O dlar ainda est barato - 08/03/2015 - Vinicius Torres Freire - Coluni...

1 de 3

http://www1.folha.uol.com.br/colunas/viniciustorres/2015/03/1599695...

PUBLICIDADE

colunistas
PUBLICIDADE

vinicius torres freire

EM COLUNISTAS
+ LIDAS

Vinicius Torres Freire: O dlar ainda

est barato

O dlar ainda est barato

Elio Gaspari: Depois da lista, chega a

hora das provas

COMPARTILHE

08/03/2015

02h00

O dlar a R$ 3 parece caro. Esse pico recente causa certa vertigem. Ouve-se
que o dlar voltou ao valor "mais alto em dez anos". De resto, a moeda
americana virou o ano a R$ 2,65. No incio de 2015, o preo previsto pelo
"mercado" para o final do ano era R$ 2,80.

Marta Suplicy: A vaca vai pro brejo?

Mnica Bergamo: Carolina Ferraz diz

que gravidez aos 46 anos ' mais fcil' e
sem 'frescura'
Bernardo Mello Franco: Petrolo: antes
e depois

As aparncias enganam. O dlar ainda est barato.

PUBLICIDADE

Primeiro, note-se que o real pode derreter at, digamos, R$ 4 em caso de

besteirada na poltica, na poltica econmica ou de tumulto mundial (devido
alta dos juros americanos). Mas, na mdia do ano, o dlar est em R$ 2,85.
Convm ter um pouco de pacincia antes do pnico.
Segundo, fcil perceber que R$ 3 em 2015 valem menos que R$ 3 em 2004
(houve inflao). Embora variaes violentas do dlar possam no curto
prazo bagunar as empresas e, por tabela, a economia, no d para pensar
em efeitos mais duradouros e gerais do preo do dlar nesses termos,
nominais.

PUBLICIDADE

Terceiro, feita uma conta mais certinha, constata-se que a taxa de cmbio
est em nvel parecido com a de fins de 2007. Trata-se aqui da "taxa de
cmbio efetiva real", que leva em conta inflaes e o peso de cada moeda no
comrcio exterior brasileiro. Outra medida do custo relativo do pas, porm,
indica que o Brasil ainda est caro, longe dos anos "competitivos" de
2003-07. o que se nota no caso da relao cmbio/salrio, grosso modo
salrios medidos em dlares, ajustados pela produtividade.
Quarto, mesmo depois de trs anos de desvalorizao do real e de
crescimento baixo (zero em 2014), o Brasil ainda tem deficit externo enorme,
de mais de 4% do PIB (trata-se aqui do saldo das transaes de bens e
servios com o exterior). Mesmo com economia parada, o pas ainda
consome muito mais que produz.

PUBLICIDADE

Corao a
Batucar - Maria
Rita

Estado de Narciso
Eugnio Bucci

De: R$ 34,90

Por: R$ 29,90

Edio especial de
"Corao a Batucar",
vencedor do Grammy
Latino, com CD e
DVD

Comprar

Por R$ 39,90

Ou seja, simplificando, mas no muito, o dlar est barato o bastante para

permitir tamanha importao de bens e servios, ainda que a renda nacional
tenha estagnado. Mas, pelo menos na presente situao brasileira e dado o
contexto mundial desfavorvel, viria bem a calhar uma reduo do deficit
externo, desde que tal reverso no fosse catica (megadesvalorizao
sbita). Seria um caminho possvel para alguma retomada econmica, mais
adiante.
Desvalorizaes reais da moeda em geral reduzem o deficit externo (e
vice-versa), ainda que com efeito retardado. O real desvalorizado ("dlar
caro") contribuiu para os superavit externos entre 2003 e 2007, embora a
conta dos fatores que influenciaram tal resultado no seja simples assim.
Talvez agora seja necessria uma desvalorizao maior do real. Ao contrrio
do perodo 2002-08, o mundo cresce pouco, o preo dos nossos produtos
principais de exportao desaba e a concorrncia no mercado de
manufaturas muito mais difcil, at porque continua a liquidao de bens

Em Busca do Tesouro
Direto
Samy Dana

Comprar

PUBLICIDADE

De: R$ 34,90

Por: R$ 29,90
Comprar

Linchamentos: A
Justia Popular no
Brasil
Jos de Souza Martins

De: R$ 39,90

Por: R$ 33,90
Comprar

8/3/2015 10:06

O dlar ainda est barato - 08/03/2015 - Vinicius Torres Freire - Coluni...

2 de 3

industriais no mundo, ao passo que nossos custos ainda sobem muito.

http://www1.folha.uol.com.br/colunas/viniciustorres/2015/03/1599695...

Esse Meu Tipo

Simon Garfield

Pelo menos em relao ao fim de 2007, o cmbio ainda no compensou o

efeito combinado de alta de salrios e produtividade estagnada. Alm do
mais, as desastrosas polticas industrial e de comrcio exterior de Dilma 1
parecem ter feito a indstria regredir em capacidades. Mesmo aps a
desvalorizao do real, o deficit externo continuou nas alturas.

De: R$ 49,90

Por: R$ 9,90
Comprar

Antonio Gramsci - Os
Dias do Crcere (DVD)
Lino Del Fra

Vinicius Torres Freire est na Folha desde 1991. Foi secretrio de Redao,
editor de 'Dinheiro', 'Opinio', 'Cincia', 'Educao' e correspondente em Paris. Em
sua coluna, aborda temas polticos e econmicos. Escreve de tera a sexta e aos
domingos

De: R$ 39,90

Por: R$ 19,90
Comprar

vinit@uol.com.br Leia as colunas anteriores

Compare preos:
OK

Somos Todos Canalhas

A Fnix Islamista

Clvis de Barros Filho e Jlio

Pompeu

Loretta Napoleoni

De: R$ 34,90

Por: R$ 24,90

De: R$ 30,00

Por: R$ 29,90

AR CONDICIONADO ELECTROLUX
PORTTIL 10.000 BTUS FRIO PO10F
POR

Comprar

Comprar

R$ 1.452,55

Comunicao pblica usada como propaganda ideolgica, diz 'Estado de Narciso'

Ricardo Eletro

Medidas assistencialistas criam subclasse e 'misria moral', diz conservador britnico

Linchamento expressa o empenho em 'restabelecer' a ordem, diz socilogo
Ocidente entrou em colapso, diz psiquiatra
Jornalista revela o homem por trs das campanhas de Lula e Dilma

comentrios

Ver todos os comentrios (7)

Comentar esta reportagem

spider (806) (02h21) h 7 horas

Denunciar

O comentrio no representa a opinio do jornal; a responsabilidade do autor da mensagem

Denunciar

R$ 932,90

COMPARTILHAR

Concordo, com todas a ca.ga.das que Dilma ja fez e continua fazendo, o dolar esta muito
barato. Dilma vai levar o dolar pra 4,00 e acabar com nossa economia. Nunca vi tamanha
inc.ompe.tencia aliada a arro.g.an.cia juntos

Nem Um (934) (08h26) h 1 hora

AR CONDICIONADO SPLIT LG SMILE

7.000BTUS QUENTE/FRIO 220V
TS-H072YMA0
R$ 1.339,15
Friopeas

Tv
Nova Chevrolet

Veja nossas Ofertas: Onix,

Prisma e Montana 0Km!

Resort Recanto Teixeira

partir de amanh

O comentrio no representa a opinio do jornal; a responsabilidade do autor da mensagem

Pscoa All Inclusive, 2 kids
free. Reserve J

Home Theater

Denunciar

Vigorito

COMPARTILHAR

Est certssimo o colunista. A sobrevalorizao do Real em relao ao Dlar foi a causa

principal de nossa estagnao econmica no primeiro mandato da presidente. O cmbio
supervalorizado tornou o preo de nossos produtos no competitivo com os importados,
achatando nossas exportaes e inundando o pas de produtos estrangeiros. urgentssimo
desvalorizar ainda bem mais o Real, alm de cortar o dficit pblico e, o quanto possvel,
reduzir a taxa bsica de juros, isto , se quisermos crescer.

Ma (90) (08h37) h 1 hora

Ar Condicionado

Concorra a 1 carro 0km por

ms! Vem!

Netbooks

A partir de 12X R$ 63.

Confira!

Gps

COMPARTILHAR

Excelente anlise. Vamos ter que comer muita grama nos prximos anos.
A partir de R$ 169 em at
12x

A partir de apenas R$ 169.

Aproveite!

O comentrio no representa a opinio do jornal; a responsabilidade do autor da mensagem

CMA Series 4

PUBLICIDADE

PUBLICIDADE

O melhor sistema para

investir na Bolsa!

Cmera Digital

Sony a partir de 10X R$

31,90.

8/3/2015 10:06

O dlar ainda est barato - 08/03/2015 - Vinicius Torres Freire - Coluni...

3 de 3

http://www1.folha.uol.com.br/colunas/viniciustorres/2015/03/1599695...

Anuncie aqui

Tesouro Direto x Poupana

Simule o seu investimento e Confira as Vantagens do Tesouro Direto
www.easynvest.com.br

Ibis Ibirapuera
Voc pode ter uma unidade hoteleira em So Paulo. Consulte condies!
www.even.com.br/hotel

O Desconto Est de Volta.

Desconto de Funcionrio pra Todos. s na Chevrolet. Aproveite.
www.ofertaschevrolet.com.br
UOL Cliques

ACESSE O APLICATIVO PARA TABLETS E SMARTPHONES

Copyright Folha de S.Paulo. Todos os direitos reservados. proibida a reproduo do contedo desta pgina em qualquer meio de comunicao,
eletrnico ou impresso, sem autorizao escrita da Folhapress (pesquisa@folhapress.com.br).

8/3/2015 10:06