Manual de Matematica Financiera MILTON AYCHO

ITAE: MANUAL TEORICO - PRCTICO DE MATEMATICA FINANCIERA
INTRODUCCIN
Este manual de curso ha sido elaborado con el objetivo de afianzar el

aprendizaje terico prctico de la Matemtica Financiera de las alumnas que
pertenecen a la Carrera Tcnica Profesional de Secretariado Ejecutivo
Computarizado del Instituto Tcnico de Administracin de Empresas (ITAE).
La Matemtica Financiera al ser una rama de la Matemtica Aplicada en el
contexto financiero y en la variacin del dinero en relacin al tiempo, se ha
credo conveniente dividir esta materia tan elemental hoy en da, en 6 grandes
captulos:
En el Capitulo 1 se desarrollaran todas las herramientas y mtodos
operacionales matemticos que se emplearan a lo largo del curso.
Los conceptos y terminologas en Matemticas Financieras sern abordados
en el Capitulo 2, como punto de inicio en la asignatura del estudio de las
Matemticas Financieras.
En el Capitulo 3 desarrollaremos el importante concepto del inters simple y
sus diversas aplicaciones financieras as como tambin se presentaran los
conceptos y ecuaciones matemticas del Valor futuro y presente de un capital.
En Capitulo 4 revisaremos la teora correspondiente al inters compuesto y sus
diversas aplicaciones y marcando la diferencia financiera y matemtica con el
inters simple. Asimismo observaremos la importancia del estudio y el
fenmeno matemtico del inters continuo.
Finamente en los Captulos 5 y 6 se desarrollaran los temas sobre Planes de
ahorros, Anualidades y Amortizaciones como aplicaciones directas y reales de
los temas desarrollados en este curso. Asimismo a lo largo del desarrollo del
curso se estudiaran aplicaciones tales como los Bonos y Ventas al crdito muy
usadas en la vida cotidiana.
CAPITULO 1
FUNDAMENTOS MATEMATICOS DE LA
MATEMATICA FINANCIERA
1.1.- FUNCIONES EXPONENCIALES:

Una funcin exponencial es una expresin matemtica de la siguiente forma:
f ( x) a x
Donde a es un valor numrico positivo y distinto de uno el cual ser llamado
base de la funcin exponencial y x ser denominado exponente. En
resumen a x ser llamada funcin exponencial de base a.
Ejemplo:
Las funciones:
f ( x) 3x
f ( x) 2.59 x
x
1
f ( x)

2
f ( x) (2.6)5 x
f ( x) (0.076)7 x
Son ejemplos de funciones exponenciales. Obsrvese que en todos los casos
la variable independiente aparece como exponente.
Un caso muy especial es la funcin exponencial natural. Cuando el valor de a
es el nmero de Neper (e=2.71728182) la funciona exponencial toma la
forma:
f ( x) e x
As tenemos ejemplos de funciones exponenciales:
f ( x) e 2 x
f ( x ) e 9 x
1
x
2
f ( x) e
f ( x ) e 2.3 x
f ( x) e-5.3x
Decimos que una funcin exponencial se vala en un valor x=x o si evaluamos
numricamente una funcin exponencial en el valor correspondiente.
Ejemplos:
1.- Valuar la funcin exponencial f ( x ) (2.6)5 x .
Solucin:
Con ayuda de una calculadora cientfica tenemos:
f ( x) (2.6)5 x .
118,81
14116,71
0,1
1,61
0,2
2,6
3,1
2704499,43
2.- Valuar la funcin exponencial f ( x ) e 2.1 x .

Solucin:
Con ayuda de una calculadora cientfica tenemos:
f ( x) (2.1) x .
2,71828183
7,3890561
0,1
1,10517092
0,2
1,22140276
0,7
2,01375271
EJERCICIOS:
Valuar las siguientes funciones exponenciales para 7 valores distintos de la
variable x y expresarlos en una tabla:
1.
f ( x) e 3.51 x
2.
f ( x) (3.2) 0.01x
3.
f ( x) e0.14 x
4.
f ( x) 3.450.1x
5.
f ( x) 23.4 x
6.
f ( x ) 1.053.11x
7.
f ( x) 100e0.061x (Es una multiplicacin de trminos)
8.
f ( x) 4000(1.004)5.4 x
9. f ( x) 10000(1.14) 0.4 x
10. f ( x)
5000
(Ecuacin de valor de cuota de amortizacin)
1 1.057 2.4 x
1.2.- LOGARITMOS Y FUNCIONES LOGARITMICAS:

Sea a>0 diferente de 1. Definimos la funcin logaritmo en base a como:
f ( x) log a x
Donde:
a= base del logaritmo.
x= nmero real positivo.
Ntese que si y= log a x entonces x a y
Ejemplos:
1. Log3 27=3
2. Log4 256=4
3. Log1/2 8=-3
Es decir el logaritmo es el nmero real al cual se le debe elevar a la base para

obtener el numero x dado.
Observaciones:
Si a=10 denotaremos y=log x es decir x 10 y
Si a=e (numero de Neper definido en el pargrafo anterior) denotaremos
y=ln x es decir x e y .
Uso de los logaritmos: Los logaritmos son usados para encontrar soluciones
a ecuaciones de tipo exponencial, esto se lleva a cabo teniendo en
consideracin las siguientes propiedades.
1. Log (ab)=log a + log b.
2. Log(
a
)= log a log b.
b
3. Log ab=b.log a
4. Las mismas propiedades son validas para el caso del logaritmo natural y
el logaritmo en cualquier base.
Aplicaciones
1. Hallar el valor de t de tal forma que:
500(1.23)t 8700
Solucin:
2. Hallar el valor de t de tal forma que:
12000(1.03)1,2t 16000
Solucin:
3. Hallar el valor de i en la ecuacin:

12000(1 i )0,21 33700
Solucin:
4. Hallar el valor de t en la ecuacin:

0, 021
200 1
4t
8700
Solucin:
5. Hallar el valor de C en la ecuacin:

200 C (1.003)3.5
Solucin:
EJERCICIOS:
1. Con el uso de la calculadora cientfica encontrar el valor de:
a. Log 12.45
b. Log 0,5674
c. Log 3,67
d. Ln 2.45
e. Ln 0.034
2. Encontrar el valor de la variable correspondiente en las siguientes

ecuaciones usando correctamente los logaritmos.
0, 004
a. 300 1
12
4,3t
10700
b. 400 1 i
1.5
c. 3000 1.045
45000
2.8 t
20000
0,12
d. 12000 1
e. 200
8700
1 1.009 n
f. 100
1200
1 1.043n
2t
50000
1.3.- PROGRESION ARTIMETICA:

Sea a un nmero real y r un factor aritmtico (el cual puede ser positivo o
negativo). Generaremos una sucesin de trminos del siguiente modo:
A1=a
A2=a+r
A3=a+2r
A4=a+3r
.
.
An=a+(n-1)r
Con esto tenemos el trmino n-esimo de una progresin aritmtica primer

trmino a y de razn r.
Suma de trminos en una progresin aritmtica:
Sea a el primer trmino de una progresin aritmtica y r su razn aritmtica
entonces la suma de los n primeros trminos de la progresin viene dada por
a an
a1 a2 ................... an n
EJERCICIOS:
1. Hallar el termino 15 de una progresin aritmtica de primer termino 100
y de razn 20.
2. Hallar el termino 34 de una progresin aritmtica de primer termino 200
y de razn -3.
3. En una cervecera la capacidad de almacenaje de su bodega es de
40000 litros por semana. Con el uso de los aparatos y el desgaste esta
capacidad se ve disminuida a razn de 2.5 litros por semana Cul ser
la capacidad de almacenaje a los 8 meses?
4. Hallar la suma de los 30 trminos de la progresin 120, 123 , 126
5. Hallar la suma de los 80 trminos de la progresin 800, 778,
6. La suma de los 40 trminos de una progresin de primer termino 20 es
860. Hallar la razn aritmtica.
7. Una compaa manufacturera instala una maquina a un costo de $ 1500.
Al cabo de 9 aos la maquina tiene un valor de $ 420. Suponiendo que
la depreciacin anual es constante. Hallar la tasa de depreciacin anual
8. Los pagos mensuales de un ahorrista al banco forman una progresin
aritmtica (esto es conocido como gradiente aritmtico). Si el 8vo pago
es $ 151 y el 15avo pago es $ 181. Hallar el 20mo pago.
9. El salario mensual de Ana se incrementa anualmente formando una
progresin aritmtica. Ella gano $ 440 en todo el 7mo ao y despus
gano $1160 al mes durante el 25vo ao. Se pide hallar su salario al
comienzo de laborar en la empresa, el incremento anual y su salario a
los 30 aos de servicio.
10. Una persona est de acuerdo en saldar una deuda de $ 1800 en cierto
nmero de pagos, cada uno de ellos (empezando con el segundo)
menor que en el previo por $ 10. Si su quinto pago es de $200 Cuntos
pagos debe realizar de modo que se salde su deuda? (A este mtodo de
amortizacin se le conoce como amortizacin alemana).
1.4 PROGRESION GEOMETRICA:

Sea a un nmero real positivo y r > 0 diferente de uno. En esta situacin
generaremos una sucesin de la siguiente forma:
A1=a
A2=ar
10
A3=ar2
A4=ar3
.
.
.
An=arn-1
Con esto hemos deducido la ecuacin del trmino n esimo de una progresin
geomtrica de primer trmino a y de razn geomtrica r.
Suma de trminos de una progresin geomtrica:
Dada una progresin geomtrica de primer trmino a y de razn geomtrica
r la suma de todos los trminos hasta el trmino n esimo es:
r n 1
a1 a2 ................... an a
r 1
EJERCICIOS:
1. Hallar el trmino 12avo en la progresin 2, 1,
2. Hallar el trmino 9 en la progresin 4,12,36
3. El primer trmino de una progresin es 1200 y la razn geomtrica es
1/3. Hallar la suma de los 10 primeros trminos.
4. Una maquina se deprecia cada ao a una tasa del 10% de su valor. El
costo original es de $ 100000 y su valor de desecho es de $5314,41.
Hallar la vida efectiva de la maquina.
5. (Gradiente geomtrico). Los pagos de una deuda estn en progresin
geomtrica de razn $2.5 por cada pago. Si el primer pago fue de $100
y el nmero de pagos es de 15. Encontrar el monto de la deuda total.
6. El costo del fabricar un producto est en funcin al nmero de pedido
que tiene. Si n es el nmero de pedidos y el costo fijo es de 200. La
ecuacin que relaciona el costo con el numero de pedidos es:
C=200(1.4)n. Si el numero de pedidos es de 30 Cul es el costo de
fabricacin del producto? Cunto debe ser el nmero de pedidos
mximo que se puede atender con 20000?
7. El monto o valor futuro de un depsito est en funcin del inters
cargado y el tiempo de depsito. La ecuacin que la determina es:
D=3000(1,04)4.2n donde n es el tiempo en meses. Cul es el valor del
depsito a los 10 meses? Al ao y medio?
11
8. Hallar el 4to termino en la progresin geomtrica: 80,16,16/5 y

adems su suma.
9. Suma total de una progresin: Cuando 0< r<1 la suma de los trminos
(totales) de una progresin es:
a1 a2 ................... an ....
a
1 r
Se pide hallar la suma total de la progresin geomtrica 800, 400, 200,

100.
10. Renta perpetua: Un abono de 300000 se paga por cuotas indefinidas
cada mes, se observa que en cada pago se disminuye un 1/5 del valor
original en cada pago. Cul es el abono inicial y calcular cunto se paga
el 4to mes del 5to ao.
1.5.- PORCENTAJES.
Un porcentaje es un indicador cuantitativo de una parte o exceso respecto a
una unidad o cantidad dada.
El total de una cantidad es representado por el 100%. Los porcentajes
inferiores al 100% indican una parte o fraccin de la unidad (disminucin o
reduccin) mientras que los porcentajes mayores al 100% nos indican un
excedente o incremento
250% 160% 175% 500% 1000% (EXCESOS)
100% UNIDAD
50% 60% 20,5% 5% 0,4% (FRACCIONES)

Factor Porcentual:
Consideremos el porcentaje del r%. Definimos el factor porcentual del tanto por
ciento r como:
i
r
100
Este factor ser de mucha importancia en los clculos de la Matemtica

Financiera.
12
Ejemplos:
PORCENTAJE
FACTOR
PORCENTUAL
r%
r
100
6%
0.06
15%
0.15
22.5%
0.
50%
0.5
70,28%
0.7028
90%
0.9
120%
1.2
155%
1.55
195,93%
1.9593
225%
2.25
569,45%
5.6945
1200%
12
1504%
15.04
18000%
180
500000%
5000
Para conocer el tanto por ciento de una cantidad solo basta multiplicar el factor
porcentual a la cantidad dada para obtener el porcentaje correspondiente.
Asimismo los porcentajes son usados para determinar descuentos o cargos de
aumento a cantidades. Para ello es til conocer el uso del factor porcentual.
Ejemplos:
1. Hallar el 40 % del 60% de 12000
13
2. Calcular el 7% del 50% de 28000
3. Sabemos que el IGV en el Per es del 19% del valor del artculo. Si un
articulo cuesta S/. 23450 sin IGV cul es el valor del producto con IGV.
4. Por compras superiores a S/.1500 un negocio realiza el 8.5% de

descuento. Una persona compra un minicomponente por S/. 900 y un
televisor por S/. 850. Si los precios incluyen IGV Cunto paga por esta
compra?
5. El descuento de un salario por tardanza es de 0.5% si van de 0 a 3

minutos. 0.8% si va de 4 a 7 minutos y del 1% si va de 8 a mas minutos.
Un empleado tardo en llegar a la compaa en el mes 4 minutos en total.
Si le pagaron 780 soles Cul fue su salario sin descuento?
6. En el precio de 200 millares de papel se realizo una rebaja del 5.5% Se

pago 1290 soles en total con el descuento Cunto costara 500 millares
de papel si esta vez por esta compra hacen una rebaja del 10%
14
7. Un empleado recibe en mayo un aumento del 10% sobre su sueldo de

abril y en junio tambin otro aumento sobre su sueldo de mayo pasando
a obtener un salario de $450 en ese mes. Cunto ganaba en abril?
8. Un empleado ganaba hasta agosto $250 por mes. En setiembre recibe

un cierto porcentaje de aumento sobre ese sueldo y en octubre otro
aumento del mismo porcentaje pero sobre el sueldo de setiembre.
pasando a ganar $1120 soles. Cul fue el porcentaje de cada aumento
y cuanto ganaba cada mes?
EJERCICIOS:
1. El precio de un artculo se ha incrementado a lo largo de tres aos a
razn del 5% anual. Si originalmente costaba $100. Cul es su precio
al tercer ao?
2. En una empresa consultora las ventas brutas de articulo A fueron de
15000 unidades en el 2004, 18000 unidades en el 2005 y 24000
unidades en el ao 2006. Hallar la variacin porcentual de cada nivel de
ventas para cada ao.
3. Hallar el 1300% del 14% del 56% de 8000 soles y expresarlo en dlares.
Tipo de cambio: 2.89 soles.
4. Un comerciante compra 25000 metros de tela a $17.5 el metro. Si en su
compra aprovecha la serie de descuentos del 8%, 6% y 15%. Encontrar
el valor al cual debe ofrecer el metro de tela para que obtenga una
utilidad neta del 25% sobre el precio de compra.
5. El costo de un artculo es de $100 por unidad. Se desea poner un precio
de venta equivalente al 12,5% sobre el costo. Si se logran vender 600
artculos. Cul es la utilidad neta del la venta.
15
6. Elaborar la factura correspondiente a las siguientes compras:

a. Los precios estn sin IGV
ARTICULOS
PRECIO UNITARIO
(SIN IGV)
CANTIDAD
MONITORES
ESCRITORIOS
TECLADOS
$ 123.46
$97.34
$ 17.57
23
13
70
ARTICULOS
PRECIO UNITARIO
CANTIDAD
COCINAS
REFRIGERADORAS
CONGELADORAS
456.56
652.87
8.56
10
15
7
b. Los precios incluyen IGV.
c. Se hace un descuento del 2.5% si el valor total de la compra supera los

50000 dlares y los precios incluyen IGV.
ARTICULOS
PRECIO UNITARIO
(SIN IGV)
CANTIDAD
(LOTES)
PAPEL
TINTA
TONER
123.89
154.7
208.78
80
90
100
7. Los precios de una computadora ascienden a 3000 soles por cada

unidad. Se realiza una compra de 150 unidades y se realiza un
descuento del 3% sobre el valor total de la compra. Debido a esto se
efecta una compra de mobiliario de computadora por un monto de 4000
soles. Cunto se pago por estas compras?
8. Se asigna un presupuesto de S/.18000 para la compra de lotes de
medicinas. Existen tres tipos de medicinas a comprar:
MEDICAMENTO
RANITIDINA
PARACETAMOL
COMPLEJO B
PRECIO UNITARIO X
CAJA
(SIN IGV)
CANTIDAD
(CAJAS)
78.52
40.78
70.54
80
90
105
Si se realiza un descuento del 2,5% sobre el valor de compra

Alcanzara el presupuesto para adquirir las medicinas?
9. Encontrar cual es el descuento que se aplico (en porcentajes) a una
venta cuyo valor de pago ascendi a $14000 y su precio sin descuento
era de $14440.
16
CAPITULO 2
TERMINOLOGIA Y CONCEPTOS EN LA
MATEMATICA FINANCIERA
17
2.1 INTRODUCCION:
En este captulo revisaremos los conceptos financieros que sern mencionados
a lo largo de este curso, es muy importante conocer su interpretacin financiera
para dar sentido a la ecuacin matemtica que determina su valor cuantitativo
financiero.
2.2 MATEMATICA FINANCIERA.
Es una rama de la Matemtica Aplicada que se encarga del estudio de la
disciplina de la Economa, siendo su objetivo el de determinar el valor del
dinero o capital C en el tiempo.
2.3. TASA DE INTERES.
Es la expresin porcentual o incremento del capital otorgado o cedido en
prstamo durante el periodo de prstamo o cesin. Esta tasa se expresa
universalmente en tanto por ciento y a veces suele denominarse tipo de inters
de la operacin financiera.
2.4. INTERES.
Es el concepto clave de la Matemtica Financiera. Se define como el alquiler o
rdito que se conviene o se acuerda abonar por una cantidad de dinero dado
recibida en prstamo o en cualquier operacin financiera. Es el dinero que se
recibe por dicha operacin financiera.
2.5 CAPITALIZACION.
Es el proceso por el cual el capital gana intereses o aumenta su valor en el
periodo pactado.
2.5 PAGARE.
Documento con el que el deudor o prestamista se compromete con un
beneficiario o prestatario una suma o capital recibido u otorgado en una fecha
fija.
2.6. PRESTAMO.
Acto en el cual se ofrece o percibe un capital determinado durante un tiempo
determinado con la obligacin de ser pagado.
2.6.- MONTO O VALOR FUTURO
Es la cantidad total equivalente a la suma del capital ms los intereses
generados en un periodo de inversin o prstamo.
18
2.7 ANUALIDAD.
Es un conjunto de pagos iguales realizados a intervalos iguales de tiempo
como por ejemplo: Pagos mensuales por alquiler, cobro quincenal o semanal
por sueldos, pagos de jubilacin, etc... Estas pueden ser de dos formas:
Anticipadas o vencidas.
2.8 AMORTIZACION.
Se define como una degradacin o extincin gradual de una deuda durante un
periodo y mediante cuotas establecidas. Existen varios mtodos de
amortizacin: Francs (ser visto ms adelante), Alemn (Mtodo del
gradiente) etc.
2.9 CHEQUE
Es un documento bancario en el que la persona que es autorizada para extraer
el dinero de otra persona de una cierta entidad bancaria.
2.10 BONO.
Activo de renta fija pagadero al portador en el cual va estipulado el valor que va
a pagar quien emiti el documento al cumplir la fecha de su vencimiento.
EJERCICIOS
1. Investigar en la web los diversos conceptos de la Matemtica Financiera
2. Es un pagare o un bono: Se debe cancelar un documento firmado por
3000 en 45 das a una tasa de inters mensual del 7%
3. Es una anualidad o una amortizacin: Se paga una deuda en cuotas
semanales de $40 cada pago durante 1 ao.
4. Es un inters o una tasa de inters: Se prest 4000 soles recibiendo el
7% del capital al final de 40 das
5. Es un inters o una tasa de inters: Se presta 2000 a una tasa de inters
del 7% mensual.
19
CAPITULO 3
INTERES SIMPLE Y APLICACIONES
FINANCIERAS
20
3.1 DEFINICION DE INTERES SIMPLE

El inters simple se define como el pago de inters con el capital constante en
todo momento del tiempo a una determinada tasa de inters.
En lo sucesivo denominaremos por C al capital, y a I al inters generado por la
operacin comercial. Decimos que r% es el periodo de redito o aplicacin de
la tasa de inters al periodo temporal en donde se aplica o carga el inters por
cada periodo comprendido en el tiempo establecido. Para ello debemos
transformar el tiempo de LA OPERACIN EN TERMINOS DE L PERIODO DE
LA TASA DE INTERES, usando la conocida regla de tres simple directa...
Obsrvese la siguiente tabla:
PERIODO DE
INTERES
TRANSFORMAR EL
TIEMPO EN:
ANUAL
AOS
MENSUAL
MESES
QUINCENAL
QUINCENAS
BIMESTRAL
BIMESTRES
DIARIO
DIAS
TRIMESTRAL
TRIMESTRES
SEMESTRAL
SEMESTRES
Ejemplos:
1. Si la tasa de inters es del 7% semanal y el periodo de prstamo es por
40 das, debemos transformar los 40 das a semanas, es decir cmo e
una semana hay 7 das entonces en 40 das habrn 40/7 semanas es
decir 5.71 semanas.
2. Si la tasa de inters es del 14% anual y la operacin es por 245 das
teniendo en cuenta que un ao comercial es de 360 das se tiene que en
245 das habrn 245/360 aos es decir 0.68 aos.
3. Si la tasa de inters fuera semestral y el tiempo est dado por 15
quincenas debemos transformar las quince quincenas a semestres es
decir:
21
1 semestre --------> 12 quincenas

X semestres ----------> 15 quincenas.
De donde X=1.25 semestres.
4. Si la tasa de inters fuera anual y el tiempo es de 30 das Cul es el
tiempo expresado en aos? Ayuda:
1 ao --------> 360 das
X aos ----------> 30 das.
3.2.- CALCULO DEL INTERES SIMPLE GENERADO POR UN CAPITAL:

Sea C un capital puesto al r% en un periodo de redito y sea t el tiempo de la
operacin transformado al periodo de redito. Entonces el Inters I generado
por la operacin financiera en dicho periodo es:
I Cit
donde
r
100
Ejemplos:
1. Hallar el inters generado por un prstamo de $5000 durante 2 aos a
una tasa de inters del 7% mensual.
2. Calcular el inters generado por un capital de $250 durante 245 das a

una tasa de inters del 0.5% semanal.
22
3. Hallar el capital que debe ser otorgado para generar un inters de 790 a
una tasa del 5% mensual durante 2 aos.
4. Encontrar la tasa de inters quincenal a la cual se debe pactar un

prstamo por 3000 soles para generar un inters de 250 soles durante 6
meses.
5. Por cunto tiempo (tiempo exacto) debern ser prestados 6000 soles
para generar intereses de 120 soles a una tasa de inters del 14%
semestral.
23
EJERCICIOS:
1. Hallar el inters generado por un depsito de $ 530 durante 60 das al
42% anual.
2. Cul es el capital que depositado durante 4 meses al 36% anual
produce un inters de $ 40.43
3. A que tasa anual fue depositado un capital de $1120 en 3 meses si
genero un inters de $ 234.56
4. A que tasa (quincenal) es necesario depositar $ 3000 durante dos
meses para cobrar intereses por $ 240.
5. A que tasa (semestral) se debe depositar $50000 para generar un
inters de $2500 durante 2 aos y 6 meses.
6. Una persona realiza un depsito por $30000 soles a una tasa del 7%
anual. Despus de 254 das retira $15000 y el saldo lo deja en depsito
durante 45 meses. Cul es el inters generado por el saldo?
7. Se han invertido en una empresa $10800 durante 45 das a una tasa del
7% mensual. Cul es el inters generado?
8. Se desea saber cunto tiempo debe estar depositado en una
cooperativa $300000 para ganar intereses de $3000 al 14% bimestral
9. Hallar la ecuacin del inters para un ahorro de $ 7000 a una tasa del
8% semestral? Usarla para encontrar el inters generado durante 4 aos
y 8 meses.
10. Hallar la tasa de inters de un depsito de $3000 a plazo de 120 das
que genero un inters de $200.
3.3 VALOR FUTURO Y PRESENTE DE UN CAPITAL A INTERES SIMPLE:

Como se ha visto en el Capitulo 2 el valor futuro de un capital C es la suma del
capital ms los intereses. Denotando por VF al valor futuro, C al capital, i al
factor porcentual de la tasa de r% y t al tiempo transformado al periodo de
inters se tiene la ecuacin del valor futuro. Es decir:
VF C 1 it
Por otra parte el valor presente de un capital se define como el valor del capital
que debe ser operado para que a una tasa y tiempo de inters establecida se
obtenga el valor futuro. Denotando por VA=C en la ecuacin del valor futuro y
realizando el despeje correspondiente se tiene.
24
VA
VF
1 it
Nota: En algunos textos de Matemtica Financiera se suele denominar monto

al valor futuro y por capital inicial al valor actual.
Ejemplos:
1. Cul es el valor futuro del capital ascendente a $3000 depositados al
7% mensual por 280 das?
2. Qu capital se debe depositar hoy durante 50 das al 18% trimestral

para obtener un monto de $1980.
3. Qu capital es necesario depositar durante 3 meses al 24% semestral

para obtener un VF de $13200?
25
4. Un capital de $10800 se deposito a inters simple durante 30 das al 8%

anual. Vencido este plazo se renov el depsito CON LOS INTERESES
por el termino de 60 das al 8,5% anual. Hallar el inters total ganado al
cabo de este ultimo vencimiento.
5. Cunto tiempo es necesario dejar depositado un capital C al 96% anual

para que se duplique?
3.4 NUMERO DE DIAS ENTRE DOS FECHAS:

En las operaciones comerciales que se definen por fechas es imprescindible
conocer el tiempo que transcurren entre dos fechas. En Excel (cualquier
versin) la funcin dasper() permite conocer esa cifra. Pero cuando no
tenemos una computadora al alcance la siguiente tabla permite conocerlo sin
dificultades. Pongamos como ejemplo las siguientes fechas:
14 de marzo al 7 de octubre del mismo ao.

Obsrvese aqu que el mes inicial es marzo mientras que el mes final es
octubre. En la tabla adjunta ubiquemos dichos meses:
26
DIA DEL
MES
INICIAL
DIA DEL MES TERMINAL
ENE
FEB MAR ABR MAY JUN
JUL
AGO SET
OCT NOV
DIC
ENE
365
31
59
90
120 151 181 212 243 273 304 334
FEB
334 365
28
59
89
120 150 181 212 242 273 303
MAR
306 337 365
31
61
92
122 153 184 214 245 275
ABR
275 306 334 365
30
61
91
122 153 183 214 244
MAY
245 276 304 335 365
31
61
92
133 153 184 214
JUN
214 245 273 304 334 365
30
61
92
122 153 183
JUL
184 215 243 274 304 335 365
31
62
92
123 153
AGO
153 184 212 243 273 304 334 365
31
61
92
122
SET
122 153 181 212 242 273 303 334 365
30
61
91
31
61
30
OCT
92
123 151 182 212 243 273 304 335 365
NOV
61
92
120 151 181 212 242 273 304 334 365
DIC
31
62
90
121 151 182 212 243 274 304 335 365
As el valor numrico sealado por marzo y octubre es 214. Luego se procede

a restar la FECHA FINAL MENOS LA FECHA INICIAL. En nuestro caso:
7-14= -7
Con esto la el nmero de das entre las fechas sealadas es: 214 +(-7)=207
das. Cuando las fechas estn a ms de un ao de diferencia se establece los
aos transcurridos (365 aos reales; 360 aos comerciales) y luego se procede
a encontrar los das transcurridos entre dos fechas en un mismo ao.
Ejemplos:
Encontrar el nmero de das transcurridos entre:
a. 14 de abril del 2007 al 4 de noviembre del 2008.
b. 7 de enero del 2008 al 14 de octubre del 2008.
c. 20 de marzo del 2005 al 29 de junio del 2007
27
d. 15 de setiembre del 2008 al 22 de febrero del 2012

e. 18 de mayo del 2007 al 24 de junio del 2020.
3.5 APLICACIONES:
1. Se presta 12000 soles el 24 de febrero del 2008 a pagar el da 5 de abril
del 2010 a una tasa del 5% mensual. Cul es el monto a pagar por el
prstamo?
2. Cual es el inters bimestral cargado a un deposito de $8000 efectuado

el 30 de abril del 2008 y retirado con intereses el 13 de mayo del 2010
que arrojo un monto de $20000?
3. Cul es el capital invertido en un deposito desde hoy hasta el 4 de

marzo del 2011 para obtener un valor futuro de S/. 20000?
28
EJERCICIOS
1. Cul ser el valor futuro de una operacin financiera si se invierten $
10000 al 8% de inters simple mensual en 6 aos?
2. Qu cantidad se debe invertir para obtener $ 450000 en 5 aos si la
tasa de inters es del 5% bimestral?
3. Se ofrece un crdito que produjo un valor futuro de $ 5500. Este crdito
fue otorgado el 12 de abril del 2007 y venci el 13 de enero del 2009. Si
se prest $1500 Cul fue la tasa de inters mensual del crdito?
4. Si se desea iniciar un negocio con un prstamo de $45000 pagadero en
60 meses. Cul es el inters generado por el prstamo si la tasa anual
de inters fue del 8%? Cul es el valor futuro del prstamo?
5. En cuntos aos una inversin P, se triplica sabiendo que la tasa de
inters simple es del 4% mensual?
6. Para terminar de saldar una hipoteca de una casa, se debe pagar una
cantidad de $ 35000 a fines de diciembre prximo. Con que cantidad
pagada ao inicio del mes de febrero se liquidara la deuda si se
considera un inters simple del 56% anual?
7. Cul ser el beneficio de un deposito de $24000 hecho el 1ero de
mayo para retirarlo el 30 de noviembre, con una tasa de inters simple
del 60% anual?
8. El propietario de una casa recibe el 15 de mayo del 2008 tres ofertas
que se detallan a continuacin. Cul es la mejor si la tasa de inters es
de 9%:
$60000 al contado y un pagare al 10 de septiembre del 2008 por

$32600.
$30000 a 120 das y $ 63500 a 180 das.
$ 20000 al contado y un pagare con intereses del 8% por $ 71000

a 120 das.
9. Una persona debe cancelar $14000 de deuda en tres meses con el 8%

anual de intereses. Si una de las clausulas del prstamo dice que se
cobre el 7% por cada 30 das que exceda al plazo fijado Qu cantidad
paga el deudor 70 das despus del plazo fijado.
10. Una persona gana una rifa de $4000 y deposita ese importe en dos
cuentas distintas: En la primera deposita la cuarta parte en un plazo fijo
de 6 meses y el resto la otra cuenta durante 8 meses. Siendo el inters
generado por las dos cuentas de $1620. Hallar los intereses generados
por ambas cuentas si la tasa de inters ofrecida por la primera cuenta es
del 60% anual.
29
3.6 VENTAS A PLAZOS

Existen dos casos de ventas a plazos:
Caso 1: Ventas a Plazos con cargo de intereses sobre los saldos:
Ejemplo.
Una persona compra electrodomsticos por un valor de $12000 y conviene
en pagar $2500 dlares al contado (cuota inicial) y el saldo en cuatro cuotas
con el 3,5% de intereses sobre los saldos. Hallar:
a. El pago total efectuado.
b. Si se paga el saldo despus de la cuota inicial en 150 das a la tasa
anual del 14%. Conviene realizar este trato?
Solucin:
Ejercicios:
1. Realizar variaciones en el problema anterior como tarea.
2. Se desea adquirir 30 computadoras a un costo de $5000 cada una.
Como plan de pago al crdito se conviene en pagar una cuota inicial de
$12000 y el saldo en 6 cuotas cargadas con el 1,7% sobre los saldos.
Cul es el pago total por el crdito pactado?
Este mtodo de pago a plazos es muy poco empleado comercialmente puesto
que los intereses se cobran en cada etapa de saldos. Por ello el siguiente plan
de venta al crdito es el ms usado comercialmente.
Caso 2: Ventas a plazos con pagos peridicos iguales
El ms usado en la actualidad. Consideremos las siguientes variables
financieras en este tipo de ventas a plazos:
30
Sea:
P= Precio de Contado
I= Cargo adicional o intereses
n= Numero de pagos
CI=Cuota Inicial
Si denotamos por V al valor de cuota a pagar se tiene la ecuacin de la venta a
plazos:
V=
Es decir:
(P+I)-CI
n
Vn+CI=P+I
Ejemplo:
1. El precio de contado de un terreno es de $ 80000 dlares. Se pacta en
comprar este terreno a plazos durante 15 aos y una cuota inicial de
$5000 con el 5% de intereses mensuales con pagos peridicos cada
mes?
a. Cual es el valor de la cuota mensual?
b. Cul es el pago por la venta al crdito?
Solucin:
Caso 3: Tasa de inters en una venta a plazos.

Definimos el saldo insoluto (SI) en una venta a plazos como la diferencia entre
el valor de contado y la cuota inicial, es decir
SI=P CI
31
Con esto planteamos la ecuacin general de la venta a plazos:

P= Precio de Contado
I= Cargo adicional o intereses
n= Numero de pagos excluyendo la inicial
r= Valor de cuota.
m= Numero de periodos en un ao
i= Factor porcentual de la tasa de inters.
Con esto se tiene que.
i=
2mI
(SI)(n+1) - I(n - 1)
Ejemplo:
Un terreno posee un valor de contado de $60000 y se vende a plazos mediante
una inicial de $6000 y el saldo en 80 cuotas mensuales de 1000 . Hallar la tasa
de inters cargada por la compra a plazos.
Solucin:
EJERCICIOS:
1. Un equipo de sonido tiene un precio de contado de $650 dlares y se
vende a plazos mediante una inicial de $120 y el saldo en 6 cuotas
mensuales de $100 cada una. Hallar la tasa de inters cargada.
2. Una tienda ofrece cortinas de lujo a $780 la unidad con una cuota inicial
de $100 y el saldo en 18 cuotas quincenales de $39,6. Hallar la tasa de
inters cargada en la compra al crdito.
3. Un comerciante vende electrodomsticos por un valor de $ 9000 y para
promover sus ventas ofrece crditos para pagar en 12 cuotas mensuales
a una tasa del 14% bimestral. Cul es el valor de cuota cargada en
cada pago?
32
4.
Un comerciante ofrece herramientas de computo por un valor total de

$12800. Si la compra es al contado, rebaja un 10% de ese precio. A
plazos ofrece el plan de pagos en 18 mensualidades, pero aumenta el
valor en $2183 y exige una inicial de $2532. Calcular los montos finales
de pago y la tasa de inters en la venta al crdito.
5. Una persona compra una casa en $180000. Paga al contado $10000 y

por el saldo firma un pagare con 12% (anual) de intereses por un plazo
mximo de 9 meses. Cul es el monto total por la compra al crdito?
6. Un comerciante cobra por sus ventas a plazos el 2% mensual sobre los
saldos insolutos. Elaborar un cuadro que corresponda al desarrollo de
una deuda de $ 8000 pagadas en 4 mensualidades iguales y calcular la
tasa efectiva pagada.
7. Un comerciante desea vender equipos electrnicos que tienen un precio
de venta de $38000 al contado con el siguiente plan: $ 6000 de contado
como inicial y el saldo en 10 pagos iguales al mes, Calcular el cargo que
se debe adicionar al valor de venta para que la tasa de inters cargada
sea del 26%.
8. Un comerciante vende maquinas a un precio de $60400 de contado y las
ofrece a plazos con el siguiente plan: Cuota inicial de $25000 y el saldo
en 6 pagos de $8500 que se pagan cada 60 das. Calcular la tasa de
interes de la transaccin.
9. Una maquina vale de contado $34000 y se puede ofrecer a plazos con el
siguiente plan: Cuota inicial de $9000 y 4 mensualidades de $7000.
Calcular la tasa de inters cargada en la venta a plazos.
10. Un terreno se ofrece al contado en $ 50 el metro cuadrado. Su medida
es de 200m2 Esta se vende a plazos pagando una inicial de $5000 y 30
pagos mensuales de $1500. Cul es el inters generado? Cul es la
tasa de inters de la operacin?
11. Hallar el inters generado por la venta al crdito de un proyector
multimedia que costo $ 3000 al contado y su financiamiento fue de 20
cuotas mensuales de $150.
12. En la siguiente tabla se muestra los pagos al crdito de una
computadora en 5 mensualidades
Fecha
01- 05
01 -06
01 - 07
01- 08
01 - 09
Cuota
Intereses
140
150
160
180
190
12.5
13.5
16.5
17.5
18.5
Hallar el valor de Contado.
33
CAPITULO 4
INTERES COMPUESTO E INTERES
CONTINUO
34
4.1 DEFINICION
El inters compuesto se define como la capitalizacin del dinero de forma
variable con respecto a la tasa de inters en el tiempo. Este fenmeno
financiero puede ser comprendido en el siguiente ejemplo:
Ejemplo:
Supongamos que se desea prestar $ 1000 a una tasa de inters compuesto del
7.5% anual en 4 aos.
Solucin:
PRESTAMO= $1000
TASA DE INTERS 7.5% ANUAL es decir i = 0.075. Con esto analcese la
tabla dada a continuacin y vease como los intereses son tomados de los
montos a inters simple.
Monto
inters
1000
1000
75
1075
80.63
1155.63
86.67
1242.30
93.17
4.2 NOCION DE CAPITALIZACION

La Capitalizacin de un dinero se define como las veces en el cual se aplican
los intereses en el capital puesto en la operacin financiera. Este proceso de
capitalizacin es comn cuando trabajamos con el inters compuesto.
Denotaremos por K las veces en la cual se capitaliza un dinero C en
determinado periodo de inters a una tasa del r%
Periodo de inters
Numero de Capitalizaciones (K) por periodo de inters.
35
Ejemplo:
Un capital de $ 3000 de invierte en un negocio generando intereses a una tasa
del 7% anual capitalizada mensualmente durante 190 das.
Solucin: Aqu vemos que el periodo de inters es anual y que la capitalizacin
es mensual, o sea los $3000 ganan intereses cada mes, es decir 12 veces al
ao. Por ello K=12.
En la siguiente tabla mostraremos los diversos valores de K para los diversos
periodos de inters y las diversas formas de capitalizacin.
Periodo de inters
ANUAL
SEMESTRAL
TRIMESTRAL
MENSUAL
QUINCENAL
DIARIA
Capitalizacin
Valor de K
ANUAL
SEMESTRAL
TRIMESTRAL
MENSUAL
12
SEMANAL
48
DIARIA
360
TRIMESTRAL
MENSUAL
QUINCENAL
24
MENSUAL
QUINCENAL
SEMANAL
12
QUINCENAL
SEMANAL
DIARIA
30
SEMANAL
DIARIA
15
DIARIA
Nota: Recordemos que un ao comercial o financiero es de 360 das.

36
4.3 VALOR FUTURO Y VALOR PRESENTEDE UN CAPITAL A INTERES

COMPUESTO:
Sea C un capital puesto a inters compuesto en un periodo de inters del r%
por periodo, siendo K el numero de veces que se capitaliza en el periodo dado
durante un tiempo t el cual estar expresado en la MISMA UNIDAD DE
TIEMPO del periodo de inters. Entonces el valor futuro del capital C estar
dada por la ecuacin:
i
VF C 1
k
tk
En donde i es el factor porcentual de la tasa de inters.

Asimismo, el valor actual o presente de un capital que puesto a las mismas
condiciones de operacin financiera estar dado por:
VA
VF
i
1
k
tk
i
VF 1
k
- tk
Ejemplos:
1. Hallar el valor futuro de un capital de $23000 dado a inters compuesto
capitalizado anualmente durante 8 aos.
2. Se desea realizar un prstamo de S/. 15000 a una tasa anual de inters

compuesto del 3.4% con capitalizacin mensual. Hallar el tiempo que
debe ser prestado para generar un monto futuro de 20000 soles.
37
3. Se desea realizar un prstamo durante tres aos con las condiciones

siguientes: Al 2.5% anual con capitalizacin trimestral. Hallar el valor
futuro del prstamo si se asigna $15000.
4. A que tasa de inters compuesto capitalizada trimestralmente debe ser

depositado $ 14000 para convertirse en $19000. Si el deposito se
efecta desde el 14 de abril del 2008 al 15 de setiembre del 2010.
5. Por cuanto tiempo debe ser prestado $80000 para ganar un inters
compuesto de $10000 a una tasa del inters del 7% mensual
capitalizada semanalmente.
6. Un inversionista desea conocer cuanto debe prestar a una panadera

durante dos aos y 5 meses a una tasa de inters del 5.5% semestral
con capitalizacin quincenal, para tener un valor futuro de $50300
dlares. Adems investigar el inters generado y hacer un comparativo
con un inters simple del mismo rdito por el mismo tiempo.
38
EJERCICIOS:
1. Qu cantidad se podr retirar del banco en cuatro aos si se invierten
$5000 el da de hoy si se sabe que la tasa de inters es del 4,8% anual
con capitalizacin semanal?
2. Cunto se debe invertir hoy para reunir $200000 en 5 aos si la tasa de
inters es del 1,2% semestral con capitalizacin mensual?
3. Hoy es 13 de julio del 2008 y se desea depositar hasta el 31 de agosto
del 2010 la cifra de $20000. Cunto es lo que se retirara si se sabe que
la tasa de inters es del 9% anual con capitalizacin semestral?
4. Se desea adquirir una casa valorizada en $70000. Se paga una inicial de
$21000 y el resto a pagar en 4 aos Cunto dinero se debe depositar
en el banco para poder liquidar el saldo insoluto de la compra, si la tasa
de inters que paga el banco es del 13% anual capitalizada
mensualmente?
5. Un capital de $ 1000 se deposito durante 4 meses al 5% mensual con
capitalizacin mensual. Hallar el monto y el inters generado.
6. Hallar el monto y el inters generado por:
$300 al 3% mensual con capitalizacin semanal durante 4 meses.
$800 al 2% mensual con capitalizacin mensual durante un ao y

4 meses.
$1200 al 6% trimestral con capitalizacin mensual durante 2 aos

y 6 meses.
7. A que tasa mensual con capitalizacin diaria fue depositado un importe

de $ 1500 si al cabo de 8 meses dio un monto de $1748.8
8. Qu capital es necesario depositar durante:
20 meses al 4,5% anual con capitalizacin bimestral para obtener

un monto de $ 9000.
4 aos y 2 meses al 30% anual con capitalizacin bimestral para

obtener $2000.
9. Se depositan $1000 en una cuenta de ahorros con capitalizacin

mensual por el termino de un ao. Durante los 3 primeros meses la tasa
fue del 4% mensual y luego aumenta al 5% mensual Qu monto se
retira?
10. Se deposita un capital de $2000 en una cuenta al 5% mensual con
capitalizacin. A los 6 meses transcurridos se retira $500 y el resto se
deja depositado un cierto tiempo, el cual transcurrido se cierra la cuenta
y se retira un monto de $ 3221. Calcular el tiempo de vida del deposito.
39
11. Calcular el valor futuro de una inversin de $ 10000 durante 10 aos si

el inters es del 6% semestral con capitalizacin mensual durante los 5
primeros aos y del 7% semestral con capitalizacin diaria en los
ltimos. Adems encontrar el inters generado.
12. El banco A abona a un deposito C el 5% anual capitalizable
semestralmente
mientras que el banco B abona el 6% anual
capitalizable trimestralmente. Si el deposito dura 2 aos Cul es la
mejor oferta?
13. Hallar la cantidad que se necesita colocar en una cuenta que paga el
15% anual con capitalizacin trimestral para disponer de $20000 al cabo
de 10 aos.
14. Cuntos meses deber dejarse una pliza de acumulacin (fondo) de
$20000 que paga el 3% anual con capitalizacin mensual para que se
convierta en $75000.
15. Qu es mas conveniente, invertir en una sociedad maderera que
garantiza duplicar el capital invertido cada 10 aos o depositar en una
cuenta de ahorros al 6% anual capitalizable trimestralmente.
16. Hallar el valor futuro a inters compuesto de $ 20000 en 5 aos a la tasa
del 5% de inters. Comparar el resultado con el monto compuesto al 5%
capitalizable semestralmente.
17. Una persona deposita $ 3000 el 22 de marzo del 2007 , le pagan el 6%
anual capitalizable semestralmente y finaliza el deposito el 11 de junio
del 2010. Qu monto retirara?
18. Hallar el valor actual de $96000 pagaderos dentro de 20 aos al 8% con
capitalizacin semestral.
19. Qu oferta es mas conveniente para la venta de una propiedad si la
tasa de inters es del 10% anual con capitalizacin mensual:
$60000 al contado.
$30000 al contado y $35000 a 3 aos de plazo.
20. Durante cuanto tiempo estuvo depositado un capital de:
$ 850 al 36% anual con capitalizacin mensual si dio un monto de

$1200.
$600 al 60% anual con capitalizacin trimestral si dio un monto es

$5870.
$800 al 20% anual con capitalizacin diaria si el monto fue de

6000 dlares.
40
4.4 INTERES CONTINUO

Supongamos que se deposita un Capital C al r% de inters por periodo de
reditu, como sabemos la capitalizacin fracciona el periodo de inters de
manera uniforme y finita. Pero que ocurre cuando estos periodos de
capitalizacin se reducen a horas, minutos, cada segundo Esto motiva el
concepto matemtico del inters continuo.
El inters continuo se define el inters generado por capitalizaciones que
ocurren en cada instante del tiempo.
Gracias al calculo diferencial podemos obtener una ecuacin para calcular el
valor futuro de un capital puesto en capitalizacin continua.
4.5 VALOR FUTURO DE UN CAPITAL A INTERES CONTINUO
Sea C un capital dado o recibido a una tasa de inters por periodo del r%
durante un tiempo t convertido a la unidad temporal del periodo de inters.
Entonces el valor futuro VF del capital C es:
VF Ceit
Asimismo el valor actual en inters continuo es:
VA VF eit
Donde como sabemos i es el valor porcentual de la tasa de inters
Ejemplos:
1. Se deposita $14000 a una tasa del 9,75% mensual, capitalizado
continuamente. Hallar el valor futuro del capital.
2.
Hallar el valor futuro de un deposito de $ 5000 capitalizado

continuamente durante 3 aos a una tasa del 5% semestral.
41
3. Cual es el inters generado por una deuda capitalizada continuamente a

una tasa del 7% mensual durante 4 aos.
EJERCICIOS:
1. Una inversin de $100 se capitalizada continuamente durante 2 aos a
una tasa de inters del 2% trimestral y luego por 5 aos mas a una tasa
del 5% anual capitalizada semestralmente. Cul es el valor futuro del
deposito.
2. Se presta $ 2000 con capitalizacin continua durante 190 das a una
tasa del 0.07% diario. Hallar el inters generado por el prstamo.
3. Que es mas conveniente para un prestamista:
a. Una capitalizacin continua con una tasa del 5% mensual o una
capitalizacin mensual del 7% bimestral
b. Una capitalizacin semestral del 7% anual o una capitalizacin
continua del 5% mensual durante 3 aos.
4. Cual es el monto futuro de un deposito a:
Tres aos de un capital de $3000 a una tasa capitalizada

continuamente del 5% mensual.
Cuatro meses de un capital de $36990 a una tasa del 0.5%

capitalizada continuamente durante 2 aos y 3 meses.
Desde el 20 de febrero del 2008 al 12 de mayo del 2009 de un

capital de $200000 a una tasa del 4.5% continua.
En 1230 das a una tasa del 0.07% semanal de un capital de

$5000.
Un deposito de $ 2000 a una tasa del 1.5% continuo a un periodo

comprendido del 30 de abril al 25 de noviembre.
5. Cual la oferta mas conveniente para un prestamista:
Un prstamo de $12000 devuelto a una tasa continua mensual

del 7% por 120 das.
El mismo monto por 150 das al 7% mensual capitalizada

diariamente.
42
CAPITULO 5
PLANES DE AHORRO Y ANUALIDADES
43
5.1 PLANES DE AHORRO:

Supongamos que una cantidad C es depositada en un determinado periodo
(mensual, quincenal, semestral, anual, etc) el mismo que debe ser el mismo en
cada pago u aportacin.
Sea r% la tasa de inters por periodo (de no coincidir con el periodo de cuotas
se usan los valores de K para tal fin). El objetivo es conocer el monto generado
por estas cuotas luego de n periodos de aportes. Observe el grafico:
Periodo de pagos o cobros
..
C
C .. C
Numero de pagos de la cuota C

Con esto deducimos la ecuacin del ahorro o monto acumulado:
Ahorro Acumulado
C
n
1 i 1
i
En donde:
C= Aporte o cuota peridica
i = Factor porcentual de r% en el periodo de cuota
n= Numero de pagos o cuotas realizadas
Ejemplos:
1. Encontrar el ahorro acumulado en 10 aos por el depsito de $1000
cada ao a una tasa de inters del 18% anual.
2. Cul es el ahorro acumulado si se depositan $500 cada 6 meses

durante 4 aos a una tasa del 6.5% semestral?
44
3. Cual es el ahorro acumulado por depsitos de $600 cada tres meses

durante 6 aos a una tasa del 1.2% trimestral.
4. Cuanto debe depositarse cada ao durante 4 aos para obtener un

ahorro de $15000 al 4.5% anual de inters.
5. Cuanto debe depositarse cada 2 meses para obtener una suma de $

20000 al final de 4 aos al 8% anual compuesto trimestralmente?
6. Al final de que ao se logra acumular $ 5486,45 si se deposita cada ao

$440 a una tasa de inters anual del 6,48%
45
EJERCICIOS
1. Encontrar el valor del monto de los siguientes planes de ahorro:
depsitos de $1000 al final de cada ao a una tasa del 0.3%

anual durante 10 aos.
Cuotas de $200 al final de cada mes por 2 aos y medio a una

tasa del 3.2%
depsitos semestrales de $500 por 4 aos y medio a una tasa del

1.2% mensual
depsitos trimestrales de $120 por 4 aos a una tasa del 0.7%

mensual.
2. Cunto se debe depositar al final de:
Cada ao durante 6 aos para obtener la suma de $15000 al 8%

anual de inters
Cada 6 meses para obtener la suma de $ 50000 al final del 10

aos con el inters del 4% trimestral
Cada 3 meses para alcanzar una suma al final de 3 aos y medio

al 8% anual de intereses.
Cada mes durante 12 aos para obtener la suma de $ 80000 al

12% anual.
3. Al inicio de cada ao se invierten $2000 en un plan de ahorros, si la tasa

de inters es del 7%. Hallar el valor del ahorro al termino del quinto ao
(Sug multiplicar por (1+i) al valor de ahorro. Esto es un deposito
anticipado)
4. Una persona invierte dinero cada mes en un plan de ahorros que paga el
0.5% de inters mensual. Tres aos despus retira el dinero y lo usa
para pagar una hipoteca de $ 80000. Cunto debe abonar cada mes
para saldar la hipoteca?
5. El seor Lpez estima que enviara a su hijo a la universidad en 8 aos y
el costo de estos estudios es de $10000. Cul es la cuota de ahorro
que deber abonar cada mes para poder pagar los estudios de su hijo si
la tasa de inters es del 1.2% anual?
6. El seor Snchez debe jubilarse dentro de 5 aos y desea crear un
fondo de pensin. Para tal efecto deposita $50 cada mes en esos 5 aos
y se le pagan intereses del 7% anual. Cul ser su fondo obtenido?
46
5.2 ANUALIDADES:
Una anualidad es un flujo de caja con montos de cuotas de dinero uniformes,
es decir todos los flujos de dinero son iguales y los movimientos de capitales
(retiros) ocurren a intervalos regulares. Es un mtodo muy usado
financieramente. Estas no siempre estarn referidas a periodos anuales de
pago. Como ejemplos de anualidades tenemos:
Los pagos mensuales por rentas
El cobro quincenal, mensual o semanal de sueldos.
Los abonos mensuales o una cuenta de crdito.
Los pagos anuales o peridicos de plizas de seguros.
5.3 ELEMENTOS DE UNA ANUALIDAD:

1.
Intervalo o periodo de pagos: Es el tiempo que transcurre entre

un pago y otro. Tiene la condicin de ser constante.
2.
Plazo de Anualidad: Es el tiempo que transcurre entre el inicio

del primer periodo y el final del ultimo periodo.
3.
Pago peridico o cuota de la anualidad: Es el importe cobrado

o pagado en cada periodo y el cual no cambia en el transcurso de la
anualidad.
4.
Valor futuro (VF): Viene a ser la suma de todos los pagos

peridicos capitalizados al final del periodo (n).
5.
Tasa de inters: Es la tasa de inters por periodo que se abona a

cada cuota de la anualidad.
5.4 CONDICIONES DE UNA ANUALIDAD:

a. Todos los pagos son de igual valor por cada periodo.
b. Todos los pagos son a iguales intervalos.
c. La tasa de inters es la misma en todo periodo.
d. El nmero de pagos es igual al nmero de periodos.
Hay dos tipos de anualidades: Anticipadas y vencidas. En la primera los pagos
se efectan al inicio de cada periodo. Mientras que en la segunda los pagos se
efectan al final de cada periodo. Observe la grafica:
47
Anualidad Vencida.
Anualidad Anticipada
5.5 VALOR FUTURO DE UNA ANUALIDAD ANTICIPADA

Sea C el valor de cuota de una anualidad anticipada al r% de inters por
periodo con n cuotas pagadas. El valor futuro de la Anualidad anticipada (VF)
es:
1 i n 1
1 i
VF C
5.6 VALOR FUTURO DE UNA ANUALIDAD VENCIDA

Sea C el valor de cuota de una anualidad anticipada al r% de inters por
periodo con n cuotas pagadas. El valor futuro de la Anualidad vencida (VF)
es:
1 i n 1
VF C
Ejemplos:
1. Hallar el valor futuro de una anualidad anticipada que paga $100 al mes
por 10 aos a una tasa del 6,5% anual.
48
2. Hallar el valor futuro de una anualidad vencida que paga $750

trimestralmente durante 5 aos a una tasa de inters del 8% anual
compuesta trimestralmente.
3. Se desea pagar $60000 mediante una anualidad anticipada va cuotas

mensuales con el 10% anual de intereses durante 4 aos. Hallar el valor
de la cuota mensual.
4. Al inicio de cada mes se deposita $400 a una tasa del 6% anual Cul
es el valor futuro de la inversin en tres aos.
5. Se pretende adquirir un local comercial cuyo precio es de $40000.

Siendo la tasa anual de 42% Cul ser el plazo de cumplir el pago si
las cuotas son de $1500 mensuales?
49
6. En el ejercicio anterior el plazo mximo de saldo de deuda es de 4 aos.

A cuanto asciende como mximo la mensualidad?
7. El propietario de un inmueble valuado en $400000 recibe las siguientes

ofertas: La primera es pagar al contado $100000 y seis pagos
trimestrales vencidos de $55000 con una tasa del 10% capitalizable
mensualmente; mientras que la segunda es el pago de 20
mensualidades de $22000 c/u efectuando todos los pagos por anticipado
a una tasa mensual del 1% Cul es la oferta mas ventajosa para el
propietario.
EJERCICIOS:
1. Si en tres aos se ahorran finalizando cada 2 meses $500 y al final de
dicho tiempo nos pagan $40000 Qu inters mensual recibimos?
2. Si un
banco paga el 1.2% quincenal y podemos ahorrar $20
quincenales Cuntos ahorros debemos efectuar para obtener $10000?
3. Determinar el pago de mensualidades anticipadas para saldar un crdito
de $100000 en un plazo de 15 aos con una tasa del 24% anual.
4. Hallar el valor de pago de un inmueble con el siguiente plan de pago al
crdito: $20000 de inicial, $1000 por mensualidades vencidas durante 2
aos y 6 meses y un pago de $2500 despus de pagada la ultima
mensualidad. La tasa es del 2,5% semestral.
50
5. Una persona deposita $100 al final de cada mes en una cuenta que
abona el 6% de inters trimestral. Hallar el saldo en la cuenta al final de
20 aos.
6. Calcular el valor de contado de una propiedad vendida a 15 aos de
plazo con pagos de $250 mensuales por mes anticipados si la tasa de
inters es del 2% quincenal.
7. Que suma debe depositarse el 2 de enero en un fondo que carga el 6%
anual de intereses para acumular $200000 en 5 aos?
8. Determinar el fondo que se genera al cabo de 20 aos si se realizan
pagos vencidos semestrales de $15 a un tanto de inters del 0.4%
quincenal.
9. Que anualidad es la mayor: Una la cual viene de aportar cada mes $10
durante 10 aos a una tasa del 40% anual u otra de aportar $15 cada 2
meses durante 4 aos a una tasa del 60% anual.
10. La seora Carmen desea reunir un capital para comprar un televisor y
con ese fin abre una cuenta de ahorros en la que deposita $100 al
finalizar cada mes. La tasa es del 3% mensual. Qu importe figurara en
su cuenta al cabo del 4to depsito?
11. Al principio de cada mes durante 2 aos una persona deposita $300 en
una cuenta al 30% anual. Hallar el valor futuro de la anualidad.
12. Hallar la cuota vencida necesaria para reunir $12000 si se hacen 12
depsitos mensuales al 60% anual.
13. Cuntas cuotas mensuales vencidas de $1000 deben depositarse al
48% anual para formar un capital de $12006?
14. A partir de enero y al comienzo de cada mes se efecta un depsito de
$200 en una cuenta que da el 5% mensual de inters. Cuando va a
depositar la 8va cuota le informan que desde ese mes la tasa baja dos
puntos:
Si no efecta el depsito Qu importe ha reunido?
Si no efecta ningn depsito ms y a fin de ao cierra la cuenta

Cunto retira?
15. Se hacen depsitos bimestrales adelantados en una cuenta al 5%

mensual. Hallar el importe reunido al finalizar el 6to bimestre.
16. Se depositan cuotas mensuales vencidas de $100 en una cuenta al 30%
anual. Se pide:
Hallar el importe reunido al cabo de 4 meses
Hallar el importe al termino del mes n esimo.

51
17. Una persona ahorra $500 mensuales durante 4 aos. En el primer ao

sus depsitos ganan el 4% mensual, durante el 2do ao el inters sube
al 5% y en los dos ltimos el inters sube dos puntos. Hallar el estado de
cuenta al final del 4to ao.
CAPITULO 6
AMORTIZACIONES
52
6.1 AMORTIZACIONES:
Es el proceso por el cual se salda o se extingue una deuda o prstamo
mediante pagos peridicos, constantes o variables a una determinada tasa de
inters.
Ejemplo:
Se solicita un prstamo de 24 meses a una tasa de inters pactada mediante
pagos mensuales. Se desea conocer como ser la cuota y la amortizacin de la
deuda.
6.2 ELEMENTOS EN PROCESO DE AMORTIZACION:
Los elementos en una amortizacin son los siguientes:
A= Deuda o monto a amortizar
i = Factor porcentual del r% en el periodo de cuota
n= Numero de pagos o cuotas realizadas.
P= Pago peridico de amortizacin.
Con esto se tiene la ecuacin de un proceso de amortizacin. El valor de la
cuota cargada con los intereses es:
P
Ai
1 1 i
De aqu el valor de la deuda si se conocen el valor de la cuota es:

A
P
n
1 1 i
i
Ejemplos:
1. Una compaa desea solicitar un prstamo al banco, el banco le impone
una tasa de inters del 1% mensual y como plazo mximo para su pago
2 aos, bajo cuotas mensuales de $1500. Cul es el monto mximo
que puede solicitarse al banco?
53
2. Una persona tiene una deuda de $ 8000. El prstamo acumula intereses

al 8% anual y debe amortizar su deuda en:
Pagos nicos cada ao.
Pagos nicos semestrales.
Para cada caso determinar la cuota de amortizacin para saldarla en 4

aos
3. Un prstamo de $5000 debe liquidarse mediante pagos trimestrales en

un periodo de 39 meses. Si la tasa de inters es del 1% mensual. Hallar:
La cuota de amortizacin, el inters generado por la deuda.
4. Una hipoteca de $400000 debe saldarse mediante pagos mensuales en

un periodo de 20 aos. Si la tasa de inters es del 7% semestral. Hallar
la cuota mensual y el inters generado por la deuda.
54
5. Se desea amortizar en 20 aos un prstamo de $200000 mediante

cuotas constantes anuales al 5% anual. Hallar:
6.
La cuota anual
Lo pagado al 5to ao
El inters generado por la deuda
Deuda pendiente al inicio del 17avo ao
Elaborar el cuadro de cuotas para una deuda de 35000 soles al 6.5%

anual amortizable en 7 aos.
55
7. Una sociedad obtiene un prstamo de $10000 que deber amortizar en

6 cuotas vencidas, siendo el tipo de inters del 5% para los 3 primeros
aos y del 6% para los ltimos. Elaborar el cuadro de cuotas.
8. Se desea otorgar un prstamo por $15000 y se proponen dos planes de

liquidez de la deuda:
Plan A : Amortizacin de la deuda mediante pagos quincenales hasta en

2 aos a una tasa de inters del 1% mensual
Plan B: Amortizacin de la deuda por pagos mensuales hasta en 2 aos

a una tasa de inters del 0.5% mensual.
Cul es el plan ms conveniente para el prestamista?
9. Se solicita un prstamo de $3000 amortizable en 3 aos mediante

mensualidades vencidas a un tanto por ciento del 20,4% anual
Hallar la cuota mensual
Hallar la deuda al 12avo pago
Hallar el inters generado por la amortizacin.
56
EJERCICIOS:
1. Un prstamo de $40000 debe liquidarse mediante mensualidades en un
periodo de 40 meses A cuanto asciende la cuota mensual y cual es el
inters generado?
2. Se solicitan $60000 a un banco que fija un inters mensual del 4%. Esta
deuda debe pagarse con mensualidades de $120 Cuntos pagos se
deben realizar para saldar la deuda?
3. Una persona obtiene un prstamo que cancela en 12 cuotas mensuales
vencidas de $320 al 5% mensual. Hallar el importe del mismo y los
intereses pagados.
4. Cul es el importe del prstamo que se amortiza mediante:
6 cuotas anuales adelantadas de $110 al 50% anual.
12 cuotas bimestrales vencidas del $140 al 24% anual
8 cuotas quincenales vencidas de $280 al 30% anual.
5. Determinar cuantas cuotas mensuales vencidas de $200 deben

abonarse al 72% anual para liquidar una deuda de $947,55
6. Para cancelar una deuda una persona se compromete a pagar 11 cuotas
mensuales vencidas de $100 y un pago final del $216 como cuota 12.
Cul es el precio a pagar si la tasa es del 4% trimestral?
7. Una tienda vende un multimedia de $6000 con el siguiente plan de pago:
20% de anticipo y el saldo en 6 cuotas mensuales a una tasa de inters
del 6% mensual.
8. El seor Guzmn compro un departamento dando un adelanto de
$12500 y acordando pagar 60 cuotas mensuales de $500 al 5% mensual
Cul es el pago por la compra del departamento?
9. Una computadora tiene un valor de $4500 y puede adquirirse con una
cuota inicial de $520 y el resto financiado a dos aos con cuotas
mensuales iguales a un inters del 2.5% mensual. Hallar el saldo al cabo
de 5 meses.
57
10. Una propiedad se vende en $30000 pagaderos de la siguiente manera:

$5000 al contado y el saldo en 8 cuotas anuales al 3% anual de
intereses. Hallar el valor de cuota y el inters pagado.
11. Determinar el numero de pagos necesarios para amortizar totalmente la
compra al crdito de un auto que cuesta $16000 y que se vende con una
inicial de $2000 y la diferencia en mensualidades por tres aos a una
tasa del 20% anual de intereses.
58

Manual de Matematica Financiera MILTON AYCHO

Загружено:

Сведения о документе

Авторское право

Доступные форматы

Поделиться этим документом

Поделиться или встроить документ

Параметры публикации

Этот документ был вам полезен?

Это неприемлемый материал?

Авторское право:

Доступные форматы

Manual de Matematica Financiera MILTON AYCHO

Загружено:

Авторское право:

Доступные форматы

ITAE: MANUAL TEORICO - PRCTICO DE MATEMATICA FINANCIERA

Este manual de curso ha sido elaborado con el objetivo de afianzar el

ITAE: MANUAL TEORICO - PRCTICO DE MATEMATICA FINANCIERA

ITAE: MANUAL TEORICO - PRCTICO DE MATEMATICA FINANCIERA

1.1.- FUNCIONES EXPONENCIALES:

ITAE: MANUAL TEORICO - PRCTICO DE MATEMATICA FINANCIERA

2.- Valuar la funcin exponencial f ( x ) e 2.1 x .

ITAE: MANUAL TEORICO - PRCTICO DE MATEMATICA FINANCIERA

f ( x) 100e0.061x (Es una multiplicacin de trminos)

1.2.- LOGARITMOS Y FUNCIONES LOGARITMICAS:

ITAE: MANUAL TEORICO - PRCTICO DE MATEMATICA FINANCIERA

Es decir el logaritmo es el nmero real al cual se le debe elevar a la base para

2. Hallar el valor de t de tal forma que:

ITAE: MANUAL TEORICO - PRCTICO DE MATEMATICA FINANCIERA

3. Hallar el valor de i en la ecuacin:

4. Hallar el valor de t en la ecuacin:

ITAE: MANUAL TEORICO - PRCTICO DE MATEMATICA FINANCIERA

5. Hallar el valor de C en la ecuacin:

2. Encontrar el valor de la variable correspondiente en las siguientes

ITAE: MANUAL TEORICO - PRCTICO DE MATEMATICA FINANCIERA

1.3.- PROGRESION ARTIMETICA:

Con esto tenemos el trmino n-esimo de una progresin aritmtica primer

ITAE: MANUAL TEORICO - PRCTICO DE MATEMATICA FINANCIERA

1.4 PROGRESION GEOMETRICA:

ITAE: MANUAL TEORICO - PRCTICO DE MATEMATICA FINANCIERA

ITAE: MANUAL TEORICO - PRCTICO DE MATEMATICA FINANCIERA

8. Hallar el 4to termino en la progresin geomtrica: 80,16,16/5 y

Se pide hallar la suma total de la progresin geomtrica 800, 400, 200,

250% 160% 175% 500% 1000% (EXCESOS)

50% 60% 20,5% 5% 0,4% (FRACCIONES)

Este factor ser de mucha importancia en los clculos de la Matemtica

ITAE: MANUAL TEORICO - PRCTICO DE MATEMATICA FINANCIERA

ITAE: MANUAL TEORICO - PRCTICO DE MATEMATICA FINANCIERA

2. Calcular el 7% del 50% de 28000

4. Por compras superiores a S/.1500 un negocio realiza el 8.5% de

5. El descuento de un salario por tardanza es de 0.5% si van de 0 a 3

6. En el precio de 200 millares de papel se realizo una rebaja del 5.5% Se

ITAE: MANUAL TEORICO - PRCTICO DE MATEMATICA FINANCIERA

7. Un empleado recibe en mayo un aumento del 10% sobre su sueldo de

8. Un empleado ganaba hasta agosto $250 por mes. En setiembre recibe

ITAE: MANUAL TEORICO - PRCTICO DE MATEMATICA FINANCIERA

6. Elaborar la factura correspondiente a las siguientes compras:

b. Los precios incluyen IGV.

c. Se hace un descuento del 2.5% si el valor total de la compra supera los

7. Los precios de una computadora ascienden a 3000 soles por cada

Si se realiza un descuento del 2,5% sobre el valor de compra

ITAE: MANUAL TEORICO - PRCTICO DE MATEMATICA FINANCIERA

ITAE: MANUAL TEORICO - PRCTICO DE MATEMATICA FINANCIERA

ITAE: MANUAL TEORICO - PRCTICO DE MATEMATICA FINANCIERA

ITAE: MANUAL TEORICO - PRCTICO DE MATEMATICA FINANCIERA

ITAE: MANUAL TEORICO - PRCTICO DE MATEMATICA FINANCIERA

3.1 DEFINICION DE INTERES SIMPLE

ITAE: MANUAL TEORICO - PRCTICO DE MATEMATICA FINANCIERA

1 semestre --------> 12 quincenas

3.2.- CALCULO DEL INTERES SIMPLE GENERADO POR UN CAPITAL:

2. Calcular el inters generado por un capital de $250 durante 245 das a

ITAE: MANUAL TEORICO - PRCTICO DE MATEMATICA FINANCIERA

4. Encontrar la tasa de inters quincenal a la cual se debe pactar un

ITAE: MANUAL TEORICO - PRCTICO DE MATEMATICA FINANCIERA

3.3 VALOR FUTURO Y PRESENTE DE UN CAPITAL A INTERES SIMPLE:

ITAE: MANUAL TEORICO - PRCTICO DE MATEMATICA FINANCIERA

Nota: En algunos textos de Matemtica Financiera se suele denominar monto

2. Qu capital se debe depositar hoy durante 50 das al 18% trimestral

3. Qu capital es necesario depositar durante 3 meses al 24% semestral