EBEF/FGV

2014

Finanas Pblicas: Lista 1

Sugesto de solues
Prof.: Carlos Eugnio da Costa
Monitor: Gustavo Pereira
2o semestre / 2014

Exerccio 1
n so representadas pela funo
As preferncias de um consumidor que escolhe cestas em R+
n R. Sejam x(p, y) e h(p, u) as suas demandas marshalliana e hicksiana,
de utilidade U : R+

respectivamente. Sejam tambm v(p, y) e e(p, u) as suas respectivas funes de utilidade e

despesa. Admita nos itens a seguir que U bem-comportada.1
Dp v(p, y)0
. (Dica: aplique o teorema
Dy v(p, y)
do envelope aos problemas de maximizao de utilidade e minimizao de despesa).

(i) Mostre que h(p, u) = Dp e(p, u)0 e que x(p, y) =

(ii) Interprete as identidades e(p, v(p, y)) = y e v(p, e(p, u)) = u.

(iii) Derive com relao a p e a y a identidade x(p, y) = h(p, v(p, y)). Obtenha, a partir disso,
a equao de Slutsky.
(iv) Explique o que muda na anlise acima quando a renda no problema do consumidor
n um vetor de dotaes do consumidor.
dada por 0 p, sendo R+

Soluo proposta.
(i) Fixados um nvel de utilidade u e um vetor de preos p, o problema de minimizao de
despesa dado por
min p0 x
s.a. U (x) u
x0
1

I.e., U () diferencivel e representa preferncias estritamente convexas, localmente no-saciadas.

(*)

Como U contnua e representa preferencias localmente no-saciadas, na soluo tima

teremos U (x ) = u. Admitindo tambm que a soluo tima sempre interior, podemos
reescrever o problema acima como
min p0 x

(*)

s.a. U (x) = u
A demanda hicksiana h(p, u) , por definio, a soluo do problema (*) acima. A funo
de despesa, por sua vez, definida como o valor mnimo atingido em (*), isto ,
e(p, u) = min{p0 x : U (x) = u} = p0 h(p, u)
Para mostrar que Dp e(p, u)0 = h(p, u), seria possvel derivar a identidade acima com
relao a p e substituir as condies de primeira ordem do problema (*). Isso no era
necessrio: voc poderia aplicar o teorema do envelope. Para isso, bastava notar que,
pelo teorema dos multiplicadores de Lagrange,
e(p, u) = min{p0 x + (U (x) u)}
x,

como h(p, u) soluo do problema de minimizao direta, temos

Dp e(p, u) = h(p, u)0
pelo teorema do envelope.2
Fixados agora um vetor de preos p e uma renda y > 0, a demanda marshalliana x(p, y)
soluo do problema (**) abaixo:
max U (x)

(**)

s.a. p0 x = y
(mais uma vez, supe-se que no h soluo de canto, e usa-se a no-saciedade local para
transformar a restrio p0 x y em p0 x = y). Temos tambm
v(p, y) = max{U (x) : p0 x = y} = U (x(p, y))
De novo, usamos multiplicadores de Lagrange para escrever
v(p, y) = max{U (x) + (y x0 p)}
x,

Se voc no se lembra do teorema do envelope, olhe o apndice A.1.

Derivando acima com relao a p e y, e aplicando o teorema do envelope, temos

[p] : Dp v(p, y) = (p, y)x(p, y)0
[y] : Dy v(p, y) = (p, y)
Substituindo uma equao na outra, temos Dp v(p, y) = Dy v(p, y)x(p, y)0
(ii) Um consumidor que enfrenta preos p e dispe de renda y atinge, escolhendo de forma
tima, o nvel de utilidade v(p, y). Segundo a identidade e(p, v(p, y)) y, o modo mais
barato de atingir esse nvel de utilidade requer o gasto de y unidades monetrias, ou seja,
toda a renda do consumidor.
Por outro lado, fixado um nvel de utilidade u, a despesa mnima com que o consumidor
precisa arcar para ter nvel de utilidade de pelo menos u dado por e(p, u). Se esse nvel
mnimo de despesa dado em forma de renda para o consumidor, o nvel utilidade que
ele atinge escolhendo otimamente u. a isso que se refere a identidade v(p, e(p, u)) = u
(iii) Derivando a identidade x(p, y) h(p, v(p, y)) com relao a p, obtemos:



Dp x(p, y) = Dp [h(p, v(p, y))] = Dp h(p, u) u=v(p,y) + Du h(p, v(p, y)) Dp v(p, y)

(1)

Derivando agora com relao a y, temos

Dy x(p, y) = Du h(p, v(p, y))Dy v(p, y)
Substituindo de volta em (1), obtemos3 :



Dp x(p, y) = Dp h(p, u) u=v(p,y) +

Dy x(p, y)
Dp v(p, y)
Dy v(p, y)
D v(p,y)0

Usando agora o item (i), segundo o qual x(p, y) = Dpy v(p,y) , obtemos a equao de
Slutsky:



Dp x(p, y) = Dp h(p, u) u=v(p,y) Dy x(p, y)x(p, y)0

A igualdade acima est em termos matriciais. De modo mais explcito, o que temos :
p
x12

p1

x1
p2
x2
p2

xn
p1

xn
p2

.
..

Desse modo,

...
...
..
.
...

x1
pn
x2

pn

xn
pn

p
h12

p1

h1
p2
h2
p2

hn
p1

hn
p2

= .
..

...
...
..
.
...

h1
pn
h2

pn

hn
pn

x
1

y
x2


y

. x1
..

x2 xn

xn
y

xi
hi xi
=

xj
pj
pj
y

Supe-se que Dy v(p, y) > 0. Isso na verdade uma propriedade da funo de utilidade indireta.

Caso voc ache confusas as regras de derivao matricial, um modo de chegar equao
acima proceder de modo anlogo, derivando a identidade
xi (p, y) hi (p, v(p, y))
com relao ao preo pj e renda y. Tem-se:
[pj ]
[y]

xi
(p, y) =
pj
xi
(p, y) =
y


hi
hi
v

(p, u) u=v(p,y) +
(p, y)
(p, v(p, y))
pj
u
pj
hi
v
(p, v(p, y)) (p, y)
u
y

Usando a segunda equao para eliminar hi /u da primeira, obtemos


hi
xi

(p, y) =
(p, u) u=v(p,y) +
pj
pj

xi (p,y)
y
v(p,y)
y

v
(p, y)
pj

v/p

Usando agora o item (i), segundo o qual xj = v/yj , chegamos em


xi
hi
xi (p, y)

xj (p, y)
(p, y) =
(p, u) u=v(p,y)
pj
pj
y

(iv) A anlise acima tomava a renda do indivduo como uma quantidade y independente dos
n , sua renda passa a ser tambm
preos. Se o consumidor dispe de uma dotao R+

uma funo dos preos.

O efeito-renda, ento, passa a ser algo ligeiramente mais complicado: quando o preo
de um bem aumenta, digamos, de pj para pj + , um indivduo que inicialmente possui
dotao de j fica j unidades monetrias mais rico (estaticamente) aps essa variao
no preo.
Por outro lado, se ele consumia inicialmente xj unidades do bem, a variao de preos o
torna xj unidades monetrias mais pobre.
Essa discusso sugere que o consumidor fica mais rico ou mais pobre a depender do sinal
de wj xj ; isto , se inicialmente ele um ofertante ou demandante liquido do bem j.
Para ver isso mais claramente, podemos modificar a equao de Slutsky de modo a incorporar a variao na renda decorrente da mudana de preos. Agora, a demanda do
consumidor pelo bem i dada por xi (p, p0 ). Derivando com relao ao preo pj , temos
n
X
d
d
[xi (p, p0 )] =
xi p,
pk k
dpj
dpj
k=1

"

!#

xi
xi
(p, p0 ) + j
(p, p0 )
pj
y

Reescrevendo em termos de variaes, temos

xi

xi
xi
(p, p0 )pj + (j pj )
(p, p0 )
pj
y

(2)

Ou seja, a variao do consumo do bem i leva em conta dois efeitos: no primeiro, o

consumidor no leva em considerao que a variao nos preos impactou sua renda por
meio da dotao. No segundo efeito, ele ajusta para o fato de que ficou j pj unidades
monetrias mais rico (caso pj > 0).
A primeira parte em que a variao da renda por conta da dotao no levada em conta
ainda pode ser expandida por meio da equao de Slutsky. De fato, temos do item
anterior que

xi
xi (p, p0 )
hi

(p, p0 ) =
(p, u) u=v(p,p0 )
xj (p, p0 )
pj
pj
y

O que, substitudo de volta em (2), leva a

xi


hi
xi

(p, u) u=v(p,p0 ) pj (xj (p, p0 ) j )pj
(p, p0 )
pj
y

O efeito substituio no se altera. Isso no surpreendente porque, infinitesimalmente,

manter a utilidade do consumidor constante em u = v(p, p0 ) equivalente a manter seu
poder de compra constante.
J o efeito renda passa a incorporar o impacto da variao de preos na dotao do indivduo. Como previsto, o efeito renda proporcional demanda lquida do bem j: xj j .
V-se que, caso o consumidor seja um ofertante lquido do bem j, o efeito renda referente
a um aumento de pj pode agir no sentido de aumentar o seu consumo do bem i, mesmo
que o bem i seja normal.

Exerccio 2
Mantendo a notao e as hipteses do exerccio 1, considere uma mudana de preos de p0
para p1 .
(i) Defina e explique o que so as medidas de variao equivalente e compensatria.
(ii) Digamos que EV > 0. Podemos afirmar algo sobre o sinal de v(p1 , y) v(p0 , y)? Justifique.
(iii) Suponha, deste item em diante, que a variao entre p0 e p1 tenha ocorrido em somente
um dos preos, digamos, do bem 1. Mostre que
EV =

Z p1
1
p01

h1 (s, p01 , u1 )ds

onde p01 = (p02 , p03 , ..., p0n ) e u1 = v(p1 , y). Encontre uma expresso anloga para CV .
(Dica: use o teorema fundamental do clculo e aplique o item (i) do exerccio anterior,
segundo o qual h1 (p, u) = p1 e(p, u).)
(iv) Definimos CS :=

R p11
p01

x1 (t, p01 , y)dt. Digamos que CS > 0. Isto determina o sinal de

v(p1 , y) v(p0 , y)? Justifique.

(v) Considere agora n = 2 e U (x1 , x2 ) = (x1 )+x2 , sendo crescente e estritamente cncava.
Suponha tambm que a soluo do problema do consumidor sempre interior. Mostre
que, na mudana de preo do bem 1 de p01 para p11 , tem-se EV = CV = CS (mantenha o
preo do bem 2 e a renda constantes).

Soluo proposta
(i) A variao equivalente o valor que o consumidor estaria disposto a pagar para que a
mudana de preos no acontecesse. Seja EV a variao equivalente. Ento ela deve ser
tal que
v(p0 , y EV ) = v(p1 , y)
J a variao compensatria mede o quanto se deve dar ao consumidor (ou tirar dele) para
compens-lo pela mudana de preos. Ela definida como segue:
v(p0 , y) = v(p1 , y + CV )
Usando a identidade enunciada no item (ii) do exerccio 1, temos:
y EV = e(p0 , v(p0 , y EV )) = e(p0 , v(p1 , y))
Logo EV = y e(p0 , v(p1 , y)).
6

Analogamente,
y + CV = e(p1 , v(p1 , y + CV )) = e(p1 , v(p0 , y))
Logo CV = e(p1 , v(p0 , y)) y.
(ii) Se EV > 0, isto , se o consumidor est disposto a pagar uma quantidade positiva para
evitar uma mudana de preos, razovel supor que ele esteja estritamente pior aps a
mudana. Em termos matemticos, isso expresso como v(p1 , y) v(p0 y) < 0.
Formalmente, se EV > 0, ento y EV < y. Segue que
v(p1 , y) = v(p0 , y EV ) < v(p0 , y)
sendo a desigualdade acima decorrente de v(p, y) ser estritamente crescente no segundo
argumento. (E a igualdade decorre da definio de EV !)
(iii) Usemos a identidade do item (ii) do exerccio 1 para reescrever a expresso de EV da
seguinte maneira:
EV = y e(p0 , v(p1 , y))
= e(p1 , v(p1 , y)) e(p0 , v(p1 , y))
= e(p1 , u1 ) e(p0 , u1 )
sendo u1 := v(p1 , y). Usamos agora o fato de que somente o primeiro preo mudou:
EV = e(p11 , p01 , u1 ) e(p01 , p01 , u1 )
Do item (i) do exerccio 1, vale que h1 (p, u) =

e(p,u)
p1

(3)

para quaisquer p, u. Segue que

e(t, p01 , u1 )
= h1 (t, p01 , u1 )
p1
para todo t. Usando (3) e o teorema fundamental do clculo, portanto, temos
EV = e(p11 , p01 , u1 ) e(p01 , p01 , u1 ) =
Para CV , temos
CV =

Z p1
1
p01

Z p1
Z p1
0 ,u )
1 e(t, p
1
1 1
dt =
h1 (t, p01 , u1 )dt
p01

p1

h1 (t, p01 , u0 )dt

sendo u0 := v(p0 , y).

(iv) O item (i) do exerccio 1 permite escrever, para todo t 0,
x1 (t, p01 , y)

v(t, p01 , y)
=
p1

v(t, p01 , y)
y

p01

Logo
v(t, p01 , y)
v(t, p01 , y)
= x1 (t, p01 , y)
p1
y
Pelo teorema fundamental do clculo, ento,
1

v(p , y) v(p , y) =

v(p11 , p01 , y)

v(p01 , p01 , y)

Z p1
1
p01

x1 (t, p01 , y)

v(t, p01 , y)
dt
y

Aplicando o teorema do valor mdio para integrais,4 temos

Z p1
1
p01

x1 (t, p1 , y)

v(, p1 , y)
v(t, p1 , y)
dt =
y
y
v(p,y)
y

para algum entre p01 e p11 . Como

Z p1
1
p01

x1 (t, p01 , y)dt

> 0 para todo p, segue que

v(p1 , y) v(p0 , y) < 0

sempre que CS > 0.
(v) Calculemos, inicialmente, a funo de utilidade indireta v(p, y). Fazemos a hiptese de
p1 , p2 > 0 e usamos a no-saciedade local das preferncias para escrever abaixo a restrio
oramentria com igualdade.
v(p1 , p2 , y) = max {x2 + (x1 ) : p1 x1 + p2 x2 = y}
x1 ,x2 0

1
max{y p1 x1 + p2 (x1 )}
p2

Ignorando a possibilidade de solues de canto, temos, na soluo tima,

0 (x1 ) =

p1
p2

Da concavidade estrita da funo segue que a funo 0 acima tem uma inversa :
x1 (p1 , p2 , y) =

x1

p1
=
p2


Logo
1
p1
y p1
p2
p2


v(p1 , p2 , y) =



 

p1
p2



Quando tem-se uma variao do preo 1 de p01 para p11 , a variao equivalente pode ser
calculada por meio da definio:
v(p01 , p2 , y EV ) = v(p11 , p2 , y)
4

Se voc no se lembra do teorema do valor mdio, veja o teorema 3 do apndice A.

Ou seja, o nmero EV deve ser tal que

y EV

p01

p01
p2

p11
p2

p01
p2

+ p2

!!

=y

p11
p2

p11

+ p2

p11
p2

!!

Rearranjando, obtemos:
EV =

p11

p01
p2

p01

"

p11
p2

p2

!!

p01
p2

!!#

(4)

Agora, usamos a identidade v(p01 , p2 , y) = v(p11 , p2 , y + CV ) para encontrar CV . A condio a que CV deve satisfazer portanto
y

p01

p01
p2

p01
p2

+ p2

!!

= y + CV

p11
p2

p11

+ p2

p11
p2

!!

fcil ver que EV = CV . Para cuidar de CS, notemos que

CS =

Z p1
1

x(t, p2 , y)dt =

p01

Z p1
1
p01

(t/p2 )dt

Fazemos ento a troca de variveis t = p2 0 (u). Nesse caso, os limites de integrao em u

passam a ser u0 e u1 tais que p01 = p2 0 (u0 ) e p11 = p2 0 (u0 ). Ora, isso equivalente a fazer
u0 = (p01 /p2 ) e u1 = (p11 /p2 ). Na integral, temos
Z p1
1
p01

(t/p2 )dt =

Z (p1 /p2 )
1
(p01 /p2 )

= p2

dt
0

}|

00

p01
p2

(p2 (u)/p2 ) p2 (u)du

Z (p1 /p2 )
1
(p01 /p2 )

u00 (u)du

Integramos agora por partes5 para obter

Z (p1 /p2 )
1
(p01 /p2 )

dv

}|

1
u (u)du = u0 (u)|
0

00

p11
p2

p11
p2

(p01 /p2 )

p11

p2

Portanto
CS = p2

Z (p1 /p2 )
1

p11
p2

0 (u)du

!!

p01
p2

Z (p1 /p2 )
1
(p01 /p2 )

p01
p2
"

p01

p2

p11
p2

!!

!!

u00 (u)du = EV = CV

Se voc no lembra o que integrao por partes, veja o teorema 2 do apndice A.

"

p01
p2

p11
p2

!!#

!!

p01
p2

!!#

Exerccio 3
Considere uma economia constituida dos indivduos A e B e dos bens 1 e 2. Suas preferncias
1
1
so representadas por uA (xA,1 , xA,2 ) = xA,1 xA,2
e uB (xB,1 , xB,2 ) = xB,1 xB,2
. O indivduo

i {A, B} possui dotao (i,1 , i,2 ).

(i) Exiba as condies que definem um equilbrio competitivo neste cenrio.
(ii) Calcule o preo e a alocao de equilbrio competitivo. O que ocorre com o preo quando
wA,1 aumenta?
(iii) Avalie o efeito do aumento de wA,1 na alocao de equilbrio.

Soluo proposta.
(i) Um equilbrio competitivo dado por uma alocao, que especifica o nvel de consumo
de cada bem pelos agentes, e por um vetor de preos; a alocao deve ser tima para os
indivduos queles preos, e deve ser factvel segundo os recursos disponveis na economia.
Em termos mais precisos, a 6-upla ((xA,1 , xA,2 ), (xB,1 , xB,2 ), p1 , p2 ) deve ser tal que
(xi,1 , xi,2 ) arg max{ui (x1 , x2 ) : p1 x1 + p2 x2 p1 i,1 + p2 i,2 ; x1 , x2 0}
xA,g + xB,g = A,g + B,g

i {A, B}

g {1, 2}

(ii) Resolvendo o problema de maxmiizao de utilidade do indivduo A, chegamos em

xA,1 =

p1 wA,1 + p2 wA,2
= (wA,1 + wA,2 )
p1

p1 wA,1 + p2 wA,2
= (1 )(wA,1 / + wA,2 )
p2

xA,2 = (1 )

Sendo := p2 /p1 . Do problema de maximizao do indivduo B, obtemos

xB,1 = (wB,1 + wB,2 )
xB,2 = (1 )

p1 wB,1 + p2 wB,2
= (1 )(wB,1 / + wB,2 )
p2

A restrio de factibilidade do bem 1 d

B,1 + A,1 = xA,1 + xB,1 = (wA,1 + wA,2 ) + (wB,1 + wB,2 )
Portanto, rearranjando, temos
=

(1 )wA,1 + (1 )wB,1
wA,2 + wB,2
10

Veja que , que representa o preo do bem 2 relativamente ao bem 1, decrescente em

wA,2 . Quando wA,2 aumenta, o bem 2 se torna relativamente menos escasso, e o preo
passa a refletir isso. Repare tambm que o aumento do preo decorrente do aumento de
wA,2 funo de :
d log( )/d log(wA,2 ) =
ou seja, quanto mais prximo de 1 for , mais significativa ser a reduo do preo do
bem 2 diante do aumento de wA,2 .
As alocaes de equilbrio so obtidas substituindo-se em xi,g para i {A, B} e g
{1, 2}.
(iii) Veja que

d
(1 )wA,1 + (1 )wB,1

=
=

dwA,2
(wA,2 + wB,2 )2
wA,2 + wB,2

Avaliemos ento o que ocorre com xA,1 e xA,2 . Derivando xA,1 = (wA,1 + wA,2 ) com
relao a wA,2 ,

d
wA,2
dxA,1

=
wA,2 + = 1
>0

dwA,2
wA,2
wA,2 + wB,2
|

{z

<1

Olhemos agora para

xA,2 = (1 )(wA,1 / + wA,2 )
Como wA,1 / e wA,2 so funes crescentes de wA,2 , xA,2 crescente com wA,2 .
Das expresses de xB,1 e xB,2 que s dependem de wA,2 por meio de conclui-se
facilmente que xB,1 decrescente com wA,2 , e que xB,2 crescente com wA,2 .

11

Exerccio 4
Considere novamente uma economia com dois indivduos e dois bens. Tome agora uA (xA,1 , xA,2 ) =
0,5
0,5 0,5
B
xB,1 x0,5
A,1 xA,2 e u (xB,1 , xB,2 ) = xB,1 xB,2 . Ambos possuem dotao de 0.5 unidades de cada

bem.
(i) Encontre a alocao de equilbrio competitivo.
(ii) Seja ((xA,1 , xA,2 ), (xB1 , xB,2 )) a alocao encontrada no item (i). Mostre que, para > 0
suficientemente pequeno, a alocao ((xA,1 , xA,2 ), (xB1 + , xB,2 )) factvel e melhora
estritamente os dois indivduos.
(iii) Explique por que o resultado do item anterior no contradiz o primeiro teorema do bemestar.

Soluo proposta.
(i) O indivduo A no pode escolher influenciar a alocao de B. Segue que, sob a otica de A,
0.5
o problema de maximizao de utilidade do tipo uA = c x0.5
A,1 xA,2 . Se p1 e p2 so preos

de equilbrio competitivo, a maximizao de utilidade de A impe que

xA,1 = 0.5

xA,2 = 0.5

0.5p1 + 0.5p2
= 0.25(1 + )
p1

0.5p1 + 0.5p2
= 0.25(1/ + 1)
p2

sendo = p2 /p1 .
Simetricamente, como B no leva em conta o efeito de suas escolhas em A, seu problema
de otimizao idntico ao de A, de modo que xB,1 = xA,1 e xB,2 = xA,2 . Impondo a
restrio de factibilidade
xA,1 + xB,1 = wA,1 + wB,1 = 1
chegamos em
0.5(1 + ) = 1 = = 1
Em equilbrio competitivo, portanto, xA,1 = xA,2 = xB,1 = xB,2 = 0.5. Isto , a alocao
desejada ((0.5, 0.5), (0.5, 0.5)).
(ii) Consideremos a alocao ((
xA,1 , x
A,2 ), (
xB,1 , x
B,2 )) = ((0.5 , 0.5), (0.5 + , 0.5)). Claramente, esse esquema factvel: o mercado de bem 2 no se altera, e, no mercado de bem
1, temos
x
A,1 + x
B,2 = 0.5 + 0.5 + = 1 = wA,1 + wB,1
Tambm evidente que a utilidade de B est maior nessa nova alocao, uma vez que a
0.5
6
funo de utilidade uB = x0.5
B,1 xB,2 estritamente crescente em xB,1 .
6

Quando xB,2 6= 0, o que de fato o caso.

12

0.5
0.5
Por outro lado, a utilidade do indivduo A dada agora por u
A
= (0.5+)(0.5) 0.5 .
A
Queremos mostrar que, para > 0 suficientemente pequeno, u
A
> u (0.5, 0.5). Para isso,

definimos a funo
f () = (0.5 + )(0.5 )0.5 0.50.5 = u
A

Repare que uA (0.5, 0.5) = f (0). Se mostrarmos que f () > f (0) para algum > 0, seguir
A
que u
A
> u (0.5, 0.5).

Para que exista tal > 0, suficiente que f 0 (0) > 0.7 Mas
f 0 () = 0.50.5 [(0.5 )0.5 0.5(0.5 + )(0.5 )0.5 ]
o que, avaliado em = 0, resulta em f 0 (0) = 0.50.5 [0.50.5 0.5 0.50.5 ] > 0
(iii) No item anterior, mostramos que a alocao competitiva no era pareto tima, pois foi
possvel rearranjar o consumo entre os agentes de maneira a aumentar a utilidade de
ambos.
A princpio, isso seria inconsistente com o primeiro teorema do bem-estar, que diz que
toda alocao de equilbrio competitivo pareto-tima sob determinadas hipteses. O ponto
aqui que uma das hipteses falhou: havia um problema de externalidades.
O consumidor B escolheu sua alocao sem levar em conta que ela afetava a utilidade do
indivduo A, e isso gerou uma ineficincia no equilbrio competitivo.

7
Sabemos do clculo I que, para uma funo qualquer g, limx0 g(x) > 0 implica g(
x) > 0 para x
suficientemente prximo de 0. Se f 0 (0) > 0, ento
f () f (0)
lim
>0

0+
de modo que, para > 0 suficientemente prximo de 0, f () > f (0).

13

Exerccio 5
Considere uma economia com uma dotao total de duas unidades dos dois bens disponveis.
Se os dois consumidores tm preferncias U h = log(x1h ) + (1 ) log(x2h ), encontre a razo
de preos de equilbrio na alocao em que U 1 = U 2 . Em seguida, encontre o valor da transferncia lump-sum necessria para descentralizar (no sentido do segundo teorema do bem-estar)
a alocao se as dotaes iniciais forem ( 21 , 34 ) e ( 32 , 54 ).

Soluo proposta.
Veja gabarito da lista 1 do ano passado.

14

Apndice matemtico

Vocs no precisam saber as demonstraes deste apndice!

A.1
A.1.1

Teorema do envelope
Otimizao irrestrita

Digamos que se esteja interessado no problema de encontrar x Rn que maximiza f (x; ). Repare que h um parmetro Rk que afeta a escolha do x timo. Em casos bem comportados,
para cada poderemos encontrar um x() tal que
x() = arg max f (x; )
A funo objetivo f (x; ), avaliada na escolha tima x(), chamada de funo valor do
problema. Ou seja, definindo V () de tal forma que
V () = f (x(); )
temos que V fornece o valor mximo de f para cada parmetro . Em outras palavras,
V () = max f (x; )
x

Uma pergunta natural a se fazer : como uma variao de afeta a funo valor? Se tudo
for diferencivel, teremos, pela regra da cadeia



D V () = Dx f (x(); )D x() + D f (x; ) x=x()

(5)

O pulo do gato vem de se perceber que tipicamente Dx f (x(); ) = 0 pela condio de

primeira ordem do problema de maximizao. Dessa forma, chegamos regra



D V () = D f (x; ) x=x()
A moral da histria que, quando o parmetro varia, no precisamos considerar o efeito da
variao de sobre a escolha x(), mas apenas o efeito direto sobre a funo objetivo V (, )
avaliada na escolha tima x().
Dito de outra forma: quando olhamos para o problema
V () = max f (x; )
x

podemos encontrar a derivada de V () simplesmente derivando o que est dentro do mximo

e avaliando no ponto timo x().

15

A.1.2

Otimizao restrita

A discusso acima vlida para um problema de otimizao irrestrita. Na maioria das vezes,
contudo, estaremos em problemas como o seguinte:
max
s.a.

f (x; )

(6)

G(x; ) = 0

sendo x Rn , Rk e G : Rn Rk Rp . Agora, o passo em que igualvamos Dx f (x(), )

a zero no mais preciso: a condio de primeira ordem agora envolve multiplicadores de
Lagrange.
Mantenhamos a notao de x() para a soluo do problema (6), e V () = f (x(), ). Veja
que a equao (5) continua vlida, mas o passo em que igualvamos Dx f (x(), ) a zero
invlido. Agora, a CPO do problema dada por
Dx f (x(), ) + ()0 Dx G(x(); ) = 0

(7)

sendo () Rp o multiplicador de Lagrange do problema quando o parmetro .

Por outro lado, como G(x(), ) = 0 para todo , podemos diferenciar dos dois lados de
modo a obter



Dx G(x(), ))D x() + D G(x, ) x=x() = 0

(8)

Substituindo (7) em (5), obtemos




D V () = ()0 Dx G(x(), )D x() + D f (x; ) x=x()

Substituindo acima a equao (8), obtemos



D V () = D f (x; ) x=x() + ()0 D G(x, ) x=x()

Isso se conecta com a discusso anterior ao observarmos que, sob condies de regularidade,
V () = max{f (x; ) : G(x; ) = 0} = max f (x; ) + 0 G(x; )
x

x,

e a concluso da subseo anterior se estende para a desta: uma vez que reescrevemos o problema como uma otimizao irrestrita, podemos derivar a funo valor simplesmente derivando o que tem dentro do mximo e avaliando no ponto timo. (Agora, no entanto, o ponto
timo inclui um multiplicador de lagrange ()!)

16

A.2

Integral de Riemann

Para uma exposio introdutria sobre a integral de Riemann, recomendo fortemente a leitura
dos captulos 13 e 14 de [Spi80]. Seguem alguns fatos sobre a integral de Riemann.
Teorema 1 (Teorema fundamental do clculo). Se f : [a, b] R uma funo contnua, ento
F : [a, b] R definida como
Z t

f (s)ds

F (t) :=
a

diferencivel, e F 0 (t) = f (t) para todo t [a, b].

Teorema 2 (Integrao por partes). Se f, g : [a, b] R so tais que f diferencivel e g contnua,
ento

Z b

f (t)g(t)dt = f (b)G(b) f (a)G(a)

Z b

sendo G(t) :=

Rt
a

G(s)f 0 (s)ds

g(t)dt.

Demonstrao. Derive m(t) = f (t)G(t) usando a regra do produto e aplique o teorema fundamental do clculo.
A regra mnemnica da integrao por partes consiste em decompor o integrando f (t)g(t)dt
em u e dv. Se u = f (t) e dv = g(t)dt, ento
Z b

Z b

udv =

f gdt =
a

uv|ba

Z b

vdu
a

Um resultado interessante sobre integrais diz respeito a ao seguinte problema: sendo f (t)
uma funo contnua, ser que podemos escrever
Z b

f (t)dt = f (x0 )(b a)

para algum x0 [a, b]? O nmero

Rb
a

f (t)dt/(b a) chamado de valor mdio de f em [a, b]. A

pergunta pode ser formulada, ento, nos seguintes termos: f atinge seu valor mdio em [a, b]?
Uma pergunta relacionada, mas ligeiramente mais geral, a seguinte: se f e g so funes
contnuas em [a, b], e g 0, verdade que
Z b

Z b

f (t)g(t)dt = f (x)
a

g(t)dt
a

para algum x [a, b]? Repare que tomando g(t) 1, voltamos ao problema do valor mdio
anterior. A resposta para a pergunta positiva, como mostra o teorema abaixo.
Teorema 3. Sejam f, g : [a, b] R funes contnuas. Ademais, suponha g(t) 0 para todo t [a, b].
Ento existe x0 [a, b] tal que
Z b

Z b

f (t)g(t)dt = f (x0 )
a

g(t)dt
a

17

Demonstrao. Como f contnua em [a, b], existem xm e xM em [a, b] tais que f (xm ) f (x)
f (xM ) para todo x [a, b]. Em particular, como g(t) 0 para todo t,
f (xm )g(t) f (t)g(t) f (xM )g(t)
logo, integrando,
Z b

f (xm )

g(t)dt

Rb
a

g(t)f (t)dt f (xM )

Z b

g(t)dt
a

Se

Z b

g(t)dt > 0, temos

Rb

f (xm )

g(t)f (t)dt

Rb
a

g(t)dt

f (xM )

E o resultado decorre do teorema do valor intermedirio aplicado a f . Se

Rb
a

g(t)dt = 0, o

resultado imediato.

Referncias
[Spi80] M. Spivak. Calculus. Addison-Wesley world student series. Publish or Perish, 1980.

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