La crisis de finales de

la primera dcada del

siglo XXI
Causas y consecuencias

Introduccin

La crisis de los l1mos aos de

la primera dcada del siglo XXI
y que acab con mercados
como el inmobiliarios se debi
a una serie de causas que
debilitaron los fundamentos
sobre los que se apoyaron las
nanzas de los grandes pases
de Occidente empezando por
EE.UU y siguiendo por los
miembros de la UE.

Causas y consecuencias de la crisis de nales de la primera

dcada del siglo XXI:
Causas

Consecuencias

La desregulacin nanciera

La liquidez bancaria y la conanza

Tipos de inters excesivamente bajos

Las ayudas pblicas concedidas al sector

bancario

Pol1cas de concesin de crdito

excesivamente generosas

El aumento del paro

La burbuja inmobiliaria

La situacin nanciera del sector pblico

Las cajas de ahorro en crisis
El rescate de las economas de los pases
del euro (Grecia, Irlanda, y Portugal)
Dos incgnitas an por resolver (Italia y
Espaa)
La ampliacin de la edad de jubilacin

Planteamiento
de la crisis

Una crisis a nivel global

Cmo se inicia una crisis?
A travs de una burbuja que sobrevalora el precio de un
ac1vo determinado

Una crisis a nivel global

Las burbujas se desarrollan alrededor de un ac1vo con
capacidad para generar benecios en funcin de
aumento sostenido de precios.
El sector inmobiliario era un
modelo de burbuja sostenible;
mientras aument de la demanda
los precios subieron superando
por mucho el valor auten1co

Una crisis a nivel global

Toda burbuja se sos1ene sobre una renovacin
constante de la demanda, pero cuando la demanda se
estabiliza o baja, y la oferta supera la demanda, los
prestamos se toman a corto plazo y el dinero se cede a
largo plazo, a travs de hipotecas. Luego los propietarios
dejan de pagarlas y estalla la burbuja.

Una crisis a nivel global

El origen de esta crisis se ha achacado a factores como
las hipotecas subprime, que son las que se concedan sin
un estudio de fondo del cliente y sus posibilidades de
hacerse cargo de los pagos que comportaban, o sea
hipotecas de alto riesgo de pagos.

Causas de la
crisis

Desregulacin nanciera
Es el proceso con el que se eliminan las regulaciones que
controlan y estructuran el funcionamiento de los
mercados nancieros de modo que permite mayor
exibilidad a costa de un menor control por las
autoridades nancieras de un pas.
Tiene dos efectos inmediatos
La creacin de mayor riesgo a la economa del pas o rea en
conjunto
Permite a los mas ricos ganar mas dinero.

Tipos de inters excesivamente bajos

Los 1pos de inters bajaron porque EE.UU., a mediados
de la ul1ma dcada del siglo XX, necesit reac1var su
economa y se opt por bajar los 1pos de inters.
Estas bajadas aceleran la economa, el problema es que
esta aceleracin provoca un aumento de la inacin.

Tipos de inters excesivamente bajos

Los 1pos de inters bajaron adems por la amenaza de
la recesin mundial, y supuso un alivio momentneo
para los que pagaban hipotecas.
Se podra decir que es una condicin necesaria pero no
suciente para reac1var una economa.

Pol1cas de concesin de crdito

excesivamente generosas
Por qu fue tan fcil obtener crditos?
Excesiva liquidez del sistema
Tipos de inters excesivamente bajos
Deterioro del margen de intermediacin de las en1dades
nancieras.
Ra1os empleados para la concesin de crdito
excesivamente sensibles a los 1pos de inters
La 1tulizacin inmobiliaria

Pol1cas de concesin de crdito

excesivamente generosas
Qu mo1v a la banca a cambiar?
Aumento de la tasa de morosidad: desde un 0,84% en 2004
hasta 5,39% en 2010
Colocar la mayor parte de las inversiones en un solo sector:
el inmobiliario

La burbuja inmobiliaria
El inicio de esta burbuja se sita a nales del siglo XX y
fue provocada por una demanda excesiva de vivienda a
pagar en largusimos plazos, se venda todo cuanto se
construa a precios cada vez mas altos.

La burbuja inmobiliaria

Consecuencias
de la crisis

La liquidez bancaria y la conanza

Primera consecuencia de la crisis: falta de conanza,
causada por crditos txicos, que condujeron a la falta
de liquidez.
El Estado es el nico recurso que queda para salvar el
sistema nanciero y empresarial.
La insolvencia era producto de una serie de malas
inversiones de las en1dades nancieras.

Las ayudas pblicas al sector bancario

Recapitalizaciones Garan8as sobre la
pblicas
deuda

Garan8as sobre los

ac9vos txicos

Holanda

29.800

200.000

30.233

Italia

Importe indeterminado

Austria

100

90.000

UK

39.959

271.577

Suiza

3.919

3.919

Han Alemania
sido la s50.300
olucin a las 400.000
crisis bancarias causadas por la
cada
del sector
de la vivienda.
Blgica
12.200
1.800
EE.UU.
l pas que facilit
EE.UU. Fue e
192.308
180.000 mayor can1dad
324.086 de efec1vo,
siendo
al mismo
1empo e100.000
l que mas sufri la crisis.
Espaa
0
En EFrancia
uropa, A13.500
lemania fue 320.000
quien mas facilit ayudas.

635.490

Las ayudas pblicas al sector bancario

Fondo de
Reestructuracin
Ordenada Bancaria

Banco de Espaa +
En1dad Financiera

Saneamiento del
balance o reduccin
de la estructura

Fusin de dos o
mas en1dades
(cajas de ahorro)

Ayuda de forma
mancomunada para
salvar de la quiebra

El aumento del paro

El paro en Espaa es el principal problema de la
economa y el segundo mas alto de la UE.
1 de cada 5 espaoles en edad laboral est en paro.
Es la tasa de desempleo mas alta de los pases del
primer mundo.

La situacin nanciera del sector

pblico
El incremento de la deuda coincidi con la crisis que
estall en 2007, de 2007-2011 se incrementa en mas de
40 puntos porcentuales.
Respecto a la deuda pblica, Espaa era una de las
menores endeudadas de la UE, y en 2011 pasa a ser la
mayor de toda la historia en trminos absolutos.