INSTITUCIN UNIVERSITARIA POLITCNICO GRANCOLOMBIANO

PROYECTO ADMINISTRACION FINANCIERA ENTREGA FINAL

Preparada por:
Diana Alejandra Barn Varela
Cod. 1121020331

Bogot, Colombia
Junio 2013

PROYECTO ADMINISTRACION FINANCIERA ENTREGA FINAL

Diana Alejandra Barn Varela

Cod. 1121020331

ADMINISTRACION EMPRESAS

TUTOR
VICTOR RAMOS

INSTITUCIN UNIVERSITARIA POLITCNICO GRANCOLOMBIANO

2

TABLA DE CONTENIDO

Portada
Contraportada
Tabla de Contenido
Objetivos
Presentacin Empresa PROTELA S.A
Anlisis Vertical
Anlisis Horizontal
Diagnostico financiero
Comparacin de los Indicadores de la empresa con el
sector
Conclusiones
Bibliografa

Pa
gina
1
2
3
4
5
9
11
22
42
45
47

Objetivos

1. Analizar si la empresa PROTELA S.A tiene una distribucin equitativa de

sus activos de acuerdo a sus necesidades financieras actuales
2. Analizar qu porcentaje representa cada cuenta en total
3. Identificar como se encuentran el Balance General y los Estados de
Resultados basados en las diferentes asesoras realizadas por nuestro
tutor.
4. Interpretar de acuerdo a nuestro criterio cada cifra y porcentaje de los
Estados de Resultados y Balance General para llegar a conocer o
identificar los posibles problemas financieros,

o lo contario los grandes

Beneficios que le est dejando sus actividades comerciales a esta empresa.

GENERALIDADES

Nombre Completo

Estado: No Inscritas

PROTELA S. A.

Forma Legal: S.A

Estatus Operacional: Operacional

Casa Matriz

NIT: 860001963

Tv 93 65a 82; Bogot D.C; Bogot

Fecha de Incorporacin: 2 de Abril de

D.C

2007
Total de Empleados: 1,313
Telfono: +57-1-2916600 / 4291500

Descripcin de Compaas
PROTELA S.A. se dedica a la preparacin e hiladura de productos textiles.
HISTORIA DE LA EMPRESA

En Bogot, el 12 de julio de 1950, el ciudadano alemn Alfredo Weil fund a

Protela. Durante los 61 aos transcurridos desde entonces se ha ocupado en
generar valor a sus clientes y a la sociedad en general, en el negocio de
elaboracin y comercializacin de textiles para usos en vestuario, actividades
5

industriales y comerciales. Orgullosamente colombiana, Protela fabrica tejidos de

punto y bases no-tejidas de alta calidad, en una cadena que integra procesos de
diseo, tejedura, tintura, estampacin, acabados y confeccin. Sus actividades
comerciales estn concentradas principalmente en Amrica, con filiales en Mxico
y Ecuador y representantes comerciales en otros mercados como Brasil,
Venezuela, Centro Amrica y Per. Acta segn los ms altos estndares de
comportamiento empresarial, son una empresa reconocida y valorada por cumplir
sus compromisos; se distingue por la agilidad, seriedad y confiabilidad de sus
respuestas, la calidad y oportunidad en la atencin a los clientes y la entrega de la
mejor relacin precio/desempeo, acorde con las necesidades del cliente y del
usuario final de los productos
.

PRODUCTOS FABRICADOS POR PROTELA S.A

GRAFICO ANALISIS VERTICAL ESTADO DE RESULTADOS PROTELA S.A

AOS 2007 VS 2008

250,000

200,000

150,000

100,000

Ventas Netas

Costos de Ventas

Depreciacion

UTILIDAD BRUTA

Gastos de Administracion

Gastos de Ventas

UTILIDAD OPERACIONAL

Otros Ingresos

Sub total Otros Ingresos

Gastos Financieros

Sub Total Gastos Fin.

Utilidad a. de Imp. Y CM

Utilidad antes de
Impuestos

Provison Impuesto de Renta

UTILIDAD NETA
50,000

0
1

ANALISIS VERTICAL
Observando los resultados Obtenidos con corte al 31 de Diciembre del 2007 el
Costo de Ventas fue del 72% frente al 31 de Diciembre del 2008 el cual tuvo una
participacin del 69% tendiendo a la baja ya que las ventas netas generaron en el
ao 2007 fueron superiores a las del ao 2008, de igual manera observamos que
la Depreciacin del 2007 fue de un 3% frente al ao 2008 con una participacin
frente a las ventas del 4%, por lo cual a pesar que en el ao 2007 las Ventas
fueron superiores la Utilidad Bruta presenta un porcentaje este ao del 25% frente
a las Ventas Netas , mientras

que el 2008 la Utilidad Bruta presenta una

participacin del 27% frente a las ventas netas lo que nos lleva a concluir que la
Depreciacin del costo de ventas tiene un peso importante en el momento de
obtener la Utilidad Bruta en el desarrollo anual de la empresa.
Los gastos de administracin del ao 2007 tienen una participacin del 5% sobre
las Ventas y el mis rubro del ao 2008 fue 7% por lo que se deduce hubo ms
contratacin de personal que al final del ao 2008 no fue necesario ya que las
Ventas no aumentaron, lo mismo ocurri con los Gastos de ventas el cual tuvo
una participacin del 11% para el ao 2007 contra el 13% para el ao 2008,
dejando estos dos una utilidad operacional del 9% para el ao 2007 frente al 7%
para el 2008, por otra parte se obtuvieron otros ingresos producto de la venta,
intereses o ingresos recibidos diferentes a la actividad neta de la empresa que
para el ao 2007 fueron del 10% y para el ao 2008 fueron del 20%, los gastos
financieros para el ao 2007 fueron del 11% frente al 13% del ao 2008, lo que
pudo deberse a un aumento en las obligaciones financieras de la empresa , hasta
este punto para la Utilidad antes de impuesto el porcentaje de participacin para el
ao 2007 fue del 4% frente al 2008 con una participacin del 2%, se hizo la
provisin de la renta la cual de acuerdo a las ventas obtuvo un porcentaje para
2007 del 1% frente al ao 2008 del 0.26% obteniendo al final del periodo una
UTILIDAD NETA DEL 2007 DEL 4% FRENTE AL 2008 DEL 1%, con lo cual
concluimos que el ao 2007 fue un mejor ao en Ventas para la empresa
PROTELA S.
9

GRAFICO ANALISIS HORIZONTAL ESTADOS FINANCIEROS AO 2008 VS

2007

20,000

10,000

(10,000)

(20,000)

Ventas Netas

Costos de Ventas

Depreciacion

UTILIDAD BRUTA

Gastos de Administracion

Gastos de Ventas

UTILIDAD OPERACIONAL

Otros Ingresos

Sub total Otros Ingresos

Sub Total Gastos Fin.

Sub Total Gastos Fin.

Utilidad a. de Imp. Y CM

Utilidad antes de
Impuestos

Provison Impuesto de Renta

UTILIDAD NETA

(30,000)

(40,000)

10

ANALISIS HORIZONTAL

El anlisis horizontal nos muestra en valores ms exactos o absolutos las

diferencias en cifras reales (Pesos) el comportamiento de cada una de las cuentas
del Estado de Resultados:
En las ventas del ao 2008 frente al ao 2007 se ven reducidas en $36.238 (miles
de pesos), un costo de ventas tambin negativo en $31.119 frente a 2007, una
depreciacin positiva de $763 que al final del anlisis nos arroja una Utilidad Bruta
negativa en $5.882 producto de la disminucin de las ventas para el ao 2008. Por
otra parte tenemos los gastos de administracin con un aumento de $673 frente al
ao 2007 producto de contratacin de ms personal para el ao 2007, pero con
una disminucin de $985 en los Gastos de Ventas por la baja de las Ventas para el
ao 2008 lo que nos arroja una Utilidad Operacional Negativa de $5.570, un
aumento de $13.810 en otros ingresos producto de intereses, rendimientos
financieros u otras actividades diferentes a las del Objeto Social de la Compaa,
unos gastos financieros tambin aumentados en $14.090 referente al ao 2007
por pago de crditos o inters

por nuevas deudas, y una disminucin en la

Utilidad antes de impuesto del $5.850 por la disminucin en las ventas del ao
2008, una provisin tambin negativa en $842 ya que para su clculo se basa en
la diferencia en las Ventas totales de la compaa generando todo esto una
UTILIDAD NETA poco atractiva o negativa para

los socios del ao 2008 en

$5.008.

11

BALANCE GENERAL

GRAFICO ANALISIS VERTICAL AO 2007 VS 2008 ACTIVO

300,000
Caja y Bancos

250,000 Cuentas X Cobrar Comerciales

Acciones y Valores Cotizables

Inventario

Otros Deudores

Otros Activos Corrientes

Gastos Pagados por Anticipado

TOTAL ACTIVO CORRIENTE

200,000

150,000 Activos Fijos Netos

Inv. y Adel. Subs. y Filiales

Deudores Largo Plazo

Diferidos y Otros

Valorizaciones

Otros (Intangibles)

100,000

50,000 TOTAL ACTIVOS FIJOS

TOTAL ACTIVO

12

Anlisis vertical del Activo:

ACTIVOS CORRIENTES :
Caja y Bancos
De un periodo al otro Protela S:A: presenta una participacin en el primer periodo
de un 1,11% y en el segundo tiene un 0,94% se puede observar que disminuyo
la cantidad de flujo de dinero y se presenta un aumento en el inventario tal vez por
una disminucin en las ventas

Inventarios:
Esta cuenta muestra una baja rotacin de los inventarios lo que afecta los activos
pues se tiene ms mercanca sin vender aunque no hay una variacin significativa.
Cuentas por Cobrar:

Este es un comportamiento negativo pues la liquidez de

la empresa se vio disminuida al aumentar a un 53,15% el rubro de las cuentas por

cobrar que en el primer periodo representaba un 46,28% de sus clientes se ve un
aumento en un 6,87%

en esta cuenta de un periodo al otro y representa un

riesgo .

Otros deudores
Esta sin embargo tuvo un comportamiento positivo mejorando y equilibrando un
poco la cuenta de cuentas por cobrar y se recuper parte de ese dinero.

Otros Activos corrientes:

Tiene un comportamiento similar ao a ao lo que no representa un cambio
importante.

13

ACTIVOS

FIJOS:

Activos fijos Netos

Esta cuenta muestra una disminucin de un periodo al otro de un 5,64% siendo
un cambio importante pues quiere decir que la empresa vendi parte de sus
activos

Inv. Y Adel Subs y Filiales:

Esta cuenta muestra un incremento de un periodo al otro de un 0,31%
demostrando crecimiento en sus filiales e inversin.

Deudores a largo plazo:

Esta cuenta tiene un aumento importante y denota que la empresa ha tenido que
invertir en cuentas de planta propiedades y equipo de la empresa.

Diferidos y Otros
Esta cuenta ha perdido participacin lo que denota que se ha disminuido el pago
anticipado de algunas obligaciones.

Valorizaciones y Otros (intangibles):

Estas cuentas no presentan un cambio representativo de un periodo al otro lo que
no afecta realmente el estado de la empresa.

14

GRAFICO ANALISIS VERTICAL AO 2007 VS 2008 PASIVO

160,000
Deuda Financiera C. P.
140,000

Proveedores

Cuentas x Pagar

120,000
Impuestos x Pagar

Dividendos x Pagar

Otras Cuentas x Pagar

TOTAL PASIVO CORRIENTE

80,000

Deuda a Largo Plazo

Cuentas por Pagar

60,000
Deuda Socios

Otros Pasivos

Reservas Diferidas

TOTAL DEUDA A LARGO PLAZO

TOTAL PASIVO

100,000

40,000
Laborales y Estimados
20,000

-20,000

15

Anlisis Vertical Cuentas del Pasivo

PASIVO CORRIENTE:

Deuda Financiera CP:

Esta cuenta tuvo un incremento importante de participacin en un 10% lo que
refiere que esta empresa est trabajando ms con sus clientes a crdito.

Proveedores:
Estos han disminuido en un 2% de un periodo al otro y dejan ver su participacin
positiva en el desarrollo de las operaciones de PROTELA S.A.

Cuentas por Pagar:

Ha disminuido en un 1% de un periodo al otro sin embargo este no es un
movimiento significativo

Dividendos por Pagar y Otras Cuentas por Pagar:

Se comportan igual en ambos periodos, no representan un cambio a tener en
cuenta

PASIVO

LARGO PLAZO

Deuda a Largo Plazo:

Esta cuenta disminuyo significativamente en casi un 50% en el 2007
representaban un 23 % y paso al 12% en el 2008 lo que muestra como
PROTELA S.A. , ha tratado de cancelar las obligaciones que tiene a largo plazo
manteniendo sus deudas bajo control.

16

Cuentas por pagar LP, Deuda

Socios, Otros Pasivos, Reservas Diferidas

Labores y Estimados:
Estas cuentas no han mostrado ningn cambio representativo.

GRAFICO ANALISIS VERTICAL AO 2007 VS 2008 PATRIMONIO

300,000

Acciones Preferenciales
250,000

Capital

Revalorizacion Patrimonio

Superavit Valorizaciones

Utilidades Retenidas

TOTAL PATRIMONIO

TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO

200,000
Reservas
150,000
Utilidaddes del Ejercicio
100,000

50,000

17

Anlisis Vertical Cuentas del Patrimonio

PATRIMONIO :

Acciones Preferenciales:
No hay

Capital:
Se mantiene intacto

Revalorizaciones Patrimonio:
No cambia significativamente

Reservas:
No tiene un cambio significativo.

Supervit Valorizaciones:
Esta cuenta en el 2007 representaba un 27 % y creci a un 32% en el 2008,
mostrando que se valorizaron las inversiones, planta y equipo de la empresa y
propiedades de la misma, aumentando el patrimonio.

Utilidades retenidas:
Esta cuenta muestra tambin un comportamiento positivo pasando de representar
en el 2007 un 2% a un 4% en el 2008 con un crecimiento del 100% este valor que
representa las utilidades no distribuidas entre los socios.

Utilidades del ejercicio:

Tiene un comportamiento negativo y esto se debe a la disminucin en las vetas
de un periodo al otro.
18

GRAFICO ANALISIS HORIZONTAL AO 2007 VS 2008 ACTIVO

ANLISIS HORIZONTAL TOTAL ACTIVO 2007 Y 2008

140.0%
120.0%
100.0%
80.0%
60.0%
40.0%
20.0%
0.0%
-20.0%

9 10 11 12 13 14 15 16

-40.0%
-60.0%

GRAFICO ANALISIS HORIZONTAL AO 2007 VS 2008 PASIVO

TOTAL PASIVO 2007 Y 2008

120.0%
100.0%
80.0%
60.0%
40.0%
20.0%
0.0%
-20.0%

9 10 11 12 13 14 15 16 17

-40.0%
-60.0%

19

Anlisis Horizontal 2007 y 2008

40.0%
30.0%
20.0%
10.0%

-50.0%

la
rg
o

pl
az
o

Co
rri
en
te

To
ta
lP
at
rim
on
io

-40.0%

To
ta
lD
eu
da

To
ta
lA
ct
iv
o

-30.0%

To
ta
lP
as
iv
o

-20.0%

To
ta
lA
ct
iv
o

Co
rri
en
te

-10.0%

Fij
o

0.0%

Anlisis Horizontal del Balance General

ANLISIS HORIZONTAL:
Podemos observar que en un ao a otro en cuanto activos se refiere, hay
variaciones significativas, por ejemplo caja y bancos se observa una disminucin
de 476, lo que puede inferir que la empresa tiene invertidos sus recursos en otros
rubros, es decir, la empresa ha disminuido sus cuentas por pagar y sus inventarios
en 5.062 que equivale a un -8,4% frente a -5.710 con una participacin del -16,2%
en los inventarios, lo que es muy crtico a la hora de observar cmo se sostiene la
empresa ms aun cuando tiene menos clientes menos productos pero aumenta
sus activos fijos, lo que deja ver una proyeccin de la administracin a largo plazo
mediante inversiones en otras entidades que permite observar que la empresa
apuesta al crecimiento vertiginoso de las inversiones a ms de un ao.
Dicho esto con valores tales como 2.509 en sus activos fijos que tiene una
participacin del 5,2% nos muestra que ms all de la liquidez le apuestan a la
rentabilidad mediante la compra de maquinarias y equipos tcnicos especializados
para competir frente a la evolucin del mercado al que pertenece, adems del
posicionamiento de la marca y buen nombre como se observa en los intangibles
20

con valores de 20.143 en el ao 2007 y de 25.239 para el ao 2008

respectivamente, esto nos permite inferir que la empresa est empeada en un
posicionamiento de la marca lo que les permite adquirir confianza ante sus
clientelas mediante respaldo. Por otro lado debemos tener presente es que en
general aunque los datos del disponible la empresa se encuentra con valores
negativos en el acumulado tenemos que los activos han crecido en 10.751 con
una participacin del 4,0% lo que muestra que est por encima de la inflacin. En
las obligaciones de la empresa se utilizan mtodos para financiar las inversiones y
crecimiento de esta se observa que en el ao 2008 hay ms dependencia en los
crditos para la compra de activos fijos que se increment en 27.789 con una
participacin del 101% de las obligaciones, con ello ha disminuido la dependencia
de proveedores y cuentas por pagar en un -5.754 equivalente al -20,7% y las
cuentas por pagar de -3.367 con un porcentaje del -38,0% del total de sus
obligaciones siendo as que la financiacin del crecimiento de la empresa recae
mayormente en las deudas con las entidades financieras.
Al mirar el capital o la inversin de los socios en la empresa vemos que el capital
invertido ha sido estable de un ao a otro y que los socios o la deuda de la
empresa est proyectada a la revalorizacin que ha crecido en un 18.311 con un
porcentaje de 25,5% permitiendo con ello un mayor valor de la empresa, en
cuento a las utilidades retenidas que se ha incrementado en un 88% nos dice que
la empresa tiene la proyeccin de reinvertir las utilidades apostando a una mayor
solides del mismo.

21

DIAGNOSTICO FINANCIERO
LIQUIDEZ:
1. RAZON CORRIENTE

Activo Corriente
_____________
Pasivo Corriente
2005
2006
2007
2008

1
1
2
1

RAZON CORRIENTE
2
2
RAZON CORRIENTE
2

1
1

2005

2006

1
0
2007

2008

ANALISIS:
El indicador RAZON CORRIENTE nos indica la capacidad que tiene PROTELA
para cumplir con sus obligaciones financieras, deudas, o pasivos a corto plazo.
De acuerdo a la grfica PROTELA tuvo para cubrir sus pasivos exigibles as:
En el ao 2004 por cada peso que deba tuvo 2,29 pesos para pagar la deuda
En el ao 2005 por cada peso que deba tuvo 1,22 pesos para pagar la deuda
En el ao 2006 por cada peso que deba tuvo 1,24 pesos para pagar la deuda
En el ao 2007 por cada peso que deba tuvo 1,90 pesos para pagar la deuda
22

En el ao 2008 por cada peso que deba tuvo 1,19 pesos para pagar la deuda
De acuerdo a lo anterior PROTELA durante los aos 2004 y 2007 no estaba en
peligro con su liquidez pero durante 2005, 2006 y 2008 su liquidez muestra
decadencia lo que pondra en riesgo el pago de sus obligaciones.

2. PRUEBA ACIDA

23

Activo Corriente Inventarios

__________________________
Pasivo Corriente
2005
2006
2007
2008

1
1
1
1

PRUEBA ACIDA
1
1
1
1
1
0

PRUEBA ACIDA

1
1

2005

2006

0
0
2007

2008

ANALISIS:
El indicador PRUEBA ACIDA nos mide la liquidez de una empresa para medir su
capacidad de pago.
De acuerdo a la grfica y durante los 4 aos analizados se deduce que la relacin
1 a 1 nos indica que por cada peso que debe tiene 1 peso para pagar, lo que
garantiza el pago de la deuda a corto plazo.

3. ALTA LIQUIDEZ
Inversiones a corto plazo+efectivo
__________________________
24

Pasivo Corriente
2005
2006
2007
2008

0,03
0,02
0,03
0,03

ALTA LIQUIDEZ
0.03
0.03
0.02
0.02

ALTA LIQUIDEZ
0.03

0.03

0.01

0.03

0.02

0.01
0.00
2005

2006

2007

2008

ANALISIS:
El indicador ALTA LIQUIDEZ nos indica realmente lo que tiene la empresa para
pagar.
De acuerdo a la grfica observamos que fue constante durante los aos 2005,
2007 y 2008 teniendo un descenso significativo durante el 2006 y de donde
analizamos que la empresa estaba en peligro de no tener como pagar sus
obligaciones
4. CAPITAL DE TRABAJO
CAPITAL DE TRABAJO NETO=Activo corriente-Pasivo Corriente
2005
2006
2007
2008

18.026
22.047
61.614
16.236
25

CAPITAL DE TRABAJO
70,000
60,000
50,000
CAPITAL DE TRABAJO

40,000
61,614

30,000
20,000
10,000

18,026 22,047

16,236

0
2005

2006

2007

2008

ANALISIS:
El indicador CAPITAL DE TRABAJO nos indica que son los recursos que requiere
la empresa para poder operar.
De acuerdo a la grfica observamos que se mantuvieron constantes pero bajitos
estos recursos durante los aos 2005, 2006 y 2008 y sobre el 60% durante el
2007.

ACTIVIDAD
1. ROTACION DE CARTERA
Ventas a Crdito
_________________________
Cuentas X Cobrar Promedio
26

2005
2006
2007
2008

129
127
110
124

ROTACION DE CARTERA
130
125
ROTACION DE
CARTERA

120
129

115

127

124

110
110

105
100
2005

2006

2007

2008

ANALISIS:
El indicador ROTACION DE CARTERA indica el tiempo en que la empresa toma
en cobrar a sus clientes.
De acuerdo a la grfica podemos observar que durante los a los 2005, 2006 y
2004 estuvo por encima de los 120 das y aunque 2007 estuvo en 110 das
podemos analizar que se vende a crdito incrementando ao a ao los das de
crdito lo cual pondr en riesgo la liquidez de la empresa y el pago de las
obligaciones de la empresa.

27

2. ROTACION DE INVENTARIOS
Costo de Ventas
______________________
Promedio de inventarios
2005
2006
2007

117
108
86
28

2008

90

ROTACION DE INVENTARIOS
120
100
ROTACION DE
INVENTARIOS

80
117

60

108

40

86

90

2007

2008

20
0
2005

2006

ANALISIS:
El indicador ROTACION DE INVENTARIOS identifica cuantas veces el inventario
se convierte en dinero o en cuentas por cobrar.
De acuerdo a la grfica la rotacin estuvo constante durante los aos 2005 y 2006
por encima de los 100 das pero durante los aos 2007 y 2008 por debajo de los
100 das es decir que las ventas fueron mejores.

3. ROTACION DE PROVEEDORES
Compras a crdito
______________________
Promedio Proveedores
2005
2006
2007
2008

61
99
67
67

29

ROTACION DE PROVEEDORES
100
90
80
70
60
50
40
30
20
10
0

ROTACION DE
PROVEEDORES

99
61

2005

2006

67

67

2007

2008

ANALISIS
El indicador ROTACION DE PROVEEDORES expresa el nmero de veces que las
cuentas por pagar a proveedores se cancelan usando recursos lquidos de la
empresa.
De acuerdo a la grfica se mantuvo estable el pago a proveedores los aos 2005,
2007, 2008 sobre los 60 das diferencia del ao 2006 que super los 90 das, lo
que indica uso de recursos lquidos de la empresa cada 60 das.
4. ROTACION DE ACTIVOS
Ventas Netas
______________________
Activo Total
2005
2006
2007
2008

0,68
0,72
0,73
0,57

30

ROTACION DE ACTIVOS
0.80
0.70
0.60

ROTACION DE
ACTIVOS

0.50
0.40

0.72

0.68

0.73
0.57

0.30
0.20
0.10
0.00
2005

2006

2007

2008

ANALISIS:
El indicador ROTACION DE ACTIVOS le dice a la empresa que tan eficiente est
siendo con la administracin y gestin de sus activos.
De acuerdo a la grfica durante los 4 aos analizados la administracin y gestin
de estos activos se mantuvo constante teniendo encuenta que durante el 2008
tuvo un descenso no tan significativo.

RENTABILIDAD
1. RENTABILIDAD DEL PATRIMONIO
Utilidad neta x 100
___________
Patrimonio
2005
2006
2007
2008

2
5
5
2
31

RENTABILIDAD DEL PATRIMONIO

6
5
RENTABILIDAD DEL
PATRIMONIO

4
3

2
2

0
2005

2006

2007

2008

ANALISIS:
El indicador RENTABILIDAD DEL PATRIMONIO nos indica la capacidad que
tienen los recursos para generar utilidades.
De acuerdo a la grfica se obtuvieron ganancias durante los aos 2006 y 2007 con
descenso y marcadas diferencias con las que se obtuvieron en los aos 2005 y
200
2. RENTABILIDAD DEL ACTIVO
Utilidad Operativa (UAII)
_______________________x 100
Activos Operativos
2005
2006
2007
2008

1
3
3
1

32

RENTABILIADAD DEL ACTIVO

3
3
RENTABILIADAD DEL
ACTIVO

2
2
1

1
0
2005

2006

2007

2008

ANALISIS
El indicador RENTABILIDAD DEL ACTIVO nos indica la productividad que est
generando la inversin hecha en la empresa representada en los activos.
De acuerdo a la grfica vemos que se mantuvo constante esta productividad
durante los aos 2006 y 2007 decayendo considerablemente durante los aos
2005 y 2008
3. RENTABILIDAD SOBRE LAS VENTAS
Utilidad Bruta x 100
____________
Ventas Netas
2005
2006
2007
2008

2
4
4
1

33

RENTABILIDAD SOBRE LAS VENTAS

4
4
3

RENTABILIDAD SOBRE
LAS VENTAS

3
2

2
1

1
0
2005

2006

2007

2008

ANALISIS
El INDICADOR SOBRE LAS VENTAS indica la gestin de la empresa.
La grafica indica que durante los aos 2006 y 2007 las estrategias de ventas
fueron buenas con respecto a la rentabilidad mientras que en el ao 2005
descendi a la mitad y en el ao 2008 decayeron considerablemente.

ENDEUDAMIENTO
1. ENDEUDAMIENTO TOTAL
Total pasivo x 100
___________
Activo Total
2005
2006
2007
2008

44
51
49
44
34

ENDEUDAMIENTO TOTAL
52
50
ENDEUDAMIENTO
TOTAL

48
46

51

49

44
44

44

42
40

2005

2006

2007

2008

ANALISIS
El indicador ENDEUDAMIENTO TOTAL nos muestra que parte de la inversin fue
financiada por terceros.
La grafica indica que la capacidad de endeudamiento aumento durante los aos
2006 y 2007 disminuyo durante los aos 2005 y 2008 pero no en porcentajes tan
altos lo que indica que puede seguir obteniendo financiacin de terceros.
2. ENDEUDAMIENTO A CORTO PLAZO
Pasivo Corto Plazo x 100
_________________
Activo Total
2005
2006
2007
2008

36,40
36,40
25,23
31,02

35

ENDEUDAMIENTO A CORTO PLAZO

40.00
35.00
30.00

ENDEUDAMIENTO A
CORTO PLAZO

25.00
36.40

20.00

36.40

15.00

25.23

31.02

10.00
5.00
0.00
2005

2006

2007

2008

ANALISIS:
El indicador ENDEUDAMIENTO A CORTO PLAZO mide el nivel de compromiso
que tiene la empresa en menos de un ao, es decir su obligaciones inmediatas.
La grafica indica que los compromisos estuvieron por encima del 30% durante el
2005, 2006 y 2008 y por encima del 20% durante el 2007 lo que refleja un nivel
propicio.

3. ENDEUDAMIENTO A LARGO PLAZO

Pasivo Largo Plazo x 100
________________
Activo Total
2005
2006
2007
2008

7,41
14,13
24,06
12,92

36

ENDEUDAMIENTO A LARGO PLAZO

25.00
20.00
15.00

ENDEUDAMIENTO A
LARGO PLAZO

24.06

10.00

14.13

5.00

12.92

7.41

0.00
2005

2006

2007

2008

ANALISIS
El indicador ENDEUDAMIENTO LARGO PLAZO mide el nivel de
endeudamiento de la empresa, estas obligaciones son a ms de un ao.
La grafica nos indica que estas obligaciones estuvieron por encima del 20%
durante el ao 2007, por encima de 10% durante los aos 2006 y 2008 y por
debajo del 10% durante el 2005, notndose positivamente este nivel de
endeudamiento.
4. CONCENTRACION DE ENDEUDAMIENTO A CORTO PLAZO
Pasivo corto Plazo x 100
________________
Pasivo Total
2005
2006
2007
2008

83,09
72,03
51,18
70,59

37

CONCENTRACION DE ENDEUDAMIENTO A CORTO PLAZO

90.00
80.00
70.00
60.00
50.00
40.00
30.00
20.00
10.00
0.00

83.09

CONCENTRACION DE
ENDEUDAMIENTO A
CORTO PLAZO

72.03

70.59
51.18

2005

2006

2007

2008

ANALISIS:
El indicador CONCENTRACION DE ENDEUDAMIENTO A CORTO PLAZO es un
ndice que mide que porcentaje de la deuda o del total de los pasivos tiene que ser
cancelada en menos de un ao,
La grafica nos indica que durante los aos 2005, 2006 y 2008 este endeudamiento
est por encima del 70% cuyas obligaciones debern ser canceladas en menos de
un ao y en el ao 2007 por encima del 50% lo que indica que en este periodo se
adquirieron menos compromisos para cancelar en menos de 1 ao siendo esto
positivo para la empresa.

38

5. CONCENTRACION DE ENDEUDAMIENTO A LARGO PLAZO

Pasivo corto Plazo x 100
________________
Pasivo Total
2005
2006
2007
2008

16,91
27,97
48,82
29,41

39

ONCENTRACION DE ENDEUDAMIENTO A LARGO PLAZO

50.00
45.00
40.00
35.00
30.00
25.00
20.00
15.00
10.00
5.00
0.00

CONCENTRACION DE
ENDEUDAMIENTO A
LARGO PLAZO

48.82
29.41

27.97
16.91

2005

2006

2007

2008

ANALISIS:
El indicador CONCENTRACION DE ENDEUDAMIENTO A LARGO PLAZO es un
ndice que mide que porcentaje de la deuda o del total de pasivos tiene que ser
cancelado a mas de un ao.
La grafica nos indica un pico durante el ao 2007 sobre el 40% para cancelar
obligaciones con plazo de ms de un ao y durante los aos 2005, 2006 y 2008
estn por debajo del 30% lo que indica que la compaa tiene capacidad de
endeudamiento.

40

COMPARACION DE LOS INDICES DE LA EMPRESA CON EL

SECTOR
De acuerdo al Anexo 1 Evolucin histrica de las principales cifras
financieras del sector 2000 2008:
Observamos que:
LIQUIDEZ
RAZON CORRIENTE
AO PROTELA
SECTOR
2005
1
1,47
2006
1
1,47
2007
2
1,53
2008
1
1,63

41

AO
2005
2006
2007
2008

PRUEBA ACIDA
PROTELA
SECTOR
1
0,91
1
0,94
1
1,03
1
1,05

CAPITAL DE TRABAJO
AO PROTELA
SECTOR
2005
18.026
701,929
2006
22.047
923,812
2007
61.614
1,117,395
2008
16.236
1,141,340
La comparacin de la razn corriente estuvo similar, lo mismo que en la prueba
acida y con diferencias en el capital ya que se estn evaluando varia empresas lo
que indica que durante el periodo de estos cuatro aos estuvimos dentro de
rangos similares a otras empresas del sector.

ACTIVIDAD
ROTACION DE CARTERA
AO PROTELA
SECTOR
2005
129
86
2006
127
93
2007
110
94
2008
124
109
ROTACION DE INVENTARIOS
AO PROTELA
SECTOR
2005
117
104
2006
108
101
2007
86
101
2008
90
110

42

AO
2005
2006
2007
2008

ROTACION DE
PROVEEDORES
PROTELA
SECTOR
61
62
99
66
67
62
67
58

En el tema de actividad tuvimos similitudes en la rotacin de inventario y rotacin

de proveedores durante el periodo evaluado de estos cuatro aos y diferencias no
tan marcadas en la rotacin de cartera ya que se estn evaluando varias
empresas del sector lo que nos indica estar acordes con el mercado en este tem.
RENTABILIDAD

AO
2005
2006
2007
2008

RENTABILIDAD DEL
PATRIMONIO
PROTELA
SECTOR
2
2,85
5
2,26
5
-2,01
2
-10,39

RENTABILIADAD DEL ACTIVO

AO PROTELA
SECTOR
2005
1
1,47
2006
3
1,17
2007
3
-1,05
2008
1
-5,78
RENTABILIDAD SOBRE LAS
VENTAS
AO PROTELA
SECTOR
2005
2
2,02
2006
4
1,46
2007
4
-1,3
2008
1
-7,73

43

En esta parte tan importante que es la rentabilidad cabe destacar que no tuvimos
tems negativos lo que indica que estamos muy seguramente con una rentabilidad
muy superior con respecto a las empresas evaluadas durante el periodo de estos
4 aos.
ENDEUDAMIENTO
ENDEUDAMIENTO TOTAL
AO PROTELA
SECTOR
2005
44
48,31
2006
51
48,25
2007
49
47,63
2008
44
44,41
Con respecto al endeudamiento estamos muy similares con respecto a la
comparacin de los 4 aos y las empresas del mismo sector econmico no
superando el 51%.

CONCLUSIONES

El balance en el 2007 tiene unos pasivos y patrimonio de 271134 y el total de

Activos este ao es de 271421 demostrando un riesgo medio para la empresa, es
muy similar el monto o rubro en el total de estas cuentas y si se presentara alguna
crisis podran presentar un panorama financiero desalentador
El balance del 2008
Se ve en el balance una disminucin de los activos circulantes en el 2007 se
encontraban en 130.087 y disminuyo en el 2008 a 103.761, pero al mismo tiempo
el activo fijo aumento pues en el 2007 era 141334 y en el 2008 aumento a 178421,
44

siendo este un movimiento interesante y que denota un pequeo crecimiento en

los activos totales de Protela. S.A
De igual manera al realizar los Anlisis Verticales y Horizontales de los aos 2007
GVS 2008 se observa una disminucin en las Ventas, y por ende una disminucin
en las Utilidades de la empresa para el ao 2008. El ao 2007 fue un ao bueno
en Ventas, en manejo de Gastos Administrativos, como Operativos, menos Gastos
Financieros, contrario a lo ocurrido en el ao 2008 que a pesar de una disminucion
en las Ventas aumentaron los Gastos Administrativos y los Gastos Financieros lo
que tambin pudo ocurrir por aumento en pagos de Intereses para hacer
sostenible en parte la empresa.
De manera personal en nombre del todo el grupo queremos manifestar que
aunque los Anlisis entregados no precisaran a ciencia cierta el Panorama
Econmico de una empresa reconocida como PROTELA S.A., todos y cada uno
de los participantes del grupo aportamos nuestras opiniones que aunque un poco
diferentes este tipo de trabajos nos ayudan a lograr una comunicacin clara y
precisa y demostrarnos a cada uno nuestros compromiso y los conocimientos que
vamos adquiriendo durante nuestro proceso educativo.
Despus de haber analizado los indicadores financieros encontramos que la
empresa financieramente est dentro de lmites normales a pesar de que en
algunos tems hubo picos elevados pero destacando que en ninguno fueron
negativos.
Con respecto a la comparacin del sector y el periodo evaluado de los 4 aos
vemos que estamos en situaciones similares de los indicadores evaluados
destacando que hay empresas que tuvieron tems negativos mientras que Protela
no.

45

BIBLIOGRAFIA

www.securities.com/Public/.../CO/PROTELA_SA_es_1210751.html

http://www.portafolio.co/empresassectores/empresas/home/empresa.php?
ide=3901707

www.javeriana.edu.co/biblos/tesis/ingenieria/tesis42.pdf
https://www.facebook.com/Protelacumple
http://www.gerencie.com
46

http://www.temasdeclase.com/libros%20gratis/analisis/capocho/anal8_6.htm

47