6 Anlisis de estados financieros

Resumen de razones clave

LIQUIDEZ
CORRIENTE

Activos corrientes
Pasivos corrientes

Mide la capacidad de satisfacer deudas actuales con

activos actuales.

PRUEBA CIDA (RPIDA)

Activos corrientes menos inventarios

Pasivos corrientes

Mide la capacidad para cumplir deudas actuales con

los activos corrientes ms lquidos (rpidos).

DEUDA A CAPITAL DE
ACCIONISTAS

Deuda total
=
Capital de accionistas

DEUDA A TOTAL DE ACTIVOS

COBERTURA DE INTERS

UAII*
=
Gasto de inters

ROTACIN DE CUENTAS POR

COBRAR (CC)

Ventas a crdito netas anuales

=
Cuentas por cobrar**

ROTACIN DE CUENTAS POR

COBRAR EN DAS (CCD)
(Periodo de cobro promedio)

365
CC

Nmero promedio de das en que las cuentas por

cobrar estn pendientes, es decir, el nmero de das
que transcurren antes de cobrarlas.

ROTACIN DE INVENTARIOS
(RI)

Costo de bienes vendidos

Inventario**

Mide cuntas veces se ha vendido el inventario durante

el ao; da una idea de la liquidez del inventario y de la
tendencia a abastecer en exceso.

ROTACIN DE INVENTARIOS EN
DAS (RID)

365
RI

Nmero promedio de das que el inventario se guarda

antes de convertirse en cuentas por cobrar a travs de
las ventas.

ROTACIN DE ACTIVOS TOTALES

(Rotacin de capital)

Ventas netas
Activos totales**

Mide la eficiencia relativa de los activos totales para

generar ventas.

APALANCAMIENTO
Indica el grado en que se usa el financiamiento
mediante deuda en relacin con el financiamiento
de capital

Deuda total
Activos totales

Muestra el grado relativo en el que la empresa usa el

dinero prestado.
COBERTURA
Indica la capacidad para cubrir los cargos de inters;
dice el nmero de veces que se gana inters.
ACTIVIDAD

MARGEN DE GANANCIA NETA

RENDIMIENTO SOBRE LA
INVERSIN (RSI)
(Rendimiento sobre activos)

RENTABILIDAD
Ganancia neta despus de impuestos
=
Ventas netas
=

Mide la rentabilidad con respecto a las ventas

generadas; ingreso neto por dlar de venta.
Mide la efectividad global al generar ganancias con
los activos disponibles; capacidad de generar
ganancias a partir del capital invertido.

Ganancia neta despus de impuestos

Activos totales**

= MARGEN DE GANANCIA NETA

RENDIMIENTO SOBRE EL
CAPITAL (RSC)

Mide cuntas veces las cuentas por cobrar se han

convertido (en efectivo) durante el ao; da una idea de
la calidad de las cuentas por cobrar.

ROTACIN DE ACTIVOS TOTALES

Ganancia neta despus de impuestos

Ventas netas

Ventas netas
Activos totales**

Ganancia neta despus de impuestos

Capital de accionistas**

MARGEN DE
GANANCIA
NETA

ROTACIN
DE ACTIVOS
TOTALES

Mide la capacidad de generar ganancias sobre la

inversin de los inversionistas de acuerdo con
el valor en libros.

MULTIPLICADOR
DE CAPITAL

Ganancia neta despus

Ventas netas
Activos totales**
de impuestos

Ventas netas
Activos totales**
Capital de accionistas**

*Utilidades antes de intereses e impuestos.

** Puede ser necesario un balance promedio, no uno final.

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