QU ES UN FINANCIAMIENTO A

CORTO PLAZO?

El financiamiento a corto plazo consiste en obligaciones que se espera que

venzan en menos de un ao y que son necesarias para sostener gran parte
de los activos circulantes de la empresa, como:

Efectivo,
Cuentas por Cobrar
Inventarios.

Por qu EL CREDITO DE CORTO PLAZO?

El crdito a corto plazo es una deuda que generalmente se

programa para ser reembolsada dentro de un ao ya que
generalmente es mejor pedir prestado sobre una base no
garantizada, pues los costos de contabilizacin de los
prstamos garantizados frecuentemente son altos pero a su
vez representan un respaldo para recuperar

CLASIFICACIN DEL
FINANCIAMIENTO A CORTO PLAZO

Sin garantas especificas

Consiste en
fondos que consigue la empresa sin
comprometer activos fijos especficos como
garanta.

Con garantas especificas Consiste en que

el prestamista exige una garanta colateral
que muy comnmente tiene la forma de un
activo tangible.

POR QU ES IMPORTANTE OBTENER

FINANCIAMIENTO A CORTO PLAZO SIN
GARANTA?

Debido a que el prstamo a corto plazo sin

garantas normalmente es ms barato que el
prstamo a corto plazo con garantas.

El
financiamiento a corto plazo con o sin
garantas sirve para financiar necesidades
estacionales
de
fondos
en
aumento
correspondientes a cuentas por cobrar o
inventarios.

FUENTES DE FINANCIAMIENTO
A CORTO PLAZO

Sin Garanta

CRDITO COMERCIAL.
Es el uso que se le hace a las cuentas por pagar
de la empresa, del pasivo a corto plazo
acumulado, como los impuestos a pagar, las
cuentas por cobrar y del financiamiento de
inventario como fuentes de recursos.
Importancia.
El crdito comercial tiene su importancia en que
es un uso inteligente de los pasivos a corto plazo
de la empresa a la obtencin de recursos de la
manera menos costosa posible

SIN GARANTAS

ESPONTNEAS

Cuentas por Pagar (Crdito Comercial)

Representan el crdito en cuenta abierta que ofrecen los
proveedores a la empresa y que se originan generalmente
por las transacciones ordinarias del negocio. Es comn a
casi todos las empresas, no se exige a la mayora de los
compradores que pague por la mercanca a la entrega, se
permite un periodo de espera antes del pago.

SIN GARANTAS

ESPONTNEAS

Cuentas por Pagar (Crdito Comercial)

Pronto Pago

Es un beneficio adicional que el cliente o proveedor da al

crdito comercial para incentivar la recuperacin del
dinero mas rpido.

SIN GARANTAS

ESPONTNEAS

Pasivos Acumulados
Una segunda fuente de financiamiento espontnea a
corto plazo para una empresa son los pasivos
acumulados, estos son obligaciones que se crean por
servicios recibidos que aun no han sido pagados, los
renglones mas importantes que acumula una empresa
son impuestos y salarios.

SIN GARANTAS

BANCARIAS

Lnea de crdito
Es un acuerdo que se celebra entre un banco y un
prestatario en el que se indica el crdito mximo que el
banco extender al prestatario durante un perodo
definido.
Convenio de crdito revolvente
Consiste en una lnea formal de crdito que es usada a
menudo por grandes empresas y es muy similar a una
lnea de crdito regular. Sin embargo, incluye una
caracterstica importante distintiva; el banco tiene la
obligacin legal de cumplir con un contrato de crdito
revolvente y recibir un honorario por compromiso.

SIN GARANTAS

BANCARIAS

Pagar
Es un instrumento negociable, es una "promesa"
incondicional por escrito, dirigida de una persona a otra,
firmada por el formulante del pagar, en donde se
compromete a pagar a su presentacin, en una fecha fija
o tiempo futuro determinable, cierta cantidad de dinero
junto con los intereses a una tasa especificada a la orden
y al portador.

Los pagars se derivan de la venta de mercanca, de

prestamos en efectivo, o de la conversin de una cuenta
corriente. Los pagars por lo general, llevan intereses,
los cuales se convierte en un gasto para el girador y un
ingreso para el beneficiario.

SIN GARANTAS

EXTRA-BANCARIAS

Papeles Comerciales
Estos documentos negociables consiste en una fuente
promisoria sin garantas a corto plazo que emiten
empresas de alta reputacin crediticia y solamente
empresas grandes y de incuestionable solidez financiera
pueden emitir documentos negociables.

SIN GARANTAS

EXTRA-BANCARIAS
Es un tipo de pagar no garantizado, emitido por empresas
grandes, que se le vende principalmente a otros negocios,
compaas de seguros, fondos de pensiones, fondos
mutualistas de mercado de dinero y bancos, con el objetivo de
conseguir fondos.
El uso de papel comercial le permite a una corporacin
explorar un rango ms amplio de fuentes de crdito,
incluyendo instituciones financieras externos a su propia
rea y a la corporaciones industriales de todo el pas, lo cual
puede reducir los costos de intereses.

SIN GARANTAS

EXTRA-BANCARIAS

Anticipo de clientes
Los clientes pueden pagar antes de recibir la totalidad
o parte de la mercanca que tiene intencin de comprar.
Prstamos privados
Pueden obtenerse prstamos sin garanta a corto plazo
de los accionistas de la empresa ya que los que sean
adinerados pueden estar dispuestos a prestar dinero a
la empresa para sacarla delante de una crisis.

FUENTES DE FINANCIAMIENTO
A CORTO PLAZO

Con Garanta

FINANCIAMIENTO CON GARANTAS

Entre los financiamiento con garanta podemos

encontrar valores negociables, terrenos, edificios,
equipos, inventarios y las cuentas por cobrar. Estas
son las mas seguras de cobrar

CON GARANTAS

CUENTAS POR COBRAR

Las cuentas por cobrar representan el crdito que

concede la empresa a sus clientes con una cuenta
abierta. Para conservar los clientes (actuales) y atraer
nueva clientela, Las condiciones de crdito pueden
variar , pero las empresas dentro del mismo campo
las condiciones de crditos similares.

CON GARANTAS

CUENTAS POR COBRAR

Pignoracin de cuentas por cobrar

Concepto Pignoracin: Entrega de alguna cosa o un
bien para obtener un prstamo.
La cesin de la cuentas por cobrar en garanta se
caracteriza por el hecho de que el prestamista no
solamente tiene derechos sobre las cuentas por cobrar
sino que tambin tiene recurso legal hacia el
prestatario.

CON GARANTAS

CUENTAS POR COBRAR

Factorizacin de C x C (factoring, factoraje)

El procedimiento del factor de cuentas por cobrar
es un tanto distinto a lo que se emplea en la
pignoracin, esto se da acabo en un convenio
entre el vendedor y el comprador , por medio de
un documento llamado (orden compra) la cual
se estable las condiciones en dicha orden y ambas
partes estarn en mutuo acuerdo.
El Factoraje implica la venta directa de las
cuentas por cobrar de una empresa a un Factor o
Institucin Financiera

FACTORIZACIN DE CUENTAS POR COBRAR

(FACTORING).

Diccionario de Economa y Administracin: define el

factoraje como la venta de las cuentas por cobrar. Una
empresa puede convertir sus facturas en dinero cedindole
sus derechos a un Factor o a una Sociedad de Factoring, la
cual descuenta o anticipa el importe a la empresa una vez
deducidos los intereses.
J. Fred Weston lo define como una forma de financiacin
mediante la compra de las cuentas por cobrar por el Factor
sin responsabilidad para el prestatario (vendedor). El
comprador de los bienes es notificado de la transferencia y
hace el pago directamente al Factor. La empresa que hace
de Factor asume el riesgo de falta de pago por cuentas
malas, por lo que debe verificar el crdito, as puede decirse
acertadamente que los factores no slo proporcionan dinero,
sino tambin un departamento de crdito para el
prestatario.

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Factoring es una variante de financiamiento que

se ejecuta mediante un contrato de venta de las
cuentas por cobrar. Es una operacin consistente
en el adelanto de efectivo contra facturas
originadas por operaciones comerciales, e
incluye la cesin al factor de los derechos
de cobro para que ste realice la cobranza a
cuenta y representacin del cliente.

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Las operaciones de Factoring

pueden ser realizadas por
entidades de financiacin o por
entidades de crdito: bancos,
cajas de ahorros y cooperativas
de crdito.
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INVENTARIOS

Una cantidad sustancial de crditos se encuentra

garantizada por los inventarios de los negocios
por lo que si una empresa presenta un riesgo de
crdito relativamente bueno con la existencia del
inventario puede ser una base suficiente para
recibir un prstamo no garantizado.

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CON GARANTAS

INVENTARIOS
Acreedor

Empresa

Inventario

Documento
(Convenio)

Duraderos

Recibo de
Custodia

Identificables

Recibo de
Almacenamiento

Que puedan ser

vendidos al valor
del mercado

CON GARANTAS

INVENTARIOS

Gravamen abierto
Proporciona a la institucin de prstamo un gravamen contra los
inventarios del prestatario, sin embargo el prestatario tendr la
libertad de vender los inventarios, y de tal forma el valor de la
garanta colateral podr verse reducido por debajo del nivel que
exista cuando se concedi el prstamo.

CON GARANTAS

INVENTARIOS

Recibos de fideicomiso
Es un instrumento que reconoce que los bienes se mantiene en
fideicomiso para el prestamista en cual firma y entrega un recibo de
fideicomiso por los bienes. Estos pueden ser alojados en un almacn
pblico o mantenerse en las instalaciones del prestatario.

Ejemplo
Caso
Concesionario de
vehculos

CON GARANTAS

INVENTARIOS

Recibos de almacenamiento (Almacenamiento rural)

Representa otra forma de usar el inventario como garanta
colateral. Consiste en un convenio en virtud del cual el prestamista
emplea una tercera persona para que ejerza el control sobre el
inventario del prestatario y para que actu como agente del
prestamista.
Elementos esenciales de un almacn rural:
- Notificacin pblica.
- Control fsico del inventario.
- Supervisin del almacn rural
por parte de un custodio.

CON GARANTAS

OTRAS FUENTES

Garanta de acciones y bonos

Las acciones y ciertos tipos de bonos que se emiten al portador
se pueden ceder como garanta para un prstamo, adems es
natural que el prestamista est interesado en aceptar como
garanta las acciones y bonos que tengan un mercado fcil y un
precio estable en el mercado.

Sr. Luis Romero

CON GARANTAS

OTRAS FUENTES

Prstamos con codeudor

Los prstamos con fiadores originan cuando un tercero (empresa)
firma como fiador para garantizar el prstamo donde si el prestatario
no cumple, el fiador es responsable por el prstamo y debe garantizar
una adecuada solidez financiera.

Ventajas y desventajas de diferentes fuentes de crdito a corto plazo

Fuente de crdito

Ventajas

Crdito Comercial

* Fuente de financiamiento flexible: Crece a medida que las

compras de la compaa se incrementan.
Relativamente fcil de obtener

Gastos devengados e ingreso

diferido

* Fuente de financiamiento sin intereses

Desventajas
El costo de oportunidad que genera la renuncia a los descuentos
por pronto pago pueden ser muy altos
Limitada por consideraciones legales, contractuales y prcticas
* Puede exigir un saldo de compensacin superior al saldo
normal de la compaa en su cuenta de cheques

Crdito bancario a corto plazo

Fuente flexible de financiamiento puede emplearse una lnea de

* Se exigen comisiones por la apertura de crdito garantizado
crdito para satisfacer necesidades estacionales de fondos
* Puede exigir una clusula de "depuracin" y otras clusulas de
proteccin que limiten las actividades de financiamiento de la
empresa
* Para emitir papel comercial se necesita una lnea de crdito
bancaria sin usar

Papel Comercial

Crditos sobre cuentas por cobrar

Tasa de inters comnmente inferior a a tasa preferente

bancaria

* No siempre es una fuente de fondos confiable: las condiciones

de crdito escaso en el mercado o de dificultades financieras
temporales pueden limitar el acceso de una compaa a sta
fuente de fondos

* Fuente flexible de financiamiento: Financiamiento adicional

disponible a medida que las ventas y las cuentas por cobrar se
incrementan

* Las comisiones de servicio pueden hacer que ste tipo de

financiamiento sea ms costoso que las fuentes sin garantas

* Posibles ahorros en departamentos de crdito y cartera

vencida

* La Pignoracin o venta de cuentas por cobrar puede

deteriorar la solidez financiera de una empresa y limitar su
acceso al crdito sin garanta

* No necesita saldo de compensacin ni clusura de

"depuracin" como la lnea de crdito

Crditos sobre inventarios

* Fuente flexible de financiamiento: Financiamiento adicional

disponible a medida que las ventas y las cuentas por cobrar se
Las comisiones de servicio (Costos fijos y verticales) del contrato
incrementan
de almacn prendario o de depsito pueden hacerlo ms
costoso que las fuentes sin garantas
* Posibles ahorros en costos de manejo y almacenamiento de
inventarios en el caso de contrato de almacn prendario o de
depsito