REPBLICA BOLIVARIANA DE VENEZUELA

UNIVERSIDAD DEL ZULIA

FACULTAD DE CIENCIA ECONOMICAS Y SOCIALES
ESCUELA DE ADMINISTRACION Y CONTADURIA PBLICA
MENCION ADMINISTRACION
PROFESORA: LILIA CAICEDO
CTEDRA: ADMINISTRACION FINANCIERA II

TRABAJO DE ANALISIS
FINANCIERO
TALLER UNIDAD I - II
INTEGRANTES:
AGUILAR, RAFAEL C.I18.682.389
GIL, ELIANY C.I 16.623.489
LIZARDO, LISETT C.I 13.495.295
OLIVARES, LUISANA C.I 20.381.612
VALERA, PAOLA C.I 18.744.770

MARACAIBO; JULIO DEL 2014

1. Analice la informacin financiera de la empresa LUZ y CIA y

determine.
a. Ciclo de conversin del efectivo y requerimiento de efectivo
Efectivo y equipo
Cuenta por cobrar comercial
Inventario
Inversin bruta
Inversin neta:
Inversin bruta
Cuentas por pagar
Inversin neta:
Ventas neta
Costo de ventas
Plazo por cuenta por cobrar
Cuenta por cobrar =287.550 x 360=98.000
Ventas netas

1.056.300

Plazo por cuenta por pagar

Cuenta por pagar= 81.863 x 360=61,99
Costo de venta

475.335

Plazo de inventario
Inventario
Costo de venta

x 360 = 135.110 x 360 =102,85

475.335

CCE = (inventario + cuentas por cobrar) cuentas por pagar

CCE = (102,85 + 98,00) 61,99
CCE = 138,86 = 139 das

258.600
287.550
135.110
68.196
68.196
81.863
1.056.300
475.335

Requerimiento de efectivo
Efectivo + cuenta por cobrar comerciales + inventario = inversin bruta en
circulante
258.600 + 287.550 + 135.810 = 681.960
El requerimiento circulante disminuye la liquidez

Inversin neta en circulante

Inversin bruta en circulante cuenta por cobrar comerciales

681.960 287.550 = 394.410

Requerimiento de inversin CCE

Inversin neta activos circulante x N de das CCE
360 o 365 das
394.410 x 139 = 152.286,08
360

b. Poltica de administracin de capital de trabajo (inversin y

financiamiento)
Cambio de la poltica de inversin

Reduccin del nivel de inventario

Disminucin del da del ciclo: 139 das.
Inversin en circulante
Ventas permanecen iguales
Costo de ventas que se disminuyen
Nuevo ciclo: 139 139 = 0
Beneficios adicionales
Fondo liquidez
Beneficio adicionales
Fondos liberados
Situacin esperada
Ventas

1.056.300

Costo de ventas

475.335

Utilidad

598.965

Utilidad neta = utilidad bruta

598.965

Gastos generales

(122.400)

Gastos financieros

(92.484)

Utilidad antes de impuestos

384.081 x 30%

Utilidad neta

230.448,6

Liquidez: activo circulante = 751.960 = 1,78

Pasivo circulante 421.863

Proporcin: activo circulante = activo circulante = 751.960 = 0,41

Activo total

1.851.960

Proporcin: pasivo circulante =

PPC

= 421.863 = 0,22

Financiamiento Total 1.851.960

Inversin: efectivo + cuentas por cobrar comerciales + inventario = Inversin

bruta circulante cuentas por pagar comerciales
258.600 + 287.550 + 135.810 = 681.960
681.960 287.550 = 394.410

Requerimiento de inversin = inversin neta de activo x N de da 360

Activo circulante
394.410 x 139 = 54,82
360

152.286

ROI: utilidad neta

= 256.257 = 0,14

Activo total neto 1.851.960

Financiamiento = pasivo total + patrimonio = 807.463 + 1.044.497 = 1.851.960

c. Estructura y costo de capital
Proporcin

Costo

Costo retenido

Acciones
Deuda a largo

1.000.000

plazo
Utilidad

385.600
44.497

26%

Retenida

1.430.097

100%

Kc =

dividendo

= 2,56 = 0,15

Precio mercado
Kd: KB

70%
4%

17

(1-+)

Kd 0.14( 1-0.309 = 98%

Situacin esperada:
Venta: 1.056.300
Venta:

1.058.300

Costo de venta:

(475.335)

Utilidad bruta:

580.965

Utilidad neta utilidad bruta

256.257 580.965 = 324.708
Gastos generales: 122.400
Gastos financieros 92.484
Utilidad neta de impuesto 109.824
Impuesto

30%

Utilidad neta actual = 256.257

Impuesto utilidad neta 77 256.257 = 179,25

17%
98%

11.9%
26%

17%

0,51%
15%

2. Establezca conclusiones, justifique su opinin, y que cambios

propone
La empresa LUZ y CIA tiene una poltica de inversin que tiende a ser
restringida por que tiene una liquidez de 1,78 y cambia sus proporciones la cual
antes era de 17 y ahora es de 15 y su proporcin de activos circulante, 0,41
esto evidencia que la empresa dispone de recursos que estn en inventarios y
cuentas por cobrar. La empresa tiene un financiamiento a corto plazo, por lo
tanto tiene una poltica que es conservadora y a su vez tiene un riesgo alto
porque hay menos rentabilidad en la empresa.
Justifique su opinin: la empresa debera establecer un ciclo de conversin
es de 139 das

es restringida en un periodo mas corto para que su

financiamiento aumente en un periodo rpido y sea ms rentable para la

empresa. La empresa debera incrementar 15 % de inters por concepto de
ventas a crdito tomando en cuenta los factores externos que la empresa
pueda tener, de igual manera disponer una parte de las ventas de contado o de
forma mas directa que sea mas til y genere un mayor flujo de efectivo debido
que las polticas es conservadora de crditos manejadas hoy en da requieren
como mnimo 15 das para pagar y algunos caso 7 das dando a entender que
en el mes es mas el dinero que esta en la calle que lo que se dispone por
concepto de gastos y pasivos. Si bien es claro que la rentabilidad obtenida esta
medida. La empresa debera cambiar su poltica de financiamiento por una
poltica moderada para as aprovechar las ventajas de ambas polticas tanto las
conservadora como agresiva y sean aceptable la empresa

3. los cambios propuestos afectaran la estructura de capital actual?

Explique:

Los cambios propuestos son balanceados introduciendo financiamiento

con deuda para bajar costo de capital y obtener transacciones ms rentables
que faciliten en buen nivel el flujo de capital para la empresa y as alcanzar

resultados ms favorables. Las propuestas generalmente buscan que la

empresa maneje liquidez en gran escala reduciendo el factor de dficit
financiero y evitar la desconfianza, y aprovechar el capital retenido como un
rendimiento esperado por los accionistas. Y tambin la empresa debera
establecer un ciclo de conversin a un periodo mas corto para su
financiamiento aumenta en un periodo rpido y se mas rentable para la
empresa