Proyecto Tinal Tesis - Copia1

NDICE
Contenido
LISTA DE FIGURAS......................................................................................................v
LISTA DE TABLAS.....................................................................................................vi
LISTA DE ANEXOS...................................................................................................vii
LISTA DE FIGURAS..................................................................................................viii
GLOSARIO................................................................................................................ix
ABSTRACT................................................................................................................x
RESUMEN EJECUTIVO...............................................................................................xi
INTRODUCCION......................................................................................................xiii
CAPTULO 1...............................................................................................................1
1.
DESCRIPCIN DEL SISTEMA BAJO ESTUDIO.........................................................1

1.2
Entorno Socioeconmico...................................................................................1
1.3
Entorno empresarial.........................................................................................3
1.3.1
Organigrama...............................................................................................3
1.3.2
Misin y Visin............................................................................................4
CAPTULO 2...............................................................................................................5
EL PROBLEMA, OBJETIVOS E IMPORTANCIA.............................................................5
2.1 Planteamiento del Problema....................................................................................5
2.2 Objetivos............................................................................................................6
2.2.1
2.2.2.
Objetivo General..........................................................................................6
Objetivos Especficos.................................................................................6
2.3 Justificacin........................................................................................................7
2.4 Alcances y Delimitaciones......................................................................................7
CAPTULO 3...............................................................................................................9
3.
ANTECEDENTES DEL PROYECTO.........................................................................9

3.1
3.1.1.
MARCO CONCEPTUAL ANTECEDENTES TEORICOS CONCEPTUALES............9

MATRIZ FODA.......................................................................................9
3.1.2 Anlisis sector externo e interno: 5 Fuerzas del mercado segn Michael Porter................9
3.1.3. Conceptualizacin del Plan Financiero Operativo..................................................12
3.1.4 Flujo de Efectivo...........................................................................................13

3.1.5 Flujos de Fondos:..........................................................................................15
3.1.6 Estado de Resultados.....................................................................................16
3.1.7
Balance General........................................................................................17
3.1.8 Anlisis Horizontal y Anlisis Vertical.................................................................17

3.1.9 Indicadores financieros....................................................................................18
3.1.10 Capital de Trabajo........................................................................................19
3.1.11
Planeacin Estratgica:.............................................................................19
3.2
METODOLOGA.............................................................................................20
3.3
CRONOGRAMA.............................................................................................22
CAPITULO 4.............................................................................................................23
4.
DIAGNOSTICO...................................................................................................23
4.1 Entorno Socioeconmico......................................................................................23
4.2. Entorno Nacional...............................................................................................24
4.3. Entorno Local: Bogot, Cartagena, Buenaventura......................................................26
4.4.
Entorno empresarial.......................................................................................30
4.4.1 Anlisis FODA.............................................................................................30

4.4.2
5 Fuerzas de Porter.....................................................................................31
4.4.3 Ejecucin del trabajo de campo.........................................................................36

4.4.4
Demostracin del problema y cuantificacin......................................................37
4.4.5
Anlisis Horizontal.....................................................................................49
4.4.6
Anlisis Vertical.........................................................................................49
4.4.7 Evaluacin de Desempeo............................................................................51

4.4.8
Conclusiones del Diagnstico.......................................................................57
CAPITULO 5.............................................................................................................59
5. PROPUESTA DE PLAN FINANCIERO A CORTO PLAZO PARA LA EMPRESA ENLACE
LTDA CI...................................................................................................................59
5.1
Plan Financiero Corto Plazo...........................................................................59
5.2
Propuesta de Desarrollo...................................................................................60
5.3
Plan de Negocios...........................................................................................61
5.4
Anlisis de la Informacin...............................................................................62
5.4.1
Variables Analizadas....................................................................................62
5.4.2
Comparacin de Variables.............................................................................65
5.5
Estados Financieros Proyectados........................................................................67
5.6
Impacto de la propuesta sobre la rentabilidad y la liquidez de Enlace LTDA CI..............72
CONCLUSIONES Y RECOMENDACIONES................................................................74
ANEXOS..................................................................................................................76
Bibliografa...............................................................................................................90
LISTA DE FIGURAS
Figura
Figura
Figura
Figura
1. Organigrama.................................................................................................11
2. Cinco Fuerzas de Porter...................................................................................17
3. Cadena de Valor Genrica................................................................................19
4. Diagrama Planeacin Financiera..............................................................62
LISTA DE TABLAS
Tabla 1. Entrevista a Funcionarios de Enlace Ltda CI...........................................................33
Tabla 2. Cronograma de actividades.................................................................................35
Tabla 3. Carga de importaciones por direccin seccional. Enero a Diciembre de 2010 2011.........40
Tabla 4. ndice de tercerizacin Logstica por perfil empresarial..............................................42
Tabla 5. Las 5 fuerzas de Porter.......................................................................................47
Tabla 6. Planteamiento y resultado de las entrevistas realizadas en ENLACE LTDA CI.................49
Tabla 7. Estado de Prdidas y Ganancias...........................................................................51
Tabla 8. Comparacin anual 2009 2013..........................................................................51
Tabla 9. Balance General...............................................................................................53
Tabla 10. Estado de fuentes y aplicaciones.........................................................................57
Tabla 11. Estado de fuentes y aplicaciones con base en la variacin del capital de trabajo neto........58
Tabla 12. Estado de fuentes y aplicaciones con base en la variacin del efectivo (2013-2012).........61
Tabla 13. Anlisis Vertical Activos...................................................................................63
Tabla 14. Anlisis Vertical de Pasivos...............................................................................63
Tabla 15. Anlisis Vertical Estado de Prdidas y Ganancias....................................................64
Tabla 16. Relacin de Indicadores al ao 2013....................................................................65
Tabla 17. Anlisis de las carteras de ENLACE LTDA CI.......................................................66
Tabla 18. Rotacin y das de la cartera de proveedores..........................................................67
Tabla 19. Desequilibrio Operativo...................................................................................68
Tabla 20. Inversin......................................................................................................68
Tabla 21. COMPARACION DE VARIABLES Y ESTRATEGIA DE PROPUESTA.....................78
Tabla 22. Anlisis cuantitativo de la propuesta....................................................................80
Tabla 23. Parmetros....................................................................................................80
Tabla 24. Proyeccin....................................................................................................81
Tabla 25. Flujo de efectivo proyectado ao 2014 bajo estndares internacionales.........................82
Tabla 26. Estado de Resultado Proyectado.........................................................................83
Tabla 27. Balance General Proyectado 2014.......................................................................84
Tabla 28.Impacto.........................................................................................................85
LISTA DE ANEXOS.
Anexo 1. Cuestionarios Entrevistas, directivos ENLACE LTDA CI.......................................48
Anexo 2. Perfiles de funciones.......................................................................................71
LISTA DE FIGURAS
Figura
Figura
Figura
Figura
1. Organigrama.................................................................................................11
2. Cinco Fuerzas de Porter...................................................................................17
3. Cadena de Valor Genrica................................................................................19
4. Diagrama Planeacin Financiera..............................................................62
GLOSARIO
DIAN
Direccin de impuestos y aduanas nacionales
FODA
Fortalezas y Oportunidades, Debilidades y Amenazas.
3PL
Servicio que consiste en.
4PL
Servicio que consiste en
PICIS
Pago que consiste en.
ABSTRACT
Aware of national competitiveness and globalization demands, ENLACE LTDA, whose
corporate purpose is offering logistic services (3 PL/4 PL) and international logistical
operations. The company carried out an analytical diagnosis to its processes and financial
information in order to design and apply a short-term financial planning model and cash
flow, which gives a comprehensive and long term vision, and not basic operations based
on financial immediacy. Making easier the formal process of import, export, international
transportation, and international logistics to our customers.
To do this, ENLACE LTDA authorized MBA students to carry out a financial diagnosis
and SWOT analysis into the company, which permit the evaluation and formulation of an
operational short-term financial plan.
At first, MBA students took the last 5 years Financial Statements and performed a
detailed study in order to detect the behavior of their profitability index and those
measurers related to working capital management. Then, students evaluated hiring
policies used by ENLACE LTDA, so as to quantify and seek options to give more
clearance to the use of working capital.
Once completed these analysis, a short-term financial planning system and a cash flow
matrix was designed, and allowed to make a working capital management of the
organization. The result of applying this system of short-term financial planning, showed
in the Financial Statements of ENLACE LTDA, more competitive and profitable financial
indexes, that reflect how effective was the implementation of the project, if we comparing
it with traditional financial statements of the company.
RESUMEN EJECUTIVO
Consciente de la competitividad nacional y de las exigencias de la globalizacin, la
empresa de servicios ENLACE LTDA cuyo objeto social es la es la prestacin de
servicios de 3PL y 4PL, operacin logstica Internacional facilitando a sus clientes todo el
proceso oficial de Importaciones, Exportaciones, Transporte Internacional y Logstica
Internacional, requiri de una mirada analtica a su informacin financiera y de sus
procesos con el objeto de disear y aplicar un modelo de planeacin financiera operativa
a corto plazo y flujos de efectivo que le permitan, una visin amplia y futura y no una
operacin basada en la inmediatez financiera.
Para ello ENLACE LTDA, permiti que los maestrantes realizaran al interior de la
empresa un diagnstico financiero, y una matriz FODA que le permitiera la evaluacin y
formulacin de un plan financiero operativo a corto plazo.
Inicialmente los maestrantes tomaron los Estados Financieros de los ltimos 5 aos y
realizaron un estudio profundo con el fin de detectar el comportamiento de los ndices de
rentabilidad e indicadores relacionados con la gestin del Capital de Trabajo, al igual que
los flujos de efectivo. Luego se evaluaron las polticas de contratacin utilizada por
ENLACE LTDA, con el fin de cuantificar y buscar opciones que le brinden ms holgura
al uso del capital de trabajo.
Se plantearon IV fases de trabajo, donde los maestrantes adelantarn el desarrollo del
trabajo por medio de dar un diagnostico a la empresa con el fin de detectar los Costos del
proceso de proveedores, costos de nmina, costos de arrendamiento de bodegas de zonas
francas, costos de otros contratos etc., siguiendo con la fase II de construccin de la
informacin, elaborando un modelo con estados financieros, documentos corporativos,
para establecer variables para la construccin del modelo financiero.
10
La fase III corresponde al planteamiento de la solucin del problema, finalizando con el

modelo financiero de Planeacin financiera operativa a corto plazo para ENLACE
LTDA
El diseo de un sistema de Planeacin financiera operativa a corto plazo acompaado de

una matriz de Flujos de Caja permiti realizar una gestin del Capital de Trabajo de la
empresa. El resultado de usar este sistema de planeacin financiera operativa a corto
plazo, reflej en los Estados Financieros de ENLACE LTDA unos ndices financieros ms
competitivos y rentables, que al comparar con los tradicionales de la empresa, mostr lo
eficaz de la aplicacin del proyecto.
11
INTRODUCCION
Actualmente las organizaciones se enfrentan a mercados nacionales e internacionales cada
vez ms competitivos, con clientes cada vez ms exigentes en la consecucin de sus
productos o de servicios. Ante tal panorama se hace preciso que las organizaciones, cada vez
ms perfeccionen el uso de su informacin administrativa y financiera, como uno de los
factores de importancia en la presentacin y su posicionamiento en el mercado con las
exigencias que la globalizacin e internacionalizacin requiere de las empresas.
Nada ms importante que el buen anlisis de la informacin financiera en especial los flujos
de efectivo de la empresa que le permitan a la alta gerencia controlar y dirigir los recursos
financieros de la empresa. El uso eficaz de los recursos financieros, le brinda a la alta
gerencia un alto nivel de competitividad y un control total de toda la organizacin.
Atendiendo esta directriz la empresa ENLACE LTDA requiere de un sistema de planeacin
financiera operativa de corto plazo, acompaado de flujos de efectivo que le permitan
planear con ndices financieros para as concluir en un plan de maximizacin las utilidades
de la empresa. Para tales efectos la empresa presenta la informacin financiera (Estados de
Resultados y Balances Generales), de los ltimos cinco aos, acompaados de las notas a los
Estados Financieros.
Una vez realizado los estudios pertinentes los maestrantes presentaron un diagnstico,
acompaado de los procedimientos y recomendaciones que le permitan a la empresa,
facilitar la proyeccin - planeacin de sus recursos financieros.
12
CAPTULO 1.
1. DESCRIPCIN DEL SISTEMA BAJO ESTUDIO.
1.2 Entorno Socioeconmico
El entorno Socioeconmico muestra a ENLACE LTDA CI. Como una empresa ubicada
en
el sector servicios,
facilitando el proceso logstico de las exportaciones y las
importaciones de las dems empresas. Dicho proceso cubre todo el marco legal exigido
por la DIAN (Direccin de impuestos y aduanas nacionales) de Colombia.
Las decisiones macroeconmicas de un pas afectan directamente las proyecciones y el
rumbo de las empresas colombianas ya que esto determina el mercado donde se da la
compra y venta de los bienes y servicios.
En cuanto al entorno nacional, ENLACE LTDA CI, rodeada de competidores con mayor
capacidad financiera y logstica, pertenece al grupo de las PYMES, y se sostiene en el
entorno nacional por el nivel de lealtad y antigedad de sus clientes. Todos los clientes de
ENLACE LTDA, a lo largo de ms de diez aos, han crecido financiera y operativamente
en el mbito nacional, al lado de ENLACE LTDA CI.
Internacionalmente los acuerdos comerciales llevan a las empresas colombianas a
demandar servicios de comercio internacional, es por esto que las empresas de
outsourcing como ENLACE LTDA CI, tienen un mercado potencial para desarrollar sus
actividades comerciales en el asesoramiento y desarrollo operacional de las diferentes
empresas mipymes, pymes o multinacionales en las exportaciones e importaciones que se
generen.
Grafica 1. Participacin de las empresas exportadoras.
Fuente: Confecmaras, Coleccin Cuadernos de Anlisis Econmico No. 2.

Las exportaciones observadas de modo porcentual y segn tamao de las empresas
creadas desde el ao 2011, arrojan la siguiente proporcin:
Empresas grandes
17.8%
Empresas Pymes
51.1%
Empresas Micropymes
31.1%
TOTAL
100%
ENLACE LTDA CI, maneja operaciones en los puertos de Cartagena y Buenaventura, la

coordinacin de la operacin se realiza desde Bogot, tanto la operacin como la toma de
decisiones es centralizada, con el fin de reducir el margen de error, ya que las personas
contratadas manejan un perfil solo de carcter operacional.
Competencia.
En Colombia se encuentran las empresas multinacionales de logstica ms las creadas en
Colombia, esto crea una brecha entre los capitales de las empresas, los clusters (cadenas
de operacin) y economas a escala para obtener mejores costos y tiempos que es la
bandera en la Logstica Internacional.
El benchmarking logstico lleva a las pequeas empresas a generar estrategias en ventas
ya que los costos logsticos son ms altos, esto dado por los costos fijos que en las
multinacionales se absorben y son de gran peso en las pequeas empresas que no cuentan
con la economa a escala.
1.3
Entorno empresarial
1.3.1
Organigrama
Una buena estructura organizacional no produce por si misma buen desempeo, as

como una buena constitucin no garantiza buenos presidentes, o buenas leyes o una
sociedad tica. Pero una pobre estructura organizacional hace imposible el buen
desempeo corporativo sin importar que tan buenos sean los gerentes como individuos.
Siendo as, una mejora en la estructura de la organizacin, siempre mejorar el
desempeo (Peter F. Drucker., 1954).
Figura 1. Organigrama.
Fuente: Elaboracin Propia.

1.3.2
Misin y Visin.
Misin
Ser un operador logstico que coordine operaciones a nivel internacional por medio de
operaciones de importaciones y exportaciones, transporte internacional, almacenaje
aduanero y de zona franca, siendo outsourcing de empresas nacionales y multinacionales.
Visin
Ser en 10 aos un operador logstico reconocido nacionalmente por servicio eficiente y
calidad.
CAPTULO 2.
EL PROBLEMA, OBJETIVOS E IMPORTANCIA
2.1 Planteamiento del Problema.
ENLACE LTDA, ha experimentado un crecimiento en el volumen de clientes en los
ltimos aos lo que ha conllevado a que sus operaciones sean mayores, encontrndose
con varios interrogantes de cmo enfrentar ese crecimiento y con ello cmo mantener la
racionalidad en los procesos financieros, para lo que es imprescindible crear una
estructura financiera adecuada, debido a que carece de un plan financiero operativo que
permita optimizar los niveles de liquidez del capital de trabajo y maximizar la
rentabilidad de la empresa.
Los puntos a tener presentes en el diagnstico son:
a) El nivel de rentabilidad neta se halla disminuido en los ltimos 3 aos as: ao
2009 un ndice de rentabilidad neta del 25.43% ao 2010 un ndice del 21.55% y
los aos 2011, 2012 y 2013 respectivamente en 15.45%, 14.59% y 15.47% ello
muestra como en los tres ltimos aos a pesar de que la cantidad de clientes y el
volumen de operaciones aument, los niveles de rentabilidad de la empresa
disminuyeron.
b) Los flujos de efectivo presentados por el personal financiero de la empresa,
siempre son histricos, es decir despus de que sucedieron los hechos
econmicos. No presentan flujos de efectivos proyectados, lo que implica una
carencia de anlisis, por parte del personal financiero de la empresa.
c) Problemas de liquidez, debido a que los pasivos corrientes superan los activos
corrientes lo que indica que no hay una buena administracin del efectivo, por lo
que dificulta el cumplimiento de las operaciones de importaciones; como pagar
impuestos, terceros entre los que se encuentran los proveedores de almacenaje,
transportistas, y subcontratantes.
Todo lo anterior, indica que a ENLACE LTDA necesita de un planteamiento financiero

operativo, que una vez sea puesto en marcha ste ser una mejora para el buen
funcionamiento del rea financiera en la empresa.
Barreras Detectadas
Falta de planeacin el proceso de cobro de las cuentas por cobrar a clientes.
Falta de directrices en el proceso del pago y el recaudo. (El disponible).
Falta de presupuestos en el proceso de pagos a proveedores y terceros.
Falta de planificacin del flujo de efectivo de la empresa.
Disminucin de la utilidad frente a los aos anteriores.
Falta de equilibrio entre al proceso en general de cartera frente al proceso de

proveedores.
El crecimiento en el mercado y sus operaciones diarias llevan a ENLACE LTDA a

tener la necesidad de consolidarse, por tanto necesita manejar y controlar todos sus
departamentos los cuales en especial el financiero ha sido manejado sin dicho control,
por tanto en sinergia con la planeacin a largo plazo, un plan financiero operativo es
una de las estrategias de corto y mediano plazo para lograr la consolidacin y
posterior crecimiento en el sector.
2.2 Objetivos.
2.2.1
Objetivo General.
Disear un sistema de planeacin financiera operativa para la empresa ENLACE LTDA,

que permita alcanzar mayores niveles liquidez y rentabilidad para conservar o aumentar
mejores niveles de crecimiento.
2.2.2. Objetivos Especficos.
Disear un marco terico que sirva de apoyo para disear un plan financiero a
corto plazo.
Realizar un diagnstico detallado de la situacin actual de la empresa.
Presentar las deficiencias operativas que afectan el sistema financiero de

ENLACE LTDA.
Presentar ante ENLACE LTDA un plan financiero operativo que supla las
necesidades de tesorera, proveedores, personal, flujos de efectivo, presupuestos,
que le permitan generar una ventaja competitiva sostenible, a travs del uso
eficaz de sus recursos y recuperando la rentabilidad de la empresa, as como las
conclusiones y/o recomendaciones
2.3 Justificacin.
El plan financiero operativo de corto plazo, es un modelo que estructura las acciones
financieras planeadas y generar un impacto como mayor conocimiento y proyeccin a la
empresa para la formulacin de planes, presupuestos y estrategias, dando como resultado
acciones correctivas y planes de mejoramiento que llevarn a la empresa a un mejor
desempeo en el mercado con respecto a las obligaciones con sus proveedores,
financieras, empleados y as lograr la maximizacin de utilidades.
Se utilizaran los Estados financieros de la empresa (Balances Generales, Estados de
Resultados y los informes de tesorera), las funciones por rea y otros documentos como
fuente de estudio con el fin de realizar los anlisis y finalmente las recomendaciones
necesarias.
2.4 Alcances y Delimitaciones.

Este proyecto busca darle a conocer a ENLACE LTDA, la importancia de contar con un
plan financiero operativo en el corto plazo y delimitado a los 2 ltimos aos. Dicho plan
servir para:
Proyectar las consecuencias futuras de las decisiones presentes, con el fin de
evitar imprevistos.
Ser una herramienta de control gerencial.
Lograr los objetivos del negocio
Con el fin de:
Cambiar la direccin que actualmente lleva la empresa.

Acelerar el crecimiento y mejorar la productividad.
Mejorar la administracin del personal.
Propiciar el flujo de ideas estratgicas para que tome en consideracin la
Gerencia.
Concentrar los recursos en asuntos importantes.
Desarrollar mejor informacin para que la Gerencia tome mejores decisiones.
Desarrollar un marco de referencia para los presupuestos y planes de operacin a
corto plazo.
Analizar el entorno micro y macro de la empresa por medio de las 5 fuerzas de
Porter y generar el FODA para conocer el mejor potencial.
CAPTULO 3.
3. ANTECEDENTES DEL PROYECTO.
3.1
MARCO CONCEPTUAL ANTECEDENTES TEORICOS
CONCEPTUALES.
3.1.1.
MATRIZ FODA
El anlisis FODA - DOFA es una herramienta que permite el diagnstico de estrategias

despus de analizar e identificar los diferentes escenarios en los que la empresa se
desarrolla tanto en el aspecto micro como en el macro.
El anlisis DOFA debe incluir factores claves relacionados con la organizacin, los
mercados, la competencia, los recursos financieros, la infraestructura, el recurso humano,
los inventarios, el sistema de mercadeo y distribucin, la investigacin y desarrollo, las
tendencias polticas, sociales, econmicas y tecnolgicas y variable de competitividad.
(Michael E. Porter).
El objetivo primario del anlisis FODA consiste en obtener conclusiones sobre la forma
en que el objeto estudiado ser capaz de afrontar los cambios (oportunidades y amenazas)
a partir de sus fortalezas y debilidades internas puesto que es posible actuar sobre ellas,
debido a que las amenazas y oportunidades son externas y se puede tener ingerencia sobre
ellas modificando los aspectos internos. (Matriz Foda 2011)
La matriz DOFA presenta en conclusin un anlisis interno, un anlisis del entorno y el
perfil competitivo, para esto y poder tomar decisiones en base al anlisis de las 5 fuerzas
de Porter.
3.1.2 Anlisis sector externo e interno: 5 Fuerzas del mercado segn Michael Porter.
Las 5 fuerzas Porter, como es conocido dicho anlisis, consiste en estudiar el entorno
externo de la empresa y los agentes como los competidores de la industria, poder
negociador de los proveedores, poder negociador de consumidores, amenaza de

sustitutos, amenaza de competidores potenciales, midiendo si el mercado es atractivo para
la empresa (Michael E. Porter).
Figura 2. Cinco Fuerzas de Porter
COMPETIDORES
POTENCIALES
Amenaza de nuevos
participantes
CLIENTES
PROVEEDORES
Poder de negociacin de
proveedores
COMPETIDORES DEL
SECTOR
Poder de negociacin de
clientes
Rivalidad entre empresas

existentes
AMENAZAS
Amenazas de servicios
sustitutos
Fuente: Marketing y Negocios en Internet. Carolina Giselle Gmez. 2010.

Dentro del anlisis la amenaza de nuevos competidores se debe a la globalizacin del
mercado por medio de economas a escala, por tanto desventajas en costos, diferenciacin
de productos, requerimiento de capital, y acceso a canales de distribucin.
10
Uno de los aspectos a nuestro concepto ms importantes es el poder de negociacin de

proveedores ya que es en este aspecto donde el factor diferenciador del servicio tiene
peso en la decisin del mercado, igualmente existe la oportunidad de integrarse hacia
adelante.
El poder de negociacin de compradores, la integracin hacia atrs es un factor de
anlisis importante ya que se puede ir obteniendo control sobre la cadena de
abastecimiento, los volmenes que se ven reflejados en los precios, se estandarizan
procesos y la calidad de los productos y servicios.
Al analizar la competencia, se debe tener presente los productos o servicios sustitutos ya
que estos igualmente determinan la predileccin o decisin de los clientes y
competitividad dentro del sector.
Cadena de Valor
Este modelo permite formular las actividades de la empresa que se ver reflejado en el
producto o servicio que se entregue o se d al cliente tanto interno como externo, para
generar un valor agregado que haga un factor diferenciador con sus competidores.
Para dicho modelo se debe distinguir los siguientes conceptos:
Margen: Diferencia entre el valor total y el costo total y el desempeo de las actividades
de valor. (Web y Empresas, 2012).
Actividades de Valor: Es la realizacin de las estrategias que se desarrollan entre las que
encontramos, segn Philip Kotler en su libro Direccin de Marketing, divide las
actividades de valor como en actividades primarias y actividades de apoyo.
Actividades Primarias: Logstica de entrada, transformacin y logstica de salida.
Actividades de apoyo: Son actividades que se desarrollan en uno o ms departamentos
entre las cuales se debe dar una especializacin como: aprovisionamiento, desarrollo
tecnolgico, administracin de recursos humanos e infraestructura.
11
Figura 3. Cadena de Valor Genrica
Fuente: Direccin de Marketing. Philip Kotler 2006.

3.1.3. Conceptualizacin del Plan Financiero Operativo.
La planeacin financiera lleva a cumplir los objetivos financieros y los planes operativos
para que sean factibles y consistentes. El plan financiero operativo de una empresa,
necesita polticas en el manejo de los flujos de efectivo, manejo de los proveedores,
manejo de la cartera y manejo de los inventarios aunque en nuestro caso no aplica debido
a que es una empresa de servicios.
La planeacin debe contener diferentes mtodos, instrumentos y seguir objetivos para
determinar pronsticos financieros, basndose en los recursos que posee. Tambin se
puede decir que la planeacin financiera es un procedimiento en tres fases para decidir
qu acciones se habrn de realizar en el futuro para lograr los objetivos trazados: Planear
lo que se desea hacer, llevar a la prctica lo planeado y verificar la eficiencia de lo que
se hace. (My PYME).
La planeacin financiera es til para tomar decisiones de operacin, decisiones de
inversin y decisiones de financiacin, hacer proyecciones de las decisiones presentes y
tener conocimiento parcial de las consecuencias de estas.
12
El enfoque de la planeacin financiera tiene como base acelerar el crecimiento y mejorar

la productividad, mejorando al mismo tiempo la administracin y flujo de informacin,
manejo de los recursos por medio de las estrategias y desarrollo de presupuestos y planes
de operacin.
La coordinacin empresarial se da por medio de la planeacin financiera, proyectada en
un presupuesto, para esto se necesita una planeacin del efectivo / presupuesto de
efectivo que es un informe de entradas y salidas de efectivo, lo que lo lleva a ser una
herramienta en la toma de decisiones, ya que si hay un excedente se realizan inversiones
con recursos propios o viceversa se recurre al financiamiento.
Para realizar esta planeacin es necesario obtener informacin de los estados financieros
bsicos dentro de los cuales se encuentran: el balance general, estado de resultados y
estado de flujos de efectivo.
Los Estados Financieros son informes peridicos acerca de la situacin del negocio, los
progresos de la administracin y los resultados obtenidos durante el perodo que se
estudia (Anaya, 2004)
En resumen Un plan financiero operativo requiere establecer los objetivos financieros
realizando una revisin constante, con el fin de detectar y analizar las desviaciones que se
van presentando en la ejecucin del plan financiero.
3.1.4 Flujo de Efectivo
El propsito del estado de flujos de efectivo es reportar los flujos de entrada y salida de
efectivo en una empresa durante un periodo clasificados en tres categoras: Actividades de
operacin, actividades de inversin y actividades de financiamiento, este estado es un
requisito de acuerdo con la declaracin de estndares de contabilidad financiera, (Van
Horme, James C., Wachowicz, JR, Jhon M., )
Es un informe financiero, que desde enero 1 de 2013, las empresas catalogadas en
Colombia, como grandes estn obligadas a presentar con los otros informes financieros
13
(Balance General, Estado de Resultados, y el Estado de cambios en el patrimonio),

Decreto Reglamentario 2784-2012, complementado con la Ley 1314-2009, (Pequeas y
medianas empresas, DR 3019 y DR 3022 del 2013).
Este informe permite visualizar que efectivo (dinero), est produciendo la empresa en
cada periodo contable, los estndares internacionales de contabilidad e informacin
financiera, lo exigen acompaado de los dems informes financieros. En Colombia las
entidades bancarias lo estn exigiendo para efectos de crditos a corto y largo plazo.
El estado de flujos de efectivo (EFE), tiende a confundirse con el Estado de Fuentes y
Aplicacin de fondos (EFAF), y aunque el EFE es un complemento del EFAF, la
diferencia radica en que el Estado de flujos de efectivo, permite visualizar la procedencia
del efectivo que ingres a la empresa y en que se utiliz dicho dinero.
El estado de Fuentes y aplicacin de fondos (EFAF), como lo llaman determinados
autores, en cambio muestra no solo el movimiento de efectivo de la empresa, sino
tambin el movimiento de otros conceptos como inventarios, cartera, proveedores entre
otros.
Este informe muestra la capacidad que tiene un gerente de producir dinero en el periodo
contable, es un medidor de gestin o un evaluador de los altos ejecutivos de la empresa
(Gerentes, vicepresidentes financieros, Directores de finanzas etc.) (Leon, 1999)
Clasificacin de los Flujos de Efectivo.
Son clasificados en tres diferentes flujos que son Flujo de efectivo por el mtodo directo,
flujo de efectivo por el mtodo indirecto y el que est vigente actualmente y que es
exigido por la NORMA INTERNACIONAL DE CONTABILIDAD (NIC) y las
NORMAS INTERNACIONALES DE INFORMACION FINANCIERA (NIIF), que es el
flujo de efectivo clasificado, (Van Horme, James C., Wachowicz, JR, Jhon M., )
Flujo de efectivo por el mtodo directo:
Es un flujo de caja histrico que agrupa el movimiento del disponible en dos grupos que
son Entradas de Efectivo (o recaudos) y un segundo grupo que son los desembolsos
14
(pagos) o Egresos. Se obtiene el saldo del dinero generado en el periodo se le suma al

saldo final del Balance General anterior hasta llegar al saldo actual del disponible en el
Balance General actual.
Significa que para elaborar el Flujo de Efectivo para el mtodo directo (al igual que el
indirecto), se requiere del Balance General de los 2 ltimos periodos contables y el
Estado de Resultados del periodo que se est analizando. Este mtodo es el ms apetecido
por los analistas financieros, porque permite visualizar el efectivo que la empresa gener
en el periodo contable.
Flujo de Efectivo por el Mtodo indirecto
Es un mtodo que consiste en iniciar de la utilidad del periodo e ir depurando la
generacin interna de efectivo hasta llegar al saldo en el disponible del Balance General
actual para depurar la generacin interna de fondos se hallan todos los movimientos de
dinero (entradas y salidas) que se generaron en las actividades de operacin (Estado de
resultados), exceptuando aquellos rubros que no generaron movimiento de efectivo,
(depreciaciones, amortizaciones, y provisiones). (Leon, 1999)
Flujo de Efectivo por el mtodo Clasificado:
Clasifica las operaciones de la empresa en tres grupos de entradas y salidas de efectivo de
la empresa que son: actividades de operacin, actividades de inversin y actividades de
financiacin. Este mtodo es el que exigen los estndares internacionales de informacin
financiera.
3.1.5 Flujos de Fondos:
El Flujo de fondos es un informe financiero obligatorio, exigido por los estndares
internacionales de informacin financiera. Se conoce con varios nombres como son:
estado de fuentes y usos de fondos; estado de origen y aplicacin de fondos; estado de
cambios en la situacin financiera; estado de origen y aplicacin de recursos; y por ltimo
EFAF (Estado de fuentes y aplicacin de fondos). Es un informe financiero que muestra
15
para un periodo contable, como se obtuvieron los recursos y en que se utilizaron, es de

vital importancia para el analista financiero de la empresa.
Como su nombre lo dice, el Estado de Fuentes y Aplicacin de Fondos (EFAF), es un
estado financiero que muestra de donde provinieron y en qu se utilizaron los recursos
econmicos que la empresa tuvo disponible durante un periodo determinado (Leon,
1999)
El objetivo principal de este informe es determinar el cmo la empresa obtuvo los
recursos y en qu los aplic en que los utiliz). El EFAF (Estado de Fuentes y
Aplicacin de Fondos), y el EFE (Estado de Flujos de Efectivo), son estados financieros
que sirve para ayudar a evaluar la calidad de las decisiones gerenciales (Leon, 1999).
Este informe se puede utilizar de dos formas, como un informe histrico que permite
visualizar los objetivos y como pronstico que permita visualizar el crecimiento de la
empresa, las necesidades financieras resultantes y la forma ptima de financiar tales
necesidades.
3.1.6 Estado de Resultados.
Es un informe administrativo y financiero, que muestra los ingresos y los gastos de la

empresa en un periodo determinado, dicho periodo puede ser un mes, un bimestre, un
trimestre, etc., Las Normas Contables Colombianas exigen a las empresas elaborar como
mnimo una vez al ao el cierre de cuentas1 es decir determinar el Estado de Resultados.
Con el Estado de Resultados se puede observar los ingresos del periodo contable frente a
los costos y gastos, este informe determina cual fue el nivel de gestin del personal
administrativo y financiero. El nombre ms apropiado es el estado de ingresos y egresos,
pero se utiliza ms el estado de prdidas y ganancias, aunque no es muy acertado, porque
1 Articulo 9 Decreto Ley 2649-1993 Normas Contables Colombianas.
16
no pueden presentarse a la vez prdidas y utilidades: solo se presenta uno de los dos por
consiguiente debera denominarse mejor, Estado de Resultados (Anaya, 2004).
3.1.7 Balance General.
Es un informe administrativo y financiero que muestra desde que la empresa se

constituy los saldos de las cuentas, periodo a periodo. Es decir el saldo de las cuentas se
va observando al cierre de cada periodo contable. Los docentes explican dichas cuentas
acumulativas por medio de una cuenta T y se va observando que en cada periodo
contable aumenta o disminuye.
Dicho informe muestra el estado de situacin financiera de la empresa donde los
Activos son los bienes y derechos tangibles e intangibles que posee la empresa al
cierre del periodo contable; Los Pasivos son las deudas que la empresa posee al cierre
del periodo contable a favor de terceros, empleados, el Estado y los particulares; y el
Patrimonio muestra la deuda que tiene la empresa con sus propietarios, las utilidades
acumuladas de todos los periodos contables, y la utilidad o la prdida del ltimo periodo
contable.
Representa la situacin de los activos y pasivos de una empresa, as como tambin el
estado de su patrimonio. En otras palabras, presenta la situacin financiera o las
condiciones de un negocio, en un momento dado, segn se refleja en los registros
contables (Anaya, 2004).
El nombre ms utilizado para este estado es el de balance general, pero tambin algunos
lo denominan estado de situacin financiera, estado de inversiones, estado de recursos y
obligaciones, o estado de activo, pasivo y capital (Leon, 1999).
3.1.8 Anlisis Horizontal y Anlisis Vertical.
Anlisis Vertical: Es una de las tcnicas ms sencillas dentro del anlisis financiero, y
consiste en tomar un solo estado financiero y relacionar cada una de sus partes con un
17
total determinado, dentro del mismo estado, el cual se denomina cifra base (Anaya,
2004).
Anlisis Horizontal: Se da por los cambios significativos en las cuentas, estos se pueden
ser en valores absolutos (diferencia de un ao base inmediatamente anterior-) o relativos
(relacin porcentual del ao base de comparacin). (Orlando Estupian Gaitan, 2006).
3.1.9 Indicadores financieros.
Los indicadores financieros son una relacin entre cantidades, y muestran puntos fuertes
y dbiles, igualmente las proyecciones y tendencias de la empresa.
Clasificacin:
Indicadores de liquidez: Miden la capacidad de la empresa para cancelar obligaciones a
corto plazo.
Razn Corriente: Verifica la disponibilidad de la empresa para pagar sus

obligaciones a corto plazo.
Prueba Acida: Verifica la capacidad de la empresa para cumplir con sus
obligaciones a corto plazo, sin tener que vender sus existencias o activos de fcil
liquidacin diferente a inventarios.
Indicadores de Endeudamiento: Miden el grado y participacin de los acreedores dentro
del financiamiento de la empresa.
Palanca Financiera: Determina si el apalancamiento es interno o externo y que

tan apalancada se encuentra la empresa.
Indicadores de Actividad: Igualmente conocidos como indicadores de rotacin, miden la
eficiencia de los activos y la recuperacin de los valores invertidos en ellos.
Rotacin de Activos totales: El cociente seala que tan productivos son los
activos operativos para generar ventas, es decir, cunto se est generando de
18
ventas por cada peso invertido en activos de la actividad propia de la empresa

(Mara de la Luz Bravo Santillan, 2012).
Indicadores de rendimiento: Miden la efectividad de la administracin de la empresa,
como se han controlado los costos y gastos y como se han convertido las ventas en
utilidades.
Margen bruto de utilidades: Es la cantidad de la utilidad por las ventas, despus
de haber la empresa cubierto los costos operacionales.
Margen de operacin: Cuanta es la utilidad en la actividad normal por el ingreso
de la empresa, este indicador muestra que la utilidad que genera por el fin para el
cual se cre el negocio (Mara de la Luz Bravo Santillan, 2012).
Margen neto: Es el porcentaje de cada peso de ingresos despus de los gastos e
impuestos.
3.1.10 Capital de Trabajo.
Nos referiremos al capital de trabajo neto2 ya que es el concepto acorde a la
administracin del capital de trabajo La administracin de los activos corrientes de la
empresa y el financiamiento necesario para apoyar los activos corrientes. (Van Horme,
James C., Wachowicz, JR, Jhon M., ).
La importancia del capital de trabajo en una empresa se refiere a las decisiones sobre el
rendimiento y el riesgo y las consecuencias que estas tengan en el desarrollo y
crecimiento de la misma, y el cmo? alcanzarlas, la mayora de las empresas lo realizan
por medio de financiamiento: Largo plazo, corto plazo.
3.1.11Planeacin Estratgica:
La planeacin estratgica es la forma en que las empresas planean nuevos proyectos o
reestructuracin de procesos involucrando los diferentes departamentos de la compaa
generando nuevas estrategias para su desarrollo y posterior evaluacin de resultados de lo
planeado en un principio.
2 Inversin de la empresa en activos corrientes como: efectivo, valores comerciales
e inventario) (Van Horme, James C., Wachowicz, JR, Jhon M., )
19
3.2
METODOLOGA
La metodologa empleada ser por medio de trabajo de campo por medio de entrevistas y
recoleccin bibliogrfica, siendo as un mtodo deductivo a partir de los conceptos y
teoras mencionadas.
Formato de entrevista a Funcionarios de Enlace Ltda.

Tabla 1. Entrevista a Funcionarios de Enlace Ltda CI.
Fecha de la entrevista:
Nombre del Funcionario:
Cargo:
Antigedad en la Empresa:
19 Junio-2014
Juan Carlos Restrepo
Gerente General
8 aos. (Desde que inici la empresa)
PREGUNTAS
RESPUESTAS: favor responder con

lapicero negro
1-La empresa posee fechas o das

especiales para pagos a proveedores?
2-Cual es la periodicidad del pago de
nmina
3-La nmina se paga en cheque, efectivo,
o con transferencia bancaria?
4-Que controles existe para el proceso del
pago a proveedores?
5-Cuanto tiempo diario dedica al anlisis
de los informes de cartera y los informes
de proveedores?
6-Que tipo de anlisis realiza a los
informes de cartera y a los informes de
proveedores?
7-Existen cuentas bancarias separadas?
Es decir una cuenta bancaria para la
nmina, otra para proveedores y otra para
la cartera?
8-Separa tiempo para analizar los
informes que entrega el departamento de
20
Contabilidad? Qu tipo de anlisis

realiza?
9-Tiene algn mecanismo para que los
clientes evalen el servicio?
10-Tiene planes de accin para cuando el
flujo de caja de la empresa est en
dificultades?
11-Qu anlisis realiza al flujo de caja de
la empresa?
12-Los documentos legales de la empresa:
(Certificados de cmara de comercio,
Direccin de impuestos, etc.,) estn al
da? Cada cuanto se revisa esto?
13-Realiza flujos de Caja proyectados?
14-Existen funciones en la empresa que se
puedan reemplazar por servicio externo
(Outsorcing) Y que no afecte la eficiencia
de al empresa?
Firma del funcionario
Fuente: Elaboracin propia.
21
3.3 CRONOGRAMA
Tabla 2. Cronograma de actividades.
22
CAPITULO 4
4. DIAGNOSTICO
4.1 Entorno Socioeconmico
El entorno Socioeconmico muestra la posicin de Colombia en relacin con el
crecimiento empresarial nacional y muestra igualmente el mercado (oferta y demanda) en
donde se desenvuelve la empresa ENLACE LTDA CI, esto da conocimiento de la
economa donde se desarrolla la empresa en cuanto a competencia, proyecciones
econmicas, mercado potencial, variables que hacen posible el anlisis financiero
empresarial ya que determinan la visin global y macro de las empresas colombianas.
Las decisiones macroeconmicas de un pas afectan directamente las proyecciones y el
rumbo de las empresas colombianas ya que esto determina el mercado donde se da la
compra y venta de los bienes y servicios, tambin las relaciones econmicas
internacionales estn dadas por decisiones de pas y es en este entorno donde se
desenvuelve la empresa ENLACE LTDA CI., por su actividad econmica en
importaciones y exportaciones.
Para el anlisis del entorno socioeconmico se tiene en cuenta tanto a nivel nacional
como empresarial:
Entorno especfico: Sector de Servicios de Comercio Internacional.
Competencia.
Proveedores y Clientes.
Igualmente para el anlisis empresarial se tiene en cuenta la adaptacin a las
circunstancias coyunturales, especializacin en mercados pequeos con actividades
concretas, personalizacin de servicios, capacidad financiera (acceso a los mercados
financieros por escases de recursos autofinanciacin).
23
Se analizan al igual la flexibilidad y adaptacin de los recursos de manera creativa e

innovadora, con respecto a la exclusin de las economas a escala.
4.2. Entorno Nacional

Colombia como pas donde se encuentra registrada la empresa ENLACE LTDA CI,
muestra una tendencia de crecimiento empresarial, la empresa en Colombia se caracteriza
por las MIPYMES y PYMES, siendo lderes en la generacin de empleo y productividad
en la mayora de la actividad empresarial Colombiana.
En Colombia se rigen por la ley 590 ley para el fomento de las Pymes y Mipymes
colombianas, las cuales representan a nivel nacional el 63% de empleo, el 45% de la
produccin manufacturera y el 37% del valor agregado, dichas empresas generaron en
2001 un crecimiento en exportaciones en un USD 10,2% .
Existen en el territorio colombiano 23 mil Mipymes que se concentran en Cali,
Barranquilla y Bucaramanga, siendo las microempresas pertenecientes 1, 2 y 3, en cuanto
a las empresas pertenecientes al sector de servicios de comercio internacional segn
estudios recientes, muestran el aumento de estas PYMES especializadas en comercio
exterior ya que el nmero de empresas exportadoras se concentran en un 77% segn
datos 2004. (FUNDES, 2007).
En Colombia existe el programa EXPOPYME, programa que promueve a las PYMES a
obtener estndares empresariales a nivel de globalizacin, competitividad y calidad
internacional. Esto debido a promover la internacionalizacin de las empresas a partir de
la apertura econmica de la dcada de los noventas, que no solo abri la puerta de la
economa a los diferentes mercados, sino, que adicionalmente trajo reformas estructurales
en el mercado financiero.
24
Grafica 2. Exportaciones de Colombia hacia pases con acuerdos vigentes. Participacin

en las exportaciones totales 2006-2011.
2011
2010
2009
2008
2006
0
10
20
30
40
50
60
Total exportaciones
Exportaciones no minero energticas
Fuente: (Martha Cecilia Alvarez - Marco Aurelio Bermudez, 2012)

Los TLC muestran al pas cambios por su mayor acceso a los mercados mundiales y
diversificacin de la oferta y demanda exportable en las economas participantes de estos
acuerdos, estos cambios se generan infraestructura, vas, logstica, capital humano en
cuanto a la transferencia del conocimiento.
Los acuerdos comerciales llevan a las empresas colombianas a demandar servicios de
comercio internacional, es por esto que las empresas de outsourcing como ENLACE
LTDA CI, tienen un mercado potencial para desarrollar sus actividades comerciales en el
asesoramiento y desarrollo operacional de las diferentes empresas mipymes, pymes o
multinacionales en las exportaciones e importaciones que generen.
Esto se ha visto reflejado en el crecimiento de infraestructura de la empresa en estudio ya
que ha aumentado su operacin comercial en diferentes ciudades de Colombia, realizando
la operacin nacional en las ciudades de Cartagena, Buenaventura y Bogot, para
satisfacer las necesidades de los clientes en sus operaciones de importacin y exportacin.
25
Las empresas exportadoras por tamao se posicionan como mayores exportadoras las
Pymes a 2012 con un 51,1%, seguidas de la micropymes 31,1% y por ltimo las grandes
con un 17,8%, igualmente las exportaciones se concentran en empresas creadas a partir
del ao 2011, lo que se revela en las cifras de exportacin en dlares alrededor de los 500
mil dlares.
La comparacin del sector empresarial con economas como Singapur, Italia y corea,
muestra el nimo del estado en tener la proyeccin de ser lderes en el mercado e
internacional y Fortalecer las capacidades empresariales y la competitividad de este tipo
de empresas como dinamizadoras de la innovacin y del desarrollo tecnolgico del pas
(CONFECAMARAS)
Tendencia a la tercerizacin de los servicios Outsourcing genera para empresas como
ENLACE LTDA CI, una oportunidad de crecimiento ya que se impone como estrategia
en las empresas tanto mundiales como nacionales, el outsourcing es considerado una
manera de reducir costos, mas, se ha podido establecer que es una herramienta de
desarrollo, expansin, crecimiento y focalizacin de las actividades de las organizaciones.
4.3. Entorno Local: Bogot, Cartagena, Buenaventura.

La ubicacin geogrfica de Colombia como ya lo mencionamos est determinada en su
mayor volumen de movimiento de mercanca por dos de los puertos ms importantes que
son Cartagena y Buenaventura.
ENLACE LTDA CI, maneja operaciones en estos puertos, pero la coordinacin de la
operacin se realiza desde Bogot, tanto la operacin como la toma de decisiones se
centraliza, esto con el fin de reducir el margen de error, ya que las personas contratadas
manejan un perfil operacional.
26
Grafica 3. Importaciones segn modo de transporte. Enero - diciembre 2010 2011.

Modo de transporte en Toneladas.
35,000,000
30,000,000
25,000,000
20,000,000
15,000,000
10,000,000
5,000,000
0
2010
Aereo
Martimo
2011
Martimo
Aereo
Fuente: Estadsticas de carga de las importaciones y exportaciones en Colombia.

Tabla 3. Carga de importaciones por direccin seccional. Enero a Diciembre de 2010
2011.
DIRECCION SECCIONAL
Cartagena
Buenaventura
Bogot
Fuente: DIAN
TONELADAS 2010
11.220.513
8.887.817
164.995
TONELADAS 2011
12.945.224
10.063.711
180.827
Como se observa en la tabla 2, el mayor volumen de importaciones en toneladas se da en

el puerto de Cartagena y por tanto se refleja en la figura 3 como mayor modo de
importacin el transporte martimo, ENLACE LTDA se ha dirigido a captar clientes que
aunque estn ubicados en la ciudad de Bogot, importan por puertos aumentando as las
operaciones; aunque la comparacin en toneladas muestra mayora en puertos, el mayor
volumen de declaraciones de importacin es presentado en la seccional de Bogot, ya que
al ser importaciones por modo de transporte areo el peso difiere del monto de
importaciones medido en CIF y en declaraciones de importacin, como se refleja a
continuacin, y concluyendo que la mayora de los impuestos presentados en Colombia se
refleja pago en la ciudad de Bogot.
27
Grafica 4. Documentos de transporte y declaraciones por seccionales.
Bogot
Cartagena
Buenaventura
Barranquilla
Medelln
0
10
20
30
Documento de transporte
40
50
60
Declaraciones
Fuente: Dane.
Esto muestra que el mercado de comercio exterior tiene como proyeccin el potencial alto
que ENLACE LTDA puede abarcar, como se debe manejar cumplimiento en cuanto al
pago de impuestos, en este caso tributos aduaneros, la planeacin de estos recursos son un
factor de eficiencia y efectividad frente a la competencia.
COMPETENCIA
En Colombia se encuentran empresas multinacionales de logstica ms las creadas en
Colombia, esto crea una brecha entre los capitales de las empresas y los clusters (cadenas
de operacin) y economas a escala para obtener mejores costos y tiempos que es la
bandera en la Logstica Internacional.
El benchmarking logstico lleva a las pequeas empresas a generar estrategias en ventas
ya que los costos logsticos son ms altos, esto dado por los costos fijos que en las
multinacionales se absorben y son de gran peso en las pequeas empresas que no cuentan
con la economa a escala.
PROVEEDORES Y CLIENTES
28
Los clientes demandan diferentes clases de proveedores, estos se clasifican segn el grado
de subcontratacin entre ellos 1PL, 2PL, 3PL, 4PL siendo este ltimo introducido en el
ao 2000, teniendo como proyeccin mejorar la capacidad productiva empresarial
nacional.
ENLACE LTDA CI, cuenta con proveedores entre 1 y 2 PL, consolidndose como un
operador logstico de 3PL y 4PL segn las necesidades de los clientes, los proveedores
son compaa de transporte internacional, agentes de aduana, empresas de transporte
local, empresas de ensamble.
Los clientes son empresas que han tercerizado las funciones de comercio internacional
teniendo como perfil la concentracin de funciones con respecto a la actividad
econmica, y as la tercerizacin ser una estrategia que complementa el proceso
empresarial.
Tabla 4. ndice de tercerizacin Logstica por perfil empresarial.
Tipo de empresas
Empresa Multinacional
Empresa Nacional
Grupo empresarial
Unidad de Negocio producto
Unidad de negocio regional
TOTAL
Fuente: Encuesta Nacional de logstica.
Nmero de empresas
65
139
5
9
9
227
29
4.4.
Entorno empresarial
4.4.1 Anlisis FODA

Grafica 5. Anlisis FODA.
DEBILIDADES:
1. No se analiza informacin
financiera.
2. No hay planeacin de flujo de
efectivo, perdiendo
competitividad frente a las
empresas del mercado.
3. Es una empresa pequea frente
FORTALEZAS:
1. Reconocimiento en el mercado.
2. Capacidad de respuesta
inmediata ante las contingencias
de la operacin.
3. Experiencia de 10 aos.
Respaldo operacional de usuario
operador.
4. Creatividad e innovacin en la
a otras del mismo sector.

4. No cuenta con personal
prestacin de servicios.
dedicado al rea financiera.
OPORTUNIDADES:
1. Crecimiento potencial en el
AMENAZAS:
1. Empresas con mayor capital
mercado de importaciones.
2. Participacin en el crecimiento
de las pequeas empresas
importadoras.
3. El aumento de empresas
multinacionales para el
(multinacionales,
2.
3.
4.
5.
trasnacionales).
Infraestructura internacional.
Tasas de cambio.
Mayor operatividad inmediata.
Mayor participacin del
mercado por la competencia.
outsourcing o tercerizacin de
servicios.
4. Servicio al cliente:
personalizacin.
30
El anlisis FODA es una herramienta que permite el diagnstico de estrategias despus de

analizar e identificar los diferentes escenarios en los que la empresa se desarrolla tanto en
el aspecto micro como en el macro, llegando a maximizar las caractersticas positivas y el
conocimiento de mejora de las negativas.
4.4.2
5 Fuerzas de Porter
Para el anlisis externo el autor Michael Porter da a conocer las 5 fuerzas del mercado
que se constituye por:
Competidores de la industria.
Poder negociador de los proveedores.
Poder negociador de los consumidores.
Amenaza de sustitutos.
Amenaza de competidores potenciales.
Con este anlisis ENLACE LTDA puede determinar qu tan atractivo es el mercado, para
esto desarrollamos las diferentes fuerzas que presenta Porter.
Competidores de la industria: En el mercado del comercio exterior y de integradores
como los operadores logsticos las competencia son los agentes de aduana, agentes de
carga, empresas de logstica internacional (inventarios, marketing, manejo de productos),
dichos competidores por legislacin no pueden ser una sola empresa y por tanto se
encuentran como grupos empresariales.
Por tanto las multinacionales juegan un papel importante y cubren la mayora del
mercado con sus beneficios de multinacionales y grupos empresariales como las bajas
tarifas, facilidad de consolidacin de mercanca y abarcar el mercado mundial
consolidado en economas a escala y los canales de distribucin.
Poder negociador de los proveedores: Como grupos empresariales la capacidad de
integrarse hacia adelante y hacia atrs y dar un servicio que integre las diferentes etapas
del proceso de logstica internacional, ofrecen tarifas bajas que negocian por tener
controlado la mayora del mercado, y abarcan la mayor capacidad fsica de los
31
proveedores dejando un segmento pequeo para los dems competidores y el acceso a los
proveedores, en este caso aerolneas de carga con calidad.
Poder de negociacin de los consumidores: Al tener en el mercado un servicio que
todos ofrecen dentro de los mismos lineamientos, la diferenciacin entre los entes
competidores en el mercado es hacer personalizado el servicio, por tanto las grandes
empresas por su mayor volumen y gran operatividad no personalizan a tal punto el
servicio, sino, que lo estandarizan, no siendo su mayor ventaja ya que pueden generar un
aumento en los tiempos de respuesta al cliente.
Es aqu donde ENLACE LTDA tiene una oportunidad ya que al tener un portafolio con
operatividad entre pocos clientes, el tiempo dedicado a cada operacin y cliente lleva
como consecuencia estar posicionada como una empresa de calidad en el mercado,
teniendo as la mayora de sus clientes por referencia de otros lo que deja la empresa en
un estatus de reconocimiento de buen trabajo, ENLACE LTDA, toma este estatus para
contrarrestar las debilidades que genera la competencia con un aumento en el precio de
sus servicios (sin usura) y mantiene un equilibrio entre servicio cliente.
Amenaza de sustitutos: En el aspecto de aduana, transporte internacional y almacenaje,
los productos sustitutos se deben a los adicionales que se generen a partir de los servicios
bsicos, como puede ser en el almacenaje: los etiquetados o la integracin como empaque
o estampillaje, en el servicio de aduana: la anticipacin de la operacin y trabajar con
documentacin antes de la llegada de la mercanca, y en el transporte internacional la
cobertura de los seguros podra ser un plus para los clientes.
Amenaza de competidores potenciales: Los competidores potenciales son todas las
empresas que generen un departamento de comercio internacional y/o agentes de aduana
y carga nuevos aunque las mayores empresas que se crean son de integradores logsticos
que subcontratan los entes que trabajan en la cadena, la diferencia con las nuevas
empresas es la experiencia de manejo de mercancas que pesa en la confianza que cada
cliente deposita en el operador logstico.
32
Por otro lado la cadena de valor de Porter muestra la empresa a su interior lo cual lleva al
final como ya se ha descrito en este documento a generar valor al cliente final, para esto
se analizan para ENLACE LTDA las siguientes categoras, en el desarrollo de la ventaja
competitiva determinando el impacto en los clientes y estrategias a desarrollar.
Logstica interna.
Operaciones.
Logstica externa.
Marketing y ventas.
Servicios.
Actividades de apoyo.
Logstica Interna: Se establecen los procesos de la operacin desde que ingresan

documentos sea de importacin / exportacin y/o triangulacin, se establecen los canales
de distribucin.
Operaciones: La eficiencia en el desarrollo de las operaciones genera satisfaccin en el
cliente y menor fuga de fondos en cuanto almacenaje y costos de mantener la mercanca
en aduana, el manejo oportuno de la documentacin y los procesos lleva tener resultados
de una importacin o exportacin de 2 a 3 das.
Logstica Externa: La distribucin local y nacional de los productos de nuestros clientes
amerita un proceso sin dar cabida a errores, ya que estos se materializan en pago de
trocamientos y averas, lo que afecta el flujo de fondos de la empresa, siendo gastos que
no se encuentran contemplados. Este proceso de distribucin es un proceso que dentro de
ENLACE LTDA cuenta con mayor supervisin.
Marketing y ventas: ENLACE LTDA solo ha participado dos veces en la feria Jvenes
emprendedores, esta feria es coordinada por la Cmara y Comercio de Bogot, el
manejo de consecucin de clientes se ha dado voz a voz y la mayora de los clientes son
por recomendacin, por tanto no hay un plan de marketing y ventas.
Servicios: Como empresa de servicios la cadena de valor comienza desde el primer
contacto con el cliente y el tiempo de respuesta a la necesidad expuesta por este.
33
Actividades de apoyo: Para el desarrollo de las actividades diarias en todas las reas
ENLACE LTDA se basa en las TICs, estas tecnologas son la base para tener un servicio
eficiente y la informacin inmediata para la transformacin y anlisis de esta, que es
importante tanto para la empresa como para los clientes.
Clima laboral: Tener la visin completa de las personas que forman parte de ENLACE
LTDA, respecto a la situacin actual y de los servicios que esta ofrece, realizando
estudios de clima laboral.
34
Tabla 5. Las 5 fuerzas de Porter.
35
4.4.3 Ejecucin del trabajo de campo
El trabajo de campo que realizamos comenz por medio de entrevistas a los directivos de
ENLACE LTDACI, como metodologa de recoleccin primaria, con el fin de tener un
contexto general de la empresa y a poder indagar en los temas especficos para el trabajo
de la maestra.
Proceso de entrevistas.
Con base en cuestionarios el equipo de trabajo logr obtener los siguientes cuestionarios
por parte de los Directivos de la empresa.
Los siguientes cuestionarios, son elaborados con preguntas tcnicas elaboradas con el fin
de detectar la carencia de polticas al interior de la empresa que puedan estar afectando el
planteamiento del problema (capitulo anterior) y que brinde pautas para disear un
diagnstico adecuado que permita brindar soluciones integrales al problema.
Tabla 6. Planteamiento y resultado de las entrevistas realizadas en ENLACE LTDA CI.
PLANTEAMIENTO
Polticas Comerciales (clientes y
proveedores)
Periodicidad
de pagos
Medios de Pago
Controles sobre Procesos
Anlisis Financiero
Retroalimentacin
Proyecciones Financieras
Eficiencia de la operacin
RESULTADOS
No se tienen polticas claras y
estandarizadas, el pago de los clientes
oscila entre los 30 y 60 das, el pago a
proveedores se genera a 30 das.
No hay unanimidad entre nmina y
proveedores.
Transferencias electrnicas y cheques
No se tienen estandarizados ni
institucionalizados.
No se genera y por consiguiente no se
proyecta.
No se encuentra estandarizada es directa
con los clientes.
No hay planeacin estratgica ni
financiera.
Depende del departamento contable mas
no hay sinergia entre los dos
departamentos.
36
Mercado
Tiempos
El mercado es conocido por la empresa y

bien manejado, la empresa es reconocida
dentro del sector.
Estn estructurados en la operacin ms
no en las reas administrativas y
contables.

Anexo 1. Cuestionarios Entrevistas, directivos ENLACE LTDA CI
4.4.4
Demostracin del problema y cuantificacin.
El equipo de trabajo obtuvo los siguientes informes financieros con el fin de detectar y
cuantificar la existencia del problema.
Los informes utilizados son los Estados de Resultados, Los Balances generales.
37
Tabla 7. Estado de Prdidas y Ganancias.
Fuente: Datos tomados ENLACE LTDA.

Se detecta la existencia del problema planteado y se observa claramente que la
rentabilidad absoluta de los periodos 2013, 2012, 2011, 2010 y 2009 son:
38
Tabla 8. Comparacin anual 2009 2013.

EN
DOLARES
2013
Ingresos
Utilidad
neta
%
Margen
Margen
absoluto
US
2012
$/Dolar=
>
2011
1900
2010
2009
473.684
442.105
429.474
422.384
295.669
73.281
64.503
66.347
91.026
75.206
15,47%
14,59%
15,45%
21,55%
25,43%
73.281
64.503
66.347
91.026
75.206

El porcentaje de margen de rentabilidad se obtiene de aplicar la siguiente frmula:
%Margen neto= (Utilidad neta / Ingresos) x 100 y al realizar un anlisis absoluto se
observa que en los periodos 2009 y 2010 el margen neto era de 25.43% y 21.55%
paradjicamente en los periodos 2011, 2012, y 2013 a pesar de que la empresa demuestra
tener ms operaciones de ventas. El porcentaje de margen neto disminuy.
39
Tabla 9. Balance General
Fuente: Datos ENLACE LTDA.
40
NOTAS EXPLICATIVAS A LAS CUENTAS:

CAJA:
Constituye el inventario de dinero en la tesorera
de
La empresa. Dicho inventario son cheques y
efectivo.
12.803
10.241
BANCOS:
Son las 2 cuentas bancarias que posee la empresa
una cuenta para atender la nmina y prestaciones
Sociales. La 2da cuenta para pagos de
proveedores.
55.427
51.501
CLIENTES:
Son clientes cuyas operaciones se originaron en
Los ltimos 3 meses del ao. Por experiencia la
Empresa sabe que es un dinero 100% recuperable.
91.291
89.197
ANTICIPO RETENCION EN LA FUENTE:

Son retenciones que nuestros clientes nos realizan
en el recaudo y constituye en pago adelantado de
Impuesto a la renta.
11.842
11.053
BODEGA EN ZONA FRANCA

Existen 2 bodegas: una que est bajo contrato de
arriendo y esta que es propiedad de la empresa
Se adquiri con prstamo bancario a largo plazo
el cual tiene saldo pendiente en los pasivos no
Corrientes
147.368
147.368
-44.211
-36.842
MUEBLES Y ENSERES
Constituye el valor de realizacin de los
muebles, escritorios y todos los enseres
De las oficinas. Dicho avalu se realiz por
Tcnicos especializados.
8.482
8.482
EQUIPO DE COMPUTO
5.500
5.500
DEPRECIACION ACUMULADA BODEGA

La depreciacin en lnea recta ($14,000,000/ao)
Mide el desgaste de la bodega anual.
41
Es el inventario de todos los equipos de

Computo existentes en las oficinas.
Valor de realizacin calculado por personal
Especializado.
PROVEEDORES:
Corresponde al inventario de facturas
pendientes por pagar al cierre del
Periodo.
68.778
72.737
RETENCION EN LA FUENTE:
Son las retenciones por concepto de impuesto
sobre la renta que la empresa practic en los
pagos y que an se le adeuda a la direccin de
Impuestos y aduanas nacionales DIAN.
2.434
2.019
IMPUESTO DE RENTA:
Es el impuesto anual sobre la renta que
Se le debe pagar cada ao a la DIAN.
Este valor ya est auditado por el especialista
En impuestos.
27.141
35.300
SALARIOS PENDIENTES
Son dineros que al final del aos se adeuda a los
trabajadores, se pagaran en la 1ra quincena del
Periodo siguiente.
2.763
2.051
CESANTIAS
Es una prestacin legal obligatoria en los
contratos a trmino indefinidos, este dinero se
le adeuda a 15 personas.
Se le paga a los empleados 30 das de salario por
cada
Ao trabajado.
13.416
12.100
PRIMA LEGAL
son 15 das de salario cada semestre
13.416
12.100
VACACIONES
6.716
6.057
42

Son 15 das de descanso remunerado por cada
Ao trabajado.
INTERESES SOBRE CESANTIAS
Es el 12% anual, de las cesantas. Este dinero
se le adeuda a 15 personas
1.610
1.452
EMPRESAS PROMOTORAS DE SALUD (EPS) 13.689

Es una obligacin de Ley, que consiste en brindarle
a
los empleados un sistema de salud obligatorio. Es
el 12,5% de la nmina.
12.347
ADMINISTRADOR DE FONDOS DE
19.326
PENSIONES AFP
Es una obligacin de Ley, que consiste pagar el 16% de la
nomina para que los trabajadores, puedan jubilarse en
su tercera edad. Dicho dinero se le debe pagar a los
Fondos donde los trabajadores estn afiliados.
17.432
ADMINISTRADORA DE RIESGOS
81
LABORALES (ARL)
Es una obligacin de Ley, que consiste que la
empresa
debe afiliar a sus empleados a una empresa que
cubre los riesgos por accidente en que incurren los
Trabajadores por estar laborando. Es un % dependiendo
de lo riesgoso del sitio de trabajo, donde est
ubicado
el trabajador.
73
ANTICIPO RECIBIDO DE CLIENTES

Son dineros que los clientes pagan a la empresa
por
adelantado, con el fin de asegurar que la empresa
preste los servicios solicitados.
3.979
2.185
PRESTAMO BANCARIO LARGO PLAZO.

Es el saldo que se le adeuda a los bancos por la
25.395
31.711
43
compra de la bodega que histricamente costo $280,000,000

CAPITAL SOCIAL
Corresponde al capital inicia que aportaron los
socios, cuando fue creada la empresa.
2.632
2.632
UTILIDAD ACUMULADA
Es valor cero porque todas las utilidades de cada
ao
son reinvertidas en el negocio.
UTILIDAD DEL PERIODO

Corresponde a las utilidades del ao 2013
Es una confrontacin de las cuentas de ingresos
versus las cuentas de costos y gastos.
73.281
64.503
REVALORIZACION DEL PATRIMONIO

Corresponde a los ajustes que se le hace a la
contabilidad de la empresa para mostrar el efecto
de la inflacin anual. 2,7%
322
313
RESERVA LEGAL
Es un registro contable obligatorio, que se realiza
con
el fin de absorber futuras perdidas.
Es el 10% de la utilidad de cada periodo.
7.328
6.450
Nuestro equipo evidentemente observa en el Balance General de los periodos 2012, y

2013 un problema de liquidez al comparar los activos corrientes versus los pasivos
corrientes. Es decir las obligaciones a corto plazo exceden a los activos corrientes lo que
conlleva a realizar un anlisis en la bsqueda y solucin de este problema.
44
Tabla 10. Estado de fuentes y aplicaciones.
Fuente: Datos tomados ENLACE LTDA.
45
Tabla 11. Estado de fuentes y aplicaciones con base en la variacin del capital de trabajo
neto.
FUENTES:
Utilidad neta 2013
Mas variacion depreciaciones:
Depr. Acum zona franca
Depr. Acum zona Muebles y
enser
Depr. Acum zona Equip.
computo
73.281
7368
,4
848,
2
310,
5
Igual generacin interna de

fondos
Mas otras fuentes:
Revalorizacin del patrimonio

Reserva legal
Total Fuentes
8527,1
81.808,
10
9,7
877,8
82.695,
60
APLICACIONES (USOS)
Pago obligaciones bancarias LP
6.315,7
0
76.379,
90
VARIACION DEL KPTAL TRABAJO
LA PRUEBA:
Capital neto de trabajo ao actual:
Activos corrientes-Pasivos corrientes
171,363,3- 173,349,2=
-1986
Capital neto trabajo ao anterior:

Activos corrientes-Pasivos corrientes
161,991,6-175,854,0
13862
AO ANTERIOR MENOS AO ACTUAL

Mas utilidad ao anterior (2012)
11.876,50
64.503,40
46
JUSTIFICACION O SUMAS IGUALES

Fuente: Datos tomados de ENLACE LTDA.
76.379,90
**No se toman variaciones del activo corriente ni pasivo corriente. Se toman todas las
variaciones distintas a estos, pero se toman las utilidades y las depreciaciones como
generadores de fondos.
La empresa est sufriendo un proceso lento de descapitalizacin porque los pasivos
corrientes en ambos periodos (2013 2012), son mayores a los activos corrientes, existen
muchas deudas a corto plazo y no logran ser cubiertas por los activos corrientes, es decir,
la operacin de la empresa est generando utilidades pero estas son absorbidas por la gran
cantidad de pasivos corrientes que tiene actualmente la empresa, si observamos la parte
final del cuadro se nota claramente que la descapitalizacin neta al cierre de diciembre
2013, es de 11.876,5 dlares. Se puede pronosticar que en 2 o 3 aos ms, la empresa
entrara en un shock financiero y su flujo de caja no estar en capacidad de atender
operacin de la empresa.
47
Tabla 12. Estado de fuentes y aplicaciones con base en la variacin del efectivo (20132012).
Fuente: Datos tomados de ENLACE LTDA.
48
** Se inicia con la utilidad neta ms las partidas del PyG que no implican movimiento de
dinero. Se toman las variaciones del activo corriente y resto de variaciones. La Variacin
del efectivo se toma como una cuneta de cuadre, si el efectivo disminuye es una fuente y
va con signo positivo, si el efectivo aumenta es una aplicacin y va con signo negativo.
4.4.5 Anlisis Horizontal
Al ser una herramienta que muestra cambios de un ao a otro, se hace la comparacin de
los ltimos dos aos 2012 -2013.
Activos Corrientes: La mayor variacin porcentual se da en el rubro de caja lo que
refleja el aumento de operaciones e ingresos de anticipos de los clientes.
Activos Fijos: No se presenta variacin de gran concentracin ya que como se ha
indicado en el documento la infraestructura fsica que corresponde a las bodegas en Zona
Franca se mantiene y no se hace una nueva adquisicin o proyecto.
Pasivos Corrientes: Se evidencia una gran concentracin con el 82,08% al rubro de
anticipos de clientes, lo que prueba el anlisis realizado de un mayor volumen de
operaciones y como se describieron las polticas de crdito a clientes por parte de la
contadora el anticipo de nuevos clientes soportan dicho incremento.
Ingresos: Se detalla un aumento del ao 2012 a 2013, ms se debe considerar los aos
anteriores ya que en si se analiza en el ao 2012 la utilidad del ejercicio tuvo una gran
disminucin lo que lleva al 2013 alcanzar los niveles que vena registrando de 2009 a
2011, lo que muestra un aumento en ingresos operaciones a 2013.
Gastos: Aumentaron de un periodo a otro proporcionalmente a los ingresos por esto el
margen de utilidad igualmente aumento.
4.4.6
Anlisis Vertical
Para el anlisis vertical se toma el ao 2013, ya que es la ltima fotografa de la empresa

y es el ao de origen donde se podr comenzar a aplicar la propuesta del equipo de
maestrantes.
49
Anlisis Vertical Balance General: La composicin de los activos para el ao 2013 est
dada por:
Tabla 13. Anlisis Vertical Activos.
Cuentas
Activos corrientes
Activos fijos
SUMAS IGUALES FUENTES Y
APLICACIONES:
Participacin
60,70%
39.29%
27.804,6
La mayor concentracin se da en los activos corrientes, ya que la mayor participacin la

tiene en clientes, lo que evidencia una poltica de rotacin de cartera a revisar, ms no se
evidencia una concentracin alta que diferencie los activos fijos de los corrientes ya que
igualmente se cuenta con infraestructura fsica que tiene un gran peso en el rubro, se debe
tener en cuenta que al ser una empresa que aunque es de servicios debe contar con dicha
infraestructura por que debe tener bodegas de almacenaje.
Tabla 14. Anlisis Vertical de Pasivos.
Cuentas
Pasivo Corriente
Pasivo no Corriente
Patrimonio
Participacin
61,40%
8,99%
29,60%
La participacin del pasivo corriente muestra mayor concentracin dentro del anlisis,
esto muestra que la poltica de financiamiento de la empresa es en un porcentaje alto
autofinanciada, mostrando igualmente que el 61,40% estn en obligaciones de corto plazo
por el crdito que otorgan los proveedores, lo que exige un nivel de efectivo alto el cual
en el balance no cuenta con mayor participacin dentro del anlisis, esto puede llevar a
una conclusin de dificultad en el flujo de fondos, al mismo tiempo se puede analizar que
al ser menores las obligaciones bancarias a largo plazo es porque las bodegas de Zona
Franca han sido pagadas regularmente dando a este rubro menos peso en la participacin,
en cuanto a los socios solo cuentan con el 29,60% de posesin de la empresa.
50
Anlisis Vertical Estado de Prdidas y Ganancias. Se toma como base (100%) los
ingresos totales, para el ao 2013.
Tabla 15. Anlisis Vertical Estado de Prdidas y Ganancias.
Cuenta
Gastos Operacionales
Utilidad Operativa
Margen de Rentabilidad
Participacin
77,02%
22,97%
15,51%
ENLACE LTDA CI, al ser una empresa de servicios el margen de rentabilidad oscila
entre el 20% y 30% comparado con empresas del mismo sector las cuales se encuentran
en promedio en el 25%, en el Estado de Prdidas y Ganancias comparado desde el ao
2009 a 2013 se evidencia la reduccin en el margen de rentabilidad para la empresa
llegando a un nivel bajo en 2013 de 15,51%, porcentaje que prende alarmas en la empresa
para comenzar a tomar diferentes decisiones.
4.4.7 Evaluacin de Desempeo
La evaluacin de los estados financieros bsicos como el estado de resultados, balance

general y estado de flujos y fondos, llevan a la directivas a tener bases y criterios para la
toma de decisiones y la planeacin proyeccin organizacional, por tal motivo y con el
objeto de mostrar a ENLACE LTDA CI la importancia de tal anlisis se realiza la
evaluacin de desempeo a la empresa.
El objetivo de la evaluacin de desempeo es determinar una meta a la cual se llegar en
el caso de esta empresa es mostrar la utilidad e importancia de una planeacin financiera
y la sinergia departamental (reas empresariales) para lograr los objetivos
organizacionales cualitativos y cuantitativos, este panorama llevar a los directivos a
comprender como sus utilidades van a ser proyectadas y van a tener un conocimiento
sobre su propia empresa para la fijacin de mayores metas.
51
La evaluacin de la importancia dentro de la empresa de una planeacin financiera

mostrar la conveniencia para la empresa y su planeacin como herramienta de
evaluacin y toma de decisiones directivas.
Para la toma de decisiones es necesario poder medir el desempeo y la eficiencia de
manera objetiva, la medicin proporciona a los directivos herramientas de juicio y
conocimiento de los procesos de la empresa, esto por medio de indicadores para tomarse
como referencia.
Indicadores:
Tabla 16. Relacin de Indicadores al ao 2013.
Indicador
Resultado
2013
Margen Neto
15,51
Interpretacin
2012
14,62
Margen de
Operacin
22,97
24,25
Rotacin de
Activos totales
1,68
1,57
Palanca
Financiera
3,38
3,81
La utilidad neta aumento en un periodo de

un ao, para 2013 aunque los gastos se
mantuvieron en la misma proporcin el
ingreso si fue mayor, por los nuevos
clientes que ingresaron a la empresa.
El margen de operacin de 2012 a 2013
disminuy por tanto la empresa por su
actividad est disminuyendo la utilidad, lo
que lleva a concluir que el aumento en los
ingresos no compensan la regularidad de
los gastos y/o costos.
La variacin a 2013 muestra una mejor
administracin de los activos en funcin
de generar utilidades, lo que demuestra
ms eficiencia en la administracin de los
mismos
Este
indicador
muestra
que
el
apalancamiento de ENLACE LTDA es
externo, lo que hace nfasis en las
bodegas de Zona Franca.
52
Razn Corriente
0,99
0,09
La disponibilidad de la empresa a corto

plazo para el pago de sus obligaciones,
estos aos muestran que la empresa no
cuenta con liquidez para afrontar el pago a
corto plazo de sus compromisos.
Rotacin y das Cartera REALES de ENLACE LTDA CI.

Para ello nos valemos del siguiente anlisis, tomado de las Cifras reales de la empresa:
Tabla 17. Anlisis de las carteras de ENLACE LTDA CI.
ANALISIS DE LAS CARTERAS DE ENLACE LTDA CI
AOS 2013 Y 2012 (EXPRESADO EN DOLARES.)
Clientes
Proveedores
Ingresos (ventas de servicios)
Compras de servicios
Variacin
Variacin
2013
2012
absoluta
porcentual
91.290,5
89.196,6
2.093,9
68.778,5
72.736,5
-3.958,1
473.684,2
442.105,3
31.578,9
363.027,6
333.045,5
29.982,1
2,3%
-5,4%
7,1%
9,0%
Nota Adicional:
En las empresas de servicios, no se compran mercancas, materias primas
o
Productos terminados. Luego para hallar la rotacin de proveedores cuya
Ecuacin involucra la cuenta de compras se toman como "compras" los
rubros relacionados con las "compras de servicios" Luego:
Las compras de servicios en esta empresa se establece tomando el total
de
Gastos operativos excepto los rubros que no mueven la tesorera
como
Las provisiones, depreciaciones y amortizaciones.
2013
2012
Variacin
Variacin
absoluta
porcentual
53
Gastos operativos:
Depreciaciones, provisiones,
Total compras de Servicios
364.933
334.951
1.906
1.906
363.028
333.045
29.982
9,0%
Recordemos que:
Rotacin de cartera R= Ingresos / CxC
Das cartera => Das = (CxC / Ventas) x 365 Aplicando a los datos reales de Enlace CI
obtenemos la rotacin y los das Cartera de la empresa as:
R= Ventas / CxC
Das = ( CxC / Ventas)x365
2.013
2.012
70
74
De dicha forma comprobamos que en la empresa ENLACE LTDA CI se estn

recuperando las facturas cada 70 y 74 das para los aos 2013 y 2012 respectivamente,
careciendo de una poltica de cartera eficiente.
Proveedores
Al Analizar la cartera de proveedores de la empresa ENLACE LTDA CI, encontramos lo
siguiente:
Tabla 18. Rotacin y das de la cartera de proveedores.
Rotacin y das de la cartera de proveedores
Aplicando los datos reales de la empresa obtenemos:
Compras de servicios.
Proveedores
R= Compras servicios / Proveedores

Das= (Proveedores/Compras )x365
2.013
2.012
363.028
333.045
68.778
72.737
69
79
54
Nuestro equipo observa que se est pagando a los proveedores de servicios cada 69 y 79
das para los aos 2013 y 2012 respectivamente, demostrando de dicha forma que la
empresa al carecer de una poltica de cartera de clientes que encaje con una poltica de
proveedores
Al realizar un comparativo de la cartera de clientes con la cartera de proveedores
encontramos un DESEQUILIBRIO OPERATIVO que est afectando enormemente la
liquidez de la empresa. El cuadro siguiente demuestra que la empresa paga a los
proveedores de servicios en menos tiempo, del tiempo que se toman los clientes en pagar.
55
Tabla 19. Desequilibrio Operativo.

2013
2012
DAS PROVEEDORES
69
79
DAS CARTERA
70
74

Por lo anterior La empresa Enlace Ltda., debe adoptar una poltica de proveedores que
conserve el equilibrio con la poltica de cartera.
Inversiones
Tabla 20. Inversin.
BODEGA EN ZONA
FRANCA
MENOS DEPRECIACIN
ACUMULADA
TOTAL BODEGA ZONA
FRANCA
Total de activos no corrientes
147.368,4
Activos totales
282.306.7
-44.210,5
103.157,9
110.943.4
Fuente: Elaboracin Propia

Dicha inversin representa el 92.98% del total de activos no corrientes y un 36.54% del
total de activos.
Actualmente con el flujo de efectivo de ENLACE LTDA CI. No es conveniente en
realizar nuevas inversiones, mientras no se reorganice la poltica de cartera y la poltica de
proveedores que le brinde a los flujos de efectivo un respiro financiero de al menos 1 2
aos. Es decir se debe esperar que ya establecidas unas polticas claras, el resultado en 2
aos, refleje en los flujos de efectivo un respiro para poder realizar nuevas inversiones
Decisiones de operacin: la efectividad de la administracin en el control de costos y
gastos muestran a ENLACE que el ltimo ao ha tenido mayor control de estos que en el
2012, pero se puede optimizar an ms.
56
Decisiones de inversin: la importancia de estas decisiones es relacionar las utilidades

con los activos, siendo el medio para lograrlas y la eficiencia de utilizacin de dichos
activos para convertirlas en ganancias, por tanto para ENLACE LTDA es importante
conocer si sus activos le estn generando utilidades, que como vemos en la comparacin
de 2013 con 2012 hubo una recuperacin leve generando los activos mejores resultados
en cuanto a las utilidades, dando resultado a la eficiencia de las operaciones de la
empresa.
Decisiones de financiamiento: Es como ENLACE LTDA CI, consigue los recursos para
sus actividades, se debe hallar cuantos activos estn financiados con recursos internos y
cuantos con recursos externos, dichos financiamientos pueden afectar la liquidez y las
utilidades.
Referente al indicador el apalancamiento de la empresa muestra que es externo, lo que
hace referencia a las bodegas de Zona Franca que a su vez en comparacin con los dems
indicadores muestran que han sido una adquisicin que concuerda con la actividad de la
empresa y su administracin ha dado eficiencia en los resultados.
Decisiones de Liquidez: Es una de las decisiones que ms importancia cobra para
ENLACE LTDA CI, ya que la operacin de sus actividades requieren un flujo alto de
liquidez, y generan la capacidad de cancelar las obligaciones de corto plazo (pasivo
corriente).
Los indicadores muestran la falta de liquidez que tiene la empresa para afrontar los pagos
un ndice en 2012 de 0,09 no da confianza a los proveedores ya que no hay respaldo para
las deudas de la actividad operacional, es por esto que como evidencian las entrevistas de
los directivos no hay planeacin financiera y los pagos se hacen del da a da sin
coordinarse con los ingresos, ms los activos corrientes se concentran en cuentas por
cobrar que podran convertirse rpidamente en efectivo.
57
4.4.8
Conclusiones del Diagnstico.
Nuestro equipo de trabajo, al realizar un anlisis a los cuestionarios diligenciados por los
Ejecutivos de ENLACE LTDA al igual los Estados de Resultados y Balances generales, y
se encontr lo siguiente:
Para el ao 2013 la empresa ha mostrado que el nivel de operaciones aument con
respecto al ao anterior. Se debe revisar el impacto de esto en la cartera.
La empresa debe elaborar flujos de efectivo proyectados al menos por periodos
semestrales que le permitan establecer un control previo, a los movimientos del
efectivo de la empresa.
La empresa debe mejorar en los indicadores de liquidez y en los tiempos de
cartera y pagos, igualmente establecer una poltica financiera adecuada a su nivel
de operaciones y los tiempos necesarios para generar eficiencia en todos los
departamentos de la empresa.
Para mayor coordinacin se debe realizar una planeacin estratgica y financiera
de corto plazo.
Nuestro equipo de trabajo compartir la metodologa para realizar los flujos de
efectivo proyectados que le permitir a la Gerencia General, tomar un control
absoluto de la liquidez de la empresa, igualmente los ndices adecuados que debe
realizar la Gerencia General para el anlisis y la toma de decisiones a saber:
Indicadores liquidez, indicadores de Rentabilidad, Indicadores de Actividad (
eficiencia), y por ltimo los
indicadores de endeudamiento. Este anlisis se
realiza con base en los Estados Financieros obtenidos.

La empresa tiene un costo de operacin alto debido a que existen funciones al
interior de la empresa que se pueden reemplazar por servicios externos, como el
caso del departamento de contabilidad donde existe un costo laboral alto que
aumenta los pasivos corrientes afectando los indicadores de liquidez.
Igualmente existe mucha burocracia, es decir muchas gerencias que generan
igualmente un pasivo corriente laboral alto. La empresa puede contar con slo un
Gerente General y un asistente administrativo que coordine y dirija a los jefes de
58
seccin. A cambio se puede contratar un servicio externo compuesto por expertos

en finanzas que mirarn la empresa desde afuera y con una ptica ms analtica.
59
CAPITULO 5
5. PROPUESTA DE PLAN FINANCIERO A CORTO PLAZO
PARA LA EMPRESA ENLACE LTDA CI.
Figura 4. Diagrama Planeacin Financiera.
Fuente: Elaboracin propia
5.1 Plan Financiero Corto Plazo

El plan financiero se basa en el funcionamiento correcto de variables que inciden en la
rentabilidad y operacin, las cuales se han analizado en este documento referente a la
60
empresa ENLACE LTDA CI, el anlisis de la informacin se ha centrado en los aos

2012 y 2013.
Como se evidenci en el captulo anterior la empresa se encuentra en una situacin de
aumento de operaciones y de no planeacin financiera a corto, mediano y largo plazo, es
por esto que se propone un plan financiero donde las variables analizadas se relacionan y
se crea sinergia en los procesos que conllevarn a aumentar los niveles de liquidez y
rentabilidad planteados en el captulo anterior.
5.2 Propuesta de Desarrollo.

Qu se va hacer: Reingeniera organizacional
Para llevar a cabo de un buen control de un Plan Financiero Operativo se debe:
Evaluar los resultados de la actividad realizada.
Emplear de forma eficiente los medios que representan los activos fijos y los
inventarios.
Elaborar presupuestos anuales con ajustes semestrales.
Reduccin de gastos de operacin por medio de la adquisicin de activo fijo por
medio de leasing.
Aplicacin de los recursos adecuados en el momento que se requieran.
Tener un nivel de endeudamiento bajo.
Incrementar ingresos a travs del arrendamiento del activo fijo.
Reestructuracin de cargos.
Anexo 2. Perfiles de funciones

Cmo se va hacer: Planeacin estratgica.
La importancia de la planeacin estratgica se basa en la formulacin de estrategias,
implementarlas llevando a la prctica las estrategias y as buscar los objetivos de la
formulacin, para as evaluar y posteriormente tomar decisiones.
Para realizar las estrategias de implementacin para ENLACE LTDA CI, se comenzar a
trabajar desde la Ventaja Competitiva en el sector de Comercio Internacional, en el cual
61
la empresa ya es reconocida por su calidad de cumplimiento, lo que genera en los clientes

confianza y se puede reforzar obteniendo liberacin de flujo de efectivo logrando una
mejor posicin de negociacin con una mayor cantidad de proveedores, que ampliaran la
cadena de abastecimiento de la empresa lo que llevara a ofrecer ms y mejores servicios.
La Estrategia
se basa en mejorar y coordinar los tiempos de recaudo y de pago,
igualmente reestructurar procesos que no aporten eficiencia al normal funcionamiento de

la empresa, y financieramente se debe crear un perfil que cumpla con funciones de
anlisis y proyecciones que lleven a los directivos a la toma de decisiones asertivas, para
nuevos proyectos y actualizaciones, ya que en el sector internacional la globalizacin es
cambiante multiplicndose en las empresas las cuales deben adaptarse a dicha coyuntura.
El siguiente paso, es analizar el estudio realizado en cuanto a los aspectos internos como
externos (DOFA, grfica 5), estableciendo las Oportunidades que la empresa lograr por
medio de las metas establecidas, reflejndose en el comportamiento de la competencia y
los clientes.
La Evaluacin de las estrategias implementadas y las nuevas polticas generadas en
sinergia con los departamentos involucrados sern analizadas por medio ndices
financieros que darn informacin pertinente a los directivos.
La adaptacin de esta planeacin se realiza por medio de un plan de negocios, el cual se
estructura en el siguiente subtitulo.
5.3 Plan de Negocios.

Etapas a realizar.
Oportunidades identificadas.
1. Crecimiento potencial en el mercado de importaciones.
2. Participacin en el crecimiento de las pequeas empresas importadoras.
3. El aumento de empresas multinacionales para el outsourcing o tercerizacin de
servicios.
4. Personalizacin con el servicio al cliente.
Metas a corto plazo.
62
Proyectar las consecuencias futuras de las decisiones presentes, con el fin de

evitar imprevistos.
Ser una herramienta de control gerencial.
Lograr los objetivos del negocio
Con el fin de:
Cambiar la direccin que actualmente lleva la empresa.

Acelerar el crecimiento y mejorar la productividad.
Mejorar la administracin del personal.
Propiciar el flujo de ideas estratgicas para que tome en consideracin la
Gerencia.
Concentrar los recursos en asuntos importantes.
Desarrollar mejor informacin para que la Gerencia tome mejores decisiones.
Desarrollar un marco de referencia para los presupuestos y planes de operacin a
corto plazo.
Analizar el entorno micro y macro de la empresa por medio de las 5 fuerzas de
Porter y generar el FODA para conocer el mejor potencial.
5.4 Anlisis de la Informacin

5.4.1
Variables Analizadas.
Las variables analizadas para el plan financiero y propuestas para realizar cambios y as
generar en la empresa mayores niveles de rentabilidad y mejores flujos de caja para
sopesar los costos de las operaciones de ENLACE LTDA, fueron:
Cuentas por cobrar.

Proveedores
Costo de capital
Inversiones
Todas estas variables estn relacionadas en los documentos financieros presentados en el

captulo anterior: Balance General, Estado de Resultados y flujos de efectivo, basados en
la calidad de la informacin y las diferentes reas de la empresa, relacionamos los
procesos y estndares de eficiencia para proyectarlos en la propuesta.
Cuentas por cobrar
63
Al analizar las cuentas de ENLACE LTDA CI, observamos que tiene una rotacin lenta
ya que los clientes pagan a 70 das para el ao 2013 y 74 das para el ao 2012 (Ver
Anlisis de carteras abajo), lo que retrasa la circulacin del efectivo y por tanto el
cumplimiento de las obligaciones de la empresa, enfatizando en las de corto plazo.
Este proceso se debe incluir no solo en el rea financiera, sino, en el rea de marketing y
ventas, ya al principio del proceso, este departamento es el que inicialmente negocia las
condiciones comerciales, por tanto se debe establecer nuevas fechas de pagos tanto de
clientes como de proveedores, aplicando entonces la estrategia de obtener primero el pago
del cliente y realizar el pago de proveedores al mximo tiempo de las obligaciones sin
daar las relaciones con los proveedores que son un factor importante en la cadena de
servicios.
Propuesta: En este caso es reducir los tiempos de cobro, a 50 das lo que se reflejar en
una variacin del 3,8%, fortaleciendo todo el proceso de recaudo de la cartera. Adoptar
antes del cierre de cada negocio o de cada venta de servicios, una cuota inicial o un
anticipo que ayude a mejorar el flujo de efectivo e ir rebajando el volumen de la cartera.
Este proceso es dispendioso porque implica mucha comunicacin con los clientes,
concientizndolos de que para iniciar una operacin de exportacin o importacin deben
generar un anticipo cubriendo los gastos inmediatos de la operacin.
Proveedores:
Los proveedores se manejan de forma que cuentan con un poder negociador mayor a
ENLACE LTDA CI, ya que los tiempos han sido determinados por estos. El volumen de
operaciones de comercio exterior con las que trabaja la empresa e igualmente el volumen
de clientes, posiciona a ENLACE en un nivel donde la negociacin de estos tiempos
puede ser ms laxo y as obtener beneficios para la rotacin de efectivo y flujos de caja.
La propuesta en cuanto a la cartera de proveedores consiste en:
64
Aumentar los das de pagos a 82 das plazo en el que oscila la competencia en

pagar a los proveedores en los cuales se coincide en varias operaciones, siendo as
el comportamiento del flujo de caja ser favorable para la empresa.
Retrasar el proceso del pago a proveedores de manera estratgica, podra ser con
cheques posfechados, cheques de otras plazas, etc.
Si existe descuento por pronto pagos o pagar el ltimo da del vencimiento.
Solicitar como garanta de pago la firma de un pagar, en el caso de desembolsos
remotos.
Inversiones:
Segn el Balance General del ao 2013, la inversin ms alta de la empresa ENLACE
LTDA CI est representado en la Bodega de Zona Franca, la cual segn el anlisis
Vertical de dicho estado financiero.
No se han realizado grandes cantidades de inversiones, ms se cuenta con la obtencin de
la bodega en Zona Franca, se propone comprar una montacarga por medio leasing para
incrementar las operaciones y minimizar el tiempo de la entrada y salida de mercanca en
la bodega, vindose reflejado en los tiempos de entrega al cliente y satisfaccin de estos
por la eficiencia en los procesos, los cuales son importantes para los clientes por las
variables externas, como tasa de cambio que afectan directamente los precios de sus
mercancas.
Costo de capital:
Recordemos que el costo de capital es la rentabilidad mnima que deben producir los
activos de una empresa. Por el contrario el costo del patrimonio, es la tasa esperada por el
accionista o socio a largo plazo y depende de las expectativas de riesgo.
Las inversiones de la empresa se encuentran representadas en las bodegas donde se
realiza las operaciones de importaciones y almacenamiento servicio de outsorcing que
prestan a los clientes, siendo estas inversiones la base para su actividad econmica.
Como se ve en los estados financieros dichas inversiones son beneficiosas para la
empresa siendo por su largo tiempo del pago de estas obligaciones y porque mueven el
65
volumen de operaciones que se ha venido incrementando, generando pues un aumento en

las utilidades de la empresa, por lo que se concluye que las reformas que necesita
ENLACE LTDA CI, son estrategias a corto plazo.
5.4.2 Comparacin de Variables.
Tabla 21. COMPARACION DE VARIABLES Y ESTRATEGIA DE PROPUESTA.
VARIABLE
DIAGNOSTICO
Cuentas por
Cobrar: Clientes.
Plazo a 70 das.
Cuentas por Pagar:

Proveedores.
Plazo 69 das.
Costo de Capital
Bodegas Zona Franca
Pasivos
No hay flujo de caja

para cumplir con las
obligaciones de corto
plazo.
PROPUESTA
FINANCIERA
Reducir el tiempo de
cobro con los nuevos
clientes, y con los
clientes antiguos
coordinar los pagos
de egresos.
Ampliar los pagos
referentes a los
clientes antiguos, y
coordinar tiempos con
los clientes nuevos en
las fechas de
facturacin.
Mantener las bodegas
y el arrendamiento de
la segunda bodega
generarlo por
ocupacin de
volumen, mas no
pagar arriendo por
espacio vaco.
Realizar una
reingeniera
organizacional donde
algunos contratos se
realicen de forma de
outsourcing, se
manejen nuevos
perfiles de funciones,
con el fin de liberar
flujo de caja a corto
ESTRATEGI
A
Plazo 50 das.
Plazo 82 das
No aumentar
los activos fijos
y generar un
contrato de
arrendamiento
con la bodega
por ocupacin.
Realizar un
cronograma
mensual
comparado de
ingresos y
gastos y as
planear las
deudas a corto
plazo.
66
Inversiones
Compra de una bodega

en Zona Franca y
arriendo de una
segunda bodega.
Operaciones
Se encuentran en
aumento, hay mayor
nmero de clientes e
importaciones en un
mes.
Finanzas
No hay un planeacin
financiera.
plazo para el pago de

dichas obligaciones.
Igualmente
renegociar con los
proveedores o buscar
proveedores nuevos
que sean acordes con
las polticas
comerciales (mayor
tiempo de pago a
proveedores y menor
tiempo de recaudo
con clientes).
Las actividades
administrativas
como el
departamento
contable,
operaciones
(etiquetado y
despacho)
realizarlo por
autsourcing.
El arriendo de la
segunda bodega
realizarlo por
ocupacin (posicin
de estiba y/o volumen
en piso).
Mantener los
procesos
operacionales y
tiempos de gestin,
coordinar la
informacin con el
rea financiera de la
empresa.
Crear un rea
financiera con perfiles
de profesionales para
funciones de anlisis
de estados
financieros,
proyecciones
financieras como base
para toma de
No realizar
nuevas
inversiones.
Disminuir
gerencias,
plantear y
redistribuir
funciones.
Generar un
canal de
comunicacin
en lnea entre
departamentos,
minimizar
tiempo en los
procesos.
Incluir en la
gerencia una
dependencia
que le reporte
directamente,
este
departamento
puede
considerarse
67
decisiones y soporte
para la sanidad de los
pasivos corrientes.
dentro de un
contrato de
outsourcing.
5.5 Estados Financieros Proyectados.

PROPUESTA CUANTITATIVA
Tabla 22. Anlisis cuantitativo de la propuesta.
NUEVO ANALISIS DE LAS CARTERAS CON LA PROPUESTA

INCLUIDA
AOS 2014 (PROYECTADO ) y 2013 REAL.
2014
2013
Variacin
Variacin
Balance proyectados abajo
pyectado
Real
absoluta
porcentual
Clientes
Proveedores
Ingresos (ventas de servicios)
Compras de servicios
74.605,0
89.196,6
-14.591,6
73.438,9
72.736,5
702,4
544.737,0
442.105,3
102.631,7
325.423,0
363.027,6
-37.604,6
16,4%
1,0%
23,2%
10,4%
Ver Resultados y
Flujo de Efectivo.
Propuesta de flujo de efectivo proyectado 2014.
Tabla 23. Parmetros
PARAMETROS
Inflacin 2013
Inflacin esperada 2014
Aumento Salario Mnimo
1,94%
3%
4,50%

Supuestos:
La nmina incrementar en 4,5% (Aumento del SMLMV aprobado por el
gobierno para 2014).
El Factor de prestaciones sociales de ENLACE LTDA es el 51,54% de la nmina.
68
Los ingresos por servicios se incrementan en un 15% de los cuales se recauda el
83%.
Se recauda al 100% de la cartera de clientes del periodo anterior.
Se paga el 95% de los proveedores del periodo anterior.
Se pagaron todos los salarios pendientes del periodo anterior.
El anticipo de clientes se volvi una devolucin en ventas, se devolvi el dinero.
La pagaron todas las prestaciones del periodo anterior. (Cesantas, prima,
vacaciones, intereses).
La seguridad social para el 2014 aument en 4.5% y se adeuda.
Se pag el 100% de la seguridad social del periodo anterior 2013
Se pag el saldo de la retencin en la fuente
Al impuesto de renta se le deduce el anticipo y se paga el excedente.
Se comparar una montacarga para la Zona Franca a 5 aos de plazo. Costo
US30.000 se pagar en el 2013 US 10,000, pignorada con el banco.

Las depreciaciones se liquidan en lnea recta.
Los siguientes gastos operativos incrementan teniendo en cuenta la inflacin
esperada (3%), dotacin, insumos, subsidios educativos, PICIS, papelera,
Transportes auxiliares, servicios pblicos, arriendo bodega zona franca, arriendo
montacargas, todos se pagarn en el periodo.
Los ingresos financieros por las cuentas bancarias aumentarn en un 5%.
Se repartieron las utilidades del 2013 va efectivo.
Tabla 24. Proyeccin.

OTROS GASTOS OPERATIVOS. AUM EN
INFLACION ESPERADA 3%
Arriendo bodega
84568,4
Montacargas
Insumos
Dotacin ( $1,000,000 trimestral)
Subsidios educativos ($2,000,000/semestral)
Servicios Pblicos ($150,000 mensual)
14962,1
3252,6
2168,4
2168,4
975,8
PICIS ($800,000 mensuales)

Papelera ( formularios $21,000 cada uno )
Transportes auxiliares ($50,000 semanal)
5204,2
2732,2
6505,3
122537,5
69
Tabla 25. Flujo de efectivo proyectado ao 2014 bajo estndares internacionales.

ACTIVIDADES DE OPERACIN:
Recaudo de clientes
Rendimientos intereses bancarios
Total entradas por actividades operativas
Pagos Salidas en actividades operativas.
Pagos abonos a proveedores
Pagos de Nomina
Pagos salarios ano anterior
pago de prestaciones sociales ano anterior
Pago de Servicios pblicos
Pago de PICIS
Seguridad social
Pagos papelera oficina
Pagos arriendo bodega Zona Franca
Pago transporte auxiliares
Pago de impuesto de renta menos anticipo
Pago de retencin en la fuente
Pago arriendo montacargas
Pago de insumos
Pago dotacin
Pago por subsidio educativos
Devolucin a clientes
Pago compras material zona franca
Total pagos o salidas en actividades
operativas
FLUJO NETO EN ACTIVIDADES DE
OPERACIN:
ACTIVIDADES DE
INVERSION
Entradas recaudos:
Recaudo en venta de inversiones (acciones,
cuotas de inters).
Salidas pagos:
Pago para adquisicin de activos fijos
Pago por compra de inversiones
INVERSIN.
543.421,5
102,0
543.523,5
65.339,6
168.300,0
2.763,2
35.157,2
975,8
5.204,2
33.096,1
2.732,2
84.568,4
6.505,3
15298,9
2.434,2
14.962,1
3.252,6
2.168,4
2.168,4
3.978,6
448.905,2
94.618,3
0,0
10.000,0
-10.000,0
ACTIVIDADES DE
FINANCIACIN:
70
Entradas recaudos:
Efectivo recaudado por nuevas cuotas de
inters.
Recaudo por nuevas obligaciones a corto plazo
Salidas Pagos:
Pago de dividendos
Pago de obligaciones financieras
Pago obligaciones a largo plazo
-Otros pagos que no sean de operacin e
inversin
FINANCIACIN
FLUJO NETO GENERADO POR LA
EMPRESA
MAS EFECTIVO DEL BALANCE ANTERIOR
(2013)
IGUAL EFECTIVO AO ACTUAL (2014)
LA PRUEBA:
DEBE DAR SALDO EFECTIVO DEL
BALANCE GENERAL 2014===>
0,0
0,0
73.280,7
0,0
0,0
-73.280,7
11.337,6
68.229,6
79.567,2
79.567,2
Estado de Resultados proyectado 2014. .

Expresado en dlares, TRM de referencia = 1,900 pesos / dlar.
Tabla 26. Estado de Resultado Proyectado.
INGRESOS
Servicios prestados
Ingresos financieros
Total ingresos:
Gastos operativos:
Arriendo bodega
Nomina
Montacargas
Insumos
Dotacin ( $1,000,000 trimestral)
Subsidios educativos ($2,000,000/semestral)
Servicios Pblicos ($150,000 mensual)
PICIS ($800,000 mensuales)
544.737,
0
102,0
544.839,
0
84.568,4
168.300,
0
14.962,1
3.252,6
2.168,4
2.168,4
975,8
5.204,2
71
Papelera ( formularios $21,000 cada uno )

Transportes auxiliares ($50,000 semanal)
Gastos por depreciaciones de activos fijos
Gastos por provisin prestaciones sociales
51,54%
Seguridad social
Total gastos operativos
Gastos no operativos:
Gastos bancarios (intereses, manejo cuentas etc)
Total gastos operativos
Utilidad operativa ( ingresos vs gastos)
Menos impuesto de renta 34% (25%+9%)
Utilidad antes de reserva legal.
Menos reserva legal del 10%
Utilidad del periodo contable
2.732,2
6.505,3
12.316,5
86.741,0
34.585,5
424.480,
5
292,5
424.773,
0
120.066,
0
40.822,4
79.243,6
7.924,4
71.319,2
Balance General Proyecto 2014.

TRM: 1900 pesos / dlar.
Tabla 27. Balance General Proyectado 2014.
ACTIVOS
Activos corrientes:
Efectivo
Clientes
Anticipo retencin en la fuente
Total activos corrientes
Activos no corrientes:
Bodega en Zona Franca
Depreciacin acumulada Zona Franca
Muebles y Enseres
Menos Depreciacin acumulada
Equipo de computo
Vehculo Montacargas
Total activos no corrientes
TOTAL ACTIVOS
79.567,6
92.605,0
0,0
172.172,6
147.368,4
-51.578,9
8.481,6
-5.088,9
5.500,0
-3.055,3
30.000,0
-3.000,0
128.626,9
300.799,5
72
PASIVOS.
Pasivos corrientes:
Proveedores
Retencin en la fuente
Impuesto de Renta (34%)
Salarios pendientes
Prestaciones sociales x pagar
Seguridad social (EPS,AFP,ARL)
Otras cuentas por pagar
Total pasivos corrientes
Pasivos no corrientes:
Prstamo bancario largo plazo
Total pasivos no corrientes
TOTAL PASIVOS
3.438,9
0,0
40.822,4
0,0
86.741,0
34.585,0
293,0
165.880,3
45.394,0
45.394,0
211.274,3
PATRIMONIO:
Capital social
Utilidades acumuladas
Utilidad del periodo
Revalorizacin del Patrimonio
Reserva legal (10%)
2.631,6
0,0
71.319,2
322,0
15.252,4
TOTAL PATRIMONIO
89.525,2
PASIVO MAS PATRIMONIO

300.799,5
5.6 Impacto de la propuesta sobre la rentabilidad y la liquidez de Enlace

LTDA CI.
Tabla 28.Impacto.
Propuesta
2014
Liquidez (Activos corrientes/Pasivos
corrientes)
Margen de Rentabilidad (Utilidad
neta/Ingresos)x100
1,03
201
3
0,99
18%
15%
Fuente: Elaboracin Propia
73
Se observa como la propuesta cumple con los objetivos de mejoramiento de liquidez de la

empresa y la rentabilidad que fue uno de los inconvenientes planteados, mostrando de un
periodo a otro un aumento del 15% al 18% y la prueba cida refleja liquidez inmediata
pasando de un indicador negativo del -1% (0,99) hacia el 3% (1,03).
74
CONCLUSIONES Y RECOMENDACIONES
La propuesta cumple con el objetivo general del trabajo, mejorando as la
situacin financiera de ENLACE LTDA.

Se determin que ENLACE LTDA no cuenta con un sistema de ingresos y gastos
que puedan llevar a gastos innecesarios.

No existe un presupuesto de ingresos, costos, gastos administrativos y ventas.
ENLACE no cuenta con estandarizacin de procesos y actividades.
Muchas de las decisiones operativas cotidianas de una empresa tienen que ver con
su capital de trabajo, activo y pasivo circulante. La administracin de capital de
trabajo implica realizar las inversiones apropiadas en efectivo, valores
negociables, cuentas por cobrar, as como el nivel y la mezcla de los tipos de
financiamiento a corto plazo.

ENLACE LTDA no aprovecha al mximo las fuentes de financiamiento con las
que cuenta actualmente para alcanzar sus objetivos esenciales, estructurales y
financieros que se determinaron a la hora de organizarse y con ello obtener
mejores rendimientos.
La planeacin financiera ayuda a evaluar diferentes alternativas de inversin y
financiamiento que tiene la empresa, buscando decisiones ptimas y mejores
proyecciones, as se dimensionar adecuadamente su capacidad de pago (flujo y
solvencia), ganancias que genere la empresa (rentabilidad), las eficiencias en su
operacin y cobranza (liquidez), la evaluacin de sus necesidades reales
(presentes y futuras).
Al finalizar este trabajo hemos llegado a la conclusin que ENLACE LTDA
necesita conocer su estructura organizacional y financiera, con sus componentes
bsicos que la integran y los aspectos principales con lo que debe contar a la hora
de trazarse la planeacin de sus objetivos financieros.

A travs de un plan y anlisis econmico financiero se puede hacer el diagnstico
de ENLACE, que es la consecuencia del anlisis de todos los datos relevantes de
la misma e informar sus puntos dbiles y fuertes.
75
RECOMENDACIONES
Se debe realizar una completa restructuracin de cargos y funciones, con el fin de

maximizar la capacidad laboral. Esto facilitar procesos de contratacin y brindar
claridad al personal sobre lo que ENLACE espera de ellos y su rol dentro de la
empresa.
A travs del diagnstico realizado en el captulo cuatro y teniendo en cuenta el
anlisis FODA y las Cinco Fuerzas de Porter, el propsito de ENLACE LTDA es
alinear la visin de la empresa con las fortalezas internas y externas de sta, para
lograr mayores ventajas competitivas ante l mercado.

Desarrollar el plan de negocios y mercadeo que permita conocer con antelacin a
la competencia y as poder crear estrategias que puedan permitir una mayor
penetracin al mercado.
Llevar a cabo reuniones de seguimiento mensuales entre el Gerente General y
Directores de rea, con el fin de auditar el cumplimento de cada una de las
estrategias.
76
ANEXOS
ANEXO 1. Cuestionarios Entrevistas, directivos ENLACE LTDA CI
Cuestionario 1: Entrevista al Gerente General.

Objetivo: Anlisis de las polticas administrativas de la empresa.
Cuestionario 1:
Entrevista al Gerente General.
Objetivo:
Anlisis de las polticas
financieras de la empresa
19 Junio-2014
Cargo:
Gerente General
PREGUNTAS
RESPUESTAS OBTENIDAS
1-La empresa posee fechas o das
No, los pagos se realizan en el momento que se
especiales para pagos a
cuenta con el flujo de caja.
proveedores?
2-Cual es la periodicidad del
Semanal
pago de nmina
3-La nmina se paga en cheque,
Con cheque restrictivo al primer beneficiario.
efectivo, o con transferencia

bancaria?
4-Que controles existe para el
Se hace un seguimiento con contabilidad pero no
proceso del pago a proveedores?
hay un proceso establecido.
77
5-Cuanto tiempo diario dedica al
No hay un tiempo establecido, generalmente 1 vez
anlisis de los informes de
al mes.
cartera y los informes de

proveedores?
6-Que tipo de anlisis realiza a
Normalmente se analiza con que efectivo se
los informes de cartera y a los
cuenta y las obligaciones prximas a vencerse.
informes de proveedores?
7-Existen cuentas bancarias
Existen dos cuentas una corriente y una de
separadas? Es decir una cuenta
ahorros, mas por ser de dos entidades bancarias
bancaria para la nmina, otra
diferentes solo se utiliza la corriente por facilidad
para proveedores y otra para la
en los movimientos.
cartera?
No, se generan dichos anlisis.
informes que entrega el

departamento de Contabilidad?
Qu tipo de anlisis realiza?
9-Tiene algn mecanismo para
No existe dicho mecanismo, Pero la antigedad de
que los clientes evalen el
los clientes determina este resultado.
servicio?
10-Tiene planes de accin para
No se realizan planes de accin en la parte
cuando el flujo de caja de la
financiera.
empresa est en dificultades?

11-Qu anlisis realiza al flujo de
El anlisis que se realiza es en el momento de
caja de la empresa?
pago de proveedores e impuestos.
12-Los documentos legales de la
Se encuentran al da, se revisa por parte del
empresa: (Certificados de cmara
departamento de contabilidad, pero no hay un
de comercio, Direccin de
tiempo estimado para realizar este procedimiento.
impuestos, etc.,) estn al da?

Cada cuanto se revisa esto?
13-Realiza flujos de Caja
No se realizan.
proyectados?
78
14-Existen funciones en la
Si, pueden haber funciones que se manejen por
empresa que se puedan
outsourcing.
reemplazar por servicio externo

(Outsorcing) Y que no afecte la
eficiencia de al empresa?
Cuestionario 2: Entrevista al Contador.

Objetivo: Anlisis de las polticas financieras de la empresa.
Cuestionario 2:
Entrevista al contador.
Objetivo:
Anlisis de las polticas
financieras de la empresa
Cargo:
19 Junio-2014
Diana Castellanos
Contadora
PREGUNTAS
1-Escriba brevemente cual es la
RESPUESTAS OBTENIDAS:
Se paga al vencimiento de las facturas que por lo
poltica para el proceso del pago a
general son a 30 das, con el mayor proveedor se
proveedores
maneja a 60 das, Si el flujo de caja est de bajo
2-Escriba brevemente cual es la
nivel se toman 15 das ms.

Para clientes nuevos las operaciones se realizan
poltica para el proceso de
por medio de anticipos, para clientes con alguna
Recaudo de Clientes
trayectoria pero que su monto de operaciones no

es muy alta los ingresos propios son a 30 das, y
los clientes permanentes y con un volumen alto de
operaciones los gastos a terceros e ingresos
79
propios son a 60 das, solo los tributos aduaneros

son pagados por los clientes en el momento de la
3-Cual es la periodicidad de la
operacin.
La nmina se paga semanal, y el medio de pago
nmina y cul es el medio de pago
es por transferencia electrnica.
utilizado: Pago con cheque,

Transferencia electrnica bancaria,
Pago en efectivo?
Cul es la poltica de
No se aprovechan descuentos, aunque algunos
aprovechamiento de los
proveedores brindan descuentos atractivos.
descuentos por pronto pago a

proveedores?
5-Cual es la poltica de descuentos
El valor de la comisin de outsourcing es el 0,5%
concedidos a los clientes?
sobre el valor CIF, dependiendo el nmero de

operaciones el porcentaje del outsourcing baja
6-Que tipo de anlisis realiza a los
hasta el 0.3% sobre el valor CIF.

Esta funcin se delega al departamento de
informes de cartera y a los
contabilidad y coordinador administrativo y las
informes de proveedores?
instrucciones dadas son primero recaudar clientes
7-Existen cuentas bancarias
y segundo pagar proveedores.

No, existe una cuenta bancaria cuenta corriente y
separadas? Es decir una cuenta
una cuenta de ahorros pero todo se maneja por la
bancaria para la nmina, otra para
cuenta corriente y as no incurrir en gastos
recaudo de clientes y pago
financieros ya que son dos entidades bancarias
proveedores?
diferentes y no se ha considerado crear ms
cuentas bancarias.
Solo se separa tiempo para analizar el recaudo de
informes que entrega el
clientes y el pago de proveedores, y pago de
departamento de Contabilidad?
impuestos.
Qu tipo de anlisis realiza?

9-Tiene planes de accin para
No hay planes de accin preestablecidos.
cuando el flujo de caja de la
80
empresa est en dificultades?

10-Realiza flujos de Caja
No se realizan presupuestos ni flujos de caja
proyectados?
11-Existen funciones en la
proyectados.
Si. Existen en el medio muchos Outsorcing de
empresa que se puedan reemplazar contabilidad. Igualmente existen muchas

por servicio externo (Outsourcing)
empresas temporales que suministran personal
Y que no afecte la eficiencia de la
calificado, no se sabe a qu costo. Este tema no se
empresa?
Observaciones: Si desea
ha analizado a fondo.
El flujo de operaciones de la empresa se duplic y
ampliar o sustentar las respuestas
el tiempo que queda para analizar la informacin
de preguntas anteriores, favor
financiera que genera la empresa, es realmente
escribirlo al frente:
poco. Se debe hacer un anlisis al plan financiero

que optimice el plan actual y realizar flujos de

caja proyectados.
DIANA CAROLINA CASTELLANOS.
81
Cuestionario 3: Entrevista al Gerente de Zona Franca.

Objetivo: Anlisis de la eficiencia en las operaciones de las zonas francas.
Cuestionario 3:
Entrevista al Gerente Zona Franca.
Objetivo:
Anlisis de la eficiencia en las
operaciones de las zonas francas.
Cargo:
19 Junio-2014
Eliana Gmez
Gerente de Zona Franca
PREGUNTAS
1. Cuntas operaciones se
RESPUESTAS OBTENIDAS.
Aproximadamente 30 operacin por BL,
realizan al mes en Zona

Franca?
2. Son permanentes los
reempaque, unitarizacin y etiquetado 5.000

unidades.
Hay temporadas, de Septiembre a Noviembre el
volmenes de las
volumen de operaciones aumenta en un 70%,
operaciones?
mientras que los meses desde Enero hasta mayo

baja considerablemente, y a mitad de ao se
3. Cules son las causas de los

ciclos de la operacin?
comienza a regular.
Las importaciones de los clientes aumentan
para las fechas comerciales y de hecho se
tienen nuevos clientes y clientes estacionales
4. Qu control o proceso se
para los meses ya mencionados.

Se maneja un proceso simple, cumpliendo los
maneja desde que ingresa la
procedimientos de PICIS (sistema de Zona
mercanca hasta que es
Franca), e internamente un manejo de control
distribuida?
5. A quin se reporta las
de ingresos y egresos de mercancas.

Se reportan directamente a Gerencia General.
actividades del departamento
82
de Zona Franca?
Observaciones: Si desea ampliar
Se debe hacer un anlisis y control de las
o sustentar las respuestas de
operaciones como sinergia con los dems
preguntas anteriores, favor escribirlo
departamentos de la empresa.
al frente:
ELIANA GOMEZ.
Cuestionario 4: Entrevista al Gerente de Logstica Internacional:

Objetivo: Anlisis de la eficiencia en la logstica internacional.
Cuestionario 4:
Entrevista al Gerente de Logstica
Internacional.
Objetivo:
Anlisis de la eficiencia en las
operaciones de las zonas francas.
Cargo:
19 Junio-2014
Marcela Serrano
Gerente de Logstica internacional
PREGUNTAS
RESPUESTAS OBTENIDAS.
1. Hay algn proceso establecido

para el departamento?
Hay un proceso global, ms para cada una de

las operaciones se realiza una hoja de ruta ya
que cada embarque es diferente, por
naturaleza de la mercanca, peso, dimensiones
2. A quin le reporta el
y origen.
A Gerencia General directamente.
departamento?
3. El departamento financiero
Si, efectivamente ya que debemos realizar
tiene relacin directa con la
pagos y dependemos de la eficiencia y rapidez
eficiencia de su departamento?
de los pagos porque dependemos de la TRM.
83
4. Tienen retroalimentacin
interna y externa?
Obtenemos ms retroalimentacin externa de

los agentes internacionales ya que con ellos
debemos manejar tiempos y es importante la
5. Cunto tiempo dura una
coordinacin.
Depende del origen, ms lo mximo es 8 das.
operacin?
Observaciones: Si desea ampliar o
Tener un plan de seguimiento con contabilidad
sustentar las respuestas de preguntas
para los pagos al exterior.
anteriores, favor escribirlo al frente:

MARCELA SERRANO.
84
ANEXO 2. Perfiles de Funciones.
85
86
87
88
89
90
Bibliografa
Anaya, H. O. (2004). Analisis financiero Aplicado. Bogot: Sigma Editores Ltda.
Buj, S. G. (2009). Direccion estratgica. Madrid (Espaa): Mc Graw Hill.
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Marketing y Negocios en Internet. Obtenido de
www.crecenegocios.com/en-modelo-de-las-cinco-fuerzas-de-porter/
Colombia, Universidad Nacional de. (2012). Anlsis DOFA. Bogot.
CONFECAMARAS. (s.f.). Oportunidades y retos de las regiones de Colombia frente
a los tratados de Libre Comercio. Colecicin Cuadernos de Anlisis
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Encuesta Nacional Logstica - Colombia. (2008). Resultados del Benchmarking
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Eric siegel, Loren Schultz, Brian Ford, David Carney. (1994). El plan Empresarial.
Espaa: Ediciones Diaz Santos S.A.
Fred R. David. (2003). Conceptos de Administracin Estratgica. En F. R. David,
Conceptos de Administracin Estratgica (pg. 138). Mexico: PEARSON
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Argentica, Chile y Colombia. FUNDES.
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Leon, G. S. (1999). Administracion financiera. Cali: Prensa Moderna-Impresores S.
Mara de la Luz Bravo Santillan. (2012). Introduccin a las Finanzas. Mexico:
PEARSON.
Martha Cecilia Alvarez - Marco Aurelio Bermudez. (2012). Evolucin del comercio
exterior de Colombia desde la ptica de los acuerdos comerciales. Bogota:
Ministerio de Comercio, Industria y Turismo.
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91
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practice of Managment (pg. 225). New York: Harper & Row, Inc. .
Philip Kotler. (2006). Direccin de Marketing. Mexico: Pearson Educacin.
Van Horme, James C., Wachowicz, JR, Jhon M., . (s.f.). FUNDAMENTOS DE
ADMINISTRACION FINANCIERA. PEARSON EDUCACION, S.A.
Web y Empresas. (2012). La cadena de valor de Michael Porter. Planificacin
Estrategica.
Westwood, J. (2000). Planeacin de Mercados. Bogot: Legis Editores.
92
93

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NDICE

DESCRIPCIN DEL SISTEMA BAJO ESTUDIO.........................................................1

ANTECEDENTES DEL PROYECTO.........................................................................9

MARCO CONCEPTUAL ANTECEDENTES TEORICOS CONCEPTUALES............9

3.1.4 Flujo de Efectivo...........................................................................................13

3.1.8 Anlisis Horizontal y Anlisis Vertical.................................................................17

4.4.1 Anlisis FODA.............................................................................................30

4.4.3 Ejecucin del trabajo de campo.........................................................................36

Demostracin del problema y cuantificacin......................................................37

4.4.7 Evaluacin de Desempeo............................................................................51

Conclusiones del Diagnstico.......................................................................57

Plan Financiero Corto Plazo...........................................................................59

Estados Financieros Proyectados........................................................................67

Impacto de la propuesta sobre la rentabilidad y la liquidez de Enlace LTDA CI..............72

Direccin de impuestos y aduanas nacionales

Fortalezas y Oportunidades, Debilidades y Amenazas.

Servicio que consiste en.

Servicio que consiste en

Pago que consiste en.

La fase III corresponde al planteamiento de la solucin del problema, finalizando con el

El diseo de un sistema de Planeacin financiera operativa a corto plazo acompaado de

facilitando el proceso logstico de las exportaciones y las

Grafica 1. Participacin de las empresas exportadoras.

Fuente: Confecmaras, Coleccin Cuadernos de Anlisis Econmico No. 2.

ENLACE LTDA CI, maneja operaciones en los puertos de Cartagena y Buenaventura, la

Una buena estructura organizacional no produce por si misma buen desempeo, as

Fuente: Elaboracin Propia.

Todo lo anterior, indica que a ENLACE LTDA necesita de un planteamiento financiero

Falta de planeacin el proceso de cobro de las cuentas por cobrar a clientes.

Falta de directrices en el proceso del pago y el recaudo. (El disponible).

Falta de presupuestos en el proceso de pagos a proveedores y terceros.

Falta de planificacin del flujo de efectivo de la empresa.

Disminucin de la utilidad frente a los aos anteriores.

Falta de equilibrio entre al proceso en general de cartera frente al proceso de

El crecimiento en el mercado y sus operaciones diarias llevan a ENLACE LTDA a

Disear un sistema de planeacin financiera operativa para la empresa ENLACE LTDA,

Presentar las deficiencias operativas que afectan el sistema financiero de

2.4 Alcances y Delimitaciones.

Cambiar la direccin que actualmente lleva la empresa.

MARCO CONCEPTUAL ANTECEDENTES TEORICOS

El anlisis FODA - DOFA es una herramienta que permite el diagnstico de estrategias

negociador de los proveedores, poder negociador de consumidores, amenaza de

Rivalidad entre empresas

Fuente: Marketing y Negocios en Internet. Carolina Giselle Gmez. 2010.

Uno de los aspectos a nuestro concepto ms importantes es el poder de negociacin de

Figura 3. Cadena de Valor Genrica

Fuente: Direccin de Marketing. Philip Kotler 2006.

El enfoque de la planeacin financiera tiene como base acelerar el crecimiento y mejorar

(Balance General, Estado de Resultados, y el Estado de cambios en el patrimonio),

(pagos) o Egresos. Se obtiene el saldo del dinero generado en el periodo se le suma al

para un periodo contable, como se obtuvieron los recursos y en que se utilizaron, es de

3.1.6 Estado de Resultados.

Es un informe administrativo y financiero, que muestra los ingresos y los gastos de la

Es un informe administrativo y financiero que muestra desde que la empresa se

Razn Corriente: Verifica la disponibilidad de la empresa para pagar sus

Palanca Financiera: Determina si el apalancamiento es interno o externo y que

ventas por cada peso invertido en activos de la actividad propia de la empresa

Formato de entrevista a Funcionarios de Enlace Ltda.

RESPUESTAS: favor responder con

1-La empresa posee fechas o das

Contabilidad? Qu tipo de anlisis

Juan Carlos Restrepo

Fuente: Elaboracin Propia.

Se analizan al igual la flexibilidad y adaptacin de los recursos de manera creativa e