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INTRODUCIN

El propsito de este trabajo es estudiar qu es el endoso, su origen, su concepto, sus

caractersticas, clases, requisitos, partes, clases, el endoso en la letra de cambio, y el
endoso del cheque.
Puede definirse, endoso: como aquella declaracin cambiaria, expresa, accesoria,
incondicional, integral, total, facultativa, firmada por el endosante, inserta normalmente
en el reverso del documento, que contiene una leyenda que expresa la voluntad de
transmitir el crdito cambiario, transmitiendo al endosatario la propiedad y la titularidad
del derecho incorporado en el carcter que el endosante determine, al momento de
entrega del ttulo.
En efecto, el endoso ha sido un instituto imaginado por el espritu ingenioso de los
comerciantes, configurado por la costumbre a principios del siglo XVII y difundido con
gran celeridad primero por toda Europa y despus por el resto del mundo; pero
justamente por ser tan singular, se distancia de los esquemas tradicionales del derecho
romano y civil con los que se encara en atrevida sntesis, convulsionando principios y
conceptos.
Por ser el endoso una institucin muy representativa del derecho mercantil, de tpica
raigambre cambiaria.
De las acciones cambiarias que son el principal derecho que tiene el titulo valor.
Esta investigacin fue realizada mediante libros y autores nacionales de la Biblioteca
Nacional del Per y BCRP (Banco Central de Reserva del Per).

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EL ENDOSO
I.

HISTORIA

La institucin del endoso se remonta a fines del siglo XVI, discutindose si tuvo su
origen en Francia o en Italia.
Y se llam as, porque es una constancia que debe hacerse constar al dorso del
documento (in dorsum). He ah su etimologa tambin.
La primera regulacin del endoso de orden legislativo aparece en la ordenanza
francesa de 1673, y a partir de entonces se va incorporando a otros ordenamientos
jurdicos positivos.
Se considera que el acontecimiento ms importante en la historia de la Letra de
Cambio fue la invencin del endoso. Hasta el siglo XVII la letra se libraba
solamente a favor de una persona nominativamente designada. Ms las necesidades
del trfico exigan que la letra fuese empleada como medio de pago, no slo entre
los mismos contratantes, sino, adems, entre los extraos al primitivo contrato. La
letra pasa a convertirse en instrumento de crdito ms all de su originaria funcin
de pago en el contrato de cambio, gracias a la posibilidad de sustitucin del acreedor
primitivo. El valor que representa la letra se pone en circulacin mediante el
endoso. La letra deja entonces de ser medio de pago entre los contratantes y se
convierte en medio de pago entre los extraos al primitivo contrato. La clusula de
endoso nace en la historia de los ttulos a la orden para facilitar el empleo de los
ttulos nominativos por medio de representantes y sucesores.
Endoso permite al remitente ceder el crdito cambiario o nombrar un mandatario
para su cobranza (art. 700 y 701 del Cdigo de Comercio). Este nombramiento se
realiza mediante una clusula en la letra, que se escribe primero en el anverso y
despus al dorso (endoso). Originariamente, la clusula de transmisin se limitaba a
crear una presuncin de mandato a favor del poseedor del ttulo con facultades para
comparecer en juicio (procurador, en sentido romano). Por tanto, en representacin
ajena y expuesta a todas las excepciones oponibles al poderdante. De esta forma el
endoso aparece como una nueva delegacin en la cual el beneficiario juega, a su
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turno, el rol de delegante y el nuevo portador asume el carcter de delegado. Se

complementaba esta doctrina sealando que el librado habra aceptado de antemano
al nuevo acreedor.
As pues, para que la letra de cambio pudiera cumplir sus fines era necesario dotar al
adquirente (endosatario) de una posicin independiente, haciendo su crdito
autnomo e invulnerable a las excepciones oponibles a los poseedores precedentes,
con lo cual tal y como lo profundizaremos ms adelante la cesin de crditos como
la idea del endoso como una nueva delegacin, fueron reemplazadas en el proceso
de circulacin de los bienes y derechos por los ttulos de crdito.
Con la posibilidad del endoso, la letra escapa de las ferias y, consiguientemente, de
la dominacin de los banqueros. De aqu la oposicin de stos a la multiplicidad de
los endosos. Primeramente se permite slo un nico endoso y se restringe, adems,
por la exigencia de forma notarial. Para eludir esta traba, los comerciantes inventan
el endoso en blanco, que permite la circulacin de la letra como un ttulo al portador.
Despus se permite un nmero limitado de endosos y, finalmente, siguiendo el
ejemplo de Francia, se admite el nmero ilimitado de endosos. Esta libre
transmisibilidad de la letra por consecuencia de endosos mltiples completa su
carcter escriturario, principalmente el de la aceptacin, ya que una aceptacin oral
no podra ser suficiente para la seguridad de los terceros adquirentes de la letra
La historia del Derecho Cambiario, segn nos ensea el profesor Garrigues, puede
dividirse en dos grandes perodos: en el primero que llega hasta el ao 1848, la letra
no es ms que el documento relativo a un contrato (originariamente de cambio), al
cual se incorpora una relacin de delegacin o de mandato; en el segundo ,al
admitirse el endoso y reconocerse el derecho autnomo del endosatario, la letra se
configura como un ttulo de crdito a la orden de carcter especialsimo, dotado de
un extraordinario rigor, que refuerza la posicin autnoma del acreedor cambiario
frente al suscriptor de la letra.

II.

CONCEPTO DEL ENDOSO

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El endoso lo podemos definir: Es el modo de transmisin de los ttulos de crdito,
consistente en la forma de quien transmite, colocada al dorso del documento. Puede
designarse el nombre del beneficiario o hacerse en blanco, en cuyo caso la simple
posesin del documento ser suficiente de los derechos que de l emergen.
El endoso es un acto jurdico unilateral porque solo requiere de la voluntad de quien
endosa (artculos 654 inc. Final y 657), de naturaleza mercantil, segn el artculo 20
Nm. 6, al referirse a la negociacin de ttulos valores; viene del verbo endosar que
significa ceder a favor de alguien una letra de cambio u otro documento de crdito
expedido a la orden, hacindolo as constar al respaldo o dorso 1, revs o espalda de
algo; sin embargo, es posible que el endoso que realiza en la cara anterior o principal
del documento, produciendo los mismos efectos, en aplicacin analgica del articulo
653 inc. 2 (la constancia que coloca el juez en el titulo equivale a endoso).Endoso, en
el Derecho Comercial constituye una modalidad para la transmisin de ttulos valores,
y que se materializa por la firma de quien transmite (endosante), puesta al dorso del
documento, pudiendo indicarse el nombre del beneficiario (endosatario) o dejarse en
blanco, en cuyo caso cualquier tenedor puede llenar con su nombre o con el de un
tercero el endoso en blanco o trasmitir el ttulo sin llenar el endoso2. Salvo clusula en
contrario, el endosante responde de la aceptacin y el pago. El endosante puede
prohibir un nuevo endoso, y en este caso, no responde frente a las personas a quienes
posteriormente se endosare la letra de cambio y slo queda obligado frente a su
cesionario, con los efectos de la cesin de crdito (Art. 70 L.T.V.). El endoso debe ser
puro y simple. Toda condicin se considera no puesta.
Como afirma Lisandro PEA NOSSA, el endoso es un escrito accesorio e inseparable
del ttulo valor, por medio del cual es acreedor cambiario trasfiere el dominio del mismo
a un tercero, lo entrega para su cobro o lo da en garanta de una obligacin y sustituye
al acreedor cambiario por un tercero, siendo que en estos casos, este se convierte en
propietario del ttulo (endoso en propiedad) o adquiere, entre otras, la facultad para el
cobro (endoso en procuracin) o las facultades propias del acreedor prendario (endoso
en garanta)3.

1 REAL ACADEMIA ESPAOLA, op. Cit; t 4, pg. 615

2 TARAMONA HERNANDEZ, Jos Rubn. COMENTARIOS A LA LEY DE TTULOS
VALORES, Primera Edicin 1996. Editorial Rodas. Lima-Per. Pg. 139-141.
3 PEA NOSSA, Lisandro. Op. Cit, Pagina 47 - 48
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De acuerdo con lo estipulado en el Art. 33 de la Ley: El endoso debe constar en el
ttulo respectivo en hoja adherida a l y reunir los siguientes requisitos:
1. El nombre del endosatario
2. La clase de endoso, y
3. El nombre y la firma del endosante
Si se omite el primer requisito se estar a lo dispuesto en el artculo 35.
La omisin del segundo requisito establece la presuncin de que el ttulo fue
transmitido en propiedad, sin que valga prueba en contrario respecto a tercero de
buena fe.
La firma del endosante es requisito esencial del endoso.
Los ttulo-valores no slo son documentos que representan y contienen derechos
patrimoniales, sino que estn destinados a la circulacin, y en el curso de sta dan
lugar a diversas operaciones comerciales, para lo que se precisa de su transferencia,
la que no puede hacerse de cualquier modo, sino observndose formalidades que no
slo lo garanticen, sino que le den una tpica fisonoma cambiaria, a fin de que no se
confundan con las dems transferencia del derecho civil ordinario. Esta tpica
transferencia de los ttulo-valores denominados a la orden, est constituida por el
endoso, que no es sino un acto cambiario en virtud del cual interviene una persona
ms en la relacin cambiaria, llamada endosatario, que resulta ser tenedor del ttulovalor y titular del derecho que ste contenga o represente si es que el endoso se ha
llevado a cabo con arreglo a las normas cambiarias.
El endoso como concepto, es un acto cambiario autnomo, abstracto y unilateral, que
consta por escrito en el mismo ttulo, refrendado con la firma del endosante. El endoso
se opera mediante dos actos, uno formal y otro material; por el primero, se le hace
constar en el reverso del ttulo o en hoja aparte, mediante la expresin pguese la
orden

o cualquier otra expresin equivalente, y por el segundo, se efecta la

tradicin, esto es, se entrega el ttulo al endosatario.

III.

REQUISITOS QUE DEBEN OBSERVARSE PARA EL ENDOSO

Tres son los requisitos que prescribe el artculo: nombre del endosatario; la clase del
endoso; y el nombre y la firma del endosante.
Estrictamente hablando, de las tres indicaciones prescritas como requisito, en realidad
la nica que constituye un verdadero requisito, es la indicacin del nombre y firma del
endosante. En efecto, requisito es la condicin o circunstancia necesaria, sin la que
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una cosa no puede existir; condicin o circunstancia que no se le puede reemplazar
por otra. Segn, esto, como la primera y segunda condicin puede ser suplida por
otras, es evidente lo que sostenemos.
a. Nombre del endosatario: Lo normal es que se indique el nombre de la persona
a quien se hace el endoso. El nombre indicado debe ser tal cual lo usa la
persona en sus actos de relacin comercial. Nada se opone a que el endoso se
haga a una entidad jurdica. En este caso, el nombre que debe indicarse es el
de su razn social.
Es frecuente que no se indique el nombre del endosatario. En este caso, se
trata de un endoso en blanco, que est permitido por el numeral 35 de ley. En
virtud de lo dispuesto por ste, la omisin del nombre del endosatario, ya sea
involuntario o ex profeso, no afecta en lo menor al endoso, ni al ttulo valor
mismo.
b. Clases de Endoso: Existiendo varias clases de endoso, debe cumplirse con la
indicacin de su clase. Esta indicacin, no diremos que es necesaria, pero s
es muy conveniente, en razn de que, segn la clase de endoso, los efectos de
ste varan, como lo veremos al estudiar los artculos 38,39 y 40 de la ley.
Como en el caso del requisito anterior, si se omite la indicacin de la clase de
endoso que se hace, se estima la omisin, en virtud de lo dispuesto en el
ltimo pargrafo del artculo y por razn de presuncin, como un endoso hecho
en propiedad.
La presuncin es jure et de jure, eso es, que no admite prueba en contrario. Si
as no fuera, se tendran constantemente alegaciones sobre el particular. Y
aparte de esto, no slo por razn del orden que establece el artculo 36 de
enumerar las clases de endoso, sino porque la principal finalidad de ste, es
hacer que la circulacin a que estn destinados los ttulos valores, se
intensifique; y a tal efecto, nada ms conveniente que la presuncin se
establezca a favor del endoso en propiedad.
c. El nombre y la firma del endosante: Como ya se ha dicho, la indicacin del
nombre y la firma del endosante, constituye el requisito esencial del endoso.
Sin su cumplimiento no hay endoso, por ms que se haya hecho entrega
material del ttulo valor a la persona que figure como endosatario, porque esta
forma de transferencia slo es propia de los ttulos valores al portador y no de
los denominados a la orden, que de conformidad con el numeral 26 de la ley,
deben transferirse por endoso.

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No se puede decir que en caso de omisin del nombre y firma del endosante,
se opera una transferencia por cesin, porque este medio de transferencia est
reservado para los ttulo - valores nominativos. Tratndose de los denominados
a la orden, slo hay cesin en el caso de que expresamente se recurra a este
medio de transferencia (Art. 27 L.T.V.), pero en ningn caso por falta de firma
del endosante. Un endoso sin firma, legalmente, no moviliza al ttulo-valor a la
orden, y por ms que se haya entregado al endosatario sigue perteneciendo al
endosante.
Si el endosante es una entidad jurdica, el endoso debe firmarse por el
representante de sta, quien adems de firmar, debe indicar que procede como
presidente, gerente, administrador, etc., de la entidad endosante. No lo dice as
el artculo, porque no ha entrado en el distingo de persona natural y persona
jurdica.
IV.

PARTES DEL ENDOSO

Las partes en el endoso son: el endosante, es la persona que se endosa (firma) el

ttulo y procede, luego, a la entrega del ttulo; el endosatario, beneficiario del endoso,
es la principal que se legitima de la transferencia del documento, a quien le es
endosado. Est compuesto por el nombre del endosatario y la firma del endosante;
aunque esta ltima es suficiente para la existencia del endoso, p.e., endoso a fulano,
mengano (firma). Ahora, si posteriormente el endosatario pretende transferir
legtimamente el ttulo, es necesario el endoso de este
El endoso en propiedad no requiere de una clausula especial para distinguirlo de otros
que si la existen, como son el endoso en procuracin u al cobro y el endoso en
garanta, segn los artculos. 658 y 669 que requieren como requisito la expresin en
procuracin o al cobro, y en garanta, respectivamente.

V.

CLASES DEL ENDOSO

ENDOSO EN PROCURACIN

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Endoso que contenga la clusula en procuracin, al cobro, en cobranza u otra
equivalente que indique un simple mandato, no transfiere la propiedad del ttulo,
empero, faculta al endosatario para presentar el documento a la aceptacin, solicitar
su reconocimiento, cobrarlo judicial o extrajudicialmente, endosarlo en procuracin,
protestarlo, segn los casos. El endosatario en procuracin goza de todos los
derechos y obligaciones de un mandatario, incluso de facultades especiales de orden
procesal. El mandato contenido en un endoso en procuracin no se extingue por
incapacidad sobreviniente del mandato o por muerte de ste, ni su revocacin surte
efectos respecto de terceros, desde que el endoso se cancela. El obligado puede
oponer al tenedor del ttulo por procuracin, slo las excepciones que proceden contra
su endosante. De acuerdo a lo preceptuado en el artculo 41 de la Ley de Ttulos
Valores.
ENDOSO DE PROPIEDAD
Forma del endoso, llamada tambin endoso absoluto y que transfiere la propiedad del
ttulo y todos los derechos inherentes a l (Art. 38). Este endoso, tratndose de la letra
de cambio, el pagar, el vale a la orden y el cheque, obliga a quien lo hace,
solidarizarse con los obligados anteriores. El endosante puede liberarse de esta
obligacin mediante la clusula sin responsabilidad u otra equivalente (Art. 39 L.T.V.).
ENDOSO EN GARANTIA
Cuando el endoso contiene la clusula en garanta o en prenda u otra equivalente,
importa un afianzamiento, pudiendo el endosatario ejercitar todos los derechos
inherentes al ttulo; pero el endoso que a su vez hiciere, slo vale como endoso en
procuracin. El obligado no puede oponer al endosatario en garanta, las excepciones
fundadas en sus relaciones personales con el endosante, a menos que el endosatario,
al recibir el ttulo, hubiere actuado intencionalmente en dao del obligado. En caso de
que proceda la realizacin del ttulo-valor dado en garanta, el deudor o, en su defecto,
el Juez, o el agente mediador si es el caso, efectuar el endoso en propiedad en favor
del adquiriente de ttulo-valor, de conformidad con lo que dispone el Art. 41 de la Ley
de Ttulos Valores.
Como en el caso del endoso en procuracin, el obligado se libera de la obligacin si lo
satisface al endosatario en garanta, en tanto que las relaciones internas entre ste y
el endosante se rigen por el convenio celebrado entre ellos, que dio origen al endoso.

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Mientras que en el endoso en procuracin el obligado puede oponer al endosatario las
excepciones que proceden contra su endosante (ltima parte del Art. 41), en el endoso
en garanta, no puede hacerlo, a menos que el endosatario al recibir el ttulo hubiese
actuado intencionalmente en dao del obligado.
ENDOSO EN BLANCO
Aquel endoso en que el endosante se limita a poner su firma escribindola en el dorso
del ttulo valor.
El endoso en blanco puede llenarse; efectivamente puede llenrsela, ya sea poniendo
el endosatario su propio nombre o el de un tercero. Para uno y otro modo de actuar, es
menester que el ttulo-valor obre en poder de la persona a quien se estima como
endosatario. Si la entrega material no ha tenido lugar, no hay endoso en ningn
sentido, pues no ha habido desplazamiento del ttulo por parte de quien lo posee, por
ms que lo hayan firmado. Para llenarse el endoso en una u otra forma, no se precisa
de la venia del endosante, porque quien lo ha recibido de manos de ste es el
propietario del ttulo valor y de los derechos que ste contenga, y en razn de ello, es
que puede, precisamente, poner el nombre de un tercero, sino se decide a poner el
suyo.
Trasmisin del ttulo valor endosado en blanco, sin llenar. Este caso es notable por sus
efectos cambiarios que salen de lo corriente, por lo que los debemos destacar.
En primer trmino, el artculo 35 permite hacer el endoso en blanco, y permite tambin
transmitir el ttulo sin llenarse el endoso, y lo que es ms, sin la firma del tenedor en
poder de quien se encontr por razn de aquel endoso (en blanco). Con esto se da el
caso de que el endosatario en blanco, no figure en forma alguna en el ttulo-valor, por
lo que en el caso de la accin de regreso, no sera responsable como deudor solidario.
En segundo trmino, si despus de tal transaccin con endoso en blanco, sin que se
haya llenado el endoso y sin firmar el endosatario que recibi el ttulo-valor con endoso
en blanco, lo transfiere a otra persona (entrega material), quien pone su nombre, es
sta, la que asume la tenencia legtima del ttulo-valor, pudiendo accionar contra el
endosante que lo transmiti con el endoso en blanco, no obstante que con l no ha
tenido ninguna relacin cambiaria.
La formalidad del endoso en blanco, en la segunda parte del Art. 35 dice: Todo endoso
deber ser escrito en el dorso del ttulo o de la hoja adherida a l.

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Dos son las formalidades: que se haga por escrito y en el mismo ttulo u hoja agregada
a ste. Estas formalidades tienen carcter de ab solemnitatem. De consiguiente, si el
endoso no figura por escrito, por ms que se pruebe que se convino verbalmente en
l, tal probanza no producira ningn efecto, porque la nica prueba del endoso es la
forma escrita. Pero no basta que el endoso tenga lugar por escrito; a manera de
convenio, en hoja de papel distinta a la indicada por el numeral, no sera endoso. La
falta de cualquiera de las dos formalidades, hace que el endoso no se haya producido.
En cambio, si por alguna razn, no se hace el endoso en el dorso del ttulo, como
indica el artculo, y se le consigna en el anverso, esta circunstancia no lo anulara,
porque la forma ab solemnitatem se ha cumplido.
VI.

INCONDICIONALIDAD DEL ENDOSO

Por su naturaleza, el endoso es un acto puro y simple, que por lo mismo, no admite
condicin, ni puede efectuarse en forma parcial.
Sabemos que el endoso es un acto cambiario abstracto estrictamente unilateral,
situaciones que descartan todo acuerdo, por lo que no es posible concebir un endoso
sujeto a condiciones ni a prestaciones. De otro lado, el ttulo-valor, como documento y
como derecho real, es uno solo, formando un todo indivisible que no admite que la
prestacin que contienen pueda transmitirse con reservas o modalidades, de donde,
lgicamente fluye que el endoso que transmite la propiedad del ttulo-valor debe ser
como lo dice el artculo, puro y simple.
Si se impusieran condiciones, se consideraran no puestas. As mismo, el endoso
parcial carece de efectos jurdicos.
VII.

LA CLAUSULA NO A LA ORDEN

La ley prev la posibilidad que el emitente o cualquier otro tenedor pueda insertar en el
ttulo a la orden la clusula no a la orden, no negociable u otra equivalente, as lo
precepta el Art. 43.
Esto significa que quien estamp la clusula no contrae la obligacin cartular que
deriva del ttulo, quedando limitados los efectos de la transmisin a los resultantes de
la cesin de crditos, en cuanto a dicha persona se refiere.
Por lo tanto, la clusula puede usar la expresin sin garanta, que significa que el
endosante que la puso, slo garantiza la existencia del crdito, pero no la solvencia del
deudor.
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En cuanto a dicha clusula pueden presentarse tres situaciones:
a) La referente a la poca en que comienza a surtir efectos.
b) La forma de transmisin, que debe ser escrita y figurar en el ttulo.
c) Los efectos de la clusula, que son los de la cesin de crdito, o sea, que no
habr responsabilidad cautelar, pero quedan en pie las obligaciones civiles o
comerciales que generaron la emisin o transmisin del ttulo.
La clusula tiene singular importancia en relacin con determinada clase de ttulos,
como la letra de cambio, por ser ttulo a la orden nato, segn se desprende del
numeral 69, lo que significa que no se requiere que el documento tenga estampada la
clusula a la orden para que quede bajo los efectos de dicha clusula. Por lo mismo,
para privar al ttulo de tales efectos, ser necesario implantar la clusula negativa,
pese a la cual, los endosatarios posteriores quedarn expuestos a las excepciones
oponibles al primer endosatario, por ser tal la condicin del cesionario de crdito.
De lo expuesto se deduce que la funcin de garanta no es de la esencia del endoso.
Quien implanta la clusula se libera de toda responsabilidad frente a los sucesivos
tenedores del documento.
La ley permite que la clusula sea puesta por el emitente del documento y dispone que
desde que es colocada en el ttulo, la trasmisin slo tendr los efectos de la cesin de
crdito (art. 43). Esto quiere decir que la clusula no slo surte efectos personales,
sino que rige para todos los que intervienen en el documento con posterioridad a su
colocacin.
Tratndose de letra de cambio, hay que considerar situaciones especiales de las que
se tratar en su lugar; y en cuanto a los cheques intransferibles, slo pueden ser
endosados a un Banco para el efecto del cobro.
El Artculo 153 de la Ley de Ttulos Valores, dice: El cheque con la clusula no
transferible, no negociable u otra equivalente, slo debe ser pagado a la persona en
cuyo favor se gir , o, a pedido de ella, puede ser acreditado en su cuenta corriente,
salvo endoso a un banco nicamente para el efecto de su cobro. La mencionada
clusula puesta por el endosante surte los mismos efectos. El girado que paga un
cheque intransferible a persona diferente del tomador o del banco endosatario para el
cobro, responde del pago efectuado.
Los endosos puestos a pesar de la prohibicin, as como la tarjadura de las clusulas,
prevista en el presente artculo, se tienen por no hechos. Este artculo es concordante
con el Art. 43.
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VIII.

ENDOSO POSTUMO

El endoso posterior al vencimiento produce los mismos efectos que un endoso

anterior; el endoso hecho despus del protesto o del plazo correspondiente a esta
diligencia, no produce otros efectos que los de la cesin de crdito, sin perjudicar el
mrito ejecutivo, en su caso. Salvo prueba en contrario, el endoso sin fecha se
considera hecho antes que venza el plazo para el protesto.
El endoso, por disposicin de la Ley produce los mismos efectos que si se le hubiera
hecho antes del vencimiento. Consiguientemente el endosatario puede hacer que se
haga el protesto dentro del trmino que an queda en esta diligencia y luego iniciar la
accin cambiaria que proceda (la directa o la de regreso pudiendo el deudor oponerle,
nicamente, las excepciones derivadas de sus relaciones personales, mas no las de
su endosante por no ser ya el propietario del ttulo. En el segundo caso, se estima al
endoso como una cesin, lo que trae como consecuencia, que cuando el endosatariocesionario accione contra el deudor, ste le pueda oponer todas las excepciones
derivadas de sus relaciones personales con el endosante cedente y adems las
propias que tenga con l (endosatario-cesionario), en razn de que como cesionario
carga con todas las obligaciones de su cedente.
El derecho de protestar el ttulo despus del vencimiento y el de obtener el protesto
pasara al endosatario, quien est facultado a hacer uso de la va ejecutiva (art. 44).
Respecto a la forma de efectuar el endoso pstumo habra que examinar si es
necesaria la notificacin al deudor cedido, salvo que hubiera aceptado la transmisin
como lo exige el Art. 1215 del Cdigo Civil. El endoso debe constar en el ttulo o en la
hoja adherida a l (Art. 35), no obstante que la cesin puede derivar de acto separado,
an anterior al vencimiento, o sea, el caso de una cesin ordinaria. Es de hacer notar,
sin embargo, que como la ley (Art.44), menciona el endoso, tendra que ceirse a los
principios de formalidad y literalidad. Cosa distinta son los efectos de ese acto, que
seran los de la cesin. En todo caso, es necesario que se haga por el endosante la
entrega del ttulo.
Segn el art. 27.- Efectos de la circulacin del ttulo por modos diversos de endoso:
La transmisin del ttulo a la orden por cesin o por cualquier otro medo legal diverso
del endoso, transfiere al adquirente, con el documento, todos los derechos que este
confiere, pero lo sujeta a todas las excepciones personales que el obligado habra
podido oponer al cedente antes de la transmisin.

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Artculo 30.- Circulacin del ttulo: La transferencia de un ttulo nominativo surte efecto
contra el emisor, slo desde que la cesin fuere notificada al emisor, por escrito, sin
perjuicio de lo establecido en el texto de dicho documento o en el contrato que hubiere
dado lugar a su emisin.
Artculo 70.- Responsabilidad del endosante, Excepcin: Salvo clusula en contrario,
el endosante responde de la aceptacin y el pago. El endosante puede prohibir un
nuevo endoso y, en este caso, no responde frente a las personas a quienes
posteriormente se endosare la letra de cambio y slo queda obligado frente a su
cesionario, con los efectos de la cesin de crdito.
Artculo 163.- Endoso Pstumo: El endoso posterior al protesto o a la comprobacin
equivalente, slo produce los efectos de la cesin de crdito. Salvo en contrario, el
endoso sin fecha se presume hecho antes des protesto o de la comprobacin
equivalente. Estos artculos estn en concordancia con el numeral 44.
IX.

CONTINUIDAD DE ENDOSO

El tenedor de un ttulo valor transferible por endoso es considerado como portador

legtimo, si justifica su derecho por serie ininterrumpida de endoso, cuando el ltimo
endoso sea en blanco.
Los endosos testados se reputan a este respecto como no escritos.
Cuando un endoso en blanco es seguido de otro endoso, se considera que el firmante
de este ltimo ha adquirido el ttulo valor por efecto del endoso en blanco.
El tenedor que se justifique su derecho en la forma indicada en el prrafo precedente,
no puede ser privado del ttulo, sino cuando lo hubiere adquirido de mala fe.
El ttulo valor a la par que es un instrumento de naturaleza jurdica que contiene o
representa un derecho esencialmente patrimonial, es un documento de existencia
material destinado a la circulacin conforme a las normas que lo disciplinan. Puede,
pues, ser objeto de tenencia puramente fsica sin derecho, y objeto de tenencia con
derecho. En el primer caso, se trata de una tenencia indebida o de mala fe. En el
segundo, de una tenencia legtima.
La primera tenencia puede darse con motivo de un hallazgo, cuando el ttulo es
extraviado, o de un apoderamiento cuando el ttulo ha sido objeto de hurto o robo (dos
casos de tenencia indebida), o puede de haberse adquirido de quien lo posea a
sabiendas de que era un tenedor sin derecho; puede haberse adquirido sin la
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observancia de las normas que regulan el endoso, (dos casos de tenencia de mala fe).
A contrario imperio de este ltimo caso, la tenencia es legtima, cuando todos los
endosos con los que se ha trasmitido el ttulo de un tenedor a otro, se han operado
legalmente.
Segn lo expresado, el tenedor de un ttulo-valor es su portador legtimo, cuando
verificndose los endosos anteriores al ltimo, se comprueba que todos han tenido
lugar conforme a las normas de la le que estudiamos.
No se considera interrumpida la seria, si el ltimo endoso es en blanco. Pues en tal
caso el documento est a disposicin del poseedor, pudiendo ste llenar el endoso
con su nombre. Es condicin en tal supuesto, que el nombre del firmante del endoso
en blanco sea el mismo de quien est indicado como endosatario en el endoso
inmediatamente anterior.
El artculo 35 dice: El endoso puede hacerse en blanco, con la sola firma del
endosante. En este caso cualquier tenedor puede llenar su nombre, o con el de un
tercero el endoso en blanco o transmitir el ttulo sin llenar el endoso.
El endoso hecho al portador no obstante tratarse de un ttulo a la orden, tampoco
afectara a la legitimidad del tenedor, toda vez que este endoso segn el artculo 36,
produce los mismos efectos que el endoso en blanco, por lo que tambin el portador
puede poner su nombre.
Si el endoso hecho despus del que fue en blanco, firmado por la persona que lo
hace, se estima, conforme al tercer pargrafo del artculo que dicha persona adquiri
el ttulo por un endoso en blanco y como tal es su legtimo tenedor la persona
endosataria.
Los endosos testados se reputan como no escritos (Art. 45) lo que se justifica por ser
el nico camino a seguir por aqul a quien se le remite un ttulo-valor endosado a su
nombre y no lo quisiera recibir. Tendra que testar el endoso y devolver la letra. Se
evitara, as el tener que endosarlo al anterior endosante y devolvrsele, pues, en este
caso, por figurar como endosante, quedara obligado junto con los otros obligados.
Si un endoso en blanco es seguido de otro endoso igual, se reputa que el firmante de
este ltimo ha adquirido la letra por efecto del endoso en blanco.
La ltima parte del Art. 45 concuerda con el Art. 14 que dice: El ttulo valor adquirido de
buena fe, de conformidad con las normas que regulan su circulacin no est sujeto a
reivindicacin. En referencia a los ttulos a la orden, en cuanto el tenedor que justifique
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su derecho mediante la forma apta de adquisicin del ttulo-valor, no puede ser privado
de ste, salvo que hubiera adquirido de mala fe.
X.

IDENTIFICACIN DEL LTIMO ENDOSATARIO

El que paga al vencimiento no est obligado a cerciorarse de la autenticidad de las

firmas de los endosantes, pero debe verificar la identidad de la persona que presenta
el ttulo como ltimo tenedor y la continuidad no interrumpida de los endosos.
El deudor se libera de la obligacin y paga vlidamente el documento a quien
demuestre ser su propietario mediante una serie continua de endosos. Nada importa
que esos endosos sean falsos o verdaderos, firmados por personas capaces o
incapaces. El artculo 5 dice: El ttulo valor surte todos sus efectos contra las
personas capaces que lo hubieran suscrito, aun cuando las dems firmas fueran
invlidas o nulas por cualquier causa.
Quien falsifica un endoso no puede cambiar la naturaleza ni las consecuencias de las
obligaciones anteriormente contradas por los que lo precedieron, ni influir para
librarlos de la obligacin que asumieron de pagar a su vencimiento el importe del
documento.
La verificacin de la identidad de la persona que presenta el ttulo al pago, aparte de
que es un acto muy fcil de realizarse, es una medida de seguridad elemental, no slo
porque debido a la circulacin de los ttulos valores, la persona tenedora puede
resultar ser completamente desconocida para el deudor, sino porque quien hace un
pago debe estar seguro que lo ha hecho al verdadero acreedor. Hoy en da basta que
el tenedor presente su libreta electoral para que puede verificada si identidad.
En cuanto a la verificacin de la continuidad no interrumpida de los endosos, como
dice la norma, es una medida de seguridad que cumple revisar el ttulo-valor, porque
en l tienen que aparecer todos los endosos realizados hasta el ltimo, que es el que
propiamente da base para la identificacin del tenedor.
El pago realizado sin las verificaciones a que se contraen los dos aparatados
anteriores, no libera al deudor de la obligacin, si el pago ha resultado hecho a
persona distinta de legtimo acreedor, pues la entrega que se le haga del ttulo-valor no
acredita el pago a dicho legtimo acreedor, ya que aqul ha podido extraviarse, ser
robado o haber sido endosado en forma irregular.
XI.

ENDOSO CAMBIARIO

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En la parte pertinente a las reglas bsicas, la ley considera el endoso en general y, en
cuanto a la letra de cambio, que contiene, adems en la parte referente a ella, las
normas que es especficamente la respectan.
El endoso ofrece dos modalidades o grados distintos: o es un simple mandato que
supone un encargo, o implica la transmisin de la propiedad de la letra.
El endosante de la letra de cambio emite una orden de pago al girado, como si el
endoso fuera un nuevo libramiento y de esa orden se beneficia el endosatario
inmediato, o un endosatario ulterior.
La declaracin del endosante es recepticia, por cuanto est dirigida al deudor principal
girado, a quien se ordena pagar la suma de dinero expresada en la letra. Si esta es
aceptada, la orden de pago se transforma en promesa de pago y convierte al
endosante en obligado de regreso.
El artculo 69 de la ley establece que toda letra de cambio aunque no est
expresamente a la orden es transmisible por endoso, lo que significa, que la clusula a
la orden puede estar contenida en forma implcita en la letra, por ser un elemento
esencial de ella, pues se trata de un ttulo a la orden nato.
La amplitud con que puede efectuarse el endoso en cuanto a los endosatarios, permite
que no slo pueda endosarse a un tercero que no aparece vinculado en forma alguna
en la letra, sino tambin a cualquiera que estuviera ligado en razn de ella, quien, a su
vez, podr realizar nuevos endosos, conforme como lo estipula la segunda parte del
Art. 69. No existen, pues, lmites personales para efectuar el endoso.
El endoso debe, en todo caso constar en la letra, o en hoja adherida a ella y contener
los requisitos de un modo general, as lo establece el Art. 33 de la ley.
Asimismo, en cuanto a las clases de endoso, el endoso en blanco, a la oportunidad del
endoso, a sus consecuencias y efectos en favor de cualquiera de los obligados
cambiarios, distintos del tercero ajeno a las relaciones derivadas de la letra, del que
nos hemos ocupado al tratar del endoso en relacin con todos los ttulos a la orden, la
segunda parte del art. 6 contiene varios supuestos.
El endoso a favor del grado, en el primer supuesto, a su vez contiene dos
proposiciones.
a. Que haya aceptado la letra.
b. Que se hubiese negado a hacerlo.
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En la primera hiptesis, la letra endosada, al girado que la ha aceptado, si ste la
conserva al vencimiento, extingue la obligacin, en virtud de la figura jurdica de la
confusin, por haberse reunido en una sola persona las calidades de acreedor y
deudor, pues en virtud de la aceptacin, el grado se ha convertido en el principal
obligado al pago y, de otro lado, en virtud del endoso es el acreedor.
En la segunda hiptesis, puede protestarla contra s mismo por falta de aceptacin, y
accionar en va de regreso contra los otros obligados.
El endoso a favor del girador, es el segundo supuesto, y si esto ocurre, el girador slo
podr accionar contra el aceptante y, desde luego, contra el avalista de ste, pero no
contra los endosantes, porque al igual que el girado-aceptante, est obligado frente a
dichos endosantes.
El endoso en favor de algunos de los endosantes, es el tercer supuesto, y en tal caso,
el que recibe nuevamente la letra por endoso, slo puede accionar en regreso contra
los endosantes anteriores a su endoso, porque ellos le garantizan el pago de la
obligacin, pero no contra los posteriores, pues a estos dichos endosantes, a su vez,
garantiza el pago.
El librador, emitente, girado y endosante a quienes la letra llegare por endoso, pueden
endosarla de nuevo, conforme lo dispone la ltima parte del artculo 69 de la ley, lo
que significa que el endoso producir los efectos ordinarios. Y esto es as porque si se
trata del aceptante, la obligacin est comprometida a pagar antes del vencimiento. En
consecuencia, no se habra producido confusin en una misma persona de las
condiciones de acreedor y deudor.
El librador y los endosantes estn obligados frente a cualquier poseedor de la letra y
es indiferente que ella vuelva a manos de alguno de ellos.
El mismo criterio se aplica al girado no aceptante, al librador y a los endosantes que
endosen nuevamente la letra.
Estos endosos, llamados endosos de retorno, estn de acuerdo con el carcter de la
letra como instrumento destinado a la ms amplia circulacin y permiten que,
eventualmente, pero no necesariamente, se produzca confusin de las calidades de
acreedor y deudor en la misma persona.
XII.

RESPONSABILIDAD DEL ENDOSANTE

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La responsabilidad del endosante deriva del hecho de ser un obligado de regreso, que
responde eventualmente, en defecto de la aceptacin o del pago parte del deudor
principal, girado-aceptante, de acuerdo con lo dispuesto en el Art. 70 en su primera
parte, siempre que la letra haya sido protestada y no est perjudicada. Pero, a su vez,
tiene derecho de regreso frente a los endosantes precedentes y frente al librador.
Si, como consecuencia de la accin de regreso, el endosante se viera obligado a
pagar la letra, ese pago libera a los endosantes posteriores y a su avalista, pero no al
librador ni a los endosantes anteriores y a sus avalistas.
La responsabilidad del endosante es solidaria con los obligados anteriores, pero puede
liberarse de esa obligacin mediante la clusula sin responsabilidad y otra equivalente
(Art. 88 y 70). Es entendido que la liberacin del endosante es de las obligaciones
cambiarias, mas no de las civiles o mercantiles. Asimismo, la liberacin slo alcanza al
endosante que puso la clusula, pues ella no se extiende a los posteriores. Si estos
quisieran tener la misma posicin, tendran que repetir la clusula. De otro lado, dada
la naturaleza formal del ttulo, la clusula debe figurar en l.
La prohibicin de un nuevo endoso, tambin limita la responsabilidad del endosante,
mediante la insercin de la clusula no endosable, no transferible, o sea, que
prohbe transmitir la letra con los efectos del endoso. Esta clusula slo tiene efectos
respecto a quien la puso, pero no a quienes la letra fuese posteriormente endosada.
De otra parte, se ha sealado que el emitente o cualquiera tenedor del ttulo, puede
insertar en el ttulo a la orden la clusula no a la orden, no negociable2 u otra
equivalencia, conforme lo dispone el artculo 43 de la ley, lo que hace transmisible el
documento en la forma y con los efectos de la cesin de crdito.
La clusula mencionada tiene por objeto limitar la eficacia del endoso, pero no
condicionarlo, pues el endoso debe ser puro y simple y la promesa incondicional, en
aplicacin del Art. 34 de la Ley.
El endosante que pone la clusula no a la orden adquiere el derecho a considerar
como directos causahabientes suyos a todos los endosatarios posteriores.
El poseedor que recibe el ttulo de un firmante cualquiera, posterior a aquel endosante,
slo podr accionar como cesionario, quedando, en consecuencia, expuesto a las
excepciones personales de quien puso la clusula.
Es entendido que el endosante que no repite la clusula no queda liberado de la
responsabilidad cambiaria.
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Si la clusula es puesta por el emitente como por los endosantes, slo responden con
los efectos de la cesin de crdito, como lo disponen los siguientes artculos:
El Artculo 43 de la Ley dice: El emitente o cualquier tenedor puede insertar en el ttulo
a la orden la clusula no a la orden, no negociable u otra equivalente, la cual surtir
sus efectos desde la fecha de su anotacin.
El ttulo que contenga la clusula en referencia slo es transmisible en forma y con los
efectos de la cesin de crdito.
El Artculo 67 dice: El girador responde por la aceptacin y el pago. Toda clusula
exoneratoria de la responsabilidad del pago se considera no puesta.
Artculo 70.- Salvo clusula en contrario, el endosante responde de la aceptacin y el
pago. El endosante puede prohibir un nuevo endoso y, en este caso, no responde
frente a las personas a quienes posteriormente se endosare la letra de cambio y slo
queda obligado frente a su cesionario, con los efectos de la cesin de crdito
XIII.

EL ENDOSO DE LA LETRA DE CAMBIO

1. PASO PREVIO AL ENDOSO: LA CIRCULACIN Y CLASIFICACIN DE LOS
TITULOS VALORES

Antes de pasar a definir el endoso; es necesario, ubicar esta figura dentro de la

circulacin y clasificacin de los ttulos valor. Siendo que, la circulacin o
transmisin de documentos cartulares implica una serie de actos destinados a
transferir los derechos y obligaciones incorporados en ello (garanta, propiedad,
fideicomiso, procuracin). Asimismo, la forma de transferir un ttulo valor (simple
entrega, cesin o endoso) vara de acuerdo a la forma de su emisin.
Al respecto, dentro de las diversas clasificaciones que ataen a los ttulos valores,
nos interesa conocer aquellas referida a la forma como est designado el titular o
beneficiario. As podemos encontrar: (1) Ttulos al Portador, no designan a una
persona determinada como titular del derecho sino que es el portador o tenedor
quien queda facultado para exigir su pago. Debe contener la clusula al portador y
se transmiten por un simple entrega o tradicin; (2) Ttulos a la orden, por el
contrario, se emiten a la orden de persona determinada (beneficiaria) y se
transfieren legtimamente por su endoso, mismo que debe constar al dorso del
ttulo; finalmente, (3) Ttulos Nominativos, designan directamente como titular del
derecho a una persona determinada. Estos no registran la clusula a la orden.

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Para su transmisin se requiere la cesin de derechos, la cual, deber constar en el
mismo ttulo o en un documento aparte.4
Por lo tanto, mientras los ttulos valores nominativos (como las acciones y valores
mobiliarios) se transfieren a travs de la cesin de derechos; y los emitidos al
portador, a travs de la entrega fsica de los mismos (cheque al portador); el
endosos se constituye en el medio de transmisin por excelencia de los ttulos
valores emitidos a la orden de determinada persona.
2. EL ENDOSANTE Y EL ENDOSATARIO
Estos dos sujetos intervinientes son tambin de carcter eventual, pues si la letra
de cambio permanece en poder del tomador original o si ha sido cedida por otro
medio distinto del endoso, no concurren a la vida de la cambial. Como hemos
hecho referencia en la parte de la evolucin histrica del instituto el endoso se
adopta tardamente, as que estos personajes son tambin de aparicin posterior.
El endosante puede ser el tomador original o cualquier tenedor de la letra que la
trasmita por este medio. La ley en su artculo 69 establece que toda letra de
cambio, aunque no est expresamente girada a la orden, es trasmisible por
endoso. El endosatario es la persona a quien se trasmite el documentos cambiario;
puede ser cualquier sujeto interviniente o no; el Art. 69 dispone que el endoso
puede efectuarse aun a favor del girador. El endosatario adquiere todos los
derechos y facultades de su endosante, es decir, del anterior tenedor del ttulo;
esto en los casos de endoso en propiedad, en los de procuracin o garanta sus
facultades quedan limitadas a la extensin o finalidad del endoso. El endosante no
queda liberado, por el hecho de endoso, de su responsabilidad respecto al pago y
a la aceptacin, salvo clausula en contrario; el mismo dispositivo faculta al
endosante para prohibir un endoso posterior, limitando as su responsabilidad a su
prximo endosatario. Si este, a pesar de la prohibicin de efectuar nuevos
endosos, trasmitiera la cambial por ese mtodo, el endosante no queda obligado
frente a las personas a quienes posteriormente se hubiera endosado la letra.
3. ALCANCES Y DEFINICIONES DEL ENDOSO
En el punto anterior, hemos podido apreciar que todos los ttulos valores poseen
una aptitud o vacacin circulatoria, salvo que, se haya pactado el uso de la
clusula no negociable lo cual constituira un impedimento a sta. Asimismo, su
validez jurdica depender de la formalidad que adopte la transferencia civil
4 Cfr. Invirtiendo en el Per: Gua Legal de Negocios. Editorail Apoyo PROMPERU.
Lima-Per. 1994. Pgs. 242-243.
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(tradicin o cesin) o cambiara (endoso)- conforme a la clasificacin sealada
lneas arribas; de lo contrario, su inobservancia producira la prdida de la eficacia
cambiara de dichas transferencias.
Por tanto, la figura cambiara del endoso es un medio de transferencia propio de
los ttulos valores que designan mediante la clusula a la orden al beneficiario o
tomador del mismo, es decir quien est facultado a exigir las prestaciones o
derechos patrimoniales contenidos en el ttulo. Al respecto, Garrigues concepta al
endoso como: la forma tpica de la circulacin de la letra. Endoso es una clusula
accesoria e inseparable de la letra, por virtud de la cual el acreedor cambiario pone
a otro acreedor en su lugar dentro de la Letra de Cambio, sea con carcter
ilimitado, sea con carcter limitado. El endoso implica la transmisin que hace el
tomador de la letra de que es propietario5. Estos conceptos son acordes con el
artculo 34 de la Nueva Ley de Ttulos Valores, en adelante la Ley, que lo define
como la forma de transmisin de los ttulos valores a la orden y debe constar en el
reverso del ttulo respectivo o de hoja adherida a l ()
XIV.

EL ENDOSO DEL ENDOSO DEL CHEQUE

1. ENDOSABILIDAD DEL CHEQUE

El artculo 161 de la ley destaca el carcter del cheque como instrumento
esencialmente trasmisible por endoso, con o sin la clausula a la orden salvo las
limitaciones correspondientes a los cheques especiales, como es el caso del
cheque intransferible.
De las tres modalidades que conforme al art. 138 puede girarse un cheque el
girador a favor de persona determinada es el que puede ser endosado, ya sea que
tenga o no la clausula a la orden. Sin embargo si el que esta girado al portador se
endosa, como lo veremos al estudiar el artculo 162, crea una situacin especial
respecto del endosante. En ningn caso procede el endoso del cheque girador a
favor de una persona determinada que lleve la clausula no a la orden u otra
equivalente.
Aunque el art. 178 establece que las disposiciones para la letra de cambio son
aplicables a los cheques en cuanto sean compatibles con su naturaleza,
estimamos que no se puede, bajo ninguna consideracin, endosar el cheque
girado con la clausula no a la orden no obstante de que conforme al art. 70 propio
5 Garrigues, Joaqun. Curso de Derecho Mercantil. Tomo III. Editorial TEMIS, BogotColombia. 1987. Pg. 208.
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de la letra de cambio, puede endosarse esta a pesar de que el endosante ha
prohibido un nuevo endoso; y la razn que tenemos para estimarlo as, es que el
girador, no puede tener la responsabilidad limitada del cedente (responsable solo
frente a su cesionario con los efectos de la cesin de crdito, art. 70) porque
conforme al art. 144, el girador responsable siempre por el pago del cheque. De
otro lado, porque como obligado principal puede poner las clausulas que estime
convenientes, las clausulas por el puestas deben observarse.
Los cheques especiales dada su naturaleza singular no estn sujetos a las
disposiciones propias y generales de los cheques comunes y corrientes. De aqu
que tratndose del endoso no estn sujetos a este: el cheque cruzado, que tiene
como finalidad que el pago solo se haga a la persona a favor de quien se ha girado
el cheque; el cheque para abonar en cuenta que no solo no admite el endoso sino
que no permite el pago en dinero en efectivo; el cheque intransferible, que basta su
nombre para advertir que no es posible de endoso; el cheque certificado si admite
ser endosado por lo que constituye una excepcin a la regla que contiene el primer
pargrafo del articulo 161 en su parte in fine; el cheque de gerencia de la misma
manera que el cheque certificado, puede endosarse; el cheque de viajero, no
puede endosarse porque para que pueda ser pagado por los bancos sucursales o
agencias consignadas en su texto, el que lo obtuvo, tiene que estampar su firma
para que se le verifique con la que estampo al adquirir el cheque, por lo que no
puede presentarse a cobrar persona distinta a dicho adquiriente.

XV.

CONCLUSIONES:
Cabe resaltar que tres son los requisitos que deben observarse para el endoso:
nombre del endosatario; la clase del endoso; y el nombre y la firma del
endosante.

Los ttulo-valores no slo son documentos que representan y contienen

derechos patrimoniales, sino que estn destinados a la circulacin, y en el
curso de sta dan lugar a diversas operaciones comerciales.

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XVI.

No se puede decir que en caso de omisin del nombre y firma del endosante,
se opera una transferencia por cesin, porque este medio de transferencia est
reservado para los ttulo - valores nominativos.

No obstante, se debe tomar en cuenta que las partes del endoso son el
endosante y el endosatario.

GLOSARIO:

1. Accin derivada del ttulo valor: La pretensin o derecho cambiario que confiere el
valor en ttulo o en anotacin en cuenta a su legtimo tenedor o titular, en forma
adicional a la pretensin y a los derechos que existan como consecuencia de la
relacin causal y a la de enriquecimiento sin causa, que le permiten exigir el
cumplimiento o pago de los derechos patrimoniales que dichos valores representen.
Esta pretensin cambiaria es una distinta a la proveniente de la relacin causal y a la
que corresponde a la pretensin por enriquecimiento sin causa, por lo que puede ser
ejercitada en cualquier va procesal.
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2. CONASEV: Comisin Nacional Supervisora de Empresas y Valores.
3. Constancia de formalidad sustitutoria del protesto: Constancia del incumplimiento de
la obligacin de pago de un ttulo valor, puesta por una empresa del Sistema
Financiero Nacional designada para efectuar el pago, con cargo en la cuenta
designada en el mismo documento, sealando la causa de dicha falta de pago, fecha y
firma de su representante autorizado, que surte todos los efectos del protesto.
4. Das: Los calendario conforme al Cdigo Civil, salvo que en forma expresa se
seale que se tratan de das hbiles
5. Diario Oficial: El Diario Oficial El Peruano o, en su caso, el diario encargado de las
publicaciones judiciales.
6. Documento oficial de identidad: El Documento Nacional de Identidad (DNI) o aqul
que por disposicin legal est destinado para la identificacin personal, en el caso de
las personas naturales; mientras que en el caso de las personas jurdicas, se
entender que es el Registro nico del Contribuyente (RUC) o aqul que por
disposicin legal lo sustituya. En el caso de las personas extranjeras, el documento
que les corresponda segn la ley de su domicilio o su pasaporte; siendo exigible esta
indicacin slo cuando dichas personas intervengan en ttulos valores emitidos y
negociados dentro de la Repblica.
7. Empresas del Sistema Financiero Nacional: Aquellas pertenecientes a dicho
Sistema y sujetas al control de la Superintendencia.
8. Fedatario: El Notario o el Juez de Paz.
9. Nombre: El nombre incluyendo los apellidos, conforme al Artculo 19 del Cdigo
Civil, en el caso de las personas naturales; y, la denominacin o razn social u otra
que corresponda, en el caso de las personas jurdicas; conforme aparezcan de su
respectivo documento oficial de identidad.
10. Prrroga: La ampliacin del plazo de vencimiento de un ttulo valor, sobre la base
del acuerdo previo adoptado conforme al Artculo 49, sin que para ello se requiere de
intervencin de los obligados, los que mantienen su obligacin respecto al ttulo
prorrogado.
11. Renovacin: La ampliacin del plazo de vencimiento de un ttulo valor, en mrito a
nueva y expresa intervencin del obligado u obligados que asumirn desde entonces

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las obligaciones respectivas, quedando liberados de toda obligacin quienes no
intervengan en la renovacin.
12. Requisito formal esencial: Aqul sealado por la ley como contenido de cada ttulo
valor y cuya falta o inobservancia invalida el documento como ttulo valor e impide el
nacimiento de la accin o derecho cambiario.
13. Superintendencia: Superintendencia de Banca y Seguros.
14. Truncamiento: Proceso que permite detener en poder de una empresa del Sistema
Financiero Nacional un ttulo valor, prosiguiendo su trmite de cobranza o pago de
derechos que el ttulo represente, as como las constancias de rechazo o
incumplimiento total o parcial, por medios mecnicos, electrnicos u otros,
prescindiendo de su entrega fsica, previo los acuerdos que al efecto adopten las
empresas involucradas.
15. Valor Materializado: El ttulo valor emitido en soporte papel, generndose una
inmanencia e identidad entre el derecho patrimonial y dicho soporte.
16. Valor desmaterializado: El valor que prescinde del soporte papel y, en su lugar,
est representado por anotacin en cuenta cuyo registro est a cargo de una
Institucin de Compensacin y Liquidacin de Valores.

XVII.

BIBLIOGRAFA:

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XVIII.

ANEXOS:

BIBLIOTECA NACIONAL DEL PERU

Libro: Gaceta Jurdica Divisin de Estudios Legales
Titulo: Gua rpida de preguntas y respuestas de la Ley de Ttulos
Valores
Autor: Oswaldo Hunds Kopf
Cdigo:347.5L/G/2005
Editorial: El Bho E.I.R.L. San Alberto 201 Surquillo Lima 34 Per
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Libro: comentarios a la ley de ttulos valores

Autor: Ulises Montoya Alberti y hermano Montoya Alberti
Editorial: Gruley E.I.R.L. Jr. Lampa 1154-1115, of 206 Lima 1, Per
Cdigo: 347.5M772001
Libro: Ley de Ttulos Valores
Autor: Edgar Severo Mugruza Delgado
Cdigo: 347.5/M93

Libro: Manual de Ttulos Valores

Autor: Diego Meseguer Gich
Editorial: Ensayo Jurdico Vladik Aldea Correa / Estudio Caballero
Bustamante
Cdigo: KHQ/746/m4
Libro: Ley de los Ttulos Valores
Autor: Pedro Flores Polo
Editorial: Ediciones Justo Valenzuela E.I.R.L.
Cdigo: H6/5391/F4

desde clases hasta todo lo que es clausula a la orden

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