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CAUSAS DE LA CRISIS GRIEGA

En principio, podemos empezar resaltando una situacin particular que vive Grecia,
es que al parecer, durante aos, segn denunci la Comisin Europea, los
sucesivos gobiernos griegos maquillaron las cuentas pblicas para ser admitidos en
la moneda europea, falsificando datos para que no se descubriera el importante
dficit presupuestario.
El gobierno griego present a mediados de enero un plan econmico para revertir
la situacin, pero a la Comisin Europea no le pareci creble y le pidi a Atenas
ms esfuerzos para que las finanzas pblicas vuelvan al equilibrio para que el costo
de financiar la deuda no se dispare y Grecia no ponga en peligro la moneda
europea.

Gobierno griego

El Tratado de Maastricht, que consagr en 1992 la plena unin econmica europea,


establece que el mximo de deuda pblica de un pas miembro es de un 60% de su
Producto Interno Bruto (PIB) y su dficit fiscal no debe superar un 3%. Hoy la
deuda griega, de ms de 400 mil millones de euros, representa un 115% de su PIB
y su dficit fiscal, el 12,7%.
En este ao, de la noche a la maana, salt a ms del 12%.
"Es cierto que una parte de este salto se debi a la cada de la recaudacin fiscal
por el impacto de la crisis econmica. Pero a diferencia de otros pases de la
eurozona (Tambin conocida como zona euro es el conjunto de estados miembros
de la Unin Europea que han adoptado el euro como moneda oficial, formando as
una unin monetaria.
Su creacin data del 1 de enero de 1999. La autoridad monetaria que controla la
eurozona es el Eurosistema), la revisin que hizo Grecia de su dficit fue de golpe.
A los problemas estructurales de la economa griega se aade una fuerte crisis de
credibilidad".
Unin Europea

La Unin Europea se encuentra condicionada por su dependencia de inversores


forneos y fondos especulativos que revolotean por el mundo en busca de alta
rentabilidad bajo la opacidad de las finanzas globales.

"Muchos economistas se opusieron a una creacin prematura del euro porque no


tenamos un nivel de integracin poltica y econmica que pudiera sostener la
moneda. Esto no ha cambiado".

Desregulacin financiera
En una carta al actual presidente de la Comisin Europea, Jos Manuel Barroso, en
mayo de 2008, es decir antes de la explosin de la crisis Financiera mundial,
reclamaban medidas urgentes bajo una consigna: los mercados financieros no nos
pueden gobernar.

AFECTADOS POR LA CRISIS

Las medidas de austeridad que el Parlamento aprob en marzo incluyen un


aumento del 19% al 21% del impuesto al valor agregado, un incremento de los
tributos al combustible, tabaco y alcohol, y fuertes recortes de salarios en el sector
pblico.
Segn las proyecciones de la Unidad de Anlisis de The Economist, Grecia no
volver a crecer hasta 2012. La contraccin del consumo que sigue a todo plan de
ajuste no va a ayudar a solucionar la crisis y, si la Argentina de 2001 es un ejemplo,
el ajuste que todos reclaman puede ser la ruta perfecta para la temida cesacin de
pagos.

Entre las consecuencias debido a la Crisis Griega, podemos nombrar las


siguientes:
CADA DEL EURO

Durante la crisis griega, el valor de la moneda nica frente al dlar no dej de bajar,
a causa de la desconfianza en los mercados financieros y de una posible expulsin
de Grecia de la zona euro.
Este valor se estableci en un 1,50$ el 1 de diciembre de 2009, frente a un 1.25$ el
12 de mayo de 2010.
Pero la cada del euro se deba en gran parte al desacuerdo entre los pases de la
eurozona sobre la ayuda financiera a Grecia y la posible intervencin del FMI. Su
baja se debi al escepticismo de los mercados sobre la capacidad de la UE de
ayudar a Grecia.

As, despus del anuncio del plan de rescate, el 25 de marzo, a causa de la falta de
detalles y de determinacin poltica, los inversionistas no quedaron muy
convencidos de que la eurozona le dara un respaldo total a Grecia. Como
resultado, el euro continu devalundose.
La mayor cada ocurri entre el 1 y el 6 de mayo, antes de que el plan de rescate
sea definitivamente aprobado por los parlamentos nacionales de los pases de la
eurozona, en un contexto de incertidumbre. El euro baj desde un 1,33$ hasta
1,25$, luego subi hasta 1,30$ -pero a partir del 10 de mayo se cay de nuevo.

DESPLOME DE LAS BOLSAS

Las bolsas mundiales registraron fuertes cadas durante la crisis. El punto ms


fuerte de la cada fue la primera semana de mayo de 2010. Las bolsas ms
afectadas fueron las de Pars, Madrid y Atenas, pero tambin Londres
(principalmente a causa de la incertidumbre respecto a los resultados de las
elecciones legislativas y la dificultad de elegir un primer ministro).

LA LUCHA CONTRA LA ESPECULACIN


Varios lderes europeos anunciaron que no debe permitirse que los especuladores
financieros ataquen al euro y los pases ms dbiles de la unin sin justificacin.
Unos meses despus de la crisis financiera global y de debates sobre un posible
mayor control de los mercados financieros, los dirigentes europeos reactivaron la
posibilidad de imponer nuevas lmites a la especulacin.

UNA MEJOR COOPERACIN EUROPEA

La crisis revel algunas carencias en el funcionamiento de la eurozona. De hecho,


no hay un nivel de integracin poltica y econmica suficiente para apoyar al euro.
Una primera carencia fue la falta de control de la Comisin Europea sobre las
Cuentas pblicas de Grecia, permitiendo al gobierno griego disimular sus dficits.
Tambin existe falta de cooperacin entre los miembros de la eurozona. Tampoco
exista un instrumento para gestionar adecuadamente eventuales crisis en la zona.

Grfica 3.1 Acreedores de la deuda griega


Otros acreedores
8%
41%
En poder de acredores
51%

privados Obligaciones
sometidas al derecho griego
En poder de acredores privados Obligaciones sometid

Fuente: Elaboracion propia con datos del Instituto Internacional de Finanzas

Los acreedores privados aceptaron asumir una prdida del 53.5% sobre
el valor nominal de los bonos, lo cual se traduce en una reduccin de la
deuda en aproximadamente 107 mil millones de euros (aproximadamente
137.0135 mmd) y en una nueva deuda de 99 mil millones de euros
(aproximadamente 126.7695 mmd), tal como se observa en la siguiente
grfica.

Grfica 3.2 Restructuracin de la deuda (en millones de euros)


250000
200000
150000
100000
50000
0
-50000
-100000
-150000

206000

99000

Deuda anterior

Deuda anulada
-107000

Nueva deuda

Fuente: Elaboracin propia con datos del Instituto Internacional de Finanzas

BIBLIOGRAFA
Banco

Mundial, Deuda del gobierno central %PIB, Edicin de


internet, http://datos.bancomundial.org/indicador/GC.DOD.TOTL.GD.ZS,

Consultado el 19 de enero del 2015


Comisin Europea, Asuntos econmicos y financieros, Procedimiento de dficit
excesivo, Edicin de Internet,
http://ec.europa.eu/economy_finance/economic_governance/sgp/deficit/index_en.htm,
Consultado el 19 de enero del 2015
http://ec.europa.eu/economy_finance/eu/countries/greece_en.htm