V 5ta

versin

CAPITULO UNO

Definiciones bsicas en proyectos de inversin

______________________________________________________
Contenido:
1.

Aplicacin de teora de sistemas a proyectos de inversin

2.

Tiempos de un sistema

3.

Definicin de proyecto de inversin

4.

Caractersticas de los proyectos de inversin

5.

Interdependencia circular de estudios de un proyecto

6.

Los proyectos y el desarrollo econmico social

7.

El rol de investigador de los proyectistas de inversin

Objetivo:
Facilitar la comprensin de conceptos bsicos de proyectos con un enfoque de construccin de sistemas.

1. Aplicacin de teora de sistemas a proyectos de inversin

1.1 mbito de aplicacin
Cundo nos referimos a proyectos de inversin, con frecuencia se considera que los proyectos se relacionan
exclusivamente con empresas industriales, siendo la circunstancia que los proyectos de inversin se pueden dar
tambin en otro tipo de organizaciones como universidades, unidades de transporte, organizaciones de servicio,
como una clnica un consultorio mdico o en unidades de cualquiera de los sectores productivos sean estas
unidades agropecuarias, mineras o de construccin, en ese contexto surge el problema de identificacin de las
unidades a crear, las llamamos empresas u organizaciones?.
La idea de identificar con un concepto a todo tipo de estructura sea esta organizacin pblica o privada animada o
inanimada, personas natural o jurdica se present al fundador de la teora general de sistemas Bertalanffy (2000,
p 144 -160), este concepto es el de sistema abierto, que con su flexibilidad y caracterizacin nos ayudar, a tratar
las categoras de la teora de proyectos de inversin.
1.2 Definicin de sistema
Un sistema es un conjunto de elementos heterogneos que interactan entre s con organizacin para el logro
sinrgico, de un marco lgico de objetivos, con el resultado de intercambiar formas de energa con el entorno que le
rodea, quien limita los rangos de viabilidad o de sobre vivencia.
Encontrar una definicin aproximada en Bertoglio (1989, p. 54) conjunto de partes coordinadas y en interaccin,
para alcanzar objetivos. Ejemplo un punto internet, con los elementos de: recursos humanos, inmueble,
ordenadores, impresoras, programas de procesamiento de informacin, vibraciones electrnicas y conexiones a
redes, que unidas en un conjunto coordinado, permiten dar el servicio de navegacin por INTERNET, siendo la
sinergia el servicio con un contenido superior a la agrupacin simple de los elementos componentes del sistema,
cuya viabilidad de sobre vivencia depende de la aceptacin y demanda por los clientes de su servicio.
1.3 Caractersticas de los sistemas
Desarrollamos la definicin explicando las caractersticas:

elementos heterogneos, .. las estructuras creadas por los humanos se caracterizan por ser un conjunto
dual formado por mente facto (software) y artefactos (hardware). Cada sub. conjunto tiene variadas

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manifestaciones por ejemplo, los recursos humanos que participan en la creacin y operaciones del punto
internet son tcnicos informticos para la instalacin de la conexin a la red y tcnicos habilitados con
conocimientos en programas de computacin para el mantenimiento de operaciones. El sub. conjunto de
artefactos o bienes exosomticos producidos por los humanos tienen dos rasgos bsicos en el diseo del
proyecto, que se distinguen por su participacin como variable de stock o de flujo. Ejemplo en el punto
internet, son elementos de stock o acervo los computadores, los muebles y elementos de flujo las
conexiones a la red. Veremos ms adelante la incidencia de esta distincin en la agrupacin de las
variables como componentes de costo o de inversin.
. interaccin entre s con organizacin . los elementos en el sistema estn estructurados por campos
interiores de actividad, donde interactan como veremos ms adelante al considerar los aspectos de
organizacin,

Piaget (1992, p. 16 -17) y Ernest Von Glasersfeld, (mimegrafo sobre constructivismo

radical, p12); indican que un sistema primero asimila, luego acomoda o transforma y finalmente entrega o
encaja en el medio, bajo un programa cclico repetitivo.
En proyectos el sistema a disear tendr los campos de actividad de: abastecimiento, transformacin,
comercializacin y direccin como veremos ms adelante.
Grafico No 1
Sistema
DIRECCIN

ABASTECIMIEN-TO

TRANSFORMACION

Abastecimiento corresponde a campo de entrada, comercializacin a campo de salida y transformacin es la caja de conversin
Napolen (1981, p. 29 -30), reconoce cuatro tipos de transformacin. Transformacin Tcnica, los suministros se combinan. Ejem
Transformacin de espacio los elementos de flujo son trasladados de un punto a otro: Ejemplo, servicio de Internet, con desplaza
Transformacin de tiempo, los elementos de flujo se conservan para su uso ulterior. Ejemplo una cmara frigorfica.
Transformacin de modo, los elemento de flujo que ingresan a sistema son fraccionados sin cambio de contenido para la entreg

. para el logro sinrgico como indica Bertoglio (1989 p.37) la diferencia de un conglomerado con un
sistema, es que el resultado de la agrupacin sirve para algo que permite su reconocimiento pblico, con
un valor de flujo superior al flujo de elementos que permiti su produccin. el algo se explica en el marco
lgico de objetivos.
.. . de un marco lgico de objetivos .. la idea de marco lgico ha sido desarrollada por el Banco Inter
Americano de desarrollo (1997) para la presentacin de los proyectos formulados con su financiamiento, el
monitoreo durante la ejecucin y la evaluacin de los resultados obtenidos luego de su conclusin. Se
distingue en el marco lgico: Finalidad, Objetivo, Componentes y Actividades. i) La finalidad del sistema,
se relaciona con la satisfaccin de una necesidad de entorno o la solucin de un problema de entorno,
ejemplo el requerimiento de servicios de INTERNET en una zona x. ii) El objetivo general es la misin y

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corresponde a lo que hace el sistema para satisfacer una necesidad, ejemplo, dar el servicio de
INTERNET. iii) Los componentes son los elementos a agrupar o concentrar en el sistema, para cumplir con
la finalidad y misin, cuya descripcin sucinta hemos realizado en prrafo anterior. iv) Las actividades, se
relacionan con los procesos que se formulan para estructurar los campos de abastecimiento,
transformacin, comercializacin y direccin.
.. con el resultado de intercambiar formas de energa con el entorno, un proyecto de inversin no existe
en el vaco, es una estructura que se encontrar inmersa en un medio con el que tendr que intercambiar
formas de energa. A un micro sistema econmico le rodea varios entornos, el entorno econmico que
definiremos ms adelante como mercado, el entorno social con la trama de otras organizaciones, el
entorno poltico con sus normas de entrada y salida a espacio. Ejemplo, al dar el servicio a los clientes de
INTERNET se atiende a la finalidad, en tanto que la conexin a la red elctrica ayuda a la prestacin del
servicio, en un contexto de cumplimiento de normas, que vienen del entorno poltico como regulaciones
tributarias y de la autoridad de regulacin de comunicaciones.
.. y limita los rangos de viabilidad del sistema, los sistemas sociales sobre viven en la medida que
contribuyen a resolver problemas de entorno. Ejemplo el servicio de INTERNET, a un precio que absorba los costos
se renovar, si satisface los requerimientos del entorno, de no hacerlo el servicio morir. En proyectos adquiere
trascendental importancia referirse a la viabilidad, comercial tcnica y econmica, temtica que influye, en la lgica
de los captulos de: mercado, ingeniera y evaluacin.
1.4 Grfico de un micro sistema econmico en su entorno
Grfico no 2
Entornos del sistema

Grfico de un sistema con:

E, campo de flujos de entrada.
S campo de flujos de salida.
Sistema rodeado por un entorno interno el econmico y otro externo poltico.
Conectando Entrada con Salida, la caja interior de transformacin

2 Tiempos de un sistema econmico social

Distinguimos los tiempos de diseo, fundacin y operacin.

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En el tiempo de diseo se elabora el documento de creacin del sistema con la preparacin del documento del
proyecto de inversin, este texto es un medio para enfocar ese tiempo.
En el tiempo de ejecucin se gastan los recursos para convertir al diseo en el sistema y se funda o crea una
nueva empresa. Las asignaturas de contabilidad, presupuestos, monitoreo de proyectos, auditoria de proyectos y
las ingenieras que participan de la construccin se emplean en este tiempo.
En el tiempo de operacin la organizacin con vida social y jurdica, intercambia energa con el entorno y se
reproduce cclicamente. Las otras materias del rea de ciencias econmicas

como las de microeconoma,

administracin, contabilidades, auditoria ms la de ingeniera especfica, son empleadas con el criterio de aumentar
economa, eficacia y eficiencia de los recursos escasos que se aplican a un sistema.
Por lo tanto es pertinente emplear la categora tiempo para identificar los diferentes momentos de vida de un
sistema social.
En el tiempo de diseo la vida est en el dominio mental, la organizacin se incuba en el mundo de las ideas y su
existencia no es tangible, distinguimos al interior, fases de formulacin, con sus respectivas etapas.
El tiempo de fundacin es el de la construccin del sistema, muchos consideran que en ese tiempo madura el
proyecto, con sus fases y etapas. En el tiempo de operacin el sistema tiene vida social intercambia energa en
ciclos repetidos sin lmite, con las fases de entrada, transformacin y salida.
3. Definicin de proyecto de inversin
Es un documento con antecedentes econmicos financieros que justifica la asignacin de recursos escasos a la
produccin de un bien por un sistema, con eficacia, eficiencia, economa de recursos, a fin de resolver un problema
de entorno.
Componentes de la propuesta:

conjunto de antecedentes son los estudios de mercado, de ingeniera, evaluacin econmica financiera

los recursos de cualquier persona natural o jurdica son limitados y tienen un costo de oportunidad o
rendimiento que se pretende renunciar para asignarlos al nuevo sistema a crear. Ejemplo, un depsito a
plazo fijo que redita una tasa de inters anual de 5%.

produccin de un bien el bien es un producto o servicio.

eficacia, el cumplimiento de metas de produccin permitir obtener el resultado.

eficiencia, las especificaciones aseguraran la produccin al menor costo en operacin.

economa, el estudio tender a requerir recursos con el menor sacrificio de otras alternativas.

el bien tiene que ayudar a resolver un problema de entorno a fin de asegurar el reconocimiento pblico y su
viabilidad comercial.

En el manual de proyectos de desarrollo econmico p. 14, escrito por el fundador de la materia, Melnick j (1965) se
define:
proyecto es un conjunto de antecedentes que permiten juzgar las ventajas y desventajas que presenta la
asignacin de recursos econmicos a un centro o unidad productora, donde sern transformados en
determinados bienes o servicios
4. Caractersticas de los proyectos de inversin
Consideraremos, clasificacin, fases, etapas
4.1 Clasificacin: los proyectos se clasifican por: carcter, naturaleza, categora, tipo.
4.1.1. Carcter:

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Los proyectos son: econmicos o sociales.

Econmicos cuando en el diseo, se identifica utilidades de gestin al proyectar ingresos de operacin (Yp), que
superan a los egresos o pagos, (Ep), que se realizan para incorporar insumos o servicios a transformar.
Yp > Ep = Ut => Yp Ep
la utilidad (Ut), refleja la sinergia del sistema
Ejemplo un internet privado
Sociales cuando en el diseo, se proyecta dficit de gestin, por ingresos menores a los egresos proyectados,
cubriendo la prdida con transferencias de otros sistemas pblicos o privados
a.

(dficit) Yp < Ep = prdida => Ep Yp= transferencia

b. Ejemplo, un internet dependiente de una universidad pblica que no cobra por uso de servicio.
4.1.2. Naturaleza
Los Proyectos son de fundacin y racionalizacin.
Fundacin o implementacin son los proyectos de creacin de una nueva organizacin o de un sistema. Ejemplo
la fundacin de un nuevo punto internet.
Racionalizacin son los proyectos que pretenden modificar algunos procesos de una organizacin en marcha,
ejemplo reorganizar el servicio de internet, con la instalacin de nuevas computadoras.
4.1.3. Categora
Los proyectos se relacionan con un sector de la actividad econmico social.
Proyectos del sector primario, unidades que tienen a la naturaleza como conjunto transformador. Ejemplo, una
unidad agrcola dedicada a la produccin de caa de azcar que tiene a la tierra por principal transformador.
Proyectos del sector secundario, unidades que utilizan maquinaria para la produccin de bienes tangibles. Ejemplo
una panadera.
Proyectos del sector terciario, unidades que producen servicios. Ejemplo, proyecto de universidad privada.
4.1.4 Por especificidad
Es la descripcin resumida del proyecto considerando el problema a resolver, la finalidad, el objetivo.
a) Problema a resolver denominado tambin idea del proyecto, es destacar la carencia o imperfeccin

de

organizaciones para resolver un problema en un determinado campo o es la manifestacin de algn tipo de

sufrimiento de personas por la ausencia de un bien o servicio en su entorno.
Ejemplo, no existe un punto internet de calidad en la proximidad de Edificio Nava Morales en la Montes y los
potenciales usuarios tienen que trasladarse a otra zona.
b) Finalidad - resolver el problema, ejemplo que las personas accedan al servicio de navegacin.
c) Objetivo - constituir la organizacin que produce el bien, fundar la empresa de servicio.
Prctica No 1
Aplicar los conceptos de carcter, naturaleza y categora para describir un micro proyecto de inversin.
4.2 Fases de un proyecto de inversin
Las fases de un proyecto son: preparacin, evaluacin de promotores del proyecto de inversin, negociacin de
fundacin y ejecucin.
4.2.1. Preparacin
Es elaborar los estudios del proyecto en el tiempo de diseo de los componentes del proyecto de inversin, algunos
autores identifican al conjunto de estudios como el documento del proyecto de inversin.

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Los estudios son: estudio

6
del mercado, estudio de ingeniera, estudio de evaluacin, que en una primera

aproximacin, pueden ser abordados con la realizacin de preguntas.

4.2.1.1. Estudio de mercado Responde a preguntas de investigacin.
Cul es el problema de entorno?, la respuesta nos permitir desarrollar el estudio de demanda, al identificar la
carencia o imperfeccin en el entorno que genera la necesidad de un producto o servicio. La necesidad se detecta
por algunos sntomas como: lista de pedidos, manifestacin de largas filas de espera, agotamiento del producto o
servicio, diferencia en precios de segmentos de mercado del mismo producto.
Cmo se resuelve el problema?, la respuesta se estructura en el estudio de oferta al responder a otras preguntas,
como:
Los oferentes que producen el bien o servicio lo hacen en la cantidad y calidad adecuadas? Qu posibilidad
existe de reemplazarlos?
4.2.1.2. Estudio de ingeniera
Desarrollaremos el tema respondiendo a preguntas de investigacin relacionadas con problemas tales como:
Cmo se produce o cual es la secuencia de actividades del proceso de produccin? Qu cantidades se produce
por ciclo productivo? (Ciclo tiempo de duracin de transformacin de entrada a salida de elementos de flujo)
Cuntos ciclos se puede organizar por da, mes, ao?
Qu recursos humanos y bienes instrumentales participan en el proceso? Cul es el costo de elementos de
activo fijo para fundar la empresa?
Qu suministros y servicios son utilizados como flujo de cada ciclo?Cul es el costo unitario de operacin?
Qu localizacin es aconsejable para reducir costos?
4.2.1.3. Estudio de evaluacin
Responde a preguntas de investigacin tales como: Vale la pena sacrificar recursos de otras alternativas de
produccin o colocacin para producir el bien o servicio, del proyecto de inversin?
La tasa de rendimiento del capital ser mayor al costo de oportunidad de capital?
Ej. Utilidad proyectada en la nueva unidad, 1000 para un capital de 10000.
1000
Tasa de Rendimiento Sencilla = _______ * 100 => 10%
10.000
Texto de Manual para la Preparacin de Proyectos de Viabilidad Industrial. (p. 193).
El clculo esquemtico de utilidad de 10 % comparamos con el costo alternativo que dara la oportunidad prdida,
ejemplo, colocar los 10000 en bonos del tesoro que reportan un 6% anual de rendimiento. Al ser inferior a la utilidad
relativa proyectada, se podra inferir que el proyecto es viable desde el punto de vista econmico.
Sin embargo la comparacin no es tan simple y se tiene la necesidad de hacer comparaciones con valores
homogneos en el tiempo, situacin que conduce a desarrollar un mtodo de actualizacin, como veremos en el
captulo pertinente.

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4.2.2. Evaluacin de promotores del proyecto de inversin.

Es la fase que realizan los promotores del proyecto o los empresarios interesados en la ejecucin del
proyecto luego de recibir el documento del proyecto de inversin elaborado por los tcnicos, comprende un
conjunto de actividades para tomar la decisin de invertir o no los recursos en la ejecucin del proyecto.
La evaluacin puede ser privada o social, dependiendo del carcter del proyecto, de ser econmico o
social
Ejemplo de evaluacin privada, los promotores, podran implantar la siguiente secuencia
Reciben el documento
Reunin de comunicacin de recepcin del proyecto
Reparten copias
Estudio de comparacin de rendimiento con costo de oportunidad de capital
Discusin
Anlisis de condiciones socio polticas distinguiendo el poder de las fuerzas que son aliados
de inversiones o amenazas a ella.
Toma de decisin, se invierte o se difiere la ejecucin del proyecto hasta que desaparezcan
amenazas a la inversin privada.
4.2.3. Negociacin de ingreso a mercado
Es la fase, en la que se prev los obstculos que tendrn que vencer para ingresar a mercado y los costos
de cumplir con los requerimientos
Ejemplo: actividades para el logro de autorizacin de ingreso a mercados
1. Obtener el nmero de identificacin tributaria (NIT).
2. Obtener el padrn municipal.
3. Obtener la licencia de funcionamiento.
4. Obtener el manifiesto ambiental y su ficha.
5. Lograr si es pertinente al proyecto la autorizacin de alguna autoridad de
regulacin
6. Inscribir a la empresa en la Caja de Seguro Social.
7. Inscribir a la empresa en la gestora del fondo de pensiones.
Laboratorio
Ante el problema Cul es el costo de obtener el NIT?
El procedimiento a seguir ser:
1. Investigar en Impuestos Internos el requerimiento. Suponga que a la fecha obtenemos un trptico
que indica
Fotocopia de Cdula de Identidad de representante legal.
Fotocopia de Testimonio
Croquis de direccin.
2. Realizamos investigacin de los mercados de minutas de abogado, notaras, publicaciones de
prensa de testimonios
3. Elaboramos la tabla de costo.
4. Adjuntamos a la tabla los sondeos de mercado

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5. Adjuntamos al anexo el trptico del procedimiento y tarjetas de abogados y notaras

Las metas que se pretenden lograr al realizar los sondeos de mercado, conocidas tambin como lista de
calificacin de proveedores son:

Dar veracidad y confiabilidad a las cifras presentadas.

Actualizar la informacin que proporciona una investigacin documental.
Demostrar que se ha aplicados los criterios de eficacia, eficiencia al disear los proyectos de
inversin

Tabla No 1 Costo de Obtener el NIT

En Bolivianos
Detalle
Minuta

Ref.
1.1

Importe

Testimonio

1.2

250.0

Publicacin de Prensa

1.3

300.0

Poder de Representante Legal

1.4

70.0

80.0

Fotocopias
TOTAL
En anexo No 1 Trptico de Requerimientos

2.0
702.0

Demostracin de objetividad mediante lista de calificaciones en ausencia de facturas.

1.1

Tabla de sondeo de mercado de abogados minutas

En bolivianos

Detalle
Ref.
Importe
Jos Alanoca Calle Yanacocha 420
1.1.1
80.0
Julio Patio Id
1.1.2
100.0
1.1.1. Tarjeta en hoja de anexo 2
1.1.2. Tarjeta en hoja de anexo 2
Firma investigador Fecha.
Nota. Investigador de mercado es el que explora los puntos de contacto a fin de conocer
condiciones de oferta precio, cantidad, tiempo.
1.2
Tabla de sondeo de notaras - Testimonio
En bolivianos
Detalle
Mara Pozo Ed. Handal Piso 8
Lourdes Ticona Ed. Handal Piso 10
1.2.1
Tarjeta en hoja de anexo 3
1.2.2
Tarjeta en hoja de anexo 3

Ref.
1.2.1
1.2.2

Importe
300.0
100.0

Ambas Notaras ofertan tres originales.

Firma de investigador
1.3

Fecha.

Tabla de sondeo de mercado de medios de prensa

En bolivianos

Detalle
Ref.
Importe
Razn
1.3.1
Diario
1.1.2
Oferta media pgina en los dos casos, no dan referencia escrita.

350.0
300.0

Firma de investigador. Fecha..

1.4
Detalle

Tabla de sondeo de notaras Poder de Representante Legal

En bolivianos
Ref.

Importe

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Mara Pozo Ed. Handal Piso 8

Lourdes Ticona Ed. Handal Piso 10
1.4.1
Tarjeta en hoja de anexo 3
1.4.2
Tarjeta en hoja de anexo 3
Firma de investigador.

1.4.1
1.4.2

70.0
80.0

Fecha..

Nota. El procedimiento de disear costos de servicios o productos en todos los casos debe ser
acompaado por la lista de calificaciones a fin de dar veracidad a la investigacin.
Prctica No 2
Investigar los requisitos para obtener el nmero de identificacin tributario y su costo. (En temas de costo de
todas las prcticas, se realizar dos sondeos de mercado por variable interviniente, ejemplo sondeo de
mercado de notaras, debe respaldar la direccin con tarjetas de la notara adems abrir el tem de la minuta
y realizar el sondeo pertinente.).
Prctica No 3
Identificar los procedimientos a seguir y costo para obtener el costo de inscripcin a FUNDAEMPRESA.
Prctica No 4
Identificar los procedimientos a seguir y costo para obtener el costo de inscripcin a Caja de Seguro Social.
Prctica No 5
Identificar los procedimientos a seguir y costo para obtener el costo de inscripcin a Gestora de Pensiones.
Prctica No 6
Identificar los procedimientos a seguir y costo para obtener el costo de licencia de funcionamiento.
En los proyectos relacionados con venta de alimentos deben adems establecer el costo del registro
sanitario.
Algunos proyectos requieren medidas de mitigacin de riesgos contra el medio ambiente, en consecuencia
se presenta el costo de logro de la ficha ambiental.
Es recomendable que los clculos de costo y los sondeos de mercado se presenten en la parte principal de
sustentacin del proyecto en tanto que los procedimientos o requisitos de ingreso a mercado deberan
estar en anexo en los trpticos que proporcionan las entidades consultadas.
4.2.4. Ejecucin
Es la fase, en la que la secuencia de actividades de gasto de inversin permite implementar el proyecto,
corresponde al tiempo de fundacin del sistema
Ejemplo de secuencia de actividades construccin o alquiler de inmuebles, adquisicin de bienes
instrumentales, montaje contratacin de personal, compra de suministros para inicio de operaciones.
4.3 Etapas de la preparacin de un proyecto
Distinguimos las etapas de: idea, perfil, estudio de pre factibilidad, estudio de factibilidad.
4.3.1

Idea.- es el descubrimiento del problema o de alguna necesidad en el entorno econmico social, que
podra resolverse con la produccin de un bien o servicio.

4.3.2

Perfil.- es la elaboracin actualizada de los estudios del proyecto con la informacin proporcionada en
fuentes primarias o secundarias.
Fuentes primarias organizacin en marcha que sirve de modelo con los antecedentes de produccin,
comercializacin administracin. Ejemplo tomamos los datos de un punto internet en operaciones.

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versin

Fuentes secundarias informacin procesada por entidades especializadas, como el INE, Autoridades
Reguladoras de rea, Cmaras, Federaciones de empresarios, FUNDA EMPRESA, proyectos elaborados,
por otros consultores.
4.3.3. Estudio de pre factibilidad.- es la elaboracin, del documento del proyecto tomando en cuenta
alternativas y soluciones ptimas para resolver problemas en todos los estudios.
La solucin.- parte de una condicin inicial diferente.
La alternativa se da al interior de una solucin. Ejemplo, para la produccin del servicio del punto internet,
las condiciones inciales diferentes podran ser, usamos ordenadores IBM u ordenadores ensamblados en
el pas (chanchitos) y la alternativa al interior de la opcin IBM o la nacional los diferentes modelos que
tenemos, en capacidad de memoria, velocidad etc.
El estudio de pre factibilidad implica el empleo de personal especializado en los diferentes procesos y por
ende un costo mayor para el diseo del proyecto.
4.3.4. Estudio de factibilidad.- es el estudio anterior elevado a nivel de mnimo detalle. Ejemplo, el listado de
equipos a adquirir debe estar apoyado con lista de proveedores, direcciones, condiciones de venta y
entrega. El organigrama, apoyado por manual de funciones, cuestionarios para las entrevistas inciales. La
estrategia comercial plantea el medio de publicidad, los costos con todos los detalles.
Se puede complementar el enfoque recurriendo a Sapag N. y R , (1994, p. 19 a 30) y a Andrade (1989, p.
38)
5. La interdependencia circular de los estudios del proyecto
la interdependencia significa que las conclusiones de un estudio son los antecedentes del prximo o
conducen a reformular el estudio anterior.
Grfico No 3
Interdependencia circular de los estudios de un proyecto de inversin
.

Estudio de Mercado

a100

3
9

Estudio de
Evaluacin

2
Estudio de
Ingeniera

Tabla No 1
Interdependencia circular de los estudios de un proyecto de inversin
Estudios

Conclusin

Antecedente

Revisin

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versin

Mercado

Ingeniera

Evaluacin

1. 2 Existe viabilidad

1. 2 Es el

3 - 4. Conclusin de

comercial por bien (x)

antecedente del

ingeniera sobre

con una demanda

estudio de ingeniera

costos obliga a revisar

insatisfecha o es

el estudio de mercado

posible desplazar a

si costo es mayor a

competidor instalado

precio de estudio de

5 6 Existe viabilidad

5 6 Es antecedente

mercado
7 -8. Obliga a revisar

tcnica y es posible

del estudio de

ingeniera si

producir (x) al precio

evaluacin econmica

conclusin de

(y) con un costo de

evaluacin da

inversin (z)

inviabilidad

9- La conclusin de

9 - Contrastada la

econmica
b 9 Cambios en la

evaluacin de.

conclusin con una

situacin de mercado

viabilidad econmica

situacin de mercado

al concluir los

es confrontada a

sin cambios permite

estudios, por ejemplo

nueva situacin de

tomar la decisin de

ingreso de sustituto a

mercado

continuar el proyecto

menor precio, induce

a revisar todo el
estudio

6. Los proyectos y desarrollo econmico social

La evaluacin sobre el impacto del proyecto de inversin sobre el desarrollo econmico social se aborda
con una ptima micro econmica con una exposicin prxima a la que expone Fontaine (1993, p.182 -193),
en un anlisis de la evaluacin social del proyecto de inversin para determinar si la ejecucin ser til o
no para el bienestar de la poblacin.
En este sentido es posible analizar cuatro escenarios de impacto social de carcter microeconmico, al
margen de tomar en cuenta otros efectos macroeconmicos como la consideracin del multiplicador de la
inversin
Nos referiremos a las externalidades o efectos externos de ejecucin del proyecto:
1.

Costos externos de produccin, CEP.

2.

Beneficios externos de produccin, BEP

3.

Costos externos de consumo, CEC

4.

Beneficios externos de consumo, BEC

6.1 Costos externos de produccin.- los flujos de salida del sistema que pueden ser lquidos, slidos,
gases afectan al medio ambiente o hacen dao, generando el costo social que afecta a la poblacin o a
otras empresas. Por ejemplo una curtiembre lanza a la red de aguas, qumicos que daan a la naturaleza.
La ley del medio ambiente es la expresin de una poltica econmica que establece que en el diseo se
debe incorporar,

la inversin en mitigadores como una planta de tratamiento de lquidos que implica un

V 5ta

versin

costo para el proyecto, expresado en un desplazamiento del costo marginal. Gracias a esta ley el costo
externo de produccin es pasado al futuro inversionista y se reduce el impacto negativo.
Grfico No 4
Efecto de inversin en mitigadores Produccin
Costo Marginal

En mercado sube
mitigadores
competencia

de

el precio de los bienes que deben incorporar

impacto, si

el mercado es de competencia perfecta. Si el mercado es de

imperfecta, con regulacin de precios, la inversin en mitigadores de impacto y

los costos de operacin pueden inducir una disminucin en la tasa de retorno. En ambos casos el
proyectista debera incorporar la informacin al estudio de evaluacin sensibilizada.
Grfico No 5
Incremento en el precio de productos que incorporan mitigadores de impacto

O2

O1

6.2 Beneficios externos de produccin.-los flujos de salida del proyecto, en el largo plazo pueden
beneficiar a la colectividad. Por ejemplo, recursos humanos formados en centros universitarios o
tcnicos, que al ser contratados pueden aportan con innovaciones que mejoran la productividad.
En estos casos la poltica econmica puede incorporar incentivos a empresas que ayudan a elevar la
productividad de otras empresas y se justifica plantear subsidios a los nuevos proyectos, circunstancia
que en el diseo se puede expresar en una reduccin de costo marginal.
Grfico No 6
Desplazamiento de curva de costo marginal por incremento de productividad

V 5ta

versin

COSTO
MAR GINAL

PRODUCCIN
Grfico No 7
Disminucin de precios de bienes sustitutos
En mercado baja el precio de los bienes subsidiados

01

02

6.3. Costos externo de consumo.-algunos proyectos ejecutados con altas tasas de rendimiento
pueden tener efectos negativos para la poblacin. Ejemplo, la produccin de algunas drogas que al ser
consumidas generan adiccin y enfermedades.
La alternativa es subir el costo marginal mediante un impuesto a consumo especfico, que impacte
sobre el precio e induzca la reduccin de la demanda
Grfico No 8
Incremento de costo marginal por incremento de impuesto a consumo especfico
Grfico de curva de costo marginal

V 5ta

versin

Costo Marginal

Produccin
En mercado el precio del bien subir, ver grfico anterior.
6.4

Beneficio externo de consumo.- en este caso, el consumo genera el incremento del bienestar
de la poblacin. Ejemplo, proyecto de servicio de desayuno escolar.
Los beneficios externos son los flujos de salida que en largo plazo van a mejorar el bienestar social de la
poblacin o reducen costos al sistema productivo situacin que justifica asignar un subsidio o apoyo a la
ejecucin, que baja el costo marginal, la aplicacin de este criterio explica la vigencia de subsidios en
pases desarrollados para productos del sector primario, los subsidios agrcolas.
Grfico No 9
Disminucin de costo marginal por transferencia de subsidio

Costo Marginal

Proyecto rentable con mayor atractivo

En mercado el precio del bien bajar, ver grfico anterior.
En consecuencia en la recopilacin de antecedentes que elaborar el proyectista debe tomar en cuenta
el tipo de externalidad que tiene el proyecto de inversin y la existencia o no de normas que afecten a la
tasa interna de retorno.
7 .El rol de investigador de los proyectistas de inversin

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versin

7.1 El proyectista es un investigador?.Siguiendo a Arias (1999, p. 2-3), investigar es resolver preguntas

de investigacin que no se pueden dilucidar, con simples afirmaciones o negaciones, sino que requieren de
tiempo de indagacin de los factores que intervienen en la generacin de un problema y su incidencia.
En el tema de preparacin del proyecto de punto anterior hemos destacado que el proyectista debe resolver
los problemas de determinacin de la viabilidad comercial, viabilidad tcnica, viabilidad econmica que se
expresan con sendas preguntas que requieren comprometer recursos humanos y materiales para responder
y elaborar el diseo del proyecto. En consecuencia podemos afirmar que parapreparar el documento del
proyecto se debe investigar soluciones a un conjunto de problemas de naturaleza diferente.
7.2 Estructura de la investigacin del proyectista.
La investigacin presenta los siguientes puntos

1.Determinacin de los objetivos

2.Formulacin de los problemas

3.Revisin de literatura

4.Diseo del tipo de investigacin

5.Diseo de ingreso a campo

6.Ejecucin de la investigacin

7. Elaboracin del documento del proyecto.

7.2.1. Determinacin de los objetivos

Objetivo general , elaborar el documento del proyecto

Objetivos especficos, elaborar los estudios de mercado, ingeniera y evaluacin.

7.2.2 Formulacin de los problemas de:

Viabilidad comercial
Sera posible sustituir a un bien sustituto perfecto que llego antes al mercado?
Cmo se debe disear para conquistar clientes?
Viabilidad tcnica
Existirn los recursos humanos y equipos adecuado para producir el bien?
El costo unitario diseado ser menor al de la competencia?
Viabilidad econmica
La asignacin de recurso a la inversin dar un rendimiento mayor al del costo de oportunidad perdido?
Formulacin de preguntas a investigar.
7.2.3. Revisin de literatura o de las fuentes secundarias sobre lo que se ha escrito o investigado sobre
cada uno de los problemas.
La investigacin documental, aplicamos cuando buscamos la informacin en una fuente secundaria. Por
ejemplo para la investigacin cuantitativa podemos utilizar datos del INE que permitan construir las series
requeridas en las proyecciones. Podemos recurrir a proyectos escritos sobre el tema, encontrando
respuestas a las preguntas de investigacin o pistas para verificar su confiabilidad.

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7.2.4

versin

Diseo del tipo de investigacin, el proyectista debe establecer qu tipo de investigacin

desarrollar en los diferentes problemas que debe resolver

Las alternativas son de investigacin cualitativa o cuantitativa

Investigacin cualitativa, se formula con las preguntas de investigacin elaboradas para cada tipo de
problema, se subdivide en investigacin exploratoria e investigacin descriptiva.

La investigacin exploratoria busca informacin de especialistas sobre un problema poco conocido: Por
ejemplo, en ausencia de informacin sobre los costos de obtener el NIT se debe explorar primero en
instituciones especializadas los requerimientos, luego explorar en los mercados pertinentes los precios de
servicios a obtener.
La investigacin descriptiva con preguntas de investigacin nos conduce a lograr informacin de
especialistas que conocen las variables que participan de un problema. Por ejemplo al buscar resolver el
problema de viabilidad tcnica necesitamos conocer la voz de los expertos sobre la secuencia de
actividades del proceso de produccin, la duracin del ciclo, los elementos de stock y de flujo que participan
en el proceso de transformacin.
Al realizar preguntas de investigacin se sugiere aplicar los mtodos de hermenutica dialctica, psicologa
estructural e interaccin simblica.
La investigacin cuantitativa se plantea cuando formulamos una hiptesis expresada en una funcin con la
variable dependiente y las variables independientes que la explican, las preguntas tienden a demostrar la
correlacin que existe y nos ayudarn a deducir una tendencia que sirve para predecir el escenario futuro en
el que se ubicar el producto del proyecto. Aplicaremos este tipo de modelo en un acpite del captulo de
estudio de mercado.
En consecuencia en la elaboracin de un proyecto de inversin se aplicar en la mayor parte de problemas
a resolver la investigacin cualitativa con preguntas de investigacin.
7.2.5

Diseo de ingreso al campo de investigacin.Una vez definido el tipo de investigacin tendremos que considerar las fuentes de la informacin, lo
que nos lleva a realizar una clasificacin adicional como investigacin de campo e investigacin
experimental.

La investigacin de campo, es aplicable en investigacin cualitativa y expresa la definicin de un

lugar estratgico, como indica, Gonzales (1999) donde realizaremos las entrevistas para explorar o
describir los factores de un problema. Ejemplo, la visita a una unidad en marcha, para recabar
informacin veraz y confiable.
Por otra parte en el sitio estratgico se debe considerar una muestra intencionada relacionada con la
o las personas expertas que respondern a las preguntas de investigacin.

La investigacin experimental, se dar cuando planteamos resolver un problema mediante la

realizacin de un experimento. por ejemplo, proyectos de micro empresa en el rubro de alimentos
admiten la experimentacin en los hogares de los diseadores donde se tiene mquinas y enseres
necesarios para la produccin.
As cuando el objetivo es lograr respuestas al proceso de produccin de tortas es posible utilizar el
horno domstico, licuadoras y otros para ejecutar la secuencia de actividades de la transformacin

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versin

siguiendo una receta conocida, obteniendo de esa forma costo de suministros y tiempos que
aplicando proporciones se puede extender a la produccin con fines comerciales.
7.2.6

Ejecucin de la investigacin

La ejecucin implica elaborar un plan, programacin y presupuesto. En el plan se toma en cuenta

actividades como contactar a las personas que darn la informacin, programar con ellas y de acuerdo a su
disposicin de tiempo los horarios de entrevista, presupuestar la operacin si se da la necesidad.
Lo propio ocurre con la investigacin documental, en el plan se considerara el tiempo de revisin de
documentos, costo de acceso a ellos.
En la ejecucin el investigador acta como entrevistador empticoobservador, o encuestador. El tipo de
solucin depende del contexto en el que acta y el tipo de investigacin.
En investigacin cualitativa es entrevistador emptico al dejar a los expertos dar respuestas a las preguntas
de investigacin que las registra usando medio audio visual.
En investigacin cuantitativa emplea encuestas en funcin a variables de hiptesis a demostrar.
Cundo se presenta resistencia a dar respuestas debe actuar como observador de procesos en marcha
realizando los registros de campo a la brevedad posible. Ejemplo le permiten asistir a un proceso de
produccin sin hacer preguntas a trabajadores para evitar la prdida de tiempo y distracciones.
7.2.8 Elaboracin del documento del proyecto de inversin.- la investigacin concluye al procesar los
datos siguiendo tcnicas de elaboracin temtica considerando los diferentes puntos de vista sobre las
variables que resuelven los problemas.
7.3 Competencias de los preparadores de los proyectos de inversin
Por lo expuesto en el captulo, la solucin de los problemas plantea la necesidad de participacin de
profesionales o tcnicos con las competencias en:

Ciencias econmicas; teora econmica para atender a los requerimientos de estudio de mercado,
en teora de organizacin para disear los puestos, en estadstica para las proyecciones, en
contabilidad para la simulacin del ciclo contable, en finanzas para la evaluacin. Para un proyecto
de micro empresa un estudiante de niveles avanzados de la facultad de Ciencias Econmicas
estara habilitado para atender a los requerimientos del proyectista en estos campos.

Ingeniera especfica al proceso; todo proyecto tiene un componente tcnico relacionado con la
transformacin que realiza el sistema que involucra en muchos casos a alguna de las ingenieras o
a expertos tcnicos de los procesos, ejemplo en la produccin de alimentos, construcciones civiles,
comunicaciones, tendremos a ingenieros, contratar a docentes cuando corresponde a procesos
educativos o a mdicos en los casos de proyectos de servicio de salud. Para proyectos de
microempresa un tcnico con experiencia podra resolver las preguntas sobre el proceso de
produccin.

En consecuencia los proyectos de inversin son multidisciplinarios, con el requerimiento de profesionales o

expertos en reas de economa y de un proceso especfico de produccin o de transformacin. El
requerimiento es funcin del tamao del proyecto.
Requerimiento de tcnicos proyectistas = f (tamao)

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versin

A mayor tamao o mayor inversin, procesos de mayor complejidad y mayor cantidad de especialistas a
contratar. Ejemplo, la produccin de una mina, requerir de ingenieros mineros para diseo de exploracin,
ingenieros qumicos para diseo de plantas de tratamiento, ingenieros civiles para las construcciones del
campamento, economistas mineros para diseo de comercializacin, contadores para la simulacin de
operaciones y la formulacin del componente financiero.
Por el contrario el proyecto de una granja avcola pequea en zona rural, necesitar de un

tcnico

conocedor del proceso de produccin avcola y de un tcnico en ciencias econmicas para la simulacin
contable y la formulacin de la evaluacin.
7.4 Calendario y presupuesto del documento del proyecto de inversin
7.4.1. Calendario
La elaboracin del documento del proyecto, en sus estudios de mercado, de ingeniera y de evaluacin
tambin es funcin del tamao del proyecto de inversin. Ejemplo, para el caso de la produccin minera el
estudio podra tomar unos meses adicionales a los que son necesarios, para realizar ensayos sobre el tipo
de concentracin minera y los qumicos que se utilizarn para la separacin de los elementos.
Por el contrario en el caso de la pequea unidad avcola podemos afirmar que asignando dos meses se
puede obtener informacin para dar solucin a los problemas de estudio de mercado, asegurar la viabilidad
tcnica y realizar la simulacin contable para la evaluacin.
Ejemplo, del calendario de elaboracin del documento del proyecto de inversin en una unidad avcola.
Tabla No 2
Calendario del documento del proyecto de inversin
Estudios
Estudio de mercado

3 semanas
--------------

Estudio de ingeniera

2 semanas

3 semanas

---------

Estudio de evaluacin y armado final

-----------El requerimiento tcnico a los proyectistas se expresar en el contrato de trabajo, por ejemplo

Profesional o tcnico en ciencias econmicas, presentar el estudio de mercado, la simulacin

contable de evaluacin y armar el documento final con datos del estudio tcnico. remuneracin
$us500 mes , total 2 meses, $us 1000

Profesional o tcnico en produccin avcola, presentar informacin en cantidad y costos sobre los
elementos del proceso y requerimientos de infraestructura. remuneracin 15 das , $us 500

7.4.2 . Presupuesto del documento del proyecto de inversin

En el presupuesto consideramos los recursos monetarios necesarios, para cancelar honorarios a los
proyectistas y los materiales de impresin del documento, $us 50, para el pequeo proyecto.
Los honorarios a los proyectistas est relacionado con el calendario y el precio de mercado que se da para
cada tipo de habilidad profesional o tcnica requerida
El presupuesto tambin es una funcin del tamao del proyecto de inversin.
Presupuesto = f (tamao), relacin directa.
Tabla No 3

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versin

Presupuesto de costo del documento del proyecto de inversin de un micro proyecto de granja
avcola
En bolivianos
Detalle
Profesional o tcnico en c. econmicas
Profesional o tcnico en produccin avcola
Gastos de impresin

Importe
6960.00
3480.00
348.0
10788.00

Al tipo de cambio de Bs 6.96 por dlar americano, significa 1550 dlares, que se incorporar ms adelante
al rubro de inversin.
Prctica No 7
Presentar el calendario y presupuesto considerando tres meses para los estudios de: mercado, (15 das)
ingeniera 1 mes, evaluacin (2 meses) y armado final de documento (15 das). Asumir que el personal es
de un profesional en ciencias econmicas, ($ 1000) , un ingeniero o tcnico en el proceso de produccin ($
500 ). Tipo de cambio Bs 6.96 por dlar americano.