Facultad de Ingeniera de Sistemas

Escuela Acadmico Profesional de Ingeniera de

Sistemas

TASA DE CAMBIO DE VALORES MONETARIOS

EN AMERICA LATINA Y EL CARIBE

CURSO: COMPETENCIA LOGICO MATEMATICA

AUTOR: EDGARDO ESLI CORDOVA URBINA

Piura, Febrero del 2015

INDICE

CONTENIDO
INTRODUCCION..................................................................................................3
Factores que determinan la situacin econmica de un pais..............................4
Qu es la tasa de cambio?........................................................................4
Tipos de tasa de cambio...................................................................................4
Rgimen de tasa de cambio fija:..................................................................4
Rgimen de tasa de cambio flexible:...........................................................5
Concepto de Tasa Representativa del Mercado...............................................5
Factores que determinan las fluctuaciones de la tasa de cambio:...................6
Estabilidad poltica y rendimiento econmico................................................6
especulacin..................................................................................................7
fuerzas de oferta y demanda por la moneda de un pas...............................7
tipos de inters interbancario.........................................................................8
deuda pblica.................................................................................................8
trminos de intercambio.................................................................................9
inflacin..........................................................................................................9
la balanza de comercio internacional del pas.............................................10
bolsa de valores...........................................................................................10
valor relativo de otras divisas.......................................................................10
Factores que afectan a los tipos de cambio entre divisas..............................11
Tasa de Cambio de Valores Monetarios en Amrica Latina y el Caribe.........12
CONCLUSIONES...............................................................................................13
BIBLIOGRAFIA...................................................................................................14

INTRODUCCION
2

El presente trabajo busca presentar las tasas de cambios de valores dentro de

Amrica Latina y el Caribe, as como los principios que determinan la situacin
econmica de un pas, regin, o incluso del mundo entero.
Por ello, los bancos juegan un papel esencial en la distribucin de los recursos
econmicos, y por ende en el desarrollo de la economa. As ocurre
especialmente en Amrica Latina y el Caribe (ALC), donde el sector bancario
ha solido dominar el entorno financiero de la regin.

FACTORES QUE DETERMINAN LA SITUACIN

ECONMICA DE UN PAIS
3

El crecimiento econmico de una nacin determina su produccin y exportacin

de bienes y servicios que afectan al producto nacional bruto y al nivel de vida.
Un crecimiento econmico fuerte requiere de una infraestructura interna firme y
de slidas relaciones exteriores. Como algunas naciones lo han demostrado a
travs de la historia humana, la disponibilidad derecursos naturales, las
innovaciones tecnolgicas y una productiva fuerza de trabajo contribuyen al
crecimiento econmico.
QU ES LA TASA DE CAMBIO?
La tasa de cambio de un pas, es el valor de cada moneda nacional comparada
con una moneda internacional, se puede definir tambin como el poder de
compra de una moneda respecto al poder de compra de otra medida en
trminos monetarios.
La tasa o tipo de cambio entre dos divisas es la tasa o relacin de proporcin
que existe entre el valor de una y la otra. Dicha tasa es un indicador que
expresa cuntas unidades de una divisa se necesitan para obtener una unidad
de la otra.
Por ejemplo, si la tasa de cambio entre el euro y el dlar estadounidense
(EUR/USD) fuera de 1.4, ello significa que el euro equivale a 1.4 dlares. Del
mismo modo, si la tasa se calcula a la inversa (USD/EUR), ello resulta en una
tasa de 0.71, lo cual significa que el dlar equivale a 0.71 euros.

TIPOS DE TASA DE CAMBIO

RGIMEN DE TASA DE CAMBIO FIJA:
En este rgimen el Banco Central se compromete a que la tasa de cambio se
va a mantener en un valor predeterminado. As, cuando se presenta exceso de
demanda de divisas, el Banco suministra al mercado las divisas necesarias
para mantener la tasa de cambio en su valor prefijado. Igualmente, cuando se
presentan excesos de oferta, el Banco adquiere las divisas para evitar que la
tasa de cambio disminuya.
RGIMEN DE TASA DE CAMBIO FLEXIBLE:

En este rgimen el Banco Central se abstiene de intervenir y la tasa de cambio

est totalmente determinada por la oferta y la demanda de divisas en el
mercado.
Esta comparativa puede ser anloga para todas las divisas del mundo, que son
en definitiva las formas en las que actualmente se hacen las transacciones
monetarias as como se expresa el valor de los bienes y servicios.
Enmarcado dentro de los tipos de cambio, podemos hablar de dos tipos:
Tipo de cambio real: es en el que se valoran o precio relativo de los bienes
y servicios dependiendo de la cuanta o situacin de la moneda de cada
uno de los pases en los que se generen dichos bienes y servicios. En
resumen, el valor de las actividades y cosas.
Tipo de cambio nominal: es propiamente dicha la variacin o fluctuacin a
lo largo del tiempo de los valores de una determinada moneda o divisa en
funcin de otra.

CONCEPTO DE TASA REPRESENTATIVA DEL MERCADO

La Tasa de Cambio Representativa del Mercado es un indicador de referencia
que marca el precio de la divisa diariamente y su aplicacin depende
exclusivamente de la oferta y la demanda de cada uno de los agentes que la
negocian. Es una tasa de re expresin y no puede ser asimilada a la tasa de
inters de una operacin de crdito. Las entidades financieras pueden pactar y
aplicar tasas de cambio distintas a las oficiales para el cobro de las
obligaciones adquiridas por sus clientes en divisas, siempre y cuando esas
tasas, o la forma de calcularlas, se hayan pactado expresamente en el
respectivo contrato y/o notificado oportunamente al deudor.
Es un indicador de las operaciones de compra y venta de dlares del mercado
cambiario, por ende, la TRM vigente en un da hbil es el promedio de las
transacciones durante el da hbil inmediatamente anterior.

FACTORES QUE DETERMINAN LAS FLUCTUACIONES DE

LA TASA DE CAMBIO:
Una gran variedad de factores determina el nivel de la tasa de cambio: el
gobierno, fuerzas de oferta y demanda por la moneda de un pas en particular,
tasas de inters, inflacin, la balanza de comercio internacional del pas y las
expectativas de los consumidores sobre lo que pasar en el futuro.
Aunque una discusin sobre la relacin entre los factores mencionados estn
ms all del alcance de este trabajo, (de hecho, de acuerdo a algunos
economistas, algunas de estas relaciones todava no son conocidas), la
discusin se puede simplificar si esta se enfoca en los dos factores principales
que afectan la tasa de cambio: el gobierno y las fuerzas de oferta y demanda
del mercado
Los gobiernos pueden influenciar la tasa de cambio directamente o
indirectamente.

ESTABILIDAD POLTICA Y RENDIMIENTO ECONMICO

Es lgico y normal que aquellos inversores extranjeros que vayan a
invertir en un pas busquen pases estables polticamente y con una fuerte
economa donde llevar su capital. Un pas con estas cualidades atraen capital
forneo con ms fuerza que pases de los que se perciba un mayor riesgo
poltico y econmico. Esta atraccin de inversores extranjeros se traduce en
una divisa al alza mientras que un pas revuelto polticamente puede perder la
confianza percibida sobre su divisa y provocar un movimiento de capital a otras
naciones.
Como queda plasmado en este artculo, los factores ms determinantes
en las fluctuaciones de los tipos de cambio de las divisas mantienen una
relacin muy estrecha con el inventario mantenido por los inversores y
relaciones comerciales del pas. No obstante no has de olvidar que los tipos de
cambio de divisas estn influenciados por muchos y complejos factores que
pueden no obedecer a los pronsticos ni del ms experimentado economista.

ESPECULACIN
La especulacin, o dicho de otra forma, el sentimiento del mercado,
tambin tienen una importantsima influencia en el tipo de cambio entre divisas.
Por ejemplo, se puede dar que exista una corriente de opinin generalizada de
que el euro se va a apreciar. Esto puede hacer que los principales
especuladores del mercado comiencen a comprar euros con el objetivo de
obtener beneficio de su venta cundo suba de valor. Si el volumen de compra
con fines nicamente especulativos es suficientemente alto, puede hacer que
efectivamente su valor relativo respecto a otras divisas aumente, afectando al
tipo de cambio entre ellas. De forma similar, si se cree que un banco central va
a subir los tipos de inters, los especuladores pueden verse atrados a adquirir
su divisa llevando al mercado a incrementar el valor de la divisa.

FUERZAS DE OFERTA Y DEMANDA POR LA MONEDA DE UN PAS

Los gobiernos pueden influenciar la tasa de cambio dirctamente o
indirectamente. Directamente lo hacen fijando la tasa de cambio.
Indirectamente a travs de las tasas de inters (la cantidad de dinero en
circulacin) o comprando moneda en la bolsa de divisas. Adems, muchos
pases, incluyendo los Estados Unidos, Japn y Canad, fijan tasas de cambios
flexibles o flotantes" que cambian cada da e inclusive muchas veces al da,
dependiendo de la oferta y demanda
Un incremento en la demanda por la moneda de un pas en la bolsa de divisas
generalmente incrementa el valor de su moneda. Por ejemplo, un incremento
en la demanda por las exportaciones americanas se traducira en un dlar ms
fuerte porque otros pases demandaran ms dlares americanos para poder
pagar por este incremento en bienes y servicios.
De la misma manera, extranjeros que quieran invertir o pagar deudas en los
Estados Unidos provocaran un incremento en la demanda por dlares, lo que
resultara en una valorizacin del dlar americano. Por supuesto, lo contrario
tambin es verdadero. Factores que incrementan la oferta o disminuyen la
demanda de la moneda de un pas en la bolsa de divisas causan un
debilitamiento o desvalorizacin de su moneda. Estos factores son, por
ejemplo, el deseo de los consumidores y negocios americanos de comprar
7

bienes y servicios extranjeros o de transferir dinero o pagar deudas en el

extranjero.

TIPOS DE INTERS INTERBANCARIO

Los tipos de inters, inflacin y los tipos de cambios entre divisas estn
altamente relacionados. Los encargados de establecer los tipos de inters
interbancario son los bancos centrales y es a travs del cambio de los tipos de
inters como los bancos centrales ejercen su influencia tanto sobre la inflacin
como sobre el valor de una divisa.
Unos tipos de inters altos atraen capital extranjero y provocan que el valor
de una divisa aumente aumentando los tipos de cambio de esta divisa con
otras. No obstante, el impacto de los tipos de inters altos sobre el valor de la
divisa puede verse reducido si la inflacin en el pas es mucho ms alta que en
otros pases o si hay otros factores que llevan a la divisa a la baja. En el caso
de tipos de inters bajos, el valor de la divisa tiende a la baja y, por tanto, los
tipos de cambio de esta divisa con otras descender.

DEUDA PBLICA
Los pases participan en la financiacin del dficit para pagar proyectos del
sector pblico y financiacin gubernamental. Esta actividad estimula la
economa nacional pero sin sobrepasar un cierto lmite pues un alto grado de
dficit y endeudamiento hace menos atractivo al pas para los inversores
extranjeros debido a que la inflacin del pas ir al alza.
Supongamos que un gobierno decide, a travs del Banco Central del pas,
suministrar ms dinero liquido para pagar parte de su gran deuda pblica. Este
suministro de dinero hacer subir la inflacin de forma inevitable. Otra forma de
financiar la deuda pblica es a travs de la venta de bonos del estado. Si un
pas no es capaz de financiar su deuda pblica a travs de la venta de bonos y
del incremento en el suministro de dinero al sistema, deber buscar
financiacin para esta deuda en el extranjero y, para ello, se ver obligado a
bajar los precios de venta de los bonos y valores del estado. En este punto es
importante sealar que la compra de estos bonos y valores por extranjeros
puede verse muy afectada si existe una deuda pblica demasiado alta ya que
8

entrarn en juego las preocupaciones y credibilidad sobre el cumplimiento de

las obligaciones por parte del pas que vende los bonos (aumenta el riesgo de
crdito). Este riesgo de incumplimiento, que se traducira en un impago, es
medido a travs de la calificacin crediticia del pas (determinada por agencias
como Moody's o Standard & Poor's). Es por esto que la calificacin de la
deuda de un pas tiene un papel muy importante en los tipos de cambio de su
divisa.

TRMINOS DE INTERCAMBIO
Los trminos de intercambio (tambin conocido como Relacin real de
intercambio, en ingls Terms of Trade, TOT) es un ratio que compara los
precios de las exportaciones y los precios de las importaciones y mide la
evolucin relativa de ambos. Los trminos de intercambio estn relacionados
con la cuenta corriente y el balance de pagos. Si el precio de las exportaciones
de un pas va creciendo ms que el precio de las importaciones, este indicador
ir mejorando ya que un aumento en los trminos de intercambio refleja un
aumento en la demanda de las exportaciones. Esto devuelve un aumento en
los beneficios que el pas obtiene de las exportaciones, lo cual hace aumentar
tambin la demanda de moneda nacional y esto lleva a un aumento en el valor
de la divisa. Por el contrario, si el precio de las exportaciones crece a un ritmo
inferior que los precios de las importaciones llevar a una bajada en el valor de
la divisa en relacin a las divisas de los pases con los que mantiene comercio.

INFLACIN
La inflacin en trminos econmicos es la subida mantenida y
generalizada de los precios de bienes y servicios. Esta subida puede deberse a
muchos factores, entre ellos un aumento del dinero en circulacin o el aumento
de los costes de produccin. En el caso contrario estara la deflacin, una
bajada mantenida y generalizada de los precios. De forma general, un pas con
una inflacin baja mantenida en el tiempo tender a que el valor de su divisa
vaya en incremento ya que su poder adquisitivo relativo a otras divisas
aumenta. Aprenda ms en Cmo afecta el control de la inflacin al mercado
forex.
9

LA BALANZA DE COMERCIO INTERNACIONAL DEL PAS

La cuenta corriente es el balance comercial entre un pas y sus aliados
comerciales. Este dato refleja todos los pagos entre pases de bienes,
servicios, intereses y dividendos. Un dficit en la cuenta corriente de un pas es
muestra de un gasto mayor a las ganancias que se obtienen del comercio
exterior y, por tanto, est tomando capital de otras fuentes para compensar el
dficit.

BOLSA DE VALORES
La Bolsa es el lugar denominado mercado, donde los interesados en adquirir o
transferir acciones o bonos se encuentran diariamente representados por los
agentes de Bolsa o sociedades corredoras, y en el que mediante el libre juego
de la oferta y demanda se fijan los precios realizndose las operaciones de
compra y venta.
La Bolsa en trminos generales es un mercado donde los inversionistas
realizan operaciones de compra-venta con valores (acciones, bonos, papeles
comerciales, etc.), siendo estas transacciones realizadas por intermediarios
especializados (en nuestro pas son las Sociedades Agentes de Bolsa). Los
mercados burstiles son organizados, reglamentados y transparentes, para que
las operaciones sean efectuadas con absoluta confianza.

VALOR RELATIVO DE OTRAS DIVISAS

El tipo de cambio siempre se da para un par de divisas. Una divisa por s
sola carece de valor si no se compara con otra divisa (u otra referencia, por
ejemplo el oro). Por ello, ya sea en un sistema de tipo de cambio flexible o de
tipo de cambio fijo, siempre se habla de valor relativo.
Si una divisa es muy atractiva para los inversores extranjeros y para los
especuladores, tiene una gran demanda y adems tiene atractivas tasa de
inters en un entorno socio-poltico estable, se puede decir que su valor
debera ir al alza. Ahora bien, si la enfrentamos a otra divisa an ms atractiva,
el tipo de cambio entre ambas debera ir en sentido contrario.

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FACTORES QUE AFECTAN A LOS TIPOS DE CAMBIO

ENTRE DIVISAS
El tipo de cambio entre un par de divisas dado tiene un comportamiento similar
a cualquier otro activo financiero y cambia cada da en funcin de la oferta y la
demanda. La oferta de una divisa suele estar ms o menos controlada y puede
ser ms o menos intervenida por los bancos centrales y los gobiernos en
funcin de los objetivos de su poltica monetaria. Las exportaciones,
inversiones extranjeras y, en definitiva, el comercio internacional del pas,
ejerce una gran influencia en la demanda, y a su vez el tipo de cambio de la
divisa juega un papel muy importante en el comercio internacional, y este es a
su vez crucial para la salud econmica del pas.
Esto se debe a que una moneda ms alta har que las exportaciones del pas
cuesten ms, salgan ms caras, mientras que las importaciones sern ms
baratas; una divisa ms baja hace que las exportaciones del pas sean ms
baratas mientras que se encarecen las importaciones. Por tanto, un tipo de
cambio alto provocara un balance comercial bajo (valor monetario de la
diferencia entre las importaciones y exportaciones). Debido a esto, los tipos de
cambio de las divisas son unas de las medidas a las que se presta mucha
atencin al estudiar y analizar la economa de un pas.
Los tipos de cambio entre divisas son relativos, es decir, se expresan como
comparacin de las divisas de dos pases. Los factores determinantes de los
tipos de cambio son numerosos y se pueden dividir en factores econmicos,
polticos (polticas monetarias otras polticas que pueden afectar a la situacin
econmica del pas) y sociologa del mercado (rumores, percepcin de riesgo
por los inversores, etc.). Entre los factores econmicos se puede decir que
todos ellos estn relacionados con las relaciones comerciales existentes entre
dos pases. En este artculo veremos algunos de los factores ms importantes
que afectan a los tipos de cambio entre dos divisas y que nos interesan como
traders en el mercado forex.

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TASA

DE

CAMBIO

DE

VALORES

MONETARIOS

EN

AMRICA LATINA Y EL CARIBE.

Los tipos de cambio se pueden definir de forma sencilla, como el precio de una
unidad monetaria extranjera expresado en trminos de la moneda nacional;
anlogamente se puede expresar el precio de nuestra moneda en trminos de
otra extranjera. Por ejemplo el tipo de cambio del dlar de Estados Unidos con
respecto al Euro es de 0,74 euros/dlar, as como al revs sera de 1,35
dlar/euro; en resumen estamos expresando en nuestra moneda propia o en la
extranjera el valor de una unidad monetaria de euro o de dlar.

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CONCLUSIONES
La necesidad de tratar con las cuestiones referentes a un mercado de divisas
es una de las principales dimensiones que distinguen las operaciones
comerciales internacionales de las nacionales. El mercado de divisas se ocupa
de las relaciones entre las monedas de un pas y las de otro. Se trata de un
trmino genrico utilizado normalmente en procedimientos y documentos, as
como en precios e instituciones.

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BIBLIOGRAFIA
BALANCE ECONOMICO PRILIMINAR DE AMERCICA LATINA Y EL CARIBE
PAGINA:http://www.acs-aec.org/sites/default/files/full_text_economic_
survey_of_latin_america_and_the_caribbean_2013_spanish.pdf

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Pgina: http://estadisticas.cepal.org/cepalstat/WEB_CEPALSTAT/Portada.asp

DICCIONARIO ECONOMICO
PAGINA:
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https://www.efxto.com/diccionario/i/3511-indice-de-precios-de-

MONOGRAFIAS
PAGINA:http://www.monografias.com/trabajos95/factores-produccion/factoresproduccion.shtml

WIKIPEDIA
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%C3%A9rica_Latina

http://es.wikipedia.org/wiki/Econom%C3%ADa_de_Am

PAGINA
http://estadisticas.cepal.org/cepalstat/WEB_CEPALSTAT/Portada.asp

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