RAZONES DE LIQUIDEZ

Liquidez Corriente: Mide la capacidad de la empresa para cumplir

con sus obligaciones a corto plazo.

Cuanto mayor es la liquidez corriente, mas liquida es la empresa. La

aceptabilidad de un valor depende de la industria en que opera
Razn rpida (Prueba cida): Proporciona una medida de liquidez
general, solo cuando el inventario de una empresa no puede
convertirse fcilmente en dinero

Las compras anuales se calculan como un porcentaje especifico del

costo de los bienes vendidos o usar Costos de Ventas.
Rotacin de los Activos Totales: Indica la eficiencia con la que la
empresa utiliza sus activos para generar ventas.

Cuanto mayor es la rotacin de activos totales, mayor es la eficiencia

con la que se ha usado sus activos.
Ciclo de Conversin del Efectivo (CCE): Es el plazo transcurrido
desde que se hace el pago por la compra de materia prima, o se inicia
la prestacin del servicio dado, hasta la cobranza de las cuentas por
cobrar generadas por la venta del bien o servicio.

PCI=Edad Promedio de Inventario

PCC= Periodo Promedio de Cobro
INDICES DE ACTIVIDAD
Rotacin de Inventario: Mide la actividad o nmero de veces que se
usan los inventarios. Refleja la velocidad con la que la empresa
desplaza su inventario desde las Materias Primas, a travs de la
produccin, hasta los productos terminados y el cliente como una
venta.

El valor significa cuantas veces al ao la empresa vuelve a cambiar sus activos

Numero promedio de das que se requiere para vender el inventario

PCP= Periodo Promedio de Pago

RAZONES DE ENDEUDAMIENTO
ndice de endeudamiento: Mide la proporcin de activos totales que
financian los acreedores de la empresa.

Cuanto mayor es el ndice, mayor es el monto del dinero de otras

personas que se usan para generar utilidades. Cunto ms alto es este
ndice, mayor es el grado de endeudamiento y mayor es su
apalancamiento financiero.
Razn de Cargo de Inters Fijo: Mide la capacidad de la empresa
para realizar pagos de intereses contractuales.

Nmero de veces que se vende el inventario al ao

Ganancias de inters e impuestos=Utilidad Operativa.

Periodo Promedio de Cobro: Es til para evaluar las polticas de
cobro y crdito. Tiempo que se requiere para cobrar las cuentas.

Cuanto ms alto es su valor, mayor es la capacidad de la empresa para

cumplir con sus obligaciones de intereses.
ndice de Cobertura de Pagos Fijos: Mide la capacidad de la empresa
para cumplir con todas sus obligaciones de pagos fijos.

Periodo Promedio de Pago: Tiempo promedio que se requiere para

pagar las cuentas

{(

) [

I= Tasa fiscal cooperativa aplicable al ingreso de la empresa.

Cuanto ms alto es este ndice mejor. Mide el riesgo. Cunto menor es
el ndice, mayor es el riesgo para los prestamistas y propietarios; cuanto
mayor es el ndice, menor es el riesgo.

]}

INDICES DE RENTABILIDAD

Cuanto ms alto es este rendimiento, ms ganan los propietarios.

Margen de Utilidad Bruta: Mide el porcentaje de cada dlar de

ventas que queda despus que la empresa pago sus bienes.
Margen de utilidad.
l
RAZONES DE MERCADO
Mientras ms alto mejor (es decir, es menor el costo relativo de la
mercanca vendida)
Margen de Utilidad Operativa: Mide el porcentaje de cada dlar de
ventas que queda despus que se dedujeron todos los costos y gastos,
excluyendo los intereses, impuestos y dividendos de acciones
preferentes; l
l

b
l

Margen de Utilidad Neta: Mide el porcentaje de cada dlar de ventas

que queda despus que se dedujeron todos los costos y gastos
incluyendo intereses, impuestos y dividendos de acciones preferentes.

Relacin Precio/Ganancias (P/E): Mide la cantidad que los

inversionistas estn dispuestos a pagar por cada dlar de las ganancias
de una empresa.
Cuanto mayor sea la relacin P/E mayor ser la confianza de los
inversionistas

Relacin de Mercado/Libro: Proporciona una evaluacin de cmo los

inversionistas ven el rendimiento de la empresa. Las empresas de las
que se esperan altos retornos con relacin a su riesgo venden, por lo
general, en mltiplos M/L ms altos.

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q
l x
l

con respecto a las ganancias obtenidas de la venta. Cuanto ms alto

mejor.
Ganancias por accin (EPS): Las EPS representan el monto en
dlares obtenidas durante el periodo para cada accin comn en
circulacin.

Rendimiento sobre los Activos Totales (ROA): Mide la eficacia

general de la administracin para generar utilidades con sus activos
disponibles; se denomina tambin retorno sobre la inversin (ROI)

Este valor indica cuanto gano la empresa sobre cada dlar de inversin
en activos. Cuanto ms alto mejor.

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T= tasa de impuestos
Retorno sobre el Patrimonio (ROE): Mide el retorno ganando sobre
la inversin de los accionistas comunes en la empresa.

lb

ANALISIS DE TENDENCIAS Y ESTRUCTURAL

Anlisis de Tendencias: Consiste en comparar la evolucin anual de
las cifras del Balance General y del Estado de Resultados y revisar las
tendencias a fin de establecer la lgica del crecimiento o
decrecimiento del negocio.
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(

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Anlisis Estructural del Balance Gral.:

En el caso del activo, para realizarlo se toma como base el total de activos. Una
segunda opcin es tomar como base el total de activos circulantes y el total de
activos de largo plazo.
En el caso del pasivo, se toma como base el total de pasivos. Una segunda opcin
es tomar como base el total de pasivos circulantes y el total de pasivos de largo
plazo.
En el caso del patrimonio, la base es el total del patrimonio o capital contable.

PRESUPUESTO DE CAJA
FORMATO GENERAL DEL PRESUPUESTO DE CAJA
Enero
Febrero

Noviembre Diciembre
Entradas de efectivo
$ XXX
$ XXG

$ XXM
$ XXT
Menos: desembolsos de efectivo
XXA
XXH

XXN
XXU
Flujo de efectivo neto
$ XXB
$ XXI

$ XXO
$ XXV
Ms: Efectivo Inicial
XXC
XXD
XXJ
XXP
XXQ
Efectivo final
$ XXD
$ XXJ
$ XXQ
$ XXW
Menos: Saldo de efectivo mnimo
XXE
XXK

XXR
XXY
Financiamiento total requerido
$
$
$
$
$
Saldo de efectivo Excedente
$
$
$
$
$