantidad de
empresas
%
Ventas
% Utilidades
Rentabilidad s/
Ventas
Construccin
Cantidad de
empresas
127
Ana Castellani
% Ventas
% Utilidades
Rentabilidad s/
Ventas
Rentabilidad
cpula
Total Cpula
0.6
0.5
4
4.9
96*
1.4
2.7
11.1
5.9
100
2
3.3
6.9
4.1
100
3.9
148.2
5.3
0.1
100
*Nota: Para el ao 1966 los ranking disponibles slo registran 96

empresas privadas, las 4 que faltan para completar la muestra
de 100, eran estatales, y por ende quedaron deliberadamente
excluidas del panel.
Fuente: Elaboracin propia en base a los ranking empresarios
presentados en Panorama de la Economa Argentina y Prensa
Econmica, aos 1967,1970, 1973 y 1976.
Cuadro 8: Evolucin del perfil de las fracciones

industriales ms relevantes de la cpula empresaria.
Aos seleccionados
Rama de la Industria
Alimenticia
Cantidad
% Ventas
% Utilidades
Rentabilidad s/ Ventas
Qumica y
Petroqumica
Cantidad
% Ventas
% Utilidades
Automotriz
Cantidad
% Ventas
% Utilidades
196
6
196
9
197
2
1975
23
23
18.1 17.1
15.7 16.3
4.3
5.6
23
17.9
26.0
6.0
25
18.6
21.9
0.2
14
16
9.0
8.5
10.1 11.2
0
5.50 7.8
16
9.3
17.3
14
8.7
267.7
7.7
4.3
10
9
10
24.9 22.9 22.5
21.4 22 (4.5)
4.2
128
5.6
(0.8)
11
20.4
(1713
.2)
(11.7)

Siderurgia
Cantidad
% Ventas
% Utilidades
Rentabilidad Sector
Industrial
Rentabilidad cpula
10
7.4
11.1
7.4
5
7
7.0
8.1
6.8
5.8
7
8.1
12.5
6.3
4.4
8
13
358.5
3.8
(0.5)
4.9
5.9
4.1
0.1

Econmica, aos 1967,1970, 1973 y 1976.
Cuadro 9: Evolucin del perfil de la cpula

empresaria segn el origen de capital de las firmas.
Aos seleccionados
Tipo de Empresa
segn origen del
capital
Nacionales
Cantidad
% Ventas
% Utilidades
Extranjeras
Cantidad
% Ventas
% Utilidades
Total cpula
1966
1969
1972
1975
44
33.9
33.8
41
30
34.9
38
27.9
37.3
44
41.1
907.2
52
66.1
66.2
96
59
70
65.1
100
61
70.8
59.8
100
56
58.9
(807.2)
100

Econmica, aos 1967,1970, 1973 y 1976.
129
Ana Castellani

empresaria segn la forma de organizacin de la
propiedad del capital. Aos seleccionados
Tipo de Empresa
GL
Cantidad
% Ventas
% Utilidades
CE
Cantidad
% Ventas
% Utilidades
ET
Cantidad
% Ventas
% Utilidades
ELI
Cantidad
% Ventas
% Utilidades
Rentabilidad cpula
Total Cpula
1966
1969
1972
1975
16
16.10
22.30
6.60
22
19.9
20.1
5.9
20
18.6
24.6
5.5
29
31.6
804.0
3.6
18
35.8
35.6
4.70
28
41.2
33.9
4.8
32
43.1
29.3
2.8
23
30.1
(951.5)
(4.4)
34
30.3
30.6
4.8
31
28.8
31.2
6.3
29
27.7
30.5
4.5
33
28.8
144.2
0.7
28
17.8
11.5
3.1
4.9
96
19
10.1
14.8
8.6
5.9
100
18
9.3
12.7
5.6
4.1
100
15
9.5
103.2
1.5
0.1
100

Econmica, aos 1967,1970, 1973 y 1976.

empresaria segn la vinculacin de las firmas con las
actividades propias del complejo econmico estatalprivado. Aos seleccionados.
Complejo estatal-privado
1966
1969
1972
1975
Vinculadas*
Cantidad
% Ventas
% Utilidades
8
6.4
9.4
12
8.8
11.4
11
10.3
14.1
17
18.7
626.9
7.0
7.6
5.6
4.7
130

No vinculadas
Cantidad
% Ventas
% Utilidades
Rentabilidad cpula
Total Cpula
88
93.6
90.6
4.6
4.9
96
88
91.2
88.6
5.7
5.9
100
89
89.7
85.9
3.9
4.1
100
83
81.3
(526.9)
(0.9)
0.1
100
* Nota: Se consideran empresas vinculadas al complejo a

aquellas que cumplen al menos uno de los siguientes requisitos:
a) forman parte de un emprendimiento econmico mixto o
fuertemente promocionado por el Estado; b) son beneficiarias
del rgimen de promocin industrial a nivel nacional en
proyectos de gran envergadura en ramas estratgicas
(siderrgica, petroqumica, cemento o pasta de papel); c) son
proveedoras o contratistas de las reparticiones y/o empresas
pblicas, o d) adquieren en las empresas estatales el grueso de
los insumos clave para la produccin.
Econmica, aos 1967,1970, 1973 y 1976.
Cuadro 12: Perfil de las firmas pertenecientes a la

fraccin vinculadas al funcionamiento del complejo
econmico estatal-privado en 1975
Empres
a
Sector/ra
ma de
actividad
Tipo
de
Empre
sa
Grupo al
que
pertenece
Percepcin
de
beneficios
promocion
ales entre
1966 y
1975
131
Formas de
vinculaci
n con el
complejo
econmico
estatalprivado
Organismo/emp
resa pblica
vinculada
Ana Castellani
Acindar
Industria
siderrgic
a
GL
Benito
Roggio
Construcc
in
GL
Bridas
Petrleo
GL
Celulos
a
Argenti
na
Industria
celulsica
GL
Corcem
ar
Industria
cementer
a
GL
Dlmine
-Siderca
Industrial
siderrgic
a
CE
a) Rgimen
de
promocin
industrial en
sector
siderrgico
b) Crditos
a tasas
preferencial Compradora
es
de insumos
ACINDAR
SOMISA
otorgados
elementales
por el
al Estado.
BIR/BANAD
E
c)
Participaci
n estatal en
el paquete
accionario
de la firma.
Construcci
ROGGIO
Sin datos.
n Obra
DNV
Pblica
Proveedora
YPF y Gas del
insumos
BRIDAS
Sin datos.
Estado
Construcci
DNV
n Pblica
Rgimen de
Promocin
CELULOSA
Perteneciente a rama
Industrial
ARGENTIN
estratgica del complejo
en el sector
A
fuertemente promocionada
celulosa y
papel.
Rgimen de
promocin
CORCEMA
industrial en
R
el sector
cementero
Compradora
de insumos
Crditos y
claves al
garantas
SOMISA
Estado.
otorgados
TECHINT
Vendedora
por el
de
BIR/BANAD
YPF
productos a
E
empresas
pblicas
132
Industria
Electroc
petroqum
lor
ica
GL
a)
Participaci
n estatal en
el paquete
accionario
de la firma.
CELULOSA b)
ARGENTIN Participaci
A
n
promociona
da en la
concrecin
de un polo
de
desarrollo.
Promocin
industrial
sector
petroqumic
o, vinculada
a un
emprendimi
ento
fuertemente
promociona
do por el
Estado.
Compradora
de insumos
MACRI
Construcci
n Obra
Pblica
Impresit
Construcc
in
Loma
Negra
Industria
cementer
a
GL
LOMA
NEGRA
Minetti
y Ca.
Industria
cementer
a
ELI
No
correspond
e
Panedile
Construcc
in
ET
Pasa
Industria
petroqum
ica
GL
ET
No
correspond
e
No
correspond
e
Sin datos.
Rgimen de
promocin
industrial en
el sector
cementero
a) Rgimen
de
promocin
industrial en
el sector
cementero.
b) Crditos
para activos
fijos
otorgados
por el
BIR/BANAD
E.
Sin datos.
Rgimen
promocin
industrial
para el
sector
petroqumic
o
133
PBB
DGFM YPF
DNV
Construcci
n Obra
Pblica
Promocin
Industrial
sector
petroqumic
o.
Compradora
de insumos
elementales
DNV
DGFM- YPF
Ana Castellani
a empresas
pblicas
Ca.
Naviera
Prez
Compan
c
Petrleo
GL
PREZ
COMPANC
Propuls
ora
Siderr
gica
Industria
siderrgic
a
Sade
Construcc
in
GL
PEREZ
COMPANC
(a partir de
1975)
Siemens
Industria
electrnic
a
CE
SIEMENS
TECHINT
Techint
Construcc
in
CE
CE
TECHINT
a)
Participaci
n estatal en
el paquete
accionario.
b) Crditos
y garantas
otorgados
por el
BIR/BANAD
E
a) Empresa
creada
como
proyecto
promociona
do.
b) Crditos
para activos
fijos
otorgados
por
BIR/BANAD
E
Garantas
otorgadas
por el
BIR/BANAD
E
Proveedora
insumos
claves
Pertenecien
te a rama
estratgica
del
complejo
fuertemente
promociona
da
Compradora
de insumos
claves al
Estado
YPF-Gas del
Estado
SOMISA
Construcci
n Obra
Pblica
DNV
Sin datos.
Proveedora
de bienes a
empresas
del Estado
ENTEL
Garantas
otorgadas
por el
BIR/BANAD
E
Construcci
n Obra
Pblica
DNV
Fuente: Elaboracin propia en base a diversas fuentes primarias

y secundarias: Anuarios de la DNV, Anuarios del BANADE,
Revista Prensa Econmica, Rougier (2004), Schvarzer (1978 y
1996), Azpiazu y Basualdo (1990), Acevedo et al (1990) y
Basualdo (2006).
134
Bibliografa
Fuentes
Revistas especializadas
Carreteras, Revista de la Asociacin Argentina de
Carreteras, aos 1966 a 1973, Biblioteca de la Facultad de
Ingeniera de la UBA
135
Ana Castellani
Construcciones, Revista de la Cmara Argentina de la

Construccin, aos 1966 a 1973, Biblioteca Tcnica del
Ministerio de Economa
Panorama de la Economa Argentina, aos 1966 a 1969,
Biblioteca del Ministerio de Economa y Biblioteca
Nacional
Mercado, aos 1969 a 1989, Biblioteca del Ministerio de
Economa
Prensa Econmica, aos 1975 a 1989, Biblioteca del
Gua de Sociedades Annimas, varios nmeros,
Biblioteca del rea de Economa y Tecnologa de la
FLACSO
Documentos oficiales
Anuario Direccin Nacional de Vialidad, aos 1966 a
1972, Biblioteca de la Direccin Nacional de Vialidad
Anuario del Banco Hipotecario Nacional, aos 1966 a
1972, Biblioteca del Banco Hipotecario Nacional
Banco Central de la Repblica Argentina: Sistema de
cuentas del Producto e Ingreso de la Argentina, varios
aos, Biblioteca del BCRA
Boletn Oficial, aos 1967 a 1969, Biblioteca Legal del
Informe Anual del Instituto Nacional de Estadstica y
Censos, varios nmeros, Biblioteca del INDEC
Informe Econmico, Ministerio de Economa, Biblioteca
del Ministerio de Economa.
Bibliografa
Acevedo, Manuel, Basualdo, Eduardo y Khavisse,
Miguel (1990); Quin es quin? Los dueos del poder
econmico (Argentina, 1973-1987), Buenos Aires, Editora
12/Pensamiento Jurdico.
136
Azpiazu, Daniel y Basualdo, Eduardo (1990); Cara y

contracara de los grupos econmicos. Estado y promocin
industrial en la Argentina, Buenos Aires, Cntaro.
Basualdo, Eduardo (2006); Estudios de Historia
Econmica Argentina desde mediados del siglo XX a la
actualidad, Buenos Aires, FLACSO-Siglo XXI.
Castellani, Ana (2004); Gestin econmica liberalcorporativa y transformaciones en el interior de los
grandes agentes econmicos de la Argentina durante la
ltima dictadura militar en Alfredo Pucciarelli (coord.);
Empresarios,
tecncratas
y
militares.
La
trama
corporativa de la ltima dictadura, Buenos Aires, Siglo
XXI.
Castellani, Ana (2006a); Los ganadores de la dcada
perdida. La consolidacin de las grandes empresas
privadas privilegiadas por el accionar estatal. Argentina
1984-1988, en Alfredo Pucciarelli (coord.); Los aos de
Alfonsn. El poder de la democracia o la democracia del
poder?, Buenos Aires, Siglo XXI.
Castellani, Ana (2006b); Estado, Empresas y
Empresarios. La relacin entre intervencin econmica
estatal, difusin de mbitos privilegiados de acumulacin y
desempeo de las grandes firmas privadas. Argentina
1966-1989, Tesis de Doctorado en Ciencias Sociales,
Universidad de Buenos Aires, octubre.
Castellani, Ana (2007); La relacin entre intervencin
estatal y comportamiento empresario. Herramientas
conceptuales para pensar las restricciones al desarrollo en
el caso argentino, en Papeles de Trabajo, ao 1, nro. 1,
IDAES,
http://www.idaes.edu.ar/papelesdetrabajo/paginas/Docume
ntos/CASTELLANI.pdf
Ferrucci, Ricardo (1986); La promocin industrial en la
Argentina, Buenos Aires, Eudeba.
137
Ana Castellani
Khavisse, Miguel y Piotrkowski, Juana (1973); La

consolidacin hegemnica de los factores extranacionales.
El caso de las cien empresas industriales ms grandes, en
CONADE, El desarrollo industrial en la Argentina:
sustitucin de importaciones, concentracin econmica y
capital extranjero (1950-1970); Buenos Aires, mimeo.
Rougier, Marcelo (2004); Industria, finanzas e
instituciones en la Argentina. La experiencia del Banco
Nacional de Desarrollo, 1967-1976, Buenos Aires,
Universidad Nacional de Quilmes Editorial.
Rougier, Marcelo y Fiszbein, Martn (2006); El fracaso
de un proyecto econmico. El gobierno peronista de 19731976, Buenos Aires, Manantial.
Schvarzer, Jorge (1978); Estrategia industrial y
grandes empresas: el caso argentino, Desarrollo
Econmico, nro. 71, octubre-diciembre, Buenos Aires.
Schvarzer, Jorge (1979); Empresas pblicas y
desarrollo industrial en Argentina, Economa de Amrica
Latina, nro. 3, Mxico.
Schvarzer, Jorge (1987); Promocin Industrial en la
Argentina. Caractersticas, evolucin y resultados, Buenos
Aires, CISEA.
Schvarzer, Jorge (1996), La industria que supimos
conseguir, Buenos Aires, Planeta.
138

4CastellaniH Industria2008

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H-industria, nro. 2, ao II, 1er.

La ampliacin del complejo econmico estatalprivado

Este concepto fue acuado por Jorge Schvarzer (1979) y en su

H-industria, nro. 2, ao II, 1er. semestre 2008

diferentes gobiernos que se sucedieron durante esos aos

la idea de reorientar la intervencin estatal para favorecer,

Entendidos como espacios en donde las empresas privadas

H-industria, nro. 2, ao II, 1er. semestre 2008

Uno de los principales argumentos esgrimidos por las

operan en los diferentes submercados que conforman la

Para un tratamiento detallado de estas cuestiones, consultar Vitelli

H-industria, nro. 2, ao II, 1er. semestre 2008

Segn los datos que se desprenden de las entrevistas realizadas a

Con respecto a los restantes rubros especificados, es

H-industria, nro. 2, ao II, 1er. semestre 2008

de menores dimensiones y costos (tales como la creacin

beneficios tendientes a estimular las exportaciones

Para resaltar la continuidad propia del perodo en esta materia, cabe

H-industria, nro. 2, ao II, 1er. semestre 2008

y contradiciendo los mismos lineamientos eficientistas

La intencin de este nuevo cuerpo legislativo era la de

Es interesante sealar que algunas empresas privadas de capital

H-industria, nro. 2, ao II, 1er. semestre 2008

anterior y se acrecentaron los incentivos a las

Por ejemplo, entre las nuevas disposiciones se estableca que el

intervencin tendientes a promocionar la actividad

En este sentido, Rougier y Fiszbein (2006) sealan que hacia

H-industria, nro. 2, ao II, 1er. semestre 2008

Durante los aos de Ongana, los principales

de capital privado nacional pertenecientes a los grupos

Retomando la descripcin de Schvarzer (1999), Este complejo abarca

H-industria, nro. 2, ao II, 1er. semestre 2008

valores constantes del costo de instalacin previsto

Un anlisis exhaustivo del caso se encuentra en Azpiazu y Basualdo

En la resolucin de estos conflictos tuvo una

H-industria, nro. 2, ao II, 1er. semestre 2008

Techint, que se haba puesto en marcha en 1969 al amparo

Los conflictos por los precios diferenciales pagados por SOMISA a

de ceder una parte del paquete accionario al Estado

H-industria, nro. 2, ao II, 1er. semestre 2008

peronista (1973-1975) en donde, ms all de las

Para un anlisis pormenorizado de cada una de estas etapas es

de financiar inversiones fijas de las empresas. Tambin se

H-industria, nro. 2, ao II, 1er. semestre 2008

sector pblico. En un contexto en donde la orientacin de

ellos es el rgimen de prstamos para financiar las ventas

En la misma lnea de interpretacin se orienta el anlisis que realiza

H-industria, nro. 2, ao II, 1er. semestre 2008

convirti en un rgano demasiado propenso a atender las

financiacin dirigida a las empresas constructoras de

Entre las empresas que ingresaron a este rgimen durante el perodo

H-industria, nro. 2, ao II, 1er. semestre 2008

ya que ahora no slo haba aumentado su cartera de

respondiendo durante el perodo en cuestin a las

Al respecto, consultar Rougier (2004), p. 233.

H-industria, nro. 2, ao II, 1er. semestre 2008

acompaados de una mejora en la calidad de la

produccin de alimentos y bebidas y a la fabricacin de

Un anlisis exhaustivo de este proceso se encuentra en Khavisse y

H-industria, nro. 2, ao II, 1er. semestre 2008

en el pas desde haca varias dcadas vinculadas al

generacin de ventas y utilidades totales) se fueron

H-industria, nro. 2, ao II, 1er. semestre 2008