Bulmer Thomas

Capitulo 1LAS ECONOMIAS LATINOAMERICANAS, 1929-1939

Depresin de 1929 momento decisivo de la transicin de Amrica Latina de un
crecimiento econmico hacia afuera, basado en la exportacin, a un desarrollo
hacia adentro, sostenido por la industrializacin de sustitucin de importaciones
ISI. Surgieron en muchos pases nuevas formas econmicas, sociales y polticas
que daran un perfil diferente al modelo latinoamericano de desarrollo
econmico.
DE LA PRIMERA GUERRA MUNDIAL A LA DEPRESION DE 1929 el
crecimiento basado en la exportacin haba sufrido cambios mucho antes de
1929, a comienzos del siglo XX el estmulo que el crecimiento de la exportacin
dio a los sectores no exportadores, como el manufacturero, ya haba alcanzado
un grado tal que un grupo de pases como, Argentina, Chile, Brasil y Mxico,
podan satisfacer una proporcin relativamente grande de la demanda interna
con bienes locales, antes que con artculos importados. El modelo dependa de un
acceso relativamente libre a los mercados mundiales de factores y bienes, y el
comienzo de la primera guerra mundial lo hizo peligrar. Cuando estall la guerra,
no solo se quebr el equilibrio internacional del comercio, sino que tambin hubo
una desorganizacin general. Las regiones perifricas como AMERICA LATINA,
quedaron muy vulnerables frente al colapso del comercio internacional. La
principal caracterstica del viejo orden haba sido la existencia de un mercado
internacional relativamente libre de restricciones; las pocas restricciones eran
solamente aranceles aduaneros. El PATRON ORO, era el que regulaba la
economa; el equilibrio interno (pleno empleo e inflacin igual a cero) era
considerado

menos

importante

que

el

equilibrio

externo.

Los

PAISES

LATINOAMERICANOS eran los obligados a exportar bienes primarios y de recibir

capitales en forma de crditos externos y (en el caso de Argentina, Brasil y
Uruguay) la migracin internacional favorable para la disponibilidad de mano de
obra. INGLATERRA, era una potencia europea mundial, una fuente de capital para
la periferia y una importadora de materias primas.
AMERICA LATINA exporta materias primas; importa maquinarias, mano de obra
y capitales.

La primera baja de la gran guerra, fue el debilitamiento del patrn oro; la

convertibilidad de la moneda fue suspendida por los pases beligerantes;
adems, los antiguos prstamos fueron reclamados por Inglaterra. Argentina y
Brasil, por ejemplo, sufrieron estos reclamos. Paulatinamente, EEUU fue
convirtindose

en

la

nueva

potencia,

extrayendo

materias

primas

en

Latinoamrica, pero recin a partir de 1920 obtuvo la funcin de prestamista.

Disminuy la demanda de materias primas, y por ende el bajo de los precios en
muchos mercados, a su vez que redujo la demanda de productos importados.
EEUU, era el proveedor principal de Mxico, El Caribe y Amrica Central. Con la
guerra se convirti en el mercado ms importante para la mayora de los pases
latinoamericanos. Y la coincidente apertura del CANAL DE PANAMA, permiti a
EEUU tener contacto comercial ahora con Amrica del Sur, que antes haban sido
aprovisionados por Europa y Alemania. Hasta este momento, hubo un
sistema convertible de pago. La restauracin del PATRON ORO, fue una
prioridad despus del tratado de Versalles, signific un gran problema debido a la
adopcin de una paridad sobrevaluada para la libra esterlina. El lento crecimiento
de la economa britnica en la dcada de 1920, fue un golpe duro para aquellos
pases latinoamericanos que tradicionalmente la haban considerado un mercado
para sus exportaciones, y el ascenso de EEUU como el poder econmico
dominante, fue un alivio. El excedente del que disfrutaba EEUU en su intercambio
de bienes y servicios con AL, reflejaba su ascenso como exportador de capital.
NEW YORK reemplaz a Londres luego de la guerra, como principal centro
financiero internacional. Y las repblicas latinoamericanas acudieron cada vez
ms a EEUU para la emisin de bonos y prstamos.
DESORGANIZACION DE MERCADO DE BIENES los precios de materiales
estratgicos se elevaron abruptamente; la demanda de materias primas como el
petrleo y el cobre, aument por parte de los pases desarrollados. Hubo tambin
un aumento en la INFLACION en el interior de varios pases. El impacto de esta
inflacin sobre el salario real urbano fue un factor que contribuy al desorden
poltico en varios pases latinoamericanos, luego de la primera guerra. Los pases
que no exportaban materias primas estratgicas, como por ejemplo el CAF, no
fueron tan favorecidos. Los precios se elevaron pero los intercambios se
deterioraron.
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AHORA, el patrn oro, fue reemplazado por el DLAR estadounidense. La fiebre

por nuevos prstamos alcanz las proporciones de una epidemia durante el
proceso llamado la DANZA DE LOS MILLONES. Se hizo poco esfuerzo para que los
fondos fueran invertidos productivamente en proyectos que pudieran garantizar
el pago en divisas, y el nivel de corrupcin alcanz grandes dimensiones. La
depresin mundial de 1920-1921 fue breve, pero el problema de la saturacin del
mercado durara mucho ms. LA DEPENDENCIA DE AMERICA LATINA, CON
RESPECTO

LA

EXPORTACION

DE

MATERIAS

PRIMAS,

CRECIO

CONSIDERABLEMENTE.
PROBLEMAS

inestabilidad de los precios de las mercancas; hubo inestabilidades de las

exportaciones.

Persistencia de la demanda de minerales estratgicos durante unos cuantos aos

despus de la guerra; la necesidad de controlas la oferta de petrleo, cobre,
estao, etc., indujo a que se promoviese oficialmente a las compaas
norteamericanas a invertir masivamente en AL, mientras que los pases europeos
hacan lo mismo en sus colonias, con lo cual se presentaba un peligro de
saturacin de algunos minerales.

Debilidad del sector exportador en muchos pases latinoamericanos. Hasta los

aos veinte, la mayora de las repblicas latinoamericanas slo haban dado un
modesto paso hacia la industrializacin.
A finales de la dcada de 1920, el sector industrial se haba desarrollado en
algunas de las repblicas ms grandes, como Argentina, Brasil, Chile, Colombia,
Mxico y Per, y tambin en las suficientemente prsperas como para haber
formado un vigoroso mercado interno. Estas fbricas producan principalmente
bienes de consumo perecederos, como por ejemplo, textiles, alimentos y bebidas.
Tenan un mercado proteccionista interno. EN EL UMBRAL DE LA DEPRESION DE
1929, LAS ECONOMIAS LATINOAMERICANAS CONTINUABAN FIELES A UN MODELO
DE DESARROLLO QUE LAS HACIA MUY VULNERABLES A LAS CONDICIONES
ADVERSAS EN LOS MERCADOS MUNDIALES DE BIENES PRIMARIOS.
LA DEPRESION DE 1929 se asocia con la quiebra de la bolsa de Wall Street,
en octubre de 1929. Sin embargo, algunas seales llegaron antes a Amrica
Latina; muchos precios de las mercancas subieron verticalmente antes de 1929,
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aunque la oferta tenda a sobrepasar la demanda. El auge de los mercados de

valores, condujo al exceso de demanda de crdito y a una subida de los
intereses. La quiebra de la bolsa moviliz una cadena de acontecimientos en los
principales mercados abastecidos por AL, all se desencaden todo un conflicto
comercial a nivel mundial: las deudas atrasadas llevaron a la restriccin de
nuevos crditos; hubo una contraccin monetaria; cada de los precios de las
materias primas; tambin cayeron los precios de las importaciones.

Las ms afectadas fueron las naciones que sufrieron una cada de los precios y
de los volmenes de exportacin entre las que se contaban Bolivia, Chile y
Mxico. Cuba, debera ser incluida en este primer grupo; sus exportaciones
dominadas por el azcar, cayeron rpidamente despus de 1929, cuando la isla
sufri la consecuencia de su especializacin azucarera y de su gran dependencia
de los EEUU.

Otro grupo, fue el de los pases ms numerosos y experiment un modesto

descenso, menos del 25%, en el volumen de exportaciones. Este grupo,
Argentina, Brasil, Ecuador, Per y toda Amrica Central, produca una diversidad
de materias primas agrcolas y alimentos, cuya demanda no poda satisfacerse
con las existencias disponibles.

Un tercer grupo, experiment un descenso muy pequeo, menos del 10%, en el

volumen de exportacin entre 1928 y 1932. Colombia, Venezuela, Repblica
Dominicana. Venezuela, protegida por el petrleo (productora de petrleo) y
Honduras, amparada por la decisin de las compaas bananeras de concentrar
su produccin global en sus plantaciones de bajo costo.
AUMENTO de la DEUDA Amrica Latina fue incapaz de obtener nuevos
prstamos de envergadura durante los primeros aos de la depresin. NINGUN
PAIS DE AMERICA LATINA ESCAPO DE A DEPRESION DE LOS AOS TREINTA, PERO
PARA ALGUNOS PAISES EL IMPACTO FUE PEOR QUE PARA OTROS.
LA ESTABILIZACION A CORTO PLAZO el impacto externo asociado con la
depresin de los aos treinta, cre dos desequilibrios que cada nacin tuvo que
afrontar urgentemente: el primero fue el DESAJUSTE EXTERNO CREADO POR EL
COLAPSO DE LOS INGRESOS DE LA EXPORTACION Y EL DESCENSO DE LOS FLUJOS
DE

CAPITAL; el

CONTRACCION

segundo

DEL

fue el

INGRESO

DESAJUSTE INTERNO CREADO POR

FISCAL,

QUE

DIO

ORIGEN

UN

LA

DEFICIT
4

PRESUPUESTARIO QUE NO PUDO SER FINANCIADO CON RECURSOS EXTERNOS.

Cuando cayeran las exportaciones, el oro o las divisas serian drenados
del pas. Las reservas de oro se drenan de los pases que seguan basando su
economa en el patrn oro. Disminuye el valor de la moneda, devaluacin de la
misma.
Tres pases: Mxico, Argentina y Uruguay, dejaron o suspendieron el patrn oro
antes que Gran Bretaa decidiera dejar de vender oro. Los nicos pases que no
hicieron uso del control de cambios, fueron las pequeas repblicas caribeas
que utilizaban el dlar de EEUU como medio de pago oficial.
1932 estabilizacin general por adoptar el patrn del DLAR. A finales de ese
ao, se haba restaurado el equilibrio externo en casi todas las repblicas a un
nivel mucho ms bajo de exportaciones e importaciones nominales. TODOS LOS
PAISES HICIERON ARDUOS ESFUERZOS PARA CUMPLIR CON EL PAGO DEL
SERVICIO DE LA DEUDA CON LA ESPERANZA DE QUE ASI PRESERVARIAN SU
ACCESO A LOS MERCADOS DE CAPITAL INTERNACIONAL.
LA RECUPERACION DE LA DEPRESION las polticas adoptadas para estabilizar
cada economa frente a la depresin, intentaba restaurar el equilibrio interno y
externo a corto plazo; pero, inevitablemente, tambin tuvieron consecuencias a
largo plazo en aquellos pases donde afectaron de una manera permanente a los
precios relativos. El colapso de los precios de exportacin despus de 1929, el
deterioro en los trminos netos de intercambio, y la subida de los aranceles,
favorecieron al sector no exportador ms que al exportador.

2 formas:

ISI INDUSTRIALIZACION POR SUSTITUCION DE IMPORTACIONES. Teniendo en

cuanta la vista la importancia de las manufacturas, es decir, comenzaban a
producirse internamente, lo que se necesitaba, que anteriormente de importaba.

ASI AGRICULTURA POR SUSTITUCION DE IMPORTACIONES. Con respecto a las

materias primas que generalmente se importaban, desde ahora, comenzaron a
producirse en territorio interno.
Entonces se puede afirmar, que la recuperacin en trminos de PIB real comenz
despus de 1931-1932 con solo dos excepciones, Honduras y Nicaragua. En los
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aos siguientes de a dcada, todas las repblicas de las que existen datos
disponibles, lograron un crecimiento positivo, y en todas el PIB real sobrepas el
punto ms alto anterior a la depresin. Casi ningn pas, de todos modos, se bas
exclusivamente en la ISI para recobrarse y algunos simplemente dependieron del
retorno de condiciones ms favorables a los mercados de exportacin.
PAISES DE RECUPERACION RAPIDA Brasil, Chile, Costa Rica, Cuba Guatemala,
Mxico, Per y Venezuela.
PAISES DE RECUPERACION MEDIA Argentina, Colombia y El Salvador.
PAISES DE RECUPERACION LENTA Honduras, Nicaragua, Uruguay, Paraguay y
Paran.
En los aos treinta, el crecimiento del consumo privado, fue esencial para el
crecimiento industrial. Cuando la DEMANDA INTERNA se recuper, las compaas
nacionales tuvieron una excelente oportunidad para satisfacer un mercado en el
que el precio relativo de los artculos importados haba subido ISI.
EL

CONTEXTO

INTERNACIONAL

EL

SECTOR

EXPORTADOR

la

recuperacin del sector exportador, contribuy al aumento de la capacidad

importadora a partir de 1932. Pero esta recuperacin de las exportaciones no fue
simplemente un retorno al sistema de intercambio mundial existente antes de
1929. El contrario, el contexto econmico internacional en los aos treinta sufri
una serie de cambios que tuvieron un peso importante en cada una de las
naciones latinoamericanas. El principal cambio fue EL PROTECCIONISMO. La
lotera mercantil produjo una serie de ganadores y perdedores en Amrica Latina.
ARGENTINA fue el principal perdedor, porque sus exportaciones tradicionales
fueron perjudicadas debido a su dependencia extrema con el mercado britnico.
Los principales GANADORES, fueron los exportadores de oro y plata, a medida
que los precios subieron notoriamente en la dcada de los treinta. Colombia y
Nicaragua, respecto al oro, y Mxico, con la plata. Bolivia, con estao
LA RECUPERACION DE LA ECONOMIA NO EXPORTADORA la recuperacin
del

sector

exportador,

contribuy

al

crecimiento

de

las

economas

latinoamericanas en la dcada de 1930. El sector manufacturero fue el principal

beneficiado, aunque la agricultura para consumo interno ACI tambin creci y
hubo un incremento significativo en algunas actividades no comercializables
como la construccin y el transporte. La INDUSTRIALIZACION en los aos treinta
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provoc un cambio importante en la composicin de la produccin industrial en

los principales pases latinoamericanos. Aunque los textiles y los alimentos
elaborados continuaron siendo las ramas ms importantes de las manufacturas,
varios sectores nuevos comenzaron a adquirir importancia entre los que se
contaban los bienes de consumo duraderos, productos qumicos, metales y papel.
BRASIL

MEXICO,

haban

hecho

un

destacado

progreso

hacia

la

industrializacin pero, sin embargo, los problemas de la baja productividad del

sector industrial, pueden atribuirse a la escasez de electricidad, la falta de
trabajo cualificado, el acceso restringido al crdito y el uso de maquinaria
anticuada. A finales de los aos treinta, los gobiernos de varios pases aceptaron
la necesidad de una intervencin estatal indirecta a favor del sector industrial y
establecieron varios organismos estatales para promover la formacin de nuevas
actividades manufactureras con economas de escala y maquinaria moderna. LA
NACIONALIZACION DE LA INDUSTRIA DEL PETROLEO EN MEXICO, EN 1938, PUSO
LAS REFINERIAS PETROLERAS BAJO DOMINIO PUBLICO.
El desfase entre oferta y demanda fue un problema constante durante 1930, pero
la existencia de un exceso de demanda fue un estmulo poderoso para el
crecimiento tanto de los servicios pblicos como de la industria de la
construccin. Esta industria se benefici de las inversiones en el sistema de
transportes; en los aos treinta, el auge ferroviario de AL haba concluido, pero la
regin apenas haba comenzado a desarrollar el sistema vial necesario para
satisfacer la demanda de camiones, autobuses y automviles. INCREMENTO del
GASTO PUBLICO.
CONCLUSION la depresin mundial que comenz a finales de los aos veinte,
se transmiti a AL a travs del sector externo; en casi todos los casos, la
recuperacin de la depresin se asoci tambin a la recuperacin del sector
externo. Hubo un gran crecimiento de las exportaciones y de las importaciones
se combinaron polticas fiscales y monetarias poco estrictas, el cambio en los
precios relativos favorables a la produccin interna que competa con las
importaciones y el acceso a artculos de importacin complementarios mediante
una menos restriccin de la balanza de pagos. Se favoreci el sector
manufacturero en los pases ms grandes y la agricultura para consumo interno,
en los ms pequeos. El comportamiento de las economas latinoamericanas en
7

los aos treinta, no debera ser visto entonces como un momento decisivo, como
se ha expresado tan frecuentemente. Es verdad que el sector industrial era
dinmico y que creca ms rpidamente que el PBI real en la mayora de los
pases.
El hundimiento del PATRON ORO, forz a todos los pases a tratar la cuestin de
una poltica cambiaria. Unas cuantas repblicas, las ms pequeas, se inclinaron
por vincularse al dlar norteamericano; la mayora de los pases, incluidos
algunos pequeos, optaron por un tipo de cambio controlado. En economas de
gran apertura, el tipo de cambio tiene un efecto inmediato y potente sobre los
precios de muchos bienes, de manera que es el nico determinante de
importancia de los precios relativos y de la asignacin de los recursos. Las
polticas fiscales y monetarias de los aos treinta, sostuvieron el crecimiento de
la demanda interna lo cual fue de enorme importancia para sacar a los pases de
la depresin y proporcionar el estmulo necesario para el crecimiento de bienes
importables y de bienes y servicios no comercializables en el exterior.