1.1.

CONCEPTO DE PROYECTO Y DE INVERSIN

PROYECTO:
Un proyecto es un conjunto de acciones
No repetitivas
nicas
De duracin determinada
Formalmente organizadas
Que utilizan recursos
Podremos considerar un proyecto, a efectos de aplicarle los mtodos de la
gestin de proyectos, a cualquier actividad que podamos dividir en tareas que
no sean cclicas, que puedan caracterizarse con precisin y cuyas relaciones
entre ellas sean conocidas.
http://www.cdi.gob.mx/jovenes/data/gestion_de_proyectos.pdf
INVERSION:
La inversin es el gasto monetario en la adquisicin de capital fijo o capital
circulante, o el flujo de produccin encaminado a aumentar el capital fijo de la
sociedad o el volumen de existencias.
Aunque tambin la podemos definir como la actividad econmica por la cual se
renuncia a consumir hoy con la idea de aumentar la produccin a futuro. Por
otro lado, tambin se dice que "es gastar dinero con la esperanza de obtener
utilidades".
Est formada por bienes producidos que se utilizan para obtener nuevos
productos y comprende el equipo, como los telares elctricos, las estructuras,
como las viviendas o las fbricas, y la existencia, como los automviles que
tienen los concesionarios en exposicin.

1.2. LOS PROYECTOS DE INVERSIN EN EL CONTEXTO DE LOS PLANES

DE DESARROLLO (NACIONAL, ESTATAL, MUNICIPAL Y URBANO)
Todo proyecto de inversin genera efectos o impactos de naturaleza diversa,
directos, indirectos, externos e intangibles. Estos ltimos rebasan con mucho
las posibilidades de su medicin monetaria y sin embargo no considerarlos
resulta pernicioso por lo que representan en los estados de animo y definitiva
satisfaccin de la poblacin beneficiaria o perjudicada.
En la valoracin econmica pueden existir elementos perceptibles por una
comunidad como perjuicio o beneficio, pero que al momento de su ponderacin
en unidades monetarias, sea imposible o altamente difcil materializarlo.
Proyecto de Inversin:

Es un conjunto de planes detallados que tienen por objetivo aumentar la

productividad de la empresa para incrementar las utilidades o la prestacin de
servicios, mediante el uso ptimo de los fondos en un plazo razonable.
Es un plan al que se le asigna determinado monto de capital y se le
proporcionan insumos para producir un bien o servicio til.
Serie de planes que se piensan poner en marcha para dar eficacia a alguna
actividad u operacin econmica o financiera, con el fin de obtener un bien o
servicio en las mejores condiciones y conseguir una retribucin.
Importancia de un proyecto de inversin
La evaluacin de un proyecto de inversin tiene por objeto conocer
surentabilidad econmica y social, de manera que resuelva una necesidad
humana en forma eficiente, segura y rentable, asignando los recursos
econmicos con que se cuentan a la mejor alternativa.
En la actualidad una inversin inteligente requiere de un proyecto bien
estructurado y evaluado que indique la pauta a seguirse como la correcta
asignacin de recursos, igualar el valor adquisitivo de la moneda presente en la
moneda futura y estar seguros de que la inversin ser realmente rentable,
decidir el ordenamiento de varios proyectos en funcin a su rentabilidad y
tomar una decisin de aceptacin o rechazo.
De acuerdo con su naturaleza, los proyectos de inversin se clasifican
en
los siguientes:
Dependientes: Son dos o ms proyectos relacionados, que al ser
aprobado uno los dems tambin se aceptan.
Independientes: Son dos o ms proyectos que son analizados y son
aprobados o rechazados de forma individual, sin que la decisin incida
en los dems.
Mutuamente excluyentes: Este caso ocurre cuando se analiza un
conjunto de proyectos y al seleccionar alguno, los dems quedan
descartados.
Clasificacin por bienes y servicios:
De bienes: Los bienes pueden ser: Agrcolas. Forestales, industriales,
martimos, mineros, pecuarios, etc.
De servicios: Los servicios de dividen en:
Infraestructura social: alcantarillado, educacin, recreativos, acueductos,
salud.
Infraestructura
fsica:
aeropuertos,
electrificacin,
ferrocarriles,
carreteras, comunicaciones.
Infraestructura hidrulica: presas, pozos, mantos acuferos, etc.
Transportes: en todas sus modalidades.

www.uaeh.edu.mx/docencia/P.../tepeji/.../Proyectos_de_Inversion.pdf

1.3. CARACTERSTICAS Y TIPOS DE INVERSIN: INVERSIN PBLICA,

PRIVADA Y MIXTA
Inversin Privada
El motivo que impulsa la actividad de las empresas es el deseo de lucro,
quienes la proyectan y organizan aspiran a obtener beneficios de lo que han
invertido. La inversin privada tiene como finalidad:
a. Lograr una ptima combinacin de los factores de la produccin: recursos
naturales, trabajo, capital, tecnologa y administracin.
b. Se pretenden utilidades superiores a la tasa bancaria vigente.
c. Se trata de optimizar l o los procesos de produccin fundamentando la
calidad de lo producido
d. Se busca la productividad del capital.
Inversin Pblica
Las entidades gubernamentales no invierten para obtener ganancias, ni se
atienden a la tasa de inters y a la productividad del capital; se supone que lo
hacen buscando principalmente el bien pblico, que se considera que es til,
benfico y provechoso para la comunidad. Las principales causa que se han
atribuido a las inversiones que hace o que ha hecho el Estado Mexicano son las
siguientes:
a. La necesidad de realizar obras de indiscutible utilidad social que los
particulares rehsan emprender, porque suponen el empleo de capital es de
magnitud exagerada, porque los beneficios directos que promete son muy
cortos.
b. La conveniencia de abrir a las actividades productivas rutas que los
empresarios privados juzgan aventuradas porque sean nuevas, a pesar de que
sean prometedoras en ganancias importantes para el desarrollo econmico
c. La utilidad social de organizar y dar unidad a las ramas de la produccin
artesanal compuestas por multitud de empresas minsculas poco remuneradas
debido a su pequeez y desorganizacin.
d. La defensa del inters de la mayora de la poblacin nacional que lo obliga a
crear organismos industriales o comerciales destinados a competir como
oferentes marginales contra empresas privadas propensa a buscar en prejuicio
del pblico, debido a los poderes monopolistas que poseen.
e. La reduccin del desempleo.
f. Razones de seguridad nacional.

http://www.ingenieria.unam.mx/~jkuri/Apunt_Planeacion_internet/TEMAVI.4.pdf

1.4.

CICLO DE VIDA DE LOS PROYECTOS DE INVERSIN.

Comprende las fases de: pre inversin, inversin y operacin.

PREINVERSIN
Se inicia en el momento en que nace la posibilidad de invertir en un negocio o
empresa, existente o nuevo, el cual aparenta ser atractivo; esta posibilidad
debe ser estudiada, para lo cual se simulan a travs de los llamados estudios
de pre inversin. Dichos estudios conforman el expediente que se somete a
consideracin de la junta de la Empresa para que se tome la decisin de
realizar el proyecto. Si la decisin es positiva el primer paso sera formalizar el
proyecto mediante un documento llamado acta, acuerdo o resolucin y de
inmediato este pasa a la fase de Inversin.
La fase de pre inversin tambin comprende varias etapas las cuales son:
Etapa 1- Identificacin de oportunidades de inversin - estudios de oportunidad
o estudios preliminares, tambin llamados de manera ms especifica perfiles
de proyectos.
Etapa 2- Seleccin y definicin preliminares del proyecto - estudios de
prefactibilidad.
Etapa 3- Formulacin del proyecto - estudios de factibilidad.
Etapa 4- Evaluacin final y decisin de invertir.
Los aspectos tratados en las tres primeras fases se pueden agrupar en
cuatro categoras. La importancia que se asigne a uno u otro punto del
esquema general variar segn la naturaleza del proyecto o segn las
circunstancias locales. Estos aspectos son:
Aspectos Comerciales: Estudio de mercado.
Aspectos Tcnicos: Tamao del proyecto, localizacin del proyecto, ingeniera
del proyecto, organizacin para la realizacin del proyecto y programa para la
ejecucin del proyecto.
Aspectos Financieros: Inversiones en el proyecto, costos de operacin y de
financiacin, financiacin del proyecto, proyecciones financieras del proyecto y
evaluacin financiera.
Aspectos econmicos, sociales y ambientales: Evaluacin econmica y social,
evaluacin ambiental.
ETAPA DE INVERSION
La fase de Inversin se inicia con el establecimiento de la organizacin que se
encargar de realizar el proyecto, la cual puede desarrollar la ejecucin

directamente o contratar los servicios de consultora y construccin; disear,

adquirir y poner en operacin maquinaria, equipos, estructuras y materiales;
establecer la organizacin inicial que manejar el proyecto en su fase
operacional. Para la organizacin de esta fase, el trmino proyecto tiene un
carcter tcnico-financiero. Comprende la ejecucin de las siguientes
actividades.
Establecimiento de la organizacin encargada de la ejecucin del proyecto.
Seleccin de la tecnologa del proyecto. Estudios tcnicos desarrollados de
estructuras, edificios, obras de ingeniera, maquinaria y equipos. Preparacin
de licitaciones. Evaluacin de propuestas para el suministro de maquinarias y
equipos y para la construccin de las obras. Negociacin y adjudicacin de
contratos. Obtencin de financiamiento. Adquisicin de terrenos. Interventora
y supervisin del suministro de equipos y maquinarias y de la construccin de
las obras.
Establecimiento de la organizacin encargada de iniciar el periodo de
operacin y produccin.
Arreglos sobre suministros Comercializacin previa a la produccin. Obtencin
de autorizaciones y aprobaciones
Generalmente el proyecto ejecutado difiere del inicialmente proyectado; es
decir, el proyecto durante el proceso de ejecucin sufre modificaciones y
adaptaciones, de acuerdo con las condiciones que se van presentando durante
su desarrollo, las cuales no es posible conocer y prever en detalle. Las
caractersticas particulares del proyecto solo se tendrn plenamente definidas
cuando finalice la ejecucin o fase de inversin del proyecto.
El proyecto es un ente que cambia, en relacin con lo proyectad, no solo
durante el desarrollo de la fase de inversin, sino tambin de la operacional.
ETAPA DE OPERACIN
La fase operacional comienza cuando por primera vez sale hacia el mercado el
bien o servicio.
Generalmente esta fase de operacin y produccin es la que tiene mayor
duracin y corresponde al periodo en el que se espera que el proyecto genere
los flujos de efectivo neto que permitan recuperar el capital invertido.
Los objetivos primordiales de esta fase son:
Operar en forma eficiente la nueva unidad de produccin o de prestacin de
servicios.
Elaborar y manufacturar bienes, o prestar servicios, siguiendo un plan
previamente establecido.
Optimizar los recursos humanos y materiales disponibles, procurando en todo
momento la mejor calidad posible. Preparar y capacitar personal para el
adecuado manejo de los distintos equipos y maquinaria. Mantener en ptimas
condiciones los edificios, las estructuras, las obras de ingeniera civil, los
equipos y maquinaria. Distribuir y comercializar el bien o el servicio, de
acuerdo con el programa de ventas establecido.

Par efectos de su estudio, se asigna al proyecto una vida til determinada, la

cual puede ser, y por lo general lo es, menor a su periodo real de operacin. En
el proceso de simulacin de la fase de inversin y operacional se asume la
liquidacin total de los activos del proyecto al final del periodo del anlisis
establecido.
William H. Rocha Jcome,
http://proyectosdeinversionwr.bligoo.com.co/media/users/10/534855/files/5639
4/CICLO_DE_VIDA_DE_LOS_PROYECTOS.pdf

1.5.
ETAPAS
EN EL PROCESO DE EVALUACIN DE PROYECTOS DE INVERSIN

El inversionista o financista evaluar el proyecto a fin de determinar si este se

adapta o no a sus objetivos o intereses; en ese sentido, es conveniente sealar
que existen varias formas de evaluar un proyecto, dependiendo de quien
realiza la evaluacin, sta se puede clasificar en Evaluacin Social y en
Evaluacin Privada. Ms adelante, se presentar con detalle los elementos que
comnmente se utilizan en la evaluacin privada y social de proyectos de
inversin, as como los indicadores financieros que ms frecuentemente se
utilizan para tales fines. Segn el grado de incertidumbre que se tenga sobre
el pronstico de las variables ms importantes, la evaluacin se puede efectuar
en Condiciones de Certeza o en Condiciones de Incertidumbre.

El anlisis probabilstico de las variables que introducen un alto grado de

incertidumbre en los resultados del proyecto, permite calcular el riesgo

asociado al mismo. Luego de haber evaluado el proyecto se continuar con la

etapa siguiente, si el resultado de la evaluacin es positivo, es decir, si se
aprueba el proyecto.