Академический Документы
Профессиональный Документы
Культура Документы
1600
234.5
240
1253
1400
220
1040
1200
200
914
181.3
1000
180
161.9
800
160
600
136.9
140
400
120
200
0
100
2000
2001
2002
2003
2000
2001
2002
Utilidad Neta
(en millones de dlares)
156.9
160
333.0
350
140
110.5
120
300
100
80
2003
227.2
250
71.1
61.8
48.2
60
200
149.4
40
143.1
150
20
100
0
2000
2001
2002
2003
2000
2001
2002
2003
Memoria Anual
2003
COMPAA DE MINAS BUENAVENTURA S.A.A. es una importante compaa minera productora de metales preciosos y
titular de derechos mineros en el Per.
Desde sus inicios en 1953, Buenaventura se ha concentrado en la exploracin y explotacin, tanto en sus propias
operaciones, como a travs de proyectos desarrollados en asociacin con terceros. Buenaventura tiene tambin una
participacin importante en el accionariado de Minera Yanacocha S.R.L., la mayor productora de oro en Latinoamrica,
y se encuentra entre los diez principales productores de metales preciosos del mundo.
El presente documento contiene informacin veraz y suficiente respecto al desarrollo del negocio de Compaa de
Minas Buenaventura S.A.A. durante el ao 2003. Sin perjuicio de la responsabilidad que compete al emisor, los firmantes
se hacen responsables por su contenido conforme a los dispositivos legales aplicables.
Gerente General
CARTA A LOS
ACCIONISTAS
Ringing the Bell, New York Stock
Exchange 28 de Abril 2003
Seores Accionistas:
la organizacin.
en general.
millones.
DIRECTORIO
Capitalizacin Burstil
4.00
3.50
3.00
2.50
2.00
1.50
1.00
0.50
0.00
2000
2001
2002
2003
Orcopampa,
Planta Concentradora
US$
25.00
20.00
10.00
5.00
0.00
19
78
19
79
19
80
19
81
19
82
19
83
19
84
19
85
19
86
19
87
19
88
19
89
19
90
19
91
19
92
19
93
19
94
19
95
19
96
19
97
19
98
19
99
20
00
20
01
20
02
20
03
Nominal
US$
Real
700
600
500
400
300
200
100
Nominal
Real
Huancavelica
Buenaventura
y afiliadas.
(Conenhua)
debidamente remunerados.
En el contexto mundial, el hecho ms relevante ha
sido la cada en la cotizacin del Dlar frente al Euro
internacionales.
futuro prximo.
35.00
20.00
15.00
10.00
Ene
Feb
Mar
Abr
May
Jun
Jul
Ago Sep
Oct
Nov
Dic
OPERACIONES
Orcopampa,
Proyecto de Cianuracin Relavera 4
ORCOPAMPA
ao 2002.
Uchucchacua.
Uchucchacua,
Zona Industrial
UCHUCCHACUA
El presente ao se inici el desarrollo de la Rampa
Mario con el objeto de facilitar el acceso al rea de
Prometida Este, donde se viene cubicando mineral
en los Ramales 1 y 2 de la veta Prometida sobre el
nivel 3610. Asimismo, esta rampa servir para ventilar
esta zona.
10
Uchucchacua,
Operacin en el interior de la mina
JULCANI
La mina continu desarrollando el plan de cierre
ambiental de las labores mineras en las reas de
Herminia, Mimosa y Tentadora. Julcani continuar este
trabajo en el 2004 al igual que el Programa Social de
Apoyo a las comunidades aledaas.
En el ao la planta trat mineral proveniente de trabajos
de rescate de Lucrecia y desarrollos de Acchilla,
obteniendo una produccin de 37,650 TCS de 15.33 oz
Ag/TCS con un contenido metlico recuperado de
526,516 oz Ag y 415 oz Au.
En Acchilla, zona donde se emplazan estructuras
angostas de alta ley de plata, al 31 de diciembre se
cubic 38,800 TCS de mineral con 19.9 oz Ag/TCS, 1.10%
Pb y 0.2% Cu. Este ao, producto de las exploraciones
se encontr 76,450 TCS con 17.65 oz Ag/TCS.
11
22.2 respectivamente.
inundada.
14.0
1,175,050
10.9
1,137,195
1,200,000
TCS
1,000,000
941,181
1,046,250
1,199,038
10.0
8.0
1,156,640
1,052,050
5,9
800,000
5,3
4,9
600,000
4,2
6.0
4.0
Uchucchacua.
3,9
400,000
2.0
200,000
0.0
1998
1999
* Produccin Proyectada
TCS
12.0
11.9
IF
1,400,000
2000
2001
Produccin
2002
2004 *
Frec. Buenaventura
2003
12
Julcani,
Proceso de cierre de mina
vegetacin.
Gobierno Municipal.
Departamento.
comunidades.
13
SUBSIDIARIAS Y AFILIADAS
Tajo norte,
Sociedad Minera El Brocal S.A.A.
51.35%.
Minas Conga.
14
Yanacocha,
Operacin en tajo abierto
xidos de oro.
hacia el futuro.
Durante el presente ao se ha localizado en
durante el ao 2002.
tratado el ao anterior.
yacimientos polimetlicos:
15
Antapite,
Operacin en el interior de la mina
CEDIMIN S. A. C. (100%)
Ayacucho.
Arequipa.
nacional.
altura.
16
posibilidades a futuro.
17
respecto al ao anterior.
18
EXPLORACIONES
Campamento Poracota
El programa de exploraciones
en la Campaa 2003 se llev a
5. Desarrollo
La
Zanja
La Zanja
Pro yectos
Proyec
tos
4. Factibilidad
Marcapunta
3. Determinacin de Recursos
Poracota
Tantahuatay
Pozo Rico
Entrada
Prospect os
Prospectos
Minasnioc
2. Perforacin
Pampa Andino
de
la
Salida
Aguas Verdes
Patagonia
Arenizo
Estrella del Norte
1. Reconocimiento
Los Pircos
Jatun Orcco
Incapacha
Chilacocha
Huancavelica
Puquio JV
Altiplano
ltima
reservas.
LA ZANJA
Entre los principales descubrimientos hechos durante
la campaa del ao pasado debemos destacar la
19
EXPLORACIONES DE BUENAVENTURA
EN EL PERU Y EN SUDAMERICA
MARCAPUNTA
20
estos mantos.
metalrgicos.
PORACOTA
experimentacin metalrgica.
21
22
Uchucchacua,
Tunel Patn, 4.5 kms.
23
ANALISIS Y DISCUSION
DE LA GERENCIA ACERCA DE LAS PRINCIPALES VARIACIONES DE LOS ESTADOS
FINANCIEROS CONSOLIDADOS POR LOS PERIODOS DE DOCE MESES TERMINADOS
EL 31 DE DICIEMBRE DE 2003 Y DE 2002
1. VENTAS NETAS
3. COSTOS DE OPERACIN
d) Ventas de Plomo.- La cotizacin promedio de este
metal aument de US$445.84/TM en el ao 2002, a
US$532.04/TM en el ao 2003. As mismo, el volumen
vendido aument en 957 TM. El efecto combinado de
estas variaciones fue un mayor ingreso por ventas de
US$2,498,824 en el 2003.
24
4. GASTOS OPERATIVOS
25
7. IMPUESTO A LA RENTA
g) Prdida en Venta de acciones en subsidiarias.En marzo de 2002 se transfiri la propiedad que tenia
la Compaa en Minera Huallanca S.A.C a BHL-Per
S.A.C. Esta transferencia origin una prdida de S/
.6,739,000 en el ejercicio 2002. (Ver Nota 1(iii)).
8. INTERES MINORITARIO
Este concepto ha pasado de un gasto de S/.24,272,000
en el 2002, a un gasto de S/.48,640,000 en el ejercicio
2003, debido principalmente a las mayores utilidades
en el 2003 correspondientes a los accionistas
minoritarios de Inversiones Colquijirca S.A., Inversiones
Mineras del Sur S.A. y S.M.R.L. Chaupiloma Dos de
Cajamarca. (Ver Nota 19).
26
CUADRO N 1
DESCRIPCION
MINERAL DE CABEZA TRATADO
LEYES DE CABEZA
UNID.
Ag.
Au
Cu
Pb.
Zn.
CONCENTRADO DE ORO-PLATA
CONCENTRADO DE PLOMO - PLATA
CONCENTRADO DE COBRE-PLATA
CONCENTRADO DE ZINC
ONZAS DE PLATA
ONZAS DE ORO
COBRE METALICO
PLOMO METALICO
ZINC METALICO
COSTO DE EFECTIVO POR Oz.Ag.
COSTO DE EFECTIVO POR Oz.Au.
AVANCES EN EXPLORACIONES
AVANCES DE OPERACIN MINA
PERFORACION DIAMANTINA
MINERAL ENCONTRADO
TCS
DESCRIPCION
MINERAL DE CABEZA TRATADO
LEYES DE CABEZA
TCS
Oz./TCS
Oz./TCS
%
%
%
TCS
TCS
TCS
TCS
Oz.
Oz.
TC
TC
TC
US $
US $
m
m
m
TCS
UNID.
Ag.
Au
Cu
Pb.
Zn.
ORCOPAMPA
UCHUCCHACUA
JULCANI
SHILA
PAULA
393,210
0.20
0.504
747,190
17.20
37,650
15.33
0.016
0.40
0.83
50,085
13.80
0.377
14,880
4.63
0.730
3,893
1,071
592,261
17,772
68,914
10,867
1.09
1.40
40,856
28,134
63,135
180,725
15,573
9,575,605
7,218
6,216
2.99
604
536
526,516
415
104
225
175.48
4,965
4,598
10,242
793,275
10,886
10,993
24,035
1,504,995
5,935
3,913
3,972
76,450
235.18
4,947
1,646
11,279
34,173
182.57
2,049
431
7,919
52,574
350,450
744,690
61,500
52,015
9,512
ANTAPITE
ISHIHUINCA
EL BROCAL
CERRO VERDE
YANACOCHA
155,494
0.94
0.591
57,463
1,409,104
2.93
21,014,000
146,858,690
0.12
2.32
5.55
38,421
0.60
TCS
Oz./TCS
Oz./TCS
%
%
%
TCS
TCS
TCS
Oz.
Oz.
TC
TC
TC
US $
US $
m
m
m
TCS
11,000
5,315
12,452
204,552
3,355
3,016
4,452
41,432
7,752
3,461,454
TCS
121,953
38,416
1,322,941
0.508
0.41
0.027
1,747.16
91,492
84,361
121,833
2,895,735
25,287.06
194
3,035,275
2,851,143
96,271
21,766
61,733
157.95
129.00
253.79
722.95
27
7,228
-50,496,000
92,200
94,425,690
148,296,103
CUADRO N 2
ORO
Orcopampa
Shila
Paula
Antapite
Ishihuinca
Yanacocha
La Zanja (**)
Jatun Orcco
PLATA
Orcopampa
Uchucchacua
Julcani
Shila
Paula
El Brocal
Jatun Orcco
Uchucchacua
El Brocal
Uchucchacua
Julcani
El Brocal
Cerro Verde
Reservas Totales de cobre
1,043
26
113
448
75
1,047,049
18,850
18
0.517
0.441
0.608
0.470
0.531
0.030
0.030
0.493
539
12
69
211
40
31,710
563
9
539
12
35
164
31
13,841
299
9
1,067,623
0.031
33,153
14,931
Oz / TCS
Onzas (000)
BVN
Onzas (000)
100.00
100.00
100.00
100.00
51.00
32.42
100.00
1043
3,799
39
26
113
10,207
18
0.20
17.00
19.90
16.30
4.30
2.58
6.04
209
64,585
772
431
486
26,335
110
209
64,585
772
431
248
8,538
110
15,247
6.10
92,928
74,893
BVN %
Participacin
TCS (000)
% Zn
TCS (000)
BVN
TCS (000)
100.00
32.42
3,799
10,207
2.18
6.09
83
622
83
202
14,007
5.03
704
284
BVN %
Participacin
TCS (000)
% Pb
TCS (000)
BVN
TCS (000)
100.00
100.00
32.42
3,799
39
10,207
1.65
1.10
2.32
63
0.4
237
63
0.4
77
14,045
2.14
300
140
TCS (000)
% Cu
TCS (000)
BVN
TCS (000)
724,774
0.59
4,276
385
724,774
0.59
4,276
385
COBRE
BVN
Onzas (000)
TCS (000)
PLOMO
Onzas (000)
BVN %
Participacin
ZINC
Oz / TCS
TCS (000)
BVN %
Participacin
9.00
(**) Reservas con viabilidad tcnica y econmica, faltando el Estudio de Impacto Ambiental.
28
CUADRO N 3
ORO
Orcopampa
Shila
Antapite
Ishihuinca
Paula
Yanacocha
La Zanja (SanPedro Sur )
Tantahuatay (Tantahuatay 2)
PLATA
Orcopampa
Uchucchacua
Shila
Paula
El Brocal
La Zanja (San Pedro Sur)
Tantahuatay (Tantahuatay2)
Uchucchacua
El Brocal
Uchucchacua
El Brocal
Cerro Verde
Reservas Totales de cobre
643
42
399
91
75
1,099,482
11,464
12,518
0.473
0.417
0.450
0.533
0.543
0.030
0.028
0.022
304
18
180
49
41
32,605
324
277
304
18
140
38
21
14,232
177
111
1,124,715
0.030
33,798
15,041
Oz / TCS
Onzas (000)
BVN
Onzas (000)
100.00
100.00
100.00
51.00
32.42
54.48
40.00
643
3,041
42
75
8,155
11,464
12,518
0.20
16.00
14.70
3.50
2.76
0.23
0.52
129
48,661
622
264
22,490
2,665
6,521
129
48,661
622
135
7,291
1,452
2,608
35,939
2.26
81,352
60,898
BVN %
Participacin
TCS (000)
% Zn
TCS (000)
BVN
TCS (000)
100.00
32.42
3,041
8,155
2.37
6.47
72
528
72
171
11,196
5.36
600
243
BVN %
Participacin
TCS (000)
% Pb
TCS (000)
BVN
TCS (000)
100.00
32.42
3,041
8,155
1.69
2.40
51
196
51
63
11,196
2.21
247
115
TCS (000)
% Pb
TCS (000)
BVN
TCS (000)
796,284
0.57
4,539
408
796,284
0.57
4,539
408
COBRE
BVN
Onzas (000)
TCS (000)
PLOMO
Onzas (000)
BVN %
Participacin
ZINC
Oz / TCS
TCS (000)
BVN %
Participacin
9.00
29
TCS (000)
Oz / TCS
Onzas (000)
BVN
Onzas (000)
100.00
100.00
51.00
78.05
78.05
43.65
43.65
40.00
40.00
32.42
32.42
100.00
0.00 ( I )
933
6
44
238
202
129,822
653,407
26,345
385,809
154,544
15,168
225
1,911
0.588
0.475
0.583
0.586
0.256
0.028
0.021
0.025
0.009
0.019
0.061
0.534
0.312
549
3
26
139
52
3,604
14,040
649
3,601
3,012
930
120
597
549
3
13
109
40
1,573
6,128
260
1,440
977
302
120
-
1,368,653
0.020
27,321
11,513
BVN %
Participacin
TCS (000)
Oz / TCS
Onzas (000)
BVN
Onzas (000)
100.00
100.00
100.00
100.00
51.00
32.42
32.42
32.42
100.00
40.00
53.06
100.00
933
758
51
6
44
76,902
154,544
15,168
150
26,345
18,850
225
0.37
16.40
19.90
14.00
6.50
0.42
0.65
1.90
17.90
0.26
0.20
0.51
345
12,433
1,015
86
286
32,299
101,104
28,879
2,685
6,833
3,808
114
345
12,433
1,015
86
146
10,471
32,778
9,363
2,685
2,733
2,020
114
293,975
0.65
189,887
74,190
TCS (000)
% Zn
TCS (000)
BVN
TCS (000)
758
150
76,902
1.83
0.97
8.02
14
1.5
6,168
14
1.5
2,000
77,811
7.95
6,183
2,015
TCS (000)
% Pb
758
51
150
76,902
1.52
1.10
0.64
2.27
12
0.6
1.0
1,746
12
0.6
1.0
566
77,862
2.26
1,759
579
BVN %
Participacin
TCS (000)
% Cu
32.42
40.00
43.65
154,544
385,809
653,407
1.64
0.85
0.28
2,527
3,279
1,861
819
1,312
812
1,193,759
0.64
7,667
2,943
BVN %
Participacin
100.00
100.00
32.42
BVN %
Participacin
100.00
100.00
100.00
32.42
30
TCS (000)
TCS (000)
BVN
TCS (000)
BVN
TCS (000)
Ag
Onzas
Au
Onzas
100.00
100.00
100.00
78.04
78.04
100.00
51.00
32.42
43.65
63
9,576
527
91
0
592
69
2,896
3,035
181
2,851
16,849
3,171
Orcopampa
Uchucchacua
Julcani
Antapite
Ishihuinca
Shila
Paula
El Brocal
Yanacocha
Contenidos totales
Costo de efectivo
US $ / TM Zn
Orcopampa
Uchucchacua
Julcani
Antapite
Ishihuinca
Shila
Paula
El Brocal
Yanacocha
Pb
Tons
7
0.2
0.4
84
25
18
11
22
62
29
68
Costo de efectivo
US $ / Oz. Ag
Costo de efectivo
US $ / Oz. Au
Oz.
Oz.
TM.
TM.
TM.
Au
Onzas
63
9,576
527
71
181
1,245
13,128
1,535
2003
2002
364.88
4.91
532.04
814.37
1,763.41
309.39
4.65
444.84
778.56
1,561.67
Ejecutivos
Empleados
Emp - Mina
Obreros Mina
Total
Julcani
Recuperada
Orcopampa
Uchucchacua
Lima
1
0
1
2
16
12
0
43
53
44
5
1
11
34
100
14
7
63
59
0
59
8
250
285
0
91
16
368
433
160
Total
20
152
151
143
602
1068
31
20
14
26
716
607
256
788
316
332
131
450
5586
247,010
11,401,413
22,783
52,493
324
368
433
91
188
89
76
58
243
1873
129.00
Zn
Tons
7
0.2
Trabajadores
por contrato
722.95
2002
Pb
Tons
Trabajadores
de la empresa
157.95
253.79
235.18
182.57
323,801
11,105,174
24,038
50,933
243
0.4
66
20
18
6
592
35
939
1,325
175.48
2003
-
Ag
Onzas
2.99
Volumenes Vendidos
Oro
Plata
Plomo
Zinc
Cobre
Apertura
US$
S/.
Enero
Febrero
Marzo
Abril
Mayo
Junio
Julio
Agosto
Setiembre
Octubre
Noviembre (*)
Noviembre (**)
Diciembre
26.30
27.66
25.30
25.20
26.80
29.46
30.34
33.26
38.44
39.78
48.00
25.50
29.36
92.58
96.26
88.05
87.45
92.73
102.82
105.28
115.42
133.78
138.44
166.56
88.49
102.18
Cierre
US$
S/.
27.65
25.20
25.00
26.60
29.45
30.09
33.25
38.19
39.58
47.62
50.07
29.11
28.28
Mximo
US$
S/.
96.50
87.70
86.75
92.04
102.78
105.02
115.38
132.91
137.74
165.25
174.25
101.31
98.14
29.50
28.98
25.93
27.85
29.97
31.93
35.40
39.00
43.10
49.82
50.41
29.90
31.81
103.25
101.14
90.50
96.37
104.60
110.80
122.84
135.72
149.99
173.38
175.43
104.06
110.70
Mnimo
US$
S/.
Promedio
US$
S/.
24.81
24.85
22.45
24.00
26.46
29.27
28.91
33.00
36.70
37.75
48.20
24.05
24.40
27.35
26.68
24.48
25.97
28.40
30.61
32.14
36.89
39.30
44.15
49.56
27.69
28.13
86.84
86.48
77.91
83.28
91.56
102.16
100.32
114.51
127.72
131.37
167.26
83.46
84.92
COTIZACIN DE ACCIONES
Buenaventura Comn (S/.)
Mes
Apertura
Enero
Febrero
Marzo
Abril
Mayo
Junio
Julio
Agosto
Setiembre
Octubre
Noviembre
Diciembre
45.68
47.20
44.00
43.20
46.51
51.50
54.00
58.20
65.25
68.75
82.00
103.25
Cierre
48.00
44.41
43.80
46.40
51.50
51.60
58.25
65.00
68.50
82.16
100.00
98.00
Mximo
Mnimo
Promedio
51.00
50.50
44.87
46.93
52.00
54.60
59.10
67.47
73.40
85.20
102.50
109.50
45.00
44.00
39.70
42.00
46.39
51.00
51.00
58.00
64.60
66.47
81.00
87.70
47.22
46.13
43.17
44.70
48.92
53.23
54.67
64.08
67.96
73.71
88.12
101.19
Apertura
Cierre
Mximo
Mnimo
Promedio
27.50
27.00
27.00
26.10
27.55
28.00
27.50
29.80
30.01
34.00
40.10
50.00
30.00
28.00
26.80
27.55
28.00
28.20
29.80
29.70
34.00
40.01
50.00
55.00
30.00
29.00
27.00
28.69
30.10
28.70
30.00
31.50
40.01
42.00
50.00
56.00
27.00
27.00
26.03
26.10
27.55
28.00
27.50
29.53
30.00
34.00
40.00
50.00
28.79
28.21
26.71
27.59
29.02
28.29
28.86
30.51
34.40
39.93
43.84
53.06
32
95.73
93.12
85.19
90.12
98.84
106.53
111.53
128.38
136.77
153.65
171.98
96.09
97.62
31
Nota
Activo
Activo corriente
Caja y bancos
Fondo de inversin
Cuentas por cobrar comerciales
Cuentas por cobrar diversas
Cuentas por cobrar a afiliadas
Existencias, neto
Porcin corriente de impuestos y gastos pagados por adelantado
Total activo corriente
Cuentas por cobrar diversas a largo plazo
Impuestos y gastos pagados por adelantado
Inversiones en acciones
Inmuebles, maquinaria y equipo, neto
Costos de desarrollo y terrenos mineros, neto
Costo de extraccin diferido
Concesiones mineras y crdito mercantil, neto
Activo diferido por impuesto a la renta y
participacin de los trabajadores, neto
6
7
8
37
9
10
8
10
11
12
13
14
15
30
2003
S/. 91,447
69,214
17,456
30,934
75,069
31,134
315,254
9,048
13,350
1,195,191
367,523
114,843
39,777
175,293
S/. 379,934
52,317
70,797
25,471
35,937
73,624
43,417
681,497
915
7,199
1,375,852
376,528
131,350
53,437
160,276
US$ 109,681
15,103
20,438
7,354
10,374
21,254
12,534
196,738
264
2,078
397,186
108,697
37,919
15,426
46,269
283,547
81,855
3,070,601
886,432
S/. 44,215
36,667
49,617
17,345
147,844
14,607
-
S/. 22,365
50,237
82,061
95,227
67,162
65,625
382,677
73,263
293,447
US$ 6,456
14,503
23,689
27,490
19,389
18,945
110,472
21,150
84,713
19
17,619
114,337
294,407
46,395
43,344
611,174
1,403,905
46,166
12,513
176,436
405,284
13,327
20
568,880
568,880
164,226
1,604
582,134
77,733
652,102
7,024
1,604
582,134
94,653
207,958
(28,023)
463
168,053
27,325
60,034
(8,090)
1,889,477
2,230,279
199,373
(6,049)
1,620,530
3,070,601
57,556
(1,746)
467,821
886,432
16
17
33
18
33
17
33
30
18
33
Los notas adjuntas son parte integrante del balance general consolidado.
32
2003
(Nota 4)
2,230,279
Total activo
Pasivo y patrimonio neto
Pasivo corriente
Prstamos bancarios
Cuentas por pagar comerciales
Otras cuentas por pagar
Instrumentos derivados
Porcin corriente de la deuda a largo plazo
Ingreso diferido por venta de produccin futura
Total pasivo corriente
Otras cuentas por pagar a largo plazo
Instrumentos derivados
Pasivo diferido por impuesto a la renta y
participacin de los trabajadores, neto
Deuda a largo plazo
Ingreso diferido por venta de produccin futura
Total pasivo
Inters minoritario
Patrimonio neto
Capital social, neto de acciones en tesorera
de S/47,339,000 en los aos 2002 y 2003
Acciones de inversin, neto de acciones en tesorera
de S/63,000 en los aos 2002 y 2003
Capital adicional
Reserva legal
Utilidades acumuladas
Ganancia (prdida) acumulada por traslacin
Ganancia no realizada en inversiones en acciones
mantenidas al valor razonable
Prdida no realizada en instrumentos derivados de cobertura
Total patrimonio neto
Total pasivo y patrimonio neto
2002
Nota
Ingresos de operacin
Ventas netas
22
Ingresos por regalas
37
Total ingresos
Costos de operacin
Costos operativos
23
Depreciacin
12(c)
Exploracin y desarrollo en unidades en operacin
24
Total costos de operacin
Utilidad bruta
Gastos operativos
Generales y administrativos
25
Exploracin en reas no operativas
26
Ventas
27
Regalas
36(b)
Provisin por prdida en el valor de activos
Total gastos operativos
Utilidad (prdida) de operacin
Otros ingresos (gastos)
Participacin en los resultados de las empresas afiliadas, neto 11(g)
Prdida por cambio en el valor razonable de los
instrumentos derivados
33
Ganancia (prdida) realizada en instrumentos derivados 33(b)
Amortizacin de concesiones mineras y crdito mercantil
15
Ingresos financieros
28
Gastos financieros
28
Resultado por exposicin a la inflacin
Prdida en venta de acciones en subsidiarias
1
Otros, neto
29
Total otros ingresos (gastos), neto
Utilidad antes de la participacin de los trabajadores,
impuesto a la renta, inters minoritario y efecto acumulado
por cambio en principio contable
Participacin de los trabajadores
30(a)
Impuesto a la renta
30(a)
Utilidad antes de inters minoritario y efecto
acumulado por cambio en principio contable
Inters minoritario
19
Utilidad antes de efecto acumulado por
cambio en principio contable
Efecto acumulado por cambio en principio contable
por cierre de unidades mineras
3
Utilidad neta
Utilidad por accin bsica y diluida antes de efecto
acumulado por cambio en principio contable,
31
expresada en nuevos soles y U.S. dlares
Efecto acumulado por cambio en principio
contable por cierre de unidades mineras
Utilidad neta por accin bsica y diluida,
expresada en nuevos soles y U.S. dlares
31
Promedio ponderado del nmero de acciones en circulacin
2001
2002
2003
2003
(Nota 4)
S/. 463,706
56,273
519,979
S/. 548,815
78,503
627,318
S/. 700,959
111,398
812,357
US$ 202,355
32,159
234,514
258,928
37,995
60,685
357,608
162,371
262,945
39,134
74,032
376,111
251,207
290,278
44,984
81,711
416,973
395,384
83,798
12,986
23,589
120,373
114,141
64,442
49,425
26,855
13,539
23,818
178,079
(15,708)
75,594
38,426
23,178
13,995
1,558
152,751
98,456
117,408
56,487
24,572
23,968
4,472
226,907
168,477
33,894
16,307
7,094
6,919
1,291
65,505
48,636
S/. 204,180
S/. 337,429
S/. 531,514
US$ 153,439
60,469
(15,248)
13,845
(18,080)
1,661
12,527
259,354
42,669
(16,626)
8,785
(15,922)
(3,157)
(6,739)
2,816
349,255
(616,986)
(19,840)
(14,850)
7,421
(8,281)
306
(12,206)
(132,922)
(178,114)
(5,727)
(4,287)
2,142
(2,391)
89
(3,523)
(38,372)
243,646
(704)
(25,442)
447,711
(1,538)
(25,604)
35,555
59,949
189,024
10,264
17,306
54,568
217,500
4,051
420,569
(24,272)
284,528
(48,640)
82,138
(14,042)
221,551
396,297
235,888
68,096
221,551
396,297
(68,918)
166,970
(19,895)
48,201
1.75
3.12
1.85
0.54
(0.54)
(0.16)
1.75
126,602,016
3.12
127,236,219
1.31
127,236,219
0.38
127,236,219
33
(Expresado en miles
de nuevos soles)
Saldos al 1 de
enero de 2001
Dividendos declarados y pagados, neto
de dividendos entregados a
subsidiaria, nota 20(f)
Utilidad en venta de ADRs,
nota 20(e)
Prdida acumulada por traslacin de
la inversin en Minera Yanacocha
S.R.L., nota 20(g)
Utilidad neta
Saldos al 31 de
diciembre de 2001
Dividendos declarados y
pagados, neto de dividendos
entregados a subsidiaria,
nota 20(f)
Capitalizacin de utilidades
acumuladas, notas 20(a) y 20(b)
Transferencia a reserva legal
Utilidad en venta de ADRs, nota 20(e)
Compra de acciones de inversin
Ganancia acumulada por traslacin
de la inversin en Minera Yanacocha
S.R.L., nota 20(g)
Aumento del valor nominal de las
acciones en tesorera mantenidas
por subsidiaria
Utilidad neta
Saldos al 31 de diciembre
de 2002
Dividendos declarados y pagados,
neto de dividendos entregados a
subsidiaria, nota 20(f)
Inversiones en acciones mantenidas
al valor razonable, nota 2(g)
Prdida en la valorizacin inicial de
los instrumentos derivados, nota 2(t)
Ganancia en la valorizacin inicial
de los instrumentos derivados de
cobertura, nota 2(t)
Prdida por cambio en el valor
razonable de los instrumentos
derivados de cobertura, nota 33(a)
Transferencia a reserva legal
Prdida acumulada por traslacin de
la inversin en Minera Yanacocha
S.R.L., nota 20(g)
Utilidad neta
Saldos al 31 de diciembre
de 2003
Nmero de
acciones
Acciones
Comunes
Ganancia no
realizada en Prdida
inversiones en
No
Ganancia
acciones realizadas en
Acciones
(prdida) mantenidas instrumentos
de
Capital Reserva Utilidades acumulada
al valor derivados de
Inversin adicional legal acumuladas por translacin razonable cobertura
S/. 508 S/. 512,940 S/. 37,720 S/. 621,590 S/. 6,703
S/.
S/.
Total
- S/. 1,352,267
(46,820)
(46,820)
356,000
480
13,293
13,773
221,551
(684)
-
(684)
221,551
126,235,832
173,286
508
526,233
37,720
796,321
6,019
1,540,087
(71,775)
(71,775)
644,000
-
427,569
882
-
1,159
(13)
23,133
(139)
40,013
-
(428,728)
(40,013)
-
24,015
(152)
1,005
1,005
(32,857)
-
(50)
-
32,907
-
396,297
396,297
126,879,832
568,880
1,604
582,134
77,733
652,102
7,024
1,889,477
(151,729)
(151,729)
(5,679)
199,373
193,694
(436,786)
(436,786)
1,660
1,660
16,920
(16,920)
(7,709)
-
(7,709)
-
166,970
(35,047)
-
(35,047)
166,970
126,879,832
568,880
1,604
582,134
94,653
207,958 (28,023)
199,373
(6,049)
1,620,530
34
2001
2002
2003
2003
(Nota 4)
Actividades de operacin
Cobranza de ventas
Cobranza de dividendos
Cobranza de regalas
Cobranza de intereses
Pagos a proveedores y terceros
Pagos por actividades de exploracin
Pagos a trabajadores
Pagos de impuesto a la renta
Pagos de regalas
Pagos de intereses
S/. 467,864
15,543
54,178
9,280
(289,819)
(96,248)
(91,261)
(21,232)
(12,922)
(15,139)
S/. 540,097
79,216
76,797
8,811
(276,290)
(94,006)
(97,281)
(29,430)
(12,714)
(13,781)
S/. 699,377
459,509
107,106
8,415
(330,895)
(122,673)
(96,882)
(36,710)
(24,763)
(8,281)
US$ 201,899
132,653
30,920
2,429
(95,525)
(35,414)
(27,968)
(10,596)
(7,149)
(2,391)
20,244
181,419
654,203
188,858
(63,401)
(22,877)
42,669
(11,370)
4,121
961
(64,646)
(50,589)
(36,705)
(19,840)
(4,445)
2,916
2,348
(18,662)
(14,604)
(10,596)
(5,727)
(1,283)
841
678
(72,799)
(49,897)
(170,961)
(49,353)
Actividades de financiamiento
Pago de dividendos, nota 20(f )
Aumento (disminucin) de prstamos bancarios, neto
Aumento (disminucin) de deudas a largo plazo
Ingreso por venta de ADRs
(46,820)
37,601
112,655
13,773
(68,889)
(70,751)
(11,559)
24,015
(151,729)
(21,850)
(21,176)
-
(43,802)
(6,308)
(6,113)
-
117,209
(127,184)
(194,755)
(56,223)
64,654
22,455
4,338
87,109
288,487
91,447
83,282
26,399
87,109
91,447
379,934
109,681
35
2001
2002
2003
2003
(Nota 4)
S/. 221,551
S/. 396,297
S/. 166,970
US$ 48,201
(4,051)
40,095
2,267
24,272
41,259
6,429
616,986
68,918
48,640
47,961
47,277
178,114
19,895
14,042
13,846
13,648
11,761
15,248
(1,661)
1,253
2,011
1,018
16,328
16,626
3,157
8,105
314
17,517
14,850
(306)
7,380
6,187
5,674
5,057
4,287
(89)
2,130
1,786
1,638
23,818
1,558
4,503
4,472
1,300
1,291
4,914
3,386
(287,874)
(83,105)
(188,637)
118
-
(258,213)
(856)
1,346
6,739
(72,005)
(2,033)
(1,728)
(255)
-
(20,786)
(587)
(499)
(74)
-
(24,076)
(13,477)
(17,381)
7,739
(70,399)
(11,916)
1,568
806
(15,271)
(13,660)
(6,132)
1,127
(4,408)
(3,944)
(1,770)
325
(62,266)
(5,387)
(4,995)
(1,440)
20,244
181,419
654,203
188,858
36
1. Actividad econmica
La Compaa de Minas Buenaventura S.A.A. (en adelante,Buenaventura) es una sociedad annima abierta constituida en 1953. Se dedica
a la exploracin (por cuenta propia y asociada con terceros), extraccin, concentracin y comercializacin de minerales polimetlicos.
Buenaventura opera tres unidades mineras ubicadas en el Per (Julcani, Uchucchacua y Orcopampa) y tiene el control de cuatro
compaas mineras peruanas que poseen las minas de Colquijirca, Antapite, Ishihuinca, Shila y Paula. Asimismo, mantiene
inversiones en acciones de otras empresas dedicadas a la actividad minera, entre las que se encuentra Minera Yanacocha S.R.L.
(en adelante, Yanacocha), una entidad en la cual Buenaventura participa con el 43.65 por ciento a travs de Compaa Minera
Condesa S.A. (en adelante, Condesa), ver nota 11(a). Buenaventura tambin cuenta con una empresa transmisora de energa
elctrica y otra que presta servicios de ingeniera relacionados con la industria minera.
Buenaventura decidi suspender las operaciones de explotacin en las unidades mineras de Julcani y Huachocolpa en los aos
1999 y 2001 respectivamente, y realizar en Julcani nicamente trabajos exploratorios. El mineral encontrado en Julcani durante los
trabajos exploratorios es tratado y vendido.
El nmero de empleados en Buenaventura y Subsidiarias (conjuntamente, la Compaa) fue de 2,096 al 31 de diciembre de 2003
(2,076 al 31 de diciembre de 2002). El domicilio legal de Buenaventura es Avenida Carlos Villarn 790, Urbanizacin Santa Catalina,
Lima, Per. Los estados financieros consolidados del ejercicio 2003 han sido aprobados por la Gerencia de la Compaa y sern
presentados para la aprobacin del Directorio y los Accionistas en los plazos establecidos por Ley. En opinin de la Gerencia de la
Compaa, los estados financieros consolidados adjuntos sern aprobados sin modificaciones en la Sesin de Directorio y en la
Junta General de Accionistas a llevarse a cabo en el primer trimestre de 2004.
Los estados financieros consolidados al 31 de diciembre de 2002 fueron aprobados por la Junta General de Accionistas del 31 de
marzo de 2003.
Los estados financieros consolidados incluyen principalmente los estados financieros de las siguientes subsidiarias:
Participacin patrimonial al 31 de diciembre de
2002
Subsidiarias
Directa
%
2003
100.00
%
-
Actividad econmica
100.00
Compaa de Exploraciones,
Desarrollo e Inversiones
Mineras S.A.C. - CEDIMIN (ii)
100.00
44.83
100.00
100.00
73.63
73.63
Consorcio Energtico de
Huancavelica S.A.
Contacto Corredores de Seguros S.A.
99.99
-
0.01
99.99
99.99
-
59.02
59.90
37
78.04
78.04
100.00
-
51.00
100.00
-
50.00
60.00
50.00
40.00
20.00
20.00
Asimismo, la Compaa mantiene inversiones en otras compaas dedicadas a la actividad minera, cuyos estados financieros han
sido incluidos en los estados financieros consolidados de la Compaa.
(i) Durante el ao 2003, la Compaa adquiri 1,572,000 acciones de su subsidiaria Inversiones Colquijirca S.A. por un valor de S/
1 por accin. Dicha operacin origin que la participacin en Inversiones Colquijirca S.A. aumentara de 59.02% a 59.90% al
31 de diciembre de 2003.
(ii) Las Juntas de Accionistas de Minera Shila S.A.C. y Compaa de Exploraciones, Desarrollo e Inversiones Mineras S.A.C. - CEDIMIN
celebradas durante el 2002 acordaron la fusin de ambas compaas. La fecha efectiva de la fusin fue 2 de enero de 2003, fecha
en la cual Minera Shila S.A.C. fue absorbida por CEDIMIN. La fusin fue registrada bajo el mtodo de conjuncin de inters.
(iii) El 30 de marzo de 2002, la Compaa transfiri el 100 por ciento de su participacin en Minera Huallanca S.A.C. (Huallanca) a
BHL-Per S.A.C. a travs de la venta de acciones por US$2,000,000. De este total, US$1,500,000 ser cobrado en cuotas semestrales
hasta setiembre de 2004 y los US$500,000 restantes sern cobrados el 30 de setiembre de 2006 siempre y cuando: (i) los niveles
de reservas econmicas cubicadas en el perodo comprendido entre el 30 de setiembre de 2004 y el 30 de setiembre de 2006
permitan que Huallanca opere a un ritmo de produccin de 15,000 TM/mes de mineral y (ii) el promedio del precio de zinc sea
superior a US$1,050/TM en ese mismo perodo. De no cumplirse estas condiciones, el precio definitivo de la transaccin ser de
US$1,500,000. La transaccin dio origen a una prdida ascendente a S/6,739,000 (considerando un precio de venta de nicamente
US$1,500,000), la cual se presenta por separado en el estado consolidado de ganancias y prdidas.
(iv) El 2 de abril de 2002, la Compaa vendi a terceros el 100 por ciento de su participacin en Minera Yanaquihua S.A.C. En
contraprestacin, los compradores debern pagar una regala respecto de las ventas netas de Minera Yanaquihua S.A.C., la
cual ser de 5 por ciento el ao 2004, 6 por ciento el ao 2005, 7 por ciento el ao 2006 y 8 por ciento el ao 2007. Si al 31 de
diciembre de 2007, los compradores no han ejercido la opcin de compra por US$3,000,000 respecto de las regalas pactadas
a favor de la Compaa, stas sern de 10 por ciento a partir del 1 de enero de 2008. El importe de la inversin de S/5,346,000
(US$1,492,000) se muestra como cuenta por cobrar a largo plazo, no habindose generado utilidad alguna en esta transaccin.
Al 31 de diciembre de 2003, la Compaa decidi efectuar una provisin por esta cuenta por cobrar, neto de una cuenta por
pagar de S/404,000. El monto de la provisin ascendente a S/4,942,000 se encuentra registrado en el rubro gastos generales
y administrativos del estado consolidado de ganancias y prdidas.
2. Principales principios y prcticas contables
En la preparacin y presentacin de los estados financieros consolidados adjuntos, la Gerencia de la Compaa ha cumplido
con las Normas Internacionales de Reporte Financiero aprobadas y vigentes en el Per al 31 de diciembre de 2001, de 2002 y
de 2003. A continuacin se presentan los principios y prcticas contables utilizados en la preparacin de los estados financieros
consolidados de la Compaa:
(a) Uso de estimados y supuestos En la preparacin de los estados financieros consolidados siguiendo principios de contabilidad generalmente aceptados en el
Per se requiere que la Gerencia utilice estimados y supuestos para determinar las cifras reportadas de activos y pasivos, la
38
exposicin de activos y pasivos contingentes a la fecha de los estados financieros consolidados, as como las cifras reportadas de
ingresos y gastos por los aos terminados el 31 de diciembre de 2001, de 2002 y de 2003. Las cifras reales que resulten en el
futuro podran diferir de las cifras estimadas.
(b) Estados financieros consolidados comparativos Las cifras correspondientes a los estados financieros consolidados al 31 de diciembre de 2001 y de 2002 han sido ajustadas al
nivel de los precios al por mayor del 31 de diciembre de 2003.
Ciertas cifras de los estados financieros consolidados al 31 de diciembre de 2001 y de 2002 han sido reclasificadas para hacerlas
comparables con las del ao 2003.
(c) Ajuste de los estados financieros por inflacin Los estados financieros consolidados adjuntos han sido preparados a partir de los registros de contabilidad de la Compaa, los
cuales se llevan en trminos monetarios nominales ajustados para reflejar la variacin del Indice de Precios al por Mayor a Nivel
Nacional (IPM). La variacin de los precios segn dicho ndice como sigue:
Ao
Inflacin (deflacin)
1999
2000
2001
2002
2003
5.5
3.8
(2.2)
1.7
2.0
A continuacin se describe la metodologa utilizada por la Compaa para ajustar los estados financieros consolidados por inflacin:
-
Las partidas no monetarias en el balance general consolidado fueron ajustadas usando coeficientes determinados segn el
IPM, de acuerdo con su fecha de origen.
Las partidas monetarias no fueron ajustadas debido a que los saldos segn libros representan el valor monetario de sus
componentes a la fecha del balance general consolidado.
Las cuentas de resultados fueron ajustadas aplicando a los importes mensuales los coeficientes promedio correspondientes;
las diferencias en cambio fueron excluidas. La depreciacin y amortizacin fueron determinadas a partir de los montos
ajustados de los activos correspondientes.
(d) Principios de consolidacin Los estados financieros consolidados incluyen todas las cuentas de Buenaventura y de las subsidiarias en las que posee ms del
50 por ciento de participacin en el patrimonio neto. Todos los saldos y transacciones comunes de importancia han sido eliminados.
(e) Caja y bancos El rubro caja y bancos incluye todos los saldos en efectivo y aquellas inversiones altamente lquidas cuyo vencimiento original
es de tres meses o menos.
(f) Existencias Las existencias estn valuadas al costo promedio o valor neto de realizacin, el menor. El valor neto de realizacin es el precio de
venta en el curso normal del negocio, menos los costos para poner las existencias en condicin de venta y los gastos de
comercializacin y distribucin.
La provisin para prdida de valor de uso de repuestos y suministros es calculada sobre la base de un anlisis especfico que
realiza peridicamente la Gerencia y es cargada a resultados en el ejercicio en el cual se determina la necesidad de esa provisin.
(g) Inversiones en acciones Hasta el 31 de diciembre de 2002, las inversiones en compaas en las cuales se posee una participacin menor al 20 por ciento del
patrimonio neto se registraban al costo, menos la provisin estimada para prdidas permanentes en su valor. A partir del 1 de enero de
2003, la Compaa ha adoptado la NIC 39,Instrumentos Financieros - Reconocimiento y Medicin,la cual requiere que dichas inversiones
se mantengan al valor razonable y que los cambios en dicho valor se reconozcan por separado en el estado consolidado de cambios en
el patrimonio neto. La Compaa ha registrado un cargo a resultados acumulados por S/5,679,000, correspondiente al efecto de la
adopcin inicial del cambio. Los dividendos relacionados con estas acciones se acreditan a resultados cuando se declaran.
39
Las inversiones en compaas en las cuales se posee una participacin mayor al 20 por ciento y menor al 50 por ciento del patrimonio
neto se registran de acuerdo con el mtodo de participacin patrimonial, reconocindose la participacin en los resultados de
dichas compaas en el rubro participacin en los resultados de las empresas afiliadas en el estado consolidado de ganancias y
prdidas. La moneda de medicin y de registro de las afiliadas es el Nuevo Sol, excepto en el caso de Yanacocha cuya moneda de
medicin es el U.S. dlar. La traslacin de los estados financieros de Yanacocha resulta en el reconocimiento de diferencias en
cambio como resultado de trasladar: (a) ingresos y gastos a los tipos de cambio de las fechas de las transacciones, (b) activos y
pasivos al tipo de cambio de cierre, y (c) cuentas patrimoniales al tipo de cambio histrico. Estas diferencias en cambio se presentan
por separado en el estado consolidado de cambios en el patrimonio neto hasta que se disponga de la inversin.
Para registrar las adquisiciones de negocios, la Compaa utiliza el mtodo de compra. Mediante este mtodo, los activos y
pasivos de la empresa adquirida son registrados a su valor razonable y cualquier diferencia entre ste y el valor pagado, es registrada
como concesin minera (en caso que el mayor valor est relacionado con reservas de mineral) o crdito mercantil.
El importe pagado por encima del valor en libros de las acciones de las compaas en las cuales la Compaa posee entre el 20 y
el 50 por ciento de participacin en el patrimonio neto se presenta dentro del rubro Inversiones. La Compaa muestra en este
rubro el valor pagado por encima del valor en libros de las acciones de Yanacocha, el cual se amortiza siguiendo el mtodo de
unidades de produccin, ver nota 11(e).
(h) Inmuebles, maquinaria y equipo El rubro inmuebles, maquinaria y equipo se presenta al costo, neto de la depreciacin acumulada. El mantenimiento y las
reparaciones son cargados a gastos cuando se incurren. Los desembolsos que resultarn en beneficios futuros por el uso de los
inmuebles, maquinaria y equipo, ms all de su estndar de rendimiento original, son capitalizados.
La depreciacin es calculada siguiendo el mtodo de lnea recta estimando las siguientes vidas tiles:
Aos
10 y 33
5 y 10
5
8 y 10
En el ao 2003, la subsidiaria Sociedad Mineral El Brocal S.A.A. (El Brocal) modific las vidas tiles de sus activos fijos, basndose en
la vida til de la mina determinada por los planes actuales de explotacin y las reservas probadas y probables existentes teniendo
como lmite mximo la vida til de los activos fijos. De acuerdo a los planes operativos de la Gerencia de esta subsidiaria, la
unidad minera operar hasta el ao 2011, fecha en la cual se estima se agotarn las reservas. El cambio en las vidas tiles result
en un mayor gasto de aproximadamente S/885,000, neto del efecto por inters minoritario.
La estimacin de la vida til y el mtodo de depreciacin se revisan peridicamente para asegurar que sean consistentes con el
patrn previsto de beneficios econmicos de las partidas de inmuebles, maquinaria y equipo.
(i) Costos de exploracin y desarrollo de mina Los costos de exploracin son cargados a gastos segn se incurren. Cuando se determina que una propiedad minera puede ser
econmicamente viable, los costos incurridos para desarrollar dicha propiedad, incluyendo los costos adicionales para delinear el
cuerpo del mineral y remover las impurezas que contiene, son capitalizados. Asimismo, aquellos desembolsos que incrementan
significativamente el nivel de reservas de las unidades mineras en explotacin son capitalizados. Los costos de desarrollo activados
se amortizan siguiendo el mtodo de unidades de produccin. Los costos de desarrollo necesarios para mantener la produccin
son cargados a los resultados del ao segn se incurren.
(j) Contratos de operacin conjunta La Compaa ha suscrito contratos de operacin conjunta con otras empresas mineras con el fin de explorar reas de explotacin
potencial. Los costos de exploracin asociados son reconocidos siguiendo el mtodo de consolidacin proporcional y se
cargan a resultados segn se incurren.
(k) Concesiones mineras y crdito mercantil Corresponde a los importes pagados por encima del valor razonable de los activos netos como consecuencia de las adquisiciones
de participaciones adicionales en Compaa de Exploraciones, Desarrollo e Inversiones Mineras S.A.C. - CEDIMIN (Cedimin),
40
Inversiones Colquijirca S.A. (Colquijirca), Sociedad Minera El Brocal S.A.A. (El Brocal) y Consorcio Energtico de Huancavelica S.A.
(Conenhua). Los costos correspondientes a Colquijirca y El Brocal se amortizan siguiendo el mtodo de unidades de produccin,
mientras que los correspondientes a Cedimin y Conenhua se amortizan siguiendo el mtodo de lnea recta, en un plazo de
quince y diez aos, respectivamente.
Los saldos no amortizados son revisados anualmente para asegurar la probabilidad de beneficios futuros. De surgir indicios de
que las concesiones mineras y el crdito mercantil podran haber sufrido un deterioro de valor, se estima la prdida y se hace el
cargo correspondiente al estado consolidado de ganancias y prdidas.
(l) Prdida de valor de uso de activos de larga duracin La Compaa revisa y evala la prdida de valor de uso de sus activos de larga duracin cuando ocurren eventos o cambios en las
circunstancias que indican que el valor en libros no va a poder ser recuperado. Una prdida por valor de uso es el importe por el
cual el valor en libros de sus activos excede el precio de venta neto o el valor de uso, el que sea mayor. El valor de uso se considera
generalmente como el valor presente de los flujos futuros estimados que se espera obtener del uso continuo del activo y de su
disposicin al final de su vida til. Una prdida por valor de uso reconocida en aos anteriores se extorna si se produce un cambio
en los estimados que se utilizaron en la ltima oportunidad en que se reconoci una prdida por valor de uso. Los flujos futuros
consideran estimados de onzas y toneladas mtricas recuperables, estimados de precios y estimados de onzas y toneladas mtricas
de produccin, entre otros. Los supuestos en que se basan los estimados de flujos futuros estn sujetos a riesgos e incertidumbres.
Cualquier diferencia entre los supuestos y las condiciones de mercado y/o el desempeo de la Compaa podra tener un efecto
importante en la situacin financiera y los resultados de sus operaciones.
(m) Provisiones Se reconoce una provisin slo cuando la Compaa tiene alguna obligacin actual como resultado de un evento pasado, es
probable que se requieran recursos para pagarla y su importe puede ser estimado en forma razonable. Las provisiones se revisan
peridicamente y se ajustan para reflejar la mejor estimacin que se tenga a la fecha del balance general consolidado. El tratamiento
contable de la provisin para cierre de unidades mineras se describe en el literal (n) siguiente.
(n) Provisin para cierre de unidades mineras Ver mayor explicacin sobre el cambio en principio contable en la Nota 3(a).
(o) Costo de extraccin diferido La Subsidiaria El Brocal ha diferido ciertos costos incurridos en la ampliacin de su tajo abierto (la vida til estimada es de ocho
aos contada a partir del 31 de diciembre de 2003), con el objetivo de relacionar razonablemente sus ingresos con los costos de
produccin. Estos costos, que se conocen comnmente como costos de extraccin diferidos, se incurren en operaciones mineras
en las cuales se requiere remover material de desmonte o material estril.
El mtodo contable consistente en diferir los costos de extraccin es aceptado por la industria minera, en los casos en los cuales las
operaciones mineras producen diferentes leyes y diferentes coeficientes de desmonte/mineral; sin embargo, algunas compaas mineras
registran estos costos de extraccin como gastos segn se incurren. Si la Compaa registrase los costos de extraccin como parte del
costo de produccin corriente, los resultados de sus operaciones de un ejercicio a otro presentaran una mayor volatilidad.
Con el objetivo de calcular el monto del costo de extraccin a registrar como parte del costo de produccin corriente, la
Gerencia determina un coeficiente resultante de dividir las toneladas de material de desmonte que se estima remover, entre
las toneladas de mineral a obtener en el transcurso de la vida til del rea relacionada. Este coeficiente fue estimado en 8.18
TM de material de desmonte a remover, para obtener 1 TM de mineral (7.47 TM de material de desmonte a remover, para
obtener 1 TM de mineral, al 31 de diciembre de 2002). Al 31 de diciembre de 2003, el coeficiente obtenido fue de 11.13/1
(10.48/1 al 31 de diciembre de 2002).
Los costos relacionados a las cantidades de material de desmonte extrados para obtener 1 TM de mineral, se difieren cuando dicho
material de desmonte es mayor al estimado. Por otro lado, estos costos se amortizan cuando el material de desmonte extrado es menor
que el estimado. La amortizacin de los costos de extraccin diferidos se reflejar en el estado consolidado de ganancias y prdidas, a
lo largo de la vida del rea de extraccin, sobre la base de las reservas probadas y probables, de tal modo que al final de la vida til del
rea de extraccin, todos los costos de extraccin hayan sido amortizados. No se han producido amortizaciones por este concepto
durante el presente perodo. La Gerencia estima empezar a amortizar los costos de extraccin diferidos a partir del ao 2006.
41
(p) Reconocimiento de ingresos, costos y gastos Las ventas de concentrados se registran cuando se realiza el embarque en el caso de las exportaciones y, en el caso de las ventas
locales, cuando el concentrado es entregado en los depsitos del cliente. Inicialmente, se registran por el valor estimado de acuerdo
con las liquidaciones provisionales y posteriormente, se ajustan en el perodo en que se reciben las liquidaciones finales. Cuando se
conoce que los precios a los cuales se liquidarn los concentrados sern menores que aquellos usados en la liquidacin provisional,
se revierte el exceso en el perodo en el que se conocen dichos precios. Los costos y gastos se reconocen a medida que se devengan.
(q) Transacciones en moneda extranjera Las operaciones en moneda extranjera se registran en moneda nacional, aplicando a los montos en moneda extranjera los tipos de
cambio del da de la transaccin. Las diferencias en cambio que se generan entre el tipo de cambio de cierre y el tipo de cambio con
el que fueron inicialmente registradas las operaciones, son reconocidas en el estado consolidado de ganancias y prdidas en el
perodo en el que se generan, ver nota 5, y se presentan como parte del rubro resultado por exposicin a la inflacin.
(r) Impuesto a la renta y participacin de los trabajadores El impuesto a la renta y la participacin de los trabajadores por pagar se calculan y contabilizan de conformidad con la legislacin
peruana. Asimismo, siguiendo el mtodo del pasivo, la Compaa reconoce los efectos de las diferencias temporales entre la base
contable y la base imponible en la medida en que originen un pasivo diferido. En el caso que originen un activo diferido, ste es
reconocido slo en la medida en que su realizacin sea probable.
(s) Contingencias Los pasivos contingentes son registrados en los estados financieros consolidados cuando se considera que son probables que
se confirmen en el tiempo y pueden ser razonablemente cuantificados. Para las contingencias consideradas posibles,
nicamente se revela la contingencia en notas a los estados financieros consolidados, salvo que se considere remota en cuyo
caso no se hace ninguna revelacin.
Los activos contingentes no se registran en los estados financieros consolidados, pero se revelan en notas a los mismos cuando
su grado de contingencia es probable.
(t) Instrumentos derivados Hasta el 31 de diciembre de 2002, la Compaa revelaba el valor razonable de los instrumentos derivados en notas a los estados
financieros consolidados. A partir del 1 de enero de 2003, entr en vigencia la NIC 39 Reconocimiento y Medicin de Instrumentos
Financieros. A continuacin se describen los cambios que resultan de la adopcin de esta norma:
Los valores razonables de los contratos derivados que califican como de cobertura de flujos futuros son registrados como activos
o pasivos en el balance general consolidado, y se presentan a su valor razonable. En la medida en que estas coberturas sean
efectivas para compensar los flujos futuros por la venta de la produccin relacionada, los cambios en el valor razonable son
diferidos en una cuenta patrimonial. Los montos diferidos son reclasificados a ventas cuando la produccin correspondiente es
vendida. El efecto de la adopcin inicial de esta norma por parte de la subsidiaria El Brocal result en un abono a la cuenta
prdida no realizada en instrumentos derivados de cobertura por S/1,660,000.
Los valores razonables de los contratos de derivados que no califican como de cobertura son reflejados como activos y pasivos en
el balance general consolidado. Los cambios en dichos valores razonables se presentan en el estado consolidado de ganancias y
prdidas en el rubro prdida por cambio en el valor razonable de los instrumentos derivados. El efecto de la adopcin inicial de
esta norma por parte de la Compaa result en un cargo a los resultados acumulados del ao 2003 por S/436,786,000.
Las ganancias y prdidas que originan los cambios en el valor razonable de los contratos que califican como de compras y ventas
comerciales se difieren inicialmente en el balance general consolidado y se presentarn en los resultados de los ejercicios en los
cuales se hagan entregas fsicas de onzas de oro comprometidas, ver nota 33.
(u) Acciones en tesorera La Compaa mantiene acciones en tesorera (comunes y de inversin). Los valores nominales constantes de las acciones en
tesorera se presentan netos de los rubros de capital social y acciones de inversin. La diferencia entre los valores nominales
constantes de dichas acciones y sus costos ajustados por inflacin se presentan disminuyendo el rubro de capital adicional del
estado consolidado de cambios del patrimonio neto.
El efecto de los dividendos provenientes de las acciones en tesorera mantenidas por la subsidiaria se elimina en los estados
financieros de la Compaa.
42
(v) Utilidad por accin bsica y diluida La utilidad por accin bsica y diluida ha sido calculada sobre la base del promedio ponderado de las acciones comunes y de
inversin en circulacin a la fecha del balance general consolidado, sin considerar las acciones en tesorera.
3. Cambio en principio contable
Con fecha efectiva 1 de enero de 2003, la Compaa y su afiliada Yanacocha efectuaron un cambio en principio contable relacionado
con la provisin para cierre de unidades mineras. A continuacin se describe el cambio en principio contable efectuado, as como
el efecto acumulado originado al 1 de enero de 2003:
(a) Hasta el 31 de diciembre de 2002, la Compaa registraba el monto de la obligacin asociada con el cierre de unidades
mineras, en el momento en que poda estimar confiablemente el monto relacionado, lo que normalmente suceda cuando
se agotaban las reservas de mineral. Con fecha efectiva 1 de enero de 2003, la Compaa registra dicha provisin
cuando existe una obligacin legal, sin que necesariamente se hayan agotado las reservas de mineral. Al momento del
registro inicial del pasivo por esta obligacin, la cual se presenta al valor razonable, la Compaa capitaliz el importe
mediante un aumento del valor en libros de los activos de larga duracin (costo de desarrollo y activo fijo). Posteriormente,
el pasivo se incrementa en cada perodo para reflejar el costo por inters considerado en la medicin inicial del valor
razonable y, en adicin, el costo capitalizado es depreciado y/o amortizado sobre la base de la vida til del activo
relacionado. Cualquier diferencia que se genere al liquidar el pasivo se registrar en los resultados del ejercicio en que
se efecte dicha liquidacin.
El efecto acumulado de este cambio en principio contable, neto de la participacin de los trabajadores, impuesto a la renta e
inters minoritario fue una prdida de S/19,744,000 la cual se presenta por separado en el estado consolidado de ganancias
y prdidas. El detalle es el siguiente:
(Expresado en miles de nuevos soles)
Buenaventura
Subsidiarias, neto de inters minoritario de S/3,740
S/. 11,472
8,272
19,744
(b) Hasta el 31 de diciembre de 2002, la afiliada Yanacocha tena como poltica contable registrar la provisin para cierre de
unidades mineras con cargo a resultados del ejercicio sobre la base de las unidades producidas. A partir del 1 de enero
de 2003, Yanacocha registra dicha provisin siguiendo un tratamiento contable similar al de Buenaventura y sus
subsidiarias. El efecto acumulado de este cambio en principio contable fue de una prdida de S/49,174,000, la cual se
presenta en la cuenta Efecto acumulado por cambio en principio contable por cierre de unidades mineras.
(c) A continuacin se presenta el estado consolidado de ganancias y prdidas resumido por los aos 2001 y 2002 que hubieran
resultado si es que se hubiera dado efecto retroactivo al cambio en principio contable efectuado a partir del 1 de enero de 2003:
(Expresado en miles de nuevos soles)
2001
Ventas netas
Costos de operacin
Depreciacin
Exploracin y desarrollo en unidades en operacin
Otros
Total costos de operacin
Utilidad bruta
Gastos operativos
Utilidad (prdida) de operacin
Otros ingresos (gastos)
Participacin en los resultados de las empresas afiliadas
Gasto por actualizacin del valor presente de la provisin
por cierre de unidades mineras
Otros
Total otros ingresos, neto
S/.
43
519,979
2002
S/.
627,318
37,958
61,674
258,928
358,560
161,419
178,079
(16,660)
39,530
74,987
262,945
377,462
249,856
152,751
97,105
188,916
319,022
(3,373)
55,174
240,717
(3,829)
11,826
327,019
224,057
(590)
(25,048)
198,419
4,330
202,749
1.60
424,124
(1,407)
(25,151)
397,566
(23,809)
373,757
2.94
2002
Activos
Caja y bancos
Fondo de inversin
Cuentas por cobrar comerciales y diversas
Cuentas por cobrar a afiliadas
Cuentas por cobrar diversas a largo plazo (incluye porcin corriente)
Pasivos
Prstamos bancarios
Cuentas por pagar comerciales
Otras cuentas por pagar
Deuda a largo plazo (incluye porcin corriente)
Posicin (activa) pasiva neta
2003
US$ 3,163
21,475
8,539
2,494
35,671
US$ 88,723
15,116
23,221
10,117
264
137,441
12,314
6,404
2,470
36,728
57,916
(22,245)
6,443
7,038
1,271
35,322
50,074
87,367
A continuacin se muestran los porcentajes de devaluacin (revaluacin) de la moneda peruana con respecto al dlar
estadounidense:
Ao
Devaluacin (revaluacin)
%
11.1
0.5
(2.3)
2.0
(1.5)
1999
2000
2001
2002
2003
La prdida neta por diferencia en cambio originada por los activos y pasivos en moneda extranjera fue de S/450,000 en el ao
2003 (S/5,954,000 en el ao 2002). Este importe se encuentra incluido en el rubro resultado por exposicin a la inflacin del
estado consolidado de ganancias y prdidas.
44
6. Caja y bancos
(a) A continuacin se presenta la composicin del rubro:
(Expresado en miles de nuevos soles)
2002
Caja
Cuentas corrientes bancarias
Cuentas de ahorro
Depsitos a plazo (b)
En moneda nacional
En moneda extranjera
S/. 1,154
5,939
6,846
2003
S/.
74,460
3,048
91,447
2,007
15,949
533
69,640
291,805
379,934
(b) Al 31 de diciembre de 2003, la Compaa mantena principalmente los siguientes depsitos a plazo:
-
S/69,640,000, a una tasa de inters de 5.7 por ciento anual con vencimiento el 5 de enero de 2004. Para cubrir el riesgo de
cambio de cada depsito, la Compaa suscribi un contrato a trmino (forward) por US$20,000,000 a un tipo de cambio
pactado de S/3.482 por cada U.S. dlar y con vencimiento el 5 de enero de 2004, ver nota 33. Dicho depsito gener intereses
por S/983,000 durante el ao terminado el 31 de diciembre de 2003.
US$84,000,000, a tasas de inters anuales que fluctan entre 0.9% y 1.07% y con vencimientos de entre 15 y 64 das.
A la fecha, la Compaa ha renovado los depsitos a plazo en condiciones similares.
7. Fondo de inversin
En julio de 2003, la Compaa invirti S/50,589,000 (US$14,617,000) en un fondo de inversin mixto de renta fija bajo la
administracin de Compass Group Sociedad Administradora de Fondos de Inversin S.A. La Compaa mantiene dicha inversin
a su valor de mercado, que se determina sobre la base del valor cuota de la participacin que mantiene. Al 31 de diciembre de
2003, el valor de mercado de la participacin de la Compaa en dicho fondo asciende a S/52,317,000 (US$15,116,000). El cambio
en el valor de mercado del fondo, ascendente a S/1,728,000 (US$499,000), ha sido reconocido como ingreso financiero en el
estado consolidado de ganancias y prdidas, ver nota 28.
8. Cuentas por cobrar diversas, netas
(a) A continuacin se presenta la composicin del rubro:
(Expresado en miles de nuevos soles)
Compaa Minera El Palomo S.A.
Cuenta por cobrar a terceros por venta de acciones
en Minera Yanaquihua S.A.C., nota 1
Cuenta por cobrar a BHL - Per S.A.C. por venta
de acciones en Minera Huallanca S.A.C., nota 1
Devolucin de adelantos otorgados a contratista (GyM S.A.)
Adelantos y prstamos a proveedores y terceros
Intereses por cobrar
Adelantos y prstamos a directores, funcionarios y empleados
Impuesto general a las ventas pendiente de reembolso
Venta de camiones a TEBAMA
Cuentas por cobrar a Sociedad Minera Corona S.A.
por venta de energa elctrica
Adelanto a Ferrovas Central Andino S.A.
Depsitos en garanta
Cuentas por cobrar a accionistas de El Futuro de Ica S.R.L.
Otras cuentas por cobrar
Menos - Provisin para cuentas diversas de cobranza dudosa (b)
Menos - porcin no corriente
45
2002
2003
S/. 8,213
S/. 7,975
5,346
4,942
4,120
2,940
2,365
2,182
2,152
1,515
1,110
2,159
1,716
14,151
1,188
1,632
-
455
406
391
366
5,492
37,053
(10,549)
26,504
(9,048)
17,456
4
6,323
40,090
(13,704)
26,386
(915)
25,471
Las cuentas por cobrar comerciales estn denominadas en U.S. dlares, tienen vencimientos corrientes y no generan intereses.
Los adelantos y prstamos a directores, funcionarios y empleados tienen vencimiento corriente y generan intereses que se
presentan en el rubro de ingresos financieros.
(b) A continuacin se presenta el movimiento de la provisin para cuentas de cobranza dudosa:
(Expresado en miles de nuevos soles)
Saldo inicial
Provisin del ejercicio, nota 25
Castigos
Resultado por exposicin a la inflacin
Saldo final
2001
2002
2003
S/. 9,173
1,018
215
10,406
S/. 10,406
314
(171)
10,549
S/. 10,549
5,674
(2,803)
284
13,704
En opinin de la Gerencia de la Compaa, la provisin para cuentas de cobranza dudosa cubre adecuadamente el riesgo de
incobrabilidad a la fecha del balance general consolidado.
9. Existencias, neto
(a) A continuacin se presenta la composicin del rubro:
(Expresado en miles de nuevos soles)
2002
Concentrados
Repuestos y suministros
2003
S/. 31,950
49,110
81,060
S/. 31,980
47,953
79,933
(5,991)
75,069
(6,309)
73,624
La Compaa espera utilizar todos los repuestos y suministros en el curso normal de sus operaciones. Los repuestos y
suministros de lenta rotacin se presentan en el activo corriente porque su importe no es significativo.
(b) La provisin para prdida de valor de repuestos y suministros tuvo el siguiente movimiento durante los aos 2001, 2002 y 2003:
(Expresado en miles de nuevos soles)
Saldo inicial
Provisin del ejercicio
Castigos
2001
2002
2003
S/. 1,671
4,126
-
S/. 5,797
194
-
S/. 5,991
595
(277)
5,797
5,991
6,309
Saldo final
En opinin de la Gerencia de la Compaa, la provisin para prdida de valor de repuestos y suministros cubre adecuadamente
dicho riesgo a la fecha del balance general consolidado.
10. Impuestos y gastos pagados por adelantado
A continuacin se presenta la composicin del rubro:
(Expresado en miles de nuevos soles)
2002
S/. 25,437
10,933
4,260
3,854
44,484
(31,134)
13,350
46
2003
S/. 16,469
27,634
3,613
2,900
50,616
(43,417)
7,199
9.17
9.17
Importe
2002
2003
S/. 19,560
Otras
S/. 213,015
4,821
4,232
24,381
217,247
1,051,737
1,049,780
118,278
1,170,015
108,538
1,158,318
43.65
43.65
Participacin patrimonial
Mayor valor en inversin, neto (e)
Sociedad Minera Coshuro de Responsabilidad Limitada
45.90
45.90
795
35.00
287
1,170,810
1,158,605
1,195,191
1,375,852
(b) Hasta el 31 de diciembre de 2002, las acciones de Sociedad Minera Cerro Verde S.A. se mantenan al costo. A partir
del 1 de enero de 2003, dichas acciones se presentan al valor razonable, que corresponde al valor de cotizacin
burstil, ver nota 2(g).
(c) El importe de la participacin en el patrimonio neto de Minera Yanacocha S.R.L. (en adelante,Yanacocha) ha sido determinado
sobre la base de los estados financieros auditados al 31 de diciembre de 2002 y 2003.
(d) A continuacin se presenta el movimiento de la inversin en Yanacocha:
(Expresado en miles de nuevos soles)
Patrimonio neto de Yanacocha al inicio del perodo
Porcentaje de participacin
(i)
2001
2002
2003
S/. 1,381,860
43.65%
S/. 1,825,493
43.65%
S/. 2,435,967
43.65%
796,828
(12,555)
1,063,300
(11,563)
589,715
209,873
784,273
344,658
1,051,737
540,784
(15,543)
(79,190)
(49,174)
(459,509)
912
(684)
991
1,005
989
(35,047)
784,273
1,051,737
1,049,780
La Compaa no reconoce las utilidades entre compaas relacionadas generadas en aos anteriores, las cuales, para propsitos de
presentacin, se muestran netas de la inversin en Yanacocha. Este importe se reconoce como un aumento en las inversiones y en el
ingreso por participacin patrimonial en afiliadas, en la medida en que Yanacocha deprecia y amortiza los activos adquiridos.
47
(e) A continuacin se presenta el movimiento del importe pagado por encima del valor en libros de las acciones de Yanacocha:
(Expresado en miles de nuevos soles)
Saldo al inicio del perodo
Amortizacin
Saldo al final del perodo
S/. 133,172
(6,588)
126,584
S/. 126,584
(8,306)
118,278
S/. 118,278
(9,740)
108,538
(f) Durante el primer semestre de 2002, Buenaventura adquiri a travs de la Bolsa de Valores de Lima 4,447,342 acciones de El
Brocal por S/12,126,000, habiendo registrado S/1,591,000 como inversiones y S/10,535,000 como concesin minera, ver nota 15.
En el ltimo trimestre del ao 2002, la Compaa vendi 800,000 acciones de El Brocal por un importe ascendente a S/1,557,000.
Asimismo, acord la distribucin de un dividendo a razn de 1 accin comn de El Brocal por cada 100 fraccin de 100
acciones comunes y de inversin de la Compaa; en consecuencia, se repartieron 1,379,995 acciones comunes de El Brocal a
un valor de mercado de S/2,886,000 (S/2.09 por accin). Las prdidas originadas en estas transacciones ascendentes a
aproximadamente S/1,346,000, se presentan en el rubro otros, neto en el estado consolidado de ganancias y prdidas.
En el ao 2003, la Compaa vendi 124,444 acciones de su subsidiaria El Brocal por un valor de S/4 por accin. Dicha operacin
origin que la participacin en El Brocal disminuyera de 2.25% al 31 de diciembre de 2002 a 2.20% al 31 de diciembre de
2003. La ganancia originada en esta transaccin ascendente a aproximadamente S/255,000, se presenta en el rubro de otros,
neto en el estado consolidado de ganancias y prdidas.
(g) El detalle de la participacin en los resultados de afiliadas es el siguiente:
(Expresado en miles de nuevos soles)
Minera Yanacocha S.R.L.
Otros
2001
2002
S/. 204,197
(17)
204,180
2003
S/. 337,343
86
337,429
S/. 532,033
(519)
531,514
(h) Yanacocha representa la inversin ms significativa de la Compaa. La participacin en los resultados de Yanacocha ha sido
importante en relacin con las utilidades netas de la Compaa en los aos 2001, 2002 y 2003. A continuacin se presenta
cierta informacin relevante de Yanacocha:
Actividad econmica Yanacocha se dedica a la exploracin y explotacin de oro en las minas a tajo abierto de Carachugo, San Jos, Maqui Maqui,
Cerro Yanacocha y La Quinua, ubicadas en el departamento de Cajamarca, Per. S.M.R.L. Chaupiloma Dos de Cajamarca es el
dueo de las concesiones mineras que vienen siendo explotadas por Yanacocha.
Principales cifras de los estados financieros de Yanacocha A continuacin se presentan las principales cifras de los estados financieros de Yanacocha, modificadas para adecuarse a las
prcticas contables de la Compaa:
Cifras del balance general al 31 de diciembre de 2002 y de 2003:
(Expresado en miles de U.S. dlares)
2002
Total de activos
Total de pasivos
Patrimonio neto
US$ 1,055,280
374,822
680,458
2003
US$ 1,146,040
445,170
700,870
Cifras del estado de ganancias y prdidas por los aos terminados el 31 de diciembre de 2001, de 2002 y de 2003:
(Expresado en miles de U.S. dlares)
2001
Total de ingresos
539,895
Utilidad de operacin
140,001
Utilidad antes del efecto acumulado por cambio en principio contable 80,927
Efecto acumulado por cambio en principio contable
Utilidad neta
80,927
2002
714,813
271,261
197,972
197,922
2003
1,037,930
495,194
352,765
(32,353)
320,412
Dividendos declarados y pagados por Yanacocha Los dividendos en efectivo pagados por Yanacocha fueron de S/459,509,000 en el ao 2003 (S/15,543,000 en el ao
2001 y S/79,190,000 en el ao 2002).
48
Procesos legales Derrame de mercurio en Choropampa En junio de 2000, un contratista de Yanacocha derram aproximadamente 11 litros de mercurio cerca de Choropampa, situada a 53
millas de Yanacocha. Como consecuencia del accidente, el 10 de setiembre de 2001, 900 ciudadanos peruanos demandaron a
Yanacocha y otros involucrados, ante la Corte Distrital del estado de Colorado, Estados Unidos (en adelantela Corte). Los demandantes
reclaman compensaciones por los daos originados por este derrame. El 22 de mayo de 2002, la Corte desestim la demanda, lo
que fue ratificado con posterioridad mediante resolucin de fecha 30 de junio de 2002. La parte demandante apel dicha resolucin.
En julio de 2002, 140 ciudadanos peruanos se sumaron a la demanda original y presentaron una nueva demanda contra Yanacocha
y otras subsidiarias de Newmont Mining Corporation ante la misma Corte, reclamando compensaciones similares a las de la
primera demanda presentada en setiembre de 2001. Esta nueva demanda se encuentra en suspenso hasta que se defina la
apelacin de la primera. A la fecha, Yanacocha considera que no es posible predecir el resultado final de estas demandas y estima
que cualquier efecto relacionado con ellas no sera importante en sus estados financieros.
Cerro Quilish Yanacocha mantiene una disputa con la Municipalidad Provincial de Cajamarca con respecto a la autoridad de este cuerpo
gubernamental para regular el desarrollo del depsito de oro del Cerro Quilish (que contiene reservas de aproximadamente 3.2
millones de onzas de oro). El Cerro Quilish se localiza en la misma vertiente que la Ciudad de Cajamarca. La Municipalidad ha
promulgado una ordenanza que declara al Cerro Quilish y a su vertiente como rea protegida, reservada y natural. Yanacocha se
ha opuesto a esta ordenanza en el sentido que bajo la ley peruana los Gobiernos Locales no tienen la autoridad para crear tales
reas. El caso fue presentado ante el Tribunal Constitucional del Per a principios del ao 2003 y el 7 de abril de 2003 dicho
Tribunal determin que Yanacocha tena derecho a la exploracin de esta rea, de acuerdo con sus concesiones mineras.
El Tribunal le exigi a Yanacocha que complete un estudio de impacto ambiental, dirigido por organizaciones o instituciones
independientes y certificadas, antes de iniciar cualquier trabajo en el Cerro Quilish, y que adopte las medidas de mitigacin
necesarias para proteger la calidad y cantidad del suministro de agua a la Ciudad de Cajamarca.
Notificacin de arbitraje de un proveedor En noviembre de 2003, Yanacocha recibi una notificacin de arbitraje con un proveedor relacionada con la disputa contractual
y de honorarios en la construccin civil realizada por dicho proveedor en Carachugo. El monto estimado del reclamo es de
aproximadamente US$12 millones. Yanacocha no ha aceptado la validez del reclamo, habiendo las partes iniciado un proceso de
mediacin. El resultado final de este proceso es incierto; sin embargo, una decisin adversa no tendr un efecto significativo en
la situacin financiera o en el resultado de sus operaciones.
12. Inmuebles, maquinaria y equipo, neto
(a) A continuacin se presenta el movimiento del costo y depreciacin acumulada durante el ejercicio 2003:
Saldos
Adicin por Adiciones
Retiros
Ventas
Castigos
Transferencias
iniciales
cambio en
(Expresado en miles de
principio contable,
nuevos soles)
nota 3
Saldos
finales
Costo
Terrenos
Edificios, construcciones y otros
Maquinaria y equipo
Unidades de transporte
Muebles y enseres
Obras en curso
Cierre de unidades mineras, notas 3 y 17
Depreciacin acumulada
Edificios, construcciones y otros
Maquinaria y equipo
Unidades de transporte
Muebles y enseres
Cierre de unidades mineras, notas 3 y 17
Costo neto
S/. 5,810
360,791
506,783
30,251
11,604
16,474
931,713
171,450
363,033
20,724
8,983
564,190
S/.
6,629
6,629
3,301
3,301
S/.
136
418
33,576
220
567
29,729
64,646
S/. (2,131)
(2,244)
(16)
(4,485)
(8,876)
S/.
(157)
(5,835)
(1,380)
(48)
(7,420)
S/. (2,713)
(6,411)
(2,347)
(761)
(1,510)
(13,742)
S/.
14,413
(5,226)
1,691
4,513
(15,391)
-
S/. 5,946
370,621
520,643
28,419
15,875
24,817
6,629
972,950
14,920
30,623
2,196
742
259
48,740
(2,012)
(662)
(15)
(2,689)
(5,735)
(1,320)
(50)
(7,105)
(1,205)
(6,030)
(2,072)
(708)
(10,015)
183,153
381,229
19,513
8,967
3,560
596,422
367,523
376,528
49
(b) Los activos totalmente depreciados al 31 de diciembre de 2002 y de 2003 ascienden a S/322,987,000 y S/321,114,000,
respectivamente.
(c) La distribucin de la depreciacin fue como sigue:
(Expresado en miles de nuevos soles)
Existencias
Costos de operacin
Gastos de exploracin en reas no operativas
Otros, neto, nota 29
S/.
2001
2002
2003
2,826
37,995
2,100
42,921
S/. 1,796
39,134
2,125
43,055
S/. 779
44,984
457
2,520
48,740
(d) En el ao 2001, como consecuencia de la paralizacin de las actividades en las unidades mineras de Julcani y Huachocolpa,
la Gerencia de la Compaa decidi registrar una provisin para prdida de valor de uso de los edificios y construcciones
relacionados con estas unidades mineras por S/17,381,000. Asimismo, en dicho ao ciertas subsidiarias castigaron activos
inoperativos por S/2,311,000.
Durante el ao 2003, las subsidiarias El Brocal y Compaa Minera Colquirrumi S.A. castigaron activos inoperativos y faltantes por
aproximadamente S/3,877,000 (S/1,364,000 durante el ao 2002). Este importe se presenta en el rubro provisin para prdida de
valor de activos en el estado consolidado de ganancias y prdidas.
13. Costos de desarrollo y terrenos mineros, neto
(a) A continuacin se presenta el movimiento del costo y amortizacin acumulada:
(Expresado en miles
de nuevos soles)
Saldos al
1 de
enero de
2002
Costo de desarrollo
Antapite
S/. 49,936
Uchucchacua
46,589
Orcopampa
14,409
Tajo Norte
11,246
Ishihuinca
15,760
Huallanca
4,317
Cierre de unidades
mineras, notas 3 y 17
Otros
945
143,202
Terrenos mineros
Los Tapados
13,164
Coshuro
Ishihuinca
Otros
2,344
464
4,778
20,750
Total costo
163,952
Amortizacin acumulada de:
Costos de desarrollo
Antapite
2,380
Uchucchacua
24,688
Orcopampa
2,188
Tajo Norte
3,269
Ishihuinca
13,319
Adiciones
Castigos
S/.
19,260
3,321
-
S/.
(4,317)
S/. 49,936
65,849
17,730
11,246
15,760
-
261
22,842
(4,317)
S/. 4,222
21,404
9,754
87
-
(11,246)
-
S/. 54,158
87,253
27,484
15,847
-
1,206
161,727
7,420
7,420
35,467
(11,246)
7,420
1,206
193,368
13,164
13,164
35
35
22,877
(4,317)
2,344
464
4,813
20,785
182,512
7,420
1,238
1,238
36,705
(345)
(345)
(11,591)
2,344
464
5,706
21,678
215,046
4,707
5,892
2,553
887
-
7,087
30,580
4,741
4,156
13,319
4,724
4,782
5,075
938
(4,156)
-
11,811
35,362
9,816
14,257
50
S/.
Castigos
S/.
Saldos al
31 de
diciembre
de 2003
Huallanca
Cierre de unidades
mineras, notas 3 y 17
Otros
Terrenos mineros
Los Tapados
Coshuro
Ishihuinca
Otros
Total amortizacin
acumulada
Costo neto
(7)
13
45,864
1,193
15,232
(7)
1,206
61,089
2,494
2,494
385
15,904
(4,156)
2,879
1,206
75,331
1,357
242
464
2,473
4,536
1,316
234
494
2,044
2,673
476
464
2,967
6,580
1,317
235
288
1,840
(55)
(55)
3,990
711
464
3,200
8,365
50,400
113,552
17,276
(7)
67,669
114,843
2,494
17,744
(4,211)
83,696
131,350
2001
2002
S/. 9,761
2,000
741
12,502
2003
S/. 14,285
2,043
948
17,276
S/. 15,068
2,449
227
17,744
2001
S/. 14,384
13,477
27,861
2002
S/. 27,861
11,916
39,777
2003
S/. 39,777
13,660
53,437
Saldos al
1 de enero
del 2002
S/. 170,694
40,492
Adiciones
S/.
Saldos al 31
de diciembre
Retiros
de 2002 Adiciones
S/.
Saldos al 31
de diciembre
Retiros
de 2003
S/.
- S/. 167,623
40,492
8,687
8,687
8,687
219,873
10,537
10,537
(5,080)
(8,151)
5,457
222,259
(167)
(167)
5,290
222,092
20,177
10,089
10,552
4,251
30,729
14,340
10,512
2,961
41,241
17,301
74
30,340
189,533
889
934
16,626
963
934
46,966
175,293
867
510
14,850
1,830
1,444
61,816
160,276
51
(b) La Gerencia de la Compaa estima que el gasto por amortizacin para cada uno de los cinco aos siguientes ser de
aproximadamente S/15,000,000.
16. Prstamos bancarios
A continuacin se presenta el detalle de los prstamos bancarios, los cuales fueron contrados en U.S. dlares:
(Expresado en miles de nuevos soles)
Sociedad Minera El Brocal S.A.A.
Banco de Crdito del Per
Banco Internacional del Per - Interbank
Banco Wiese Sudameris
Banco Interamericano de Finanzas BIF
Inversiones Mineras del Sur S.A.
Banco Wiese Sudameris
Banco Wiese Sudameris
Banco de Crdito del Per
Banco de Crdito del Per
Otras subsidiarias
2002
2003
S/. 10,756
7,171
4,965
3,155
S/. 5,681
4,676
1,559
7,791
6,454
3,585
338
44,215
10,046
403
22,365
Los prstamos bancarios fueron destinados a capital de trabajo y tienen vencimiento corriente. Los prstamos obtenidos por
El Brocal estn garantizados con los concentrados de plomo y zinc a ser embarcados. Los dems prstamos no cuentan con
garantas especficas.
La tasa de inters promedio ponderado de los prstamos bancarios fue de 3.51 por ciento y 4.24 por ciento durante los aos 2002
y 2003, respectivamente. Las tasas de inters promedio ponderado fueron de 4.39 por ciento al 31 de diciembre de 2002 y 9.33
por ciento al 31 de diciembre de 2003.
17. Otras cuentas por pagar
A continuacin se presenta la composicin del rubro:
(Expresado en miles de nuevos soles)
2002
Compensacin a funcionarios
Provisin para cierre de unidades mineras
Tributos por pagar
Regalas por pagar, nota 36
Remuneraciones y obligaciones similares por pagar
Dividendos por pagar
Provisin para prdida por diferencia en cambio
de operacin forward, nota 33
Otras cuentas por pagar, menores a S/1,500,000
Menos Porcin no corriente
Compensacin a funcionarios
Provisin para cierre de unidades mineras
2003
S/. 8,697
7,105
18,025
5,199
8,454
1,355
S/. 54,779
48,810
27,169
4,404
3,685
1,752
3,408
11,981
64,224
737
13,988
155,324
(7,502)
(7,105)
49,617
(45,902)
(27,361)
82,061
Compensacin a funcionarios La Compaa cuenta con un programa que otorga a ciertos funcionarios una remuneracin en efectivo por un importe equivalente
al exceso del valor de mercado futuro sobre el precio pactado, de un nmero determinado de acciones de la Compaa, siempre
que el funcionario se encuentre trabajando al vencimiento de cada programa. La medicin se efecta al final de cada perodo de
reporte sobre la base del precio de mercado vigente de la accin. El gasto por compensacin se reconoce a lo largo del perodo
de vigencia establecido para cada programa.
52
A continuacin se muestra los nmeros de acciones que darn derecho a compensacin cada ao:
Aos
Nmero de acciones
2003
2004
2005
2006
2007
2008
En adelante
52,500
94,900
150,300
182,700
187,100
165,900
246,600
1,080,000
Al 31 de diciembre de 2003, la Compaa ha registrado un gasto de S/47,277,000 en relacin con esta compensacin (S/2,267,000
y S/6,429,000 en los aos 2001 y de 2002, respectivamente), el cual se presenta en el rubro de gastos generales y administrativos
del estado consolidado de ganancias y prdidas.
Provisin para cierre de unidades mineras A continuacin se presenta el movimiento de la provisin para cierre de unidades mineras:
Saldo al 1 de enero de 2001 (Expresado en miles de nuevos soles)
Aumento
Desembolsos
Prdida por exposicin a la deflacin
Saldo al 31 de diciembre de 2001
Desembolsos
Ganancia por exposicin a la inflacin
Saldo al 31 de diciembre de 2002
Desembolsos
Efecto por cambio en principio contable
Aumento por actualizacin del valor presente de la provisin, nota 29
Prdida por exposicin a la inflacin
Saldo al 31 de diciembre de 2003
S/.
11,533
1,132
(2,325)
213
10,553
(3,269)
(179)
7,105
(3,467)
38,779
4,503
1,890
48,810
El estimado de los costos ambientales y de cierre de minas se basa en estudios preparados por asesores independientes, los que
cumplen con las regulaciones ambientales vigentes.
18. Deuda a largo plazo
(a) A continuacin se presenta el detalle de la deuda a largo plazo, la cual fue contrada principalmente en U.S. dlares:
Entidad
(Expresado en miles de nuevos soles)
Inversiones Mineras del Sur S.A.
Banco de Crdito del Per (i)
Consorcio Energtico de
Huancavelica S.A.
BBVA Banco Continental
Tasa de
Inters Anual
Inters
Anual
Aval de Buenaventura
4.5%
Aval de Buenaventura
Libor ms 1.2%
(2.36% al 31 de
diciembre de 2003)
No se han constituido
garantas especficas
Otros
Vencimiento
final
Agosto de 2005
Abril de 2005
2002
2003
33,403
18,417
Libor ms 3.75%
Setiembre de 2006
(4.91% al 31 de
diciembre de 2003)
19,720
17,464
Libor ms 6%
Diciembre de 2006
(7.16% al 31 de
diciembre de 2003)
6,061
5,237
792
108
131,682 110,506
(17,345) (67,162)
114,337 43,344
53
(i)
Este pagar tiene renovacin trimestral, vence en el ao 2008 y se encuentra avalado por Buenaventura. En enero de 2004, este prstamo fue renovado
pactndose una tasa de inters de 4.5 por ciento anual.
(ii) El acreedor acord subordinar sus prstamos al contrato de prstamo suscrito con el Banco de Crdito del Per y as extender el perodo de pago del
principal hasta diciembre de 2006.
(b) A continuacin se detalla el vencimiento de la porcin no corriente de la deuda a largo plazo durante los prximos aos:
Ao terminado el 31 de diciembre de
(Expresado en miles de nuevos soles)
Monto
2005
2006
S/. 36,981
6,363
43,344
(c) Los contratos de financiamiento contienen ciertas clusulas que requieren cumplir ciertos indicadores financieros, tal como
se indican en los contratos. Al 31 de diciembre de 2002 y de 2003, la Compaa ha cumplido con estos indicadores.
(d) Las tasas de inters promedio ponderado de la deuda a largo plazo fueron de 7.68 por ciento y 4.81 por ciento durante los
aos 2002 y 2003, respectivamente.
19. Inters minoritario
La composicin del pasivo por inters minoritario que se presenta en el balance general consolidado es la siguiente:
(Expresado en miles de nuevos soles)
2002
2003
S/. 31,663
13,664
1,661
1,093
(1,382)
(304)
46,395
S/. 26,465
13,562
2,148
8,315
(3,980)
(344)
46,166
La composicin del ingreso (gasto) por inters minoritario que se presenta en el estado consolidado de ganancias y prdidas es la siguiente:
(Expresado en miles de nuevos soles)
2001
2002
16,977
1,986
(15,199)
263
24
4,051
(1,796)
(1,639)
(22,041)
905
299
(24,272)
2003
(9,951)
(7,536)
(31,625)
1,514
(1,042)
(48,640)
54
La Junta de Accionistas celebrada el 30 de abril de 2002 acord la redesignacin de las acciones comunes - Serie B como acciones
comunes - Serie A y la inmediata redesignacin de estas ltimas como acciones comunes. En consecuencia, a partir del 3 de
mayo de 2002, el capital social de la Compaa est conformado por 137,444,962 acciones comunes con un valor nominal de S/
4 cada una. La Compaa puede emitir acciones comunes por S/66,439,000, monto correspondiente a la reexpresin del capital
social por efecto de la inflacin al 31 de diciembre de 2003.
Tal como se explica en la nota 2(u), el valor nominal ajustado por inflacin de las acciones en tesorera se presenta disminuyendo
el capital social. A continuacin se detalla la composicin del capital social al 31 de diciembre de 2003:
Nmero de
acciones
137,444,962
(10,565,130)
126,879,832
Valor
nominal
S/. 549,780
(42,261)
507,519
Resultado por
exposicin
a la
inflacin
S/. 66,439
(5,078)
61,361
Capital
social
S/. 616,219
(47,339)
568,880
El 28 de octubre de 2003, el Directorio acord la modificacin del Programa de ADRs celebrado con el Bank of New York, por lo
que, a partir del 12 de noviembre de 2003 por cada ADR corresponde a una accin comn. Hasta el 11 de noviembre de 2003,
cada ADR corresponda a dos acciones comunes.
(b) Acciones de inversin Las acciones de inversin no representan obligaciones para la Compaa. Las acciones de inversin no otorgan derecho a voto ni
a participar en la Junta de Accionistas. Sin embargo, otorgan el derecho de participar en la distribucin de dividendos sobre la
base de su valor nominal, al igual que las acciones comunes.
En la Junta Anual Obligatoria de Accionistas mencionada en el prrafo (a) anterior, se acord incrementar las acciones de inversin
de S/372,320 a S/1,489,280 (de S/508,000 a S/1,667,000, a valores constantes del 31 de diciembre de 2003), mediante el aumento
del valor nominal de dichas acciones de S/1 a S/4, a travs de una capitalizacin de utilidades acumuladas por S/1,116,960 (S/
1,159,000 a valor del 31 de diciembre de 2003). En consecuencia, a partir del 3 de mayo de 2002, las acciones de inversin estn
conformadas por 372,320 acciones con un valor nominal de S/4 cada una.
Tal como se explica en la nota 2(u), el valor nominal ajustado por inflacin de las acciones en tesorera se presenta disminuyendo
las acciones de inversin. A continuacin se detalla la composicin de las acciones de inversin al 31 de diciembre de 2003:
Nmero de
acciones
372,320
(15,933)
356,387
Valor
nominal
S/. 1,489
(63)
1,426
Resultado por
exposicin
a la
inflacin
S/.
178
178
Capital
social
S/. 1,667
(63)
1,604
(c) Capital adicional El capital adicional de la Compaa incluye lo siguiente al 31 de diciembre de 2003:
-
La prima obtenida en las emisiones de las acciones comunes - Serie B por S/521,292,000,
Las utilidades en la venta de los ADRs explicadas en el prrafo 20(e) por S/28,871,000, y
La diferencia entre el valor nominal constante de las acciones en tesorera (comunes y de inversin) y el costo ajustado por
inflacin de dichas acciones por S/31,971,000.
(d) Reserva legal Segn lo dispone la Ley General de Sociedades, sobre la base de los estados financieros individuales y no consolidados, se requiere
que un mnimo de 10 por ciento de la utilidad distribuible de cada ejercicio, deducido el impuesto a la renta, se transfiera a una
reserva legal hasta que sta sea igual al 20 por ciento del capital social. La reserva legal puede compensar prdidas o puede ser
capitalizada, existiendo en ambos casos la obligacin de reponerla.
55
(e) Acciones en tesorera Tal como se explica en la nota 2(u), los valores de las acciones en tesorera se presentan disminuyendo los rubros capital social,
acciones de inversin y capital adicional.
A continuacin se describen las principales transacciones ocurridas en los aos 2001, 2002 y 2003:
En enero de 2001, en cumplimiento del Artculo N104 de la Nueva Ley General de Sociedades, la Compaa vendi a travs de la
Bolsa de Valores de Lima el total de sus acciones en tesorera (628,856 acciones comunes - Serie A con un costo total de S/
8,403,000) a su subsidiaria Condesa por un valor total de S/17,852,000. La utilidad originada en esta venta, ascendente a S/
9,449,000, se elimin en la consolidacin de los estados financieros por tratarse de una transaccin entre compaas relacionadas.
En setiembre de 2001, mediante la intervencin del Bank of New York, Condesa permut a travs de la Bolsa de Valores de Lima 1,000,000
de acciones comunes - Serie B de Buenaventura por 500,000 ADRs (1 ADR equivalente a 2 acciones comunes). Posteriormente,
Condesa vendi a terceros 178,000 ADRs por aproximadamente S/13,773,000, la cual se muestra en el patrimonio neto.
En el primer trimestre del ao 2002, Condesa vendi a terceros 322,000 ADRs por aproximadamente S/24,015,000, monto que se
muestra en el patrimonio neto.
(f) Dividendos declarados y pagados Dividendos 2003 La Junta Obligatoria Anual de Accionistas del 31 de marzo de 2003 acord distribuir dividendos por S/42,133,000 (a razn de
S/0.30 por accin), correspondientes a una parte de las utilidades acumuladas al 31 de diciembre de 2002. Los dividendos fueron
puestos a disposicin de los accionistas en abril de 2003.
El 31 de julio de 2003, el Directorio acord distribuir un dividendo extraordinario por S/76,530,000 (a razn de S/0.56 por accin),
correspondiente a una parte de las utilidades acumuladas al 31 de diciembre de 2002. Los dividendos fueron puestos a disposicin
de los accionistas en agosto de 2003.
El 28 de octubre de 2003, el Directorio acord distribuir un dividendo extraordinario por S/45,540,000 (a razn de S/0.33 por
accin), correspondiente a una parte de las utilidades acumuladas al 31 de diciembre de 2002. Los dividendos fueron puestos a
disposicin de los accionistas en noviembre 2003.
Durante el ao 2003, los dividendos otorgados a la subsidiaria Condesa por acciones que mantiene la Compaa, ascienden a S/
12,474,000, los mismos que se presentan netos de los dividendos declarados y pagados al 31 de diciembre de 2003 en el estado
consolidado de cambios en el patrimonio neto.
Dividendos 2002 La Junta Obligatoria Anual de Accionistas del 26 de marzo de 2002, acord distribuir dividendos por S/30,159,000 (a razn de S/0.21
por accin), los cuales incluyen dividendos entregados a una subsidiaria por S/2,313,000, correspondientes a una parte de las utilidades
acumuladas al 31 de diciembre de 2001. Los dividendos fueron puestos a disposicin de los accionistas en abril de 2002.
La Sesin de Directorio del 22 de octubre de 2002 acord distribuir dividendos por S/44,701,000 (a razn de S/0.33 por accin
comn), los cuales incluyen dividendos entregados a una subsidiaria por S/3,437,000, correspondientes a una parte de las utilidades
acumuladas al 31 de diciembre de 2002. Asimismo, acord distribuir dividendos utilizando acciones de El Brocal a razn de 1
accin comn de El Brocal por cada 100 fraccin de 100 acciones comunes y de inversin de la Compaa. En consecuencia, se
repartieron 1,379,995 acciones comunes de El Brocal a un valor de mercado de S/2,886,000 (a razn de S/2.09 por accin), los
cuales incluyen dividendos entregados a una subsidiaria por S/221,000. El valor en libros de estas acciones fue de S/3,698,000,
habindose generado una prdida de aproximadamente S/812,000, la cual se presenta en el rubro de otros, neto en el estado
consolidado de ganancias y prdidas. Tanto los dividendos en acciones de El Brocal como los dividendos en efectivo fueron
puestos a disposicin de los accionistas en diciembre de 2002.
Dividendos 2001 En la Junta Obligatoria Anual de Accionistas del 29 de marzo de 2001, se acord distribuir dividendos por S/35,512,000 (a razn de S/
0.26 por accin), los cuales incluyen dividendos entregados a una subsidiaria por S/2,980,000, correspondientes a una porcin de
utilidades acumuladas al 31 de diciembre de 2000. Los dividendos fueron puestos a disposicin de los accionistas en mayo de 2001.
Asimismo, en Sesin de Directorio del 29 de octubre de 2001, se acord distribuir dividendos por S/15,565,000 a cuenta de las
utilidades de 2001 (a razn de S/0.11 por accin), los cuales incluyen dividendos entregados a una subsidiaria por S/1,277,000.
Los dividendos fueron puestos a disposicin de los accionistas en noviembre de 2001.
56
(g) Ganancia (prdida) acumulada por traslacin Corresponde a la diferencia en cambio que se origina como resultado de aplicar la metodologa descrita en la nota 2(g) para
trasladar los estados financieros de Yanacocha de U.S. dlares a nuevos soles.
Esas diferencias en cambio se presentan en el patrimonio neto hasta que se disponga de la inversin neta.
21. Situacin tributaria
(a) La Compaa est sujeta al rgimen tributario peruano. A partir del ao 2004 entrarn en vigencia los siguientes cambios:
-
La tasa del impuesto a la renta es de 30 por ciento. Hasta el 31 de diciembre de 2003, la tasa era de 27 por ciento.
Las transacciones que realice la Compaa por montos a partir de S/5,000 US$1,500, debern efectuarse con medios de pago
a travs del sistema financiero. Los pagos efectuados sin utilizar dichos medios de pago no tendrn validez para fines tributarios.
A partir del 1 de marzo de 2004, se deber pagar el impuesto a las transacciones financieras, que grava, con una tasa de
0.15 por ciento los dbitos o crditos efectuados en las cuentas bancarias por operaciones en moneda nacional o extranjera.
Este impuesto constituye un gasto deducible para fines del impuesto a la renta.
(b) Las autoridades tributarias tienen la facultad de revisar y, de ser aplicable, corregir el impuesto a la renta calculado por la
Compaa en los cuatro aos posteriores al ao de la presentacin de la declaracin de impuestos. Las declaraciones juradas
del impuesto a la renta e impuesto general a las ventas de los siguientes aos, estn pendientes de fiscalizacin por parte de
las autoridades tributarias:
Compaa
Buenaventura
Buenaventura Ingenieros S.A.
Compaa de Exploraciones, Desarrollo e Inversiones Mineras S.A.C. - CEDIMIN
Compaa Minera Condesa S.A.
Compaa Minera Colquirrumi S.A.
Consorcio Energtico de Huancavelica S.A.
Contacto Corredores de Seguros S.A.
Inversiones Colquijirca S.A.
Inversiones Mineras del Sur S.A.
Metalrgica Los Volcanes S.A.
Minera Paula 49 S.A.C.
Minas Conga S.R.L.
S.M.R.L. Chaupiloma Dos de Cajamarca
Debido a las posibles interpretaciones que las autoridades tributarias puedan dar a las normas legales vigentes, no es posible
determinar a la fecha si de las revisiones que se realicen resultarn o no pasivos para la Compaa, por lo que cualquier mayor
impuesto o recargo que pudiera resultar de eventuales revisiones fiscales, sera aplicado a los resultados del ejercicio en que ste
se determine. Sin embargo, en opinin de la Gerencia de la Compaa y de sus asesores legales, cualquier eventual liquidacin
adicional de impuestos no sera significativa para los estados financieros consolidados al 31 de diciembre de 2003 y de 2002.
(c) Durante el ao 2000, las autoridades tributarias revisaron las declaraciones juradas del impuesto a la renta y del impuesto
general a las ventas de Yanacocha por los aos 1998 y 1999. Asimismo, revisaron sus declaraciones juradas del impuesto general
a las ventas por los meses de enero y febrero de 2000. Como resultado de dicha revisin, Yanacocha recibi acotaciones ascendentes
a US$24.4 millones. Con el propsito de solucionar parte de estas acotaciones, en enero del 2004 Yanacocha se acogi al Sistema
Especial de Actualizacin y Pago de Deudas Tributarias - SEAP, que permite pagar impuestos incorrectamente declarados con el
beneficio de eliminar multas y de liquidar los intereses a una tasa de inters preferencial. Luego de acogerse a este beneficio,
Yanacocha mantiene una demanda contenciosa ante la Corte Suprema de Justicia por US$3.1 millones en relacin con el impuesto
a la renta generado por el exceso de depreciacin registrado en la unidad Minera Cerro Yanacocha y el desconocimiento de la
autoridad tributaria un saldo a favor del exportador originado en el impuesto general a las ventas pagado con motivo de la
resolucin de un contrato celebrado con un proveedor.
En opinin de la Gerencia de Yanacocha y de sus asesores legales, la resolucin de la demanda contenciosa le ser favorable.
(d) Las prdidas tributarias de las subsidiarias no pueden ser utilizadas para compensar la utilidad neta de otra subsidiaria.
A continuacin se presenta el detalle de prdidas tributarias de Buenaventura y de sus subsidiarias al 31 de diciembre de 2003:
57
Ao de expiracin
S/. 20,650
317
26,773
-
2004
2004 y 2005
2004 y 2005
-
23,157
517
37,305
9,905
118,624
Las prdidas tributarias se ajustarn segn la variacin del Indice de Precios al por Mayor entre el 31 de diciembre de 2003 y el
ltimo mes del ejercicio en que se compense. El monto de las prdidas tributarias arrastrable est sujeto al resultado de las
revisiones indicadas en el prrafo (b) anterior.
22. Ventas netas por rea geogrfica
Los ingresos de la Compaa resultan bsicamente de las ventas de metales preciosos en forma de concentrados, incluyendo
concentrado de plata-plomo, concentrado de plata-oro, concentrado de zinc, concentrado de plomo-oro-cobre y barras dor de
oro. El siguiente cuadro presenta las ventas netas a clientes por rea geogrfica:
(Expresado en miles de nuevos soles)
2001
Per
Europa
Amrica del Norte
Asia
Oceana
S/. 256,520
127,350
29,794
49,721
463,385
Ingresos por cobertura, nota 33(b)
321
463,706
Ver nota 35 relacionada con compromisos y concentracin de ventas.
2002
S/. 312,458
167,699
36,418
19,995
5,014
541,584
7,231
548,815
2003
S/. 365,281
276,070
27,448
24,847
2,160
695,806
5,153
700,959
2001
S/. 77,141
72,445
59,047
50,295
258,928
2002
S/. 85,180
66,510
57,481
53,774
262,945
2003
S/. 109,927
70,886
63,998
45,467
290,278
2001
S/. 14,973
11,393
2,574
2,048
2,011
3,181
3,581
2,421
8,742
50,924
9,761
60,685
58
2002
S/. 20,402
16,676
9,141
4,738
2,307
2,564
2,136
1,783
59,747
14,285
74,032
2003
S/. 21,855
20,861
12,361
4,799
3,936
1,551
1,240
40
66,643
15,068
81,711
2001
S/.
2,267
32,858
9,281
1,018
2,804
1,243
1,687
2,380
911
9,993
64,442
2002
S/. 6,429
33,387
14,211
314
2,913
1,502
1,481
842
756
13,759
75,594
2003
S/. 47,277
28,115
15,894
5,674
3,679
1,649
899
943
715
12,563
117,408
2001
2002
2003
S/. 21,395
S/. 28,498
S/. 43,658
10,352
12,815
23,167
4,863
49,425
1,651
4,912
1,801
8,364
1,564
38,426
4,094
1,857
2,742
8,693
4,136
56,487
2001
2002
2003
S/. 19,244
4,550
3,061
26,855
S/. 15,933
5,258
1,987
23,178
S/. 17,564
5,940
1,068
24,572
2001
2002
2003
S/. 3,535
10,310
13,845
S/.
(17,735)
(345)
(18,080)
(14,750)
(1,172)
(15,922)
59
139
8,646
8,785
S/.
317
5,376
1,728
7,421
(7,017)
(1,264)
(8,281)
2001
Otros ingresos
Ganancia en venta de suministros, neto
Ingreso por venta de energa elctrica, neto
Ingreso por locacin de servicios a Yanacocha, neto
Ganancia en venta de inmuebles, maquinaria y equipo
Ingreso por terminacin de contrato, nota 37(b)
Ganancia en venta de acciones, nota 11(f)
Otros
2002
2003
741
6,563
6,567
13,871
S/. 2,935
1,022
1,596
1,651
3,365
10,569
S/. 2,737
1,372
1,189
1,120
255
34
6,707
304
1,040
1,344
12,527
770
1,468
1,465
1,442
1,346
1,262
7,753
2,816
4,503
2,520
1,580
1,252
1,188
997
833
6,040
18,913
(12,206)
S/.
Otros egresos
Actualizacin del valor presente de la provisin
por cierre de unidades mineras, notas 3 y 17
Depreciacin, nota 12(c)
Sanciones administrativas
Proyecto de desarrollo social en Huancavelica
Impuestos adicionales
Incentivos por renuncia voluntaria
Provisin por fluctuacin de valores
Prdida en venta de acciones, nota 11(f )
Otros
Neto
30. Impuesto a la renta y participacin de los trabajadores
(a) A continuacin se presenta la composicin del gasto (ingreso) por impuesto a la renta y participacin de los trabajadores
presentado en el estado consolidado de ganancias y prdidas:
(Expresado en miles de nuevos soles)
Gasto (ingreso) por impuesto a la renta
Corriente
S.M.R.L. Chaupiloma Dos de Cajamarca
Inversiones Mineras del Sur S.A.
Compaa Minera Condesa S.A.
Minera Shila S.A.C.
Otros
Diferido
Buenaventura
Inversiones Colquijirca S.A.
Inversiones Mineras del Sur S.A.
Minera Shila S.A.C.
Otros
Total
Gasto (ingreso) por participacin de los trabajadores (i)
Corriente
Inversiones Mineras del Sur S.A.
Minera Shila S.A.C.
Otros
2001
2002
2003
S/. 16,379
4,709
143
21,231
S/. 20,522
2,213
308
23,043
S/. 29,250
6,237
1,223
36,710
2,944
(265)
1,532
4,211
25,442
2,544
17
2,561
25,604
(218,145)
(4,686)
(2,668)
(235)
(225,734)
(189,024)
713
713
2,013
178
2,191
124
(85)
665
704
704
819
6
825
1,538
(59,958)
(1,358)
(773)
(51)
(62,140)
(59,949)
Diferido
Buenaventura
Inversiones Colquijirca S.A.
Inversiones Mineras del Sur S.A.
Minera Shila S.A.C.
Otros
Total
60
(i)
De acuerdo con la legislacin peruana, las compaas mineras con ms de 20 trabajadores deben tener un plan de participacin de los trabajadores
equivalente al 8 por ciento de la renta imponible anual. Al 31 de diciembre de 2001, de 2002 y de 2003, S.M.R.L. Chaupiloma Dos de Cajamarca y
Compaa Minera Condesa S.A. tienen menos de 20 empleados.
(b) Tal como se explica en la nota 2(r), Buenaventura y sus subsidiarias reconocen los efectos de las diferencias temporales entre
la base contable y la base imponible. A continuacin se presenta la composicin del rubro, segn las partidas que lo originaron:
(Expresado en miles
de nuevos soles)
Activo diferido
Ingreso diferido por venta de
produccin futura
S/.
Prdida tributaria arrastrable
47,201
Provisin para compensacin
de funcionarios
2,856
Provisin para cierre de unidades
mineras
2,333
Gastos de exploracin no deducidos
tributariamente
4,124
Provisin para prdida de valor de
uso de inmuebles, maquinaria y equipo
5,883
Utilidades no realizadas en operaciones
con relacionadas
4,579
Provisin para prdida de valor de
repuestos y suministros
3,457
Provisin para cuentas de cobranza dudosa
Otros
542
70,975
Menos - Provisin para recuperacin
del activo diferido
(69,590)
Activo diferido
1,385
Pasivo diferido
Costos de extraccin diferido
(13,063)
Otros
(5,941)
Pasivo diferido
(19,004)
Activo (pasivo) diferido, neto
(17,619)
S/. 240,940
(19,890)
S/.
1,341
S/.
S/. 240,940
28,652
12,218
1,267
16,341
1,381
10,401
14,116
(237)
347
6,296
10,530
(359)
464
5,988
(326)
358
4,611
273
1,759
2,497
238,256
168
25
3,971
16,697
3,898
1,759
3,064
329,899
54,321
292,577
(733)
3,238
(3,405)
13,292
(19,407)
310,492
(5,961)
(1,487)
(7,448)
285,129
(493)
(493)
2,745
13,292
(19,024)
(7,921)
(26,945)
283,547
(c) En los aos 2001 y 2002 se registraron gastos por impuesto a la renta. Durante el ao 2003, se registraron ingresos por
impuesto a la renta debido a lo siguiente:
(Expresado en miles de nuevos soles)
2001
61
2002
2003
S/. 446,173
27%
120,467
S/. 95,504
27%
25,786
(91,106)
821
238
30,420
(4,816)
25,604
(143,509)
1,007
3,238
(1,404)
(32,351)
(147,233)
(41,791)
(189,024)
Por el ao terminado
el 31 de diciembre de 2001
Utilidad Neta
Acciones
Utilidad
(numerador) (denominador) por accin
126,602,016 S/.
Por el ao terminado
el 31 de diciembre de 2002
Utilidad neta
Acciones
Utilidad por
(numerador) (denominador)
accin
126,602,016
127,236,219
126,602,016
1.75
396,297,000
127,236,219
S/.
Por el ao terminado
el 31 de diciembre de 2003
Utilidad neta
Acciones
Utilidad
(numerador) (denominador) por accin
- (68,918,000)
3.12
166,970,000
S/.
1.85
127,236,219
(0.54)
127,236,219
1.31
Las acciones utilizadas como denominador en el clculo de la utilidad por accin bsica y diluida por los aos terminados el 31 de
diciembre de 2001, de 2002 y de 2003 fueron determinadas como sigue:
Acciones comunes
Acciones de inversin
Menos - Acciones en tesorera
2001
2002
2003
137,444,962
372,320
137,817,282
(11,215,266)
126,602,016
137,444,962
372,320
137,817,282
(10,581,063)
127,236,219
137,444,962
372,320
137,817,282
(10,581,063)
127,236,219
Registr un cargo a resultados acumulados por S/436,786,000, en relacin con la adopcin inicial de la NIC 39.
62
Reconoci una prdida en el estado consolidado de ganancias y prdidas por S/616,986,000 por los cambios en el valor
razonable ocurrido en el ao 2003, la cual se presenta neto de la ganancia obtenida por el cambio en el valor razonable
ocurrido en el ao 2003 del instrumento derivado que mantiene con su subsidiaria Inversiones Mineras del Sur S.A.
ascendente a S/3,360,000.
Asimismo,mantiene un pasivo en el balance general consolidado por S/367,711,000 (S/74,264,000 y S/293,447,000 como porciones corriente
y no corriente, respectivamente) en relacin con el valor razonable de los instrumentos derivados vigentes al 31 de diciembre de 2003.
El Brocal La Subsidiaria El Brocal mantiene contratos de instrumentos derivados que califican como operaciones de cobertura de flujos de
efectivo. En consecuencia, ha dado el siguiente tratamiento contable a sus contratos de instrumentos derivados:
-
Registr un abono a la cuenta patrimonial de prdida no realizada en instrumentos derivados de cobertura por S/1,660,000,
en relacin con la adopcin inicial de la NIC 39.
Reconoci una prdida por S/7,709,000 por los cambios ocurridos en el 2003 en el valor razonable de estos contratos, la cual
se presenta diferida en la cuenta patrimonial antes citada.
Asimismo, mantiene un pasivo en el balance general consolidado por S/20,963,000 en relacin con el valor razonable de los
instrumentos derivados vigente al 31 de diciembre de 2003.
(b) En el ao 2003, Buenaventura reconoci prdidas por S/19,840,000 (ganancias por S/60,469,000 y S/42,669,000 en el ao
2001 y 2002, respectivamente) en relacin con operaciones de cobertura vencidas en ese perodo. Esos importes se incluyen
en el rubro de ganancia (prdida) realizada en instrumentos derivados del estado consolidado de ganancias y prdidas.
Asimismo, en el mismo ao, la subsidiaria El Brocal reconoci ganancias por S/5,153,000 (ganancias por S/321,000 y S/7,231,000
en los aos 2001 y 2002, respectivamente) en relacin con operaciones de coberturas vencidas en ese periodo. Estos importes se
incluyen en el rubro ventas netas del estado consolidado de ganancias y prdidas.
(c) A continuacin se presenta el detalle de las operaciones de derivados para cubrir los riesgos de fluctuacin de precios de los
metales, vigentes al 31 de diciembre de 2003:
Compaa de Minas Buenaventura S.A.A. Metal
Oro
Plata
Cantidad (onzas)
Mnimo
232,500 (i)
800,000 (ii)
Rango de precio
Mximo
1,113,000
6,200,000
(US$/Oz)
309.00 a 366.70
5.84 a 6.16
Perodo
(i) Incluye:
- 150,000 y 82,500 onzas que estn garantizadas al precio promedio de US$321.77 por onza siempre y cuando el oro cotice por
encima de US$309.00 y US$345.00 por onza, respectivamente.
(ii) Incluye:
- 800,000 onzas que estn garantizadas al precio mnimo de US$6.00 por onza (siempre y cuando la plata cotice por encima de
US$4.00 por onza) y al precio mximo de US$6.00 por onza.
Sociedad Minera El Brocal S.A.A. Metal
Contratos de forward
Zinc (i)
Zinc
Zinc (ii)
Zinc (iii)
Zinc (iv)
Plata
Plata
Plata (v)
Plata (vi)
Cantidad
6,000 TM
12,000 TM
6,000 TM
6,000 TM
6,000 TM
300,000 Oz
300,000 Oz
300,000 Oz
300,000 Oz
Precio
US$915/TM
US$925/TM
US$900/TM
US$905/TM
US$932/TM
US$5.06/Oz
US$5.245/Oz
US$4.80/Oz
US$4.97/Oz
63
Perodo
Enero 2004 - Diciembre 2004
Enero 2004 - Diciembre 2004
Enero 2004 - Diciembre 2004
Enero 2004 - Diciembre 2004
Enero 2004 - Diciembre 2004
Enero 2004 - Diciembre 2004
Enero 2004 - Diciembre 2004
Enero 2004 - Diciembre 2004
Enero 2004 - Diciembre 2004
(i) Si el precio promedio del zinc para un mes especfico se encontrara en, o por debajo de US$780/TM, la empresa
recibir, en dicho mes, el precio promedio de mercado ms US$30/TM. Si el precio promedio del zinc, para un mes
especfico estuviera en, o por encima de US$950/TM, la Compaa se compromete a fijar, en dicho mes 250 TM
adicionales durante dicho mes a un precio de US$915/TM.
(ii) Si el precio promedio del zinc para un mes especfico se encontrara en, o por debajo de US$800/TM, la Compaa
recibir en dicho mes, el precio promedio de mercado ms US$30/TM. Si el precio promedio del zinc, para un mes
especfico, se encontrara en, o por encima de US$970/TM, la Compaa se compromete a fijar 250/TM adicionales
durante dicho mes a un precio de US$900/TM.
(iii) Si el precio promedio del zinc, para un mes especfico, se encontrara en, o por debajo de US$778/TM, la Compaa
recibir en dicho mes, el precio promedio de mercado ms US$30/TM. Si el precio promedio del zinc, para un mes
especfico, se encontrara en, o por encima de US$970/TM, la Compaa se compromete a fijar 250 TM adicionales
durante dicho mes a un precio de US$905/TM.
(iv) La cobertura slo aplica si el precio promedio de mercado de zinc para cualquier mes estuviera en o por encima de US$800/TM.
(v) Si el precio promedio de la plata, para un mes especfico, se encontrara en, o por debajo de US$4.20/Oz, la Compaa
recibir en dicho mes, el precio promedio de mercado ms US$0.26/Oz. Si el precio promedio de la plata, para un mes
especfico, se encontrara en, o por encima de US$4.80/Oz, la Compaa se compromete a fijar 12,500 onzas adicionales
durante dicho mes a un precio de US$4.80/Oz.
(vi) La cobertura slo aplica si el precio promedio de la plata para cualquier mes estuviera en, o por encima de US$4.20/Oz.
(d) Durante el mes de enero de 2004, Buenaventura recompr posiciones de cobertura por 120,000 onzas de oro. La operacin
origin un desembolso de US$10,400,000.
Riesgo de tipo de cambio Buenaventura mantiene un contrato a trmino (forward) por US$20,000,000 a un tipo de cambio pactado de S/3.482 por cada
U.S. dlar, y que vence el 5 de enero 2004, ver nota 6(b). Esta operacin ha generado una prdida de aproximadamente S/
2,322,000 durante el ao 2003 (aproximadamente S/293,000 durante el ao 2002), explicada por el menor tipo de cambio de
mercado al vencimiento en comparacin con el tipo de cambio pactado.
El valor razonable de esta operacin al 31 de diciembre de 2003 asciende a S/737,000 (S/3,408,000 al 31 de diciembre de 2002) y
se presenta en el rubro otras cuentas por pagar del balance general consolidado, ver nota 17.
Riesgo de tasa de inters Durante el ao 2002, la Compaa ha suscrito una operacin Swap con vencimiento en setiembre de 2006 por un total de
US$5,500,000. Esta operacin fija una tasa de inters de 3.05% para la tasa Libor a 90 das. Durante el ao 2003, esta operacin ha
significado para la Compaa una prdida de aproximadamente S/91,000, debido a la menor cotizacin de la tasa Libor con
respecto a la tasa fijada en el contrato.
La Compaa mantiene un pasivo de S/280,000 en relacin con el valor razonable de este contrato al 31 de diciembre de 2003.
Contratos de ventas Con fechas efectivas 30 y 31 de diciembre de 2003, Buenaventura modific las condiciones de ciertos contratos de instrumentos
derivados para que califiquen como contratos de ventas comerciales, ver nota 2(r). Bajo las nuevas condiciones, Buenaventura
est obligada a efectuar entregas fsicas futuras de las mismas cantidades de oro comprometidas en los contratos originales a
precios mximos que fluctan entre US$332 y US$415 por onza. El valor razonable de estos contratos a la fecha de la modificacin
de las condiciones pactadas de S/676,799,000 se presenta como Ingreso diferido por venta de produccin futura en el balance
general consolidado, y afectar los resultados de los ejercicios en los cuales se hagan las entregas fsicas de las onzas de oro
comprometidas. El nmero de onzas comprometidas de oro hasta el ao 2011 es de 2,042,000.
34. Valor razonable de los instrumentos financieros
La informacin acerca del valor razonable de mercado de los instrumentos financieros, incluyendo derivados, se presenta a continuacin:
-
Los activos y pasivos corrientes se aproximan a su valor razonable de mercado debido al tiempo de madurez relativamente
corto de los instrumentos financieros.
El valor razonable de la inversin mantenida en Sociedad Minera Cerro Verde S.A. es de S/213,015,000 al 31 de diciembre de
2003 (S/13,881,000 al 31 de diciembre de 2002).
64
El valor razonable de mercado de los instrumentos derivados asciende a S/1,066,490,000, y se determina sobre la base de las
cotizaciones recibidas de terceros independientes, ver nota 33.
Compaa
arrendadora
Ao en que
vence el contrato
Sindicato Minero
Orcopampa S.A.
(Arequipa)
El Futuro de Ica S.R.L.
(Arequipa)
2043
2015
Regalas
10% de la produccin valorizada,
dependiendo de ciertas condiciones
contractuales.
7% del valor de venta de los concentrados.
El siguiente es un detalle de los gastos por regalas que se incluyen en el rubro gastos operativos del estado consolidado de
ganancias y prdidas:
(Expresado en miles de nuevos soles)
Sindicato Minero Orcopampa S.A.
El Futuro de Ica S.R.L.
Otros
2001
S/. 11,808
583
1,148
13,539
2002
S/. 12,927
1,068
13,995
2003
S/. 21,801
2,167
23,968
El saldo de regalas por pagar es de S/4,404,000 al 31 de diciembre de 2003 (S/5,199,000 al 31 de diciembre de 2002), ver nota 17.
(c) Procesos legales Demanda de cuidadano francs En febrero de 2002, la Compaa y la subsidiaria Compaa Minera Condesa S.A. (Condesa), conjuntamente con Newmont Mining,
Newmont Second y ciertas personas naturales, fueron demandadas ante la Corte Distrital del estado de Colorado, Estados Unidos, por
un ciudadano francs, quien declara haberse desempeado como consultor de Normandy en el juicio que concluy en 1998 y que
fuera motivo de un Acuerdo de Transaccin Global en el ao 2000, mediante el cual BRGM, Mine Or, Normandy y sus empresas asociadas
(SEREM) renunciaron total y permanentemente a cualquier pretensin sobre el derecho de preferencia de las acciones de Compaa de
Exploraciones, Desarrollo e Inversiones Mineras S.A.C. - CEDIMIN a cambio de un pago nico de US$80 millones, de los cuales US$40
millones fueron pagados por la Compaa.
65
El demandante asegura que se ha visto perjudicado debido a que Normandy se comprometi a pagarle una comisin, si lograba
aumentar el valor del pago ordenado por la corte, lo cual no ocurri, y demanda una indemnizacin por daos no menor a US$25
millones ms intereses, adems de una cifra por daos que podra triplicar dicha cifra. Asimismo, alega violaciones al estatuto federal
RICO, as como bajo las leyes estatales del estado de Colorado, interferencias en derechos contractuales, difamacin y otros daos.
La defensa ha presentado mociones para afrontar la demanda en varios recursos, pero en lugar de responder dichas mociones el
demandante ha realizado otra demanda. La Compaa y Condesa han presentado mociones para rechazar la nueva demanda.
Con fecha 15 de enero de 2004 el Juez Richard P. Matsch de la Corte Federal del Distrito de Colorado, resolvi desestimar la
demanda duplicatoria. El 15 de febrero de 2004, el fallo ha sido apelado ante la Corte Federal de los Estados Unidos de Amrica,
del Dcimo Circuito, Colorado. A la fecha no es posible predecir cundo la Corte emitir una decisin sobre esta apelacin.
Otros La Compaa es parte de otros procesos legales que surgen del curso normal de sus actividades; sin embargo, en opinin de la
Gerencia de la Compaa, ninguno en particular, ni todos en conjunto, podran resultar en contingencias importantes.
37. Transacciones con compaas afiliadas
(a) La Compaa ha efectuado las siguientes transacciones con sus afiliadas en el ao 2001, 2002 y 2003:
S.M.R.L. Chaupiloma Dos de Cajamarca (Chaupiloma) Es propietaria de los denuncios mineros explotados por Yanacocha en contra prestacin de lo cual recibe regalas del 3 por ciento
de las ventas realizadas por Yanacocha. En el ao 2003 las regalas ascendieron a S/111,398,000 (S/56,273,000 y S/78,503,000 en
2001 y 2002, respectivamente) y se presentan en el rubro ingresos por regalas en el estado consolidado de ganancias y prdidas.
Compaa Minera Condesa S.A. (Condesa) Durante el ao 2003, Yanacocha otorg dividendos en efectivo a Condesa por aproximadamente S/459,509,000 (S/15,543,000 y
S/79,216,000 en el ao 2001 y 2002, respectivamente).
Buenaventura Ingenieros S.A. (Bisa) En marzo de 2002, Bisa firm un contrato de locacin de servicios especializados con Yanacocha para efectuar labores de anlisis y estudios,
diseos de obras, as como para el planeamiento, supervisin y administracin de las obras de infraestructura que requiera Yanacocha en
sus operaciones. Dicho contrato tiene vigencia hasta el 31 de diciembre de 2004. Durante el ao 2003, las facturaciones relacionadas con
este servicio ascienden aproximadamente a S/10,875,000 (S/10,185,000 en el ao 2002). La utilidad bruta generada del servicio brindado
asciende a S/1,189,000 (S/1,596,000 en el ao 2002) y se presenta en el rubro otros, neto del estado consolidado de ganancias y prdidas.
Las utilidades entre Bisa y Yanacocha no son significativas y, por lo tanto, no han sido eliminadas en los estados financieros consolidados.
Consorcio Energtico de Huancavelica S.A. (Conenhua) En noviembre de 2000, Conenhua suscribi un convenio con Yanacocha para la construccin y operacin de las lneas de
transmisin 220 kV Trujillo - Cajamarca y 60 kV Cajamarca - La Pajuela y la subestacin Cajamarca Norte, as como la ampliacin de
la subestacin Trujillo. De acuerdo con el convenio, las obras culminaron en octubre de 2001. Asimismo, Yanacocha y la Compaa
celebraron un contrato para los servicios de transmisin de energa elctrica y operacin de las obras por un plazo de 10 aos
contados a partir de noviembre de 2001, por el cual se fij una retribucin anual de US$3.7 millones que Yanacocha deber pagar
a la Compaa. Durante el ao 2003, los ingresos relacionados con este servicio ascienden aproximadamente a S/13,615,000 (S/
14,136,000 en el ao 2002). La utilidad bruta del servicio brindado asciende a S/1,120,000 (S/1,651,000 en el ao 2002) y se
presenta en el rubro otros, neto del estado consolidado de ganancias y prdidas.
Las utilidades entre Conenhua y Yanacocha no son significativas y,por lo tanto,no han sido eliminadas en los estados financieros consolidados.
(b) De acuerdo con un contrato firmado con Yanacocha el 19 de diciembre de 2000, Buenaventura se encargaba de la
administracin de la planta de cal de China Linda. El contrato, cuyo vencimiento original era el 18 de diciembre de 2010, fue
rescindido por Yanacocha en el ao 2001 mediante un pago de S/6,563,000 (US$1,800,000) efectuado en enero de 2002.
(c) Como resultado de las transacciones antes indicadas y otras menores, la Compaa tiene las siguientes cuentas por cobrar a afiliadas:
(Expresado en miles de nuevos soles)
2002
S/. 30,752
182
30,934
66
2003
S/.
35,044
893
35,937
67
BALANCE GENERAL
COMPAIA DE MINAS BUENAVENTURA S.A.A.
Al 31 de diciembre de 2002 y 2003
Nota
Activo
Activo corriente
Caja y bancos
Fondo de inversin
Cuentas por cobrar comerciales
Cuentas por cobrar diversas
Cuentas por cobrar a subsidiarias y afiliadas
Existencias, neto
Impuestos y gastos pagados por adelantado
Instrumentos derivados
Total activo corriente
Prstamo a subsidiaria a largo plazo
Inversiones en acciones
Inmuebles, maquinaria y equipo, neto
Costos de desarrollo, neto
Concesiones mineras y crdito mercantil, neto
Activo diferido por impuesto a la renta y participacin
de los trabajadores, neto
Total activo
6
7
32
8
9
28
32
10
11
12
13
25
2002
2003
2003
(Nota 4)
S/. 84,640
41,290
8,168
37,897
50,046
15,407
237,448
11,998
1,472,104
159,292
48,258
38,398
S/. 371,442
52,317
53,083
14,918
12,483
52,935
28,668
3,360
589,206
7,536
1,666,452
182,609
73,214
33,893
US$ 107,229
15,103
15,324
4,307
3,604
15,281
8,276
970
170,094
2,176
481,077
52,716
21,136
9,784
1,967,498
283,189
2,836,099
81,752
818,735
10,598
21,754
28,295
60,647
14,607
75,254
18,961
45,874
41,927
74,264
65,625
246,651
59,304
293,447
611,174
1,210,576
5,474
13,242
12,104
21,439
18,945
71,204
17,120
84,713
176,436
349,473
568,880
568,880
164,226
1,604
582,134
77,733
654,869
7,024
1,892,244
1,604
582,134
94,653
212,951
(28,023)
199,373
(6,049)
1,625,523
463
168,053
27,325
61,475
(8,090)
57,556
(1,746)
469,262
1,967,498
2,836,099
818,735
Este estado financiero ha sido extrado del informe auditado de Compaa de Minas Buenaventura S.A.A. al 31 de diciembre 2003.
68
Nota
17
S/. 295,693
2002
(Nota 4)
S/. 392,857
18
11(c)
19
148,171
18,954
33,318
200,443
95,250
228,750
18,690
47,758
295,198
97,659
262,538
19,976
54,327
336,841
160,644
75,790
5,767
15,683
97,240
46,376
20
21
22
31(b)
41,940
47,935
14,532
11,808
21,284
53,476
30,346
13,365
12,927
143
91,557
43,112
14,326
21,801
344
26,431
12,446
4,136
6,294
99
137,499
110,257
171,140
49,406
Prdida de operacin
(42,249)
(12,598)
(10,496)
(3,030)
185,199
364,512
598,559
172,794
60,469
18,200
(3,415)
2,992
(4,322)
42,669
13,517
(1,375)
(3,038)
(6,076)
(613,626)
(18,132)
8,981
(193)
786
(4,338)
(177,144)
(5,234)
2,593
(56)
227
(1,252)
12,216
271,339
2,513
412,722
(1,530)
(29,493)
(442)
(8,514)
229,090
400,124
(39,989)
(11,544)
25(b)
59,958
17,309
Impuesto a la renta
25(b)
Utilidad antes de efecto acumulado por cambio
en principio contable
Efecto acumulado por cambio en principio contable
por cierre de unidades mineras
3
Utilidad neta
Utilidad por accin bsica y diluida antes de efecto
acumulado por cambio en principio contable, expresada
en nuevos soles y U.S. dlares
26
Efecto acumulado por cambio en principio contable
por cierre de unidades mineras
Utilidad neta por accin bsica y diluida, expresada
en nuevos soles y U.S. dlares
26
218,145
62,975
229,090
400,124
238,114
68,740
229,090
400,124
(68,918)
169,196
(19,895)
48,845
1.81
3.14
1.87
0.54
(0.54)
(0.16)
1.81
3.14
1.33
0.38
126,602,016
127,236,219
127,236,219
127,236,219
Ventas netas
Costos de operacin
Costos operativos
Depreciacin
Exploracin y desarrollo en unidades en operacin
Total costos de operacin
Utilidad bruta
Gastos operativos
Generales y administrativos
Exploracin en reas no operativas
Ventas
Regalas
Provisin por prdida en el valor de activos
2001
24
2003
2003
S/. 497,485
US$ 143,616
Este estado financiero ha sido extrado del informe auditado de Compaa de Minas Buenaventura S.A.A. al 31 de diciembre 2003.
69
Nmero
Acciones Acciones Capital
de acciones comunes
de
adicional
en circulacin
inversin
Reserva
legal
Utilidades
acumuladas
S/.
S/.
Total
- S/.1,353,897
(51,078)
13,773
(684)
(684)
508
-
526,233
-
37,720
-
229,090
801,232
(77,746)
6,019
-
229,090
1,544,998
(77,746)
1,159
(13)
23,133
(139)
40,013
-
(428,728)
(40,013)
-
24,015
(152)
1,005
1,005
(50)
1,604
-
32,907
582,134
-
400,124
77,733 654,869
- (151,729)
7,024
-
400,124
1,892,244
(151,729)
(5,679)
199,373
193,694
(436,786)
(436,786)
1,660
1,660
16,920
(16,920)
(7,709)
-
(7,709)
-
1,604
582,134
94,653
- (35,047)
169,196
212,951 (28,023)
199,373
(6,049)
(35,047)
169,196
1,625,523
Este estado financiero ha sido extrado del informe auditado de Compaa de Minas Buenaventura S.A.A. al 31 de diciembre 2003.
70
2001
Actividades de operacin
Cobranza por ventas
Cobranza de intereses
Cobranza de dividendos
Cobranza de regalas
Pagos a proveedores y terceros
Pagos a trabajadores
Pagos por actividades de exploracin
Pagos de regalas
Pagos de impuesto a la renta
Pagos de intereses
Efectivo neto proveniente de las actividades de operacin
Actividades de inversin
Disminucin neta de cuentas por cobrar a subsidiarias y afiliadas
Aumento en fondo de inversin
Cobros (pagos) por instrumentos derivados liquidados, neto
Pago por compra de inversiones en acciones
Adquisiciones de maquinaria y equipo
Desembolsos por actividades de desarrollo
Ingreso por venta de activos y cesin de derechos contractuales
Ingreso por venta de maquinaria y equipo
Efectivo neto proveniente de (utilizado en) las actividades de inversin
Actividades de financiamiento
Aumento (disminucin) de prstamos bancarios, neto
Ingreso por venta de acciones en tesorera, nota 15(e)
Pago de dividendos
Efectivo neto utilizado en las actividades de financiamiento
Aumento neto de efectivo en el ao
Efectivo al inicio del ao
Efectivo al final del ao
Conciliacin de la utilidad neta con el efectivo proveniente
de las actividades de operacin
Utilidad neta
Ms (menos)
Provisin por prdida en el valor de uso de activos
Prdida por cambio en el valor razonable de los instrumentos derivados
Depreciacin
Provisin por compensaciones a largo plazo (*)
Cambio en el valor de mercado de fondo de inversin
Amortizacin de costos de desarrollo en unidades mineras en operacin
Actualizacin del valor presente de la provisin por cierre de unidades mineras
Amortizacin de concesiones mineras y crdito mercantil
Provisin para cuentas de cobranza dudosa
Prdida (ganancia) en venta de maquinaria y equipo
Resultado por exposicin a la inflacin
Efecto acumulado por cambio en principio contable
Ingreso por participacin en los resultados de las empresas subsidiarias
y afiliadas, neto de dividendos recibidos en efectivo
Beneficio por impuesto a la renta y participacin de los trabajadores diferidos
Cambios netos en las cuentas de activo y pasivo
Disminucin (aumento) de activos de operacin Cuentas por cobrar comerciales y diversas
Existencias
Impuestos y gastos pagados por adelantado
Aumento (disminucin) de pasivos de operacin Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar
Efectivo neto proveniente de las actividades de operacin
Transacciones que no afectaron los flujos de efectivo:
Pago de dividendos con acciones comunes de Sociedad Minera
El Brocal S.A.A., nota 15(f)
Aumento del valor en libros de los activos de larga duracin
(*)
2002
2003
2003
(Nota 4)
S/. 294,570
16,478
4,731
2,021
(131,841)
(63,234)
(74,301)
(11,808)
(3,297)
33,319
S/. 397,013
13,825
9,680
6,439
(234,161)
(70,280)
(69,988)
(12,586)
(8,850)
(1,727)
29,365
5,710
60,469
(14,711)
(20,816)
(10,956)
13,131
92
32,919
143,655
42,669
(11,007)
(34,958)
(22,581)
2,182
119,960
43,508
(50,589)
(18,132)
(4,445)
(44,731)
(31,158)
1,214
(104,333)
12,560
(14,604)
(5,234)
(1,283)
(12,913)
(8,995)
350
(30,119)
30,825
17,852
(51,078)
(2,401)
63,837
13,903
77,740
(67,565)
(74,860)
(142,425)
6,900
77,740
84,640
(164,203)
(164,203)
286,802
84,640
371,442
(47,403)
(47,403)
82,795
24,434
107,229
229,090
400,124
169,196
48,845
21,284
21,054
2,267
6,952
4,322
1,018
561
(2,992)
-
143
20,252
6,429
8,116
6,076
314
(1,426)
3,038
-
344
613,626
21,281
47,277
(1,728)
10,060
2,664
4,338
293
(982)
(786)
68,918
99
177,144
6,143
13,648
(499)
2,904
769
1,252
85
(283)
(227)
19,895
(180,468)
-
(354,832)
-
(76,771)
(278,103)
(22,162)
(80,284)
(60,087)
6,599
349
(39,161)
(2,900)
(15,500)
(18,836)
(3,233)
(13,261)
(5,438)
(933)
(3,828)
(16,630)
33,319
(1,308)
29,365
11,041
555,338
3,187
160,317
2,886
-
4,353
1,257
Corresponde al reconocimiento de provisiones, hasta el ao 2012, de un programa de compensacin a ciertos funcionarios de la Compaa, a largo
plazo, descrito en mayor detalle en la nota 14.
Este estado financiero ha sido extrado del informe auditado de Compaa de Minas Buenaventura S.A.A. al 31 de diciembre 2003.
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Gerencia
Alberto Benavides de la Quintana
Roque Benavides G.
Gerente General
Desde 22/02/01
Ral Benavides G.
Carlos Glvez P.
Mario Santilln F.
Csar Vidal C.
Desde 01/07/97
Desde 22/02/01
Desde 01/05/92
Desde 02/01/96
Humberto Rodrguez C.
Contralor General
Desde 01/01/84
Jaime Aylln B.
Fernando Esp G
Isaac Galarza C.
Alejandro Hermoza M.
Mario Palla P.
Bernardo Rubio R.
Federico Ziga T.
Desde 01/01/02
Desde 01/01/93
Desde 01/01/94
Desde 16/06/03
Desde 01/07/03
Desde 01/06/95
Desde 01/01/84
Oscar Mayta T.
Jefe de Gelogos
Desde 01/01/86
Carlos Rodrguez V.
Director de Seguridad
Alfredo Farje S.
Superintendente de Proyectos
Luis de la Cruz R.
Julcani
Felix Lewandowsky M.
Orlando Quintanilla R.
Mario Caldern S.
Mario Loayza F.
Juan Carlos Vargas B
Superintendente
Capitn de Minas
Jefe de Gelogos Unidad
Jefe de Planta Concentradora
Jefe de Recursos Humanos
Uchucchacua
Daniel Briones A.
Jose Luis Ilizarbe C.
Mximo Castro S.
Angel Sabastizagal V.
Eduardo Castro M.
Jorge Pez J.
Javier Vasquez B.
Superintendente
Asistente Superintendente
Capitn de Minas
Jefe de Gelogos Unidad
Jefe de Planta Concentradora
Contador Unidad
Jefe de Recursos Humanos
Orcopampa
Segundo Bejarano R.
Ricardo Huancaya D.
Luis Sanchez G.
Luis Gamarra E.
Ral Goicochea F.
Percy Crdenas A.
Luis Gngora C.
72
73
Participacin Porcentual
Nacionalidad
14.022
Peruana
9.397
EEUU
7.687
Peruana
Total
31.106
Informacin corporativa
Compaa de Minas Buenaventura S.A.A.
Daniel Dominguez
Telephone:
Telephone:
E-mail:
E-mail:
ddominguez@buenaventura.com.pe
pmajeski@i-advize.com
mcarpenter@i-advice.com
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Gobierno Corporativo
Buenaventura est comprometida con el principio de mantener un buen Gobierno Corporativo
y para ello viene ejecutando los siguientes avances:
1. El capital suscrito est compuesto por un slo tipo de accin comn con derecho a voto.
2. El Directorio est constituido por siete miembros, cinco de los cuales son independientes.
3. El cargo de Presidente del Directorio y Gerente General recae en personas distintas.
4. Cuenta con un Comit de Auditora constituido por tres directores independientes.
5. Cuenta con un Comit de Compensaciones y el Directorio en pleno cumple el rol de Comit
de Nominacin y de Gobierno Corporativo.
6. Buenaventura ha aprobado y publicado su Cdigo de tica desde el ao 2003 y est
disponible en la pgina web de la compaa.
7. Para cumplir con las mejores prcticas de Gobierno Corporativo cumple, no slo con el mandato
legal peruano y reglamentario de la CONASEV, sino con las normativas del Securities and
Exchange Commission, adecundose a las normas del Sarbane Oxley Act y para estos fines se
encuentra trabajando en la revisin de sus polticas, organizacin y funciones, tanto en los
rganos de direccin como de gerencia que permiten la certificacin independiente de dicha
adecuacin, as como de sus sistemas de informacin.
8. Buenaventura cuenta con un Comit de Comunicaciones (Disclosure Committee) responsable
del cumplimiento de las normas de transparencia, evitando la existencia de informacin
privilegiada.
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