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www.ocu.org/inversores
fincas y casas
La respuesta independiente
a su inversin
Sgue
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n
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OCU
k.com/
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nos en F
NTAS
PREVISIN DE PRECIOS Y VE
SCAPACITADOS
COMUNIDADES: OBRAS Y DI
ALQUILER
5% DE RENTABILIDAD POR
MUEBLES: IRPF
LOS IMPUESTOS DE SUS IN
L ALQUILER
gARANTIZAR EL COBRO DE
ANLISIS URBANSTICO
TERUEL
Y ACTUALIZACIONES DE PRECIOS Y CONSEJOS PARA CCERES, CARTAGENA Y MADRID
EDITORIAL
Alquiler apaado
para hacer
balance, pero hasta el
momento los efectos de la
reforma de los alquileres de 2013
brillan por su ausencia. Por una
parte, en los precios: hasta marzo
de 2014, el precio medio de las rentas cay un 4,4% anual segn Fotocasa. Un porcentaje similar al 4,9%
reflejado en junio de 2013, antes de
la reforma. Las rentas continan su
correccin, ms lenta que la de los
precios de venta, al margen de los
cambios legales.
n es pronto
OCU Ediciones S.A. Queda prohibida la reproduccin total o parcial de cualquier trabajo, su tratamiento informtico, la transmisin por cualquier forma o medio, ya sea electrnico, mecnico o por fotocopia, sin el permiso previo y por escrito del editor. Editor responsable: Juanjo Montanary. Imprime PRINTERMAN Industria Grfica S.A. Suscripcin a Fincas y
Casas: pago mensual: 6,23; pago bimestral: 12,45. Telfono directo para suscripciones: 902 300 188 y 913 009 154 de lunes a viernes de 9:00 a 16:00. Tambin puede enviar un
e-mail a informacion@ocu.org Atenderemos sus consultas jurdicas relacionadas con temas de consumo en los telfonos 913009151 y 902119479 de lunes a viernes de 9:00 a 18:00.
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FyC
Gestin de inmuebles
NOTICIAS BREVES
ANLISIS URBANSTICO
PANORAMA INMOBILIARIO
Seales y espejismos
En las ltimas semanas se han difundido noticias optimistas sobre el consumo y el mercado de trabajo. Parece
como si la baja rentabilidad de los depsitos tradicionales y el relativo estancamiento de los precios en general
400
350
300
250
200
150
100
50
03/14
09/13
12/13
06/13
12/12
03/13
06/12
09/12
03/12
09/11
12/11
03/11
06/11
09/10
12/10
03/10
06/10
12/09
Gestin de inmuebles
NOTICIAS BREVES
ANLISIS URBANSTICO
PANORAMA INMOBILIARIO
Mercado hipotecario
Mejores prstamos hipotecarios tipo variable (a 25aos; vivienda principal; mayo 2014)
Entidad
Contacto
Isantander
902 303 308
TAE
(%) (2)
2,80
Cuota
mensual (3)
692,73
Evo Banco
Euribor + 2,10
0,00
0,00
2,92
701,99
Uno-e.com
Euribor + 2,10
0,00
0,00
2,94
703,54
Euribor + 1,99
0,00
0,00
3,40
738,92
Open Bank
Euribor + 2,50
1,00
0,00
3,42
740,52
Euribor + 2,10
0,00
0,00
2,78
691,97
Deutsche Bank
Euribor + 2,15
0,60
0,50
2,93
702,76
Euribor + 1,99
0,00
0,00
3,00
708,20
Euribor + 2,40
0,50
0,50
3,12
717,57
(1) Comisiones: A. Apertura; C. D. Compensacin por desistimiento; (2) Para calcular la TAE se aplica el tipo inicial, que vara en cada entidad, y
el euribor de abril 2014 (0,604%) y se tienen en cuenta todos los gastos; se trata de una TAE suponiendo que el tipo de referencia se mantiene en
losvalores actuales; (3) Cuota media terica eneuros para un prstamo de 150.000euros; (4) Consulte las condiciones adicionales de este prstamo
en nuestra web www.ocu.org/inversores/inmuebles > Mercado hipotecario, o a travs de nuestra Asesora (913 009 140).
Gestin de inmuebles
NOTICIAS BREVES
ANLISIS URBANSTICO
PANORAMA INMOBILIARIO
Acciones y fondos
La Bolsa est optimista
Los fondos del sector constructor e inmobiliario, que
invierten en acciones, siguen acumulando ganancias
en 2014. El Robeco Properties Equities DEUR lider los
beneficios en marzo y abril, con un rendimiento positivo
del 3,4%, algo menos que el 3,9% que se ha revalorizado el sector inmobiliario a nivel global. Las ganancias
de este sector a nivel europeo han sido algo menores
(+1,1%), de ah que los fondos que invierten en este
mbito se hayan conformado con menores beneficios.
Es el caso del Axa Aedificandi AC (+2,4%) y del ING (L)
Invest European Real State Cap Euro (+1,1%). Por su
parte, el Ibercaja Sector Inmobiliario, aunque en verde,
se sita a la cola en este bimestre (+0,3%). Seguimos
creyendo que las dificultades que asolan a estos sectores,
muy arriesgados, son grandes y preferimos mantenernos
alejados de estos fondos, todos con consejo de venta.
45
40
35
30
25
20
15
10
5
0
2009
2010
2011
2012
2013
2014
La mexicana Homex ha acabado acogindose al rgimen de quiebras del pas, al igual que su competidora
Geo. La cotizacin est suspendida y los acreedores
estudian el plan de liquidacin de las deudas. El pas
necesita cientos de miles de viviendas y Homex sabe
cmo hacerlo, pero creemos que, en el mejor de los
casos, pasarn variosaos hasta que pueda recuperar su actividad normal. En esas circunstancias hemos
optado por sacar a la empresa, con consejo de venta
desde hacemeses, de nuestra seleccin, aunque seguiFyC
remos de cerca la evolucin futura.
Precio
Bolsa
Riesgo
8/05/2014 (1)
59,18 EUR Madrid
****
31,20 EUR Madrid
****
0,56 AUD Sdney
***
0,66 EUR Miln
***
7,17 EUR Madrid
****
79,50 EUR Bruselas
***
16,41 EUR Madrid
****
15,92 EUR Madrid
***
12,91 USD Nueva York ****
63,41 EUR Pars
****
27,69 USD Nueva York ****
4,87 EUR Madrid
****
42,70 EUR Pars
****
1,10 EUR Madrid
****
54,60 EUR Pars
**
Comentario
Consejo
vender
conservar
conservar
vender
vender
vender
vender
conservar
conservar
vender
comprar
vender
conservar
vender
conservar
(1) Indicador de riesgo: cuanto ms alto sea el nmero de asteriscos (de 1 a 5), ms elevado ser el riesgo asociado a la accin.
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NOTICIAS BREVES
URBANISMO Y CONSTRUCCIN
ANLISIS URBANSTICO
PANORAMA INMOBILIARIO
E = 60 cm
C1 = 30 cm
n = 10 cm
C2 = 40 cm
A = 70 cm
seccin tiro = 20 20 cm
C2
C1
Gestin de inmuebles
GESTIN PATRIMONIAL
NOTICIAS BREVES
ANLISIS URBANSTICO
PANORAMA INMOBILIARIO
Venta (1)
Alquiler (2)
Rentabilidad (3)
110.000
120.000
115.000
145.000
80.000
115.000
345
345
345
430
260
430
2,8%
2,5%
2,6%
2,6%
2,8%
3,3%
(1) Eneuros, precios medios estimados de venta sin gastos ni impuestos, para vivienda equiparable de 90 m. (2) Renta bruta mensual
media eneuros para alquileres en la zona en viviendas equiparables.
(3) Rentabilidad anual neta estimada antes de impuestos.
Para plazas de garaje se pueden obtener rentabilidades algo superiores, sobre todo en la zona del Campus
Universitario y en el Casco Antiguo, pero apenas superan el 4,5% y no pensamos que justifiquen un consejo
de compra.
Distrito
Precio medio
de venta, euros/m2
Alquiler medio
mensual, euros/m2
Precio mximo
recomendable, euros/m2
Salamanca
Centro
Chamartn
Salamanca
Moncloa
Centro
Hortaleza
Chamber
Chamartn
Retiro
Moncloa
5.900
3.600
3.400
4.800
3.150
3.650
3.900
4.500
3.400
3.550
4.200
14
12
12
12
12
11
11
11
11
11
11
2.500
2.200
2.200
2.200
2.200
2.050
2.050
2.050
2.050
2.050
2.050
Se muestran los barrios con precios medios de alquileres ms caros en el primertrimestre de 2014.
Consejo
vender
vender
vender
vender
vender
vender
vender
vender
vender
vender
vender
FyC
Gestin de inmuebles
NOTICIAS BREVES
ANLISIS URBANSTICO
PANORAMA INMOBILIARIO
a ciudad
Vaya si existe
Damos fe no solo de que Teruel existe, como dice el
dicho, y cuenta con una poblacin de ms de 35.000
habitantes, sino de que se trata de una pequea ciudad que merece la pena conocer. Uno de sus tradicionalespuntos dbiles, la comunicacin, ha mejorado en
los ltimosaos. Zaragoza y Valencia estn accesibles
por autova, y es posible que la comunicacin ferroviaria
tambin mejore sustancialmente en los prximosaos
si prosigue el desarrollo del eje Mediterrneo- Cantbrico. Recientemente se instal en sus proximidades,
en Caud, un aerdromo internacional, gracias a las
buenas condiciones del entorno. No genera trfico areo
de personas pero s ha puesto a esta capital en el mapa
europeo.
La encuesta
Destacamos a continuacin las principales conclusiones
de la encuesta telefnica a 360 residentes de Teruel,
mayores de edad, realizada en marzo de 2014. Un 86%
de encuestados vive en rgimen de propiedad, por
encima de la media nacional (79%). Llama la atencin
que cuatro de cada diez encuestados es propietario de
una segunda vivienda, tanto en la misma ciudad como
en la provincia. De esas segundas viviendas solo un 10%
se destina a alquiler. Un 20% estn vacas y el resto
son para uso propio o de los hijos. En los prximosaos
un 7% de encuestados tiene intencin de comprar un
inmueble, y solo un 2% tiene intencin de vender. Un
4% va a alquilar como inquilino.
Atractivo turstico
Desarrollo pendiente
El llamado turismo romntico
parece dar frutos, a juzgar por las
numerosas ampliaciones de hoteles que estn en marcha, dentro de
unas cifras absolutas limitadas, lgicamente. La ciudad cuenta con un
8|OCU FINCAS Y CASAS
Parques
51
Centros deportivos
50
29
42
Limpieza
0%
10%
31
29
25
Centros culturales
21
35
36
Centros de mayores
23
37
34
Plazas aparcamiento
35
31
20%
20
27
30%
40%
44
50%
60%
70%
80%
90% 100%
Gestin de inmuebles
NOTICIAS BREVES
Cuestiones puntuales
Dos de cada tres turolenses son partidarios de peatonalizar completamente el centro. Los vecinos afectados no
se oponen, pero querran alguna compensacin por las
limitaciones de uso que supone utilizar el barrio para
numerosas fiestas populares. Adems, piden que se
solucionen dos situaciones actualmente paralizadas: la
remodelacin de la Plaza de la Marquesa y la puesta en
funcionamiento del Centro de ocio de la plaza Domingo
Gascn. Hay consenso en que el mejor activo de la ciudad es el turismo. Lamitad de los encuestados creen
que el desarrollo futuro de la capital pasa por la carretera de Valencia, mientras que otro 30% apuesta mejor
por la zona Norte (Universidad). Dos de cada tres ven
bien que en el nuevo desarrollo del Polgono Sur se haya
mezclado la VPO con promociones de vivienda libre:
valoran el equilibrio del barrio por encima de que puedan existir bloques cercanos y similares con grandes
diferencias de precio entre ellos.
ANLISIS URBANSTICO
PANORAMA INMOBILIARIO
citadas, especialmente en instalaciones deportivas, escolares y parques. La zona nueva del Polgono Sur rene
un 50% de preferencias, aunque est menos cntrica.
Algo menos valorados resultan las zonas de El Carmen y San Len (34% de preferencias), con ms carencias en dotaciones culturales, centros para mayores
y aparcamiento, y San Julin El Arrabal (34%), con
escasez de instalaciones deportivas.
Zonas preferidas
Como ciudad de tamao reducido, las distancias y fronteras entre barrios son cortas, pero estn bien definidas. El Ensanche es el barrio que ms preferencias
obtiene para vivir, un 81%. Destaca por sus dotaciones
sanitarias, el transporte y los centros para mayores. Le
sigue el Nuevo Ensanche (68%), que mejora al anterior
en parques y en limpieza. La Fuenfresca (63%) cuenta
con unifamiliares de VPO y destaca en varios aspectos:
dotaciones escolares, sanitarias, deportivas, parques y
aparcamiento. El Centro tambin gusta (54%), aunque
comparativamente sale peor parado que las zonas ya
El Ensanche
El Nuevo
Ensanche
La
Las Vias
Fuenfresca Universidad
El Centro
Gestin de inmuebles
NOTICIAS BREVES
ANLISIS URBANSTICO
PANORAMA INMOBILIARIO
2100
1900
1700
1500
1300
1100
900
2013
2012
2011
2010
2009
2008
2007
2006
700
Plazas de garaje
En Teruel las necesidades de aparcamiento son menores
que en otras capitales. Un 12% de encuestados nece-
Zonas
Venta (1)
Alquiler (2)
Rentabilidad (3)
Centro
San Julin
El Arrabal
El Ensanche
El Carmen
san Len
La Fuenfresca (4)
136.000
132.000
345
430
2,4%
3,1%
130.000
105.000
345
430
2,5%
3,9%
105.000
Conclusin
No prevemos una revalorizacin significativa de los
precios en la ciudad de Teruel y con las rentabilidades
esperadas por alquiler no aconsejamos la adquisicin
FyC
de viviendas ni de garajes para inversin.
Venta (1)
Alquiler (2)
Rentabilidad (3)
Los Dolores
San Gins
PoL. Santa Ana
Ciudad Jardn
Barrio Peral
Alameda
Casco Antiguo
Nueva Cartagena
Ensanche
Santa Luca
98.500
91.000
113.000
106.000
105.500
107.500
131.000
107.500
108.500
108.500
515
430
515
430
430
430
515
430
430
430
5,0%
4,5%
4,4%
3,9%
3,9%
3,8%
3,8%
3,8%
3,8%
3,8%
FyC
Gestin de inmuebles
NOTICIAS BREVES
ANLISIS URBANSTICO
PANORAMA INMOBILIARIO
n 2013 alquil una vivienda por 10meses a unos estudiantes por 450euros almes. En julio y agosto estuvo
vaca, a mi disposicin. Los gastos pagados son 1.000euros de la reparacin de fachada de la vivienda y
2.400 de comunidad, luz, gas, IBI, basuras y seguro. El piso lo adquir por 150.000euros y el valor catastral
es de 37.000 (7.900 del suelo y 29.100 de la construccin). Cmo lo declaro en el IRPF?
Renta imputada
Seleccione la casilla 46 del Programa
PADRE, y en la ventana siguiente
rellene los datos solicitados (porcentaje de titularidad) y elija en la
casilla Uso o destino, el nmero3
(A disposicin de sus titulares y
arrendado). Como ha dispuesto
del piso en dosmeses debe declarar por la renta imputada. Abra esa
casilla e indique NO en la casilla Inmuebles a disposicin del
contribuyente, y al mismo tiempo
destinados a otros usos. Ponga el
valor catastral y seale si ha sido
revisado o no (pinche en Ayuda si lo
desconoce). Por ltimo indique los
das en que el inmueble estuvo a su
disposicin (62 das de losmeses de
Julio y Agosto).
Ingresos y gastos
A continuacin abra la casilla Rendimiento neto Reducido. Aparecer otra pantalla, en la que deber
elegir la tercera opcin (Otros rendimientos distintos de los anteriores). Sus ingresos por alquiler no
tienen derecho a la reduccin por
Amortizacin
Pa ra sa ber la a mor t i zac in
anual primero calcule el valor de
adquisicin de la construccin,
prorrateando el coste de adquisicin satisfecho entre los valores catastrales del suelo y de la
construccin. Obtendr un total
de 117.972,93 euros ((150.000
En expansin
Valdebebas, al Norte de Madrid,
es un barrio de viviendas de nueva
creacin que parece desafiar a la
crisis. All se siguen construyendo
29.100)/37.000).
Ser este valor
el que debe usar
al ser superior
al catastral. La
amor tizacin
ascender a
3.539,19 euros
(117.972 ,93
3%) que deber
incluir junto a los
restantes gastos
por importe de
2.400 euros en
la casilla otros
gastos deducibles.
Rendimiento neto
Al incluir los gastos, el programa calcula el rendimiento neto
y lo traslada a la casilla 060. En su
caso es negativo de 2439,19euros.
Lo podr compensar con el resto de
los ingresos de su base imponible
general, como las rentas imputadas y sus rendimientos del trabajo.
Vea la explicacin en imgenes en
FyC
www.ocu.org/inversores.
Tipologa y precios
El tamao de vivienda ms frecuente en Valdebebas es de entre
OCU FINCAS Y CASAS | 11
Gestin de inmuebles
NOTICIAS BREVES
ANLISIS URBANSTICO
Conclusin
A los precios actuales Valdebebas
resulta caro, y Sanchinarro an
mucho ms, si los comparamos
con el valor de capitalizacin que
se puede conseguir con los alquileres. Las rentabilidades esperadas
resultan demasiado bajas si tenemos en cuenta el rendimiento que
puede obtener de inversiones sin
riesgo y la propia tasa de riesgo
asociada al alquiler en nuestro pas.
A los precios actuales de oferta no
recomendamos comprar vivienda
en estas zonas. Por otra parte, al
n la misma semana el INE public una cada del 26% de las ventas
de vivienda, mientras que los notarios hablaban de un incremento
cercano al 40%. Cmo entender estos datos contradictorios?
Informacin y opinin
Para no perderse en el mar de
datos, noticias y declaraciones
que rodean al mercado inmobiliario espaol hay que tener en cuenta
varios consejos:
1.- Distinguir lo que son datos de lo
que son informaciones, que pueden ser interesadas, al igual que
las opiniones de analistas, responsables de empresas, de entidades
financieras, etc. Casi nadie dice
algo sin un motivo.
2.- Hablando de datos, conocer su
origen, metodologa, periodos a
los que se refieren, etc. En materia
de compraventa de vivienda, los
modos ms fiables de contabilizar
12|OCU FINCAS Y CASAS
PANORAMA INMOBILIARIO
PRECIO Y RENTABILIDAD
PORALQUILER DE LA VIVIENDA
EN VALDEBEBAS (MADRID)
Tipologa
Notariado
INE (Registro)
60
Desfase temporal
No todas las escrituras se registran (como tampoco el 100% de las
compras se escrituran), pero esto
no afecta a los estudios de evolucin del mercado. Hay un margen
3,8%
4,0%
3,9%
3,7%
50
40
30
20
10
0
12/12
01/13
02/13
Gestin de inmuebles
NOTICIAS BREVES
Ventas deprimidas
Lgicamente, segn las cifras que
tomemos de 2013, la comparacin
con las que ahora se dan en 2014
produce un efecto u otro. Cuando
el INE dijo que en febrero de 2014
las ventas cayeron un 27,6%, mostraba una realidad que ya se vio
en el dato de diciembre de 2013
ANLISIS URBANSTICO
VIVIENDAS VENDIDAS
EN 12 MESES (1)
Fuente
Notariado
INE
2013
2014
363.797
330.382
320.049
292.634
PANORAMA INMOBILIARIO
Conclusin
Al margen de la fuente, por el
momento se siguen vendiendo
menos viviendas que en el pasado
reciente. Quedan excesos por corregir antes de que las ventas se relancen de modo estable (pgina3). FyC
protegen cada da mejor los derechos de los discapacitados en la comunidad, sobre todo si
las obras que pretenden no resultan desproporcionadas. Conviene estudiar alternativas y tratar de llegar a
acuerdos. No puede abusarse de las mayoras para restringir derechos de modo injustificado.
Batalla judicial
Los padres de un joven discapacitado por un accidente de trfico
solicitaron permiso a la comunidad
para instalar un elevador en la piscina, para hacer posible su uso por
el hijo. Se ofrecieron a costear el sistema, que poda retirarse cuando
no se usaba, pero la junta deneg la
autorizacin en agosto de 2009. Los
padres impugnaron judicialmente
el acuerdo de la junta. El juez de primera instancia les dio la razn pero
la Audiencia Provincial de Valencia
estim el recurso de la comunidad
en marzo de 2011. Finalmente, el
Tribunal Supremo zanja la cuestin
en octubre de 2013.
Ilegal y abusivo
El Supremo echa mano de la Constitucin, del cdigo civil y de los tratados internacionales para recordar
el principio de proteccin al discapacitado. Tambin considera vulnerada la propia Ley de Propiedad
Horizontal, que exige a la comu-
Si no hay ms remedio
En estos tiempos conviene reducir las obras a las estrictamente
necesarias. Hay que estudiar las
propuestas que
se presenten y
a r m a rse de
argumentos jurdicos (y econmicos) antes de
la discusin en
junta, para evitar
situaciones que,
por aprobar un
acuerdo o denegarlo, en ltimo
c a so p er jud i-
Gestin de inmuebles
GESTIN PATRIMONIAL
NOTICIAS BREVES
PANORAMA INMOBILIARIO
ANLISIS URBANSTICO
Consideramos que la bsqueda del inquilino la realizamos directamente. Si recurriramos a una agencia,
como hacen un tercio de los arrendadores, deberamos
incrementar el gasto en una mensualidad ms IVA por
cada nuevo inquilino. Si se nos va un inquilino, estimamos que ese ao dejamos de percibir tresmeses de renta
y que gastamos el equivalente a otromes de renta en
preparar la vivienda para la nueva entrada.
En caso de impago, estimamos que necesitamos iniciar una demanda de desahucio y reclamacin de rentas.
Ese ao ingresamos dosmeses de renta y gastamos
en el proceso unos 4.500euros, que en el escenario
pesimista prevemos no recuperar aunque se condene
al inquilino en costas.
Gestin de inmuebles
NOTICIAS BREVES
Rentabilidad en cincoaos
Teniendo en cuenta las previsiones de ingresos y gastos,
que reflejamos en las tablas adjuntas, calculamos la rentabilidad media anual antes de impuestos de esta inversin a cincoaos. Recuerde que el alquiler de vivienda
tributa en el IRPF al tipo marginal por el 40% de los
ingresos netos obtenidos. Si el inquilino tiene menos
de 30aos, no tributa.
En el clculo estimamos que el precio de la vivienda
al final se mantiene en el mismo nivel actual, con la
rebaja obtenida al comprar. Si bien nuestras previsiones
contemplan mayores cadas para el precio medio de la
vivienda en Espaa y en las zonas analizadas. Quien
prevea una futura revalorizacin significativa de los
inmuebles obtendra una rentabilidad terica superior
a la aqu indicada (y viceversa).
El caso analizado se corresponde con una de las
mejores opciones encontradas en el mercado. Lgicamente la rentabilidad depende mucho del precio de
adquisicin del inmueble. Por ejemplo, hemos realizado
los mismos clculos para un piso situado en el barrio
de Nueva Espaa (en Chamartn, Madrid). Esta zona
ha resistido mejor a la crisis, habiendo bajado slo
ANLISIS URBANSTICO
PANORAMA INMOBILIARIO
Conclusin
Es posible obtener una rentabilidad aceptable en el
alquiler de apartamentos, pero solo en caso de encontrar buen precio de compra y buena localizacin para
alquilar. Adems, para obtener rendimientos hay que
invertir en la vivienda y fijar una renta asequible. En
todo caso, el riesgo de sufrir problemas es elevado.
Nosotros cuantificamos ese riesgo en un tipo de inters
del 3,5%. Por ello, teniendo en cuenta la rentabilidad de
obligaciones del Estado a 10aos, no recomendamos la
inversin para alquiler si no se prev obtener ms de un
7% de rentabilidad. Teniendo en cuenta que prevemos
mayores correcciones en el precio de los inmuebles, no
aconsejamos en este momento la compra como inversin
FyC
para alquilar.
Ao 1
Ao 2
Ao 3
Ao 4
Ao 5
7.106
2.750
4.356
7.106
1.313
5.794
(Desglose de gastos)
630
315
126
242
7.106
1.378
5.728
7.106
2.039
5.067
7.106
1.519
5.587
662
331
132
254
592
695
347
139
266
729
365
146
280
1.500
600
300
120
230
Rentabilidad
media anual
5,6%
Ao 1
Ao 2
Ao 3
Ao 4
Ao 5
7.106
2.750
4.356
7.106
1.313
5.794
5.330
1.970
3.359
7.106
1.447
5.659
5.330
2.112
3.218
Rentabilidad
media anual
4,7%
Ao 1
Ao 2
Ao 3
Ao 4
Ao 5
7.106
2.750
4.356
1.184
6.997
-5.813
7.106
1.378
5.728
7.106
1.447
5.659
5.330
2.112
3.218
Rentabilidad
media anual
2,2%
Gestin de inmuebles
SEGUROS Y PRSTAMOS
NOTICIAS BREVES
PANORAMA INMOBILIARIO
Vencimiento anticipado
Los tribunales han considerado abusivas algunas clusulas de vencimiento anticipado del prstamo hipotecario
por apoyarse en motivos que en la prctica quedaban en
poder de decisin de la entidad. Por ejemplo, por no haber
inscrito la hipoteca en el registro por cualquier causa;
por haber sufrido el usuario algn embargo por cualquier
causa (pinsese en una multa impagada); por incumplimiento de cualesquiera obligaciones, incluso accesorias;
o por disminucin del valor de la finca por fluctuacin de
precios de mercado. Aunque en este momento las entidades no estn muy interesadas en provocar situaciones
de impago que terminen en procedimientos de ejecucin,
conviene siempre conocer sus derechos.
ANLISIS URBANSTICO
todos modos, recuerde que con carcter general no recomendamos en este momento la compra de inmuebles y
por tanto tampoco la contratacin de hipotecas con ese fin.
Para prstamos existentes, algunas entidades se
resisten a eliminarlas, y la mayora son reacias a devolver las sumas que se han cobrado de ms por su causa
durante estosaos en los que el Euribor ha estado en
niveles muy bajos. Son los tribunales los que deben decidir en caso de litigio. Y ya son muchas las sentencias
que han condenado a las entidades a retirar las clusulas y devolver esas sumas, aunque estn recurridas
ante el Tribunal Supremo.
Gestin de inmuebles
FISCALIDAD
NOTICIAS BREVES
ANLISIS URBANSTICO
PANORAMA INMOBILIARIO
Qu es la renta imputada
Se llaman rentas imputadas a las que debe declarar el
contribuyente en el IRPF por el mero hecho de ser propietario de un inmueble que no genera rendimientos de
capital inmobiliario (alquileres) ni est afecto a actividades
empresariales o profesionales. Es decir, se trata de rentas
que en realidad no percibe pero por las que la Ley entiende
que debe tributar. Un impuesto que se aade al IBI (y en
su caso al de Patrimonio) y que como l, se apoya en el
valor catastral del inmueble. La tendencia es a aumentar
ms losvalores catastrales por todo el pas, y por tanto
a hacer pagar ms impuestos a los propietarios. La diferencia con el IBI es que para este impuesto las subidas
que puedan darse en losvalores catastrales se aplican
progresivamente en un periodo de diezaos, mientras
que en el IRPF la subida es directa de un ao para otro.
Cmo se calcula
La renta imputada se calcula al aplicar el porcentaje del
1,1% sobre el valor catastral del inmueble si ste ha sido
revisado a partir del 1 de enero de 1994, o del 2% si no
lo ha sido. La lista de municipios donde se ha realizado
esta revisin figura en la Gua de la declaracin de la
Renta 2013 (www.agenciatributaria.es) y en el programa
PADRE. Por su parte, el valor catastral se puede consultar en los datos fiscales o en el recibo del IBI de 2013.
Otra opcin es dirigirse al Catastro o al ayuntamiento, en
persona o por escrito, aportando copia de la escritura de
compraventa. Adems, en la declaracin hay que indicar
la referencia del valor catastral. Este dato figura en el
recibo del IBI y tambin puede obtenerse en internet
IRPF
con imputacin
IRPF
sin imputacin
Diferencia
a pagar
20.000
25.000
30.000
35.000
40.000
45.000
50.000
55.000
60.000
2.429,49
3.776,09
5.148,07
6.520,04
8.190,55
10.081,39
12.051,39
14.021,39
16.158,59
2.152,87
3.437,68
4.809,65
6.181,62
7.735,48
9.626,32
11.596,32
13.566,32
15.621,51
276,62
338,42
338,42
338,42
455,07
455,07
455,07
455,07
537,08
Cifras en euros. Para matrimonio con dos hijos y dos viviendas con
FyC
valor catastral conjunto de 210.000euros.
Gestin de inmuebles
ALQUILER
NOTICIAS BREVES
ANLISIS URBANSTICO
PANORAMA INMOBILIARIO
son iguales. Estos costes nos parecen elevados, y adems algunas de estas compaas rebajan la renta para
alquilar ms rpido.
Garantas y pseudogarantas
La cobertura de Alquiler Seguro es totalmente
distinta. Dice garantizar el pago de la renta hasta la
interposicin de la demanda. Como esta puede interponerse en el primermes de impago, la garanta resulta
escasa. Por su parte, la Agencia Negociadora del Alquiler afirma cubrir el impago de rentas hasta entrega de
llaves o dictado de laudo de arbitraje. Dicho laudo puede
dictarse en un periodo de dosmeses tras el impago, pero
Gestin de inmuebles
NOTICIAS BREVES
Sistemas pblicos
Tras el sonoro fracaso de la Sociedad Pblica del Alquiler, estudiamos los sistemas vigentes en cuatro comunidades autnomas (ver tabla). Cada una trata de atraer
a los propietarios para que pongan sus viviendas en
alquiler, ya sea a travs de sus propios programas o
bolsas de alquiler, o a travs del mercado libre. El PIMA
en Andaluca y el ASAP en Pas Vasco trabajan con
agentes colaboradores que costea el propietario. Tienen un carcter social ms marcado y limitan la renta
mxima a pedir por el arrendador. Para San Sebastin o
Bilbao una renta mxima de 650euros es una renta realmente limitada. En Catalua tambin existe una bolsa
de alquiler social que supone la cesin de la vivienda,
pero nos hemos fijado en el sistema de Avalloguer,
abierto a contratos firmados por libre.
La proteccin al propietario se basa en una seleccin
del inquilino, al que se exige unos ingresos anuales
mnimos (10.000 euros en Andaluca, 7.000 en Pas
Vasco), as como que la renta del alquiler no supere
entre el 30 o el 33% de dichos ingresos. El sistema de
avalloguer no hace control previo al inquilino, pero s a
posterior, con lo que de inicio no se tiene la seguridad
de contar con esta proteccin. Los impagos se cubren
con seguros, salvo el avalloguer. Este sistema, que no
tiene coste para las partes, es ms limitado que el resto
dado que solo cubre el equivalente a cincomeses de
renta en el caso en que haya existido un juicio de desahucio por impago que termine en sentencia o acuerdo
extrajudicial. No cubre el tiempo de impago hasta la
presentacin de la demanda.
ANLISIS URBANSTICO
PANORAMA INMOBILIARIO
Falta agilidad
Estos sistemas estn bien intencionados pero en la prctica no siempre resultan tiles. A las limitaciones en la
renta mxima se aade el hecho de la falta de rapidez en
la tramitacin. Por ejemplo en Andaluca se recomienda
la inclusin de una clusula suspensiva en el contrato
hasta que se reciba la aceptacin por parte del seguro:
aade incertidumbre. En el Plan Alquila de Madrid, que
tiene coste desde octubre de 2013 (ver tabla), aunque
sea el propio arrendador quien presente al inquilino,
pueden tardar varias semanas en aceptarlo y formalizar
el contrato, con lo que ambas partes quedan en la incertidumbre. Para el avalloguer las partes firman un documento de compromiso anexo al contrato, que envan a la
Agencia Catalana de Vivienda en el plazo de dosmeses
y quedan en espera de aceptacin Evidentemente,
este tipo de sistemas pblicos exige el cumplimiento
de todas las formalidades legales por el arrendador:
declaraciones fiscales, depsito de la fianza, ausencia
de deudas con la administracin, etc.
Conclusin
A da de hoy no encontramos un sistema externo
de proteccin al arrendador que sea completo, gil y a
buen precio, ni entre los pblicos ni entre los privados.
El arrendador bien aconsejado puede hacerlo solo: es
esencial la seleccin del inquilino y tener cubiertos al
menos tresmeses de renta (elmes de fianza legal ms
una garanta complementaria de dosmeses), junto con
un buen seguro de hogar que incluya defensa jurdica.
Pedir un aval bancario a primer requerimiento tambin
le protege pero reducir en mucho el nmero de candidatos a inquilino. Si quiere sentirse ms seguro, puede
optar por un seguro de impago de rentas, a sabiendas
de que mermar sus ingresos y deber armarse de
paciencia.
Exclusiva
gestin
Garantas
Andaluca
PIMA (1)
Catalua
Avalloguer (2)
No
C. Madrid
Plan Alquila
No
Pas Vasco
ASAP
Requisitos
Lmite a renta
mensual
Coste
Viviendas vacas
6meses anteriores
600
Comisin mxima
agente: 1 mes
No exigir ms
garanta que la
estricta legal.
Contrato tipo
Por zonas; en
Barcelona,
1.500
Sin lmite
Sin coste
Sin requisitos
especiales
Por zonas; en
Bilbao y San
Sebastin 650
Comisin agente
1mes; ms mximo
3% de renta
157,38, ms IVA
1. Cada contrato se somete al seguro, que puede aceptarlo o no. Plizas ofrecidas por la Junta hasta que se agote el presupuesto.
2. No cubre el tiempo pasado hasta interponer la demanda. Ha habido retrasos en pago por disponibilidad presupuestaria.
FyC
Gestin de inmuebles
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URBANISMO Y CONSTRUCCIN
ANLISIS URBANSTICO
PANORAMA INMOBILIARIO
Sobreedificar en la vivienda
Edificabilidad disponible
Para ganar espacio en su vivienda, una posibilidad a
estudiar es la edificacin de ms volumen del actualmente construido. Es ms sencillo en las viviendas unifamiliares, pero tambin podra ser posible en la azotea
de un bloque de pisos, si se dieran las circunstancias
(posibilidad tcnica, urbanstica y vecinalmayora de
3/5). Hay que consultar la normativa vigente y comprobar en los servicios municipales del Ayuntamiento
dos aspectos: si podemos edificar ms volumen (y altura
en su caso) y, en caso positivo, qu tipo de licencia se
exige all para la obra pretendida. Puede ser un acto
comunicado, una licencia de obra menor o una licencia
de obra mayor. Si lo que deseamos es construir una
habitacin a partir de una terraza o una azotea, lo ms
habitual es que nos pidan una licencia de obra mayor
y el correspondiente proyecto de tcnico cualificado,
normalmente un Arquitecto.
Costes aadidos